扎克研究服务与评级体系 - 扎克高级服务提供每日更新的扎克评级和行业评级、完全访问扎克第一排名列表、股票研究报告和高级股票筛选器，旨在帮助投资者更聪明、更自信地进行投资[1] - 扎克风格评分是与扎克评级一同开发的互补指标，旨在帮助投资者挑选在未来30天内最有可能跑赢市场的股票，每只股票会根据其价值、增长和动量特性获得A、B、C、D或F的字母评级，评分越高，股票表现优异的可能性越大[2] 风格评分的具体构成 - 价值评分关注以好价格发现好股票，识别交易价格低于其真实价值的公司，其考量指标包括市盈率、市盈增长比率、市销率、市现率等一系列估值倍数[3] - 增长评分关注公司的财务实力、健康状况及未来前景，通过考察预测和历史收益、销售额及现金流等指标，寻找能够持续增长的股票[4] - 动量评分旨在利用股票价格或盈利前景的上升或下降趋势，通过分析一周价格变动和盈利预测的月度百分比变化等因素，帮助确定买入高动量股票的有利时机[5] - VGM评分综合了价值、增长和动量三种风格评分，基于其加权组合对股票进行评级，帮助投资者找到最具吸引力价值、最佳增长预测和最乐观动量的公司，也是与扎克评级配合使用的最佳指标之一[6] 风格评分与扎克评级的协同应用 - 扎克评级是一种专有的股票评级模型，利用盈利预测修正来帮助构建成功的投资组合[7] - 自1988年以来，扎克评级为第一级（强力买入）的股票实现了年均+23.86%的回报，超过同期标普500指数表现的两倍以上[8] - 为最大化回报，应选择同时具有扎克评级第一级或第二级以及风格评分A或B的股票，对于评级为第三级（持有）的股票，也应确保其风格评分为A或B，以保障上行潜力[9] - 选择股票时，公司盈利前景的变化应是决定性因素，即使风格评分为A或B，若其扎克评级为第四级（卖出）或第五级（强力卖出），则盈利前景呈下降趋势，股价下跌的可能性更大[10] 公司案例分析：万事达卡 - 万事达卡公司是一家全球领先的支付解决方案公司，提供一系列服务支持信用卡、借记卡、移动支付、网络支付、非接触式支付及其他相关电子支付项目[11] - 万事达卡在扎克评级中为第三级（持有），其VGM评分为B[11] - 该公司可能是增长投资者的首选，其增长风格评分为B，预测当前财年每股收益同比增长13.9%[12] - 对于2026财年，过去60天内有12位分析师上调了其盈利预测，扎克共识预期每股收益上调0.33美元至19.38美元，该公司平均盈利惊喜为+5.5%[12]

合作核心内容 - SoFi Technologies 正在扩大与万事达卡的合作，计划在万事达卡的全球支付网络中推广 SoFiUSD 作为结算货币 [1] - 该举措允许发卡行和收单行探索使用美元稳定币而非传统渠道来结算基于卡片的交易 [1] 合作实施细节 - SoFiUSD 由受OCC监管且FDIC承保的SoFi Bank发行，运行在以太坊区块链上 [2] - 根据合作，SoFi Bank 计划使用 SoFiUSD 来结算其自身通过万事达卡网络处理的信用卡和借记卡交易 [2] - 合作将侧重于实现更快的卡交易结算，特别是在跨境汇款和企业对企业的支付领域，这些领域的结算时间和流动性管理会显著影响成本 [3] - 该整合预计将扩展到万事达卡的“多代币网络”，这是连接传统支付系统与基于区块链的资产的数字资产框架 [5] - SoFi 的技术平台 Galileo 预计将成为首批为发卡行提供以 SoFiUSD 结算卡交易选项的平台之一 [6] - 双方还将研究涉及稳定币、法币和代币化资产的额外互操作性用例，可能包括可编程的国库工具和新的支付模型 [7] 公司战略与高管观点 - SoFi 首席执行官 Anthony Noto 表示，SoFiUSD 是其“让全球资金流动更快、更便宜、更安全”战略的核心，将其作为万事达卡网络的结算货币，可使全球数百万企业实现全天候即时交易结算 [8] - 万事达卡数字商业化全球负责人 Sherri Haymond 表示，合作拓展了受监管数字货币在成熟支付系统内的运作方式，将稳定币结算与消费者和金融机构所期望的“可靠性、安全性和覆盖范围”连接起来 [8] - SoFi 于去年12月推出 SoFiUSD，将其描述为第一个由全国性特许银行在公有区块链上发行的稳定币，该代币由可即时赎回的现金储备1:1全额支持，专为持续结算设计 [12] - 此次合作扩展建立在 SoFi 更广泛的加密货币服务之上，通过将 SoFiUSD 直接连接到万事达卡网络，公司将其代币策略与主流支付流绑定，而非局限于交易或链上转账 [13] 市场背景与行业意义 - 稳定币在金融服务中的使用稳步增长，行业数据显示每日交易额达数百亿美元，过去一年发行量急剧增加，消费者调查也显示对银行集成稳定币钱包的兴趣日益增长 [11] - 由受监管银行发行的稳定币被测试用于卡结算，表明稳定币正更深地进入核心支付基础设施，而不仅限于加密原生用途 [4] - 如果卡网络允许稳定币大规模结算交易，银行和金融科技公司可能获得一个全天候的流动性工具，减少对批量清算系统的依赖 [9] - 此次合作将受监管银行发行的代币置于全球最大的卡网络之一，这一步可能测试稳定币能在多大程度上进入传统金融基础设施 [14]

