财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收170万美元，剔除去年第四季度一次性微软收入后，同比从50万美元增长至170万美元，主要由工业领域客户推动 [26] - 第四季度研发和销售、一般及行政费用为1470万美元，包括200万美元基于股票的薪酬费用和170万美元折旧及摊销非现金费用，剔除后费用为1100万美元，自2024年第一季度以来呈下降趋势，预计2025年研发和销售、一般及行政费用年运行率为4800 - 5000万美元 [27][28] - 第四季度资本支出为10万美元 [28] - 2024年底现金及现金等价物为7500万美元，截至2024年12月31日，公司可动用资金总计23.5亿美元，包括7500万美元现金及现金等价物、1.14亿美元ATM融资额度、3000万美元可转换票据未提取资金和1700万美元新股权资本 [29] - 第四季度通过ATM出售约900万美元普通股，可转换票据约3300万美元未偿还，可按1.59美元固定价格转换，3000万美元第二批资金未提取 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务 - 2024年参与七个汽车原始设备制造商（OEM）项目的报价请求（RFQ）和一些定制开发提案，OEM产品推出时间调整，公司持续探索定制开发机会 [7][8] 工业业务 - 自动导引车（AGV）和自主移动机器人（AMR）领域，2024年通过集成感知应用软件的MoVIA L取得进展，并与合作伙伴ZedF达成协议增加产能，该领域有超20家成熟公司有产品落地并寻求升级，市场总量（TAM）低于汽车领域，但有望从硬件和软件解决方案的多年项目中获得可观收入 [9][10][11] - 协作机器人领域，2024年向多个潜在合作伙伴交付软件集成解决方案，评估正在进行，该领域评估和达成大型商业协议较慢，预计2025年大规模决策更具不确定性，TAM较低但利润率较高 [11][12] 军事业务 - 2024年开始在军事和商用车辆的移动自主机器人领域开展业务，有望与潜在客户建立长期合作伙伴关系，展示公司技术在自动驾驶和高级驾驶辅助系统（ADAS）方面的应用，为公司带来收入 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司股票交易成交量显著高于历史水平，是以往的三到四倍，受机构和散户投资者推动 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略和发展方向 - 适应行业动态，拓展工业和国防领域近期收入机会，同时关注汽车市场长期机会 [20] - 加强成本管理，调整员工结构，聚焦Maven和Mobiya产品，减少对Mosaic和传感器融合的投入 [23][28] - 引入新首席技术官（CTO）Glen De Vos，推动产品解决方案发展，提供更先进的软硬件集成解决方案 [18][19] - 与战略财务合作伙伴进行两轮投资，加强资产负债表，延长现金跑道至2026年，有望提前实现现金流盈亏平衡 [23][24] 行业竞争 - 汽车行业，中国汽车OEM在价格和功能上的竞争促使美国和欧洲OEM加快ADAS和电动汽车计划，但大规模收入延迟，激光雷达（LiDAR）采用的确定性提高 [20][21] - 工业领域，公司专注高容量工业客户，以提高投资回报率，减少销售、一般及行政费用 [36] - 与竞争对手相比，公司产品具有低功耗、软件集成在传感器上、无需电子控制单元（ECU）等独特卖点，在竞争中保持优势 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，汽车行业OEM产品推出时间调整，国际贸易存在不确定性，影响公司业务进展，但激光雷达在ADAS中的应用确定性增加 [8][9][12] - 未来前景方面，公司对2025年及以后充满信心，认为公司将受益于更大的TAM，包括国防和工业领域，解决方案将不断进步，资产负债表稳健，交易指标良好，团队经验丰富，能够执行战略 [32] 其他重要信息 - 公司部分信息包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，建议投资者查阅美国证券交易委员会（SEC）文件 [4] - 会议将展示非美国通用会计准则（GAAP）财务指标，相关调整信息可在公司新闻稿和8 - K表格中查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度170万美元营收中商业发货和非经常性工程（NRE）或研发工作的占比情况 - 第四季度170万美元营收主要来自向客户销售传感器，NRE极少，原预计第四季度的NRE因客户决策推迟至2025年 [34][35] 问题2: 170万美元商业营收是来自单个客户还是多个客户 - 营收来自多个客户，但客户数量少于10个，公司战略是追求高容量工业客户以提高投资回报率 [36] 问题3: 国防机会是与地面或可移动对象相关，还是也包括空中对象 - 公司核心产品是激光雷达及感知技术，主要应用于非汽车车辆，在军事领域有多个相关项目，同时公司也会利用显示系统等资产寻找潜在收入机会，目前不涉及导弹相关项目，主要关注地面和与士兵直接相关的项目 [38][39] 问题4: 公司进入国防领域是与合作伙伴合作还是直接进入 - 公司通常与合作伙伴合作，因为公司规模较小，是大型项目子系统的一部分，未来计划引入军事顾问协助开展业务 [40] 问题5: 第四季度商业客户的竞争情况 - 客户了解市场上的参与者，但公司认为贸易壁垒可能会限制竞争对手数量，公司产品具有低功耗、软件集成、寿命长等独特卖点，在竞争中保持优势，客户会综合考虑多种因素进行选择 [42][43][44] 问题6: Zedaph合同的具体情况，包括产品、交付方式等 - 3000 - 5000万美元是未来12 - 18个月客户的预计需求，公司已与制造合作伙伴Zedaph确保生产承诺，以满足客户需求，保证供应的连续性和可预测性 [50] 问题7: 汽车RFQ转化为创收合同的现实时间表 - 汽车RFQ的启动生产时间推迟，技术评估持续进行，OEM决策过程复杂，难以预测具体时间表和项目是否能实现量产，公司认为自身产品具有优势，但大型合同需要更长时间 [53][54][56] 问题8: 公司是否有通过收购互补技术加速增长的战略机会，是否正在积极评估并购机会 - 公司收购IBAO团队后，感知核心技术成熟，能够快速开发应用软件开发，未来优先考虑内部发展，但如果有合适机会，会考虑通过并购增强公司实力，目标是成为工业和商用车辆领域的ADAS解决方案提供商 [63][64][66] 问题9: 工业交易签署延迟的因素 - 工业客户对公司独特的传感器内运行高等级感知软件的技术需要较长时间进行资格认证，他们需要了解硬件工作原理和软件功能，且决策涉及大量资格步骤，因此时间较长 [70][71][74] 问题10: 如何看待其他激光雷达公司与全球OEM的交易公告，公司为何未赢得这些RFQ，是否太晚，如何与竞争对手差异化竞争 - 决策不仅基于技术，还涉及商业工业化和公司财务健康等因素，目前激光雷达技术仍处于早期阶段，公司专注于合适的客户和机会，相信Maven、MUBIA和MUBIA S等产品将在OEM制定更广泛计划时发挥作用 [76][77][79] 问题11: NHTSA 2028年美国自动紧急制动规则是否不现实，OEM最晚何时签署量产协议以满足要求，公司激光雷达传感器能否帮助OEM满足要求 - 该规则可实现，但不同OEM车辆平台面临不同挑战，高端系统可能只需软件更新，低端或价值型车辆可能需要更长时间，激光雷达有助于满足规则要求，NHTSA要求将不断演变，公司认为该技术对大多数平台可行 [81][82][86] 问题12: 公司如何应对FMCW激光雷达技术的日益普及，是否有计划将其集成到产品组合中 - 公司认为OEM会选择成本最低、保真度最高的系统，时间飞行法（ToF）与FMCW相比，在成本、功耗等方面具有优势，公司已做出选择专注ToF技术，且在多模态感知系统中，ToF激光雷达能发挥良好作用 [88][92][96] 问题13: 大众、法雷奥和Mobileye合作对公司的影响 - 该合作推出的环绕ADAS系统适用于价值型车辆，具有有限的二级功能，结合了雷达和摄像头，结束了基础ADAS系统的争论，提高了ADAS系统的下限，促使OEM提供二级以上或三级系统以实现差异化，这为公司激光雷达产品带来机会 [98][100][102] 问题14: 如果公司AR产品需求增加，何时向市场沟通 - 公司将在收到重大采购订单或涉及AR和VR产品知识产权及其他资产的重大交易时向市场沟通 [104] 问题15: 由于公司知识产权用于HoloLens 2，其他方是否有兴趣再次合作 - 公司在AR领域有丰富经验和技术实力，能够解决现有系统问题，开发下一代技术，除显示技术外，还能在其他方面进行创新，因此愿意与其他方合作并提供更多价值 [105][106][108]

