核心市场动态 - 自伊朗冲突开始以来，除石油外几乎所有主要全球资产类别在过去两周都出现下跌 [1] - 2026年表现最差的一些领域已转变为近期表现优异者，例如软件股 [1] - 随着伊朗冲突引发油价飙升导致全球市场转变，加密货币是2026年初另一个表现滞后但近期出现反弹的领域，包括以太坊和比特币 [4] 软件行业表现 - 自伊朗冲突开始后，软件股成功收复了部分失地 [4] - 表现优异的软件公司包括 CrowdStrike Holdings、Datadog、Palantir Technologies、Intuit、CoreWeave、Oracle 和 ServiceNow [4] - 年初至今，软件股和涉及私募市场的公司仍然是表现最差的类别之一，但自伊朗冲突开始后，它们的走势已明显分化 [5] 私募信贷与资产管理行业 - 投资者对私募信贷的担忧并未消失 [5] - 自2月27日以来，提供该领域敞口的资产管理公司股价下跌，包括 Blue Owl Capital、Ares Management 和 Blackstone [5] 人工智能行业观点 - 人工智能确实将具有革命性，但关于即将大规模失业和软件广泛过时的说法被夸大了 [5] - 由于距离最终确定人工智能的最终形态还有数年时间，市场将有充足空间在变化且有时相互矛盾的叙事中运行 [5] - 预计将持续出现与人工智能相关的市场波动，其中大部分可能难以理性解释 [5]

公司与合作伙伴动态 - ServiceNow与Carahsoft Technology Corporation扩大合作伙伴关系 旨在通过Carahsoft超过10,000家的庞大经销商网络 将其AI平台分销至美国和加拿大更广泛的商业及工业领域[1] - 此次合作是ServiceNow首次利用Carahsoft的经销商网络 目标行业包括医疗保健、金融服务、制造业和关键基础设施[1] - Carahsoft是一家领先的政府IT分销商 年订单额达230亿美元 其凭借在安全与合规方面的声誉进入受监管的私营市场[2] 市场拓展与战略 - 合作旨在为商业和工业领域提供此前专注于政府和公共部门客户的AI驱动“控制塔”能力[2] - 该战略通过已建立且受信任的合作伙伴进行采购 满足北美客户对复杂采购和高安全性技术部署的特定需求[3] - 此次扩张旨在通过为组织提供更灵活的技术获取和实施方式 加速AI解决方案的采用[3] - Carahsoft计划通过其专业的咨询和实施合作伙伴网络 为其多元化客户群简化采购流程[3] 公司业务概况 - ServiceNow提供基于云的数字工作流解决方案 业务覆盖北美、欧洲、中东和非洲、亚太及其他国际市场[4] - 公司与Autonomize AI合作 为支付方开发AI驱动的医疗保健解决方案[4]

公司与行业动态 - Carahsoft Technology与ServiceNow (NOW)扩大了合作伙伴关系 将ServiceNow AI Platform的可用性扩展至Carahsoft在美国和加拿大的整个经销商生态系统[1] - 此次合作首次向ServiceNow开放了Carahsoft的商业和行业渠道 包括零售、技术、制造、医疗保健、金融服务和关键基础设施等领域[1]

公司动态：ServiceNow与Serval - ServiceNow的8名销售人员及其新收购的子公司Moveworks的员工近期跳槽至竞争对手初创公司Serval [1] - 其中最高级别的离职者是曾在ServiceNow担任销售副总裁近两年的Brad Patterson [3] - Serval的首席运营官表示，公司并未专门针对ServiceNow员工进行招聘，但一名员工的离职可能产生连锁反应 [6] ServiceNow的财务状况与战略 - ServiceNow是一家云计算软件公司，其股价在过去六个月中下跌了40% [2] - 为在AI竞赛中保持领先，ServiceNow于12月以全现金28.5亿美元收购了Moveworks，旨在打造一个“AI原生的前端门户” [2] - 公司拥有29,000名员工，8名员工离职仅占其总员工数的一小部分 [3] 初创公司Serval的融资与发展 - Serval在12月完成了由红杉资本领投的7500万美元B轮融资，这家快速发展的AI驱动IT支持初创公司估值达到10亿美元 [2] - 红杉资本也是ServiceNow的早期投资者 [2] - Serval的销售副总裁Chris Comes在Moveworks工作三年多后于11月加入，他的加入吸引了其他优秀人才跟随 [7] 行业人才流动趋势 - 人才流失现象并非ServiceNow独有，许多现有科技公司的员工都希望跳槽到能够快速行动并利用技术浪潮的AI原生平台 [5][6] - 科技公司估值下降使得它们在面对资金充足、备受关注的AI公司挖角时，难以留住人才 [3] - 尽管初创公司通常提供的工作安全性和现金报酬低于上市科技公司，但科技行业的裁员使得招聘候选人变得更容易 [7] 科技行业就业市场变化 - 大型科技公司不再像过去那样感觉安全，越来越多5-10年前不会考虑在初创公司工作的候选人现在持更开放的态度，因为“稳定”和“高风险”工作之间的界限已不再清晰 [9] - Block首席执行官Jack Dorsey在2月裁减了约40%的员工，理由是AI的兴起 [8] - 据报道，Meta可能因AI成本飙升而裁减五分之一的员工 [8]

