财务表现 - 第二季度收入为5.571亿美元，同比增长2.8%[65] - 可比店销售额下降6.3%[65] - 净利润为4,030万美元，每股摊薄收益0.99美元，去年同期为2,590万美元，每股摊薄收益0.60美元[65] - 调整后EBITDA为1.516亿美元，同比增长8.1%[65] - 总收入增加15.0百万美元，同比增长2.8%[87] - 娱乐收入增加14.9百万美元，同比增长4.1%[87] - 食品销售增加3.1百万美元，同比增长2.5%[87] - 饮料销售减少3.0百万美元，同比下降5.3%[87] - 总成本占总收入的比例从85.8%下降至84.8%[79] - 食品和饮料成本占食品和饮料收入的比例从28.6%下降至27.0%[94] - 调整后EBITDA增加11.3百万美元，同比增长8.1%[82] - 公司总收入增加0.5%至11.452亿美元，其中娱乐收入增加1.0%至7.614亿美元[115] - 食品销售增加1.0%至2.638亿美元，饮料销售下降3.5%至1.2亿美元[115] - 产品成本占总收入的比例从15.9%下降至14.8%[122] - 娱乐收入成本占娱乐收入的比例从9.4%下降至8.7%[122] - 食品和饮料成本占食品和饮料收入的比例从28.8%下降至26.8%[123] - 经营工资和福利成本占总收入的比例从22.6%上升至23.8%[124] - 一般及行政费用占总收入的比例从5.6%下降至5.4%[126] 门店开设与运营 - 公司在第二季度新开6家门店，其中5家Dave & Buster's品牌店和1家Main Event品牌店[68] - 新开门店通常在第一年营业额超过预期长期水平，第二年营业额会下降10%至20%[75] - 新店在第一年运营毛利率会受到"蜜月效应"的提升，第二年会有所下降[75] - 新店带来26.9百万美元的增量销售[92] - 可比门店销售额减少19.5百万美元，同比下降3.9%[92] - 新店和运营举措资本支出为1.628亿美元，游戏设备为1,360万美元，维护为3,800万美元[114] - 从业主处获得的租赁激励为560万美元[114] - 可比门店收入下降5.4%，非可比门店收入增加55.8百万美元[120] 财务状况 - 公司于2024年5月6日开始调整会计年度，第二季度和全年2024年会增加2天[74] - 公司2024年8月6日的信用调整后EBITDA为5.611亿美元[143] - 公司2024年8月6日的总债务为13.014亿美元[143] - 公司2024年8月6日的现金及现金等价物为1.31亿美元[143] - 公司2024年8月6日的净债务为12.993亿美元[143] - 公司2024年8月6日的净总杠杆比率为2.3倍[143] - 公司在2024年期间回购了123万股股票,总金额为6000万美元,占2024年2月4日已发行股份的3.1%[144] - 公司2024年8月6日剩余可回购股票价值为1.4亿美元[144] - 公司2024年期间的经营活动现金流增加至2.106亿美元,主要由于收入增加和营运资金变动的时间性影响[146] - 公司2024年期间的投资活动现金流出增加至2.287亿美元,主要由于门店改造和新开门店的资本支出增加[147] - 公司2024年期间的融资活动现金流出为610万美元,主要由于股票回购,部分被售后租回交易、净债务收入和股票期权行权收入所抵消[147] 经营环境 - 公司面临供应商价格上涨和最低工资上调的压力[75] - 公司经营业绩会受到季节性因素的影响，第三季度通常收入较低[75] - 新开门店带来55.8百万美元的增量销售，但可比店销下降5,780万美元[115] - 可比店销下降主要由于消费环境较去年同期疲软[115]

财务表现 - 第二季度收入为5.571亿美元，同比增长2.8%[1] - 总收入为11.452亿美元，同比增长6.0%[18] - 营业利润为1.7亿美元，同比增长20.5%[18] - 净利润为8,170万美元，同比增长25.1%[18] - 每股摊薄收益为1.99美元[18] - 总收入为5.6亿美元，同比增长7.2%[26] - 营业收入为8450万美元，同比增长15.2%[29] 经营情况 - 可比门店销售额同比下降6.3%[5] - 公司在第二季度开设了2家新店，并完成了9家门店的改造[3] - 公司拥有224家自营门店，同比增加13家[20] - 店铺营业收入(扣除折旧和摊销)为1.77亿美元，占总收入31.7%[29] 现金流和杠杆 - 