文章核心观点 公司邀请参加2024年第一季度财报发布后的电话会议，介绍公司业务情况 [1] 会议信息 - 会议时间为2024年5月9日上午11点（美国东部时间） [1] - 北美免费拨入电话为(888) 210 - 3454，其他国家免费拨入链接为https://events.q4irportal.com/custom/access/2324/，收费拨入电话为(646) 960 - 0130，会议ID为3232920 [1] - 网络直播链接为https://events.q4inc.com/attendee/871742148，直播结束约2小时后可在公司媒体页面https://www.mcewenmining.com/media查看回放 [1] 公司业务 - 公司是一家金银生产商，业务分布在内华达、加拿大、墨西哥和阿根廷 [2] - 公司持有McEwen Copper 47.7%的股份，该公司正在阿根廷开发Los Azules大型高级铜矿项目 [3] 公司目标与管理层情况 - 公司目标是提高资产生产力和寿命，以提升股价并提供收益 [3] - 董事长兼首席股东Rob McEwen个人对公司投资2.2亿美元，年薪1美元 [3]

文章核心观点 短期投资或交易需把握趋势入场时机并确保趋势可持续性 “Recent Price Strength” 筛选可帮助选出有基本面支撑且维持近期上涨趋势的股票 麦克尤恩（MUX）是适合 “趋势” 投资的股票 此外还有其他符合筛选标准的股票 投资者可借助多种筛选工具和策略选股 [1][3][4] 短期投资要点 - 短期投资或交易中趋势很重要 把握入场时机是成功关键 确保趋势可持续性并非易事 [1] - 建仓后股价常迅速反转致投资者短期资本损失 需确保有足够因素维持股票上涨势头 [2] “Recent Price Strength” 筛选 - 该筛选基于独特短期交易策略 可轻松选出有基本面支撑且维持近期上涨趋势的股票 仅通过处于 52 周高低价区间上部的股票 [3] 麦克尤恩（MUX）股票分析 - MUX 在 12 周内价格上涨 62.1% 反映投资者持续看好其潜在上涨空间 [5] - 过去四周 MUX 股价上涨 6.1% 表明上涨趋势仍在延续 [6] - MUX 目前交易价格处于 52 周高低价区间的 84.2% 暗示可能即将突破 [7] - MUX 目前 Zacks 评级为 1（强力买入） 处于基于盈利预测修正趋势和每股收益惊喜排名的前 5% [8] - Zacks 评级系统有出色外部审计记录 1 评级股票自 1988 年以来平均年回报率达 +25% MUX 的平均券商推荐评级为 1（强力买入） 表明券商对其短期股价表现高度乐观 [9] 其他投资建议 - 除 MUX 外 还有其他股票通过 “Recent Price Strength” 筛选 投资者可考虑投资并寻找符合标准的新股票 [10] - 投资者可根据个人投资风格从超 45 个 Zacks 高级筛选中选择以跑赢市场 [11] - 成功选股策略关键是确保过去有盈利结果 可借助 Zacks 研究向导进行回测 该程序还包含一些成功选股策略 [12]

文章核心观点 - 麦克尤恩矿业（McEwen Mining）股价上涨，或因金银价格飙升，公司还将收购廷伯林资源公司，同时给出公司及同行业铀能公司的业绩预期和评级 [1][2][3] 麦克尤恩矿业股价表现 - 上一交易日麦克尤恩矿业（MUX）股价飙升9.3%，收于11.94美元，成交量可观，过去四周该股累计上涨13.4% [1] 股价上涨原因 - 因美国GDP数据弱于预期，金银价格飙升，麦克尤恩矿业股价随之上涨，2024年第一季度美国GDP年化增长率为1.6%，为近两年来最慢增速 [2] 公司收购动态 - 麦克尤恩矿业宣布与廷伯林资源公司达成最终收购协议，将提升其在内华达州的开发和勘探项目组合 [3] - 廷伯林股东每持有一股普通股将获得0.01股麦克尤恩普通股，相当于每股廷伯林股票价值0.102美元 [4] - 麦克尤恩目前持有625万股廷伯林股票，约占其基本普通股的3.3%，以及625万份廷伯林认股权证，预计交易完成时将发行约184万股，交易价值1880万美元 [4] 业绩预期 - 该公司预计即将发布的季度报告中每股亏损0.03美元，同比变化+78.6%，营收预计为3980万美元，较去年同期增长14.5% [5] - 过去30天，该公司本季度的共识每股收益预期保持不变 [7] 股票评级 - 该股目前的Zacks评级为1（强力买入），属于Zacks矿业 - 杂项行业 [8] 同行业公司表现 - 同行业的铀能公司（Uranium Energy，UEC）上一交易日收盘上涨0.6%，报6.66美元，过去一个月回报率为 -1.2% [8] 同行业公司业绩预期 - 铀能公司即将发布的报告中，共识每股收益预期过去一个月保持在0.01美元不变，较去年同期变化+150% [9] 同行业公司股票评级 - 铀能公司目前的Zacks评级为3（持有） [9]

