文章核心观点 - 北方信托公司2024年第二季度业绩超预期，费用收入增长、托管资产和管理资产余额增加及资本比率提高带来积极影响，但费用和拨备上升构成不利因素 [1][2] 财务业绩 营收与费用 - 季度总营收27.2亿美元，同比增长54.6%，超Zacks共识预期的18.5亿美元 [3] - 信托、投资及其他服务费用总计11.7亿美元，同比增长6.4% [4] - 非利息费用增至15.3亿美元，同比增长15.2%，除员工福利外各组成部分均上升 [5] 信贷质量 - 信贷损失拨备总额2.096亿美元，同比增长6.1% [6] - 截至2024年6月30日，非应计资产降至3850万美元，同比减少18.3% [6] 净利润与净利息收入 - 净利润8.961亿美元，上年同期为3.318亿美元 [8] - 本季度完全应税等效基础上的净利息收入为5.298亿美元，同比增长近1%，净息差为1.57%，与上年同期持平 [9] 其他非利息收入 - 其他非利息收入从上年同期的1.493亿美元激增至10.3亿美元，主要因Visa交易净影响带来8.784亿美元收益，部分被补充养老金计划证券重新定位损失和某些投资减值费用抵消 [10] 托管资产与管理资产 - 截至2024年6月30日，总托管资产同比增长15.6%至130.4万亿美元，总管理资产增长11.8%至15.3万亿美元 [11] 信贷损失拨备 - 第二季度信贷损失拨备为800万美元，上年同期为拨备收益1550万美元 [12] 资本与盈利能力比率 - 截至2024年6月30日，普通股一级资本比率从上年同期的11.3%升至12.6%，总资本比率从14.4%升至15.5%，一级杠杆比率从7.4%升至8% [13] - 平均资产回报率从上年同期的0.91%升至2.44%，平均普通股权益回报率从12.4%升至31.2% [13] 市场表现 - 尽管业绩超预期，但由于大盘下跌，公司股价在早盘交易中下跌4% [7] 资本分配 - 本季度通过股票回购和股息向股东返还约4.051亿美元 [18] 行业展望 北方信托公司 - 费用收入激增提升了公司第二季度业绩，托管资产和管理资产余额增加可能支撑财务状况，但费用和拨备上升或威胁未来季度盈利能力 [14] 其他金融公司 - 韦伯斯特金融公司定于7月23日公布2024年第二季度财报，目前Zacks评级为3 [16] - 过去30天，市场对其季度每股收益的共识预期下降1.5%至1.34美元 [20] - BOK金融公司定于7月22日公布2024年第二季度财报，目前Zacks评级为3 [19] - 过去一个月，市场对其季度每股收益的共识预期上升2.7%至1.89美元 [19]

文章核心观点 公司通过分析北方信托公司2024年第二季度财报及关键指标，为投资者提供该公司财务健康状况和股价表现的参考信息 [1][2][6] 财务数据 - 2024年第二季度营收27.2亿美元，同比增长54.5% [1] - 同期每股收益1.78美元，去年同期为1.79美元 [1] - 营收较Zacks共识预期的18.5亿美元高出47.05%，每股收益较共识预期的1.75美元高出1.71% [4] 关键指标 - 平均盈利资产总额为1354亿美元，高于四位分析师平均预估的1329.6亿美元 [3] - 净息差（FTE）为1.6%，与四位分析师平均预估一致 [3] - 一级杠杆率为8%，与三位分析师平均预估一致 [3] - 一级资本比率为13.6%，高于两位分析师平均预估的13% [3] - 非应计贷款和租赁为3850万美元，低于两位分析师平均预估的9100万美元 [3] 服务费用 - 资产服务信托、投资及其他服务费用总额为6.506亿美元，低于三位分析师平均预估的6.5787亿美元，同比增长4.7% [3] - 财富管理信托、投资及其他服务费用总额为5.155亿美元，略低于三位分析师平均预估的5.1586亿美元，同比增长8.5% [3] - 资产服务信托、投资及其他服务费用中的证券借贷为1650万美元，低于两位分析师平均预估的2378万美元，同比下降23.3% [3] - 资产服务信托、投资及其他服务费用中的其他费用为4250万美元，高于两位分析师平均预估的3935万美元，同比增长11.3% [3] - 资产服务信托、投资及其他服务费用中的托管和基金管理为4.459亿美元，低于两位分析师平均预估的4.5104亿美元，同比增长4.3% [3] - 财富管理信托、投资及其他服务费用中的全球家庭办公室业务为9733万美元，高于两位分析师平均预估，同比增长8.2% [3] - 资产服务信托、投资及其他服务费用中的投资管理为1.457亿美元，高于两位分析师平均预估的1.4464亿美元，同比增长8.7% [3] 股价表现 - 过去一个月北方信托公司股价回报率为9.5%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为4.4% [5] - 该股目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [5]