第四季度营收情况 - 2024年第四季度营收为170万美元，2023年第四季度为510万美元，排除2023年第四季度来自微软的460万美元一次性收入，2024年第四季度营收增长主要由工业客户需求驱动[5] 第四季度盈利情况 - 2024年第四季度净亏损3120万美元，合每股0.14美元，2023年第四季度净亏损1970万美元，合每股0.10美元[12] - 2024年第四季度调整后EBITDA亏损1320万美元，2023年第四季度亏损1360万美元[12] 第四季度现金流情况 - 2024年第四季度运营活动使用现金1500万美元，2023年第四季度为1660万美元[12] - 2024年第四季度末现金及现金等价物（包括投资证券）为7470万美元，2023年12月31日为7380万美元[12] 公司资金状况 - 公司资产负债表资金充足，拥有7500万美元现金及现金等价物，在特定条件下可获得高达1.61亿美元的额外资金[4] 业务合作与需求 - 2024年与采埃孚达成生产承诺，预计未来12 - 18个月实现3000 - 5000万美元的需求[4] 融资安排 - 与机构投资者达成7500万美元可转换债券融资安排，并在2025年第一季度通过向同一投资者出售股权额外筹集800万美元[6] 股权与债务情况 - 第四季度后，公司达成协议最多筹集1700万美元新股权资本，7500万美元高级有担保可转换债券中已有1225万美元转换为普通股，减少债务超27%[7] 资产与负债情况 - 截至2024年12月31日，公司总资产为1.21161亿美元，2023年为1.29635亿美元；总负债为7239.2万美元，2023年为3383.1万美元[21] 全年营收情况 - 2024年和2023年全年营收分别为46.96亿美元和72.59亿美元[23] 全年净亏损情况 - 2024年和2023年全年净亏损分别为9.6915亿美元和8.2842亿美元[23] 全年研发费用情况 - 2024年和2023年全年研发费用分别为49.015亿美元和56.707亿美元[23] 全年经营活动现金流情况 - 2024年和2023年全年经营活动净现金使用量分别为6.854亿美元和6.709亿美元[25] 全年投资活动现金流情况 - 2024年和2023年全年投资活动净现金提供量分别为2672万美元和2.1822亿美元[25] 全年融资活动现金流情况 - 2024年和2023年全年融资活动净现金提供量分别为7.289亿美元和7.2438亿美元[25] 年末现金相关情况 - 2024年和2023年末现金、现金等价物和受限现金分别为5.6247亿美元和4.9391亿美元[25] 全年非GAAP调整后毛亏损情况 - 2024年和2023年全年非GAAP调整后毛亏损分别为1337万美元和盈利5905万美元[28] 全年非GAAP调整后EBITDA情况 - 2024年和2023年全年非GAAP调整后EBITDA分别亏损5.6288亿美元和6.1479亿美元[28] 加权平均流通股数情况 - 2024年和2023年加权平均流通股数（基本和摊薄）分别为2.0951亿股和1.82802亿股[23]

文章核心观点 - 分析师重申对MicroVision Inc（MVIS）股票的买入评级，目标价3美元，虽第四季度每股收益预期下降，但仍看好其工业和汽车业务增长及最终盈利前景 [1][5] 公司动态 - 公司定于2025年3月26日公布第四季度财报 [1] - 公司昨日宣布任命Glen DeVos为新CTO，其在汽车和工业领域经验丰富 [1] 财务状况 - 10月完成可转换交易，净收益3800万美元，预计PF现金余额增至8100万美元 [2] - 因GAAP会计处理，第四季度预计有1000 - 1500万美元非现金费用，GAAP每股收益预测从亏损0.1美元降至亏损0.17美元 [3] - 2025年2月，4500万美元可转换债券持有人将1225万美元转换为1170万股股票，公司另出售560万股股票获800万美元，新增2230万股，总流通股达2.268亿股 [4] - 预计现金余额约8900万美元，债务3275万美元，未计2024年第四季度和2025年第一季度现金消耗 [4] 股价表现 - 周二最后一次检查时，MVIS股价下跌6.48%，报1.515美元 [5] 估值模型 - 目标价基于10年DCF和相对估值模型的平均值，为2026财年销售预期的4倍 [5]

业绩总结 - Q3 2024的总收入为1,047,000美元，同比下降，主要由于非汽车客户在工业和农业市场的订单延迟[25] - Q3 2024的GAAP毛利润为-393,000美元，调整后的毛利润为-32,000美元，毛利率为-17%[24] - Q3 2024中，运营活动使用现金为14.1百万美元，净现金使用为190,000美元[25] 资金状况 - 公司总流动性为234百万美元，其中包括现金及现金等价物81百万美元[25] - 公司在Q3 2024的流动性中，现有的ATM设施可用资金为123百万美元[25] 市场前景 - 公司在ADAS市场的总可寻址市场规模约为880亿美元，预计到2030年将有显著增长[8] - 公司专注于为OEM提供可实现的ADAS解决方案，以推动未来的车辆自主性[23] 技术与知识产权 - 公司拥有700多项专利，涵盖核心技术，显示出强大的知识产权领导地位[7] - 公司在汽车和工业市场的高毛利软件收入和即用型激光雷达产品具有强劲的复合年增长率潜力[5] - 