文章核心观点 - 万事达卡2024年第四季度业绩强劲，长期增长前景良好，但面临成本上升、监管不确定性和估值溢价等问题，当前建议投资者持有股票，新投资者可等待更好切入点 [20][21] 3大Q4财报要点 - 盈利和销售额超预期：每股收益3.82美元，超Zacks共识预期3.8%，同比增长20%；营收75亿美元，超共识预期1.4%，同比增长14% [2] - 主要指标持续上升：本地货币基础上，总交易额同比增长12%至2.6万亿美元，跨境交易额同比增长20%，交换交易量同比增长11% [3] - 服务业务增长：服务业务占总净收入41%，增值服务收入31亿美元，同比增长16%，受消费者获取、参与及商业和市场洞察需求增长推动 [4] 长期增长驱动因素 - 新兴市场扩张：在东南亚和拉丁美洲等新兴市场的扩张有助于抵消退出俄罗斯造成的收入损失，为长期增长奠定基础 [6] - 数字支付趋势：随着经济向无现金转型，公司利用全球网络和服务产品，抓住数字支付趋势，现金储备支持有机增长和战略收购 [7] 对股东的承诺 - 2024年公司回购2300万股股票，价值110亿美元，支付股息24亿美元，第四季度股息支出6.06亿美元，截至2025年1月27日，仍有145亿美元股票回购授权，2024年运营现金流达148亿美元，高于上年的120亿美元 [8] 2025和2026年强劲预期 - Zacks对公司2025和2026年每股收益的共识预期分别同比增长9.5%和16.9%，过去一周盈利预期稳定；2025和2026年营收共识预期分别增长12.1%和12.5%，过去四个季度平均超盈利预期3.3% [10] 挑战与风险 - 成本上升：调整后运营费用持续增加，2022 - 2024年分别增长10.7%、10.5%和11%，2024年回扣和激励措施同比增长16.1%，对净收入增长构成压力 [11] - 法律和监管挑战：公司面临法律诉讼和监管风险，如解决伦敦卡费诉讼和薪酬偏见诉讼，2023年《信用卡竞争法案》若通过，可能威胁其在美国的双头垄断地位，减缓关键市场收入增长 [12][13] 价格表现与估值 - 股价表现：过去一年公司股价上涨23.2%，表现逊于行业26.1%的涨幅，也落后于竞争对手Visa（+27.6%）和美国运通（+46.1%），同期标准普尔500指数上涨20.9% [14] - 估值情况：公司远期市盈率为34.72倍，高于五年中值31.67倍和行业平均26.02倍，相比之下，Visa为29.77倍，美国运通为19.91倍，高估值引发高估担忧 [18]

文章核心观点 - 万事达卡和维萨都是出色的支付处理公司，对寻求稳定收入和低风险的投资者来说是可靠选择，但维萨因股息收益率更高、增长预期相当和估值更具吸引力，是当下更好的股票 [1][15] 公司财务情况 - 维萨市值6740亿美元高于万事达卡的5190亿美元 [3] - 2024年第四季度，万事达卡净收入75亿美元、净利润33亿美元，同比分别增长14%和20%；维萨第一财季净收入95亿美元、净利润51亿美元，同比增长5% [4] - 维萨运营利润率66%领先行业，万事达卡为56.3% [5] 公司资本分配策略 - 万事达卡和维萨管理层都定期增加股息和回购股票，使股东受益 [7] - 万事达卡连续14年支付并提高股息，最近一次提高15%，季度股息0.76美元/股，年收益率0.54%，派息率19% [8] - 维萨连续16年支付并提高季度股息，最近一次提高13%，季度股息0.59美元/股，年收益率0.68%，派息率约22% [9] - 过去三年，万事达卡流通股从9.8亿降至9.14亿，减少6.7%；维萨从21.3亿降至19.3亿，减少9.4% [10] - 最新季度末，万事达卡股票回购计划剩余151亿美元，维萨剩余91亿美元 [11] 公司估值情况 - 万事达卡和维萨市盈率分别为41和35，前者五年中值38，后者32 [13] - 两家公司管理层预计2025财年收入将实现低两位数增长，维萨资产负债表稍好，净债务63亿美元，万事达卡95亿美元，维萨是更具价值的股票 [14]

