财务表现 - 收入增加8%达到41.68亿美元，主要由于DRAM市场投资增加以及客户支持相关收入增加[59] - 毛利率为48.0%，较上一季度的47.5%有所提升，主要由于制造效率改善，部分被激励性薪酬增加所抵消[61] - 运营费用增加，主要由于人员和激励性薪酬增加以及外部服务支出增加，部分被耗材支出降低所抵消[61] - 毛利率占收入的百分比在2024年9月29日结束的三个月内相比去年同期有所提高,主要是由于工厂效率提高和材料成本降低,但受到客户和产品组合不利变化、转型费用增加以及员工相关费用增加的抵消[67] 现金流和资产 - 现金、现金等价物和受限现金余额增加至61亿美元，主要由于经营活动产生的15.69亿美元现金流入，部分被股票回购9.97亿美元、支付2.61亿美元股息和1.11亿美元资本支出所抵消[62] - 公司总现金、现金等价物和受限现金余额从2024年6月30日的59亿美元增加至2024年9月29日的61亿美元,主要是由于经营活动产生的现金流入15.685亿美元,部分被股票回购9.97亿美元和支付的股息2.61亿美元所抵消[82] 收入结构 - 存储设备收入占比下降，而逻辑/集成设备制造收入占比上升[65] - 客户支持相关收入和其他收入增加至17.75亿美元[64] - 系统收入增加至23.93亿美元[64] - 中国市场占收入比例为37%，较上季度的39%有所下降[63] 研发和销售费用 - 2024年9月季度研发费用较2024年6月季度有所下降,主要是由于耗材支出减少,部分被人员增加和激励补偿费用以及与递延补偿计划相关的成本增加所抵消[68] - 2024年9月季度研发费用较去年同期有所增加,主要是由于人员和激励补偿费用增加、与递延补偿计划相关的成本增加以及外部服务支出增加所致[69] - 2024年9月季度销售、一般及管理费用较2024年6月季度有所增加,主要是由于人员和激励补偿费用增加[70] - 2024年9月季度销售、一般及管理费用较去年同期有所增加,主要是由于转型活动支出增加以及人员和激励补偿费用增加[71] 税率 - 2024年9月季度的有效税率较2024年6月季度有所上升,主要是由于高税率和低税率地区的收入水平和占比发生变化[76] - 2024年9月季度的有效税率与去年同期基本保持一致[77] 其他 - 员工人数约17,700人[62] - 2024年9月季度利息收入较2024年6月季度有所增加,主要是由于现金余额增加[73] - 2024年9月季度利息收入较去年同期有所增加,主要是由于收益率和现金余额增加[73]

In the week heading into the first quarter earnings report for its 2025 fiscal year (FY), Lam Research Corp. NASDAQ: LRCX stock was down nearly 15%. Furthermore, analysts were lowering their price targets for LRCX stock over concerns of slowing growth that would make it difficult to see the stock outperforming the market. However, the stock is reversing course with a gain of over 4% in early trading the morning after the company's earnings report. Is this a temporary lift or a sign that Lam Research may be ...

文章核心观点 - 公司Lam Research (NASDAQ: LRCX)的股价下跌27%,相比之下标准普尔500指数上涨6.37% [1] - 作者拥有10年投资银行从业经验,专注于行业和公司研究,擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [1] 公司概况 - Lam Research是一家专注于半导体制造设备的公司 [1] 行业分析 - 半导体行业是作者的研究领域,他擅长解读行业新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [1] 投资建议 - 作者之前曾推荐购买Lam Research的股票,但该推荐尚未为投资者带来超额收益 [1]

BofA Securities analyst Vivek Arya reiterated the Buy rating on Lam Research LRCX, raising the price forecast to $92 from $88.Arya expresses confidence in Lam Research’s leverage to key tech trends, its strong exposure to a NAND recovery, and solid free cash flow generation.However, the analyst notes that while China is expected to normalize to 30% of the mix in December, ongoing risks from export controls remain, and gains in gross and operating margins appear limited.The analyst raises the earnings estima ...

Lam Research Corporation (LRCX) delivered first-quarter fiscal 2025 post-split non-GAAP earnings of 86 cents per share, which surpassed the Zacks Consensus Estimate of 80 cents. The figure increased 6.2% sequentially. Lam Research announced its decision of a 10-for-1 stock split on May 21, 2024. The stock split was made effective on Oct. 2, 2024, for shareholders of record at that time.Find the latest EPS estimates and surprises on Zacks Earnings Calendar.Revenues of $4.17 billion surpassed the Zacks Consen ...

Tired of losing money? Our Tech Contrarians team of Wall Street analysts sifts through the noise in the tech industry and captures outperformers through a coveted research process. We let the work speak for itself here .Lam Research Corporation (NASDAQ: LRCX ) reported its first quarter of FY25 after the bell on Wednesday, confirming two of our three-part positive thesis on Lam . The two parts of our thesis that remain in playAnalyst’s Disclosure: I/we have no stock, option or similar derivative position in ...

