行业或公司 * **ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW)** 核心观点和论据 * **Q3业绩强劲**： ServiceNow在第三季度实现了强劲的业绩，收入和利润均超出预期。公司表示，尽管宏观经济环境不确定，但公司仍保持了稳定的执行能力。 * **Gen-AI产品表现良好**： ServiceNow的Gen-AI产品线表现强劲，成为公司增长最快的全新产品。公司已与44家客户达成交易，其中6家客户购买了超过500万美元的产品，10家客户购买了超过100万美元的产品。 * **客户对AI的采用**： 客户对AI的采用正在从实验阶段转向实际实施阶段。公司表示，AI不仅能够提高生产力和降低成本，还能够重新定义商业模式并推动收入增长。 * **联邦政府市场机会**： ServiceNow在联邦政府市场表现强劲，并计划进一步扩大在该领域的市场份额。 * **AI产品组合**： ServiceNow的AI产品组合包括Agentic AI，该产品能够使代理24/7工作，并能够完成任务，同时保持人类监督。 * **客户服务机会**： ServiceNow的客户服务业务正在增长，公司正在利用Agentic AI来推动该领域的创新。 * **定价提升**： ServiceNow的Gen-AI产品线实现了30%的定价提升，这得益于产品带来的实际价值和客户对AI的采用。 * **Raptor数据库**： ServiceNow推出了Raptor数据库，该数据库能够提高性能并简化数据管理。 * **数据管理**： ServiceNow正在开发工作流数据平台，该平台能够帮助客户管理数据并提高数据利用率。 * **并购策略**： ServiceNow将继续进行小规模的技术收购和人才收购，以推动创新和增长。 * **Amit Gupta**： ServiceNow新任首席技术官Amit Gupta拥有丰富的工程经验和AI知识，他将帮助公司推动创新。 其他重要内容 * **IT支出增长**： 预计2025年IT支出将翻倍，软件支出增长15%。 * **AI对企业的潜在影响**： AI将帮助企业提高生产力和效率，并重新定义商业模式。 * **ServiceNow的增长机会**： ServiceNow在Gen-AI、前端、联邦政府和国际市场等领域拥有巨大的增长机会。 * **长期视角**： ServiceNow专注于长期增长机会，并计划在未来几年内实现显著增长。

公司 * **公司名称**：ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW) * **会议时间**：2024年12月3日 5:35 PM ET * **会议地点**：UBS全球科技和AI会议 * **参会人员**： * 公司代表：Gina Mastantuono - 首席财务官 * 会议参与者：Karl Keirstead - UBS * **股票表现**：股票价格突破1000美元[5] 行业 * **行业环境**：软件行业第三季度表现良好，没有出现重大波动，业绩超出预期[6] * **宏观环境**：第三季度宏观环境与之前相似，对价值、投资回报率（ROI）的关注持续存在[7] 其他重要内容 * **客户会议**：Gina Mastantuono表示与客户的一对一会议进展顺利[4] * **股票价格**：Karl Keirstead提到ServiceNow的股票价格突破1000美元，并表达了对UBS股票价格突破1000美元的期望[5]

公司表现与股价 - 公司股价自疫情低点以来已上涨超过280% 2024年至今股价涨幅达57% 目前股价约为1050美元 [1] - 公司2024年第三季度订阅收入为27.15亿美元 同比增长23% 符合历史增长区间22%-25% [3] - 公司2024年全年订阅收入目标为106.55亿至106.6亿美元 第四季度目标为28.75亿至28.8亿美元 [2] 股票拆分与估值 - 市场对公司可能进行股票拆分的猜测持续升温 拆分可能扩大投资者基础并推动股价进一步上涨 [1][6] - 公司当前市盈率为163.39 远期市盈率为148.90 市销率为20.73 估值处于较高水平 [10][11] - 分析师12个月目标价为989.07美元 较当前股价有5.86%下行空间 最高预测为1230美元 最低预测为640美元 [10] 增长动力与竞争格局 - 公司在人工智能驱动的流程自动化领域持续创新 推出Xanadu版本并引入工作流数据架构 [7] - 公司与NVIDIA和西门子等巨头建立战略合作 拓展生态系统并开发行业定制解决方案 [8] - 公司加速全球扩张 在英国加大投资 在意大利新建数据中心 并与新加坡建立战略合作 [8] - 面临Salesforce和Oracle等强劲竞争对手 需持续创新以保持竞争优势 [9] 投资考量 - 公司增长潜力显著 但高估值带来风险 需权衡增长前景与估值水平 [13] - 投资者应关注公司业绩指引达成情况 AI战略进展以及竞争优势维持能力 [13] - 尽管分析师给予"适度买入"评级 但部分顶级分析师认为其他五只股票更具投资价值 [16]

