核心财务数据与预期 - 公司计划于1月28日发布2025财年第四季度财报 [1] - 市场对第四季度营收的共识预期为35.2亿美元，预计同比增长19.2% [1] - 市场对第四季度每股收益的共识预期为0.87美元，预计同比增长19.2% [1] - 公司预计第四季度订阅收入在34.2亿至34.3亿美元之间，按GAAP准则计算同比增长约19.5% [6] - 过去四个季度，公司的每股收益均超出市场共识预期，平均超出幅度为9.79% [4] 业绩预期趋势 - 对当前季度（2025年12月）每股收益的共识预期在过去30天、60天和90天内保持稳定，均为0.87美元 [2] - 对下一季度（2026年3月）每股收益的共识预期在过去90天内稳定在0.92美元 [2] - 对当前财年（2025年12月）每股收益的共识预期为3.46美元，较90天前的3.36美元有所上调 [2] - 对下一财年（2026年12月）每股收益的共识预期为4.03美元，较90天前的3.97美元有所上调 [2] 增长驱动因素 - 公司的技术、IT服务管理、IT运营管理、IT资产管理、安全与风险、客户关系管理及行业工作流等产品持续获得市场认可 [7] - ServiceNow AI平台在企业中迅速获得关注，其AI控制塔的交易量在2025年第三季度环比增长超过三倍 [7] - AI助手（Agent Assist）使用量的增加对公司前景有利 [7] - 公司预计其AI产品在2025年的年度合同价值将超过5亿美元，并有望在2026年达到10亿美元 [18] 合作伙伴关系拓展 - 公司不断扩大的合作伙伴网络包括英伟达、微软、Figma、Genesys等 [8] - 与英伟达的深化合作推出了Apriel 2.0模型，旨在为企业提供更快、更小、更具成本效益的AI推理和多模态能力 [8][9] - 公司工作流正与英伟达政府AI工厂参考设计集成，以重塑数据中心运营 [9] - 与微软的集成得到扩展，包括与Microsoft Agent 365的新集成，旨在为AI智能体和工作流提供无缝的企业级编排、治理与协作 [10] - 与Figma的合作帮助企业弥合设计意图与企业执行之间的差距，将Figma设计与ServiceNow AI平台连接 [10] 战略收购 - 收购Veza增强了公司的安全和风险产品组合，扩展了身份安全能力，有助于企业更好地控制对敏感数据、系统和AI资产的访问 [8][18] - 以77.5亿美元现金收购Armis，显著扩展了公司的网络安全产品组合 [19] - Armis是网络暴露管理和网络物理安全领域的领先者，年经常性收入超过3.4亿美元，同比增长超过50% [19] - 收购Armis将扩大公司的安全工作流产品，并通过增强对快速扩展的威胁领域的信任来推动AI的更大规模采用 [19] 市场表现与估值 - 公司股价在过去一年中下跌了41.7%，表现逊于Zacks计算机与技术板块28.4%的跌幅和Zacks计算机-IT服务行业22.6%的跌幅 [12] - 公司的价值评分为F，表明其估值在当前阶段可能偏高 [15] - 基于未来12个月市销率，公司当前交易倍数为8.73倍，高于行业平均的7.32倍 [15] 面临的挑战 - 由于关税提高和贸易不确定性导致的宏观经济环境恶化对公司股价造成了压力 [11] - 美国公共领域增长前景放缓对公司构成阻力 [11]

ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW) is one of the Buzzing AI Stocks Analysts are Watching. On January 20, Bernstein SocGen Group analyst Peter Weed reiterated an Outperform rating on the stock with a $219.00 price target. The firm is optimistic on NOW, citing upside catalysts in GenAI and H2 execution. In an investor note, the firm highlighted how ServiceNow is one of the safest application stocks based on short interest metrics. This is despite having experienced sharper declines than most large-cap application ...

