市场表现与市值变动 - 过去一周美国八家头部AI相关科技股（英伟达、微软、亚马逊、谷歌母公司Alphabet、Meta、甲骨文、博通及Palantir）合计市值缩水约8000亿美元（约合5.7万亿元人民币）[1] - 更广泛的AI概念股总市值损失已逼近1万亿美元 创下今年以来最惨烈的单周跌幅[1] - 以科技股为主的纳斯达克综合指数本周累计下跌3% 终结此前连续三周的上涨势头 录得自今年4月以来表现最差的五个交易日[3] 市场调整驱动因素 - 市场回调由多重因素叠加所致 包括对高估值的持续担忧、宏观经济数据疲软以及投资者对AI领域巨额资本支出可持续性的质疑[3] - 11月消费者信心指数跌至三年来新低 劳动力市场招聘率已连续六个月下滑 亚马逊、塔吉特等大型企业相继宣布裁员计划[3] - 投资者风险偏好明显下降 曾被视为"确定性增长"的AI概念股首当其冲[3] AI领域资本支出与融资 - 微软、亚马逊、Meta和Alphabet四家科技巨头在最近一个季度的资本支出总额高达1120亿美元[4] - 行业整体正通过大规模发债为AI基础设施建设融资[4] - AI相关资本支出数额庞大且越来越多地依赖债务融资 被类比为2000年科技泡沫时期的盲目投资热潮[4]

Palantir Technologies Inc. (NYSE:PLTR) stock fell more than 11% this week, even as the software company reported better-than-expected quarterly results, prompting CEO Alex Karp to criticize those betting against the stock, calling it “market manipulation.”Check out the current price of PLTR stock here. Burry Position Draws CEO FireKarp specifically called out "Big Short" investor Michael Burry, who recently revealed bearish positions against Palantir and NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA).In an interview with CNBC' ...

文章核心观点 - 尽管市场因估值担忧出现广泛回调，但Palantir和AMD凭借强劲的AI驱动业绩和上调的业绩指引，展现出长期投资吸引力 [1][3] - 两家公司股价本月均下跌超过10%，反映出市场对其年内大幅上涨后估值过高的担忧 [2] - 公司优异的自由现金流增长和盈利预期上调，正使其长期前景更具吸引力 [16] 公司业绩表现 - Palantir第三季度销售额达到11.8亿美元，同比增长63%，主要受其人工智能平台爆炸性需求推动 [3] - Palantir将其全年营收指引从41.4-41.5亿美元上调至43.9-44亿美元，上调幅度达2.5亿美元 [3] - Palantir将其第四季度营收预期从之前的11.9亿美元上调至13.3亿美元 [4] - AMD第三季度销售额创下92.4亿美元纪录，较去年同期的68.1亿美元增长35% [8] - AMD将其第四季度销售指引从之前的92亿美元上调至96亿美元，上调幅度为4亿美元 [5] 财务指标与指引 - Palantir现在预计全年调整后营业利润将超过21.5亿美元，并将全年自由现金流目标范围上调至19-21亿美元 [4] - AMD第三季度自由现金流创下15.3亿美元纪录，较可比季度增长超过200% [8] - Palantir美国商业部门收入在第三季度激增超过120% [3] 估值分析 - Palantir的远期市盈率为266倍，AMD为60倍，均远高于基准标普500指数的25倍 [10] - Palantir的远期市销率达到极端的99倍，AMD为11倍，而整体市场为5倍 [11] - 市场愿意为高增长科技股支付市盈率溢价，但 elevated 市销率已引起对更合理估值的期望 [11] 盈利预期修正 - Palantir的2025财年和2026财年每股收益预估在过去一周分别飙升10%和20% [12] - Palantir年度每股收益今年预计飙升78%，并预计在2026财年再增长43%至1.04美元 [12] - AMD的2026财年每股收益预估在过去一个月从5.95美元小幅上升至6.09美元，涨幅为2% [15] - AMD的2025财年每股收益修正在过去一个季度没有太大变动 [15]

