公司动态 - 公司总裁兼首席执行官Jack Hsieh和高级执行副总裁兼首席财务官Dan Swanstrom将参加花旗2025年全球地产CEO会议的圆桌讨论 时间为2025年3月4日东部时间下午1:30 [1] - 活动将通过公司官网投资者关系板块进行音频直播 并提供回放 [2] 公司概况 - 公司是一家完全整合、自我管理和自我管理的房地产投资信托基金(REIT) 专注于美国人口密集和吸引力高的市场中的高质量零售地产 [3] - 公司资产组合集中在加州、太平洋西北地区、凤凰城/斯科茨代尔以及纽约至华盛顿特区走廊 目前拥有4300万平方英尺的房地产 主要包括40个零售中心的权益 [3] - 公司在可持续发展方面处于领先地位 连续十年(2015-2024)获得北美零售业全球房地产可持续性基准(GRESB)排名第一 [3] 信息披露 - 公司使用并计划继续使用其投资者关系网站作为披露重大非公开信息和履行Regulation FD下披露义务的主要渠道 [4] - 非GAAP财务指标的调节表 包括NOI和FFO 可在投资者关系网站上找到 并已通过8-K表格提交给SEC [4]

文章核心观点 公司安排2024年第四季度财报发布及电话会议 [1] 财报及会议安排 - 财报将于2025年2月27日美股开盘前发布 [1] - 管理层将于同日太平洋时间上午10点（东部时间下午1点）召开电话会议讨论季度业绩 [1] - 电话会议需通过拨号注册链接登记获取拨号号码和个性化PIN码 [2] - 可通过网络直播注册链接或公司网站投资者板块观看直播 [2][3] - 直播结束后可在公司网站投资者板块观看回放 [3] 公司介绍 - 是一家完全整合、自我管理和自我运营的房地产投资信托公司 [4] - 是美国人口密集且有吸引力市场的优质零售房地产的领先所有者、运营商和开发商 [4] - 投资组合集中在加利福尼亚州、太平洋西北地区、凤凰城/斯科茨代尔以及纽约市至华盛顿特区走廊 [4] - 目前拥有4300万平方英尺房地产，主要包括40个零售中心的权益 [4] - 连续十年（2015 - 2024年）在北美零售领域的全球房地产可持续发展基准（GRESB）排名中位居第一 [4] 信息披露 - 公司使用并将继续使用投资者关系网站披露重大非公开信息并遵守相关披露义务 [5] - 非GAAP财务指标与最直接可比GAAP指标的对账信息包含在财报和向SEC提交的8 - K表格补充文件中，并发布在投资者关系网站上 [5] 投资者联系方式 - 投资者联系人是Samantha Greening，邮箱为Samantha.Greening@macerich.com [6]

文章核心观点 2025年2月1日起，Macerich公司任命Devin Murphy为董事会成员，他经验丰富，将助力公司执行“Path Forward”计划 [1][5] 公司任命 - Macerich宣布2025年2月1日起任命Devin Murphy为董事会成员，届时董事会将有9名董事，8名独立 [1][2] 被任命人履历 - Devin Murphy在Phillips Edison & Company任职超10年，2019 - 2024年任总裁，此前6年任CFO，2024年7月当选董事 [3] - 2013年加入PECO前，他有28年投资银行工作经验，曾在摩根士丹利和德意志银行担任高级领导职务 [4] - 他目前是Fifth Wall高级顾问，也是CoreCivic董事，任职于审计和风险委员会并担任提名与治理委员会主席 [6] - 他毕业于威廉与玛丽学院，获英语和历史荣誉学士学位，后获密歇根大学MBA学位 [7] 公司战略 - 去年5月Macerich推出“Path Forward”计划，聚焦简化业务、提高运营绩效和降低杠杆 [5] 公司概况 - Macerich是房地产投资信托公司，拥有、运营和开发美国优质零售地产，投资组合集中在多地 [8] - 公司拥有4300万平方英尺房地产，主要涉及40个零售中心，致力于可持续发展，连续10年获GRESB北美零售板块排名第一 [8] - 公司通过投资者关系网站披露重要非公开信息，非GAAP财务指标调整信息在相关文件及网站公布 [9]

