财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额增长13%，核心销售额增长12%，价格贡献显著 [20] - 消费者解决方案核心销售额增长15%，工业与流量技术核心收入增长7% [21] - 部门收入增长18%，销售回报率为19.3%，同比增加70个基点，环比提高210个基点 [21] - 净利息和其他费用略低于500万美元，股份数量为1.655亿，调整后税率为16% [22] - 调整后每股收益增长21%至1.02美元，超出本季度指引 [22] - 第三季度调整后每股收益指引为0.93 - 0.95美元，同比增长4% - 7%，预计总销售额增长3% - 5% [36] - 全年调整后每股收益指引为3.70 - 3.75美元，增长9% - 10%，预计总销售额增长8% - 10% [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者解决方案 - 销售额增长19%，核心销售额增长15%，部门收入增长18% [22] - 泳池业务销售额增长20%，行业约60%服务于现有泳池，20%为重大改造，20%为新泳池建设 [23][24] - 水处理业务销售额增长19%，住宅水业务销售额呈中个位数增长，商业水解决方案业务实现健康的两位数销售增长 [28][29] 工业与流量技术 - 销售额增长4%，核心收入增长7%，部门收入增长4%，销售回报率持平于15.7% [30] - 住宅流量业务销售额增长6%，商业流量业务销售额下降6%，行业解决方案业务销售额增长9% [31][32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 泳池行业新泳池许可证历史上占单户住宅开工量的10%，近期略高于此比例，经销商受劳动力供应限制 [24] - 泳池安装量约为540万个，现有泳池平均使用年限接近20年，泳池损耗率较低 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 预计本周完成对曼尼托瓦克制冰公司的收购，自2023年1月1日起采用三个报告部门，分别是泳池、水解决方案、工业与流量技术 [7][8] - 转型战略聚焦定价、采购、运营和组织效能四个领域，在采购方面取得显著进展 [17] - 泳池业务自2018年以来收入和利润几乎翻倍，公司直接与两家独立的上市泳池公司竞争 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 价格在第二季度开始超过通胀，预计下半年价格仍将超过通胀，但供应链效率低下仍将影响生产力 [20][21] - 预计2023年泳池季节更加正常化，公司对泳池行业的长期前景持乐观态度 [46][27] - 曼尼托瓦克制冰公司业务表现良好，预计在全球旅游业复苏时将有更好的市场表现 [51][52] 其他重要信息 - 资产负债表在第二季度末表现强劲，杠杆率为1倍，投资资本回报率略低于19% [34] - 完成对曼尼托瓦克制冰公司收购的融资，75%的债务为可变利率，本季度回购了5000万美元的股份 [35] - 预计2022年收购曼尼托瓦克制冰公司对收益无影响，2023年预计每股收益增加约0.10美元，目标是到2025年每股收益增加0.40美元 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 泳池业务未来的库存调整和2023年需求情况 - 今年的业务发展与年初的预期一致，价格将继续超过通胀，渠道库存将恢复到更正常的水平，为2023年更正常的泳池季节做好准备 [44][45][46] 问题: 价格与成本动态以及供应链情况 - 通胀方面，金属、电机、驱动器、电气货运和劳动力仍是主要挑战，大宗商品价格有所改善，预计下半年通胀略有缓解，但仍将是挑战；供应可用性方面，加热器、照明和清洁器有所改善，但变速泵、自动化和消毒等与芯片相关的产品仍面临挑战 [48][49] 问题: 曼尼托瓦克制冰公司在潜在衰退和消费者疲软情况下的表现 - 公司对其前景持乐观态度，Everpure商业水解决方案业务在非新冠周期表现良好，全球旅游业复苏将带来更多市场机会，且与现有业务有互补客户和服务机会 [51][52][53] 问题: 领导变更及职责调整的影响 - 泳池业务需要更高的敏捷性和专注度，水解决方案业务向商业方向倾斜，相应的领导调整将带来合适的能力和领导风格 [54][55][56] 问题: 泳池库存水平情况 - 预计到年底，加热器、照明、变速泵、消毒和自动化等产品的库存将恢复到正常水平，目前仍在追赶进度 [59][60][62] 问题: 住宅流量业务的顺序动态和库存情况 - 住宅流量业务需求强劲，主要挑战是供应可用性和劳动力，积压订单健康，渠道库存状况良好，需要在第三和第四季度交付积压订单 [63] 问题: 2023年泳池季节的价格和销量情况 - 目前判断2023年泳池季节还为时尚早，但预计将是更正常的环境，有一定的价格延续，但业务季节性更正常，将在第三季度和泳池季节结束后有更清晰的看法 [66] 问题: 工业与流量技术部门的销量增长情况 - 该部门由三个不同业务组成，住宅流量业务需求良好，商业销售下降是由于供应链效率问题，工业解决方案业务表现良好，整体核心增长7%令人满意 [71] 问题: 若泳池需求下降，保持盈利能力的措施 - 公司有多个杠杆，包括转型计划，该计划正在取得进展，预计到2025年整体业务有300个基点的改善；同时，公司正在关注2022年损益表中的低效问题，以扩大明年的利润率 [73][74] 问题: 曼尼托瓦克制冰公司对今年收入和2023年收益的贡献 - 曼尼托瓦克制冰公司年收入约3.25亿美元，若按5/12计算，可大致估算今年的收入；其EBITDA利润率为30%，同样按5/12计算可估算EBITDA [75] 问题: 商业水处理业务的潜在需求趋势 - 该业务是稳定的中个位数增长业务，尽管餐厅可能面临劳动力限制，但对水过滤的需求仍然存在，公司对该业务持乐观态度 [78] 问题: 限制曼尼托瓦克制冰公司今年增值和降低2023年展望的因素 - 仅为利息费用，业务进展良好，明年的目标是关注协同效应 [80] 问题: 下半年降低库存的原因 - 一方面是业务季节性因素，预计明年业务季节性将恢复正常；另一方面是希望恢复到更正常的库存水平，反映供应链问题的改善 [83] 问题: 转型计划无预期费用的原因 - 公司通常不预测转型费用，预计下半年在第三方咨询方面的支出与第一和第二季度大致相同，主要用于推动定价和采购 [86] 问题: 工业与流量技术部门的利润率扩张预期和复杂性降低举措的影响 - 预计该部门全年销售回报率将高于上一年，复杂性降低的趋势仍在持续，下半年将看到利润率扩张；通过与供应商合作，整合产品设计，有望推动长期利润率提升 [88][89][90] 问题: 下半年公司销售增长中价格和销量的贡献 - 预计价格将继续保持两位数增长，收购大致抵消外汇影响，其余为销量，预计下半年销量呈低个位数至中个位数下降 [92][93][95] 问题: 泳池业务下半年销量下降的假设和第三季度各部门的差异 - 公司整体价格呈两位数增长，收购大致抵消外汇影响，其余为销量，预计下半年销量呈低个位数至中个位数下降；不具体说明各部门的情况 [95] 问题: 曼尼托瓦克制冰公司的季节性情况 - 季度间较为平稳 [97] 问题: 转型计划开始细分不同类别和成本节约的时间 - 预计明年年初，在提供指引时，将给出转型预期并细分实现方式 [98] 问题: 7月的业务情况 - 7月开局良好，关键产品的分配是关键，根据7月的情况有望实现本季度目标 [101] 问题: 第二季度定价是否为峰值及后续价格走势 - 