公司业务发展 - 公司近期在亚太地区推出Mastercard Cloud Edge云连接解决方案，使银行和金融科技公司入驻速度提升4倍 [1] - 该平台与AWS等主要云服务商合作开发，提供现代化支付能力部署，同时提升金融机构的敏捷性和成本效率 [1] - 目前服务覆盖亚太市场（印度、澳大利亚、新加坡、香港、泰国）及欧美、拉美、中东、非洲等地区 [2] 技术优势与成本效益 - 平台通过云端私有网络访问减少对单一IT基础设施的依赖，加速金融解决方案开发并确保符合地区数据存储法规 [3] - 消除对物理数据中心的依赖，降低资本支出和维护成本，同时支持ISO 20022标准的高级支付技术如Transaction APIs [3] 市场机遇与财务表现 - 亚太地区金融科技扩张推动云支付工具需求，公司预计将扩大客户基础并提升增值服务收入（2025年Q1增值服务收入同比增长16%） [4] - 公司股价过去一年上涨26.5%，略高于行业平均25.7%的涨幅 [8] - 2025年每股收益预估60天内上调0.6%至15.98美元，2026年预估上调0.2%至18.65美元 [11] 同业竞争格局 - 竞争对手Visa提供包括Visa Direct实时支付（覆盖110亿终端）、商业解决方案及反欺诈等增值服务 [6] - PayPal解决方案涵盖品牌支付（PayPal/Venmo）、无品牌处理（Braintree）、先买后付及线下POS系统（Zettle） [7] 估值与预期趋势 - 公司远期市盈率33.08倍，高于行业平均22.82倍 [10] - 60天内2025年Q1/Q2收益预估分别上调1.5%和下调0.96%，全年预估呈上升趋势 [14]

公司战略与加密货币布局 - 公司正通过加密货币领域战略合作重新定义其在数字金融领域的角色，包括建立支付基础设施和推动区块链创新[1] - 与加密货币平台合作使客户能在全球超1.5亿个商户处使用加密货币支付，并重点采用稳定币实现实时跨境交易[2] - 支持USDC稳定币结算，通过Crypto Credential增强跨境转账安全性，Multi-Token Network与摩根大通、渣打等合作提升链上实时结算能力[2] - Wirex、Bit2Me等6家加密企业加入其Crypto Credential生态系统，Kraken、OKX等发卡合作伙伴连接加密经济与日常消费场景[3] 行业竞争格局 - 主要竞争对手Visa通过Crypto.com、Coinbase等合作发行加密联名卡并支持直接加密支付[5] - PayPal在部分市场支持加密货币交易并推出自有稳定币PYUSD，优化生态内快速支付体验[6] 财务表现与估值 - 年内股价上涨6.7%，跑赢行业3.5%的涨幅[9] - 远期市盈率32.66倍，高于行业平均22.57倍，价值评分为D级[11] - 2025年盈利预期同比增长9.5%，过去一个月获1次上调且无下调[12] - 当前季度EPS预期4.05美元（同比增长12.81%），全年EPS预期15.98美元（同比增长9.45%）[13]

零售巨头布局稳定币 - 沃尔玛、亚马逊等零售巨头正探索在美国发行自有稳定币的可能性，在线旅游巨头Expedia和航空公司也在讨论类似计划[3] - 相关计划仍处于早期阶段，部分讨论集中在推出公司自有代币用于在线购物，或通过稳定币发行方领导的商户联盟使用外部稳定币[3] - 特朗普政府放松加密货币监管并推进GENIUS法案为稳定币建立监管框架，稳定币迎来发展机遇[3] 稳定币的动机与优势 - 公司发行稳定币的主要动机是与Visa、万事达卡等传统支付网络争夺手续费谈判筹码，甚至完全绕过传统支付网络[3] - 零售商每年在传统支付系统中支付数十亿美元手续费，稳定币可节省手续费并实现即时结算，传统信用卡交易需等待数天[1][3] - 稳定币由现金或国债等现金类资产储备支持，与美元保持1:1兑换比例[3] 对传统支付运营商的影响 - Visa、万事达卡和American Express股价分别下跌4.99%、4.62%和3.42%，市场担忧稳定币冲击传统支付收入[4] - Visa推出平台帮助银行发行法币支持代币，并与Stripe合作推出稳定币关联信用卡，万事达卡增加稳定币结算支持[5] - PayPal推出美元挂钩稳定币PYUSD，由美元存款和短期美国国债支持，支持个人支付和加密货币兑换[5] 稳定币的潜在收益与挑战 - 机构可通过发行稳定币以接近零成本获得法定货币，并投资低风险资产如美国国债，发行量越大收益越可观[5] - 消费者需拥有加密货币钱包并通过第三方平台设置，使用门槛较高，且缺乏相比传统信用卡的明显优势[6][7] - 历史案例显示银行直付推广缓慢，如商户客户交换系统(MCX)未获广泛采用[7] 稳定币的风险与监管问题 - 美元稳定币总市值已逾千亿美元，被专家视为"影子银行"，缺乏传统银行安全网保护，潜藏挤兑和传染风险[7][8] - 稳定币发行商存在经营风险，可能借贷、加杠杆经营甚至倒闭，挂钩的储备资产若出问题将影响稳定币价值[8] - 稳定币在跨境支付领域优势明显，但合规挑战重大，需严格挂钩储备现金或其他等价物以避免超发或欺诈[9]

