业绩总结 - 2020年全年销售额增长2%，达到30.2亿美元[8] - 第四季度核心销售额同比增长3%，达到30.2亿美元[9] - 第四季度调整后每股收益为0.70美元，同比增长3%[9] - 2020年持续经营的净收入为357百万美元，较2019年下降1.4%[22] - 2020年第四季度的净收入为99.8百万美元，全年净收入为357.1百万美元[38] - 2020年第四季度的运营收入为121.5百万美元，占净销售额的15.3%[38] - 2020年调整后的息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为564.3百万美元[57] 用户数据 - 2020年第四季度的销售额为7.55亿美元，较去年同期增长2%[9] - 2020年第四季度的销售收入的回报率（ROS）为17.7%，下降90个基点[9] - 2020年全年回报率为17.2%[38] 现金流与资本支出 - 2020年自由现金流为5.12亿美元，占净收入的143%[12] - 2020财年自由现金流为512百万美元，相较于2019财年的295百万美元增长73.6%[22] - 2020年资本支出为62百万美元，较2019年的59百万美元增加5.1%[22] - 2020年第四季度的资本支出（Cap Ex）为17.8百万美元，较第三季度的13.9百万美元有所增加[49] 债务与股东回报 - 2020年末公司债务为10.29亿美元，较2019年末的7.88亿美元增加[21] - 2020年公司股东回购150百万美元，分红127百万美元[21] 未来展望 - 2021年第一季度的自由现金流预计将超过净收入的100%[27] - 2020年第四季度的调整后每股收益预计在0.55至0.63美元之间，较2019年同期增长约6%至21%[27] 其他信息 - 2020年公司在收购及其他方面的支出为4600万美元，较2019年的2.63亿美元大幅减少[21] - 2020年公司现金及现金等价物为8.2亿美元，未计入8200万美元的现金[20] - 2020年固定债务占比72%，平均利率约为2.6%[20] - 2020年第四季度的有效税率为9.8%，相比于2019年第四季度的2.8%显著上升[49] - 2020年第四季度的税后投资资本回报率（ROIC）为14.6%，与第三季度的14.7%基本持平[49]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司实现12%的销售增长和10%的核心销售增长，调整后每股收益增长21%，但价格因素影响较小，生产率被额外费用抵消 [10][11] - 公司预计全年销售约29.5亿美元，调整后每股收益在2.35 - 2.40美元之间，全年税率为15%，预计自由现金流将超过净收入的100% [36] - 前九个月公司产生了超过4.5亿美元的自由现金流，进入第三季度时净债务与调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率为1.3倍 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者解决方案业务 - 该业务近80%服务于住宅市场，第三季度销售额增长25%，部门收入增长39%至24.2% [12] - 泳池业务表现强劲，销售额增长46%，各产品类别需求旺盛，订单在第四季度仍保持健康 [13][17] - 水处理业务整体增长2%，住宅业务接近两位数增长，商业业务销售额下降了中个位数，但较第二季度有显著改善 [22][23][24] 工业与流体技术业务 - 该业务第三季度销售额下降3%，部门收入下降24%，销售回报率下降360个基点至13% [27] - 住宅和灌溉业务增长6%，农业业务中OEM销售持平，售后市场恢复增长，商业和基础设施业务订单下降，但报价渠道仍活跃 [28][29][30] - 工业过滤业务仍受全球资本支出冻结的负面影响，但降幅有所改善 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 住宅市场对公司产品需求较高，特别是泳池和水处理产品，消费者因居家需求增加了对相关产品的投资 [14][23] - 商业市场中，餐饮服务行业仍面临挑战，但公司在快速服务餐厅市场的业务提供了一定的缓解 