公司在第二季度产生了1.018亿美元的经营现金流[7] - 公司经营现金流为2.106亿美元，同比增长7.3%[23] - 公司第二季度末净总杠杆比率为2.3倍，低于3.5倍的最大允许比率[7] - 净总杠杆比率为2.3倍[34] 非经常性项目 - 新增一次性咨询费用420万美元和系统实施费270万美元[36] - 收购和整合Main Event的交易费用40万美元[36] - 债务再融资损失1120万美元[36] 其他财务指标 - 调整后EBITDA为1.516亿美元，同比增长8.1%[2] - 调整后EBITDA为2.903亿美元，同比增长19.1%[25] - 调整后EBITDA为1.52亿美元，占总收入27.2%[26] - 信贷调整后EBITDA为5.61亿美元[32] - 调整后净收入为4030万美元，每股0.99美元[36] - 公司完成了2家门店的售后租回交易，获得4500万美元现金[3] - 公司在第二季度回购了4740万美元的股票，年初至今累计回购6000万美元，占公司截至2023财年末已发行股份的3.1%[7] 收入构成 - 娱乐收入为3.757亿美元，占总收入的66.5%[18] - 食品饮料收入为1.814亿美元，占总收入的33.5%[18] - 总运营成本为9.752亿美元，占总收入的85.1%[18]

文章核心观点 公司因4月季度盈利未达预期、劳动力成本上升等问题，被分析师下调盈利预期并给予强力卖出评级，股价下跌，建议在本周二公司季度报告公布后再决定投资策略 [1][2][4] 公司概况 - 公司经营“餐饮、娱乐、观看”概念的运动酒吧和家庭餐厅，截至2024年5月5日，在43个州、波多黎各和加拿大一个省拥有并运营224家门店 [1] 评级情况 - 6月公司因4月季度盈利未达28%，成为Zacks强力卖出评级（5） [1] - 因劳动力成本上升削减净利润率等挑战，分析师一致下调公司未来盈利预测，给予强力卖出评级 [2] 盈利预测调整 - 分析师一致下调各时间段盈利预测，2024财年盈利预测下降19.5%，2025财年盈利预测下降近15% [2] - 自Ethan报告以来，本财年每股收益共识从3.15美元降至2.78美元，下降12%，代表年度利润下降3.5% [3] - 五位分析师的共识将明年底线预测下调10% [3] 股价表现与建议 - 公司股票在2024年初表现良好，从50美元低点涨至70美元，现回落至30美元，可能因利好消息出现空头回补反弹 [4] - 建议在周二公司季度报告公布后再决定投资策略，若盈利未达预期或客户流量和增长存在不确定性，股价可能进一步下跌 [4]

文章核心观点 - 戴夫和巴斯特公司（Dave & Buster's）预计2024年7月季度财报营收增长但盈利同比下降，实际结果与预期的对比将影响短期股价，该公司不太可能实现盈利超预期，但投资者决策还需关注其他因素 [1][15] 公司业绩预期 - 公司即将发布的财报预计每股收益0.93美元，同比变化-1.1%，营收预计为5.6702亿美元，同比增长4.6% [3] 盈利预测修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调26.58%至当前水平，反映了分析师重新评估初始预期，但单个分析师的预测修正方向不一定反映在总体变化中 [4] 盈利惊喜预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正向ESP读数对预测盈利超预期有重要作用，结合Zacks排名1、2、3时预测能力更强，负向ESP读数难以预测盈利超预期 [6][7][8] 公司盈利预测情况 - 公司最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为-17.20%，股票当前Zacks排名为4，难以确定公司会超预期盈利 [10] 盈利惊喜历史情况 - 上一季度公司预期每股收益1.56美元，实际为1.12美元，盈利惊喜为-28.21%，过去四个季度仅一次超预期 [11][12] 投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者应在季度财报发布前查看公司Earnings ESP和Zacks排名 [13][14]