智通财经APP注意到，法国巴黎银行将ServiceNow(NOW.US)的股票评级上调至"跑赢大盘"，并将目标 价从 120 美元上调至 140 美元。该投行表示，近期股价的下跌"提供了投资机会"。 分析师 Stefan Slowinski 写道："在经历 2025 年的抛售并在今年进一步加剧(年初至今下跌 23%)后， ServiceNow 股票的风险/回报比已趋于有利。我们认为，软件企业需要展示出核心业务的稳定性、可靠 的 AI 变现增长以及高质量的利润率(且股权激励支出 SBC 处于受控状态)。我们在 ServiceNow 身上看 到了这些品质。" 深入分析后，该分析师表示，他认为 ServiceNow 在 2026 财年结束时，其订阅业务的有机收入增长率可 能达到 20% 左右，高于其在第一季度给出的约 18% 的指引。Slowinski 补充道："如果从标准版 (Standard)和专业版(Pro)升级到 Pro Plus 的速度加快，且随着客户开始从购买 Assist Pack 中回归，我们 看到了更多的上行潜力。" ...

公司股价表现与市场动态 - 软件股整体是否已结束大幅下跌尚难断言 但部分个股在周一出现反弹[1] - ServiceNow股价在周一交易中上涨超过1.1% 表现略好于标准普尔500指数1%的涨幅[1] - 股价上涨与一位分析师的评级上调有较大关系[1] 分析师评级与目标价调整 - BNP Paribas Exane分析师Stefan Slowinski将ServiceNow评级从中性上调至跑赢大盘[2] - 该分析师将其目标价从每股120美元上调至140美元[2] 分析师看好的核心原因 - 分析师认为公司具备在受挫的软件领域取得成功的特质[3] - 成功的公司需展现核心业务趋于稳定 人工智能功能货币化能力增强以及良好的利润率[3] - 公司仍面临令人鼓舞的增长机遇 预计今年订阅收入较去年将增长约20%[3] 公司的竞争优势与业务前景 - 公司是人工智能的积极和热情采用者 这使其具备竞争优势[4] - 其最新产品严重依赖于主动式人工智能辅助 这很好地契合了现代企业的需求[4] - 公司股票近期在许多方面受到了不公正的抛售 值得投资者重新审视[4] 其他市场观点参考 - Motley Fool Stock Advisor分析师团队近期评选的10只最佳买入股票中未包含ServiceNow[5] - 该团队认为其选出的10只股票可能在未来几年产生巨大回报[5] - Stock Advisor服务的总平均回报率为930% 远超标准普尔500指数187%的回报率[6]