第二季度定价是峰值，下半年价格仍为两位数，但开始缓和 [102] 问题: 第三季度指导中隐含的健康增量利润率的原因 - 价格成本保持大致相同，第三季度销售回报率与上半年大致一致 [103] 问题: 毛利率是否仍有顺风因素 - 公司毛利率仍低于2019年水平，通过转型计划，包括定价、采购和降低设计复杂性等措施，有望实现显著的毛利率扩张；所有转型举措都聚焦于可持续的毛利率改善，300个基点的RAS可基本等同于至少300个基点的毛利率 [106][107][109] 问题: 实现毛利率提升的方式 - 在分销和经销商业务中，价格措施预计更可持续；在项目和OEM相关业务中，预计会面临定价逆风，需要通过采购节省来推动毛利率提升，具体取决于不同业务 [110] 问题: 消费者情绪和近期购买趋势 - 难以立即看到消费者反应，高利率可能会影响消费者支出，分为 discretionary和nondiscretionary两类；泳池高端用户行为变化不大，可能在2023 - 2024年看到住宅改造和高端水软化器等非必需购买的影响；其他如维修和更换属于非必需购买，需求相对稳定 [112][113][114] 问题: 下半年价格增长的来源和9月价格调整情况 - 下半年价格增长基于过去几个季度的价格行动；预计未来仍会有一些价格上涨，尽管大宗商品价格有所缓解，但劳动力成本仍然较高，供应链其他方面仍面临压力，价格上涨幅度将有所缓和 [118] 问题: 完成曼尼托瓦克交易后资本结构和资本部署优先级 - 保持投资级评级非常重要，支付股息是连续46年增加的重要事项；近期重点是降低债务以降低利息成本；在并购方面，专注于曼尼托瓦克制冰公司的成功整合和实现协同效应 [119]

业务收入占比 - 2022年前三个月，消费者解决方案和工业与流体技术部门分别占总收入的约64%和36%[84] 收购业务 - 2022年3月2日，公司签订协议以16亿美元收购曼尼托瓦克制冰业务，预计在二季度或三季度完成交易[87] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额为9.996亿美元，较2021年同期的8.659亿美元增长15.4%[94] - 2022年第一季度销售成本为6.674亿美元，较2021年同期的5.507亿美元增长21.2%[94] - 2022年第一季度毛利润为3.322亿美元，较2021年同期的3.152亿美元增长5.4%，占净销售额的比例从36.4%降至33.2%[94] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为1.641亿美元，较2021年同期的1.366亿美元增长20.1%，占净销售额的比例从15.8%升至16.4%[94] - 2022年第一季度研发费用为2230万美元，较2021年同期的2150万美元增长3.7%，占净销售额的比例从2.5%降至2.2%[94] - 2022年第一季度营业利润为1.458亿美元，较2021年同期的1.571亿美元下降7.2%，占净销售额的比例从18.1%降至14.6%[94] - 2022年第一季度净利息费用为570万美元，较2021年同期的510万美元增长11.8%，主要因与收购曼尼托瓦克制冰业务相关的债务发行成本260万美元[94][97] - 2022年第一季度有效税率为15.4%，较2021年同期的13.5%增加1.9个百分点，主要因全球收益组合不利[94][98] 消费者解决方案业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度消费者解决方案净销售额为6.412亿美元，较2021年的5.214亿美元增长23%，细分业务中销量增长4.9%、价格增长11.8%、核心业务增长16.7%、收购增长6.9%、货币因素影响为 - 0.6%[101][102] - 2022年第一季度消费者解决方案部门收入为1.385亿美元，较2021年的1.31亿美元增长5.7%，占净销售额的比例从25.1%降至21.6%，下降3.5个百分点，主要受通胀成本增加影响，部分被售价提高等因素抵消[101][103] 工业与流体技术业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度工业与流体技术净销售额为3.581亿美元，较2021年的3.441亿美元增长4.1%，细分业务中销量下降1.6%、价格增长7.6%、核心业务增长6.0%、收购增长0.4%、货币因素影响为 - 2.3%[105][106] - 2022年第一季度工业与流体技术部门收入为5220万美元，较2021年的5000万美元增长4.4%，占净销售额的比例从14.5%升至14.6%，上升0.1个百分点，主要受售价提高和工业解决方案业务销量增加影响，部分被住宅和灌溉流量业务销量下降等因素抵消[105][107] 现金流量数据关键指标变化 - 2022年第一季度持续经营业务经营活动净现金使用量为1.315亿美元，主要是由于净收入和净营运资金变化；2021年同期为1880万美元[112][113][114] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为1910万美元，主要是资本支出；2021年同期为980万美元，包括资本支出和物业设备出售所得[112][115] - 2022年第一季度融资活动净现金流入为1.538亿美元，主要是长期循环债务净借款，部分被股息支付和债务发行成本支付抵消；2021年同期为3460万美元[112][116][117] - 2022年第一季度自由现金流为 - 1.492亿美元，2021年同期为 - 2880万美元[119] 信贷额度与融资情况 - 截至2022年3月31日，高级信贷安排下总可用额度为5.05亿美元，PFSA可申请增加循环信贷额度和/或新增定期贷款，最高可达3亿美元[121] - 为收购曼尼托瓦克制冰公司，公司获得16亿美元高级无担保过桥融资和6亿美元五年期高级无担保定期贷款融资，截至2022年3月31日，过桥融资剩余承诺额度为10亿美元，两项融资均无未偿还借款[123][124][125] - 高级信贷安排和定期贷款安排规定，合并债务（扣除超过500万美元但不超过2.5亿美元的合并无限制现金）与合并净收入（不包括非现金损益等）在连续四个财季末的杠杆比率不得超过3.75:1（特定情况下为4.25:1），EBITDA与合并利息费用比率不得低于3:1[126] - 除高级信贷安排和定期贷款安排外，其他信贷安排总可用额度为2150万美元，截至2022年3月31日无未偿还借款[127] 债务与现金情况 - 未来十二个月有8830万美元固定利率优先票据到期，截至2022年3月31日将其归类为长期债务[128] - 截至2022年3月31日，因当地法规或潜在重大税收后果，某些国家受限现金为6510万美元[128] 股票回购与股息情况 - 2020年12月董事会授权最高7.5亿美元普通股回购，截至2022年3月31日，可用回购金额为6.5亿美元[129] - 2022年2月21日董事会宣布季度现金股息为0.21美元，截至2022年3月31日应付股息余额为3470万美元，2021年12月31日为3300万美元[130] - 2022年前三个月支付股息3470万美元，每股0.21美元，上一年同期为3330万美元，每股0.20美元[131] 储备余额与资产负债情况 - 截至2021年12月31日可分配储备余额为84亿美元[132] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，母公司担保人和子公司发行人合并后流动资产分别为270万美元和340万美元，非流动资产分别为12.21亿美元和12.223亿美元，流动负债分别为6.906亿美元和8.434亿美元，非流动负债分别为13.868亿美元和11.936亿美元[136] 