业绩总结 - 第三季度净销售额同比增长26.0%，达到3.443亿美元[10] - 每单位净销售额增长20.7%，达到134.4千美元[19] - 调整后的EBITDA为7976.8万美元，较上年同期的5702.3万美元增长39.9%[24] - 调整后的EBITDA利润率创纪录，达到23.2%[23] - 毛利率为28.2%，较上年同期的26.4%有所提升[22] - 预计2022财年整体净销售额增长范围为28%至29%[25] - 调整后的EBITDA利润率预计接近20.5%[25] 用户数据 - 2022年第一季度每股可分配净收入为2.54美元，较2021年的1.62美元增长了56.4%[35] - 调整后的每股完全分配净收入为2.61美元，较2021年的1.82美元增长了43.4%[35] - 完全分配净收入每股在扣除所得税前为3.56美元，2021年为2.47美元，增长了43.9%[35] 未来展望 - 公司在持续的供应链限制和材料价格压力下，仍实现了创纪录的季度业绩[12] - 通过差异化的垂直整合战略和运营卓越，持续超越市场表现[12] 新产品和新技术研发 - 完成Maverick工厂的扩建，显著提高了生产能力[14] 负面信息 - 2022年第一季度的所得税影响为0.77美元，而2021年为0.53美元，增加了45.5%[35] - 2022年第一季度的专业费用影响为1美元，2021年为0.04美元，显著增加[35] - 2022年第一季度的所得税费用影响为(0.85)美元，2021年为(0.59)美元，增加了44.1%[35] - 2022年第一季度的增发股份影响为(0.10)美元，2021年为(0.06)美元，增加了66.7%[35] 其他新策略 - 2022年第一季度的收购和整合相关费用影响为0.08美元，2021年为0.15美元，减少了46.7%[35] - 2022年第一季度的股权激励费用影响为0.08美元，2021年为0.07美元，增加了14.3%[35] - 2022年第一季度的非控股权益影响为0.09美元，2021年为0.06美元，增加了50%[35]

公司基本信息 - 公司成立于2013年11月1日，运营和控制LLC业务，LLC成立于2006年[28] - 公司通过LLC子公司从事休闲动力艇业务，销售八个品牌船只，按三个可报告细分市场报告经营成果[28] 财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日的三个月，净销售额为3.44287亿美元，2021年同期为2.73162亿美元；九个月净销售额为8.61671亿美元，2021年同期为6.49793亿美元[13] - 截至2022年3月31日的三个月，净利润为5483.3万美元，2021年同期为3513.5万美元；九个月净利润为1.13745亿美元，2021年同期为7932万美元[13] - 截至2022年3月31日，现金为5696.6万美元，2021年6月30日为4147.9万美元[15] - 截至2022年3月31日，存货净额为1.6439亿美元，2021年6月30日为1.16685亿美元[15] - 截至2022年3月31日，总负债为3.56821亿美元，2021年6月30日为3.6163亿美元[15] - 截至2022年3月31日，股东权益总额为4.67139亿美元，2021年6月30日为3.81154亿美元[15] - 截至2022年3月31日，A类普通股每股基本净利润为2.54美元，2021年同期为1.62美元；九个月每股基本净利润为5.26美元，2021年同期为3.67美元[13] - 截至2022年3月31日，A类普通股每股摊薄净利润为2.51美元，2021年同期为1.61美元；九个月每股摊薄净利润为5.20美元，2021年同期为3.63美元[13] - 截至2022年3月31日，长期债务为4637.5万美元，2021年6月30日为1.39025亿美元[15] - 截至2022年3月31日，总资产为8.2396亿美元，2021年6月30日为7.42784亿美元[15] - 2021年6月30日股东权益总额为381,154美元[18] - 2021年6 - 9月净收入为27,933美元[18] - 2021年9月30日股东权益总额为408,456美元[18] - 2021年9 - 12月净收入为30,979美元[18] - 2021年12月31日股东权益总额为435,870美元[18] - 2021年12月 - 2022年3月净收入为54,833美元[18] - 2022年3月31日股东权益总额为467,139美元[18] - 2021年6 - 9月基于股票的薪酬净额为728美元[18] - 2021年9 - 12月基于股票的薪酬净额为54美元[18] - 2021年12月 - 2022年3月基于股票的薪酬净额为1,639美元[18] - 2020年6月30日公司股东权益为261,527美元，2020年9月30日为284,935美元，2020年12月31日为309,484美元，2021年3月31日为345,605美元[20][22] - 2022年前九个月净收入为113,745千美元，2021年同期为79,320千美元[25] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为119,042千美元，2021年同期为100,369千美元[25] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为46,636千美元，2021年同期为169,544千美元[25] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为56,932千美元，2021年同期提供的净现金为78,368千美元[25] - 2022年前九个月现金变化为15,487千美元，期末现金为56,966千美元；2021年同期现金变化为9,206千美元，期末现金为42,993千美元[25] - 2022年前九个月现金支付的利息为1,544千美元，2021年同期为1,433千美元[25] - 2022年前九个月现金支付的所得税为27,007千美元，2021年同期为12,599千美元[25] - 2022年第一季度，公司总营收为3.44287亿美元，2021年同期为2.73162亿美元；2022年前九个月，公司总营收为8.61671亿美元，2021年同期为6.49793亿美元[34] - 2022年和2021年前九个月，支付给非控股有限责任公司单位持有人的税收分配分别为169.7万美元和104.8万美元[40] - 2022年和2021年截至3月31日的三个月，净销售额分别为344,287美元和273,162美元；九个月净销售额分别为861,671美元和705,813美元[47] - 2022年3月31日和2021年6月30日，存货净额分别为164,390美元和116,685美元[48] - 2022年3月31日和2021年6月30日，物业、厂房及设备净额分别为160,778美元和132,913美元[50] - 2022年3月31日和2021年6月30日，商誉分别为101,347美元和101,033美元[52] - 2022年和2021年截至3月31日的三个月，无形资产摊销费用分别为1,682美元和2,094美元；九个月摊销费用分别为5,257美元和5,142美元[52] - 2022年3月31日和2021年6月30日，应计费用分别为83,933美元和77,179美元[54] - 2022年和2021年截至3月31日的三个月，产品保修负债期末余额分别为37,692美元和32,271美元；九个月期末余额相同[58] - 2022年3月31日和2021年6月30日，总债务分别为119,781美元和143,275美元[59] - 2022年3月31日，公司循环信贷额度借款能力达170,000美元，未偿还循环信贷额度为25,000美元，可用借款额度为143,690美元[60] - 截至2022年3月31日，公司定期贷款和循环信贷安排的利率为1.70%，循环信贷安排未使用部分的承诺费为每年0.20% - 0.40%[62] - 现有定期贷款在2022年3月31日需摊销约3000美元，余额于2022年7月1日到期[63] - 增量定期贷款25000美元，2022年12月31日前季度摊销率为每年5.0%，2024年6月30日前为每年7.5%，1406美元作为长期债务的当期到期部分[64] - 截至2022年3月31日，公司经营租赁的使用权资产为11209美元，总租赁负债为12760美元；2021年6月30日，使用权资产为12606美元，总租赁负债为14225美元[70] - 截至2022年3月31日和2021年3月31日，加权平均剩余租赁期限分别为5.74年和6.66年，加权平均折现率均为3.63%[72] - 截至2022年3月31日和2021年6月30日，公司税务应收协议负债期末余额均为44441美元[75] - 截至2022年3月31日和2021年6月30日，公司递延所得税资产均为114242美元，总估值备抵分别为15464美元和15279美元[77][80] - 