财务数据和关键指标变化 - 6月季度净投资收入（NII）为1.128亿美元，基本NII为每股0.23美元，超过普通股每股分配率0.05美元，基本净投资收入对普通股分配的覆盖率为128%，年化基本NII收益率按账面价值计算为10%，按8月25日收盘价计算为15.3% [6] - 6月每股资产净值（NAV）为9.24美元，较上一季度下降0.24美元，降幅2.5%，主要因未实现的按市值计价折旧 [7] - 自2017年10月以来，普通股每股NII减去优先股股息总计4.63美元，普通股股东每股分配总计4.14美元，NII超过分配0.49美元每股，覆盖率为112% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 整体投资业务 - 截至6月，公司拥有超88亿美元资产和未提取信贷，团队超130名专业人员，自2004年成立以来已投资202亿美元于418项投资，退出279项 [14][15] - 6月持有130家投资组合公司，公允价值77亿美元，较上季度增加约1.32亿美元，投资分散于多个行业，最大行业占比18.6% [19] - 6月能源行业资产集中度为1.6%，酒店、餐饮和休闲行业为0.3%，零售行业为0.3%，非应计资产占总资产比例约1.1%，较上季度上升0.9%，加权平均中间市场投资组合净杠杆为5.2倍EBITDA，远低于同行，投资组合公司加权平均EBITDA为1.13亿美元 [20] 贷款业务 - 6月季度新增贷款3.72亿美元，还款、销售和退出1.22亿美元，净新增贷款2.5亿美元，新增贷款中69%为中间市场贷款，18%为房地产贷款，10.2%为中间市场贷款和收购，2.7%为结构化票据 [21] - 截至6月，投资组合公允价值中，第一留置权债务占56.5%，较上季度上升2.1%；第二留置权债务占16.4%，下降1.2%；次级结构化票据占8.6%，下降0.6%；无担保债务和股权投资占18.5%，下降0.3%，有担保债务资产占比81.5%，上升0.3% [17] 房地产投资信托（REIT）业务 - 公司通过私人REIT战略在房地产领域累计投资近40亿美元，收购105处房产，包括81处多户住宅、8处学生公寓、12处自助存储和4处老年生活设施，目前专注于优先股权结构 [22] - 截至6月，NPRC已完全退出45处房产，平均净实现内部收益率（IRR）为25.2%，平均实现现金投资倍数为2.5倍 [23] 结构化信贷业务 - 截至6月，持有6.65亿美元35项无追索权次级结构化票据投资，该业务在6月季度产生GAAP收益率12.8%，较上季度下降1%，累计现金分配15亿美元，约为原始投资的113%，已退出13项投资，平均实现IRR为14%，现金回报率为1.4倍 [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注多元化投资策略，涵盖第三方私募股权赞助商相关贷款、直接非赞助商贷款、公司赞助的运营和金融收购、结构化信贷和房地产收益投资 [14] - 预计在下一次经济衰退时，市场将出现更多二级机会和更广泛利差的一级机会，公司凭借大量干粉和资产负债表灵活性，有望抓住这些机会 [15] - 与其他商业发展公司（BDC）相比，公司债务杠杆低于行业平均水平，选择低风险策略，通过多元化的业务来源和自下而上的审慎投资方式筛选机会 [16] - 公司优先考虑高级和有担保债务投资，以保护下行风险并通过信贷选择和差异化业务来源实现高于市场的收益率 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司规模平台在当前动态环境中持续表现良好，团队经验丰富，投资策略多元化，有望在市场变化中抓住机会 [14] - 尽管面临宏观经济挑战，公司通过审慎的信贷承销和资产配置，保持了投资组合的相对稳定，预计结构化信贷业务规模将继续缩小 [16][48] - 公司资产负债表强劲，流动性充足，评级稳定，有能力利用市场机会实现增长 [28][38] 其他重要信息 - 公司董事会宣布9月和10月普通股股东每月现金分配为每股0.06美元，这是连续第73和74个月保持该分配水平 [8] - 截至6月2023日，公司约48亿美元资产为无抵押资产，占投资组合约61%，其余资产质押给非追索权特殊目的实体（SPV） [30] - 公司发行多种投资级无担保债务，包括可转换债券、机构债券、小额债券和项目票据，无财务契约、资产限制和交叉违约条款，债务期限长达29年 [31][32] - 截至6月2023日，公司有3.58亿美元项目票据未偿还，加权平均无担保债务融资成本为4.07%，与3月31日持平，较2022年6月30日下降0.28% [33] - 公司为股息再投资计划（DRIP）参与者提供5%的市场价格折扣，优先股股东也可按每股25美元面值的5%折扣参与 [33] - 公司总未出资合格承诺约4800万美元，占资产约0.6%，现金和未提取循环信贷额度承诺超9.83亿美元 [35] - 公司获得53家银行19.3亿美元承诺，较2022年8月增加11家贷款机构，信贷额度有效期至2026年9月，提款利率为SOFR加2.05% [37] - 公司获得标准普尔、穆迪、Kroll、Egan - Jones和DBRS等机构的投资级评级，且展望稳定 [38] - 公司通过优先股计划和上市优先股累计筹集超16亿美元，包括2023年6月季度的1.12亿美元和2023年9月季度至今的5200万美元 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：10 - K文件延迟原因及与去年差异，以及审计师对CLO估值控制问题的通俗解释 - 今年延迟是因需更多时间完成文档，无其他问题，预计不会影响财报数据，计划尽快提交，与去年相比无预期问题，只是收尾工作 [44][45] 问题2：CLO业务重置或延期可能性，以及是否考虑投入更多股权资本 - CLO业务占比仅约8%，非重要经济驱动因素，较多年前峰值下降约三分之二，当前处于利差收紧环境，贷款市场活跃，公司会进行NPV分析选择最大化股东价值的方案，预计该业务规模将继续缩小 [47][48] 问题3：10 - K文件延迟是否会导致BDC费用增加，以及如何加快数据处理和信息披露 - 公司计划不增加费用和延期，延迟是因审计文档要求大幅增加，正在制定策略确保未来按时提交文件并控制费用 [51] 问题4：非应计资产增加和减记的主要驱动因素 - 主要是一家公司导致，若不考虑该公司，本季度评估值会增加 [53] 问题5：当前投资组合公司中无法支付现金利息的比例，以及应对措施 - 超94%的投资组合为浮动利率资产，受益于利率上升，仅约2%的中间市场贷款业务在过去财年固定费用覆盖率低于1.0，这些公司正通过成本削减和业务增长举措改善，压力测试显示利率再上升25个基点和50个基点，该比例不变，公司投资组合整体表现良好，抗风险能力强 [55][56]

