订阅收入和订阅毛利 - 公司订阅收入主要包括客户访问订阅服务、相关标准和增强支持以及更新等费用，其中云端订阅服务收入按订阅期限平均确认[75] - 公司订阅收入和订阅毛利存在一定波动性，因为自托管服务中软件交付部分收入会在交付时一次性确认[80] - 订阅收入增加23%，达到77.8亿美元[89] - 数字工作流产品订阅收入增加22%，达到23.98亿美元[90] - 订阅毛利率为82%，保持稳定[92] - 预计2024年订阅收入将继续增长，订阅毛利率将保持相对稳定[89,92] 客户情况 - 公司客户数量超过1百万美元年合同价值的客户达2,020家，同比增长14%[77] - 公司续订率为98%，与去年同期持平[78] 季节性因素 - 公司第四季度通常签订大量新客户和现有客户扩展合同，主要受年度预算支出和销售团队业绩考核的影响[80] - 公司第三季度美国联邦政府12个月合同数量较多，会导致后续期间剩余履约义务和未来12个月内确认收入的波动[75][80] 宏观经济环境 - 公司密切关注乌克兰冲突和中东局势,目前尚未对业务和经营产生重大影响,但如果局势恶化可能会产生重大影响[71][72][74] - 公司密切关注宏观经济环境,如高利率、通胀和银行倒闭等,目前尚未对公司流动性和业务产生重大影响[72][73] 剩余履约义务 - 公司剩余履约义务为195亿美元,同比增长36%,其中48%将在未来12个月内确认[75] 专业服务及其他收入 - 专业服务及其他收入增加14%，达到0.82亿美元[91] - 专业服务及其他毛利率为-7%，有所下降[92] - 预计2024年专业服务及其他收入占比将保持稳定[91] 费用情况 - 销售和营销费用增加18%，占收入的34%[95] - 预计2024年销售营销费用占比将保持相对稳定[97] - 研发费用同比增加14%和20%，主要由于人员成本和软硬件支持成本增加[98] - 管理费用同比增加6%和9%，主要由于人员成本和其他费用增加[99] - 股份支付费用同比增加3%和8%，主要由于新增员工股权激励[101] - 公司预计2024年研发费用和管理费用将保持相对稳定[98,99] 其他收支 - 利息收入同比增加32%和45%，主要由于投资收益和利率上升[103] - 其他费用同比减少29%和40%，主要由于权益投资收益增加[105] - 所得税费用同比增加47%和不适用，主要由于利润增加和递延税资产抵免[106] - 公司在美国实现持续盈利，已全面释放美国递延税资产抵免[106] - 公司继续维持加州递延税资产的估值准备，由于未来税收抵免使用存在不确定性[106] - 国际业务占比约36%，汇率波动对收入和成本影响较小[102] 现金流情况 - 公司自由现金流为20.55亿美元，同比增长48%[77] - 公司经营活动产生的现金流入主要来自预付订阅服务费用[108] - 公司经营活动产生的现金流出主要包括员工工资、奖金、佣金和福利、许可和服务费用以及租赁费用[108] - 公司过去10年一直保持经营活动现金流为正[108] - 公司截至2024年9月30日拥有91亿美元的现金及现金等价物、短期投资和长期投资[108] - 公司2023年5月授权了15亿美元的股票回购计划，截至2024年9月30日已回购0.5亿股，剩余5.62亿美元[108] - 公司2020年8月发行了15亿美元的10年期1.4%固定利率债券[108] - 公司经营活动产生的现金流量净额从2023年9月30日的17.93亿美元增加到2024年9月30日的26.32亿美元[110] - 公司投资活动产生的现金流量净额从2023年9月30日的17.23亿美元增加到2024年9月30日的17.63亿美元[111] - 公司筹资活动产生的现金流量净额从2023年9月30日的4.22亿美元增加到2024年9月30日的8.72亿美元[112]