文章核心观点 - 戴夫和巴斯特娱乐公司股价年初至今下跌26.2%，表现逊于行业，盈利预期下降，受经济环境、客流量和销售数据等因素影响，虽有估值低估迹象，但短期股价仍可能承压，投资者应谨慎对待 [1][2][4] 股票表现 - 公司股价年初至今下跌26.2%，逊于行业8.4%的跌幅，7月17日收盘价39.73美元，低于52周高点69.82美元但高于52周低点33.07美元，表现也逊于部分行业同行 [1][5] - 技术指标显示股票呈持续熊市趋势，股价低于50日移动平均线 [6] 不利因素 - 宏观经济环境使公司吸引和留住客户困难，影响整体销售，劳动力和商品的通胀压力持续产生负面影响，未来几个季度逆风将持续，部分市场存在劳动力挑战 [3] - 2024财年第一季度，公司可比门店销售额（含主赛事品牌门店）同比下降5.6%，原因是客流量交易数量下降，虽食品饮料价格上涨和特殊活动收入增加部分抵消了这一下降，但2024年可比销售额仍会受春假时间的日历调整影响 [15] - 第一财季因新举措推出和营销测试产生超1000万美元的额外劳动力和营销成本，影响了利润 [8] - 门店改造进度缓慢，目前仅完成9家，虽管理层乐观预计到2024年底35%、2025年底68%、2026年底全部门店完成改造，但短期内对销售的积极影响不显著 [9] 盈利预期 - 过去60天，公司2024年盈利预期下降22.5%，2024年第二季度盈利预期下调15% [2] - 从60天的盈利预期趋势看，Q1、Q2、F1、F2的预期分别下降15.04%、77.78%、22.51%、17.23% [10] 估值 - 公司股价接近52周区间低端，远期12个月市盈率为11.59，低于自身平均的11.96和行业平均的22.01，显示可能被低估，但负面趋势和不确定前景表明短期内股价仍有压力 [4][20] 总结 - 虽近期举措使销售有所改善，但不足以扭转熊市趋势，投资者应谨慎对待该股票，鉴于目前情况，建议投资者暂时远离该强力卖出评级的股票，直至有明确的业绩好转迹象 [11][12]

文章核心观点 - 公司2024财年第一季度财报表现不佳，收益和营收均未达预期，股价在财报发布后一个月内下跌12.6%，逊于标普500指数，预计未来几个月股票回报低于平均水平 [1][2][14] 业绩表现 - 2024财年第一季度收益和营收未达Zacks共识预期，两项指标同比均下降 [2] - 食品和饮料收入同比下降0.9%至2.024亿美元，娱乐收入同比下降1.9%至3.857亿美元 [3] - 本季度营业收入为8550万美元，上年同期为1.214亿美元；营业利润率为14.5%，上年同期为20.2% [4] - 季度营收5.881亿美元，未达共识预期的6.11亿美元，较上年同期的5.973亿美元下降1.5% [7] - 本季度可比门店销售额（包括Main Event品牌门店）同比下降5.6% [8] - 调整后EBITDA为1.591亿美元，上年同期为1.821亿美元，下降主要因新菜单和服务模式推出的劳动力和营销费用等 [9] 财务状况 - 截至2024年5月5日，现金及现金等价物为3210万美元，2月4日为3730万美元 [10] - 第一财季末，净长期债务约为12.9亿美元，上一季度为12.8亿美元 [11] - 年初至今（截至2024年5月5日），公司回购100万股，总成本5000万美元，截至5月5日，回购计划还有1.5亿美元可用 [19] 销售趋势 - 尽管客流量有所改善，但可比销售额呈个位数负增长趋势，公司因宏观经济环境挑战持谨慎态度 [6] - 1月和2月同比销售对比更严峻，受恶劣天气、低收入群体经济困难及春假缩短影响，销售情况不均衡 [16] 评级与展望 - 股票综合VGM评分为C；成长评分为D，动量评分为F，价值评分为A，处于该投资策略前20% [13][20] - 由于预期下调，共识预期变动-12.03%，公司Zacks排名为5（强烈卖出），预计未来几个月股票回报低于平均水平 [14][20]

文章核心观点 - 美国餐厅和娱乐业务公司Dave & Buster's受同店销售额下降、成本结构增加、国际业务较少、宏观经济不确定性和通货膨胀等因素影响前景受阻，第一季度财报不佳，股价近三个月大幅下跌 [1][3] Dave & Buster's业绩情况 - 2024财年第一季度收益和总收入分别低于Zacks共识估计28.2%和3.8%，同比分别下降1.5%和26.3% [3] - 过去四个季度中，有两个季度收益估计未达共识，一个季度符合，一个季度超出，平均收益惊喜为18.2% [7] - 过去三个月股价暴跌33.6%，而Zacks零售 - 餐厅行业下跌4.5% [6] Dave & Buster's业绩不佳原因 - 第一季度业绩下滑受恶劣天气、低收入人群经济困难、春假缩短、宏观经济风险致消费者谨慎消费、运营成本增加等因素影响 [3] - 第一季度实现超1000万美元与新举措推出和营销测试相关的增量劳动力和营销成本，影响了利润 [4] - 同店销售额下降，2024财年第一季度按备考计算的同店销售额（包括Main Event品牌门店）同比下降5.6%，主要因客流量减少和1、2月天气影响 [15] - 第一季度门店运营费用、运营工资和福利增加，总运营成本占总收入的百分比从去年同期的79.8%增至85.5% [16] 其他公司情况 Wingstop Inc.