财务业绩摘要 - 第三季度订阅收入达33亿美元 超出市场预期的32.6亿美元 [2] - 第三季度总收入为34.1亿美元 超出市场预期的33.5亿美元 [4] - 第三季度总收入同比增长22% [2] - 调整后每股收益为4.82美元 超出市场预期的4.27美元 [4] - 公司股价在财报公布后上涨4% [1] 公司战略与前景 - 公司批准进行五比一的股票分割 [1] - 公司上调全年业绩指引 预计全年订阅收入在128.4亿至128.5亿美元之间 [2] - 上一季度公司已将全年指引上调至127.8亿至128亿美元 [2] 行业趋势与驱动力 - 人工智能转型正推动更多企业采用相关工具 使软件公司普遍受益 [3] - 公司首席执行官指出 每个行业的每家企业都将人工智能视为当代的创新机遇 [3] - 业绩被公司首席执行官称为企业依赖其人工智能能力的最清晰证明 [3]

ServiceNow raised its annual subscription revenue forecast on Wednesday, driven by growing demand for its artificial intelligence powered software solutions. ...

AI对全球经济的影响 - AI正在以根本性方式重塑全球经济 将引发根本性变革[1][2] - 个体消费者已从AI聊天机器人等新技术中受益 企业、政府等大型组织将是下一波受益者[3] - 企业技术领域迎来半个世纪以来最大突破[3] AI对就业市场的影响 - 亚马逊等大型科技公司裁员引发对AI冲击就业市场的担忧[2] - ServiceNow表示生成式AI促使公司在特定领域增加招聘 同时重新培训现有员工[4] - 公司招聘重点包括销售人员、技术架构师、设计师和前沿部署工程师[4] - 公司正在重新评估每位员工技能并进行再培训 以构建未来劳动力[5] AI投资热潮与回报挑战 - 数万亿美元投入AI基础设施 但早期企业AI项目95%未能实现投资回报[10] - ServiceNow平台旨在帮助企业处理新AI项目的复杂性 克服数字化转型问题[11] - 平台位于传统混乱数据层之上 跨功能和数字流程工作 无需替换现有系统[11] 生成式AI对软件行业的威胁 - 投资者担忧AI编码工具可能使企业自行开发软件 而非购买ServiceNow等SaaS产品[11] - ServiceNow认为客户无法复制其20年积累的企业级功能[12] - 公司平台提供IT、运营、员工、客户体验和工程一体化功能 与OpenAI等专注点不同[13][14] - 企业仍在运行ServiceNow平台执行业务使命[14] ServiceNow财务业绩与AI驱动 - 第三季度订阅收入33亿美元 同比增长22% 总收入34亿美元 同样增长22%[15] - 公司上调2025年订阅收入、运营利润率和自由现金流指引 董事会批准五比一股票分割[15] - 业绩增长归因于企业加速采用ServiceNow AI能力[16] - Now Assist、Workflow Data Fabric和RaptorDB等AI产品表现超内部预期 新老客户采用强劲[16] - 达成103笔净新年度合同价值超100万美元交易 553名客户合同价值超500万美元[16] - 新AI Experience界面和Zurich产品成功 与英伟达、联邦快递及政府机构的合作深化AI与企业工作流程整合[17]

