财务数据和关键指标变化 - 第一季度同店销售额较2019年同期增长10.9%，其中进店销售额增长14.7%，特殊活动业务下降34.6%，但较第四季度有所改善；2022年第二季度前五周同店销售额较2019年同期增长12.2%，进店同店销售额增长17.8%，特殊活动同店销售额下降27.9% [13][14][19] - 销售组合方面，娱乐及其他业务同店增长23.8%，占总销售额的66%（2019年为59%）；餐饮业务同店下降8.1% [15] - 本季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达到创纪录的1.432亿美元，较2019年同期增长45.8%，调整后EBITDA利润率为31.8%，较2019年同期提高480个基点 [16] - 净利润为6700万美元，较2019年同期增加2450万美元，摊薄后每股收益（EPS）为1.35美元；本季度经营现金流为正，季度末现金为1.391亿美元，在5亿美元循环信贷下的流动性约为4.925亿美元，过去12个月运营结果持续改善，净债务杠杆比率降至0.7倍 [17] - 资本支出方面，本季度净投资4220万美元用于资本增加，新开一家门店；2022年第二季度已开两家门店，计划再开一家；2022财年计划新开八家门店 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 娱乐及其他业务同店增长23.8%，主要因折扣减少和向高面额充值卡的持续转变；餐饮业务同店下降8.1%，主要受特殊活动业务疲软影响，但该业务有望反弹 [15] - 特殊活动业务较2019年仍有差距，但较第四季度有所改善，公司通过引入销售团队积极拓展业务，开始看到成效，社交业务和企业业务均有回升 [58][60] - 深夜时段进店同店销售额较2019年增长9%，较上一季度显著改善 [29] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于简化门店运营，改善客户体验，提升餐饮和娱乐服务，以推动销售和盈利能力 [23] - 计划在2022财年新开八家门店，并推进现有门店的翻新/改造计划，评估搬迁机会，优化门店布局和规模 [18][39] - 拓展国际业务，相关工作已开始推进，未来将详细披露进展 [40] - 计划引入幻想体育和体育博彩选项（在允许的市场），并为此投入数百万美元完善店内体育区域的音频系统 [91] - 收购Main Event，预计几周内完成交易，之后将安排投资者更新，详细说明交易优势、整合工作和价值创造计划 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济仍面临逆风，但公司第一季度业绩创纪录，受益于娱乐业务占比提高和更精简的运营模式，通过更高效的劳动力模型、成本节约和定价措施抵消了通胀压力 [11][12] - 对业务发展轨迹感到兴奋，夏季游戏推广和其他引流举措将吸引更多顾客到店，对未来几个月的业务充满信心 [9] - 关注宏观经济因素，保持谨慎，持续改进成本和资本支出管理，以确保为股东带来最高回报 [20] - 相信特殊活动业务将在秋季恢复到正常水平，公司有众多增长机会，如深夜时段、约会之夜、国际市场拓展等，有望推动营收增长 [46][47][53] 其他重要信息 - 第一季度重新推出“餐饮 + 游戏”组合促销活动，4月期间食品和饮料同店销售额环比改善，食品销售数量同比转正 [24] - 5月底完成全品牌预订功能的推广，顾客可通过公司网站或OpenTable预订餐桌 [25] - 稳定的员工配置使公司能够更好地服务顾客，新服务模式已全面实施，5月顾客满意度和净推荐值创历史新高 [26] - 1月推出的新饮料菜单在年度VIBE会议上被评为多店运营商最佳整体方案 [27] - 第一季度开始通过营销和节目策划振兴深夜时段业务，推出深夜欢乐时光活动，包括小吃优惠和现场DJ直播等 [28] - 6月推出夏季营销活动，展示10款新 arcade 游戏和7款新餐饮特色菜品，还引入两款基于《变形金刚》和《壮志凌云：独行侠》的虚拟现实游戏 [30][31] - 第一季度D&B忠诚度计划新增下载量80万次，增长23.9%，忠诚度档案数量增长33.2%，达到365万个，其中190万个在过去六个月内活跃 [32] - 第一季度末开始开发新网站，预计第三季度末推出，将具备新的特殊活动功能、电子商务和编程内容 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 担任临时CEO的视角变化及公司未来最大机会 - 担任临时CEO带来新视角，公司有很多未挖掘的机会，如周一业务、深夜时段、约会之夜、国际市场拓展和门店翻新等；公司有机增长态势良好，新CEO Chris Morris将带领公司继续前进 [45][47] 问题2: 对低收入消费者的观察及“餐饮 + 游戏”促销活动的后续计划 - 目前未观察到低收入消费者减少消费的情况；即使消费发生变化，新举措也能抵消影响；特殊活动业务恢复还有提升空间，公司看好企业活动业务机会；稳定的员工配置使公司能够开展本地学校营销活动，吸引更多注重性价比的顾客 [50][53][56] 问题3: 特殊活动业务持续改善的原因及相关情况 - 公司投资特殊活动业务，引入销售团队积极拓展企业业务，已取得一定成效；社交业务和企业业务均有回升；公司与电影院相邻，夏季能吸引观影后的顾客；公司还成为其他活动前的聚会场所 [58][60][61] 问题4: 2022年第一季度与2021年第一季度的食品和饮料、娱乐业务同店销售对比 - 总同店销售增长71% [64][66] 问题5: 第二季度平均每周销售额情况及季节性下降情况 - 第二季度前五周平均每周销售额为18.6万美元，随着夏季到来，预计后续会略有上升 [72] 问题6: 价格上涨对顾客的影响及游戏玩法的变化 - 价格调整影响不大，10月提高自助服务亭的入门点时，消费者获得的积分价值不变，只是卡片使用速度加快，充值略有增加；未观察到兑换和非兑换游戏之间的显著转变 [74][75] 问题7: 小型门店原型的运营情况 - 小型门店运营表现良好，设计布局便于服务顾客，公司对其满意，未来会开设更多此类门店 [77] 问题8: 本季度同店销售表现的流量和客单价构成情况 - 客流量低于疫情前水平，但在稳步改善；目前客单价的增长弥补了客流量的不足 [80] 问题9: 劳动力成本改善的原因及未来劳动力需求情况 - 受益于业务向娱乐业务的转移，娱乐业务劳动密集度低；同时，公司在餐饮业务引入平板电脑、外卖等劳动力效率举措，提高了劳动力利用效率 [82] 问题10: 何时达到全运营时间及如何定义 - 公司分阶段恢复运营时间，到5月中上旬，所有门店恢复到疫情前的营业时间 [84] 问题11: 忠诚度计划对销售的贡献及会员访问频率情况 - 目前忠诚度计划在销售中占比小，但发展潜力大；该计划推出不到六个月，已有365万用户，未来营销团队将利用该资产推动有机增长 [89][90] 问题12: 与体育博彩合作伙伴合作的障碍及进展 - 体育博彩市场格局发生变化，公司正在推进相关工作，即将宣布三到四项协议；公司已投入数百万美元完善店内体育区域的音频系统，预计在季前赛完成，有望吸引更多流量 [91] 问题13: 针对非活跃忠诚度会员的激活措施 - 公司营销团队将利用应用程序与非活跃会员进行一对一沟通，以吸引他们回到门店 [94] 问题14: 不同客户群体的恢复情况及对娱乐业务组合的影响 - 收购Main Event有助于区分客户群体，Main Event更吸引家庭和小孩，Dave & Buster's更吸引青少年、年轻人和成年人；目前公司门店的客户群体已基本恢复到疫情前水平，夏季将迎来家庭客户的季节性增长 [96][97] 问题15: 本季度至今平均每周销售额情况及历史季节性情况 - 2019年第二季度前五周平均每周销售额为18.6万美元，后八周增至约22万美元，增长约18% [99] 问题16: 目前第二季度前五周平均每周销售额情况 - 同店销售增长12.2% [101] 问题17: 劳动力效率提升的具体情况及新服务模式与疫情前的对比 - 门店管理岗位人员略有减少，小时工人数约为疫情前的90%，部分市场尚未完全满员；新服务模式分阶段推出，5月底所有门店正式上线，早期结果显示对顾客体验有积极影响 [102] 问题18: 新服务模式下的顾客体验相关数据（如平均翻台率、出餐时间、移动数字点餐销售占比） - 目前没有移动数字点餐销售占比的具体数据，正在努力实现自动化跟踪；测试阶段，选择外卖选项的顾客比例降至中个位数，更多顾客倾向于完整的用餐体验 [103] 问题19: 其他运营成本增加的原因及营销费用情况 - 营销方面，4月的“餐饮 + 游戏”组合促销活动花费约500万美元，之后营销费用将回归正常水平；其他运营成本增加的主要原因是外包清洁、安保等服务，随着人员配置恢复正常，公司将考虑将这些业务内包以提高利润率 [104][106]