合作核心内容 - SoFi Technologies的美元稳定币SoFiUSD将被启用为万事达卡全球支付网络的一种结算选项[1][2] - 该能力是一项增强型合作伙伴关系的一部分 双方将探索发卡行和收单机构如何利用SoFiUSD结算基于万事达卡的交易 旨在为万事达卡客户提供更快的结算选项 并为跨境汇款、B2B转账等用例提供更快的资金流动[2] - 公司预计SoFiUSD将在万事达卡多代币网络内得到支持 以促进法定货币、稳定币和代币化存款之间的互操作性[3] 具体实施与预期影响 - SoFi Bank预计将使用SoFiUSD结算其通过万事达卡网络处理的信用卡和借记卡交易[7] - SoFi的技术平台Galileo预计将成为首批为支付卡客户及其发卡行提供以该稳定币结算交易选择的公司之一[7] - SoFiUSD于2024年12月推出 因其基于公开、无需许可的区块链 合作伙伴可以每周7天、每天24小时以近乎即时的方式转移资金 且成本极低[10] 公司战略与行业意义 - SoFi首席执行官表示 SoFiUSD是其全球资金转移更快、更便宜、更安全战略的核心 将其作为万事达卡网络的结算货币 可使全球数百万企业实现全天候即时交易结算[8] - 万事达卡高管表示 此次合作将扩大可信数字货币在全球范围内的使用方式 在支付网络中引入稳定币结算 将以消费者、企业和金融机构所期望的可靠性、安全性和覆盖范围连接受监管的稳定币 并扩大支付生态系统中支付方式的选择和灵活性[8][9] - 万事达卡多代币网络允许银行以数字方式连接到基于该网络构建的应用程序 并能管理涉及国内和跨境商业交易的复杂性 例如提高透明度、加快结算速度和减少时区摩擦[10]

