公司概况与收购信息 - 公司是专注为融资受限企业提供信贷解决方案的专业金融公司，投资目标企业的企业价值在1亿美元至7.5亿美元之间[285][288] - 2023年1月23日，公司完成对Oaktree Strategic Income II, Inc.的收购[290] 市场环境影响 - 全球金融市场因通胀、利率上升等因素波动增加，对能源等行业公司产生不利影响[292] 资产公允价值确定方法 - Oaktree至少每季度按FASB的ASC 820确定公司资产公允价值，公允价值分三个层级[295][298] - 若无法从定价供应商获取两个报价或报价不在设定阈值内，Oaktree会直接从做市商处获取报价[298] - 若定价供应商或经纪人的报价不可靠或不可用，Oaktree会采用交易先例、企业价值分析、市场收益率三种估值技术[300] - 符合ASC 946的投资公司可使用净资产价值作为公允价值的实用替代方法[301] - Oaktree使用Black Scholes定价模型估计某些私人认股权证的公允价值[302] 投资组合公允价值情况 - 截至2023年12月31日，公司93.5%的公允价值投资组合基于市场报价、交易先例法或经独立估值公司验证[303] 未来投资机会方向 - Oaktree未来新投资机会聚焦于情境贷款、特定赞助商贷款、压力行业救援贷款和公共信贷四个领域[289] 公允价值投资数据变化 - 截至2023年12月31日，公司持有的公允价值投资为30.186亿美元，高于2023年9月30日的28.924亿美元，占总资产的92.4%，而2023年9月30日为89.9%[305] 非应计投资情况 - 截至2023年12月31日，有7项投资处于非应计状态，分别占成本和公允价值债务投资总额的5.9%和4.2%；2023年9月30日有4项，分别占2.4%和1.8%[307] 2023年第四季度投资与收益情况 - 2023年第四季度，公司在14家新公司和10家现有公司发起了3.703亿美元的投资承诺，并出资3.676亿美元[311] - 2023年第四季度，公司从预付款、退出、其他还款和销售中获得2.135亿美元收益，并退出10家投资组合公司[311] 不同类型投资占比变化 - 2023年12月31日，按成本计算，高级担保债务占总投资的84.82%，按公允价值计算占86.31%；9月30日分别为85.24%和86.47%[312] 各行业投资占比变化 - 2023年12月31日，按成本计算，应用软件开发行业占总投资的14.82%，按公允价值计算占15.23%；9月30日分别为15.39%和15.73%[313][314] - 2023年12月31日，医疗保健服务行业按成本计算占总投资的4.32%，按公允价值计算占4.04%；9月30日分别为2.68%和2.31%[313][314] - 2023年12月31日，互动媒体与服务行业按成本计算占总投资的2.07%，按公允价值计算占2.20%；9月30日分别为0.62%和0.66%[313][314] - 2023年12月31日，多元化支持服务行业按成本计算占总投资的1.98%，按公允价值计算占2.08%；9月30日分别为0.77%和0.81%[313][314] - 2023年12月31日，系统软件行业按成本计算占总投资的1.43%，按公允价值计算占1.50%；9月30日分别为0.76%和0.76%[313][314] SLF JV I投资情况 - 截至2023年12月31日和9月30日，公司和Kemper分别拥有SLF JV I的LLC股权和未偿还的SLF JV I票据的87.5%和12.5%，双方共向SLF JV I注资约1.905亿美元，其中公司出资1.667亿美元[316] - 截至2023年12月31日和9月30日，公司对SLF JV I的总承诺注资为1310万美元，其中约980万美元用于注资额外的SLF JV I票据，约330万美元用于注资SLF JV I的LLC股权[316] - 2023年和2022年第四季度，公司从SLF JV I票据获得的利息收入分别为360万美元和260万美元，截至2023年12月31日，SLF JV I票据年利率为一个月SOFR加7.00%，SOFR下限为1.00%，将于2028年12月29日到期[317] Glick JV投资情况 - 截至2023年12月31日和9月30日，公司在Glick JV的总投资成本和公允价值分别为5060万美元和5100万美元、5030万美元和5000万美元，2023年和2022年第四季度，公司从Glick JV票据获得的利息收入分别为180万美元和160万美元[323] 总投资收入变化 - 2023年和2022年第四季度，公司总投资收入分别为9800万美元和7920万美元，增长1880万美元，增幅23.8%，主要由于利息收入增加1920万美元，部分被费用收入减少70万美元抵消[329] 净费用变化 - 2023年和2022年第四季度，公司净费用分别为5380万美元和4030万美元，增加1350万美元，增幅33.5%，主要由于利息费用增加1150万美元、第一部分激励费用增加130万美元和管理费增加80万美元[330] 净投资收入变化 - 2023年第四季度，公司净投资收入较2022年第四季度增加540万美元，主要由于总投资收入增加1880万美元和净费用增加1350万美元[331] 净实现损失情况 - 2023年和2022年第四季度，公司分别录得净实现损失850万美元和320万美元，与各种投资和外汇远期合约的退出和重组有关[333] 净未实现折旧情况 - 2023年和2022年第四季度，公司分别录得净未实现折旧2500万美元和2300万美元[335] 优先证券与债务权益比情况 - 截至2023年12月31日，公司有16.629亿美元的优先证券，资产覆盖率为188.66%，目标债务权益比为0.90x至1.25x，净债务权益比为1.02x[337] 现金及现金等价物变化 - 2023年第四季度，公司现金及现金等价物净减少1380万美元，经营活动提供净现金110万美元，融资活动使用净现金1460万美元[338] - 2022年第四季度，公司现金及现金等价物净减少710万美元，经营活动使用净现金1.099亿美元，融资活动提供净现金1.033亿美元[339] 现金及相关资产情况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为1.317亿美元，投资组合公允价值为30亿美元，未使用信贷额度为9.075亿美元[340] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为1.455亿美元，投资组合公允价值为29亿美元，未使用信贷额度为9.075亿美元[341] 表外安排情况 - 截至2023年12月31日，公司表外安排为2.266亿美元未出资承诺；截至2023年9月30日，为2.327亿美元[342] 普通股发行情况 - 2023年第四季度，公司作为股息再投资计划一部分发行98,605股普通股[345] - 2023年，公司通过“市价发行”发行并出售1,641,416股普通股，净收益为3230万美元[347] 普通股股息情况 - 自2021年10月1日以来，公司支付了多笔普通股股息，2023年第四季度季度股息为每股0.55美元，特别股息为每股0.07美元[351] - 2024年1月26日董事会宣布每股0.55美元的季度分红，3月29日现金支付，3月15日登记[380] 银团贷款安排情况 - 截至2023年12月31日，银团贷款安排规模为12.18亿美元，部分承诺提款期至2027年6月23日，到期日为2028年6月23日[353] - 银团贷款安排下SOFR贷款利率利差为2%加0.11448% - 0.26161%的SOFR调整，替代基准利率贷款利率利差为1%[353] - 截至2023年12月31日和9月30日，银团贷款安排下未偿还借款为4.3亿美元，公允价值为4.3亿美元；2023年和2022年第四季度加权平均利率分别为7.621%和5.849%；利息费用分别为960万美元和1000万美元[356] 银团贷款财务契约情况 - 公司需遵守银团贷款安排下的多项财务契约，如最低股东权益7.7亿美元、资产覆盖率不低于1.50:1、利息覆盖率不低于2.25:1、最低净资产5.5亿美元等，2023年9月30日报告值均达标[355] 