财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额增长32%，核心销售额增长28% [15] - 调整后每股收益增长42%，达到0.84美元 [15] - 上半年自由现金流增加超1亿美元，达到3.4亿美元 [7][26] - 预计全年销售额增长21% - 23%，调整后每股收益增长32% - 36%，达到3.30 - 3.40美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者解决方案 - 销售额增长44%，细分业务收入增长48%，销售回报率提高80个基点至24.9% [18] - 泳池业务销售额增长50%，订单翻倍，积压订单创历史新高 [20][21] - 水处理业务销售额增长35%，住宅业务增长近20%，商业业务增长超40% [23] 工业和流体技术 - 销售额增长17%，细分业务收入增长30%，销售回报率提高160个基点至15.7% [24] - 住宅流体业务连续三个季度实现两位数增长，商业流体业务销售额增长11%，工业过滤业务销售额增长14% [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在6月10日的投资者日设定了2022 - 2025年的目标，包括中个位数的销售增长、300个基点的利润率扩张和调整后每股收益10%以上的复合年增长率 [12] - 公司计划投资一些战略增长举措，如在泳池业务中更贴近消费者、将水处理业务扩展到服务领域、在工业和流体技术中发展沼气和碳捕获业务 [14] - 公司将继续推进转型工作，以推动销售回报率的扩张并为增长举措提供资金 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为订单增长态势使其对下半年的增长能力更有信心，且过去几个季度建立的营收增长势头将延续到明年 [9] - 尽管面临原材料短缺和通胀问题，但公司认为其在制造和采购方面的专注使其有能力应对当前环境 [11] - 公司预计价格成本差距将在下半年进一步缩小 [10] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了对KBI的收购，预计其将在下半年为公司做出贡献 [26][29] - 公司计划今年回购至少1.5亿美元的股票 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 泳池业务增长信心的背景、积压订单情况、渠道反馈和库存水平 - 积压订单创历史新高，需求强劲，预计增长将持续到明年及以后 库存仍在追赶需求，公司正在努力满足经销商和分销商的需求 [35] - 泳池季节在9月底结束，公司的首要目标是清理本季的积压订单和库存，同时认为明年的需求也将强劲 公司在吸引和留住泳池工厂劳动力方面取得进展，并开始管理供应链 [36][37] 问题2: 工业和流体技术业务的复苏节奏、可持续性、客户反馈以及与正常季节性的对比 - 该业务的住宅部分持续强劲，商业部分的复苏也对业务有所帮助 工业领域的食品和饮料是一个不错的增长领域 公司预计该业务全年将实现低两位数增长，并将保持增长势头 [41] - 公司的商业过滤业务在水处理方面已恢复到2019年的水平，随着全球更多餐厅、酒店和 hospitality 行业的开放，预计将继续实现连续改善 [42] 问题3: 泳池业务在不同地区的需求情况以及新产品推出的时间表 - 今年泳池业务因工程部门从单速向变速转换以及新泳池和翻新泳池需求的加速而面临全国性的强劲需求 不同地区的需求都在加速，公司正在努力满足需求并与供应商合作 [50][51] - Rocean 家用系统预计在今年年底或明年年初进行软启动，并在明年逐步扩大规模 [52] 问题4: 2022年新泳池市场的预期以及积压订单趋势的可见性 - 预计新泳池建设将继续增长，但受劳动力和产品供应的限制 除了新泳池建设，翻新业务也将增加 产品在泳池设备上的渗透率不断提高，公司认为2022年将是增长的一年 [57] 问题5: 最新价格上涨的幅度、实施时间、涉及的产品组合，以及消费者解决方案业务下半年增长中价格和销量的贡献 - 第二季度价格对公司有2个百分点的贡献，通胀接近5个百分点 下半年通胀预计在5 - 5.5个百分点，价格贡献接近4个百分点，价格成本差距将缩小，但仍面临挑战 [59] - 公司有三种业务模式，经销商 - 分销商短周期业务更容易提价，OEM 相关业务和大型公司项目提价需要时间，项目业务在报价前需承担通胀成本 [61] 问题6: 第二季度表现好于预期的原因以及下半年增量的考虑 - 工业和流体技术业务的生产力达到预期并持续改善 泳池业务产能提高，产品出货量增加，带动利润率提升 [66] 问题7: 泳池业务中哪些方面存在需求提前拉动以及不可重复的情况 - 新泳池建设和售后市场需求同时增加，传统的过滤器和泵需求明显，部分“锦上添花”的泳池产品需求可推迟或留到明年 [67][68] 问题8: KBI 整合情况、服务网络对商业水处理业务复苏的影响、商业水处理业务的有机增长数据以及业务恢复到2019年水平的情况 - KBI 收购为公司在商业领域提供了服务能力，是一个令人兴奋的收购，公司将学习并利用其优势推动业务增长 [74] - 第二季度水处理业务增长35%，不包括 KBI 的贡献 全年来看，KBI 预计每季度贡献约2000万美元 [75] - 公司的商业水处理业务已恢复到2019年水平，预计将在此基础上加速增长，但需要全球 hospitality 行业进一步开放 [79] 问题9: 公司在商业水处理市场中获得份额的原因以及在价格成本差距缩小的情况下，若输入价格稳定，2022年是否会实现价格成本正收益 - 公司在快速服务餐厅和加油站服务等领域的参与度较高，这些领域的市场恢复速度较快，而全服务餐厅和 hospitality 行业恢复较慢 [84] - 公司在采购通胀预测方面表现较好，但在劳动力通胀方面仍在追赶 公司将在报价和定价时采用最佳实践，并保持灵活性 [87] 问题10: 新泳池建设对售后市场机会的影响以及全球最低税率对公司税率的影响 - 每个新泳池的增加都将扩大现有530万个地下泳池的安装基数 随着人们更多地使用泳池，对水化学处理、自动化和舒适性的需求将增加，这将推动售后市场的长期需求 [92] - 公司正在评估全球最低税率的影响，初步认为税率可能会有所上升，但幅度不大，且优于一些竞争对手 [93] 问题11: 泳池智能自动化和新泳池设备对改造和售后市场增长的贡献、公司在销售和产品能力方面的投资情况以及对泳池业务长期增长潜力的看法，以及12周冲刺计划的进展 - 行业自动化水平一直处于较低的两位数，近期无线网络和 Wi - Fi 技术的发展为自动化提供了更多机会 更好的技术和价格点也促进了水化学处理的管理和监测 泳池加热器的需求增加，预计未来几年行业整体泳池设备渗透率将提高几个百分点 [100][101][102] - 本周四将向执行团队汇报12周冲刺计划的结果，目前参与度很高，想法很多，公司对实现分析师日设定的目标充满信心 [103][104][105] 问题12: 渠道库存的正常化情况以及泳池加热器与其他泳池业务的增长对比 - 公司库存低于应有水平，客户和渠道合作伙伴每天都在要求加快供货速度 [111] - 泳池加热器业务在去年下半年开始增长，目前仍在增长，表明不是一次性需求，而是长期渗透的产品 [112] 问题13: 第二季度通胀中劳动力部分的占比、劳动力成本增加的原因、工业和流体技术业务生产力提升是否与复杂性降低有关，以及是否考虑剥离工业和流体技术业务 - 通胀中约三分之二是材料成本，三分之一是劳动力成本 [117] - 劳动力成本增加既包括为吸引新员工而提高薪酬，也包括为留住现有员工而增加工资 [118] - 工业和流体技术业务生产力提升与复杂性降低有很大关系，公司希望将这一趋势推广到整个企业 [119] - 公司认为工业和流体技术业务表现良好，正在朝着目标取得进展，具有显著的利润率扩张潜力，是公司重要的投资组合，不考虑剥离 [121][122] 问题14: 水处理业务的增长是周期性反弹还是结构性增长，以及相关工作的影响时间 - 水处理业务中，住宅部分增长稳定，商业部分在疫情后逐渐恢复，但尚未全球恢复到预期水平 收购 KBI 为业务增加了服务组件，公司对业务的各个部分都看到了增长 [126][127][128] 问题15: 今年下半年自由现金流是否会遵循正常季节性，以及工业和流体技术业务的无机增长机会和关注的市场或产品 - 下半年自由现金流将保持强劲，公司预计全年自由现金流将超过净利润的100% [131] - 公司对工业和流体技术业务中的碳捕获和可持续气体领域感兴趣，希望扩大规模并为区域合作伙伴提供解决方案 公司也关注过滤领域的机会，并将在两个业务部门之间进行技术交叉应用 [133] 问题16: 公司面临的供应链问题以及新物联网产品的推出情况 - 公司面临各种供应链问题，包括原材料供应的不一致性、港口拥堵等 主要挑战来自芯片、驱动器和电机等需求较高的领域 [139] - 公司在工业和流体技术业务的物联网服务能力方面取得了进展，在消费者解决方案业务方面推出了可连接 Pentair Home 应用程序的产品 这些产品大多在2021年进行了软启动，预计2022年及以后将加速发展 公司在泳池智能过滤技术方面也取得了进展 [140][141]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度，公司研发投入为2100万美元，较2020年同期增长21.4%[98] - 2021年第二季度，公司净销售额为9.411亿美元，较2020年同期增长31.9%[98] - 2021年第二季度，公司运营收入为1.618亿美元，较2020年同期增长45.6%[98] - 2021年第二季度，公司有效税率为15.9%，较2020年同期下降12.9个百分点[98] - 2021年上半年净销售额为18.07亿美元，较2020年的14.233亿美元增长27.0%，主要受消费者解决方案和工业与流量技术部门销量增长、价格上调和有利外汇影响[99][100][101] - 2021年上半年毛利润为6.562亿美元，较2020年的4.967亿美元增长32.1%，占净销售额的比例从34.9%提升至36.3%，升幅1.4个百分点[99] - 2021年上半年销售、一般和行政费用为2.948亿美元，较2020年的2.486亿美元增长18.6%，占净销售额的比例从17.5%降至16.3%，降幅1.2个百分点[99] - 2021年上半年净利息费用为890万美元，较2020年的1460万美元下降39.0%，主要因现金流偿还债务和可变债务利率降低[99][103] - 2021年上半年有效税率为14.7%，较2020年的25.3%下降10.6个百分点，主要受2020年离散项目不利影响未在2021年出现驱动[99][104] - 2021年前六个月，持续经营业务经营活动提供的净现金为3.61亿美元，2020年同期为2.665亿美元；投资活动使用的净现金为1.009亿美元，2020年同期为0.589亿美元；融资活动使用的净现金为2.512亿美元，2020年同期为1.887亿美元[123] - 2021年前六个月，持续经营业务经营活动提供的净现金3.61亿美元主要源于3.026亿美元的持续经营业务净收入及4720万美元的净营运资本变动；2020年同期2.665亿美元主要源于1.839亿美元的持续经营业务净收入及5910万美元的净营运资本变动[124][125] - 2021年前六个月，投资活动使用的净现金主要是8280万美元用于收购Ken's Beverage, Inc.、2430万美元资本支出及350万美元出售财产和设备所得；2020年同期主要是3050万美元资本支出及2850万美元用于消费者解决方案报告部门的收购[126][127] - 2021年前六个月，融资活动使用的净现金主要是1.038亿美元高级固定票据还款、2000万美元长期循环债务净借款、5000万美元股票回购、6670万美元股息支付及1470万美元交叉货币掉期到期付款；2020年同期主要是1.152亿美元股票回购及6370万美元股息支付[128][129] - 2021年6月30日和2020年6月30日，持续经营业务的自由现金流分别为3.402亿美元和2.361亿美元，整体自由现金流分别为3.4亿美元和2.356亿美元[132] - 2021年前六个月，公司根据2018年授权回购0.8百万股普通股，花费5000万美元；截至2021年6月30日，2020年授权下有7.5亿美元可用于股票回购[141] - 2021年前六个月，公司支付股息6670万美元，每股0.4美元；2020年同期支付6370万美元，每股0.38美元[143] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，流动资产分别为520万美元和820万美元[149] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，非流动资产分别为12.092亿美元和10.409亿美元[149] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，流动负债分别为6.285亿美元和6.083亿美元[149] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，非流动负债分别为12.525亿美元和12.83亿美元[149] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，非担保子公司的应收资产分别为240万美元和280万美元[149] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，非担保子公司的应收资产分别为11.95亿美元和10.285亿美元[149] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，非担保子公司的应付负债分别为5.772亿美元和5.566亿美元[149] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，非担保子公司的应付负债分别为5.291亿美元和4.952亿美元[149] 各业务线营收占比 - 2021年前六个月，消费者解决方案和工业与流体技术部门分别占总营收的约61%和39%[85] 公司业务发展计划 - 2021年第二季度，公司推出转型计划，目标是到2025年实现至少300个基点的利润率扩张[93][94] - 2021年上半年，公司执行了与疫情无关的业务重组计划，预计将持续到年底并推动利润率增长[94] 