文章核心观点 公司受益于生息资产平均收益率的提高和审慎的资产选择，但当前市场波动和利率波动是短期担忧，且资本分配方面存在股息削减和未使用股票回购计划的问题 [6] 公司投资策略 - 公司专注于投资组合多元化，通过投资机构抵押贷款支持证券和住宅信贷来稳定和分散投资组合 [1] - 公司投资策略包括传统机构抵押贷款支持证券和非机构及信贷类资产，截至2024年3月31日，投资组合总计875亿美元 [7] 公司经营表现 - 过去六个月，公司股价下跌2.7%，而行业下跌11.1% [2] - 公司目前Zacks排名为3（持有） [3] 公司面临风险 - 抵押市场波动、收益率曲线变化、利率波动和金融状况恶化可能影响公司投资表现，美联储调整利率预测或对公司不利 [4] 公司资本分配 - 公司2023年第一季度现金股息削减26%至每股65美分，2020年第二季度股息削减12%至每股22美分 [5] - 2022年1月公司获批15亿美元股票回购计划，但自宣布以来未进行回购 [5][13] 公司财务状况 - 2024年第一季度公司流动性状况良好，拥有53亿美元无抵押资产组合，可在市场不利时提供流动性 [8] 公司资金来源 - 公司主要融资来源是回购协议和各种形式的股权，子公司Arcola Securities代表公司签订回购合同，有助于灵活提升投资组合 [10] 其他相关公司 - Ellington Credit Company过去60天盈利预测上调2%，过去六个月股价上涨13.4%，目前Zacks排名为1（强力买入） [9] - Chimera Investment Corporation 2024年盈利预测过去60天上调14.6%，过去三个月股价上涨6.7%，目前Zacks排名为2（买入） [12]

文章核心观点 - 分析跟随亿万富翁基金经理投资的可行性，介绍Annaly Capital和Pfizer两只高股息股票的情况及投资价值 [2] Annaly Capital相关情况 - 近期股价提供13.6%的惊人收益率，吸引了Citadel Advisors和Millennium Management等亿万富翁管理的基金买入 [3] - 自2019年以来公司已将股息降低45.8%，过去十年买入股票并再投资股息的投资者仅获得约39%的收益 [4] - 公司是房地产投资信托，通过短期借款成本与抵押支持证券（MBS）利息的利差盈利，不拥有房地产，需用MBS组合担保贷款，MBS价值有时会下跌，可能导致公司低价抛售部分资产 [7][12] - 尽管长期持有可能带来正收益，但股息的不可预测性使其不适合大多数寻求收益的投资者 [8] Pfizer相关情况 - 2024年前三个月，Two Sigma的John Overdeck和David Siegel买入1890万股，自2021年末峰值以来股价已下跌超一半 [9] - 近期股价平均股息收益率约9.8%，能显著增加被动收入，去年12月连续第15年提高股息支付，当前收益率6.2%，约为标准普尔500指数平均股息支付者的4.6倍 [10][14] - 以约11.6倍的远期盈利预期价格可买入，排除新冠相关销售和美元走强的负面影响后，第一季度销售额同比增长11% [15][16] - 拥有制药行业最长的创新新药清单，2023年有9种新药获FDA批准，有望在未来十年推动增长，对寻求收益的投资者来说，将其加入多元化投资组合是增加被动收入的相对安全方式 [17]