文章核心观点 - 万事达卡正通过其与MetaMask合作推出的MetaMask Card，强化其作为数字商务基础设施层的战略定位，旨在连接自我托管的加密资产与传统支付系统 [1][3] 万事达卡的战略与产品动态 - 公司推出全国性的MetaMask Card，允许用户直接从钱包消费，无需将资金预加载到中心化交易所，资产在交易前由用户控制，交易时在其覆盖超过1.5亿商户的全球网络中无缝转换 [2][8] - 该产品包含每年199美元的金属卡等级，每年消费的前1万美元可享受高达3%的mUSD返现，标准用户可赚取高达1%的链上奖励 [2][8] - 此次合作深化了公司在数字资产生态系统中的嵌入，通过充当支付通道来捕获交易量并支持钱包层创新，同时避免了直接的资产负债表加密风险 [3] - 纽约州的推出尤其重要，关键司法管辖区的监管清晰度降低了摩擦，扩大了潜在用户基础，若采用规模扩大，加密借记卡可能为万事达卡网络带来增量支付额，支持跨境活动和更高利润的交易 [4] 行业竞争格局 - 万事达卡在增值服务领域的竞争对手包括Visa和PayPal [5] - Visa正通过利用代币化、实时结算以及与金融科技公司的合作，扩大其全球数字支付版图，其广泛的接受度和规模支持了有韧性的收入增长 [5] - PayPal正在深化其结账和钱包生态系统，同时扩展加密和“先买后付”服务，尽管面临用户增长放缓和利润率压力，但其在钱包和商户解决方案上的战略投资旨在维持用户粘性和长期交易量 [6] 公司财务表现与估值 - 过去一年，万事达卡股价下跌10.1%，而行业指数下跌23.6% [7] - 从估值角度看，公司远期市盈率为26倍，高于行业平均的18.39倍，其价值评分为D级 [9] - Zacks对万事达卡2026年收益的一致预期意味着较上年同期增长14% [10] - 根据Zacks共识预期，公司2026年第一季度（3月）每股收益预计为4.37美元（同比增长17.16%）[11] - 2026年第二季度（6月）每股收益预计为4.82美元（同比增长16.14%）[11] - 2026年全年（12月）每股收益预计为19.39美元（同比增长13.99%）[11] - 2027年全年（12月）每股收益预计为22.41美元（同比增长15.62%）[11]

事件概述 - 万事达卡与桑坦德银行于3月2日宣布，完成了欧洲首例在受监管银行框架内、由人工智能代理驱动的端到端实时支付交易[1][2] 技术实施与意义 - 该交易在“受控环境”中通过万事达卡去年推出的Agent Pay代理式AI支付程序完成，标志着AI系统在代表客户发起并完成交易方面的应用达到重要里程碑[2] - 交易通过桑坦德银行的实时支付基础设施处理，验证了端到端的操作与控制框架，该解决方案使AI代理能在预设限额和权限内代表客户发起并执行支付[3] - 该技术使AI系统能通过现有支付网络安全、透明地完成交易，同时维护严格的安全、隐私和消费者保护标准[3] 公司战略与观点 - 桑坦德银行将AI视为支付领域变革性力量，其角色不仅是采用创新，更是负责任地塑造创新，将安全、治理和客户保护内嵌于设计中[7] - 万事达卡将其Agent Suite定位为解决实际问题的方案，即许多公司希望快速发展，但缺乏大规模安全部署AI代理的基础[8] - 万事达卡高管认为，代理式AI代表着工作方式的转变，确保存在高度安全的框架来保护被委托的活动，是建立生态系统参与者高度信任与信心的关键[8] 市场前景与预测 - 万事达卡预计，到2028年，将有三分之一的企业软件应用涉及代理式AI[9] - 公司预计，到2030年，相当大比例的客户互动和运营任务将由AI代理支持[9]

产品发布与合作 - 罗杰斯银行与万事达卡在加拿大首次推出罗杰斯红色世界传奇万事达卡 [1] - 该卡是加拿大首张此类产品 旨在通过顶级连接、旅行和餐饮福利将体验转化为收益 [2] - 该卡与万事达卡系列一同推出 该系列是一套全球互联的餐饮、娱乐和旅行福利 面向万事达卡世界卡、世界之极卡和世界传奇卡持卡人 [3] 产品核心价值主张 - 持卡人将获得传奇般的旅行、餐饮和娱乐福利 [1] - 罗杰斯客户在兑换罗杰斯产品和服务时可获得3%的现金返还价值 持卡人还可在全球赚取现金返还 并在旅行时享受免外汇手续费 [7] - 持卡人可获得罗杰斯超越座席的访问权 并每年获得200加元的娱乐积分 用于流媒体和电视服务 [7] - 符合条件的罗杰斯无线客户每年可享受10天免费全球漫游 [7] - 持卡人可在全球一些最受欢迎的餐厅获得独家预订 [7] 独家体验与营销活动 - 持卡人有机会赢得前往英国沃金迈凯伦技术中心的旅行 作为迈凯伦万事达卡F1车队合作伙伴关系的一部分 [4] - 获奖者将享受迈凯伦技术中心的独家访问权、伦敦往返机票、酒店住宿和高级餐饮体验 [4] - 该营销活动提供4个奖项 总价值约为21,800加元 [9] 市场定位与战略目标 - 该产品旨在为加拿大人提供一套其他卡片无法比拟的福利 让客户从罗杰斯服务中获得更多价值 并结合万事达卡的全球福利 [2] - 公司认为加拿大人寻求的不仅仅是奖励 他们期待个性化福利、内部渠道和VIP待遇 该卡旨在解锁高级体验、渠道和价值 [3] - 万事达卡在全球200多个国家和地区运营 致力于通过技术、创新、合作伙伴关系和网络提供独特的产品和服务 [8] 公司背景 - 罗杰斯通信公司是加拿大领先的通信和娱乐公司 其股票在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市 [5] - 万事达卡是一家全球性的支付技术公司 [6][8]

