公司表现 - Aviva(AVVIY)年初至今股价上涨43.5%，显著高于金融行业平均9.9%的回报率 [4] - 公司当前Zacks Rank评级为2(买入)，反映分析师对其盈利前景的乐观态度 [3] - 过去一季度内，Aviva全年盈利共识预期上调4.2%，显示盈利预期改善趋势 [3] 行业比较 - Aviva所属的人寿保险行业包含16家公司，行业年初至今平均回报率为3.7%，公司表现远超行业水平 [5] - 对比公司Northern Trust Corporation(NTRS)年初至今上涨28.5%，其所属的主要区域性银行行业平均回报率为7.2% [4][6] - 金融板块整体包含870家公司，当前Zacks行业排名第6位 [2] 同业对标 - Northern Trust Corporation当前Zacks Rank同为2(买入)，过去三个月EPS共识预期微升0.1% [5] - 人寿保险行业在Zacks行业排名中位列第77名，而主要区域性银行行业排名第38位 [5][6] - 两家公司均被建议作为金融板块中持续关注的重点标的 [6]

行业表现 - 2025年上半年金融服务业表现超预期 行业涨幅达7% 跑赢标普500指数的49% [1][2] - 行业驱动因素包括适度经济扩张 稳定贷款需求 较高利率水平 市场波动加剧以及业务重组/扩张举措 [1] - 创新交易平台普及 AI技术应用 科技与广告投入增加将长期提升行业盈利能力 [3] 头部公司表现 - COIN WRB NTRS GS SCHW五家公司上半年均跑赢大盘49%涨幅 [4][8] - NTRS获Zacks评级2级(买入) 其余四家为3级(持有) [4] Coinbase (COIN) - 美国最大加密货币交易所 84%收入来自本土市场 受益于加密资产价格波动 [9] - 重点投资Base二层扩容方案与稳定币 拓展数字资产实际应用场景 [10] - 2025Q1持有102亿美元现金及等价物 较2024年底增长67% 债务负担持续减轻 [12] W R Berkley (WRB) - 最大商业财产险提供商 通过初创企业投资拓展国际新兴市场 [14] - 2025Q1保险板块净承保保费同比增长102% 业务线普遍增长 [15] - 投资收入2015-2024年复合增长率达10% 另类资产配置提升收益 [17] Northern Trust (NTRS) - 财富管理业务吸引客户 推动贷款活动复苏 2025Q1ROE达13% [19][22] - 推出家族办公室解决方案 服务超高净值客户群体 [20] - 通过人员优化 流程自动化等措施提升运营效率 [21] Goldman Sachs (GS) - 业务重组聚焦投行等核心领域 出售GM信用卡与GreenSky业务 [24][25] - 计划扩大对PE/资管公司贷款服务 拓展欧洲亚洲市场 [27] - 组建资本解决方案组整合全球银行与市场业务 [28] Charles Schwab (SCHW) - 净息差持续改善 2024年末达212% 2025Q1补充资金同比减少24% [30] - 投顾解决方案收入2019-2024年复合增长率122% [31] - 2025Q1持有350亿美元现金 总债务399亿美元 股息支付率目标20-30% [33]

并购传闻 - 媒体报道Northern Trust(NTRS)成为潜在收购目标后 股价单周上涨超11%[1] - 消息源自华尔街日报报道 纽约梅隆银行(BK)向Northern Trust提出合并意向[2] 交易进展 - 两家公司CEO已进行至少一次关于潜在交易的对话[2] - 讨论尚未涉及具体报价细节 纽约梅隆银行仍在考虑下一步行动[4] - 交易更可能以收购形式而非合并完成[4] 交易估值 - Northern Trust市值超过240亿美元 即使支付适度溢价也将是巨额交易[5] - 预计收购溢价可能较高 因纽约梅隆银行表现出强烈扩张意愿[6] 后续发展 - 双方尚未对报道发表公开评论 显示谈判可能处于早期阶段[6] - 该交易进展值得两家银行股东持续关注[6]