公司在L2+和L3汽车中估计的激光雷达单元数量不包括L4和L5系统[8]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为20万美元，低于预期，原因是现有客户将传感器交付从第三季度推迟到第四季度[16] - 第三季度研发和销售、一般及行政费用（R&D和SG&A）约为1500万美元，其中包括240万美元与股票薪酬相关的非现金费用，以及140万美元与折旧和摊销相关的非现金费用[17] - 第三季度运营活动使用现金1410万美元，较上一季度下降25%[17] - 公司通过可转换债券融资显著增强了资产负债表，总流动性达2.34亿美元，包括现金及现金等价物8100万美元、1.226亿美元的可用资金和3000万美元的剩余资本承诺[19] - 预计2024年营收为800 - 1000万美元，2025年新的年度运营费用（包括研发和销售、一般及行政费用）预计为4800 - 5000万美元[21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在工业业务方面，工业领域的销售是建立强大年度经常性收入流的最佳机会，核心产品将提供集成的激光雷达硬件和感知软件，预计2025年单位数量在1 - 3万之间，平均售价（ASP）为1000 - 2000美元[24] - 汽车业务方面，仍在与汽车原始设备制造商（OEM）进行7项询价（RFQs），MAVIN和未来的MOVIA S产品主要针对乘用车的OEM合作，公司技术的长期高量机会仍在汽车OEM领域[9] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及明确的各个市场数据和关键指标变化相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 工业领域战略：以MOVIA L作为主要硬件产品进入工业市场，随后推出MOVIA L安全评级传感器，并在未来扩展产品组合，通过软件差异化建立年度经常性收入和良好利润率，为汽车激光雷达业务的更大收入机会奠定基础[7][8] - 汽车业务战略：继续与汽车OEM合作，耐心等待项目机会，通过定制硅、低成本顺序闪存激光雷达和内存扫描技术实现成本缩放，以满足OEM的系统成本竞争力需求[10] - 行业竞争方面，公司认为自身技术在成本、功率、尺寸和车载感知软件的复杂程度等方面具有竞争优势，能够以具有竞争力的价格点进行规模化生产，与其他激光雷达公司形成差异化[56] - 对于竞争对手提出的成像雷达可能取代激光雷达的观点，公司认为激光雷达在提供高密度点云、低成本、低功耗和小尺寸方面具有明显优势，成像雷达无法在没有大量辅助的情况下实现相同功能[66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对近期通过可转换债券融资表示满意，这增强了公司的资产负债表，提高了实现现金流收支平衡的时间表，同时也显示了金融机构对公司未来的信心[11][12] - 尽管汽车OEM的生产启动时间表有所调整，但公司通过调整成本结构（如削减部分ASIC项目）来应对，认为这有助于在短期内随着工业收入的增长更快地扩大规模[17][18] - 对于未来前景，管理层对2025年及以后感到兴奋，预计将在工业和汽车领域实现收入增长，并朝着现金流收支平衡的目标前进[21] 其他重要信息 - 公司进行了一轮可转换债券融资，规模为7500万美元，第一期4500万美元已于2024年10月14日以1.33美元的收盘价融资，剩余3000万美元可供未来提取，该债券为0%利息票券，2026年10月1日到期，转换价格固定为1.596美元（约1.60美元）[13] 问答环节所有的提问和回答 问题1：为推动市场发展，平均售价（ASP）是否需要从当前水平改变，以及2025年合理的单位总体可及市场（TAM）规模是多少？ - 回答：ASP将在1000 - 2000美元范围内，主要由工业客户所需的软件产品决定；对于2025年的单位数量，由于有客户将传感器用于车队（新机器人或新车，也可能是现有库存的改装），预计在1 - 3万之间[24] 问题2：之前提到2024年非汽车业务机会可能为800 - 1000万美元，但现在似乎有所转移并融入2025年，那么每季度400万美元左右的收入节奏是否合适，库存是否能反映一两个季度内客户的消费机会？ - 回答：管理层对给出季度运行率持谨慎态度，因为收入增长将取决于客户，客户需要在多个地点部署，收入确认在传感器交付给客户时才进行，但认为2025年的总体数字看起来是合理的，收入增长可能在2025年中期到第三季度[27] 问题3：在非汽车业务领域，有多少类似规模的潜在客户？ - 回答：将客户分为不同层级，对于每年需要2 - 10万传感器的层级，大概有双手可数的客户数量；对于每年1000 - 1万传感器的层级，大概需要三到四双手来数客户数量；对于每年100 - 1000传感器的层级，有大量客户，但总体加起来可能达到上一层级的50% - 75%；对于每年1 - 100传感器的层级，客户数量更多。