公司股价表现 - Five9公司股价在过去三个月上涨20.6% 表现优于大盘 包括Zacks互联网 - 软件行业和Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) ETF的14%和6.5%回报率[1] 公司创新举措与合作 - Five9与ServiceNow合作提供AI驱动的员工和客户体验解决方案 整合双方能力可提升多种服务运营效果[2][3] - Five9积极扩展与知名公司合作 今年早些时候与Salesforce合作提供联合AI解决方案以改善联络中心客户体验[4] - Five9收购Acqueon 有助于其实现成为整个客户旅程中所有交互的适应引擎的目标[6] 公司AI相关发展 - Five9以AI为核心拥有强大产品组合 Five9 Genius AI套件扩展推出Five9 AI Agents[7] - Five9 AI Agents可创建融合人类对话技能与AI知识的聊天和语音机器人 Five9 Genius AI Suite可在客户旅程中提供可定制的AI增强客户体验[8] - Five9推出GenAI Studio 可定制现成的生成式AI模型[9] 公司营收预期 - 2024年第四季度Five9预计营收2.657亿美元 Zacks共识预估营收2.675亿美元 同比增长11.9%[10] - 2024年全年Five9预计营收在10.15 - 10.31亿美元之间 Zacks共识预估营收10.3亿美元 同比增长13.2%[11] 公司盈利预期 - 2024年第四季度Five9非GAAP每股盈利预计为0.7美元 Zacks共识预估每股盈利0.69美元 同比增长13.1%[11] - 2024年全年Five9非GAAP每股盈利预计在2.27 - 2.37美元之间 Zacks共识预估每股盈利2.35美元 同比增长14.6%[12] 公司投资评级 - 考虑到Five9广泛的产品组合 持续通过收购和合作扩展 前景光明 分析师预测使其股票成为较好投资选择[13] - Five9具有Zacks排名1(强力买入)和VGM分数B的有利组合 是较好投资机会[14] - Five9有良好的Zacks排名和估值 投资者应增持该股票[15]

公司ServiceNow在AI方面的举措 - 在Now平台增加生成式人工智能（GenAI）和治理创新以促进负责任的AI 包括150多项GenAI创新以及新的扩展的Now Assist功能和AI治理功能 [1] - 与Five9签署扩展合作关系以提供端到端的AI解决方案 [3] - 计划将Agentic AI集成到ServiceNow平台 11月将可用于客户服务管理和IT服务管理AI代理 [10] 公司ServiceNow的合作伙伴及市场表现 - 拥有强大的合作伙伴基础包括Five9 Visa等 合作伙伴加强了公司的AI能力 [2] - 股票今年迄今上涨48% 跑赢Zacks计算机与技术板块和Zacks计算机 - IT服务行业 [3] - 股票交易高于50日和200日移动平均线呈牛市趋势 [4] 公司ServiceNow的营收预期 - 2024年订阅收入预期为106.55 - 106.6亿美元（高于之前的105.75 - 105.85亿美元）按GAAP计算较2023年实际增长23% 按非GAAP计算增长22.5% [5] - 2024年第四季度订阅收入预计在28.75 - 28.8亿美元之间 按GAAP计算同比增长21.5 - 22% 按非GAAP计算增长20.5% [6] - 2024年非GAAP订阅毛利率预计为84.5% 非GAAP营业利润率预计为29.5% 自由现金流利润率预计为31% [6] - 当前剩余履约义务预计按GAAP和非GAAP计算同比增长21.5% [7] - 2024年收益的Zacks共识估计为每股13.87美元 较过去30天上涨0.4% 较上年同期增长28.66% 2024年营收共识标记为109.7亿美元 较2023年报告数字增长22.33% [7] 公司ServiceNow的其他优势 - 总可寻址市场预计在2026年达到2750亿美元 [8] - 最新的Xanadu更新为多个领域提供AI驱动的行业解决方案并扩展GenAI组合到企业功能 [8][9] - 截至2024年9月30日现金余额为52.95亿美元 2024年第三季度产生4.71亿美元自由现金流 强大的流动性有助于追求增长机会如收购和股票回购 [11] - 2024年第三季度回购约27.2万股 花费2.25亿美元 现有计划下还有5.62亿美元可用于未来股票回购 [12] 公司ServiceNow的估值情况 - 价值评分F表明目前估值过高 远期12个月市销率为16.7倍高于中位数13.72倍和行业的6.37倍 [13] - 强劲的增长前景证明公司的高估值是合理的 [15] 公司ServiceNow的投资建议 - 增长评分为B 对成长型投资者有吸引力 目前Zacks排名为2（买入） 投资者应开始积累股票 [16]