文章核心观点 - 自2006年5月上市以来万事达卡股价飙升12160% 目前财务表现强劲 但鉴于其当前估值较过去十年平均水平贵7% 投资者可等待更好估值再买入 [1][8][9] 分组1：业绩增长情况 - 2014 - 2024年公司营收增长近200% 仅2020年因疫情出现下滑 [2] - 2024年公司摊薄后每股收益（EPS）上涨17% 过去10年复合年增长率为16.2% [3] 分组2：公司优势特点 - 公司盈利能力出色 2024年净利润达129亿美元 利润率为45.7% [4] - 2024年公司自由现金流达136亿美元 采用轻资产模式 额外交易资本回报率高 [5] - 公司存在网络效应 全球有35亿张卡可在1.3亿个商户使用 网络越大对各方越有用 [6] - 公司竞争地位稳固 支付平台对经济运行至关重要 交易安全便捷 难以被颠覆 [7] 分组3：估值与投资建议 - 过去十年公司市盈率为37.9倍 高于标普500的25.5倍 目前较过去十年平均贵7% [8] - 分析师预计2024 - 2027年公司EPS年化增长率为14.1% 投资者可等待更好估值再买入 [9]

文章核心观点 公司推荐投资万事达卡相关股票及期权 [1] 分组1 - 丹·卡普林格未持有文中提及的任何股票 [1] - 马特·弗兰克尔未持有文中提及的任何股票 [1] 分组2 - 公司持有万事达卡股票并推荐投资 [1] - 公司推荐以下期权：2025年1月到期、行权价370美元的万事达卡看涨期权多头，以及2025年1月到期、行权价380美元的万事达卡看涨期权空头 [1]

文章核心观点 - 万事达卡和维萨公司季度收益超预期 技术分析显示两公司股票超买或面临回调 但分析师仍给出“买入”评级 [1][2][5] 技术分析 - 技术分析显示维萨和万事达卡股票目前超买 可能即将回调 [2] - 维萨周四收盘价343.05美元 远高于其8日、20日、50日和200日简单移动平均线 相对强弱指数80.35 表明近期快速上涨或难持续 [3] - 万事达卡周四收盘价566.01美元 远高于其8日、20日、50日和200日平均价格 相对强弱指数76.67 股票被视为超买 上涨动力可能耗尽 [4] 分析师建议 - 尽管技术分析有警告信号 但分析师对两公司股票仍给出“买入”共识评级 [5] - 34位分析师对维萨的平均目标价为324.06美元 区间252 - 375美元 派珀·桑德勒等近期评级目标价351美元 暗示有0.90%的上涨空间 [6] - 34位分析师对万事达卡的平均目标价为542.84美元 区间424 - 654美元 派珀·桑德勒等近期评级目标价587.67美元 暗示有3.53%的上涨潜力 [7] 价格走势 - 周五盘前 维萨股价上涨1.41% 万事达卡上涨0.29% 追踪标准普尔500指数的ETF上涨0.49% 报608.01美元 [8]

业绩总结 - 2024年第四季度净收入为7489百万美元，同比增长16%，而2023年为6548百万美元[3] - 调整后的运营收入为4219百万美元，同比增长17%，2023年为3680百万美元[3] - 调整后的净收入为3513百万美元，同比增长19%，2023年为2985百万美元[3] - 调整后的稀释每股收益为3.82美元，同比增长22%，2023年为3.18美元[3] - 2024年第四季度的每股摊薄收益为20%，较2023年第四季度的23%下降[51] - 2024年第四季度的有效所得税率为20%，较2023年第四季度的23%下降[51] 用户数据 - 全球毛额交易量（GDV）同比增长12%，美国增长9%，美国以外地区增长13%[12] - 跨境交易量全球增长20%，反映出旅行和非旅行相关支出的强劲增长[16] - 刷卡交易量同比增长11%，全球发行的万事达卡和Maestro卡数量达到35亿张[21] - 国内评估增长10%，跨境评估增长24%[31] 费用与支出 - 调整后的运营费用为3270百万美元，同比增长14%，2023年为2868百万美元[3] - 2024年第四季度运营费用同比增长14%，其中一般和行政费用增长14%，广告和市场费用增长12%[66] - 2024年第四季度的总一般和行政费用为27.45亿美元，同比增长14%[68] - 2024年第四季度的法律费用同比增长17%，达到1.91亿美元[68] - 调整后的运营费用增长15%，主要由于收购费用的影响[36] 未来展望 - 2025年财务展望中，预计净收入将实现低双位数增长，运营费用将实现中单位数增长[55] - 2025年第一季度预计净收入将实现低双位数增长，运营费用将实现高单位数增长[60] - 2025年预计外汇影响约为2%，对运营费用的影响为1-2%[55][60] 负面信息 - 2024年第四季度的诉讼准备金影响为2.8亿美元，主要与英国消费者集体诉讼和与多家英国商户的和解相关[52][53]