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司前两年专注于制定新的独立战略，优化新产品管道和增长能力，未来将重点关注有机增长，使整个投资组合的增长至少高于GDP [38][39] - 公司将继续投资于数字转型，改善商业化流程，加强品牌建设，加速少数大型增长行动，如扩大泳池业务内容和拓展住宅水处理业务 [40] - 在工业与流体技术业务中，公司正在探索可持续气体和智能解决方案等有前景的增长领域，并考虑进行并购 [41] - 公司致力于实施Pentair综合管理系统（PIMS），优化资本回报率（ROIC），并认为轻资产商业模式有助于长期投资优化 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球仍面临不确定性，但公司对第三季度的业绩感到满意，认为以住宅为重点的业务组合有助于在不确定时期取得差异化的业绩 [8] - 公司预计2021年将是新产品推出的重要一年，特别是在泳池和水处理业务方面 [9][21] - 管理层对公司的长期增长前景持乐观态度，认为公司在各个业务领域都有良好的定位，并将继续努力提高业绩 [223][224] 其他重要信息 - 公司已成功软推出Pentair Home和Pentair经销商应用程序，并预计2021年将推出更多连接产品 [9] - 公司在可持续发展方面取得了进展，超过60%的解决方案支持水效率，约75%的解决方案支持能源效率 [47] - 公司致力于推动多元化、公平和包容，加强安全和健康的工作场所，并开展慈善活动 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 泳池业务46%的增长能否细分，是否在原始设备业务上有增长，以及在泳池平台上的进展如何 - 公司表示增长是全面的，各产品类别需求强劲，第四季度需求依然良好，对2021年也持乐观态度。加热器产品增长显著，自动化销售也有所增加 [55][56][57] 问题2: 工业与流体技术业务（IFT）利润率环比下降的原因及未来展望 - 公司解释称，该季度存在补偿相关费用和较高的回扣等不利因素，但第四季度将恢复到更正常的水平 [59][60] 问题3: 第四季度价格和生产率的趋势以及对2021年的初步看法 - 公司表示，价格和生产率的好处在第三季度被回扣和补偿相关成本所掩盖，第四季度将恢复到更正常的水平 [67][68] 问题4: 第四季度收入指导中低个位数下降在消费者解决方案和IFT业务之间的分解，以及是否存在提前拉动需求的情况 - 公司称，泳池业务在第四季度将继续增长，但商业和工业业务仍面临挑战，导致整体增长率下降。公司正在努力解决IFT业务的生产率问题，并预计需求将持续到明年年初 [70][71][72] 问题5: 从监管驱动的角度来看，明年泳池业务的增长情况如何 - 公司认为，明年上半年泳池业务的比较基数较容易，需求将保持强劲。下半年虽然面临更严峻的比较，但有新产品推出、DOE法规以及IFT业务比较基数较软等因素的支持 [80][81][82] 问题6: 第四季度价格和生产率对盈利的影响，以及IFT业务在第四季度表现不佳的原因 - 公司表示，第四季度的盈利主要受销量影响，价格和生产率将恢复到正常水平。IFT业务在第四季度面临挑战是因为订单主要在明年发货，客户更倾向于将交付时间安排在明年 [86][87][88] 问题7: 激励补偿对明年成本的影响，以及结构调整节省的费用对总公司增量利润率的净影响 - 公司表示，今年的补偿费用将对明年构成挑战，但公司正在努力提高生产率，通过优化一般及行政费用（G&A）、减少复杂性和提高供应链效率等措施来推动利润率扩张 [100][101][103] 问题8: IFT业务中积压订单的负面组合影响是一次性事件还是会持续几个季度 - 公司希望商业和基础设施领域的挑战在2021年能够得到缓解 [104] 问题9: DOE法规对价格和销量的积极影响，以及进入2021年时的可见积压订单水平 - 公司认为，DOE法规的影响将在2021 - 2022年逐步显现，不会在某个特定季度带来巨大的收益。公司仍在努力满足泳池业务的需求，预计将在几个季度内持续追赶 [110][111][113] 问题10: IFT业务的评估过程以及其核心业务的定位是否发生变化 - 公司认为，IFT业务虽然目前利润率不理想，但团队表现出色，随着公司适应新规则，一些问题将自然得到解决。