SCOTTSDALE, Ariz., Oct. 16, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- onsemi (Nasdaq: ON) plans to announce its financial results for the third quarter, which ended October 3, 2025, before the market opens on Monday, November 3, 2025. The company will host a conference call at 9 a.m. Eastern Time (ET) on November 3, 2025, following the release of its financial results. Investors and interested parties can access the conference call in the following manner: Webcast: A live webcast of the conference call will be available via ...

行业与公司概览 * 纪要涉及的行业为美国半导体行业，特别是多元化半导体公司 [1] * 具体分析的公司包括：德州仪器、亚德诺半导体、恩智浦半导体、安森美半导体、微芯科技以及Allegro Microsystems [11][14][17][20][23] 核心观点与论据 行业整体展望 * 多元化半导体销售额在第三季度预计环比增长6.5%，比季节性趋势高出180个基点，第四季度共识预期环比持平，比历史季节性下降3%高出290个基点 [1] * 对周期性半导体领域持中性看法，因今年多次复苏预期落空后市场情绪低迷，估值在19倍至44倍远期市盈率区间并不显著便宜，且人工智能势头持续吸引大部分投资者注意力 [1] * 所有主要地区的采购经理人指数均低于50，可能影响对复苏的信心 [2] 工业半导体 * 工业半导体受益于"先进先出"的复苏动态，德州仪器和亚德诺半导体在率先进入衰退后，预计在2025年将分别实现13%和21%的同比增长 [2] * 尽管分销渠道的一些库存补充仍在继续，但关税和其他贸易紧张局势可能削弱复苏的斜率 [2] * 尽管存在疲软的周期性趋势和较高的估值，仍重申对微芯科技的中性评级 [2] 汽车半导体 * 对汽车半导体保持谨慎，因部分公司报告称已接近自然需求发货，因此库存补充的顺风有限 [3] * 电动汽车税收抵免和政府补贴的结束可能导致第三季度的需求前置，为第四季度带来困难局面，恩智浦、安森美和Allegro的预期分别比季节性高出300-500个基点 [3] * 中国电动汽车表现良好，但美国/欧洲汽车市场仍在挣扎，并更多地受到关税影响 [3] * 仍看好恩智浦作为首选汽车股，因其40%的销售额与特殊的产品上量相关，且估值具有支撑 [3] 各公司具体预期与风险 **德州仪器** * 预计第三季度销售额为46.25亿美元，环比增长4%，符合共识预期 [12] * 预计第四季度指引可能面临逆风，销售额为44.2亿美元，环比下降4.4%，低于共识的45.12亿美元 [12][13] * 工业部门应进入复苏的第三个季度，汽车部门仍滞后，个人电子、通信和企业部门已反弹但仍低于峰值 [13] * 毛利率趋势持平，第三季度预计为57.8% [13] **恩智浦半导体** * 预计第三季度销售额为31.5亿美元，环比增长7.7%，符合共识 [15] * 预计第四季度指引应符合共识的32.37亿美元销售额，环比增长2.3% [15][16] * 汽车领域可能恢复正常需求，工业与物联网正经历广泛复苏 [16] * 毛利率逐渐改善，第三季度预计为57% [16] **安森美半导体** * 预计第三季度销售额为15.15亿美元，环比增长3.2%，可能超出共识 [18] * 预计第四季度指引符合共识的15.27亿美元销售额，环比增长0.7% [18][19] * 汽车领域在第二季度触底后应实现连续增长，中国是主要增长动力，工业领域趋势横盘 [19] * 利用率每提升1%可带动毛利率扩张25-30个基点，第二季度利用率为68% [19] **微芯科技** * 预计第三季度销售额为11.42亿美元，环比增长6.1%，符合预期 [21] * 第四季度指引可能有上行潜力，预计与共识的11.82亿美元销售额一致 [21][22] * 库存天数应从第二季度的214天降至第三季度低于200天，毛利率可能到2026年上半年恢复至60% [22] **Allegro Microsystems** * 第三季度业绩有上行空间，预计销售额为2.1亿美元，环比增长3.2% [24] * 第四季度预期相对符合共识，销售额为2.12亿美元，环比增长1.1% [24][25] * 汽车领域复苏乐观，设计订单势头强劲，工业领域在数据中心、机器人和自动化方面表现强劲 [25] * 毛利率趋势上升，第三季度预计为49% [25] 其他重要内容 中国市场动态与竞争格局 * 中国脱钩似乎在加剧，但西方多元化供应商的涨价应能支撑第三季度利润率 [7] * 西方品牌在中国客户中赢得新设计案的难度增加，但工业/汽车因生命周期较长可维持份额 [9] * 内存短缺导致中国买家支付50-60%的溢价，这种不可持续性导致转向中国内存供应商 [9] * 英飞凌和瑞萨因可靠性和一致性保持韧性，而安森美和微芯的产品竞争力较弱 [9] 人工智能与数据中心需求 * 人工智能市场的内存需求并非短暂，第三季度DDR4和DDR5的内存芯片组和通信交换机持续增长 [10] * 主要直接客户占据了大部分内存产量，预计内存市场在2025年和2026年初保持强劲 [10] * 微芯科技在数据中心和战略防御业务方面可能推动业绩超预期 [22] * 安森美半导体的AI数据中心业务在第二季度几乎翻倍 [43] 管理层评论摘要 * **亚德诺半导体**：工业需求在所有子行业和地区加速，汽车收入在第四季度因前置需求消化而环比下降中双位数 [26][27] * **德州仪器**：工业市场已复苏两三个季度，但多数行业仍比峰值低20%-40%，汽车领域尚未复苏，没有库存补充 [31][32] * **恩智浦半导体**：汽车业务正在加速，库存消耗在减缓，工业与物联网呈现广泛复苏 [36][37] * **安森美半导体**：看到企稳迹象但尚未全面复苏，中国汽车是主要增长动力，AI数据中心收入几乎翻倍 [40][41][43] * **微芯科技**：订单自3月份以来开始增加，7月份是过去36个月中订单最好的月份，库存积极削减 [45][46]

