财务业绩 - 第三季度净收入33亿美元，每股摊薄收益3.53美元[1] - 第三季度调整后净收入36亿美元，调整后每股摊薄收益3.89美元[1] - 第三季度净收入74亿美元，同比增长13%，按固定汇率计算增长14%[1] - 全年至今净收入207亿美元，同比增长11%，按固定汇率计算增长12%[6] - 全年至今调整后净收入100亿美元，同比增长16%，按固定汇率计算增长18%[6] - 2024年第三季度净收入为73.69亿美元，同比增长12.8%[19] - 2024年前三季度净收入为206.78亿美元，同比增长11.5%[19] - 2024年第三季度营业利润为40.04亿美元，同比增长4.2%[19] - 2024年前三季度营业利润为116.44亿美元，同比增长9.5%[19] - 2024年第三季度每股基本收益为3.54美元，同比增长4.1%[19] - 2024年前三季度每股基本收益为10.27美元，同比增长15.7%[19] 交易数据 - 第三季度总交易额按当地货币计算增长10%，消费交易额按当地货币计算增长11%[4] - 第三季度跨境交易量按当地货币计算增长17%，交易笔数增长11%[4] - 公司已发行34亿张Mastercard和Maestro品牌卡[4] - 公司报告了全球交易量增长10.5%，其中美国市场增长6.7%[39] - 公司报告了全球借记卡交易量增长12.1%，其中美国市场增长7.1%[39] - 公司报告了全球信用卡和签帐卡交易量增长8.7%，其中美国市场增长5.6%[39] - 公司报告了APMEA地区交易量增长7.3%，欧洲地区增长15.1%，拉美地区增长18.5%[39] - 全球Mastercard信用卡、借记卡和预付卡交易总量为6,676亿美元,同比增长10.7%[40] - 全球Mastercard信用卡和借记卡交易量达到5,426亿美元,同比增长14.4%[41] - 全球Mastercard借记卡交易量达到3,033亿美元,同比增长12.7%[41] - 全球Mastercard交易量中,不含美国市场的部分同比增长16.3%[41] - 美国市场Mastercard交易量为2,109亿美元,同比增长6.4%[41] - 亚太、中东和非洲地区Mastercard交易量为1,698亿美元,同比增长8.4%[41] - 欧洲地区Mastercard交易量为2,144亿美元,同比增长23.7%[41] - 拉丁美洲地区Mastercard交易量为538亿美元,同比增长17.8%[41] - 加拿大地区Mastercard交易量为187亿美元,同比增长9.9%[41] - 全球Mastercard交易笔数达到1.256亿笔,同比增长15.4%[41] 价值增值服务和解决方案 - 价值增值服务和解决方案净收入同比增长18%，按固定汇率计算增长19%[4] 财务指标 - 第三季度营业收入为33.65亿美元，同比增长25%[1] - 第三季度营业利润率为54.3%，同比下降4.5个百分点[1] - 第三季度其他收支为-1.38亿美元，同比下降0.6个百分点[1] - 第三季度有效所得税率为15.6%，同比上升0.6个百分点[1] - 第三季度净利润为32.63亿美元，同比增长2%[1] - 第三季度每股收益为3.53美元，同比增长4%[1] - 前三季度营业收入为160.34亿美元，同比增长12%[3] - 前三季度营业利润率为56.3%，同比下降0.5个百分点[3] - 前三季度其他收支为-2.81亿美元，同比下降0.1个百分点[3] - 前三季度有效所得税率为16.1%，同比上升0.5个百分点[3] - 公司报告了GAAP营业利润率57.3%，同比下降1个百分点[34] - 公司报告了非GAAP营业利润率58.6%，同比增长0.6个百分点[34] 股东回报 - 第三季度公司回购了630万股，支付了6.11亿美元股息[10] - 2024年9月30日现金及现金等价物为110.63亿美元，较2023年12月31日增加28.8%[21] - 2024年9月30日总资产为472.37亿美元，较2023年12月31日增加11.3%[21] - 2024年9月30日总负债为397.39亿美元，较2023年12月31日增加12.1%[21] - 2024年9月30日股东权益为74.75亿美元，较2023年12月31日增加7.2%[21] 非GAAP财务数据 - 公司报告了非GAAP净收入86.22亿美元，同比增长16%[34] - 公司报告了非GAAP每股摊薄收益9.08美元，同比增长19%[34]

