公司分析 - Okta在2024年8月26日获得买入评级 尽管其表现逊于市场 [1] - 管理层认为经济衰退威胁抑制了中小型企业购买新产品的意愿 [1] 行业背景 - 作者对科技股有浓厚兴趣 因其工程背景而倾向于投资科技行业 [1]

Okta公司估值与增长 - 公司在疫情期间估值大幅上升 但2022年下跌后未能完全恢复 [1] - 增长显著放缓 目前缺乏明显的催化剂推动复苏 [1] 行业背景与作者信息 - 分析聚焦技术相关领域的增长机会 基于当前和未来趋势驱动的基本面研究 [1] - 作者管理自有科技相关证券投资组合 长期表现优于市场 [1]

公司业绩表现 - Okta在最近两个季度平均超出盈利预期9.27% [2] - 最近一个季度每股收益为0.77美元，超出预期11.69%（预期为0.86美元） [3] - 前一季度每股收益为0.78美元，超出预期6.85%（预期为0.73美元） [3] 盈利预测指标 - Zacks Earnings ESP（预期惊喜预测）目前为+4.67%，显示分析师近期对公司盈利前景持乐观态度 [9] - 结合Zacks Rank 1（强力买入）评级，预示下一次财报可能继续超预期 [9] - 历史数据显示，具备正Earnings ESP且Zacks Rank 3及以上评级的股票有近70%概率实现盈利超预期 [7] 行业与技术背景 - 公司属于Zacks Security行业，专注于云端身份管理领域 [1] - 分析师在财报发布前修正的预测（Most Accurate Estimate）通常比早期共识预测更准确 [8] 投资策略建议 - 建议在季度财报发布前检查公司Earnings ESP指标以提高投资成功率 [10] - 使用Earnings ESP筛选工具可提前发现潜在优质标的 [10]

Even after a year that was anything but smooth, I think Okta (NASDAQ: OKTA ) is still being underestimated. Sure, it's not the screaming bargain it was last year, but the current With over 15 years of experience in the markets and a degree in economics, I focus on breaking down companies with clarity and discipline. My goal is to give individual investors a straightforward, honest view— what's working, what isn't, and where the risks and opportunities actually are. I don't chase narratives. I follow the num ...

股价表现 - 公司股价在最近交易日收于97.84美元 单日下跌3.22% 表现逊于标普500指数0.02%的涨幅 [1] - 过去一个月公司股价累计上涨2.71% 同期计算机与科技板块上涨6.31% 标普500指数上涨4.93% [1] - 纳斯达克指数同期上涨0.33% 道琼斯指数下跌0.14% [1] 财务预期 - 市场预期公司季度每股收益为0.84美元 较去年同期增长16.67% [2] - 季度收入预期达7.1104亿美元 同比增长10.07% [2] - 全年每股收益预期3.28美元 全年收入预期28.6亿美元 分别同比增长16.73%和9.44% [3] 估值指标 - 公司远期市盈率为30.8倍 较行业平均75.98倍存在折价 [6] - 市盈增长比率为1.82倍 低于证券类股平均3.15倍的水平 [7] - 计算机与科技板块的行业排名位列前11% 在250多个行业中排名第27位 [7] 分析师评级 - 公司目前获得Zacks买入评级（第二级） [6] - 过去30天内每股收益共识预期保持稳定 [6] - 分析师预期上调通常反映业务趋势变化和盈利潜力改善 [4]

公司表现 - Okta股价在上一交易日上涨3.3%至101.1美元，成交量高于平均水平，而过去四周该股累计下跌0.2% [1] - 公司受益于不断扩大的合作伙伴基础、强劲的订单储备以及创新的产品组合 [1] - 市场预期Okta季度每股收益为0.84美元，同比增长16.7%，预期营收7.1104亿美元，同比增长10.1% [2] - 过去30天Okta的季度每股收益预期保持不变 [3] 行业比较 - Okta所属的Zacks Security行业另一家公司SentinelOne上一交易日股价上涨0.5%至19.56美元，过去一个月累计上涨8.1% [3] - SentinelOne季度每股收益预期为0.03美元，同比增长200%，过去一个月该预期保持不变 [4] 评级信息 - Okta目前获得Zacks Rank 2(买入)评级 [3] - SentinelOne目前获得Zacks Rank 3(持有)评级 [4]