营收数据变化 - 2022年第一季度营收4.51101亿美元，2019年同期为3.63582亿美元，2021年同期为2.6534亿美元[62] - 2022财年第一季度总营收451,101美元，较2021年同期的265,340美元增长185,761美元，增幅70.0%[87] 门店数量与运营情况 - 2022年第一季度末有145家门店无限制运营，2019年同期为127家，2021年第一季度末141家门店中有138家有限运营[62] - 2021年5月3日至2022年5月1日，公司关闭并搬迁1家门店，新开4家门店[65] - 2022财年可比门店基数定义为2020财年开始前开业满18个月的门店，排除3家门店，第一季度可比门店基数为113家[64] 可比门店销售额与营收 - 整体可比门店销售额较2019年同期增长10.9%，较2021年同期增长71.1%，2021年同期113家可比门店中有110家有限运营[62] - 2022财年第一季度可比门店营收增长153,071美元，增幅71.1%，可比门店运营周数增长13.9%[88] 净利润与每股收益 - 2022年第一季度净利润6698.4万美元，摊薄后每股收益1.35美元，2019年同期净利润4244.3万美元，摊薄后每股收益1.13美元，2021年同期净利润1963.5万美元[62] 调整后EBITDA - 2022年第一季度调整后EBITDA为1.43247亿美元，占营收31.8%，2019年同期为9818.4万美元，占营收27.0%，2021年同期为7670.5万美元，占营收28.9%[62] 现金与流动性 - 2022年第一季度末现金为1.39081亿美元，公司循环信贷安排下可用流动性约4.925亿美元，截至2022年5月1日总杠杆率约0.7倍[62] - 截至2022年5月1日公司现金及现金等价物为139081美元[112] - 公司维持500,000美元无担保循环信贷安排，2022财年第一季度末信用证未偿金额为7,505美元，未使用承诺余额为492,495美元[103] - 截至2022年5月1日循环信贷工具无未偿还余额[121] 新门店销售额趋势 - 新门店开业后第一年销售额通常高于预期长期水平，第二年销售额预计比第一年目标低10% - 20%，之后与可比门店基数同步增长[74] 季节因素对运营的影响 - 公司运营结果受季节因素影响显著，春季和年末假期营收较高，第三季度营收通常较低[76] 成本费用变化 - 2022财年第一季度食品和饮料产品成本增至43,255美元，占营收百分比从27.0%增至28.5%[93] - 2022财年第一季度运营薪资和福利增至93,361美元，较2021年同期增长43,082美元，增幅85.7%[95] - 2022财年第一季度其他门店运营费用增至124,425美元，较2021年同期增长39,980美元，增幅47.3%[96] - 2022财年第一季度一般及行政费用增至28,297美元，较2021年同期增长11,206美元，增幅65.6%[97] - 2022财年第一季度折旧和摊销费用略降至33,288美元，2021年同期为35,099美元[98] - 2022财年第一季度利息净支出降至11,391美元，较2021年同期减少3,429美元，主要因平均未偿债务减少[101] 税率变化 - 2022财年第一季度有效税率为23.3%，2021年同期为11.5%[102] 票据发行与赎回 - 2020财年公司发行总本金55万美元、利率7.625%的优先担保票据[104] - 2021财年公司分两笔赎回本金11万美元的票据，支付3300美元预付保费，提前赎回预计每年减少净现金利息约8400美元[104] 债务工具利率 - 截至2022年5月1日和2021年5月2日的13周，公司总债务工具加权平均实际利率分别为10.90%和10.15%[106] 收购事项 - 2022年4月6日公司宣布收购Ardent US 100%股权，现金对价8.35亿美元，预计二季度完成交易[108] 股票回购计划 - 2021年12月6日董事会批准10万美元的股票回购计划，有效期至2022财年末[111] 经营活动现金流 - 2022财年第一季度经营活动现金流较2021年同期增加约71400美元，主要因经营利润率提高、多243个门店周及收到约33200美元联邦退税[114] 资本支出 - 2022财年第一季度公司在新店建设和运营改进、游戏更新和维护资本上分别花费约31300美元、1400美元和7400美元[115] - 2021财年第一季度公司在新店建设和运营改进、游戏更新和维护资本上分别花费约7600美元、2100美元和700美元，有6万美元循环信贷工具净还款[116]

门店情况 - 截至2022年1月30日，美国和波多黎各的142家门店全部开业，本季度新开1家；加拿大2家门店年初临时关闭，2022财年年初重新开业[1] 第四季度业绩 - 营收3.431亿美元，较2020年四季度增长193.7%，较2019年四季度下降1.2%[2] - 可比门店销售额较2019年同期下降6.8%；进店可比门店销售额增长2.1%，特殊活动可比门店销售额下降58.0%[2] - 净利润2570万美元，摊薄后每股0.52美元；调整后EBITDA达8770万美元，占营收25.5%，较2019年四季度增长12.7%[1][4] 2021财年业绩 - 营收13亿美元，较2020财年增长198.7%，较2019财年下降3.7%[5] - 整体可比门店销售额较2019年同期下降10.6%；进店可比门店销售额下降3.6%，特殊活动可比门店销售额下降71.6%[5] - 净利润1.086亿美元，摊薄后每股2.21美元；调整后EBITDA达3.517亿美元，占营收27.0%，较2019财年增长14.1%[1][5] 财务状况 - 第四季度经营现金流约8460万美元，期末现金2590万美元，5亿美元循环信贷额度下可用约4.925亿美元[6] - 2022年1月30日，长期债务总额4.4亿美元；第四季度赎回5500万美元优先担保票据，节省约420万美元年化利息[1][6] - 净债务杠杆率约为1.2倍[1][6] 2022年第一季度展望 - 前八周可比门店销售额较2019年同期增长5.4%；进店可比门店销售额增长9.1%，特殊活动可比门店销售额下降42.0%[6]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度可比门店销售额下降2.6%（排除14家有疫苗强制要求的门店），包含所有门店则可比销售额下降6.8%，总营收较2019年下降1.2% [15] - 进店销售额持续正增长，为2.1%，但特殊活动业务较2019年仍落后58% [16] - 按月份看，11月整体可比销售额增长7.5%，12月下降14.9%，1月下降8.4%；进店可比销售额11月增长13.9%，12月下降4.1%，1月下降0.9% [16] - 销售组合方面，娱乐及其他业务可比增长7%，占比从2019年的56%提升至65%；餐饮业务可比下降24% [17] - 本季度调整后EBITDA为8770万美元，较2019年同期增长12.7%，调整后EBITDA利润率为25.5%，较2019年同期高出超300个基点 [18] - 净利润较2019年增加70万美元，达到2570万美元，摊薄后每股收益为0.52美元 [19] - 本季度末现金为2600万美元，在5亿美元循环信贷安排下的流动性约为4.925亿美元，净杠杆率仅为1.2倍 [19] - 本季度末总长期债务为4.4亿美元，由2025年到期的优先票据组成，本季度赎回了5500万美元的优先担保票据，产生170万美元赎回费用，但每年可节省420万美元利息 [20] - 2022财年第一季度前八周可比销售额较2019年增长5.4%，进店业务季度至今增长9.1%，特殊活动业务季度至今下降42% [23] - 2022财年预计资本支出（扣除租户补贴后）约为2亿美元，其中70%用于新店和现有门店改进，10%用于游戏，20%用于基础设施升级和更换 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 娱乐及其他业务第四季度可比增长7%，占比从2019年的56%提升至65%，主要因折扣减少和向高面额游戏卡的持续转变 [17] - 餐饮业务第四季度可比下降24%，很大一部分原因是特殊活动业务的影响 [17] - 特殊活动业务第四季度较2019年落后58%，2022财年第一季度前八周较2019年下降42%，但近期活动销售加速，企业业务开始反弹 [16][23][32] - 进店业务第四季度持续正增长，为2.1%，2022财年第一季度前八周较2019年增长9.1% [16][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 加利福尼亚和东北部市场在近期有明显复苏，但部分市场仍有提升空间，东北部疫苗强制要求已解除，加利福尼亚仍有部分要求，除这些特殊情况外，这些市场表现良好 [66][67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进入创新、增长和价值创造新阶段，专注优化现有门店潜力，加速创新以吸引更多客流 [9][10] - 今年加快门店扩张，计划新开8家店，并启动门店改造计划，使其更符合新原型 [11][22] - 拓宽娱乐业务，提供更沉浸式体育观看体验，与UFC和WWE合作，将其付费赛事引入北美门店 [12] - 推出“游戏夏日”活动，并配合大规模营销活动，提升 arcade 业务 [13] - 简化门店运营，改善客户体验，提升餐饮和娱乐服务，以推动销售和盈利 [26] - 推出预订功能，让客户可通过官网或开放餐桌直接预订餐厅座位 [27] - 推出新的饮料菜单，提升体验、增加新口味和相关性 [27] - 通过营销和节目策划努力振兴深夜业务，推出深夜欢乐时光活动 [28] - 持续测试和优化娱乐节目，以满足客户对新娱乐内容的需求 [29] - 投资增强技术，分阶段推出实时远程流媒体功能，支持娱乐活动 [31] - 集中销售团队，优化外呼活动，以推动活动销售增长 [32] - 推出与D&B应用关联的新奖励计划，并通过本地化营销活动支持 [33] - 4月推出限时“餐饮与游戏组合”促销活动，吸引注重性价比的客户 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫苗强制要求、Omicron、工资和劳动力压力、供应链挑战和特殊活动业务滞后等诸多不利因素，第四季度仍取得了强劲的财务业绩 [9][38] - 随着不利因素逐渐转变为有利因素，公司有望在更正常的后疫情环境中实现优化和增长 [38] - 公司拥有出色的商业模式、强大的资产和优秀的团队，具有巨大的增长潜力，对2022年及以后的前景感到兴奋 [39] - 尽管受到Omicron的重大影响，但第四季度营收接近创纪录水平，特殊活动业务开始复苏，战略举措和利润率改善取得进展，国际业务预计从2023年下半年开始融入，对体育观看和体育博彩的关注将为未来发展奠定基础 [40] 其他重要信息 - 公司为所有总经理推出新的长期激励计划，专注于门店的有机增长，激励他们提高业绩 [61] - 公司在评估现金的替代用途，不会仅仅为了向股东返还现金而偿还低杠杆债务，会在有成功的战略替代方案时再做决策 [87] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年季度至今业绩的关键贡献因素及春假情况 - 第四季度前期业务增长7.6%，12月中旬Omicron爆发后业务下降12.2%；2022年第一季度前三周业务下降8.3%，之后五周增长13%，除Omicron影响外，业务发展态势良好，公司有多项举措推动需求增长 [44][45] 问题2: 临时CEO职位的招聘进展 - 公司在董事会非治理委员会进行了严格的招聘流程，目前有多个认真的候选人，希望在未来一个季度宣布新CEO [49][50] 问题3: 客户对奖励计划的反应及相关指标变化 - 奖励计划自11月8日推出以来，会员人均消费、用户参与度和留存率均有所上升，早期表现令人鼓舞 [53] 问题4: 在新CEO宣布前是否有战略决策会被搁置 - 公司在过渡期间会采取一些能推动需求和成功的举措，但也会考虑新CEO的战略规划，避免冲突 [55] 问题5: 恢复“餐饮与游戏”促销活动的影响及消费者是否受通胀影响 - 目前需求强劲，公司会密切关注新兴趋势；公司为总经理推出新激励计划，激发他们的积极性；公司业务主要集中在周五、周六和周日，会通过促销等方式增加周中业务 [60][61][64] 问题6: 加利福尼亚和东北部市场的销售情况及复苏潜力 - 这些市场有明显复苏，部分市场仍有提升空间，特殊活动预订已恢复到历史水平以上；东北部疫苗强制要求已解除，加利福尼亚仍有部分要求，除这些情况外，市场表现良好 [66][67] 问题7: 之前的EBITDA利润率扩张框架是否仍然适用 - 目前利润率较2019年高出300个基点，高于之前框架的200个基点，部分得益于业务组合变化，其余通过价格调整和劳动力模式改变抵消了通胀影响，公司有信心200个基点的扩张将持续 [72][75][76] 问题8: 今年新开8家店的格式及未来开店计划 - 今年新开的8家店将是多种格式的混合，目标是约25000平方英尺的位置，但会根据具体情况灵活调整；公司有到2024年底的开店计划，目标是类似规模的店铺，同时会投资现有门店进行改造 [78][79][80] 问题9: 2022年劳动力和其他方面的通胀情况 - 劳动力通胀约为20%，预计未来不会改变，公司通过更高效的劳动力模式和业务组合变化抵消了部分成本；特殊活动业务的恢复将带来更高的利润率 [83][84] 问题10: 如何利用资产负债表和确定合适的杠杆水平 - 公司净债务杠杆率为1.2倍，资产负债表有支持更多杠杆的能力，但会进行战略决策以实现长期增长，管理层会评估现金的替代用途 [86][87] 问题11: 2022财年第一季度前八周的平均每周销售额 - 前八周每家店约为25万美元，上一时期为24.5万美元，虽有季节性因素，但目前已基本消除影响 [90] 问题12: 春假与2019年相比是否有变化 - 与2019年相比，春假差异仅为一周左右，目前第一季度前八周的季节性影响已消除 [92] 问题13: 娱乐业务的价格涨幅及实施时间 - 娱乐业务的价格涨幅将达到两位数甚至更高，目前仍在测试中 [93] 问题14: 价格测试中人均消费的改善情况及消费者行为变化 - 10月提高购买门槛（从最低20美元卡提高到25美元）时，消费有一定提升，消费者行为无明显变化；对游戏实际价格的测试仍在进行中，目前消费者行为无明显变化，充值有轻微增加但不显著 [94][95][96] 问题15: 是否能提供第一季度或全年EBITDA的大致指引 - 公司尽量避免提供指引，可根据第一季度前期和后期的业务情况进行数学推算，预计第一季度情况良好 [98]

门店运营情况 - 截至2021财年最后一天（2022年1月30日），公司拥有并运营144家门店，分布在40个州、波多黎各和加拿大一个省[14] - 2020年3月20日，公司137家运营门店全部临时关闭；2020财年末，140家门店中的107家有限运营；2021年8月1日，剩余33家临时关闭门店重新开业[16] - 截至2021财年末公司有144家门店，美国和加拿大总门店潜力超230家，2021财年新开5家店[36] - 截至2022年1月30日，公司运营112家大型、21家中型和11家小型门店，未来大、中、小型门店目标面积分别为30001 - 45000平方英尺、25001 - 30000平方英尺和低于25001平方英尺[38] - 2020年3月20日，公司137家运营门店全部暂时关闭；到2020财年末，140家门店中的107家重新开业并有限运营；2021年8月1日，剩余33家暂时关闭的门店重新开业[167] - 2021财年，公司开设了5家新门店，计划2022财年开设8家新门店[175] - 截至2022年1月30日，公司运营门店分布在多个地区，如加利福尼亚17家、纽约12家、得克萨斯13家等，总计144家[153] 业务收入占比情况 - 2021财年，食品收入约占食品和饮料收入的68%，约占总收入的22.7%[19] - 2021财年，酒精饮料收入约占食品和饮料总收入的32%，约占总收入的10.8%[20] - 2021财年，娱乐及其他收入约占总收入的66.5%；其中，兑换游戏收入约占娱乐及其他收入的72%，非兑换游戏收入约占26%[22] 目标客户情况 - 公司主要目标客户为21 - 39岁成年人，占比超60%；成人社交场合占访问量约58%，家庭占42%[25] 历史财务指标变化情况 - 2015 - 2019财年，净收入增加9260万美元，EBITDA利润率增加约130个基点，调整后EBITDA利润率增加约120个基点[29] 2021财年业务毛利率及成本情况 - 2021财年，娱乐业务毛利率为90.1%；食品成本约占总收入的7%[31] 现金回报率情况 - 公司历史平均一年期和五年期现金回报率分别约为35%和25%[31] 公司战略情况 - 2021财年上半年，公司专注重新开放剩余门店；当前战略重点是推动可比门店销售[34] 员工情况 - 截至2022年1月30日，公司雇佣13783名团队成员，包括197名门店支持人员、102名专项活动销售人员、1090名门店管理人员和12394名门店小时工[43] - 美国员工中种族少数群体占比超61%，其中白人占38.4%、西班牙裔占29.1%、黑人或非裔美国人占27.8%、亚裔/美洲印第安人/太平洋岛民占4.1%、两种或多种族占0.6%[44] - 公司计划在2025财年末前，将公司和现场领导层中女性和黑、原住民或有色人种（BIPOC）的比例各提高33%[46] - 典型门店团队由1名总经理和平均6 - 7名其他管理职位人员支持，每家门店约雇佣86名小时工，低于疫情前的110人[48] 营销情况 - 公司在2021财年营销投入约3220万美元，2020财年为2110万美元，2019财年为4480万美元[60] - 公司计划将部分营销资金转向社交媒体和数字视频等其他媒体形式[61] 社会责任情况 - 公司自2012年4月起与许愿基金会建立全国合作关系，至今已捐赠超1500万美元[58] 员工培训情况 - 公司新门店经理需完成八周培训计划，包括前台服务、厨房、娱乐设施和管理职责等内容[55] 加拿大门店营收情况 - 加拿大安大略省两家门店在2021、2020和2019财年分别创收约690万美元、290万美元和1860万美元，分别占综合收入的约0.5%、0.7%和1.4%[71] - 2021和2020财年，加拿大门店分别仅营业48周和39周[71] 长期资产分布情况 - 截至2022年1月30日，不到2.0%的长期资产位于美国境外[71] 投资情况 - 2019年公司投资连接和数据基础设施，2020财年因疫情大幅缩减投资，2021财年恢复投资并向其余门店部署手持销售点设备[68] 忠诚度计划情况 - 2021财年第四季度推出增强版忠诚度计划[62] 营收季节性情况 - 公司营收受消费者支出季节性变化影响，春季和年末假期通常营收较高，第三季度历史上营收较低[73] 疫情对业绩影响情况 - 2020财年和2021财年上半年，业绩因疫情导致的临时关闭和运营限制而波动[75] - 新冠疫情在2020财年对公司业务产生重大不利影响，2021财年继续产生重大不利影响[82] 经营风险情况 - 若无法成功设计和执行商业战略计划，公司营收和盈利能力可能受到不利影响[84] - 消费者偏好和购买模式的变化可能对公司经营业绩产生负面影响[86] - 公司面临高度竞争的户外和家庭娱乐及餐饮市场，对手资源更丰富，可能吸引公司客户[89][91] - 公司需应对不利宣传，其可能源于食品质量、安全、犯罪、数据隐私等问题，会损害品牌和业务[92][93] - 公司非可撤销长期经营租赁付款占运营费用很大比例，若店铺不盈利仍需履行租赁义务[96] - 公司高级管理层变动可能影响战略方向和业务表现，虽有雇佣协议但无法阻止人员离职[98] - 公司大量债务带来诸多后果，如偿债困难、现金流受限、利率风险、融资受限等[99] - 公司债务协议中的契约限制业务，信贷安排要求总杠杆率不高于适用水平，固定费用比率不高于1.25:1.00[101][102] - 公司长期增长战略依赖新店铺盈利性开设和运营，以及现有店铺优化，但受多种因素影响[105] - 公司现有店铺改造计划需大量资本投资，错误改造或相关问题会影响经营结果[106] - 公司信息技术系统故障或中断会影响业务运营，依赖第三方系统也存在风险[107] - 