不同层级的客户有不同需求，公司通过提供标准产品和定制软件来满足不同客户需求并获取价值[29][30][31] 问题4：公司的生产能力如何，如果订单超出预期是否会有问题？ - 回答：目前单班制的年产能约为4.5万个单位，如果需要可以提高产量，公司认为目前所讨论的业务量可以用现有产能覆盖，并且生产线上的产品灵活性较高，可以满足多客户需求并实现良好的产量提升率[33] 问题5：在15个正在进行的非汽车询价（RFQs）中，能否进一步描述其构成，例如在自动移动机器人（AMR）、仓储、重型设备等方面的分布？ - 回答：目前主要关注AMR仓库管理和其他工业应用，这些应用涉及机器人运动，属于较高量的应用（尽管与汽车业务相比量较小）[37] 问题6：在新的工业业务机会中，产品的主要用例是什么，解决了哪些问题，与现有解决方案相比的优势是什么，如何锁定这些机会（通过演示、一次性工程费用（NRE）协议、样品等）？ - 回答：在叉车等设备领域，由于OEM一直以来更关注汽车应用，现有的技术缺乏足够的安全性，公司的激光雷达技术及相关软件可以直接与设备的域控制器交互，实现诸如在叉车满载高速行驶时避免碰撞等安全功能。公司通过制作定制软件、开发样品、提供接口、创建演示等方式与客户合作，向客户展示产品如何集成到其产品路线图中，从而建立合作信心[39][40] 问题7：投资者应如何理解潜在交易中的硬件和软件利润率，以及工业自动化如何改变商业模式，客户如何在自己的业务中评估这项技术？ - 回答：硬件利润率将是客户期望的典型硬件利润率，软件是公司的主要差异化因素，软件的利润率更高，因为是基于标准产品感知软件进行定制并分摊到客户的基础价格上。对于客户来说，公司的解决方案可以帮助他们更快地部署机器人以更快地获取收入，并且降低机器人的运营成本[42][43][44][45] 问题8：公司如何平衡追求长期汽车业务的高量合同与通过工业激光雷达应用产生近期收入？ - 回答：通过执行近期到短期的工业应用来减少现金消耗并建立信心，同时继续追求汽车业务，随着行业竞争的淘汰，最终成为留存的激光雷达公司，等待汽车业务收入在本十年后期增长[46][47][48] 问题9：公司在汽车行业一级供应商（Tier 1）不断变化的格局中的战略是什么，如何利用与Tier 1的关系获取高量激光雷达合同，今年或2025年是否还有汽车询价（RFQs）有望被授予？ - 回答：公司将根据OEM的要求与Tier 1合作，但目前Tier 1在收缩业务，不是很愿意承担大型项目。对于汽车OEM来说，他们更关注整个系统而不仅仅是激光雷达，成像雷达不是公司的威胁，公司专注于以具有竞争力的价格点进行规模化生产。对于今年年底是否有RFQs被授予持谨慎乐观态度，OEM正在调整内部策略[49][50][51] 问题10：对于2028年车型，预计汽车OEM何时选择激光雷达合作伙伴，基于产品开发谈判周期给出最佳估计？ - 回答：汽车OEM的任何开发周期通常为三年，2024年底到2025年初是他们做出选择的合适时间，之后还需要进行产品开发、中间件集成、传感器提供以及大量的验证测试，其中大部分是OEM的验证周期[53] 问题11：公司如何看待激光雷达行业当前的竞争格局，如何将技术解决方案和商业模式与其他主要参与者区分开来，面对竞争对手的财务挑战，公司如何将优势转化为盈利能力？ - 回答：公司的竞争优势在于产品的可扩展性，例如在MOVIA L、MAVIN等产品上，可以通过硅片进行大规模复制，并且在成本、波长等方面具有优势，能够以具有竞争力的价格点进行规模化生产，而其他公司在成本和规模化方面可能面临挑战。通过多元化收入流、保持低消耗，在汽车业务量起飞前将优势转化为盈利能力[55][56][57] 问题12：能否讨论OEM通常对激光雷达解决方案要求的定制类型，这些定制对公司的开发时间表和成本有何影响？ - 回答：主要的定制在软件接口方面，需要进行大量软件开发工作以使不同设备能够相互通信并符合汽车标准，这部分工作通常是针对特定OEM的，不可复用，成本较高；硬件方面的定制较少，主要是一些配置上的差异，大部分工作（80% - 90%）在软件和中间件方面[59][60][61] 问题13：MAVIN的竞争优势中有多少与动态视图相关，现在OEM要求简化，那么MAVIN还有哪些优势使其优于其他激光雷达产品？ - 回答：虽然动态视图是MAVIN的一个独特功能，但OEM由于软件处理能力等原因可能更倾向于固定像素，MAVIN仍然具有高质量点云、低功耗、低成本且可预测的成本缩放等优势，并且仍然可以提供动态视图功能以满足特殊应用需求[62][63] 问题14：Mobileye的CEO表示成像雷达可能在未来消除对激光雷达（特别是像MOVIA这样的短程激光雷达）的需求，公司如何看待这些评论，这对MAVIN和MOVIA的未来有何影响？ - 回答：公司认为成像雷达体积大、通道数虽多但与激光雷达提供的数百万通道相比仍有差距，在点云密度、低成本、小尺寸等方面激光雷达更具优势，并且可以通过融合雷达和激光雷达来获取速度信息，因此激光雷达在安全相关的高速或低速应用中仍然具有很强的竞争力[66][67] 问题15：公司正在采取哪些措施来吸引更多分析师覆盖并提高在机构投资者中的知名度？ - 回答：可转换债券融资是一个重要的转变，吸引了多家金融机构，提高了公司在固定收益投资者中的知名度，随着行业成熟，公司专注于稳定经营、实现现金流收支平衡、多元化收入组合等方面，这些都有助于提高在金融界的知名度并增强投资者信心[69][70][71]