2022年和2021年3月31日止三个月，公司实际税率分别为22.7%和23.7%；九个月分别为22.3%和23.0%，均高于法定联邦所得税税率21%[83] - 2022年3月31日止三个月和九个月，股份支付费用分别为1,691美元和4,547美元，2021年同期分别为1,449美元和4,060美元[89] - 2022年3月31日止三个月和九个月，A类普通股基本每股净收益分别为2.54美元和5.26美元，摊薄每股净收益分别为2.51美元和5.20美元；2021年同期基本每股净收益分别为1.62美元和3.67美元，摊薄每股净收益分别为1.61美元和3.63美元[95] - 2022年3月31日和2021年6月30日，有回购义务的地板融资计划融资总额分别为229,817美元和79,599美元[96] - 截至2022年3月31日，公司无融资应收款，2021年6月30日，其他流动资产和应计费用中与这些安排相关的金额为95美元[99] - 2022年3月31日结束的九个月，经营活动提供的净现金为1.190亿美元，2021年同期为1.004亿美元，增加了1870万美元[178][179] - 2022年3月31日结束的九个月，投资活动使用的净现金为4660万美元，2021年同期为1.695亿美元[178][180] - 2022年3月31日结束的九个月，融资活动使用的净现金为5690万美元，2021年同期融资活动提供净现金7840万美元，变化了1.353亿美元[178][181] - 截至2022年3月31日，公司循环信贷额度借款能力最高达1.700亿美元，有2500万美元未偿还，130万美元未偿还信用证，1.437亿美元可用于借款[182] - 截至2022年3月31日，公司有9540万美元定期贷款未偿还，其中2340万美元增量定期贷款2024年7月1日到期，7200万美元现有定期贷款2022年7月1日到期[182] - 截至2022年3月31日，公司定期贷款和循环信贷额度的利率为1.70%[184] - 增量定期贷款2500万美元在2022年12月31日前按每年5.0%的利率季度摊销，2024年6月30日前按每年7.5%的利率季度摊销[185] - 截至2022年3月31日，公司信贷协议下未偿还债务为1.204亿美元，利率为浮动利率，以LIBOR为参考利率计算利息[188] - 若计算未偿还浮动利率债务利息的LIBOR利率提高1.0%，预计2022年3月31日起每年将产生约70万美元的额外利息费用[191] - 预计未来12个月内，税务应收协议下约需支付380万美元，下一次付款预计在2022年3月14日提交联邦纳税申报单后约75天进行[192] - 公司预计用运营现金全额偿还2022年7月1日到期的7200万美元定期贷款[192] - 截至2022年3月31日，公司持续的合同义务总计3.89555亿美元，其中1年内到期的为2.85494亿美元，1 - 3年到期的为6104.9万美元，3 - 5年到期的为1309.2万美元，超过5年到期的为2992万美元[196] - 公司的循环信贷额度为1.7亿美元，截至2022年3月31日，未偿还金额为2500万美元；现有定期贷款为7500万美元，截至2022年3月31日，未偿还金额为7200万美元；增量定期贷款为2500万美元，截至2022年3月31日，未偿还金额为2340万美元[197] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司有Malibu、Saltwater Fishing和Cobalt三个可报告业务板块，2022年3月31日结束的三个月净销售额分别为1.7882亿美元、9365.9万美元、7180.8万美元，九个月分别为4.30525亿美元、2.45627亿美元、1.85519亿美元[108][111] - 2022年3月31日结束的三个月各板块税前收入分别为4756.6万美元、1318.9万美元、1014.2万美元，九个月分别为9634.3万美元、2552.9万美元、2458.3万美元[111] - 2022年3月31日结束的九个月，Malibu、Saltwater Fishing和Cobalt板块收入占总收入比例分别为50.0%、28.5%、21.5%，2021财年分别为52.2%、26.2%、21.6%[115] - 截至2022年3月31日的九个月，钴业务净销售额增加3830万美元，即26.0%，达到1.855亿美元[156] 公司业务相关事件 - 2022年2月1日，Malibu Electronics, LLC收购AmTech, LLC的某些资产和BTR, LLC的不动产[42] - 2020年12月31日，公司完成对Maverick Boat Group所有流通股的收购，总购买价格为1.50675亿美元[43] - Maverick Boat Group收购交易中，可辨认资产和负债的公允价值为1.01486亿美元，商誉价值为4918.9万美元[44] - Maverick Boat Group收购中，可辨认无形资产的公允价值为1.026亿美元，其中经销商关系为4790万美元，商标为5470万美元[44] - 经销商关系的估计剩余使用寿命约为20年，商标为无限期[44][45] - 收购产生的商誉达49,189

业绩总结 - 第二季度净销售额同比增长34.9%，达到2.639亿美元[10] - 每单位净销售额增长13.3%，达到127.3千美元[10] - 调整后的EBITDA为4810万美元，较上年同期的3910万美元增长23.1%[21] - 毛利为6360万美元，较上年同期的4950万美元增长28.6%[21] - 预计2022财年整体净销售额增长范围为22%至24%[23] - 调整后的EBITDA利润率为18.2%[10] - 调整后的EBITDA利润率目标为超过19.5%[23] 用户数据 - Cobalt品牌的销售占比从20.5%提升至28.1%[20] - Malibu/Axis品牌的销售占比从63.2%下降至56.9%[20] 未来展望 - Maverick设施扩建将支持未来增长，预计在2022财年下半年开始生产[14] 每股收益 - 2021年12月31日，Class A普通股每股可用净收入为1.43美元，较2020年的1.03美元增长38.8%[33] - 调整后的Class A普通股每股完全分配净收入为1.50美元，较2020年的1.22美元增长22.9%[33] - 2021年12月31日的税前完全分配净收入每股为2.05美元，较2020年的1.67美元增长22.8%[33] 税务和费用 - 2021年12月31日的所得税费用影响为每股(0.49)美元，2020年为(0.39)美元[33] - 2021年12月31日的非控股权益影响为每股0.05美元，2020年为0.04美元[33] - 2021年12月31日的股权激励费用为每股0.08美元，2020年为0.09美元[33] - 2021年12月31日的收购和整合相关费用为每股0.08美元，2020年为0.18美元[33] - 2021年12月31日的专业费用影响为每股0.01美元，2020年为0.03美元[33] - 2021年和2020年期间的有效所得税率分别为23.8%和23.6%[37] 股本信息 - 2021年12月31日的加权平均流通股数假设所有LLC单位转换为Class A普通股[39]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净销售额同比增长34.9%至2.639亿美元，单位销量增长19%至2073艘船 [24] - 调整后EBITDA增长23%至4810万美元，净利润增长39.9%至3100万美元 [6][26] - 毛利率下降120个基点至24.1%，调整后EBITDA利润率下降180个基点至18.2% [6][7] - 每单位净销售额增长13.3%至约12.73万美元，主要由于价格上涨和更大尺寸船只的销售占比增加 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - Malibu和Axis品牌占单位销量的56.9%（1179艘），盐water钓鱼船占22.6%（469艘），Cobalt占20.5%（425艘） [24] - Cobalt品牌由于供应链问题和客户转向更大尺寸船只，产量低于疫情前水平 [41][45] - 新推出的Malibu Wakesetter 25 LSV、21 LX以及Axis T220和T250等型号需求强劲，供不应求 [11] - Cobalt在R系列中推出了9款新船，并在迈阿密船展上推出了30英尺以上的新船 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在多个船展上表现强劲，包括Fort Lauderdale、Denver和Portland，均创下销售记录 [9] - 盐water船展中，Pursuit和Maverick品牌的销售表现优于往年 [10] - 