公司动态 - Mastercard推出了一款生成式人工智能驱动的数字助手，旨在简化客户入职流程 [1] - 这是Mastercard新内部能力开发的首个应用，该能力是与Databricks合作构建的，使用了其数据智能平台 [1] - 新入职助手具有知识库，包括公司现有的入职文档，用于自动化日常任务并回答客户在入职过程中的问题 [2] - AI代理整合了主题专家的反馈，以加强其持续学习并确保准确性 [3] - 这是Mastercard计划在其新基础设施上构建的众多应用中的第一个 [3] 行业趋势 - 各行业公司一直在部署AI助手以帮助完成各种任务 [3] - Amazon Web Services与Smartsheet合作，帮助公司通过AWS的生成式AI助手访问其工作管理数据 [4] - Amazon在9月推出了一款生成式AI驱动的个人助手，旨在帮助独立卖家简化业务运营并更高效地扩展业务 [5] - Expedia Group在5月推出了一款AI助手，旨在帮助旅行者规划行程，该工具可以帮助规划、购物、预订和在旅行期间进行更改 [5]

公司业绩预期 - 公司将于2024年10月31日公布2024年第三季度财报 预计每股收益为3.73美元 同比增长10% [1] - 第三季度收入预计为73亿美元 同比增长11% [2] - 公司在过去四个季度中均超出盈利预期 平均超出幅度为3.5% [2] - 公司当前Zacks排名为2 盈利ESP为+0.44% 最准确估计为每股3.75美元 高于共识预期的3.73美元 [3] 收入驱动因素 - 第三季度收入增长主要受旅游和娱乐行业支出增加以及跨境交易量上升推动 [4] - 总交易金额(GDV)预计同比增长10% 其中国内业务增长7.1% 国际业务增长12.4% [5] - 处理交易量预计同比增长9.7% 主要得益于消费者支出韧性和非接触支付接受度提高 [6] - 跨境交易量预计同比增长17.2% 主要受跨境旅行复苏推动 [7] - 国内评估和交易处理评估预计分别同比增长10.2%和8.8% [8] - 增值服务及解决方案净收入预计同比增长18% 主要受咨询、营销服务和忠诚度解决方案需求推动 [9] 成本与支出 - 调整后运营成本预计同比增长11.2% 主要由于G&A成本和广告营销费用增加 [10] - 支付网络回扣和激励预计同比增长17.1% [10] 股价表现与估值 - 公司股价年初至今上涨19.2% 优于行业平均涨幅13.6% 但落后于标普500指数22.2%的涨幅 [11] - 公司当前市盈率为31.29倍 高于行业平均23.64倍 显示投资者信心 [12] 长期增长潜力 - 公司长期增长潜力良好 主要得益于战略技术升级、多元化产品组合、全球扩张以及战略收购和合作 [13] - 强劲的现金储备和稳定现金流为公司战略投资提供支持 包括股票回购和分红 [13] 结论 - 消费者支出韧性、跨境交易量改善和交易增长预计抵消了成本上升的负面影响 推动第三季度盈利超预期 [14] - 增值服务和支付技术需求持续增长 对公司收入产生积极影响 [14]

公司动态 - Mastercard推出新的基于卡的账单支付解决方案Bill Qkr 该解决方案面向商户、收单机构、支付促进者和支付服务提供商 并已在全球范围内上线 [1] - Bill Qkr采用令牌化技术 允许将卡片安全存储在商户网站上以进行定期支付 并提供安全更新功能 在卡片到期时生成新令牌 确保未来交易顺利进行 同时支持Click to Pay功能 简化访客结账流程 [2] - 该解决方案允许账单方自动提交固定、定期支付的持续发票 并简化消费者对月度变化账单的支付凭证使用 [3] - 对于商户而言 Bill Qkr提供快速且保证的支付 消除了收款需求 并提高了批准率 [3] - 首批使用Bill Qkr的战略合作伙伴包括2C2P、AXS、CardUp、Curacel和FitBank 这些公司分布在非洲、亚太和拉丁美洲地区 [4] 行业趋势 - 根据PYMNTS Intelligence的报告 过去90天内 52%的美国账单支付者至少遇到一个痛点 其中15%的人指出缺乏支付选项 [5] - 报告还发现 简化和优化的账单支付体验可以减少账单支付者跳过支付的可能性 例如 23%的千禧一代表示他们会优先选择支付摩擦最小的账单 [6]