财务表现 - 公司2024年第三季度营收为28亿美元 同比增长223% [1] - 每股收益372美元 去年同期为292美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期274亿美元 超出幅度206% [1] - 每股收益超出Zacks共识预期346美元 超出幅度751% [1] 关键业务指标 - 当前剩余履约义务(cRPO)为936亿美元 超出分析师平均预期91亿美元 [2] - 剩余履约义务(RPO)为195亿美元 超出分析师平均预期1841亿美元 [2] - 专业服务及其他收入为8200万美元 超出分析师平均预期7815万美元 同比增长139% [2] - 订阅收入为272亿美元 超出分析师平均预期266亿美元 同比增长225% [2] - 订阅业务非GAAP毛利润为231亿美元 超出分析师平均预期224亿美元 [2] - 专业服务及其他非GAAP毛利润为500万美元 低于分析师平均预期905万美元 [2] 股价表现 - 过去一个月公司股价下跌06% 同期标普500指数上涨27% [3] - 公司目前Zacks评级为2级(买入) 表明短期内可能跑赢大盘 [3]

公司业绩表现 - ServiceNow 2024年第三季度每股收益为3.72美元 超出Zacks共识预期的3.46美元 同比增长27.4% [1] - 公司季度营收达28亿美元 超出Zacks共识预期2.06% 同比增长22.3% [1] - 过去四个季度 公司四次超出每股收益预期 四次超出营收预期 [1] 股价表现与市场对比 - 2024年初至今 ServiceNow股价上涨29.9% 超过标普500指数22.7%的涨幅 [2] - 公司当前Zacks评级为2级(买入) 预计短期内将跑赢市场 [4] 未来展望 - 下一季度共识预期为每股收益3.77美元 营收29.3亿美元 [4] - 本财年共识预期为每股收益13.75美元 营收109亿美元 [4] - 公司盈利预期修正趋势向好 短期股价走势与盈利预期修正趋势高度相关 [3][4] 行业表现 - 计算机-IT服务行业在Zacks行业排名中位列前22% [5] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 优势超过2:1 [5] - 同行业公司Grid Dynamics预计2024年第三季度每股收益0.10美元 同比增长25% 营收8485万美元 同比增长9.6% [5]