市场风险情况 - 2022年第一季度市场风险无重大变化[139]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额增长15%，核心销售额增长12%，价格贡献显著，价格近一年来首次抵消通胀 [6][12] - 消费者解决方案核心销售额增长17%，工业和流量技术核心收入增长6% [13] - 部门收入增长5%，销售回报率下降180个基点至17.2%，主要受近期收购的低利润率影响、供应链效率低下和通胀上升影响 [13] - 净利息债务支出略低于400万美元，股份数量为1.665亿股，调整后税率为16%，调整后每股收益增长5%至0.85美元，超出本季度指引 [14] - 第二季度调整后每股收益指引为0.98 - 1.01美元，同比增长17% - 20%，预计总销售额增长11% - 13%，部门收入增长14% - 17% [24] - 全年适度提高营收指引至9% - 11%，预计部门收入增长10% - 13%，调整后每股收益在3.70 - 3.80美元之间，增长9% - 12% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者解决方案 - 销售额增长23%，核心销售额增长17%，KBI和Pleatco的收购对营收有积极贡献，但拉低了销售回报率 [15] - 泳池业务销售额增长23%，进入泳池季节初期势头强劲，渠道库存更符合历史水平，积压订单健康，随着产能增加和供应链效率改善，积压订单预计将减少 [15][16] - 水处理业务销售额增长24%，住宅水业务销售额呈中个位数增长，商业水解决方案市场持续健康复苏，实现两位数增长 [17] 工业和流量技术 - 销售额增长4%，核心收入增长6%，部门收入增长4%，销售回报率提高 [19] - 住宅流量业务销售额增长1%，受供应链效率低下和劳动力短缺影响，积压订单强劲，预计全年表现良好 [19][20] - 商业流量业务销售额增长1%，专注于降低复杂性和提高利润率，在燃油减少、提高生产率和业务模式转变方面取得进展，利润率连续几个季度改善 [20] - 工业解决方案业务销售额增长11%，全球大型啤酒制造商增加资本支出预算，可持续天然气业务订单和销售需求强劲，订单和积压订单有显著改善 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 泳池市场需求强劲，经销商和建筑商需求旺盛，2022年市场前景良好，背后驱动因素包括新泳池建设带来的更大安装基数、对替换业务的关注、更多人购买二套房和安装泳池等 [39] - 商业水解决方案市场在全球范围内持续复苏，特别是快餐连锁店和便利店的核心Everpure业务强劲反弹，酒店业也开始改善，食品服务行业的新设计和设备标准带来新的安装和改造机会 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是发展核心业务，在销售、收入增长和利润率扩张等方面取得进展，在泳池、水处理、流量和工业解决方案等领域保持领先地位 [7] - 推进转型计划，重点关注定价、采购、运营和分销以及组织有效性四个领域，引入外部合作伙伴帮助转型，利用数据分析推动决策，以提高长期价值 [9][10] - 宣布收购Manitowoc Ice，预计将增强商业水解决方案业务，打造近7亿美元的业务，提供端到端的水过滤和制冰解决方案，实现两位数收入增长和中20%的利润率 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀没有缓和迹象，预计将进一步提价以应对通胀压力，价格成本差异将在全年扩大，有助于利润率扩张，第二季度利润率将环比和同比显著改善 [32] - 供应链挑战仍然存在，但整体在改善，公司正在努力应对，如提前购买关键组件，预计随着时间推移，积压订单将减少 [16][22] - 对2022年和未来充满信心，公司进入季节性最强的季度，势头持续，转型计划和Manitowoc Ice的收购将为未来发展提供支持 [6][92] 其他重要信息 - 公司决定退出俄罗斯的一个小业务，产生600万美元的费用，包括应收账款、库存和合同相关成本的注销 [14] - 预计全年自由现金流接近净收入，第二季度自由现金流将呈现传统优势 [23][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: IFT业务的销量情况及未来展望 - 销量下降主要是住宅流量业务受劳动力短缺和供应链挑战影响，业务积压订单强劲，需求存在，随着克服挑战，全年有望显著增长 [28][29] 问题: 库存增加是成品还是半成品 - 主要是为满足产品需求而提前购买的原材料，反映了供应链挑战，公司正在积极设定目标并管理库存 [30] 问题: 价格成本情况及未来规划 - 通胀将持续高位，Q1通胀约8900万美元，预计全年不会改善，但价格表现良好，价格成本差异将扩大，有助于利润率扩张，Q1是转折点，后续利润率将提升 [32] 问题: Manitowoc Ice的增长预期及收购完成时间 - 若无协同效应，各业务为中个位数增长，加上协同效应有望实现两位数增长，利润率受高利润率产品业务和低利润率服务业务影响；收购完成时间预计为Q2或Q3，目前更倾向于Q3初 [34][35][37] 问题: 泳池业务的产品供应、渠道情况及增长信心 - 渠道库存更符合历史水平，部分类别仍在追赶，整体情况良好，有信心在2022年实现增长，背后有安装基数扩大、关注替换业务等驱动因素；自动化产品受供应链影响，公司正在努力满足消费者需求 [38][39][40] 问题: 2022年是否能从定价数据分析中受益 - 目前定价主要是为了追赶通胀，未来希望基于产品价值有效定价，目前正在三个类别、约20个产品线开展工作，目标是在今年加速推进，以便在明年定价季利用数据分析 [43] 问题: 指引中营收增长但部门收入增长不变的原因 - 早期对通胀的预期较为悲观，实际情况更糟，主要是石油基运费和全球供应链恢复的成本增加，但鉴于市场需求，公司认为能够收回这些成本 [45][46] 问题: 库存增加与业务板块的关系 - 库存增加是广泛的，涵盖消费者解决方案和IFT业务，主要挑战包括电机驱动器、电子产品、喷涂金属、铸件和模具等 [47][48][50] 问题: 是否看到承包商提前采购及对Q2增长的影响 - 未看到明显的提前采购情况，Q2预测假设4月表现优于1月，将继续实现季节性增长，目前对Q2增长有信心 [52][53][54] 问题: 是否看到消费者需求出现变化 - 目前渠道正在努力履行本季义务，未看到明显变化，但预计美联储收紧政策可能在2023年对住宅市场产生一定影响，但不会大幅下降，公司业务更偏向售后和替换市场 [55][56] 问题: 泳池业务的需求演变及积压订单情况 - 积压订单是由于供应链限制导致需求无法满足，预计未来会减少，回归正常发货模式；从产品价值和单位销售来看，市场表现更趋于正常 [59][60][61] 问题: 转型计划在各领域的进展 - 2022年主要是为了应对通胀，转型计划旨在使各业务单元成为行业一流，包括优化采购、配送中心布局、供应基地等，通过数字界面提升客户服务，预计将为股东创造显著价值 [63][64] 问题: 全年销售指引的构成及利润率展望 - 增长主要来自价格，有少量来自销量；两个业务板块的利润率都将受益于价格成本改善和供应链效率提升 [66][67] 问题: 供应链在本季度的变化 - 1月受Omicron影响后有所改善，但Q2面临中国疫情和港口问题挑战，总体来看，排除这些挑战，供应链在逐渐变好 [69] 问题: 关于2023年住宅业务的评论 - 2023年难以预测，公司全年指引预计年底渠道库存会有调整；目前销售情况没有放缓，虽然高利率可能会使消费者支出和购房放缓，但整体市场中新房建设占比小，售后市场需求持续，公司住宅业务仍有增长动力 [72][73] 问题: 泳池自动化产品的市场反馈 - Q2将推出新的变速泵，采用更现代技术，市场对新技术接受需要时间，目前向云解决方案和更好平台转型受供应链限制 [74][75] 问题: 全年通胀预期及泳池业务库存与销售表现的差异 - 预计全年通胀约3.6亿美元；泳池业务库存与销售的差异是由于供应链导致交货期延长，目前销售与库存水平在美元基础上接近历史水平，Q3和Q4会逐渐改善 [77][80][81] 问题: 第二季度和下半年的价格预期 - Q2价格将高于Q1，主要是因为Q1积压订单问题，且今年提价幅度超出预期，Q3和Q4价格贡献将高于Q2 [83] 问题: 管理层未进行股票回购的原因及对Q2指引的信心 - 由于正在进行收购交易和相关静默期，不允许进行市场操作；Q2通常是最大的季度，对Q2指引有信心 [85][86] 问题: 消费者在维修、替换和升级方面的波动情况及餐厅客户的消费倾向 - 泳池市场中，非 discretionary维护周期稳定，discretionary购买受消费者支出能力影响；水处理市场受需求和支出能力影响更大，更偏向售后和替换业务；餐厅业务方面，北美市场有所回升，但欧洲和中国市场因疫情进展不同而有所放缓 [88][89][90]

业绩总结 - 2022年第一季度销售额为10亿美元，同比增长15%[7] - 2022年第一季度净收入为1.19亿美元，较2021年第一季度的1.31亿美元下降了9%[29] - 2022年第一季度调整后的每股收益为0.85美元，同比增长5%[7] - 2022年第一季度的稀释每股收益为0.71美元，较2021年第一季度的0.78美元下降了9%[43] - 2022年第一季度的调整后净收入为1.415亿美元，较2021年第一季度的1.358亿美元增长了4%[40] - 2022年第一季度的运营收入为1.458亿美元，占净销售额的14.6%[40] - 2022年第一季度的调整后EBITDA为1.851亿美元[57] 用户数据 - 消费者解决方案部门销售额为5.21亿美元，同比增长23%[22] - 工业与流动技术部门销售额为3.44亿美元，同比增长4%[25] - 2022年第一季度核心销售额增长12%[19] - Pentair的总核心净销售增长为12.4%，总销售增长为15.4%[48] - 消费者解决方案部门的核心净销售增长为16.7%，总销售增长为23.0%[48] - 工业与流动技术部门的核心净销售增长为6.0%，总销售增长为4.1%[48] 未来展望 - 预计2022年整体销售表现将依赖于Manitowoc Ice收购的完成[18] - 2022年第二季度预计总销售额将增长约11%至13%[34] - 2022年全年的总销售额预计将增长约9%至11%[34] - 2022年第二季度调整后的每股收益预计在0.98美元至1.01美元之间，较去年同期增长约17%至20%[34] 新产品和新技术研发 - 公司宣布收购Manitowoc Ice，预计该交易将在2022年第二或第三季度完成[6] 财务状况 - 截至2022年3月31日，公司的总债务为10.91亿美元，其中45%为固定利率债务，55%为浮动利率债务，平均利率约为1.9%[29] - 截至2022年3月31日，净债务与调整后EBITDA的比率为1.3倍[30] - 2022年第一季度自由现金流为-1.49亿美元，较2021年第一季度的-2.9亿美元显著恶化[29] - 2022年第一季度的资本支出为1770万美元，较2021年第一季度的1320万美元有所增加[54] - 现金流量表中不包括1.02亿美元的现金余额[28] - 2022年第一季度的调整后有效税率为16.0%[51] - 2022年第一季度的投资资本为34.929亿美元，较2021年第四季度的32.220亿美元有所增加[51]

业务部门收入占比 - 2021年消费者解决方案和工业与流体技术部门分别占总收入的约62%和38%[131] 公司收购情况 - 2021年10月18日，公司以2.546亿美元现金收购Pleatco Holdings及其相关实体[133] - 2021年5月19日，公司以8310万美元现金收购Ken's Beverage[134] - 2021年公司完成对KBI和Pleatco的收购，总对价分别约为8310万美元和2.546亿美元[168] 公司目标 - 公司目标到2025年实现至少300个基点的利润率扩张[141] - 公司长期目标是持续产生等于或超过净收入100%转化的自由现金流[176] 整体财务数据关键指标变化 - 2021年净销售额为37.648亿美元，较2020年增长24.8%，2020年较2019年增长2.0%[145] - 2021年销售成本为24.456亿美元，较2020年增长24.8%，2020年较2019年增长2.9%[145] - 2021年毛利润为13.192亿美元，较2020年增长24.7%，2020年较2019年增长0.6%[145] - 2021年销售、一般和行政费用占净销售额的15.8%，较2020年下降1.4个百分点[145] - 2021年净利息费用为1250万美元，较2020年下降47.7%[145] - 2021年有效税率为11.3%，较2020年下降6.1个百分点[145] - 2021年持续经营业务经营活动提供的净现金为6.136亿美元，2020年为5.742亿美元，2019年为3.452亿美元[169] - 2021年持续经营业务投资活动使用的净现金为3.907亿美元，2020年为1.179亿美元，2019年为3.319亿美元[169] - 2021年持续经营业务融资活动使用的净现金为2.222亿美元，2020年为4.359亿美元，2019年为1710万美元[169] - 2021年法律和解及应计费用减少760万美元，重组及其他成本为740万美元，低于2020年的1410万美元[148] - 2021年与转型计划相关的成本为1170万美元[148] - 2021年持续经营业务的自由现金流为5.569亿美元，2020年为5.115亿美元，2019年为2.951亿美元[177] 消费者解决方案部门数据关键指标变化 - 2021年消费者解决方案部门净销售额为23.419亿美元，较2020年的17.429亿美元增长34.4%，部门收入为5.544亿美元，较2020年的4.191亿美元增长32.3%[152] - 2021年消费者解决方案部门订单积压量为10.737亿美元，较2020年的4.591亿美元增长133.9%[162] 工业与流体技术部门数据关键指标变化 - 2021年工业与流体技术部门净销售额为14.214亿美元，较2020年的12.736亿美元增长11.6%，部门收入为2.133亿美元，较2020年的1.646亿美元增长29.6%[156] - 2021年工业与流体技术部门订单积压量为4.463亿美元，较2020年的2.887亿美元增长54.6%[162] 订单积压量总体变化 - 2021年总订单积压量为15.2亿美元，较2020年的7.478亿美元增长103.3%[162] 高级信贷安排情况 - 2021年12月修订并重述的高级信贷安排，提供9亿美元的高级无担保循环信贷额度和2亿美元的高级无担保定期贷款额度[178] - 截至2021年12月31日，高级信贷安排下的总可用额度为7.05亿美元，PFSA可申请增加最高3亿美元的额度[179] 公司股权回购与股息情况 - 