McEwen股价表现 - McEwen (MUX) 最近的股价为 $10.92，较前一个交易日收盘价下跌了1.71% [1] - McEwen 的股价在过去一个月中上涨了22.49%，表现优于基础材料部门的下跌2.03%和标普500指数的下跌3.01% [2] McEwen财报预测 - McEwen 预计在即将公布的财报中每股收益为 -$0.03，同比增长78.57%，预计营收为 $39.8 百万美元，同比增长14.53% [3] - Zacks Consensus Estimates 预计全年每股亏损为 -$0.30，营收为 $173.25 百万美元，较去年分别下降了126.09%和增长了4.22% [4] McEwen分析师预测 - McEwen 的分析师预测调整可能反映短期业务模式的变化，积极的预测调整可能预示着公司业务前景良好 [5] - 预测调整与即将到来的股价表现有直接关系，Zacks Rank 模型整合了这些预测调整并提供了一个功能性评级系统 [6] McEwen行业评级 - 采矿 - 其他行业属于基础材料部门，目前该行业的 Zacks Industry Rank 为95，在超过250个行业中排名前38% [8] - Zacks Industry Rank 通过测量各行业内个股的平均 Zacks Rank 来评估行业群体的实力，研究显示排名前50%的行业胜过后50%的行业2倍 [9] McEwen股票评级 - Zacks Rank 系统从 1 (强热门) 到 5 (强卖出)，历史表现显示 1 股票自1988年以来的平均年回报率为+25%，目前 McEwen 的 Zacks Rank 为 1 (强热门) [7] McEwen股价影响因素 - 使用 Zacks.com 监控所有这些影响股价的指标，并在未来的交易中持续关注 [10]

McEwen公司股价表现 - McEwen (MUX)股价在最新交易日收盘时为$11.04，较前一交易日上涨了+1.38%[1] - McEwen公司过去一个月的股价上涨了21.27%，而基础材料部门下跌了0.37%，标普500指数下跌了1.66%[2] McEwen公司财务预测 - McEwen公司即将发布的每股收益预计为-$0.03，同比增长78.57%，预计营收为$39.8百万美元，同比增长14.53%[3] - Zacks Consensus Estimates显示，分析师预计McEwen公司全年每股亏损为-$0.30，营收为$173.25百万美元，较去年分别下降了126.09%和增长了4.22%[4]

McEwen (MUX) - McEwen是一家在基础材料部门表现出色的公司[1] - McEwen目前拥有Zacks Rank 1 (Strong Buy)的评级[3] - McEwen今年迄今为止的股价上涨了51%，表现优于基础材料部门的平均下跌2.7%[4] - McEwen属于矿业-杂项行业，该行业今年迄今为止的平均下跌率为8.1%，而MUX的表现更好[7] New Found Gold Corp. (NFGC) - New Found Gold Corp.是另一家基础材料部门的公司，今年迄今为止的回报率为3.7%[5] - New Found Gold Corp.的一致EPS估计今年已经增长了3.2%[6] - New Found Gold Corp.属于矿业-黄金行业，该行业今年迄今为止上涨了9.5%[8] - 投资者应继续关注McEwen和New Found Gold Corp.，因为它们可能会保持良好的表现[9]