收入和利润表现 - ServiceNow第三季度订阅收入为32.99亿美元，同比增长21.5%[2][7] - 公司第三季度总收入为34.07亿美元，同比增长22%[7] - 2025年第三季度订阅收入为32.99亿美元，同比增长21.5%[46] - 2025年第三季度总收入为34.07亿美元，同比增长21.8%[46] - 2025年第三季度运营收入为5.72亿美元，同比增长36.8%[46] - 2025年第三季度净收入为5.02亿美元，同比增长16.2%[46] - 2025年前九个月订阅收入为94.17亿美元，同比增长21.1%[46] - 2025年前九个月总收入为97.10亿美元，同比增长21.0%[46] - 2025年前九个月运营收入为13.81亿美元，同比增长39.5%[46] - 2025年前九个月净收入为13.47亿美元，同比增长29.4%[46] - 2025年第三季度稀释后每股收益为2.40美元，同比增长15.9%[46] - 2025年前九个月稀释后每股收益为6.43美元，同比增长28.6%[46] - 2025年前九个月，公司净收入为13.47亿美元，较去年同期的10.41亿美元增长29.4%[51] 非GAAP财务指标 - 第三季度GAAP营业利润为5.72亿美元，非GAAP营业利润为11.40亿美元，非GAAP营业利润率为33.5%[54] - 前九个月GAAP营业利润为13.81亿美元，非GAAP营业利润为30.48亿美元，非GAAP营业利润率为31.5%[54] - 第三季度GAAP净利润为5.02亿美元，非GAAP净利润为10.10亿美元，摊薄后每股收益分别为2.40美元和4.82美元[54] - 前九个月GAAP净利润为13.47亿美元，非GAAP净利润为27.10亿美元，摊薄后每股收益分别为6.43美元和12.94美元[54] - 2025年第三季度非GAAP毛利率为81%，较去年同期的82.5%下降1.5个百分点[53] - 公司预计第四季度GAAP营业利润率为14%，非GAAP营业利润率为30%[58] - 公司预计全年非GAAP订阅毛利率为83.5%，非GAAP营业利润率为31%[59] 现金流状况 - 第三季度运营活动产生的净现金为8.13亿美元，同比增长24%[18] - 2025年前九个月，经营活动产生的净现金为32.06亿美元，较去年同期的26.32亿美元增长21.8%[51] - 第三季度自由现金流为5.92亿美元，自由现金流利润率为17.5%；前九个月为26.04亿美元，利润率为27%[54] [55] - 公司预计全年自由现金流利润率为34%[59] 合同义务与大型交易 - 截至第三季度末，当前剩余履约义务为113.5亿美元，同比增长21%[3][7] - 截至第三季度末，剩余履约义务为243亿美元，同比增长24%[7] - 公司第三季度完成103笔净新年度合同价值超过100万美元的交易[3] 未来业绩指引 - 第四季度订阅收入指引为34.2亿至34.3亿美元，同比增长19.5%[24] - 2025年全年订阅收入指引为128.35亿至128.45亿美元，同比增长20.5%[26] 资本分配与投资活动 - 公司第三季度以5.84亿美元回购了约644,000股普通股[17] - 2025年第三季度，股票回购金额为5.84亿美元，较去年同期的2.25亿美元增长159.6%[51] - 2025年前九个月，战略投资支出为10.2亿美元，较去年同期的1.49亿美元增长584.6%[51] - 2025年前九个月，股票薪酬支出为14.61亿美元，较去年同期的12.92亿美元增长13.1%[51] - 第三季度股权激励费用为4.92亿美元，占营收的14.5%；前九个月为14.61亿美元，占营收的15%[54] 资产负债表项目变化 - 截至2025年9月30日，公司总资产为217.89亿美元，较2024年底的203.83亿美元增长6.9%[48] - 现金及现金等价物为27.25亿美元，较2024年底的23.04亿美元增长18.3%[48] - 商誉从2024年底的12.73亿美元增至2025年9月30日的18.2亿美元，增长42.9%[48] - 递延收入从2024年底的69.14亿美元降至2025年9月30日的64.62亿美元，下降6.5%[48] 公司治理与税务 - 公司董事会批准了五比一的股票拆分[1][4][7] - 公司在评估业绩时使用了20%的非GAAP有效税率[55]

财务业绩预期 - 公司预计第三季度每股收益为4.27美元，营收为33.6亿美元 [1] - 公司预计2025财年全年每股收益为16.89美元 [1]

​ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW) is one of the Best Stocks to Buy for High Returns Heading into 2026. Wall Street has a mixed opinion on ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW) ahead of its Q3 2025 earnings release. The company is set to release its results on October 29, 2025. ​On October 24, Derrick Wood from TD Cowen reiterated a Buy rating on the stock with a price target of $1,200. The analyst likes the company’s strong performance and its growth potential. The firm expects the fiscal third quarter to remain strong, ...

