文章核心观点 - 公司最近一个月股价下跌6.9%,而同期标普500指数上涨6.1%,公司所在的油气行业下跌5.8% [1][2] - 公司未来股价走势取决于其业绩预测的变化,而不是媒体报道或传闻 [2][3][4] - 公司当前季度和本财年的盈利预测分别上调5.1%和1%,但下一财年的预测下调1.9% [5][6][7] - 公司最近一个季度的收入同比下降17.2%,但每股收益同比增长16.07% [11][12][13] 行业和公司研究 盈利预测变化 - 公司当前季度预计每股收益0.96美元,同比增长41.2% [5] - 公司本财年预计每股收益3.89美元,同比增长5.1% [5] - 公司下一财年预计每股收益4.94美元,同比增长27.1% [6] 收入增长预测 - 公司当前季度预计收入74.1亿美元,同比增长10.1% [10] - 公司本财年和下一财年预计收入分别为302.3亿美元和334.4亿美元,同比增长4.5%和10.6% [10] 估值分析 - 公司当前估值处于同行业的折价水平 [17]

文章核心观点 - 公司在低油气价环境下仍交出了不错的业绩 [1][3][4] - 公司看好未来前景,有多个增长催化剂 [2][8][9][10][11][12][13] - 公司的利润下滑可能很快就会结束 [14] 行业和公司总结 行业概况 - 油气价格是影响公司业绩的关键因素 [1][4] - 油价下跌会拖累公司的收益 [1][4] 公司业绩 - 第一季度公司调整后净利润为6.04亿美元,每股0.63美元,环比和同比均有所下降 [3] - 油气价格下跌是主要原因,油价下降4%,天然气价格下降14% [4] - 产量基本符合预期,约120万桶油当量/天,略低于上季度 [5] - 其他业务如中游和营销、化工等表现较好,超出公司预期 [6] 未来前景 - 公司有多个增长催化剂,有望带来约10亿美元的自由现金流增量 [9][10][11][12][13] - 收购CrownRock将增加约17万桶油当量/天的高毛利产量 [9][10] - 在西部中游合资企业的投资将带来2亿美元以上的额外现金分红 [11] - 中游业务合同到期将带来持续成本节约 [12] - 化工业务的产能扩张和设施升级也将在未来两年内贡献 [12]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了强劲的业绩,调整后每股收益为0.63美元,报告每股收益为0.75美元 [27] - 公司在第一季度实现了超过7亿美元的自由现金流,尽管受到了墨西哥湾地区停产的影响 [29] - 公司预计第二季度总产量将增加至123万-127万桶油当量/天,为3年多来的最高季度产量 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 页岩油气业务在第一季度超出了产量指引中值,主要得益于特拉华盆地次生层的出色表现 [10][11] - 特拉华盆地团队通过应用专有的地下工作流程,使次生层的表现接近公司2023年创纪录的平均水平,首年累积产量较行业平均高30%以上 [11] - 落基山地区资产在第一季度超出了产量指引的高端,部分得益于DJ盆地新井的出色表现、产量上升时间更长以及外部作业量更高 [12] - 国际业务方面,阿曼北部实现了创纪录的日产量,得益于新井的出色表现和产量上升时间 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的中游业务在第一季度大幅超出了指引的高端,部分得益于利用区域价格差异进行天然气营销优化 [16][17] - 化工业务OxyChem在第一季度受益于产品需求改善和乙烯成本下降 [19][20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极推进资产剥离计划,计划在交易完成后18个月内完成45-60亿美元的资产出售 [37][38] - 资产出售所得将用于偿还债务,直至将债务本金降至150亿美元以下,之后将恢复股票回购计划 [38] - 公司正在加快实施电气化等举措,提高运营效率、降低成本和减排 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在2024年一季度的强劲表现感到满意,认为这得益于持续关注卓越的运营执行 [7] - 管理层对公司未来的现金流增长和股东回报前景表示乐观,预计将实现超过10亿美元的现金流改善 [22][23][24][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Roger Read 提问** 询问公司下半年在页岩油气业务的产量和资本支出计划 [45][46][47][48][49][50][51] **Richard Jackson 回答** 详细解释了公司在页岩油气业务方面的产量和资本支出计划,包括二季度产量大幅增加、资本支出前置、次生层钻井占比提高等 [46][47][48][49][50][51] 问题2 **Paul Cheng 提问** 询问公司在特拉华盆地次生层的表现特点,以及DJ盆地持续超预期的原因 [57][58][59][60][61] **Richard Jackson 回答** 解释了公司在特拉华盆地次生层的开发方法,以及DJ盆地持续优异表现的原因,包括优化井设计、提高作业效率等 [59][60][61] 问题3 **Neil Mehta 提问** 询问公司非核心资产出售的进展和信心水平 [65][66][67][68][69] **Vicki Hollub 和 Sunil Mathew 回答** 表示收到大量潜在买家的兴趣,并有信心在规定时间内完成45-60亿美元的资产出售目标 [66][67][68][69]

业绩总结 - 2024年第一季度调整后每股收益（EPS）为0.63美元，报告每股收益为0.75美元[22] - 2024年第一季度经营现金流（CFFO）为24亿美元，净资本支出为17亿美元[22] - 2024年第一季度全球生产为1172 Mboed，较指导中点增加[21] - 2024年第一季度OxyChem的调整后税前收入为2.6亿美元，Midstream部门为-6400万美元[22] - 2024年第一季度的预税收入指导为负150百万美元，主要由于股权投资损失[147] 未来展望 - 2024年预计增量自由现金流（FCF）为约3.25亿美元，2025年为约4亿美元，2026年为约1.8亿美元，2027年为约2.4亿美元[1] - 预计到2026年下半年，年增量自由现金流将超过10亿美元[7] - 预计2024年国内运营成本约为每桶10.10美元，全年约为每桶9.75美元[24] - 预计2024年将退休约37亿美元的到期债务[19] - 预计在CrownRock交易完成后的12个月内偿还超过45亿美元的债务[37] - 预计在CrownRock交易完成后的18个月内完成45亿至60亿美元的资产剥离计划[37] 生产与资本支出 - 2024年油气生产计划为1250 Mboed，相较于2023年计划的1180 Mboed有所增加[43] - 2024年资本计划预计在60亿至66亿美元之间，较2023年增加约4亿美元[43] - 2024年油气业务的资本支出范围为48亿至50亿美元[43] - 2024年OxyChem的资本支出计划为7亿美元，较2023年实际支出增加[43] - 2024年第二季度公司总生产预计在1232至1272 Mboed之间，全年预计在1220至1280 Mboed之间[24] 市场与产品 - Oxy在阿尔及利亚和其他国际地区的总净产量为229 Mboed，其中包括106 Mbod的原油和512 MMcfd的天然气[94] - Oxy的Permian非常规净土地面积为1.4百万英亩，包含优质的低成本库存[120] - 2023年Oxy Delaware的二次井产量比行业德拉瓦井高出超过30%[72] - 在2023年第一季度，Oxy在德拉瓦盆地的4口新井共生产超过780 Mbo[73] - 公司在全球市场中是最大的氢氧化钠销售商，第二大氢氧化钾生产商，第三大PVC国内供应商[138] 负面信息与挑战 - Oxy在2023年第一季度的收入低于预期，主要由于货物销售的时机影响[79] - 2023年公司计划的项目支出将于2025年完成，预计将提高产品产量和运营效率[139] - 2023年综合项目支出约为2.3亿美元，2024年支出约为4.5亿美元[139] 新技术与项目 - Oxy的低碳项目预计2024年的净资本支出为6亿美元[99] - 预计Battleground项目将显著提高现金流，改善市场地位[139] - 2026年增量项目预计年化EBITDA为3亿至4亿美元[139]

