业绩总结 - 第三季度净收入为2.945亿美元，稀释后每股收益为1.32美元[5] - 总收入为14.93亿美元，同比下降3%，环比下降1%[9] - 非利息支出为10.947亿美元，同比和环比均增长6%[9] - 信贷损失准备金为50万美元，同比变化不大，环比下降99%[9] - 净利息收入（FTE）同比下降21%，环比下降11%[21] 用户数据 - 资产管理规模（AUM）为1312亿美元，同比增长9%，环比增长4%[9] - 托管资产（AUC）为1012亿美元，同比增长16%，环比增长9%[9] - 平均总存款同比增长27%，环比增长2%[21] 资本状况 - 资本充足率：普通股一级资本比率为13.9%，一级资本比率为15.1%[32] 未来展望 - 2020年第三季度的预税利润为14.851亿美元，较2020年第二季度的15.061亿美元下降了1.4%[41] - 2020年第三季度的预税利润率为26.3%，较2020年第二季度的26.8%下降了0.5个百分点[41] 其他信息 - 2020年第三季度的净利息收益率（NIM）为1.01%，较2020年第二季度的1.20%下降了0.19个百分点[41]

非利息收入变化 - 2020年第二季度非利息收入11.34亿美元，较2019年同期的10.892亿美元增长4%；上半年非利息收入23.136亿美元，较2019年同期的21.481亿美元增长8%[8] - 本季度收入与上一年季度基本持平，总计15.1亿美元；信托、投资及其他服务费用从9.555亿美元增至9.615亿美元，增长600万美元，增幅1%[26] - 其他非利息收入从1.337亿美元增至1.725亿美元，增长3880万美元，增幅29%[27][28] - 2020年第二季度其他非利息收入为17.25亿美元，较2019年的13.37亿美元增加3.88亿美元，增幅29%[56] - 上半年其他非利息收入增至3.485亿美元，增加8480万美元，增幅32%，主要因外汇交易收入、证券佣金和交易收入及其他营业收入增加[94] - 2020年Q2 C&IS非利息收入为7.035亿美元，较2019年的6.515亿美元增加5200万美元，增幅8%[143][145] - 2020年上半年C&IS非利息收入为14.048亿美元，2019年同期为12.898亿美元[144] - 2020年上半年C&IS净收入减少4360万美元，降幅12%，非利息收入增加1.15亿美元，增幅9%[146] - 2020年二季度其他非利息收入增加930万美元，增幅30%，上半年增加2620万美元，增幅46%[157] 净利息收入变化 - 2020年第二季度净利息收入3.721亿美元，较2019年同期的4.174亿美元下降11%；上半年净利息收入7.802亿美元，较2019年同期的8.394亿美元下降7%[8] - 净利息收入从4.174亿美元降至3.721亿美元，减少4530万美元，降幅11%[27][28] - 2020年第二季度净利息收入（FTE调整后）为3.80亿美元，利润率1.22%，上年同期为4.25亿美元，利润率1.61%[66] - 上半年净利息收入降至7802万美元，减少592万美元，降幅7%，主要因净息差降低，同时信贷损失拨备为1.27亿美元，去年同期为650万美元[95] - 2020年上半年净利息收入（FTE调整后）为7.96亿美元，利润率1.36%，2019年为8.55亿美元，利润率1.59%[112] - 2020年上半年净利息收入（未调整）为7.80亿美元，利润率1.33%，2019年为8.39亿美元，利润率1.56%[112] - 2020年Q2 C&IS净利息收入为1.654亿美元，较2019年的2.296亿美元减少[143] - 2020年上半年C&IS净利息收入为3.767亿美元，2019年同期为4.644亿美元[144] - 2020年二季度按FTE计算的净利息收入减少6420万美元，降幅28%，上半年减少8770万美元，降幅19%[149] - 2020年二季度按FTE计算的净利息收入增加1890万美元，增幅10%，上半年增加2880万美元，增幅7%[158] 总资产相关变化 - 2020年6月30日末总资产1514.329亿美元，较2019年12月31日的1368.284亿美元增长11%[8] - 2020年第二季度平均总资产1387.706亿美元，较2019年同期的1163.589亿美元增长19%；上半年平均总资产1314.706亿美元，较2019年同期的1178.794亿美元增长12%[8] - 2020年二季度平均总资产较2019年同期增加224亿美元，增幅19%，上半年增加136亿美元，增幅12%[169] 每股净收益变化 - 2020年第二季度普通股基本每股净收益1.47美元，较2019年同期的1.76美元下降17%；上半年普通股基本每股净收益3.03美元，较2019年同期的3.25美元下降7%[8] - 本季度摊薄后普通股每股净收益从2019年第二季度的1.75美元降至1.46美元，净利润从3.894亿美元降至3.133亿美元[25] - 上半年摊薄后普通股每股净收益为3.02美元，去年同期为3.23美元，净收入降至6.739亿美元，减少6260万美元，降幅8%[92] 权益回报率变化 - 2020年第二季度平均普通股权益回报率为12.2%，2019年同期为15.9%；上半年平均普通股权益回报率为12.8%，2019年同期为15.0%[10] - 本季度年化平均普通股权益回报率为12.2%，上一年季度为15.9%；年化平均资产回报率为0.91%，上一年季度为1.34%[25] 客户托管/管理资产情况 - 截至2020年6月30日，客户托管/管理资产12098.3亿美元，与2019年12月31日的12050.4亿美元基本持平[8] - 截至6月30日，公司客户资产托管/管理规模较上一季度和上一年同期均有增长，其中托管/管理资产总额分别增长11%和7%[44] - 截至6月30日，公司管理资产总额较上一季度和上一年同期分别增长12%和7%，达到1257.8亿美元[49] - 2020年6月30日管理资产中股票占比49%，固定收益证券占比15%，现金及其他资产占比23%，证券借贷抵押品占比13%[53] - 2020年6月30日管理资产期初余额为11193亿美元，总流入3501亿美元，总流出3139亿美元，净流入362亿美元，期末余额为12578亿美元[54] 贷款相关情况 - 截至2020年6月30日，公司在薪资保护计划（PPP）下已发放贷款总计2.138亿美元[18] - 2020年第二季度贷款和租赁平均为355亿美元，较上年同期增加44亿美元，增幅14%[77] - 2020年上半年贷款和租赁平均为339亿美元，较上年增加28亿美元，增幅9%[122] 公司社会责任投入 - 2020年4月8日，公司宣布承诺提供300万美元用于新冠疫情救济支持[21] - 2020年5月11日，公司宣布提供1亿美元低成本资金，以协助社区发展金融机构（CDFIs）[22] - 公司承诺未来5年投入2000万美元以缩小经济机会差距[23] 其他营业收入变化 - 2020年第二季度外汇交易收入为7.13亿美元，较2019年的6.05亿美元增加1.08亿美元，增幅18%[56] - 2020年第二季度证券佣金和交易收入为3.32亿美元，较2019年的2.34亿美元增加0.98亿美元，增幅41%[56] - 2020年第二季度其他营业收入为5.65亿美元，较2019年的3.89亿美元增加1.76亿美元，增幅46%[56] - 2020年第二季度其他营业收入中，贷款服务费为1.18亿美元，较2019年减少0.07亿美元，降幅6%[60] - 2020年第二季度其他营业收入中，银行服务费为1.09亿美元，较2019年减少0.04亿美元，降幅4%[60] - 2020年第二季度其他营业收入中，其他收入为3.38亿美元，较2019年增加1.87亿美元，增幅126%[60] - 上半年外汇交易收入增至1.602亿美元，增加3350万美元，增幅26%，证券佣金和交易收入增至7490万美元，增加2820万美元，增幅60%[105] - 2020年二季度外汇交易收入增加1100万美元，增幅19%，上半年增加3640万美元，增幅31%[148] 盈利资产相关情况 - 2020年第二季度平均盈利资产为1251.82亿美元，利率1.33%，上年同期为1057.09亿美元，利率2.46%[66] - 2020年上半年平均盈利资产为1178.97亿美元，利率1.62%，2019年为1081.77亿美元，利率2.46%[112] - 2020年上半年盈利资产平均余额增加11.08亿美元，利率变动减少47.80亿美元，净减少36.72亿美元[113] 资金相关情况 - 2020年第二季度联邦储备和其他央行存款等平均为303亿美元，较上年同期增加111亿美元，增幅58%[76] - 2020年第二季度平均证券为529亿美元，较上年同期增加40亿美元，增幅8%[76] - 2020年第二季度总付息存款平均为890亿美元，较上年同期增加175亿美元，增幅24%[78] - 