公司动态 - Mastercard正在将其美国分期付款计划扩展到所有符合条件的数字销售点 该计划允许商户、金融服务提供商、支付处理商和数字钱包向参与发行的任何符合条件的信用卡提供分期付款选项 [1] - 通过Mastercard的分期付款服务扩展 参与发行的机构可以将其卡附带的优惠扩展到各种消费者支付渠道 参与的商户将能够通过连接到基于API的平台提供预先批准的优惠 消费者将能够分期支付购买费用 [1] 消费者行为 - 50%的消费者表示 在结账时他们可能会转向提供与现有信用卡绑定的分期付款计划的商户 [2] - 33%的消费者会特别选择信用卡分期付款进行高价值购买 [2] 商户偏好 - 超过70%的商户更倾向于消费者使用现有的通用信用卡进行分期付款 而不是其他延期付款计划 [2] - 57%的商户认为消费者会转向提供这些计划的竞争对手 [3]

核心观点 - MasterCard预计在2024年第三季度财报中实现收入和利润的同比增长，市场对其表现持乐观态度，实际结果与预期的对比将影响其短期股价 [1] - 公司预计每股收益为3.73美元，同比增长10%，收入预计为72.5亿美元，同比增长11% [2] - 分析师对MasterCard的盈利前景持乐观态度，预计其将超过市场共识的每股收益预期 [6] 财务表现 - MasterCard的每股收益预期在过去30天内上调了0.49%，反映出分析师对公司前景的重新评估 [3] - 公司最近一个季度的实际每股收益为3.59美元，超出预期的3.51美元，实现了2.28%的正向意外 [7] - 过去四个季度中，MasterCard每次均超过市场共识的每股收益预期 [7] 行业对比 - 同行业的Global Payments预计2024年第三季度每股收益为3.11美元，同比增长13.1%，收入预计为23.8亿美元，同比增长6.6% [9] - Global Payments的每股收益预期在过去30天内下调了0.4%，且其Earnings ESP为-0.54%，结合其Zacks Rank 3（持有），难以确定其是否会超过市场共识的每股收益预期 [9] 市场预期 - MasterCard的Earnings ESP为+0.93%，结合其Zacks Rank 2（买入），表明其很可能超过市场共识的每股收益预期 [6] - 研究表明，具有正Earnings ESP和Zacks Rank 1（强力买入）、2（买入）或3（持有）的股票，在70%的情况下会实现正向意外 [5] 历史表现 - MasterCard在过去四个季度中均超过市场共识的每股收益预期，显示出其持续超出市场预期的能力 [7] - 公司最近一个季度的实际每股收益为3.59美元，超出预期的3.51美元，实现了2.28%的正向意外 [7]

产品扩展与市场覆盖 - Mastercard扩展了其Product Express平台的可用性 该平台帮助金融科技公司推出卡计划和其他支付解决方案 现已覆盖非洲 中东 欧洲 北美和更多拉丁美洲市场 [1] - Product Express平台在推出第一年内已增加了多个合作伙伴 包括银行识别号(BIN)赞助商 处理器和程序管理器 如Blusalt Episode Six FOO等 [2] 平台功能与用户体验 - Product Express平台为金融科技公司提供工具 资源和合作伙伴 帮助他们推出和扩展卡计划及其他支付解决方案 [1] - 平台允许金融科技公司选择产品 选择经过认证的合作伙伴实施产品 并跟踪所有参与方的进展 [2] - 使用Product Express平台的金融科技公司Foxbit表示 该平台提供了简单的入职流程和快速安全的Mastercard服务集成 [2] 平台升级与新功能 - Mastercard在4月为当时称为Fintech Express的平台增加了发卡功能 并对平台及其合作伙伴计划Engage进行了其他增强 [3] - Engage计划包括一个自助服务门户 允许金融科技公司访问独家资源 提高可见性并获得本地化支持 [3] - Product Express平台将很快促进更多解决方案的入职 这些解决方案将实现全球支付接受 包括接受解决方案和Mastercard网关 [3]