消费者解决方案部门业务数据关键指标变化 - 2021年第二季度，消费者解决方案部门的泳池和住宅水处理业务持续强劲增长，商业水处理业务需求改善[89] - 消费者解决方案部门2021年上半年净销售额为10.983亿美元，较2020年的7.9亿美元增长39.0%，主要因泳池、水处理业务销量增长和收购推动[107][108][109] - 消费者解决方案部门2021年上半年部门收入为2.744亿美元，较2020年的1.815亿美元增长51.2%，占净销售额的比例从23.0%提升至25.0%，升幅2.0个百分点[107] 工业与流体技术部门业务数据关键指标变化 - 2021年上半年，工业与流体技术部门因住宅和灌溉业务量增加及商业流量业务销售增长而实现强劲增长[90] - 工业与流量技术部门2021年上半年净销售额为7.08亿美元，较2020年的6.327亿美元增长11.9%，主要因住宅和灌溉流量、食品和饮料等业务销量增长[111][113][115] - 工业与流量技术部门2021年上半年部门收入为1.071亿美元，较2020年的8880万美元增长20.6%，占净销售额的比例从14.0%提升至15.1%，升幅1.1个百分点[111] 公司面临的挑战 - 2021年上半年，公司面临供应链挑战和成本通胀问题，预计这些压力将持续到年底[88][94] - 2021年上半年公司面临原材料供应紧张、物流和劳动力成本上升等通胀成本增加问题[103][112][115] 公司积压订单情况 - 2021年6月30日与2020年12月31日相比，消费者解决方案积压订单从4.591亿美元增至11.737亿美元，增长7.146亿美元，增幅155.7%；工业与流体技术从2.887亿美元增至3.911亿美元，增长1.024亿美元，增幅35.5%；总计从7.478亿美元增至15.648亿美元，增长8.17亿美元，增幅109.3%[117] 公司信贷安排情况 - 高级信贷安排提供9亿美元高级无担保循环信贷额度，到期日为2023年4月25日，还可提供2亿美元定期贷款，PFSA可选择最多再增加3亿美元[133][134] - 截至2021年6月30日，高级信贷安排下总可用额度为8.839亿美元，其他信贷安排总可用额度为2140万美元且无未偿还借款[136][138] 公司会计政策与市场风险情况 - 公司关键会计政策和估计与2020年12月31日结束年度的10 - K表格年报披露相比无重大变化[150] - 2021年第二季度公司市场风险无重大变化[152]

业绩总结 - 2021年第二季度销售额达到9.41亿美元，同比增长32%[6] - 调整后每股收益（EPS）为0.84美元，同比增长42%[6] - 核心销售额同比增长28%，其中消费者解决方案增长39%[13] - 运营利润同比增长40%，销售回报率（ROS）为18.6%[13] - 2021年第一季度净销售额为865.9百万美元，第二季度为941.1百万美元[38] - 2021年净收入从持续运营中报告为131.1百万美元，第二季度为132.6百万美元[38] 现金流与负债 - 自由现金流表现强劲，2021年第二季度自由现金流为3.69亿美元[28] - 负债总额为7.17亿美元，平均利率约为2.1%[27] - 2021年第一季度持续经营活动的净现金流为-1880万美元，第二季度为3798万美元[52] - 2021年第二季度的自由现金流为3688万美元，前六个月合计为3400万美元[52] 未来展望 - 预计2021年第三季度销售额增长约16%至19%[31] - 预计2021年调整后每股收益在3.30至3.40美元之间[31] - 预计自由现金流将超过净收入的100%[31] - 2021年全年净收入预计在525百万至542百万美元之间[38] 税率与费用 - 2021年调整后税率约为16%[31] - 2021年第二季度的有效税率为11.5%，调整后的有效税率为13.4%[48] - 2021年第二季度的税收费用为2050万美元，前六个月合计为7090万美元[58] 投资与资本支出 - 2021年第二季度的资本支出为1110万美元，前六个月合计为2430万美元[52] - 2021年第二季度调整后的EBITDA为17710万美元，前六个月合计为67010万美元[58] - 2021年第二季度的投资资本回报率（ROIC）为14.7%[48] 其他信息 - 2021年第二季度的调整费用为13.2百万美元，2020年为12.9百万美元[41] - 2020年全年净销售额为3,017.8百万美元，运营收入为461.4百万美元，占净销售额的15.3%[41]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额增长22%，核心销售额增长19% [17] - 调整后每股收益跃升56%至0.81美元 [19] - 部门收入增长近50%，销售回报率扩大330个基点至19% [18] - 自由现金流较去年同期显著改善，第一季度现金使用量仅为最低水平，同比改善超1.5亿美元 [30] - 季度末杠杆率为1.3倍，投资资本回报率为16.3% [31] - 上调全年调整后每股收益指引至2.80 - 2.95美元 [10] - 预计第二季度销售额增长13% - 16%，部门收入增长12% - 20%，调整后每股收益增长17% - 25%至0.69 - 0.74美元 [32] - 预计全年销售额增长6% - 11%，部门收入增长10% - 16%，调整后每股收益增长12% - 18%至2.80 - 2.95美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者解决方案业务 - 销售额增长34%，部门收入增长54%，销售回报率扩大330个基点至25.1% [20] - 泳池业务第一季度增长近50%，连续三个季度实现两位数销售增长 [20][22] - 水处理业务销售额增长12%，住宅需求强劲，商业业务量下降趋势进一步改善 [23] 工业与流体技术业务 - 销售额增长7%，部门收入增长12%，销售回报率扩大60个基点至14.5% [26] - 住宅流量业务连续两个季度实现两位数增长 [26] - 商业流量业务恢复增长，积压订单多个季度以来首次增长 [27] - 工业过滤业务第一季度恢复增长，积压订单同比和环比均有所改善 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国、欧洲和中国市场的住宅产品需求强劲，水处理业务在这些地区实现了强劲增长 [23] - 食品服务市场虽有改善，但尚未恢复到疫情前水平，预计2022年有望恢复 [114] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Ken's Beverage，以扩大商业水处理业务，提供全国性直接服务网络 [8][9] - 继续投资战略增长计划，加速数字创新、技术和ESG投资，通过降低复杂性来资助这些计划 [16] - 成立转型办公室，以实现增长和提高灵活性，加速增长并扩大利润率 [15] - 认为Hayward上市后可能成为更强大的竞争对手，将以更灵活和敏捷的方式应对竞争 [172][173] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀仍然很高，但公司已实施了一系列售价上调措施，预计将在下半年缓解通胀压力 [11] - 住宅业务的强劲开局和持续增长，以及商业和工业业务的复苏迹象，使公司对全年增长充满信心 [11] - 尽管面临供应挑战和通胀压力，但公司相信能够通过价格和生产力来抵消通胀，并实现全年增长目标 [45][77] 其他重要信息 - 公司将于6月10日举行投资者日活动，届时将提供更多关于战略增长投资和转型的详细信息 [13][136] - 公司计划今年回购至少1.5亿美元的股票 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Q2泳池业务环比下降的原因、Q1德州天气影响及供应限制担忧 - 公司面临关键组件、树脂、电机和电路板等材料短缺问题，以及通胀压力，价格调整大多在下半年体现，这些因素影响了第二季度业务 [42][43] 问题: 能否在通胀约束下保持领先 - 公司目标是通过价格和生产力抵消通胀，运营和供应链团队在提高生产力方面取得了进展，有助于实现这一目标 [45] 问题: 能否获得足够劳动力满足业务增长 - 劳动力仍然是一个挑战，但公司认为这不会影响其指导目标 [46] 问题: 公司在德州的业务暴露情况及对业务的影响 - 德州的冬季冻结导致一些设备故障，部分需求在Q1和Q2得到满足，但该地区也是材料供应链挑战的来源之一，目前产能正在恢复 [53][54] 问题: 新泳池与改造、售后市场的业务占比及趋势 - 业务占比大致为20%新泳池、20%改造和60%售后市场，新泳池数量同比大幅增加，但售后市场和改造业务增长对公司更有利 [56][57] 问题: 库存情况及全年业务节奏 - 渠道库存相对较低，公司正在努力追赶需求并重建库存水平，下半年业务有轻微收入增长，但战略增长投资会对利润率产生一定影响 [64][65] 问题: 周期性业务的复苏曲线和乐观程度 - 商业过滤业务开始逐步改善，工业与流体技术业务的订单和积压订单也开始逐步增长，公司对这些业务的复苏感到鼓舞 [67][68] 问题: 全年价格假设及价格上涨时机 - 预计价格将提高2.5% - 3%，价格调整已全面实施，但由于仍在处理旧定价的积压订单，预计Q3和Q4才能完全实现价格上涨 [72][73] 问题: 下半年业务表现及价格生产力与通胀的关系 - 下半年面临持续的高通胀，但价格和生产力将抵消通胀影响，利润率扩张受战略增长投资影响 [77] 问题: 下半年业务结构，IFT业务和消费者业务的表现 - 若取指导范围上限，消费者解决方案业务和IFT业务下半年均将增长 [79] 问题: 泳池业务增长的驱动因素，升级与销量的贡献 - 增长主要来自升级，包括节能照明、自动化、自氯化和自盐水功能等，以及消费者对泳池使用和维护意识的提高 [85][86] 问题: 若供应无限，对近期业绩的提升价值 - 若没有供应短缺，公司认为有3000 - 3500万美元的增长潜力，目前供应团队已在改善材料分配方面取得进展 [89] 问题: 水处理业务的增长驱动因素和可持续性 - 公司升级了产品能力，扩大了产品组合，通过收购获得了直接面向消费者的渠道和服务网络，对该业务的增长势头感到满意 [96][97][98] 问题: 消费者解决方案业务增量的变化 - 总体情况与之前相似，保持35%的利润率，但下半年的加速投资可能会对其产生一定影响 [103] 问题: 行业早期采购时间变化的原因及3500万美元业务的时间安排 - 早期采购未发生是因为市场需求旺盛，公司全力满足当前需求，预计若无法在Q2解决供应问题，将在Q3赶上 [105][106] 问题: Ken's Beverage的销售、利润率及公司对其的期待 - 公司将花费约8000万美元收购Ken's Beverage，相当于约1倍销售额，2021年对每股收益的贡献极小，公司认为这是未来更大发展的基础 [112] 问题: 食品服务市场的情况 - 食品服务市场虽有改善，但尚未恢复到疫情前水平，预计2022年有望恢复，美国餐厅开业情况较好，欧洲较慢，中国较快，但酒店业务尚未完全恢复 [114] 问题: 工业业务的市场份额维护情况 - 公司在工业业务上保持纪律，专注于符合利润率和售后市场机会的项目，相信这将带来更好的业务机会和利润率 [120][121] 问题: 公司进行大型并购的意愿和目标环境 - 公司专注于特定领域的有机增长，目前没有迫切需要的大型资产，也没有合适的大型资产可供收购，对当前的发展路径感到满意 [123] 问题: 降低杠杆率和进行更激进回购的时机 - 公司对现金流生成进展感到满意，将按计划进行今年的股票回购，同时保留进行战略收购的能力 [124][125] 问题: 泳池应用程序软启动的接受率、安装数量及产品拉动情况 - 新应用程序在水处理方面推出，有一些新产品，软启动成功，但仍需改进以满足消费者需求 [131][132] 问题: 今年新产品推出的预期及对2021年的影响 - 泳池方面推出了侧流过滤产品，效果显著；消费者解决方案方面，重点是智能产品与应用程序的连接；Rocean收购的台面式POU单元将于今年晚些时候或明年初推出 [133][134] 问题: 即将到来的分析师日的形式和主题预览 - 分析师日将讨论公司业务的良好定位、战略增长投资、转型办公室的价值创造以及如何利用资产负债表创造增量价值等内容 [136][137] 问题: 第一季度商业水处理业务的核心下降情况及月度销售节奏 - 第一季度商业水处理业务仍下降个位数，预计Q2将有较好的增长率，但仍未达到2019年水平 [145] 问题: 商业水处理业务需求恢复到疫情前水平时的预计规模 - 方向上是正确的，但未给出具体数字 [148] 问题: 下半年投资支出的规模、目的及是否会延续到明年 - 投资主要集中在泳池、水处理和IFT业务，规模约为收入的1%，大部分支出在Q3和Q4，预计明年支出将趋于平稳 [153][155][156] 问题: 公司对业务组合分离的看法 - 公司认为两个部门之间存在协同效应，IFT业务有机会改善和扩大利润率，目前没有明显的价值创造机会来自业务分离 [160][161] 问题: 价格能否抵消原材料通胀，是否需要生产力的帮助 - 公司需要价格和生产力共同作用来抵消全年通胀，Q2因处理旧定价订单面临成本压力，Q3及以后价格调整将产生积极贡献 [170] 问题: 第一季度生产力提升的原因及能否持续 - 生产力提升是多种因素的综合结果，包括运营效率提高、业务量增加以及解决了去年生产中的一些问题，目前团队表现良好 [171] 问题: 大型竞争对手IPO对市场的影响及公司对Hayward的看法 - 公司认为Hayward一直是强大的竞争对手，上市后可能更具竞争力，公司将以更灵活和敏捷的方式应对挑战 [172][173] 问题: 泳池业务的产能增加方式及是否需要额外投资 - 公司通过增加第二班和生产线来增加产能，目前状况良好，但未来几年可能需要一些投资 [179] 问题: I&FT业务中哪些特定终端市场有所改善 - 工业业务中资本密集型业务和基础设施业务的趋势令人鼓舞 [180]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-11625 Pentair plc | (Exact name of Registrant as specified in its charter) | | | | | --- | --- | --- | --- | | Ireland | | 98-1141328 | | | (State or othe ...