行业概况 - 计算机与技术行业包含619只个股 目前Zacks行业排名为第2位 该排名基于16个不同组别的平均Zacks排名来衡量行业强度 [2] - 计算机-IT服务行业包含40只个股 目前Zacks行业排名为第39位 今年以来平均涨幅为16% [5] - 互联网-软件行业包含145只个股 目前Zacks行业排名为第39位 今年以来涨幅为32.6% [6] ServiceNow公司表现 - 公司Zacks排名为第2位(买入) 过去一季度全年盈利预期上调4.2% 显示分析师情绪改善 [3] - 今年以来股价回报率达47.4% 远超计算机与技术行业28.1%的平均涨幅 [4] - 在计算机-IT服务行业中表现优异 远超该行业16%的平均涨幅 [5] Blend Labs公司表现 - 公司Zacks排名为第2位(买入) 过去三个月全年EPS预期上调29.6% [5] - 今年以来股价回报率达103.5% 远超计算机与技术行业平均涨幅 [4] - 属于互联网-软件行业 该行业今年以来涨幅为32.6% [6] 投资建议 - ServiceNow和Blend Labs值得持续关注 可能保持强劲表现 [6]

财务表现 - 公司第三季度调整后每股收益为3.72美元，超出市场预期7.51%，同比增长27.4% [2] - 第三季度收入为27.97亿美元，超出市场预期2.04%，同比增长22.2% [2] - 订阅收入同比增长23%，超出管理层指引200个基点 [3] - 专业服务及其他收入同比增长13.9% [4] - 非GAAP毛利率为82.6%，同比增长60个基点 [5] - 非GAAP运营利润率扩大160个基点至31.2%，超出管理层指引150个基点 [6] 客户与合同 - 截至第三季度末，公司拥有2020个年合同价值超过100万美元的客户，同比增长14% [7] - 第三季度签署了15笔超过500万美元和6笔超过1000万美元的新合同 [7] - 贡献超过2000万美元的客户数量同比增长近40% [7] - 当前剩余履约义务（cRPO）为91.8亿美元，同比增长23.5% [4] 技术与合作伙伴 - 生成式AI交易在第三季度持续增长，新增44个Now Assist客户，其中6个客户年合同价值超过500万美元 [8] - 公司与Visa、微软、NVIDIA等多家知名企业建立了强大的合作伙伴关系 [10] - 公司与Snowflake宣布建立Zero Copy合作伙伴关系，连接企业级数据以解决关键任务问题 [11] 行业表现 - 科技、媒体和电信行业的净新合同价值同比增长超过100%，零售和酒店业增长超过80% [8] - 美国联邦业务签署了5笔超过500万美元和2笔超过2000万美元的交易 [8] 未来展望 - 公司预计2024年订阅收入为106.55-106.6亿美元，同比增长23% [13] - 第四季度订阅收入预计为28.75-28.8亿美元，同比增长21.5-22% [14] - 公司预计第四季度非GAAP运营利润率为29% [16] 流动性 - 截至2024年9月30日，公司拥有52.95亿美元的现金及现金等价物和短期投资 [12] - 第三季度经营活动产生的现金流为6.71亿美元，自由现金流为4.71亿美元 [12]

公司概况 - ServiceNow 是股票市场上最大的软件公司之一 并且在其大部分历史中表现优异 [1] - 公司的核心 Now 平台用于广泛的 IT 管理任务 包括库存和供应链运营 客户关系管理以及网络安全 [1] 市场表现 - 股票在过去三年上涨了 51% 并在今年创下历史新高 [4] - 第三季度收入同比增长 22% 达到 28 亿美元 GAAP 营业利润几乎翻倍至 4.18 亿美元 [5] 分析师观点 - Scotiabank 最近对 ServiceNow 进行了覆盖 给予优于大盘评级 目标价为 1,230 美元 意味着未来 12 个月股价可能上涨 20% [3] - 分析师认为尽管软件行业波动较大 但像 ServiceNow 这样的行业领导者有望超越整个行业 [3] 行业趋势 - 软件行业在过去几年中面临挑战 包括疫情后的回调以及人工智能的兴起 这导致注意力转向半导体行业 [4] - ServiceNow 通过将人工智能应用于工作流程和代理 继续拥有光明的未来 [6] 财务表现 - 公司已实现盈利 利润率迅速扩大 收入持续强劲增长 [5] - 尽管股价昂贵 但对于长期投资者来说 仍然是一个值得买入的选择 [6]