文章核心观点 - AI代理正在取代传统上由年轻专业人士承担的初级工作 这可能导致未来几年新毕业大学生的失业率飙升至30%以上 并对就业市场构成直接且现实的威胁 [1][2][3] AI对初级岗位的替代效应与就业影响 - ServiceNow首席执行官预测 未来几年新毕业大学生的失业率“很容易达到30%中期” 这相较于目前约5.7%的水平意味着近六倍的跃升 [1][2] - 目前新毕业大学生的未充分就业率已达到42.5% 为2020年以来的最高水平 [2] - AI代理将完成大量工作 使得年轻人在职场环境中难以脱颖而出 [2] 企业层面的AI应用实例与财务影响 - ServiceNow自身已消除了90%曾经需要人工处理的客户服务用例 [3] - 企业使用其平台可以在保持员工人数不变的同时 实现收入与自由现金流的同步增长 [3] - ServiceNow首席执行官表示 公司可以在保持年度员工人数不变的情况下 扩大自由现金流利润率 实现更大幅度的收入增长 并为股东创造更多价值 [4] - 提出警告的ServiceNow首席执行官管理着一家市值1960亿美元的公司 其业务模式直接受益于用软件替代人力 [4] 企业界加速整合AI与裁员趋势 - 企业界正快速整合AI 裁员模式具有一致性：公司提及AI 削减员工人数 随后股价上涨 [5] - Block的Jack Dorsey在2月裁减了约40%的员工 并明确提及AI自动化 [5] - Atlassian随后裁员1600人 约占其全球员工的10% 以将资本重新导向AI投资 [5] - Atlassian首席执行官直言不讳地指出 假装AI不改变所需技能组合或某些领域所需职位数量是虚伪的 [6] - 亚马逊已精简其企业员工 Palantir在保持员工人数持平的同时积极增长收入 这种模式正在快速蔓延 [6]

文章核心观点 - ServiceNow 首席执行官 Bill McDermott 认为，尽管生成式 AI 引发了对软件即服务行业被颠覆的广泛担忧，但 ServiceNow 凭借其作为企业工作流“执行层”的独特定位，能够抵御 AI 的冲击。公司每年协调超过 800 亿个企业工作流，其平台将 AI 的洞察转化为可靠的、可审计的行动，这在复杂的、受监管的企业环境中是纯 AI 模型目前难以大规模复制的，构成了公司的护城河 [1][1] - 市场对所谓的“SaaS 末日”反应过度，导致 ServiceNow 等软件股股价大幅下跌。年初至今，ServiceNow 股价已下跌约 25%。然而，JP Morgan 等机构认为，这种抛售创造了买入高质量、具有“AI 韧性”的公司的机会，并将 ServiceNow 列为其中之一 [1][1] 市场担忧与股价表现 - 市场普遍担忧生成式 AI 和大语言模型可能使整个 SaaS 帝国一夜之间过时，自动化掉目前支撑企业软件巨头的业务流程，这引发了广泛的软件股抛售，被称为“SaaS 末日” [1] - ServiceNow 股价年初至今已大幅下挫约 25%，其核心价值主张——自动化复杂企业工作流——面临被 AI 直接编写代码或解决问题的威胁，导致估值被大幅重置 [1] - 抛售波及整个软件板块，Salesforce、Adobe、Workday 等公司股价均因担心 AI 智能体将接管从客户支持到 IT 事件解决等一切事务而受到拖累 [1] ServiceNow 的竞争定位与护城河 - ServiceNow 是面向全球最大组织的数字工作流云平台，它连接分散的遗留系统，自动化从 IT 服务管理、HR 入职到客户服务和安全运营的一切流程，创建了贯穿企业的无缝“行动系统” [1] - 公司首席执行官指出，AI 擅长识别问题和提供建议，但无法执行解决方案。ServiceNow 则拥有“最后一英里”的执行层，将 AI 的智能转化为实际行动 [1] - ServiceNow 每年协调超过 800 亿个企业工作流，其平台坐落在遗留基础设施之上，而纯 AI 模型难以在此可靠地运作。在 AI 智能体时代，AI 提供智能，ServiceNow 提供可靠完成工作的行动系统 [1] - 公司的护城河在于其数十年来嵌入的工作流、海量数据集以及对关键任务系统的集成，这些都是竞争对手无法在一夜之间通过编码绕过的 [1] 机构观点与市场机会 - JP Morgan 在二月份明确将 ServiceNow 列为软件板块暴跌后少数“AI 韧性”软件公司之一，认为极端的股价波动为买入高质量、不易受颠覆的 franchise 创造了机会 [1] - 该行的逻辑在于，ServiceNow 扮演的是“连接组织”的角色：它不与大语言模型竞争，而是对它们进行集成和扩展。其平台在复杂、受监管的企业环境中将 AI 洞察转化为自动化、可审计的行动，这是独立的 AI 智能体目前仍无法大规模复制的 [1] - JP Morgan 认为，这种协调能力，加上 ServiceNow 在《财富》500 强企业工作流中的深度嵌入，构成了其持久的优势 [1]