文章核心观点 公司宣布2024年普通股股息分配的税务处理情况 [1] 公司概况 - 公司是一家完全整合、自我管理和自我运营的房地产投资信托公司 [2] - 作为美国优质零售房地产的领先所有者、运营商和开发商，其投资组合集中在加利福尼亚州、太平洋西北地区、凤凰城/斯科茨代尔以及纽约市至华盛顿特区的走廊地带 [2] - 目前拥有4300万平方英尺的房地产，主要包括40个零售中心的权益 [2] - 致力于推进环境目标、社会公益和良好的公司治理，在可持续发展方面是公认的领导者，连续十年（2015 - 2024年）在北美零售领域的全球房地产可持续发展基准（GRESB）排名中位居第一 [2] 股息税务处理 - 2024年公司每股支付股息0.68美元 [1] - 2024年股息按所得税目的分类，四次股息支付记录日期分别为2月16日、5月20日、8月19日和11月12日，支付日期分别为3月4日、6月3日、9月9日和12月2日，每股股息均为0.17美元，应税普通股息均为0美元，199A股息均为0美元，合格股息均为0美元，资本利得分配均为0.09美元，非股息分配均为0.08美元 [1] 信息披露 - 公司使用并打算继续使用投资者关系网站investing.macerich.com披露重大非公开信息并履行Regulation FD规定的披露义务 [3] - 非GAAP财务指标（包括NOI和FFO）与最直接可比的GAAP指标的调节信息包含在收益报告和提交给美国证券交易委员会的8 - K表格补充文件中，这些文件会发布在投资者关系网站上 [3] 投资者联系方式 - 投资者联系人是Samantha Greening，邮箱为Samantha.Greening@macerich.com [4]

文章核心观点 - Macerich股票过去六个月上涨20.7%跑赢行业3.1%的涨幅 公司凭借优质购物中心组合、良好租赁管道有望推动未来季度出租率 聚焦全渠道零售和强化资产负债表利于长期发展 但租户破产和高利率环境是隐忧 [1][2] 股价上涨因素 - 公司在美国充满活力的市场拥有大量优质购物中心 位于人口密集、消费者富裕地区 有产生现金流的坚实基础 [3] - 公司资产需求旺盛 2024年第三季度签署0.83万平方英尺租约 可比中心租赁面积同比增16% 截至9月30日 投资组合出租率达93.7% 较上季度提高40个基点 2024年前9个月基本租金续租价差比到期基本租金高11.9% [4] - 公司通过增加全渠道模式的采用来提升资产质量和客户关系 全渠道模式对零售商很关键 数字品牌注重增强实体业务以满足订单 [5] - 公司重点将主力租户重新利用和转变为混合用途物业 把品牌引入新市场可能吸引购物者 [6] - 公司实施积极的资本回收计划 剥离非核心和低增长资产 用所得资金加强核心市场布局和投资高增长物业 还将简化业务 [7] 关键风险 - 租户破产可能影响公司未来业绩 2024年初至11月6日有9个租户申请破产 涉及45份租约、31.2万平方英尺租赁面积和1840万美元年度租赁收入 预计2024年总收入将略有下降 [8][10] - 公司资产负债表杠杆率高 截至9月30日 债务总额约67.8亿美元 限制应对信贷危机和负面外部因素的能力 高利率环境会带来高额利息支出 影响房地产购置和开发能力 [11] 分析师观点 - 分析师对该零售房地产投资信托基金持谨慎态度 给予Zacks Rank 3（持有）评级 过去一个月对其2025年每股运营资金的共识预期微降至1.56美元 [12] 可考虑股票 - 零售房地产投资信托行业中 金考房地产（KIM）和丽晶中心（REG）评级较好 目前均为Zacks Rank 2（买入） 金考房地产2024年每股运营资金共识预期为1.64美元 同比增长4.5% 丽晶中心2024年每股运营资金共识预期为4.28美元 同比增长3.1% [13]