公司对该业务的一些增长领域感到兴奋，预计2021年利润率将有所恢复，长期来看将对公司投资组合做出积极贡献 [114][116][118] 问题11: 新CFO入职后的预算规划和适应情况 - 新CFO表示，加入公司是一个正确的决定，公司有良好的基础和改进的机会。他将专注于推动持续的有机增长、提高效率和利润率扩张 [119][120][121] 问题12: 各业务部门的积压订单/渠道库存与正常情况相比如何 - 公司认为，除了泳池业务的渠道仍需要更多库存外，其他业务的库存水平基本合适，目前需求与发货量相匹配 [126][127][128] 问题13: 消费者水处理业务的结构增长驱动因素是什么 - 公司表示，消费者对水过滤和处理的搜索需求巨大，Pentair拥有满足不同需求的技术能力。公司将通过建立渠道、推出新产品和与服务渠道合作来抓住这一机会 [129][130][132] 问题14: 总水管理计划的应用、机会和投资情况 - 公司解释称，该计划主要针对特许经营餐厅，为其提供设备租赁和专业知识服务，目前处于起步阶段，已有数百万美元的收入 [139][140][142] 问题15: 公司的股票回购计划情况 - 公司通常每年的目标是回购约1.5亿美元的股票，今年第一季度已回购1.15亿美元，随后因关注自由现金流和流动性而暂停。由于最近两个季度自由现金流强劲，公司已取消回购暂停，并将在年底和明年继续进行回购 [144][145] 问题16: 泳池业务在第四季度的库存补充情况以及分销商的早期购买意向 - 公司认为，第四季度主要是满足自然需求，不会依赖早期购买，这为2021年的良好开端奠定了基础 [153] 问题17: 泳池业务的潜在需求增长率以及是否有不同的早期购买激励措施 - 公司认为，潜在需求是两位数增长，目前没有采取不同的早期购买激励措施 [154][155] 问题18: 如何推动IFT业务的增长 - 公司表示，一些业务通过做好基础工作可以实现2% - 3%的增长，而可持续气体和食品饮料行业的物联网业务有机会实现高个位数增长。公司将专注于这些有潜力的业务，避免追逐低利润率的项目 [156][157][158] 问题19: 第四季度每股收益指导下限较低的原因 - 公司解释称，这是为了考虑COVID - 19可能带来的影响，确保指导范围能够覆盖整个季度的不确定性 [166][167][168] 问题20: 2021年在水处理业务方面的并购机会是否较大 - 公司表示，水处理是重点关注领域，并购漏斗较为丰富，希望能够加速并购进程 [169][170] 问题21: 第三季度的毛生产率情况以及是否实施了降低成本的措施 - 公司表示，毛生产率与第二季度基本一致，第四季度将恢复正常。公司已经在制造和供应链方面采取了降低成本的措施，包括减少采购支出、重新谈判政策等，这些措施将在全年对2021年产生积极影响 [171][172][174] 问题22: 如何解释去年和今年泳池业务的增长情况 - 公司认为，今年泳池业务的增长主要是由于去年的挑战和库存水平，以及良好的天气条件。COVID - 19带来的订单增长影响有限，行业需求将持续，公司对明年的业务持乐观态度 [182][183][185] 问题23: 泳池业务是否会提前拉动需求，导致疫情过后一两年增长低于平均水平 - 公司表示，目前无法预测2022年的情况，但人们对度假和第二家园的选择可能会持续推动泳池业务的需求 [187] 问题24: 如何使工业业务实现高于GDP的增长，以及如果无法实现的计划 - 公司表示，将关注产品类别的平均增长情况，确保核心业务能够持续稳定增长，并在此基础上寻求战略增长机会，包括并购 [188][189][191] 问题25: 泳池业务的渠道库存是否平衡 - 公司认为，除了泳池业务的渠道仍需要更多库存外，其他业务的库存水平基本平衡 [192] 问题26: 第三季度为应对泳池业务的巨大需求，供应链做了哪些调整 - 公司表示，在有意义的地方增加了二级供应商，第三季度主要是提高制造产量，增加班次和人员，解决了供应链挑战，并增加了制造生产的可选性 [199][200] 问题27: 联邦选举和潜在的绿色新政对公司业务的影响 - 公司认为，作为可持续解决方案提供商，有望从绿色倡议或积极的社会变革中受益 [201][202] 问题28: 鉴于泳池业务需求强劲，明年如何考虑推动价格上涨 - 公司表示，正在进行规划，将根据通货膨胀和供应商、原材料情况进行评估，并做出有效的定价决策 [209] 问题29: 一般及行政费用（G&A）节省150 - 200个基点的机会的时间安排和对明年的影响 - 公司认为，这是一个为期三年的计划，将以较为线性的方式推进，改善将体现在成本降低和避免成本增加两个方面 [210] 问题30: 第四季度销售指导与正常季节性的差异，以及消费者业务是否会遵循正常季节性 - 公司表示，正常季节性是第二季度最强，其次是第三季度、第四季度和第一季度。