2020年第二季度其他付息资金平均为122亿美元，较上年同期减少10亿美元，降幅8%[78] - 2020年第二季度平均非利息相关资金为240亿美元，较上年同期增加30亿美元，增幅14%[78] - 2020年上半年联邦储备和其他央行存款平均为251亿美元，较上年增加54亿美元，增幅27%[121] - 2020年上半年总付息存款平均为824亿美元，较上年增加99亿美元，增幅14%[123] - 2020年上半年与利息相关资金平均余额增加3.03亿美元，利率变动减少33.86亿美元，净减少30.83亿美元[113] - 2020年上半年净利息收入（FTE）平均余额增加8.05亿美元，利率变动减少13.94亿美元，净减少5.89亿美元[113] - 2020年6月30日，联邦储备和其他央行存款等资产较2019年12月31日增加84亿美元，增幅25%[167] 信贷损失拨备情况 - 本季度信贷损失拨备为6600万美元，上一年季度按“已发生损失”模型计算的信贷拨备为650万美元[29] - 2020年第二季度信贷损失拨备为6600万美元，上年同期为650万美元[81] - 上半年信贷损失拨备为1.27亿美元，去年同期为650万美元[95] - 2020年上半年信贷损失拨备为1.27亿美元，2019年为信贷拨备650万美元[125] 非应计资产情况 - 2020年第二季度非应计资产为9940万美元，较上年季度末减少1950万美元，降幅16%[82] - 2020年6月30日，非应计资产为9940万美元，较2019年12月31日的8680万美元有所增加，非应计贷款和租赁占总贷款和租赁的比例从0.27%升至0.29%[186] 非利息费用变化 - 非利息支出从10.1亿美元增至10.4亿美元，增加3070万美元，增幅3%[32] - 第二季度非利息费用为10.369亿美元，较去年同期增加3070万美元，增幅3%，其中薪酬费用4.603亿美元，增长480万美元，增幅1%[84] - 上半年非利息费用增至21亿美元，增加6760万美元，增幅3%，主要因设备和软件费用、薪酬费用、员工福利费用和占用费用增加[98] - 2020年上半年非利息总费用为21.025亿美元，较2019年的20.349亿美元增加6760万美元，增幅3%[129] - 2020年二季度C&IS非利息支出增加2230万美元，增幅4%，上半年增加3360万美元，增幅3%[152][153] 所得税拨备/费用情况 - 本季度所得税拨备总计8990万美元，有效税率为22.3%；上一年季度所得税拨备总计1.175亿美元，有效税率为23.2%[33] - 第二季度所得税费用为8990万美元，有效税率22.3%，去年同期为1.175亿美元，有效税率23.2%，费用减少主要因税前收入减少[91] - 上半年所得税拨备为1.904亿美元，有效税率22.0%，去年同期为2.226亿美元，有效税率23.2%[99] - 2020年上半年所得税费用为1.904亿美元，有效税率22.0%；2019年同期为2.226亿美元，有效税率23.2%[135] 各业务线净收入情况 - 2020年Q2公司机构服务（C&IS）净收入为1.432亿美元，占合并净收入45%；财富管理净收入为1.835亿美元，占比59%[143] - 2020年上半年C&IS净收入为3.209亿美元，占合并净收入48%；财富管理净收入为3.732亿美元，占比55%[144] - 2020年Q2公司合并净收入为3.133亿美元，2019年同期为3.894亿美元[143] - 2020年上半年公司合并净收入为6.739亿美元，2019年同期为7.365亿美元[144] - 2020年二季度财富管理净收入减少1690万美元，降幅8%，上半年减少610万美元，降幅2%[154][155] 企业与机构服务业务线费用情况 - 上半年企业与机构服务的托管和基金管理费用增至7.712亿美元，增加1100万美元，增幅1%，投资管理费用增至2.492亿美元，增加3410万美元，增幅16%[101] 股息与股票回购情况 - 2020年第一季度和第二季度，公司分别向普通股股东宣布了总计1.482亿美元和2.968亿美元的现金股息，向优先股股东宣布了总计480万美元和2380万美元的现金股息[173] - 截至2020年6月30日的三个月内，公司回购了3349股普通股，总成本为20万美元，平均每股价格为79.19美元；六个月内，公司回购了3244087股普通股，总成本为2.97亿美元，平均每股价格为91.55美元[174] 投资证券组合情况 - 2020年6月30日，公司持有至到期债务证券投资组合中，46%为美国国债和政府支持机构证券以及其他AAA级债务证券，15%为AA级，

财务数据和关键指标变化 - 二季度净收入3.13亿美元，每股收益1.46美元，平均普通股权益回报率为12.2% [14] - 与去年同期相比，按全职等效员工（FTE）计算的收入持平，非利息收入增长4%，净利息收入下降11%，费用增加3%，信贷损失拨备为6600万美元，净收入下降20% [15] - 与上一季度相比，收入下降5%，非利息收入下降4%，净利息收入下降9%，费用下降3%，净收入下降13% [15] - 平均普通股权益回报率从去年的15.9%降至本季度的12.2%，上一季度为13.4% [16] - 托管管理资产达12.1万亿美元，较去年增长7%，较上一季度增长11%；托管资产为9.3万亿美元，同比增长9%，环比增长13%；管理资产为1.3万亿美元，同比增长7%，环比增长12% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 企业和机构服务业务（C&IS） - 二季度费用总计5.66亿美元，同比增长3%，环比下降1% [20] - 托管和基金管理费用为3.76亿美元，同比下降2%，环比下降5% [20] - 投资管理费用为1.28亿美元，同比增长16%，环比增长6% [22] - 证券借贷费用为2700万美元，同比增长25%，环比增长17% [22] - C&IS客户的托管管理资产在季度末达到11.3万亿美元，同比增长7%，环比增长11% [21] - C&IS客户的管理资产为954亿美元，同比增长8%，环比增长13% [22] 财富管理业务 - 信托、投资和其他服务费用为3.95亿美元，与去年同期相比下降3%，与上一季度相比下降8% [23] - 财富管理客户的管理资产在季度末达到304亿美元，同比增长4%，环比增长10% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国美元存款占总平均存款的71%，高于去年的67%和上一季度的69% [26] - 一个月和三个月的伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）较上一季度平均水平大幅下降，预计第三季度净利息收入将环比下降13% - 16% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于为客户提供服务的连续性，同时超过90%的员工远程工作，预计将在一段时间内保持这种弹性运营模式 [7] - 在资产管理业务中，赢得了多个新产品和策略的新授权，全球货币市场基金获得大量新资金流入 [9] - 在财富管理业务中，推出了新的数字营销活动，并成立了研究中心，以提升为客户提供的建议 [9] - 在资产服务业务中，虽然本季度实施和新基金推出有所推迟，但新业务仍然健康，客户在当前环境下更适应进行虚拟搜索和尽职调查 [10] - 公司承诺在未来五年内投入2000万美元，以缩小经济机会差距，帮助解决社区中的不平等问题 [11] - 公司在财富管理、资产管理和资产服务领域的竞争地位在市场上得到认可 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 低利率环境将继续对公司的财务表现造成压力，但公司将专注于成为客户最值得信赖的金融合作伙伴，实现有机增长和提高生产力 [10] - 尽管面临挑战，但公司认为客户对其服务的需求仍然存在，并且在某些方面有所增加，公司和客户都在适应新的环境，创造了新的机会 [61] - 公司将密切关注宏观经济环境和利率变化，以及它们对净利息收入和信贷损失拨备的影响 [26][44] 其他重要信息 - 公司的资本比率保持强劲，普通股一级资本充足率（CET1）在标准化方法下为13.4%，在高级方法下为13.9%，一级杠杆率为7.6% [31] - 第二季度宣布向普通股股东支付每股0.70美元的现金股息，总计1.48亿美元，董事会已批准第三季度每股0.70美元的股息 [32] - 根据美联储6月底发布的压力测试，公司2020年资本计划周期的压力资本缓冲要求设定为2.5%，自2020年10月1日起生效，普通股一级资本比率最低要求为7% [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 货币市场基金费用豁免的前景如何？ - 二季度豁免费用不到50万美元，目前运行率约为每季度250万美元，若利率保持当前水平，到第四季度末甚至明年，每季度豁免费用可能达到2000 - 3000万美元 [36] 问题2: 费用豁免是否有相关费用抵消？ - 费用抵消非常小，可认为毛收入影响基本就是税前影响 [41] 问题3: 净利息收入（NII）的发展轨迹如何，第三季度是否接近谷底？ - 第三季度NII将大幅下降，但之后将接近平稳，若利率保持当前水平，NII下降趋势将得到缓解 [49][51] 问题4: 面对NII下降和费用豁免，公司如何考虑成本水平和成本增长？ - 公司进行了全面的重新规划，包括削减约5000万美元的费用、重新规划资本投资和战略计划，将继续关注成本控制，确保在当前环境下实现价值最大化 [53][54] 问题5: 疫情和居家办公对新业务有何影响？ - 在财富管理方面，失去的业务减少，客户关系得到巩固；在C&IS方面，有新的业务机会，但未来的招标书（RFPs）情况仍不确定 [59][60] 问题6: 宏观环境改善后，公司如何考虑资本管理？ - 公司将综合考虑资本水平、市场参与策略、监管环境和董事会意见，确保在市场竞争中保持良好的资本状况 [64] 问题7: 本季度存款趋势如何，在零利率环境下的增长前景如何？ - 存款保持稳定，对资产负债表规模有影响，但对净利息收入（NII）和净息差（NIM）影响较小，预计客户未来会将部分资金用于风险投资 [68][69] 问题8: 财富管理业务的有机增长情况如何？ - 公司通常从同比角度看待有机增长，在财富管理业务中，全球家庭办公室（GFO）业务是增长的主要驱动力 [72] 问题9: 贷款利率重新定价情况如何，未来是否会有进一步的重新定价？ - 约70% - 75%的贷款组合为浮动利率，与30天或90天LIBOR或优惠利率挂钩，贷款利率下降对NII有影响，关注贷款规模变化很重要 [76][78] 问题10: 其他营业收入和其他营业费用的正常运行率是多少？ - 其他营业费用主要包括补充薪酬、账户服务损失和业务推广等；其他营业收入平均约为4500万美元，剔除特殊项目后，接近年初至今的平均水平 [80][83] 问题11: 外部服务费用的运行率如何，本季度下降的驱动因素是什么？ - 本季度外部服务费用下降是由于市场数据成本、数据处理成本和咨询费用减少，但难以确定这是新的运行率，这些费用会有波动 [90] 问题12: 投资服务业务增长的原因是什么，是否可持续？ - 投资服务业务增长主要得益于货币市场基金的资金流入、投资表现良好、基金规模扩大、优化截止时间、组建分销团队、推出门户和重新与第三方门户合作等，增长具有一定可持续性，但部分基金可能面临费用豁免风险 [93][95] 问题13: 未来季度存款增长情况如何，哪些存款不太稳定，是否有机会延长存款期限？ - 存款目前保持在一定水平，难以确定不稳定存款的比例，存款是否可用于延长期限需要时间检验，若存款满足时间要求，未来有机会延长期限 [99][101][104] 问题14: 机构抵押贷款支持证券（RMBS）收益率压缩对二季度业绩和三季度NII下降的影响如何？ - 公司未对该证券的敞口和收益率进行详细分析，暂不发表评论 [107] 问题15: 公司是否考虑涉足私人信贷市场？ - 公司会考虑多种资产类别进行投资，但目前更注重确保为客户提供服务，不会因收益率曲线下降而承担额外风险 [112] 问题16: 科技贷款的利差和规模未来走势如何？ - 本季度初利差较宽但规模不佳，后期利差收窄但规模回升，利差和规模相互关联，难以确定未来走势 [113] 问题17: 公司为满足大客户对可扩展性的需求采取了哪些措施？ - 公司在资产服务业务中投资了Matrix平台，该平台是一个数据驱动的架构，可提高业务效率、可扩展性、准确性和可靠性，目前已推出两个版本 [119][120][121] 问题18: 与贝莱德（BlackRock）和阿拉丁（Aladdin）的整合是否属于可扩展性目标，客户反馈如何？ - 该整合属于可扩展性战略，通过与阿拉丁更直接的连接，可提高效率，目前客户反馈积极 [122] 问题19: 北信托公开赛（Northern Trust Open）的情况如何，业务推广费用是否会有变化？ - 比赛将仅允许球员参加，电视转播和赛事制作成本不会大幅下降，业务推广费用预计较上一季度增加1600 - 1700万美元，节省的旅行和娱乐费用不显著 [126] 问题20: 资产服务客户的类型和比例如何，过去和未来有何变化？ - 过去几年，来自资产管理公司的业务比例上升，这与公司战略和市场需求有关；资产所有者业务受宏观因素影响较大，在美国主要是养老金基金，市场增长较慢，但公司能够获取市场份额 [127][128][129] 问题21: 公司是否计划在10 - K报告中披露资产服务客户类型的详细数据？ - 公司会考虑这一建议，因为公司有能力可靠地跟踪这些数据 [130] 问题22: 下半年费用是否会像往常一样季节性增加？ - 由于疫情相关费用和公司对技术等方面的投资，传统的下半年费用增长模式可能不太可靠，公司将根据确保业务弹性和为客户服务的需要进行投资 [134] 问题23: 如果出现第二波更严重的新冠疫情，是否会导致更高的信贷损失拨备？ - 公司会运行多个宏观情景，包括考虑第二波疫情的情况，这些情景会对信贷损失拨备产生影响，公司将密切关注宏观预测 [136]

业绩总结 - 2020年第二季度净收入为3.133亿美元，每股稀释收益为1.46美元[5] - 总收入为15.138亿美元，同比持平，环比下降5%[8] - 2020年第二季度的预税利润为15.061亿美元，较第一季度的15.878亿美元下降5.2%[44] - 2020年第二季度的预税利润率为26.8%，较第一季度的29.0%下降2.2个百分点[44] 用户数据 - 资产管理规模（AUM）为1258亿美元，同比增长7%，环比增长12%[8] - 全球保管资产为5881亿美元，同比增长11%，环比增长12%[8] 财务指标 - 平均普通股权益回报率为12.2%[7] - 信贷损失准备金为6600万美元，环比增长8%[8] - 净利息收入（FTE）同比下降11%，环比下降9%[22] - 2020年第二季度的净利息收益率(NIM)为1.20%，较第一季度的1.48%下降18.9个基点[44] - 资本充足率：普通股一级资本比率为13.9%[32] 成本与支出 - 非利息支出为10.369亿美元，同比增长3%，环比下降3%[8] - 2020年第二季度净利息收入为3.721亿美元，较第一季度的4.081亿美元下降8.8%[43] - 2020年第二季度的净利息收入(FTE调整后)为3.798亿美元，较第一季度的4.162亿美元下降8.7%[43] 未来展望 - 平均收益资产同比增长18%，环比增长13%[22] - 2020年第二季度的预税利润(FTE调整后)为4.032亿美元，较第一季度的4.611亿美元下降12.5%[44] - 2020年第二季度的预税利润率(FTE调整后)为27.1%，较第一季度的29.4%下降2.3个百分点[44]

整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度净收入为3.606亿美元，较2019年同期的3.471亿美元增长4%；摊薄后每股净收入从2019年第一季度的1.48美元增至1.55美元[7] - 2020年第一季度收入从上年同期的14.8亿美元增至15.9亿美元，增加1.068亿美元，增幅7%；非利息收入从10.6亿美元增至11.8亿美元，增加1.207亿美元，增幅11%[17] - 2020年第一季度净利息收入为4.081亿美元，较2019年同期的4.22亿美元减少1390万美元，降幅3%[7][18] - 2020年第一季度非利息支出从上年同期的10.3亿美元增至10.7亿美元，增加3690万美元，增幅4%[20] - 2020年第一季度所得税拨备为1.005亿美元，有效税率21.8%；上年同期所得税拨备为1.051亿美元，有效税率23.2%[21] - 截至2020年3月31日，资产为1617.092亿美元，较2019年的1368.284亿美元增长18%；存款为1314.912亿美元，较2019年的1091.206亿美元增长21%[7] - 2020年第一季度年化平均普通股权益回报率为13.4%，上年同期为14.0%；年化平均资产回报率为1.17%，上年同期为1.18%[11][16] - 2020年第一季度其他营业收入为34400万美元，较2019年同期的29000万美元增长18%[42] - 2020年第一季度平均盈利资产为1.106113万亿美元，利率1.95%；2019年为1.106722万亿美元，利率2.46%[48] - 2020年第一季度净利息收入（FTE调整后）为4.162亿美元，利润率1.51%；2019年为4.298亿美元，利润率1.58%[48] - 2020年第一季度联邦储备和其他央行存款平均198亿美元，较上年同期减少3.37亿美元，降幅2%[57] - 2020年第一季度贷款和租赁平均323亿美元，较上年同期增加11亿美元，增幅4%[58] - 