财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长49.8%至2.732亿美元，单位销量增长36.6%至2454艘船 [30] - 毛利率增长130个基点至26.4%，调整后EBITDA增长57%至5700万美元，调整后EBITDA利润率增长90个基点至20.9% [11][31] - 净收入增长47.2%至3510万美元，非GAAP调整后完全摊薄每股收益增长61.1%至1.82美元 [34] - 预计全年收入增长接近38%，调整后EBITDA利润率约为20.5% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - Malibu和Axis品牌占单位销量的57%（1385艘船），Cobalt占21%（504艘船），海水钓鱼船占565艘 [31] - Cobalt的ASP显著增长，主要由于新产品R6系列的推出和大型船的生产增加 [57] - Maverick Boat Company在3月实现了历史上第四好的生产月 [10] - Pursuit品牌在所有财务指标上表现超出预期 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售环境持续火热，90%的第四季度生产的船已被零售售出 [13] - 新客户进入海洋休闲市场的数量显著增加，推动了需求增长 [12] - 经销商库存处于历史最低水平，预计到2024年才能恢复到历史正常水平 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过垂直整合和运营卓越战略，进一步控制了供应链，增强了竞争力 [27] - 完成了Cobalt的扩展和改进项目，预计将增加50%的收入能力 [17] - 开始建设Maverick的11万平方英尺扩建项目，预计将增加30%至40%的单位产量和更高的收入 [18] - 公司计划在未来三年内实现收入翻倍 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对零售需求的持续强劲表示乐观，预计这种趋势将持续到2022年及以后 [38] - 尽管面临供应链挑战，公司对团队的能力充满信心，能够应对任何额外的逆风 [25] - 公司预计在2022年模型年开放订单后，上半年将全部预订完毕 [21] 其他重要信息 - 公司强调了数字营销和虚拟船展的成功，这些活动显著增加了潜在客户并缩短了销售周期 [20] - 公司预计通货膨胀将影响2022年模型年的价格，但由于市场需求的强劲，预计不会对利润率产生重大影响 [65] 问答环节所有的提问和回答 问题: 未受约束的生产或利润率情况 - 第三季度Cobalt和Malibu的生产受到一定影响，分别减少了75至80艘和70艘船 [41] - 预计随着供应链的改善，2022年的生产将进一步增加 [42] 问题: 零售趋势和满足需求的能力 - 4月份的零售趋势依然强劲，90%的第四季度生产的船已被零售售出 [43] - 预计2022年上半年80%以上的订单将被零售售出 [45] 问题: 生产计划和供应链问题 - 公司预计在未来24至36个月内逐步恢复库存水平 [49] - 预计Maverick的扩建将在2022年第四季度完成，增加40%至50%的收入 [50] 问题: 利润率驱动因素 - 未来利润率的主要驱动因素包括Pursuit和Maverick的更大船只生产、垂直整合和运营效率提升 [57][59] 问题: 通货膨胀和供应链问题的影响 - 公司预计通货膨胀将影响2022年模型年的价格，但由于市场需求的强劲，预计不会对利润率产生重大影响 [65] - 供应链问题主要是由于树脂供应不足，预计在未来几个月内逐步缓解 [83] 问题: 虚拟活动和数字营销的未来 - 公司认为虚拟活动和数字营销将在未来继续发挥重要作用，但传统的船展仍将占据主导地位 [86] 问题: 零售订单和消费者购买行为的变化 - 公司预计消费者购买行为将逐渐恢复正常，但定制订单的比例可能会略有增加 [76][77]

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额为2.73162亿美元，2020年同期为1.8231亿美元；2021年前九个月净销售额为6.49793亿美元，2020年同期为5.34502亿美元[12] - 2021年第一季度净利润为3513.5万美元，2020年同期为2386.6万美元；2021年前九个月净利润为7932万美元，2020年同期为5814.6万美元[12] - 2021年3月31日现金为4299.3万美元，2020年6月30日为3378.7万美元[14] - 2021年3月31日贸易应收款净额为3691.8万美元，2020年6月30日为1376.7万美元[14] - 2021年3月31日存货净额为1.15712亿美元，2020年6月30日为7294.6万美元[14] - 2021年3月31日总资产为7.30266亿美元，2020年6月30日为4.77346亿美元[14] - 2021年3月31日总负债为3.84661亿美元，2020年6月30日为2.15819亿美元[14] - 2021年3月31日股东权益总额为3.45605亿美元，2020年6月30日为2.61527亿美元[14] - 2021年第一季度基本每股收益为1.62美元，2020年同期为1.11美元；2021年前九个月基本每股收益为3.67美元，2020年同期为2.68美元[12] - 2021年第一季度摊薄后每股收益为1.61美元，2020年同期为1.09美元；2021年前九个月摊薄后每股收益为3.63美元，2020年同期为2.66美元[12] - 2020年6 - 9月净收入为22,038美元[16] - 2020年9 - 12月净收入为22,147美元[16] - 2020年12月 - 2021年3月净收入为35,135美元[16] - 2020年6 - 9月基于股票的薪酬（扣除预扣税）为658美元[16] - 2020年9 - 12月基于股票的薪酬（扣除预扣税）为752美元[16] - 2020年12月 - 2021年3月基于股票的薪酬（扣除预扣税）为1,400美元[16] - 2019年6月30日至2020年3月31日期间，公司A类普通股股份从20,853股变为20,537股，股东权益从210,353美元变为252,293美元[21] - 2021年前九个月净收入为79,320,000美元，2020年同期为58,146,000美元[24] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为100,369,000美元，2020年同期为74,181,000美元[24] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为169,544,000美元，2020年同期为30,143,000美元[24] - 2021年前九个月融资活动提供的净现金为78,368,000美元，2020年同期为63,098,000美元[24] - 2021年前九个月现金期末余额为42,993,000美元，2020年同期为134,162,000美元[24] - 2021年前九个月支付的利息现金为1,433,000美元，2020年同期为2,964,000美元[24] - 2021年前九个月支付的所得税现金为12,599,000美元，2020年同期为10,323,000美元[24] - 2021年3月31日止三个月和九个月，净销售额分别为273,162美元和705,813美元，2020年同期分别为213,945美元和630,946美元[53] - 2021年3月31日止三个月和九个月，净利润分别为35,135美元和81,636美元，2020年同期分别为25,719美元和62,196美元[53] - 截至2021年3月31日，存货总额为115,712美元，2020年6月30日为72,946美元[54] - 截至2021年3月31日，物业、厂房及设备净值为123,988美元，2020年6月30日为94,310美元[55] - 2021年3月31日止三个月和九个月，折旧费用分别为4,130美元和11,215美元，2020年同期分别为2,938美元和9,040美元[55] - 截至2021年3月31日，商誉总额为101,126美元，2020年6月30日为51,273美元[56] - 