网络安全行业概述 - 网络安全涵盖保护系统、网络和程序免受数字攻击的综合措施，这些攻击通常旨在访问、更改或销毁敏感信息，通过勒索软件敲诈用户，或破坏正常业务运营的完整性 [2] - 该行业专注于提供集成保护以应对不断演变的安全威胁，同时简化IT安全基础设施，解决方案包括保护应用程序、网络和云计算环境 [3] - 人工智能、物联网设备的广泛采用以及公共和私营部门数字化程度的提高增加了漏洞并扩大了攻击面，需要开发先进的安全解决方案 [4] 推荐网络安全股票 - 推荐2025年剩余时间的三只网络安全股票：CyberArk Software Ltd (CYBR)、Okta Inc (OKTA) 和 Fortinet Inc (FTNT)，每只股票的Zacks评级为1（强力买入）或2（买入） [5] CyberArk Software Ltd (CYBR) - 受益于网络安全和特权访问安全解决方案需求增长，得益于数据泄露事件增多和数字化转型战略增加 [7] - 在银行、医疗保健、政府和公用事业等垂直领域表现强劲，战略转向软件即服务和订阅解决方案推动收入增长 [8] - SaaS网络安全解决方案需求强劲，达成大量七位数交易，客户账户增加带来收入增长 [9][10] - 大额交易增加递延收入和可见性，产品更新带来额外收入，支持公司收入增长 [11] - 预计当前年收入和盈利增长率分别为31.9%和26.4%，过去60天当前年盈利共识估计提高4.9% [12] Okta Inc (OKTA) - 作为身份合作伙伴运营，提供管理身份的产品和服务，如单点登录和通用目录 [13] - 自适应多因素认证为云、移动、网络应用程序和数据提供安全层，API访问管理保护API [14] - 预计当前年（截至2026年1月）收入和盈利增长率分别为9.4%和16.7%，过去60天当前年盈利共识估计提高2.8% [15] Fortinet Inc (FTNT) - 受益于大型企业客户需求增长和安全订阅业务增长，Fortinet Security Fabric、云和软件定义广域网产品增长强劲 [16] - 预计2025年净销售额增长13.1%，资产负债表强劲，通过产品开发和收购增强统一威胁管理组合 [17] - 预计当前年收入和盈利增长率分别为13.3%和4.6%，过去60天当前年盈利共识估计提高0.4% [17]

股价表现 - 公司股价周三收于9563美元 较2025年5月16日创下的52周高点12757美元下跌约25% [1] - 年初至今股价上涨213% 跑赢Zacks计算机与技术板块101%的回报率和Zacks安全行业197%的涨幅 [1] - 表现优于同业公司CyberArk(129%) 思科(159%)和微软(20%) [2] 业务优势 - 创新产品组合和丰富的合作伙伴基础推动业绩表现 新产品包括身份治理 特权访问 设备访问 细粒度授权等 [3] - Okta AI套件嵌入多款产品 帮助机构利用AI构建更好体验并防范网络攻击 [3] - 推出跨应用访问协议Cross App Access 保护AI代理安全 消除重复授权同意屏幕 [14] - 合作伙伴包括亚马逊AWS 谷歌 微软 Salesforce等 截至2025年4月30日拥有7000多项集成 [15] 财务数据 - 2026财年第一季度末持有273亿美元现金及投资 当季经营活动产生净现金流241亿美元 自由现金流238亿美元 [7] - 将2026财年自由现金流利润率指引上调至约27% [7] - 2026财年收入预期285-286亿美元 同比增长9-10% [17] - 上调2026财年非GAAP每股收益指引至323-328美元 此前为315-320美元 [18] - 第二财季收入预期710-712亿美元 同比增长10% [19] 客户增长 - 2026财年第一季度末客户总数约2万家 [16] - 年合同价值超过10万美元的客户数环比增加70家至4870家 [16] - 身份治理 生命周期管理和工作流组合产品过去三年增长400% 第一季度末达近400亿美元 [16] 估值比较 - 远期市现率2251倍 高于行业平均2203倍和思科的206倍 [8] - 相比微软(2888倍)和CyberArk(7358倍) 公司估值较低 [10] - 价值评分为D 显示估值偏高 [8] 行业前景 - 面临宏观经济挑战和身份与访问管理领域的激烈竞争 [8] - 联邦业务不确定性带来逆风 [17] - 非人类身份(NHIs)保护和开发安全代理的专注度值得关注 [14]