股市整体表现 - 科技股为主的纳斯达克指数周五下跌0.2%，全周累计下跌3%，创下自4月以来最差单周表现[1] - 道琼斯工业平均指数和标普500指数周五小幅上涨，道指上涨约75点（近0.2%），标普上涨约0.1%[14] 消费者情绪与经济状况 - 月度消费者情绪指数跌至50.3，环比下降6.2%，较去年同期下降约30%，接近历史最低水平[2] - 消费者情绪低迷的主要原因是政府停摆进入第38天创下新纪录，以及对通胀的广泛担忧[2][3] - 消费者感知到个人财务面临多重压力，并预期劳动力市场将持续走弱[4] 人工智能投资担忧与科技股抛售 - 投资者对巨额人工智能支出感到恐慌，质疑股票是否被高估，令人联想到1990年代末的互联网泡沫[8] - 本周标普500指数中表现最差的股票是超微电脑，其股价下跌约25%[8] - 微软、英伟达、AMD、Palantir、甲骨文和Meta的股价下跌导致约1万亿美元市值蒸发[8] - AMD、英伟达和甲骨文本周各下跌约10%，Meta下跌约6%，微软下跌约5%[10] - 科技股抛售始于软件公司Palantir周二公布财报后，尽管其业绩超预期，但分析师担忧其估值过高，且投资者迈克尔·伯里披露了对该公司的空头头寸[12] - Palantir股价本周下跌超过13%，尽管周五上涨约1.5%[12] - 英伟达首席执行官黄仁勋关于中国可能“赢得人工智能竞赛”的言论加剧了市场对人工智能投资的恐慌[13][18] 个别科技公司表现 - 字母表和苹果公司本周跌幅较小，字母表下跌不到1%，苹果股价基本持平[17]

2025年第三季度财报季整体表现 - 标准普尔500指数公司中91%已公布第三季度业绩 每股收益预计跃升13.1% 若实现则标志着连续第四个季度实现两位数收益增长 且增速较今年第二季度的12%有所加快 [2] - 本季度初预期较低 截至9月30日 分析师预计标准普尔500指数公司第三季度每股收益增长为7.9% [3] - 82%的公司报告了积极的盈利惊喜 77%的公司报告了积极的营收惊喜 [7] - 企业领导人持续关注关税问题 围绕人工智能的技术热情继续推动发展势头 [8] 科技与人工智能公司表现 - 投资者本周关注了包括Palantir、AMD、Supermicro和Constellation Energy在内的科技和人工智能公司以及Uber、Spotify、Snap和Airbnb的业绩 [4] - Snap股价飙升超过22% 因营收超预期 发布强劲业绩指引 并与Perplexity AI建立合作伙伴关系 Perplexity将从2026年初开始向Snap支付4亿美元 [51][52] - Snap第三季度每股亏损0.06美元 优于预期的每股亏损0.12美元 营收同比增长10%至15亿美元 日活跃用户同比增长8%至4.77亿 [53][54] - Block第三季度每股收益0.54美元 营收61.1亿美元 低于预期的每股收益0.68美元和营收63.1亿美元 导致股价在盘后交易中下跌10% [20] - Block旗下Square部门第三季度毛利润增长9%至10.1亿美元 Cash App毛利润增长24%至16亿美元 [21] - Opendoor第三季度营收9.15亿美元 为2023年第四季度以来最低季度营收 但高于预期 每股亏损0.12美元 差于预期的每股亏损0.07美元 [25][26] - Datadog因人工智能驱动的安全需求预测第四季度收益强劲 [35] - Figma因AI工具和设计软件需求强劲上调年度营收预测 [46] 消费与零售行业表现 - 一些面向消费者的公司指出 承受能力和情绪压力开始产生影响 [9] - Wendy's第三季度营收5.49亿美元 同比下降3% 但高于预期 全球同店销售额下降3.7% 但降幅小于预期 每股收益0.24美元 超出预期的0.20美元 [13][14] - Sweetgreen第三季度净亏损每股0.31美元 营收1.723亿美元 低于预期的每股亏损0.18美元和营收1.778亿美元 客流量同比下降11.7% [18][19] - Under Armour第二财季每股亏损0.04美元 营收13.3亿美元 净销售额同比下降4.7% 公司预计全年营收将下降4%至5% [31][32] - Under Armour毛利率下降250个基点至47.3% 主要由于供应链阻力 包括关税增加以及渠道和区域组合不利 [33] - E.l.f. Beauty发布令人失望的2026财年展望 预计净销售额在15.5亿至15.7亿美元之间 调整后每股收益在2.80至2.85美元之间 远低于预期 公司将较弱展望归因于关税 [43][44] 能源与资源公司表现 - Constellation Energy第三季度GAAP每股收益2.97美元 低于分析师预期的3.05美元 营收65.7亿美元 超出预期的64.6亿美元 公司收窄了全年调整后运营每股收益指引范围至9.05–9.45美元 [10][11] - 截至第三季度 Constellation Energy的核电站发电量为46,477吉瓦时 容量因子为96.8% 年初至今其股价上涨57% [11][12] - ConocoPhillips调整后每股收益1.61美元 超出预期的1.41美元 公司将第四季度股息提高8%至每股0.84美元 [36] - ConocoPhillips将2025年产量指引上调至237.5万桶油当量/日 并将全年调整后运营成本指引下调至106亿美元 [37] 生物科技与制药公司表现 - Moderna第三季度营收10亿美元 同比下降45% 主要受COVID疫苗销售额大幅下降推动 COVID疫苗销售额为9.71亿美元 每股亏损0.51美元 远好于预期的每股亏损2.18美元 股价在盘前交易中上涨6% [38][39] - Moderna研发费用同比下降30% 销售成本下降60% 公司收窄了2025年营收指引范围至16亿至20亿美元 [40][41] - AstraZeneca维持业绩预测 因癌症和心脏病药物提振收益 [42] 金融科技与数字平台表现 - Robinhood业绩超预期 加密货币收入跃升300% 同时宣布首席财务官变更 [50] - Chime Financial九月季度年营收增长29% 营收达5.44亿美元 因看到新会员激增而上调全年预测 [47][48] - Duolingo因第四季度预订量预测弱于预期 尽管营收超预期 股价在盘后交易中受重创 [49] 其他行业公司表现 - Airbnb股价在盘后交易中跳涨5% 因国际预订支撑了第三季度的稳健营收增长 整体预订间夜和体验数同比增长9%至1.336亿 [29][30] - 本田利润下滑 因特朗普关税对日本汽车制造商造成影响 [17] - Duolingo股价暴跌 因软预订预测 overshadowed 营收超预期 [49]