2021年3月31日止三个月和九个月，无形资产摊销费用分别为2,094美元和5,142美元，2020年同期分别为1,501美元和4,622美元[56] - 截至2021年3月31日，应计费用总额为75,606美元，2020年6月30日为50,485美元[58] - 截至2021年3月31日，公司产品保修负债期末余额为32,271美元，2020年同期为27,398美元[62] - 截至2021年3月31日，公司未偿债务总额为163,440美元，2020年6月30日为82,839美元[63] - 截至2021年3月31日，公司循环信贷额度借款能力最高达170,000美元，定期贷款未偿本金总额为99,688美元[64] - 截至2021年3月31日，公司定期贷款和循环信贷额度的利率为1.36%[66] - 2021财年九个月内，公司因第三修正案资本化638美元递延融资成本[70] - 截至2021年3月31日，公司使用权资产为13,111美元，2020年6月30日为14,315美元[75] - 截至2021年3月31日，公司经营租赁负债总额为14,754美元，2020年6月30日为16,019美元[75] - 截至2021年3月31日和2020年，公司加权平均折现率分别为3.63%和3.65%[76] - 截至2021年3月31日和2020年6月30日，公司递延所得税资产分别为114,180美元和111,511美元[81] - 截至2021年3月31日和2020年6月30日，公司总估值备抵分别为15,006美元和14,582美元[84] - 2021年和2020年截至3月31日的三个月，公司实际税率分别为23.7%和22.6%；九个月实际税率分别为23.0%和22.5%[86] - 截至2021年3月31日的九个月，公司股票期权总流通数量从173,348股减至161,723股，加权平均行使价格从32.61美元变为32.64美元[91] - 截至2021年3月31日的九个月，非归属受限股票单位和受限股票奖励总数从277,696个增至321,609个，加权平均授予日公允价值从35.43美元变为44.69美元[91] - 2021年和2020年截至3月31日的三个月，公司股份补偿费用分别为1,449美元和816美元；九个月分别为4,060美元和2,306美元[91] - 2021年和2020年3月31日止三个月，A类普通股基本每股净收益分别为1.62美元和1.11美元；2021年和2020年3月31日止九个月，分别为3.67美元和2.68美元[96] - 2021年和2020年3月31日止三个月，A类普通股摊薄每股净收益分别为1.61美元和1.09美元；2021年和2020年3月31日止九个月，分别为3.63美元和2.66美元[96] - 截至2021年3月31日和2020年6月30日，地板融资计划下有回购义务的融资总额分别为201,137美元和161,356美元[98] - 截至2021年3月31日和2020年6月30日，公司与欧洲经销商的应收账款融资安排相关的融资应收款分别为73美元和375美元[100] - 2021年3月31日止三个月，各业务板块净销售分别为：马里布138,027美元、钴船55,246美元、咸水钓鱼79,889美元，总计273,162美元；2021年3月31日止九个月，分别为346,475美元、147,206美元、156,112美元，总计649,793美元[106] - 2021年3月31日止三个月，各业务板块税前收入分别为：马里布27,631美元、钴船7,373美元、咸水钓鱼11,072美元，总计46,076美元；2021年3月31日止九个月，分别为62,758美元、17,338美元、22,880美元，总计102,976美元[106] - 截至2021年3月31日和2020年6月30日，各业务板块资产分别为：马里布218,051美元和194,502美元、钴船169,377美元和153,820美元、咸水钓鱼342,838美元和129,024美元，总资产分别为730,266美元和477,346美元[106] - 2021财年第三季度，公司净销售2.732亿美元、毛利润7200万美元、净收入3510万美元、调整后EBITDA 5700万美元，较2020财年第三季度分别增长49.8%、57.1%、47.2%、56.7%[116] - 2021年3月31日止三个月净销售额为2.732亿美元，较2020年同期增加9090万美元，增幅49.8%[137][138] - 2021年3月31日止三个月单位销量为2454辆，较2020年同期增加658辆，增幅36.6%[137][139] - 2021年第一季度销售成本增加6470万美元，增幅47.4%，达2.011亿美元[144] - 2021年第一季度毛利润增加2620万美元，增幅57.1%，达7200万美元，毛利率从25.1%提升至26.4% [145] - 2021年前九个月净销售额增加1.153亿美元，增幅21.6%，达6.498亿美元，单位销量增加504台，增幅9.5%，达5831台[151] - 2021年前九个月销售成本增加7380万美元，增幅18.0%，达4.825亿美元[157] - 2021年前九个月毛利润增加4150万美元，增幅33.0%，达1.673亿美元，毛利率从23.5%提升至25.7% [158] - 2021年第一季度销售和营销费用增加10万美元，增幅2.1%，达470万美元，占销售额百分比下降80个基点[146] - 2021年第一季度一般及行政费用增加880万美元，增幅90.8%，达1840万美元，占销售额百分比增加140个基点至6.7% [146] - 2021年前九个月销售和营销费用减少200万美元，降幅14.1%，达1230万美元，占销售额百分比下降80个基点[159] - 2021年前九个月一般及行政费用增加1470万美元，增幅48.4%，达4510万美元，占销售额百分比增加120个基点至6.9% [159] - 2021年前九个月所得税拨备增加680万美元，增幅40.2%，达2370万美元，有效税率从22.5%升至23.0% [161] - 2021年Q1净利润为35135000美元，2020年同期为23866000美元；2021年前9个月净利润为79320000美元，2020年同期为58146000美元[166] - 2021年Q1调整后EBITDA为57023000美元，2020年同期为36399000美元；2021年前9个月调整后EBITDA为132483000美元，2020年同期为95464000美元[166] - 2021年Q1净销售额为273162000美元，2020年同期为182310000美元；2021年前9个月净销售额为649793000美元，2020年同期为534502000美元[166] - 2021年Q1净利润率为12.9%，2020年同期为13.1%；2021年前9个月净利润率为12.2%，2020年同期为10.8%[166] - 2021年Q1调整后EBITDA利润率为20.9%，2020年同期为20.0%；2021年前9个月调整后EBITDA利润率为20.4%，2020年同期为17.9%[166] - 2021年Q1调整后完全摊薄净收入为394

业绩总结 - 第三季度净销售额同比增长49.8%，达到2.732亿美元[14] - 每单位净销售额同比增长9.7%，达到111.3千美元[31] - 调整后的EBITDA为5700万美元，较上年同期的3640万美元显著增长[15] - 2021年三个月净收入为33,796千美元，2020年为22,778千美元，同比增长48.5%[47] - 2021年三个月的调整后完全分配净收入为39,456千美元，2020年为24,544千美元，同比增长60.5%[48] - 2021年三个月的每股调整后完全分配净收入为1.82美元，2020年为1.13美元，同比增长61.1%[51] - 2021年三个月的毛利率为26.4%，较上年同期的25.1%有所提升[34] 用户数据 - 公司在第三季度交付了2454艘船只，较上年同期的1796艘增长了36.6%[30] 未来展望 - 公司预计2021财年整体净销售额将接近同比增长38%[37] 新产品和新技术研发 - Cobalt和Maverick的生产设施扩展项目预计将使Maverick的生产能力提高30%或更多[20] 市场扩张和并购 - 公司在2021财年继续实施垂直整合战略，以提高整体增长和盈利能力[24] 负面信息 - 2021年三个月的收购和整合相关费用为3,170千美元，2020年为1,053千美元[48] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在营销和潜在客户生成方面的努力弥补了船展缺失的影响[18] - 2021年三个月的税收费用为10,941千美元，2020年为6,987千美元，同比增长56.5%[48] - 2021年三个月的股票补偿费用为1,449千美元，2020年为816千美元，同比增长77.5%[48]

