市场表现 - 道琼斯指数上涨507点(+114%) 标普500指数创历史收盘新高至6358点(+078%) 纳斯达克指数上涨127点(+061%) 罗素2000小型股指数上涨33点(+148%) [1] - 市场上涨主要受日本汽车行业新贸易协议等利好因素推动 [1] 房地产行业 - 美国成屋销售降至393万套(预期400万套以下) 为去年9月以来最低水平 [2] - 平均售价创6月历史新高达435300美元 [2] - 区域表现逆转：南部/中西部/东北部销售下降 西部销售上升(上月趋势相反) [2] 科技行业 - Alphabet季度营收817亿美元(扣除TAC)超预期 同比增长14% 连续10个季度盈利超预期 [3] - YouTube广告收入98亿美元(+13%) 服务利润率超40% 搜索和云业务均实现两位数增长 [4] - 季度支出达220亿美元 全年预计支出850亿美元 股价盘后微涨1% [4] - ServiceNow季度营收322亿美元(+225%)超预期 订阅收入增长225% 盘后股价涨7% [8] - IBM营收1698亿美元超预期 每股盈利280美元 但盘后股价下跌5% [6] 汽车与芯片行业 - 特斯拉每股盈利033美元低于预期 营收225亿美元略超预期 自由现金流146亿美元(-89%) [5] - 全球车辆库存增至24天 Robotaxi仍计划2026年推出 股价盘后小幅上涨 [5] - 英特尔将于次日公布财报 [10] 消费与餐饮行业 - Chipotle同店销售额下降40% 客流量下降49% 全年预期持平 股价盘后暴跌10% [7] - 美国航空、Honeywell等公司将于次日公布财报 [10] 宏观经济指标 - 次日将公布周度失业金申请人数、7月服务业/制造业PMI初值及6月新屋销售数据 [9]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度非GAAP运营收入为9.55亿美元，同比增长33%，GAAP运营收入为3.58亿美元[118] - 2025年上半年GAAP运营收入为8.09亿美元，同比增长41%，股票薪酬支出为9.69亿美元[118] - 订阅收入在2025年第二季度和上半年分别达到31.13亿美元和61.18亿美元，同比增长22%和21%[131] - 专业服务及其他收入在2025年第二季度和上半年分别为1.02亿美元和1.85亿美元，同比增长20%和12%[131] - 2025年第二季度利息收入同比增长12%至1.16亿美元，上半年同比增长13%至2.31亿美元[152][153] 成本和费用（同比环比） - 订阅成本在2025年第二季度和上半年分别为6.25亿美元和11.86亿美元，同比增长33%和30%[135] - 专业服务成本占收入比例在2025年第二季度和上半年分别为33%和34%，而2024年同期为21%和18%[125] - 销售和营销费用在2025年第二季度和上半年分别为11.28亿美元和21.82亿美元，同比增长18%和16%[141] - 研发费用在2025年第二季度和上半年分别为7.34亿美元和14.37亿美元，同比增长14%和15%[143] - 一般及行政费用在2025年第二季度和上半年分别为2.71亿美元和5亿美元，同比增长17%和10%[145] - 2025年第二季度股权激励费用同比增长23%至7600万美元，上半年同比增长20%至1.44亿美元[148] 现金流和投资 - 2025年上半年非GAAP自由现金流为20.12亿美元，同比增长27%，GAAP运营现金流为23.93亿美元[115] - 2025年上半年运营现金流同比增长22%至23.93亿美元[163][164] - 2025年上半年股票回购金额达6.59亿美元，剩余授权回购额度26亿美元[160] - 2025年上半年投资活动现金流出同比减少42%至6.4亿美元[165] 客户和合同表现 - 截至2025年6月30日，公司剩余履约义务（RPO）为239亿美元，其中46%为当前剩余履约义务（cRPO），同比分别增长29%和24%[113] - 2025年6月30日，年度合同价值（ACV）超过500万美元的客户数量达528家，较2024年同期的442家增长19%[114] - 2025年和2024年的客户续约率均为98%，计算方法基于年度合同价值（ACV）[118] 业务线表现 - 直接销售组织贡献了2025年前两个季度总收入的78%，与2024年同期基本持平[121] - 国际收入占比2025年第二季度为38%，上半年为37%，与2024年同期基本持平[150] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年订阅收入绝对值将增长，但毛利率将略有下降[137] - 