公司业绩表现 - 过去四个季度，公司三次超出市场普遍预期的每股收益（EPS）[1] - 年初至今，北方信托股价上涨约7.6%，而标准普尔500指数涨幅为18.8%[2] - 公司预计即将发布的季度报告中每股收益为0.78美元，同比变化-17.9%，过去30天该季度的共识EPS估计上调1.6% [5] - 本季度报告的盈利惊喜为1.71%，上一季度预期每股收益1.47美元，实际为1.70美元，盈利惊喜达15.65% [6] - 北方信托2024年第二季度每股收益1.78美元，超过Zacks共识估计的1.75美元，去年同期为1.79美元 [10] - 北方信托2024年第二季度营收27.2亿美元，超过Zacks共识估计47.05%，去年同期为17.6亿美元，过去四个季度有两次超过共识营收估计 [11] 公司盈利预期 - 未来季度和本财年的盈利估计变化值得关注，下一季度共识EPS估计为1.71美元，营收18.5亿美元，本财年共识EPS估计为6.91美元，营收73.9亿美元 [4] 公司股价走势 - 基于近期公布的数据和未来盈利预期，股价短期走势主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [7] 公司评级与展望 - 财报发布前，北方信托的盈利估计修正趋势良好，当前状态使其获得Zacks排名2（买入），预计短期内股价将跑赢市场 [8] 行业相关情况 - 实证研究表明，短期股价走势与盈利估计修正趋势密切相关，投资者可自行跟踪或依靠Zacks排名等工具 [13] - Zacks行业排名中，主要地区银行行业目前处于前35%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [14] 同行业公司情况 - 同行业的Truist Financial Corporation（TFC）尚未公布2024年第二季度业绩，预计7月22日发布 [9] - Truist Financial Corporation预计营收48.6亿美元，较去年同期下降17.8% [15]

资产规模与变动 - 截至2024年6月30日，公司总资产为1567.971亿美元，较2023年6月30日增加4460万美元[7] - 2024年6月30日，计息银行存款和存放款项为55.589亿美元，较2023年6月30日增长20% [7] - 2024年6月30日，可供出售债务证券为268.617亿美元，较2023年6月30日增长11% [7] - 2024年6月30日，贷款为421.352亿美元，较2023年6月30日下降3% [7] - 2019 - 2023年总资产分别为117,551.4美元、136,811.1美元、156,363.2美元、152,551.9美元、142,649.2美元[33] - 2023年各季度总资产分别为135,957.4美元、134,116.4美元、128,254.4美元、125,025.1美元[33] - 2024年第1、2季度总资产分别为145,118.3美元、148,001.2美元[33] - 2023年至2024年Q2，平均贷款和租赁期末贷款和租赁未偿还额从428.93亿美元变动至421.35亿美元[21] - 2024年第二季度末三个月，资产负债表净额结算影响约为629亿美元[36] - 现金及其他资产在不同时间点数值分别为1535.2、1911.1、2228.0、2259.5、2359.5、2252.8、2262.6、2267.0、2359.5、2664.2、2698.5百万美元[47] - 家庭AUM在不同时间点数值分别为94.2、114.0、144.9、119.9、126.2、128.5、128.9、144.3、152.4、152.7百万美元[40] - 家庭Offic AUC在不同时间点数值分别为474.1、600.7、742.6、614.9、660.0、694.0、663.5、728.0、762.1、768.1百万美元[40] - 贷款、抵押品、证券等在不同时间点有对应数值，如贷款为163.1、186.9、195.6、148.3、167.9、168.8、162.0、167.4、163.2、160.7百万美元[40] 负债与权益情况 - 2024年6月30日，储蓄、货币市场及其他存款为280.74亿美元，较2023年6月30日增长19% [7] - 2024年6月30日，储蓄存单及其他定期存款为63.784亿美元，较2023年6月30日增长92% [7] - 2024年6月30日，联邦基金购买及证券出售回购协议为24.064亿美元，较2023年6月30日下降74% [7] - 2024年6月30日，长期债务为40.73亿美元，较2023年6月30日增长98% [7] - 2024年6月30日，普通股权益为117.709亿美元，较2023年6月30日增长9% [7] - 2024年6月30日，总股东权益为126.558亿美元，较2023年6月30日增长9% [7] - 2019 - 2023年总利息负债分别为85,495.1美元、97,450.1美元、108,652.9美元、107,615.8美元、108,727.5美元[33] - 2023年各季度总利息负债分别为112,179.4美元、112,544.8美元、107,154.3美元、103,148.2美元[33] - 2024年第1、2季度总利息负债分别为112,464.1美元、114,237.2美元[33] - 