2026年ServiceNow运营状况调查启动 - xtype在纽约ServiceNow世界论坛上宣布启动其2026年ServiceNow运营状况调查 [1] - 此次调查建立在2025年首份报告成功的基础上 邀请全球ServiceNow客户分享其管理和治理Now平台的经验 [1] - 调查将审视平台团队如何管理复杂性、实施技术治理并为生成式AI做准备 同时平衡速度、合规性和规模 [2] - 调查结果将于2026年第一季度在《2026年ServiceNow运营状况报告》中发布 [2] 调查背景与目的 - 2025年的报告揭示了ServiceNow客户在扩展实施过程中面临的关键技术治理挑战 [3] - 调查旨在帮助ServiceNow团队评估其成熟度 识别技术治理方面的差距 并了解同行在安全扩展和更快交付方面的成功经验 [3] - 随着公司扩展其ServiceNow覆盖范围并采用生成式AI和代理AI等先进能力 对Now平台进行有效的技术治理变得至关重要 [4] 2025年报告关键数据发现 - 70%的组织报告克隆流程对开发工作流产生负面影响 [5] - 尽管管理复杂的多实例环境 但仅有57%的成熟用户利用商业工具进行部署自动化 [5] - 83%的零售组织将治理和合规性列为头号运营挑战 [5] - 70%的受访者计划在12个月内采用生成式AI 表明对AI能力的大量投资 [5] - 仅有30%的受访者将管理员权限限制在仅开发实例 [5] 调查参与详情 - ServiceNow客户被邀请参与2026年ServiceNow运营状况调查 该匿名调查大约需要5分钟完成 [6] - 调查参与者将在报告发布后获得《2026年ServiceNow运营状况报告》的提前访问权限 [6] 公司背景信息 - xtype成立于2020年 是ServiceNow首个也是唯一一个技术治理平台 [7] - 该平台为多实例环境构建 为平台团队提供实时可见性、控制和自动化 以在不失合规性的前提下加速交付 [7] - 银行业、保险业和医疗保健业的全球领导者信赖xtype以降低风险、执行政策并更有信心地快速行动 [7]

文章核心观点 - 文章对比分析ServiceNow和Figma两家企业软件公司的投资潜力 认为ServiceNow凭借其强大的人工智能产品组合和合作伙伴基础 相比面临激烈竞争且人工智能举措尚处早期阶段的Figma更具优势 [1][16][17] ServiceNow (NOW) 业务亮点与增长动力 - ServiceNow通过其云平台提供人工智能驱动的工作流解决方案 其Workflow Data Fabric技术结合了数据、分析和人工智能 已包含在公司前20大交易中的17个里 [1][2] - 客户关系管理工作流是巨大增长机会 受销售和订单管理解决方案以及收购Logikai推动 仅在6月份就完成了9笔CPQ交易 [2] - 最新的Zurich平台通过多智能体人工智能开发、企业级安全性和自主工作流程的组合 推动人工智能快速采用 其Build Agent将氛围编码带到企业级规模 [3] - 公司拥有丰富的合作伙伴基础 包括与NVIDIA合作重新定义员工支持 与亚马逊云服务合作实现双向数据集成 与思科合作提供更全面的人工智能风险管理 [4] - 公司预计2025年第三季度订阅收入在32.6亿美元至32.65亿美元之间 同比增长19.5% 市场共识预期为32.6亿美元 同比增长20.2% [5] - 市场对ServiceNow 2025年每股收益的共识预期为16.82美元 在过去30天内保持稳定 预计同比增长20.8% [14] Figma (FIG) 业务亮点与增长前景 - Figma提供基于浏览器的协同设计原型平台 通过推出四款新产品使其产品供应翻倍 并推出了可加速开发人员工作流程的Dev Mode MCP服务器 [1][6] - 公司持续增加新功能以提升用户参与度 包括改进键盘和屏幕阅读器导航 将Figma应用接入ChatGPT以推荐和创建人工智能生成的图表 以及新增从预览复制设计到画布的功能 [7] - 新功能有望提振客户群 截至2025年6月30日 公司拥有11,906名年度经常性收入超过1万美元的付费客户 以及1,119名年度经常性收入超过10万美元的付费客户 [8][9] - Figma预计2025年第三季度收入在2.63亿美元至2.65亿美元之间 按中点计算同比增长33% 但增速较2025年第二季度的41%有所放缓 市场共识预期为2.639亿美元 [9] - 市场对Figma 2025年每股收益的共识预期为0.30美元 在过去30天内未发生变化 预计同比增长108% [15] 市场表现与估值比较 - 在过去三个月中 ServiceNow股价下跌了4.7% 而Figma股价大幅下跌了56.4% [10] - 估值方面 两家公司的股票目前都被认为估值过高 价值评分均为F [13] 竞争格局与相对优势 - ServiceNow强大的AI产品组合和合作伙伴基础预计将推动其客户增长 使其成为比Figma更好的选择 [16] - Figma面临来自Adobe、微软和Atlassian等成熟公司的激烈竞争 这些公司拥有不断增长的人工智能驱动收入基础 Figma的人工智能举措相比之下处于非常早期的阶段 [17]