（WING） - Zacks排名第一（强力买入），过去四个季度平均收益惊喜为21.4%，过去一年股价上涨123.7%，2024年销售额和每股收益预计分别增长27.5%和37.1% [5][10] Sprouts Farmers Market, Inc.（SFM） - Zacks排名第一，过去四个季度平均收益惊喜为9.2%，过去一年股价上涨134.3%，2024年销售额和每股收益预计分别增长8%和9.9% [11][18] The Gap, Inc.（GPS） - Zacks排名第一，过去四个季度平均收益惊喜为202.7%，过去一年股价飙升182%，2024财年销售额和每股收益预计分别增长0.2%和21.7% [12][19]

文章核心观点 Dave & Buster's Entertainment, Inc. 2024财年第一季度业绩不佳，营收和盈利均未达Zacks共识预期，同比下降，公司股价盘后下跌，同时介绍了其他几家公司的评级、业绩及预期情况 [9][10] 业绩不佳原因 - 1、2月同比业绩比较艰难，受恶劣天气、低收入人群经济困难及春假缩短影响 [1] 营收情况 - 食品和饮料收入占本季度总收入34.4%，同比下降0.9%至2.024亿美元；娱乐收入占65.6%，同比下降1.9%至3.857亿美元 [2] - 季度营收5.881亿美元，未达共识预期6.11亿美元，较上年同期5.973亿美元下降1.5% [22] 盈利情况 - 本季度调整后每股收益1.12美元，未达Zacks共识预期1.56美元，上年同期为1.52美元 [11] - 调整后EBITDA为1.591亿美元，上年同期为1.821亿美元，主要受劳动力、营销等费用影响，预期为1.64亿美元 [13] - 本季度营业利润为8550万美元，上年同期为1.214亿美元；营业利润率为14.5%，上年同期为20.2%，预期为16.6% [21] 同店销售情况 - 本季度可比门店销售额（含Main Event品牌门店）同比下降5.6%，预期下降6.3% [12] - 尽管客流量有所改善，但可比销售额呈个位数负增长趋势 [20] 资产负债情况 - 截至2024年5月5日，公司回购100万股，总成本5000万美元，还有1.5亿美元可用于回购计划 [4] - 截至2024年5月5日，现金及现金等价物为3210万美元，2月4日为3730万美元 [14] - 本财年第一季度末，净长期债务约为12.9亿美元，上一季度为12.8亿美元 [15] 股价表现 - 6月12日盘后交易时段，公司股价下跌11.5% [10] 其他公司情况 - Wingstop Inc. 当前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利意外为 - 21.4%，过去一年股价上涨114.4%，预计2024年销售额和每股收益分别增长27.5%和36.7% [6][17] - Brinker International, Inc. 当前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利意外为213.4%，过去一年股价上涨88.6%，预计2024年销售额和每股收益分别增长5%和41.3% [7][18] - El Pollo Loco Holdings, Inc. 当前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利意外为19.4%，过去一年股价上涨8.2%，预计2025年销售额和每股收益分别增长3.8%和9.9% [8][19] - Dave & Buster当前Zacks评级为3（持有） [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现收入5.88亿美元,调整后EBITDA为1.59亿美元,EBITDA利润率为27.1%,较2019年同期提升200个基点 [12] - 净利润为4100万美元,每股摊薄收益0.99美元,调整后每股收益1.12美元 [13] - 