财务数据和关键指标变化 - 6月季度净投资收入（NII）为9000万美元，即每股普通股0.23美元，超过普通股每股分配率0.05美元，超幅28%；基本净收入为 - 5660万美元，即每股0.14美元，主要因宏观条件导致的未实现按市值计价折旧 [6] - 2022财年基本净收入为5.566亿美元，即每股普通股1.43美元，较初始每股净资产回报率为7%；6月每股净资产为10.48美元，较上一季度下降0.33美元，降幅3%，同样因宏观条件导致的未实现按市值计价折旧 [7] - 6月季度净债务与股权比率为56.8%，较2020年3月下降17.3个百分点，较3月季度上升2.9个百分点 [11] - 过去4年其他上市业务发展公司（BDC）整体增加了杠杆，典型上市BDC目前债务与总股权比率约为123%，比Prospect高约66个百分点 [12] - 自2004年成立以来，公司已投资191亿美元，涉及399项投资，退出271项投资 [9] - 截至2022年6月，公司无担保债务占总债务的69.7%，比典型上市BDC的约50%高约20个百分点 [15] - 自IPO 18年以来，到2022年10月分配时，公司将向原始股东每股支付19.68美元，累计向所有普通股股东分配超过37亿美元 [18] - 自2017年10月以来，公司每股净投资收入减去优先股股息总计3.75美元，而普通股股东每股分配总计3.42美元，此期间每股净投资收入超过分配0.33美元 [19] - 截至2022年6月30日，公司无担保债务融资加权平均成本为4.35%，与2022年3月31日持平，较2021年6月30日下降0.51%；包括使用循环信贷安排在内，所有债务融资加权平均成本为3.69%，较2022年3月31日下降0.08%，较2021年6月30日下降0.74% [59][60] 各条业务线数据和关键指标变化 公司整体投资组合 - 截至2022年6月，公司投资组合公允价值中，第一留置权债务占49.9%，较上一季度上升150个基点；第二留置权债务占19.4%，上升90个基点；次级结构化票据占9.4%，下降40个基点；无担保债务和股权投资占21.3%，下降200个基点；有担保债务资产占比78.7%，较上一季度上升200个基点 [30] - 截至2022年6月，公司持有129家投资组合公司，较上一季度增加2%，公允价值为76亿美元，较上一季度增加2亿美元 [33] - 2022年6月季度，公司新增投资4.77亿美元，还款和退出1.51亿美元，净新增投资3.26亿美元；新增投资中，68.7%为中端市场贷款，17.7%为房地产，9.6%为结构化票据，3.8%为中端市场贷款和收购，0.2%为其他 [36] - 截至2022年6月，非应计项目占总资产的比例约为0.4%，与上一季度持平，较2020年6月下降0.5%；加权平均中端市场投资组合净杠杆为5.3倍EBITDA，远低于报告同行；每家投资组合公司加权平均EBITDA为1.108亿美元，较2022年3月增加9700万美元，增幅10% [35] 房地产投资信托（REIT）业务 - 公司通过私人REIT战略在房地产领域投入大量资金，主要集中于多户家庭劳动力住房、稳定收益收购，近期扩展到老年生活领域，获得了有吸引力的5 - 12年融资 [37] - 截至6月，NPRC已完全退出45处房产，对NPRC的平均净实现内部收益率（IRR）为25.1%，平均实现现金投资资本倍数为2.5倍，目标是将资本重新投入新的房产收购 [39] 结构化信贷业务 - 截至2022年6月，公司持有37项非追索权次级结构化票据投资，总计7.11亿美元；次级结构化票据投资组合规模按美元计算保持不变，目前占投资组合的比例不到10%；底层结构化信贷投资组合包含约1700笔贷款，总资产基础约为160亿美元 [41] - 截至2022年6月，该结构化信贷投资组合过去12个月的加权平均违约率为25个基点，较上一季度上升15个基点，比整体市场表现好3个基点；2022年6月季度，该投资组合年化现金收益率为21%，较上一季度上升30个基点，公认会计原则（GAAP）收益率为10.6%，较上一季度上升90个基点 [42] - 截至6月，次级结构化信贷投资组合已累计向公司分配现金14.5亿美元，约占原始投资的104%；截至6月，已实现39项投资，总计15亿美元，平均实现现金内部收益率为13.6%，现金回报倍数为1.59倍 [43] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持自1988年以来行之有效的战略，控制和降低投资组合及资产负债表风险，以保护委托资本并为股东创造收益 [10] - 公司目前专注于多项举措以提升净投资收入、股权回报率和净资产价值，包括扩大17.5亿美元永久优先股计划规模、更充分利用成本效益高的循环信贷安排、发行低成本票据、受益于美联储加息提高资产收益率、增加高级有担保债务和选定股权投资的发起 [21][22][23] - 公司预计在下一次经济衰退期间，随着其他投资集团（尤其是高杠杆集团）的退出，将出现更多二级机会和利差更宽的一级机会，公司拥有大量资金储备，有望抓住这些机会 [28] - 公司作为行业领导者和创新者，是行业内首家发行可转换债券、开发票据计划、通过债券和股权自动提款机制（ATM）发行证券、收购另一家BDC的公司，还率先推出了程序化永久优先股发行和上市永久优先股 [49][50] - 公司在优先股发行方面占据非交易渠道65% - 80%的市场份额，相比行业内其他单策略BDC，公司是唯一的多策略BDC，投资策略更加多元化，有助于降低风险和波动性 [68][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观市场环境波动较大，但公司通过之前的去风险措施和风险管理控制，在过去多个宏观波动季度中表现优于同行 [9] - 公司目标是在宏观市场背景下，为股东提供稳定的月度现金分配，以降低波动性 [17] - 公司认为其审慎的杠杆策略、多元化的资金获取渠道、大量无抵押资产、倾向于无担保固定利率债务、避免无资金承诺资产以及无近期到期债务等特点，展示了资产负债表的优势和充足的流动性，使其能够抓住有吸引力的机会 [47] 其他重要信息 - 公司预计在未来几天提交10 - K报告 [4] - 公司董事会宣布9月和10月每月向普通股股东每股分配0.06美元现金，这是连续第61和62个月保持每股0.06美元的稳定分配率，持续超过5年的稳定月度现金股东分配 [16] - 公司已成功推出17.5亿美元、5.5%的优先股计划和1.5亿美元、5.35%的上市优先股，迄今已通过优先股筹集超过9.7亿美元资金，获得了机构投资者、注册投资顾问（RIAs）和经纪交易商的大力支持 [20] - 2020年，公司在股息再投资计划（DRIP）中增加了股东忠诚度福利，允许DRIP参与者以市场价格的5%折扣购买股票；优先股股东也可以选择以每股25美元的价格参与DRIP [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于CLO估值方法是否改变以及审计分歧是否与特定变量输入有关 - 公司目前正在评估与CLO相关的内部控制设计框架，未改变之前的估值方法，预计除当前10 - K报告的第9A项外，其他期间的任何文件披露数字都不会有变化 [65] 问题2：CLO估值过程是否一致，是否更多是流程控制问题 - 回答是肯定的，这仅与控制设计框架和管理层对其的评估有关，不涉及实质性数字，预计除确保框架有效设计外，估值过程不会有其他变化 [66] 问题3：优先股在资本结构中的上限以及募集资金的投资方向 - 公司优先股计划初始招股说明书规模已从10亿美元增加到15亿美元，未来可能还有进一步增加的空间；在当前市场环境下，优先股发行可替代无担保债务发行；募集资金的投资方向不受资金来源（债券或优先股）影响，公司将继续优先考虑高级有担保贷款，大部分业务为企业信贷业务（约占2/3），其余主要为房地产，结构化信贷业务占比已降至不到10% [69][72][73] 问题4：CLO估值框架有何独特之处需要调整，为何其他框架不需要调整，以及对新框架输出有信心的来源 - CLO或结构化产品遵循与中端市场交易和其他类型投资组合不同的方法和控制框架，所以仅对其进行评估；公司对输出有信心是因为已有成功的估值政策，且目前只是对控制设计框架进行评估，不涉及财务报表实际数字 [79][80] 问题5：在优先股计划可能增加的情况下，公司对监管杠杆的舒适范围是多少，从普通股股东角度如何看待 - 公司距离任何监管杠杆红线都很远；假设优先股发行达到15亿美元，目前计算的杠杆率远低于1.5倍；公司预计监管杠杆不会超过1.25倍，同时会谨慎考虑评级机构的指标；优先股虽然优先于普通股，但风险远低于有现金结算到期日的债务，且部分优先股发行用于偿还债务，不一定会导致监管杠杆上升 [84][91][93]