公司基本信息 - 公司于1979年在科罗拉多州成立，2011年更名为麦克尤恩矿业公司，拥有加拿大、美国、墨西哥和阿根廷等地多个矿山和项目权益[17] - 公司运营包括加拿大、美国、墨西哥、圣克鲁斯矿业公司和麦克尤恩铜业等业务板块[25] 公司业务运营 - 公司金银业务最终产品一般为粗金或精矿，粗金送第三方精炼厂，精矿等送第三方冶炼厂[26] - 公司通过选矿或堆浸法从矿化材料中提取金银，不同矿山采用不同加工方法[33] 各矿山产量情况 - 2023年公司金矿和银矿产量中，金巴矿为100%粗金，福克斯矿区为99%粗金和1%炉渣及细碳，埃尔加洛矿为100%炉渣及细碳，圣何塞矿为38%粗金和62%精矿[27] - 2023年公司黄金等效盎司产量总计154,587盎司，其中金巴矿43,678盎司，福克斯矿区44,439盎司，埃尔加洛矿797盎司，圣何塞矿65,673盎司[28] 各矿山销售收入情况 - 2023年公司金银销售收入方面，金巴矿为8340万美元，福克斯矿区为8130万美元，埃尔加洛矿为150万美元，圣何塞矿按49%权益计算为1.188亿美元[30] 金银价格情况 - 2021 - 2024年3月14日，黄金年度最高价格分别为2067美元/盎司、1943美元/盎司、2078美元/盎司、2180美元/盎司，最低价格分别为1474美元/盎司、1684美元/盎司、1811美元/盎司、1985美元/盎司，平均价格分别为1770美元/盎司、1799美元/盎司、1940美元/盎司、2050美元/盎司；白银年度最高价格分别为28.90美元/盎司、29.59美元/盎司、26.03美元/盎司、24.97美元/盎司，最低价格分别为12.00美元/盎司、21.53美元/盎司、20.09美元/盎司、22.08美元/盎司，平均价格分别为20.50美元/盎司、25.14美元/盎司、23.35美元/盎司、23.05美元/盎司[32] 公司矿产储量情况 - 截至2023年12月31日，公司在金巴矿和圣何塞矿拥有0.3百万盎司的已探明和可能的黄金储量，在圣何塞矿拥有4.9百万盎司的已探明和可能的白银储量[37] - 截至2023年12月31日，Gold Bar矿黄金储量：推测储量4944kt，品位1.0g/t，储量164koz；San José矿黄金储量：证实储量288kt，品位5.1g/t，储量47koz，推测储量229kt，品位5.7g/t，储量42koz，证实和推测储量共计517kt，品位5.4g/t，储量89koz[43] - 截至2023年12月31日，San José矿白银储量：证实储量288kt，品位283g/t，储量2.6Moz，推测储量229kt，品位312g/t，储量2.3Moz，证实和推测储量共计517kt，品位296g/t，储量4.9Moz[43] - 截至2022年12月31日，Gold Bar矿黄金储量：推测储量5943kt，品位1.1g/t，储量204koz；San José矿黄金储量：证实储量251kt，品位6.0g/t，储量48koz，推测储量209kt，品位6.9g/t，储量46koz，证实和推测储量共计461kt，品位6.4g/t，储量94koz[44] - 截至2022年12月31日，San José矿白银储量：证实储量251kt，品位337g/t，储量2.7Moz，推测储量209kt，品位346g/t，储量2.3Moz，证实和推测储量共计461kt，品位341g/t，储量5.1Moz[44] 矿产储量影响因素及相关参数 - 2023年影响矿产储量的因素有：Pick和Gold Bar South的开采消耗、运营成本增加、矿化和地质模型的修订解释、采矿进度更新[49] - Gold Bar矿矿产储量基于1650美元/盎司的黄金价格，包含多种成本参数，回收率可变，如Pick和Ridge的压碎氧化物回收率为78%等[46][48] - San José矿矿产储量按公司49%的权益报告，银当量边界品位：房柱法开采为271g/t银当量，深孔开采为213g/t银当量[50] - 2023年12月31日的矿产储量估计基于1650美元/盎司的黄金价格和22美元/盎司的白银价格[52] 公司矿产资源情况 - 截至2023年12月31日，公司有归属的估计测定和指示矿产资源：黄金240万盎司、白银2630万盎司、铜240万吨（或52亿磅）；推断矿产资源：黄金270万盎司、白银8050万盎司、铜580万吨（或127亿磅）[54] - 