公司面临网络安全风险，虽有相关措施但不能确保防止或检测到网络攻击，保险覆盖也不确定[110] - 公司面临网络和安全威胁，若发生安全漏洞，可能面临索赔、诉讼等，对运营和财务状况产生重大不利影响[111] - 遵守网络安全、隐私等法律成本高，不遵守会对业务、声誉和运营结果产生不利影响，如违反加州消费者隐私法可能面临诉讼和调查[112] - 公司需招募和留住合格员工，劳动力市场竞争激烈和疫情影响增加了难度，员工短缺或离职率上升会影响业务[113][114] - 公司营收和运营结果受多种因素影响，如成本增加、季节性、天气、自然灾害、暴力或恐怖主义行为等[115][116][117] - 公司运营受商品成本和供应变化影响，供应商表现不佳或合同到期可能增加成本，影响盈利能力[118][119] - 公司采购新游戏和娱乐产品依赖供应和许可权，供应商减少或新娱乐产品供应不足会影响运营结果[120][121] - 公司需遵守酒精销售、娱乐许可等法律法规，不遵守可能导致许可证吊销、罚款或业务中断[122][123][124] - 公司受多项法律法规约束，如劳动、残疾、医疗、食品、环境等方面，不遵守会产生成本和法律责任[125][126][127] - 美国联邦政府可能提高最低工资和福利要求，公司劳动力成本将增加，可能影响业务和财务状况[129] - 公司礼品卡可能受部分州无人认领财产法影响，若法律变化或立场被挑战，可能增加负债，影响净利润[130][131] - 公司认为Power卡不是储值卡，州废弃和无人认领财产法可能不适用，但不能保证各州不会持不同立场，或对经营和财务状况产生不利影响[132] - 公司面临各类诉讼风险，如就业、顾客投诉、“酒馆”法规相关诉讼等，可能对业务、经营成果和财务状况产生不利影响[134][135] - 公司知识产权保护不力或产品服务侵犯他人知识产权，可能损害业务，引发诉讼产生大量费用，影响收入和财务状况[136][137] - 公司普通股市场价格受多种因素影响而波动，包括经营结果、分析师预期、重大交易等[139] - 公司公司章程和细则中的某些条款可能阻碍控制权变更或管理层变动，压低股票交易价格[140] - 公司实际经营和财务结果可能与公开指引存在差异，若未达指引，证券交易价格可能受不利影响[145] - 税收法律和利率变化可能对公司财务业绩、股价、股权发行和债务承担能力产生不利影响[146][149] 租赁情况 - 公司租赁67000平方英尺的办公大楼作为门店支持中心，租约2032财年第二季度到期，可续约至2042财年第二季度；还租赁43000平方英尺的仓库设施，原公司办公室不再使用，计划在2022财年第三季度末转移或清空相邻仓库库存，届时租约到期[152] - 截至2021财年末，公司144家运营门店中除3家外均租赁建筑或场地，拥有1个未来场地的土地，租约初始期限10 - 20年，多数有1个或多个5年续约选项[153] 股东情况 - 截至2022年3月18日，公司普通股登记股东数量为413人[158] 股票回购计划情况 - 2021年12月6日，董事会批准一项授权限额为10万美元的股票回购计划，于2022财年末到期[159] 累计总回报情况 - 2017年1月29日至2022年1月30日，公司累计总回报为64.43美元，而纳斯达克综合指数为243.26美元，标准普尔600小型股指数为162.87美元，标准普尔600非必需消费品指数为203.87美元[164] 2021财年综合财务指标情况 - 2021财年，公司营收为13.04056亿美元，2019财年为13.54691亿美元，2020财年为4.36512亿美元[170] - 与2019年同期相比，整体同店销售额下降10.6%；与2020年同期相比，增长199.1%[170] - 2021财年，公司净收入为1.0864亿美元，摊薄后每股收益为2.21美元；2019年同期净收入为1.00263亿美元，摊薄后每股收益为2.94美元；2020年同期净亏损为2.06974亿美元[170] - 2021财年，调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为3.51725亿美元，占营收的27.0%；2019财年为3.08222亿美元，占营收的22.8%；2020财年调整后EBITDA亏损为8127.3万美元[170] - 2021财年末，公司现金为2591万美元，循环信贷额度下可用流动性为4.92495亿美元[170] - 2021财年总营收为13.04056亿美元，较2020财年的4.36512亿美元增加8.67544亿美元，增幅198.7%[191][198] - 2021财年可比门店营收为10.66085亿美元，较2020财年的3.56473亿美元增加7.09612亿美元，增幅199.1%[198] - 2021财年非可比门店营收为2.50297亿美元，较2020财年的0.83194亿美元增加1.67103亿美元[198][201] - 2021财年产品总成本为2.04971亿美元，占总营收的15.7%，较2020财年的7490.5万美元及占比17.2%有所下降[191][203] - 2021财年食品和饮料产品成本为1.19123亿美元，占食品和饮料营收的27.3%，较2020财年的4520.7万美元及占比28.3%有所下降[191][204] - 2021财年娱乐及其他成本为8584.8万美元，占娱乐及其他营收的9.9%，较2020财年的2969.8万美元及占比10.7%有所下降[191][205] - 2021财年运营工资和福利为2.87263亿美元，较2020财年的1.17475亿美元增加1.69788亿美元，增幅144.5%，占总营收的22.0%，较2020财年的26.9%有所下降[191][206] - 2021财年其他门店运营费用为4.02661亿美元，较2020财年的2.99464亿美元增加1.03197亿美元，增幅34.5%，占总营收的30.9%，较2020财年的68.6%有所下降[191][207] - 2021财年资本增加总额为1.04004亿美元，较2020财年的6363.3万美元有所增加[196] - 2021财年调整后EBITDA为3.51725亿美元，占比27.0%，2020财年为 - 8127.3万美元，占比 - 18.6%[193] - 2021财年一般及行政费用为75,501美元，较2020财年的47,215美元增加28,286美元，增幅59.9%[208] - 2021财年折旧和摊销费用为138,329美元，与2020财年的138,789美元基本持平[210] - 2021财年开业前成本为8,150美元，较2020财年的11,276美元减少3,126美元[211] - 2021财年净利息费用为53,910美元，较2020财年的36,890美元增加17,020美元[212] - 2021财年公司提前赎回部分票据，产生赎回损失5,617美元，2020财年债务再融资产生费用904美元[212] - 2021财

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为6820万美元，较2019年同期增长47%，调整后EBITDA利润率为21.5%，较2019年同期提高近600个基点 [15][20] - 净收入为1060万美元，较2019年同期增加1010万美元，摊薄后每股收益为0.21美元 [21] - 第三季度末现金为2700万美元，循环信贷额度无未偿还余额，长期债务总额为4.95亿美元，季度内赎回5500万美元高级有担保票据，季度后又赎回部分票据使余额降至4.4亿美元 [21][22] - 第三季度资本支出为2300万美元，净租户补贴后，新开1家门店，预计第四季度新开1家，搬迁1家，财年末门店总数达144家 [23] - 预计第四季度调整后EBITDA利润率较2019年同期提高约200个基点，2021年资本支出预计约1亿美元，净租户补贴后，约43%用于新店和现有门店改进，14%用于游戏，43%用于基础设施升级和更换 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度剔除部分门店后销售同店增长1.1%，包含所有门店同店下降0.4%，总销售额较2019年增长6.2%，其中进店销售同店增长6%，特殊活动业务较2019年下降64% [17] - 按月份看，剔除部分门店后，8月同店下降1.2%，9月增长2.9%，10月增长2.2% [18] - 销售组合方面，娱乐及其他业务同店增长12%，占比66%（2019年为58%），食品和饮料业务同店下降17%，部分原因是特殊活动业务 [18][19] - 第四季度前五周同店销售较2019年增长3.5%，受特殊活动业务负面影响，进店业务季度至今增长14%，预计特殊活动业务本季度剩余时间仍疲软，因假期日历变化预计第四季度收入减少约950万美元，预计第四季度同店销售略为正增长 [26] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进入创新、增长和价值创造新阶段，专注有机增长，优化现有门店潜力，加速创新以吸引更多客流，实现新店最佳回报 [10][11] - 拓展娱乐项目，提供更沉浸式体育观看体验，增加梦幻体育和体育博彩选项（如许可），挖掘非高峰时段和时段的流量潜力，通过夏季游戏推广和营销活动提升街机业务 [12] - 加速现有门店翻新改造计划，评估部分传统市场的搬迁机会，优化门店布局和规模以扩大品牌潜力 [13][14] - 欢迎Antonio Bautista加入管理团队，担任高级副总裁兼国际发展主管，推动公司进入国际市场 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫苗授权、口罩要求、劳动力压力、供应链挑战和特殊活动业务滞后等诸多不利因素，公司对第三季度业绩满意，期待后疫情时代环境更加正常化，这些不利因素将转化为顺风，推动业务发展 [42] - 公司拥有出色的商业模式、强大的资产和优秀的团队，具有巨大的上行潜力，团队对2022年及以后的前景感到兴奋 [43] 其他重要信息 - 公司推出冬季限时食品和饮料菜单，举办主题问答之夜、足球互动活动等娱乐测试，第四季度开展“人人都是赢家”抽奖促销活动和新的D&B奖励计划 [32][34][36] - 新服务模型已全面推出，提供更集成的店内客人体验，通过客人反馈进一步优化服务模型 [39] - 员工敬业度调查显示，公司员工敬业度比美国劳动力平均水平高24% [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 担任临时CEO对公司现有项目的信心来源及关注领域 - 公司过去经历困难时期，当前需推动有机增长，有很多机会，如拓展体验、翻新改造、体育观看和博彩等，还会关注非高峰时段和时段的流量潜力 [45][49][50] 问题2: 第四季度特殊活动业务疲软和假期收入减少对利润率的影响 - 特殊活动业务疲软对同店销售影响大，第四季度占比约15%（其他季度7% - 8%），虽有改善但慢于进店业务；第四季度营销投入增加约300万美元，劳动力更充足、工资通胀略高、商品成本上升也会影响利润率 [56][57][59] 问题3: 第四季度同店销售指导是否包含假期变化影响 - 是的，包含约950万美元的假期变化负面影响，仍预计同店销售略为正增长 [64] 问题4: 第四季度特殊活动业务的可见性及销售驱动因素 - 12月特殊活动业务通常占比约20%，公司根据预订情况有一定可见性；营销活动从11月中旬开始至12月底，窗口更短但效果更好；明年夏季将推出新游戏和VR项目，如变形金刚VR预计3月推出，壮志凌云VR预计在电影上映后推出 [66][67][69] 问题5: 门店改造的范围和明年开店计划是否包含拆除重建 - 改造分为小型翻新（约50万美元）和全面改造（200万美元以上），未来将采用程序化方法，优先考虑门店需求和改造时间；明年开店计划6 - 8家，暂未明确是否包含拆除重建 [73][74][75] 问题6: 食品通胀情况及菜单应对措施、季节性菜单是否提价、特殊活动业务反弹情况及空间改造想法 - 目前商品通胀处于高个位数，新菜单结构和成本有一定帮助，通过精益运营模式和技术抵消部分通胀影响；季节性菜单无提价，此前菜单整体提价约5%；社交业务先反弹，假日季企业业务也有活动，未来销售团队将重新定位拓展企业销售，特殊活动空间考虑更灵活利用 [80][82][83] 问题7: 美国国内长期门店增长机会、开店节奏及股票回购计划 - 新的较小门店回报更好，可开拓更多市场，将大店拆分成小店也能扩大足迹，需平衡现有门店体验和新店建设；股票回购将谨慎、机会主义地进行，目前无具体杠杆目标，未来根据机会和杠杆情况确定 [87][96][99] 问题8: 体育博彩合作的下一步计划及实施速度、新冠病例和头条新闻对客流量的影响、第四季度同店销售改善的驱动因素 - 先与合适伙伴达成深度合作，在有体育博彩的州测试概念，随后推广；目前奥密克戎变体对客流量影响不大，进店业务强劲，特殊活动业务本季度预计疲软；新忠诚度计划和营销活动可能是第四季度同店销售改善的部分原因 [103][105][108] 问题9: 公司的利润率潜力、进店业务增长可持续性、G&A费用情况 - 利润率受市场条件影响，若劳动力和商品成本改善，有机增长举措成功，利润率有望保持或提升；进店业务人均消费仍有显著增长，特别是娱乐业务，本季度有望持续，2022年再评估；本季度G&A费用较高，包含约270万美元额外遣散费、140万美元额外奖金和200万美元额外股票薪酬 [112][115][118] 问题10: 每张卡消费情况及国际业务规划和合作协议达成时间 - 每张卡消费较2019年仍高约30%，本季度有望持续；Antonio 1月1日入职，2022 - 2023年为投资年，建立联系、发展关系、确定合作伙伴，2025年开始产生EBITDA，随后逐步增长 [122][123][124]

门店运营情况 - 2020年3月20日公司137家运营门店全部临时关闭，2020财年末140家门店中的107家有限营业，2021年8月1日剩余34家临时关闭门店重新开业[87] - 2020年11月2日至2021年10月31日，公司开设了六家新门店（2020财年三家，2021财年三家）[94] - 截至2021年10月31日，公司可比门店基数为114家[93] - 新门店第二年销售额通常比第一年目标低10% - 20%，之后与其他可比门店同步增长[103] 季度收入情况 - 2021年第三季度收入总计317,976美元，2019年同期为299,352美元，2020年同期为109,052美元[89] - 2021年第三季度整体可比门店销售额较2019年同期下降0.4%，较2020年同期增长189.3%[89] - 2021财年第三季度总营收3.17976亿美元，较2020财年第三季度的1.09052亿美元增加2.08924亿美元，增幅191.6%[109][115] - 可比门店营收在2021财年第三季度增加1.69614亿美元，增幅189.3%，主要因可比门店运营周数增加49.2%[116] 季度净收入及相关指标情况 - 2021年第三季度净收入总计10,585美元，摊薄后每股0.21美元，2019年同期净收入为482美元，摊薄后每股0.02美元，2020年同期净亏损48,043美元[96] - 2021年第三季度EBITDA总计58,850美元，占收入的18.5%，2019年第三季度EBITDA为39,839美元，占收入的13.3%，2020年第三季度EBITDA亏损21,659美元[96] 季度成本情况 - 2021财年第三季度产品总成本52613美元，占总营收的16.5%，较2020财年第三季度的17908美元及16.4%略有上升[109][119] - 2021财年第三季度食品和饮料产品成本30082美元，占食品和饮料营收的27.9%，较2020财年第三季度的10664美元及27.8%上升[109][120] - 2021财年第三季度娱乐及其他成本22531美元，占娱乐及其他营收的10.7%，较2020财年第三季度的7244美元及10.2%上升[109][121] - 2021财年第三季度运营工资和福利总额78995美元，较2020财年第三季度的27704美元增加51291美元，增幅185.1%，占总营收比例从25.4%降至24.8%[109][122] - 2021财年第三季度其他门店运营费用103322美元，较2020财年第三季度的70783美元增加32539美元，增幅46.0%，占总营收比例从64.9%降至32.5%[109][123] - 2021财年第三季度一般及行政费用22104美元，较2020财年第三季度的11746美元增加10358美元，增幅88.2%[109][124] - 2021财年第三季度折旧和摊销费用34381美元，与2020财年第三季度的34384美元基本持平[109][125] - 2021财年第三季度开业前成本2092美元，较2020财年第三季度的2570美元减少478美元[109][126] 季度利息及税率情况 - 2021财年第三季度净利息支出较2020财年同期增加5210美元至13423美元，2021财年第三季度债务清偿损失为2829美元，2020财年第三季度债务再融资费用为904美元[127] - 2021财年第三季度有效税率为28.8%的收益，2020财年第三季度为26.3%的收益[129] 39周收入情况 - 截至2021年10月31日的39周总营收为960954000美元，较2020年同期的319691000美元增加641263000美元，增幅200.6%[133][138] - 截至2021年10月31日的39周可比门店收入增加525607000美元，增幅195.8%，主要因可比门店运营周数增加94.3%[133][139] 39周成本情况 - 截至2021年10月31日的39周产品总成本为150095000美元，占总营收的15.6%，较2020年同期的54664000美元和17.1%有所下降[133][142] - 截至2021年10月31日的39周运营工资和福利为209897000美元，较2020年同期的85197000美元增加124700000美元，增幅146.4%，占总营收比例从26.6%降至21.8%[133][146] - 截至2021年10月31日的39周其他门店运营费用为292883000美元，较2020年同期的229137000美元增加63746000美元，增幅27.8%，占总营收比例从71.8%降至30.5%[133][147] - 截至2021年10月31日的39周一般及行政费用为57665000美元，较2020年同期的35587000美元增加22078000美元，增幅62.0%[133][148] 39周其他指标情况 - 截至2021年10月31日的39周调整后EBITDA为264066000美元，占总营收的27.5%，2020年同期为 - 65228000美元，占比 - 20.4%[134] - 截至2021年10月31日的39周门店折旧和摊销前运营收入为308079000美元，占总营收的32.1%，2020年同期为 - 49307000美元，占比 - 15.4%[135] - 截至2021年10月31日的39周，折旧和摊销费用为104,355美元，与2020年11月1日结束的39周的104,896美元基本持平[149] - 截至2021年10月31日的39周，开业前成本降至5,427美元，较2020年11月1日结束的39周的8,781美元减少了3,354美元[150] - 截至2021年10月31日的39周，净利息费用增至41,971美元，较2020年11月1日结束的39周的22,491美元增加了19,480美元[151] - 