全年总营收情况 - 2022年全年总营收2650万美元，较2021年的2380万美元有所增长；产品收入530万美元，较2021年的960万美元下降44%；许可收入820万美元，较2021年的180万美元增长[16] - 2022年全年收入为26,496千美元，2021年为23,763千美元，同比增长约11.49%[38] 第四季度总营收情况 - 2022年第四季度总营收1160万美元，2021年同期为550万美元；许可收入820万美元，2021年同期为180万美元；产品收入120万美元，2021年同期为190万美元[8] 毛利润情况 - 2022年第四季度毛利润820万美元，占净收入的70%，2021年同期毛利润150万美元，占净收入的28%；2022年全年毛利润1320万美元，毛利率50%，2021年同期毛利润880万美元，毛利率37%[9][17] - 2022年全年毛利润为13,165千美元，2021年为8,771千美元，同比增长约49.98%[38] 研发费用情况 - 2022年第四季度研发费用270万美元，2021年同期为250万美元；2022年全年研发费用1020万美元，2021年为1030万美元[10][18] 销售、一般和行政费用情况 - 2022年第四季度销售、一般和行政费用300万美元，2021年同期为260万美元；2022年全年该费用为1060万美元，2021年为970万美元[11][19] 经营利润情况 - 2022年第四季度经营利润210万美元，2021年同期亏损350万美元；2022年全年经营亏损830万美元，2021年为1120万美元[13][20] - 2022年全年经营亏损为8,345千美元，2021年为11,221千美元，亏损幅度收窄约25.63%[38] 净亏损情况 - 2022年第四季度净亏损750万美元，每股亏损1.18美元，2021年同期净亏损420万美元，每股亏损1.07美元；2022年全年净亏损1960万美元，每股亏损3.93美元，2021年同期净亏损1360万美元，每股亏损3.48美元[14][21] - 2022年全年净亏损为19,599千美元，2021年为13,551千美元，亏损扩大约44.63%[38] 调整后EBITDA情况 - 2022年第四季度调整后EBITDA盈利340万美元，2021年同期亏损290万美元；2022年全年调整后EBITDA亏损440万美元，2021年亏损830万美元[15][22] - 2022年全年调整后EBITDA为 - 4,443千美元，2021年为 - 8,310千美元，亏损收窄约46.53%[39] 现金及短期投资情况 - 截至2022年12月31日，公司现金及短期投资为3410万美元，2021年同期为1100万美元；2022年运营活动资金使用1190万美元，或有负债和资本支出310万美元[23] - 2022年末现金、现金等价物和短期存款为33,895千美元，较2021年的11,046千美元增长约206.85%[37] 2023年资金情况 - 2023年2月公司获得Vericel 750万美元里程碑付款，完成注册直接发行获得2750万美元总收益；预计2023年现金使用在1600 - 1800万美元，现有现金及现金等价物可支持公司运营至2026年[24] 全年现金流量情况 - 2022年全年经营活动净现金使用为11,885千美元，2021年为8,916千美元，使用金额增加约33.30%[40] - 2022年全年投资活动净现金使用为482千美元，2021年为提供3,548千美元，情况转变[40] - 2022年全年融资活动净现金提供为35,764千美元，2021年为使用1,050千美元，情况转变[40] - 2022年全年现金及现金等价物增加22,849千美元，2021年减少6,330千美元，情况转变[40]

货币汇率变化 - 2022年以色列新谢克尔兑美元平均贬值13.2%，2021年和2020年分别平均升值3.3%和7.0%[64] 法律诉讼与奖励 - 举报人可获得高达总追回金额30%的报酬，并积极对制药公司提起诉讼[66] 数据隐私法规 - 《加州消费者隐私法案》于2020年1月1日生效，为受涵盖公司设定新的数据隐私义务[70] - 《加州隐私权利法案》多数条款将于2023年1月1日生效，将对受涵盖企业施加额外数据保护义务[70] 数据保护违规罚款 - 违反GDPR的公司可能面临最高2000万欧元或全球年收入4%的罚款[72] - 违反UK GDPR的公司可能面临最高1750万英镑或全球营业额4%的罚款[73] 产品责任保险 - 公司产品责任保险在部分国家的索赔上限为1000万美元[77] 税收政策变化 - 2022年8月16日美国签署的《降低通胀法案》引入了15%的企业最低税和1%的股票回购消费税[80] 专利情况 - 截至2022年12月31日，公司共获得85项专利，有11项专利申请待决[82] - 覆盖NexoBrid的专利家族在全球范围内有35项已授予专利[82] - EscharEx受13项专利和6项国家阶段申请的保护[82] - 公司目前NexoBrid相关专利名义到期时间为2025 - 2029年[84] - 公司EscharEx相关13项已颁发及待颁发专利若无期限调整和/或延期，到期时间为2037年1月30日[84] - 公司EscharEx相关国际PCT专利申请于2017年1月30日提交[84] 专利风险 - 公司专利可能面临被第三方挑战、无效或不可执行的风险，影响公司业务和竞争优势[83] - 公司可能无法在所有司法管辖区保护知识产权，部分国家保护有限或成本过高[84] - 公司可能无法识别所有未经授权使用知识产权的情况，可能影响产品需求和声誉[85] - 公司依赖未专利的专有技术等保护知识产权，但协议可能无法有效防止信息泄露[85] 商标与知识产权侵权风险 - 公司商标可能被第三方侵权，维权成本高且效果可能不佳[86] - 公司产品开发等可能侵犯第三方知识产权，面临诉讼和赔偿风险[86] 非竞争协议风险 - 公司与员工签订的非竞争协议可能无法依据工作地法律执行[87] 股票交易情况 - 公司普通股于2014年3月首次公开募股，发行价为每股98美元，截至2022年12月31日，最高价达每股127.12美元，最低价为每股8.47美元[89] 股票注册与销售协议 - 2019年4月23日，美国证券交易委员会宣布公司F - 3表格的暂搁注册声明生效，注册了1,605,732股有注册权股份的转售[90] - 2020年2月，公司与杰富瑞有限责任公司达成公开市场销售协议，可通过市价发行出售普通股，总销售收益最高可达1500万美元，截至目前尚未发行或出售[90] 股份激励计划 - 截至2023年3月15日，有938,518股普通股受公司股份激励计划授予员工和高管的未行使期权和受限股票单位奖励约束，其中367,967股可通过当前可行使的股票期权和受限股票单位发行[90] - 2014年4月28日，公司提交S - 8表格注册声明，注册了最高433,249股根据股份激励计划可发行的普通股[90] - 2016 - 2022年，公司2014年股权奖励计划下可发行股份分别自动增加61,573、77,280、77,654、77,723、77,820和357,143股[90] - 