财务数据和关键指标变化 - 3月季度净投资收入（NII）为8700万美元，即每股普通股0.22美元，超过普通股每股分配率0.04美元 [5] - 归属于普通股股东的基本净收入为1.572亿美元，即每股0.40美元，投资组合总价值连续第八个季度增长 [5] - 3月每股资产净值（NAV）为10.81美元，较上一季度上涨0.21美元，涨幅2%，为2015年9月以来最高水平 [6] - 3月季度净债务与股权比率为53.9%，较2020年3月下降20.2个百分点，较12月季度上升2.6个百分点 [8] - 截至2022年3月31日的12个月里，参与普通股股息再投资计划（DRIP）的股东回报率比未参与股东高1%，总回报率超过18% [15] - 自2017年10月以来，每股NII累计达3.59美元，而普通股和优先股股东每股分配累计达3.29美元，NII在此期间每股超过分配0.30美元 [17] - 2022财年至今，NII超过普通股和优先股股东分配每股0.11美元 [17] - 截至2022年3月31日，无担保债务融资加权平均成本为4.35%，较12月31日下降0.04%，较3月31日下降0.87% [48] - 截至2022年3月31日，所有债务融资加权平均成本为3.77%，较2021年12月31日下降0.18%，较2021年3月31日下降0.99% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 整体投资组合 - 截至2022年3月，按公允价值计算，投资组合包括48.4%的第一留置权债务、18.5%的第二留置权债务、9.8%的次级结构化票据和23.3%的无担保债务及股权投资，76.7%的投资为有担保债务资产 [26] - 截至2022年3月，持有127家投资组合公司，与上一季度相同，公允价值为74亿美元，较上一季度增加4.27亿美元 [28] - 2022年3月季度新增投资5.65亿美元，还款和退出1.85亿美元，净新增投资3.8亿美元 [30] 房地产投资信托（NPRC） - 截至3月，已完全退出45处房产，平均内部收益率（IRR）为25.1%，平均实现现金投资倍数为2.5倍 [33] 结构化信贷业务 - 截至3月，持有7.29亿美元的37项无追索权次级结构化票据投资，次级结构化票据投资组合占投资组合比例不到10% [34] - 截至3月，结构化信贷投资组合过去12个月违约率为8个基点，较上一季度下降11个基点，比广泛银团市场违约率低11个基点 [35] - 3月季度，该投资组合年化现金收益率为20.7%，公认会计原则（GAAP）收益率为9.7% [35] - 截至3月，次级结构化信贷投资组合累计现金分配达14.2亿美元，约为初始投资的102% [36] - 截至3月，已实现29项投资，总计10.03亿美元，平均实现IRR为13.9%，现金回报率为1.62倍 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业中典型上市业务发展公司（BDC）目前债务与总股本比率约为114%，比公司高约60个百分点 [9] - 广泛银团市场违约率为19个基点 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持控制和降低投资组合及资产负债表风险的策略，自2004年成立以来，已投资187亿美元，完成394项投资，退出270项投资 [7] - 公司计划通过多项举措提升NII、ROE和NAV，包括扩大12.5亿美元永久优先股计划规模、提高低成本循环信贷额度利用率、偿还高成本负债、发行低成本票据、利用美联储加息提高资产收益率、增加高级无担保债务和精选股权投资等 [19] - 公司专注多元化投资策略，涵盖第三方私募股权赞助商相关贷款、直接非赞助商贷款、公司赞助的运营和金融收购、结构化信贷和房地产收益投资 [23] - 公司预计在下一次经济衰退时，将出现更多二级机会和更广泛利差的一级机会，公司拥有大量干粉资金，能够抓住这些机会 [24] - 公司在行业中具有多项创新举措，如首家发行可转换债券、开发票据计划、通过债券和股权自动提款机发行证券、收购另一家BDC等 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观市场波动较大，公司通过前期去风险、不追逐杠杆和其他风险管理控制措施，在过去多个季度的宏观波动中表现优于同行 [7] - 公司目标是长期维持并理想情况下增加稳定的月度现金股东分配，为股东提供低波动性和稳定性 [14] - 公司认为管理层大量购买股票体现了与股东的高度一致性，公司管理层是最大股东，且从未出售过股票 [21] - 公司预计下一次经济衰退将与2020年不同，届时将有大量低价资产可供收购，公司有充足资金和低杠杆优势，能够积极进攻并受益 [56][57] 其他重要信息 - 董事会宣布5月、6月、7月和8月每月向普通股股东分配现金股息每股0.06美元，这是连续第57 - 60次每股0.06美元的分配，延续了五年的稳定月度现金股东分配 [13] - 公司在2020年将《1940年投资公司法》规定的最低监管资产覆盖率提高到150%，相当于200%的债务与股权比率，增加了缓冲并为后续优先股发行提供了灵活性 [10] - 公司资产负债表具有高度差异化，100%的资金来自无担保和无追索权债务，无担保债务占总债务的比例高于行业典型水平 [12] - 公司拥有投资级评级，包括标准普尔的BBB -、穆迪的Baa3、Kroll的BBB、Egan - Jones的BBB和DBRS的BBB低，且所有评级展望稳定 [45] - 公司在2020年为股息再投资计划增加了股东忠诚度福利，允许DRIP参与者以低于市场价格5%的价格购买股票，优先股股东也可选择以每股25美元的价格参与DRIP [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 随着基准利率上升，公司固定利率优先股的需求有何变化 - 公司优先股需求有所增加，自约1.5年前推出以来，交易量稳步增长，近期也呈上升趋势 [52] - 市场波动时，优先股无波动性但有无限流动性的特点凸显，吸引投资者 [52] - 市场上出现一些流动性事件，特别是私人财富管理市场，非交易优先股计划和其他项目的持有者获得大量现金，预计这些资金将流入公司优先股，公司在非交易数据优先股市场占有率约为80% [53] - 公司在2021年积极获取低成本资金，包括完成多笔机构债券交易、发行优先股和扩大循环信贷额度，为优先股计划提供了有吸引力的资金基础，且公司业务有积极发展，预计优先股计划将继续发挥战略驱动作用 [55][56][58] 问题: 公司投资组合资产和负债的利率重置是否存在不匹配，是否会出现适度的利息拖累 - 公司预计不会出现明显不匹配，因为已度过了大量消耗伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）下限的季度，目前利率开始超过下限，浮动利率合同重置对公司有利 [59] - 资产端以浮动利率为主，负债端以固定利率为主，公司受益于2021年锁定的低成本融资，且融资成本在过去季度下降了18个基点，与许多同行不同 [59][60]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 814-00659 PROSPECT CAPITAL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 43-2048643 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) ...

财务数据和关键指标变化 - 12月季度净投资收入（NII）为8560万美元，即每股普通股0.22美元，超过普通股股息率0.04美元 [3] - 归属于普通股股东的基本净收入为2.464亿美元，即每股0.63美元，投资组合总价值连续第七个季度增长 [3] - 12月普通股每股净资产值为10.60美元，较上一季度增加0.48美元，增幅4.7%，连续第七个季度增长 [3] - 12月季度净债务与股权比率为51.3%，较2020年3月下降22.8个百分点，较9月季度上升3.1个百分点 [4] - 截至2021年12月31日的12个月，参与普通股股息再投资计划（DRIP）的股东回报率比未参与股东高4.5%，总回报率超过73% [10] - 自IPO近18年来，截至2022年4月分配，将向原始股东每股支付19.32美元，累计向所有普通股股东分配约36亿美元 [11] - 自2017年10月以来，普通股每股净投资收入总计3.37美元，普通股和优先股股东每股股息总计3.09美元，净投资收入超过股息0.28美元 [11] - 2021财年6月，净投资收入覆盖了普通股和优先股股东的股息，2021财年至今，净投资收入超过普通股和优先股股东股息每股0.04美元 [12] - 截至2021年12月31日，加权平均无担保债务融资成本为4.39%，较2021年9月30日下降0.17%，较2020年12月31日下降1.11% [43] - 截至2021年12月31日，所有债务融资的加权平均成本为3.95%，较2021年9月30日下降0.51%，较2020年12月31日下降1.13% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 