2019 - 2023年总负债分别为106,903.0美元、125,618.0美元、144,666.2美元、141,471.0美元、131,152.4美元[33] - 2023年各季度总负债分别为136,778.4美元、134,450.9美元、128,665.0美元、124,873.2美元[33] - 2024年第1、2季度总负债分别为133,334.6美元、135,642.4美元[33] - 2019 - 2023年股东权益分别为10,648.0美元、11,193.0美元、11,697.0美元、11,081.4美元、11,496.8美元[33] 资产与负债占比 - 2019 - 2023年联邦储备和其他中央银行存款占比分别为15.7%、20.4%、25.0%、23.8%、21.9%[9] - 2024年第二季度生息资产总额占比为91.5%[9] - 2019 - 2023年储蓄、货币市场及其他占比分别为14.1%、17.1%、18.1%、19.8%、16.9%[9] - 2024年第二季度总负债占比为91.6%[9] - 2024年第二季度股东权益总额占比为8.4%[9] - 2023年贷款和租赁为29.6，2024年第二季度为27.7[9] - 2023年其他生息资产为1.6，2024年第二季度为1.9[9] - 2023年其他资产为6.0，2024年第二季度为6.4[9] - 2023年其他借款为7.2，2024年第二季度为4.8[9] 盈利指标 - 2024年第二季度净利润为8.961亿美元，基本每股收益为4.35美元[13] - 2024年第二季度普通股平均权益回报率为31.2%，平均资产回报率为2.44%[13] - 2024年第二季度税前利润率为43.4%，税后利润率为32.9%[13] - 2024年第二季度信托费用占总收入的42.8%[13] - 2024年第二季度美国公认会计原则有效税率为23.6%，FTE有效税率为24.1%[13] - 2024年第二季度标准化方法下普通股一级资本比率为12.6%[13] - 2024年第二季度股息支付率为17%，每股股息为0.75美元[13] - 2024年第二季度末每股市场价值为83.98美元[13] - 2024年第二季度基于过去四个季度摊薄每股收益的市盈率为11.5倍[13] - 2024年第二季度末每股账面价值为58.38美元[13] - 2024年总非利息收入33.113亿美元，较2023年的24.59亿美元增长35%[14] - 2024年利息收入（FTE）49.663亿美元，较2023年的32.167亿美元增长54%[14] - 2024年利息支出39.011亿美元，较2023年的21.477亿美元增长82%[14] - 2024年总营收（FTE）43.765亿美元，较2023年的35.28亿美元增长24%[14] - 2024年非利息支出总计28.986亿美元，较2023年的26.175亿美元增长11%[14] - 2024年税前收入（FTE）14.784亿美元，较2023年的9.11亿美元增长62%[14] - 2024年净利润11.108亿美元，较2023年的6.664亿美元增长67%[14] - 2024年基本每股收益为5.30美元，较2023年的3.07美元增长72%[14] - 2024年摊薄每股收益为5.28美元，较2023年的3.07美元增长72%[14] - 2024年平均基本股数为203,968千股，较2023年的207,911千股减少2%[14] - 2023年公司收入为4791.5美元，2024年第二季度为2192.6美元[15] - 2023年公司净利润为1107.3美元，2024年第二季度为896.1美元[15] - 2023年基本每股收益为5.09美元，2024年第二季度为4.35美元[15] - 2023年摊薄后每股收益为5.08美元，2024年第二季度为4.34美元[15] - 2023年信托及其他服务和费用收入为2461.9美元，2024年第二季度650.6美元[15] - 2023年投资服务收入为1899.9美元，2024年第二季度为515.5美元[15] - 2023年交易及佣金收入为135.0美元，2024年第二季度为34.3美元[15] - 2023年运营收入为228.7美元，2024年第二季度为924.7美元[15] - 2023年股息为41.8美元，2024年第二季度为4.7美元[15] - 2019 - 2023年GAAP税前利润率分别为32.0%、26.7%、31.1%、26.1%、21.6%，2024年第二季度达43.2%[27] - 2019 - 2023年Non - GAAP（FTE）税前利润率分别为32.4%、27.1%、31.5%、26.6%、22.3%，2024年第二季度达43.4%[27] - 2019 - 2023年GAAP税后利润率分别为24.6%、19.8%、23.9%、19.8%、16.3%，2024年第二季度达33.0%[27] - 2019 - 2023年Non - GAAP（FTE）税后利润率分别为24.4%、19.7%、23.8%、19.6%、16.2%，2024年第二季度达32.9%[27] - 2019 - 