信贷安排情况 - 2021年3月19日签订花旗银行信贷安排，2023年5月25日终止；2023年1月23日因OSI2合并签订OSI2花旗银行信贷安排[357][359] - 截至2023年12月31日，OSI2花旗银行信贷安排下可借款最高达4亿美元，未偿还借款为2.8亿美元，公允价值为2.8亿美元；2023年第四季度加权平均利率为8.204%，利息费用为610万美元[360][362] 票据发行与情况 - 2020年2月25日发行2025年票据，总本金3亿美元，净收益2.938亿美元；2021年5月18日发行2027年票据，总本金3.5亿美元，净收益3.448亿美元；2023年8月15日发行2029年票据，总本金3亿美元，净收益2.929亿美元[363][364][366] - 2023年12月31日，2025年、2027年和2029年票据净账面价值分别为2.985亿美元、3.168亿美元和2.974亿美元，公允价值分别为2.912亿美元、3.151亿美元和3.104亿美元[369] - 2023年第四季度，2025年、2027年和2029年票据总利息费用分别为290万美元、680万美元和680万美元，票面利率（扣除利率互换影响后）分别为3.500%、7.455%和8.679%[369] 利率互换协议情况 - 与2027年票据和2029年票据相关，公司分别签订利率互换协议，名义金额分别为3.5亿美元和3亿美元，固定利率分别为2.700%和7.100%[365][367] 税务情况 - 公司已符合并选择按美国联邦所得税法规被视为受监管投资公司（RIC），需分配至少90%的投资公司应税收入以维持RIC税务待遇[370][372] - 2022年公司产生10万美元联邦消费税，预计2023年不会产生联邦消费税[372] 合格净利息收入占比 - 2023年9月30日止年度合格净利息收入占比89.4%[378] 债务投资组合利率情况 - 截至2023年12月31日，按公允价值计算84.3%的债务投资组合按浮动利率计息，按成本计算为84.8%；截至2023年9月30日，按公允价值计算为86.2%，按成本计算为86.4%[384] - 截至2023年12月31日，浮动利率债务投资中利率下限为0%的占比11.2%（公允价值267,929千美元），>0%且<1%的占比22.7%（543,821千美元），1%的占比55.3%（1,325,797千美元），>1%的占比10.8%（260,117千美元）；截至2023年9月30日，对应占比分别为7.2%（169,693千美元）、22.3%（522,027千美元）、59.9%（1,405,134千美元）、10.6%（248,351千美元）[384] 利率变动影响情况 - 假设利率基点增加250，年收入增加63,148千美元，年费用增加34,000千美元，运营净资产净增加29,148千美元；基点增加200，对应数据为50,458千美元、27,200千美元、23,258千美元；基点增加150，对应为37,767千美元、20,400千美元、17,367千美元；基点增加100，对应为25,077千美元、13,600千美元、11,477千美元；基点增加50，对应为12,538千美元、6,800千美元、5,738千美元[385] - 假设利率基点降低50，年收入减少12,538千美元，年费用减少6,800千美元，运营净资产净减少5,738千美元；基点降低100，对应数据为25,077千美元、13,600千美元、11,477千美元；基点降低150，对应为37,615千美元、20,400千美元、17,215千美元；基点降低200，对应为50,154千美元、27,200千美元、22,954千美元；基点降低250，对应为62,683千美元、34,000千美元、28,683千美元[386] 不同利率下现金和投资及借款情况 - 截至2023年12月31日，按本金计算，货币市场利率下现金和投资为8,722千美元，借款为83,262千美元；优惠利率下现金和投资为33,664千美元，借款为2,221千美元；30天SOFR下现金和投资为805,045千美元，借款

财务数据和关键指标变化 - 全年调整后净投资收益为每股2.47美元,较上一财年的2.12美元有所增长 [12][13] - 第四季度调整后净投资收益为每股0.62美元,与上一季度持平 [16] - 资产净值为每股19.63美元,较上一季度增加0.05美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司投资组合总规模为29亿美元,分散投资于143家公司 [33] - 组合中86%为高级担保贷款,其中76%为优先担保贷款 [33] - 组合公司中位EBITDA约为1.09亿美元,杠杆水平稳定在5倍 [34] - 组合加权平均利息覆盖率为2.2倍 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度新增投资承诺87百万美元,主要集中在软件行业 [35][36][37] - 全年新增投资承诺超过7亿美元,占组合25%,体现了较好的投资环境 [18][19] - 第四季度收到364百万美元的偿还和退出,全年组合周转率约30% [19][20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续保持谨慎的投资策略,选择大型、多元化的优质企业 [33] - 公司将继续专注于在资本结构上的优先地位,提高组合的风险收益比 [20] - 公司看好软件行业的投资机会,但会避免过于激进的交易 [36][37] - 公司对经济前景持谨慎态度,担心高利率环境下企业偿债能力下降 [27][28][29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为经济增长面临挑战,但公司组合具有抗风险能力 [27][28][29][30][31][32] - 公司将继续选择性投资,并利用Oaktree的经验把握机会 [31][32][42] - 公司有充足的资本和流动性,有信心在未来保持良好表现 [31][56][58] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bryce Rowe 提问** 询问公司偿还和退出的性质,以及季度投资活动的原因 [63] **Armen Panossian 回答** 偿还和退出主要来自于正常的贷款偿还,而不是出售,同时也有一些意外的提前偿还 [64][65][66][67] 季度投资活动较低主要受到季节性因素和公司谨慎的投资策略的影响 [64][65] 问题2 **Ryan Lynch 提问** 询问公司将浮动利率债务与浮动利率资产进行匹配的原因 [73][74] **Matt Stewart 回答** 公司资产组合90%为浮动利率,因此采用浮动利率债务以匹配资产负债结构 [74][75] 问题3 **Melissa Wedel 提问** 询问新增投资收益率下降的原因,以及公司在当前环境下是否更倾向于赞助商支持的交易 [88][89] **Armen Panossian 回答** 新增投资收益率下降主要是由于本季度交易中赞助商交易占比较高,但公司并没有明确偏好 [90][91][92][93][94][95]