投资组合业务 - 截至2021年12月，投资组合公允价值中，46.7%为有担保的第一留置权债务，19.5%为其他高级有担保债务，10.6%为有第一留置权抵押品的次级结构化票据，23.2%为无担保债务、其他债务和股权投资 [17] - 截至12月，持有127家投资组合公司，较上一季度增加3家，公允价值为70亿美元，较上一季度增加5.72亿美元 [20] - 12月季度新增投资8.55亿美元，还款和退出4.44亿美元，净新增投资4.11亿美元 [23] - 2022年3月季度，新增投资2.84亿美元，还款1.08亿美元，净新增投资1.76亿美元 [30] 房地产投资信托（REIT）业务 - 截至12月，NPRC已完全退出43处房产，平均内部收益率（IRR）为25.5%，平均实现现金投资倍数为2.5倍 [25] 结构化信贷业务 - 截至12月，持有7.44亿美元的39项无追索权次级结构化票据投资，基础结构化信贷投资组合包含约1800笔贷款，总资产约160亿美元 [26] - 截至2021年12月，该结构化信贷投资组合过去12个月的违约率为19个基点，较上一季度下降7个基点，比广泛银团市场违约率低10个基点 [26] - 12月季度，该投资组合产生的年度现金收益率为20.5%，公认会计原则（GAAP）收益率为9.8% [27] - 截至12月，次级结构化信贷投资组合已累计向公司分配现金14.1亿美元，约占原始投资的99% [27] - 截至12月，已退出10项投资，总计2.86亿美元，平均实现内部收益率为15.7%，现金回报倍数为1.55倍 [27] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持自1988年以来的战略，控制和降低投资组合和资产负债表风险，保护股东资本和盈利能力 [4] - 计划保持并理想情况下增加稳定的月度现金股东分红，为股东提供低波动性的稳定性 [9] - 专注多元化投资策略，涵盖第三方、私募股权赞助商相关贷款、直接非赞助商贷款、公司发起的运营和金融收购、结构化信贷和房地产收益投资 [14] - 预计在下一次经济衰退时，利用大量资金抓住二级机会和更广泛利差的一级机会 [15] - 优先考虑高级和有担保债务的新增投资，通过信贷选择纪律和差异化的新增投资方式实现高于市场的收益率 [19] - 公司资产负债表与同行有很大差异，100%的资金来自无担保和无追索权债务，无担保债务占总债务的80.3%，比典型上市商业发展公司（BDC）高约30个百分点 [6] - 公司是行业的领导者和创新者，是行业内第一家发行可转换债券、开发票据计划、通过债券和股权自动提款机（ATM）发行证券、收购另一家BDC等的公司 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司规模平台在当前动态环境中持续表现良好，经验丰富的团队有能力抓住市场机会 [14] - 预计在下一次经济衰退时，市场将出现更多有吸引力的投资机会，公司的大量资金将使其能够从中受益 [15] - 公司资产负债表稳健，流动性充足，能够抓住有吸引力的机会 [32] 其他重要信息 - 公司宣布2月、3月和4月每月向普通股股东支付每股0.06美元的现金股息，这是连续第54、55和56个月保持稳定股息率 [8] - 公司已通过优先股计划和上市优先股累计发行超过5.15亿美元的永久优先股 [12][13] - 公司管理层是公司最大的股东，目前持有约28%的流通股，代表超过11亿美元的普通股权益 [13] - 2020年，公司在股息再投资计划（DRIP）中增加了股东忠诚度福利，允许DRIP参与者以低于市场价格5%的价格购买股票 [44] - 优先股股东可以选择以每股25美元的价格参与DRIP [44] 总结问答环节所有的提问和回答 未提及相关内容

(State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 10 East 40th Street, 42nd Floor New York, New York 10016 Maryland 43-2048643 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2021 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Numb ...