2023年GAAP有效税率分别为23.2%、25.7%、23.1%、24.4%、24.4%，2024年第二季度为23.6%[27] - 2019 - 2023年NonGAAP（FTE）有效税率分别为24.5%、27.2%、24.5%、26.3%、27.3%，2024年第二季度为24.1%[27] - 2019 - 2023年GAAP非利息收入占总收入比例分别为72.4%、76.3%、78.6%、72.1%、70.7%，2024年第二季度达80.7%[27] - 2019 - 2023年Non - GAAP（FTE）非利息收入占总收入比例分别为72.0%、75.9%、78.2%、71.6%、70.1%，2024年第二季度达80.5%[27] - 2019 - 2023年GAAP信托费用占总收入比例分别为63.4%、65.5%、67.5%、65.6%、64.4%，2024年第二季度为42.9%[27] - 2019 - 2023年Non - GAAP（FTE）信托费用占总收入比例分别为63.1%、65.1%、67.1%、65.1%、63.9%，2024年第二季度为42.8%[27] 利率与息差 - 2019 - 2023年平均生息资产收益率方面，联邦储备和其他央行存款为4.69%，总债务证券为3.08%，贷款和租赁为6.06%等[20] - 2023 - 2024各季度年化利率方面，联邦储备和其他央行存款1季度为4.17%，2季度为4.65%等[20] - 2019 - 2023年平均计息负债利率为4.91%[20] - 2023 - 2024各季度年化计息负债利率1季度为3.34%，2季度为4.36%等[20] - 2019 - 2023年净息差为0.73%[20] - 2023 - 2024各季度净息差1季度为1.04%，2季度为0.87%等[20] - 2019 - 2023年净利息收益率为1.56%[20] - 2023 - 2024各季度净利息收益率1季度为1.62%，2季度为1.57%等[20] - 2024年第二季度末三个月，排除净额结算影响，按转售协议购入证券的平均利率约为5.46%[36] - 2024年第二季度末三个月，排除净额结算影响，按回购协议售出证券的平均利率约为5.39%[36] 信贷损失准备金 - 2023年至2024年Q2，信贷损失准备金累计效应从20.09亿美元变动至20.15亿美元[21] 财务指标FTE相关 - 公司按完全应税等价（FTE）基础列报某些财务指标，这是非公认会计原则（GAAP），管理层认为FTE列报便于比较[43][52] - FTE指标包括对免税收入的税收等价调整，基于联邦所得税税率并调整适用州所得税，调整对净收入无影响[48][52] - FTE调整基于21%的联邦所得税

文章核心观点 公司即将公布的季度财报预计每股收益1.75美元同比降2.2%，营收18.5亿美元同比增5.1%，关注盈利预测修正对股价短期表现有重要指示作用 [10][5] 盈利预测修正 - 过去30天该季度共识每股收益预估上调3.2% [1] 各项费用预估 - 资产服务信托、投资及其他服务费用总额预计达6.5895亿美元同比增6.1% [2] - 资产服务信托、投资及其他服务费用中的托管和基金管理费用预计达4.5242亿美元同比增5.9% [3] - 财富管理信托、投资及其他服务费用总额预计达5.1567亿美元同比增8.5% [6] - 财富管理信托、投资及其他服务费用中的全球家族办公室业务预计达9726万美元同比增6.5% [7] - 资产服务信托、投资及其他服务费用中的其他费用预计达3980万美元同比增4.2% [12] - 资产服务信托、投资及其他服务费用中的证券借贷业务预计达2378万美元同比增10.6% [16] - 资产服务信托、投资及其他服务费用中的投资管理业务预计达1.4443亿美元同比增7.7% [17] 资产与比率预估 - 一级杠杆比率预计达8.1%，去年同期为7.4% [4] - 一级资本比率预计达13.1%，去年同期为12.3% [14] - 总不良资产（非应计资产）预计达9582万美元，去年同期为4740万美元 [8] - 非应计贷款和租赁预计达9582万美元，去年同期为4710万美元 [18] - 平均生息资产余额预计达1329.5亿美元，去年同期为1341.2亿美元 [13] 股价表现与评级 - 过去一个月北方信托股价回报率为5.1%，同期Zacks标普500综合指数涨幅为4.3% [9] - 目前北方信托评级为Zacks Rank 2（买入），有望在近期跑赢大盘 [9]