财务数据关键指标变化 - 营收与利润 - 截至2020年12月31日的三个月，净销售额为1.95647亿美元，2019年同期为1.80112亿美元；六个月净销售额为3.76631亿美元，2019年同期为3.52192亿美元[12] - 截至2020年12月31日的三个月，净利润为2214.7万美元，2019年同期为1759.8万美元；六个月净利润为4418.5万美元，2019年同期为3428万美元[12] - 2019年净收入为16,682美元和17,598美元[17] - 2020年净收入为22,038美元和22,147美元[16] - 2020年和2019年六个月净利润分别为44185千美元和34280千美元[20] - 2020年三个月和六个月总营收分别为195647千美元和376631千美元[34] - 截至2019年12月31日的三个月，公司总营收为1.80112亿美元；六个月总营收为3.52192亿美元[35] - 2021财年第二季度公司净销售额为1.956亿美元，较2020财年第二季度的1.801亿美元增长8.6%；毛利润为4950万美元，增长24.1%；净利润为2210万美元，增长25.8%；调整后EBITDA为3910万美元，增长27.5%[114] - 2020年第四季度净销售额为1.956亿美元，较2019年同期的1.801亿美元增加1550万美元，增幅8.6%[134][135] - 2020年第四季度销售成本为1.462亿美元，占净销售额的74.7%；2019年同期为1.402亿美元，占比77.9%[134] - 2020年第四季度毛利润为4949万美元，占净销售额的25.3%；2019年同期为3987万美元，占比22.1%[134] - 2020年第四季度营业利润为2893万美元，占净销售额的14.8%；2019年同期为2359万美元，占比13.0%[134] - 2020年第四季度净利润为2215万美元，占净销售额的11.4%；2019年同期为1760万美元，占比9.7%[134] - 2020年第四季度单位销量为1742辆，较2019年同期的1804辆减少62辆，降幅3.4%[134][136] - 2020年第四季度，整体综合单位净销售额增长12.5%，至每单位112,312美元[140] - 2020年第四季度，销售成本增加590万美元，增幅4.2%，至1.462亿美元[141] - 2020年第四季度，毛利润增加960万美元，增幅24.1%，至4950万美元，毛利率从22.1%提高到25.3% [142] - 2020年全年，净销售额增加2440万美元，增幅6.9%，至3.766亿美元，单位销量减少154台，降幅4.4%，至3377台[148] - 2020年全年，整体综合单位净销售额增长11.8%，至每单位111,528美元[152] - 2020年和2019年第四季度净利润分别为22,147千美元和17,598千美元，2020年和2019年前六个月净利润分别为44,185千美元和34,280千美元[161] - 2020年和2019年第四季度调整后EBITDA分别为39,113千美元和30,679千美元，2020年和2019年前六个月调整后EBITDA分别为75,460千美元和59,065千美元[161] - 2020年和2019年第四季度调整后EBITDA利润率分别为20.0%和17.0%，2020年和2019年前六个月调整后EBITDA利润率分别为20.0%和16.8%[161] - 2020年和2019年第四季度归属于公司的净利润分别为21,225千美元和16,722千美元，2020年和2019年前六个月归属于公司的净利润分别为42,318千美元和32,581千美元[169] - 2020年和2019年第四季度调整后完全摊薄净利润分别为26,449千美元和20,100千美元，2020年和2019年前六个月调整后完全摊薄净利润分别为50,785千美元和38,191千美元[169] - 2020年和2019年第四季度A类普通股基本每股净收益分别为1.03美元和0.81美元，2020年和2019年前六个月A类普通股基本每股净收益分别为2.05美元和1.57美元[170] - 2020年和2019年第四季度A类普通股调整后完全摊薄每股净收益分别为1.22美元和0.93美元，2020年和2019年前六个月A类普通股调整后完全摊薄每股净收益分别为2.35美元和1.76美元[170] 财务数据关键指标变化 - 资产负债 - 截至2020年12月31日，公司总资产为6.70348亿美元，6月30日为4.77346亿美元[14] - 截至2020年12月31日，公司总负债为3.60864亿美元，6月30日为2.15819亿美元[14] - 截至2020年12月31日，公司股东权益为3.09484亿美元，6月30日为2.61527亿美元[14] - 截至2020年12月31日，现金为2372.9万美元，6月30日为3378.7万美元[14] - 截至2020年12月31日，存货净额为9600.1万美元，6月30日为7294.6万美元[14] - 截至2020年12月31日，长期债务为1.62357亿美元，6月30日为8283.9万美元[14] - 截至2020年12月31日，商誉达1.01215亿美元，6月30日为5127.3万美元[14] - 截至2020年12月31日，其他无形资产净额为2.39606亿美元，6月30日为1.39892亿美元[14] - 2019年6月30日股东权益总额为210,353美元[17] - 2019年12月31日股东权益总额为232,361美元[17] - 2020年6月30日股东权益总额为261,527美元[16] - 2020年12月31日股东权益总额为309,484美元[16] - 截至2020年12月31日和6月30日，应付非控股有限责任公司单位持有人的税务分配款分别为495美元和104美元；2020年和2019年12月31日止六个月，支付给非控股有限责任公司单位持有人的税务分配款分别为553美元和969美元[41] - 截至2020年12月31日，公司存货净额为9600.1万美元，较6月30日的7294.6万美元有所增加[51] - 截至2020年12月31日，公司物业、厂房及设备净额为1.20888亿美元，较6月30日的9431万美元有所增加[52] - 截至2020年12月31日，商誉账面价值为1.01215亿美元，较2020年6月30日的5127.3万美元因收购增加4918.9万美元，外币变动影响增加75.3万美元[53] - 截至2020年12月31日，其他无形资产净额为2.39606亿美元，较2020年6月30日的1.39892亿美元增加[53] - 截至2020年12月31日，应计费用为6571.7万美元，较2020年6月30日的5048.5万美元增加[55] - 截至2020年12月31日，产品保修负债为3104.6万美元，较2019年同期的2671万美元增加[59] - 截至2020年12月31日，未偿还债务为1.63607亿美元，较2020年6月30日的8283.9万美元增加[60] - 截至2020年12月31日和6月30日，使用权资产分别为13,473千美元和14,315千美元，总租赁负债分别为15,139千美元和16,019千美元[72] - 截至2020年12月31日和6月30日，税收应收协议应付款分别为49,665千美元和53,754千美元[77] - 截至2020年12月31日和6月30日，公司递延所得税资产分别为112,220千美元和111,511千美元[78] - 截至2020年12月31日和6月30日，地板融资计划下有回购义务的融资总额分别为180,634美元和161,356美元[94] - 截至2020年12月31日和6月30日，公司与欧洲经销商的应收账款融资安排相关的融资应收款分别为165美元和375美元[98] - 