行业趋势 - 网络安全已从IT任务转变为重要业务优先事项 因网络攻击可导致重大财务损失和品牌损害 [1] - 全球网络安全市场规模预计从2024年1937.3亿美元增长至2032年5627.2亿美元 年复合增长率14.3% 驱动因素包括严格法规、复杂IT系统和敏感数据保护需求 [2] - 传统安全工具落后于智能攻击 AI通过分析海量数据实现威胁预警 使网络安全从被动转向主动 [3] 技术发展 - AI成为网络安全关键 可自动化检测响应流程 公司正升级平台以更快更智能应对威胁 [3][4] - CyberArk推出Secure AI Agent解决方案 专门应对AI驱动的机器身份风险 通过统一平台提供AI专用发现、权限控制等功能 [6][7] - Fortinet的FortiAI平台采用深度学习自动化威胁检测 并将AI分析集成至FortiGuard安全服务提升预测能力 [9][10] - Okta的Identity Threat Protection整合机器学习 实时评估身份风险 动态调整访问策略 [13][14] 公司动态 CyberArk - 战略聚焦AI身份安全 通过收购Venafi和Zilla增强多产品整合能力 定位端到端身份安全领导者 [7][8] - 独特解决非人类访问安全问题 扩大可寻址市场 支撑长期收入增长 [8] Fortinet - 提供高性价比网络安全方案 差异化优势在于高性能低成本 企业客户需求强劲 [9][11] - 财务表现稳健 持续盈利和自由现金流 市场份额扩张反映AI安全方案需求增长 [11][12] Okta - 专注身份与访问管理 重点保护非人类身份(服务账户/机器/令牌) 解决传统框架外的安全漏洞 [15] - 2026财年Q1客户达2万家 年合同额超10万美元客户同比增长7%至4870家 财富500强客户增加 [16]

行业概况 - 企业网络安全软件和网络安全的支出预计在2025年增长14%至1185亿美元，主要受生成式AI（Gen AI）和云采用的强劲需求推动 [2] - IDC预计2025年全球网络安全支出同比增长12.2%，其中安全软件支出同比增长14.4%，主要由于Gen AI和AI部署增加导致网络攻击复杂性和频率上升 [2] - 行业增长为Broadcom和Okta提供了显著的增长机会 [2] 公司业务 Broadcom (AVGO) - 提供端点安全（Symantec和Carbon Black）、网络安全、信息安全、应用安全（Carbon Black）和身份安全解决方案 [1] - 基础设施软件解决方案占2025财年第二季度收入的44%，收入同比增长25%至66亿美元，主要得益于企业客户成功转换为完整的VMware Cloud Foundation软件堆栈订阅 [7] - 预计2025财年第三季度基础设施软件收入约为67亿美元，同比增长16% [7] - 专注于提供AI驱动的主动安全，以应对不断变化的网络威胁，例如更新VMware vDefend和引入事件预测功能 [9] - 定制AI加速器（XPUs）支持AI和机器学习任务，有助于提升收入 [10] Okta (OKTA) - 提供基于云的身份解决方案，允许客户通过Okta Platform和Auth0 Platform与几乎任何应用程序、服务或云集成 [1] - 产品包括Okta AI，这是一套嵌入多个产品的AI驱动功能，帮助组织利用AI构建更好的体验并防范网络攻击 [11] - 推出新协议Cross App Access，帮助保护AI代理，并与ISV合作以更好地连接AI工具与其他应用程序和数据 [12] - 专注于保护非人类身份（NHIs），例如服务账户、共享账户、机器和令牌，通过Identity Security Posture Management和Okta Privileged Access解决相关漏洞 [13] 财务表现 - Broadcom和Okta的股价年初至今分别上涨22.2%和21.1% [3] - Broadcom的2025财年每股收益共识估计为6.64美元，过去30天上涨1美分，同比增长36.34% [14] - Okta的2026财年每股收益共识估计为3.28美元，过去30天保持稳定，同比增长16.73% [15] - Okta的平均盈利惊喜为13.53%，显著高于Broadcom的3.2% [16] 估值比较 - Broadcom的12个月远期市销率为18.55倍，显著高于Okta的5.6倍 [17] - 两家公司均被高估，Broadcom的价值评分为D，Okta为F [18] 增长前景 Broadcom - 预计2025财年第三季度AI收入同比增长60%至51亿美元，但服务器存储、无线和工业业务表现疲软 [22] - 毛利率预计环比下降约130个基点，反映AI收入中XPUs占比更高 [22] Okta - 截至2025年4月30日，拥有超过7,000个与云、移动和Web应用程序及IT基础设施提供商的集成 [23] - 2026财年第一季度末拥有约20,000名客户和40.84亿美元的剩余履约义务，显示订阅收入的强劲增长前景 [23]