文章核心观点 - 万事达卡2024年第四季度及全年业绩表现良好，营收和利润均实现增长，但也面临运营费用上升等挑战，公司还给出了2025年第一季度和全年的业绩指引 [1][3] 2024年第四季度业绩 - 调整后每股收益3.82美元，超Zacks共识预期3.8%，同比增长20% [1] - 净收入75亿美元，同比增长14%，超共识预期1.4% [1] 2024年全年业绩 - 净收入282亿美元，高于2024年的251亿美元，超Zacks共识预期的280.6亿美元 [3] - 调整后每股收益14.60美元，2025年同比增长19%，超共识预期的14.47美元 [3] - 调整后运营利润率58.4%，同比提高40个基点 [3] 第四季度运营表现 - 总交易额按当地货币计算增长12%至2.6万亿美元，符合Zacks共识预期 [4] - 跨境交易量按当地货币计算增长20% [5] - 交换交易次数同比增长11%至422亿次，超共识预期0.6% [5] - 增值服务和解决方案净收入31亿美元，同比增长16%，符合预期 [6] - 支付网络回扣和激励措施同比增长174% [6] - 调整后运营费用同比增长14%至33亿美元 [7] - 调整后运营收入42.2亿美元，同比增长15%，超预期的41.4亿美元 [7] - 调整后运营利润率同比提高10个基点至56.3% [7] 财务状况（截至2024年12月31日） - 现金及现金等价物84.4亿美元，低于2023年末的85.9亿美元 [8] - 总资产480.8亿美元，高于2023年末的424.5亿美元 [8] - 长期债务174.8亿美元，高于2023年12月31日的143.4亿美元 [8] - 总股本65.2亿美元，低于2023年末的69.8亿美元 [9] - 2024年经营活动产生的现金流148亿美元，高于上年同期的120亿美元 [9] 资本配置情况 - 第四季度回购650万股，花费34亿美元，截至1月27日又回购120万股，花费6.44亿美元，剩余回购额度145亿美元 [10] - 该季度支付股息6.06亿美元 [10] 2025年第一季度指引 - 预计净收入将实现低两位数同比增长，调整后运营费用预计将实现低十几的同比增长 [11] 2025年展望 - 预计调整后净收入将较2024年实现低两位数增长，调整后运营费用预计将较上年实现低十几的增长 [12] Zacks评级及推荐股票 - 万事达卡目前Zacks评级为3（持有） [13] - Sezzle目前Zacks评级为1（强力买入），2024年每股收益共识预期为9.85美元，高于一年前的1.25美元，营收共识预期为2.492亿美元，同比增长56.4% [13][14] - 富达国民信息服务和Affirm目前Zacks评级为2（买入），富达国民信息服务当前年度每股收益共识预期为5.18美元，过去一个月保持稳定，营收共识预期为102亿美元；Affirm当前年度每股收益预期较上年同期改善62.9%，营收共识预期同比增长33.7% [13][15][16]