业绩总结 - 2021年第一季度销售额达到8.66亿美元，同比增长22%[8] - 调整后每股收益（EPS）为0.81美元，同比增长56%[8] - 2021年第一季度净收入为1.31亿美元，较去年同期的7300万美元增长79%[23] - 第一季度营业收入为157.1百万美元，占净销售额的18.1%[33] - 第一季度调整后的净收入为135.8百万美元，预计全年调整后净收入在469百万至494百万美元之间[33] - 第一季度稀释每股收益为0.78美元，预计全年稀释每股收益在2.65美元至2.80美元之间[33] 用户数据 - 核心销售额同比增长19%，其中消费者解决方案增长31%[16] - 第一季度核心销售增长为18.5%，其中消费者解决方案增长31.1%[42] 财务状况 - 自由现金流显著改善，第一季度自由现金流为-2900万美元，较去年同期的-1.81亿美元大幅改善[23] - 2021年第一季度的净债务与调整后EBITDA比率为1.3倍[24] - 2021年第一季度的投资回报率（ROIC）为16.3%[24] - 第一季度的税后投资回报率为14.4%[46] - 第一季度的净现金用于持续经营活动为(18.8)百万美元[52] 未来展望 - 预计2021年第二季度销售额将增长约13%至16%[28] - 调整后每股收益预计在0.69美元至0.74美元之间，同比增长约17%至25%[28] 其他财务信息 - 2021年第一季度的调整后EBITDA为177.1百万美元，较2020年第四季度的153.2百万美元增长15.6%[56] - 2021年第一季度的税收准备金为20.5百万美元，较2020年第四季度的10.9百万美元增长88.1%[56] - 2021年第一季度的净利息支出为5.1百万美元，较2020年第四季度的3.9百万美元增长30.8%[56] - 2021年第一季度的段收入为164.4百万美元，较2020年第四季度的140.9百万美元增长16.7%[56] - 2021年第一季度的COVID-19相关费用为0.2百万美元，较2020年第四季度的2.1百万美元下降90.5%[56] - 2021年第一季度的重组及其他费用为1.5百万美元，较2020年第四季度的9.8百万美元下降84.7%[56]

员工多元化与福利 - 截至2020年12月31日，公司少数族裔员工占比41.5%，担任领导角色的占比24.8%；女性员工占比31.4%，担任领导角色的占比27.6%[44] - 公司领导力发展计划为期36个月[42] - 美国非工会全职员工可享受八周带薪育儿假和两周带薪护理假[48] 债务组合情况 - 截至2020年12月31日，公司债务组合中固定利率债务占72%，可变利率债务占28%[230] 债务利率影响 - 基于2020年12月31日债务组合中的固定利率债务，利率上升或下降100个基点，公允价值将分别减少3760万美元或增加4090万美元[231] - 基于2020年12月31日债务组合中的可变利率债务，利率上升或下降100个基点，利息支出将分别增加或减少240万美元[231] 外汇衍生合约情况 - 截至2020年12月31日，公司未到期外汇衍生合约的名义美元等值总额为1240万美元[233] 交叉货币互换协议情况 - 截至2020年12月31日，公司未到期交叉货币互换协议的名义金额合计为8.551亿美元[234] 汇率变动对综合收益影响 - 美元兑欧元升值10%，累计其他综合收益将净增加6370万美元；美元兑欧元贬值10%，累计其他综合收益将净减少5700万美元[234] ESG评估情况 - 2020年公司完成正式ESG评估以确定对利益相关者重要的ESG主题[49]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年实现2%的销售增长和5%的调整后每股收益增长，产生超5亿美元的自由现金流，并通过股息和回购向股东返还2.75亿美元 [10] - 第四季度实现5%的销售增长和3%的核心销售增长，调整后每股收益增长3%，税率为14%，净利息为500万美元 [18][19] - 预计2021年第一季度销售额增长7% - 12%，调整后每股收益增长6% - 21%，达到0.55 - 0.63美元；全年销售额增长3% - 5%，调整后每股收益增长5% - 10%，达到2.60 - 2.75美元 [45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者解决方案业务 - 第四季度销售额增长10%，部门收入增长9%，销售回报率基本持平；全年泳池业务增长超15%，水处理业务季度增长4% [23][24][28] - 住宅组件各地区和产品线均实现高个位数增长，关键阀门产品线增长强劲；住宅系统和服务业务实现两位数增长 [29][30] - 商业系统业务季度下降低两位数，但较第三季度有所改善，预计2021年将继续复苏 [32][34] 工业与流体技术业务 - 第四季度销售额下降1%，部门收入下降22%，销售回报率降至10.6% [35] - 住宅和灌溉流量业务季度增长12%，商业和基础设施流量业务下降9%，工业过滤业务下降8% [37][38][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场水处理业务连续两个季度增长，住宅市场增长显著高于商业市场 [28][107] - 泳池行业受疫情推动，需求持续强劲，新泳池建设和维护需求在2021年保持旺盛 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资数字转型、创新和技术，计划到2021年底推出超20款物联网产品，将消费者解决方案平台向智能解决方案转型 [11][14] - 推进ESG管理，计划在2021年宣布具体目标，包括基于科学的环境目标 [15] - 聚焦泳池和水处理业务增长，关注可持续气体解决方案业务发展；推进G&A转型，计划到2024年实现显著的销售回报率扩张 [54][53] - 资本配置优先保障投资级评级，积极投资有机增长机会，关注战略并购，同时通过股息和回购向股东返还现金 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年虽面临挑战，但公司表现出色，预计2021年将延续增长势头，住宅业务保持强劲，商业业务有望在年底复苏 [16][51] - 密切关注通胀环境，有能力应对价格和成本压力；对可持续气体解决方案业务的增长前景感到兴奋 [52][54] 其他重要信息 - 2020年公司新增管理团队成员，包括首席财务官、消费者解决方案业务负责人等 [12] - 完成对Rocean的收购，拓展即饮产品业务，助力解决一次性塑料瓶装水问题 [31] - 