财务数据和关键指标变化 - 9月季度净投资收入（NII）为8140万美元，即每股普通股0.21美元，超过普通股股息率0.03美元 [3] - 归属于普通股股东的基本净收入为2.097亿美元，即每股普通股0.54美元，投资组合总价值连续第六个季度增长 [3] - 9月每股普通股资产净值（NAV）为10.12美元，较上一季度增加0.31美元，增长3.2%，为2015年9月以来最高水平 [3][4] - 9月净债务与股权比率为48.2%，较2020年3月下降25.9个百分点，较6月季度下降7.7个百分点 [4] - 截至2022年1月按当前股数计算，自IPO以来将向原始股东每股支付19.14美元，累计向所有普通股股东分配约35亿美元 [9] - 自2017年10月以来，每股NII总计3.15美元，而每股股东分红总计2.88美元，期间NII每股超过分红0.27美元 [9] - 2021财年NII覆盖分红，截至目前2021财年NII每股超过分红0.03美元 [9] - 截至9月，加权平均无担保债务融资成本为4.56%，较2021年6月30日下降0.30%，较2020年9月30日下降1.17% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 整体投资组合 - 截至9月，按公允价值计算，投资组合包括49.4%的有担保第一留置权债务、16.5%的其他高级有担保债务、11.6%的有担保第一留置权抵押的次级结构化票据以及22.5%的无担保债务、其他债务和股权投资组合，78%的投资为有担保债务资产 [15][16] - 截至9月，付息投资年化收益率为11.6%，较上一季度下降0.1%，较2020年6月增加30个基点 [16] - 截至9月，持有124家投资组合公司，公允价值为64亿美元，较上一季度增加2.29亿美元 [17] - 9月非应计项目占总资产的比例约为0.5%，较上一季度下降0.1%，较2020年6月下降0.4% [18] - 9月加权平均中端市场投资组合净杠杆率为EBITDA的4.88倍，低于同行，较2021年6月季度下降0.13 [18] - 9月每家投资组合公司的加权平均EBITDA为9530万美元，较2021年6月增加620万美元，增长7% [19] - 9月季度新增业务总计4.25亿美元，还款和退出3.24亿美元，净新增业务1.01亿美元 [19] 房地产投资信托（NPRC） - 截至9月，已完全退出34处房产，平均内部收益率（IRR）为24.1%，目标是将资金重新投入新的房产收购 [20] 结构化信贷业务 - 截至9月，持有7.51亿美元的39项无追索权次级结构化票据投资，基础结构化信贷投资组合包括约1750笔贷款，总资产基础约为160亿美元 [21] - 截至9月，结构化信贷投资组合过去12个月的违约率为26个基点，较上一季度下降74个基点，比广泛银团市场违约率低9个基点 [22] - 9月季度，该投资组合年化现金收益率为20.4%，GAAP收益率为12.2% [22] - 截至9月，次级结构化信贷投资组合累计现金分配为13.7亿美元，约占原始投资的97% [22] - 截至9月，已退出10项投资，总计2.87亿美元，平均实现IRR为15.7%，现金回报率为1.45倍 [23] - 12月季度，新增业务2.26亿美元，还款8700万美元，净新增业务1.39亿美元，新增业务均为中端市场贷款 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持自1988年以来的战略，控制和降低投资组合和资产负债表风险，保护股东资本和盈利能力 [4] - 目前专注于通过多种举措提高NII、ROE和NAV，包括10亿美元的永久优先股计划、1.5亿美元的5.35%永久优先股发行、提高低成本循环信贷额度的利用率、偿还高成本负债、发行低成本票据以及增加高级有担保债务和特定股权投资 [11] - 公司拥有多元化投资策略，涵盖第三方私募股权赞助商相关贷款、直接非赞助商贷款、公司赞助的运营和金融收购、结构化信贷以及房地产收益和总回报投资 [13] - 公司非银行结构使其能够灵活投资于企业资本结构的多个层面，优先考虑有担保贷款和高级贷款 [15] - 公司在行业中具有多项创新，如首家发行可转换债券、开发票据计划、通过债券和股权ATM发行、收购另一家BDC等，2020年增加了程序化永久优先股发行，2021年推出上市永久优先股 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在宏观波动的多个季度中表现优于同行，得益于之前的去风险措施、不追逐杠杆以及其他风险管理控制 [4] - 预计在下一次经济衰退期间，随着其他投资集团（特别是高杠杆集团）的退出，将出现更多二级机会和利差更大的一级机会 [14] - 公司认为其谨慎的杠杆、多元化的资金获取、大量无抵押资产、倾向于无担保固定利率债务、避免无资金承诺以及缺乏近期到期债务，显示出资产负债表的实力和充足的流动性，能够抓住有吸引力的机会 [26] 其他重要信息 - 董事会宣布11月、12月和1月每月向普通股股东支付每股0.06美元的现金股息，这是连续第51、52和53个月保持稳定的每股股息率，公司长期目标是维持并理想情况下增加稳定的月度现金股息 [8] - 