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拉姆研究(LRCX)
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Are Computer and Technology Stocks Lagging Lam Research (LRCX) This Year?
ZACKS· 2025-06-10 22:47
行业表现 - 计算机与技术板块在Zacks行业排名中位列第7 该板块包含608只个股 行业排名基于各板块内个股Zacks评级的平均值[2] - 计算机与技术板块年初至今平均涨幅为1.8% 而Lam Research同期涨幅达22.3% 显著跑赢行业平均水平[4] - 半导体电子行业(含45只个股)年初至今平均上涨3% 互联网软件行业(含169只个股)同期涨幅13.2%[6] Lam Research(LRCX) - 当前Zacks评级为2(买入) 评级系统基于盈利预测及修正 历史表现优异[3] - 过去季度内 全年盈利共识预期上调7.4% 显示分析师情绪改善[4] - 属于半导体电子行业 该行业在Zacks细分行业中排名第82位[6] Couchbase(BASE) - 年初至今股价上涨27.4% 超越计算机与技术板块整体表现[5] - 过去三个月当前年度EPS共识预期上调6.6% 同样持有Zacks 2(买入)评级[5] - 隶属互联网软件行业 该行业在Zacks细分行业中排名第54位[6]
3 Stocks to Buy for Earnings Acceleration in June
ZACKS· 2025-06-07 04:00
核心观点 - 盈利加速(Earnings Acceleration)对股价上涨的影响大于盈利增长(Earnings Growth),成功股票通常在股价上涨前经历盈利加速 [1][3] - Orla Mining Ltd (ORLA)、SentinelOne Inc (S) 和 Lam Research Corporation (LRCX) 本月表现出强劲的盈利加速趋势 [1][8] 盈利加速定义 - 盈利加速是指每股收益(EPS)的增量增长,即公司季度环比盈利增长率在特定时间段内持续提升 [2] - 盈利加速能发现尚未被投资者关注但具备上涨潜力的股票,因其同时考虑增长方向和幅度 [3] 盈利增长趋势分析 - 盈利增长率上升表明公司基本面稳健且长期表现良好 [4] - 盈利增长率持平可能意味着整合或放缓,而下降可能导致股价下跌 [4] 筛选参数 - 筛选标准包括:当前季度(Q1)对完成季度(Q0)的EPS增长率需高于Q0对Q-1的增长率 [5][6] - 完成季度(Q0)对Q-1的EPS增长率需高于Q-1对Q-2的增长率 [6] - Q-1对Q-2的EPS增长率需高于Q-2对Q-3的增长率 [7] - 附加条件:股价≥5美元、20日平均成交量≥5万股以排除低价股并确保流动性 [7] 筛选结果 - 从7,735只股票中筛选出4只,其中ORLA、SentinelOne和LRCX表现突出 [8] - ORLA当前年度EPS预计增长184%,SentinelOne为280%,LRCX为33.8% [8][9][10][11] 公司详情 Orla Mining - 业务:矿产收购与开发,Zacks评级为2(买入),当前年度EPS预计增长184% [9] SentinelOne - 业务:全球网络安全服务,Zacks评级为2,当前年度EPS预计增长280% [10] Lam Research - 业务:半导体设备制造与服务,Zacks评级为2,当前年度EPS预计增长33.8% [11]
Micron vs. Lam Research: Which Semiconductor Stock Is a Better Buy?