收入与增长 - 2024年第三季度订阅收入为27.15亿美元，同比增长23%，按固定汇率计算增长22.5%[1] - 2024年第三季度总收入为27.97亿美元，同比增长22%，按固定汇率计算增长22%[1] - 2024年第四季度订阅收入预计在28.75亿至28.8亿美元之间，同比增长21.5%至22%[13] - 2024年全年订阅收入预计在106.55亿至106.6亿美元之间，同比增长23%[14] - 2024年第三季度总收入为27.97亿美元，同比增长22.2%[32] - 2024年第三季度订阅收入为27.15亿美元，同比增长22.5%[32] 合同与客户 - 截至2024年第三季度，当前剩余履约义务（cRPO）为93.6亿美元，同比增长26%，按固定汇率计算增长23.5%[1] - 截至2024年第三季度，剩余履约义务（RPO）为195亿美元，同比增长36%，按固定汇率计算增长33%[1] - 2024年第三季度净新增年度合同价值（ACV）超过500万美元的交易有15笔，同比增长50%[1] - 截至2024年9月30日，年度合同价值（ACV）超过100万美元的客户总数达到2020家，同比增长14%[2] 投资与支出 - 公司计划在未来五年内累计投资15亿美元用于英国业务，包括增加员工人数、办公空间和AI技能项目[6] - 2024年第三季度研发支出为6.26亿美元，同比增长14%[32] - 2024年前九个月投资活动净现金流出为17.63亿美元，同比增长2.3%[36] 股票回购与股东权益 - 2024年第三季度回购了约27.2万股普通股，金额为2.25亿美元，剩余5.62亿美元可用于未来回购[7] - 2024年第三季度股票回购金额为2.25亿美元，同比下降20.2%[36] - 2024年第三季度股东权益为92.9亿美元，较2023年底增长21.8%[35] 现金流与财务状况 - 2024年第三季度自由现金流为2.21亿美元，自由现金流利润率为7.9%[23] - 2024年第三季度现金及现金等价物为18.85亿美元，较2023年底略有下降[35] - 2024年第三季度应收账款为13.08亿美元，较2023年底下降35.8%[35] - 2024年第三季度长期投资为38.29亿美元，较2023年底增长19.5%[35] - 2024年第三季度递延收入为54.57亿美元，较2023年底下降5.7%[35] - 2024年第三季度净现金流入为6.71亿美元，同比增长115.8%[36] - 2024年前九个月净现金流入为26.32亿美元，同比增长46.8%[36] - 2024年第三季度GAAP自由现金流为6.71亿美元，同比增长116%[40] - 2024年第三季度非GAAP自由现金流为4.71亿美元，同比增长140%[40] 利润与利润率 - 2024年第三季度净利润为4.32亿美元，同比增长78.5%[32] - 2024年第三季度订阅业务毛利率为82%，同比增长1个百分点[38] - 2024年前九个月非GAAP订阅业务毛利率为85%，同比增长1个百分点[38] - 2024年第三季度非GAAP总毛利率为83%，同比增长1个百分点[38] - 2024年第三季度GAAP运营收入为4.18亿美元，同比增长81%[40] - 2024年第三季度非GAAP运营收入为8.72亿美元，同比增长29%[40] - 2024年第三季度GAAP运营利润率为15%，同比增长5个百分点[40] - 2024年第三季度非GAAP运营利润率为31%，同比增长1个百分点[40] - 2024年第三季度GAAP净收入为4.32亿美元，同比增长79%[40] - 2024年第三季度非GAAP净收入为7.75亿美元，同比增长29%[40] - 2024年全年预计非GAAP运营利润率为29.5%[45] - 2024年全年预计非GAAP自由现金流利润率为31%[45] 折旧与摊销 - 2024年第三季度折旧和摊销费用为1.44亿美元，同比下降1.4%[36] 股票补偿 - 2024年第三季度股票补偿费用为4.26亿美元，同比增长3.1%[36] 递延收入 - 2024年第三季度递延收入减少2.63亿美元，同比增长105.5%[36]

公司表现与增长 - ServiceNow在过去12个月中股价上涨约70% 主要得益于其Now Assist生成式AI平台的增长 [1] - AppLovin在过去12个月中股价飙升超过280% 主要得益于其新的AI广告引擎推动了核心软件业务的增长 [1] - ServiceNow在2023年的调整后收入增长23.5% 较2022年的28%有所放缓 调整后订阅毛利率下降1个百分点至85% 调整后每股收益增长42% [2] - AppLovin在2023年收入增长17% 并在GAAP基础上恢复盈利 调整后EBITDA利润率扩大7个百分点至46% [4] 未来展望 - ServiceNow预计2024年订阅收入增长22% 订阅毛利率将降至84.5% 分析师预计其报告收入和调整后每股收益分别增长22%和28% [2] - ServiceNow预计到2026年将产生至少150亿美元的订阅收入 年复合增长率为20% [3] - AppLovin预计2024年收入增长35% 每股收益增长251% 主要得益于其AXON平台的扩展和AI功能的增加 [5] 市场定位与估值 - ServiceNow的股票估值较高 为55倍远期市盈率 但其仍有较大的增长空间 [3] - AppLovin的股票估值较低 为23倍远期市盈率 并且在过去三年中回购了11%的股份 [5] 行业趋势与竞争 - ServiceNow的增长预计将受到新政府合同和Now Assist生成式AI工具使用增加的推动 [3] - AppLovin的增长预计将受到AI广告引擎市场的专注和较低估值的推动 [6]

