支付行业变革 - 从2030年开始 万事达卡将不再要求欧洲消费者在在线结账时手动输入卡号 无论使用何种平台或设备 [1] - 万事达卡将在欧洲发行的所有卡片实现代币化 取代传统的16位卡号 使用随机生成的"代币"进行交易 [1] - 公司正与银行 金融科技公司 商户和其他合作伙伴合作 到2030年在欧洲逐步淘汰手动输入卡号的电子商务支付方式 转而采用跨平台的一键支付 [1] 支付安全与便利性提升 - 代币化技术将确保消费者卡片免受欺诈行为的侵害 [2] - 万事达卡将引入通行密钥取代密码 用户无需每次支付时重复输入密码 [2] - 通过生物识别认证 如指纹识别 消费者可实现一键支付 [2] - 通过代币化存储的卡片信息可在卡片更换或更新时自动更新 无论存储在商户页面还是电子钱包中 [2]

万事达卡与Atomic合作推出开放银行解决方案 - 万事达卡与薪资及商户连接解决方案提供商Atomic合作，计划于2024年推出两款新的开放银行解决方案，作为其开放银行平台的一部分[1] - 两款新解决方案名为“存款切换”和“账单支付切换”，旨在通过开放银行、薪资和商户数据连接，提供全面的账户开立和资金解决方案，从而简化消费者的在线银行体验[1] - 消息公布后，万事达卡股价在6月7日上涨了0.3%[1] 解决方案“存款切换”详情 - “存款切换”方案直接嵌入金融机构的应用程序或网站，消除了切换直接存款的麻烦[2] - 该方案允许消费者绕过繁琐的手工文书工作，自动将薪资存款路由到新的或现有的银行账户[2] - 方案利用Atomic的TrueAuth技术，让消费者安全地与美国主流薪资系统建立连接，无需向第三方共享凭证，从而实现存款分配的实时更新或重定向[2] - 该解决方案将帮助金融机构增加存款、建立主要的客户关系并降低获客成本[2] 解决方案“账单支付切换”详情 - “账单支付切换”简化了在常规商户和收款方（如订阅服务提供商、公用事业公司、电信公司和保险公司）更新支付凭证的过程[3] - 该方案同样利用TrueAuth技术，在更新存档的支付凭证之前直接与每个提供商完成验证过程，用户无需离开其正在使用的移动应用或网上银行环境[3] - 金融机构可将此方案作为其数字银行体验的一部分提供，从而推动客户参与度和钱包优先消费[3] 战略背景与市场机遇 - 此次合作是万事达卡深化其在开放银行领域影响力的重要举措之一[4] - 开放银行市场的巨大增长空间证明了万事达卡利用该领域增长前景的战略是合理的[4] - 公司一直通过合作或收购持续努力以维持其在该领域的地位[4] - 一项关于移动账户开立的研究显示，自动存款切换是消费者的首要需求，而金融机构则优先考虑存款增长和建立主要客户关系，因此万事达卡的新方案正逢其时[5] 财务表现与行业对比 - 万事达卡增值服务与解决方案净收入在2024年第一季度同比增长了16%[4] - 过去一年，万事达卡股价上涨了19.9%，而同期行业增长为17.6%[5] 同业其他公司表现 - 在商业服务领域，其他表现较好的公司包括Duolingo Inc (DUOL)、Aptiv PLC (APTV) 和 FTI Consulting Inc (FCN)[6] - Duolingo过去四个季度的盈利均超预期，平均意外幅度为115.22%，市场对其2024年每股收益的共识预期为1.74美元，较上年报告数据增长近五倍，营收预期同比增长37.8%，且过去30天内其2024年盈利共识预期上调了13%[6] - Aptiv过去四个季度的盈利均超预期，平均意外幅度为12.18%，市场对其2024年盈利的共识预期较上年增长23.7%，营收预期增长5.2%，过去30天内其2024年盈利共识预期上调了0.7%[7] - FTI Consulting过去四个季度的盈利均超预期，平均意外幅度为27.82%，市场对其2024年盈利的共识预期较上年增长6.6%，营收预期增长6.5%，过去60天内其2024年盈利共识预期上调了0.9%[7] - 过去一年，Duolingo股价上涨了20%，FTI Consulting股价上涨了10.8%，而Aptiv股价则下跌了20.4%[7]