核心观点 - 当前市场不确定性中，股市可能“在忧虑之墙攀爬”，未来几个月或将验证这一说法 [1] - 在当前时点，有三只科技股被认为是投入5万美元的最佳选择 [1] Alphabet (GOOG/GOOGL) - 公司虽被归类为通信服务板块，但本质上是科技股，且是市场上最优秀的之一 [3] - 关于谷歌搜索被生成式AI取代的预测并未实现，谷歌搜索业务蓬勃发展，部分原因在于其与生成式AI的整合 [4] - 当前股价为302.27美元，日内下跌0.42%或1.28美元，市值为3.7万亿美元 [5] - 52周价格区间为140.53美元至349.00美元，毛利率为59.68%，股息收益率为0.28% [6] - AI为公司带来巨大顺风，谷歌云部门快速增长，Gemini大语言模型位居前列，自研AI芯片日益受外部客户欢迎，并在利润丰厚的AI智能眼镜市场处于有利地位 [6] - 自动驾驶公司Waymo是自动驾驶网约车服务市场的领导者，未来几年可能成为公司重要的增长驱动力 [7] Nvidia (NVDA) - 公司是当今AI淘金热中最关键的“镐和铲”供应商，当前的AI繁荣离不开其GPU [8] - 尽管面临竞争，但凭借快速的创新步伐，其领先地位短期内难以被撼动 [8] - 当前股价为180.28美元，日内下跌1.56%或2.87美元，市值为4.4万亿美元 [9] - 52周价格区间为86.62美元至212.19美元，毛利率高达71.07%，股息收益率为0.02% [10] - 即将推出的Rubin GPU平台体现了持续创新，计划在今年下半年开始发货，其性能是前代Blackwell芯片的10倍，功耗是2倍，对许多客户而言是积极的权衡 [10] - 公司实现了巨大的增长，目前股价23倍的前瞻市盈率使其估值显得合理 [11] ServiceNow (NOW) - 2026年迄今最大的AI相关事件之一是被称为“SaaSpocalypse”的SaaS股抛售，公司是受波及的软件股之一，但此次回调为长期投资者提供了更具吸引力的机会 [12] - “SaaSpocalypse”的前提是组织将能用AI自研软件而无需依赖SaaS平台，但公司的业务模式预计不会因此被颠覆 [13] - 当前股价为113.62美元，日内上涨0.57%或0.65美元，市值为1190亿美元 [14] - 52周价格区间为98.00美元至211.48美元，毛利率为77.53% [15] - 平台利用AI自动化组织工作流，全球拥有超过8,800家客户，包括超过85%的财富500强公司 [15] - 首席执行官称公司拥有“企业软件史上最快的有机增长速度” [15] - 增长持续，2025年第四季度收入同比增长20.5%，剩余履约义务（来自不可取消合同的未来未确认收入）同比飙升26.5%至282亿美元 [15] - 首席执行官认为公司是“正在形成的万亿美元公司” [16]

AI对就业市场的影响 - ServiceNow首席执行官Bill McDermott表示，人工智能的采用可能导致初级员工面临显著的就业困境，因为公司利用AI提升生产率 [1] - McDermott预计，未来几年新毕业大学生的失业率“很容易达到30%以上” [1] - AI工具正在完成大量工作，使得年轻人在企业环境中难以脱颖而出 [1] 企业裁员与成本削减 - 各行业企业正借助新的AI工具削减成本和岗位 [2] - Block公司宣布计划裁减近半数员工，原因是AI自动化了更多工作 [2] - 软件公司Atlassian本周表示将裁员约10%的员工，以支持AI领域的投资，其股价因AI颠覆担忧今年已下跌54% [2] AI对白领岗位的冲击 - 专家认为，与以往的技术革命相比，AI正在侵蚀许多白领工作，包括编码和营销岗位 [3] - AI使得公司能够减少招聘，并以更少的员工提高生产率 [3] - Palantir首席执行官Alex Karp表示，其目标是实现收入增长10倍的同时减少员工人数 [3] - 亚马逊首席执行官Andy Jassy在6月表示，公司将利用AI工具缩减企业员工规模 [3] AI提升企业效率与财务表现 - ServiceNow的工具将帮助企业大幅降低招聘成本 [4] - 该软件公司已在客户服务领域，将过去90%依赖人工处理的用例实现了自动化 [4] - AI技术使企业能够在保持员工人数不变的同时，实现自由现金流和收入的增长 [4] - McDermott认为，这一趋势的到来比人们预期的更快 [4]