公司与微软的合作 - ServiceNow与微软扩大合作，通过AI增强前端业务流程，将ServiceNow的AI能力与Microsoft 365 Copilot集成，优化工作流程并在Teams等应用中提供自助服务选项 [1][2] - 员工可通过Copilot访问ServiceNow的知识库、通过聊天请求服务，并在需要时联系实时客服，ServiceNow的Now Assist提供智能、上下文感知的响应和建议 [2] - 此次合作增强了ServiceNow的生成式AI（GenAI）组合，专注于现代化员工和IT体验，提升效率 [2] 合作伙伴与市场表现 - ServiceNow拥有丰富的合作伙伴基础，包括Five9、Visa、微软、NVIDIA、Zoom等，这些合作伙伴增强了其AI能力 [3] - 公司与Five9的合作扩展，提供端到端的AI驱动解决方案，结合ServiceNow的客户服务管理和Five9平台，提升员工和客户体验 [4] - ServiceNow的股价年内上涨44.6%，表现优于Zacks计算机与技术行业的27.7%和计算机-IT服务行业的13.5% [4] - 公司股价目前高于50日和200日移动平均线，显示出看涨趋势 [5][6] 财务表现与预期 - 公司预计2024年订阅收入为106.55亿至106.6亿美元，较2023年增长23%（GAAP）和22.5%（非GAAP） [9] - 2024年第四季度订阅收入预计为28.75亿至28.8亿美元，同比增长21.5%-22%（GAAP），按固定汇率计算增长20.5% [10] - 2024年非GAAP订阅毛利率预计为84.5%，非GAAP营业利润率为29.5%，自由现金流利润率为31% [9][10] - 2024年Zacks共识每股收益预期为13.87美元，过去30天上涨0.4%，同比增长28.66% [11] - 2024年收入共识预期为109.7亿美元，同比增长22.33% [12] AI技术与产品发展 - ServiceNow广泛利用AI和机器学习技术提升解决方案的效能，其GenAI能力扩展显著，预计2026年总可寻址市场将达到2750亿美元 [14] - 公司最新更新Xanadu提供AI驱动的行业解决方案，涵盖电信、媒体、技术、金融服务和公共部门等领域 [14] - Xanadu更新增强了客户敏捷性、生产力和员工体验，并将GenAI组合扩展到安全、采购与采购运营等企业功能 [15] - 公司计划将Agentic AI集成到ServiceNow平台，实现24/7大规模生产力，目前已应用于客户服务管理和IT服务管理AI代理 [16] - 公司与NVIDIA合作加速企业采用Agentic AI，使用NVIDIA NIM Agent Blueprints共同开发原生AI代理，帮助企业轻松激活AI驱动解决方案 [17] 流动性及股票回购 - 截至2024年9月30日，公司现金余额为52.95亿美元，2024年第三季度自由现金流为4.71亿美元 [18] - 2024年自由现金流利润率预计为31% [19] - 公司在2024年第三季度回购约27.2万股股票，耗资2.25亿美元，现有回购计划中仍有5.62亿美元可用于未来回购 [19] 估值与投资吸引力 - ServiceNow股票估值较高，12个月远期市销率为16.28，高于其历史中位数13.74和行业平均6.21 [20][22] - 尽管估值较高，但公司强劲的增长前景使其对成长型投资者具有吸引力 [23] - 公司目前Zacks评级为2（买入），建议投资者开始积累该股票 [24]

公司股价表现 - Five9公司股价在过去三个月上涨20.6% 表现优于大盘 包括Zacks互联网 - 软件行业和Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) ETF的14%和6.5%回报率[1] 公司创新举措与合作 - Five9与ServiceNow合作提供AI驱动的员工和客户体验解决方案 整合双方能力可提升多种服务运营效果[2][3] - Five9积极扩展与知名公司合作 今年早些时候与Salesforce合作提供联合AI解决方案以改善联络中心客户体验[4] - Five9收购Acqueon 有助于其实现成为整个客户旅程中所有交互的适应引擎的目标[6] 公司AI相关发展 - Five9以AI为核心拥有强大产品组合 Five9 Genius AI套件扩展推出Five9 AI Agents[7] - Five9 AI Agents可创建融合人类对话技能与AI知识的聊天和语音机器人 Five9 Genius AI Suite可在客户旅程中提供可定制的AI增强客户体验[8] - Five9推出GenAI Studio 可定制现成的生成式AI模型[9] 公司营收预期 - 2024年第四季度Five9预计营收2.657亿美元 Zacks共识预估营收2.675亿美元 同比增长11.9%[10] - 2024年全年Five9预计营收在10.15 - 10.31亿美元之间 Zacks共识预估营收10.3亿美元 同比增长13.2%[11] 公司盈利预期 - 2024年第四季度Five9非GAAP每股盈利预计为0.7美元 Zacks共识预估每股盈利0.69美元 同比增长13.1%[11] - 2024年全年Five9非GAAP每股盈利预计在2.27 - 2.37美元之间 Zacks共识预估每股盈利2.35美元 同比增长14.6%[12] 公司投资评级 - 考虑到Five9广泛的产品组合 持续通过收购和合作扩展 前景光明 分析师预测使其股票成为较好投资选择[13] - Five9具有Zacks排名1(强力买入)和VGM分数B的有利组合 是较好投资机会[14] - Five9有良好的Zacks排名和估值 投资者应增持该股票[15]