文章核心观点 - 西方石油公司2024年第一季度财报显示盈利超预期但营收未达预期，各业务板块有不同表现，公司对后续生产有指引，同时还提及了其他几家能源公司的财报情况 [1][2] 财务表现 - 2024年第一季度每股收益65美分，超Zacks共识预期16.1%，去年同期为1.09美元，GAAP收益为75美分，去年同期为1美元 [1] - 总营收60.1亿美元，低于Zacks共识预期9.8%，同比下降17.2% [2] - 2024年第一季度运营现金流22亿美元，利息和债务费用同比增加19.3%至2.84亿美元 [6] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物13亿美元，较2023年12月31日的14亿美元减少 [7] - 截至2024年3月31日，长期债务（扣除流动部分）185亿美元，与2023年12月31日持平 [8] - 运营现金流20亿美元，去年同期为28.7亿美元，总资本支出17.8亿美元，去年同期为14.6亿美元 [8] 业务板块 - 油气收入49亿美元，同比下降7.7%，化工收入11.8亿美元，同比下降15.6%，中游与营销收入9900万美元，同比暴跌86.8% [3] 生产与销售 - 总产量117.2万桶油当量/日，在公司指引范围内，总销量117.5万桶油当量/日，同比下降3.2% [4] 价格情况 - 全球原油实现价格同比上涨2.4%至76.04美元/桶，天然气凝析液价格同比下跌9.3%至22.14美元/桶，天然气价格同比下降39.1%至1.68美元/千立方英尺 [5] 公司亮点 - 受益于新井和新技术，提高了资本效率，二叠纪和落基山脉地区计划上线的新井将提高产量 [6] 公司指引 - 2024年第二季度预计产量123.2 - 127.2万桶油当量/日，二叠纪资源板块预计产量57.4 - 59.2万桶油当量/日，重申2024年全年产量在122 - 128万桶油当量/日 [10] - 第二季度勘探费用预计1亿美元，2024年预计3.25亿美元 [10] 其他公司情况 - 戴文能源2024年第一季度每股收益1.16美元，超Zacks共识预期5.5%，Zacks对其2024年盈利共识预期为5.24美元/股，过去60天增长3.6% [12][13] - 墨菲石油公司2024年第一季度调整后净收益每股85美分，超Zacks共识预期3.7%，Zacks对其2024年盈利共识预期为4.64美元/股，过去60天增长9.9% [14][15] - CNX资源公司2024年第一季度运营收益每股45美分，超Zacks共识预期25%，Zacks对其2024年盈利共识预期为1.39美元/股，较去年实际下降26.8% [16][17]

财务表现 - Occidental Petroleum (OXY)第一季度每股收益为0.65美元，超过了Zacks Consensus预期的0.56美元[1] - Occidental去年同期每股收益为1.09美元，今年同期表现有所下降[1] - 公司在过去四个季度中两次超过了市场预期的每股收益[2] - Occidental第一季度营收为60.1亿美元，低于Zacks Consensus预期9.79%[3] - 公司在过去四个季度中两次超过了市场预期的营收[3] 投资关注点 - 公司股价的短期走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论[4] - 投资者关注公司未来的盈利前景，盈利预期对股价走势有重要影响[5] - 研究表明，盈利预期修订与股价走势之间存在强烈相关性[6] - Occidental的盈利预期修订趋势为混合，目前为Zacks Rank 3 (Hold)[7] 行业前景 - 投资者应关注行业前景对股票表现的影响，当前石油和天然气行业在Zacks行业排名中处于前12%[9]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度，公司经营活动产生的现金流为20亿美元，资本支出为18亿美元[108] - 2024年第一季度，公司向普通股股东宣布股息1.97亿美元，即每股0.22美元[110] - 2024年第一季度，公司净收入为8.88亿美元，归属于普通股股东的净收入为7.18亿美元，摊薄后每股净收入为0.75美元；2023年第四季度净收入为11.98亿美元，归属于普通股股东的净收入为10.29亿美元，摊薄后每股净收入为1.08美元；2023年第一季度净收入为12.63亿美元，归属于普通股股东的净收入为9.83亿美元，摊薄后每股净收入为1.00美元[111] - 2024年第一季度，影响公司收益可比性的项目总计为1.14亿美元；2023年第四季度为3.19亿美元；2023年第一季度为 - 0.86亿美元[112] - 2024年第一季度，公司未分配公司项目中，净利息费用为 - 2.84亿美元，所得税费用为 - 3.04亿美元，其他项目净额为 - 1.65亿美元[111] - 2024年第一季度，公司持续经营业务收入为7.06亿美元，终止经营业务（税后）为1.82亿美元[111] - 2024年第一季度净销售额为59.75亿美元，较2023年第四季度的71.72亿美元和2023年第一季度的72.25亿美元均有所下降[116] - 2024年第一季度已购商品费用为8600万美元，较2023年第四季度的5.01亿美元和2023年第一季度的4.98亿美元大幅减少[116] - 2024年第一季度终止经营业务税后收入为1.82亿美元，2023年第四季度和第一季度均为0，增长源于安第斯仲裁相关法律和解[116][119][123] - 2024年3月31日止三个月，公司税前收入10.1亿美元，所得税费用3.04亿美元，净利润7.06亿美元，全球有效税率30%；2023年12月31日止三个月，对应数据分别为15.59亿美元、3.61亿美元、11.98亿美元和23%；2023年3月31日止三个月，对应数据分别为17.34亿美元、4.71亿美元、12.63亿美元和27%[138] - 2024年3月31日止三个月，公司经营现金流为20亿美元，2023年同期为29亿美元，主要因国内销量下降和天然气及NGL商品价格下跌[142] - 2024年3月31日止三个月，公司投资活动净现金使用量为18亿美元，2023年同期为16亿美元；资本支出约18亿美元，2023年同期为15亿美元[144] - 2024年3月31日止三个月，公司融资活动净现金使用量为3亿美元，2023年同期为11亿美元；2024年包括现金股息支付3.32亿美元，2023年包括库藏股回购7.32亿美元和现金股息支付3.2亿美元[145] 公司债务相关情况 - 截至2024年3月31日，公司长期债务被穆迪评为Baa3，被惠誉评为BBB - ，被标准普尔评为BB + ；2024年2月，公司修订信贷协议，RCF借款能力维持40亿美元，到期日延至2028年6月30日；未来12个月有11亿美元债务到期[109] - 零息债券若在2024年10月全部回售，公司需支付约3.62亿美元，公司有能力履行该义务[146] - 公司2024 - 2027年债务到期金额分别为11亿美元、12亿美元、14亿美元和9亿美元，此后为133亿美元，预计现有资金能满足近期债务到期等义务[147] - 为收购CrownRock，公司已获得53亿美元过桥贷款、20亿美元364天定期贷款和27亿美元两年期定期贷款，计划发行新债并偿还至少45亿美元债务[149] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度，公司石油和天然气业务净收入为12.38亿美元，化工业务为2.54亿美元，中游和营销业务为 - 0.33亿美元[111] - 2024年第一季度，公司石油和天然气业务受法律和解影响为 - 0.44亿美元，化工业务受法律和解影响为 - 0.06亿美元，中游和营销业务受资产出售收益等影响为0.31亿美元[112] - 2024年第一季度油气板块日均总销量为117.5万桶油当量，较2023年第四季度的123万桶油当量和2023年第一季度的121.4万桶油当量下降[126] - 2024年第一季度油气板块收益为12亿美元，较2023年第四季度的16亿美元和2023年第一季度的16亿美元减少[128][130] - 2024年第一季度化工板块收益为2.54亿美元，与2023年第四季度的2.5亿美元基本持平，但低于2023年第一季度的4.72亿美元[133][134] - 2024年第一季度中游和营销板块亏损3300万美元，2023年第四季度盈利1.82亿美元，2023年第一季度盈利200万美元[136][137] 公司流动性及资金相关情况 - 截至2024年3月31日，公司流动性来源包括13亿美元现金及现金等价物、40亿美元循环信贷融资（RCF）借款额度和最高6亿美元应收账款证券化工具可用借款额度[141] 公司股票相关情况 - 截至2024年3月31日，公司2023年授权的股票回购计划剩余约12亿美元额度[151] 公司收购及剥离计划 - 为收购CrownRock，公司已获得53亿美元过桥贷款、20亿美元364天定期贷款和27亿美元两年期定期贷款，计划发行新债并偿还至少45亿美元债务[149] - 2023年第四季度公司宣布45 - 60亿美元剥离计划，预计在收购CrownRock后18个月内完成[150] 市场价格数据 - 2024年第一季度，WTI每桶平均价格为76.96美元，2023年第四季度为78.32美元，2023年第一季度为76.13美元[106] - 2024年第一季度美国国内石油平均实现价格为75.54美元/桶，国际为78.29美元/桶，全球为76.04美元/桶[127] - 2024年第一季度美国国内天然气平均实现价格为1.61美元/千立方英尺，国际为1.87美元/千立方英尺，全球为1.68美元/千立方英尺[127] - 2024年第一季度全球石油平均实现价格占WTI平均指数价格的99%，占布伦特平均指数价格的93%[127]