银行板块投资机会 - KBW银行指数仍比2022年历史高点低7%以上 而同期标普500指数上涨30%以上 显示银行板块相对落后 [1] - 富国银行分析师Mike Mayo认为银行股迎来"三合一"利好 包括监管转折点 运营杠杆改善和营收增长 [4] - 分析师预计只要不出现经济衰退 银行股将迎来显著涨幅 [4] 监管环境改善 - 美联储计划降低"强化补充杠杆率"要求 减轻银行资本金压力 [5] - 美联储副主席鲍曼支持修订资本金规则 预计将加速银行并购活动 [5] - 市场预期22家银行将通过压力测试 为股票回购和股息派发提供空间 [5] 并购活动预期 - 纽约梅隆银行可能收购Northern Trust Corp 引发市场并购猜测 [6] - 摩根士丹利分析师预计在鲍曼领导下将实现"更快 更透明的并购审批" [5] 行业挑战 - Jefferies Financial Group投行和资本市场收入受经济和地缘政治动荡影响 [7] - 高利率环境对交易业务和财富管理业务造成压力 区域性银行受影响较小 [7] - 硅谷银行等倒闭事件警示高利率可能对金融负债造成冲击 [7]

股价表现 - Northern Trust Corporation (NTRS) 股价在上一交易日上涨8%至12081美元 成交量显著高于平均水平 [1] - 过去四周该股累计涨幅为57% [1] - 同行业的M&T Bank Corporation (MTB) 股价上涨24%至18941美元 过去一个月回报率为31% [4][5] 并购传闻 - 华尔街日报报道称 纽约梅隆银行已与Northern Trust接触讨论潜在合并事宜 [2] - 双方高管至少举行过一次会议 但未涉及具体条款或正式报价 [2] - 该消息推动投资者乐观情绪 刺激股价上涨 [2] 财务预期 - Northern Trust预计季度每股收益为206美元 同比增长157% [3] - 预计营收197亿美元 同比下降275% [3] - 过去30天共识EPS预期上调07% [4] - M&T Bank共识EPS预期为403美元 较上月上调01% 同比增长63% [5] 行业评级 - Northern Trust和M&T Bank均获得Zacks Rank 3(持有)评级 [4][5] - 两家公司同属Zacks Banks - Major Regional行业 [4]

股价表现 - 过去6个月股价上涨18%，跑赢行业下跌4.3%的表现 [1] - 同期同业M&T Bank和Fifth Third Bancorp分别下跌2.2%和8% [1] 业绩驱动因素 - 过去四年(2020-2024)营收复合增长率达7.8%，2025年一季度非利息收入同比增长 [5] - 贷款租赁余额过去四年复合增长6.7%，2025年一季度出现下滑但预计将反弹 [6] - 2025年一季度实现连续第三个季度正运营杠杆，ROE达13% [7] 财务健康状况 - 截至2025年3月持有520亿美元美联储存款，总债务120亿美元 [9] - 普通股一级资本充足率12.9%，总资本充足率15.7% [12] 资本回报活动 - 2025年一季度回购2.87亿美元股票，剩余1090万股回购额度 [10] - 季度股息每股0.75美元，五年内股息增长一次，派息率38% [11][12] - 当前股息收益率2.7%，低于同业M&T Bank(2.9%)和Fifth Third Bancorp(3.8%) [12] 估值与展望 - 2025/2026年盈利预期一周内上调，当前季度预期从2.05美元升至2.06美元 [15][16] - 远期市盈率13.2倍，高于行业10.7倍及同业水平 [16] - 技术驱动的客户服务和财富管理扩张支撑长期增长前景 [14]