2023年加拿大各矿的黄金资源情况：如Froome矿测定和指示资源量643kt，品位3.90g/t，储量81koz等[58] - 截至2022年12月31日，美国金矿总测量与指示资源量为1396.6万吨，金品位4.22g/t，含Au量189.6万盎司，推断资源量为391.2万吨，金品位3.86g/t，含Au量48.5万盎司[59] - 截至2023年12月31日，美国金矿总测量与指示资源量为336.1万吨，金品位0.75g/t，含Au量8.07万盎司，推断资源量为64.3万吨，金品位1.23g/t，含Au量2.54万盎司[60] - 截至2022年12月31日，美国Gold Bar矿测量与指示资源量为333.9万吨，金品位0.78g/t，含Au量8.39万盎司，推断资源量为139.1万吨，金品位1.41g/t，含Au量6.3万盎司[61] - 截至2023年12月31日，墨西哥Fenix项目金矿测量资源量为900万吨，金品位0.51g/t，含Au量1.48万盎司，指示资源量为570万吨，金品位0.27g/t，含Au量0.5万盎司，测量与指示资源量合计1470万吨，金品位0.42g/t，含Au量1.99万盎司，推断资源量为30万吨，金品位0.41g/t，含Au量0.04万盎司[62] - 截至2023年12月31日，墨西哥Fenix项目银矿测量资源量为900万吨，银品位19g/t，含Ag量560万盎司，指示资源量为570万吨，银品位79g/t，含Ag量1450万盎司，测量与指示资源量合计1470万吨，银品位42g/t，含Ag量2010万盎司，推断资源量为30万吨，银品位33g/t，含Ag量30万盎司[62] - 截至2022年12月31日，墨西哥Fenix项目金矿测量资源量为980万吨，金品位0.46g/t，含Au量1.45万盎司，指示资源量为470万吨，金品位0.23g/t，含Au量0.34万盎司，测量与指示资源量合计1450万吨，金品位0.39g/t，含Au量1.82万盎司，推断资源量为20万吨，金品位0.31g/t，含Au量0.02万盎司[65] - 截至2022年12月31日，墨西哥Fenix项目银矿测量资源量为980万吨，银品位17g/t，含Ag量520万盎司，指示资源量为470万吨，银品位95g/t，含Ag量1430万盎司，测量与指示资源量合计1450万吨，银品位42g/t，含Ag量1950万盎司，推断资源量为20万吨，银品位40g/t，含Ag量30万盎司[65] - 截至2023年12月31日，San José（49%权益）金矿测量与指示资源量为22.3万吨，品位3.40克/吨，含黄金24400盎司；推断资源量为86.4万吨，品位5.04克/吨，含黄金140100盎司[67] - 截至2023年12月31日，San José（49%权益）银矿测量与指示资源量为22.3万吨，品位204.00克/吨，含白银150万盎司；推断资源量为86.4万吨，品位329.00克/吨，含白银910万盎司[67] - 截至2022年12月31日，San José（49%权益）金矿测量与指示资源量为21.0万吨，品位3.70克/吨，含黄金25000盎司；推断资源量为101.0万吨，品位5.99克/吨，含黄金194000盎司[67] - 截至2022年12月31日，San José（49%权益）银矿测量与指示资源量为21.0万吨，品位216.00克/吨，含白银150万盎司；推断资源量为101.0万吨，品位404.00克/吨，含白银1310万盎司[67] - 截至2023年12月31日，Los Azules（47.7%权益）金矿测量与指示资源量为58.92万吨，品位0.01克/吨，含黄金220盎司；推断资源量为215.09万吨，品位0.03克/吨[68] - 截至2023年12月31日，Los Azules（47.7%权益）银矿测量与指示资源量为58.92万吨，品位0.25克/吨，含白银480万盎司；推断资源量为215.09万吨，品位1.0克/吨，含白银7110万盎司[68] - 截至2023年12月31日，Los Azules（47.7%权益）铜矿测量与指示资源量为58.92万吨，品位0.40%，含铜5200万磅；推断资源量为215.09万吨，品位0.31%，含铜12700万磅[68] - 截至2023年12月31日，Los