截至2021年10月31日的39周，有效税率为13.4%，而2020年11月1日结束的39周为32.3%的税收优惠[153] 现金流及资金情况 - 2021年第三季度末现金为27,005美元，公司循环信贷安排下可用流动性约为340,000美元，扣除150,000美元的最低流动性契约和10,486美元的信用证[96] - 截至2021年10月31日，公司现金及现金等价物为27,005美元，预计2021财年资本增加净支出在95,000 - 100,000美元之间[154] - 2021财年第三季度及之后，公司分别赎回了55,000美元本金的票据，预计每年减少净现金利息约8,400美元[155] - 截至2021年10月31日和2020年11月1日的39周，公司未偿还借款的加权平均利率分别为10.26%和4.17%[162] - 截至2021年10月31日，公司经营活动现金流较2020年同期增加230,252美元，主要因多约2,600个门店周的影响[168] - 截至2021年10月31日的39周，公司在新店建设等方面支出约35,700美元，2020年同期约为55,800美元[171][172] - 截至2021年10月31日的39周，公司偿还循环信贷安排60,000美元及赎回55,000美元本金的票据[173] 季节因素影响 - 公司运营结果受季节因素影响显著，春季和年末假期收入通常较高，第三季度收入历史上低于其他季度[105]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收3.78亿美元，创历史新高，较2019年同期增加3300万美元 [9] - 同店销售额较2019年第二季度增长3.6%，平均每周销售额为20.8万美元，高于2019年第二季度的20.6万美元 [16] - EBITDA达1.14亿美元，首次在任何季度突破1亿美元，较2019年第二季度增加3600万美元，增幅44%，EBITDA利润率首次超过30%，较2019年第二季度提高超700个基点 [9] - 调整后EBITDA为1.19亿美元，占销售额的31.6%，较2019年同期提高660个基点 [17] - 净利润从2019年的3.25亿美元增长63%至5300万美元，摊薄后每股收益增长19%至1.07美元 [18] - 运营现金流达1.21亿美元，季度末现金为1.08亿美元，循环信贷额度无未偿还余额，长期债务总额为5.5亿美元 [18] - 计划赎回10%（即5500万美元）的高级有担保票据，支付170万美元溢价，节省420万美元年化利息 [18] - 预计2021财年支付约1400万美元递延租金，2022财年支付2200万美元，其余后续支付 [19] - 预计2022年中至年末收到约6000万美元税收退款 [19] - 2021年资本支出计划从5500 - 7000万美元上调至9500 - 1亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 娱乐业务同店销售额增长17%，主要因人均消费增加；餐饮业务同店销售额下降17%，主要因销量下降，部分被人均消费略有增加抵消 [16] - 娱乐及其他业务占总销售额的67%，高于2019年第二季度的60%，主要因折扣减少和向高面额游戏卡的转变 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 加利福尼亚州门店在本季度业务加速增长，显示出对品牌的强劲需求 [15] - 第三季度前五周（包括劳动节）同店销售额较2019年增长超1%，尽管受到学校日历变化、不利天气和东南部市场新冠疫情反弹的负面影响 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出全新菜单，扩大吸引力并便于门店执行；投资娱乐项目，推出七款新游戏并在部分市场提供活动；推出新的移动网页点餐支付平台，提高运营效率 [11] - 更换创意和媒体购买机构，调整品牌信息和媒体策略，集中媒体投资以新声音重新推出品牌 [12] - 计划2021年开设四家新店，2022年开设六至八家新店，加速新店扩张 [12] - 优化门店格式，对1.8万平方英尺的小型门店表现满意，有望在新市场推广 [13] - 持续探索体育博彩合作伙伴关系，认为这将提升作为体育观看目的地的吸引力 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 团队成功应对新冠挑战，加速战略举措，品牌复苏且比以往更强大 [7][8] - 尽管面临一些逆风因素，但对业务的实力和弹性充满信心，相信能够克服当前困难 [51] - 第三季度同店销售额预计与2019年同期趋势大致相符，EBITDA将显著高于2019年第三季度，但较第二季度的百分比增幅略有缓和 [22] 其他重要信息 - 完成新营销战略下的首个夏季营销活动，采用基于窗口的媒体方法，将大部分支出转移到数字媒体，提高转化率 [33] - 计划在第三季度和第四季度分别开展秋季足球和冬季品牌营销活动，冬季活动将推动新忠诚度计划的注册 [34][35] - 新的D&B奖励计划将于第四季度初推出，激励客人玩游戏，引入挑战功能，与D&B应用程序紧密关联 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新菜单推出后餐饮销售未明显转变的原因 - 公司对娱乐和餐饮业务的流量增长都很满意，到7月底娱乐业务流量转正，餐饮流量略有下降，但较第一季度有显著改善；娱乐业务人均消费提升，且不进行折扣活动，因此娱乐业务表现更优 [43] 问题2: 2022年忠诚度计划对客户频率和消费的影响及成本 - 忠诚度计划旨在推动客户频率和消费，通过玩游戏获得积分激励客人，有三个等级，每个等级有重大奖励，中间还有基于行为和活动的微奖励；成本约占总忠诚度支出的8% [45] 问题3: 同店销售额趋势波动及减速的驱动因素和Delta影响 - 第二季度业务恢复良好，进入第三季度虽有小幅下降但仍为正增长；减速因素包括部分市场学校日历变化、飓风活动和新冠病例反弹，但这只是暂时的，公司对业务前景充满信心 [50][51] 问题4: 娱乐内容和体育博彩的进展 - 夏季推出七款新游戏，第四季度计划推出《变形金刚VR》游戏，《壮志凌云VR》游戏因电影推迟而再次延迟；公司积极探索体育博彩合作伙伴关系，目前正在进行积极讨论，最终确定协议后会有更多信息分享 [54][55] 问题5: 夏季食品和饮料及娱乐业务的定价行动及未来计划 - 食品和饮料业务在8月30日进行了中个位数的价格上调，以抵消通胀压力；娱乐业务虽未主动提价，但由于需求旺盛减少了折扣，实际有效价格上涨，约40%的人均消费增长归因于减少折扣 [59][60] 问题6: 当前工资率通胀环境及未来预期 - 工资通胀呈中个位数年化增长，预计下半年仍将持续，劳动力市场需求高且紧张；失业救济金结束和更多人重返工作岗位可能改变这一情况 [66] 问题7: EBITDA利润率扩张框架的更新及可持续性 - 原承诺在达到2019年平均单店销售额（AUV）时实现200个基点的改善，目前已超过该目标；由于娱乐业务占比提高，预计短期内至少能实现200个基点的改善 [74] 问题8: 2023年及以后的门店增长速度 - 公司财务状况良好，开发团队积极推进新店项目，2022年目标开设六至八家新店；2023年及以后的具体数字暂未确定，需要重建领导团队和加强实力 [78][79] 问题9: 第三季度同店销售额转化为AUV及EBITDA情况 - 第三季度EBITDA预计在美元金额上显著超过2019年，但百分比增幅不如第二季度；AUV应与同店销售额增长趋势一致，2019年AUV约为1050万美元，考虑1.3%的增长后会略高 [85][87] 问题10: 2022年新店情况及国际业务机会 - 2022年计划开设的六至八家新店均来自疫情前的管道，主要集中在现有市场，也有一些小型门店和新市场；公司正在重新评估国际业务机会，但目前暂无具体进展 [90][91] 问题11: 网络平台和平板电脑推出的学习成果及影响 - 该平台有助于缓解人员配置挑战，使公司能够重新思考客户体验和员工关注点；目前已扩大服务员服务区域并减少工作时间，随着客户和员工逐渐适应，其效果将更加显著；客户采用率超过50%，令人惊喜 [96] 问题12: 营销支出情况及未来趋势 - 全年营销支出预计略超过3000万美元，高于去年的2100万美元和2019年的4500万美元；约三分之二的支出将集中在第二季度和第四季度，采用基于窗口的方法整合媒体支出 [99] 问题13: 资本分配理念 - 近期公司旨在降低债务，平衡资本分配策略；优先事项包括开设新店、投资核心业务（如升级设备）；向股东返还现金（如股票回购和股息）的优先级较低，但未来可能会改变 [101] 问题14: 公司是否希望在未来两到三年内恢复到2019年的发展速度 - 2022年公司目标开设八家新店，认为这是可消化的节奏；长期来看，有望实现加速发展，但目前暂不确定2023年和2024年的具体数字，需要重建领导团队和加强实力 [105][106] 问题15: 是否仍需完成品牌重塑计划 - 公司认为对核心业务进行再投资很重要，包括外观和感觉的投资以及内容创新（如游戏和娱乐节目），以保持创新和竞争力 [107] 问题16: 2022年资本支出是否会继续增加 - 目前未提供具体指导，但资本支出很可能会增加，原因包括开设更多门店、增加门店维护和翻新支出 [108] 问题17: 8月销售季节性及第三季度销售季节性情况 - 8月前两周销售正常，后半段开始下降；8月下旬至10月是销售淡季，平均销售额约为全年平均水平的85% [113] 问题18: 小型门店原型的预期现金投资 - 平均1.8万平方英尺的小型门店，现金投资在600 - 650万美元之间 [115] 问题19: 