股价表现 - 公司最新收盘价为56203美元，单日跌幅462%，表现逊于标普500指数113%的跌幅 [1] - 过去一个月股价上涨122%，跑赢商业服务行业081%的涨幅但落后标普500指数355%的涨幅 [1] 业绩预期 - 即将发布的季度每股收益预计为405美元，同比增长1281% [2] - 季度营收预期795亿美元，同比增长1416% [2] - 全年每股收益预期1598美元，同比增长945% [3] - 全年营收预期3185亿美元，同比增长1309% [3] 估值指标 - 公司远期市盈率为3688倍，显著高于行业平均1591倍 [6] - PEG比率为257倍，高于金融交易服务行业平均137倍 [7] 行业地位 - 所属金融交易服务行业在Zacks行业排名中位列前22%（排名52/250+） [7] - 行业排名前50%的组别平均表现是后50%的2倍 [8] 分析师预期 - 过去30天Zacks共识EPS预期上调017% [5] - 当前Zacks评级为3级（持有） [5] - 正面预期修正通常反映业务前景改善 [3]

公司业务发展 - 公司服务部门目前占整体业务的35%至38% 但贡献了约50%的增长 [7] - 服务业务在过去10-15年间从非标准化状态逐步发展为系统化产品线 [7] 服务业务框架 - 核心服务能力聚焦三大领域：安全解决方案 商业市场情报 消费者获取 [8] - 服务业务长期是公司战略的重要组成部分 [9] 行业趋势 - 金融服务技术领域当前处于高速发展阶段 服务业务成为关键增长引擎 [7]

Mastercard (MA) Conference June 10, 2025 12:10 PM ET Speaker0 Is officer Mastercard and Dan Perlin, RBC Capital Markets. Speaker1 And it and it starts like that. Speaker0 There we are. Speaker1 It was like on stage, off stage. Speaker0 Exactly. Speaker1 I mean, the audience is like, we don't care. We just want you Speaker0 to get started. That's it. That's it. Speaker1 So Craig, thanks so much for being here. Speaker0 Yeah. My pleasure. Super, super happy to Speaker1 have you. And I think such an amazing ti ...

Professional equity portfolio manager for a boutique buy-side asset manager.My focus is on finding high-quality companies, applying a disciplined approach to valuation and identifying underappreciated opportunities. My goal is to identify opportunities in cash-rich companies with strong balance sheets and shareholder friendly policies. I endeavour to incorporate a mix of quantitative and qualitative measures to identify opportunities in stocks. Long-only approach with a long-term investment focus.Analyst’s ...

公司业绩表现 - 2025年第一季度跨境交易量同比增长15%（按本地货币计算）[2] - 2025年第一季度国际交易总量同比增长9% 2023年和2024年分别增长15%和12 2%[3] - 2025年第一季度支付网络净收入同比增长14% 其中支付网络返利和激励增长12%[3] - 预计2025年支付网络净收入将同比增长近13%[3] 增长驱动因素 - 战略重点放在数字支付和金融科技合作上 与Corpay合作提供增强的企业跨境支付解决方案[4] - 计划收购FinTech Newway 为商户提供稳定币结算选项[5] - 消费者支付技术帮助抓住长期机会并拓展新市场[5] 竞争对手动态 - Visa在2025年第一季度跨境交易量同比增长13% 2025财年上半年支付量增长14 2%[6] - Visa预计2025财年净收入将实现高个位数至低两位数增长（经调整名义美元计算）[6] - 美国运通2025年第一季度国际卡服务账单业务同比增长13% 但全球商户和网络服务部门税前净收入同比下降3%[7] - 美国运通预计2025年收入将增长8%至10%[7] 股价表现与估值 - 年初至今股价上涨11 2% 高于行业8 2%的涨幅[8] - 远期市盈率为34 41倍 高于行业平均23 67倍[11] - 价值评分为D级[11] 盈利预测 - 2025年盈利预计同比增长9 5%[12] - 过去一个月有1次上调盈利预测 无下调[12] - 当前季度（2025年6月）每股收益预计为4 05美元 同比增长12 81%[13] - 下一季度（2025年9月）每股收益预计为4 14美元 同比增长6 43%[13] - 当前年度（2025年12月）每股收益预计为15 98美元 同比增长9 45%[13]

投资策略 - 专注于高股息收益率的投资标的以构建收入型投资组合 [1] - 避免单纯追求最高股息率而忽略风险的投资行为 [1] - 提供高质量且可靠的股息增长投资建议以帮助投资者建立持续增长的收益 [1] 服务内容 - 提供行业领先企业的投资建议以确保稳定性和长期财富积累 [1] - 包含期权策略建议以进一步提升投资者收入 [1] - 会员可优先获取投资组合、观察列表及独家文章 [2]

Key Takeaways MA's adjusted operating expenses jumped 13% in Q1, driven by advertising and admin costs. Despite higher costs, MA's adjusted operating margin rose to 59.3% from 58.8% year over year. MA expects mid-teens expense growth in 2025, along with low-teens growth in net revenues.Mastercard Incorporated (MA) exited the first quarter with a sharp rise in costs. Its adjusted operating expenses rose 13% year over year to $3 billion in the first quarter, on the heels of 10.5% and 11.0% increases in 2023 ...