Key Points Management's decision to focus on the industrial and automotive sectors makes sense. It's run into difficulties, but the problems look temporary and not structural in nature. Importantly, ON Semiconductor remains profitable and generates significant cash. 10 stocks we like better than ON Semiconductor › Context matters when considering buying stock in a company that's going through some cyclical weakness that could easily be confused for a structural issue. That's the case with ON Sem ...

Sure, On Holdings (ON) technically ranks among publicly traded securities recently flashing unusual options activity. However, it’s the lull that has raised eyebrows. Following last Friday’s close, ON stock options volume sat at 10,645 contracts, represent a 32.14% decline against the one-month trailing average. Further, the breakdown didn’t seem particularly enticing, with call volume reaching 6,278 contracts versus put volume of 4,367 contracts. More News from Barchart Looking into options flow — whic ...

A SK Hynix Inc. 12-layer HBM3E memory chip displayed at the Semiconductor Exhibition in Seoul, South Korea.Chip stocks bounced on Monday, clawing back losses from Friday's market rout as OpenAI announced another computing deal with a major chipmaker and U.S.-China tensions eased.OpenAI and Broadcom announced a deal to develop custom artificial intelligence chips. The Sam Altman-led startup has recently inked agreements with Nvidia and Advanced Micro Devices.Broadcom shares bounced 9% on the news.Over the we ...

市场整体表现 - 美国股指期货于2025年10月13日周一强劲反弹，预示股市本周开局积极 [1] - 道琼斯工业平均指数期货上涨约0.9%至1.44%，标普500指数期货上涨1.2%至1.43%，以科技股为主的纳斯达克100指数期货领涨，涨幅达1.4%至2.69% [2] - 美国500指数在10月13日上涨至6638点，较前一交易日上涨1.30%，过去一年累计上涨13.27% [4] 市场情绪驱动因素 - 市场情绪转变主要归因于美国总统特朗普对中美贸易关系发表缓和言论，称“不要担心中国，一切都会好起来” [3] - 此次反弹发生在上周五主要指数因中美贸易紧张局势加剧而大幅下挫之后，标普500指数暴跌2.7%，纳斯达克综合指数下跌3.6%，道琼斯指数下跌1.9% [3] 行业与个股表现 - 科技股和芯片制造商股票表现尤为强劲，“壮丽七巨头”科技股普遍上涨：英伟达涨3.57%，特斯拉涨2.70%，微软涨1.51%，苹果涨1.75%，亚马逊涨2.09%，Alphabet涨1.52%，Meta涨1.56% [9] - 芯片股强劲反弹，AMD、英伟达和安森美半导体均显示强劲的盘前涨幅 [10] - 稀土材料关键公司MP Materials股价在盘前交易中飙升10%，USA Rare Earth亦上涨 [11] - 加密货币相关股票，包括Robinhood Markets、MARA Holdings、Coinbase Global和Riot Platforms随比特币反弹超过3%至约115,212.40美元而上涨 [11] 特定公司动态 - Fastenal Co 在开盘前公布财报前股价跳涨2.57%，分析师预期其每股收益为30美分，营收为21.3亿美元 [10] - Applied Digital Corp 股价飙升16.1%，因其报告2026财年第一季度营收为6422万美元，超出预期 [12] - 摩根大通在宣布对国家安全关键领域投资100亿美元后，盘前交易上涨约1% [12] - Levi Strauss & Co 股价暴跌12.6%，因公司警告美国政府的关税将对其第四季度利润率产生负面影响 [12] - 高通公司股价下跌7.3%，因消息称中国已启动对其收购以色列Autotalks的反垄断调查 [12] - 阿斯利康股价微跌0.6%，因公司与美国政府达成降低药品价格的协议 [12] 宏观经济与商品 - 原油期货交易走高，徘徊在每桶60.04美元左右；黄金现货美元价格上涨1.32%至约每盎司4,071.30美元，接近历史纪录高点；美元指数现货微升至99.1160 [5] - 中国9月贸易数据显示出口同比增长8.3%，进口增长7.4% [8] 未来市场事件 - 财报季本周正式开始，主要金融机构将公布第三季度业绩，包括周二：摩根大通、富国银行、高盛、贝莱德、花旗集团和强生；周三：美国银行、摩根士丹利和ASML；周四：台积电、嘉信理财和盈透证券；周五：美国运通和道富银行 [7] - 市场目前定价美联储在10月会议上降息的可能性为96.2% [7]