文章核心观点 - 北方信托公司（NTRS）2024年第二季度财报预计于7月17日盘前公布，公司营收有望同比改善，但收益预计下降，Zacks模型预测此次收益将超预期 [21][28] 北方信托公司情况 收益表现 - 过去四个季度中，公司有三个季度收益超预期，一个季度未达预期，平均正向惊喜为8.64% [1] - Zacks对第二季度每股收益的共识估计为1.75美元，较60天前上调1.2%，但较去年同期下降2.2% [22] 关键因素与估计 净利息收入（NII） - 美联储本季度维持利率在5.25 - 5.5%的23年高位不变，6月底季度收益率曲线倒挂和高融资成本预计对NII增长造成压力，Zacks共识估计NII为5.12亿美元，环比下降3% [3][24] 费用收入 - 公司采用滞后效应计算资产服务费用和财富管理服务费用，得益于二季度股市稳定表现，相关费用预计受益 [13][25] - Zacks对投资管理费用的共识估计为1.444亿美元，环比增长3.1% [5] - 对托管和基金管理费用的共识估计为4.524亿美元，环比增长3.6% [14] - 对财富管理服务费用的共识估计为5.157亿美元，环比增长2.4% [26] - 对总费用收入的共识估计为11.7亿美元，较上一季度报告数字增长2.8% [15] 贷款与资产 - 2024年第二季度银行贷款活动改善，整体贷款需求尤其是商业和工业贷款较一季度末有所提升，Zacks对平均盈利资产的共识估计为1329亿美元，较上一季度略有下降 [23][12] - 对不良贷款的共识估计为1.019亿美元，较上一季度报告数字激增60.2% [16] 支出 - 由于薪酬增加以及设备和软件开发投资加大，本季度公司支出预计较高，可能阻碍利润增长 [6] Zacks模型预测 - 公司收益ESP为+1.58%，目前Zacks排名为2，Zacks模型预测此次收益将超预期 [7][28][29] 其他可考虑银行股 M&T银行公司（MTB） - 收益ESP为+0.31%，目前Zacks排名为3，计划于7月18日公布2014年第二季度财报，过去七天季度收益估计略有下降 [9][31] 摩根大通公司（JPM） - 收益ESP为+0.57%，目前Zacks排名为3，定于7月12日公布2024年第二季度财报，过去七天Zacks对其季度收益的共识估计略有上调 [30][19]

文章核心观点 - 北方信托公司（NTRS）被升级为Zacks排名2（买入），评级升级反映其盈利预期上升，预示公司基本面改善，股价可能上涨 [1][5] 分组1：Zacks评级系统 - Zacks评级系统对个人投资者有用，因其评级基于公司盈利预期变化，而华尔街分析师评级多受主观因素影响 [2] - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利预期变化，系统会跟踪当前和下一年的Zacks共识预期 [4] - Zacks评级系统利用四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，从Zacks排名1（强力买入）到Zacks排名5（强力卖出），自1988年以来Zacks排名1股票平均年回报率达+25% [9] 分组2：盈利预期与股价关系 - 公司盈利预期变化与短期股价走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并进行买卖，从而导致股价变动 [7] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，跟踪这种修正进行投资决策可能有回报，Zacks评级系统有效利用了盈利预期修正的力量 [8] 分组3：北方信托公司盈利预期情况 - 北方信托公司预计在2024年12月结束的财年每股收益为6.92美元，同比变化10.7% [10] - 过去三个月，北方信托公司的Zacks共识预期提高了5.8% [10] 分组4：评级结论 - 与倾向于积极推荐的华尔街分析师不同，Zacks评级系统在任何时候对其覆盖的4000多只股票保持“买入”和“卖出”评级的比例相等，只有前5%的股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [11] - 北方信托公司升级为Zacks排名2，处于Zacks覆盖股票中预期修正排名前20%，意味着短期内股价可能上涨 [13]

文章核心观点 - 公司盈利预测修正可反映业务状况，投资者可结合盈利ESP和Zacks排名预测盈利超预期情况，北方信托和花旗集团盈利情况受关注 [2][7] 北方信托公司情况 盈利预期 - 市场预计公司2024年二季度收益同比下降、收入增加，预计每股收益1.75美元，同比降2.2%，收入18.4亿美元，同比增5% [18][20][25] 预测修正 - 过去30天季度每股收益共识预测上调3.54%，最准确估计高于Zacks共识估计，盈利ESP为+1.58%，表明分析师看好公司盈利前景 [1][8] Zacks排名与盈利可能 - 股票当前Zacks排名为2，此组合表明公司很可能超每股收益共识预测 [4][5] 盈利惊喜历史 - 上季度预计每股收益1.47美元，实际1.70美元，惊喜率+15.65%，过去四个季度三次超每股收益共识估计 [9][11] 结论 - 公司是盈利超预期有力候选者，但投资者决策前还应关注其他因素 [13] 花旗集团情况 盈利预期 - 预计2024年二季度每股收益1.40美元，同比增2.2%，收入199.7亿美元，同比增2.8% [10] 预测修正 - 过去30天每股收益共识预测下调2.4%，最准确估计与共识估计相同，盈利ESP为0.00% [14] Zacks排名与盈利可能 - Zacks排名为3，难以确定公司是否会超每股收益共识预测，过去四个季度均超每股收益共识估计 [14] 股价影响 - 7月17日财报关键数据超预期股价可能上涨，不及预期则可能下跌 [16] 盈利预测相关原理 预测模型 - Zacks盈利ESP模型核心是公司盈利发布前的估计修正可反映业务状况，比较最准确估计和Zacks共识估计，正盈利ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且预测能力在正ESP读数时显著 [2][21][22] 预测准确性 - 正盈利ESP结合Zacks排名1、2、3时是盈利超预期强预测指标，近70%时间产生积极惊喜，负盈利ESP难以预测盈利超预期情况 [23][24]