Azules（68.1%权益）金矿测量与指示资源量为65.5122万吨，品位0.06克/吨，含黄金1158盎司；推断资源量为181.5546万吨，品位0.04克/吨，含黄金2588盎司[69] - 截至2023年12月31日，Los Azules（68.1%权益）银矿测量与指示资源量为65.5122万吨，品位2.00克/吨，含白银3790万盎司；推断资源量为181.5546万吨，品位2.00克/吨，含白银9220万盎司[69] - 截至2023年12月31日，Los Azules（68.1%权益）铜矿测量与指示资源量为65.5122万吨，品位0.48%，含铜6900万磅；推断资源量为181.5546万吨，品位0.33%，含铜13100万磅[69] 矿产资源变化情况 - 2023年12月31日与2022年12月31日相比，Froome矿的测量资源质量、品位、金属量分别变化-49.2%、-6.3%、-52.5%，推断资源质量、品位、金属量分别变化-34.4%、5.5%、-30.4%等[70] 矿产资源报告参数 - Froome矿的矿产资源报告基于经济边界品位2.35克/吨黄金，假设地下开采方法，采矿成本80加元/吨等[73] - 美国Gold Bar矿的矿产资源基于采矿成本5.73美元/矿石吨等经济投入参数，黄金销售价格为1725美元/盎司[79] - 墨西哥Fenix项目的金银矿产资源计算分别使用金属价格1300美元/盎司和16美元/盎司[82] - MSC - San José矿的矿产资源按McEwen的49%权益报告，银当量边界品位为249克/吨[87] - McEwen Copper - Los Azules矿的矿产资源估计在优化矿坑壳内，使用铜价4.00美元/磅，McEwen占47.7%权益[90] 公司面临的风险与约束 - 公司在采矿和矿产勘探生产行业面临竞争，在获取矿产物业等方面可能处于劣势[91] - 公司在美、加、墨、阿受各种政府法律法规约束，包括环境法规[93] 公司财务相关事项 - 公司根据美国公认会计原则在财务报表中记录复垦义务估计，主要涉及美、加、墨的物业[96] - 截至2023年12月31日，公司为当前已开发和生产的物业的复垦成本计提4300万美元[97] - 截至2023年12月31日，公司为内华达州和加拿大安大略省的预计复垦成本提供了价值4250万美元的担保债券，债券年费为其价值的2.3%，需存入债券金额的11% [523] - 截至2023年12月31日，公司存货账面价值为3000万美元，其中浸出垫存货为1200万美元[539] - 公司不进行销售套期保值，面临商品价格变动的全部风险[520] - 公司认为与贵金属和粗金销售协议相关的金融机构和精炼厂不会违约，截至2023年12月31日无重大信用风险敞口[521] - 公司债务中设备租赁和高级担保信贷安排为固定利率，黄金预付融资安排为可变利率，但可变利率敞口非常有限[524] - 阿根廷被列为高度通货膨胀经济体，但公司阿根廷子公司功能货币一直为美元，预计不会改变财务报告方法[525] 公司销售客户情况 - 2023年公司100%控股矿山的销售中，14%售予Asahi，84%售予Auramet，2%售予其他客户[102] - 2023年圣何塞矿88%的总销售额来自三家公司，Aurubis AG占23%，LS Nikko Copper占33%，Argor - Heraeus占32%，其余12%售予小合同客户[103] 公司员工情况 - 截至2023年12月31日，公司有575名员工，其中美国100人、加拿大多伦多22人、加拿大蒂明斯192人、墨西哥87人；MSC在阿根廷有1402名员工[105] - 超93%的美国员工参加公司医疗福利计划，超90%的美国员工参与401(k)计划，94%的加拿大员工参与注册退休计划[106] 汇率相关情况 - 2023年阿根廷比索兑美元贬值73%，2022年和