截至2020年12月31日，公司手头现金约2370万美元，循环信贷安排下可用借款约1.038亿美元[120] - 截至2020年12月31日，公司有1.7亿美元的循环信贷额度和1亿美元的定期贷款未偿还，循环信贷额度下有6500万美元未偿还，120万美元的未偿还信用证，1.038亿美元可用于借款[177] - 截至2020年12月31日，公司持续的合同义务总计391,574美元，其中1年内到期支付162,975美元，1 - 3年到期支付93,246美元，3 - 5年到期支付99,562美元，5年以上到期支付35,791美元[190] - 银行债务总计165,000美元，其中1年内到期支付1,250美元，1 - 3年到期支付77,656美元，3 - 5年到期支付86,094美元[190] - 利息费用总计5,926美元，其中1年内到期支付2,330美元，1 - 3年到期支付2,992美元，3 - 5年到期支付604美元[190] - 经营租赁总计17,122美元，其中1年内到期支付2,488美元，1 - 3年到期支付5,001美元，3 - 5年到期支付4,746美元，5年以上到期支付4,887美元[190] - 采购义务总计153,318美元，均在1年内到期支付[190] - 税务应收协议下的付款总计50,208美元，其中1年内到期支付3,589美元，1 - 3年到期支付7,597美元，3 - 5年到期支付8,118美元，5年以上到期支付30,904美元[190] - 公司信贷协议包括1亿美元定期贷款和1.7亿美元循环信贷安排，截至2020年12月31日，循环信贷安排中有6500万美元未偿还[191] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2020年和2019年六个月经营活动提供的净现金分别为72601千美元和52509千美元[20] - 2020年和2019年六个月投资活动使用的净现金分别为161952千美元和19313千美元[20] - 2020年和2019年六个月融资活动提供（使用）的净现金分别为79138千美元和 - 32903千美元[20] - 2020年和2019年期末现金分别为23729千美元和27707千美元[20] - 2020年和2019年截至12月31日的六个月，经营活动提供的净现金分别为7260万美元和5250万美元，增加了2010万美元[173][174] - 2020年和2019年截至12月31日的六个月，投资活动使用的净现金分别为1.62亿美元和1930万美元，增加了1.427亿美元[173][175] - 2020年和2019年截至12月31日的六个月，融资活动提供的净现金分别为7910万美元和使用3290万美元，变化了1.12亿美元[173][176] 财务数据关键指标变化 - 其他指标 - 2019年基于股票的薪酬分别为435美元和237美元[17] - 2020年基于股票的薪酬分别为658美元和752美元[16] - 2019年回购和注销普通股导致减少11,123美元[17] - 2019年ASC 842累计影响过渡调整为减少1,703美元[17] - 2020年和2019年截至12月31日的三个月，可摊销无形资产的摊销费用分别为152.4万美元和153.7万美元；六个月分别为304.8万美元和312.1万美元[53] - 截至2020年12月31日，公司定期贷款和循环信贷利率为1.39%[63] - 2020年公司在第三修正案中资本化63.8万美元递延融资成本，加上之前未摊销的67.1万美元，按有效利率法在信贷协议期限内摊销[67] - 截至2020年12月31日，公司遵守信贷协议中的财务契约[69] - 截至2019年7月1日，公司记录的使用权资产总计16,142美元[71] - 2020年和2019年截至12月31日的三个月，加权平均剩余租赁期限分别为6.93年和7.73年，加权平均折现率均为3.65%[73] - 截至2020年12月31日，未来年度最低租赁付款总额为17,122千美元，租赁负债现值为

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额同比增长8.6%至1.956亿美元，单位销量下降3.4%至1742艘 [54] - 毛利率同比增长320个基点至25.3%，调整后EBITDA增长27.5%至3910万美元，调整后EBITDA利润率增长300个基点至20% [12][57] - 净收入同比增长25.8%至2210万美元，非GAAP调整后完全摊薄每股收益增长31.2%至1.22美元 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - Malibu和Axis品牌占单位销量的63%（1101艘），Cobalt占28%（489艘），Pursuit占9%（152艘） [55] - Malibu和Axis的ASP（平均售价）增长，主要由于产品组合优化和更多高附加值选项的销售 [55] - Cobalt的产量在第二季度有所下降，但预计在下半年随着扩建项目的完成将有所回升 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售市场需求强劲，尤其是在10月至12月传统淡季期间，客户定制订单显著增加 [18] - 年终销售活动取得了巨大成功，订单量超过了去年年终销售活动和船展的总和 [21] - 由于船展取消，公司通过虚拟船展和经销商解决方案成功弥补了传统销售渠道的缺失 [23][24] 公司战略和发展方向 - 公司通过收购Maverick Boat Group进一步扩展了其品牌组合，增强了在盐水舷外机市场的竞争力 [15][16] - 垂直整合战略继续推动毛利率提升，特别是在Malibu和Axis品牌中，发动机和地板技术的整合带来了显著的协同效应 [43][44] - 公司计划在2022年进一步提升生产能力，预计国内市场需求将超过15500艘 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021财年的前景持乐观态度，预计全年收入增长将超过35%，调整后EBITDA利润率将达到20.5% [62] - 尽管供应链存在一定压力，但公司通过增加生产和优化运营，成功应对了市场需求 [47][48] - 管理层认为，公司在行业中的领先地位将继续巩固，特别是在生产能力和市场份额方面 [50][51] 其他重要信息 - 公司在1月份实现了超过500万工时无事故记录，展示了其在员工安全和福利方面的承诺 [14] - 公司预计渠道库存将在2022年恢复正常，目前库存水平较低，主要由于零售需求强劲 [27] - 公司计划在2022年进一步提升生产能力，预计国内市场需求将超过15500艘 [31] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于Maverick Boat Group的整合及其对EBITDA利润率的影响 - 管理层确认Maverick的利润率在中等水平，预计其整合将对2022年的EBITDA利润率产生约50个基点的负面影响 [69][80] 问题: 关于生产能力和订单灵活性 - 公司表示将继续按历史节奏推进生产，并已大幅提升产量以满足强劲的零售需求 [73][74] 问题: 关于2022年EBITDA利润率的可持续性 - 管理层认为20%-20.5%的EBITDA利润率将成为新的基准，尽管Maverick的整合会带来一定压力 [80][81] 问题: 关于Cobalt的产能提升和利润率展望 - Cobalt的产能提升项目将在2021财年第四季度完成，预计将带来50%的产能提升，并推动利润率进一步扩张 [86][116] 问题: 关于渠道库存和零售需求 - 公司表示渠道库存仍然较低，主要由于零售需求强劲，预计2022年库存将逐步恢复正常 [107][108] 问题: 关于未来资本支出计划 - 公司计划在2022年进一步扩大生产能力，特别是在高性能运动船领域，预计将增加20%的产量 [102]