ZACKS· 2025-06-06 22:06
核心观点 - 美光科技和拉姆研究均受益于AI浪潮 但业务模式和风险特征不同 拉姆研究在盈利能力和稳定性上更具优势 [1][2][20] 美光科技(MU)表现 - 主营DRAM和NAND存储芯片 近期HBM产品需求激增推动业绩增长 2025财年Q2营收同比增长38% 非GAAP每股收益增长271% [3] - HBM3E产品因能效和带宽优势获NVIDIA青睐 成为GeForce RTX 50 Blackwell GPU关键供应商 [4] - 计划在新加坡建设先进封装工厂 2026年投产 2027年扩产 强化AI芯片供应链布局 [5] - 2025财年Q2非GAAP毛利率降至37.9% Q3指引中值进一步降至36.5% 主要受NAND价格下跌和新厂启动成本拖累 [6][7] 拉姆研究(LRCX)表现 - 主营半导体制造设备 产品用于HBM和先进封装等AI芯片生产环节 [8] - ALTUS ALD工具和Aether平台等创新产品提升芯片制造效率 [9] - 2024年环栅晶体管和先进封装设备出货超10亿美元 预计2025年将增长至30亿美元 [10] - 2025财年Q3营收47.2亿美元(同比+24.5%) 非GAAP每股收益1.04美元(同比+33.3%) [12] - 非GAAP毛利率环比提升150个基点至49% Q4指引达49.5% 运营利润率提升210个基点至32.8% [12][13] 估值比较 - 年初至今股价表现: 美光+25.1% 拉姆+17.4% [14] - 前瞻市销率: 美光2.72倍 拉姆5.88倍 [15] - 拉姆毛利率较美光高出10个百分点以上 且不受存储芯片价格波动影响 [16][19] 行业趋势 - AI和高效能运算推动HBM及先进封装需求增长 [1][8] - 背面供电和干法光刻工艺等技术演进带来新设备需求 [10]
Is the Options Market Predicting a Spike in Lam Research Stock?
ZACKS· 2025-06-06 22:06
期权市场动态 - 2025年6月20日到期、行权价160美元的看跌期权隐含波动率处于近期高位 [1] - 高隐含波动率表明市场预期Lam Research股价可能出现大幅波动 [2] 公司基本面 - Lam Research在Zacks电子-半导体行业中排名前33% 并获得Zacks Rank 2(买入)评级 [3] - 过去60天内9位分析师上调当季每股收益预期 从0.96美元调升至1.20美元 无分析师下调预期 [3] 交易策略分析 - 高隐含波动率可能预示交易机会 专业交易者常通过出售高波动率期权获取时间价值衰减收益 [4] - 这类策略的成功关键在于标的股票实际波动幅度低于市场预期 [4] 行业地位 - 公司所属的电子-半导体行业整体表现优于66%的Zacks分类行业 [3]
Lam Research (LRCX) Advances While Market Declines: Some Information for Investors
ZACKS· 2025-06-06 06:51
股价表现 - Lam Research最新收盘价为84 87美元 较前一交易日上涨0 12% 表现优于标普500指数(下跌0 53%) 道指(下跌0 26%)和纳斯达克指数(下跌0 83%) [1] - 过去一个月公司股价累计上涨12 94% 表现优于计算机与科技行业(8 67%)和标普500指数(5 17%) [2] 财务预期 - 分析师预计公司下季度每股收益1 20美元 同比增长48 15% 营收预计49 8亿美元 同比增长28 52% [3] - 全年预期每股收益4美元(增长33 78%) 营收182 1亿美元(增长22 15%) [4] - 过去一个月Zacks共识EPS预期上调0 52% [6] 估值指标 - 公司远期市盈率21 17倍 低于行业平均25 08倍 [7] - 公司PEG比率1 19倍 低于半导体行业平均1 65倍 [8] 行业地位 - 所属电子-半导体行业在Zacks行业排名中位列前33%(排名81/250+) [9] - 行业排名前50%的板块表现优于后50% 超额收益达2:1 [9]