公司表现 - 公司股票在过去一个月内上涨了13%，而同期Zacks S&P 500综合指数仅上涨3%，Zacks计算机-IT服务行业上涨4% [2] - 公司最近一个季度的营收为28亿美元，同比增长22.3%，每股收益为3.72美元，同比增长27.4% [9] - 公司在过去四个季度中均超出市场预期的营收和每股收益，最近一个季度的营收超出预期2.06%，每股收益超出预期7.51% [10] 盈利预测 - 公司当前季度的每股收益预期为3.60美元，同比增长15.8%，过去30天内该预期下调了8.6% [5] - 当前财年的每股收益预期为13.87美元，同比增长28.7%，过去30天内该预期上调了4.2% [5] - 下一财年的每股收益预期为16.40美元，同比增长18.3%，过去30天内该预期下调了1.2% [6] 营收预测 - 公司当前季度的营收预期为29.6亿美元，同比增长21.3% [9] - 当前财年的营收预期为109.7亿美元，同比增长22.3%，下一财年的营收预期为131.8亿美元，同比增长20.1% [9] 估值分析 - 公司的估值倍数（如市盈率、市销率、市现率）显示其股票相对于同行处于溢价状态，Zacks价值风格评分为F [14] - 尽管估值较高，但Zacks Rank 2（买入）评级表明公司股票在短期内可能跑赢大盘 [15]

市场概况 - 行为分析市场预计从2024年的55亿美元增长到2029年的134亿美元，复合年增长率为19.5% [1] - 报告将帮助市场领导者和新进入者了解全球行为分析市场的收入数字和细分市场 [1] - 报告将帮助利益相关者了解市场动态，包括关键市场驱动因素、限制因素、挑战和机会 [1] 解决方案和应用 - 行为分析通过及时处理用户和实体行为，帮助组织理解并提前预防潜在问题 [2] - 行为分析帮助企业个性化客户体验，优化运营，并通过数据驱动的决策提高业务绩效和客户满意度 [3] - 解决方案部分预计在预测期内占据最大市场份额，提供核心功能以分析和处理行为数据 [4] - 威胁检测和预防应用预计在预测期内保持较高的增长率 [6] 区域市场 - 北美预计在预测期内占据最大市场份额，主要由于该地区拥有大量领先技术公司、金融机构和重视网络安全的企业 [8] - 北美的严格数据保护法规和合规要求推动了对行为分析解决方案的需求 [9] 技术和趋势 - 行为分析解决方案依赖于机器学习和人工智能技术，能够自我学习以提高检测新威胁的准确性 [7] - 行为分析市场的主要技术包括机器学习、人工智能、大数据分析、物联网、云计算和数据集成工具 [12] 公司案例 - 报告中提到的公司包括Qualtrics、Microsoft、Cisco Systems、IBM、Oracle等 [14] - 案例研究包括大型政府机构使用Arcsight Suite增强威胁响应，Super.com使用Amplitude Experiment提高客户保留率90% [10] 市场驱动因素和挑战 - 市场驱动因素包括优化营销策略、增强产品开发和预测未来趋势 [11] - 市场挑战包括数据隐私问题、技术专长和数据质量与准确性 [11] 未来展望 - 行为分析市场的技术路线图包括短期（2023-2025）、中期（2026-2028）和长期（2029-2030）规划 [12] - 生成式AI对行为分析市场的影响包括关键用例和市场潜力 [13]