行业概况 - 大型区域性银行行业包括美国资产规模最大的银行，多数在全球运营，其财务表现高度依赖国家经济健康状况[3] - 行业受美联储等机构严格监管，收入来源包括净利息收入(NII)以及信用卡、抵押贷款、财富管理和投行等服务的佣金费用[3] - 行业当前Zacks排名第98位，处于所有250个行业中前40%分位[8][9] 四大核心影响因素 - **关税与利率**：特朗普关税政策可能导致短期通胀上升，美联储保持利率谨慎态度，市场预期2025年底前或有1-2次降息，长期看利率下降将降低存款成本并改善贷款环境[4] - **贷款需求**：美联储激进货币政策曾抑制贷款需求，但2025年3月经济预测显示在较低利率环境下贷款需求将温和回升，推动NII和净息差(NIM)小幅增长[5] - **业务重组**：行业正通过人工智能投入、数字化平台合作/收购以及海外扩张来降低对利差收入的依赖，同时剥离低利润业务[6] - **资产质量**：经济担忧和政策不确定性导致客户还款能力下降，银行增加准备金应对违约风险，多项资产质量指标已超过疫情前水平[7] 行业表现与估值 - 过去一年行业股价累计上涨17.4%，跑赢标普500指数(9.1%)但略逊于金融板块(17.8%)[12] - 当前行业市净率(P/TBV)为2.18X，低于五年中位数2.32X，较标普500(12.74X)和金融板块(5.25X)存在显著折价[15][17] - 行业2025年盈利预测在过去一年被上调1.3%，反映分析师对增长潜力的信心增强[10] 重点银行分析 - **美国合众银行(USB)**： - 业务覆盖美国中西部和西部，通过商业/信用卡领域管道推动贷款增长，2022年收购三菱UFJ联合银行强化数字银行能力[19][20][22] - 2025/2026年盈利预期增长8.3%/8.8%，市值670亿美元，过去一年股价上涨8.6%[23] - **纽约梅隆银行(BK)**： - 服务35个国家的高净值客户，2024年收购Archer Holdco增强财富管理业务，推出Alts Bridge数据解决方案[25][27] - 2025/2026年盈利预期增长12.8%/13.1%，市值634亿美元，过去一年股价暴涨53%[29] - **Truist金融(TFC)**： - 由BB&T与SunTrust合并而成，2024年出售保险子公司并重组资产负债表以提升NII[31][33] - 2025/2026年盈利预期增长5.7%/12.9%，市值510亿美元，过去一年股价上涨6.7%[35] - **北方信托(NTRS)**： - 专注财富管理和资产服务，2020-2024年收入年复合增长7.8%，通过自动化控制成本[37][38][39] - 2025/2026年盈利预期增长5.2%/8.3%，市值210亿美元，过去一年股价上涨32.3%[41]

纪要涉及的公司 Northern Trust（北方信托） 纪要提到的核心观点和论据 战略与业务发展 - **Theresa的决策与战略优先级**：Theresa因公司组织变革获资产服务总裁一职而推迟退休，战略优先级为成功实施组织变革、确保客户服务优势、推动盈利性增长、关注弹性和生产力[5][6] - **盈利性增长机会**：关注新业务，确保盈利和正运营杠杆；结合高利润率业务，如银行和资本市场、资产管理；利用新技术提高运营效率[9] - **财富管理与资产服务协同**：在另类市场为客户提供整体解决方案，结合资产服务和财富管理能力，满足客户需求[10] - **私人市场差异化服务**：提供私人资本管理、对冲基金服务和前端办公解决方案，以定制化解决方案和优质客户服务为差异化优势[12][13] - **One Northern Trust效率倡议贡献**：通过为客户提供综合解决方案，如为跨国客户创建10亿美元私人资本基金，实现资产服务和资产管理的协同，提高效率和价值[22][23] - **数字资产与加密货币**：监管变化将加速资产数字化和代币化，公司自2017年投资该领域，有海外加密货币投资，探索客户需求，关注现金代币化对结算周期的影响[26][27] 财务状况与展望 - **存款情况**：1Q存款因关税波动增加，虽波动减弱但仍处高位，原因是市场不确定性和投资者对美元储备货币的考虑，主要是机构现象[35][36][37] - **净利息收入展望**：2025年净利息收入预计同比增长低到中个位数，目前倾向于该区间高端，受存款趋势、利率“更高更久”和外币暴露影响[42][43] - **费用控制与生产力**：有信心2025年费用增长控制在5%或以下，源于业务模式改变、生产力办公室运作和生产力指标良好，AI提供了巨大生产力提升潜力[50][52][54] - **资本与资本回报**：公司有大量超额资本，CET1为12.9%高于目标范围11 - 12%，监管变化对业务模式影响不大，股息范围为30% - 50%，上季度为39%，将综合考虑多种因素决策[60][63][68] - **并购与国际业务**：目前专注有机增长，并购非优先事项；国际业务增长强劲，财富业务和资产服务业务有协同效应[72][77] - **另类投资与盈利**：另类投资是业务增长重点，新业务中另类投资占比增加，有望提高税前利润率，推动ROE上升[78][84][86] - **中期目标**：财富业务已达到费用与信托费用比率105 - 110的目标，随着资产服务和资产管理业务发展，公司整体有望实现该目标[88][89] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **AI应用**：公司内部使用和试验AI，提供了大量生产力提升，但目前难以量化其影响，仍处于早期阶段，需确保可靠性和安全性[54][56] - **技术预算**：技术支出大致分为核心基础设施和现代化、风险和信息安全、业务驱动技术三类，约为10 - 20亿美元，比例约为50%、15%、35%[58][59] - **CCAR结果影响**：CCAR结果通常会有相关信息传达，但对股息决策影响不大，股息决策综合考虑董事会意愿、市场条件和前瞻性收益等因素[70]

市场表现 - 5月美国三大股指均上涨，道指涨3.9%，标普500涨6.2%，纳斯达克综合指数涨9.6%，后两者创2023年11月以来最佳单月表现 [2] - 金融服务业成为5月表现前五的板块之一，涨幅达4.5% [3] - 市场上涨动力来自贸易紧张缓解、强劲经济数据及科技股盈利超预期 [6] 金融服务业个股分析 Coinbase Global (COIN) - 美国最大加密货币交易所，83%收入来自本土市场，受益于加密资产价格波动及特朗普政府支持加密监管的政策 [7] - 投入基础设施如低成本Layer 2解决方案Base，并聚焦稳定币以增强数字资产实用性 [8] - 2024年末持有93亿美元现金及等价物，同比增加38亿美元，债务负担减轻但交易成本上升挤压利润率 [10][11] Northern Trust (NTRS) - 财富管理业务吸引高净值客户，4月推出家族办公室解决方案推动贷款组合增长 [12][13] - 通过人员优化、流程自动化等措施提升运营效率，2025年一季度ROE达13% [14][15] - 全球金融市场不确定性可能影响短期盈利 [16] BNY Mellon (BK) - 净利息收入五年复合增长率6.2%，高利率环境有望持续支撑该指标 [18] - 海外扩张战略包括数字化运营和并购，国际收入因个性化服务需求增长而提升 [19] - 70%收入依赖手续费，资本市场波动或影响收入稳定性 [20] Franklin Resources (BEN) - 通过收购拓展另类投资领域，包括私募债、房地产和对冲基金 [23] - 区域化分销模式改善海外资金净流入，资产管理规模(AUM)增长受益于另类资产需求 [24] - 投资管理费受市场波动影响显著，2025财年盈利预计下滑但2026年回升 [25][26] Bank of America (BAC) - 利率敏感型银行，预计2025年净利息收入增长6-7%，受高利率和存款余额支撑 [26] - 计划2027年前新增150个金融中心，数字化产品如Zelle和Erica助力交叉销售 [27][28][29] - 费用上升和信贷质量恶化构成短期压力 [30] 行业驱动因素 - 科技股盈利强劲、就业数据稳健及关税暂缓共同推动5月市场反弹 [6][9] - 金融服务业个股上涨得益于基本面改善及战略扩张举措 [9]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度非利息收入13.719亿美元，较2024年的11.187亿美元增长23%[8] - 2025年第一季度净利息收入5.681亿美元，较2024年的5.281亿美元增长8%[8] - 