公司预计2025年专业服务将出现亏损，亏损比例将增加[139] - 预计2025年G&A费用绝对金额将增加，但占收入比例与2024年持平[147] 其他财务数据 - 总毛利率在2025年第二季度和上半年分别为77%和78%，低于2024年同期的79%和80%[135] - 2025年第二季度所得税费用同比增长19%至8600万美元，有效税率从22%降至18%[156] - 截至2025年6月30日，公司现金及投资总额达108亿美元[157] - 公司供应链金融项目未偿付义务为4900万美元[159] 非经常性项目 - 2025年第二季度资产减值支出3000万美元，遣散费支出2900万美元，均为新增非经常性项目[118] 宏观经济和流动性 - 公司现金及等价物分散在多家大型金融机构，未因宏观经济事件影响流动性或业务运营[110] - 俄乌冲突和中东地区客户对公司净资产及总收入的占比微不足道，截至2025年6月30日[108]

财务表现 - 公司第二季度营收达32.2亿美元 同比增长22.4% [1] - 每股收益4.09美元 较去年同期3.13美元增长30.7% [1] - 营收超市场预期3.12亿美元 超出预期3.02% [1] - 每股收益超市场预期3.54美元 超出预期15.54% [1] 运营指标 - 当前剩余履约义务(cRPO)109.2亿美元 超分析师平均预期104.8亿美元 [4] - 总剩余履约义务(RPO)239亿美元 超分析师平均预期221.1亿美元 [4] - 订阅收入31.1亿美元 同比增长22.5% 超分析师平均预期30.3亿美元 [4] - 专业服务及其他收入1.02亿美元 同比增长20% 超分析师平均预期8878万美元 [4] 盈利能力 - 订阅业务非GAAP毛利润25.9亿美元 超分析师平均预期25.3亿美元 [4] - 专业服务非GAAP毛利润1400万美元 超分析师平均预期905万美元 [4] 市场表现 - 过去一个月股价下跌3.4% 同期标普500指数上涨5.9% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与大盘持平 [3]

核心财务表现 - 季度每股收益4 09美元 超出Zacks一致预期3 54美元 同比增幅30 67% [1] - 营收32 2亿美元 超出预期3 02% 同比增幅22 43% [3] - 连续四个季度均超预期 本季度盈利惊喜达15 54% 上季度为6 6% [2][3] 市场表现与估值 - 年初至今股价下跌9 2% 同期标普500指数上涨7 3% [4] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场同步 [7] - 下季度EPS预期4 21美元 营收预期32 9亿美元 本财年EPS预期16 55美元 营收预期130 1亿美元 [8] 行业对比 - 所属计算机-IT服务行业在Zacks 250多个行业中排名后29% [9] - 同业公司CDW预计季度EPS为2 49美元(同比降0 4%) 营收55 1亿美元(同比增1 6%) [10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度订阅收入31.13亿美元，按固定汇率计算同比增长21.5%，比指引上限高出200个基点 [26] - RPO在本季度末约为239亿美元，按固定汇率计算同比增长25.5%；当前RPO为109.2亿美元，按固定汇率计算同比增长21.5%，比指引高出200个基点 [26] - 非GAAP运营利润率为29.5%，比指引高出250个基点；自由现金流利润率为16.5%，同比增长300个基点 [6][31] - 本季度回购约38.1万股股票，截至季度末，仍有约26亿美元的授权额度 [31] - 2025年订阅收入中点提高1.25亿美元，至127.75 - 127.95亿美元，按固定汇率计算同比增长19.5% - 20% [33] - 预计2025年订阅毛利率为83.5%，运营利润率为30.5%，自由现金流利润率为32% [34] - 预计第三季度订阅收入在32.6 - 32.65亿美元之间，按固定汇率计算同比增长19.5% - 20.5%；CRPO同比增长18.5%，按固定汇率计算增长18%；运营利润率为30.5% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术工作流本季度表现出色，有40笔交易超过100万美元，其中4笔超过500万美元；ITSM、ITOM、ITAM、安全和风险均在前20大交易中的至少15笔交易中出现 [7] - CRM和行业工作流在20大交易中的17笔交易中表现强劲，其中17笔交易超过100万美元 [7] - 核心业务工作流在20大交易中的16笔交易中表现出色，其中7笔交易超过100万美元 [7] - ITAM Now Assist净新增ACV环比增长近6倍，平均交易规模增长两倍多；SecOps和风险的Now Assist净新增ACV环比增长一倍多 [29] - ITSM Plus和CSM Plus交易数量同比增长四倍，ITOM Plus增长两倍，HRSD Plus增长一倍；Creator Now Assist平均交易规模同比增长四倍 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 从行业角度来看，运输和物流行业表现突出，净新增ACV同比增长超过100%；科技、媒体和电信行业增长超过70%；零售和酒店、能源和公用事业行业均增长超过50% [26] - 公司实现了98%的续约率，截至第二季度末，有528家客户的ACV超过500万美元，贡献2000万美元以上的客户数量同比增长超过30% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于企业AI前沿，将AI、数据和工作流作为增长驱动力，推出Now Next AI计划，加快客户上线速度 [8][12] - 公司通过收购Logic AI重新构想CRM，提供集成的AI驱动的前台解决方案，提高运营效率和收入增长速度 [15] - 公司与NVIDIA等合作伙伴扩大合作，提升在企业AI领域的地位，获得了Forrester Wave、IDC Marketscapes和Gartner Research等机构的认可 [21][22] - 公司认为Agentic AI将成为未来趋势，企业将采用由自主前台代理驱动的行动系统，公司的AI平台具有差异化竞争优势 [14][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球环境变化迅速，但公司凭借AI平台、团队和合作伙伴生态系统取得了优异的业绩，市场对AI的需求依然强劲 [8] - 公司对第三季度和全年的业绩指引充满信心，认为能够实现增长目标，并有望在2026年实现15亿美元以上的订阅收入目标和1亿美元的Now Assist ACV目标 [33][36] - 公司将继续投资于AI转型，招聘销售和工程师，以满足市场需求，并通过AI提高生产效率和盈利能力 [102] 其他重要信息 - 公司收购Data.World，提供创新的数据治理解决方案，该平台是基于知识图谱构建的，在数据目录和治理领域具有最高的用户采用率 [21] - 公司宣布推出Agentic Workforce Management，为混合团队领导设定新标准，实现员工和代理的无缝协作 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司执行情况优于预期的驱动因素是什么？ - AI是改变局势的关键因素，Agentic AI正在改变全球公司的商业模式，公司的产品、体验和客户成果具有优势 [40][41] - 客户倾向于整合业务并依赖ServiceNow，业务案例变得更大，且AI工作具有跨职能性，公司内部的Agentic应用已取得显著成效 [42][43] 问题2: 客户是否会将AI控制塔作为所有代理的中央控制平面？如果Neutron LLM成功，ServiceNow代理能否替代第三方代理？ - 公司的AI平台能够与所有云服务提供商和数据来源合作，AI控制器可以管理自身和第三方代理，促进它们之间的协作 [52][54] - Amit Zavery将对产品进行详细介绍，展示公司在AI领域的进展和优势 [52] 问题3: Logic AI收购后，公司在前台工作流的最直接机会和低垂果实在哪里？ - CRM机会巨大，公司将从订单管理和服务管理方面入手，解决市场痛点，同时关注公共部门的需求 [62][65] - 公司的CRM战略围绕复杂的工作流展开，能够解决各种CRM场景下的问题，并根据不同行业进行定制化 [66][68] 问题4: 在AI基础设施建设消耗大量资本和IT预算的情况下，ServiceNow的核心资产是什么，如何在AI时代繁荣发展？ - 公司拥有大量的交易和工作流数据，平台具有安全性、快速性和低成本的优势，能够集成各种新技术和解决方案 [75][76] - 公司理解企业的复杂性和需求，能够提供企业级的解决方案，与其他公司形成合作关系，共同推动AI转型 [77][78] 问题5: 第二季度销售环境是否有变化？ - 需求环境没有发生显著变化，市场对AI创新的需求仍然旺盛，企业需要Agentic AI技术来应对各种变化 [85][86] - 公司的挑战是保持与高层决策团队的沟通，提供跨职能的AI解决方案，满足企业的需求 [89] 问题6: Pro Plus产品的消费采用情况如何，对收入增长有何影响？ - Pro Plus产品被客户迅速采用，使用率在过去三个月增长了9倍，客户在部署用例时会增加对Pro Plus功能的使用 [93] - 相关收入持续增长，公司对2026年实现1亿美元的ACV目标充满信心 [94][95] 问题7: 第二季度运营利润率超预期，但全年运营利润率指引稳定的原因是什么？ - 第二季度的部分营销支出转移到了第三和第四季度，对全年展望没有影响 [102] - 公司保持谨慎的费用管理，以应对Moveworks可能带来的利润率压力，并继续投资于AI人才和业务增长 [102][103] 问题8: AI销售是否需要更多工程师，成本是否更高？ - 客户对AI技术有需求，公司与客户共同创新，将客户的需求融入产品开发中，不会增加销售成本 [106][107] - 公司认为提前投资可以帮助客户更快实现价值，从而促进收入增长 [108] 问题9: 收入指引2%的上行空间是由什么驱动的？技术工作流净新增ACV组合的跃升原因是什么，是否是新趋势的开始？ - 净新增ACV表现出色和强劲的本地部署续约是收入超预期的主要原因，各占一半 [112] - 不建议过度关注季度间的组合变化，技术工作流本季度表现出色，ITAM净新增ACV同比增长超过70%，安全和风险增长超过60% [113][114] 问题10: 公司的创新是否吸引了更多新客户？ - 公司一直专注于获取有增长潜力的新客户，新客户的ACV不断增加，是未来增长的重要因素 [119][120] - 公司在商业领域看到了新客户的增长机会，AI技术使公司能够与更多客户展开对话 [121] 问题11: NowNext AI计划是什么，是否需要额外招聘工程师，该计划涉及哪些客户群体？ - NowNext AI是一个针对高层客户的战略计划，公司将工程、销售和解决方案咨询团队的专业知识应用于与客户的合作中 [125] - 该计划不需要额外招聘，而是将现有人才应用于客户用例中，与大型企业客户合作取得了良好效果 [127] 问题12: 公司近期销售领导团队发生了变化，目前各地区的市场进入策略如何？ - 公司对市场进入策略感到满意，新的销售领导团队都是经验丰富的高管，他们了解企业需求和规模运营 [131][132] - 公司拥有深厚的人才储备，各地区的领导团队表现出色，能够推动公司的增长 [133] 问题13: Agent分析周期是否会改变公司的业务组合？ - AI将推动公司不同工作流的组合使用，为客户提供更多功能和解决方案 [140] - 公司将在安全、风险、代理身份管理等领域创造新的工作流机会，丰富产品组合 [141] 问题14: 公司在销售和营销方面的人员投入相对较少，是否会因Moveworks交易延迟而增加招聘？ - 公司不担心Moveworks的交易，目前销售和营销团队中有大量人员，且AI提高了运营效率 [146][147] - 公司将继续招聘关键岗位的人员，特别是技术销售人员，以满足AI时代的市场需求 [148]

财务数据和关键指标变化 - Q2订阅收入31.13亿美元，按固定汇率计算同比增长21.5%，比指引上限高出200个基点 [27] - RPO季度末约为239亿美元，按固定汇率计算同比增长25.5%；当前RPO为109.2亿美元，按固定汇率计算同比增长21.5%，比指引高出200个基点 [27] - 非GAAP运营利润率为29.5%，比指引高出250个基点；自由现金流利润率为16.5%，同比上升300个基点 [6][32] - 季度末现金和投资为108亿美元，Q2回购约38.1万股股票，截至季度末，仍有26亿美元的授权额度 [32] - 上调2025年订阅收入中点1.25亿美元至127.75 - 127.95亿美元，同比增长20%，按固定汇率计算为19.5% - 20% [34] - 预计2025年订阅毛利率为83.5%，运营利润率为30.5%，自由现金流利润率为32%，GAAP摊薄加权平均流通股为2.1亿股 [35] - 预计Q3订阅收入在32.6 - 32.65亿美元之间，同比增长20% - 20.5%，按固定汇率计算为19.5%；预计CRPO同比增长18.5%，按固定汇率计算为18%；预计运营利润率为30.5%；预计季度GAAP摊薄加权平均流通股为2100万股 