Lam Research Corporation (LRCX) Bank of America Global Technology Conference (Transcript)
Seeking Alpha· 2025-06-04 03:03
公司高层对话 - Lam Research CFO Doug Bettinger出席美国银行全球科技会议 强调不提供超出公司既有信息的前瞻性陈述 [1][3] - 会议采用问答形式 主持人Vivek Arya希望讨论宏观与微观经济交叉影响下的行业现状 [4][6] 财务指标展望 - 分析师日提及毛利率提升潜力 引发市场关注 [6] - CFO被要求具体说明需求端如何支撑毛利率改善预期 [6]
Lam Research (LRCX) 2025 Conference Transcript
2025-06-04 01:20
纪要涉及的行业和公司 - 行业:半导体晶圆制造设备(WFE)行业,细分包括NAND、DRAM、Foundry、Logic等领域 [7][8][9] - 公司:Lam Research(LRCX) 纪要提到的核心观点和论据 市场需求与行业趋势 - **短期市场需求**:今年晶圆制造设备(WFE)整体支出约1000亿美元,较去年的九十多亿美元有个位数增长,主要由前沿代工、DRAM(受DDR5和高带宽内存驱动)以及NAND升级带动 [7] - **长期行业趋势**:未来几年,随着3D设备架构的发展,如Foundry和Logic的环绕栅极结构和先进封装,WFE市场将增长,蚀刻和沉积业务的支出占比将从30%低段提升到30%高段 [12][13][14] 公司业务表现与前景 - **财务表现与毛利率**:公司6月季度营收有望再次达到50亿美元,且毛利率从2022年9月的46%提升到2025年3月的49%,预计6月为49.5%,这得益于强大的产品组合和2023年开始实施的贴近客户战略 [17][18] - **NAND业务机会**:NAND市场未来几年有400亿美元的升级机会,目前已开始升级,公司在NAND升级市场的可服务市场份额(SAM)为三分之二,上季度NAND业务收入已显现增长,6月指引中NAND业务将实现最高百分比增长 [29][33][38] - **客户支持业务组(CSBG)**:CSBG包括备件、服务、升级和Reliant产品线,业务模式良好,设备使用寿命长,随着腔室数量增加,销售机会逐年增大。今年升级业务受益于NAND升级,但Reliant产品线因中国市场支出减少而疲软,整体CSBG预计持平 [42][43][45] - **市场份额与竞争**:公司在蚀刻和沉积领域市场地位稳固,市场份额看似下降可能是由于NAND市场去年支出少以及中国市场限制。国内中国供应商因公司受限的市场而增长,但公司在技术上领先,通过持续创新保持竞争力 [66][67][70] 中国市场情况 - **市场规模变化**:今年中国WFE市场较去年下降25%,占总营收的比例从40%降至30%,上季度中国市场营收占比为31% [23][24][25] - **业务可预测性**:公司通过区域账户团队管理客户关系,对中国市场未来几个季度的业务有一定可预测性,但仍存在一定变数 [26][27][40] 其他业务领域 - **领先边缘需求**:尽管消费市场升级周期放缓,但领先边缘需求依然强劲,如2纳米节点受客户看好,手机市场虽增长放缓但内存内容增加 [53][54][55] - **DRAM业务增长**:DRAM市场今年整体支出持平但结构变化,DDR4向DDR5升级以及AI计算对高带宽内存的需求是增长驱动因素,公司在HBM业务中占据重要地位 [58][59][60] 行业投资与强度 - **WFE强度增长**:随着3D架构的发展,如Foundry从5纳米到2纳米等节点的演进、NAND层数增加和DRAM架构变化,蚀刻和沉积强度增加,WFE市场将增长,光刻强度通常会下降 [76][77][78] 公司财务策略 - **自由现金流与回报**:公司能产生大量自由现金流,将至少返还85%的自由现金流,包括每年增长股息以保持竞争力,并结合股票回购 [88][89] 其他重要但可能被忽略的内容 - **关税与政策影响**:公司希望关税规则尽快确定,以便高效运营;美国商务部可能扩大限制范围对公司中国业务无增量影响 [21][22] - **NAND业务特点**:NAND升级可能存在季度间的波动,但未来几个季度有一定可预测性;NAND市场可能难以回到2022年的投资峰值,但公司凭借在升级市场的份额,有望接近NAND业务的峰值收入 [39][50][51] - **CSBG业务模式**:CSBG业务中备件消耗的可预测性高,虽未给出订阅或经常性业务的具体比例,但备件是最大组成部分且具有完全的重复性 [47][49] - **竞争因素分析**:Gartner数据显示公司市场份额变化可能受市场结构和中国市场限制影响;国内中国供应商因公司受限市场而增长,但公司技术领先并持续创新 [66][67][70]
Lam Research (LRCX) Just Overtook the 20-Day Moving Average
ZACKS· 2025-06-03 22:36
技术分析 - Lam Research(LRCX)股价突破20日移动平均线阻力位 显示短期看涨趋势 [1] - 20日简单移动平均线是常用交易工具 能平滑价格波动并提供趋势反转信号 [1] - 股价高于20日均线表明趋势向好 低于均线则可能预示下跌趋势 [2] 近期表现 - 过去四周LRCX累计上涨11.6% [4] - 公司当前Zacks评级为2级(买入) 显示股价可能继续上行 [4] 盈利预测 - 当前财年盈利预测获12次上调 无下调记录 [4] - 市场共识盈利预期同步上修 [4] - 盈利预测上修与技术面改善共同构成看涨依据 [5]
中国半导体-因晶圆代工需求增强,上调 2025 年中国晶圆厂设备展望
2025-06-02 23:44
纪要涉及的行业或者公司 - **行业**:中国半导体行业,具体聚焦于晶圆制造设备(WFE)领域 - **公司**:AMEC、NAURA、Piotech、AMAT、LRCX、Tokyo Electron、Kokusai、Screen、Lasertec、Hua Hong、Nexchip、ACMR Shanghai、Kingsemi、PNC、Hwatsing Tech、Leadmicro Nano、Skyverse、Wuhan Jingce、Kingstone、TSMC、Samsung、SK hynix、ASML、Lam Research、KLA 纪要提到的核心观点和论据 中国WFE需求预测调整 - **观点**:上调2025和2026年中国WFE需求预测,2025年从360亿美元上调至390亿美元(同比-13%),2026年从360亿美元上调至410亿美元(同比+5%)[1] - **论据**:逻辑需求强劲,年初至今进口数据有韧性,本地和全球供应商指引向好;国内代工厂在成熟逻辑领域市占率仍有提升空间,且对先进逻辑和存储的自给自足需求推动产能扩张;全球供应商对中国市场收入预期虽有下调但好于上季度,进口数据表现支持更好的前景 [1][3][4] 先进逻辑产能扩张加速 - **观点**:DeepSeek推动中国先进逻辑产能扩张加速 - **论据**:DeepSeek和本地AI芯片发展形成中国AI生态闭环;出口管制使中国AI芯片供应商只能选择本地生产;晶圆制造成本在AI芯片售价中占比小,即使本地制造成本翻倍或三倍,对商业可行性影响也较小 [2] 成熟逻辑产能扩张不停 - **观点**:尽管全球成熟逻辑存在产能过剩担忧,但中国不会放缓产能扩张 - **论据**:2024年中国代工厂在全球成熟逻辑收入中仅占21%,未达约30%的目标;中国无晶圆厂企业全球份额达28%且每年增长2个百分点,目前仅将54%的生产分配给国内代工厂;市场规模增长和自给自足需求推动产能扩张;如华虹在2025年第一季度利用率达103%,低价格有助于快速填充新产能 [3] 进口数据与供应商表现 - **观点**:年初至今WFE进口数据有韧性,全球供应商对中国市场收入预期有调整 - **论据**:4月至今进口数据同比仅下降-2%;全球领先WFE公司虽下调2025年中国收入占比,但好于上季度指引;预计全球供应商2025年中国收入下降-23%,国内供应商预计增长37% [4] 国内替代加速 - **观点**:国内WFE供应商将受益于国内替代,实现比全球供应商更高的增长 - **论据**:预计到2026年自给自足率将达到32%;国内供应商订单趋势向好,先进逻辑/存储设备有技术突破;国内替代的驱动因素包括本地领先逻辑/存储代工厂与国内WFE供应商共同开发、共同开发加速国内供应商技术能力提升、政府补贴激励代工厂提高本地化比例 [50][52] 公司评级与投资建议 - **观点**:对多家公司给出评级和投资建议 - **论据**: - AMEC、NAURA、Piotech:在沉积和干法蚀刻领域领先,受益于WFE国内替代,给予“跑赢大盘”评级 [5][8][9][10] - AMAT:看好半导体设备长期增长,有市场增长、服务业务增加和资本回报等驱动因素,给予“跑赢大盘”评级 [11] - LRCX:已走出低谷,2025年展望和估值更具支撑性,NAND升级周期启动,给予“跑赢大盘”评级 [11] - Tokyo Electron:全球第4大特种工艺设备供应商,日元贬值后有望通过有竞争力的定价扩大份额和提高利润率,新的低温蚀刻产品在2027/2028财年有6 - 9%的收入增长潜力,给予“跑赢大盘”评级 [12] - Kokusai:批量原子层沉积(ALD)领域领先,但公司22%的收入复合年增长率指引过高,主要依赖成熟节点增长存疑,NAND领域有积极迹象,给予“跑赢大盘”评级 [13] - Screen:清洗设备领先供应商,估值最低,但增长驱动因素最少,中国收入贡献下降有利润率下行风险,面板级封装有潜在上行空间,给予“市场表现”评级 [14] - Lasertec:掩模检测主要供应商和光化检测唯一供应商,预计未来3年收入增长将放缓至5%,KLA潜在推出光化检测产品构成重大威胁,给予“跑输大盘”评级 [15][16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **数据来源与分析方法**:需求预测通过进口+国内供应、需求自下而上、供应自下而上三种视角交叉验证;对中国前10大半导体设备公司和全球前5大半导体设备公司的收入进行自下而上分析 [26][29][56] - **术语解释**:对Semicap、WFE、ICP - RIE、CCP - RIE等半导体制造技术术语进行解释 [55] - **评级定义与基准**:Bernstein品牌和Autonomous品牌的评级定义和基准不同,分别有不同的市场指数作为比较基准 [62][66] - **风险与合规披露**:包括利益冲突、估值方法、风险因素、投资银行服务分布等多方面的披露信息,以及不同地区的合规要求和分发限制 [74][84][86][88][91][92][96][97][99][100]
2 Top Tech Stocks That Can Double by 2030
The Motley Fool· 2025-06-01 15:45
长期投资科技领军企业 - 以科技为主的纳斯达克综合指数过去五年翻倍 仍存在估值具吸引力的优质科技股投资机会 [1] - 人工智能芯片需求增长带动两家公司股价有望在2030年前翻倍 [1] Nvidia核心分析 - 全球领先GPU供应商 数据中心AI算力需求驱动增长 股价近期逼近历史高点 [3] - 季度营收达440亿美元 同比增长69% 环比增长12% 虽因对华出口限制损失25亿美元H20芯片收入 仍超华尔街预期 [4] - CEO黄仁勋强调AI被各国视为电力/互联网级基础设施 公司处于变革中心 IDC预测2030年AI将为全球经济贡献20万亿美元 [5] - 亚马逊AWS/谷歌云等头部云服务商需求强劲 上季度云应用相关数据中心销售额达390亿美元 同比增73% [6] - 布局自动驾驶/机器人等万亿级市场 新一代Blackwell计算系统将提升AI算力性能 [6][7] - 分析师预测未来几年年化盈利增长29% 当前33倍前瞻市盈率下 五年内股价有望翻倍 [8] Lam Research核心分析 - 专注芯片制造关键设备(刻蚀/沉积) 过去五年股价上涨超200% [10] - 当前股价较前期高点回调25% 季度营收同比增长24% [11] - 管理层看好长期前景 2013-2024年晶圆设备支出年增11% 公司营收年增14% [12] - 先进半导体设计推动刻蚀/沉积工艺需求 公司预计将超越行业增速 [13] - 分析师预测15%年化盈利增长 21倍前瞻市盈率下 五年内股价或翻倍 [14]