公司股价表现与市场评级 - 企业工作流程管理软件提供商ServiceNow的股价在过去一年中下跌了43.6%，年初至今下跌了13.9% [2] - Baird在1月份将目标价从250美元下调至190美元，但维持“跑赢大盘”评级 [2] - RBC Capital在ServiceNow宣布与OpenAI合作后，维持“跑赢大盘”评级和195美元目标价，认为该交易反映了公司在企业工作流程市场的渗透力和影响力 [2] - Citi对ServiceNow的销售渠道表示乐观，设定了250.60美元的目标价 [2] 战略合作与市场影响 - ServiceNow于1月宣布与OpenAI建立合作伙伴关系 [2] - 通过该合作，OpenAI的前沿模型能力将被整合到ServiceNow平台中，供其客户使用 [2] - 有观点认为，该合作可能使OpenAI获益更多，帮助其在企业对企业市场获得立足点 [2][3]

市场整体展望 - 本周市场表现分化 道琼斯指数下跌285点 标普500指数微涨0.03% 纳斯达克指数上涨28% [2] - 市场担忧情绪缓解 投资者可将注意力转向公司基本面 [2] - 本周是“周期性股票之周” 众多大型工业和材料公司将发布财报 [2] 钢铁与工业板块 - 全球最佳钢铁公司纽柯钢铁在第四季度财报预发布中 业绩远低于华尔街预期 但股价随后上涨约12% [3][4] - 美联储降息及对外国钢铁征收关税是支撑股价的因素 [4] - 波音公司股价自上季度以来大幅上涨 尽管财报数字可能难以匹配股价涨幅 但该公司正处于多年转型的初期阶段 [4] - 通用汽车财报发布当日 股价往往表现不佳 特别是在交易的前一两个小时 这可能构成买入机会 [5] - 铁路运输是当前市场最热门的板块之一 联合太平洋铁路正试图与诺福克南方铁路合并 [5][6] - 卡特彼勒因数据中心需要备用发电机而受益 其财报发布后股价下跌的模式已结束 现在倾向于上涨 [24] 消费品与医疗保健板块 - 宝洁公司财报虽被许多人认为不佳 但股价仍出现反弹 [6] - 金佰利公司将于周二上午发布财报 预计业绩将更好 该公司正与肯维公司在进行现金加股票的交易 [6][7] - 在目睹宝洁和Clorox的表现后 对金佰利公司的看法越来越积极 [7] - 卡地纳健康是一家全球医疗保健服务和产品提供商 市值480亿美元 去年股价上涨超过60% [31] - 卡地纳健康在泌尿科领域的新收购令人印象深刻 其股价有潜力达到300美元 [31][32] 科技与半导体板块 - 希捷科技是首家发布财报的大型半导体短缺概念股 这家存储和内存芯片制造商因数据中心需求激增而获利 股价年内上涨超过25% [8] - 希捷科技需要远超预期的业绩和指引才能维持涨势 [8] - 康宁公司正忙于在全国各地的数据中心用光纤替代铜 其业务前景非常好 [13] - 微软股价疲软部分是因为所有软件公司都面临生成式人工智能的压力 这大幅压低了其市盈率 [14] - Meta股价此前表现糟糕 在上次财报电话会议上 公司表示将尽一切所能进行投资 [15] - 特斯拉不仅仅是一家汽车公司 更是一家机器人公司和自动驾驶概念股 本季度可能定义这一新叙事 若成功股价将大幅上涨 [15][16] - IBM上一季度财报令市场困惑 但股价迅速反弹 本次可能重现同样模式 [17] - ServiceNow股价从高点下跌超过100点 跌幅前所未见 首席执行官需要解释情况并说明这只是股价问题而非公司问题 [18][19] - 苹果股价已连续下跌八周 空方认为由于存储组件价格大幅上涨 苹果手机的毛利率将显示下降 [24][25] - 闪迪和西部数据也将发布财报 预计将非常积极 尽管闪迪股价已大幅上涨 [26] 金融与能源板块 - 美国运通财报几乎总是表现良好 但股价几乎总是受到打压 这构成了买入机会 [27] - 雪佛龙和埃克森美孚两家石油公司都产生大量现金流 雪佛龙有大规模股票回购和4%的股息收益率 且业务非常稳定 [27][28] - 雪佛龙目前在委内瑞拉有业务 可能带来额外利好 [28] - 第一资本在昨晚的财报后股价大跌 但主持人坚持持有该股 [32] 其他公司动态 - 霍尼韦尔财报发布后 股价几乎每次都会下跌 尽管其量子业务Quintennium计划上市推动了近期股价上涨 [21][22] - 霍尼韦尔正分拆成三部分 这可能导致不同投资者抛售不想要的业务部分 从而打压股价 [22][23] - 丹纳赫公司结束了干旱期 从生物技术公司获得了昂贵仪器的大订单 生物技术公司似乎每天都在上市 本季度可能是多年来首个真正强劲的季度 [9][10] - 星巴克将于周三发布财报 周四举行投资者日 股价目前严重超买 除非数字异常强劲 否则难以继续攀升 [10][11] - 通用电气 Vernova 自2024年4月从GE分拆时股价为140美元 现已达657美元 其原有的电力部门因数据中心而业务应接不暇 但当前预期非常高 [12] - 所谓的“七巨头”股票表现不佳 但今日大幅上涨 微软 Meta 和非俱乐部公司特斯拉已成为除特定日子外非常难持有的股票 [14]