产品发布与合作 - 罗杰斯银行与万事达卡在加拿大首次推出Rogers Red World Legend Mastercard信用卡 [1] - 该产品旨在通过连接、旅行和餐饮福利将体验转化为收益 [2] 1. 该信用卡是加拿大首张World Legend等级的万事达卡 [1] 2. 产品结合了罗杰斯服务的价值与万事达卡的全球权益 [1] 产品核心价值主张 - 提供超越奖励的个性化福利、内部渠道和VIP待遇，将非凡体验融入日常生活 [2] - 通过The Mastercard Collection解锁全球连接的餐饮、娱乐和旅行权益 [3] 1. 该系列权益目前适用于在加拿大境外旅行的持卡人，本地权益将于2026年及以后逐步添加 [3] 2. 目标是帮助持卡人生活更宏大、更大胆，更接近他们的激情所在 [2] 独家体验与福利 - 持卡人有机会赢得前往英国沃金迈凯伦技术中心的旅行，作为迈凯伦万事达F1车队合作的一部分 [4] 1. 奖品包含独家参观权、往返伦敦机票、酒店住宿和高端餐饮体验 [4] 2. 共设4个奖项，每个总价值约为21,800加元 [8] - 持卡人享受独特的价值回报，包括针对罗杰斯产品和服务3%的现金返还价值，以及全球消费赚取现金返还且无外汇手续费 [7] - 提供最佳娱乐体验，包括通过Rogers Beyond the Seat获得访问权，以及每年200加元的流媒体和电视服务娱乐积分 [7] 1. 娱乐积分适用于罗杰斯Xfinity和加拿大排名第一的体育流媒体平台Sportsnet+ [7] - 符合条件的罗杰斯无线客户每年可免费获得10天全球漫游服务 [7] - 提供全球热门餐厅的独家预订权益 [7] 公司背景 - 罗杰斯通信是加拿大领先的通信和娱乐公司，在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市 [5] - 万事达卡的业务覆盖全球200多个国家和地区，致力于构建可持续经济并提供广泛的数字支付选择 [6]