I initiated a 'Strong Buy' rating on Lam Research (NASDAQ: LRCX ) in April 2024, highlighting the growth potential of HBM-Driven DRAM. I believe their 3rd generation of cryogenic dielectric etch technology could pave the way for future leadership in theMore than 15 years of professional investment experience in global equities across all sectors. My investment style is fundamental, bottom-up, long-term, and quality growth-oriented. I am seeking companies specializing in niche markets, with strong growth pot ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年9月季度的收入为41.7亿美元，较前一季度增长8% [15] - 每股收益为0.86美元，超出指导范围的中点 [21] - 自由现金流为14.6亿美元，占收入的35% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 存储器业务的系统收入占比为35%，与前一季度持平 [15] - DRAM在存储器业务中占比24%，较前一季度的19%有所上升 [15] - 非易失性存储器业务占比下降至11%，前一季度为17% [16] - 找到/逻辑业务占比为41%，较前一季度的43%略有下降 [17] - 逻辑和其他业务占比为24%，较前一季度的21%有所上升 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场占总收入的37%，较前一季度的39%有所下降 [17] - 韩国市场占比为18%，与前一季度持平 [17] - 预计中国市场在12月季度将下降至约30% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2025年整体WFE（设备支出）将增长，尤其是在NAND和先进封装领域 [7][8] - 公司在NAND领域的技术升级将推动支出回升，预计将受益于客户的技术转换 [9][10] - 先进封装业务在2024年表现突出，预计2025年将继续增长 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年下半年的WFE支出持谨慎乐观态度，预计将保持在中90亿美元的范围内 [6] - 管理层认为，尽管中国市场的支出将下降，但其他市场的强劲表现将弥补这一影响 [41] - 管理层对未来的技术转型和市场需求持积极态度，认为公司在多个技术领域具有竞争优势 [60] 其他重要信息 - 公司在2024年5月宣布进行10比1的股票拆分，已于2024年10月生效 [14] - 公司在9月季度的毛利率为48.2%，超出指导范围 [19] - 预计2024年12月季度的收入指导为43亿美元，毛利率为47% [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2025年WFE的展望 - 管理层表示，2025年整体WFE将增长，尤其是在NAND和先进封装领域 [7][8] - 对于中国市场，管理层认为其占比将下降，但其他市场的强劲表现将弥补这一影响 [41] 问题: NAND市场的利用率和支出 - 管理层确认NAND市场的利用率持续强劲，预计2025年将推动支出回升 [31][32] 问题: 关于中国市场的未来展望 - 管理层表示，中国市场的支出将下降，但不会消失，预计将继续对公司产生影响 [40][41] 问题: 关于毛利率的未来展望 - 管理层指出，毛利率受客户和产品组合的影响，未来将继续努力提高运营效率 [62][63] 问题: 关于DRAM市场的趋势 - 管理层认为，DRAM市场的产品周期将推动设备需求，预计明年将继续增长 [82]

Lam Research (LRCX) came out with quarterly earnings of $0.86 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.80 per share. This compares to earnings of $0.69 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 7.50%. A quarter ago, it was expected that this semiconductor equipment maker would post earnings of $0.75 per share when it actually produced earnings of $0.81, delivering a surprise of 8%.Over the last four quarters ...

业绩总结 - 2024年9月季度收入为41.7亿美元，较2024年6月季度的38.72亿美元增长约8.7%[11] - 2024年9月季度每股收益为0.86美元，较2024年6月季度的0.78美元增长约10.3%[14] - 非GAAP营业收入为12.87亿美元，占收入的30.9%，较2024年6月季度的30.7%有所上升[14] - 2024年12月季度的收入指导为43亿美元，非GAAP毛利率预计为47.0%[19] - 2024年预计收入为43亿美元，波动范围为3亿美元[31] - 2024年预计毛利率为46.9%，波动范围为1%[32] - 2024年预计营业收入占收入的比例为29.9%，波动范围为1%[33] - 2024年预计每股稀释净收入为0.87美元，波动范围为0.10美元[34] - 2024年稀释股本为12.9亿股[35] 用户数据 - 中国市场在2024年9月季度的收入占比为37%[11] - 客户支持业务组在2024年9月季度的收入为17.8亿美元，较2024年6月季度的17亿美元增长约4.7%[13] 财务状况 - 2024年9月季度的总现金余额为60.72亿美元，较2024年6月季度的58.51亿美元增长约2.1%[16] - 2024年9月季度的应收账款净额为29.37亿美元，较2024年6月季度的25.19亿美元增长约16.5%[16] - 2024年9月29日，U.S. GAAP经营活动提供的净现金为1,568,471千美元，自由现金流为1,457,883千美元[27] - 2024年9月29日，U.S. GAAP税前收入为1,294,278千美元，税费为177,834千美元，税率为13.7%[28] - 2024年9月29日，非GAAP税前收入为1,300,300千美元，非GAAP税费为178,793千美元，非GAAP税率为13.8%[28] 未来展望 - 预计2025年将受益于NAND技术升级的支出恢复[4] - 2024年预计毛利率的调整项包括与通过业务组合获得的无形资产相关的摊销为2.8百万美元[37] 其他信息 - 2024年6月30日，U.S. GAAP其他收入（费用）净额为30,081千美元，较2023年6月30日的27,796千美元增长了4.6%[26]