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年实现净利润54.7百万美元,每股收益1.15美元,相比2022年的净亏损81.1百万美元和每股亏损1.71美元实现大幅扭亏为盈 [5][6] - 这主要得益于公司持有的McEwen Copper公司和其100%拥有的大型Los Azules铜矿项目的价值增加 [6][7][8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的金银矿业务生产和成本指标均有所改善,接近行业平均水平 [5] - 公司正在推进Timmins地区的Stock矿山开发,预计2025年开始生产,这将有助于进一步降低生产成本 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在努力改变公众对采矿业的负面印象,在Los Azules项目中采用更加环保和可持续的方式开发,如使用100%可再生能源、减少水耗和碳排放等 [20][21][22] - 公司正在评估在墨西哥的新项目,并计划扩大Gold Bar矿山的产能 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司目前股价存在较大的上升空间,可能在7-29美元之间 [9] - 公司在铜业务和金银业务方面都有良好的发展前景,有望进一步提升业绩 [12][13][17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Heiko Ihle 提问** 询问公司在2023年第一季度的成本节约情况 [26] **William Shaver 回答** 公司正在通过提高产量、降低能源和劳动力成本等措施来降低单位生产成本,未来还将通过提升Stock矿山的处理能力进一步降低成本 [27][28] 问题2 **Joseph Reagor 提问** 询问公司2024年及以后的主要增长点 [39] **Rob McEwen 和 William Shaver 回答** 公司的主要增长点包括:Timmins地区的Stock矿山开发、墨西哥新项目的推进,以及Gold Bar矿山产能的扩大 [40][41][42][43][44] 问题3 **John Tumazos 提问** 询问Los Azules项目在完成可行性研究后的下一步计划 [52] **Rob McEwen 和 Michael Meding 回答** 公司将在完成可行性研究后进行大约一年的工程设计,并同步推进环境许可等工作,之后再决定是否开始建设 [55][56][57][58][59]

财务数据关键指标变化 - 2023年公司净收入为5470万美元，合每股1.15美元，2022年净亏损8110万美元，合每股1.71美元[1] - 2023年净收入为6273.1万美元，2022年净亏损为8609.4万美元，2021年净亏损为5688.4万美元[27] - 2023年归属于McEwen股东的净收入为5473万美元，2022年净亏损为8107.5万美元，2021年净亏损为5671.2万美元[27] - 2023年基本和摊薄后每股净收入为1.15美元，2022年为 - 1.71美元，2021年为 - 1.25美元[27] - 2023年底总资产为6.54684亿美元，2022年底为5.28719亿美元[29] - 2023年底总负债为1.52833亿美元，2022年底为1.72445亿美元[29] - 2023年底股东权益为5.01851亿美元，2022年底为3.56274亿美元[29] - 2023年加权平均流通普通股数量（基本和摊薄）为4754.4万股，2022年为4742.7万股，2021年为4549万股[27] - 2023年净收入为30,858美元，2022年净亏损为86,094美元，2021年净亏损为56,884美元[33] - 2023年经营活动使用的现金为42,713美元，2022年为56,580美元，2021年为20,063美元[33] - 2023年投资活动使用的现金为101,591美元，2022年为23,901美元，2021年为24,564美元[33] - 2023年融资活动提供的现金为178,213美元，2022年为65,455美元，2021年为80,983美元[33] - 2023年末现金、现金等价物和受限现金为27,511美元，2022年末为43,579美元，2021年末为60,634美元[33] - 2023年公司总债务减少2500万美元，降幅38%，降至4000万美元[17] - 截至2023年12月31日，公司合并现金及现金等价物为2300万美元，合并营运资金为2270万美元[16] - 