业绩总结 - 公司第四季度调整后净投资收入为每股0.62美元，与2023年6月30日季度持平[1] - 公司每股GAAP净投资收入为0.62美元，与2023年6月30日季度相比略有下降[2] - 公司每股净资产价值为19.63美元，较2023年6月30日的19.58美元略有增长，主要受未分配的净投资收入推动[3] - 公司宣布每股0.55美元的现金分配，由每股0.62美元的调整后净投资收入充分覆盖[4] - 公司宣布每股0.07美元的特别现金分配，以抵消2023年所得未分配的应税收入[5] 新投资和债务 - 公司新投资承诺为8,700万美元，新债务投资的加权平均收益率为12.0%[6] - 公司新投资资金为1.17亿美元，来自偿还、退出、其他偿还和销售的3.64亿美元[7] - 公司投资组合中总共有143家公司，总价值为29亿美元，债务投资的加权平均收益率为12.7%[8] 公司财务状况 - 公司的净资产为1,515,764万美元，较上一季度略有增长[9] - 公司的总债务占比于2023年第三季度为1.10倍，较上一季度略有下降[10] - 公司的加权平均债务利率在2023年第三季度为7.0%，较上一季度有所增加[11] - 公司的投资组合价值在2023年第三季度为2,892,420,000美元，较上一季度有所下降[12] - 公司的现金及现金等价物在2023年第三季度大幅增加至136,450,000美元，与上一季度的59,704,000美元相比[13] - 公司的净债务占比在2023年第三季度为1.01倍，较上一季度略有下降[14] - 公司的未使用信贷额度在2023年第三季度为1,618,000,000美元，与上一季度持平[15] 其他信息 - 公司通过非GAAP财务指标，管理层评估和比较财务结果和绩效[16] - 公司的合资企业是增值的收入增强工具[17] - 公司在Oaktree管理下实现了10.6%的年化股本回报率[18] - 公司的投资收入为101,905千美元，比上一季度略有增长[19] - 公司的净投资收入为47,498千美元，比上一季度略有下降[20]

公司概况 - 公司是一家专注于为无法进入公开或联合资本市场的小型企业提供定制化一站式信贷解决方案的特殊金融公司[185] - 公司通过Oaktree进行外部管理，并根据投资公司法案选择作为商业发展公司进行监管[185] - 公司的投资目标是通过提供灵活和创新的融资解决方案，包括第一和第二留置权贷款、无担保和夹层贷款、债券、优先股和某些股权共同投资，来产生当前收入和资本增值[186] - 公司主要关注中端市场公司，定义为企业价值在1亿美元至7.5亿美元之间的公司[186] 投资组合 - 截至2023年9月30日，公司持有28.924亿美元的投资，较2022年9月30日的24.941亿美元有所增长，主要由OSI2合并完成推动[194] - 截至2023年9月30日，公司总资产的89.9%为投资，而2022年9月30日为94.2%[194] - 截至2023年9月30日，公司投资组合的93.2%基于市场报价、交易先例方法或由独立估值公司验证[194] - 截至2023年9月30日，公司有四项投资处于非应计状态，占债务投资总成本的2.4%和公允价值的1.8%，而2022年9月30日无投资处于非应计状态[196] - 2023财年，公司从预付款、退出、其他还款和销售中获得8.918亿美元，并退出了48家投资组合公司[198] - 2023财年，公司对33家新投资组合公司和17家现有投资组合公司承诺投资7.126亿美元，并实际投资7.384亿美元[198] - 截至2023年9月30日，公司投资组合按成本计算，高级担保债务占85.24%，而2022年9月30日为85.08%[198] - 截至2023年9月30日，公司投资组合按公允价值计算，高级担保债务占86.47%，而2022年9月30日为86.86%[198] - 截至2023年9月30日，公司投资组合按成本计算，应用软件行业占比15.39%，而2022年9月30日为14.98%[199] - 截至2023年9月30日，公司投资组合按公允价值计算，应用软件行业占比15.39%，而2022年9月30日为14.98%[199] 并购活动 - 公司通过收购OCSI和OSI2进行了两次并购，分别在2021年3月19日和2023年1月23日完成[186] 公允价值评估 - 公司使用多种估值技术来确定投资公允价值，包括交易先例技术、企业价值分析和市场比较分析[191][192] - 公司通过获取至少两个报价来确定投资公允价值，通常来自定价供应商或经纪人[191] - 公司根据投资公司法案规则2a-5，由Oaktree作为董事会指定的估值代理人，确定资产的公允价值[188] 利率风险 - 截至2023年9月30日，公司86.2%的债务投资组合（按公允价值计算）和86.4%的债务投资组合（按成本计算）的利率为浮动利率[187] - 假设利率上升250个基点，公司净资产的年化增加额约为2594.8万美元[235] - 公司面临市场风险，包括投资组合估值和利率变化的风险[232] - 公司定期评估利率风险暴露，并通过比较利率敏感资产和负债来管理利率风险[236] - 主要浮动利率贷款的利率与SOFR和/或替代基准利率挂钩，通常每半年、季度或每月重置一次[236] - 截至2023年9月30日，公司持有的利率敏感现金和投资总额为$3,920,019千美元，借款总额为$300,000千美元[236] - 截至2022年9月30日，公司持有的利率敏感现金和投资总额为$341,749千美元，借款总额为$300,000千美元[236] - 30天SOFR利率下的现金和投资从2022年的$50,099千美元增加到2023年的$682,693千美元[236] - 90天SOFR利率下的现金和投资从2022年的$190,799千美元增加到2023年的$1,533,240千美元[236] - 30天LIBOR利率下的现金和投资从2022年的$669,273千美元减少到2023年的$26,692千美元[236] - 90天LIBOR利率下的现金和投资从2022年的$928,978千美元减少到2023年的$45,671千美元[236] - 30天EURIBOR利率下的现金和投资从2022年的€24,838千欧元减少到2023年的€5,500千欧元[236] - 90天EURIBOR利率下的现金和投资从2022年的€16,911千欧元增加到2023年的€24,731千欧元[236] 财务表现 - 2023年9月30日止年度总投资收入为3.793亿美元，同比增长44.5%[208] - 2023年9月30日止年度净费用为1.985亿美元，同比增长79.5%[208] - 2023年9月30日止年度净投资收入增加3210万美元[208] - 2023年9月30日止年度净已实现收益为-3320万美元，2022年为1720万美元[208] - 2023年9月30日止年度净未实现折旧为2860万美元，2022年为1.362亿美元[209] - 2023年9月30日止年度现金及现金等价物净增加1.192亿美元[211] - 2023年9月30日止年度融资活动净现金使用为1.104亿美元[212] - 2023年9月30日止年度公司持有现金及现金等价物1.455亿美元，投资组合（公允价值）29亿美元[213] - 2023年9月30日止年度公司总债务为16.6亿美元，资产覆盖率为187.7%[211] - 2023年9月30日止年度公司未动用承诺为2.327亿美元[213] 股本和债务融资 - 2023年9月30日，公司通过“市场发行”方式发行并出售了68,752股普通股，净收益为130万美元（扣除发行成本）[217] - 2022年9月30日，公司通过“市场发行”方式发行并出售了933,733股普通股，净收益为2,060万美元（扣除发行成本）[217] - 2023年9月30日，公司通过股息再投资计划（DRIP）发行了171,645股普通股[216] - 2022年9月30日，公司通过股息再投资计划（DRIP）发行了70,794股普通股[216] - 2023年9月30日，公司通过OSI2合并发行了15,860,200股普通股[216] - 2021年9月30日，公司通过OCSI合并发行了13,133,337股普通股[216] - 2023年9月30日，公司通过股权分配协议发行了普通股，总发行价格高达1.25亿美元[216] - 2023年9月30日，公司通过OSI2 Citibank Facility借款2.8亿美元，借款利率为7.666%[226] - 2023年9月30日，公司通过Syndicated Facility借款4.3亿美元，借款利率为6.792%[220] - 2023年9月30日，公司通过Citibank Facility借款1.6亿美元，借款利率为6.781%[222] - 公司于2023年8月15日发行了3亿美元的2029年债券，净收益为2.929亿美元，扣除OID、承销佣金和发行成本[229] - 2029年债券的固定利率为7.100%，浮动利率为三个月SOFR加3.1255%，名义金额为3亿美元[229] - 截至2023年9月30日，2025年、2027年和2029年债券的净账面价值分别为2.982亿美元、3.064亿美元和2.861亿美元[229] - 