公司ServiceNow在AI方面的举措 - 在Now平台增加生成式人工智能（GenAI）和治理创新以促进负责任的AI 包括150多项GenAI创新以及新的扩展的Now Assist功能和AI治理功能 [1] - 与Five9签署扩展合作关系以提供端到端的AI解决方案 [3] - 计划将Agentic AI集成到ServiceNow平台 11月将可用于客户服务管理和IT服务管理AI代理 [10] 公司ServiceNow的合作伙伴及市场表现 - 拥有强大的合作伙伴基础包括Five9 Visa等 合作伙伴加强了公司的AI能力 [2] - 股票今年迄今上涨48% 跑赢Zacks计算机与技术板块和Zacks计算机 - IT服务行业 [3] - 股票交易高于50日和200日移动平均线呈牛市趋势 [4] 公司ServiceNow的营收预期 - 2024年订阅收入预期为106.55 - 106.6亿美元（高于之前的105.75 - 105.85亿美元）按GAAP计算较2023年实际增长23% 按非GAAP计算增长22.5% [5] - 2024年第四季度订阅收入预计在28.75 - 28.8亿美元之间 按GAAP计算同比增长21.5 - 22% 按非GAAP计算增长20.5% [6] - 2024年非GAAP订阅毛利率预计为84.5% 非GAAP营业利润率预计为29.5% 自由现金流利润率预计为31% [6] - 当前剩余履约义务预计按GAAP和非GAAP计算同比增长21.5% [7] - 2024年收益的Zacks共识估计为每股13.87美元 较过去30天上涨0.4% 较上年同期增长28.66% 2024年营收共识标记为109.7亿美元 较2023年报告数字增长22.33% [7] 公司ServiceNow的其他优势 - 总可寻址市场预计在2026年达到2750亿美元 [8] - 最新的Xanadu更新为多个领域提供AI驱动的行业解决方案并扩展GenAI组合到企业功能 [8][9] - 截至2024年9月30日现金余额为52.95亿美元 2024年第三季度产生4.71亿美元自由现金流 强大的流动性有助于追求增长机会如收购和股票回购 [11] - 2024年第三季度回购约27.2万股 花费2.25亿美元 现有计划下还有5.62亿美元可用于未来股票回购 [12] 公司ServiceNow的估值情况 - 价值评分F表明目前估值过高 远期12个月市销率为16.7倍高于中位数13.72倍和行业的6.37倍 [13] - 强劲的增长前景证明公司的高估值是合理的 [15] 公司ServiceNow的投资建议 - 增长评分为B 对成长型投资者有吸引力 目前Zacks排名为2（买入） 投资者应开始积累股票 [16]

公司表现 - 公司股票在过去一个月内上涨了13%，而同期Zacks S&P 500综合指数仅上涨3%，Zacks计算机-IT服务行业上涨4% [2] - 公司最近一个季度的营收为28亿美元，同比增长22.3%，每股收益为3.72美元，同比增长27.4% [9] - 公司在过去四个季度中均超出市场预期的营收和每股收益，最近一个季度的营收超出预期2.06%，每股收益超出预期7.51% [10] 盈利预测 - 公司当前季度的每股收益预期为3.60美元，同比增长15.8%，过去30天内该预期下调了8.6% [5] - 当前财年的每股收益预期为13.87美元，同比增长28.7%，过去30天内该预期上调了4.2% [5] - 下一财年的每股收益预期为16.40美元，同比增长18.3%，过去30天内该预期下调了1.2% [6] 营收预测 - 公司当前季度的营收预期为29.6亿美元，同比增长21.3% [9] - 当前财年的营收预期为109.7亿美元，同比增长22.3%，下一财年的营收预期为131.8亿美元，同比增长20.1% [9] 估值分析 - 公司的估值倍数（如市盈率、市销率、市现率）显示其股票相对于同行处于溢价状态，Zacks价值风格评分为F [14] - 尽管估值较高，但Zacks Rank 2（买入）评级表明公司股票在短期内可能跑赢大盘 [15]