2023年黄金和白银销售收入为1.66231亿美元，2022年为1.10417亿美元，2021年为1.36541亿美元[27] 各条业务线数据关键指标变化 - Fox Complex - 2023年第四季度，Fox Complex的磨机日吞吐量达到创纪录的1300吨，比2022年第四季度高36% [5] 各条业务线数据关键指标变化 - Gold Bar - 2023年，Gold Bar的现金成本和AISC分别为每GEO 1565美元和1891美元，比年度指引高12%和13% [6] 各条业务线数据关键指标变化 - San José - 2023年，San José的年产量为65800 GEO，略低于66000 - 74000 GEO的生产指引范围 [7] - 2023年第四季度圣何塞矿销售适用生产成本（现金成本）为48680000美元，2022年同期为51963000美元[43] - 2023年全年圣何塞矿销售适用生产成本（现金成本）为180115000美元，2022年为182195000美元，2021年为196032000美元[43] - 2023年第四季度圣何塞矿全部维持成本为62349000美元，2022年同期为66940000美元[43] - 2023年全年圣何塞矿全部维持成本为234457000美元，2022年为239146000美元，2021年为249018000美元[43] - 2023年第四季度圣何塞矿黄金当量盎司销售量为39.6千盎司，2022年同期为39.3千盎司[43] - 2023年全年圣何塞矿黄金当量盎司销售量为127.5千盎司，2022年为139.5千盎司，2021年为155.3千盎司[43] - 2023年第四季度圣何塞矿每盎司销售现金成本为1228美元/黄金当量盎司，2022年同期为1321美元/黄金当量盎司[43] - 2023年全年圣何塞矿每盎司销售现金成本为1413美元/黄金当量盎司，2022年为1306美元/黄金当量盎司[43] 各条业务线数据关键指标变化 - Gold Bar和Fox Complex整体 - 2023年全年Gold Bar和Fox Complex总现金成本为119,230千美元，2022年为80,345千美元[42] - 2023年全年Gold Bar和Fox Complex总全维持成本为141,987千美元，2022年为106,239千美元[42] - 2023年全年Gold Bar和Fox Complex总销售盎司数为87.9（GEO），2022年为62.9（GEO）[42] - 2023年全年总现金成本每盎司为1,356美元/（GEO），2022年为1,276美元/（GEO）；2023年全年总全维持成本每盎司为1,615美元/（GEO），2022年为1,688美元/（GEO）[42] 各条业务线数据关键指标变化 - El Gallo矿 - 2023年El Gallo矿残余浸出成本为0美元，2022年为0.7百万美元，2021年为9.3百万美元[42] 各条业务线数据关键指标变化 - Los Azules - Los Azules预计平均铜回收率为76%，比2023年PEA高3.2%，酸消耗降低8.3%，项目税后NPV(8%)潜在增加2.62亿美元 [20] 融资与股权相关 - 2023年第四季度，公司通过融资分别筹集了420亿阿根廷比索和1000万美元，同时出售McEwen Copper 23.2万股获得600万美元 [12] - 由于McEwen Copper的非合并处理，公司确认了2.24亿美元的收益和3.84亿美元的投资价值 [13] - 公司持有McEwen Copper 47.7%的股份，Stellantis和Nuton分别持有19.4%和14.5% [12] - 公司持有McEwen Copper Inc. 47.7%的权益，McEwen Copper市值为8亿美元，对应公司股东权益价值3.84亿美元[23] - 2023年来自McEwen Copper融资所得为1.09913亿美元[31] - 公司拥有麦克尤恩铜业约47.7%的股份，该公司拥有阿根廷大型高级阶段的洛斯阿祖莱斯铜矿项目[47] 公司管理层相关 - 公司董事长兼首席所有者罗布·麦克尤恩个人投资2.2亿美元，年薪1美元[47]