泳池业务在第二和第三季度最强，第四季度通常会因圣诞节季节而有所下降。IFT业务在第四季度仍面临同比挑战 [214][216][218] 问题31: 考虑到目前的强劲表现，如何看待未来的营运资金变动和2021年的自由现金流增长 - 公司的目标是自由现金流达到净收入的100%，线性的业务运营有助于提高自由现金流，公司将继续保持在资本支出等方面的纪律性，预计自由现金流将达到或高于净收入 [219][220]

业绩总结 - 第三季度销售额同比增长12%，达到约799百万美元[9] - 第三季度调整后每股收益（Adj. EPS）为0.70美元，同比增长21%[9] - 第三季度净销售额为798.5百万美元，预计全年净销售额约为2,950百万美元[50] - 第三季度营业收入为128.1百万美元，占净销售额的16.0%[50] - 第三季度调整后的净收入为116.6百万美元，调整后的每股收益为0.70美元[50] - 第三季度核心销售增长为11.9%，其中消费者解决方案增长23.4%[58] - 第三季度的投资资本回报率（ROIC）为14.7%[61] - 第三季度的有效税率为11.5%[61] 现金流与资本支出 - 第三季度自由现金流为220百万美元，年初至今自由现金流为457百万美元[8] - 2020年第三季度自由现金流为220.4百万美元，较2020年第二季度的417.1百万美元下降了47.3%[68] - 2020年截至9月30日的九个月自由现金流为456.5百万美元[68] - 2020年第三季度的资本支出为13.9百万美元，较2020年第二季度的11.8百万美元增加了17.8%[68] - 2020年资本支出预计约为6500万美元[34] 未来展望 - 预计2020年总销售额约为29.5亿美元，调整后每股收益在2.35至2.40美元之间[8] - 2020年预计调整后的净收入在392百万美元至401百万美元之间[50] - 2020年调整税率预计约为15%[30] - 2020年自由现金流预计超过净收入的100%[32] - 2020年净债务与调整后EBITDA比率为1.3倍[20] 费用与负面信息 - 2020年第三季度的COVID-19相关费用为2.6百万美元[50] - 2020年第三季度的重组及其他费用为2.1百万美元[50] - 2020年第三季度的COVID-19相关费用为4.8百万美元，较2020年第二季度的0.9百万美元显著增加[72] - 2020年第三季度的税收准备金为29.8百万美元，较2020年第二季度的19.9百万美元增加了49.2%[72] - 2020年第三季度的净利息支出为7.7百万美元，较2020年第二季度的6.9百万美元增加了11.6%[72]

业绩总结 - 2020年第二季度核心销售额为8亿美元，同比下降10%[16] - 消费者解决方案部门销售额为4.37亿美元，同比持平，工业与流动技术部门销售额为3.62亿美元，同比下降14%[22][25] - 调整后每股收益为0.59美元，同比下降14%[16] - 2020年第二季度的销售收入中，消费者解决方案部门下降8%，工业与流动技术部门下降13%[16] - 2020年第二季度的销售收入中，水解决方案部门销售额下降中等十几个百分点[22] - 2020年总销售额约为28亿美元[33] - 第一季度净销售额为7.10亿美元，第二季度净销售额为7.13亿美元[42] - 第一季度营业收入为1.007亿美元，占净销售额的14.2%，第二季度营业收入为1.111亿美元，占净销售额的15.6%[42] 现金流与财务状况 - 自由现金流为4.17亿美元，较去年同期的2.36亿美元增长[18] - 2020年第二季度持续经营活动提供的净现金为4.289亿美元，相较于2019年同期的3.563亿美元增长了20.4%[58] - 2020年第二季度自由现金流为4.171亿美元，较2019年同期的3.434亿美元增长了21.5%[58] - 2020年第二季度自由现金流较第一季度改善了2.988亿美元，显示出公司经营状况的显著改善[58] - 2020年第一季度自由现金流为-1.810亿美元，反映出公司在该季度的财务挑战[58] - 