公司成功推出10亿美元的5.5%优先股计划和1.5亿美元的5.35%上市优先股，目前已筹集超过3.94亿美元优先股，得到机构投资者、注册投资顾问和经纪交易商的大力支持 [10] - 公司管理层是公司最大股东，从未出售过股份，高级管理层和员工内部持股目前约占所有流通股的28%，代表约11亿美元的普通股权益 [12] - 公司拥有约46.1亿美元的无抵押资产，占投资组合的约71%，其余资产质押给非追索权特殊目的实体（SPV） [28] - 2020年公司在股息再投资计划（DRIP）中增加了股东忠诚度福利，允许DRIP参与者以低于市场价格5%的价格购买股票，优先股股东也可以选择以每股25美元的价格参与DRIP，截至2021年9月30日的12个月内，参与普通股DRIP的股东总回报率比未参与股东高3.2%，总回报率超过70% [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：季度末之后优先股发行情况如何，以及达到10亿美元目标范围的时间安排 - 截至目前，累计发行约4亿美元，其中包括今年夏天发行的1.5亿美元上市永久优先股，约2.5亿美元的10亿美元非上市计划已发行，目前每月发行约3000万美元，每两周约1500万美元，随着新销售系统加入，预计发行将加速，优先股计划得到各类投资者广泛认可 [39][40] 问题2：是否有关于调整NII数字以扣除优先股股息的内部讨论 - 历史上公司对展示调整后数字持谨慎态度，但这是一个正在积极讨论的话题，扣除优先股利率的计算较为简单，公司会继续探讨 [43] 问题3：其他收入项目中来自PGX Holdings的380万美元结构费用是否会持续，以及未来几个季度该项目的预期情况 - 这不是一个经常性项目，与到期延期及相关费用收入有关，并非控制性投资的持续分配 [45]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 814-00659 PROSPECT CAPITAL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 43-2048643 (State or other jurisdiction of incorporation or organizat ...

财务数据和关键指标变化 - 6月季度净投资收入（NII）为7320万美元，合每股普通股0.19美元，超过普通股每股分配率0.01美元 [4] - 6月季度归属于普通股股东的基本净收入为2.424亿美元，合每股0.62美元，因公司特定和宏观因素组合，投资组合价值连续第五个季度增长 [4] - 2021财年6月，归属于普通股股东的基本净收入为9.621亿美元，合每股2.51美元，净资产价值回报率为31% [5] - 6月每股净资产价值（NAV）为9.81美元，较上一季度增加0.43美元，增长5%，为2015年9月以来最高水平 [5] - 6月季度净债务与权益比率为55.9%，较2020年3月下降1.8%，较2021年3月季度下降60个基点 [6] - 自IPO以来至2021年10月分配，将向原始股东每股支付18.96美元，累计向所有普通股股东分配约34亿美元 [10] - 2017年10月以来，每股NII累计2.94美元，每股股东分配累计2.70美元，NII超过分配0.24美元/股，2021财年NII超过分配0.03美元/股 [10] - 截至目前已通过优先股计划筹集超3.37亿美元优先股 [11] - 6月加权平均无担保债务融资成本为4.86%，较2021年3月31日下降0.36%，较2020年6月30日下降0.88% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 整体投资业务 - 截至6月，投资组合公允价值中，50.9%为有担保第一留置权债务，15.8%为其他高级有担保债务，12.2%为有第一留置权抵押的次级结构化票据，21.1%为无担保债务、其他债务和股权投资组合，78.9%的投资为有担保债务资产 [17] - 6月，有息投资年化收益率为11.7%，较上一季度下降0.1%，较2020年6月增加0.4% [18] - 6月，持有124家投资组合公司，较上一季度增加1家，公允价值62亿美元，较上一季度增加3.18亿美元 [19] - 6月，能源行业资产集中度为1.3%，酒店、餐饮和休闲行业为0.4%，零售行业为0% [19] - 6月，非应计资产占总资产比例约为0.6%，较上一季度下降0.1%，较2020年6月下降0.3% [19] - 6月，加权平均中端市场投资组合净杠杆为5.01倍EBITDA，远低于报告同行 [20] - 6月，每家投资组合公司加权平均EBITDA为8910万美元，较3月增加720万美元 [20] - 6月季度新增投资3.07亿美元，还款和退出1.56亿美元，净新增投资1500万美元 [20] 房地产投资信托（REIT）业务 - 截至6月，NPRC已完全退出34处房产，平均内部收益率（IRR）为23.4%，目标是将资金重新投入新房产收购 [21] 结构化信贷业务 - 截至6月，持有7.56亿美元的39项无追索权次级结构化票据投资，底层结构化信贷投资组合包含约1700笔贷款，总资产约170亿美元 [22] - 截至2021年6月，结构化信贷投资组合过去12个月违约率为100个基点，较上一季度下降71个基点，比广泛银团市场违约率低25个基点 [22] - 6月季度，该投资组合年化现金收益率为19.1%，GAAP收益率为14.2% [23] - 截至6月，次级结构化信贷投资组合累计现金分配13.3亿美元，约占原始投资的95% [23] - 截至6月，已退出9项总计2.63亿美元的投资，平均实现IRR为16.7%，现金回报率为1.5倍 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持自1988年以来的战略，控制和降低投资组合及资产负债表风险，保护股东资本并使其产生收益，在宏观波动中表现优于同行 [5] - 公司目前专注多项举措提升NII并降低风险，包括10亿美元永久优先股计划、1.5亿美元5.35%上市永久优先股发行、提高低成本循环信贷额度利用率、偿还高成本负债、发行低成本票据、增加高级有担保债务和特定股权投资 [12] - 公司采用多元化投资策略，涵盖第三方、私募股权赞助商相关贷款、直接非赞助商贷款、公司发起的运营和金融收购、结构化信贷和房地产收益投资 [16] - 与同行相比，公司资产负债表具有差异化，100%的资金来自无担保和无追索权债务，2021年6月无担保债务占总债务的84%，比典型上市BDC高约23个百分点，提供更低风险和更多投资策略及资产负债表灵活性 [8] - 过去3年，其他上市BDC总体增加了杠杆，典型上市BDC目前债务与权益比率约为109%，比公司高超50个百分点，公司未增加债务杠杆，采取谨慎策略 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计在下一次经济衰退时，将看到二级投资机会增加，以及其他投资集团（特别是高杠杆集团）退出带来的利差更宽的一级投资机会 [17] - 公司谨慎乐观地认为，未来资本返还的动态将类似，虽难以量化，但与同行相比，公司多业务线方法使其更具税收效率 [55] 其他重要信息 - 公司董事会宣布9月和10月每月向普通股股东现金分配每股0.06美元，这是连续第49和50个月稳定股息率，公司长期目标是维持并理想情况下增加稳定的月度现金股东分配 [9] - 2020年公司在股息再投资计划（DRIP）中增加股东忠诚度福利，DRIP参与者可享受市场价格5%的折扣，2021财年6月30日结束时，参与普通股DRIP的股东总回报率超过85%，比未参与者高7.2% [34] 问答环节所有提问和回答 问题1：First Tower其他收入的驱动因素及可持续性 - 公司作为First Tower多数股东（约80%）与管理团队共同持有该业务，其贷款增长、新增业务良好，冲销较少，多州经营方式使其在各周期波动较低 其他收入来自定期再融资和前期费用，但从长期看对收入影响不大，可能导致短期收入上升 [38] 问题2：REIT业务是否保持投资组合占比及是否实现和分配收益 - NPRC房地产REIT业务回报显著，目前处于卖方市场，公司会通过NPV和IRR优化评估每个资产，选择性变现资产 公司也在寻找新的有吸引力的房地产投资机会，有能力在一定比例上增长该业务 公司计划通过成功的优先股计划和低杠杆资产负债表扩大整体资产负债表，从而增加房地产投资金额 [40] 问题3：请求更多REIT资产估计市场价值的披露 - 公司估值由外部第三方专业估值公司进行，过程严格且每季度重复 公司在考虑出售资产时会评估可能售价并与估值专家分享信息，但没有内部影子估值表 公司会考虑该请求，但过度披露可能导致买家将公司标记价格作为上限，存在一定权衡，会评估后回复 [46][52] 问题4：2020年股息约三分之一为资本返还的原因及NII与应税收入不匹配情况 - 主要原因是结构化信贷投资组合具有显著税收效率，该组合是积极管理的CLO再投资交易组合，资产买卖会产生税收抵扣盾牌效益，在宏观波动较大年份这种效益更明显 未来资本返还情况难以建模，但公司谨慎乐观认为会有类似动态，与同行相比公司更具税收效率 [55]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ý ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended June 30, 2021 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 814-00659 PROSPECT CAPITAL CORPORATION (Exact name of Registrant as specified in its charter) | Maryland | | 43-2048643 | | --- | --- | --- | | (State or other jurisdiction of | | (I.R. ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 814-00659 PROSPECT CAPITAL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) | Title of each class | Trading symbols | Name of each exchange on which registere ...