增长投资策略 - 增长投资者关注财务增长高于平均水平的股票 这些股票通常能吸引市场关注并带来稳健回报 但找到真正具备增长潜力的股票具有挑战性 因为这类股票通常伴随较高风险和波动性 [1] ServiceNow的增长潜力 - ServiceNow目前被推荐为具有增长潜力的股票 不仅拥有良好的增长评分 还获得Zacks最高评级 [2] - 研究表明 具有最佳增长特征的股票持续跑赢市场 特别是同时具备A或B级增长评分和Zacks 1级(强力买入)或2级(买入)评级的股票 [3] 盈利增长 - 盈利增长是最重要的因素 两位数盈利增长通常表明公司前景强劲 股价有望上涨 [4] - ServiceNow历史每股收益增长率为52.7% 预计今年将增长28.6% 远超行业平均6.7%的增长率 [5] 现金流增长 - 高于平均水平的现金流增长对成长型公司尤为重要 因为这使它们能够在不依赖外部资金的情况下扩展业务 [6] - ServiceNow的同比现金流增长率为33% 远高于行业平均的-13.4% 过去3-5年的年化现金流增长率为33.5% 也高于行业平均的9.1% [6][7] 盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势是另一个重要指标 正向修正趋势与短期股价走势存在强相关性 [8] - ServiceNow当前年度盈利预测持续向上修正 过去一个月Zacks共识预测上调4.2% [8] 综合评价 - ServiceNow获得B级增长评分 并因盈利预测正向修正获得Zacks 2级评级 表明其具有超越市场表现的潜力 是增长投资者的优质选择 [9]

文章核心观点 - ServiceNow是一家软件即服务(SaaS)公司,其平台可以帮助客户连接和整合分散的系统,更好地管理工作流程 [2] - 公司在人工智能(AI)软件领域处于领先地位,其Now Assist AI是公司历史上增长最快的解决方案,并推出了最新的Xanadu产品 [3] - 公司持续保持强劲的收入增长,第三季度收入同比增长22%至28亿美元,超出分析师预期 [4] - 公司的年度合同价值(ACV)1百万美元及以上的客户数量增加14%,平均ACV也增长9%,显示公司正在获得更多大客户并扩大业务规模 [4][5] - 公司的递延收入及未完成合同(RPO)增长26%,表明未来收入增长有望超过20% [5][6][7] 行业和公司分析 行业分析 - 如果软件成为下一个人工智能领域的赢家,ServiceNow有望成为领导者之一 [8] - 公司正从生成式AI向代理式AI发展,这被认为是AI的下一个前沿 [8] - 公司认为自己在生成式AI领域拥有先发优势 [8] 公司分析 - 公司的目标是通过AI提高生产效率,这是组织一直在寻求的目标,他们愿意为此付出代价 [9] - 这应该确保公司能够持续保持增长 [9] - 从估值角度来看,公司当前的市销率约为15倍,过去两年翻了一番 [9][10] - 如果公司能够抓住AI机遇,有望实现估值的进一步提升,但当前估值较高也意味着风险增加 [11]

分组1: 华尔街分析师对ServiceNow的评级 - ServiceNow目前的平均经纪商推荐评级（ABR）为1.29，介于强烈买入和买入之间 [2] - 在34家经纪商的推荐中，29家为强烈买入，2家为买入，分别占85.3%和5.9% [2] - 尽管ABR建议买入ServiceNow，但仅依赖此信息进行投资决策可能不明智 [3] 分组2: 经纪商推荐评级的局限性 - 经纪商分析师因其雇主的利益关系，往往对股票评级存在强烈的正面偏见 [4] - 研究表明，经纪商推荐在指导投资者选择具有最佳价格上涨潜力的股票方面效果有限 [3] - 经纪商推荐与散户投资者的利益并不总是一致，很少能准确预测股票价格的走势 [5] 分组3: Zacks Rank与ABR的区别 - Zacks Rank是基于盈利预测修订的定量模型，与ABR不同 [7] - Zacks Rank分为五个等级，始终保持平衡，而ABR仅基于经纪商推荐 [9] - Zacks Rank能够及时反映未来价格走势，而ABR不一定是最新的 [10] 分组4: ServiceNow的投资前景 - ServiceNow的Zacks共识盈利预测在过去一个月增长了3.1%，达到13.83美元 [11] - 分析师对公司盈利前景的乐观情绪增强，可能导致股价在短期内上涨 [11] - ServiceNow的Zacks Rank为1（强烈买入），ABR的买入评级可作为投资者的有用参考 [12]