2020年第二季度自由现金流较第一季度的-1.810亿美元改善了6.981亿美元，表明公司在现金流管理上的积极进展[58] - 现金流净收入为7400万美元，年初至今为1.47亿美元[18] - 2020年第二季度的ROS（销售回报率）为17.5%，较去年同期下降180个基点[16] - 公司在2020年第二季度的流动性状况良好，现有764百万美元的可用信贷额度[18] - 资产负债表强劲，净债务与EBITDA比率为1.6倍，低于3.75倍的契约限制[18] 未来展望与预期 - 调整后的每股收益（EPS）预期在2.00美元至2.20美元之间[33] - 2020年调整后的净收入预期在3.34亿美元至3.67亿美元之间[42] - 调整后的税率约为16%[33] - 预计自由现金流将超过净收入的100%[33] - 资本支出预计在6000万美元至7000万美元之间[33] 其他信息 - 2020年第二季度出售物业和设备的收益为10万美元，较2019年同期的30万美元下降了66.7%[58] - 2020年第二季度停止经营活动使用的净现金为50万美元，较2019年同期的330万美元改善了84.8%[58] - 2020年第一季度停止经营活动使用的净现金为0美元，显示出公司在该季度的流动性管理[58] - 2020年第二季度资本支出为1180万美元，较2019年同期的1300万美元下降了9.2%[58]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额下降11%，核心销售额下降10% [22] - 部门收入下降19%，销售回报率收缩180个基点至17.5% [23] - 净利息和其他费用为810万美元，调整后税率为16%，季度平均流通股为1.664亿股 [23] - 调整后每股收益为0.59美元，同比下降14% [23] - 季度自由现金流为4.17亿美元，同比增长超20% [24] - 第二季度末，9亿美元循环信贷额度下可用资金为7.64亿美元，净债务与EBITDA比率为1.6倍 [25] - 全年预计调整后每股收益在2 - 2.20美元之间，总销售额约28亿美元，调整后税率为16%，平均流通股约1.67亿股 [34] - 预计资本支出为6000 - 7000万美元，折旧与摊销约7500万美元，非现金股票补偿约2000万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者解决方案业务 - 核心销售额下降8%，部门收入下降11%，销售回报率下降80个基点至24.1% [22][26] - 泳池业务季度销售额持平，4月销售额下降中两位数，5、6月持续改善 [26] - 水解决方案业务销售额中两位数下降，商业业务销售额两位数下降，住宅业务有改善迹象 [28] 工业与流体技术业务 - 销售额下降14%，部门收入下降26%，销售回报率下降240个基点至14.1% [30] - 住宅与灌溉流体业务销售额低两位数下降，6月订单较4月显著增加 [30][31] - 商业与基础设施流体业务销售额高个位数下降，商业需求低两位数下降 [31] - 工业过滤业务销售额下降超20% [31] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 消费者解决方案业务聚焦泳池业务增长，推进产品自动化，应对能源部法规，拓展水解决方案业务 [14][15][17] - 工业与流体技术业务注重提高生产率，改善成本结构，关注食品饮料和啤酒膜业务的利基增长机会 [19] - 持续关注并购机会，主要是小规模并购和业务补充 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情影响持续，公司建立了强大的疫情管理能力，更好应对潜在影响 [8][9] - 住宅业务有望受益于需求改善，商业和工业业务仍面临挑战，公司将调整成本结构并投资长期机会 [10][12] - 泳池业务上半年表现强劲，预计第三季度需求持续，水解决方案业务下半年难恢复，工业与流体技术业务预计无明显复苏 [32] 其他重要信息 - 公司产品具有可持续性，可变速度泳池泵助公司连续6年获能源之星合作伙伴年度奖，为消费者节省近20亿美元能源成本 [21] - 住宅水解决方案业务每年减少近100亿个水瓶需求，工业过滤业务每年助客户捕获和再利用超1100万公吨二氧化碳 