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术工作流季度内有40笔超百万美元交易，其中4笔超500万美元；ITSM、ITOM、ITAM、安全和风险业务均至少出现在前20大交易中的15笔中 [7] - CRM和行业工作流在前20大交易中的17笔中表现强劲，其中17笔交易超百万美元；核心业务工作流在前20大交易中的16笔中表现出色，其中7笔交易超百万美元 [7] - CRM方面，向前台业务推进势头增强，Logic.ai的加入推动CPQ业务爆发式增长，仅6月就完成9笔交易 [29] - Now Assist净新ACV持续向好，本季度再次超出预期，包括21笔包含5个或更多Now Assist产品的交易 [30] - ITAM Now Assist净新ACV季度环比激增近6倍，平均交易规模增长两倍多；SecOps和风险的Now Assist净新ACV季度环比增长一倍多 [30] - ITSM Plus和CSM Plus交易数量同比增长四倍，ITOM Plus增长两倍，HRSD Plus增长一倍；Creator Now Assist平均交易规模同比增长四倍 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 交通运输和物流行业净新ACV同比增长超100%；技术、媒体和电信行业增长超70%；零售和酒店业以及能源和公用事业均增长超50% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于企业AI前沿，以AI、数据和工作流驱动增长，通过Now Next AI计划让工程团队快速为客户提供服务 [8][12] - 公司整合整个技术栈，将数据集成到单一模型，提升到工作流层并进入AI层，实现跨业务流程的结果驱动 [10] - 公司推出Agentic Workforce Management，收购Data. World以提供创新的数据治理解决方案 [20][21] - 分析师预测Agentic AI将无处不在，公司作为可扩展的AI操作系统，将为客户和股东创造巨大的未来价值 [24] - 公司认为Agentic AI正在改变全球企业的商业模式，客户倾向于选择ServiceNow进行整合，公司产品在各行业表现出色 [43][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Q2是出色的季度，公司在各方面表现优异，显著超越指引上限，需求强劲，管道稳健，市场机会扩大 [26][36] - 公司对Q3和全年指引有信心，认为能够反映市场趋势，有望实现2026年超150亿美元的订阅收入目标和10亿美元的Now Assist ACV目标 [34][37] - 公司文化积极进取，AI改变了业务模式，客户对公司产品认可度高，业务案例不断扩大 [42][43][45] - 市场对AI创新需求旺盛，各行业都需要Agentic AI技术来应对变化，公司面临的最大挑战是保持在高管层的影响力 [90][92][95] 其他重要信息 - 公司与众多知名品牌合作，如美国大型建筑供应商、埃克森美孚、渣打银行、默克公司等，展示了公司在企业AI领域的领导地位 [16][17] - Knowledge 2025巩固了公司在企业AI领域的领导地位，新创建的管道已超过12亿美元 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司执行情况好于预期的驱动因素是什么？ - AI改变了业务模式，Agentic AI正在改变全球企业的商业模式，客户看到了ServiceNow与其他公司的差异，倾向于选择ServiceNow进行整合，业务案例也因此变得更大 [43][45] - 公司拥有优秀的产品和创新能力，产品体验出色，客户能够从中获得显著的效果 [44] - AI工作是跨职能的工作，公司内部有大量的Agent参与工作流程，提高了工作效率和效果 [45][46] 问题: 如何看待美国联邦市场的管道和预算情况？ - 市场条件如预期发展，团队执行出色，美国公共部门在Q2新增了6个新客户 [52] - 公司在2025年剩余时间内对美国联邦市场的预算和任务需求变化持谨慎态度，认为指引已适当考虑了这些趋势 [53] 问题: 客户是否会将AI控制塔作为所有代理的中央控制平面？Neutron LLM成功后，ServiceNow代理能否取代第三方代理？ - 公司的AI平台能够与所有云服务提供商、数据来源、模型和代理合作，AI控制塔可以管理公司自身和其他代理，促进它们之间的协作 [57][59][60] - 公司在与NVIDIA合作的Nemotron模型上取得了进展，为客户提供了更多选择，并通过AI控制塔为客户提供执行规划引擎的建议 [62] 问题: Logic AI收购完成后，CRM业务的近期机会和低垂果实在哪里？ - CRM机会巨大，公司将从CRM屏幕转向将AI代理嵌入日常工具，实现端到端的订单、履行和服务流程 [67] - 销售和订单管理业务将成为重点，同时在不同行业也有不同的机会，如公共部门希望用统一的AI平台取代碎片化的传统CRM系统 [68][69] 问题: 在AI基础设施建设消耗大量资本和IT预算的情况下，ServiceNow的核心资产是什么，如何在AI时代繁荣发展？ - 公司拥有大量的交易和工作流，能够提供安全、快速、低成本的特定领域平台，并与各种新公司合作 [81][82] - 公司理解企业的复杂性，能够提供企业级的解决方案，随着时间的推移，其他公司可能会依赖ServiceNow，而一些公司可能会被淘汰 [83][85] 问题: 2Q销售环境是否有变化？ - 需求环境没有发生显著变化，市场对AI创新的需求仍然旺盛，客户愿意为创新支付费用 [90][91] - 各行业都需要Agentic AI技术来应对全球变化，公司需要保持在高管层的影响力，以赢得更多业务 [92][95] 问题: Pro Plus产品的客户采用情况、使用方式以及收入增长预期如何？ - Pro Plus产品被客户迅速采用，使用量在过去三个月增长了9倍，客户在部署用例时会不断增加Pro Plus功能 [100][101] - 与Pro Plus相关的收入持续增长，公司对2026年实现10亿美元的ACV目标感到乐观 [103] 问题: Q2运营利润率超预期，但全年运营利润率指引保持稳定的原因是什么？ - Q2运营利润率的提升部分是由于营销支出的时间安排，部分支出转移到了Q3和Q4，不影响全年展望 [110] - 公司保持谨慎的费用管理，以应对Moveworks可能带来的利润率逆风，并继续投资于增长，以满足AI转型的需求 [110][111] 问题: 2%的收入指引上调的驱动因素是什么？技术工作流净新ACV混合的跃升是一次性的还是新趋势？ - 收入指引上调的原因是净新ACV表现出色和超预期的本地部署业务，两者各占一半 [120] - 不建议过度解读季度间的混合变化，技术工作流本季度表现出色，ITAM净新ACV同比增长超70%，安全和风险业务增长超60% [121][122] 问题: 公司在吸引新客户方面的情况如何？Now Next AI计划的具体内容是什么？ - 公司在吸引新客户方面表现良好，新客户的ACV不断增加，特别是在商业领域，AI为公司带来了与新客户的对话机会 [127][129] - Now Next AI计划是一个高级别的、与战略客户相关的计划，公司将工程、销售和解决方案咨询人才带入与客户的对话中，以帮助客户加速采用AI [133][134] 问题: 近期公司销售领导层发生了变化，如何看待当前的市场进入策略？ - 公司的销售领导层都是经验丰富的高管，他们了解企业和规模，能够帮助公司在当前阶段取得成功 [139][140] - 公司拥有深厚的人才储备，对市场进入策略充满信心，相信能够保持增长和精英级别的执行 [141][143] 问题: 分析周期和代理是否会改变业务组合？ - AI将使客户能够使用公司的多种工作流，新的行业用例将不断涌现，如安全和风险管理领域将创造新的机会 [149][150] 问题: 如果Moveworks交易延迟或无法完成，公司是否会增加销售和营销人员的招聘？ - 公司不担心Moveworks交易的完成情况，认为这只是一个时间问题 [155] - 公司将继续投资于配额销售代表和技术销售人员，同时在销售和营销运营中看到了AI带来的效率提升 [155][156]

财务表现 - 2025年第二季度营收达32.2亿美元，同比增长22.5%，超出预期 [2][3] - 调整后每股收益(EPS)为4.09美元，同比增长31%，超出预期 [2][3] - 订阅收入31.1亿美元，同比增长22.5% [2] - 剩余履约义务(未来合同收入)达239亿美元，同比增长29% [2][3] 人工智能驱动增长 - 人工智能成为关键增长动力，ServiceNow AI平台展示出任务关键性 [4] - Now Assist AI产品表现强劲，预计2026年实现10亿美元年度合同价值 [5] - 推出agentic workforce management功能，扩展端到端AI代理编排能力 [6] 客户与交易 - 第二季度签署89笔净新增年度合同价值超100万美元的交易 [5] - 季度末拥有528家年度支出超500万美元的客户 [5] 市场反应与指引 - 财报发布后股价盘后上涨约7%，年初至今跌幅收窄至9% [7] - 第三季度订阅收入指引为32.6-32.65亿美元，同比增长20-20.5% [8] - 预计未来12个月剩余履约义务将增长18.5% [8] - 全年订阅收入预计增长20% [8] 长期增长展望 - 公司将agentic AI视为长期关键增长驱动力 [9] - 尽管可能面临美国政府客户预算调整的逆风，但指引已反映该趋势 [9]