2020年第一季度总付息存款平均758亿美元，较上年同期增加23亿美元，增幅3%[59] - 2020年第一季度净冲销为70万美元，上年同期净回收120万美元[62] - 2020年第一季度非应计资产为1.055亿美元，较上年末减少1860万美元，降幅15%[62] - 2020年第一季度非利息费用为10.656亿美元，较上年同期增加3690万美元，增幅4%[65] - 2020年第一季度其他运营费用为6.18亿美元，较2019年的7.27亿美元减少1.09亿美元，降幅15%[70] - 2020年第一季度所得税费用为1.005亿美元，有效税率21.8%；2019年同期为1.051亿美元，有效税率23.2%[71] - 2020年第一季度公司总营收15.958亿美元，较2019年的14.887亿美元增长1.071亿美元；净利润3606万美元，较2019年的3471万美元增长135万美元[78] - 截至2020年3月31日，股东权益为109亿美元，较2019年12月31日减少0.2亿美元，降幅2%[97] - 2020年第一季度，公司宣布向普通股股东派发现金股息1.486亿美元，向优先股股东派发现金股息1900万美元[104] - 2020年第一季度，公司回购3240738股普通股，总成本2.968亿美元，平均每股价格91.59美元[104] - 截至2020年3月31日，投资证券组合净未实现收益为3.137亿美元，2019年12月31日为1.189亿美元[108] - 截至2020年3月31日，非应计资产为1.055亿美元，较2019年12月31日的8680万美元增加[116] - 截至2020年3月31日，非应计贷款和租赁与总贷款和租赁的比率为0.27%，与2019年12月31日持平[116] - 2020年第一季度，经营活动净现金使用量为27亿美元；2019年同期经营活动净现金提供量为2.937亿美元[129] - 2020年第一季度，投资活动净现金使用量为215亿美元；2019年同期投资活动净现金提供量为116亿美元[130] - 2020年第一季度，融资活动净现金提供量为257亿美元；2019年同期融资活动净现金使用量为114亿美元[131] - 2020年第一季度，公司向全资子公司北方信托公司注资5亿美元[133] - 2020年3月31日，北方信托公司普通股一级资本标准化方法比率为12.0%，高级方法比率为13.5%[134] - 2020年3月31日，北方信托公司一级资本标准化方法比率为12.0%，高级方法比率为13.5%[134] - 2020年3月31日，北方信托公司总资本标准化方法比率为13.6%，高级方法比率为14.9%[134] - 2020年第一季度GAAP利息收入为529.2百万美元，FTE调整后为537.3百万美元；GAAP净利息收入为408.1百万美元，FTE调整后为416.2百万美元；GAAP净利息利润率为1.48%，FTE调整后为1.51%；GAAP总营收为1587.7百万美元，FTE调整后为1595.8百万美元[173] - 2020年3月31日现金及银行存款为5833.2百万美元，较2019年12月31日的4459.2百万美元有所增加；联邦储备和其他中央银行存款为44661.5百万美元，较2019年12月31日的33886.0百万美元增加[179] - 2020年3月31日商业贷款为19736.8百万美元，较2019年12月31日的14001.3百万美元增加；个人贷款为18100.9百万美元，较2019年12月31日的17408.3百万美元增加[179] - 2020年3月31日总贷款和租赁（扣除未实现收入）为37837.7百万美元，较2019年12月31日的31409.6百万美元增加；信贷损失拨备为157.8百万美元，较2019年12月31日的104.5百万美元增加[179] - 2020年3月31日总存款为131491.2百万美元，较2019年12月31日的109120.6百万美元增加；联邦基金购买为4370.6百万美元，较2019年12月31日的552.9百万美元增加[179] - 2020年3月31日总资产为161709.2百万美元，较2019年12月31日的136828.4百万美元增加；总负债为150829.5百万美元，较2019年12月31日的125737.4百万美元增加[179] - 2020年3月31日股东权益为10879.7百万美元，较2019年12月31日的11091.0百万美元略有减少[179] - 2020年第一季度非利息收入为11.796亿美元，2019年同期为10.589亿美元，同比增长11.4%[181] - 2020年第一季度净利息收入为4.081亿美元，2019年同期为4.22亿美元，同比下降3.3%[181] - 2020年第一季度净利润为3.606亿美元，2019年同期为3.471亿美元，同比增长3.9%[181] - 2020年第一季度普通股每股基本净收益为1.56美元，2019年同期为1.49美元，同比增长4.7%[181] - 2020年第一季度综合收入为6.003亿美元，2019年同期为4.555亿美元，同比增长31.8%[181] - 截至2020年3月31日，股东权益总额为108.797亿美元，较2019年末的110.91亿美元有所下降[183] - 2020年第一季度经营活动净现金使用量为26.853亿美元，2019年同期为提供2.937亿美元[187] - 2020年第一季度投资活动净现金使用量为215.003亿美元，2019年同期为提供116.076亿美元[187] - 2020年第一季度融资活动净现金提供量为257.08亿美元，2019年同期为使用114.464亿美元[187] - 截至2020年3月31日，现金及银行存款为58.332亿美元，较年初的44.592亿美元有所增加[187] 业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度信托、投资及其他服务费用为10.036亿美元，较2019年的9.289亿美元增加7470万美元，增幅8%[24] - 截至2020年3月31日，客户托管/管理资产为10876.6亿美元，较2019年的12050.4亿美元下降10%[7] - 截至2020年3月31日，公司托管/管理总资产为10876.6亿美元，较2019年12月31日的12050.4亿美元下降10%[28] - 截至2020年3月31日，公司托管资产为8254.7亿美元，较2019年12月31日的9233.5亿美元下降11%，较2019年3月31日的8199.7亿美元增长1%[30] - 截至2020年3月31日，公司管理资产为1119.3亿美元，较2019年12月31日的1231.3亿美元下降9%，较2019年3月31日的1162.1亿美元下降4%[33] - 2020年第一季度，公司托管资产中企业与机构业务为7620.8亿美元，较上季度下降10%，较去年同期增长1%；财富管理业务为633.9亿美元，较上季度下降14%，较去年同期下降5%[30] - 2020年第一季度，公司管理资产中企业与机构业务为842.6亿美元，较上季度下降8%，较去年同期下降3%；财富管理业务为276.7亿美元，较上季度下降12%，较去年同期下降6%[33] - 2020年3月31日，公司托管资产中股票占比41%，固定收益证券占比38%，现金及其他资产占比19%，证券借贷抵押品占比2%[32] - 2020年3月31日，公司管理资产中股票占比45%，固定收益证券占比17%，现金及其他资产占比23%，证券借贷抵押品占比15%[37] - 2020年第一季度，公司管理资产净流入272亿美元，市场表现、货币及其他因素导致资产减少1392亿美元[38] - 公司外汇交易收入和证券佣金及交易收入较去年同期增加，主要因客户交易量增加和市场波动性上升[39] - 企业与机构服务（C&IS）净收入从2019年的1.726亿美元增至2020年的1.777亿美元，增长510万美元，增幅3%[79] - C&IS非利息收入从2019年的6.383亿美元增至2020年的7.013亿美元，增长6300万美元，增幅10%[79] - C&IS外汇交易收入从2019年的5970万美元增至2020年的8510万美元，增长2540万美元，增幅43%[83] - C&IS净利息收入从2019年的2.348亿美元降至2020年的2.113亿美元，减少2350万美元，降幅10%[84] - 财富管理净收入从2019年的1.789亿美元增至2020年的1.897亿美元，增长1080万美元，增幅6%[87] - 财富管理非利息收入从2019年的4.257亿美元增至2020年的4.754亿美元，增长4970万美元，增幅12%[87] - 财富管理净利息收入从2019年的1.95亿美元增至2020年的2.049亿美元，增长990万美元，增幅5%[91] - 财富管理信贷损失拨备本季度为3530万美元，上年同期为110万美元[92] - 总非利息支出本季度增至3.944亿美元，较上年同期增加1450万美元，增幅4%[93] - 财资及其他非利息收入从上年同期支出510万美元转为本期收入290万美元[94] 会计准则相关变化 - 公司于2020年1月1日采用ASU 2016 - 13，记录了1370万美元的信贷损失拨备增加，留存收益相应累计调整减少1010万美元（税后）；2020年第一季度信贷损失拨备为6100万美元，上年同期无此项拨备[19] - 2020年第一季度采用ASU 2016 - 13，信用损失准备增加1370万美元，留存收益减少1.01亿美元[60] - 2020年第一季度信用损失拨备为6100万美元，上年同期无拨备[61] - 公司于2020年1月1日采用ASU 2016 - 13，信用损失准备金增加1370万美元，留存收益税后减少1010万美元[121][138] - 截至2020年3月31日，贷款和租赁、未提取贷款承诺和备用信用证、持有至到期债务证券、其他金融资产、可供出售债务证券的信用损失准备金分别为1.472亿美元、4040万美元、950万美元、110万美元和20万美元[126] - 2020年3月31日，贷款和租赁组合按个别和集体评估的信用损失准备金总额为1.876亿美元，占贷款总额的