业绩总结 - 第二季度净销售额同比增长8.6%，达到1.956亿美元[10] - 每单位净销售额同比增长12.5%，达到112.3千美元[22] - 调整后的EBITDA利润率同比上升300个基点，达到20.0%[10] - 调整后的EBITDA为3911万美元，同比增长27.5%[26] - 2020年12月31日，净收入为21,225千美元，较2019年的16,722千美元增长27.0%[33] - 2020年12月31日，调整后的完全分配净收入为26,449千美元，相较于2019年的20,100千美元增长31.5%[34] - 2020年12月31日，Class A普通股每股净收入为1.03美元，较2019年的0.81美元增长27.1%[37] - 2020年12月31日，调整后的Class A普通股每股完全分配净收入为1.22美元，较2019年的0.93美元增长31.2%[37] - 2020年12月31日，基本每股净收入的加权平均股份为20,717,359股，较2019年的20,591,241股增加0.6%[36] - 2020年12月31日，税前完全分配净收入每股为1.67美元，较2019年的1.27美元增长31.5%[37] - 2020年12月31日，税收费用对完全分配收入的影响为(0.39)美元，2019年为(0.30)美元[37] - 2020年12月31日，非控股权益的净收入为922千美元，较2019年的876千美元增长5.3%[34] - 2020年12月31日，专业费用为1千美元，较2019年的673千美元显著减少[34] - 2020年12月31日，收购和整合相关费用为3,651千美元，较2019年的1,074千美元大幅增加[34] 未来展望 - 预计2021财年整体净销售额将增长超过35%[27] - 长期财务目标为年均净销售增长约10%[28] - 2021财年调整后的EBITDA利润率目标约为20.5%[27] 新产品与市场扩张 - 新产品推出包括Malibu M220和Axis A24等[15] - 收购Maverick Boat Group以扩展品牌组合[12] - 由于COVID-19，海洋行业需求显著增长，预计渠道库存将在2022财年之前无法恢复[15]

财务数据关键指标变化 - 季度对比（2020 vs 2019） - 2020年第三季度净销售额为1.80984亿美元，2019年同期为1.7208亿美元[12] - 2020年第三季度净利润为2203.8万美元，2019年同期为1668.2万美元[12] - 2020年第三季度，公司经营活动提供的净现金为32762000美元，高于2019年同期的27713000美元[18] - 2020年第三季度，公司投资活动使用的净现金为5432000美元，低于2019年同期的10704000美元[18] - 2020年第三季度，公司融资活动使用的净现金为8752000美元，低于2019年同期的11930000美元[18] - 2020年第三季度，公司支付的利息为454000美元，低于2019年同期的1169000美元[18] - 2020年第三季度，公司支付的所得税为53000美元，低于2019年同期的597000美元[18] - 2020年第三季度公司总营收1.80984亿美元，2019年同期为1.7208亿美元[26] - 2020年和2019年第三季度，支付给非控股股东的税收分配分别为10.4万美元和56.8万美元[32] - 2020年和2019年第三季度，折旧费用分别为34.86万美元和30.97万美元[35] - 2020年和2019年第三季度，可摊销无形资产的摊销费用分别为15.24万美元和15.84万美元[36] - 2020年第三季度产品保修负债期初余额27,500美元，新增保修费用4,855美元，支付保修索赔3,278美元，期末余额29,077美元；2019年同期期初余额23,820美元，新增保修费用3,906美元，支付保修索赔2,692美元，期末余额25,034美元[43] - 2020年和2019年第三季度，公司实际税率分别为22.4%和22.5%[67] - 2020年和2019年第三季度，公司基于股份的股权奖励的股票薪酬费用分别为811美元和677美元[69] - 2020年和2019年第三季度，A类普通股基本每股净收益分别为1.02美元和0.76美元[75] - 2020年和2019年第三季度，A类普通股摊薄每股净收益分别为1.01美元和0.76美元[75] - 2020年和2019年第三季度，公司有效税率分别为22.4%和22.5%，均高于法定联邦所得税税率21% [122] - 2020年和2019年第三季度，非控股股东加权平均权益分别为3.4%和3.8% [123] - 2020年和2019年第三季度调整后EBITDA分别为36347千美元和28386千美元，调整后EBITDA利润率分别为20.1%和16.5% [127] - 2020年和2019年第三季度调整后完全摊薄净收入分别为24336千美元和18091千美元 [127] - 2020年和2019年第三季度A类普通股调整后完全摊薄净收入每股分别为1.13美元和0.83美元 [134] - 2020年和2019年第三季度经营活动提供的现金分别为32762千美元和27713千美元 [138] - 2020年和2019年第三季度投资活动使用的现金分别为5432千美元和10704千美元 [138] - 2020年和2019年第三季度融资活动使用的现金分别为8752千美元和11930千美元 [138] - 2020年第三季度融资活动净现金使用量为880万美元，较2019年同期的1190万美元减少310万美元[141] 财务数据关键指标变化 - 半年对比（2020年9月30日 vs 6月30日） - 2020年9月30日现金为5243.8万美元，6月30日为3378.7万美元[14] - 2020年9月30日贸易应收款净额为3103.1万美元，6月30日为1376.7万美元[14] - 2020年9月30日存货净额为8005.3万美元，6月30日为7294.6万美元[14] - 2020年9月30日应付账款为3129.2万美元，6月30日为1584.6万美元[14] - 2020年9月30日应计费用为5831.6万美元，6月30日为5048.5万美元[14] - 2020年9月30日长期债务为7414.1万美元，6月30日为8283.9万美元[14] - 2020年9月30日股东权益总额为2.84935亿美元，6月30日为2.61527亿美元[14] - 2020年9月30日总资产为5.20218亿美元，6月30日为4.77346亿美元[14] - 2020年9月30日，公司股东权益总额为284935000美元，较6月30日的261527000美元有所增加[15] - 截至2020年9月30日和6月30日，应付非控股股东的税收分配分别为44.9万美元和10.4万美元[32] - 截至2020年9月30日，存货净额为8.0053万美元，6月30日为7.2946万美元[34] - 截至2020年9月30日，应计费用为58.316万美元，6月30日为50.485万美元[39] - 截至2020年9月30日，未偿债务中定期贷款75,000美元，循环信贷贷款无余额，未摊销债务发行成本859美元，总债务74,141美元；截至2020年6月30日，定期贷款75,000美元，循环信贷贷款8,800美元，未摊销债务发行成本961美元，总债务82,839美元[44] - 2020年9月30日，使用权资产13,867美元，当前经营租赁负债1,983美元，长期经营租赁负债13,568美元，总租赁负债15,551美元；2020年6月30日，使用权资产14,315美元，当前经营租赁负债2,006美元，长期经营租赁负债14,013美元，总租赁负债16,019美元[56] - 截至2020年9月30日和6月30日，公司递延所得税资产分别为111,991美元和111,511美元[62] - 截至2020年9月30日和6月30日，公司税收应收协议负债分别为49,995美元和49,665美元[61] - 截至2020年9月30日和6月30日，地板融资计划下有回购义务的融资总额分别为101,476美元和161,356美元[77] - 截至2020年9月30日和6月30日，公司与欧洲经销商的融资应收款分别为44美元和375美元[79] 业务运营相关 - 公司目前通过四个品牌销售船只，按三个可报告细分市场报告运营结果[20] - 公司于2020年3月24日暂停所有设施运营，4月底至5月初恢复，影响2020财年下半年净销售[21] - 2020年7月1日公司采用新会计准则，对合并财务状况、经营成果、权益或现金流无重大影响[24][25] - 