业绩总结 - 2025年第二季度订阅收入为31.13亿美元，同比增长22.5%[18] - 非GAAP运营利润率为29.5%，同比增加约250个基点[18] - 非GAAP自由现金流利润率为16.5%，同比增加约300个基点[18] - 非GAAP净收入在Q2-25为$854M，非GAAP稀释每股收益为$4.09[66] - GAAP净收入为1731百万美元，净利率为19.5%[69] - GAAP每股摊薄净收入为8.42美元[69] 用户数据 - 当前剩余履约义务(cRPO)为109.2亿美元，同比增长24.5%[18] - 剩余履约义务(RPO)为239亿美元，同比增长29%[18] - 客户群体的初始年合同价值（ACV）在Q2-25的年增长率为280%[42] - 拥有超过$5M ACV的客户数量在Q2-25为528，较Q2-24的442增长了19.5%[45] - Q2-25的续约率保持在98%[49] 未来展望 - 2025年第三季度订阅收入指导范围为32.6亿至32.65亿美元，同比增长20%至20.5%[22] - 2025财年订阅收入指导范围为127.75亿至127.95亿美元，同比增长20%[22] - 预计2025年第三季度cRPO增长将受到约2个百分点的影响[20] - 非GAAP订阅毛利率预计为83.5%，同比减少约150个基点[22] - 非GAAP运营利润率预计为30.5%，同比增加约100个基点[22] 财务数据 - GAAP运营收入为762百万美元，运营利润率为8.5%[69] - 非GAAP运营收入为2489百万美元，运营利润率为27.5%[69] - GAAP经营活动提供的现金为3398百万美元，占收入的38%[69] - 非GAAP自由现金流为2728百万美元，占收入的30.5%[69] 费用和支出 - 2024年第一季度销售和营销费用为1.34亿美元，全年总计为5.65亿美元[70] - 2024年总的股票补偿费用为4.22亿美元，全年总计为17.46亿美元[70] - 2024年第一季度研发费用为5900万美元，全年总计为2.3亿美元[70] - 2024年第一季度一般和行政费用为6100万美元，全年总计为2.3亿美元[70] 税率 - 公司预计2025年和2024年的非GAAP有效税率为20%[70]

财务表现 - 公司第二季度业绩强劲 订阅收入达31 1亿美元 超过市场预期的30 3亿美元 [1] - 净利润同比增长47%至3 85亿美元 每股收益1 84美元 去年同期为2 62亿美元和1 26美元 [2] - 总收入增长23%至32 2亿美元 超出市场预期的31 2亿美元 [2][3] - 调整后每股收益4 09美元 高于预期的3 57美元 [3] 业绩指引 - 公司上调全年订阅收入指引至127 75亿至127 95亿美元 [2] - 业绩提升主要受益于人工智能技术的采用 [2] 行业趋势 - 各行业业务流程正在因AI技术进行重构 [2] - 公司CEO指出AI技术正在推动企业流程变革 [2]

ServiceNow Reports Second Quarter 2025 Financial Results SANTA CLARA, Calif. - July 23, 2025 - ServiceNow (NYSE: NOW), the AI platform for business transformation, today announced financial results for its second quarter ended June 30, 2025, with subscription revenues of $3,113 million in Q2 2025, representing 22.5% year-over-year growth and 21.5% in constant currency. Innovation Partnerships and Acquisitions 1 • ServiceNow exceeds guidance across all Q2 2025 topline growth and profitability metrics • Subsc ...