文章核心观点 - Macerich过去一年股价上涨38%，未受2024年末REIT抛售影响，正执行战略削减长期债务；Pacifica Yield专注长期财富创造，关注特定类型公司 [1] 公司情况 Macerich - 过去一年股价上涨38%，未受2024年末REIT抛售影响 [1] - 目标是削减20亿美元长期债务，目前已完成约60% [1] Pacifica Yield - 追求长期财富创造，关注被低估但高增长的公司、高股息股票、REIT和绿色能源公司 [1]

文章核心观点 - Macerich股价近三个月上涨29.6%跑赢行业1.6%，公司拥有优质购物中心组合，资产需求健康，专注全渠道零售有望支持长期增长，加强资产负债表或降低杠杆，但也面临租户破产和高负债等风险 [1] 股价表现 - Macerich股价过去三个月上涨29.6%，跑赢行业1.6%的涨幅 [1] 公司业务 - 公司拥有美国优质购物中心组合，资产需求健康，专注全渠道零售支持长期增长 [1] - 2024年10月，公司以1.22亿美元收购Pacific Premier Retail Trust投资组合中合作伙伴40%的权益，该组合包括Washington Square、Los Cerritos Center和Lakewood Center [2] 股价上涨因素 - 公司在充满活力的美国市场拥有大量优质购物中心，位于人口密集地区，有能力产生可观现金流 [3] - 公司通过增加全渠道模式的应用来提高资产质量和客户关系，全渠道业务模式对零售商至关重要 [4] - 公司有良好的租赁管道，未来季度租赁活动有望持续健康，推动入住率提升，2024年前三季度租赁260万平方英尺，截至9月30日批准新租约和续租约430万平方英尺，同比增长85%，三季度末投资组合入住率为93.7%，同比上升30个基点 [5] - 公司重点转向重新利用和混合用途物业，将品牌引入新市场可能吸引购物者 [6] - 2024年5月公司宣布Path - Forward计划，旨在简化业务、提高运营绩效和加强资产负债表，目标是将现有自由现金流提高到每年近3亿美元 [7] 关键风险 - 租户破产可能影响公司未来业绩，2024年初至11月6日有9个租户申请破产，涉及45份租约、约31.2万平方英尺租赁空间和1840万美元年度租赁收入，预计2024年总收入将略有下降 [8] - 公司资产负债表杠杆率高，截至2024年9月30日总债务约67.8亿美元，限制应对信贷危机和负面外部因素的能力，高利率环境可能导致高利息支出，影响房地产购买或开发能力 [9] 分析师评级 - 分析师对该零售REIT持谨慎态度，Zacks评级为3（持有），过去一个月2024年每股运营资金（FFO）共识估计略降至1.56美元 [10] 其他零售REIT股票 - 零售REIT板块中排名较好的股票有Regency Centers和Brixmor Property Group，目前Zacks评级均为2（买入） - Regency Centers 2024年每股FFO共识估计为4.27美元，同比增长2.9% [11] - Brixmor Property Group 2024年每股FFO共识估计为2.14美元，同比增长4.9% [12]