公司重组 - 2024年上半年公司进行重组，裁员37%，截至9月30日的九个月产生约580万美元费用，预计可减少人员开支、延长财务周期并提高运营效率[103] - 2024年上半年公司进行重组，裁员37%，产生约580万美元费用，预计可减少人员开支、延长财务跑道和提高运营效率[103] 营收情况 - 2024年第三季度营收19万美元，较2023年同期的104.7万美元下降81.9%；前九个月营收304.6万美元，较2023年同期的215.8万美元增长41.1%[108] - 2024年第三季度收入为19万美元，较2023年同期的104.7万美元减少81.9%，主要因MOSAIK软件销售减少，部分被汽车供应商特许权使用费抵消[108][109] - 2024年前三季度收入为304.6万美元，较2023年同期的215.8万美元增长41.1%，主要因向工业客户销售传感器和MOVIA L传感器发货增加[108][110] - 2023财年公司营收主要来自微软的组件开发，产生的特许权使用费预计未来不再持续[105] 营收成本 - 2024年第三季度营收成本58.3万美元，占营收比例306.8%，较2023年同期的62.5万美元下降6.7%；前九个月营收成本341.4万美元，占营收比例112.1%，较2023年同期的187万美元增长82.6%[111] - 2024年前三季度收入成本为341.4万美元，占收入的112.1%，较2023年同期增长82.6%，主要因传感器收入增加[111] 费用支出 - 2024年第三季度研发费用873.6万美元，较2023年同期的1558.4万美元下降43.9%；前九个月研发费用4025.1万美元，较2023年同期的4212.7万美元下降4.5%[114] - 2024年前三季度研发费用为4025.1万美元，较2023年同期减少4.5%，主要因2024年重组事件致薪资和福利费用及非现金补偿降低等[114][116] - 2024年第三季度销售、营销、一般及行政费用659.9万美元，较2023年同期的874.3万美元下降24.5%；前九个月该费用2342.3万美元，较2023年同期的2717.2万美元下降13.8%[117] - 2024年前三季度销售、营销、一般和行政费用为2342.3万美元，较2023年同期减少13.8%，主要因专业费用、薪资和福利费用及非现金补偿降低等[117][119] 无形资产减值 - 2024年前九个月无形资产减值损失302.7万美元，2023年同期无此项损失[120] - 2024年前三季度无形资产减值损失为302.7万美元，主要因MOSAIK软件出现减值迹象[120] 融资活动 - 2024年10月，公司与机构投资者签订证券购买协议，可出售最高7500万美元的有担保可转换优先票据[106] - 2024年10月公司与机构投资者签订最高7500万美元的高级有担保可转换票据购买协议，后续已收到约3800万美元净收益[106][128] - 2024年前三季度融资活动提供现金2620万美元，低于2023年同期的6080万美元，主要因普通股发行和股票期权行权所得减少[127] - 2024年前三季度融资活动提供现金2620万美元，较2023年同期减少，主要因普通股发行净收益减少[127] - 2024年9月30日后，公司从发行4500万美元高级有担保可转换票据获得约3800万美元净收益[128] 公司产品 - 公司产品包括用于汽车市场的MAVIN传感器和感知软件解决方案、短程MOVIA激光雷达传感器及感知软件，以及MOSAIK验证软件工具，但已减少对MOSAIK的开发和销售投入[103] 公司收购 - 2023年1月，公司收购德国Ibeo的部分战略资产，Ibeo是激光雷达软硬件供应商，其产品用于汽车和非汽车领域[101] 其他收入 - 2024年前三季度其他收入为171.3万美元，较2023年同期的484.6万美元减少64.7%，主要因2023年收到300万美元终止租赁激励款[122] - 2024年前三季度其他收入为171.3万美元，较2023年同期减少64.7%，主要因2023年收到300万美元终止租赁激励款[122] 公司流动性 - 