2021年公司回购210万股普通股，花费1.5亿美元，截至年底2020年授权下还有6.5亿美元可用于回购[186] - 2021年12月7日，董事会批准将公司定期季度股息率提高5%，从每股0.2美元提高到每股0.21美元[187] 可分配储备余额情况 - 截至2021年12月31日和2020年，可分配储备余额分别为84亿美元和88亿美元[188] 债务到期与利率情况 - 截至2021年12月31日，公司有8830万美元固定利率高级票据将在未来十二个月到期[182] - 截至2021年12月31日，可变利率债务为3.95亿美元，加权平均利率为1.07%[195] 税务相关情况 - 截至2021年12月31日，不确定税务状况的总负债估计为3730万美元[196] - 公司对所得税需进行估计和判断，估值备抵的变化会影响未来所得税费用[215][216] 债券、信用证和银行担保情况 - 截至2021年12月31日和2020年，债券、信用证和银行担保的未偿价值分别为1.045亿美元和9910万美元[202] 养老金和其他退休后福利情况 - 2021年养老金和其他退休后福利的按市值计价调整产生240万美元税前收益，2020年为670万美元税前损失，2019年为340万美元税前收益[211] 债务结构情况 - 截至2021年12月31日，公司债务组合中固定利率债务占比56%，可变利率债务占比44%[220] 利率变动影响情况 - 截至2021年12月31日，固定利率债务利率100个基点的增减分别导致公允价值减少3120万美元或增加3370万美元[221] - 截至2021年12月31日，可变利率债务利率100个基点的增减分别导致利息支出增加或减少400万美元[222] 外汇衍生合约与交叉货币互换协议情况 - 截至2021年12月31日，公司有未到期外汇衍生合约，名义美元等值总额为1470万美元[224] - 截至2021年12月31日，公司有未到期交叉货币互换协议，名义金额合计7.944亿美元[225] 汇率变动对综合收益影响情况 - 美元相对欧元升值10%将使累计其他综合收益净增加6460万美元，贬值10%将使累计其他综合收益净减少6470万美元[225] 商誉与无形资产评估情况 - 2021年对商誉进行定性评估，认定报告单元公允价值很可能超过其账面价值[207] - 2021年可辨认无形资产未记录减值费用[209]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度销售额增长24%，核心销售额增长19%；全年销售额增长25%，核心销售额增长21% [20] - 第四季度价格读出为全年最强，近一半的年度价格在该季度实现 [21] - 第四季度部门收入增长18%，销售回报率下降80个基点；全年部门收入增长33%，销售回报率扩大100个基点至18.2% [22] - 第四季度调整后每股收益增长24%，全年增长36%至3.40美元 [22] - 2021年自由现金流超5.5亿美元，占净利润的比例超100% [7] - 2022年全年预计销售额增长6% - 9%，部门收入增长10% - 13%，调整后每股收益3.70 - 3.80美元，增长9% - 12% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者解决方案业务 - 第四季度销售额增长31%，其中泳池业务增长35%，水处理业务增长23%；全年增长34%，泳池业务增长40%，水处理业务增长24% [23] - 第四季度该业务收入增长10%，销售回报率下降410个基点；全年部门收入增长32%，利润率因第四季度通胀压力略有下降 [28] 工业与流体技术业务（IFT） - 第四季度销售额增长14%，其中住宅流体业务增长14%，商业流体业务增长4%，工业过滤业务增长24%；全年增长12%，住宅流体业务增长15%，商业流体业务增长6%，工业过滤业务增长12% [30] - 第四季度该业务部门收入增长63%，销售回报率扩大440个基点；全年部门收入增长30%，销售回报率扩大210个基点至15% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2018年成为纯可持续发展公司后，将ESG优先事项与业务战略相结合，致力于提供清洁安全的水、减少化学品使用、降低碳和水足迹等 [10] - 投资建设品牌、数字能力和智能可持续解决方案，如重新打造品牌、推出新的家庭水平台、改善消费者数字互动等 [13][14] - 构建轻松的泳池生态系统，提高客户服务能力，增加服务业务，开发更多连接产品 [15][16] - 战略增长举措聚焦于泳池和水处理业务，以及工业和流体技术中的可持续气体业务，包括沼气和碳捕获 [17] - 2021年启动业务转型，聚焦定价、采购、运营和组织效能四个领域，预计到2025年实现超300个基点的利润率提升 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年虽面临供应链中断和近五倍于2020年的通胀，但公司业绩超预期，为2022年创造了增长动力 [6] - 2022年第一季度面临与去年同期的艰难对比，价格与成本影响大，且受新冠疫情持续干扰，但全年前景乐观 [8] - 住宅业务主要服务于现有客户群体，公司整体对新住宅建设的敞口约为10% [8] - 泳池业务受益于大量现有客户、泳池自动化和节能趋势以及人口迁移趋势；水处理业务在住宅端凭借智能连接解决方案发展良好，商业业务虽餐厅流量未恢复到2019年水平但已有所恢复；工业业务在2021年底订单和积压订单持续增长 [9] 其他重要信息 - 公司2021年底资产负债表状况良好，杠杆率仅为1倍，低于目标杠杆率，有能力进行战略收购和向股东返还资本 [7][19] - 公司连续46年增加股息 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 泳池业务渠道库存情况及2022年泳池业务价格和收入预期 - 公司年末积压订单较多，渠道库存虽趋于正常但仍有销售，Q1和Q2会受影响；经销商通常在Q3评估2023年前景并调整库存或采购计划 [39] - 预计泳池业务继前两年增长后，2022年将继续因价格因素实现显著增长，公司在制定指引时保持谨慎 [40] 问题2: 2022年两个业务板块的隐含利润率假设 - 公司指引显示销售回报率将从2021年的18.2%提升至19%，消费者解决方案业务和IFT业务的利润率都将扩大 [41] 问题3: 第四季度库存增加的原因及泳池业务全年增长指引和新旧业务细分 - 部分库存增加与收购Pleatco和KBI有关，其余是为应对2022年更高需求做准备，库存天数与历史水平相符 [45] - 公司给出消费者解决方案业务的增长指引为中到高个位数，可据此推断泳池业务情况，水处理业务也将表现良好 [46] 问题4: 可持续气体业务的增长机会 - 该业务去年增长约20%，未来有望继续增长，企业的碳减排和碳中和倡议为其创造了参与报价和业务的机会 [48] 问题5: 泳池业务的竞争动态、公司应对策略及IFT业务复杂性降低举措的进展和下一步计划 - 泳池业务需求强劲，公司重视对客户的承诺，积压订单已重新定价并将在第二季度全部体现，这将助力Q2业绩反弹 [55] - IFT业务在减少SKU和整合产品方面取得了很大进展，但全球供应链和产品分销仍有很大提升空间 [57] 问题6: 指引中价格的构成及供应链与第三季度相比的改善和挑战情况 - 增长指引主要由价格驱动，还有少量收购因素 [62] - 2021年公司供应链能力和流程逐季提升，但仍面临全球供应短缺、货运干扰等问题；2022年初受奥密克戎影响，工厂费率上升，但目前情况有所改善，仍需谨慎看待Q1情况 [63] 问题7: 