2023财年，2025年、2027年和2029年债券的总利息支出分别为1180万美元、2380万美元和350万美元[230] 税务和股息 - 公司符合RIC（Regulated Investment Company）资格，需每年分配至少90%的投资公司应税收入[231] - 2022年公司支付了10万美元的联邦消费税，预计2023年不会支付联邦消费税[231] - 公司董事会于2023年11月8日宣布每季度每股派发0.55美元的现金股息和特别股息0.07美元[231] 合资企业 - 公司和Kemper在SLF JV I中的LLC股权比例分别为87.5%和12.5%，SLF JV I Notes的比例相同[203] - 截至2023年9月30日，公司和Kemper已向SLF JV I注资约1.905亿美元，其中公司出资1.667亿美元[203] - 截至2023年9月30日，公司对SLF JV I的SLF JV I Notes的成本和公允价值均为1.127亿美元[203] - SLF JV I的贷款组合中，截至2023年9月30日，高级担保贷款的总额为3.326亿美元，加权平均利率为10.62%[203] - 截至2023年9月30日，公司对SLF JV I的LLC股权投资的成本和公允价值分别为5480万美元和2890万美元[203] - 公司和GF Equity Funding在Glick JV中的LLC股权比例分别为87.5%和12.5%，Glick JV Notes的比例相同[205] - 截至2023年9月30日，公司和GF Equity Funding已向Glick JV注资约8400万美元，其中公司出资7350万美元[206] - 截至2023年9月30日，公司对Glick JV的投资成本和公允价值分别为5030万美元和5000万美元[206] - Glick JV的贷款组合中，截至2023年9月30日，高级担保贷款的总额为1.306亿美元，加权平均利率为10.77%[206] - 截至2023年9月30日，公司对Glick JV的LLC股权投资未产生股息收入[206]

业绩总结 - 每股调整后的净投资收入为0.62美元，与2023年3月31日的季度持平[16] - 每股GAAP净投资收入为0.63美元，与2023年3月31日的季度持平[16] - 截至2023年6月30日，公司的GAAP总投资收入为101,900千美元，较2023年3月31日的96,302千美元增长了1.66%[65] - 调整后的总投资收入为101,058千美元，较2023年3月31日的95,741千美元增长了5.00%[65] - 截至2023年6月30日，公司的净投资收入为48,413千美元，较2023年3月31日的45,978千美元增长了5.00%[65] - 调整后的净投资收入为47,571千美元，较2023年3月31日的45,417千美元增长了4.75%[65] - 截至2023年6月30日，公司的总费用为54,987千美元，较2023年3月31日的52,099千美元增长了5.45%[65] 资产与负债 - 每股净资产价值为19.58美元，较2023年3月31日的19.66美元有所下降[16] - 截至2023年6月30日，OCSL的净资产为15.09亿美元，较2023年3月31日的15.15亿美元略有减少[49] - OCSL的总债务为17.40亿美元，债务与股本比率为1.18倍[49] - 净债务与股本比率为1.14倍，现金为6000万美元，未提取的信贷额度为4.83亿美元[16] - 截至2023年6月30日，总杠杆率为1.18倍，较2023年3月31日的1.16倍略有上升[71] 投资与收益 - 新投资承诺为2.51亿美元，新的投资资金为2.43亿美元，平均收益率为12.6%[19] - 投资组合的公允价值为31亿美元，156家投资公司，债务投资的加权平均收益率为12.3%[16] - OCSL的加权平均债务投资收益率为12.3%，较2023年3月31日的11.9%有所上升[51] - 截至2023年6月30日，OCSL的投资组合总价值为31.36亿美元，较2023年3月31日的31.65亿美元有所下降[49] - OCSL的投资组合公司数量为156家，较2023年3月31日的165家有所减少[51] 现金流与流动性 - 截至2023年6月30日，公司的现金余额为60千美元，较2023年3月31日的44千美元增长了36.36%[71] - 2023年6月30日的总流动性为5.42亿美元[34] - 修订后的信贷设施规模增至12亿美元，延长到2028年到期[16] - 86%的债务投资组合为浮动利率[16] - OCSL的浮动利率债务占比为86%，较2023年3月31日的87.9%略有下降[51] 其他信息 - 公司于2023年1月20日完成了1比3的反向股票拆分，交易自2023年1月23日开始生效[81] - 所有的股份数量和每股信息均已根据反向股票拆分进行追溯调整[81]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后净投资收入（NII）为每股0.62美元，与上一季度持平，总额从4540万美元增至4760万美元，主要因合并资产首季利息收入、基准利率上升及运营费用降低，部分被利息、管理和激励费用增加抵消 [7][15] - 每股资产净值（NAV）为19.58美元，较上季度的19.66美元略有下降，主要因部分债务投资价值下降，但净投资收入超过每股0.55美元的季度股息 [7] - 第三季度净费用总计5350万美元，较上一季度增加320万美元，主要因利率上升致利息费用增加300万美元、管理和激励费用增加，部分被专业费用减少120万美元抵消 [42] - 季度末净杠杆率为1.14倍，与3月底持平，处于0.9 - 1.25倍的目标范围内；总债务为1800万美元，加权平均利率从3月31日的6.2%升至6.6%；无担保债务占总债务的36%，较上季度略有下降 [43] - 季度末流动性充足，干粉约5.42亿美元，包括6000万美元现金和4.83亿美元未动用信贷额度；未承诺资金2.47亿美元，其中约1.85亿美元可立即提取 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 投资业务 - 第三季度新投资承诺2.51亿美元，是上一季度的两倍多，近90%为私人直接贷款机会，90%为第一留置权贷款，加权平均收益率为12.6%；收到还款和退出款项2.61亿美元 [34] - 季度末投资组合公允价值21亿美元，投资于156家公司，88%为高级担保贷款，第一留置权贷款占76%；投资组合公司的EBITDA中位数约1.9亿美元，杠杆率为5.0倍，加权平均利息覆盖率为2.5倍 [11][38] 联合投资业务 - Kemper联合投资公司季度末资产从3.93亿美元降至3.7亿美元，主要因退出超过新投资；为公司产生现金利息收入从320万美元增至340万美元，收到股息110万美元，杠杆率从1.4倍降至1.2倍 [44] - Glick联合投资公司季度末资产从1310万美元降至1270万美元，由38家公司的高级担保贷款组成，杠杆率为1.2倍，公司收到本金和利息付款170万美元 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 近期投资者情绪高涨，公共市场在过去几周反弹；若通胀持续改善且无衰退，利率可能维持高位更久，这将增加利率敏感资产的违约风险 [10] - 整体市场活动因利率上升和再融资减少而放缓，但公司仍收到稳定还款，并择机出售低收益公共信贷投资 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调投资大型、多元化企业，注重处于资本结构顶端的投资，如高级担保贷款和第一留置权贷款 [11] - 与OSI2合并后，公司实现规模扩张和财务灵活性提升，预计实现140万美元的年度运营费用协同效应，并精简资本结构 [8][34] - 公司认为当前市场环境复杂，资本可用性受限，自身凭借经验和平台优势，有能力应对市场波动，达成提供下行风险保护和长期风险调整回报的交易 [37] - 关注区域银行监管变化带来的机遇，可能与银行合作或收购其资产 