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Photo illustration by Cheng Xin/Getty ImagesGetty ImagesFSLR is ON Semiconductor’s counterpart in the Semiconductors sector that presents:1) A lower valuation (P/OpInc) in comparison to ON Semiconductor stock2) Yet superior revenue and operating income growthThe disparity between valuation and performance may indicate that purchasing FSLR stock is preferable to acquiring ON stockInvesting in a single stock can involve risk, but there is significant value in a broader diversified strategy that we adopt with ...

涉及的行业或公司 * 行业：半导体行业、半导体资本设备行业 [1][2][6] * 公司：应用材料、拉姆研究、科天 [2] 闪迪、美光、英伟达、博通、Astera Labs [18] 亚德诺、恩智浦 [18] MKS、泰瑞达 [18] 以及众多其他半导体及设备公司 [55][125][127][129] 核心观点和论据 * 对内存设备投资持乐观态度 预计2026年同比增长22% 但对SEMICON West活动持谨慎态度 认为其是技术活动而非金融催化剂 不太可能成为行业重新评级的催化剂 [2] * 8月半导体行业协会数据整体积极 销售额环比增长11.3% 高于预期的4.5%和十年平均的7.9% 三个月同比增长从20.6%加速至21.7% [3][8] * 内存表现强劲 超越整体市场 DRAM销售额环比增长45.4% 高于预期的30.3%和五年平均的32.6% NAND销售额环比增长39.0% 高于预期的36.1%和五年平均的30.6% [3][16] * 人工智能是半导体行业的强劲长期顺风 但对内存贸易的支持最为明显 可能正开启一个新的超级周期 在非AI直接相关领域 复苏稳步进行 [13][17] * 更新了预测 将2025年增长预测从17.7%上调至22.2% 将2026年增长预测从10.6%上调至15.1% 营收预测从8210亿美元上调至8870亿美元 主要由于内存定价 并首次给出2027年增长预测为8.3% [14] * 近期地缘政治和政策干扰增加 包括针对模拟厂商的反倾销调查和影响设备供应商的新BIS附属规则 但短期数据点使公司对内存和AI相关公司保持乐观 [18] 其他重要内容 * 各地区表现差异显著 亚太地区同比增长53.5% 美洲增长15.7% 中国增长15.1% 欧洲增长2.5% 日本下降9.1% [8] * 不同产品类别表现不一 模拟业务势头持续改善 三个月同比增长在8月提高250个基点至10.6% 为2022年11月以来最高水平 MCU提高180个基点至2.8% 为2023年11月以来最高水平 [10] * 半导体公司库存天数为114天 环比增加5天 符合季节性增长 但比历史中位数高出26天 [63] * 提供了详细的股票评级、目标价及与市场预期的对比 例如对英伟达、博通、Astera Labs、亚德诺、恩智浦、应用材料、MKS给予增持评级 对美光、闪迪、拉姆研究、科天、泰瑞达等给予持股观望评级 [55] * 短期利率数据显示各公司做空比例 例如NVTS做空比例达22.2% AEVA为15.8% IONQ为14.9% [72]