业务中哪些部分预计有销量增长，哪些可能有适度下降，以及构建更可持续供应链的含义和衡量方法 - 对2022年水处理、住宅集成流和泳池业务的贡献持乐观态度；上半年有销量、价格和收购贡献，下半年因新住房建设和渠道对2023年预期的反应，销量可能会有所缓和 [69] - 构建可持续供应链是公司的采购转型举措之一，旨在优化供应链，确保满足客户交货时间需求，不仅考虑成本，还考虑总落地成本和产品可用性，可通过扩张情况衡量其对转型的贡献 [71] 问题8: 2022年Q1收入指引与全年收入增长展望的关系、全年增长预期及季节性考虑，以及除价格外推动盈利和收入增长高于营收的因素 - 公司预计全年实现增长，尽管Q3和Q4面临更艰难的比较，但价格因素和历史业绩分布表明全年将保持良好平衡，Q2通常是最强季度 [76][77] - 利润率从2021年的18.2%提升至19%主要得益于价格超过通胀，以及2022年转型举措进入执行阶段带来的定价、采购、运营和组织效率提升 [80] 问题9: Pleatco的整合情况、业绩表现及管理方式 - Pleatco表现良好，已纳入Q4业绩，是强大的售后市场业务，与公司文化契合，业绩符合预期 [84] - 公司对其管理方式与以往基本相同，分别统计其在IFT和消费者解决方案业务中的收入 [85][86] 问题10: 泳池业务本季度是否有提前采购情况、经销商泳池建设能力及第一季度的可见性 - 非温暖气候州有适度提前采购，主要是为Q2业务储备库存，目前公司仍在处理积压订单，未来会根据渠道需求规划 [90] - 渠道通常先关注新泳池建设，之后转向改造和售后升级，新泳池建设放缓将使资源重新聚焦于后两者，有利于公司管理供应链 [91] - 公司明确表示上半年EPS占全年的50%，与历史相符；对Q2有较强的前瞻性，主要因积压订单重新定价；1月受疫情影响业务放缓，近期有所改善 [93] 问题11: 泳池业务中80%的改造业务在2021年的增长情况、是否高于水上业务平均水平、2021年泳池业务量指引、非新泳池建设业务的市场情况及产品趋势 - 改造业务在2021年实现两位数增长，但未高于水上业务平均水平，新泳池和改造业务对泳池业务约40%的增长贡献大致各占一半 [97][98] - 公司预计泳池业务Q1和Q2表现强劲，下半年有价格因素支撑，目前对经销商和分销商调整2023年库存水平持谨慎态度 [99] - 新泳池需求将继续增加，2023年市场将重新分配劳动力到改造和售后市场；部分产品如加热器增长将放缓，自动化和氯化器等产品渗透率将提高 [101][102] 问题12: 价格调整情况、消费者业务Q4价格构成、DOE效率变更对替换泵需求和平均销售价格的影响 - 公司关注标价增长，更关心实际实现的价格，目前分享的是2022年的实际预期 [106] - 消费者业务Q4的10个点价格增长为纯价格增长 [107] - DOE效率变更后的替换泵是泳池运行的关键产品，市场对其升级兴趣浓厚，公司2022年将推出更智能版本，预计需求将持续 [108] 问题13: 泳池业务中除新业务外的改造和替换业务的可见性及经销商安装瓶颈情况 - 泳池业务季节从Q4到次年Q3，公司对该阶段有良好的可见性，目前正与渠道合作评估2023年情况；同一批经销商负责新业务、改造和服务，公司需关注其时间分配 [115] - 今年安装业务受劳动力和产品供应影响，导致改造和售后业务延迟，但供应链情况正在改善，预计2022年泳池业务需求将持续到2023年 [116]

业绩总结 - 2021财年销售额为38亿美元，同比增长25%[6] - 2021财年调整后的每股收益（EPS）为3.40美元，同比增长36%[6][23] - 2021财年自由现金流为6亿美元，占净收入的100%[7] - 2021年第四季度销售额为38亿美元，调整后的每股收益（EPS）为0.87美元，同比增长24%[17][7] - FY'21净收入为5.56亿美元，较FY'20的3.57亿美元增长56%[39] 用户数据 - 2021财年核心销售额增长21%，其中消费者解决方案增长30%[21] - 2021年第四季度核心销售额增长19%，消费者解决方案增长23%[15] 财务指标 - 2021财年分部收入为7亿美元，销售回报率（ROS）为18.2%，同比增长100个基点[6][7] - 2021年第四季度分部收入增长18%，销售回报率（ROS）为16.9%[17] - FY'21部门收入增长30%，销售回报率（ROS）为15.0%，上升210个基点[37] - 2021年调整后的EBITDA为7.371亿美元，净收入为5.560亿美元[67] 未来展望 - 预计Q1'22总销售额将增长约7%至11%[45] - 预计FY'22总销售额将增长约6%至9%[45] - 2022年第一季度预计净销售额增长约7%至11%[73] - 2022年预计净收入从持续经营中报告为约1.27亿美元，调整后为约1.34亿美元[73] 其他信息 - 截至2021年12月31日，公司的净债务与调整后EBITDA比率为1.0倍[40] - 2021年有效税率为13.3%，调整后的有效税率为16.0%[61]

各业务线营收占比 - 2021年前九个月，消费者解决方案和工业与流体技术部门分别占总营收的约62%和38%[83] 公司收购情况 - 2021年10月18日，公司完成对Pleatco的收购，总对价约2.55亿美元现金[84] - 2021年5月19日，公司完成对KBI的收购，净现金支出8280万美元[85] - 2021年10月18日，公司完成Pleatco收购，总代价约为2.55亿美元现金[125] 公司转型计划目标 - 公司目标到2025年通过转型计划实现至少300个基点的利润率扩张[94] 各业务线增长原因 - 2021年前九个月，消费者解决方案部门因泳池和住宅水处理业务需求增长实现显著增长[88] - 2021年前九个月，工业与流体技术部门因住宅和灌溉业务量增加实现强劲增长[89] 公司面临的挑战 - 2021年前九个月，公司经历供应链挑战，原材料交付周期增加[98] - 2021年前九个月，公司经历原材料、物流和劳动力成本的通胀性增长[98] 公司业务重组计划 - 2020年和2021年前九个月，公司执行了与疫情无关的业务重组计划以降低固定成本[96] 公司转型计划启动时间 - 2021年第二季度，公司启动转型计划以加速增长和推动利润率扩张[93] 公司整体财务关键指标变化 - 2021年前三季度净销售额277.62亿美元，较2020年的222.18亿美元增长25%；第三季度净销售额9.692亿美元，较2020年的7.985亿美元增长21.4%[99][101] - 2021年前三季度毛利润99.1亿美元，较2020年的77.41亿美元增长28%；第三季度毛利润3.348亿美元，较2020年的2.774亿美元增长20.7%[99][101] - 2021年前三季度销售、一般和行政费用4.404亿美元，较2020年的3.786亿美元增长16.3%；第三季度为1.456亿美元，较2020年的1.3亿美元增长12%[99][101] - 2021年前三季度净利息费用1.15亿美元，较2020年的2亿美元下降42.5%；第三季度为260万美元，较2020年的540万美元下降51.9%[99][101] - 2021年前三季度持续经营业务税前收入47.51亿美元，较2020年的32.14亿美元增长47.8%；第三季度为1.658亿美元，较2020年的1.252亿美元增长32.4%[99][101] - 2021年前三季度有效税率为14.2%，较2020年的19.9%下降5.7个百分点；第三季度为13.3%，较2020年的11.5%增加1.8个百分点[99][101] 净销售额增长原因 - 