截至2020年9月30日，非控股股东在Malibu Boats Holdings, LLC的持股数为702,869，占比3.3%；公司持股数为20,630,438，占比96.7%[30] - 2020年第三季度，公司因发行A类普通股使LLC向公司发行37,408个LLC单位，取消2,939个LLC单位[31] - 公司循环信贷额度最高120,000美元，定期贷款75,000美元；2020年9月偿还循环信贷8,800美元；截至2020年9月30日，循环信贷无余额，未偿信用证1,185美元[45] - 截至2020年9月30日，定期贷款和循环信贷利率为1.40%；循环信贷未使用部分承诺费为0.20% - 0.40%/年[46] - 2017年8月17日公司用股权发行净收益偿还定期贷款50,000美元；2022年3月31日需支付约3,000美元季度分期付款，余额于2022年7月1日到期[47] - 信贷协议允许每年最高2,000美元用于购买股票或股票期权，最高35,000美元用于股票回购，LLC每年最高可分红10,000美元，需遵守其他财务契约[49] - 2017财年公司资本化递延融资成本2,074美元，加上之前信贷额度未摊销余额671美元，按有效利率法在信贷协议期限内摊销[50] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月加权平均剩余租赁期限分别为7.17年和7.97年，加权平均折现率为3.65% [57] - 公司与LLC的IPO前所有者有税收应收协议，需支付85%的税收利益；某些情况下需支付一次性款项；公司和所有者均可终止协议[58][59] - 截至2020年9月30日，长期激励计划下仍有716,050股可供未来发行[68] - 2020年第三季度，公司股票期权未行使数量从173,348股降至163,723股[69] - 2021财年第一季度公司实现净销售额1.81亿美元、毛利润4570万美元、净利润2200万美元和调整后息税折旧摊销前利润3630万美元，较2020财年第一季度分别增长5.2%、14.3%、32.1%和28.0%[91] - 2020年9月30日和2019年9月30日止三个月，Malibu、Cobalt和Pursuit三个可报告业务部门分别占公司净销售额的55.2%和49.9%、24.6%和29.1%、20.2%和21.0%[91] - 2020年11月3日，公司薪酬委员会向关键员工授予约33000个受限股票单位、25000个受限股票奖励以及最多64000个附有绩效或市场条件的受限股票奖励，授予日A类普通股收盘价为每股54.47美元[85] - 2020年9月30日，公司持有现金约5240万美元，循环信贷安排下可用借款额度约1.2亿美元[94] - 2011 - 2019年，国内高性能运动船、玻璃纤维船尾驱动船和玻璃纤维舷外船的零售注册量复合年增长率约为5.2%，高性能运动船实现两位数复合年增长率，玻璃纤维船尾驱动船和舷外船市场复合年增长率为4.5%[95] - 2020年3月24日公司暂停所有工厂运营，4月下旬至5月初陆续恢复，导致2020财年下半年净销售额受负面影响[92] - 截至2020年7月1日，公司全球分销渠道包括超350个经销商网点[90] - Malibu、Axis、Cobalt和Pursuit品牌船只零售价分别为6 - 21万美元、6.5 - 11.5万美元、6 - 45万美元和8 - 80万美元[89] - 公司对Skier's Choice提起两起专利侵权诉讼，两案于2019年11月27日合并，审判定于2021年1月25日开始[82][83] - 2020年夏季零售销售改善，但经销商库存水平低于去年，预计2021财年及以后将有大量批发需求以补充库存[92][96] - 截至2020年9月30日和2019年9月30日，公司在LLC的控股经济权益分别为96.7%和96.1%，投票权权益均为100%[107] - 公司目前有1.2亿美元的循环信贷额度和7500万美元的定期贷款未偿还，截至2020年9月30日，循环信贷额度无未偿还金额，有120万美元的未偿还信用证[142] - 若信贷协议下使用LIBOR的浮动利率债务利率提高1.0%，预计每年将增加约80万美元的利息支出[150] - 公司估计未来12个月税务应收协议下约有360万美元到期[152] - 2020年8月27日，董事会授权一项股票回购计划，允许在2020年9月2日至2021年7月1日期间回购至多5000万美元的A类普通股和LLC单位[154] - 截至2020年9月30日，公司持续的合同义务总计2.23459亿美元，其中1年内到期8597.1万美元，1 - 3年到期8840万美元，3 - 5年到期1290.4万美元，5年以上到期3618.4万美元[156] - 公司与经销商的批发库存融资安排中，回购承诺期限一般不超过两年半，损失风险受库存转售价值限制[159] - 公司经销商业务存在季节性，大部分销售发生在第一和第四财季，公司通过管理生产流程和设置经销商激励措施来降低季节性影响[160] - 截至2020年9月30日，公司关键会计政策和估计程序与2020财年年度报告相比无重大变化，市场风险与2020年6月30日披露相比无重大变化[161][163] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度 - 2020年第三季度净销售额为1.81亿美元，较2019年同期增加890万美元，增幅5.2%[111] - 2020年第三季度单位销量为1635台，较2019年同期减少92台，降幅5.3%[111] - 2020年第三季度Malibu部门净销售额增加1400万美元，增幅16.2%，达9980万美元[113] - 2020年第三季度Cobalt部门净销售额减少570万美元，降幅11.3%，至4450万美元[114] - 2020年第三季度Pursuit部门净

财务数据和关键指标变化 - 公司2021财年第一季度净销售额同比增长5%至181亿美元 毛利率提升210个基点至253% 调整后EBITDA增长28%至超过36亿美元 调整后EBITDA利润率提升360个基点至201% [9][10] - 单位销量同比下降53%至1635艘 其中Malibu和Axis品牌占631% Cobalt占28% Pursuit占146艘 [39] - 每单位净销售额同比增长111%至约110700美元 主要受益于各品牌产品组合优化 Pursuit销售占比提升以及Malibu品牌可选功能增加 [40] - 净利润同比增长321%至22亿美元 非GAAP调整后完全摊薄每股收益增长361%至113美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - Malibu和Axis品牌在性能运动艇市场的12个月市场份额提升210个基点至接近33% 每3艘售出的性能运动艇中就有1艘来自这两个品牌 [21] - Cobalt在舷外机市场持续获得份额 计划在未来15个月内推出4款新舷外机艇 预计将进一步扩大市场份额 [21] - Pursuit在盐水舷外机细分市场保持强劲的市场份额地位 随着产能增加 预计市场份额将继续增长 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至10月27日 公司在最大市场区域的经销商单位销量同比增长超过150% 收入同比增长超过200% 每单位平均售价增长20% [12] - 渠道库存处于历史低位 客户订单占比显著提升 推动平均售价和利润率上升 [13] - 预计渠道库存将在2022年车型年恢复正常 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进垂直整合战略 控制从概念到交付的整个供应链 在Malibu和Axis品牌上比竞争对手多控制25%的材料成本 [27][80] - 公司计划通过创新产品、拓展分销网络、深化垂直整合和战略收购四大平台推动持续增长 [30] - Cobalt和Pursuit品牌正在进行产能扩张和优化项目 预计将分别提升40%和100%的产能 [25][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2021财年收入将增长约20% 调整后EBITDA利润率接近20% [43][44] - 尽管面临供应链紧张和疫情不确定性 公司仍对实现全年目标充满信心 [35][36] - 