文章核心观点 - 文章讨论了Northern Trust Corporation (NTRS)的股票表现和未来前景，指出尽管短期内股价可能受市场情绪影响，但长期投资决策应基于公司的基本面因素，特别是盈利预期的变化[1][2] 盈利预期变化 - 文章强调了盈利预期变化对股票价值的重要性，认为未来盈利的现值决定了股票的公允价值。当分析师上调盈利预期时，股票的公允价值上升，可能导致股价上涨[3][4] - 对于当前季度，Northern Trust预计每股收益为$1.73，同比下降3.4%，但过去30天内共识预期上调了5.2%。对于当前财年，预计每股收益为$6.86，同比增长9.8%，过去30天内共识预期上调了8.5%。对于下一财年，预计每股收益为$7.08，同比增长3.2%，过去30天内共识预期上调了4.4%[5][6] - Northern Trust因其盈利预期的积极变化，获得了Zacks Rank 1（强烈买入）评级[7] 收入增长预测 - 文章提到，尽管盈利增长是公司财务健康的重要指标，但收入增长同样关键。Northern Trust当前季度的共识销售预期为$2.02 billion，同比增长14.7%。对于当前和下一财年，预计收入分别为$7.4 billion和$7.56 billion，同比增长9.2%和2.2%[9][10] 最新财报和意外历史 - Northern Trust最近一季度的营收为$1.65 billion，同比下降5.6%，每股收益为$1.70，同比增长12.6%。与Zacks共识预期相比，营收低于预期7.91%，但每股收益高于预期15.65%。在过去四个季度中，Northern Trust三次超过共识每股收益预期，两次超过共识营收预期[11][12][13] 估值 - 文章讨论了股票估值的重要性，通过比较公司的估值倍数（如市盈率、市销率和市现率）与其历史值和同行业公司，可以判断股票是被高估、低估还是合理估值。Northern Trust的Zacks价值风格得分（D）表明其交易价格高于同行[14][15][16][17] 结论 - 文章总结认为，尽管市场对Northern Trust的关注可能受短期情绪影响，但其Zacks Rank 1评级表明短期内可能跑赢大盘[18]

收入情况 - 本季度净收入降至2.147亿美元，上年同期为3.346亿美元，稀释后普通股每股净收入从1.51美元降至0.96美元[8][14] - 本季度收入降至16.5亿美元，较上年同期减少9780万美元，降幅6%[15] - 信托、投资及其他服务费用增至11.4亿美元，较上年同期增加7930万美元，增幅7%[15] - 其他非利息收入（损失）降至亏损2420万美元，较上年同期减少1.74亿美元，主要因本季度可供出售债务证券损失1.894亿美元[15] - 净利息收入降至5.281亿美元，较上年同期减少310万美元，降幅1%，主要因资金成本上升[15] - 财富管理手续费收入较去年同期季度增长，主要因市场有利和资产流入[25] - 外汇交易收入较去年同期增长8%，主要因客户交易量增加[43] - 其他营业收入较去年同期增长30%，主要因补充补偿计划市值增加和与Visa相关掉期协议费用降低[44] - 2024年第一季度按FTE调整后净利息收入为5.354亿美元，净息差为1.61%；2023年同期净利息收入为5.444亿美元，净息差为1.62%[51] - 2024年第一季度净利息收入较2023年同期减少900万美元，其中平均余额变动导致减少1.669亿美元，平均利率变动导致增加1.579亿美元[52] - 资产服务部门净利息收入减少1830万美元，降幅6%，平均盈利资产减少56亿美元，降幅5%[83] - 财富管理部门净收入增加3700万美元，增幅21%，主要因信托、投资及其他服务费用和净利息收入增加[86] - 资产服务部门外汇交易收入增加500万美元，增幅9%，主要因客户交易量增加[81] - 财富管理部门其他非利息收入增加420万美元，增幅12%，主要因收入分配增加[88] - 财富管理部门净利息收入增加930万美元，增幅4%，平均盈利资产增加34亿美元，增幅10%[89] - 2024年第一季度其他非利息收入较去年同期减少1.898亿美元，主要因证券组合重新定位导致可供出售债务证券出售损失[92] - 2024年第一季度按GAAP计算利息收入为24.456亿美元，净利息收入为5.281亿美元，净利息收益率为1.59%，总收入为16.468亿美元；按FTE调整后分别为24.529亿、5.354亿美元、1.61%和16.541亿美元[168] - 