净销售额增长主要源于消费者解决方案和工业与流体技术业务的销量增长、价格上调及有利的外汇影响[102][103] 消费者解决方案业务关键指标变化 - 2021年前三季度消费者解决方案业务净销售额17.119亿美元，较2020年的12.608亿美元增长35.8%；第三季度为6.136亿美元，较2020年的4.708亿美元增长30.3%[109] - 2021年前三季度消费者解决方案业务部门收入4.186亿美元，较2020年的2.953亿美元增长41.8%；第三季度为1.442亿美元，较2020年的1.138亿美元增长26.7%[109] - 2021年前三季度消费者解决方案业务部门收入占净销售额比例为24.5%，较2020年的23.4%增加1.1个百分点；第三季度为23.5%，较2020年的24.2%减少0.7个百分点[109] 工业与流体技术业务关键指标变化 - 工业与流体技术业务2021年前三季度净销售额为10.631亿美元，较2020年的9.601亿美元增长10.7%；第三季度净销售额为3.551亿美元，较2020年的3.274亿美元增长8.5%[116] - 工业与流体技术业务2021年前三季度部门收入为1.595亿美元，较2020年的1.315亿美元增长21.3%；第三季度部门收入为5240万美元，较2020年的4270万美元增长22.7%[116] 公司积压订单情况 - 截至2021年9月30日，公司积压订单总额为16.287亿美元，较2020年12月31日的7.478亿美元增长117.8%，其中消费者解决方案业务积压订单为12.188亿美元，增长165.5%；工业与流体技术业务积压订单为4099万美元，增长42.0%[119] 公司现金流情况 - 2021年前九个月，经营活动产生的净现金为5.404亿美元，2020年同期为5.008亿美元；投资活动使用的净现金为1.144亿美元，2020年同期为7060万美元；融资活动使用的净现金为3.418亿美元，2020年同期为4.148亿美元[126] - 2021年前九个月自由现金流为5.052亿美元，2020年同期为4.560亿美元[134] 公司信贷安排情况 - 公司拥有9亿美元的高级无抵押循环信贷安排，到期日为2023年4月25日，截至2021年9月30日，总可用额度为9亿美元[135][138] - 高级信贷安排提供2亿美元的定期贷款，自2019年12月起已使用该定期贷款展期，此外，PFSA可选择将高级信贷安排总额最多增加3亿美元[136] 公司债务情况 - 公司有8830万美元的固定利率优先票据将在未来十二个月内到期，截至2021年9月30日，公司将该债务归类为长期债务，因为公司有意愿和能力根据高级信贷安排进行长期再融资[141] 公司股份回购授权情况 - 2018年5月，董事会授权回购普通股，最高限额为7.5亿美元，该授权于2021年5月31日到期；2020年12月，董事会再次授权回购普通股，最高限额为7.5亿美元，该授权将于2025年12月31日到期[142] 公司股份回购情况 - 2021年前9个月公司回购140万股普通股，花费1亿美元，其中80万股（5000万美元）和60万股（5000万美元）分别依据2018年和2020年授权进行回购，截至2021年9月30日，2020年授权下还有7亿美元可用于股份回购[143] 公司股息情况 - 2021年9月21日，董事会宣布每股0.2美元的季度现金股息，将于2021年11月5日支付给2021年10月22日收盘时登记在册的股东，截至2021年9月30日，应付股息余额为3310万美元，2020年12月31日为3320万美元[144] - 2021年前9个月公司支付股息9990万美元，每股0.6美元，上一年同期为9540万美元，每股0.57美元[145] 公司可分配储备余额 - 截至2020年12月31日，公司可分配储备余额为88亿美元[146] 公司合并资产负债情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，母公司担保人和子公司发行人合并后的流动资产分别为790万美元和820万美元[150] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，母公司担保人和子公司发行人合并后的非流动资产分别为9.655亿美元和10.409亿美元[150] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，母公司担保人和子公司发行人合并后的流动负债分别为7.085亿美元和6.083亿美元[150] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，母公司担保人和子公司发行人合并后的非流动负债分别为10.071亿美元和12.83亿美元[150] 公司与非担保子公司往来情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，来自非担保子公司的应收资产分别为710万美元和280万美元[150] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，应付非担保子公司的负债分别为6627万美元和5566万美元[151]

财务数据和关键指标变化 - 年初至今公司实现25%的销售增长、近40%的部门收入增长、170个基点的利润率扩张以及40%的每股收益增长，还产生了超5亿美元的自由现金流 [10] - 第三季度销售额增长21%，核心销售额增长18%，部门收入增长28%，销售回报率扩大90个基点至18.5%，调整后每股收益增长27%至0.89美元，公司费用为1700万美元，税率为16% [15][16] - 预计第四季度销售额增长15% - 19%，部门收入增长16% - 24%，调整后每股收益增长16% - 24%至0.81 - 0.87美元；全年销售额增长22% - 23%，部门收入增长32% - 34%，调整后每股收益增长34% - 36%至3.34 - 3.40美元 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者解决方案业务 - 第三季度销售额增长30%，部门收入增长27%，销售回报率收缩 [17] - 泳池体验业务销售额季度增长32%，环比增长5%，行业需求强劲，经销商订单排到明年第三季度，变速泵需求旺盛，新产品表现良好 [19][20] - 水处理业务销售额增长28%，住宅需求强劲，商业呈现疫情后复苏迹象，直销业务在新市场改善，业务模式不断演变，商业复苏持续，KBI整合顺利 [21][22] 工业和流体技术业务 - 第三季度销售额增长8%，部门收入增长23%，销售回报率扩大180个基点至14.8% [23] - 住宅流体业务连续四个季度实现两位数增长，商业流体业务销售额季度增长6%，工业过滤业务销售额增长8%，可持续气体业务积压订单增长，订单漏斗扩大，胜率提高 [23][24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成两项收购，KBI为水处理业务增加商业服务能力，Pleatco为泳池和工业过滤业务带来售后过滤产品 [11] - 公司认为自身业务更具季节性而非周期性，凭借强大的积压订单对第四季度及2022年的发展势头充满信心 [10] - 公司专注于战略增长计划，推动业务转型以释放价值和推动增长，平衡资产负债表为核心业务投资、股东回报和战略收购提供灵活性 [14][15] - 行业面临材料短缺、物流挑战和通胀等问题，公司通过多次提价应对，但提价与确认存在滞后，不过明年将有定价顺风 