公司股价表现 - 公司股价本周暴跌超过11% 尽管业绩报告超预期 [1] - 2025年至今股价上涨135% 过去三年内股价增长25倍 推动公司市值超过4200亿美元 [4] - 周五收盘价为177.93美元 当日晚盘上涨推动股价收涨 [5] 公司财务与估值 - 公司营收和利润快速增长 但估值倍数上升更快 [4] - 公司股票远期市盈率约为220倍 与特斯拉水平相当 [4] - 相比之下 英伟达和Meta的远期市盈率分别约为33倍和22倍 [4] 管理层观点与市场争议 - 公司首席执行官指责做空者进行“市场操纵” [2] - 首席执行官批评做空者为平仓而损害经济 诋毁公司最佳财务表现 [3] - 知名做空者Citron Research在8月称公司股价“脱离基本面和分析” 认为合理股价应为40美元 [5]

Tech stocks saw their worst week since they slid 11.4% after President Donald Trump's "liberation day" tariffs were announced in April. - Getty Images/iStock After the “Magnificent Seven” and large-cap tech companies pushed the stock market to new highs, it seems like investors are taking a break from tech stocks. The S&P 500 Information Technology Sector Index XX:SP500.45 ended the first week of November down 4.2%. Tech-sector exchange-traded funds also were down, with the Technology Select Sector SPDR ...

科技股交易动态 - 散户投资者在科技股为主的纳斯达克指数下跌超过2%时转为单只股票的净卖家并减少ETF购买[1] - 单只股票现金权益购买总额达81亿美元远高于2025年每周62亿美元的平均水平[1] - 散户进行了四个月来最大的买入狂潮几乎全部集中于大型科技股[1] 个股表现与资金流向 - Palantir股价因估值担忧下跌尽管季度表现强劲这主要是由获利了结驱动[1] - Meta在上周财报后股价暴跌但创下了逢低买入的资金流入记录尽管该策略未奏效股价从上周五至本周三仍下跌6%[1] - "七巨头"股票基本上构成了全部的单只股票买入[1] - Snap宣布与Perplexity AI达成4亿美元合作伙伴关系后股价飙升高达18%显示AI交易能推动股票跑赢市场[7] 散户情绪与关注标的 - 根据摩根大通的"社交兴趣评分"过去一周"最受炒作"的股票包括Beyond Meat、Nokia、POET Technologies、UiPath、Palantir、Nvidia、Chipotle和Reddit[6] - 散户对黄金的兴趣似乎已趋于平缓[10] - 通过iShares比特币信托ETF对比特币的兴趣也出现停滞[10] 市场背景与机构观点 - 机构投资者对未来看法存在分歧摩根大通建议投资者逢低买入亿万富翁Ray Dalio预计会出现短期反弹然后是美联储驱动的抛售[3] - 特朗普总统的关税政策前景存在不确定性正面临漫长的法律战[3] - 上周财报后股市中受欢迎的科技股上涨将估值推高至投资者决定获利了结的水平导致本周出现混乱在三天内发生两次估值驱动的抛售[4] - 10月份创22年来新高的裁员数据动摇了本已对历史高估值敏感的投资者[5]