截至2023年3月15日，公司股份激励计划下还有6,523股可用于未来发行[90] 被动外国投资公司认定 - 若某一纳税年度公司75%或以上的总收入为被动收入，或至少50%的季度平均资产价值用于产生或产生了被动收入，将被认定为美国联邦所得税意义上的被动外国投资公司[94] - 公司不认为在2022年12月31日结束的纳税年度被归类为被动外国投资公司，但无法保证当前或未来纳税年度不会被认定[95] 股息政策 - 公司从未支付过股本现金股息，且预计在可预见的未来也不会支付[92] 公司治理与合规 - 作为外国私人发行人，公司在某些事项上遵循以色列本国公司治理实践，而非美国证券交易委员会和纳斯达克的要求，若失去该身份，合规成本将显著增加[91] 员工情况 - 截至2022年12月31日，公司有73名员工在以色列，部分员工每三年需服最多54天（非军官指挥官或军官分别为最多70或84天）预备役，直至40岁（部分情况到45或49岁）[96] 政府赠款与负债 - 截至2022年12月31日，公司从以色列创新局获得的赠款总额（含应计LIBOR利息，扣除已支付特许权使用费）约为1360万美元，负债摊销成本约为760万美元，已累计支付特许权使用费160万美元[100] 要约收购规定 - 收购公司全部已发行股份的要约收购，需获得至少95%已发行股本持有人的积极回应，若收购方收购后持股至少98%则无需非利益相关受要约人多数批准[99] 美国股东认定 - 若美国个人被视为直接、间接或推定拥有公司至少10%普通股价值或投票权，可能被视为“美国股东”[95] 以色列司法改革影响 - 以色列政府正在对司法系统进行广泛改革，可能影响商业环境，对公司业务、经营成果和融资能力产生不利影响[96] 商业保险与安全局势 - 公司商业保险不涵盖中东安全局势相关损失，以色列政府承诺赔偿的恐怖袭击或战争直接损失恢复价值可能不足[96] 以色列创新局技术转移规定 - 以色列法律规定，使用以色列创新局赠款开发的技术等转移到以色列境外需获得其批准，否则可能支付高额罚款[101] 中东业务抵制影响 - 多个中东国家限制与以色列及以色列公司开展业务，抵制活动增加可能影响公司产品销售[97] 以色列公司法律对并购影响 - 以色列公司法律规管合并等交易，可能延迟、阻止或妨碍对公司的有利并购交易[99] 股东权利与责任 - 公司股东权利和责任受以色列法律和公司章程约束，与美国公司股东有所不同[103] - 以色列公司股东行使权利和履行义务时需善意、按惯例行事，不得滥用权力[103] - 控股股东或有影响力股东对公司有公平行事的义务，但以色列法律未明确该义务实质[103] 股东会议法定人数 - 公司股东会议法定人数要求低于国内发行人惯例[104] - 普通股东大会法定人数需至少两名股东，持有至少25%已发行普通股[104] - 延期会议若开始半小时后法定人数不足，通常可继续进行[104] 股票分析师影响 - 若股票研究分析师停止发布公司研究报告、发布不利评论或下调评级，公司普通股股价可能下跌[105] - 公司普通股交易市场部分依赖股票研究分析师发布的研究和报告[105] - 公司无法控制分析师，也未获得其撰写研究报告的承诺[105]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度总营收为580万美元，2021年同期为640万美元；产品营收为140万美元，2021年同期为260万美元，主要因BARDA应急储备采购减少100万美元 [30] - 2022年第三季度毛利润为240万美元，占净营收42%；2021年同期为250万美元，占净营收39% [30] - 2022年第三季度研发费用为290万美元，与上一时期持平 [31] - 2022年第三季度SG&A费用为310万美元，2021年同期为240万美元，增长主要因约20万美元基于股份的薪酬成本和30万美元与EscharEx市场研究活动相关的一次性营销费用 [32] - 2022年第三季度运营亏损为350万美元，2021年同期为290万美元 [33] - 2022年第三季度财务费用为70万美元，2021年同期为50万美元，增长主要因与近期融资相关的认股权证费用分配40万美元，影响每股亏损0.02美元 [33] - 2022年第三季度净亏损为420万美元，每股亏损0.13美元；2021年同期净亏损为330万美元，每股亏损0.12美元 [34] - 2022年第三季度调整后EBITDA亏损为250万美元，2021年同期亏损为220万美元 [35] - 2022年前九个月总营收为1490万美元，2021年同期为1830万美元；产品营收为420万美元，2021年同期为770万美元，主要因BARDA应急储备采购减少330万美元 [35] - 2022年前九个月运营亏损为1050万美元，2021年同期为770万美元 [36] - 2022年前九个月净亏损为1210万美元，每股亏损0.38美元；2021年同期净亏损为940万美元，每股亏损0.34美元 [36] - 2022年前九个月调整后EBITDA亏损为790万美元，2021年同期亏损为550万美元 [36] - 截至2022年9月30日，公司现金及短期投资为1760万美元，2021年12月31日为1100万美元；2022年第三季度运营活动使用资金460万美元，公司重申2022年现金使用范围在1300万 - 1500万美元 [37] - 10月公司通过股权发行获得总收益1720万美元，净收益1660万美元，为公司2025年前的预期运营提供足够现金 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 EscharEx - 两项临床研究的2期结果强劲，在所有关键参数上被证明安全、耐受性良好、有效且优于非手术护理标准，还减少了生物膜和细菌负担 [15] - 未来几周将与FDA讨论3期研究设计，计划于2023年上半年启动关键3期研究 [17] NexoBrid - BLA重新提交已被FDA接受审查，PDUFA日期为2023年1月1日，FDA对BLA的审查正在进行，对台湾和以色列制造设施的检查正在进行，合作伙伴Vericel继续积极计划于2023年上半年推出 [20] - 扩展访问计划NEXT继续招募患者，美国24家领先烧伤中心的183名烧伤患者已接受治疗 [21] - 与美国国防部合作开发NexoBrid作为治疗皮肤烧伤的非手术解决方案的项目进展顺利 [22] - 欧洲销售额稳步增长，在越来越多国家被用作护理标准 [22] - 上季度向欧洲药品管理局提交儿科标签扩展申请，预计2023年第一季度得到决定 [23] - 在意大利举行的第19届欧洲烧伤协会大会上受到热烈欢迎，有45张海报和演讲突出展示 [25] - 目前已在41个国家获得批准，预计年底前在日本和印度等大型有意义市场获得额外批准 [25] MW005 - 美国1/2期研究取得积极初步结果，显示安全且耐受性良好，大多数完成研究的患者实现目标病灶的临床和组织学清除，预计年底公布研究结果 [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为NexoBrid获批后将在2023年产生可观收入并实现显著增长，之后将专注于EscharEx带来的10亿美元市场机会，计划明年启动3期研究 [9][10] - 完成3000万美元融资，资金将支持公司活动至2025年，加速EscharEx临床进展、扩大NexoBrid生产规模并支持全球运营 [11][13] - 成立由行业领袖组成的战略咨询委员会，为战略和运营活动贡献经验和见解 [14] - 评估EscharEx与战略合作伙伴合作或自行开发的所有选项，具有创造显著股东价值的灵活性 [19] - 公司在伤口护理市场具有竞争力，EscharEx在2期研究中展示的特性受到行业关注 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司各项目进展积极，接近多个重要转折点，对未来短期和长期发展持乐观态度 [9] - 认为NexoBrid有望在美国获批并商业推出，短期内将产生可观收入；期待启动EscharEx的3期关键项目，继续开发有吸引力的产品线 [27] 问答环节所有提问和回答 问题1: EscharEx与FDA确定3期试验设计的时间安排，以及是否会受战略合作伙伴参与的影响；NexoBrid FDA批准后的收入潜力、里程碑付款和在印度、日本推出的收入贡献时间 - 公司接下来几周将与FDA讨论研究设计，主要围绕样本量、研究设计、协议等，明确监管路径后会提供更新，战略合作伙伴对监管机构的答复也很感兴趣；NexoBrid方面，预计2023年获得Vericel的750万美元BLA里程碑付款，日本和印度市场明年收入预计在152万美元左右，欧洲市场预计持续增长并获得更多营销批准 [44][46] 问题2: EscharEx 3期设计更新是否会有大问题，是否与成功的2期设计相似，以及需要多少关键试验 - 公司目标是使3期研究设计与成功的2期研究相似，正在与监管机构讨论，明确监管路径后会提供更新；在欧洲只需进行一项关键研究，基于FDA指南和NexoBrid与EscharEx含相同API，认为现有数据加上一项3期研究将是获批基础 [49][51] 问题3: 选择在3期设计中针对静脉性腿部溃疡（VLU）而非糖尿病足溃疡（DFU）的原因 - EscharEx对VLU和DFU清创均有效，两个市场规模相近，但VLU未满足的医疗需求更大，患者伤口疼痛剧烈，无法进行锐性清创，且相关临床试验较少，公司认为招募患者更快，获批VLU适应症后再拓展DFU人群会更容易 [52][54] 问题4: NexoBrid的扩展访问计划（EAP）对产品推出的影响，以及公司和Vericel从该过程中学到了什么 - NEXT计划是FDA标准项目，持续招募患者，从患者和医生处获得的反馈使公司相信NexoBrid将成为美国护理标准，结果与欧洲治疗的11000名患者一致，且有助于收集儿科人群数据，获批后NexoBrid收入将对公司有重要意义 [57][59] 问题5: 如何管理NexoBrid在印度和日本市场的销售 - 在日本，公司与全球医疗保健公司Kaken Pharmaceuticals合作，对日本市场需求和产品接受度感到满意；在印度，与印度制药公司Essar [ph] Vaccine合作，印度市场情况复杂，目前难以给出具体数据，预计印度和日本市场明年收入约154万美元，未来将与合作伙伴合作提供更多细节 [61][62] 问题6: EscharEx潜在合作伙伴的类型，以及如何确保在未来六个月内启动关键研究 - 战略参与者对EscharEx很感兴趣，公司有许可、合作、区域许可等多种选择；由于完成融资，公司有资金自行开展所有工作，运营团队有能力成功开展重要试验，会谨慎选择合作伙伴 [64][65]

财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为7729千美元，较2021年12月31日的11046千美元有所下降[3] - 2022年上半年总营收为9075千美元，较2021年同期的11904千美元下降23.77%[5] - 2022年上半年净亏损为7943千美元，较2021年同期的6046千美元有所增加[5] - 2022年上半年基本和摊薄后每股净亏损为0.26美元，2021年同期为0.22美元[5] - 截至2022年6月30日，公司总资产为21106千美元，总负债为23341千美元，股东权益（赤字）为 - 2235千美元[3] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为9319千美元，较2021年同期的3863千美元有所增加[13] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为2797千美元，2021年同期为净现金提供3793千美元[15] - 2022年上半年融资活动净现金提供量为9349千美元，2021年同期为净现金使用517千美元[15] - 截至2022年6月30日累计亏损1.5645亿美元，股东权益赤字223.5万美元；2022年上半年亏损794.3万美元，经营活动现金使用量931.9万美元[26] 股份相关数据变化 - 截至2022年6月30日，公司已发行和流通的普通股为33143414股，2021年12月31日为27272818股[3] - 2022年上半年股份发行所得款项净额为9861千美元[15] - 公司于2022年3月完成额外公开发行，发行5,208,333股新普通股，发行价1.92美元/股，扣除费用前总收益约1000万美元[21] - 2022年3月7日公开发行净收益864.1万美元，3月22日承销商行使期权额外净收益103万美元[32] - 2022年9月26日注册直接发行总金额1325.7万美元，发行7,575,513股普通股和同等数量认股权证[40] - 2022年10月6日公司与多家购买者签订私募股权协议，金额1723.3万美元，发行9,853,058份预融资认股权证和同等数量认股权证[38] 合同相关情况 - 公司与BARDA签订两份价值高达1.68亿美元的合同，2022年2月BARDA追加约900万美元资金[27] - 2022年2月17日公司与美国国防部签订180万美元合同用于开发NexoBrid[27] 期权与受限股单位授予情况 - 2022年第二季度公司董事会批准授予2,052,922份期权和275,000份受限股单位，公允价值分别为240万美元和50万美元[34] 一次性费用情况 - 其他一次性费用30.9万美元归因于前CEO的终止费用[35] 违约金相关情况 - 若授权股份增加日期未在上述交易结束后90天内获得，公司需支付收益1.5%的违约金[41]