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年对公司来说是出色的一年，尽管面临供应链和通胀挑战，但销售和盈利增长强劲，未来仍有很大发展空间 [9][12] - 第四季度公司业务受季节性放缓和供应链挑战影响，但需求和积压订单情况良好，主要问题在于供应链和材料供应 [29][51] - 公司预计通胀将持续，将继续提价以抵消通胀影响，相信明年能够通过价格调整和转型举措实现更好的业绩 [44][80] 其他重要信息 - 公司在2021年通过股息和股票回购向股东返还2亿美元，季度末资产负债表强劲，杠杆率低于1倍，投资资本回报率达19% [25] - 公司预计全年公司费用约8000万美元，净利息约1500万美元，税率约16%，股份数量约1.675亿股，资本支出约6000万美元，折旧和摊销约8000万美元，目标自由现金流大于净收入 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 工业和流体技术业务及消费者解决方案业务的价格成本在第四季度是否会正向转变 - 价格在两个业务板块都有良好体现，但第四季度通胀仍是逆风；消费者解决方案业务因积压订单大、价格传导慢，利润率面临挑战；工业和流体技术业务有生产率提升，利润率应会继续改善 [36] 问题: 泳池业务的产能利用率现状 - 公司工厂有满足需求的产能，但供应链不稳定，包括港口、货运和运输等问题，难以准确回答产能利用率问题 [39] 问题: 明年泳池业务价格是否会如市场预期呈两位数增长，以及业务增长在新建设、改造和维修三个领域的分布情况 - 目前过早对2022年进行指导，但鉴于通胀情况，预计明年通胀将继续增长，公司会继续提价以抵消通胀，价格可能朝两位数方向发展；业务增长在新建设和售后市场各领域较为均衡 [44][45] 问题: 第四季度各业务单元能否实现正常的环比增长，是否存在需求减弱或增强的领域，以及供应链挑战是否会加剧 - 第四季度指导大致持平，主要受供应链和材料问题影响，业务需求和积压订单情况良好，部分住宅业务存在季节性因素 [51] 问题: 公司并购管道的可操作性，以及增加股票回购率的考量因素 - 并购漏斗健康，公司希望积极开展战略增长计划相关活动；若并购定价过高或不合适，会考虑增加股票回购，同时有每年1.5亿美元的常规目标 [54] 问题: 全年收入指引中点上调1500万美元是否包含Pleatco贡献，以及如何解释指引变化 - Pleatco在第四季度贡献约2000万美元，全年约1亿美元；考虑到供应链和假期因素，预计第四季度发货量与第三季度持平，部分业务存在季节性放缓 [59][60] 问题: 近期或预期的价格行动时间及何时开始体现效果 - 公司今年已多次提价以抵消通胀，明年将继续根据通胀趋势提价 [63] 问题: 第四季度早期订单计划情况，以及渠道库存情况 - 第四季度预计不会有大规模早期订单计划，因积压订单大，公司专注于满足现有需求 [68][69] 问题: 第三季度和第四季度损失的销售额情况 - 相比去年增加的积压订单可视为未满足的需求，主要是由于供应链无法满足客户订单 [70] 问题: 泳池业务明年能否实现稳健增长，以及Pleatco在2022年的预期增长情况 - 泳池业务明年实现稳健增长没有明显阻碍；目前无法提供2022年指导，但公司有诸多顺风因素，如积压订单、供应链效率提升和转型举措等；Pleatco年收入约1亿美元，有一定利息逆风，整合工作会有一定抵消 [77][80][81] 问题: 各业务板块生产率增长的驱动因素，以及价格成本动态是否会转正 - 生产率增长得益于经营杠杆，即高增长带来的固定成本分摊优势；明年通胀会在第一季度形成逆风，第二、三季度趋于平稳，全年有望通过提价抵消通胀，但各季度可能有波动 [88][90] 问题: 是否已宣布1月1日的提价幅度 - 尚未宣布 [91] 问题: 能否将毛利率恢复到上半年36%的水平，以及转型举措的进展和效果体现时间 - 公司目标是尽快将毛利率恢复到36%，转型举措是利润率扩张的关键；转型举措进展顺利，有丰富的机会，预计2022年开始产生贡献 [97][101] 问题: 假设美联储明年初控制通胀，公司如何应对价格调整，以及不同业务在价格保持和回调方面的情况 - 公司倾向于假设通胀继续增长并提前提价，若通胀下降，可回调价格；制造库存型业务对通胀和提价反应更灵敏，项目型业务预测提价难度大，OEM或大客户业务需协商提价 [105][108] 问题: 供应链的波动性和可预测性，以及定价方式是否改变 - 第四季度材料和通胀问题仍是挑战，供应链在货运和物流成本、路线成本等方面仍有不确定性；公司在学习和改进定价，目前未对积压订单重新定价 [113][114] 问题: 第三季度生产率提升是否可持续，以及战略增长计划投资支出的趋势 - 生产率提升与经营杠杆有关，2022年将受益于定价、采购、制造和分销效率以及组织优化等方面；2021年持续投资，2022年预计不会大幅增加，需自我融资 [120][121] 问题: 新物联网产品发布情况，特别是泳池应用程序的情况，以及供应链短缺情况 - 公司有12款互联解决方案，应用程序下载和产品使用量增加，在泳池、水处理等领域取得进展；供应链方面，树脂、电子元件、芯片等仍面临高通胀和短缺问题，货运也成为挑战 [125][129][130] 问题: 经销商订单排到明年第三季度的具体情况，以及泳池业务增长主要来自全面升级还是一对一替换 - 经销商订单包括新泳池建设和改造，需求强劲；业务增长主要来自新泳池和售后市场的泳池垫升级，而非单纯的维修替换 [137][141] 问题: 消费者业务定价明年能否加速，以及是否需要加速以抵消成本通胀 - 需考虑通胀的复合效应，公司会根据2022年预期通胀合理定价，但目前无法给出具体数字 [145][146] 问题: 水泵市场在变速转型中的竞争格局，以及对Hayward中低端合规产品的看法 - 部分小市场或地区非变速泵仍有需求，但能源效率标准推动行业向更高效率产品发展，未来趋势是提升产品效率 [149] 问题: 公司业务中受刺激政策影响的基础设施相关业务规模及具体类型 - 受刺激政策影响的业务规模不到2亿美元，主要是市政泵业务以及连接市政和细分市场的泵业务 [150][151]

业绩总结 - 2021年第三季度销售额达到9.69亿美元，同比增长21%[6] - 调整后每股收益（EPS）为0.89美元，同比增长27%[6] - 2021年第三季度净收入为1.44亿美元，年初至今净收入为4.07亿美元[27] - 第三季度营业收入为167.3百万美元，占净销售额的17.3%[38] - 2021年第三季度的净收入为143.7百万美元，较第二季度增长8.4%[38] - 2021年第三季度的每股收益（稀释后）为0.86美元，较第二季度增长8.9%[38] 用户数据 - 核心销售额同比增长18%，其中消费者解决方案增长26%[11] - 第三季度的核心销售增长为18.4%，总销售增长为21.4%[46] 财务表现 - 自由现金流表现强劲，投资回报率（ROIC）为19%[6] - 截至2021年9月30日，净债务与调整后EBITDA比率为0.7倍[28] - 2021年自由现金流预计超过净收入的100%[31] - 2021年第三季度调整后的EBITDA为1.877亿美元[57] - 2021年最后十二个月的调整后EBITDA为7.105亿美元[57] 未来展望 - 预计2021年第四季度销售额增长约15%至19%[31] - 预计2021年调整后每股收益在0.81美元至0.87美元之间，同比增长约16%至24%[31] 其他信息 - 2021年第三季度的重组和其他费用为4.1百万美元[38] - 2021年第三季度的法律准备金调整为（2.4）百万美元[38] - 2021年第三季度的无形资产摊销费用为6.0百万美元[38]