宏观经济与就业市场 - 10月裁员人数超过15万，较9月增长超过180%，较2024年10月增长约175% [3] - 截至10月，年内累计裁员人数达110万，已比2024年全年76.1万高出44% [4] - 裁员潮反映结构性调整，包括疫情期间招聘热潮后的修正、人工智能技术应用以及消费者和企业支出的周期性疲软 [5] 政府停摆的经济影响 - 政府停摆导致关键经济数据（如就业数据）延迟发布，加剧市场对经济状况的不确定性 [3][6] - 停摆开始对实体经济产生实质性影响，包括航班削减和SNAP福利（补充营养援助计划）可能中断 [7] - SNAP福利的中断意味着大量消费者支出可能消失，若停摆持续将拖累经济 [8] 人工智能与科技板块 - 人工智能板块近期财报后股价承压，Palantir财报超预期并上调业绩指引，但次日股价下跌8% [12][13] - 投资者对高估值表示担忧，Palantir年内涨幅达130%，但财报后遭抛售；AMD在超预期财报后亦下跌7% [13][14] - 大型AI公司股价出现回调，Nvidia过去五日下跌9%，Oracle下跌10%，但两家公司年内涨幅仍超过40% [15] - 市场情绪转向谨慎，投资者关注AI巨额资本开支能否转化为实际利润，Meta、Alphabet等公司均宣布2026年有大额支出计划 [20] 企业财报与市场情绪 - Uber第三季度财报超预期，骑行业务和总预订量实现两位数增长，但第四季度业绩指引较为谨慎 [19] - DoorDash财报略低于预期，并宣布2026年将大幅增加支出，导致股价暴跌17% [20] - 市场对高估值科技股的情绪发生变化，知名投资者Michael Burry公开表示做空Palantir和Nvidia等主要AI公司 [18] 比特币与投机情绪 - 比特币价格跌破10万美元，为自5月以来首次，较126,000美元以上的高点下跌约20% [22] - 比特币年内涨幅仅为7%，表现逊于标普500指数，被视为市场投机情绪的风向标 [22] - 比特币通常被视为投资者最先了结的投机性头寸，其价格波动反映市场风险偏好的变化 [21] 下周关注焦点 - AI相关公司CoreWeave将发布财报，其股价已从6月高点187美元跌至约100美元，受AI板块回调拖累 [23] - 迪士尼将公布财报，重点关注主题公园及体验业务在消费者压力下的表现，以及流媒体业务增长 [24] - 其他值得关注的公司财报包括阿里巴巴、稳定币公司Circle、思科以及泰森食品，后者可提供消费者支出趋势的洞察 [24][25]

市场整体表现 - 美国股市在2025年11月7日下午交易时段普遍下跌，三大主要指数均处于负值区间，可能录得数月来最大单周跌幅[1] - 以科技股为主的纳斯达克综合指数跌幅最大，下午交易中下跌约1.5%至2%，可能创下七个月（自3月以来）最差单周表现，此前周四已下跌1.9%[2] - 标准普尔500指数下午交易中下跌0.9%至1.2%，此前周四下跌1.1%；道琼斯工业平均指数下午交易中下跌约0.5%至0.8%，周四收跌0.8%[2] - 衡量市场恐慌情绪的CBOE波动率指数飙升8.3%，达到逾两周最高水平，反映出投资者紧张情绪加剧[3] 行业板块轮动 - 市场出现从高增长科技股轮动迹象，科技行业选择板块SPDR基金和非必需消费品行业选择板块SPDR基金是受创最重的板块之一，周四分别下跌2%和2.3%，此趋势在周五持续[4] - 能源行业选择板块SPDR基金逆势上涨，周四上涨1%，成为少数收涨的板块之一，表明投资者转向防御性策略，偏好传统和价值型板块而非投机性增长[5] 宏观经济与政策背景 - 持续的美国政府停摆（已进入第38天）加剧市场不安，导致“数据断供”，延迟了10月就业报告和消费者价格指数等重要经济数据的发布[6] - 一份私营报告显示劳动力市场显著疲软，10月宣布的裁员人数超过15万，为该月二十多年来的最高水平[7] - 美联储官员近期反驳了立即降息的预期，强调持续的通胀风险和缺乏全面的官方经济数据[8] 主要公司动态 - 特斯拉股价下午交易中下跌3.3%至4%，尽管股东在周四收盘后批准了首席执行官埃隆·马斯克提出的1万亿美元薪酬方案[13] - 芯片制造商面临显著压力，英伟达下跌3.8%、2.8%和3.7%，博通下跌4.6%和2.2%，反映投资者对AI相关股票高估值的谨慎[13] - 其他科技巨头如微软、亚马逊、Alphabet、Meta、超微半导体和Palantir Technologies也走低，苹果小幅下跌[13] - 支付公司Block暴跌9.8%至10.5%，因其第三季度财报未达到华尔街预期[13] - 部分公司表现亮眼，运动设备制造商Peloton上涨3.4%至6.1%，因其业绩超预期；Expedia Group大涨16.6%至17.3%，因其季度盈利超预期并上调年度营收增长展望[13] - 赛富时是道指成分股中表现较差者，周四下跌5.3%[13]