2023年第一季度按GAAP计算利息收入为14.554亿美元，净利息收入为5.312亿美元，净利息收益率为1.58%，总收入为17.446亿美元；按FTE调整后分别为14.686亿、5.444亿美元、1.62%和17.578亿美元[168] - 2024年第一季度，非利息收入为111.87亿美元，较2023年同期的121.34亿美元下降7.79%[177] - 2024年第一季度，净利息收入为52.81亿美元，较2023年同期的53.12亿美元下降0.58%[177] - 2024年第一季度，净收入为21.47亿美元，较2023年同期的33.46亿美元下降35.83%[177] - 2024年第一季度，综合收入为43.50亿美元，较2023年同期的53.76亿美元下降19.08%[179] - 2024年第一季度，普通股每股净收入基本和摊薄均为0.96美元，2023年同期为1.51美元[177] - 2023年3月31日季度末净收入为3.346亿美元，2024年同期为2.147亿美元[183][185] 资产回报率 - 年化平均普通股权益回报率从上年同期的12.4%降至本季度的7.3%，年化平均资产回报率从0.92%降至0.60%[8][14] 信贷损失拨备与净冲销额 - 本季度信贷损失拨备为负850万美元，上年同期为1500万美元[8][16][62] - 本季度净冲销额为1040万美元，上年同期为290万美元[64] 非利息费用 - 非利息费用增至13.6亿美元，较上年同期增加7910万美元，增幅6%，主要因薪酬、设备和软件费用增加及本季度记录了1250万美元的FDIC特别评估费用[17][19] - 非利息支出总额增加7910万美元，增幅6%，主要因薪酬和外部服务费用增加[66] - 2024年第一季度财富管理非利息支出增加2250万美元，增幅5%，主要因间接费用分配增加[91] - 2024年第一季度其他非利息支出增加490万美元，增幅32%，主要因1250万美元的联邦存款保险公司特别评估费，部分被较低的非分配占用费用抵消[93] 所得税拨备与费用 - 本季度所得税拨备为7590万美元，有效税率为26.1%；上年同期为1.094亿美元，有效税率为24.6%[18] - 2024年第一季度所得税费用为7590万美元，有效税率26.1%，上年同期分别为1.094亿美元和24.6%[70] 客户与总托管/管理资产 - 截至2024年3月31日，客户托管/管理资产增至16472.5亿美元，较2023年12月31日增加7%[8] - 截至3月31日，总托管/管理资产为16472.5亿美元，较上季度增长7%，较去年同期增长16%[31] - 截至3月31日，总托管资产为12804.1亿美元，较上季度增长7%，较去年同期增长16%[32] - 截至3月31日，总管理资产为1500.7亿美元，较上季度增长5%，较去年同期增长13%[37] 市场指数情况 - 截至3月31日，S&P 500指数较去年同期增长28%，MSCI EAFE（美元）增长12%，MSCI EAFE（本地货币）增长16%[27] - 截至3月31日，巴克莱美国综合债券指数较去年同期增长2%，巴克莱全球综合债券指数增长1%[29] 生息资产与付息负债 - 2024年第一季度总生息资产平均余额为1338.168亿美元，利息收入为24.529亿美元，平均利率为7.37%；2023年同期平均余额为1359.574亿美元，利息收入为14.686亿美元，平均利率为4.38%[51] - 2024年第一季度总付息负债平均余额为1124.641亿美元，利息支出为19.175亿美元，平均利率为6.86%；2023年同期平均余额为1121.794亿美元，利息支出为9.242亿美元，平均利率为3.34%[51] 各类资产平均余额变动 - 联邦储备银行及其他央行存款平均余额为359亿美元，较上年同期减少7亿美元，降幅2%[55] - 有息银行同业存款平均余额为44亿美元，较上年同期增加2亿美元，增幅5%[55] - 证券平均余额为485亿美元，较上年同期减少19亿美元，降幅4%[56] - 协议买入返售证券平均余额为5.179亿美元，较上年同期减少5.282亿美元，降幅50%[57] - 贷款平均余额为416亿美元，较上年同期减少4亿美元，降幅1%[58] - 商业和机构贷款平均余额为106亿美元，较上年同期减少18亿美元，降幅15%[59] - 平均计息存款增加37亿美元，增幅4%，本季度平均达957亿美元[61] - 2024年第一季度平均生息资产为1338亿美元，较去年同期减少22亿美元，降幅2%，主要因借款活动减少[96] - 2024年第一季度平均计息存款为957亿美元，较去年同期增加37亿美元，增幅4%，主要因战略定价行动使客户余额增加[96][98] - 2024年第一季度平均其他借款为69亿美元，较去年同期减少44亿美元，降幅39%，主要因资产负债表容量的战略利用[96][99] 股息与回购 - 2024年第一季度公司向普通股股东和优先股股东分别宣布现金股息1.534亿美元和1620万美元[100] - 2024年第一季度公司回购1647526股普通股，总成本1.32亿美元，平均每股价格80.11美元[101] - 2024年第一季度，公司宣布普通股每股股息为0.75美元[182] 债务证券情况 - 截至2024年3月31日，可供出售债务证券公允价值为256.389亿美元，其中AAA级占比96%[104] - 