截至2024年9月30日，公司总流动性为4320万美元，包括1650万美元现金及现金等价物和2670万美元短期投资证券，现有1.5亿美元ATM工具剩余约1.226亿美元可用额度[123] - 截至2024年9月30日，公司总流动性为4320万美元，现有1.5亿美元ATM工具剩余可用额度约1.226亿美元[123] 经营活动现金流量 - 2024年前三季度经营活动使用现金5350万美元，高于2023年同期的5050万美元，主要因2024年重组遣散费和客户付款时间影响[124] - 2024年第三季度经营活动使用现金1410万美元，低于二季度的1860万美元和一季度的2080万美元，预计未来经营现金流出将减少[125] - 2024年前三季度经营活动使用现金5350万美元，较2023年同期增加，主要因2024年重组事件的遣散费支付和客户付款时间[124] 投资活动现金流量 - 2024年前三季度投资活动净使用现金380万美元，而2023年同期为提供2140万美元，主要因证券买卖和资产收购金额变化[126] - 2024年前三季度投资活动净使用现金380万美元，2023年同期为提供2140万美元，主要因短期投资证券买卖和资产收购支付变化[126]

会议主要讨论的核心内容 - 公司最近完成了一笔45亿美元的可转换票据融资,这是一笔非常重要的交易,为公司带来了长期的资金支持 [4][5][6][7] - 公司正在积极开拓工业市场,预计2025年将实现大规模的工业客户收入,这是公司的重点发展方向 [22][23][24][25][26][27][28] - 公司的汽车市场RFQ仍在进行中,但时间线较长,公司正在与客户进行深入的定制开发合作 [28][29][30][31][32][33][34][35][36] - 公司正在开发新一代ASIC芯片,但出于谨慎考虑,暂时没有进行大规模投入,而是在与客户进一步确认需求后再进行开发 [154][155][156] 问答环节重要的提问和回答 - 投资者询问公司的转换价格是否已经确定,公司回应大部分已经确定为1.56美元,部分初期付款的转换价格将在注册声明生效后确定 [10][11][12] - 投资者询问公司是否允许High Trail Capital做空公司股票,公司解释High Trail的激励机制是与公司股价上涨一致的 [16][17][18] - 投资者询问公司未来是否会被收购,公司表示目前的重点是专注于建立可持续的业务,而不是制定收购策略 [53][54][55][56] - 投资者询问公司的营销策略,公司解释目前更注重与客户直接互动和解决客户需求,而不是大规模的营销宣传 [39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50]

财务状况 - 第三季度收入约为0.15-0.2百万美元，相比2023年同期的1.0百万美元有所下降[3] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物(包括投资证券)为4,300万美元，相比2023年12月31日的7,380万美元有所下降[4] - 公司预计从今天宣布的融资交易的第一批次中获得约3,800万美元净收益，并在现有的"随市场"股权融资工具下还有约1.23亿美元可用[4] - 第三季度公司未从"随市场"股权融资工具中筹集任何现金[4] - 第三季度经营活动使用的现金约为1,400万美元，相比2023年同期的2,000万美元有所下降[5] 业务发展 - 公司正积极与多家原始设备制造商进行讨论,收到7份乘用车和定制开发机会的报价请求,同时也在与多家潜在的工业客户就提供集成激光雷达硬件和软件解决方案的机会进行接洽[5] 风险因素 - 公司预计第三季度的初步未经审计的财务信息可能与最终公开披露的财务报表存在重大差异,因此不应过度依赖这些信息[6] - 公司面临资本市场风险、有限现金或需要筹集额外资金、技术和产品市场接受度、商业伙伴和客户履约能力等诸多不确定因素[7]

行业趋势 - 全息显示不再局限于影视，应用范围从影视游戏拓展到医疗和汽车等行业，随着技术创新，有望在更多行业找到新应用 [1] - 虚拟现实和增强现实技术与全息技术逐渐融合，为客户互动开辟新途径 [2] - 到2032年，全息显示市场预计将大幅增长，价值超过230亿美元，增长归因于娱乐、医学成像和车辆仪表盘任务对（触觉）反馈的需求增加 [2] 投资建议 - 选择合适的全息显示股票投资是快节奏市场环境中的关键因素，推荐关注三家公司 [3] 公司分析 MicroVision（MVIS） - 该技术公司在全息显示和增强现实领域吸引了投资者兴趣，适合对这些技术感兴趣的投资者 [4] - 公司主要资产是PicoP扫描技术，利用激光投射图像和信息，可用于汽车激光雷达系统、增强现实和消费电子等行业 [5] - 过去几年专注于为自动驾驶汽车和其他高级驾驶辅助系统应用开发激光雷达传感器，其远程激光雷达解决方案旨在提供高分辨率、实时3D传感能力 [5] - 公司市值仅1.8639亿美元，有较大上涨潜力 [6] Vuzix（VUZI） - 该公司在可穿戴显示技术和增强现实行业具有重要地位，适合对全息显示市场感兴趣的投资者 [7] - 设计和制造可穿戴显示设备，主要产品为M系列和Blade智能眼镜，分别面向企业和消费市场，可将数字信息平视显示叠加在用户的现实视野上，在医疗、物流和制造等行业有多种应用场景 [8] - 公司市值仅6400万美元，受华尔街分析师关注，隐含涨幅超200%，值得买入 [9] Sony（SONY） - 虽不以全息显示闻名，但专注于开发与全息可视化概念相关的不同显示技术 [10] - 其空间现实显示屏是对类全息显示的显著贡献，可裸眼观看高度逼真的3D内容，还生产对增强现实和虚拟现实设备非常重要的图像传感器，为全息和3D显示技术的未来发展做准备 [11] - 作为知名蓝筹品牌，尽管市值达1000亿美元，但分析师认为其股价未来12个月将上涨27.92%，每股收益和营收也有望改善，是值得买入的全息显示股票之一 [12]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度录得收入1.9百万美元,略高于预期 [35] - 毛利率为39%,显著优于同行 [36] - 研发和销售费用为2200万美元,包括320万美元一次性重组费用、340万美元股票期权费用和140万美元折旧摊销费用 [37][38] - 经营活动现金流为-1860万美元,预计第三季度将下降20%-25% [39] - 公司对MOSAIK软件资产计提了一次性非现金减值 [40] - 截至6月30日,公司总流动性为1.79亿美元,包括5700万美元现金和1.23亿美元ATM融资额度 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在与7家汽车OEM就ADAS L3和L2+功能进行RFQ谈判 [10][11] - 公司正在与OEM探讨定制MAVIN和MOVIA S传感器的机会,以加快RFQ决策 [12][13] - 公司正在开发适用于工业应用的MOVIA L传感器,预计2025年将带来可观收入 [22][23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国厂商的传感器在欧美市场难以被采用,欧美厂商的传感器也难以进入中国市场 [18] - 美国和欧洲的汽车OEM正在要求供应商不使用任何中国制造的关键零部件 [92][93] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于汽车OEM的大规模项目,并拓展工业市场以获得近期收入 [32][33][34] - 公司的MAVIN和MOVIA产品在性能和成本方面优于竞争对手 [15][16][17][58][59][60][61][62][63][64] - 公司正在与OEM进行更深入的合作,提供定制化的硬件和软件解决方案 [12][13][71][72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 汽车OEM和Tier1正面临来自中国厂商的激烈竞争,同时也面临投资回报不佳的压力 [29][30] - 只有资金实力雄厚、运营高效的公司才能在当前低谷期生存下来并抓住未来机遇 [31][106][107] - 公司有信心凭借优秀的产品和精简的运营成为行业内的领军者 [19][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105] 其他重要信息 - 公司已经完成对Ibeo公司的收购整合 [40][42] - 公司将在2024年实现800万-1000万美元的收入 [45] - 公司未来一年的运营成本预计为5500万-6000万美元 [38][46] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Anand Balaji 提问** 询问公司何时可能获得OEM订单 [48] **Sumit Sharma 回答** 公司预计在今年下半年获得OEM决定,但存在不确定性,公司正在积极推进 [49][50][51] 问题2 **Kevin Garrigan 提问** 询问公司是否参与L4级别自动驾驶的RFQ [89] **Sumit Sharma 回答** 公司目前参与的RFQ都集中在L3和L2+级别 [90] 问题3 **投资者提问** 质疑公司为何未能宣布任何OEM合作,但却批评竞争对手 [95] **Sumit Sharma 回答** 公司专注于大规模汽车OEM项目,同时拓展工业市场,相信自身产品和技术优势最终将获得认可 [96][97][98][99][100][101][102][103][104][105]