2025年第一季度总收入19.4亿美元，较2024年的16.468亿美元增长18%[8] - 2025年第一季度净利润3.92亿美元，较2024年的2.147亿美元增长83%[8] - 2025年第一季度信托、投资及其他服务费用12.138亿美元，较2024年的11.429亿美元增长6%[14] - 2025年第一季度其他非利息收入（损失）1.581亿美元，2024年为 - 0.242亿美元[14] - 2025年第一季度普通股基本每股净收益1.91美元，较2024年的0.96美元增长99%[8] - 2025年第一季度，其他非利息收入为158.1亿美元，较去年同期的 - 24.2亿美元增加182.3亿美元[38] - 2025年第一季度总生息资产利息为21.465亿美元，平均余额为1380.079亿美元，平均利率6.31%；上年同期利息为24.529亿美元，平均余额为1338.168亿美元，平均利率7.37%[46] - 2025年第一季度总付息负债利息为15.728亿美元，平均余额为1157.743亿美元，平均利率5.51%；上年同期利息为19.175亿美元，平均余额为1124.641亿美元，平均利率6.86%[46] - 2025年第一季度未调整净利息收入为5.681亿美元，净息差1.67%；FTE调整后净利息收入为5.737亿美元，净息差1.69%；上年同期未调整净利息收入为5.281亿美元，净息差1.59%；FTE调整后净利息收入为5.354亿美元，净息差1.61%[46] - 2025年第一季度与2024年相比，FTE净利息收入增加，其中平均余额带来的变化为1.77亿美元，平均利率带来的变化为2.06亿美元，总计增加3.83亿美元[47] - 资产服务部门本季度净收入为1.842亿美元，较上年同期增加1340万美元，增幅8%[72][73] - 财富管理部门本季度净收入为2.298亿美元，较上年同期增加1110万美元，增幅5%[72][78] - 2025年第一季度财富管理其他非利息收入减少500万美元，降幅13%[80] - 2025年第一季度其他非利息收入增加1.877亿美元[83] - 2025年第一季度利息收入（GAAP）为21.409亿美元，调整后（FTE）为21.465亿美元；净利息收入（GAAP）为5.681亿美元，调整后（FTE）为5.737亿美元[152] - 2025年第一季度净利息收益率（GAAP）为1.67%，调整后（FTE）为1.69%；2024年分别为1.59%和1.61%[152] - 2025年第一季度总营收（GAAP）为19.4亿美元，调整后（FTE）为19.456亿美元；2024年分别为16.468亿美元和16.541亿美元[152] - 2025年第一季度非利息收入13.719亿美元，较2024年的11.187亿美元增长23%，净利息收入5.681亿美元，较2024年的5.281亿美元增长8%，总收入19.4亿美元，较2024年的16.468亿美元增长18%[8] - 2025年第一季度净利润3.92亿美元，较2024年的2.147亿美元增长83%，摊薄后每股收益1.90美元，较2024年的0.96美元增长99%[8] - 2025年第一季度平均普通股权益回报率为13.0%，高于2024年的7.3%，股息支付率为39.5%，低于2024年的78.1%[9] - 2025年第一季度信托、投资及其他服务费用12.138亿美元，较2024年的11.429亿美元增长6%，主要因市场有利[14][15] - 2025年第一季度其他非利息收入1.581亿美元，而2024年为亏损2420万美元，主要因2024年第一季度投资证券收益中反映了1.894亿美元的可供出售债务证券损失[14][15] - 2025年第一季度净利息收入增加主要受存款增加和资金成本降低推动[15] - 2025年第一季度总信托、投资及其他服务费用达12.138亿美元，较2024年的11.429亿美元增长7090万美元，增幅6%[19] - 2025年第一季度，投资管理费用为1.525亿美元，较2024年的1.4亿美元增加1250万美元，增幅9%，主要因市场有利和新业务增长[19][21] - 