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境复杂，整体通胀对加息有反应，但核心通胀难控，失业率和消费支出相对稳定，经济韧性部分归因于政府财政政策 [36] - 高利率环境下，资本可用性受限，公司凭借规模、经验和平台优势，有望在市场中表现良好 [37] - 预计未来基准利率上升将对公司净息差产生积极影响，联合投资公司也将受益于利率上升和良好的信贷质量 [19] - 尽管当前市场存在挑战，但公司投资组合状况良好，有信心在2023财年结束和未来取得良好业绩 [40] 其他重要信息 - 公司将三项投资转为非应计项目，分别为公允价值32.5万美元的小额投资、All Web Leads和Athenex；新非应计项目分别占债务投资成本和公允价值的1%和0.8% [13] - 公司对SiO2公司的破产情况持谨慎乐观态度，正参与其运营变革和股权融资，预计该公司将很快退出破产程序，但全面解决问题可能需要几个季度 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度新承诺投资强劲，对未来项目管道和下季度机会有何影响 - 本季度的新投资源于之前的项目管道，存在一定滞后性；预计下季度（截至9月30日）业务量会稍轻，因借款成本上升导致并购活动减少，非赞助交易也有所暂停 [70] 问题2: 投资组合中新部署和还款的时间是否有特殊情况 - 未发现明显时间趋势，公司在季度内积极开展业务，部分特殊贷款文件处理时间较长，难以预测完成时间 [53][73] 问题3: 是否还有机会出售流动性资产 - 已处理大部分来自OSI2合并的流动性资产，但投资组合中仍有一些轮换机会，但不如以前丰富 [56][57] 问题4: 如何看待无担保债务机会和使用ATM（股权发售机制）的意愿 - 公司对当前资本结构感到满意，将继续关注无担保债务市场；下一次债务到期时间为2025年2月，有足够时间评估市场机会；对于ATM，将根据股票表现和项目管道情况决定是否使用 [58] 问题5: 本季度非利息运营费用低于预期，是否为未来的合理水平 - 本季度费用水平是一个合理参考，但季度间会有波动；除了合并带来的协同效应，上季度的一些非经常性项目也导致费用下降 [60] 问题6: 除本季度的非应计项目外，是否收到很多借款人的修改请求 - 目前修改请求较少，与以往情况一致，预计市场上会有相关讨论，但目前较为平静 [63] 问题7: 高基准利率是否会导致违约率大幅上升 - 高基准利率本身不太可能导致违约潮，但会使违约率较历史平均水平上升几个百分点；在接近到期高峰（2025 - 2026年）时，违约率可能会大幅上升；高利率持续较长时间会导致资产泡沫破裂、投资不足等问题 [64] 问题8: 区域银行监管变化和资本要求增加对公司有何机会 - 这将为公司带来有吸引力的机会，包括与银行合作、收购其资产以及扩大业务范围；目前处于早期阶段，交易流量开始增加 [85][91] 问题9: 上季度提到的两家非应计公司的情况是否有变化 - Avery是旧金山的房地产资产，公司与开发商合作，继续销售单元，预计将逐步收回资金，不急于进行批量销售；SiO2公司将很快退出破产程序，但全面解决问题可能需要几个季度 [28][75] 问题10: 本季度还款活动增加和联合投资公司资产减少是否有意为之 - 本季度银团贷款市场反弹，公司在资产负债表和联合投资公司层面都积极出售资产，约三分之一的还款来自主动出售 [78] 问题11: 本季度费用收入低于预期的原因 - 费用收入方面没有太多可报告的情况，修改费用也不显著 [89]

投资顾问与投资分类 - 自2017年10月橡树资本成为投资顾问后，橡树资本及其关联方已将非核心投资按公允价值减少约8亿美元[155] - 橡树资本将公司投资组合分为核心投资、非核心表现投资和表现不佳投资[155] 非核心投资情况 - 截至2023年6月30日，剩余非核心投资按公允价值计算约为6700万美元[155] 债务投资组合计息情况 - 截至2023年6月30日，公司债务投资组合（按公允价值）的86.0%和（按成本）的85.8%按浮动利率计息[156] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，按公允价值和成本计算，公司债务投资组合分别有86.0%和85.8%、86.5%和86.3%按浮动利率计息[203] 市场定义与投资目标 - 橡树资本定义的中型市场公司企业价值在1亿美元至7.5亿美元之间[154] - 公司投资目标是通过为公司提供融资解决方案来产生当前收入和资本增值[154] 公司收购情况 - 2021年3月19日，公司完成对OCSI的收购[155] - 2023年1月23日，公司完成对OSI2的收购[155] 利率公布情况 - 多数美元LIBOR利率在2023年6月30日后不再公布，部分合成利率将公布至2024年9月30日[156] 新投资机会 - 橡树资本新投资机会聚焦于情景贷款、特定赞助商贷款和压力行业救援贷款[154] 投资组合估值情况 - 截至2023年6月30日，公司按公允价值计算的投资组合中有90.3%基于市场报价、交易先例法估值或经独立估值公司验证[163] 公允价值投资情况 - 截至2023年6月30日，公司持有的公允价值投资为31.356亿美元，高于2022年9月30日的24.941亿美元[163] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，公司总资产中分别约有94.0%和94.2%为公允价值投资[164] 非应计投资情况 - 截至2023年6月30日，有五项投资处于非应计状态，分别占债务投资成本和公允价值的3.6%和3.1%；2022年9月30日无此类投资[166] 2023年上半年投资与收益情况 - 2023年上半年（截至6月30日），公司在30家新公司和14家现有公司发起了6.251亿美元的投资承诺，并投入了6.213亿美元[168] - 2023年上半年（截至6月30日），公司从提前还款、退出、其他还款和销售中获得了5.275亿美元的收益，并退出了32家投资组合公司[168] 不同方法下投资占比情况 - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，高级担保债务在成本法下占总投资的比例分别为87.59%和85.08%，在公允价值法下分别为88.48%和86.86%[168] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，应用软件在成本法下占总投资的比例分别为16.98%和14.98%[170] - 截至2023年6月30日，工业机械及用品和组件在成本法下占总投资的比例为3.01%，2022年9月30日无此类投资[170] - 截至2023年6月30日，宽线零售在成本法下占总投资的比例为2.52%，2022年9月30日无此类投资[170] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，应用软件公允价值占比分别为17.38%和15.43%[172] 高级贷款基金合资企业I情况 - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，公司和Kemper分别拥有高级贷款基金合资企业I 87.5%和12.5%的有限责任公司股权和未偿还票据[174] - 截至2023年6月30日，公司和Kemper已向高级贷款基金合资企业I注资约1.905亿美元，其中公司出资1.667亿美元；截至2022年9月30日，注资约1.655亿美元，公司出资1.448亿美元[174] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，公司对高级贷款基金合资企业I的SLF JV I票据成本和公允价值均分别为1.127亿美元和9630万美元[174] - 2023年第二季度和前九个月，公司从高级贷款基金合资企业I的SLF JV I票据获得利息收入分别为340万美元和920万美元；2022年同期分别为190万美元和580万美元[174] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，高级贷款基金合资企业I的高级担保贷款本金分别为3.5亿美元和3.83194亿美元，加权平均利率分别为10.40%和8.33%[174] OCSI