董事会批准新的7.5亿美元股票回购授权，并将季度股息提高5% [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明今年通胀、价格和成本的平衡情况以及当前定价环境 - 公司认为当前通胀较高，主要受中国复苏和需求激增推动；预计价格和生产率能抵消通胀，必要时会采取更多措施 [65][66] - 第三、四季度价格受高回扣影响，全年规划假设价格和生产率抵消通胀，会根据情况调整策略 [68] 问题2: 请谈谈泳池业务供应链的可见性、积压订单水平和渠道填充情况 - 公司表示供应链和工厂产能已提升，能够满足强劲需求，在无新冠疫情干扰的情况下，相关假设合理 [69][70] 问题3: 公司领导层变动及产品退出计划对2021年利润率有何影响 - 公司认为这不仅是G&A转型，还涉及全球销售、客户互动和渠道合作方式的转变；2021年主要进行规划，2022年及以后有望实现利润率扩张 [72][73][74] 问题4: 工业过滤业务订单和积压订单改善，客户是否开始重新审视预算，资本支出业务情况如何 - 2020年相关业务双位数下降，2021年计划大致持平，部分业务积压订单增加，需求有上升迹象，2021年为稳定年，若情况改善有上行空间 [75] 问题5: 与2018年相比，当前通胀和价格调整的时机有何不同，价格假设是多少 - 2018年受关税影响，价格调整时机不佳；当前公司提前进行价格调整，必要时会采取更多措施；价格假设回归历史水平约2个百分点 [80][81][82] 问题6: 可变速度泵转型在指导中的体现以及对每单位收入和利润率的影响 - 可变速度泵价格约为单速泵的1.5倍，利润率更高；转型较慢，过去几个季度提升约5个百分点，预计2021年底至2022年实现从60%到85%的转变 [84] 问题7: 公司现金流强劲，资产负债表良好，为何不更积极地进行股票回购 - 公司会综合考虑各种选择以实现最佳回报，目前积极寻找符合回报要求的并购机会，也会根据情况进行股票回购；预测中已包含1.5亿美元股票回购 [87][88][89] 问题8: 请说明今年业务节奏，是否因监管变化出现提前采购和订单模式转变 - 第二、三季度是泳池旺季，预计会取得显著进展，但受库存和渠道因素影响，今年难以完全实现转型目标；部分成果会延续到明年 [91][92] 问题9: 美国税法变化对公司税率的影响 - 公司会受到一定影响，但小于竞争对手，整体对税收状况满意 [95] 问题10: 请介绍可持续气体业务的市场销售情况、业务规模和发展前景 - 该业务主要面向欧洲饮料和加工行业，可捕获废气转化为能源或食品级二氧化碳；全球环保运动带来新机遇，公司计划加强销售和工程能力，拓展全球市场；目前业务规模约9000万美元 [96][98][99] 问题11: 请更新泳池业务的Home和Dealer应用程序的推出情况 - 两个应用程序已进行软启动，第二季度将全面推出；应用程序旨在提供更好的消费者体验，连接智能产品和经销商，目前体验良好 [102][104][106] 问题12: 请说明中国市场商业和住宅业务的增长情况 - 中国住宅市场增长显著高于商业市场，商业市场虽已恢复但需求仍受疫情影响 [107] 问题13: 请介绍商业业务中退出的产品线情况 - 退出的是小型产品线，旨在降低复杂性和成本，属于C&I业务组合中的SKU缩减 [110][111] 问题14: 请说明餐饮服务业务的情况以及随着餐厅开业是否会改善 - 该业务在第二季度大幅下降，第三、四季度有所恢复，目前处于平稳状态；酒店行业的餐饮服务业务预计在2021年底恢复；滤芯更换速度较慢，公司业务组合受影响较小 [116][117] 问题15: 请说明2021年降低G&A支出的改善情况及驱动因素 - 2021年将获得一定杠杆效应，主要是在现有成本基础上实现增长；公司正在思考卓越中心的设置和资源配置，以提高效率和效果；预计2022年及以后会有显著贡献 [118][119] 问题16: 请说明泳池业务指导假设中上半年和下半年的动态 - 泳池业务预计全年实现中个位数增长，上半年增长较强，下半年与去年同期相比大致持平或略有下降；若实现中个位数增长，下半年有望实现适度增长 [123][125] 问题17: 请说明部门利润率假设以及上半年和下半年的利润率扩张潜力，以及通胀影响 - 公司进行三项战略增长投资，会影响两个部门的利润率；剔除投资因素，业务表现较为平衡；利润率扩张主要在上半年，下半年受投资影响贡献较小 [128][130][134] 问题18: 请说明泳池业务渠道的库存水平，是否需要去库存或补货 - 公司正在追赶进度，库存情况正在改善 [136] 问题19: 请说明第一季度指导中推动较高增长率的业务 - 第一季度消费者解决方案业务中的泳池业务将推动显著增长，IFT业务大致持平 [137] 问题20: 请说明2021年战略投资的增量水平，以及是否会在2022 - 2023年继续增加 - 2021年的投资超过公司整体收入的1个百分点，主要用于建设水处理品牌、提升客户体验和增加住宅服务；投资回报高，盈亏平衡点约为一年；若市场环境恢复正常，2022年投资可能略有增加 [140][143][145] 问题21: 请说明泳池业务的定价动态和回扣情况，以及明年的重置情况 - 回扣结构将基于更高的基数重置，对2021年损益表有利 [151] 问题22: 请说明对夏季消费者需求的可见性 - 公司对当前泳池季节的消费者需求有信心，第二、三季度将更清楚对下一个泳池季节的影响；目前迹象显示2022年泳池季节需求可能继续增长 [153] 问题23: 请更新总水管理业务对商业趋势稳定的影响，以及该业务在2021年和2022年下半年的发展情况 - 总水管理业务针对小型餐厅和特许经营店采用租赁模式，已取得良好进展，证明该商业模式可行，预计未来将继续扩展 [158][159][160] 问题24: 公司是否按计划在今年实现G&A降低目标 - 公司有望实现长期G&A节省目标，虽受疫情影响进度可能放缓30 - 60天，但正在从企业层面全面审视以提高回报；2021年仍有改善空间 [163][164] 问题25: 请说明新泳池建设市场的情况 - 部分州的泳池许可数据显示，新泳池建设增长20% - 25%，虽不是公司最大业务，但有助于带动售后市场 [165] 问题26: 公司在数据分析方面的工作是否有助于在新泳池中增加产品内容 - 公司希望通过帮助消费者了解泳池设备和提供服务，更好地满足其需求，同时通过现有渠道确保服务及时；目前只有约15%的消费者使用自动化产品并下载应用程序 [166][167][168]