截至2024年3月31日，持有至到期（HTM）债务证券摊余成本总计234.979亿美元，其中AAA评级占比75%；截至2023年12月31日，总计262.217亿美元，AAA评级占比70%[106] - 2024年3月31日和2023年12月31日，投资证券组合的净未实现损失分别为22亿美元和23亿美元[108] - 2024年1月和2023年11月，公司出售处于未实现损失状态的可供出售（AFS）债务证券，损失分别为1.894亿美元和1.764亿美元[110] - 截至2024年3月31日，HTM债务证券组合未实现损失为13.894亿美元；截至2023年12月31日，未实现损失为12.949亿美元[111] - 截至2024年3月31日，可供出售债务证券投资组合中有910只二级债务证券，总市值195亿美元[193] - 截至2023年12月31日，可供出售债务证券投资组合中有929只二级债务证券，总市值195亿美元[193] - 2024年3月31日，可供出售债务证券公允价值总计2.56389亿美元，其中美国政府债券为61.123亿美元；2023年12月31日总计2.30898亿美元，美国政府债券为36.222亿美元[199][201] 非应计资产与贷款情况 - 截至2024年3月31日，非应计资产为3700万美元，较2023年12月31日减少2810万美元，降幅43%[118] - 2024年3月31日和2023年12月31日，非应计贷款占总贷款的比例分别为0.08%和0.13%[118] - 公司信贷政策不允许发起高风险贷款类型，住宅房地产贷款初始贷款与抵押物价值比不超过65% - 80%[119] - 商业房地产投资组合主要面向经验丰富的投资者，承销标准反映保守的贷款价值比和债务偿还覆盖要求[120] - 截至2024年3月31日，贷款、未提取贷款承诺和备用信用证、HTM债务证券及其他金融资产的信用损失准备分别为1.624亿美元、2520万美元、1240万美元和100万美元[123] - 截至2023年12月31日，贷款、未提取贷款承诺和备用信用证、HTM债务证券及其他金融资产的信用损失准备分别为1.787亿美元、2690万美元、1270万美元和90万美元[123] - 截至2024年3月31日，贷款信用损失准备金总额为18.76亿美元，较2023年12月31日的20.56亿美元有所下降；分配给贷款的准备金占总贷款的0.34%，低于2023年12月31日的0.38%[125] - 2024年3月31日，商业房地产贷款总额为533.3亿美元，高于2023年12月31日的513.42亿美元，其中公寓/多户住宅、工业/仓库、零售和其他类别的贷款金额均有所增加[127] 现金流量情况 - 2024年第一季度，经营活动净现金使用量为14.526亿美元，主要归因于向衍生品交易对手存入的抵押品增加等；投资活动净现金使用量为47.934亿美元，主要是由于美联储和其他央行存款增加等；融资活动净现金流入为69.36亿美元，主要得益于总存款增加[129][130][132][134] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为14.526亿美元，2023年同期为1.649亿美元[185] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为47.934亿美元，2023年同期为提供49.192亿美元[185] - 2024年第一季度融资活动净现金提供量为69.36亿美元，2023年同期为使用45.977亿美元[185] - 截至2024年3月31日，现金及银行存款期末余额为53.087亿美元，2023年同期为48.259亿美元[185] - 2024年第一季度利息支付为18.57亿美元，2023年同期为8.641亿美元[185] 资本比率与监管要求 - 截至2024年3月31日，公司及其主要子公司的资本比率保持强劲，超过美国监管要求的“资本充足”标准；2023 - 2024年度资本计划周期内，压力资本缓冲和有效普通股一级资本比率最低要求分别保持在2.5%和7.0%[137][139] - 根据巴塞尔协议III逐步实施要求，2024年3月31日，北方信托公司标准化方法下的普通股一级资本比率为11.4%，一级资本比率为12.4%，总资本比率为14.2%；北方信托银行普通股一级资本比率为11.9%，一级资本比率为11.9%，总资本比率为13.4%[142] - 美国银行业监管机构发布的巴塞尔协议III最终提案若全面实施，在不采取缓解措施的情况下，公司基于扩展风险法的风险加权资产将比实际标准化方法的风险加权资产高约5% - 15%[140] - 公司作为美联储定义的二类机构，需遵守与美国全球系统重要性银行控股公司相同的监管流动性标准，每日向监管机构报送流动性覆盖率和净稳定资金比率[148] 会计准则影响 - 2023年11月、12月及2024年3月，财务会计准则委员会分别发布ASU 2023 - 07、ASU 2023 - 09和ASU 2024 - 01，预计采用后不会对公司合并资产负债表和合并损益表产生影响[145][146][147] - 2024年1