文章核心观点 - 万事达卡与Empik和PayEye合作在波兰推出店内生物识别支付试点项目，该项目是其全球生物识别结账计划的一部分，有望提升公司增值服务收入，同时推荐了一些排名较好的商业服务类股票 [1][2][4] 万事达卡生物识别支付试点项目 - 万事达卡与波兰电商和全渠道服务提供商Empik以及金融科技公司PayEye合作，在波兰五家Empik门店开展店内生物识别支付试点，这是欧洲首个生物识别结账计划试点，6月10日起波兰客户可使用 [1] - 全球生物识别结账计划旨在为新支付方式设定标准，让持卡人用生物识别方式验证支付，简化店内结账流程，保障生物识别支付的安全和隐私 [2] - 2023年公司在亚太地区推出该计划，6月初在乌拉圭推出试点，今年还计划在其他国家开展更多试点 [3] - 选择在波兰推出试点是因为生物识别支付在全球日益流行，且波兰是非接触式支付的早期采用者，民众熟悉生物识别技术，有助于公司在波兰电子支付市场立足 [3] 万事达卡业务影响 - 推出多样化灵活支付解决方案有望提升公司增值服务和解决方案套件的收入，生物识别结账计划契合无接触支付市场需求，能满足金融机构、商家和技术提供商对安全、性能、数据保护和隐私的要求 [4] - 过去一年万事达卡股价上涨22%，高于行业19%的涨幅，目前Zacks排名为3（持有） [4] 商业服务类推荐股票 - RB Global、Clean Harbors和Huron Consulting是商业服务领域排名较好的股票，分别为Zacks排名1（强力买入）和2（买入） [5] - RB Global过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为23.18%，2024年盈利预计增长10%，收入预计增长16.8%，过去30天盈利共识预期上调6.1%，过去一年股价上涨30.8% [5][7] - Clean Harbors过去四个季度盈利三次超预期，平均惊喜为0.65%，2024年盈利预计增长6.9%，收入预计增长8.7%，过去60天盈利共识预期上调1.6%，过去一年股价上涨37.7% [6][7] - Huron Consulting过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为28.39%，2024年盈利预计增长18.7%，收入预计增长10.2%，过去60天盈利共识预期上调3.4%，过去一年股价上涨14.4% [6][7]

文章核心观点 - 摩根大通CEO杰米·戴蒙对美国经济表示担忧，但银行大量买入许多公司股票，自2023年初以来银行行动比戴蒙警告更准确，标普500指数已上涨约40%，银行上季度通过股票交易创收27亿美元，投资者可通过买入摩根大通挑选的股票获利 [1] 摩根大通持仓情况 微软（MSFT） - 截至第一季度末，微软是摩根大通最大持仓股，银行持有1.277亿股，该季度增持369万股 [2] - 公司受益于人工智能工具需求增长和Microsoft 365产品增长，云计算市场份额从2023年第一季度的23%增至本季度的25% [2] - 公司有望从人工智能PC普及中获得提振，已推出CoPilot AI工具，每月向每位用户收费20 - 30美元 [2] - 《投资者商业日报》给予微软股票83的综合评分，在计算机软件桌面组中排名第一 [3] 万事达卡（MA） - 截至第一季度末，万事达卡在摩根大通持仓名单中排第九，银行持有2559万股，上季度增持42.3万股，增持比例1.68% [4][5] - 第一季度，万事达卡营收同比增长11.4%至63.5亿美元，总交易额同比增长10%至2.3万亿美元，营业收入同比飙升15%至36亿美元 [5] - 公司受“健康的消费者支出、跨境交易量同比增长18%以及各地区新业务签约”推动，美国劳动力市场强劲使消费者支出持续上升，对万事达卡股票有利 [5] 德州仪器（TXN） - 截至第一季度末，德州仪器是摩根大通第39大持仓股，银行持有2871万股，上季度增持17% [6] - 公司CEO透露2026年有望实现每股12美元的自由现金流，当前股价是其2026年预期自由现金流的16倍 [6] - 激进投资者埃利奥特投资管理公司买入超25亿美元德州仪器股票，将施压公司减少制造产能扩张支出，若目标达成，德州仪器股价有望上涨 [7]

公司业务动态 - 万事达卡公司近期宣布在乌拉圭的Tienda Inglesa's Red Expres启动新的试点 将其全球生物识别结账计划扩展至拉丁美洲市场[1] - 该计划允许顾客使用手掌进行支付 旨在提升结账体验 这是公司在拉丁美洲地区的第二个试点项目[1] - 万事达卡的生物识别结账计划于2022年在巴西首次推出 并于2023年进入亚太地区 公司预计未来将在全球推出更多试点项目 以促进店内交易增长[1] - 该创新的店内生物识别支付解决方案是与Ingenico、Fulcrum Biometrics、富士通Frontech和Scanntech合作推出的 公司持续通过建立合作伙伴关系来推动技术创新并增强其能力和全球影响力[1] 项目效益与市场表现 - 该生物识别支付计划预计将使支付更快捷 缩短结账排队时间 提高效率 降低支付卡欺诈等风险 并能与忠诚度计划整合 顾客可在店内注册手掌生物特征并将其与卡片关联[2] - 万事达卡在拉丁美洲的总交易量在2022年、2023年和2024年第一季度分别增长了28.5%、15.8%和17.4% 随着未来预计推出更多支付解决方案 这一增长势头有望延续[2] - 过去一年 万事达卡股价上涨了19.6% 同期行业增长为17.5%[3] 同业公司比较 - 万事达卡目前的Zacks评级为3级 - 对Global Payments公司2024年每股收益的一致预期为11.63美元 意味着同比增长11.6% 其过去四个季度均超出盈利预期 平均超出幅度为1.1% 对其收入的一致预期为92亿美元 意味着较上年增长6.4%[5] - 对Paysafe公司当前财年每股收益的一致预期为2.47美元 意味着同比增长6% 其过去四个季度中有三次超出盈利预期 一次未达预期 平均超出幅度为18.3% 对其收入的一致预期为17亿美元 意味着较上年增长6.5%[5] - 对WEX公司2024年每股收益的一致预期为16.26美元 意味着同比增长9.8% 其过去四个季度中有三次超出盈利预期 一次未达预期 平均超出幅度为3.3% 对其当前财年收入的一致预期为27亿美元 意味着较上年增长7.6%[6]

文章核心观点 - 万事达卡与蚂蚁集团等合作推出国际消费者友好区计划，有望提升全球游客在华旅行体验、推动本地业务增长，也利于万事达卡增加交易量，同时介绍了万事达卡股价表现、评级及推荐其他排名较好的股票 [1][3][5] 合作项目情况 - 万事达卡与蚂蚁集团等国际伙伴合作，在上海推出国际消费者友好区计划，旨在提升全球游客在华旅行体验、推动本地业务增长 [1] - 该计划让旅行者可将国际银行卡与支付宝应用关联，或使用本国电子钱包通过支付宝+在中国消费，参与商户会提高支付标识可见度，向客户介绍支付选项 [2] - 2024年1 - 4月，外国人在上海通过两种支付方式的消费同比增长13倍，项目在北京和广州表现良好，未来有望在16个中国城市推广 [2] 对万事达卡的影响 - 扩大中国外国游客支付选项，有望提高交易量，受益于中国入境游复苏，可借助与数字钱包合作，用现有卡增加交易量 [1] - 市场扩张机会、更高交易费用和交易量对万事达卡有利，体现其对客户便利和创新的承诺 [2] 股价表现 - 过去一年，万事达卡股价上涨20.7%，行业增长17.8% [3] 