文章核心观点 - 介绍Realty Income Corporation和Annaly Capital Management两家REITs公司，认为它们能为投资组合提供稳定且丰厚的被动收入，适合长期持有以获取收益 [6][8] Realty Income Corporation（O）相关情况 公司基本信息 - 是“按月分红公司”，为房地产REIT，采用“三净租赁”投资多元化物业组合 [2] - 在美欧拥有超15000处房产，在衰退和疫情期间保持高且稳定的入住率 [2] 财务表现与分红情况 - 衰退后的3 - 5年，AFFO增长往往快于平均水平，历史上会利用危机期收购表现不佳的同行 [3] - 即时股息收益率略低于目标范围，目前接近6%，但有持续提高股息的历史 [3] - 已进行125次股息上调，连续107个季度上调，部分季度有两次上调 [3] - AFFO/股持续增长，上市以来仅2009年AFFO出现萎缩 [13] - 股息上调幅度常较小，但复合年增长率平均达4.3%，且无论市场环境如何都持续上调股息 [14] Annaly Capital Management（NLY）相关情况 公司基本信息 - 是抵押REIT，主要投资机构MBS，机构MBS无信用风险，美国多数抵押贷款符合条件，市场规模超7.6万亿美元，是全球最大且流动性最强的固定收益市场之一 [4] 市场差异与投资机会 - 机构MBS与美国国债交易有相关性，但存在差异，如抵押贷款可提前还款、会摊销，这些差异使市场存在低效性，对追求绝对可预测性的买家吸引力稍低 [4] - NLY利用美国国债和机构MBS的价格差异，通过杠杆投资获取高股息，商业模式对利率变化和机构MBS相对需求敏感 [4] 市场环境与表现 - 近年来，因利率快速上升、美联储停止购买机构MBS，机构MBS价格下跌，目前价格处于低位，是购买机构MBS的好时机，NLY是合适的投资工具 [10] - 衰退期间，机构抵押REITs价格往往大幅上涨，更重要的是会提高股息，NLY在投资者最恐慌时表现最佳 [11] 综合评价 - 持有O和NLY能从两个不同的REITs获得丰厚收入，它们能适应当前及未来环境，适合长期持有以获取收益 [8] - O通过多次股息上调和月度派息持续增加股东收入，NLY在经济困境时提供高额收入，经济繁荣时收入较少，但总体能提供超其他公司的收益 [8]

文章核心观点 - 安纳利资本（Annaly Capital）股息率达12.8%，但投资者买入前需了解三个事实，它并非适合大多数股息投资者的优质收益股 [1][4] 安纳利资本非典型REIT - 多数REIT拥有实体房产并出租，而安纳利资本是抵押REIT，拥有由抵押贷款组合而成的类债券证券组合，与传统REIT差异大 [5] - 抵押债券全天交易，其价值会随市场变化快速反应，安纳利资本价值基本取决于抵押债券组合价值，消息会快速影响股价，不适合追求简单易懂股息股的收益型投资者 [2] 安纳利资本股息记录糟糕 - 安纳利资本股息长期高度波动，过去十年呈下降趋势 [6] - 多数股息投资者追求可靠被动收入，安纳利资本股息大幅波动且十年走低，不适合他们，投资者也不愿冒险押注趋势改变 [11] - 过去十年，安纳利资本让投资者既经历股息削减，又遭受资本损失，是糟糕的投资结果 [12] 安纳利资本股价随股息波动 - 安纳利资本股价往往随股息涨跌，因为股息上升被视为积极发展，下降则被视为消极发展 [3][7] 存在更好的收益选择 - 被安纳利资本高股息吸引的投资者应考虑其历史表现，可关注其他收益股，如净租赁巨头Realty Income、赌场大亨Vici Properties或EPR Properties，它们股息率高且股息增长前景更好 [13]

文章核心观点 - 投资者不应仅因高股息而投资安纳利资本管理公司股票，需考虑公司股票波动及未来派息减少风险 [1][2][3] 公司情况 - 安纳利资本管理公司是一家抵押房地产投资信托公司，对抵押需求、还款趋势、违约率和利率变化等因素高度敏感 [4] - 公司2024年第一季度实现GAAP计量的季度盈利，但有削减派息历史，不利的抵押市场变化可能威胁未来派息 [6] 股息情况 - 公司最近宣布第二季度股息为每股0.65美元，将于6月28日支付给在册股东，若股价约为20美元，年化股息2.60美元对应的远期年股息收益率为13% [5] 投资建议 - 投资者应考虑投资真正喜欢和了解的公司，而非仅追逐高股息，同时要考虑仓位规模 [2][3]