人工智能对就业影响的观点分歧 - 全球领袖对人工智能未来对工作的影响看法不一 观点范围从完全取代所有工作到未来十年就业增长 [1] - Anthropic公司首席执行官Dario Amodei认为人工智能将取代大量工作 例如软件工程师可能在6至12个月内过时 [2] - 一位人工智能独角兽初创公司首席执行官认为人工智能创造的工作将多于其取代的工作 并认为人工智能将使亿万富翁数量激增 类比互联网使更多人成为百万富翁 [2] - 一位大型科技公司高管坚信人工智能最终将成为人类的“替代品” 随着人工智能改进 几乎所有工作都可能被逐一取代 并指出许多工程师已停止编写代码 呼叫中心和客服角色正变得无关紧要 [2] - 一位更乐观的亚洲科技公司首席执行官认为就业将呈现V型曲线 未来几年急剧下降 随后因人工智能创造更多新岗位而急剧上升 该公司计划保持员工规模大致不变 但将员工重新调配至人工智能取代特定职能后产生的新角色 [2] 企业人工智能战略从降本转向增效与增长 - 人工智能应用重点从去年的效率提升和成本削减 转向今年的价值创造和利润增长 企业首席执行官们寻求从实施中获取价值而不仅仅是减少劳动力 [2] - ServiceNow公司首席执行官Bill McDermott承诺不裁员 尽管这家拥有3万名员工的公司已在使用智能体人工智能替代某些岗位职能 例如其IT部门现使用智能体人工智能 原部门员工转型为人工智能管理者或通过内部再培训项目ServiceNow University调配至其他岗位 [2] - Toptal公司首席执行官Taso Du Val表示 目前在许多领域看到工作需求在上升而非萎缩 [2] 地缘竞争与市场情绪 - 特朗普政府的人工智能和加密货币事务负责人兼风险投资家David Sacks认为 对岗位替代的担忧相对于当前就业数字被过度夸大 他担心美国对人工智能的悲观情绪可能阻碍其在与中国的人工智能竞赛中获胜 而中国对人工智能的乐观情绪要高得多 [2]

核心财务预测 - 华尔街分析师预测ServiceNow本季度每股收益为0.87美元，同比增长19.2% [1] - 预计季度营收将达到35.2亿美元，同比增长率同样为19.2% [1] - 过去30天内，对季度每股收益的共识预期保持不变，表明分析师整体未调整其初始预测 [1] 营收构成预测 - 预计订阅收入为34.2亿美元，同比增长19.5% [4] - 预计专业服务及其他收入为9933万美元，同比增长9.2% [4] 业绩义务与利润预测 - 预计当前剩余履约义务为125.6亿美元，高于去年同期的102.7亿美元 [5] - 预计总剩余履约义务为275.9亿美元，高于去年同期的223亿美元 [5] - 预计订阅业务非美国通用会计准则毛利润为28.5亿美元，高于去年同期的24.2亿美元 [6] - 预计专业服务及其他业务非美国通用会计准则毛利润为1021万美元，高于去年同期的700万美元 [6] 市场表现与背景 - 过去一个月，ServiceNow股价下跌15.8%，而同期标普500指数上涨0.6% [6] - 在财报发布前，关注盈利预期的修正至关重要，因为这与股票的短期价格表现存在强相关性 [2] - 除了共识的盈利和营收预期，分析对公司关键指标的预测有助于获得更深入的洞察 [3]