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为3.606亿美元，每股收益为1.55美元，普通股权益回报率为13.4% [14] - 按FTE计算，收入同比增长7%，非利息收入增长11%，净利息收入下降3%，费用增长4%，信贷损失拨备为6100万美元，净收入增长4%；环比来看，收入增长2%，非利息收入增长5%，净利息收入下降3%，费用下降1%，净收入下降3% [15] - 平均普通股权益回报率为13.4%，较去年的14%和上一季度的14.8%有所下降；托管/管理资产为10.9万亿美元，与去年持平，环比下降10%；托管资产为8.3万亿美元，同比增长1%，环比下降11%；管理资产为1.1万亿美元，同比下降4%，环比下降9% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 企业和机构服务业务（C&IS） - 第一季度费用总计5.74亿美元，同比增长7%，环比增长1%；托管和管理费用为3.95亿美元，同比增长5%，环比下降1%；投资管理费用为1.21亿美元，同比增长16%，环比增长4%；证券借贷费用为2300万美元，同比增长3%，环比增长4% [20][22][23] - C&IS客户的托管/管理资产在季度末为10.2万亿美元，与去年持平，环比下降10%；管理资产为843亿美元，同比下降3%，环比下降8%；证券借贷抵押品在季度末为1670亿美元，季度平均为1710亿美元，平均抵押品水平同比增长9%，环比增长4% [21][22][23] 财富管理业务 - 信托、投资和其他服务费用在第一季度为4.29亿美元，同比增长9%，环比增长1% [24] - 管理资产在季度末为2770亿美元，同比下降6%，环比下降12% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 3月全球交易交易量较2月增长70%，较去年同期增长60% [9] - 第一季度支持客户的存款增长超过220亿美元，贷款余额增加超过60亿美元 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为客户提供支持和卓越服务，利用全球运营模式应对高峰交易量 [9] - 公司实施价值支出倡议，目标是实现2.5亿美元的年度费用节省，本季度已超过该目标 [31] - 公司将继续关注宏观经济环境对收入的影响，努力管理费用基础并提高生产力 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境在第一季度变得更具挑战性，未来将对某些收入线造成压力，预计第二季度净利息收入将环比下降7% - 10% [14][36] - 滞后市场影响信托费用的计算，随着资产水平下降，未来费用将受到影响 [37] - 新采用的信用损失会计标准使信用损失储备对宏观经济环境变化敏感，若经济状况持续恶化，可能会确认额外拨备 [38] 其他重要信息 - 公司宣布暂停普通股回购计划，以维持强大的资本水平和流动性 [34] - 公司为应对疫情采取了一系列措施，包括支持客户、员工和社区，如创建薪资保护计划解决方案、为员工提供补充补偿和灵活工作选择、提供慈善支持等 [10][11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待当前环境下的有机费用增长以及费用控制情况？ - 公司在C&IS和财富管理业务方面实现了有机增长，部分得益于资金流入现金类产品。短期内，公司能够完成管道内的业务，但中期管道业务可能会受到影响。长期来看，客户参与度的提高对业务发展有利 [41][42][44] - 公司采取了积极的费用管理措施，对费用进行了详细拆解，重点关注与客户活动和市场相关的领域，如外部服务和设备软件。公司希望降低费用运行率，使费用增长与费用增长相匹配 [45][46][49] 问题2: 信用损失拨备的经济背景假设以及贷款组合情况如何？ - 公司在季度末的预测中假设失业率为10%，GDP峰值到谷底变化略超过6%。后续预测中，失业率峰值达到14.5%，GDP峰值到谷底变化为7.5%，这表明拨备金额可能会增加 [52][53] - 贷款组合中，超过20%的贷款给了以可交易证券为抵押的私人客户，约20%为住宅房地产贷款，商业贷款主要为投资级，商业房地产贷款主要贷给投资者，且超过95%有个人担保 [56][57] 问题3: 净利息收入展望如何，如何考虑投资组合和再投资率？ - 净利息收入的关键因素是贷款量和一个月LIBOR与联邦基金利率或IOER的利差，而不是资产负债表规模。公司预计第二季度净利息收入将环比下降7% - 10% [60][61][36] - 公司目前采取短期策略，确保有足够的资金满足客户需求，再投资收益率较低。随着存款的稳定，公司将有更多机会进行投资 [70][71][82] 问题4: 如何看待费用豁免情况？ - 目前大型基金的收益率均高于费率，短期内这种情况预计不会改变。但如果NIF国债基金的收益率下降5个基点，可能会导致每年约3000万美元的费用损失 [62][63] 问题5: 关于LIBOR与IOER利差以及贷款重定价机制的问题？ - 预计第二季度净利息收入下降7% - 10%是考虑到LIBOR与IOER利差的收紧。约80%的贷款为浮动利率，主要与LIBOR挂钩 [66] 问题6: 4月存款水平与季度末相比如何？ - 存款水平从峰值显著下降，目前处于1400 - 1450亿美元的区间，但仍高于历史水平 [67] 问题7: 资产负债表的浮动固定比例、投资组合期限以及再投资收益率如何考虑？ - 公司采取短期策略，确保有足够的资金满足客户需求，投资组合期限有所缩短。证券组合的短期和长期部分历史上接近50/50，近期长期部分略大 [70][71][73] 问题8: 90%员工在家工作可能带来哪些更永久性的业务模式变化？ - 公司认为远程工作证明了可以满足客户需求并运营业务，但不会长期维持90%的远程工作水平。长期来看，可能会有更多灵活的工作安排，提高效率和员工满意度 [75][76] 问题9: 如何满足高端客户面对面服务的需求？ - 公司的财富管理业务采用多方面的客户参与模式，包括在客户办公室、家中以及通过技术手段进行互动。即使在疫情期间，客户参与度也有所提高 [78] 问题10: 公司对能源行业的直接敞口如何？ - 公司对能源行业的贷款敞口非常低 [80] 问题11: 此次存款增长与之前QE时期有何不同，如何考虑增量存款的分配？ - 公司希望确保能够长期满足客户需求，因此采取谨慎的投资策略。随着存款的稳定，特别是财富存款，公司将有更多机会进行投资 [82] 问题12: 如何预测公司的费用增长？ - 外部服务和设备软件等约30% - 40%的费用与市场和新业务相关，这些费用可能会有所调整。其他费用类别也会根据业务情况进行管理 [84][85][86] 问题13: 法律费用的收益情况如何，是否可持续？ - 法律费用在外部服务类别中占比较小，但波动较大。本季度法律费用较低带来了一定的收益，但不认为这是一种趋势 [89] 问题14: 第二季度之后净利息收入如何考虑，存款beta值如何变化？ - 短期内公司希望最大化贷款能力，长期来看，核心存款基础将有更好的投资机会。但投资组合的期限将逐渐缩短，低利率环境将对净利息收入产生影响 [91] 问题15: 托管和基金管理费用在本季度的活动增长对费用有何影响？ - 托管和基金服务业务在本季度有一定的市场收益，但也受到货币因素的拖累，整体表现较为平稳 [93] 问题16: C&IS资产服务业务和财富管理业务的定价情况如何？ - C&IS资产服务业务中，约35% - 40%的费用与资产价值无关，其余60%中，约四分之三为月滞后费用，四分之一为季度滞后费用。财富管理业务中，全球家族办公室业务更倾向于季度滞后费用，约四分之一的费用与资产无关；地区业务中，约四分之三或更多的费用为月滞后费用 [96][97] 问题17: 中期业务管道谨慎的驱动因素是什么，预计持续多久，业务如何恢复？ - 中期业务管道谨慎主要是由于新业务过渡延迟，客户也受到疫情影响。这只是业务的推迟，而非消失。长期来看，公司仍有很多机会 [101][102][105] 问题18: 如何考虑重新启动股票回购？ - 公司认为资本管理过程严谨，停止股票回购是为了应对不确定性。重新启动股票回购将取决于环境和前景的评估 [107][108] 问题19: 公司目前是否有意外的信用风险敞口？ - 公司的信用评估与整体业务和客户关系相关，参与客户的信贷安排会经过严格的信用流程。虽然无法预测哪些行业会受到影响，但公司会管理风险敞口的规模 [111] 问题20: 货币基金AUM在Prime、Govi和Muni之间的分配情况如何？ - 公司将后续提供相关信息 [115] 问题21: 如何考虑第二季度其他收入的合适运行率？ - 剔除BOLI和一些特殊项目后，过去四个季度的平均运行率约为3300 - 3400万美元，加上BOLI的全额运行率，可能达到4500 - 4700万美元，但该项目波动较大 [117]