合作核心与战略升级 - ServiceNow与NVIDIA扩大合作伙伴关系，将智能工作流与开放模型相结合，以在各行业规模化推广可信AI [1] - 合作旨在为全球最大规模的组织提供企业级AI，解决各类企业的服务痛点，包括受监管行业 [2] - 合作重点在于执行，即企业如何快速且负责任地将先进智能投入工作 [3] 新一代AI模型：Apriel 2.0 - Apriel 2.0是Apriel Nemotron开放模型家族的下一代产品，基于NVIDIA Nemotron技术构建，旨在以更小、更快、更具成本效益的规模为企业提供AI推理和多模态能力 [1][4] - 该模型将前沿水平的智能带给企业，其推理能力和准确性可与体量大得多的模型相媲美，但尺寸仅为后者的一小部分 [4] - 模型引入增强的推理能力和原生多模态输入支持，可解读截图、表单和图表，从而在更广泛的企业工作流中实现更丰富、更具上下文的理解 [5] - Apriel 2.0专为大规模驱动自主和半自主智能体而构建，可跨系统和数据集提供低延迟、多步骤的推理能力 [6] - 该模型预计将于2026年第一季度投入生产 [9] 数据中心运营优化 - 双方将重新构想数据中心运营，将ServiceNow的智能工作流与NVIDIA面向政府的AI工厂参考设计相集成 [1][8] - 通过将ServiceNow平台与NVIDIA AI工厂参考设计集成，公司将能提升运营效率并改善客户体验 [8] - ServiceNow数据中心和网络资产管理功能与NVIDIA AI工厂的集成预计将于2026年第一季度可用 [9] 行业影响与市场定位 - 根据Gartner预测，到2027年，更小、更具针对性的模型的使用量将至少是通用大语言模型的三倍 [4] - Apriel 2.0通过结合高效性能与负责任的数据审查、安全护栏和透明度控制，将为金融服务、医疗保健和电信等受监管行业的工作流带来高质量推理 [4] - 合作将赋能开箱即用的AI智能体，帮助零售商更快解决服务请求，并支持政府任务，提升联邦政府内部的效率和安全性 [12]

ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW) is one of the Most Promising AI Stocks to Buy Right Now. On October 23, analyst Derrick Wood from TD Cowen reiterated a “Buy” rating on the company’s stock and has a price objective of $1,200.00. The analyst’s rating is backed by a combination of factors highlighting ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW)’s healthy performance and growth potential. As per the analyst, the company is projected to post healthy results for Q3 2025, thanks to the strong execution in the US federal bookings and ...