经销商订单保持强劲，客户愿意接受价格上涨以确保新船的交付 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过垂直整合策略增强供应链控制，近期收购了Amtech的海洋资产，进一步整合了电线束生产能力 [17][18] - Maverick工厂2号扩建项目按计划进行，预计将在2022财年下半年开始投产，增加生产能力和利润率 [19] - 公司预计2022财年收入增长22%至24%，调整后EBITDA利润率预计超过19.5% [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为供应链问题是暂时的，预计2022年下半年将逐步改善 [15][60] - 公司对未来的需求环境保持乐观，认为低渠道库存和强劲的零售需求为公司提供了多年的增长机会 [20][21] - 尽管面临供应链和通胀压力，公司认为其品牌和运营能力将帮助其在行业中保持领先地位 [21][22] 其他重要信息 - 公司在第二季度回购了520万美元的股票，作为其7000万美元股票回购计划的一部分 [28] - 公司预计2022财年第三季度调整后EBITDA利润率约为20% [29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于销售指引和供应链对单位销量的影响 - 公司预计下半年单位销量仍将接近2500艘，销售指引未发生重大变化 [33][34] - 供应链问题导致生产受限，但公司预计随着供应链改善，生产量将有所增加 [36] 问题: 关于价格附加费对利润率的影响 - 价格附加费主要用于抵消成本上升，而非增加利润率，预计下半年利润率改善将主要来自运营效率提升 [35][36] 问题: 关于Cobalt品牌的供应链问题 - Cobalt品牌因依赖多个发动机供应商和特定零部件供应商（如挡风玻璃）而受到较大影响，预计第三季度将有所改善 [45][47] 问题: 关于新30英尺船只的目标客户 - 新30英尺船只主要针对现有客户升级需求，而非新客户群体 [49][50] 问题: 关于EBITDA利润率指引的调整 - 第二季度EBITDA利润率表现优于预期，主要由于运营效率提升和部分成本延迟 [52][53] 问题: 关于股票回购和并购的平衡 - 公司将继续根据估值灵活进行股票回购，同时保留足够的流动性以应对潜在的并购机会 [55][56] 问题: 关于利率上升对业务的影响 - 公司认为利率上升在2022财年对业务影响有限，零售需求强劲且融资渠道有能力吸收初期利率上升 [68][69]

整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日的三个月，净销售额为2.63887亿美元，2020年同期为1.95647亿美元；六个月净销售额为5.17384亿美元，2020年同期为3.76631亿美元[12] - 截至2021年12月31日的三个月，净利润为3097.9万美元，2020年同期为2214.7万美元；六个月净利润为5891.2万美元，2020年同期为4418.5万美元[12] - 截至2021年12月31日，A类普通股基本每股净收益为1.43美元，2020年同期为1.03美元；六个月基本每股净收益为2.72美元，2020年同期为2.05美元[12] - 截至2021年12月31日，A类普通股摊薄每股净收益为1.41美元，2020年同期为1.01美元；六个月摊薄每股净收益为2.69美元，2020年同期为2.02美元[12] - 2020年6月30日股东权益为261,527美元，2021年6月30日为381,154美元，同比增长45.74%[16][17] - 2020年9月30日股东权益为284,935美元，2021年9月30日为408,456美元，同比增长43.35%[16][17] - 2020年12月31日股东权益为309,484美元，2021年12月31日为435,870美元，同比增长40.84%[16][17] - 2020年净收入为22,038美元和22,147美元，2021年为27,933美元和30,979美元[16][17] - 2020年基于股票的薪酬分别为658美元和752美元，2021年为728美元和54美元[16][17] - 2020年发行股权用于服务分别为59美元和659美元，2021年为58美元和948美元[16][17] - 2020年向LLC单位持有人分配分别为449美元和495美元，2021年为558美元和452美元[16][17] - 2020年外汇换算调整分别为652美元和1,470美元，2021年为 - 859美元和142美元[16][17] - 2020年6月30日A类普通股股份为20,596股，2021年6月30日为20,847股[16][17] - 2020年12月31日A类普通股股份为20,753股，2021年12月31日为20,899股[16][17] - 2021年和2020年六个月净利润分别为58,912千美元和44,185千美元[19] - 2021年和2020年六个月经营活动提供的净现金分别为57,966千美元和72,601千美元[19] - 2021年和2020年六个月投资活动使用的净现金分别为26,226千美元和161,952千美元[19] - 2021年和2020年六个月融资活动（使用）提供的净现金分别为28,153千美元和79,138千美元[19] - 2021年和2020年六个月期末现金分别为44,835千美元和23,729千美元[19] - 2021年和2020年六个月支付的利息现金分别为1,043千美元和787千美元[19] - 2021年和2020年六个月支付的所得税现金分别为16,655千美元和6,478千美元[19] - 2021年和2020年六个月合并总营收分别为517,384千美元和376,631千美元[28] - 未经审计的备考财务信息显示，2021年和2020年截至12月31日的三个月，净销售额分别为263,887美元和224,348美元；六个月净销售额分别为517,384美元和432,651美元[41] - 2021年和2020年截至12月31日的三个月，公司有效税率分别为21.7%和22.3%；六个月有效税率分别为22.0%和22.3%，均超过法定联邦所得税税率21%[75] - 2021年和2020年截至12月31日的三个月，公司股票薪酬费用分别为1,598美元和1,800美元；六个月分别为2,856美元和2,611美元[81] - 2021年和2020年截至12月31日的三个月，基本每股净收益分别为1.43美元和1.03美元；六个月分别为2.72美元和2.05美元；摊薄每股净收益三个月分别为1.41美元和1.01美元，六个月分别为2.69美元和2.02美元[87] - 2022财年第二季度，公司净销售、毛利润、净收入和调整后EBITDA分别为2.639亿美元、6360万美元、3100万美元和4810万美元，较2021财年第二季度分别增长34.9%、28.4%、39.9%和23.0%[116] - 2021年第四季度净销售额为2.639亿美元，较2020年同期增加6820万美元，增幅34.9%；2021年前六个月净销售额为5.17384亿美元，较2020年同期的3.76631亿美元增长[133][134] - 2021年第四季度单位销量为2073台，较2020年同期增加331台，增幅19.0%[133][135] - 2021年第四季度整体合并净销售单价较2020年同期增长13.3%，达127297美元/台；Malibu、Cobalt细分市场分别增长14.7%、33.8%，Saltwater Fishing细分市场下降38.3%[139] - 2021年第四季度销售成本为2.00336亿美元，较2020年同期增加5420万美元，增幅37.1%[133][140] - 2021年第四季度毛利润为6355.1万美元，较2020年同期增加1410万美元，增幅28.4%；毛利率从25.3%降至24.1%[133][141] - 2021年第四季度净利润为3097.9万美元，占比11.7%；归属于非控股股东的净利润为108.8万美元，占比0.4%；归属于Malibu Boats, Inc.