文章核心观点 - 安纳利资本管理公司虽股息率超13%，但不适合追求稳定被动收入的投资者，更适合遵循复杂资产配置模型的大型投资者如养老基金、家族办公室和捐赠基金等 [3][4][9] 公司概况 - 安纳利资本管理公司是一家房地产投资信托公司，购买抵押证券，在房地产投资信托领域属高风险细分领域 [9] - 该公司通过购买打包成类似债券的抵押贷款，收取利息并扣除运营成本后以股息形式分配给投资者，类似专注于抵押贷款的共同基金 [10] 股息情况 - 公司股息率一直保持两位数，但过去10多年股息呈下降趋势，股价也随之走低，不能单纯因其高股息率将其视为股息股 [1][6] 投资表现 - 从总回报来看，公司自1997年成立以来，股票总回报超过标准普尔500指数，但超额表现幅度较小 [2] 投资建议 - 对于希望在投资组合中增加抵押贷款风险敞口、遵循复杂资产配置模型的大型投资者可考虑买入 [4] - 若因抵押贷款相关投资的总回报机会持有该股票，无理由卖出 [14] - 若追求稳定被动收入流，不适合投资该股票 [13] 投资风险 - 抵押房地产投资信托公司业务复杂，常使用杠杆，以抵押证券组合作抵押，增加了风险 [5] - 抵押证券受利率变化、房地产市场动态和抵押贷款还款趋势等多种因素影响 [5]

文章核心观点 - 两只平均收益率达9.69%的高股息股票值得追求收益的投资者购买，分别是 Annaly Capital Management 和 Walgreens Boots Alliance [1][5] 股票市场优势 - 过去一个世纪，股票市场表现优于其他资产类别，长期平均年回报率领先 [1] - 华尔街投资具有多样性，有数千家上市公司和交易型开放式指数基金可供选择 [2] - 长期持有股息股票是较为成功的投资策略 [2] 股息股票表现 - 过去50年（1973 - 2023），支付股息公司的年平均回报率达9.17%，是非支付股息公司4.27%的两倍多 [4] - 股息股票比标准普尔500指数的波动性低6%，非支付股息股票平均波动性高18% [4] Annaly Capital Management分析 - 该公司是抵押房地产投资信托基金，过去十年股价下跌58%，目前收益率达13.2%，自1997年上市以来已向股东返还250亿美元 [6] - 抵押房地产投资信托行业因利率问题不受华尔街分析师青睐，自2022年3月以来面临快速加息周期和国债收益率曲线倒挂 [7][8] - 美联储行动放缓，若维持利率不变或开启缓慢降息周期，公司净息差将适度扩大 [10] - 国债收益率曲线恢复正常后，公司净息差和账面价值将受益 [11] - 央行鹰派货币政策使公司能购买更高收益的抵押贷款支持证券 [12] - 公司投资组合中有647亿美元流动性机构资产，由联邦政府担保，可安全杠杆化以实现利润最大化 [13] Walgreens Boots Alliance分析 - 该公司是连锁药店，自2015年股价下跌83%，目前收益率超6%，面临在线药房竞争、阿片类药物诉讼、盗窃、高债务和股息削减等问题 [15][23] - 公司更换CEO，新CEO有医疗保健行业经验，对公司长期成功至关重要 [16][17] - 公司计划削减开支，目标是每年节省41亿美元，并出售非核心资产以降低债务和增加财务灵活性 [18][19] - 公司转向医疗保健服务，虽投资有减记，但专注提供店内综合服务健康诊所，有望明年盈利 [20] - 公司重视数字化，投入技术改进供应链和建设直销网站以促进有机销售 [21] - 公司估值有吸引力，预期市盈率为5，按账面价值交易 [22]