公司和行业 - 文章未提及具体公司或行业的相关内容 [1]

文章核心观点 - 公司拥有优秀的管理团队和强大的市场地位 [1] - 公司股价在上次评级后上涨超过25% [1] - 分析师当时对公司估值溢价有所警示,但并不太担心 [1] 公司概况 - 公司是一家科技公司,专注于人工智能、半导体、软件和可再生能源等领域 [1] - 分析师在Seeking Alpha平台上有较高的知名度,其研究报告也被Forbes等媒体转载 [1] - 分析师采用传统基本面分析和自有数据工具相结合的方法,投资理念以价值和合理价格成长为主 [1] - 分析师越来越关注中小市值公司 [1] - 分析师自己管理一个私人投资组合,关注高质量、估值合理且具有可持续增长潜力的公司 [1] 免责声明 - 分析师本人及其关联方没有持有相关公司的股票或期权头寸,也没有在未来72小时内进行任何相关交易的计划 [2] - 分析师是独立撰写本文,文中观点为个人观点,没有从任何机构获得报酬 [2] - Seeking Alpha平台声明,过往业绩不代表未来表现,平台上的分析师并非专业投资顾问 [2]

报告公司投资评级 ServiceNow 维持 BUY 评级,目标价上调至 1,075.0 美元 [7][8] 报告的核心观点 1. ServiceNow 第三季度业绩表现出色,总收入同比增长 22% 至 28 亿美元,超出市场预期 2%。非 GAAP 净利润同比增长 29% 至 7.75 亿美元,超出预期 7%。[1] 2. 经常性合同收入(cRPO)同比增长 23.5%,超出前次指引 150 个基点,主要受益于大单合同动能强劲以及 GenAI 解决方案的良好采用。[1] 3. GenAI 持续取得进展,公司现有 44 家客户在 Now Assist 上的年合同价值(ACV)超过 100 万美元,总 ACV 超过 8,500 万美元(占 cRPO 约 1%)。[1] 4. 公司计划将 Agentic AI 集成至平台,并于 11 月推出首批应用于客户服务管理和 IT 服务管理的使用案例。[1] 5. 公司还推出了新的 Workflow Data Fabric 解决方案,预计将使 ServiceNow 的总地址市场(TAM)翻倍至约 5,000 亿美元。[1] 6. 第三季度非 GAAP 经营利润率同比提升 1.2 个百分点至 31.2%,主要受益于运营效率的提升。[1] 财务数据分析 1. 2024-2026 年预计收入将分别达到 109.85 亿美元、132.23 亿美元和 157.38 亿美元,同比增长分别为 22.4%、20.4% 和 19.0%。[5][6] 2. 2024-2026 年预计非 GAAP 净利润将分别达到 28.61 亿美元、35.38 亿美元和 43.95 亿美元,同比增长分别为 29.2%、23.7% 和 24.2%。[5][6] 3. 2024-2026 年预计非 GAAP 毛利率将分别为 79.6%、80.2% 和 80.6%,非 GAAP 经营利润率将分别为 29.4%、30.5% 和 31.9%。[5][6] 估值分析 1. 我们采用 2025 年 48 倍 EV/EBITDA 估值 ServiceNow,得出目标价 1,075.0 美元。该估值水平较行业平均 30 倍有溢价,主要考虑到 ServiceNow 2024-2026 年的强劲盈利增长。[7][8][9] 2. 与同行业可比公司相比,ServiceNow 2024-2026 年的收入增速和估值水平均处于较高水平。[9]