的净利润为2989.1万美元，占比11.3%[133] - 2021年第四季度销售和营销费用增加170万美元，增幅41.4%，达570万美元，占销售百分比从2.0%增至2.1%[142] - 2021年第四季度一般及行政费用增加100万美元，增幅6.3%，达1600万美元，占销售百分比从7.7%降至6.1%[142][143] - 2021年第四季度摊销费用增加20万美元，增幅12.8%，达170万美元[143] - 2021年第四季度其他费用净额增加20万美元，增幅49.2%，达60万美元[144] - 2021年第四季度所得税拨备增加220万美元，增幅34.9%，达860万美元，有效税率为21.7%[145] - 2021年下半年净销售额增加1.408亿美元，增幅37.4%，达5.174亿美元，单位销量增加720台，增幅21.3%，达4097台[147] - 2021年下半年销售成本增加1.127亿美元，增幅40.0%，达3.941亿美元[153] - 2021年下半年毛利润增加2810万美元，增幅29.5%，达1.233亿美元，毛利率从25.3%降至23.8%[154] - 2021年下半年销售和营销费用增加320万美元，增幅41.5%，达1080万美元，占销售百分比从2.0%增至2.1%[155] - 2021年下半年一般及行政费用增加540万美元，增幅20.2%，达3210万美元，占销售百分比从7.1%降至6.2%[155] - 2021年和2020年第四季度净利润分别为3097.9万美元和2214.7万美元，2021年和2020年前六个月净利润分别为5891.2万美元和4418.5万美元[163] - 2021年和2020年第四季度调整后EBITDA分别为4812.7万美元和3911.3万美元，2021年和2020年前六个月调整后EBITDA分别为9286万美元和7546万美元[163] - 2021年和2020年第四季度净销售分别为2.63887亿美元和1.95647亿美元，2021年和2020年前六个月净销售分别为5.17384亿美元和3.76631亿美元[163] - 2021年和2020年第四季度净利润率分别为11.7%和11.4%，2021年和2020年前六个月净利润率分别为11.4%和11.7%[163] - 2021年和2020年第四季度调整后EBITDA利润率分别为18.2%和20.0%，2021年和2020年前六个月调整后EBITDA利润率分别为17.9%和20.0%[163] - 2021年和2020年第四季度调整后完全摊薄净利润分别为3262.6万美元和2644.9万美元，2021年和2020年前六个月调整后完全摊薄净利润分别为6230.7万美元和5078.5万美元[170] - 2021年和2020年第四季度A类普通股调整后完全摊薄每股收益分别为1.50美元和1.22美元，2021年和2020年前六个月A类普通股调整后完全摊薄每股收益分别为2.87美元和2.35美元[171] - 2021年和2020年前六个月经营活动提供的现金分别为5796.6万美元和7260.1万美元，投资活动使用的现金分别为2622.6万美元和1.61952亿美元，融资活动使用的现金分别为2815.3万美元和7913.8万美元[174] - 2021年前六个月经营活动现金减少1460万美元，主要因经营资产和负债净减少3300万美元，被净收入增加1840万美元抵消[175] - 2021年前六个月投资活动使用现金主要用于海水钓鱼设施的资本支出和扩建项目，2020年前六个月主要用于收购Maverick Boat Group [176] - 2021年1 - 12月融资活动净现金使用2820万美元，2020年同期为提供7910万美元，变化1.073亿美元[177] 资产负债相关数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，现金为4483.5万美元，6月30日为4147.9万美元[14] - 截至2021年12月31日，贸易应收款净额为2177.8万美元，6月30日为4984.4万美元[14] - 截至2021年12月31日，存货净额为1.52164亿美元，6月30日为1.16685亿美元[14] - 截至2021年12月31日，总资产为7.70279亿美元，6月30日为7.42784亿美元[14] - 截至2021年12月31日，总负债为3.34409亿美元，6月30日为3.6163亿美元[14] - 截至2021年12月31日，股东权益总额为4.3587亿美元，6月30日为3.81154亿美元[14] - 截至2021年12月31日和6月30日，存货净额分别为152,164美元和116,685美元[42] - 截至2021年12月31日和6月30日，物业、厂房及设备净额分别为150,052美元和132,913美元；2021年和2020年截至12月31日的三个月，折旧费用分别为4,613美元和3,599美元；六个月折旧费用分别为9,531美元和7,085美元[43] - 截至2021年12月31日，商誉总额为100,810美元；2021年和2020年截至12月31日的三个月，所有可摊销无形资产的摊销费用分别为1,719美元和1,524美元；六个月摊销费用分别为3,575美元和3,048美元[44] - 确定使用寿命的无形资产预计未来摊销金额显示，2022年剩余时间至2027年及以后总计为113,545美元[45] - 截至2021年12月31日和6月30日，应计费用分别为77,405美元和77,179美元[46] - 截至2021年12月31日，产品保修负债期末余额为36,396美元，2020年同期为31,046美元[50] - 截至2021年12月31日，未偿还债务总额为122,947美元，较6月30日的143,275美元有所下降；长期债务减去当期到期债务后为46,697美元，6月30日为139,025美元[51] - 截至2021年12月31日，公司循环信贷额度借款能力最高达170,000美元，未偿还循环信贷额度为25,000美元，未偿还信用证为1,310美元，可用借款额度为143,690美元[52] - 截至2021年12月31日，公司使用权资产为11,677美元，较6月30日的12,606美元有所下降；租赁负债总额为13,250美元，6月30日为14,225美元[62] - 截至202

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净销售额同比增长40%至2535亿美元 单位销量增长238%至2024艘 主要得益于Malibu和Cobalt细分市场的有利型号组合 年度价格上涨以及Maverick Boat Group的收购 [27] - 调整后EBITDA增长231%至447亿美元 调整后EBITDA利润率下降250个基点至176% 主要由于Maverick的纳入 Cobalt船只成本的重新启动以及供应链问题导致的劳动力成本增加 [9] - 每单位净销售额增长131%至约125200美元 主要由于年度价格上涨以及Malibu和Cobalt细分市场更大船只的混合 [28] - 毛利润增长306%至598亿美元 毛利率为236% 相比去年同期的253%有所下降 主要由于Maverick的纳入 [28] - 销售和营销费用增长417%至150万美元 占销售额的百分比与去年同期一致 [29] - 一般和行政费用增长381%至440万美元 主要由于薪酬和人员相关费用 差旅费用 IT基础设施 其他行政成本以及Maverick Boat Group收购带来的增量费用 [30] - 净收入增长267%至279亿美元 调整后完全摊薄每股净收入增长212%至137美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - Malibu和Axis品牌占单位销量的523%或1059艘 咸水钓鱼占24%或485艘 Cobalt占237%或480艘 [27] - Malibu的新25 LSV和T250型号以及高端M-Series船只销售强劲 推动了业务的利润率提升 尽管供应链对销量有负面影响 [10] - Cobalt R-Series在过去一年中推出了9款新车型 包括R4 R6和R8的船尾 冲浪和舷外型号 仍然受到消费者的高度追捧 [10] - Maverick的新2022产品线进一步巩固了Malibu的优质品牌地位 成为客户划船需求的首选 [20] - Axis推出了全新的T220和T250型号 T250是Axis品牌生产的第一艘25英尺船 将设定25英尺级别的新标准 [21] - Pursuit品牌在本财年将推出3款新船 填补了收购Pursuit时确定的产品空白 [22] - Cobalt将在迈阿密船展前推出5款新船 包括全新的R4船尾 R4 SURF和R4舷外型号 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售需求持续强劲 预计2022财年第二季度超过90%的新船订单将零售销售 [12] - 渠道库存水平保持在历史低位 主要由于高零售需求和供应链压力 [12] - 公司估计有近5亿美元的渠道库存需要填补 相当于近6个月的生产量 即使经济疲软 渠道重建至少需要2年时间 [13] - 劳德代尔堡船展的出席人数非常强劲 公司品牌的销售远超预期 Cobia品牌的销售数字是去年劳德代尔堡船展的4倍以上 Cobalt的销售也有所增加 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过行业领先的创新 垂直整合和运营卓越 在竞争中保持领先地位 所有品牌至少有25%的额外产能 一旦供应链恢复正常 可以增加船只生产 [17] - Maverick Plant 2扩建项目提前完成 预计在2022财年下半年开始在新设施中建造 [17] - 公司继续执行战略计划 以进一步增强生产能力 [17] - 公司预计2022财年收入将增长20%至25% 