行业配置共识与分歧 - 共同超配行业：医疗保健和工业是共同基金和对冲基金均超配的行业 [1] - 配置分歧行业：金融业是共同基金超配但对冲基金低配的行业，非必需消费品是对冲基金超配但共同基金低配的行业 [1] - 近期调仓动向：两类基金近期均增加了对能源和非必需消费品的配置倾斜，同时削减了通信服务板块的仓位 [1] 研究数据与范围 - 研究规模：高盛研究团队分析了2026年第一季度初总计9万亿美元的股票持仓 [2] - 对冲基金样本：覆盖1,029家对冲基金，总股票头寸达4.4万亿美元（其中多头2.9万亿美元，空头1.5万亿美元） [2] - 共同基金样本：覆盖524只大型主动管理共同基金，合计股票资产为4.1万亿美元 [2] 共同青睐股票表现 - 股票数量：本季度有五只股票同时成为对冲基金和共同基金投资组合中的热门持仓 [1] - 超额收益：这些共同青睐的股票年初至今跑赢标普500指数2个百分点，过去一个月跑赢6个百分点 [1] - 机构观点：所有五只股票均被华尔街顶级机构给予“买入”评级 [5] 波音公司 - 业务概况：公司是航空航天和国防巨头，业务分为商用飞机、防务、空间与安全以及全球服务三大板块 [6][7] - 商用飞机：主要开发和销售商用喷气式飞机，包括737窄体机型以及767、777和787宽体机型 [6] - 目标价格：杰富瑞集团给予“买入”评级，目标价为295美元 [9] 花旗集团 - 业务概况：公司是一家全球多元化的金融服务控股公司，提供2.01%的股息收益率 [10] - 业务板块：主要包括服务、市场、银行、财富管理和美国个人银行业务 [10][11][12][16] - 目标价格：奥本海默公司给予“跑赢大盘”评级，目标价为145美元 [12] 万事达卡 - 业务概况：公司是一家全球支付行业的技术公司，提供0.61%的股息，通过电子支付连接全球各方 [13] - 支付网络：运营自有支付网络，处理交易授权、清算和结算，并提供安全、网关、处理等多种服务 [14][17] - 目标价格：高盛集团给予“买入”评级，目标价为739美元 [17] Vertiv公司 - 业务概况：公司为数据中心、通信网络及商业和工业环境提供关键数字基础设施技术和全生命周期服务 [18] - 产品服务：包括交直流电源管理、热管理、开关设备、母线、集成机架系统、模块化解决方案及监控管理系统等 [19][23] - 目标价格：摩根士丹利给予“超配”评级，目标价为285美元 [19] Visa公司 - 业务概况：公司是一家全球支付技术公司，通过其技术在全球200多个国家和地区促进商业和资金流动 [20] - 核心业务：通过支付服务板块，利用VisaNet专有网络为金融机构和商户客户提供交易处理服务 [21] - 产品服务：提供Visa品牌支付产品及发卡、受理、风控、身份识别、开放银行和咨询等增值服务 [22][24] - 目标价格：摩根士丹利给予“超配”评级，目标价为411美元 [24]

产品发布与核心功能 - Consensys公司宣布其加密货币卡MetaMask Card在美国全面上市 用户可在万事达卡受理的任何线上线下场景使用加密货币支付[1] - 该卡为完全自托管模式 用户在支付前始终通过MetaMask钱包控制其数字资产[2] - 基础卡提供高达1%的加密货币消费返现 而高级的MetaMask金属卡年费199美元 提供高达3%的加密货币消费返现[2][3] 战略合作与市场定位 - 该产品由Consensys与万事达卡合作推出 旨在安全无缝地使用加密货币消费[3] - 公司高层表示 该卡旨在无缝融入日常生活 模糊链上与链下世界的界限[3] - 合作双方致力于为新时代的商业解锁选择、信任与包容性[7] 市场拓展与用户采用 - MetaMask Card最初于2024年8月在欧盟国家和英国有限试点推出 仅发行了数千张纯数字卡[7] - 目前该卡已在美国、英国、欧洲经济区国家、阿根廷、巴西、加拿大、哥伦比亚、墨西哥和瑞士推出 并计划扩展至更多市场[9] - 全球已有数万用户使用该卡购买从晨间咖啡到订婚戒指等各种商品 现正式向美国用户开放 包括纽约等此前无法使用的地区[10] 产品背景与行业意义 - 在该卡推出前 自托管钱包用户若想在加密世界外消费 需将加密资产转移到交易所 兑换为法币 再转入传统银行账户才能使用[8] - 该产品的推出简化了上述流程 直接实现了加密货币在日常消费场景中的应用[8]

公司动态 - MetaMask 与 Mastercard 合作，在美国市场正式推出支持链上奖励的支付卡 [1] - 该支付卡由金融科技公司 Baanx 和 CompoSecure 提供技术支持 [1] - 该卡允许用户直接从其非托管钱包中使用加密货币进行日常消费，无需预先充值或转入中心化交易所 [1] - 新推出了金属卡版本和奖励计划，将日常的转账、交易和消费活动转化为积分 [1] 产品与服务 - 推出的支付卡旨在让用户能够直接使用非托管钱包中的加密货币进行日常消费 [1] - 奖励计划可将积分用于解锁网络折扣、代币分配及早期访问机会 [1]