文章核心观点 - 安纳利资本管理公司股息收益率超13%，但存在股息削减风险，对追求可靠股息的投资者而言并非理想选择 [1][11] 安纳利资本管理公司业务情况 - 公司是一家房地产投资信托基金（REIT），但与多数拥有实体房产并出租的REIT不同，它是一家抵押型REIT [3] - 抵押型REIT购买打包成类似债券证券的抵押贷款，其投资组合价值会随证券交易波动，且受利率变化、住房市场动态等因素直接快速影响 [4] 投资抵押型REIT的风险 - 抵押型REIT业务模式比多数拥有房产的REIT更复杂，投资者需深入了解 [4] - 抵押型REIT常使用杠杆来提高回报，但市场混乱时，抵押债券投资组合价值可能大幅变化，若证券价值下跌，可能被迫在不利时机出售资产，杠杆会加剧损失 [5] 安纳利资本管理公司股息历史及现状 - 过去十年，公司股息和股价持续走低，股东面临资本损失和收入减少，但股息收益率因计算方式一直维持在较高水平 [7] - 2023年第一季度至2024年第一季度，公司账面价值先升后降，较2023年第一季度下降5%，投资组合规模不足约10年前的一半，较小的投资组合会使创收更难 [8][9] - 2024年第一季度，公司每股股息为0.65美元，高于当季可分配收益每股0.64美元，低于去年同期的0.81美元，这种支出超过收益的情况不可持续，可能导致股息削减 [10] 安纳利资本管理公司股息未来走向 - 公司股息可能维持也可能削减，但对于依靠投资组合收益生活的投资者来说，该公司风险回报比不佳，且当前风险呈上升趋势 [11]

公司股价表现 - 最新交易时段收盘时公司股价为19.44美元较前一交易日收盘价上涨1.14%跑赢标准普尔500指数当日0.6%的跌幅 [1] - 过去一个月公司股价上涨1.32%跑赢金融板块1.12%的涨幅但落后于标准普尔500指数3.15%的涨幅 [1] 公司盈利与营收预期 - 公司即将公布的财报预计每股收益0.65美元较上年同期下降9.72%预计营收3.18亿美元较上年同期增长1094.99% [2] - 年度预期每股收益2.62美元营收9.58亿美元较去年分别变动-8.39%和+960.09% [3] 分析师预测与评级 - 投资者应关注分析师对公司预测的近期变化预测修正与即将到来的股价表现直接相关 [4][5] - 过去30天Zacks共识每股收益估计未变公司目前Zacks排名为3（持有） [6] 公司估值与行业排名 - 公司目前远期市盈率为7.34相对于行业平均远期市盈率7.46有折扣 [7] - 房地产投资信托和股票信托行业属于金融板块目前Zacks行业排名为212处于所有250多个行业的后16% [7] - Zacks行业排名衡量行业组内个股平均Zacks排名研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

文章核心观点 - 聚焦Annaly Capital Management（NLY）的3只优先股NLY - I、NLY - G和NLY - F，认为NLY - F和NLY - I估值合理接近买入价，NLY - G吸引力较低，投资者选NLY - F或NLY - I更好，持有NLY - G的投资者换股需考虑税收影响 [12][15] 股票对比分析 NLY - I与NLY - G对比 - NLY - G在下个除息日（6月初）多支付约0.19美元，之后NLY - I年收益率每股高0.20425美元，NLY - G比NLY - I贵0.02美元，首个除息日后买NLY - G的投资者领先0.17美元，若NLY - I在2024年6月初起1年内不被赎回，买NLY - I的投资者收益更高 [2][3][4] NLY - F与其他股票对比 - NLY - F和NLY - I相对定价合理，差距仅几美分，更倾向NLY - F，NLY - F比NLY - G仅贵0.18美元，首次股息可收回0.05美元，9个多月后NLY - I额外股息将超其股价溢价0.18美元 [6][7] 股票赎回情况 - Annaly可能赎回NLY - I，若赎回投资者仍有正回报，年化赎回收益率仅0.5%，因6月底起可赎回，若立即赎回投资者仅赚0.02美元，但不影响投资组合 [5] 风险情况 - 对信用风险看法不变，优先股股息有足够保障，资产易估值，NLY无突然破产或暂停股息风险，普通股股息全停才会停优先股股息，优先股为累积性 [8][9] 投资建议 优先股与普通股对比 - 抵押REITs的优先股通常比普通股投资价值高 [10] 优先股与其他投资产品对比 - NLY - F和NLY - I浮动收益率约10.6%，有吸引力，投资者也可考虑该行业其他收益率稍低但有到期日且不可暂停支付的次级债券，NLY在疫情期间未停优先股股息，整体风险状况较好 [11] 具体投资选择 - 考虑买入的投资者选NLY - F或NLY - I，持有NLY - G的投资者换股需考虑税收影响，无税单时建议换为一年后更看好的股票 [15][16]