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 泳池业务的销售点、积压订单和渠道库存情况，以及下半年如何协调 - 公司对泳池业务的订单趋势和销售率满意，第二季度订单主要通过库存满足，下半年有望补充渠道库存并满足外部需求 [37] 问题2: 商业过滤业务需求是否有变化 - 6月美国部分地区需求恢复，但随后又放缓，预计该业务难恢复，且可能继续下滑；住宅水质量需求在第二季度加速增长，下半年预期减弱；中国市场在第二季度恢复，为公司带来积极信号 [39][40] 问题3: 泳池业务供应链问题对第三季度的影响及评估 - 公司第三季度有大量积压订单，第二季度受疫情影响有供应中断，预计7月需求强劲，正努力满足现有和第二季度产生的需求 [43] 问题4: 工业与流体技术业务的积极趋势及下半年递减成本情况 - 长周期业务有积压订单，且业务组合更具可预测性收入流，有助于缓解下行风险；下半年递减成本预计维持在低至中30%的水平 [44][46] 问题5: 泳池业务销售额与行业差距何时缩小及供应链调整思路 - 公司将在第三季度努力缩小差距，预计下半年收入显著增加；供应链将更本地化，不仅在美国，也包括欧洲和中国，以应对疫情和关税影响 [48][50] 问题6: 供应链问题的美元影响及6、7月订单增长情况，消费者业务能否持平 - 供应链问题影响公司产品销售与行业趋势的差距，第三季度有信心满足客户订单，需求将延续至第四季度；6、7月订单两位数增长且超20%；消费者业务整体难持平，泳池业务有望表现良好，但水解决方案业务受商业影响大 [52][55][59] 问题7: 本季度生产率900万美元是否为下半年稳定水平 - 公司致力于提高该数字，认为业务组合有提升空间 [61] 问题8: 能源部效率变革的影响及泳池业务下半年价格策略 - 预计会有单速泵预购情况，但希望更多转向变速泵；泳池业务下半年定价环境将更正常，大宗商品未出现显著通胀 [63][65] 问题9: 法规变化对利润率和竞争格局的影响，以及业务渠道演变和对利润率的影响 - 变速泵已推出多年，公司是领导者，但行业需让客户认识其价值，利润率无变化；在线业务在DIY产品上有增长，公司通过收购有自己的在线能力，长期来看能带来服务收入 [68][69][71] 问题10: 消费者解决方案业务递减成本的影响因素及持续性，泳池业务不同项目的利润率和趋势 - 第二季度产品组合和生产率提升有助于利润率，预计下半年递减成本情况良好；新建设和改造项目需求都强劲，利润率相似 [73][75] 问题11: 工业与流体技术业务的业务组合、新泳池咨询落地时间和是否恢复股票回购 - 新泳池需求趋势良好，有望延续至2021年；公司可能在未来恢复股票回购，取决于市场条件和资本需求；工业与流体技术业务组合相对稳定，农业市场需求未提升 [78][80][82] 问题12: 新泳池需求能否在2021年持续，疫情对并购目标的影响 - 基于当前趋势，新泳池需求在2021年持续是合理预期；疫情强化了公司对某些技术和能力的关注，如泳池的地板清洁技术和水解决方案的无接触解决方案，未来6 - 9个月可能有相关交易 [84][86] 问题13: 下半年营运资金是否有顺风，工业过滤业务资本支出冻结情况、积压订单趋势、客户支出情况及自救机会 - 今年自由现金流表现正常，下半年将继续产生正现金流，有潜力超过净收入的100%；工业过滤业务客户因经济前景不明，资本支出处于暂停状态，在评估投资方向 [89][91][93] 问题14: 新泳池建设行业是否会增加产能及对公司业务组合的影响，变速泵渗透率低的看法，家庭自动化应用的情况及与泳池服务人员的关系 - 目前不确定行业是否会增加产能，需观察泳池许可证趋势；变速泵有销售提升潜力；家庭自动化应用处于测试阶段，预计2021年加速，将增强与经销商的关系 [97][99][101] 问题15: 上半年研发投入减少的原因 - 研发投入减少是因疫情导致难以维持以往水平，远程工作困难，预计下半年会增加以赶上项目进度 [104] 问题16: 全年指导的制定思路，特别是对工业与流体技术业务的保守态度 - 制定指导时考虑了疫情的不确定性，目标是给出合理预期，避免撤回指导，有达到高端和低端的不同情景 [109] 问题17: 成本削减情况及工业与流体技术业务中商业和基础设施业务下半年趋势 - 成本削减主要关注可变劳动力和可自由支配支出，不涉及重大重组成本；商业和基础设施业务预计未来需求可能下降，目前高个位数下降是合理的运行率 [112][115][116]