成长股吸引力 - 成长股因其高于平均水平的财务增长而吸引投资者 这些股票容易引起市场关注并产生超额回报 [1] - 找到真正具有潜力的成长股是一项艰巨的任务 因为这类股票通常具有较高的波动性和风险 [1] Zacks成长风格评分 - Zacks成长风格评分系统通过分析公司的真实增长前景 帮助投资者找到具有前沿增长潜力的股票 [1] - ServiceNow（NOW）因其良好的成长评分和Zacks排名第一的评级 被推荐为当前具有潜力的成长股 [1] 收益增长 - 收益增长是成长股最重要的因素之一 双位数收益增长通常被视为公司前景强劲的标志 [2] - ServiceNow的历史每股收益（EPS）增长率为54.5% 预计今年EPS增长率为27.6% 远超行业平均的6.7% [3] 现金流增长 - 现金流增长对成长型公司尤为重要 因为它使公司能够在不依赖外部资金的情况下扩展业务 [4] - ServiceNow的年度现金流增长率为33% 远高于行业平均的-14% 过去3-5年的年化现金流增长率为33.5% 行业平均为7.5% [4] 收益预期修正 - 收益预期的正向修正趋势与短期股价走势有强相关性 [5] - ServiceNow的当前年度收益预期在过去一个月内上调了9.3% 使其成为Zacks排名第二的股票 并获得了A级成长评分 [5] 总结 - ServiceNow因其强劲的收益增长、现金流增长和收益预期修正 被认为是成长型投资者的潜在优异选择 [5]

公司业绩与预期 - 公司计划于2024年7月24日发布第三季度财报 Zacks对第二季度收入的共识预期为27.4亿美元 同比增长19.78% 每股收益预期为3.46美元 同比增长18.49% 过去30天收益预期保持不变 [1] - 公司在过去四个季度中均超出Zacks收益预期 平均超出幅度为11.21% [1] - 公司预计第三季度订阅收入在26.6亿至26.7亿美元之间 同比增长20-20.5% 按固定汇率计算 订阅收入预计增长20.5% Zacks对第三季度订阅收入的共识预期为26.63亿美元 同比增长20.2% [2] 客户增长与业务表现 - 公司受益于客户群的强劲扩张 截至2024年第二季度 拥有1988个年合同价值超过100万美元的客户 同比增长15% [2] - 公司在第二季度完成了8笔超过1400万美元的新增年合同价值交易 4笔超过1000万美元的交易 88笔超过100万美元的交易 年合同价值超过2000万美元的客户数量同比增长40% [2] - 生成式AI交易在第二季度持续增长 Now Assist的新增年合同价值环比翻倍 并在报告季度内完成了11笔超过100万美元的交易 预计这一势头将在第三季度持续 [3] 股价表现与估值 - 公司股价回报率为30.5% 表现优于Zacks计算机与技术行业的19.7%和计算机-IT服务行业的12.5% [4] - 公司股票的估值较高 价值评分为F 表明当前估值较高 12个月远期市销率为14.97倍 高于行业的6.21倍和IT服务行业的11.1倍 [4] 产品与技术优势 - 公司受益于客户群的强劲扩张 企业数字化转型持续采用其工作流解决方案 公司在生成式AI方面的能力不断增强 强大的合作伙伴基础推动前景 [6] - 公司广泛利用AI和机器学习技术提升解决方案的效能 最新更新Xanadu提供AI驱动的行业解决方案 涵盖电信 媒体 技术 金融服务和公共部门等领域 [6] - 通过华盛顿特区平台更新 公司引入了一系列尖端功能 旨在简化运营 提高生产力 并推动生成式AI在各行业的采用 Xanadu更新增加了新的AI功能 以提升客户敏捷性 提高生产力 改善员工体验 并将生成式AI组合扩展到企业功能 包括安全和采购与采购运营 [7] - 公司计划将Agentic AI集成到ServiceNow平台 实现大规模24/7生产力 该服务将于11月推出 用于客户服务管理AI代理和IT服务管理AI代理 预计将减少问题解决时间 提高现场代理的生产力 [7] 合作伙伴与长期前景 - 公司拥有强大的合作伙伴基础 包括Visa 微软 NVIDIA IBM Genesys 富士通 Equinix Boomi和Infosys 这些合作伙伴增强了公司的AI能力 [7] - 公司强大的生成式AI组合和合作伙伴基础预计将推动其长期订阅收入增长 尽管估值较高 但增长风格评分为A 对投资者具有吸引力 公司目前Zacks排名为2（买入） 表明在2024年第三季度之前是积累股票的好时机 [8]