第二季度销售增长预计在30%左右 调整后EBITDA利润率预计约为195% [33] - 公司对Malibu的未来感到非常兴奋 预计在2022财年及以后推进长期增长计划 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管通胀和供应链压力加剧 但公司团队的无与伦比的承诺和执行 加上行业领先的品牌和固有的运营优势 推动了本季度的优异表现 [8] - 公司预计供应链问题将有所改善 并准备在供应链改善时迅速增加生产量 [19] - 公司对2022财年的前景感到乐观 预计零售需求将持续强劲 价格增加将有助于抵消短期销量下降 供应链问题将有所缓解 [25] - 公司预计2022财年第二季度的利润率将同比下降约300个基点 主要由于Maverick的纳入和投入成本的增加 [33] 其他重要信息 - 公司提醒投资者 管理层的评论可能包含某些前瞻性陈述 实际结果可能与今天的电话会议中的预测有重大差异 [5] - 公司将参考某些非GAAP财务指标 如调整后EBITDA 调整后EBITDA利润率 调整后完全摊薄净收入和调整后完全摊薄每股净收入 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于产量预期和供应链问题 - 公司目前如果有供应链支持 可以轻松达到2500艘的产量 甚至更高 公司正在投资和关注供应链改善后能够尽快提高产量 [40][41][42] - 第二季度的产量预计与第一季度相似 第三和第四季度的产量预计将达到2500艘左右 如果供应链放松 公司还有额外的产能 [44] 问题: 关于价格增加和价格保护政策 - 公司采用了附加费的形式进行价格增加 以保持利润率中性 预计价格增加将在12月开始影响损益表 [46][47][49] - 公司认为其价格增加幅度处于行业中间水平 其他制造商也在采取类似的价格增加措施 [53] 问题: 关于组件短缺 - 组件短缺问题在整个海洋行业普遍存在 不局限于某个品牌或设施 某些组件如舷外发动机主要影响Maverick和Pursuit品牌 而电子元件 石油相关产品和塑料则影响所有品牌 [51][52] 问题: 关于订单取消情况 - 公司没有看到订单取消的情况 消费者对价格增加没有明显反应 某些型号的船只已经售罄至2023年 [55][56] - 劳德代尔堡船展的销售数据显示 价格增加对销售没有影响 消费者仍在积极购买船只 [58] 问题: 关于劳动力成本的影响 - 公司目前携带的劳动力比当前日产量所需更多 预计这将导致10至20个基点的利润率拖累 这种拖累可能会持续到第二季度 但随着供应链恢复 预计下半年将减少 [64] 问题: 关于行业数据和零售动态 - 公司的内部注册数据与SSI数据基本一致 预计未来几个季度的SSI数据将继续低于去年同期 但随着库存进入渠道 零售注册数据将再次上升 [65][66][67] - 当前环境下的零售数据并不能很好地反映需求 因为库存不足 但公司对零售需求保持强劲感到非常满意 [68] 问题: 关于Maverick对毛利率的影响 - Maverick的纳入对毛利率产生了显著影响 预计全年EBITDA利润率将受到50至60个基点的影响 个别季度的毛利率影响可能接近200个基点 [71] 问题: 关于消费者前景 - 公司对消费者前景感到乐观 认为其目标客户群体拥有大量资本 只要股市表现良好 消费者将继续购买船只 [72]

财务数据关键指标变化（季度同比） - 2021年第三季度净销售额为2.53497亿美元，2020年同期为1.80984亿美元[12] - 2021年第三季度净利润为2793.3万美元，2020年同期为2203.8万美元[12] - 2021年第三季度基本每股收益为1.29美元，2020年同期为1.02美元[12] - 2021年第三季度摊薄后每股收益为1.28美元，2020年同期为1.01美元[12] - 2021年第三季度综合收入为2709.8万美元，2020年同期为2266.8万美元[12] - 2021年第三季度净收入为27,933美元，2020年同期为22,038美元[18] - 2021年第三季度经营活动提供净现金23,686美元，2020年同期为32,762美元[18] - 2021年第三季度投资活动使用净现金13,892美元，2020年同期为5,432美元[18] - 2021年第三季度融资活动使用净现金21,516美元，2020年同期为8,752美元[18] - 2021年第三季度现金期末余额为29,500美元，2020年同期为52,438美元[18] - 2021年第三季度现金支付利息535美元，2020年同期为454美元[18] - 2021年第三季度现金支付所得税2,024美元，2020年同期为53美元[18] - 2021年第三季度公司合并总营收为253,497美元，2020年同期为180,984美元[27] - 2021年和2020年第三季度，支付给非控股有限责任公司单位持有人的税务分配分别为687美元和104美元[33] - 2021年和2020年第三季度折旧费用分别为4,918美元和3,486美元[42] - 2021年和2020年第三季度，可摊销无形资产的摊销费用分别为1,856美元和1,524美元[43] - 2021年和2020年第三季度，销售成本中的经营租赁成本分别为642美元和508美元，销售、营销和一般及行政费用中的经营租赁成本分别为216美元和214美元[62] - 2021年和2020年第三季度，公司有效税率均为22.4%，高于法定联邦所得税税率21%[74] - 2021年第三季度股票补偿费用为1,258美元，2020年同期为811美元[76] - 2021年第三季度A类普通股基本每股净收益为1.29美元，摊薄后为1.28美元；2020年同期基本每股净收益为1.02美元，摊薄后为1.01美元[82] - 2021年第三季度公司三个可报告业务板块净销售总额为253497美元，2020年同期为180984美元[94] - 2021年第三季度公司三个可报告业务板块税前收入总额为36017美元，2020年同期为28405美元[94] - 2022财年第一季度，公司实现净销售额2.535亿美元、毛利润5980万美元、净利润2790万美元和调整后息税折旧摊销前利润4470万美元，与2021财年第一季度相比，分别增长40.1%、30.6%、26.7%和23.1%[107] - 2021年第三季度净销售额为2.535亿美元，较2020年同期增加7250万美元，增幅40.1%[124][125] - 2021年第三季度总销量为2024辆，较2020年同期增加389辆，增幅23.8%[124][126] - 2021年第三季度整体合并净销售单价为125246美元，较2020年同期增长13.1%[130] - 2021年第三季度销售成本为1.937亿美元，较2020年同期增加5850万美元，增幅43.3%[124][131] - 2021年第三季度毛利润为5980万美元，较2020年同期增加1400万美元，增幅30.6%，毛利率从25.3%降至23.6%[124][132] - 2021年第三季度销售和营销费用为510万美元，较2020年同期增加150万美元，增幅41.7%[124][133] - 2021年第三季度一般和行政费用为1610万美元，较2020年同期增加440万美元，增幅38.1%，占销售额的百分比从6.5%降至6.4%[124][133][134] - 2021年第三季度摊销费用为190万美元，较2020年同期增加30万美元，增幅21.8%[124][134] - 2021年第三季度其他费用净额为70万美元，较2020年同期增加10万美元，增幅22.9%[124][135] - 2021年第三季度所得税拨备为810万美元，较2020年同期增加170万美元，增幅27.0%，主要因税前收益增加[136] - 2021年和2020年第三季度，公司有效税率分别为22.4%，均超过法定联邦所得税税率21%，主要受美国州税影响[136] - 2021年和2020年第三季度，LLC非控股股东加权平均权益分别为2.8%和3.4%[137] - 2021年和2020年第三季度，调整后EBITDA分别为4473.3万美元和3634.7万美元，调整后EBITDA利润率分别为17.6%和20.1%[141] - 2021年和2020年第三季度，调整后完全摊薄净收入分别为2968.1万美元和2433.6万美元[148] - 2021年和2020年第三季度，A类普通股调整后完全摊薄每股净收入分别为1.37美元和1.13美元[149] - 2021年和2020年第三季度，经营活动产生的净现金分别为2368.6万美元和3276.2万美元，减少910万美元[152][153] - 2021年和2020年第三季度，投资活动使用的净现金分别为1389.2万美元和543.2万美元，增加850万美元[152][154] - 2021年和2020年第三季度，融资活动使用的净现金分别为2151.6万美元和875.2万美元，变化1270万美元[152][155] - 