业绩总结 - 截至2022年6月30日，公司现金余额为1040万美元[14] - 2021年总收入为2380万美元，产品收入为1140万美元，同比增长46%[14] - H1 2022的收入为910万美元[14] 用户数据 - NexoBrid在75名患者中实现完全去痂的发生率为93.3%，而标准治疗(SOC)为4%[22] - NexoBrid的平均血液损失为14.17毫升，显著低于814.51毫升的SOC[22] - EscharEx在49名患者中实现完全去痂的发生率为55%，而对照组为29%[34] - EscharEx的平均去痂应用次数为3.9次，显著低于非手术标准护理(NSSOC)的12.8次[42] - EscharEx在治疗后7天内，超过90%的患者完成去痂[35] 市场展望 - NexoBrid的美国市场总可寻址市场（TAM）超过20亿美元[6] - MW005的美国市场总可寻址市场（TAM）超过10亿美元，当前处于I/II期研究阶段[6] - 预计美国市场中每年有约210万名VLU和DFU患者符合去痂条件[50] - 2022年，VLU和DFU的总可寻址市场规模预计为20亿美元[50] - EscharEx预计在市场中占有70%的份额，基于其优越性[50] 新产品和技术研发 - NexoBrid的临床开发状态为已完成II期研究，正在申请EMA的儿科标签扩展[12] - NexoBrid的BLA（生物制品许可申请）预计在2023年1月获得批准[14] - MW005在治疗基底细胞癌的I/II期研究中，初步数据显示大多数患者实现了目标病变的完全临床和组织学清除[63] - MW005研究包括两个16人的队列，分别为结节性和表浅BCC患者[63] 合作与资金支持 - BARDA为NexoBrid的研发项目提供了1650万美元的采购资金，用于美国应急库存[14] - 公司与Vericel在北美的商业合作关系正在进行中[14] - NexoBrid在美国的可寻址市场超过2亿美元，且已获得高达2110万美元的BARDA合同[25] 负面信息 - 自1960年代以来，非黑色素瘤皮肤癌（NMSC）的年发病率每年增加4-8%[60] - 美国皮肤癌诊断中，基底细胞癌（BCC）占78%，约530万例中有416万例为BCC[60] - 每年在美国约有110万例表浅BCC被诊断，局部治疗（如伊莫昔莫德和5-FU）仅适用于表浅BCC[60]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度总营收470万美元，2021年同期为610万美元，主要因产品和许可收入减少190万美元，其中BARDA紧急储备采购减少70万美元，凝胶罐供应链临时短缺导致收入转移60万美元，预计2022年第三季度挽回部分收入 [19] - 2022年第二季度毛利润110万美元，占净收入24%，2021年同期为240万美元，占净收入39%，因产品和许可收入减少 [20] - 2022年第二季度运营费用480万美元，2021年同期为530万美元，主要因公司美国EscharEx 2期试验完成 [20] - 2022年第二季度运营亏损370万美元，2021年同期为290万美元；净亏损440万美元，每股亏损0.13美元，2021年同期净亏损320万美元，每股亏损0.12美元；调整后EBITDA亏损280万美元，2021年同期亏损200万美元 [20] - 2022年前六个月总营收910万美元，2021年同期为1190万美元；产品和许可收入320万美元，2021年同期为590万美元，主要因BARDA紧急储备采购减少及供应链短缺导致60万美元收入转移，预计2022年第三季度挽回部分收入 [21] - 2022年前六个月运营亏损700万美元，2021年同期为480万美元；净亏损790万美元，每股亏损0.26美元，2021年同期净亏损600万美元，每股亏损0.22美元；调整后EBITDA亏损540万美元，2021年同期亏损330万美元 [21] - 截至2022年6月30日，公司现金及短期投资1040万美元，2021年12月31日为1100万美元，无债务；2022年第二季度运营活动使用现金640万美元，受客户收款延迟、供应链短缺收入转移及佣金影响；公司将2022年现金使用预期从1100 - 1300万美元上调至1300 - 1500万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 EscharEx项目 - 两项2期临床试验成功，数据显示安全、耐受性好且有效，主要和次要终点均达统计学意义 [8][9] - 与凝胶载体和非手术标准治疗相比，在所有相关参数上更优，完全清创发生率更高、所需应用次数更少、达到完全清创时间更短，平均不到4次应用即可完成清创，而标准治疗近13次；中位完全清创时间为9天，标准治疗为59天；对减少生物膜和细菌负荷效果显著 [10] NexoBrid项目 - FDA接受重新提交申请，PDUFA日期为2023年1月1日 [14] - 与BARDA和Vericel保持合作，继续在美国24家领先烧伤中心扩大准入项目，已成功治疗超165名烧伤患者 [14] - 与美国国防部合作开发NexoBrid作为美国陆军野外烧伤治疗非手术解决方案 [14] - 在欧洲，烧伤中心将其作为标准治疗，收入持续增长；儿科标签扩展预计2023年上半年获批 [16] - 已在41个国家获批，预计2022年晚些时候在日本和印度等更大市场获得额外营销批准 [16] MW005项目 - 美国1/2期研究初步数据积极，显示安全、耐受性好，多数完成研究患者目标病变实现完全组织学清除 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 清创市场规模达20亿美元，公司希望成为重要参与者，目标是成为数百万慢性伤口患者首选 [11] - 美国慢性伤口清创市场规模达10亿美元，公司希望EscharEx占据重要份额 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将推进EscharEx用于VLUs和DFUs治疗，开发美国、欧洲和其他国际市场，认为全球布局可加快上市时间 [12] - 2022年下半年与FDA讨论EscharEx 3期试验方案 [13] - 评估EscharEx继续推进的所有可能性，包括与潜在合作伙伴合作或独立开发 [12] - 继续推进NexoBrid在美国的商业化，扩大准入项目至少持续到获批 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度各项目均有积极消息，公司发展态势良好 [5] - EscharEx有潜力成为重磅炸弹药物，有望从所有清创方式中获取市场份额，成为慢性伤口治疗首选 [9][10][11] - 对NexoBrid在美国获批并取得商业成功充满信心，与BARDA和Vericel合作良好 [14] - MW005研究结果令人鼓舞，有望为BCC患者提供替代手术的局部治疗方案 [17] 其他重要信息 - 公司迎来新董事会主席Nachum Shamir、首席医疗官Rob Snyder和首席运营官Tzvi Palash [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：NexoBrid预发布活动的下一协议更新，是否会在正式发布前扩大；BLA所需的两次设施检查是否已安排，如何考虑FDA当前审查时间完成检查 - 公司继续在美国24家领先烧伤中心为NexoBrid下一扩展准入项目招募患者，计划至少在获批前扩大项目规模；预计FDA将对以色列和台湾的设施进行预批准检查，未来几个月FDA将在以色列安排一些设施检查，认为不会有问题 [28] 问题2：EscharEx何时能明确是独立资助3期项目还是寻找合作伙伴，该决定是否会在与FDA 2期会议结束且3期项目开始前确定，还是会延续到3期开发阶段 - 自公布2期数据以来，公司收到潜在战略合作伙伴的浓厚兴趣，有多种选择；第四季度与FDA会面后，将更清楚3期试验情况和所需资金，届时再决定是否提前或之后达成合作协议，目前尚未做出决定 [30] 问题3：影响第三季度产品收入的供应链动态是否已完全解决，是否会再次出现国际销售产品供应问题 - 供应链临时短缺与凝胶罐有关，影响约60万美元收入，大部分将在第三季度挽回；上周已收到2万个凝胶罐，库存足够使用1.5年，认为问题已解决，目前正在补充所有未完成订单 [35] 问题4：BARDA支持儿科研究的计划，以及其对NexoBrid的持续支持情况，未来几个季度及2023年BARDA收入潜力如何 - 公司与BARDA关系良好，NexoBrid对BARDA是战略项目，过去得到大量支持；未来有补货、儿科标签扩展等多个项目，合作前景积极 [40] 问题5：公司认为EscharEx的理想合作伙伴是什么样的，除财务条款外，什么样的合作伙伴能为EscharEx带来最大价值 - 公司有与制药、生物技术和伤口护理公司达成合作的选择；市场巨大，EscharEx资产独特，没有重要参与者会对其2期研究结果无动于衷；公司不打算在美国授权EscharEx，认为获批时间不长且成本不高，可考虑其他地区或合作方式 [42] 问题6：基于EscharEx目前的疗效信号，是否足以将非手术清创选项作为一线疗法替代手术选项 - 市场研究中，多数医生看到EscharEx特性后表示需要该产品，预计其将从所有清创方式中获取市场份额，不仅是酶解和自溶清创，还包括占市场约50%的锐性清创；美国市场分析显示有巨大潜力，欧洲也有显著潜力 [47][48] 问题7：即将与FDA的会议，预计能明确哪些内容，是否会讨论锐性清创、伤口闭合的非劣效性 - 与FDA讨论时，将涉及适应症、样本量和研究设计，希望3期试验设计与最大规模的2期试验相似，以完全清创发生率作为主要终点，期望在3期研究中重复2期的临床益处，从而使产品获批 [49] 问题8：MW005项目中，第一组和第二组的区别是什么，每两周进行7次局部应用的给药方案的依据是什么，后续临床研究中该方案是否会调整 - 进行两组研究是为证明产品对BCC安全、耐受性好、对患者友好且有效；第一组是验证产品是否与之前案例系列研究一样有效，根据结果决定第二组情况；第二组应用次数更多，但可能根据下季度结果不需要进行 [54][55]

财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为7729千美元，较2021年12月31日的11046千美元有所下降[3] - 截至2022年6月30日，公司总股本为93千美元，较2021年12月31日的75千美元增加[3] - 截至2022年6月30日，公司累计亏损为156450千美元，较2021年12月31日的148507千美元增加[3] - 截至2022年6月30日，公司总负债为23341千美元，较2021年12月31日的24326千美元有所下降[3] - 2022年上半年总营收为9075千美元，较2021年同期的11904千美元下降约23.77%[4] - 2022年上半年产品销售收入为2771千美元，较2021年同期的5045千美元减少[4] - 2022年上半年毛利润为2573千美元，较2021年同期的4777千美元减少[4] - 2022年上半年运营亏损为6958千美元，较2021年同期的4816千美元增加[4] - 2022年上半年净亏损为7943千美元，较2021年同期的6046千美元增加[4] - 2022年上半年基本和摊薄后每股净亏损为0.26美元，较2021年同期的0.22美元增加[4] - 2022年上半年公司净亏损794.3万美元，2021年同期为604.6万美元；2022年第二季度净亏损435.4万美元，2021年同期为319.5万美元[11] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为931.9万美元，2021年同期为386.3万美元；2022年第二季度为525.4万美元，2021年同期为98.5万美元[11] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为279.7万美元，2021年同期为提供379.3万美元；2022年第二季度为263.7万美元，2021年同期为使用3万美元[13] - 2022年上半年融资活动净现金提供量为934.9万美元，2021年同期为使用51.7万美元；2022年第二季度为使用72.8万美元，2021年同期为使用17.1万美元[13] - 截至2022年6月30日，公司累计亏损1.5645亿美元，股东权益赤字223.5万美元[24] - 2022年上半年公司亏损794.3万美元，经营活动使用现金931.9万美元，预计未来需额外资金[24] 股权发行与收益情况 - 2022年3月公司完成额外公开发行，发行520.8333万股新普通股，发行价每股1.92美元，总收益约1000万美元[18] - 2022年3月7日公司完成额外公开发行，发行5208333股新股，发行价每股1.92美元，扣除费用后净收益8641000美元[28] - 2022年3月22日承销商行使期权购买623082股普通股，额外净收益1030000美元[28] - 与CBI有关联的实体按公开发行价购买1458333股普通股[28] 合同签订情况 - 公司与BARDA签订两份价值最高达16.8万美元的合同，2022年2月BARDA追加约9000美元补充资金[23] - 2022年2月17日公司与美国国防部签订1800美元合同，开发NexoBrid用于美国陆军野外烧伤治疗[23] 产品申请情况 - 2022年7月1日公司重新提交NexoBrid生物制品许可申请，FDA指定PDUFA目标日期为2023年1月1日[24] 权益授予情况 - 2022年第二季度公司董事会批准授予2052922份期权，行权价每股2.06美元，公允价值估计为2400000美元[28] - 2022年第二季度公司董事会批准授予275000份受限股单位，公允价值估计为500000美元[28] - 授予董事和CEO的1062500份期权公允价值估计约为1200000美元[28] - 授予董事和CEO的275000份受限股单位公允价值估计为500000美元[28] 股东大会批准事项 - 2022年7月19日股东大会批准授予董事和CEO的相关权益[30] - 2022年7月19日股东大会批准新CEO薪酬条款和前CEO终止条款[30] 一次性费用情况 - 其他一次性费用309000美元归因于前CEO的终止费用[29]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总收入为440万美元，去年同期为580万美元，减少主要因产品收入下降，其中应急储备设备收入减少120万美元 [28] - 毛利润为150万美元，毛利率33%，去年同期毛利润240万美元，毛利率41% [28] - 