业绩总结 - 2020年第一季度净收入为3.606亿美元，每股收益为1.55美元[9] - 报告的总收入为15.477亿美元，FTE调整后为15.877亿美元[59] - 1Q20的FTE调整后收入为15.574亿美元，较1Q19的14.887亿美元增长[62] - 1Q20的预税收入为4.864亿美元，较4Q19的4.522亿美元有所增加[62] - 预税利润为4.861亿美元，预税利润率为29.0%[62] - 1Q20的预税利润率报告为29.0%，FTE调整后为29.4%[62] 用户数据 - 资产管理规模（AUM）为1119亿美元，同比下降4%[11] - 客户资产（AUC）为10877亿美元，同比下降10%[11] 收入与支出 - 总收入（FTE）为15.958亿美元，同比增长7%[11] - 非利息支出为10.656亿美元，同比增长4%[11] - 净利息收入（FTE）同比下降3%，净利息收益率为1.51%[28] - 净利息收入为4.764亿美元，FTE调整后为4.611亿美元[62] - 净利息利润率（NIM）报告为1.48%，FTE调整后为1.51%[61] 信贷与资本 - 信贷损失准备金为6100万美元[11] - 资本充足率：普通股一级资本比率为12.9%[41] 股息与交易 - 宣布派发普通股股息1.49亿美元，优先股股息1900万美元[50] - 第一季度外汇交易收入同比增长34%[18] 其他信息 - 1Q20的净利息收入为4.208亿美元，较4Q19的4.177亿美元有所增长[61] - 1Q20的FTE调整后净利息收入为4.861亿美元，较1Q19的4.600亿美元增长[62]

财务数据关键指标 - 2019年12月31日，银行合并资产为1359亿美元，普通股银行权益资本为93亿美元[14] - 2019年12月31日，公司合并总资产为1368亿美元，股东权益为111亿美元[15] - 2019年12月31日，公司普通股一级资本标准化和高级方法比率分别为12.7%和13.2%，一级资本为14.5%和15.0%，总资本为16.3%和16.8%，一级杠杆率为8.7%，补充杠杆率为7.6%[60] - 2019年12月31日，银行普通股一级资本标准化和高级方法比率分别为12.3%和13.0%，一级资本为12.3%和13.0%，总资本为14.0%和14.6%，一级杠杆率为7.3%，补充杠杆率为6.4%[60] - 最低资本要求：普通股一级资本4.5%，一级资本6.0%，总资本8.0%，一级杠杆率4.0%，补充杠杆率3.0%[60] - 公司“资本状况良好”最低一级资本要求为6.0%，总资本为10.0%；银行普通股一级资本为6.5%，一级资本为8.0%，总资本为10.0%，一级杠杆率为5.0%，补充杠杆率为3.0%[60] - 2019年最低资本conservation buffer从2018年的1.875%提高到2.5%[60] - 公司受0% - 2.5%的反周期资本缓冲影响，美国反周期缓冲目前为0%，其他司法管辖区使加权平均缓冲略有增加[61] - 2019年12月31日，公司和银行符合美国流动性覆盖率要求[63] - 2019年非美国业务收入占公司总收入的31%[128] 各业务线数据关键指标 - 2019年12月31日，C&IS资产托管/管理、资产托管和资产管理规模分别为11.31万亿美元、8.50万亿美元和9175亿美元[18] - 2019年12月31日，财富管理资产托管/管理、资产托管和资产管理规模分别为7388亿美元、7357亿美元和3138亿美元[20] - 截至2019年12月31日，公司管理资产规模为1.23万亿美元，其中C&IS客户为9175亿美元，财富管理客户为3138亿美元[22] - 2019年12月31日，企业与机构服务部托管/管理资产、托管资产和管理资产分别为11.31万亿美元、8.50万亿美元和9175亿美元[18] - 2019年12月31日，财富管理部托管/管理资产、托管资产和管理资产分别为7388亿美元、7357亿美元和3138亿美元[20] - 截至2019年12月31日，公司管理资产达1.23万亿美元，其中为企业与机构服务部客户管理9175亿美元，为财富管理部客户管理3138亿美元[22] 监管分类与要求 - 多德 - 弗兰克法案对资产至少1000亿美元的美国银行控股公司实施增强审慎标准，公司被归类为第二类机构[33][34] - 多德 - 弗兰克法案对合并总资产至少1000亿美元的美国银行控股公司实施强化审慎标准，公司被归类为第二类机构[33][34] - 公司需在2021年7月1日前提交下一份第165(d)条决议计划[36] - 2019年3月29日，美联储和联邦存款保险公司宣布未在公司2017年第165(d)条决议计划中发现缺陷[37] - 2018年6月27日，银行向联邦存款保险公司提交了决议计划，至今未收到正式反馈[38] - 欧盟银行恢复与处置指令于2015年1月1日对欧盟信贷机构生效，银行卢森堡子公司需至少每两年向CSSF提交简化恢复计划[39] - 欧盟银行恢复与处置指令自2015年1月1日起对银行子公司和分行生效[39] - 多德 - 弗兰克法案规定特定金融公司可能受有序清算权力约束[40] - 沃尔克规则禁止自营交易，公司有合规计划[42] - 多德 - 弗兰克法案对场外衍生品市场施加监管，银行作为掉期交易商受CFTC规则约束[43] - 多德 - 弗兰克法案要求银行控股公司为子公司提供财务支持[44] 资本计划相关 - 公司2019年4月提交资本计划，美联储未提出异议，授权年中增加股息支付和股票回购[49] - 公司将于2020年4月6日提交资本计划，美联储预计年中公布是否反对[51] - 公司需向美联储提交年度资本计划，进行压力测试，维持强化风险管理程序等[35] - 公司支付股息需符合经美联储审查无异议的资本计划，银行支付股息受法规限制[45][46] 法规罚款相关 - 违反GDPR某些规定的组织，可能被处以最高2000万欧元或上一财年全球年收入4%的罚款，以较高者为准[73] - 违反CCPA的企业，每次违规可能面临最高2500美元的民事罚款，故意违规每次最高罚款7500美元[74] - 2018年9月13日发布的欧盟委托条例预计2021年2月1日生效，将对证券结算失败采取预防和处理措施并收取现金罚款[81] - 违反UK CFA的相关主体可能面临无上限罚款[83] - 违反《通用数据保护条例》（GDPR）可能导致高达全球收入4%的罚款[115] 法规实施相关 - 2019年完成了SFTR某些“二级”措施的制定[82] - MLD5将识别预付卡持有人的门槛降至150欧元[88] - SRD II要求成员国在2019年6月10日前实施相关法律，欧盟委员会实施条例将于2020年9月3日起适用[89][90] - 两项欧盟法规对AIFMD和UCITS二级法规的修改于2020年4月1日生效，影响公司为欧洲基金客户提供托管服务的子公司[91] 子公司资本情况 - 截至2019年12月31日，公司非美国银行子公司的资本比率均高于规定的最低要求[92] 员工情况 - 截至2019年12月31日，公司约有19800名全职员工[93] 财务报表内容 - 年报中“Selected Financial Data”包含公司综合平均普通股权益回报率、平均资产回报率、股息支付率和平均权益与平均资产比率等内容[96] - “Average Consolidated Balance Sheets With Analysis Of Net Interest Income”表提供了2019年、2018年和2017年的平均综合资产负债表及净利息收入分析[96] - “Changes In Net Interest Income”表提供了2019年和2018年净利息收入的变化情况[96] 业务风险因素 - 公司多数收入依赖收费业务，易受市场波动、经济下滑、投资表现不佳和投资偏好负面趋势影响[101] - 