2021年和2020年第三季度，现金分别减少1197.9万美元和增加1865.1万美元[152] 财务数据关键指标变化（季度环比） - 截至2021年9月30日，现金为2950万美元，截至2021年6月30日为4147.9万美元[14] - 截至2021年9月30日，存货净值为1.38743亿美元，截至2021年6月30日为1.16685亿美元[14] - 截至2021年9月30日，总负债为3.45463亿美元，截至2021年6月30日为3.6163亿美元[14] - 截至2021年9月30日，股东权益总额为4.08456亿美元，截至2021年6月30日为3.81154亿美元[14] - 截至2021年9月30日，总资产为7.53919亿美元，截至2021年6月30日为7.42784亿美元[14] - 2021年6月30日股东权益为381,154美元，9月30日增至408,456美元[16] - 截至2021年9月30日和6月30日，非控股有限责任公司单位持有人在公司子公司的所有权均为600,919单位，占比2.8% [31] - 截至2021年9月30日和6月30日，应付非控股有限责任公司单位持有人的税务分配分别为558美元和687美元[33] - 截至2021年9月30日，公司存货净额为138,743美元，6月30日为116,685美元[41] - 截至2021年9月30日，商誉账面价值为100,765美元，较6月30日的101,033美元减少268美元[43] - 截至2021年9月30日，其他无形资产净值为233,455美元，较6月30日的235,363美元略有下降[43] - 截至2021年9月30日，应计费用为71,346美元，较6月30日的77,179美元有所减少[45] - 2021年第三季度产品保修负债期末余额为35,697美元，较期初的35,035美元增加662美元[49] - 截至2021年9月30日，未偿还债务总额为123,111美元，较6月30日的143,275美元减少20,164美元[50] - 截至2021年9月30日和6月30日，使用权资产分别为12,088美元和12,606美元，总租赁负债分别为13,684美元和14,225美元[61] - 截至2021年9月30日和6月30日，加权平均剩余租赁期限分别为6.22年和7.17年，加权平均折现率分别为3.63%和3.65%[63] - 截至2021年9月30日和6月30日，税收应收协议负债期末余额均为44,441美元[66] - 截至2021年9月30日和6月30日，公司递延所得税资产均为114,242美元[68] - 截至2021年9月30日公司总资产为753919美元，6月30日为742784美元[94] - 截至2021年9月30日和6月30日，地板融资计划下有回购义务的融资总额分别为83370美元和79599美元[84] - 截至2021年9月30日公司无融资应收款，6月30日其他流动资产和应计费用中与融资安排相关的金额为95美元[86] 业务收购相关 - 2020年12月31日，公司完成对Maverick Boat Group的收购，总购买价为150,675美元[35] - 收购产生的商誉价值为49,189美元，可辨认无形资产公允价值为102,600美元[37] - 假设Maverick Boat Group收购于2020年7月1日完成，2021年第三季度净销售额为253,497美元，净收入为27,933美元[40] 业务板块营收占比 - 公司按三个可报告细分市场报告运营结果，2021年第三季度，Malibu、Saltwater Fishing和Cobalt三个细分市场分别占总营收的46.6%、30.3%和23.1%；2021财年，分别占总营收的52.2%、26.2%和21.6%[99] 市场相关数据 - 2011 - 2020年，国内高性能运动船、玻璃纤维船尾驱动船和玻璃纤维舷外船的零售注册量复合年增长率约为5.8%；高性能运动船类别实现两位数复合年增长率；舷外船和玻璃纤维船尾驱动船的组合市场复合年增长率为5.0%[108] - 2020年，高性能运动船、玻璃纤维舷外船和船尾驱动船细分市场的国内零售同比增长率分别约为22%、10%和9%[109] 市场策略与份额 - 公司宣布自2021年12月1日起对所有品牌提价，以应对原材料、零部件和运输成本上涨[111] - 公司自2008年以来在高性能运动船制造商中增加了市场份额，在高性能运动船、船尾驱动船24' - 29'细分市场和舷外玻璃纤维钓鱼市场分别保持领先或第二的市场份额[112] - 公司在过去15个月为Cobalt品牌推出9款新产品，实现市场份额持续增长；2021财年为Cobalt品牌推出6款新船型[113][114] - 公司认为其在Malibu和Axis品牌上扩大市场份额的经验可应用于Cobalt、Pursuit和Maverick Boat Group收购品牌，以提高在船尾驱动和舷外市场的份额[113] 公司股权与权益 - 截至2021年9月30日和2020年9月30日，公司在有限责任公司（LLC）的控制性经济权益分别为97.2%和96.7%，投票权均为100%[121] 公司融资与债务 - 公司循环信贷额度借款能力最高达170,000美元，已使用25,000美元，可用额度为143,716美元[51] - 增量定期贷款在2022年12月31日前按每年5.0%的利率季度摊销，2024年6月30日前按每年7.5%的利率摊销[52] - 截至2021年9月30日，公司定期贷款和循环信贷额度的利率为1.33%[53] - 截至2021年9月30日，公司遵守信贷协议中的财务契约[59] - 公司循环信贷额度借款能力最高为1.7亿美元，定期贷款未偿还本金总额为9910万美元，截至2021年9月30日，循环信贷额度下未偿还金额为2500万美元，未偿还信用证金额为130万美元，可用借款额度为1.437亿美元[156] - 截至2021年9月30日，定期贷款和循环信贷额度的利率为1.33%，循环信贷额度未使用部分的承诺费为每年0.20% - 0.40%[158] - 现有定期贷款需在2022年3月31日偿还约300万美元，余额在2022年7月1日到期；2500万美元的增量定期贷款在2022年12月31日前按每年5.0%的比例季度摊销，在2024年6月30日前按每年7.5%的比例季度摊销，余额在2024年7月1日到期[159] - 信贷协议允许在一定条件下进行股息分配和股票回购，

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度净销售额同比增长1332%至2767亿美元 单位销量同比增长1107%至2354艘 主要由于生产水平恢复正常以及收购Maverick Boat Group带来的销量增长 [29] - 2021财年净销售额同比增长419%至927亿美元 单位销量同比增长27% 每单位净销售额同比增长117%至约113200美元 主要由于Malibu和Cobalt系列新的大型高价型号和可选功能的销售增加 [36] - 2021财年第四季度毛利率为250% 同比增加520个基点 全年毛利率为255% [9][31] - 2021财年第四季度调整后EBITDA同比增长2722%至576亿美元 调整后EBITDA利润率同比增加770个基点至208% 全年调整后EBITDA同比增长713%至1901亿美元 调整后EBITDA利润率同比增加350个基点至205% [9][33][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - Malibu和Axis品牌占单位销量的562%或1324艘 盐water钓鱼船占24%或565艘 Cobalt占198%或465艘 [30] - Malibu和Axis的M240 M220 A24和23 LSV等大型船型表现远超预期 Pursuit的S 428 DC 246和S 268新船型销售强劲 Cobalt全新R系列R6和R8型号取代旧型号 带来更高定价和利润率 [10] - Cobalt在2021财年推出6款新船型 需求火爆 2022财年将再推出5款新船型 包括R4 Stern R4 Surf和R4 outboard等 [22] - Maverick品牌整合顺利 正在实施Malibu世界级产品开发模式 未来将推出新产品 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年首次购船者数量接近64000人 同比增长50% 首次购船者占比比2011-2019年平均水平增加300个基点 [12] - 2020年首次购船的女性占比从历史平均12%上升至23% [14] - 目前90%的新船订单将在2022财年第一季度零售售出 预计2022财年剩余时间内零售需求将保持高位 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续依靠垂直整合和运营优势 保持市场领先地位 [15][17] - 公司正在调整各品牌生产计划 以应对供应链挑战 确保产品质量和员工安全 [17] - 