文章核心观点 - 美国传统购物中心正在经历重大转型，开发商将倒闭的百货商店改造成公寓，使得“住在购物中心”成为一种新趋势 [1][2][3][4][5][6][7][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27] 行业趋势 - 购物中心转型为住宅区，以应对零售业的衰落和住房短缺问题 [4][5][6][7][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27] - 截至2022年1月，至少有192家美国购物中心计划在其范围内增加住房，至少33家在疫情期间已建成公寓 [5] - 至少有12个公寓项目正在美国各地的购物中心进行，包括加利福尼亚、佛罗里达、亚利桑那和德克萨斯州 [5] 开发商策略 - 开发商拆除百货商店，利用空间和停车场建造公寓楼，或将封闭的店面改造成公寓 [2][4][5][6][7][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27] - 开发商认为，增加公寓不仅可以满足住房需求，还可以吸引人们到剩余的零售店和餐馆 [9] - 开发商需要应对高昂的建筑成本和复杂的 zoning laws 以及过时的租赁协议 [9] 成功案例 - 普罗维登斯的 The Arcade 购物中心在2000年代末完全空置后，开发商在二楼和三楼建造了48个微型公寓 [13][14][15][16][17][18] - 密尔沃基的 Grand Avenue 购物中心在2017年开始改造，增加了公寓，并提供了 pickleball 球场、“狗狗健康中心”和健身房等设施 [18][19][20][21][22][23][24][25] 居民体验 - 居民可以享受购物中心的便利设施，如理发、午餐和购物，无需离开建筑物 [16][23][24][25][26][27] - 居民可以利用购物中心的室内空间进行日常活动，如遛狗和购物 [23][24][25] - 居民可以享受现代化的食品广场，提供多种餐饮选择和自酿啤酒 [24][25]

文章核心观点 公司宣布定价承销公开发行2000万股普通股，预计总收益约3.95亿美元，拟用所得款项偿还4.78亿美元抵押贷款 [1][2] 发行情况 - 公司定价承销公开发行2000万股普通股，每股发行价19.75美元，预计总收益约3.95亿美元 [1] - 公司授予承销商30天选择权，可额外购买最多300万股普通股 [1] - 此次发行是之前宣布的1800万股普通股发行的扩容 [1] - 若满足惯例成交条件，发行预计于2024年11月27日完成 [1] 资金用途 - 公司拟将此次发行所得净收益，连同手头现金（包括近期“按市价”发行计划的销售所得），用于偿还华盛顿广场物业担保的4.78亿美元抵押贷款，该贷款固定有效利率约9.0% [2] - 在使用资金前，公司可能将净收益投资于短期有息存款账户 [2] 承销团队 - 高盛集团有限责任公司担任此次发行的主账簿管理人及承销商代表 [3] - 摩根大通、德意志银行证券、蒙特利尔银行资本市场和道明证券担任联合账簿管理经理 [3] 公司概况 - 公司是一家完全整合、自我管理、自我运营的房地产投资信托基金（REIT） [5] - 作为美国人口密集且有吸引力市场的优质零售房地产领先所有者、运营商和开发商，公司投资组合集中在加利福尼亚州、太平洋西北地区、凤凰城/斯科茨代尔以及纽约市至华盛顿特区走廊 [5] - 公司目前拥有4500万平方英尺房地产，主要包括41个零售中心的权益 [5] 投资者联系方式 - 投资者联系人为投资者关系副总裁Samantha Greening，邮箱为Samantha.Greening@macerich.com [7]

文章核心观点 公司宣布公开发行1800万股普通股并可能授予承销商额外购买270万股的选择权，拟用所得款项偿还4.78亿美元抵押贷款 [1][2] 发行情况 - 公司已开始承销公开发行1800万股普通股 [1] - 公司预计授予承销商30天选择权，可额外购买最多270万股普通股 [1] - 高盛集团担任此次发行的主承销商和承销商代表 [3] 资金用途 - 公司打算将此次发行的净收益与手头现金（包括近期“按市价”发行计划的销售所得）一起，用于偿还华盛顿广场物业担保的4.78亿美元抵押贷款，该贷款固定有效利率约为9.0% [2] - 在使用资金前，公司可能将净收益投资于短期有息存款账户 [2] 公司概况 - 公司是一家完全整合、自我管理和自我运营的房地产投资信托公司 [5] - 作为美国人口密集和有吸引力市场的优质零售房地产的领先所有者、运营商和开发商，公司的投资组合主要集中在加利福尼亚州、太平洋西北地区、凤凰城/斯科茨代尔以及纽约市至华盛顿特区走廊 [5] - 公司目前拥有4500万平方英尺的房地产，主要包括41个零售中心的权益 [5] 投资者联系方式 - 投资者联系人为Samantha Greening，邮箱为Samantha.Greening@macerich.com [7]