利率变化会对公司盈利产生负面影响，低利率影响净息差和部分产品费用，利率上升也可能带来多种不利影响[103][104] - 监管机构、央行、政府和国际机构的政策变化可能降低公司盈利并影响增长前景[107] - 英国脱欧对公司的最终影响不确定，可能导致市场波动并带来额外成本和业务干扰[108] - 全球各地区或国家的金融稳定性不确定性可能对公司盈利产生重大不利影响[109] - 公司投资组合中证券价值下降会对资本和流动性产生负面影响[110] - 外汇汇率波动和客户活动变化可能导致外汇交易收入减少，汇率波动还可能导致外汇交易头寸损失[111] - 未能有效执行风险缓解程序可能对公司收益产生负面影响[112] - 过去，货币交易市场波动性降低、跨境投资活动水平下降以及证券借贷需求或意愿降低，对公司外汇交易和证券借贷等业务收益产生负面影响[113] - 公司面临多种运营风险，包括技术系统故障、人为错误、资产盗窃等，这些风险可能对公司业务、财务状况和经营成果产生负面影响[114] - 公司预计将继续面临各种网络威胁，安全漏洞可能导致法律索赔、声誉受损和客户流失[119] - 为客户提供服务或自行进行交易时出现的错误、控制故障或其他失误可能使公司承担责任、导致损失或对收益产生负面影响[122] - 公司依赖技术，更新技术基础设施可能面临实施、集成和安全风险，可能对公司运营产生负面影响[123] - 公司使用的系统和模型存在局限性，可能无法准确量化风险，导致意外和不利后果[124] - 内部控制和程序的失败或规避可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[126] 费用管理计划 - 2017年10月公司宣布“Value for Spend”费用管理计划，目标是到2020年实现2.5亿美元的费用运行率节省[131] LIBOR相关 - 2017年7月，英国金融行为监管局宣布2021年后将停止说服或强制银行向LIBOR管理员提交利率，LIBOR能否按当前基础继续无法保证[137] 税收政策变化 - 2017年12月《减税与就业法案》签署成法，企业所得税税率从35%降至21%[164] 业务挑战与影响 - 公司业务面临监管变化挑战，监管举措增加合规成本和风险[147] - 公司可能受索赔或诉讼不利影响，尤其在市场不佳或股价波动时风险更高[148] - 公司业务执行战略计划需监管批准，否则可能无法完成收购[153] - 公司面临激烈竞争，可能影响盈利和增长，定价压力或降低产品服务价格[155][156] - 公司声誉受损会直接负面影响竞争力、业务增长和营收[157] - 公司需持续投资创新，否则会影响业务和盈利，创新也存在风险[158] - 公司服务大型复杂客户需了解多司法管辖区标准，否则影响增长和声誉[161] - 公司为维持客户满意度采取行动可能导致损失或盈利减少[162] 会计标准影响 - 会计标准变化难以预测，可能对合并财务报表产生重大影响[166] 股息支付限制 - 公司普通股股息支付能力受董事会决定、美国银行法律法规、特拉华州法律等限制[167] - 公司支付普通股股息的能力取决于银行向公司支付股息的能力，银行未来向公司支付股息需持续盈利，某些情况下需监管批准[168] - 若公司未全额支付D系列和E系列优先股股息，或拖欠未偿债务、选择递延浮动利率资本债务利息支付，将禁止支付普通股股息[169] 关联交易与存款保险 - 银行与关联方交易，对单个关联方信贷展期限于资本和盈余的10%，对所有关联方限于20%[67] - 符合条件的存款可享受FDIC保险，每位储户账户的适用限额为25万美元[71] 决议计划历史情况 - 2017年3月24日，美联储和FDIC对公司2015年12月提交的决议计划提出“缺陷”[37] - 2019年3月29日，美联储和FDIC宣布公司2017年12月提交的决议计划无缺陷[37]

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年净收入15亿美元，较2018年下降4%，每股收益6.63美元，与上一年持平，股本回报率为14.9%，低于2018年的16.2% [48] - 第四季度净收入3.711亿美元，每股收益1.70美元，普通股权益回报率为14.8%，当季结果包含2080万美元的租赁投资组合出售费用和680万美元的软件处置费用 [19] - 第四季度收入按完全应税等价基础计算为16亿美元，同比增长3%，环比增长1%；非利息收入同比增长4%，净利息收入持平；费用同比增长5%；信贷损失拨备为100万美元信贷，去年同期为400万美元信贷；净收入同比下降9% [21] - 与上一季度相比，收入增长1%，非利息收入和净利息收入均增长1%，费用增长3%，净收入下降3%，平均普通股权益回报率为14.8%，低于去年的17%和上一季度的14.9% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 财富管理业务 - 年末资产管理规模增长13%至3140亿美元，托管资产增长18%至7360亿美元 [11] - 第四季度信托、投资和其他服务费用为4.25亿美元，同比增长7%，环比增长2%，主要受市场有利和新业务推动；季度末资产管理规模为3140亿美元，同比增长13%，环比增长4%，主要受市场有利因素推动 [33] 企业与机构服务业务（C&IS） - 年末托管和管理资产达到11.3万亿美元，较上年增长19% [13] - 第四季度费用总计5.67亿美元，同比增长6%，环比增长1%；托管和基金管理费用为3.97亿美元，同比和环比均增长6%和1%，主要受新业务和有利的股票市场推动；投资管理费用为1.16亿美元，同比增长10%，环比增长1%，主要受新业务和有利市场推动 [27][30] - 季度末C&IS客户的托管/管理资产为11.3万亿美元，同比增长19%，环比增长4%；资产管理规模为9170亿美元，同比增长16%，环比增长2% [29][31] - 第四季度证券借贷费用为2300万美元，同比增长4%，环比增长12%；季度末证券借贷抵押品为1530亿美元，季度平均为1640亿美元，平均抵押品水平同比增长4%，环比下降7% [32] 资产管理业务 - 年末资产管理规模达到1.2万亿美元，较上年增长15% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 宏观经济环境复杂，股市表现强劲，但美国短期利率在连续和同比基础上均有所下降 [20] - 第四季度美元存款占总存款的68%，低于去年的70%和上一季度的69% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 财富管理业务持续投资数据、数字和分析能力，以及围绕目标驱动的整体建议进行创新，开设新办公室，提升市场竞争力 [12] - 企业与机构服务业务专注执行增长战略，实现业务数字化和创新，进行有针对性的投资，如推出前台解决方案、综合交易解决方案和货币管理等新功能，实施多年战略以实现更盈利、可扩展和可持续的增长 [13][14] - 资产管理业务通过加强竞争优势领域、优先投资增长市场和细分市场、转变业务组合至高附加值产品等方式，为利益相关者创造长期价值 [15][16] 行业竞争 - 企业与机构服务业务的资产服务领域竞争激烈，但也存在大量增长机会，如非营利部门、医疗保健、大学捐赠基金、澳大利亚超级年金基金等领域的需求增长，以及资产管理者寻求外包更多业务活动等 [153][160] - 资产服务业务面临持续的费用压力，客户希望以更低的成本获得更多服务，公司需平衡费用压力与客户关系，通过拓展业务范围来维持盈利关系 [167][168] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年公司业绩展现出基础实力，执行了多项增长战略，推进数字化努力并提高了生产力 [10] - 进入2020年，公司对各业务的竞争定位感到兴奋，将继续为客户提供卓越服务和专业知识，提高业务效率，推动盈利增长 [16] - 公司的主要财务目标是实现平均普通股权益回报率在10% - 15%之间，2019年达到了该范围的高端，连续六年实现目标，但未实现费用运营杠杆和正运营杠杆目标 [57][58] - 2020年公司将继续快速发展，为客户提供差异化服务和体验，投资创新能力，同时注重提高生产力，以实现盈利增长和为利益相关者创造价值 [59] 其他重要信息 - 自1月1日起，Jason Tyler成为公司首席财务官，Biff Bowman退休 [9] - 公司通过股息和回购1180万股股票，向普通股股东返还了创纪录的17亿美元 [11] - 公司在2019年实施了银行拥有的人寿保险计划，并在第四季度增加了该计划的投入 [36] - 第四季度，公司宣布向普通股股东支付总计1.5亿美元的现金股息，并以2.64亿美元回购了260万股普通股，两者结合的派息率约为113%；同时，公司发行了4亿美元的永续优先股，固定股息率为4.7%，可在五年后赎回 [53] - 