公司计划在2022财年推出多款新船型 包括Malibu Wakesetter 25 LSV 21 LX Axis T220 T250等 [19][20] - Pursuit将推出3款新船型 填补产品空白 其中S 358 Sport已在本月经销商会议上亮相 [21] - Maverick正在扩建工厂 预计2022财年下半年在新工厂生产船只 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链挑战持续演变 从树脂 泡沫 金属等原材料到劳动力短缺 再到物流延误 预计2022财年第一季度将受到影响 [16][18] - 预计供应链将在2022财年下半年有所改善 如果供应链改善 实际表现可能优于预期 [44][58] - 2022财年收入预计同比增长高十位数 上半年收入增长将超过30% 全年调整后EBITDA利润率预计约为20% [39] - 公司对未来持乐观态度 认为历史低位的库存水平和强劲的客户需求将支持未来2-3年的持续成功 [91][93] 其他重要信息 - 公司已提交S-3文件 以替换即将到期的货架注册声明 [40] - 2022财年资本支出预计在6000万美元左右 主要用于增加产能 [64] 问答环节所有提问和回答 问题: 2022财年收入增长预期是否考虑了供应链改善 - 预计供应链将在2022财年下半年有明显改善 第二季度会有小幅改善 [44] 问题: 2022财年EBITDA利润率预期是否考虑了Maverick和COVID相关成本恢复的影响 - Maverick预计带来50-60个基点的拖累 COVID相关成本恢复和基础设施投资预计带来超过30个基点的拖累 [45][47] 问题: 新船订单零售销售比例 - 目前90%的新船订单将在2022财年第一季度零售售出 正常情况下这个比例约为50%或更低 [50][51] 问题: 供应链挑战的最新情况 - 树脂供应已大幅改善 但泡沫 小零件等其他材料仍面临挑战 供应商在劳动力和原材料获取方面仍存在困难 [56][57] 问题: 无约束情况下的产能 - 如果供应链配合 公司产能可以轻松超过11000艘 [60] 问题: 2022财年资本支出预期 - 预计在6000万美元左右 主要用于增加产能 但可能会根据垂直整合计划进行调整 [64] 问题: Maverick新产品计划 - 正在评估产品空白和老化产品更新 预计下一季度或下下季度会有更多信息 [66] 问题: 产能扩张是否面临原材料或劳动力问题 - Maverick工厂扩建进展顺利 未遇到预期的原材料和劳动力问题 [75] 问题: 2022财年EBITDA利润率预期是否考虑了Cobalt和Maverick扩张的贡献 - Cobalt将带来一些提升 Maverick由于增量有限 贡献不大 [79][80] 问题: 2022财年新船订单零售销售比例是否会保持高位 - 预计将保持在90%左右 特别是在船展旺季 [81] 问题: 资本配置计划 - 优先考虑高回报战略投资 包括垂直整合和并购 暂时保持灵活性 [84][87] 问题: 是否考虑供应链相关并购 - 一直在评估战略性供应链相关并购机会 但不会大规模垂直整合整个供应链 [87]

业绩总结 - 净销售额同比增长41.9%，达到9.265亿美元，主要受强劲的有机销售增长和Maverick Boat Group的收购推动[13] - 第四季度净销售额为2.767亿美元，较去年同期的1.187亿美元显著增长[31] - 财年净销售量从6,444台增长至8,185台[39] - 财年净销售额从6.532亿美元增长至9.265亿美元[41] - 2021财年净收入为$114.3百万，净收入率为12.3%，相比2020财年的$64.7百万和9.9%有所提高[49] 用户数据 - 每单位净销售额增长11.7%，显示出持续的零售需求和新船买家进入市场[13] - 财年每单位净销售额从101.3美元增长至113.2美元[41] - 2021财年每股净收入为$5.29，较2020财年的$2.98显著增长[61] - 2021财年每股调整后完全分配净收入为$6.01，较2020财年的$3.29增长[61] 财务指标 - 调整后的EBITDA利润率同比上升350个基点，达到20.5%[13] - 调整后的EBITDA为1.901亿美元[14] - 第四季度调整后的EBITDA为57.6百万美元，调整后的EBITDA利润率为20.8%[37] - 2021财年调整后EBITDA为$190.1百万，调整后EBITDA利润率为20.5%，较2020财年的$110.9百万和17.0%增长[44][45] - 2021财年毛利为$236.5百万，毛利率为25.5%，相比2020财年的$149.3百万和22.8%有所提升[43] 未来展望 - 2022财年预计净销售额将实现高达十几%的增长，调整后EBITDA利润率约为20%[47] - Cobalt和Maverick的设施扩展预计将在2022财年下半年完成，支持未来增长并提高生产能力30%或更多[20] 其他信息 - 公司在2021年6月30日的年度有效所得税率为23.6%，而2020年为23.5%[68] - 假设所有有限责任公司（LLC）单位完全转换为A类普通股，非控股权益的影响被消除[66] - 计算的加权平均流通股数包括假设所有LLC单位按1:1比例转换为A类普通股的情况[67] - 加权平均未归属限制性股票奖励在适用期间内被纳入流通股数中，这些股票奖励可转换为A类普通股[67] - 公司在2021年和2020年均假设所有LLC单位转换为A类普通股的情况下，流通股数的增加影响被反映[68]

公司概况 - 公司是领先的休闲动力船设计、制造商和营销商，旗下有八个品牌，在多个细分市场占据领先份额[17] - 公司产品组合包括高性能运动船、船尾驱动船和舷外船等，采用玻璃纤维建造，有多种尺寸、船体设计和推进系统[17][20] - 公司拥有八个世界知名品牌，涵盖不同类型的休闲动力船，各品牌有不同数量的型号、长度范围和零售价格区间，如Malibu有12个型号，长度20'-25'，零售价格6.5万 - 21.5万美元[40][41] 经销商网络 - 截至2021年7月1日，公司全球经销商网络超400个地点[21] - 公司通过经销商网络销售船只，经销商是消费者体验、营销和品牌的重要组成部分[21] - 截至2021年7月1日，北美经销商网络超300个，约50%合作超十年；2021 - 2019财年，前十经销商分别占净销售额38.7%、38.5%和39.6%；2021财年，Malibu、Saltwater Fishing和Cobalt前十经销商分别占净销售额约47.6%、64.0%和52.3%；OneWater Marine旗下经销商2021 - 2019财年分别占合并净销售额约16.3%、15.2%和15.1%，2021财年Malibu、Saltwater Fishing和Cobalt分别占14.0%、31.8%和19.0%[46] - 截至2021年7月1日，国际经销商网络超100个，分布于欧洲、亚洲、中东、南美、南非和澳新地区[48] - 经销商协议期限1 - 3年，经销商提前60天通知可无理由终止，公司可因经销商未达绩效标准终止[49] - 公司采用半年一次的经销商审查流程，评估经销商地理区域、市场份额和客户服务评级等[51] - 2021财年，约80%北美船运通过第三方库存融资计划进行[53] - 2021、2020、2019财年，公司前十大经销商分别占净销售额的38.7%、38.5%、39.6%[147] - 2021、2020、2019财年，OneWater Marine旗下经销商分别占合并净销售额的16.3%、15.2%、15.1%[147] 生产运营 - 2020年3月至4月底或5月初，公司暂停所有工厂运营，2021财年上半年限制产量，零售销售改善但经销商库存降低[22] - 公司在2017年7月收购Cobalt，2018年10月收购Pursuit，2020年12月收购Maverick Boat Group[39] - 公司自2019年开始在Malibu和Axis船中使用自有品牌Malibu Monsoon发动机，近期开始为Malibu、Axis和新Cobalt型号生产软质防滑地板[28] - 公司的Surf Gate于2012年7月推出，2013年9月获得初始专利，可作为所有Malibu、Axis和某些Cobalt型号的可选功能[42] - 公司在堪萨斯和佛罗里达的工厂2020财年完成扩建，佛罗里达Maverick Boat Group工厂预计2022年上半年完成扩建[59] - 2021财年上半年因供应链延迟限制生产，目前仍面临供应链中断问题[66] - 2020年3 - 5月公司设施临时关闭，影响2020财年下半年净销售[99] - 2021财年上半年因供应商设施关闭致供应链中断，公司限制生产水平[100] - 截至2021年6月30日，经销商库存水平低于2020年6月30日[100] - 2020财年因UAW罢工，通用暂停向公司交付发动机缸体，公司额外支出260万美元补充发动机库存[107] 市场份额与销售数据 - 