公司认为当前需求环境将持续到2021年和2022年 [61] 其他重要信息 - 公司在《财富》100家增长最快公司排行榜中从两年前的第77位跃升至第12位 [11] - 公司计划将Malibu的成功模式复制到Cobalt和Pursuit品牌 [26] - 公司正在将Cobalt的专利游泳平台功能和Malibu的地板垂直整合计划扩展到其他品牌 [29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 全年20%收入增长中ASP和销量的贡献 - 预计ASP将实现中高个位数百分比的增长 [49] 问题: 供应链压力情况 - 公司认为供应链问题正在好转 预计将在未来几个月缓解 [54][55] - 公司采取渐进式生产调整策略 避免对供应链造成过大压力 [57] 问题: 20%EBITDA利润率的驱动因素 - 主要来自过去几年的投资回报 包括垂直整合和运营效率提升 而非单纯依赖价格提升 [58][59] 问题: 经销商对2021年需求的预期 - 经销商普遍看好2021年需求 但当前更关注补充库存 [61] 问题: 库存恢复平衡的时间 - 预计渠道库存将在2022财年恢复正常 [65] 问题: 长期EBITDA目标 - 公司预计将在3年内实现20%的EBITDA利润率目标 目前进度超前 [67] 问题: 营销费用变化 - 公司将部分营销预算从传统船展转向数字营销和经销商活动 [73][74] 问题: 股票回购计划 - 公司更关注潜在的战略收购机会 而非股票回购 [75][77] 问题: 垂直整合优势 - 公司在Malibu和Axis品牌上比竞争对手多控制25%的材料成本 [80] 问题: 毛利率提升的驱动因素 - 主要来自Pursuit新工厂投产 其次是零部件销售增加和发动机垂直整合 [81][82]

业绩总结 - 2021财年第一季度净销售额同比增长5.2%，达到1.81亿美元[10] - 每单位净销售额同比增长11.1%，达到110.7千美元[21] - 调整后的EBITDA从2840万美元增长至3630万美元[12] - 调整后的EBITDA利润率同比上升360个基点，达到20.1%[10] - 2021财年第一季度毛利率为25.3%，较上年同期的23.2%有所提升[22] - 2021财年预计净销售额增长约20%[25] - 长期财务目标为年净销售增长约10%[26] - 调整后的EBITDA利润率目标超过20%[26] 市场表现 - Malibu/Axis品牌在2021财年第一季度的市场份额为58.7%[22] - Cobalt品牌在2021财年第一季度的市场份额为33.0%[22] - 2020年第三季度净收入为22,038千美元，较2019年的16,682千美元增长32.5%[27] - 调整后的EBITDA为36,347千美元，较2019年的28,386千美元增长28.2%[27] - 调整后的EBITDA利润率为20.1%，相比2019年的16.5%提升了3.6个百分点[27] - 2020年第三季度归属于Malibu Boats, Inc.的净收入为21,093千美元，较2019年的15,859千美元增长33.1%[29] 收入与费用 - 完全分配的净收入在税前为31,854千美元，较2019年的23,649千美元增长34.5%[30] - 完全分配的净收入为24,336千美元，较2019年的18,091千美元增长34.3%[30] - 2020年第三季度每股净收入为1.02美元，较2019年的0.76美元增长34.2%[33] - 2020年第三季度的所得税费用为6,367千美元，较2019年的4,844千美元增长31.4%[30] - 2020年第三季度的专业费用为1,565千美元，较2019年的335千美元增长368.3%[30] - 2020年第三季度的股权激励费用为811千美元，较2019年的677千美元增长19.7%[30]

公司业务概况 - 公司是休闲动力船的领先设计、制造商和营销商，旗下有Malibu、Axis、Cobalt和Pursuit四个品牌，零售价格在6万至80万美元之间[15][17] - 公司旗下Malibu、Axis、Cobalt和Pursuit四个品牌分别有11、5、16和15款船型，零售价格范围分别为6 - 21万美元、6.5 - 11.5万美元、6 - 45万美元和8 - 80万美元[38] 经销商网络情况 - 截至2020年7月1日，公司全球经销商网络超350个地点[19] - 截至2020年7月1日，公司经销商网络有超250个经销商地点，约50%的经销商地点合作超十年[43] - 截至2020年7月1日，公司经销商网络在欧洲、亚洲、中东、南美、南非和澳大利亚/新西兰等地有超100个经销商地点[45] - 公司经销商协议期限为1至3年，经销商可提前60天无理由终止协议，公司可因经销商未达绩效标准终止协议[46] 财务数据关键指标变化 - 2020财年，因疫情暂停生产，净销售额下降3090万美元，即4.5%，单位销量减少918台，即12.5%[20] - 2020财年第四季度净销售额和销量分别下降39.1%和43.9%，2020财年净销售额减少3090万美元（4.5%），销量减少918台（12.5%）[97] - 2020、2019和2018财年，公司前十大经销商分别占净销售额的38.5%、39.6%和37.8%[43] - 2020财年，Malibu、Cobalt和Pursuit的前十大经销商分别约占净销售额的45.8%、45.3%和82.7%[43] - 2020、2019和2018财年，OneWater Marine旗下经销商分别占合并净销售额的15.2%、15.1%和10.7%[43] - 2020财年，OneWater Marine旗下经销商对Malibu、Cobalt和Pursuit的销售额分别约占合并销售额的7.6%、15.7%和34.5%[43] - 2020、2019和2018财年，前十经销商分别占净销售额38.5%、39.6%和37.8% [111] - 2020财年，Malibu、Cobalt和Pursuit的前十经销商分别占净销售额约45.8%、45.3%和82.7% [111] - 2020、2019和2018财年，OneWater Marine旗下经销商分别占合并净销售额约15.2%、15.1%和10.7% [111] - 2020财年，OneWater Marine旗下经销商对Malibu、Cobalt和Pursuit的销售额分别占合并销售额约7.6%、15.7%和34.5% [111] - 2020年3月下旬提取循环信贷额度剩余9880万美元，已偿还1.1亿美元，截至2020年8月27日，循环信贷额度可用1.1亿美元，手头现金4990万美元[101] - 2020财年公司从一家前经销商的贷款人处回购2台设备，2019财年从两家前经销商的贷款人处回购8台设备，均在2020财年以高于成本价转售且利润率损失极小[116] - 2020财年因美国汽车工人联合会罢工，公司发动机供应中断，与两家供应商签订采购协议补充发动机库存，产生260万美元成本[118] - 2020年3月24日公司因疫情暂停所有设施运营，恢复运营后实施安全措施，导致制造劳动力成本增加[126] - 2020、2019和2018财年公司北美以外的总销售额不到总营收的10%[163] - 2020财年（截至6月30日）外汇货币换算收益为0.1百万美元[351] - 2019财年外汇货币换算持平[351] - 2018财年外汇货币换算损失为0.1百万美元[351] 市场规模与份额情况 - 2019日历年，美国新休闲动力船零售总额达113亿美元，公司服务的三个类别可寻址市场零售额近98亿美元[22] - 2019日历年，舷外船、船尾驱动船、高性能运动船的单位销量分别为172700、10100、11100，零售额分别为76.56亿、8.83亿、12.32亿美元[23] - 自2010年起，公司在美国高性能运动船制造商中按单位销量计算市场份额排名第一，2010 - 2019年从24.5%增至32.7%[24] - 公司Cobalt品牌在24 - 29英尺船尾驱动船细分市场份额从2010年的14.2%增至2019年的35.0%[24] - 公司Pursuit品牌在2019日历年近海船类别中市场份额排名第二，从2010年的17.7%增至18.8%[24] 产品与技术相关 - 公司自2019年车型年起在Malibu和Axis船上使用自有品牌发动机Malibu