评级情况 - 万事达卡目前Zacks排名为3（持有） [4] 其他推荐股票 - 全球支付公司、Paysafe有限公司和WEX公司在商业服务领域排名较好，目前Zacks排名均为2（买入） [5] - 全球支付公司2024年每股收益共识估计为11.63美元，同比增长11.6%，过去四个季度均超盈利预期，平均超预期1.1%，2024年营收共识估计为92亿美元，同比增长6.4% [5] - Paysafe公司当前年度每股收益共识估计为2.47美元，同比增长6%，过去四个季度三次超盈利预期，一次未达预期，平均超预期18.3%，2024年营收共识估计为17亿美元，同比增长6.5% [6] - WEX公司2024年每股收益共识估计为16.26美元，同比增长9.8%，过去四个季度三次超盈利预期，一次未达预期，平均超预期3.3%，当前年度营收共识估计为27亿美元，同比增长7.6% [6]

文章核心观点 - 选择营收和利润增速高于标普500指数典型公司的企业，更有可能跑赢市场，介绍了三家预计未来五年盈利增速远超历史水平的标普500成分股公司 [1] 英伟达（Nvidia） - 全球对强大数据中心的需求不断增加，谷歌、微软和亚马逊等公司的业务都依赖英伟达提供芯片的数据中心 [2] - 数据中心为满足人工智能需求升级硬件，对计算能力的要求大幅提升，为英伟达带来巨大机遇 [2] - 英伟达过去一年营收呈三位数增长，最近一个季度营收同比增长262%，大型云服务提供商的订单占其220亿美元数据中心收入的40%以上 [2] - 除云服务器外，本地设备运行人工智能任务对强大芯片的需求也在增长，英伟达的GPU是视频游戏玩家的首选，今年还推出了适用于桌面PC的新GPU系列 [3] - 华尔街分析师预计英伟达的盈利将以37%的年化速度增长，随着人工智能基础设施投资升温，其股票有望继续跑赢市场 [3] Take - Two Interactive - 视频游戏行业规模达2820亿美元且在增长，互动娱乐的发展是Take - Two股票跑赢市场的关键长期催化剂 [4] - Take - Two拥有大量PC、主机和移动平台游戏，以《侠盗猎车手》系列闻名，计划到2027财年发布约40款新游戏，部分是新系列，多数是现有系列的新作，可降低销售不佳风险 [4] - 2025财年游戏阵容包括体育游戏和原创游戏，如《Top Spin 2K25》《NBA 2K25》和《No Rest for the Wicked》，后者早期访问版推出后估计收入2400万美元 [5] - 预计2025年秋季发布《侠盗猎车手VI》，上一版本自2013年以来销量达2亿份，新版本有望带动公司未来三年调整后收入增长 [5][6] - Take - Two股票近年表现不佳，但去年开始上涨，华尔街分析师预计其盈利将以36%的年化速度增长，有望跑赢指数 [6] 万事达卡（Mastercard） - 万事达卡受益于难以复制的支付处理网络，持有其股票如同从全球消费者支出中获得特许权使用费 [7] - 第一季度营收同比增长10%，股票回购和运营费用杠杆推动调整后每股收益同比增长18%，多年来业绩稳定 [7] - 跨境电子商务购物是万事达卡的重大机遇，预计到2030年跨境电子商务市场规模将达7.9万亿美元，是2021年的10倍 [8] - 派珀·桑德勒公司估计万事达卡的总潜在市场规模超过250万亿美元 [8] - 过去五年股票表现与指数大致持平，若继续控制成本和回购股票，高于平均水平的盈利增长将推动股价上涨，华尔街共识预计其盈利将以16%的年化速度增长，有望为投资者带来跑赢市场的回报 [8]