文章核心观点 - ServiceNow股票价格已经很高,但Jefferies预计未来还有20%的上涨空间 [1][2][3] - ServiceNow的订阅业务模式和高利润率使其估值较高 [2][3] - ServiceNow在工作流管理软件领域处于领先地位,尤其是其Now Assist产品与微软Copilot的合作 [3] - 即使估值较高,ServiceNow也可能继续保持较高的增长并超越整体市场 [3] 公司相关 - ServiceNow第二季度订阅收入同比增长23% [2] - 公司预计全年收入和自由现金流将分别增长22%和31% [2] - 公司第三季度业绩预计会再次强劲,有望推动股价达到1100美元的目标价位 [3] 行业相关 - 企业对提高员工生产力的需求推动了ServiceNow软件的高需求 [1] - ServiceNow的软件被视为工作流管理领域的佼佼者,企业难以离开 [3]

网站内容与免责声明 - 网站内容涵盖一般新闻、出版物、个人分析和第三方提供的内容 主要用于教育和研究目的 [1] - 网站内容不构成任何投资建议或行动建议 用户应自行进行尽职调查并咨询专业顾问 [1] - 网站信息可能非实时且不准确 价格可能由市场提供者而非交易所提供 [1] - 网站可能包含广告和促销内容 公司可能从第三方获得补偿 但不推荐或认可任何第三方服务 [1] - 公司及其员工、子公司和关联公司不对用户使用网站或依赖网站信息造成的损失负责 [1] 加密货币与金融工具 - 网站提供有关加密货币、差价合约（CFDs）和其他金融工具的信息 以及相关交易实体 [1] - 加密货币和差价合约是复杂工具 具有高亏损风险 用户应谨慎考虑是否理解这些工具及其风险 [1] - 公司鼓励用户在做出投资决策前进行自己的研究 避免投资于不完全理解的金融工具 [1]

公司业绩预期 - 华尔街分析师预计ServiceNow将在即将发布的季度报告中实现每股收益3.46美元 同比增长18.5% [1] - 预计公司季度收入将达到27.4亿美元 同比增长19.8% [1] - 过去30天内 分析师对每股收益的共识预期保持不变 表明在此期间分析师对初始预期进行了重新评估 [1] 关键业务指标预测 - 预计"专业服务及其他收入"将达到7815万美元 同比增长8.5% [2] - 预计"订阅收入"将达到26.6亿美元 同比增长20.2% [2] - 预计"当前剩余履约义务(cRPO)-GAAP"将达到91亿美元 相比去年同期的74.3亿美元有所增长 [2] - 预计"剩余履约义务(RPO)-GAAP"将达到184.1亿美元 相比去年同期的144亿美元有所增长 [3] - 预计"订阅业务毛利润(非GAAP)"将达到22.4亿美元 相比去年同期的18.7亿美元有所增长 [3] - 预计"专业服务及其他毛利润(非GAAP)"将达到905万美元 相比去年同期的700万美元有所增长 [3] 市场表现 - 过去一个月 ServiceNow股价下跌0.2% 而同期标普500指数上涨3.8% [3] - 公司目前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现将与整体市场保持一致 [3]