Monsoon engines[26] - 公司近期开始为Malibu、Axis和新Cobalt车型生产软质防滑地板[26] - 2018财年公司通过收购Cobalt获得Swim Step，增强产品组合吸引力[27] - 2012年7月推出Surf Gate，2013年9月获得专利，2016年推出Surf Band技术[40] - 公司2020年获Boating Industry Magazine“Top Product”奖的有Malibu M240和Pursuit S 378，2019年有Malibu 25 LSV，2018年有Surf Band，2016年有Integrated Surf Platform[40] - 公司目前持有36项美国专利、4项澳大利亚专利、1项加拿大专利和1项日本专利，还有8项美国专利申请和1项欧洲专利申请待决[70] - 公司在全球各国拥有45个注册商标，其中Malibu拥有21个美国商标、5个澳大利亚商标、6个加拿大商标和3个欧洲商标，Cobalt拥有6个美国商标，Pursuit拥有4个美国商标，还有9项美国商标申请待决[71] - Malibu和Axis品牌船只提供长达5年的有限保修，Cobalt品牌船只有长达10年的结构保修和5年的全船保修，Pursuit品牌船只有长达5年的结构部件保修和2年的全船保修[69] - Malibu和Axis品牌船有长达五年的有限保修，2016财年前Malibu品牌船保修长达三年，Axis船保修长达两年[149] - Cobalt品牌船有长达十年的结构保修和五年的全船保修，Pursuit品牌船结构部件有长达五年的有限保修和两年的全船保修[150] - 2016年起公司开展为Malibu和Axis型号生产自有发动机的计划，2020年款所有Malibu和Axis船均使用Malibu Monsoon发动机[146] 公司收购情况 - 公司于2014年10月收购澳大利亚被许可方，2017年7月收购Cobalt，2018年10月收购Pursuit[35] - 公司分别于2014年收购澳大利亚被许可方、2017年收购Cobalt、2018年收购Pursuit以实现业务增长[129] 公司协议相关 - 公司与通用汽车的发动机供应协议规定，每年超过7000台发动机的潜在产能增加需双方讨论[62] - 公司与通用汽车的发动机供应协议将于2023年11月14日到期，通用汽车可因市场条件提前18个月书面通知终止协议[63] - 公司与雅马哈的联合营销协议规定，至少90%预装舷外发动机的Pursuit和Cobalt品牌船只需购买雅马哈舷外发动机，协议2023年6月30日到期[66] - 公司与LLC的前IPO所有者签订的交换协议规定，LLC单位换A类普通股需至少1000个LLC单位[89] - 公司与前IPO所有者签订的税收应收协议规定，Malibu Boats, Inc.需向前IPO所有者支付85%的税收利益[91] - 公司与雅马哈的协议规定，至少90%预装舷外发动机的Pursuit和Cobalt品牌船只需使用雅马哈舷外发动机，协议2023年6月30日到期[119] 公司面临风险与挑战 - 公司业务面临竞争，竞争对手包括大型制造商和小型独立制造商，竞争基于品牌、价格和产品性能[72] - 公司运营和产品受美国、澳大利亚及其他地区环境、健康和安全法规监管，未来合规成本可能产生重大不利影响[73] - 新冠疫情可能导致2021财年财务结果受负面影响，或需计提长期资产减值、信用损失准备金和回购承诺[98][102] - 政府危机救助可能限制公司活动、稀释股东权益，且条款可能不利[104] - 公司销售和经营业绩受多种因素影响，未来经营业绩波动将持续[107] - 公司增长战略可能需通过借款或发行股权获取大量额外资金，借款会使公司面临运营结果下滑、经济状况不佳或利率上升的风险[131] - 若公司通过发行A类普通股或可转换为A类普通股的证券为收购或战略举措融资，现有股东投票权将被稀释，每股收益可能受负面影响[132] - 休闲动力艇制造商的固定成本水平在销售和生产下降时会对利润率造成压力[133] - 休闲动力艇行业竞争激烈，公司面临大型和小型制造商的竞争，竞争基于品牌、价格、产品选择和性能[134] - 公司销售和盈利能力部分取决于新产品的成功推出，若无法开发可行或创新的新产品，可能对业务产生不利影响[136] - 2019财年公司宣布召回第三方供应商提供的用于特定Malibu和Axis型号的燃油泵[142][151] - 公司计划开始实施新的企业资源规划（ERP）系统，该项目需大量资本和人力资源[162] - 欧洲通用数据保护条例（GDPR）于2018年5月25日生效，加州消费者隐私法案（CCPA）于2020年1月1日生效，公司受相关法律约束[161] - 2020年3月24日公司因疫情暂停所有工厂运营，2020财年未能完全恢复船只产量，还导致交付延迟和供应受阻[176] - 截至2020年6月30日，公司曾通过名义金额3930万美元的利率互换协议管理定期贷款利率风险，该协议于2020年3月31日到期[182] - 截至2020年6月30日，公司信贷协议下8380万美元未偿债务按浮动利率计息，参考伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）[183] - 假设LIBOR提高1%，基于2020年6月30日信贷安排下的未偿还金额，公司每年利息支出和相关现金流将增加约80万美元[182] - 若计算未偿浮动利率债务利息的参考利率提高1%，预计2020年6月30日起每年额外产生约80万美元利息费用[184] - 公司信贷协议规定，若无法确定LIBOR或其不能反映贷款成本，未偿贷款将转换为按替代基准利率计息[183] - 公司税收应收协议规定，若无法支付所需款项，未付金额将按LIBOR加500个基点计息，且未规定替代参考利率[183] - 汇率变动可能影响公司业绩，美元走强或对报告收入和国际市场产品需求产生不利影响，公司未使用套期保值等工具[166] - 能源和燃料成本增加会提高运营和运输费用，影响原材料价格和船只需求[167] - 公司信贷协议包含限制条款，违反可能导致违约，使贷款人减少或终止信贷额度，加速债务到期[180][181] - 公司主要面临外汇汇率和利率风险，过去曾用利率互换等套期工具降低风险[350] - 公司在美国和澳大利亚均有业务，面临外汇汇率和通胀风险[351] 公司员工与股权情况 - 截至2020年、2019年和2018年7月31日，公司全球员工数量分别约为1795人、1835人和1345人[81] - 公司IPO及资本重组完成后，Malibu Boats, Inc.持有的Malibu Boats Holdings, LLC经济权益从约49.3%增至2020年6月30日的约96.6%[83] 公司税务与股息情况 - 公司需按税项应收协议向IPO前股东支付85%的税务利益[191] - 预计未来17年因购买LLC单位，税项应收协议相关付款约为4970万美元[193] - 2018年1月1日起，美国企业税率从35%降至21%[193] - 公司目前不打算为A类普通股支付股息[206] 公司股价与治理情况 - 2020财年公司A类普通股股价在每股18.02美元至56.93美元之间波动[200] - 公司治理文件和特拉华州法律规定，持有15%或以上A类普通股的大股东进行某些业务合并需获大部分股东批准[204] 公司信贷协议限制 - 信贷协议允许每年最高200万美元用于购买股票或支付期权及福利计划款项，最高3500万美元用于股份回购支付，LLC每年还可进行最高1000万美元的股息和分配[190][206][207] 公司运输融资情况 - 2020财年，约85%的北美船运是通过经销商参与的库存信贷融资计划进行的[49] 公司船只回购情况 - 历史上，回购船只转售的利润率损失常低于回购金额的10%；2020财年回购2艘船，2019财年回购8艘船，2018财年未回购[52] 公司合规情况 - 公司制造业务涉及的挥发性有机化合物等排放受美国《清洁空气法》及州和地方法规监管，需持有运营许可证[76] - 美国职业安全与健康管理局（OSHA）和澳大利亚SafeWork NSW对公司设施进行安全检查，公司认为设施基本符合相关规定[78][79] - 美国销售的动力艇须符合美国海岸警卫队标准，欧洲共同体销售的船只须符合其进口制造产品标准，公司船只符合这些标准[80]