业绩总结 - 2020年全年销售额增长2%，达到30.2亿美元[8] - 第四季度核心销售额同比增长3%，达到30.2亿美元[9] - 第四季度调整后每股收益为0.70美元，同比增长3%[9] - 2020年持续经营的净收入为357百万美元，较2019年下降1.4%[22] - 2020年第四季度的净收入为99.8百万美元，全年净收入为357.1百万美元[38] - 2020年第四季度的运营收入为121.5百万美元，占净销售额的15.3%[38] - 2020年调整后的息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为564.3百万美元[57] 用户数据 - 2020年第四季度的销售额为7.55亿美元，较去年同期增长2%[9] - 2020年第四季度的销售收入的回报率（ROS）为17.7%，下降90个基点[9] - 2020年全年回报率为17.2%[38] 现金流与资本支出 - 2020年自由现金流为5.12亿美元，占净收入的143%[12] - 2020财年自由现金流为512百万美元，相较于2019财年的295百万美元增长73.6%[22] - 2020年资本支出为62百万美元，较2019年的59百万美元增加5.1%[22] - 2020年第四季度的资本支出（Cap Ex）为17.8百万美元，较第三季度的13.9百万美元有所增加[49] 债务与股东回报 - 2020年末公司债务为10.29亿美元，较2019年末的7.88亿美元增加[21] - 2020年公司股东回购150百万美元，分红127百万美元[21] 未来展望 - 2021年第一季度的自由现金流预计将超过净收入的100%[27] - 2020年第四季度的调整后每股收益预计在0.55至0.63美元之间，较2019年同期增长约6%至21%[27] 其他信息 - 2020年公司在收购及其他方面的支出为4600万美元，较2019年的2.63亿美元大幅减少[21] - 2020年公司现金及现金等价物为8.2亿美元，未计入8200万美元的现金[20] - 2020年固定债务占比72%，平均利率约为2.6%[20] - 2020年第四季度的有效税率为9.8%，相比于2019年第四季度的2.8%显著上升[49] - 2020年第四季度的税后投资资本回报率（ROIC）为14.6%，与第三季度的14.7%基本持平[49]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司实现12%的销售增长和10%的核心销售增长，调整后每股收益增长21%，但价格因素影响较小，生产率被额外费用抵消 [10][11] - 公司预计全年销售约29.5亿美元，调整后每股收益在2.35 - 2.40美元之间，全年税率为15%，预计自由现金流将超过净收入的100% [36] - 前九个月公司产生了超过4.5亿美元的自由现金流，进入第三季度时净债务与调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率为1.3倍 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者解决方案业务 - 该业务近80%服务于住宅市场，第三季度销售额增长25%，部门收入增长39%至24.2% [12] - 泳池业务表现强劲，销售额增长46%，各产品类别需求旺盛，订单在第四季度仍保持健康 [13][17] - 水处理业务整体增长2%，住宅业务接近两位数增长，商业业务销售额下降了中个位数，但较第二季度有显著改善 [22][23][24] 工业与流体技术业务 - 该业务第三季度销售额下降3%，部门收入下降24%，销售回报率下降360个基点至13% [27] - 住宅和灌溉业务增长6%，农业业务中OEM销售持平，售后市场恢复增长，商业和基础设施业务订单下降，但报价渠道仍活跃 [28][29][30] - 工业过滤业务仍受全球资本支出冻结的负面影响，但降幅有所改善 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 住宅市场对公司产品需求较高，特别是泳池和水处理产品，消费者因居家需求增加了对相关产品的投资 [14][23] - 商业市场中，餐饮服务行业仍面临挑战，但公司在快速服务餐厅市场的业务提供了一定的缓解 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司前两年专注于制定新的独立战略，优化新产品管道和增长能力，未来将重点关注有机增长，使整个投资组合的增长至少高于GDP [38][39] - 公司将继续投资于数字转型，改善商业化流程，加强品牌建设，加速少数大型增长行动，如扩大泳池业务内容和拓展住宅水处理业务 [40] - 在工业与流体技术业务中，公司正在探索可持续气体和智能解决方案等有前景的增长领域，并考虑进行并购 [41] - 公司致力于实施Pentair综合管理系统（PIMS），优化资本回报率（ROIC），并认为轻资产商业模式有助于长期投资优化 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球仍面临不确定性，但公司对第三季度的业绩感到满意，认为以住宅为重点的业务组合有助于在不确定时期取得差异化的业绩 [8] - 公司预计2021年将是新产品推出的重要一年，特别是在泳池和水处理业务方面 [9][21] - 管理层对公司的长期增长前景持乐观态度，认为公司在各个业务领域都有良好的定位，并将继续努力提高业绩 [223][224] 其他重要信息 - 公司已成功软推出Pentair Home和Pentair经销商应用程序，并预计2021年将推出更多连接产品 [9] - 公司在可持续发展方面取得了进展，超过60%的解决方案支持水效率，约75%的解决方案支持能源效率 [47] - 公司致力于推动多元化、公平和包容，加强安全和健康的工作场所，并开展慈善活动 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 泳池业务46%的增长能否细分，是否在原始设备业务上有增长，以及在泳池平台上的进展如何 - 公司表示增长是全面的，各产品类别需求强劲，第四季度需求依然良好，对2021年也持乐观态度。加热器产品增长显著，自动化销售也有所增加 [55][56][57] 问题2: 工业与流体技术业务（IFT）利润率环比下降的原因及未来展望 - 公司解释称，该季度存在补偿相关费用和较高的回扣等不利因素，但第四季度将恢复到更正常的水平 [59][60] 问题3: 第四季度价格和生产率的趋势以及对2021年的初步看法 - 公司表示，价格和生产率的好处在第三季度被回扣和补偿相关成本所掩盖，第四季度将恢复到更正常的水平 [67][68] 问题4: 第四季度收入指导中低个位数下降在消费者解决方案和IFT业务之间的分解，以及是否存在提前拉动需求的情况 - 公司称，泳池业务在第四季度将继续增长，但商业和工业业务仍面临挑战，导致整体增长率下降。公司正在努力解决IFT业务的生产率问题，并预计需求将持续到明年年初 [70][71][72] 问题5: 从监管驱动的角度来看，明年泳池业务的增长情况如何 - 公司认为，明年上半年泳池业务的比较基数较容易，需求将保持强劲。