行业概况 - 美国商业服务行业受益于经济基本面强劲 尽管面临高利率和高通胀 该行业在过去三个月表现良好 [1] - 商业服务行业在过去三个月内势头强劲 目前处于Zacks行业排名的前32% 预计未来三到六个月将跑赢市场 [1] - 行业内的公司收入、利润和现金流预计将逐步恢复到疫情前水平 大多数公司能够支付稳定的股息 [2] - 疫情改变了行业的商业模式和服务交付方式 行业目前专注于技术、数字化转型、数据驱动决策和增强网络安全 [2] - 服务提供商正在制定和重新评估战略举措 以更好地利用美国经济基本面带来的机会 [2] 投资建议 - 建议投资具有良好Zacks排名和可能超出盈利预期的商业服务股票 推荐的三只股票为Mastercard Inc (MA)、S&P Global Inc (SPGI)和Trane Technologies plc (TT) [1] - 这些股票均具有Zacks排名2(买入)和正面的盈利ESP 研究表明 具有Zacks排名3或更好且盈利ESP为正的股票 盈利超预期的概率高达70% [3] 公司分析 Mastercard Inc (MA) - 受益于多次收购 扩大了可寻址市场并推动了新的收入流 数字和无接触解决方案的加速采用为MA的业务提供了向数字模式转型的机会 [6] - 2022年收入增长18% 2023年增长12.9% 2024年上半年增长10.7% 主要得益于消费者支出增加、卡使用量增加和跨境交易 [6] - 强劲的现金流支持增长计划 并通过股票回购和股息提升股东价值 盈利ESP为+0.94% 将于10月31日开盘前公布财报 [6] - 2024年第三季度Zacks共识预期收入为72.5亿美元 同比增长11% EPS为3.73美元 同比增长10% 过去四个季度平均盈利超预期3.5% [7] - 过去七天2024年盈利预期上调 目前Zacks共识预期2024年收入和EPS分别同比增长11.3%和16.8% 2025年收入和EPS预期分别有12.2%和16%的上涨空间 [7] S&P Global Inc (SPGI) - 受益于商业信息服务需求的增长 私人和政府组织数据量的不断增加 提高了对企业财务绩效可见性的需求 收购帮助SPGI创新、增加差异化内容和开发产品 [8] - 股息支付和股票回购增强了投资者信心 并对每股收益产生积极影响 流动比率超过1 表明SPGI能够轻松偿还短期债务 盈利ESP为+1.84% 将于10月24日开盘前公布财报 [8] - 2024年第三季度Zacks共识预期收入为34.4亿美元 同比增长11.5% EPS为3.64美元 同比增长13.4% 过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均超预期5.9% [9] - 过去七天2024年盈利预期上调 目前Zacks共识预期2024年收入和EPS分别同比增长10.3%和17.4% 2025年收入和EPS预期分别有6.7%和10%的上涨空间 [9] Trane Technologies plc (TT) - 受益于强劲的商业HVAC市场 优先通过业务转型举措和审慎投资改善业务运营系统和创新 [10] - 2023年超额完成3亿美元年度节省目标 有持续的股票回购和股息支付记录 这些举措增强了投资者信心 并对净利润产生积极影响 盈利ESP为+1.17% 将于10月30日开盘前公布财报 [10] - 2024年第三季度Zacks共识预期收入为53.1亿美元 同比增长8.8% EPS为3.23美元 同比增长15.8% 过去四个季度平均盈利超预期8.1% [11] - 过去30天2024年盈利预期上调 目前Zacks共识预期2024年收入和EPS分别同比增长10.7%和20.5% 2025年收入和EPS预期分别有7.3%和13.3%的上涨空间 [11]

公司表现 - 公司股票在2024年迄今为止上涨了21% 目前交易价格处于历史新高 [1] 行业背景 - 公司受益于全球经济环境的韧性 推动了稳定的增长 [1] 分析师观点 - 分析师未持有公司股票或相关衍生品 也未计划在未来72小时内进行任何相关交易 [1]

分析师背景 - 分析师Vladimir Dimitrov拥有CFA资格 曾在伦敦金融城担任品牌和无形资产估值领域的战略顾问 职业生涯中与科技 电信和银行领域的全球知名品牌合作 [1] 免责声明 - 分析师未持有任何提及公司的股票 期权或类似衍生品头寸 且在未来72小时内无计划建立此类头寸 [1] - 分析师未因撰写本文获得任何公司补偿 与提及公司无业务关系 [1] - 本文仅代表分析师个人观点 不构成投资建议 投资者应自行进行尽职调查 咨询财务顾问 并详细审查公司SEC文件 [2] - 本文观点仅涉及提及公司潜在投资的某些方面 不能替代全面的投资分析 [2] - 任何意见或估计均为分析师在发布之日的最佳判断 可能随时更改 恕不另行通知 [2] 平台声明 - 过往表现不能保证未来结果 本文不提供任何投资是否适合特定投资者的建议 [3] - 本文观点可能不代表Seeking Alpha整体意见 [3] - Seeking Alpha不是持牌证券交易商 经纪商或美国投资顾问 投资银行 [3] - 分析师包括专业投资者和个人投资者 可能未获得任何机构或监管机构的许可或认证 [3]