财务数据和关键指标变化 - 自2022年9月1日起，公司股价增长133%，远超道琼斯工业平均指数、纳斯达克指数、黄金和铜价格以及代表黄金行业的GDX和GDXJ ETF表现 [23] - 最新融资后，McEwen Copper隐含价值增至8亿美元，公司47.7%的所有权权益价值3.82亿美元，相当于McEwen Mining每股完全摊薄后价值7.48美元 [24] - 预计本季度现金余额将大幅增长，未来可能考虑通过流通过程进行低成本勘探，但会受市场和股价影响 [19][20] - 因McEwen Copper融资后公司所有权降至50%以下，本季度起财务报表将有重大变化，现金余额和总费用将大幅降低，会产生大额未实现资本利得 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 铜业务 - McEwen Copper的Los Azules项目获全球两大巨头Stellantis和Rio Tinto注资，公司预计随着项目推进和铜需求增加，投资价值将持续增长 [28][29] - 本季度在Los Azules项目投入1850万美元，未来主要成本将用于钻探，目标是钻探超4.8万 米，已调动14台钻机并将增至超18台 [59] 金银业务 - 三座金银矿产量均在增加，有望实现今年略超15万盎司黄金当量的产量指引下限 [30] - Fox矿2020年年产量降至2.44万盎司，预计年底达4.55万盎司，提升86%；Gold Bar矿年初日产量仅50盎司，年初至今平均日产量92盎司，10月底超210盎司且持续上升 [31] - Fox矿产量从约950吨/日提升至近1400吨/日 [63] - 预计Fox矿综合成本在指引范围内，Gold Bar和San Jose矿成本可能超指引10% - 15%，但本季度Gold Bar矿加大生产力度有望降低单位成本 [50] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司考虑收购能带来更多现金流、有许可证、投产成本低且有勘探潜力的资产，目标区域为美洲 [16][17] - 公司认为当前市场环境有吸引力，尤其是初级和勘探领域，正寻找机会扩大规模 [44] - 公司希望在铜市场更强时与大型企业进行深入合作，在此之前会与大型资本供应商沟通以提升议价能力 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为市场正为金价大幅上涨做准备，当前是寻找机会的好时机，公司将继续寻找机会并做好防御准备 [44][53] - 公司预计最早在年底实现盈利，目前Fox和San Jose矿已产生正现金流，Gold Bar矿本季度预计也将产生正现金流 [76] 其他重要信息 - 公司发布新的基础货架招股说明书，但强调这并非发行招股说明书，只是常规操作以提供最新信息，便于把握机会 [33] 问答环节所有提问和回答 问题: Los Azules项目如何从股权配售阶段过渡到大型公司运营阶段 - 公司刚筹集资金，希望先完成可行性研究或接近完成，在铜市场更强时与大型企业进行深入讨论，目前暂无具体时间，但会朝此方向推进 [7][8][9] 问题: McEwen母公司现金余额增长后，是否有维持的特定水平 - 公司预计本季度现金余额将大幅增长，流通过程可能是未来考虑的低成本勘探方式，但会受市场和股价影响 [19][20] 问题: Gold Bar矿成本增加的临时性和持续性因素及各因素贡献 - 今年建造新浸出垫成本约700万美元，加上极端天气和劳动力限制，对单位成本影响约200美元/盎司；目前承包商表现良好，旧浸出垫日处理量约6000吨，新浸出垫日处理量4000吨，预计本周或下周获得在新浸出垫使用氰化物的许可 [55][56] 问题: Los Azules项目本季度投入1850万美元，未来几个季度的趋势及是否有其他大项支出 - 未来主要成本将用于钻探，目标是钻探超4.8万米，已调动14台钻机并将增至超18台 [59] 问题: Fox矿产量提升及成本降低的原因，以及1300美元/盎司的成本能否持续 - 未明确提及成本降低的主要原因，未明确1300美元/盎司的成本能否持续 [72] 问题: 公司在并购方面的态度，是积极主动还是专注现有业务 - 公司预计2024年成本将达到或低于今年指引，今年勘探钻探支出约500万美元，明年预计维持该水平；公司会寻找合适机会进行并购 [68][75]