营运业绩 - Occidental在2024年第一季度交付了强劲的运营业绩，使公司能够克服墨西哥湾东部的第三方停机事件[2] 销量预测 - 预计2024年第一季度，墨西哥湾石油和天然气销量为90千桶/日，总公司产量油气占比分别为50.6%和25.5%[4] 价格信息 - Occidental的平均实现油价为76.04美元/桶，国际NGL为28.33美元/桶，美国天然气为1.61美元/千立方英尺[5]

文章核心观点 - 西方石油公司（OXY）将于5月7日收盘后公布2024年第一季度财报，虽过去四个季度平均盈利超预期3.39%，但此次盈利ESP为 -1.43%，盈利和营收预计同比下降；同时推荐关注Excelerate Energy、California Resources Corporation和HighPeak Energy等可能盈利超预期的公司 [1][2][3] 西方石油公司（OXY）财报情况 - 公司将于5月7日收盘后公布2024年第一季度财报，过去四个报告季度平均盈利超预期3.39% [1] - 扎克斯共识预期每股收益为56美分，营收67亿美元，盈利和营收预计同比分别下降48.6%和7.7% [2] - 目前盈利ESP为 -1.43%，扎克斯评级为3，未满足盈利超预期条件 [3] Q1生产预期 - 油气公司产量和实现价格是决定收入的重要因素，本季度油价整体预期改善或使OXY业绩受益 [4] - 管理层预计总产量在115.5 - 119.5万桶油当量/天，二叠纪资源产量在55.1 - 57.1万桶油当量/天 [5] 其他影响因素 - 收购Carbon Engineering或使公司降低排放、提高运营效率和降低运营成本，零常规燃烧也可能产生积极影响 [6] - 公司多元化资产基础以及二叠纪和落基山脉陆上资产的强劲表现或推动本季度业绩 [7] - 正在进行的股票回购可能对盈利产生积极影响，偿还未偿债务或降低资本服务成本并提高利润率 [8] 其他可能盈利超预期的公司 - Excelerate Energy（EE）将于5月8日收盘后公布第一季度财报，盈利ESP为 +44.44%，扎克斯评级为1，过去30天第一季度盈利共识预期增长5% [9][10] - California Resources Corporation（CRC）将于5月7日收盘后公布第一季度财报，盈利ESP为 +10.34%，扎克斯评级为3，过去30天第一季度盈利共识预期下降4.9% [11][12] - HighPeak Energy Inc.（HPK）将于5月8日收盘后公布第一季度财报，盈利ESP为 +6.03%，扎克斯评级为3，过去30天第一季度盈利共识预期增长8.3% [13][14]

文章核心观点 - 巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司正大举投资于美国石油公司Occidental Petroleum [1][2] - 伯克希尔·哈撒韦公司目前持有Occidental Petroleum约2.5亿股,占该公司总市值的四分之一左右 [4] - 伯克希尔·哈撒韦公司在2022年第一季度开始大量买入Occidental Petroleum股票,目前仍未有任何减持 [5] - 伯克希尔·哈撒韦公司的公开交易投资组合中,Occidental Petroleum和雪佛龙是唯二的两只石油天然气股票,合计占到该投资组合总价值的10%左右 [6] 公司相关 - 伯克希尔·哈撒韦公司是一家大型投资控股公司,旗下拥有众多上市和非上市企业 [3] - 伯克希尔·哈撒韦公司的公开交易投资组合价值约3,500亿美元,这只是其总资产的一部分 [3] - Occidental Petroleum是伯克希尔·哈撒韦公司公开交易投资组合中第六大持股,市值约600亿美元 [4] 行业相关 - 石油天然气行业是伯克希尔·哈撒韦公司关注的重点领域之一 [6]