2025年第一季度，财富管理信托、投资及其他服务费用为5.419亿美元，较2024年的5.033亿美元增加3860万美元，增幅8%[19] - 2025年第一季度外汇交易收入5870万美元，较2024年增长170万美元，增幅3%[38] - 2025年第一季度总其他非利息收入1.581亿美元，较2024年增加1.823亿美元[38] - 2025年第一季度总生息资产利息收入21.465亿美元，平均余额1380.079亿美元，平均利率6.31%；2024年分别为24.529亿美元、1338.168亿美元和7.37%[46] - 2025年第一季度总付息负债利息支出15.728亿美元，平均余额1157.743亿美元，平均利率5.51%；2024年分别为19.175亿美元、1124.641亿美元和6.86%[46] - 2025年第一季度未调整净利息收入5.681亿美元，净利息收益率1.67%；2024年分别为5.281亿美元和1.59%[46] - 2025年第一季度FTE调整后净利息收入5.737亿美元，净利息收益率1.69%；2024年分别为5.354亿美元和1.61%[46] - 2025年与2024年相比，净利息收入（FTE）因平均余额增加1770万美元，因平均利率增加2060万美元，总计增加3830万美元[47] - 2025年第一季度联邦储备和其他中央银行存款利息收入3.8亿美元，平均余额371.61亿美元，平均利率4.15%；2024年分别为4.597亿美元、358.973亿美元和5.15%[46] - 2025年第一季度贷款利息收入5.756亿美元，平均余额410.765亿美元，平均利率5.68%；2024年分别为6.558亿美元、415.869亿美元和6.34%[46] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度非利息支出14.176亿美元，较2024年的13.647亿美元增长4%[8] - 2025年第一季度所得税拨备1.294亿美元，较2024年的0.759亿美元增长71%[8] - 2025年第一季度财富管理非利息支出增加2740万美元，增幅6%[82] - 2025年第一季度其他非利息支出减少1580万美元[84] - 2025年第一季度所得税费用为1.294亿美元，有效税率24.8%；上年同期为7590万美元，有效税率26.1%[63] - 2025年第一季度非利息支出14.176亿美元，主要因设备和软件费用、薪酬费用和外部服务费用增加，部分被其他运营费用减少抵消[17] - 2025年第一季度所得税拨备1.294亿美元，有效税率24.8%；2024年同期所得税拨备7590万美元，有效税率26.1%[17] 各条业务线表现 - 投资管理费用较去年同期增长，主要得益于有利市场和新业务[21] - 财富管理费用收入在各地区和全球家庭办公室均较去年同期增长，主要因市场有利和资产流入[22] - 截至2025年3月31日，资产服务业务的客户资产托管/管理规模（AUC/A）为15804.7亿美元，较上季度增长1%，较去年同期增长3%[27] - 截至2025年3月31日，公司托管资产为13269.5亿美元，较上季度下降1%，较去年同期增长4%[28] - 截至2025年3月31日，公司管理资产为1607.8亿美元，较去年同期增长7%[32] - 2025年第一季度，公司管理资产总流入8075亿美元，总流出7959亿美元，净流入116亿美元[37] - 资产服务部门本季度净收入为1.842亿美元，较上年同期增加1340万美元，增幅8%[72][73] - 财富管理部门本季度净收入为2.298亿美元，较上年同期增加1110万美元，增幅5%[72][78] - 资产服务部门非利息收入8.044亿美元，财富管理部门非利息收入5.702亿美元[72] - 资产服务部门平均资产1097.768亿美元，财富管理部门平均资产391.523亿美元[72] - 资产服务部门平均贷款57.493亿美元，财富管理部门平均贷款353.272亿美元[72] - 