后疫情时代业务的合理债务水平及净债务与EBITDA或调整后杠杆的目标 - 目前没有明确的杠杆目标，需要更多时间来确定新的现金流常态和了解业务增长所需的资本支出；首要任务是确保有资金投资于业务，剩余现金将用于降低债务 [116] 问题20: 第三季度每张卡消费水平是否有缓和 - 游戏卡消费持续强劲，未出现明显下降 [119] 问题21: 当前人员配置水平与2019年的比较 - 人员配置水平仍低于2019年，但正在取得进展；移动点餐支付功能和平板电脑技术有助于提高效率，随着员工逐渐适应，情况将进一步改善 [121] 问题22: 私人派对业务的趋势及假日季展望 - 第二季度散客业务实现两位数增长，但特殊活动业务目前仍落后于散客业务；第四季度通常是特殊活动业务的旺季，目前难以预测企业需求情况，预订窗口可能会延迟和压缩；公司正在积极推出举措推动业务发展 [122][123] 问题23: 客户使用业务的方式与2019年相比的变化 - 按周几划分的业务结构没有显著差异，但周五和周六的深夜业务不如疫情前强劲；公司正努力推动非高峰时段的业务，提高利用率和频率 [128] 问题24: 第三季度周五和周六晚上的营业时间是否仍受限制 - 由于秋季足球活动，第三季度营业时间有所延长，但并非所有门店都恢复到疫情前的营业时间 [129] 问题25: 虚拟品牌测试的更新情况 - 继续提供Buster's American Kitchen和Dave & Buster's的虚拟服务，销售额保持稳定；因供应链问题暂停了Wings Out虚拟厨房项目，若供应链稳定，计划将其推广至全品牌 [131]

门店运营情况 - 2020年3月20日公司137家运营门店全部临时关闭，2020财年末107家门店有限运营，2021财年二季度末142家门店全部运营[86] - 截至2021年8月1日，公司可比门店基数为114家[92] - 2020年8月3日至2021年8月1日，公司新开7家门店，永久关闭2家门店[93] - 公司门店平均面积40,000平方英尺，范围在16,000 - 70,000平方英尺[91] - 公司门店通常每周营业7天，周日至周四营业时间为上午11:30至午夜，周五和周六为上午11:30至凌晨2:00[91] 财年相关信息 - 公司运营基于52或53周财年，2021财年和2020财年均为52周[99] 财务指标定义 - 公司定义“调整后EBITDA”为净收入（亏损）加利息费用等多项费用，“调整后EBITDA利润率”为调整后EBITDA除以总收入[95] - 公司定义“折旧和摊销前门店运营收入”为运营收入（亏损）加折旧和摊销费用等，“折旧和摊销前门店运营收入利润率”为其除以总收入[97] 季节因素影响 - 公司运营结果受季节因素影响，春季和年末假期收入较高，第三季度收入较低[103] 新门店销售预期 - 公司新门店第二年销售额预计比第一年目标低10% - 20%，之后与可比门店基数同步增长[101] 2021财年第二季度财务数据 - 2021财年第二季度总营收377,638美元，较2020财年同期的50,833美元增长326,805美元，增幅642.9%[114] - 可比门店营收在2021财年第二季度较2020财年同期增加277,683美元，增幅690.8%，主要因可比门店运营周数增加195.7%[115] - 2021财年第二季度产品总成本为57,711美元，占总营收的15.3%，较2020财年同期的8,684美元和17.1%有所下降[119] - 2021财年第二季度食品和饮料产品成本增至33,127美元，占食品和饮料营收的26.9%，较2020财年同期的4,659美元和27.4%有所下降[120] - 2021财年第二季度娱乐及其他成本增至24,584美元，占娱乐及其他营收的9.7%，较2020财年同期的4,025美元和11.9%有所下降[121] - 2021财年第二季度运营工资和福利增至80,623美元，较2020财年同期的13,756美元增加66,867美元，增幅486.1%，占总营收的比例从27.1%降至21.3%[122] - 2021财年第二季度其他门店运营费用增至105,116美元，较2020财年同期的62,682美元增加42,434美元，增幅67.7%，占总营收的比例从123.2%降至27.9%[123] - 2021财年第二季度一般及行政费用增至18,470美元，较2020财年同期的9,278美元增加9,192美元，增幅99.1%[124] - 2021财年第二季度折旧和摊销费用降至34,875美元，较2020财年同期的35,160美元减少285美元，降幅0.8%[125] - 2021财年第二季度开业前成本降至1,676美元，较2020财年同期的2,388美元减少712美元[126] - 2021财年第二季度有效税率为19.4%，2020财年第二季度为34.4%的税收优惠[128] 2021年26周财务数据 - 截至2021年8月1日的26周总营收为642,978千美元，较2020年同期的210,639千美元增长205.3% [130][136] - 可比门店营收在2021年的26周内增加355,992千美元，增幅199.1%，主要因可比门店运营周数增加132.0% [137] - 2021年26周产品总成本为97,482千美元，占总营收比例降至15.2%，2020年同期为36,756千美元，占比17.4% [130][140] - 2021年26周食品和饮料产品成本增至56,284千美元，占食品和饮料营收比例降至27.0%，2020年同期为22,003千美元，占比27.2% [130][141] - 2021年26周娱乐及其他成本增至41,198千美元，占娱乐及其他营收比例降至9.5%，2020年同期为14,753千美元，占比11.4% [130][143] - 2021年26周运营工资和福利增至130,902千美元，增幅127.7%，占总营收比例降至20.4%，2020年同期为57,493千美元，占比27.3% [130][144] - 2021年26周其他门店运营费用增至189,561千美元，增幅19.7%，占总营收比例降至29.4%，2020年同期为158,354千美元，占比75.3% [130][145] - 2021年26周折旧和摊销费用降至69,974千美元，降幅0.8%，2020年同期为70,512千美元 [130][147] - 2021年26周开业前成本降至3,335千美元，2020年同期为6,211千美元 [130][148] - 2021年8月1日止26周，净利息支出增至28,548美元，较2020年同期增加14,270美元[149] - 2021年8月1日止26周，有效税率为17.4%，2020年同期为税收优惠34.9%[151] 资金与资本支出情况 - 截至2021年8月1日，公司现金及现金等价物为107,801美元，预计2021财年资本支出净额在95,000 - 100,000美元之间[152] - 公司拟在2021年第三季度末前赎回55,000美元本金的票据，需支付1,650美元预付溢价，预计节省17,000美元净现金利息[153] 票据发行与借款利率 - 2020年10月27日，公司发行550,000美元本金、利率7.625%的高级有担保票据[155] - 2021年8月1日和2020年8月2日止26周，公司未偿还借款加权平均利率分别为10.17%和3.98%[158] 现金流情况 - 2021年8月1日止26周，经营活动现金流较2020年同期增加211,592美元，主要因多约1,989个门店周[164] - 2021年8月1日止26周，公司在新店建设等方面支出约18,900美元，2020年同期为48,800美元[165][167] - 2021年8月1日止26周，公司循环信贷安排净还款60,000美元，2020年同期借款净收益99,500美元，发行普通股净收益182,200美元[168] 循环信贷安排 - 公司500,000美元循环信贷安排基于一个月LIBOR，利率下限1.00%，350,000美元利率互换协议将其转换为约2.47%固定利率至2022年8月17日[173]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收2.65亿美元，较2019年第一季度可比门店销售额下降35% [12][19] - 第一季度EBITDA为7210万美元，占销售额的27.2%，较2019年同期提高280个基点 [22] - 第一季度公司实现净利润1960万美元，摊薄后每股收益0.40美元，自疫情爆发以来首次实现盈利 [23] - 第一季度经营现金流为7700万美元，其中6000万美元用于还清循环信贷额度 [24] - 第一季度末现金为2000万美元，循环信贷额度可用余额为3.4亿美元 [24] - 第一季度末长期债务总额为5.5亿美元，由2025年到期的优先担保票据组成 [25] - 第一季度收到约800万美元的税收退款，预计2021财年还将收到300万美元的税收退款，2022年第一季度末或第四季度末将收到超过5000万美元的退款 [26] - 第一季度资本支出为1200万美元，预计2021财年资本支出为6500 - 7000万美元 [27][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度餐饮业务可比销售额下降49%，娱乐业务下降25%，娱乐业务表现优于餐饮业务，主要是由于Power Card购买的平均消费较高 [19] - 第一季度娱乐业务占总销售额的67.5%，而2019年第一季度为58.5%，主要是由于有目的地减少折扣和转向更高面额的Power Card [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度可比门店销售额与2019年相比呈稳步改善趋势，2月为 - 59%，3月为 - 31%，4月为 - 