运营亏损330万美元，2021年第四季度为190万美元，主要因对BARDA的产品收入减少 [28] - 净亏损360万美元，每股亏损0.12美元，2021年第四季度净亏损290万美元，每股亏损0.10美元 [28] - 调整后EBITDA亏损260万美元，去年第一季度亏损130万美元 [28] - 截至2022年3月31日，现金及短期投资为1680万美元，第一季度运营活动使用资金400万美元，预计2022年全年现金使用量在1100万 - 1300万美元之间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 EscharEx业务线 - 美国EscharEx治疗静脉性腿部溃疡的2期临床研究达到主要和关键次要终点，63%接受EscharEx治疗的患者在第8次治疗时实现完全清创，而水凝胶载体组仅30%，p值为0.004 [9] - 与非手术标准护理相比，EscharEx治疗患者14天评估期内63%实现完全清创，而标准护理组仅13%，且实现完全清创的时间显著缩短，EscharEx组估计中位时间为9天，标准护理组为59天，p值为0.01 [10] - EscharEx平均不到4次应用即可实现完全清创，而非手术标准护理几乎需要13次应用 [11] - 治疗期末，接受EscharEx治疗的患者至少75%肉芽组织的发生率显著高于凝胶载体组，p值低于0.001 [11] - 与凝胶载体相比，EscharEx在伤口面积减少和疼痛减轻方面呈现有利趋势 [12] NexoBrid业务线 - 继续与BARDA和Vericel合作推进NexoBrid的批准工作，预计年中重新提交NexoBrid的生物制品许可申请（BLA），并进行为期六个月的审查，有望年底获批，2023年上半年在美国商业推出 [7] - BARDA扩大合同，提供900万美元补充资金，支持NexoBrid BLA提交和正在进行的扩大使用协议 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 计划在2022年下半年向FDA提交EscharEx临床数据并申请2期结束会议，目标是尽快与FDA制定潜在的3期关键试验计划，致力于将EscharEx推向市场 [23] - 公司首席执行官Sharon Malka将过渡到董事会，Ofer Gonen被任命为首席执行官，Ofer将带领公司进入下一阶段的发展，继续推进领先项目，扩大患者对公司技术的获取，为股东增加价值 [24][26] 行业竞争 - 慢性伤口治疗市场中，目前常用的非手术清创方法如酶法或自溶法虽每年产生数亿美元销售额，但见效慢，EscharEx有望凭借安全有效、每日少量应用即可清创的优势，成为数百万难愈合伤口患者的一流清创选择，改变伤口管理方式 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前处于有利地位，NexoBrid有望年底获批，EscharEx临床数据为其发展提供了依据，公司有能力探索将产品推向市场的各种选择，包括自行推进或寻求合作 [31][34] - 管理层对EscharEx的市场潜力充满信心，认为其有潜力成为一流的局部清创产品，满足慢性伤口快速有效非手术清创的未满足需求 [17][20] 其他重要信息 - 公司与美国国防部启动了NexoBrid用于美国陆军现场烧伤治疗非手术解决方案的开发项目，若成功，可能为全球军队打开大门，并简化供应链成本和管理 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于实现资产潜力，公司是否有意为EscharEx或NexoBrid在美国以外寻求合作伙伴，以及对独立完成EscharEx 3期项目的承诺 - 公司目前资金状况和临床数据良好，有能力探索将产品推向市场的所有选择，包括自行推进或寻求合作，目前讨论具体替代方案还为时过早 [34] 问题2: NexoBrid BLA是否为2类重新提交，以及在检查和潜在咨询委员会小组方面的情况 - 公司预计年中重新提交NexoBrid BLA，按法律规定审查期为2 - 6个月，考虑到COVID和FDA积压情况，预计审查期为6个月，有望年底获批，2023年上半年商业推出，无法代表FDA说明能否对公司设施进行预批准检查，但FDA已对欧洲和以色列的设施进行检查，公司对此感到鼓舞，重新提交后30个月内有望获得FDA接受和审查时间表以及潜在预批准检查信息 [35] 问题3: 非手术清创在VLU和DFU患者中的使用情况，以及作为独立疗法与作为锐性清创辅助疗法的使用情况 - 市场上非手术清创通常作为维持性清创与其他方法结合使用，Dr. Dove表示在试验中应用EscharEx时未进行锐性清创，而在私人实践中，传统酶法清创几乎总是与锐性清创结合使用，EscharEx比传统锐性清创更精确 [38][39] 问题4: 根据2期数据，EscharEx是否会取代非手术清创，患者是否继续接受手术清创，以及非手术清创是否会成为辅助过程，还是会减少锐性清创的使用，更多采用独立的非手术清创技术 - 公司认为基于市场研究和反馈，EscharEx可作为一线疗法，不仅取代当前酶法标准护理，还可能取代自溶法和锐性清创，Dr. Dove认为EscharEx将成为市场上的标准护理一线疗法，因其独立于手术清创，且速度和精度高 [41][43] 问题5: 在2期研究的次要和探索性终点中，从医学角度看哪个更重要 - Dr. Rosenberg认为肉芽组织丰富意味着伤口床有活力，是伤口护理的关键，Dr. Dove认为获得健康的伤口床是最可行的终点，没有健康的伤口床就无法进入后续愈合阶段 [46][47] 问题6: 基于2期研究的强劲数据，能否提供更多关于关键试验设计和潜在成本的信息 - 目前讨论关键试验的规模、范围、数量等还为时过早，公司将继续分析数据，整合来自欧洲、以色列的2期研究、美国当前2期研究和药理学2期研究的数据，制定下一步计划并与FDA沟通，明确后会向外界公布 [50]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总营收为550万美元，2020年第一季度为660万美元，主要因BARDA应急储备采购减少和服务收入下降 [15] - 2021年总营收为2380万美元，2020年为2180万美元，同比增长9% [15] - 2021年产品收入为1140万美元，2020年为780万美元，同比增长46%，主要得益于BARDA应急储备采购和欧洲销售额增加 [15] - 2021年第四季度毛利润为150万美元，毛利率28%；2020年第四季度毛利润为230万美元，毛利率35% [16] - 2021年全年毛利润为880万美元，毛利率37%；2020年全年毛利润为750万美元，毛利率35% [16] - 2021年第四季度运营费用为510万美元，上年同期为470万美元；全年运营费用为2000万美元，2020年为1640万美元，主要因EscharEx 2期研究研发投资和一次性G&A支出 [17] - 2021年第四季度运营亏损为350万美元，2020年第四季度亏损为240万美元；全年运营亏损为1120万美元，2020年为880万美元，主要因研发费用增加 [17] - 2021年第四季度净亏损为420万美元，每股亏损0.15美元；2020年第一季度净亏损为170万美元，每股亏损0.06美元 [18] - 2021年全年净亏损为1350万美元，每股亏损0.50美元；2020年全年净亏损为920万美元，每股亏损0.34美元 [18] - 2021年第四季度调整后EBITDA亏损为290万美元，2020年第四季度亏损为180万美元；全年调整后EBITDA亏损为830万美元，2020年为640万美元 [18] - 截至2021年12月31日，现金和短期投资为1100万美元，2021年公司使用1060万美元用于运营活动；近期股权融资1000万美元，预计足以支持未来至少24个月运营活动；预计2022年现金收益率在1100万 - 1300万美元之间 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 EscharEx业务线 - 1月公布美国2期研究强劲顶线数据，研究达到主要终点，p值为0.004；EscharEx治疗患者完全清创发生率为63%，凝胶载体组为30%，非手术标准治疗组为13% [6] - 预计下季度获得该研究完整数据集，包括次要和探索性终点及额外安全指标，用于指导和开发3期项目 [7] - 正在进行的2期药理学研究初步数据积极，EscharEx能安全有效清创小腿溃疡，减少生物膜和细菌负荷，预计下季度获得完整数据集 [7] NexoBrid业务线 - 按计划年中重新提交NexoBrid生物制品许可申请（BLA），预计6个月审查期，有望年底获批，2023年上半年在美国商业推出 [9] - 与BARDA和Vericel合作推进NexoBrid获批，BARDA扩大合同，提供900万美元补充资金支持BLA重新提交和扩大使用治疗方案 [9] - 在欧洲，从欧洲药品管理局获得NexoBrid儿科标签扩展监管路径明确信息，计划下季度提交儿科标签扩展申请 [9] - 商业方面，欧洲烧伤中心将NexoBrid作为标准治疗，收入持续增长，商业运营实现盈利；预计今年在日本、印度等获得额外营销批准 [10] - 获得美国国防部研究拨款，用于开发NexoBrid作为美国陆军野外烧伤治疗非手术解决方案 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 战略和发展方向 - 推进EscharEx临床开发计划，计划2022年下半年与FDA进行2期结束会议，讨论项目结果和潜在3期关键计划 [7] - 继续推进NexoBrid在美国获批和商业推出，同时在欧洲提交儿科标签扩展申请，并在全球争取更多营销批准 [9][10] 行业竞争 - 伤口护理领域，非手术清创方法如酶解或自溶法虽年销售额达数亿美元，但见效慢，EscharEx在试验中显示出安全有效且见效快的优势，有望成为改变游戏规则的疗法 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司各运营领域执行良好，2022年将是变革性一年，有望迎来多个重要里程碑 [5] - 对EscharEx商业机会充满信心，认为其有潜力成为数百万难愈合伤口患者的一流清创选择，改变伤口管理方式 [8] - 期待NexoBrid在美国获批和商业推出，预计在美国市场增长迅速，同时在欧洲和其他国际市场继续增长 [9][10][34] 其他重要信息 - 公司启动MWPC005治疗低风险基底细胞癌的1/2期临床研究，预计2022年年中获得首批患者数据 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: EscharEx后续路径，美国2期试验数据能否用于FDA批准的两项关键研究之一，以及FDA会议后能否确定3期项目明确范围 - 公司表示目前研究随访即将完成，预计下季度获得完整数据集，之后与FDA进行2期结束会议讨论下一阶段；目前分享下一阶段信息尚早，将根据两项2期研究数据决定是否利用现有2期研究作为注册所需的充分对照研究之一，或开展两项针对不同适应症的2期研究 [24] 问题2: EscharEx 2期试验中与非手术酶解清创的头对头比较，样本组患者数量及比较情况 - 该研究共治疗119名患者，其中EscharEx组46名，凝胶载体组43名，非手术标准治疗组30名；非手术标准治疗组包括自溶和酶解（SANTYL软膏），14天测量期内，非手术标准治疗组清创率为13%，EscharEx组为63%；后续将分析不同组的完全清创时间、应用次数及所有次要终点等 [26] 问题3: EscharEx药理学数据中生物膜发现的展示地点，以及与监管机构互动时生物膜发现的作用 - 公司将继续分析已治疗患者数据，计划治疗最多15名患者并测量伤口进展生物标志物；认为该数据将支持EscharEx临床部分的药理学数据，若完整数据集能复制该结果，可将其纳入3期项目终点 [30] 问题4: 现金消耗指引是否包括Vericel在NexoBrid获批时的里程碑付款 - 公司表示所指现金包括BARDA资金和近期融资，足以支持未来24个月运营，其中包括预计2023年第一季度收到的Vericel 715万美元BLA里程碑付款 [31] 问题5: NexoBrid在美国获批后的预期增长和规模提升速度，以及儿科标签扩展所指地区 - 公司认为美国是NexoBrid主要市场，与Vericel合作商业化；鉴于欧洲数据、美国扩大使用计划的积极数据和经验，预计美国市场增长更快；将先在NexoBrid已获批成人使用的国家进行儿科标签扩展，欧洲和其他基于欧洲文件获批的国家将先进行，美国将在BLA重新提交获批后申请标签扩展 [34][35][36] 问题6: 今年及本季度毛利率压力原因及对明年毛利率的看法 - 2021年整体毛利率为37%，较2020年的35%略有提升，主要因收入增长9%；产品毛利率从60%降至55%，因BARDA采购收入占比增加，需向Vericel支付特许权使用费，影响毛利率500个基点；预计2022年上半年完成BARDA采购，其他地区收入将增加，毛利率将维持在60%左右 [38] 问题7: EscharEx在美国市场潜力、定价和增长预期 - 美国每年约200万静脉性腿部溃疡和糖尿病足溃疡患者接受清创治疗，可寻址市场估计约15亿美元；目前非手术清创方法见效慢，EscharEx在试验中显示出安全有效且见效快的优势，有望取代现有酶解产品，扩大酶解产品使用范围，成为一流清创选择 [42] 问题8: NexoBrid在日本和印度等新地区的商业化策略 - 公司NexoBrid全球战略基于与当地经销商合作，当地经销商负责产品获批、利用当地专业知识进行市场准入和报销及监管流程，然后进行产品商业化，公司与经销商采用成本或价格收入分享机制 [44] 问题9: 以色列开放旅行后FDA在以色列的检查情况及NexoBrid获批是否会有问题 - 目前谈论FDA情况尚早，但全球和以色列旅行限制放宽，已知有一些美国以外的检查正在进行，以色列也有一次检查，公司对此持乐观态度 [46] 问题10: MWPC005治疗非黑色素瘤皮肤癌的最新情况和前景 - 公司在美国启动MWPC005治疗低风险基底细胞癌的1/2期临床研究，旨在评估其安全性、耐受性和初步疗效；预计2022年年中获得首批患者数据 [50]