核心观点 - 市场对人工智能投资的看法出现分歧 部分观点认为存在泡沫风险 而另一部分观点则认为某些特定领域投资不足 特别是应用层[1] - 价值投资者可能在广泛的人工智能股票被抛售时 通过关注合理估值和长期增长故事获得良好收益[2] - 尽管人工智能交易可能面临波动 但应用层软件公司 尤其是那些具有独特优势的AI原生软件公司 可能被低估并呈现增长型合理价格机会[5][6][7][8] 市场环境与主要参与者表现 - 人工智能交易的“蜜月期可能已经结束” 这可能给更广泛的股票带来麻烦[4] - 包括苹果、微软和Meta Platforms在内的“科技七巨头”中约半数面临显著抛售压力 这些公司股价已从历史高点分别下跌约13%、17%和18%[3] - 有观点认为 这些表现落后的“科技七巨头”公司目前可能已是估值偏低的标的[3] 潜在投资机会领域 - 人工智能的“应用层”可能是当前投资者投资不足的领域[5] - 与备受关注的前沿模型制造商、芯片制造商和基础设施公司相比 受挫的软件类股票可能更偏向于被低估的一侧[5] - AI原生应用程序对于人工智能技术变得更有用至关重要 它们需要能够为客户增加超过其成本的价值[6] 具体公司分析 - Salesforce和ServiceNow作为陷入下跌趋势的软件公司脱颖而出 它们可能值得快速复苏 因为投资者会更好地认识到其价值[9] - 这两家公司都已大力转向智能体领域[9] - BNP Paribas近期强调ServiceNow是最具“韧性”的软件公司之一[10] - 随着智能体技术的发展 ServiceNow可能成为能够改进此类技术的公司 其目标是成为一个端到端自动化的平台[10] - 如果人工智能交易的下一个焦点是应用层 那么这两家公司的股票可能成为引人注目的买入选择[11] 行业动态与挑战 - Claude Code和Cowork引发的智能体人工智能颠覆担忧打击了软件类股票 其中包括那些有充分条件从“应用层”获益的公司[7] - 尽管存在对智能体可能编写出与当今流行SaaS平台相似甚至更好软件的担忧 但由于数据优势和其他后台复杂性 智能体侵蚀软件护城河可能并非易事[8]

分析师评级调整 - 花旗将ServiceNow的目标价从250.6美元下调至235美元 [1] - 花旗维持对ServiceNow股票的“买入”评级 [1]

公司概况与市场地位 - 公司是知名企业软件行业参与者，提供基于云的解决方案以简化和自动化业务流程，其创新产品包括获得广泛关注的Now Assist产品 [1] - 公司在企业软件市场与Salesforce和Oracle等科技巨头竞争 [1] - 公司市值约为1301.1亿美元，显示出其在行业中的强势地位 [5] 股票表现与机构观点 - 2026年1月22日，BTIG维持对公司“买入”评级，行动为“持有”，表明对其未来前景的信心 [2] - 当日股价为125.30美元，微跌0.1美元，跌幅约-0.08%，但表现出韧性，交易区间在123.78美元至128.01美元之间 [2] - 公司股票52周高点为239.62美元，低点为123.78美元 [5] - 在纽交所的成交量为13,743,650股，表明投资者兴趣活跃 [5] 战略举措与产品创新 - 公司宣布对其全球合作伙伴计划进行重大改进，旨在加速AI智能体领域的创新 [3] - 公司与OpenAI达成战略合作，专注于推动智能AI体验并加速企业AI成果，一项为期三年的协议旨在将AI智能体集成到商业软件中 [4] - 这些举措突显了公司将AI技术整合到企业解决方案中的持续努力和对创新的承诺 [3][4]

公司概况与市场表现 - ServiceNow Inc 是一家提供企业工作流程管理产品和服务的软件即服务公司 [2] - 公司股票在过去一年中下跌了41% 年初至今下跌了13% 反映了软件行业在人工智能时代的困境 [2] 人工智能战略与合作 - 公司于周二宣布了一项关键的人工智能公告 与OpenAI建立了人工智能合作伙伴关系 [2] - 通过此次合作 公司将在其平台上为客户提供前沿模型访问能力 允许客户使用OpenAI的技术来驱动其软件工具 [2] 分析师观点与评级 - Evercore ISI在1月份重申了对公司的买入评级 并设定了225美元的目标股价 [2] - 花旗集团设定了250.60美元的目标股价 评论称健康的销售渠道等因素可能有助于公司即将发布的财报 [2] - Stifel在公告前警告称 美国联邦支出的减少可能给公司带来阻力 [2] 市场关注与预期 - 吉姆·克莱默提及ServiceNow即将发布财报 并表示“很多人感觉他们看到了这一点” [3] - 公司股票是吉姆·克莱默近期关注的15只股票之一 [1]