12% [20] - 第二季度前五周可比销售额较2019年下降4%，总销售额略高于2019年水平 [14] - 目前除两家加拿大门店外，所有门店均已恢复营业，预计两家加拿大门店将在第二季度末开业 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施战略举措，对食品和饮料菜单、服务模式、娱乐项目和客户参与度进行现代化和提升，以增强公司竞争力和盈利能力 [15] - 推出新的食品菜单，减少菜品数量，同时在夏季和秋季推出季节性限时优惠菜品和饮品 [35][36][37] - 完成高速烤箱和厨房管理系统的品牌推广，简化运营，提高食品质量和服务效率 [38] - 计划在第四季度初推出新的饮料菜单，以提高相关性和客户粘性 [40] - 投入约500万美元用于招聘和留用激励措施，以提高夏季员工配备水平 [41] - 推出新的服务模式、平板电脑和移动网络平台，实现无接触点餐和支付体验，提高运营效率 [42] - 夏季将在全系统推出七款新游戏，同时推迟Top Gun VR游戏的发布，以利用电影的品牌知名度 [47][48] - 举办现场音乐活动和全国主题 trivia 之夜等互动活动，扩大娱乐项目，提高客户到访频率 [49][50] - 为即将到来的足球赛季制定多项举措，将公司打造成终极赛前派对目的地，并继续与潜在体育博彩合作伙伴进行谈判 [51] - 推出新的品牌定位和夏季营销活动，强调公司将普通场景转变为非凡社交时刻的能力 [53] - 计划在第三季度末推出新的忠诚度计划，鼓励客户通过消费和玩游戏提升等级 [56] - 行业竞争方面，疫情期间竞争对手大多临时关闭，目前基本已重新开业，预计2021年竞争对手将加速发展，但整体增速低于2019年及以前，2022年及以后竞争可能会进一步加剧 [137][138][139] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩标志着重大转折点，业务已开始摆脱疫情的重大影响，销售趋势持续改善，盈利能力显著提升 [17][18] - 对公司未来前景持乐观态度，随着战略举措的实施和销售的全面恢复，公司将成为更具竞争力、以客户为中心的企业，并实现更高的盈利能力 [15] - 第二季度有望实现强劲增长，预计总营收在3.35 - 3.5亿美元之间，与2019年相当，EBITDA美元将与2019年水平持平 [28][29] 其他重要信息 - 公司将继续以2019年为基准报告可比门店销售额，认为这是更有意义的比较 [20] - 公司计划在2021财年剩余三个季度各开设一家新门店 [27] - 公司预计实现200个基点的EBITDA利润率提升，主要通过小时工模式、管理劳动力和一般及行政支出的结构性变化来实现 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司第二季度总营收指引与2019年实际情况相似，隐含的AUV较2019年第二季度低约10%，是否正确？ - 回答: 基本正确 [61][62] 问题2: 公司表示在与2019年相似的AUV水平下，EBITDA利润率将比2019年高200个基点，但如果排除第二季度500万美元的劳动力投资，公司似乎能够在更低的AUV水平上实现2019年的EBITDA利润率，这种理解是否正确？ - 回答: 这种理解基本正确，但第二季度食品成本、劳动力成本、营销成本可能会上升，娱乐业务销售组合可能会适度下降，这些因素会对EBITDA产生一定影响，但从结构上看，公司仍对实现200个基点的节省有信心，不过季度间可能会有波动 [65][66][72] 问题3: 第二季度迄今销售额与2019年第二季度大致持平，但指引更为温和，剩余季度销售额增长较为温和的驱动因素是什么？ - 回答: 公司对业务前景非常乐观，目前看到广泛的销售复苏。娱乐业务人均消费的增长是由于公司减少折扣和市场需求释放等因素，未来这些因素可能会有所调整。此外，公司计划在夏季加大营销力度，有望推动销售增长 [75][77][78] 问题4: 上季度提供了门店业绩的四分位数情况，目前情况如何？ - 回答: 公司门店业绩存在区域差异，南部市场和开业时间较长的门店表现较好，部分市场仍存在COVID恐惧和运营限制。目前，前四分位门店在过去五周的业绩比2019年高出约20%，后四分位门店约为2019年的75%，第二和第三四分位门店平均达到2019年水平 [82][83][87] 问题5: 招聘挑战是否有所改善，第二季度的人员配备情况如何？ - 回答: 在一些取消刺激措施的市场，求职者流量显著增加，招聘和留用计划开始见效，新的技术和服务模式也有助于提高运营效率，预计第二季度人员配备情况将有所改善 [89][90][92] 问题6: 过去几个月实施的效率举措是否已在第一季度完全体现效益，第二季度是否还有更多成本控制措施？ - 回答: 移动网络和POS手持设备的推广尚未完成，预计在夏季完成剩余门店的推广后将带来更多效益 [98] 问题7: 目前门店的有效运营能力如何，与夏季相比有何变化？ - 回答: 约40%的门店仍存在某种形式的容量限制，但预计未来几个月这些限制将逐步解除。虽然容量限制会有一定影响，但由于公司规模较大，其影响程度不如休闲餐饮行业 [99][100][101] 问题8: 对2021年下半年至2022年的工资率通胀有何看法？ - 回答: 目前工资通胀主要是由于加班增加和加州门店开业导致平均工资上升。预计下半年随着失业救济减少、COVID恐惧消退和学校重新开学，工资压力将有所缓解，同时公司将继续通过加班、技术和减少营业时间等方式应对劳动力短缺问题 [103][104][105] 问题9: 销售复苏是否仍主要由千禧一代驱动，还是开始扩大到包括更多家庭客户？ - 回答: 公司看到家庭和成年人客户都在回归，目前客户群体更加平衡。公司于5月推出了新的客户体验平台，有助于更好地了解客户需求 [109][110][111] 问题10: 如何考虑促销水平的恢复，以及这种恢复是粘性的还是阶段性的？ - 回答: 目前公司没有强烈的意愿回到持续折扣的策略，更倾向于采用脉冲式促销。由于当前需求强劲，不进行折扣对人均消费有显著影响 [115][116] 问题11: 两家门店测试的全自动化餐饮服务情况如何？ - 回答: 两家门店为客人提供了通过手机点餐和控制整个用餐体验的能力，如果客人需要服务员服务也可以提供。这种模式受到客人的高度认可，随着移动网络平台在不同地区的推广，客人的接受度也在提高 [117][118][119] 问题12: 一半的资本支出用于新门店开发，公司的团队实力如何，如何重启开发管道，以及这对G&A和EBITDA有何影响？ - 回答: 公司的开发团队仍然存在，但由于COVID疫情，门店建设能力有所下降。目前现金流正在恢复，财务基础逐渐增强，有能力重新加速开发。然而，现场团队的实力需要时间重建，短期内无法恢复到疫情前每年开设15家门店的水平 [122][123][126] 问题13: 能否跟踪客户的消费行为，如用餐时间、游玩时间、到店时间等，以及表现较好的门店与其他门店的客户行为有何不同？ - 回答: 目前餐饮和娱乐业务的流量指标下降幅度相似，但娱乐业务的人均消费大幅增加，表明客人在娱乐方面的消费更多。由于存在大量递延收入调整，部分客人购买卡片后延迟消费，对季度业绩产生了一定影响。不同门店业绩的差异主要是由于客流量的不同，而不是客户消费行为的差异 [128][129][132] 问题14: 近期对竞争对手的情况有何了解，是否看到有竞争对手关闭门店？ - 回答: 疫情期间，几乎所有竞争对手都临时关闭，目前大多已重新开业，部分有门店永久关闭。预计2021年竞争对手的发展速度将快于2020年，但低于2019年及以前，2022年及以后竞争可能会进一步加剧 [136][137][138] 问题15: 是否看到在限制较少的地区，门店销售在开业一段时间后出现放缓趋势？ - 回答: 公司没有公布相关数据，但从成熟曲线来看，门店业绩通常会逐渐改善。目前一些开业时间较长的门店表现出色，前四分位和第二四分位门店的业绩超过2019年，第三四分位门店接近2019年水平 [142][143][144] 问题16: 第二季度的营收指引是否考虑了营销活动带来的销售提升？ - 回答: 是的，营收指引考虑了营销活动带来的销售提升 [145][147] 问题17: 第二季度迄今销售额下降4%，平均每周销售额在190 - 195万美元之间，是否正确？以及能否提供加利福尼亚州和纽约州自重新开业以来的复苏速度量化数据？ - 回答: 第一点正确。纽约和加利福尼亚州的门店开业初期表现强劲，纽约门店目前已基本恢复到整体系统平均水平，而加利福尼亚州门店仍落后，但正在恢复，主要是由于仍存在运营限制和COVID恐惧 [149][150][152] 问题18: 从历史季节性来看，学年结束对公司业务在7月和8月的影响有多大，与5月和6月相比如何？ - 回答: 5月公司销售额通常低于平均水平，约为平均每周销售额的89%，6月和7月销售额较高，7月是销售额最高的月份之一 [155][156] 问题19: 当前人员配备水平与疫情前相比如何，还需要招聘多少员工才能满足需求？ - 回答: 目前员工人数接近1.2万人，疫情前约为1.4万人，仍有一定差距，但正在逐步恢复 [157][158][161] 问题20: 预计2021年剩余时间的商品通胀水平如何？ - 回答: 食品成本预计在年底前将上涨6% - 8%，主要是由于鸡肉、牛肉和乳制品等关键蛋白质价格上涨 [162][163] 问题21: 广告计划带来的潜在销售提升是否已反映在指引中？以及第二季度迄今可比销售额下降约4%，而指引中点低于该趋势，为何预计会出现潜在的销售放缓？ - 回答: 广告计划带来的销售提升已反映在指引中。预计销售放缓是因为娱乐业务人均消费的大幅增长可能会适度下降，以及市场的 pent - up 需求也会有所缓和，但具体时间难以确定 [165][166]