文章核心观点 公司近期在中东推出B2B支付产品，拓展加密业务，且过去一年股价表现优于行业，同时推荐了其他排名较好的股票 [1][3][4] 业务拓展 - 公司与汇丰中东合作在中东地区推出万事达批发计划这一B2B支付产品，助力汇丰旅行商户客户实现买卖双方支付自动化，推动支付流程数字化，增强旅行价值链安全性和流动性，支持当地依赖手动支付的旅游业，有望吸引更多商户、增加交易 [1] - 公司为欧洲和拉丁美洲用户推出点对点平台，拓展加密业务，“加密凭证”服务让用户使用简单用户名交易，13个国家用户可在试点生态系统进行多货币、跨区块链的跨境和国内转账，通过元数据交换简化交易有望提升信任度 [3] 行业趋势 - 随着疫情限制放宽，人们增加旅行和娱乐支出，国际航空运输协会预计今年航空旅客将达47亿人，高于2019年疫情前的45亿人 [2] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨20.4%，优于行业18%的涨幅 [4] 股票推荐 - 公司目前Zacks排名为3（持有），建议关注全球支付公司、Paysafe有限公司和WEX公司，它们目前Zacks排名均为2（买入） [5] - 全球支付公司2024年每股收益共识估计为11.63美元，同比增长11.6%，过去四个季度均超预期，平均超预期幅度为1.1%，收入共识估计为92亿美元，同比增长6.4% [5] - Paysafe公司当前年度每股收益共识估计为2.47美元，同比增长6%，过去四个季度三次超预期，平均超预期幅度为18.3%，收入共识估计为17亿美元，同比增长6.5% [6] - WEX公司2024年每股收益共识估计为16.26美元，同比增长9.8%，过去四个季度三次超预期，平均超预期幅度为3.3%，当前年度收入共识估计为27亿美元，同比增长7.6% [6]

文章核心观点 Visa和Mastercard将支付1.97亿美元以了结一起围绕ATM费用的集体诉讼案 ，此前三家银行已同意6600万美元的和解方案 ，ATM在不断演变且需求仍然较高 [1][2][3] 诉讼和解情况 - Visa和Mastercard同意支付1.97亿美元了结ATM费用集体诉讼案 ，原告律师称和解对客户是 “出色结果” [1] - 三家被诉银行Chase、Wells Fargo和Bank of America已同意6600万美元和解方案 [1] - 总计2.6424亿美元的赔偿代表23.1% - 38.2%的单倍损害赔偿 ，是 “非凡的回收率” [1] - Visa支付1.046亿美元 ，Mastercard支付9280万美元 [1] 案件背景 - 美国最高法院上月拒绝信用卡公司复审请求 ，案件得以继续 [2] ATM行业现状 - 疫情前ATM数量达47万台 ，目前仍在使用的约45万台 [2] - ATM在非传统地点如餐厅、诊所和精品零售店持续发展 ，对可移动ATM需求增加 [2] - NCR Atelos将其ATM和交互式柜员机定位为全服务点 ，可存款、现金循环和获取账户信息 [3] - 约一半年收入低于10万美元的人仍经常使用现金 ，30%的美国客户仍首选现金支付 [3]

文章核心观点 公司首席财务官Sachin Mehra在会议中分享了万事达卡的业务情况，包括消费者支出趋势、电子支付机会、国际业务成功因素、竞争环境、中国市场机遇、跨境业务趋势、账户到账户支付、新支付流、增值服务、收入增长算法、监管环境、定价策略和创新举措等，对公司未来发展持积极态度 [4][7][14]。 消费者支出趋势 - 消费者支出仍保持健康，剔除复活节时间和闰年影响后，消费趋势总体稳定，截至5月第三周仍保持稳定 [4] - 全球就业市场强劲、工资增长是积极因素，部分市场通胀粘性是需关注的不利因素 [5] 电子支付机会 - 个人商户领域电子支付仍有大量机会，包括消费金额和交易数量方面，且支付渗透率仍倾向于现金 [7] - 疫情后新商业模式和消费行为带来更多机会，如零工经济、订阅服务和配送服务等，增加了交易数量和金额 [9] 国际业务成功因素 - 采用解决方案销售方法，深入了解客户需求，帮助客户增加收入和管理成本，以赢得客户偏好 [14][15] - 