Glick JV LLC情况 - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，公司和GF Equity Funding分别拥有OCSI Glick JV LLC 87.5%和12.5%的未偿还有限责任公司股权，公司和GF Debt Funding分别拥有87.5%和12.5%的Glick JV票据[176] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，约8400万美元的总承诺资金已到位，其中公司出资7350万美元[176] - 截至2023年6月30日，公司对OCSI Glick JV LLC的总投资成本和公允价值分别为5000万美元和4960万美元；截至2022年9月30日，分别为5020万美元和5030万美元[176] - 2023年第二季度和前九个月，公司对OCSI Glick JV LLC的Glick JV票据投资获得利息收入分别为180万美元和500万美元；2022年同期分别为120万美元和330万美元[176] 投资收入与费用情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月总投资收入分别为1.019亿美元和6310万美元，增长3880万美元，增幅61.4%[178] - 2023年和2022年截至6月30日的九个月总投资收入分别为2.774亿美元和1.924亿美元，增长8500万美元，增幅44.2%[178] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月净费用分别为5350万美元和2280万美元，增长3070万美元，增幅134.9%[178] - 2023年和2022年截至6月30日的九个月净费用分别为1.441亿美元和7630万美元，增长6780万美元，增幅88.9%[178] 净投资收入与收益情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月净投资收入增加800万美元，九个月增加2040万美元[179] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月实现净收益（损失）分别为 - 1060万美元和920万美元，九个月分别为 - 1990万美元和1990万美元[179] 净未实现折旧情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月净未实现折旧分别为100万美元和8680万美元，九个月分别为4230万美元和1.184亿美元[179] 公司财务指标情况 - 截至2023年6月30日，公司有17.85亿美元高级证券，资产覆盖率为182.0%，净债务与股权比率为1.14倍[182] - 2023年和2022年截至6月30日的九个月，现金及现金等价物分别净增加4630万美元和470万美元[182] - 截至2023年6月30日，公司有7270万美元现金及现金等价物，31亿美元投资组合，27440万美元表外未履行承诺[182] - 截至2022年9月30日和2023年6月30日，公司总债务分别为135万美元和178.5万美元，九个月加权平均债务为164.0062万美元[184] 普通股发行情况 - 2023年1月23日，公司因OSI2合并向原OSI2股东发行1586.02万股普通股；2023年第一季度和前九个月，公司分别通过股息再投资计划（DRIP）发行0股和9.4879万股普通股[185] - 2023年第一季度和前九个月，公司在“随行就市”发行中未发行或出售任何普通股[186] 银团贷款安排情况 - 截至2023年6月30日，银团贷款安排规模为12.18亿美元，部分承诺提款期于2027年6月23日到期，到期日为2028年6月23日；其余承诺提款期于2025年5月4日到期，到期日为2026年5月4日；SOFR贷款利率为2.00%加0.11448% - 0.26161%的SOFR调整，基准利率贷款利率为1.00%[188] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，银团贷款安排下的借款分别为800万美元和540万美元，公允价值均与借款金额相同；2023年前九个月和2022年前九个月的加权平均利率分别为6.584%和2.406%；2023年第一季度和前九个月的利息费用分别为1430万美元和3740万美元，2022年同期分别为480万美元和1260万美元[190] - 银团贷款安排的重要财务指标要求为：最低股东权益为6亿美元加自2020年5月6日以来所有股权销售净收益的50%；资产覆盖率不低于1.50:1；利息覆盖率不低于2.25:1；最低净资产为5.5亿美元[190] 花旗银行信贷安排情况 - 2023年5月25日，花旗银行信贷安排终止，公司在2023年第二季度将60万美元的递延融资成本计入利息费用；截至2022年9月30日，该信贷安排下的借款为160万美元，公允价值为160万美元[191] - 花旗银行信贷安排下的借款在2023年前九个月和2022年前九个月的加权平均利率分别为6.762%和2.563%；2023年第一季度和前九个月的利息费用分别为240万美元和800万美元，2022年同期分别为160万美元和350万美元[192] OSI2花旗银行信贷安排情况 - 截至2023年6月30日，OSI2花旗银行信贷安排下可借款最高达4亿美元；截至该日，借款为335万美元，公允价值为335万美元；再投资期至2025年5月25日，到期日为2027年1月26日[193][194] - 2023年1月23日至6月30日，OSI2花旗银行信贷安排借款加权平均利率为7.275%，2023年第二季度和该时间段利息费用（含费用）分别为490万美元和800万美元[195] 票据发行与情况 - 2020年2月25日，公司发行2025年票据，总本金3亿美元，扣除相关费用后净收益2.938亿美元[196] - 2021年5月18日，公司发行2027年票据，总本金3.5亿美元，扣除相关费用后净收益3.448亿美元；利率互换协议下，公司按3.5亿美元名义金额收取2.700%固定利率并支付三个月伦敦银行同业拆借利率加1.658%的浮动利率[197] - 截至2023年6月30日，2025年票据和2027年票据净账面价值分别为2.98亿美元和3.071亿美元，公允价值分别为2.857亿美元和3.023亿美元[197] - 2023年第二季度和前九个月，2025年票据总利息费用分别为290万美元和880万美元，2027年票据分别为630万美元和1720万美元；2027年票据净票面利率分别为6.912%和6.274%[198] 消费税与分红情况 - 2022年公司产生10万美元消费税，预计2023年不会产生美国联邦消费税；公司打算将至少90%的年度应税收入分配给股东[198] - 2022年9月30日止年度，合格净利息收入占比80.8%[199] - 2023年7月28日，董事会宣布每股0.55美元的季度分红，9月29日支付给9月15日登记在册的股东[199] 基准利率变化影响情况 - 假设基准利率变化且投资和资本结构不变，基准利率每提高250个基点，公司运营产生的净资产年化净增加约2922.1万美元[203] - 基点下降50时，利息收入减少13262千美元，利息支出增加7425千美元，运营资产净减少5837千美元[204] - 基点下降100时，利息收入减少26523千美元，利息支出增加14850千美元，运营资产净减少11673千美元[204] - 基点下降150时，利息收入减少39785千美元，利息支出增加22275千美元，运营资产净减少17510千美元[204] - 基点下降200时，利息收入减少53033千美元，利息支出增加29700千美元，运营资产净减少23333千美元[204] - 基点下降250时，利息收入减少66142千美元，利息支出增加37125千美元，运营资产净减少29017千美元[204] 生息现金和投资及借款情况 - 截至2023年6月30日，货币市场利率下的生息现金和投资为5193千美元[204] - 截至2023年6月30日，30天LIBOR下的生息现金和投资为431019千美元[204] - 截至2023年6月30日，90天SOFR下的生息现金和投资为1108422千美元，借款为335000千美元[204] - 截至2023年6月30日，固定利率下的生息现金和