公司通过“物有所值”倡议，在当前季度实现了约6000万美元的费用节省，年化运营费率节省达到2.4亿美元，目标是到2020年实现2.5亿美元的费用运营费率节省 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年有机费用增长是否仍在3% - 4%的范围内，能否实现该水平的费用增长 - 公司目标是实现正费用运营杠杆，并在有机基础上实现这一目标，2019年未实现有机费用运营杠杆，2020年目标不变，但面临养老金费用增加等挑战，仍将关注生产力目标以克服这些挑战 [61][63][64] 问题2: 第四季度600万美元一次性收益的具体内容及对2020年第一季度的影响 - 600万美元一次性收益包括一些保费收入、一笔非应计贷款的200万美元利息收入以及FTE调整的几百万美元，这些因素共同构成了该收益 [65][66] 问题3: 期末资产负债表大幅增长是否为暂时现象，2020年第一季度存款增长预期如何 - 期末资产负债表增长较高但并非创纪录，已开始回归正常，部分大客户已将资金重新投入市场；目前没有迹象表明存款会有显著变化 [68][91] 问题4: 员工人数增长带来的薪酬压力与数字化可扩展性目标之间的平衡，以及如何看待薪酬线 - 从2018年第四季度到2019年第四季度，薪酬增长4%，而信托费用增长约6.25%，实现了一定的杠杆效应；部分薪酬增长与技术投资有关；每年薪酬线会有3000 - 4000万美元的基本工资调整 [69][70][73] 问题5: 科技预算的发展趋势，以及薪酬与非薪酬在科技方面的变化 - 2020年公司确定的费用增长因素包括约3500 - 4000万美元的基本工资调整、超过3000万美元的养老金增加以及约4000万美元的IT折旧增加；科技预算影响多个费用项目，如设备和软件、薪酬、员工福利和外部服务等；2019 - 2021年三年滚动平均科技预算每年略超10亿美元，包括运营费用和资本投资 [76][78][85] 问题6: 租赁投资组合出售对未来净利息收入的影响，以及2020年第一季度存款趋势 - 租赁投资组合出售对净息差影响极小；存款是公司战略重点，财富管理业务的战略举措使部分资金从2a7基金转移到资产负债表，机构业务存款更具波动性，目前没有迹象表明存款会有显著变化 [87][88][91] 问题7: 财富管理业务与资产服务业务的有机增长趋势，以及费用增长与有机增长的关系 - 财富管理业务表现良好，家族办公室业务增长较快；科技相关费用更多地应用于企业与机构服务业务，但财富管理业务也在努力实现业务数字化；公司整体有机费用增长仍处于中个位数水平，目前处于该范围的低端，公司将专注于增长战略和提高生产力以实现正费用运营杠杆 [92][94][103] 问题8: 本季度盈利资产的过度增长情况，以及利率稳定时净息差的动态变化 - 季度末资产负债表的增长是短期现象，对整体净息差影响不大；证券投资组合的20亿美元增长可能会下降；联邦基金与LIBOR利差的变化会影响净息差，目前该利差已从13 - 14个基点压缩至9 - 10个基点，如果保持这一水平，将对下一季度净息差产生影响 [106][107][111] 问题9: 公司在资产负债表右侧重新定价的能力，以及与客户的讨论情况和降低利率的机会 - 机构业务的存款主要由欧洲、中东和非洲地区的客户驱动，这些客户实时比较价格，公司难以成为价格领导者；财富管理业务则不同，公司希望对大额存款人更具吸引力，对零售客户竞争力较低，会努力吸引和留住高端存款人 [112][113][115] 问题10: 资本管理的竞争考虑与监管约束，以及监管变化对降低目标资本水平的影响 - 公司对资本水平和灵活性感到满意，资本水平会影响业务，如在正式的RFP流程和财富管理业务中，较高的资本水平有助于提升竞争力；公司会关注竞争对手的资本水平变化，以获得更多灵活性；监管方面，公司被重新归类为第二类银行，需应对相关资本管理变化的不确定性 [117][118][121] 问题11: 调整一次性项目后，其他收入线的可持续性，以及2020年该线的合理运行率 - 调整租赁相关损失后，其他收入线接近5000万美元；银行拥有的人寿保险（BOLI）福利和Visa相关互换的有利调整使本季度杂项收入和信贷及银行相关费用高于正常水平；剔除一些非经常性项目后，过去几个季度该线平均约为3500万美元，理论上可在此基础上加上BOLI的影响 [122][123][125] 问题12: 如何考虑2020年第一季度净利息收入（NII），以及第四季度其他负债大幅增长是否为暂时现象 - 考虑2020年第一季度NII时，需考虑约500 - 600万美元的一次性项目、联邦基金与LIBOR利差、BOLI的500万美元正收益以及日计数的不利影响；预计NII将下降2% - 4%；第四季度其他负债的增长是由于证券交易结算时间较长，预计将恢复到正常水平 [127][128][134] 问题13: 2019年未实现运营杠杆目标的原因，以及2020年房地产方面是否有节省空间 - 2019年未实现运营杠杆目标，主要是因为技术费用占成本基础的20%，增长了8%，其中安全、稳定和可扩展性方面的成本高于预期；房地产方面，短期内由于办公室搬迁，租金会增加，但下半年有望下降 [141][145][148] 问题14: 未来税率的预期范围 - 本季度税率受租赁业务和其他小项目影响，不应期望税率维持在22%，长期来看，24%是更合适的假设 [151] 问题15: 企业与机构服务业务的竞争格局、定价情况，以及与客户的讨论变化和未来发展 - 企业与机构服务业务的资产服务领域活动活跃，存在大量增长机会，如非营利部门、医疗保健、大学捐赠基金、澳大利亚超级年金基金等领域的需求增长，以及资产管理者寻求外包更多业务活动等；客户希望以更低的成本获得更多服务，费用压力持续存在，公司需平衡费用压力与客户关系，通过拓展业务范围来维持盈利关系 [153][160][167] 问题16: 拓展新领域时的定价情况，以及科技支出增长速度是否有调整空间 - 资产服务业务面临持续的费用压力，客户希望以更低的成本获得更多服务，公司需平衡费用压力与客户关系，通过拓展业务范围来维持盈利关系；科技支出方面，资本支出部分有机会采用更具成本效益的方法，如敏捷方法，有望先实现更高效的资本支出，后期降低摊销成本 [167][168][171] 问题17: 非利息存款和短期借款的情况及未来展望 - 非利息存款第四季度环比增长，但不能确定为趋势性变化，机构客户的资产配置会导致季度间波动；短期借款方面，过去几个季度的可自由支配杠杆率已降低，目前利率环境不支持进行此类操作，但不排除未来有机会 [173][174][178] 问题18: 2020年是否能实现税前利润率扩张，以及优先股发行和赎回对优先股股息的净影响 - 公司关注正费用运营杠杆，旨在降低费用与费用收入的比率，但税前利润率受其他收入（如外汇和净利息收入）、利率和客户存款活动等多种因素影响，难以预测，公司目标是实现利润率上升，但存在不确定性；优先股方面，预计第一季度优先股股息约为3000 - 3050万美元，第二季度降至470万美元的新运行率 [181][182][190] 问题19: 养老金费用、基本工资调整和IT折旧是否已包含在费用增长率中，以及资产管理业务何时需要进行更大规模的重组或战略行动 - 基本工资调整已完全纳入长期费用增长预期，养老金费用未纳入但公司会努力应对，IT折旧部分已包含在运行率中，但增长部分需要公司承担；资产管理业务表现良好，战略定位合理，正在向高增长、高附加值领域转型，如量化、ESG等，同时在分销方面也在执行战略，收购的技术平台有望加速增长，目前无需进行更大规模的重组或战略行动 [192][193][196]

业绩总结 - 第四季度净收入为3.711亿美元，每股收益为1.70美元[5] - 第四季度总收入为15.574亿美元，同比增长3%，环比增长1%[9] - 非利息支出为10.723亿美元，同比增长5%，环比增长3%[9] - 资本回报率（ROE）为14.8%，较去年同期的17.0%下降[9] - 净利息收入（FTE）与去年持平，环比增长1%[23] 用户数据 - 资产管理规模（AUM）为1231亿美元，同比增长15%，环比增长2%[9] - 资产托管规模（AUC）为9234亿美元，同比增长22%，环比增长5%[9] - 全球托管资产为5895亿美元，同比增长25%，环比增长6%[9] 未来展望 - 公司计划在2019年资本计划下，至2020年6月回购最多8.28亿美元的普通股[47] - 2020年第一季度的E系列优先股股息预计为760万美元[53] 新产品和新技术研发 - 第四季度包括2080万美元的其他经营收入相关费用，因决定出售几乎所有租赁组合[5] 负面信息 - 信贷损失准备金为-100万美元，未计入[9] - 税前利润为4.764亿美元，较第三季度的5.086亿美元下降6.34%[62] - 税前利润率为30.8%，较第三季度的33.1%下降2.3个百分点[62] 其他新策略 - 2019年全年总收入为60.731亿美元，较2018年的59.602亿美元增长1.9%[62] - 截至2019年12月31日，普通股一级资本比率为13.3%[45]