文章核心观点 - 介绍万事达卡2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及华尔街预期对比，还提及关键指标表现及股价表现 [1][3] 营收与每股收益情况 - 2024年第四季度营收74.9亿美元，同比增长14.4%，高于Zacks共识预期的73.8亿美元，超预期1.44% [1] - 该季度每股收益3.82美元，去年同期为3.18美元，高于共识预期的3.68美元，超预期3.80% [1] 股价表现 - 过去一个月万事达卡股价回报率为4.2%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为1.2% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 - 交换交易422.3亿笔，高于六位分析师平均预期的419.6亿笔 [4] - 全球万事达卡所有信贷、签账和借记卡计划采购额2.114万亿美元，低于五位分析师平均预期的2.12411万亿美元 [4] - 加拿大万事达卡所有信贷、签账和借记卡计划采购额680亿美元，低于四位分析师平均预期的688.3亿美元 [4] - 亚太、中东和非洲地区万事达卡所有信贷、签账和借记卡计划采购额4620亿美元，低于四位分析师平均预期的4684亿美元 [4] - 美国万事达卡所有信贷、签账和借记卡计划采购额7290亿美元，高于四位分析师平均预期的7189.1亿美元 [4] - 拉丁美洲万事达卡所有信贷、签账和借记卡计划采购额1550亿美元，低于四位分析师平均预期的1669.8亿美元 [4] - 欧洲万事达卡所有信贷、签账和借记卡计划采购额7000亿美元，高于四位分析师平均预期的6911.9亿美元 [4] - 亚太、中东和非洲地区万事达卡所有信贷、签账和借记卡计划总交易额6150亿美元，低于四位分析师平均预期的6187.2亿美元 [4] - 加拿大万事达卡所有信贷、签账和借记卡计划总交易额700亿美元，低于四位分析师平均预期的706.7亿美元 [4] - 欧洲万事达卡所有信贷、签账和借记卡计划总交易额8700亿美元，高于四位分析师平均预期的8647.6亿美元 [4] - 拉丁美洲万事达卡所有信贷、签账和借记卡计划总交易额2120亿美元，低于四位分析师平均预期的2229.7亿美元 [4] - 全球除美国外万事达卡所有信贷、签账和借记卡计划总交易额1.767万亿美元，低于四位分析师平均预期的1.77712万亿美元 [4]

文章核心观点 - 万事达卡本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，股价年初以来跑赢标普500指数，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks排名为3（持有），同行业绿点公司尚未公布2024年12月季度财报 [1][3][6] 万事达卡财报情况 - 本季度每股收益3.82美元，超Zacks共识预期的3.68美元，去年同期为3.18美元，本季度盈利惊喜为3.80%，上一季度盈利惊喜为4.29% [1] - 过去四个季度，公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收74.9亿美元，超Zacks共识预期1.44%，去年同期为65.5亿美元，过去四个季度公司均超共识营收预期 [2] 股价表现 - 万事达卡股价自年初以来上涨约4.2%，而标普500指数涨幅为2.7% [3] 未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 可通过公司盈利前景判断股票走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks排名工具 [5] - 财报发布前，万事达卡盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预期变化，当前未来季度共识每股收益预期为3.64美元，营收71.2亿美元，本财年共识每股收益预期为16.23美元，营收314亿美元 [7] 行业影响 - 行业前景会对股票表现产生重大影响，金融交易服务行业目前在Zacks行业排名前34%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业绿点公司尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股收益0.38美元，同比增长171.4%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 绿点公司本季度营收预计为4.2215亿美元，较去年同期增长16.7% [9]

文章核心观点 - 万事达卡2024年第四季度财报表现强劲，营收和利润超预期，得益于核心支付网络和增值服务的稳健增长，未来将通过战略投资和拓展业务维持增长 [1][2] 公司运营情况 - 公司是金融科技领域关键参与者，提供综合支付网络和增值服务，其广泛网络是全球支付解决方案的支柱 [4] - 公司近期专注战略投资和扩张，加强多轨支付系统和网络安全服务，收购Recorded Future提升网络安全能力 [5] 第四季度财报情况 - 调整后每股收益达3.82美元，高于预期的3.69美元，同比增长20.1%；净收入达75亿美元，高于预期的73.85亿美元，同比增长14% [2][3] - 调整后运营利润率为56.3%，同比增加0.1个百分点；本地货币基础的总交易额达26万亿美元，同比增长12% [3] - 运营收入飙升17%至39亿美元，运营利润率从去年的51.5%略升至52.6% [7] - 增长主要源于支付网络扩张和增值服务增加，总交易额增长受跨境交易额20%的增长推动 [6] - 网络和情报服务受关注，提升了收入和客户忠诚度，体现公司战略举措有效执行 [7] 面临挑战与举措 - 监管合规是挑战，不断变化的要求可能影响运营，但投资开放式银行和数字身份解决方案为未来机遇做好准备 [8] - 2024年花费110亿美元回购股票，通过股票回购和分红向股东返还价值 [8] 未来展望 - 公司计划通过推进多轨系统和加强行业合作维持增长势头 [10] - 关注监管变化和竞争压力对保持市场地位至关重要，投资者应关注公司战略行动以利用数字趋势和扩大全球影响力 [10]