利用服务能力、新网络功能和数字资产，如在欧洲和美国的多个银行合作项目中取得成功 [16][17] 竞争环境 - 支付行业竞争激烈且持续，公司通过差异化竞争和优化净收入收益率来推动收入增长 [20][21] - 关注客户需求，争取合适的业务组合，以增加净收入收益率，而不仅仅关注回扣和激励措施 [22][23] 中国市场机遇 - 公司获得中国国内银行卡业务合资企业批准，5月初已开展首笔国内交易 [25][26] - 采用合作模式，建立本地化技术栈，虽市场已成熟，但凭借服务资产和全球接受度有机会获得消费者偏好 [26][28] 跨境业务趋势 - 跨境业务包括旅行和非旅行（卡不在场非旅行）两部分，第一季度跨境交易量按货币中性计算增长约18% [33] - 旅行方面，亚太地区特别是中国的跨境旅行仍有增长空间，第一季度中国出入境跨境旅行约为2019年水平的80% [33][34] - 非旅行方面，疫情后商家转向全渠道接受支付，推动跨境卡不在场非旅行交易量增长，公司持续投资该领域并利用忠诚度资产竞争 [35][36][37] 账户到账户支付 - 公司在账户到账户支付领域有投资，主要应用于账单支付和B2B支付，在P2M领域应用较少 [39][40] - 与借记卡相比，账户到账户支付缺乏消费者保护和退款权利等优势，对P2M支付影响较小 [41][42] 新支付流 商业卡 - 商业支付包括中小企业、旅行和娱乐、车队卡、虚拟卡等，2023年万事达卡品牌商业借记卡和信用卡占全球交易总值（GDV）的13%，较2019年的11%有所增长 [44][45] - 虚拟卡业务在多个垂直领域有良好发展，仍有增长机会 [46] 收款和支付 - 公司整合推出Mastercard Move，提供国内和跨境推式支付服务，第一季度交易量增长超过40% [47][48] - 商业和收款支付领域仍有大量机会，公司将继续推动支付流并开发相关服务 [49] 增值服务 业务组成 - 增值服务包括欺诈和安全解决方案、数据洞察和分析、营销和咨询、忠诚度资产、支付网关、开放银行、数字身份和实时资产等，占最近季度净收入的35%以上且增长迅速 [54] 增长策略 - 与支付网络交易挂钩，随交易增长而增长，如欺诈和安全解决方案、数据洞察和分析 [55][56] - 深化现有服务在现有客户中的渗透，包括发卡机构和收单机构 [56][57] - 拓展新客户群体和支付流，如进入商户层面和非卡支付领域 [57][58] - 持续开发和收购新的增值服务 [58] 服务示例 - 决策智能：利用数据构建AI模型，为每笔交易提供实时评分，帮助客户决策，具有低实施难度和高效AI模型的优势 [61][62] AI应用 - 公司在多个领域应用AI，包括欺诈和安全解决方案、数据洞察和分析、忠诚度服务等 [65] - 近期开始在超个性化领域开展生成式AI工作，如推出购物餐产品，还利用生成式AI提高公司运营效率 [66][67] 收入增长算法 支付业务 - 个人消费支出增长 [70] - 现金和支票向电子支付的转变 [70] - 争夺已刷卡支付的市场份额 [70] - 新支付流，如商业和收款支付 [70] - 优化支付业务组合 [71] 服务和新网络 - 增值服务和相关业务将推动进一步的收入增长 [71] 监管环境 - 美国监管环境活跃，公司需向监管机构证明为生态系统带来的价值，目前Reg II对美国借记卡交易量无重大影响 [73][74] 定价策略 - 公司定价基于所提供的价值，将继续在支付网络和增值服务中遵循这一原则 [76][77] 创新举措 - 关注新兴趋势，如生成式AI、生物识别和认证、超个性化和云技术等，结合客户需求进行创新 [79] - 生物识别支付：在移动应用和网页体验中应用，提升消费者体验、提高交易批准率和减少欺诈 [80][81] - 超个性化服务：收购Dynamic Yield，为商户和发卡机构提供个性化服务，如为商户提供个性化优惠，为发卡机构个性化主页 [82][83]