下半年虽然面临更严峻的比较，但有新产品推出、DOE法规以及IFT业务比较基数较软等因素的支持 [80][81][82] 问题6: 第四季度价格和生产率对盈利的影响，以及IFT业务在第四季度表现不佳的原因 - 公司表示，第四季度的盈利主要受销量影响，价格和生产率将恢复到正常水平。IFT业务在第四季度面临挑战是因为订单主要在明年发货，客户更倾向于将交付时间安排在明年 [86][87][88] 问题7: 激励补偿对明年成本的影响，以及结构调整节省的费用对总公司增量利润率的净影响 - 公司表示，今年的补偿费用将对明年构成挑战，但公司正在努力提高生产率，通过优化一般及行政费用（G&A）、减少复杂性和提高供应链效率等措施来推动利润率扩张 [100][101][103] 问题8: IFT业务中积压订单的负面组合影响是一次性事件还是会持续几个季度 - 公司希望商业和基础设施领域的挑战在2021年能够得到缓解 [104] 问题9: DOE法规对价格和销量的积极影响，以及进入2021年时的可见积压订单水平 - 公司认为，DOE法规的影响将在2021 - 2022年逐步显现，不会在某个特定季度带来巨大的收益。公司仍在努力满足泳池业务的需求，预计将在几个季度内持续追赶 [110][111][113] 问题10: IFT业务的评估过程以及其核心业务的定位是否发生变化 - 公司认为，IFT业务虽然目前利润率不理想，但团队表现出色，随着公司适应新规则，一些问题将自然得到解决。公司对该业务的一些增长领域感到兴奋，预计2021年利润率将有所恢复，长期来看将对公司投资组合做出积极贡献 [114][116][118] 问题11: 新CFO入职后的预算规划和适应情况 - 新CFO表示，加入公司是一个正确的决定，公司有良好的基础和改进的机会。他将专注于推动持续的有机增长、提高效率和利润率扩张 [119][120][121] 问题12: 各业务部门的积压订单/渠道库存与正常情况相比如何 - 公司认为，除了泳池业务的渠道仍需要更多库存外，其他业务的库存水平基本合适，目前需求与发货量相匹配 [126][127][128] 问题13: 消费者水处理业务的结构增长驱动因素是什么 - 公司表示，消费者对水过滤和处理的搜索需求巨大，Pentair拥有满足不同需求的技术能力。公司将通过建立渠道、推出新产品和与服务渠道合作来抓住这一机会 [129][130][132] 问题14: 总水管理计划的应用、机会和投资情况 - 公司解释称，该计划主要针对特许经营餐厅，为其提供设备租赁和专业知识服务，目前处于起步阶段，已有数百万美元的收入 [139][140][142] 问题15: 公司的股票回购计划情况 - 公司通常每年的目标是回购约1.5亿美元的股票，今年第一季度已回购1.15亿美元，随后因关注自由现金流和流动性而暂停。由于最近两个季度自由现金流强劲，公司已取消回购暂停，并将在年底和明年继续进行回购 [144][145] 问题16: 泳池业务在第四季度的库存补充情况以及分销商的早期购买意向 - 公司认为，第四季度主要是满足自然需求，不会依赖早期购买，这为2021年的良好开端奠定了基础 [153] 问题17: 泳池业务的潜在需求增长率以及是否有不同的早期购买激励措施 - 公司认为，潜在需求是两位数增长，目前没有采取不同的早期购买激励措施 [154][155] 问题18: 如何推动IFT业务的增长 - 公司表示，一些业务通过做好基础工作可以实现2% - 3%的增长，而可持续气体和食品饮料行业的物联网业务有机会实现高个位数增长。公司将专注于这些有潜力的业务，避免追逐低利润率的项目 [156][157][158] 问题19: 第四季度每股收益指导下限较低的原因 - 公司解释称，这是为了考虑COVID - 19可能带来的影响，确保指导范围能够覆盖整个季度的不确定性 [166][167][168] 问题20: 2021年在水处理业务方面的并购机会是否较大 - 公司表示，水处理是重点关注领域，并购漏斗较为丰富，希望能够加速并购进程 [169][170] 问题21: 第三季度的毛生产率情况以及是否实施了降低成本的措施 - 公司表示，毛生产率与第二季度基本一致，第四季度将恢复正常。公司已经在制造和供应链方面采取了降低成本的措施，包括减少采购支出、重新谈判政策等，这些措施将在全年对2021年产生积极影响 [171][172][174] 问题22: 如何解释去年和今年泳池业务的增长情况 - 公司认为，今年泳池业务的增长主要是由于去年的挑战和库存水平，以及良好的天气条件。COVID - 19带来的订单增长影响有限，行业需求将持续，公司对明年的业务持乐观态度 [182][183][185] 问题23: 泳池业务是否会提前拉动需求，导致疫情过后一两年增长低于平均水平 - 公司表示，目前无法预测2022年的情况，但人们对度假和第二家园的选择可能会持续推动泳池业务的需求 [187] 问题24: 如何使工业业务实现高于GDP的增长，以及如果无法实现的计划 - 公司表示，将关注产品类别的平均增长情况，确保核心业务能够持续稳定增长，并在此基础上寻求战略增长机会，包括并购 [188][189][191] 问题25: 泳池业务的渠道库存是否平衡 - 公司认为，除了泳池业务的渠道仍需要更多库存外，其他业务的库存水平基本平衡 [192] 问题26: 第三季度为应对泳池业务的巨大需求，供应链做了哪些调整 - 公司表示，在有意义的地方增加了二级供应商，第三季度主要是提高制造产量，增加班次和人员，解决了供应链挑战，并增加了制造生产的可选性 [199][200] 问题27: 联邦选举和潜在的绿色新政对公司业务的影响 - 公司认为，作为可持续解决方案提供商，有望从绿色倡议或积极的社会变革中受益 [201][202] 问题28: 鉴于泳池业务需求强劲，明年如何考虑推动价格上涨 - 公司表示，正在进行规划，将根据通货膨胀和供应商、原材料情况进行评估，并做出有效的定价决策 [209] 问题29: 一般及行政费用（G&A）节省150 - 200个基点的机会的时间安排和对明年的影响 - 公司认为，这是一个为期三年的计划，将以较为线性的方式推进，改善将体现在成本降低和避免成本增加两个方面 [210] 问题30: 第四季度销售指导与正常季节性的差异，以及消费者业务是否会遵循正常季节性 - 公司表示，正常季节性是第二季度最强，其次是第三季度、第四季度和第一季度。泳池业务在第二和第三季度最强，第四季度通常会因圣诞节季节而有所下降。IFT业务在第四季度仍面临同比挑战 [214][216][218] 问题31: 考虑到目前的强劲表现，如何看待未来的营运资金变动和2021年的自由现金流增长 - 公司的目标是自由现金流达到净收入的100%，线性的业务运营有助于提高自由现金流，公司将继续保持在资本支出等方面的纪律性，预计自由现金流将达到或高于净收入 [219][220]