同店销售下降5.6% [13] - 经营活动产生的现金流为1.09亿美元,总流动性为5.16亿美元 [14] - 总净负债率为2.3倍 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在推进新的食品和饮料菜单以及服务模式,提升了客户满意度和销售趋势 [26][47] - 游戏业务方面,公司调整了游戏价格策略,取得了良好效果,客户满意度也有所提升 [25][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在针对不同收入水平的客户群体采取差异化的营销策略,取得了一定成效 [89][90] - 公司在周中时段推出了一系列促销活动,带动了该时段的销售增长 [42][43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在全面推进6大核心增长举措,包括营销优化、游戏价格策略、食品饮料提升、门店改造、特殊活动管理和技术赋能等 [22][23] - 公司计划到2026年完成100%门店改造,并持续优化食品饮料定价和菜单组合 [34][35][49] - 公司正在加快国际拓展步伐,已签约38个国际特许经营门店 [30][55] - 公司认为自身股价存在较大的上升空间,将继续积极回购股票 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管面临宏观环境的挑战,但各项战略举措正在取得进展,有信心实现10亿美元的调整后EBITDA目标 [10][58] - 管理层认为,公司当前的估值水平并不合理,存在较大的上升空间 [56] 其他重要信息 - 公司在第一季度产生了1100万美元的额外劳工和营销成本,预计未来不会重复发生 [8] - 公司计划在2024财年开设15家新店,并完成45家门店改造 [16][35] - 公司已完成5000万美元的股票回购,剩余1.5亿美元的授权额度 [17][57] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jake Bartlett 提问** 询问公司客流量的变化情况 [61][62] **Chris Morris 回答** 公司没有披露客流量和客单价的具体数据,但管理层表示正在通过各项举措改善客户体验和销售趋势,并对门店改造计划感到非常鼓舞 [62][63][64] 问题2 **Sharon Zackfia 提问** 询问公司门店改造过程中的效率影响 [71][72] **Chris Morris 回答** 公司在改造期间会有约8周的负面影响,但改造完成后能够实现最优的人员配置和运营效率 [72][73] 问题3 **Andrew Strelzik 提问** 询问公司各项战略举措的时序安排和影响 [77][78][79][80] **Chris Morris 回答** 公司将重点推进游戏价格策略优化、食品饮料提升等举措,预计在2024年取得较大进展,同时也在持续优化营销策略和门店改造计划 [78][79][80]

文章核心观点 - 介绍Dave & Buster's 2024年4月季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与预期及去年同期对比，还提及关键指标表现和股价回报情况 [1][5] 营收与每股收益情况 - 2024年4月季度公司报告营收5.881亿美元，较去年同期下降1.5%，比Zacks共识预期的6.1142亿美元低3.81% [1][5] - 该季度每股收益为1.12美元，去年同期为1.45美元，较共识每股收益预期1.56美元低28.21% [1][5] 关键指标表现 - 可比门店销售总额同比下降5.6%，低于六位分析师平均预期的-3.4% [3] - 期末门店数量为224家，高于六位分析师平均预期的223家 [3] - 娱乐业务可比门店销售变化为-1.9%，优于两位分析师平均预期的-3.5% [3] - 娱乐业务收入为3.857亿美元，低于六位分析师平均预期的4.0541亿美元 [3] - 食品和饮料业务收入为2.024亿美元，低于六位分析师平均预期的2.1119亿美元，同比变化为-0.9% [3] 股价表现 - 过去一个月Dave & Buster's股价回报率为-13.2%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+3.1% [4] - 该股目前Zacks评级为3（持有），表明短期内可能与大盘表现一致 [4]