2020年美国新休闲动力船零售销售总额达139亿美元，公司服务的三个类别可触达市场零售额近117亿美元[25] - 2020年公司在高性能运动船类别中市场份额从2010年的24.5%增至31.7%，在24'-29'船尾驱动船细分市场份额从2010年的14.2%增至36.1%[26] - 2020年公司在高性能运动船类别、24'-29'船尾驱动船细分市场、舷外玻璃钢钓鱼市场分别占据第一、第一、第二的市场份额[26] 产品奖项 - 公司产品获得众多行业奖项，如2020年Malibu Wakesetter 23 LSV获WakeWorld年度滑水和滑浪板船骑手选择奖[23] - 公司的Malibu M220在2021年、Malibu M240在2020年、Pursuit S 378在2020年、Malibu 25 LSV在2019年获得Boating Industry Magazine的“Top Product”奖[42] - 公司在2018年获得Surf Band的“Top Product”奖，2016年获得Integrated Surf Platform的“Top Product”奖，2019年Cobalt A29获得Boating Industry的Best New and Innovative Products奖[42] - 公司在2020年和2019年被评为Sounding Trade Only Today的“Top Most Innovative Marine Companies”[42] - 公司在2020年Malibu M240 M - Line Hull with Surf Gate Fusion获得“WSIA Innovation of Year”奖，2019年Malibu Monsoon Engines获得该奖，2017年Malibu Command Center获得该奖[43] 合作协议 - 与通用汽车的发动机供应协议2019 - 2023年有效，无最低订购量，年产能超7000台需协商[63][64] - 与雅马哈的联合营销协议，Pursuit和Cobalt品牌在美国销售的预装舷外发动机船只中，最多10%可不用雅马哈发动机；Maverick Boat Group品牌在美国销售的预装舷外发动机船只中，最多15%可不用雅马哈发动机，协议2023年6月30日到期[65] - 公司与雅马哈协议规定，除美国销售的最多10%的Pursuit和Cobalt品牌船及最多15%的Maverick Boat Group品牌船等有限例外，其余预装舷外发动机的船需使用雅马哈产品[108] - 公司与通用的发动机供应协议至2023年车型年[107] - 公司与雅马哈关于Cobalt、Pursuit和Maverick Boat Group品牌船的协议将于2023年6月30日到期，除非双方延长[109] 员工情况 - 截至2021年7月31日、2020年和2019年，公司全球员工分别约为2645人、1795人和1835人[81] - 公司约70%的生产领导是内部晋升[82] 保修政策 - Malibu和Axis品牌船有长达5年的有限保修，Cobalt品牌船有长达10年的结构保修和5年的全船保修，Gelcoat保修Cobalt为3年，Malibu和Axis为1年[68] - Pursuit品牌船结构部件有长达5年的有限保修和2年的全船保修，Maverick、Pathfinder和Hewes品牌船结构部件有长达5年的有限保修和1年的全船保修，Cobia品牌船结构部件有长达10年的有限保修和3年的全船保修[68][69] - 公司制造的Malibu Monsoon发动机有长达5年或500小时的有限保修[69] 知识产权保护 - 公司依靠专利、商标、版权保护、商业秘密法、保密程序和合同条款来保护知识产权[70] - 公司的商标在美国和世界各国注册，只要遵守法定维护要求，一般可永久存续[71] 税收与财务协议 - 公司与前IPO所有者达成税收应收协议，需支付因税基增加等产生收益的85%给对方[94] - 前IPO所有者可按1:1比例将LLC单位换为A类普通股，最低交换1000个LLC单位或全部持有量或公司认可的数量[93] - 公司作为LLC管理成员，有权决定非税收分配的时间和金额[90] - 信贷协议允许每年最高300万美元用于购买贷款方前员工的股票或期权，最高3500万美元用于回购公司资本股票，LLC每年可进行最高1000万美元的股息和分配[162] - 公司与上市前股东的税收应收协议规定，需支付85%的税收利益[169] - 假设税法无重大变化且有足够应税收入，未来16年因购买LLC单位在税收应收协议下预计支付约4820万美元[171] - 信贷协议限制LLC等公司向Malibu Boats, Inc.支付股息或进行分配[162] - 信贷协议包含限制条款，可能限制公司运营灵活性和获取资本的能力[163] - 税收应收协议提前终止、控制权变更或重大违约时，Malibu Boats, Inc.需一次性支付预计未来付款的现值[174] 风险因素 - 公司面临多种风险，包括新冠疫情影响、原材料成本上升、供应链中断等[13] - 公司增长战略依赖收购，但未来可能无法完成收购或有效整合，如2020年收购Maverick Boat Group仍在整合中[113][115] - 增长战略可能需大量额外资本，若无法获得有利融资，将对增长前景产生重大不利影响[116][117] - 依赖专利等保护知识产权，但可能不足，未来可能需进行知识产权诉讼[119][120] - 信息技术系统故障或网络安全事件可能对业务产生负面影响，虽曾遇网络攻击但未造成重大破坏[123] - 新企业资源规划（ERP）系统实施需大量资本和人力，若不成功将影响业务和运营结果[126] - 国际业务需大量管理精力，面临国际经济、政治等因素挑战，可能无法实现预期销售和盈利[127] - 设施受自然灾害、疫情等干扰可能影响业务、财务状况和运营结果，且保险可能无法覆盖所有损失[129][130] - 2022财年税法预期变化可能对财务结果产生重大影响，个人所得税增加会降低产品需求[132] - 公司依赖关键人员，未来可能无法留住或吸引高素质员工[133] - 经济疲软、消费者信心低、失业率高和信贷市场恶化会影响产品需求和业务运营[134][135][136] - 公司若无法持续改进产品、推出新技术，可能导致产品需求下降、利润率受损[137] - 竞争对手可能拥有更多资源开发新技术，公司产品或技术可能侵犯他人专利，影响竞争地位[138] - 品牌形象受损会对公司销售产生不利影响，负面事件可能导致销售损失和招聘困难[139] - 零售对公司船只的需求具有季节性，不利天气会影响春季和夏季销售[141] - 行业竞争激烈，公司可能面临来自大小制造商的更大竞争，影响业务和财务状况[142] - 消费者对二手船的偏好增加或竞争对手新船供应过剩，可能降低公司新船需求[143] - 产品责任索赔、保修和召回成本、贸易政策变化、环保法规等会对公司业务和财务状况产生不利影响[154][156][157][158] 财务数据 - 2021财年公司股票价格在每股46.37美元至93.00美元之间波动[177] - 2021财年公司因美元兑澳元汇率波动获得0.2百万美元的外汇兑换收益，2020财年为0.1百万美元，2019财年持平[322] - 截至2021年6月30日，公司定期贷款未偿还金额为9940万美元，循环信贷安排下的未偿还债务为4500万美元[324] - 截至2021年6月30日，公司循环信贷安排下的未提取借款金额为1.25亿美元[324] - 定期贷款和循环信贷安排的借款利率可选择基础利率或伦敦银行同业拆借利率，外加0.25% - 2.25%的适用利差[324] - 截至2021年6月30日，公司定期贷款和循环信贷安排的利率为1.35%[325] - 基于2021年6月30日的敏感性分析，假设利率上升100个基点，公司年度利息费用将增加约140万美元[325] - 若计算浮动利率债务利息的利率提高1.0%，预计每年额外产生约140万美元利息费用[168] 船只回购情况 - 历史上回购船只转售利润率损失常低于回购金额的10%；2021财年未回购船只，2020财年回购2艘，2019财年回购8艘[54] - 自2019财年以来，公司已从前经销商的贷款人处回购10艘船，随后以高于成本的价格转售，仅产生微小利润率损失[151] 公司战略 - 公司计划通过开发新产品和功能、加强经销商网络、寻求垂直整合机会和进行战略收购来扩大市场份额[34][37][38][39] 工厂许可 - 公司在田纳西州、堪萨斯州和佛罗里达州的工厂需持有CAA运营许可证，加利福尼亚州的工厂需持有当地空气许可证[76] 产品召回 - 2019财年公司对第三方供应的燃油泵进行了召回，所有召回均未对公司产生重大不利影响[80] 股权结构 - 2013年11月1日公司成立，完成IPO和资本重组后，截至2021年6月30日，公司持有LLC约97.2%的经济权益，此前约为49.3%[87] - 持有公司A类普通股15%及以上的大股东，在未经大部分股东批准的情况下，一段时间内不得进行某些业务合并[179]