2025年第一季度财富管理其他非利息收入减少500万美元，降幅13%[80] - 2025年第一季度财富管理信贷损失拨备为负90万美元，上年同期为负170万美元[81] - 2025年第一季度财富管理非利息支出增加2740万美元，增幅6%[82] - 2025年3月31日，公司总资产托管/管理规模为16924亿美元，较2024年12月31日的16788亿美元增长1%，较2024年3月31日的16472.5亿美元增长3%[27] - 2025年第一季度，公司总托管资产为13269.5亿美元，较上一季度的13349.2亿美元下降1%，较上一年同期的12804.1亿美元增长4%[28] - 2025年3月31日，公司总资产管理规模为1607.8亿美元，较上一季度的1610.4亿美元基本持平，较上一年同期的1500.7亿美元增长7%[32] - 2025年第一季度，公司资产管理业务流入资金807.5亿美元，流出资金795.9亿美元，净流入11.6亿美元[37] - 资产托管及基金管理费用是资产服务费用的最大组成部分，主要受客户托管/管理资产价值、交易量和账户数量驱动[20] - 财富管理费用收入主要基于市场价值计算，受一个月和一个季度滞后资产价值影响，各地区费用收入因市场有利而增长[22] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，标普500三个月日均5895，较去年同期增长18%；期末值5612，增长7%[24] - 截至2025年3月31日，巴克莱美国综合债券指数为2250，较去年同期增长5%；全球综合债券指数为476，增长3%[25] - 2025年第一季度联邦储备和其他央行存款平均为372亿美元，较上年同期的359亿美元增加13亿美元，增幅4%[50] - 2025年第一季度有息银行往来和存款平均为49亿美元，较上年同期的44亿美元增加5亿美元，增幅10%[50] - 2025年第一季度证券平均为520亿美元，较上年同期的485亿美元增加35亿美元[51] - 2025年第一季度应税证券平均为440亿美元，上年同期为433亿美元；免税证券平均为80亿美元，上年同期为52亿美元[51] - 2025年第一季度联邦基金出售和协议买入证券平均为3.945亿美元，较上年同期的5.184亿美元减少1.239亿美元，降幅24%[52] - 贷款平均余额411亿美元，较上年同期减少5.104亿美元，降幅1%[53] - 平均计息存款较上年同期增加33亿美元，增幅4%，至990亿美元[55] - 本季度信贷损失拨备为100万美元，上年同期为负850万美元[56] - 本季度净回收额为20万美元，上年同期净冲销额为1040万美元[58] - 截至2025年3月31日，联邦储备和其他中央银行存款为528亿美元，较2024年12月31日增加140亿美元，增幅36%[85] - 2025年第一季度平均总生息资产为1380亿美元，较上年同期增加42亿美元，增幅3%[86] - 截至2025年3月31日，公司债务证券总账面价值为513.386亿美元，其中AAA评级占比87%[95] - 截至2024年12月31日，可供出售债务证券总计2.90015亿美元，其中AAA级占比96%，AA级占比3%，A级占比1%[96] - 截至2024年12月31日，持有至到期债务证券总计2.22967亿美元，其中AAA级占比71%，AA级占比15%，A级占比10%，BBB级占比1%，未评级占比3%[96] - 截至2024年12月31日，总债务证券总计5.12982亿美元，其中AAA级占比85%，AA级占比8%，A级占比5%，BBB级占比1%，未评级占比1%[96] - 截至2025年3月31日，非应计贷款总计7310万美元，较2024年12月31日增加1710万美元，增幅31%[102] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，逾期90天仍计利息的贷款分别为8550万美元和8230万美元[102] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，非应计贷款占总贷款的比例