公司参会人员 - 首席执行官兼首席投资官Armen Panossian、总裁Matt Pendo、首席财务官兼财务主管Chris McKown [2] - 首席运营官Matt Stewart参与问答环节 [2] - 投资者关系主管Michael Mosticchio主持会议 [3] 会议相关说明 - 本次会议为Oaktree Specialty Lending Corporation 2023财年第二季度财报电话会议，会议正在录音，参与者先处于只听模式，之后有问答环节 [7] - 会议中的评论包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异 [8] - 今早发布的收益报告和附带的幻灯片演示可在公司网站oaktreespecialtylending.com的投资者板块获取 [9] 问答环节所有提问和回答 - 文档中未提及问答环节的提问和回答内容

投资概况 - 总投资额为32亿美元，其中第一留置权投资占2373百万美元，第二留置权投资占413百万美元，无担保投资占59百万美元，股权投资占131百万美元，合资企业投资占190百万美元[2] - 新投资承诺为123,800千美元，已资助的新投资活动为103,600千美元，净新投资为-58,500千美元[9] - 投资组合公司数量为59，平均债务投资组合收益率为10.6%[22] - 投资组合的公允价值为32亿美元，分散投资于165家投资组合公司[32] - 完成与Oaktree Strategic Income II, Inc.的合并，增加了5.72亿美元的公允价值投资[32] 财务表现 - 调整后的收益为41,916千美元[20] - 每股GAAP总投资收入为1.32美元，调整后的总投资收入为1.31美元[20] - GAAP净投资收入为45,978千美元，较2022年12月31日的38,808千美元增长18%[82] - 调整后的净投资收入为45,417千美元，较2022年12月31日的37,062千美元增长23%[82] - 每股净资产价值为19.66美元，较2022年12月31日的19.63美元有所上升[32] 收入与支出 - 2023年3月31日的利息收入为88,745千美元，较2022年12月31日的69,978千美元增长26%[82] - 调整后的总投资收入为95,741千美元，较2022年12月31日的77,433千美元增长23%[82] - 2023年3月31日的总费用为52,099千美元，较2022年12月31日的41,043千美元增长27%[82] - 利息支出为27,804千美元，较2022年12月31日的20,719千美元增长34%[82] 资产负债状况 - 公司的杠杆比率为1.3倍[22] - 净债务与股本比率为1.14倍，较2022年12月31日的1.24倍有所改善[32] - 2023年3月31日的总债务为17.24亿美元，较2022年6月30日的13.64亿美元增长26.5%[63] - 2023年3月31日的现金余额为4400万美元，相较于2022年6月30日的3400万美元增长了29.4%[60] 未来展望 - 公司预计通过合并与OSI的运营协同效应，近期将实现900万美元的管理费用节省[72] - 加权平均债务投资收益率为11.9%，较2022年12月31日的11.6%有所上升[52] - 2023年3月31日的每股调整后净投资收入为0.62美元，较2022年6月30日的0.51美元增长21.6%[63]

非核心投资情况 - 自2017年10月橡树资本关联方成为投资顾问后，橡树资本及其关联方已将非核心投资按公允价值减少约8亿美元[153] - 截至2023年3月31日，非核心投资剩余公允价值约7100万美元[153] 公司收购情况 - 2021年3月19日，公司完成对OCSI的收购[153] - 2023年1月23日，公司完成对OSI2的收购[153] 公司投资目标与策略 - 公司投资目标是通过提供融资解决方案产生当前收入和资本增值[152] - 橡树资本将专注于情境贷款、特定赞助商贷款、压力行业和救援贷款领域寻找新投资机会[152] - 橡树资本将继续将投资组合转向核心投资[152] 公司投资组合估值情况 - 截至2023年3月31日，公司按公允价值计算的投资组合中有91.1%基于市场报价、交易先例法或经独立估值公司验证[161] 公司公允价值投资情况 - 截至2023年3月31日，公司持有的公允价值投资为31.649亿美元，高于2022年9月30日的24.941亿美元，主要因本季度完成OSI2合并导致资产增长[161] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，公司总资产中分别约95.4%和94.2%为公允价值投资[161] 公司非应计投资情况 - 截至2023年3月31日，有两项投资处于非应计状态，分别占成本和公允价值计算的债务投资总额的2.5%和2.4%；2022年9月30日无此类投资[163] 公司投资承诺与收益情况 - 2023年3月31日止六个月，排除OSI2合并相关投资影响，公司在24家新公司和10家现有公司发起3.741亿美元投资承诺，并出资3.78亿美元[165] - 2023年3月31日止六个月，公司从提前还款、退出、其他还款和销售中获得2.665亿美元收益，并退出16家投资组合公司[165] 公司投资结构占比情况 - 2023年3月31日，按成本计算高级担保债务占总投资的87.09%，按公允价值计算占88.01%；2022年9月30日分别为85.08%和86.86%[165] - 2023年3月31日，应用软件开发行业投资按成本计算占总投资的16.94%；2022年9月30日为14.98%[166] - 2023年3月31日，多行业控股投资按成本计算占总投资的6.86%；2022年9月30日为7.48%[166] - 2023年3月31日，制药行业投资按成本计算占总投资的5.01%；2022年9月30日为4.83%[166] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，应用软件公允价值占比分别为17.32%和15.43%[168] 高级贷款基金合资企业I情况 - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，公司和Kemper分别拥有高级贷款基金合资企业I 87.5%和12.5%的有限责任公司股权和未偿还票据[170] - 截至2023年3月31日，公司和Kemper已向高级贷款基金合资企业I注资约1.905亿美元，其中公司出资1.667亿美元；截至2022年9月30日，注资约1.655亿美元，公司出资1.448亿美元[170] - 2023年3月31日和2022年9月30日，高级贷款基金合资企业I高级担保贷款本金分别为383121美元和383194美元，加权平均利率分别为9.97%和8.33%[170] - 2023年第一季度和上半年，公司从高级贷款基金合资企业I票据获得的利息收入分别为320万美元和580万美元；2022年同期分别为190万美元和390万美元[170] - 2023年第一季度和上半年，公司从高级贷款基金合资企业I有限责任公司股权获得的股息收入分别为110万美元和210万美元；2022年同期分别为70万美元和120万美元[170] OCSI Glick JV LLC情况 - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，公司和GF Equity Funding分别拥有OCSI Glick JV LLC 87.5%和12.5%的已发行有限责任公司股权，公司和GF Debt Funding分别拥有87.5%和12.5%的票据[172] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，OCSI Glick JV LLC分别获得约8400万美元的注资，其中公司出资7350万美元[172] - 