市场风险 - 美元升值可能使公司产品在亚太地区等以美元计价的海外市场竞争力下降，收款难度增加[96] 业务合作风险 - 公司可能以不利条件寻求NexoBrid、EscharEx或候选产品的企业合作伙伴，或放弃相关权利，这将对业务产生重大不利影响[97] 法律合规风险 - 违反联邦反回扣法，每次违规可能面临重大民事罚款，加上高达三倍的报酬金额，还可能导致刑事处罚和被排除在政府医疗计划之外[100] - 违反联邦虚假索赔法可导致三倍损害赔偿和每项虚假索赔的罚款，举报人可获得高达总追回金额的30% [101][103] - 《平价医疗法案》要求某些制造商对支付和价值转移进行年度报告，未及时、准确和完整提交信息可能导致重大民事罚款[105] - 公司受《反海外腐败法》约束，违反该法或相关指控可能对业务和财务状况产生重大不利影响[109] - 未能遵守数据保护、隐私和安全法律法规可能对公司业务、运营结果和财务状况产生不利影响[110] - 《加州消费者隐私法》于2020年1月1日生效，《加州隐私权利法案》多数条款将于2023年1月1日生效，可能增加公司数据处理风险和合规成本[111] - 欧盟《通用数据保护条例》于2018年5月生效，违规罚款最高可达2000万欧元或违规公司全球年收入的4%，以较高者为准[113] - 2021年6月4日欧盟发布修订后的标准合同条款，新条款自2021年9月27日起用于新的数据传输，现有安排需在2022年12月27日前迁移[113] - 英国GDPR下潜在罚款最高为1750万英镑或全球营业额的4%[114] 产品责任保险 - 公司产品责任保险在部分国家的索赔额度最高为1000万美元[118] 专利情况 - 截至2021年12月31日，公司共获64项专利，有27项专利申请待决[122] - 覆盖NexoBrid的专利家族在全球有35项已授权专利[122] - EscharEx受7项专利和24项国家阶段申请保护[122] - 公司NexoBrid相关专利预计在2025 - 2029年不同日期到期[130] - EscharEx相关国际PCT专利申请于2017年1月30日提交，对应国家阶段申请已在多个司法管辖区提交，7项已授权及待授权专利若无调整和延期将于2037年1月30日到期[130] 法规政策变化 - 欧盟临床试验法规（CTR）将于2022年1月31日生效[120] - 英国与欧盟的贸易合作协议于2021年1月1日临时适用，5月1日正式生效[120] - 自2021年1月1日起，英国实行与欧盟不同的监管制度[120] 股价表现 - 公司普通股于2014年3月首次公开募股，发行价为每股14美元，截至2022年3月15日，股价最高达每股18.16美元，最低为每股1.47美元[143] 股份注册与销售协议 - 2019年4月23日，美国证券交易委员会宣布公司F - 3表格的暂搁注册声明生效，注册了11,240,127股有注册权股份的转售[146] - 2020年2月，公司与杰富瑞有限责任公司达成公开市场销售协议，可通过市价发行出售普通股，总销售收益最高达1500万美元，截至目前尚未发行或出售[146] 知识产权风险 - 无法识别所有知识产权的未经授权使用，可能影响业务、声誉和产品销售，诉讼会导致收入降低和费用增加[131] - 依赖未专利的专有技术等保护知识产权，但协议可能无法有效保护，供应商和服务提供商的信息保护有限[132] - 商标可能被侵权，维权成本高且结果可能不理想[136] - 公司产品开发、营销或销售可能侵犯第三方知识产权，需承担费用和损失，可能被迫停止业务[137] - 若被认定侵权，可能需获取许可并支付费用，许可可能无法获得或条件不可接受[138] - 公司面临专利和知识产权相关诉讼风险，成本高，负面结果会影响业务[140] 员工相关 - 公司与员工的非竞争协议可能无法执行，难以限制竞争对手利用前员工专业知识[141] - 截至2021年12月31日，公司在以色列有67名员工，部分员工每三年可能需服最多54天（非军官指挥官或军官分别最多70或84天）军事预备役，直至40岁（某些情况下到45或49岁）[163] 股份激励计划 - 截至2022年3月15日，3834697股普通股受公司股份激励计划授予员工和高管的未行使期权和受限股票单位奖励约束，其中2534103股可根据当前可行使的股票期权和受限股票单位发行[147] - 2014年4月28日，公司提交S - 8表格注册声明，注册根据股份激励计划最多发行3032742股普通股[147] - 2016 - 2021年1月1日，2014年股权奖励计划下可发行股份分别自动增加431006、540955、543577、544055和544738股[147] - 截至2022年3月15日，公司股份激励计划下还有4325624股可发行，其中包括490927股受未行使奖励约束的普通股[147] 公司治理与法规遵循 - 公司作为外国私人发行人，可遵循母国公司治理实践，而非美国证券交易委员会和纳斯达克的部分要求[150] - 公司需遵守2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404节的内部控制、评估和认证要求[155] 要约收购规定 - 收购公司全部已发行和流通股份的要约收购，收购方需获得至少95%已发行股本持有人的积极回应，且要约收购完成还需无个人利益的受要约人多数批准，除非收购方持有公司至少98%的流通股份[166] - 以色列法律规定，收购公司股份的要约收购，收购方需获得至少95%已发行股本持有人的积极回应[166] - 要约收购完成还需无个人利益的受要约人多数批准，除非收购方持有公司至少98%的流通股份[166] 税收相关 - 若任一纳税年度公司75%或以上的总收入为被动收入，或至少50%的季度平均资产价值用于产生或产生被动收入，将被认定为被动外国投资公司[158] - 若美国个人被视为直接、间接或推定拥有公司至少10%的普通股价值或投票权，可能被视为“美国股东”并面临不利的美国联邦所得税后果[159] - 以色列税法在某些情况下允许合并的税收递延，但需满足一系列条件，包括部分情况需有两年的持有期[167] 股东会议规定 - 公司股东会议普通会议的法定人数需至少两名股东亲自、通过代理人或其他投票工具出席，且持有至少25%的已发行普通股[176] IIA赠款情况 - 截至2021年12月31日，公司从IIA实际获得的赠款总额（包括应计LIBOR利息并扣除实际支付的特许权使用费）约为1370万美元，该日负债的摊销成本约为810万美元，已累计并支付给IIA的净特许权使用费为36万美元[168] - 公司自2018年起不再接受IIA支持，2020年和2021年未提交IIA赠款申请，2022年也不计划提交[168] - 公司需用产品销售的特许权使用费偿还IIA赠款，无销售则无需支付[169] - 若公司产品在以色列境外制造，可能需支付增加的特许权使用费，具体取决于境外制造量[172] 股价影响因素 - 若股权研究分析师不继续发布公司研究报告、发布不利评论或下调公司普通股评级，公司普通股价格可能下跌[177]