2023年3月31日和2022年9月30日，OCSI Glick JV LLC高级担保贷款本金分别为130380美元和143225美元，加权平均利率分别为10.30%和8.52%[172] - 2023年第一季度和上半年，公司从OCSI Glick JV LLC票据获得的利息收入分别为160万美元和320万美元；2022年同期分别为100万美元和210万美元[172] 公司投资收入与费用情况 - 2023年和2022年第一季度总投资收入分别为9630万美元和6430万美元，增长3200万美元，增幅49.8%[174] - 2023年和2022年前六个月总投资收入分别为1.755亿美元和1.292亿美元，增长4620万美元，增幅35.8%[174] - 2023年和2022年第一季度净费用分别为5030万美元和2420万美元，增长2610万美元，增幅108.0%[174] - 2023年和2022年前六个月净费用分别为9060万美元和5350万美元，增长3710万美元，增幅69.3%[174] - 2023年第一季度净投资收入较2022年同期增加590万美元[174] - 2023年前六个月净投资收入较2022年同期增加1240万美元[175] 公司净实现收益（损失）与净未实现折旧情况 - 2023年和2022年第一季度净实现收益（损失）分别为 - 610万美元和140万美元，前六个月分别为 - 930万美元和1070万美元[175] - 2023年和2022年第一季度净未实现折旧分别为1830万美元和2700万美元，前六个月分别为4130万美元和3160万美元[175] 公司资产与债务相关指标情况 - 截至2023年3月31日，公司有17.676亿美元高级证券，资产覆盖率为183.4%，净债务与股权比率为1.14倍[178] - 2023年前六个月现金及现金等价物净增加2660万美元，2022年同期净增加1010万美元[178] - 截至2022年9月30日和2023年3月31日，公司总债务分别为135万美元和176.5万美元，六个月加权平均债务为158.1714万美元[180] 公司普通股发行情况 - 2023年1月23日，公司因OSI2合并向原OSI2股东发行1586.02万股普通股；2023年第一季度和上半年，公司分别通过股息再投资计划（DRIP）发行0股和9.4879万股普通股[181] 公司高级担保循环信贷安排情况 - 截至2023年3月31日，公司高级担保循环信贷安排（Syndicated Facility）规模为10亿美元，可增至最高12.5亿美元或当时的公司净资产；借款期限至2025年5月4日，到期日为2026年5月4日；SOFR贷款利率为2%加0.11448% - 0.42826%的SOFR调整，基准利率贷款利率为1%[184] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，Syndicated Facility借款余额分别为75万美元和54万美元，公允价值相同；2023年和2022年上半年加权平均利率分别为6.255%和2.193%；2023年第一季度和上半年利息费用分别为1310万美元和2310万美元，2022年同期分别为400万美元和780万美元[186] 公司花旗银行信贷安排情况 - 截至2023年3月31日，花旗银行信贷安排（Citibank Facility）借款额度最高为2亿美元，再投资期至2023年11月18日，到期日为2024年11月18日；借款利率为LIBOR加1.25% - 2.2%（广泛银团贷款）或LIBOR加2.25%（其他合格贷款），未使用额度年费为0.5%[187] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，Citibank Facility借款余额均为16万美元，公允价值相同；2023年和2022年上半年加权平均利率分别为6.678%和2.06%；2023年第一季度和上半年利息费用分别为290万美元和560万美元，2022年同期分别为110万美元和190万美元[187] 公司OSI2花旗银行信贷安排情况 - 2023年1月23日，因OSI2合并，公司参与OSI2花旗银行信贷安排（OSI2 Citibank Facility）；截至2023年3月31日，借款额度最高为2.5亿美元，再投资期至2023年5月26日，到期日为2025年1月26日[188] - 截至2023年3月31日，OSI2花旗银行信贷安排下未偿还金额为2.05亿美元，公允价值为2.05亿美元，1月23日至3月31日加权平均利率为7.172%，利息费用（含费用）为310万美元[189] 公司票据情况 - 2020年2月25日，公司发行2025年票据，总本金3亿美元，扣除相关费用后净收益2.938亿美元[190] - 2021年5月18日，公司发行2027年票据，总本金3.5亿美元，扣除相关费用后净收益3.448亿美元[191] - 2023年3月31日，2025年票据净账面价值为2.976亿美元，公允价值为2.869亿美元；2027年票据净账面价值为3.112亿美元，公允价值为3.001亿美元[191] - 2023年第一季度和前六个月，2025年票据总利息费用分别为290万美元和590万美元，2027年票据分别为580万美元和1090万美元[192] - 2023年第一季度和前六个月，2025年票据票面利率（扣除利率互换影响）为3.500%，2027年票据分别为6.324%和5.955%[192] - 2025年到期的3.5%票据和2027年到期的2.7%票据，截至2023年3月31日余额分别为30万美元和35万美元[180] 公司消费税与分红情况 - 2022年公司产生0.1万美元消费税，预计2023年不会产生美国联邦消费税[192] - 2020年10月1日至2023年3月31日，公司普通股每股分红金额从0.33美元逐步提高至0.55美元，现金分红总额从1500万美元增加至4110万美元[182] - 2023年4月28日，董事会宣布每股0.55美元的季度分红，6月30日支付给6月15日登记在册的股东[193] 公司面临的金融市场风险 - 公司面临金融市场风险，包括投资组合估值和利率变化风险[194] 公司债务投资组合利率情况 - 截至2023年3月31日，公司债务投资组合按公允价值计算87.9%、按成本计算87.8%为浮动利率[154] - 截至2023年3月31日，公司债务投资组合（公允价值）的87.9%和（成本）的87.8%按浮动利率计息；截至2022年9月30日，分别为86.5%和86.3%[197] 公司浮动利率债务投资利率下限情况 - 截至2023年3月31日，利率下限为0%的浮动利率债务投资公允价值为281,490千美元，占比10.6%；截至2022年9月30日，为228,186千美元，占比11.1%[197] - 截至2023年3月31日，利率下限大于0%且小于1%的浮动利率债务投资公允价值为561,025千美元，占比21.2%；截至2022年9月30日，为388,458千美元，占比19.0%[197] - 截至2023年3月31日，利率下限为1%的浮动利率债务投资公允价值为1,648,440千美元，占比62.5%；截至2022年9月30日，为1,364,668千美元，占比66.6%[197] - 截至2023年3月31日，利率下限大于1%的浮动利率债务投资公允价值为151,774千美元，占比5.7%；截至2022年9月30日，为68,332千美元，占比3.3%[197] 利率变动对公司的影响 - 假设利率基点增加250，公司净收入增加69,517千美元，净费用增加36,625千美元，运营带来的净资产增加32,892千美元[197] - 假设利率基点减少250，公司净收入减少69,196千美元，净费用减少36,625千美元，运营带来的净资产减少32,571千美元[198] 公司计息现金和投资及借款情况 - 截至2023年3月31日，按货币市场利率计算的计息现金和投资为4,935千美元；截至2022年9月30日，为5,262千美元[198] - 截至2023年3月31日，按30天LIBOR计算的计息现金和投资为682,516千美元，借款为750,000千美元；截至2022年9月30日，分别为669,273千美元和540,000千美元[198] -