受控公司投资情况 - 截至2023年3月31日，公司对受控公司投资的成本基础和公允价值分别为2884591千美元和3480094千美元[441] - 截至2023年3月31日，公司对CP Energy等16家公司拥有控股权，对Nixon和RGIS拥有附属权益[457] - 截至2023年3月31日和2022年6月30日，控制投资成本分别为2,884,591美元（占比38.1%）和2,732,906美元（占比38.0%），公允价值分别为3,480,094美元（占比45.8%）和3,438,317美元（占比45.2%）[458] - 截至2023年3月31日，公司控制投资较摊余成本增值595,503美元[495] 2023年第一季度投资与还款情况 - 2023年第一季度，公司新投资10000千美元，后续投资33830千美元，循环贷款预支942千美元，应计实物支付利息46926千美元，总投资发起额为91698千美元；收到全额还款29164千美元，销售回款31806千美元，循环贷款还款1223千美元，部分提前还款、计划本金摊销和资本返还分配51804千美元，净还款额为113997千美元[444] 2023年债务偿还情况 - 2023年3月15日，公司偿还2023年票据剩余本金282115千美元及利息[445] - 2023年第一季度，公司按面值偿还Prospect Capital InterNotes®本金2438千美元，记录损失58千美元[446] 2023年第一季度证券发行情况 - 2023年第一季度，公司发行Prospect Capital InterNotes®本金7857千美元，加权平均票面利率5.68%，净收益7742千美元[447] - 2023年第一季度，公司发行4871732股A3系列优先股，净收益109614千美元；发行668104股M3系列优先股，净收益16202千美元[451] 2023年第一季度股权变动情况 - 2023年1月19日、2月16日和3月22日，公司分别发行458461股、448326股和492809股普通股用于股息再投资计划[449] - 2023年第一季度，公司多种优先股转换为581799股普通股[450] 长期投资组合和CLOs投资情况 - 截至2023年3月31日，公司有7592777千美元（占普通股净资产的199.8%）投资于127项长期投资组合和CLOs[454] 不同类型投资成本与公允价值对比 - 截至2023年3月31日和2022年6月30日，第一留置权债务成本分别为4,209,603美元（占比55.6%）和3,839,553美元（占比53.3%），公允价值分别为4,086,362美元（占比53.8%）和3,757,960美元（占比49.4%）[459] - 截至2023年3月31日和2022年6月30日，有息投资中第一留置权债务和第一留置权循环信贷额度成本分别为4,254,075美元（占比62.5%）和3,879,328美元（占比59.9%），公允价值分别为4,130,874美元（占比66.9%）和3,797,706美元（占比63.4%）[460] 不同行业投资成本与公允价值对比 - 截至2023年3月31日和2022年6月30日，投资组合中航空航天与国防行业成本分别为112,181美元（占比1.5%）和108,790美元（占比1.5%），公允价值分别为60,872美元（占比0.8%）和65,766美元（占比0.9%）[461] - 截至2023年3月31日和2022年6月30日，消费金融行业成本分别为610,288美元（占比8.1%）和568,739美元（占比7.9%），公允价值分别为751,580美元（占比9.9%）和765,168美元（占比10.1%）[461] - 截至2023年3月31日和2022年6月30日，房地产投资信托基金（REITs）成本分别为686,086美元（占比9.1%）和647,316美元（占比9.0%），公允价值分别为1,372,493美元（占比18.1%）和1,399,857美元（占比18.3%）[461] - 截至2023年3月31日和2022年6月30日，医疗保健提供商与服务行业成本分别为652,011美元（占比8.6%）和660,976美元（占比9.2%），公允价值分别为762,957美元（占比10.0%）和748,591美元（占比9.8%）[461] - 截至2023年3月31日和2022年6月30日，结构化金融成本分别为1,167,632美元（占比15.3%）和1,184,503美元（占比16.6%），公允价值分别为899,023美元（占比11.8%）和898,229美元（占比11.7%）[461] 2023年3月31日止九个月投资相关数据 - 2023年3月31日止九个月，对投资组合公司总投资为704,209美元，2022年同期为1,844,869美元[462] - 2023年3月31日止九个月，投资组合中第一留置权债务加权平均利率为11.34%，2022年同期为8.30%；第二留置权债务加权平均利率为13.02%，2022年同期为9.54%[462] - 2023年3月31日止九个月，投资偿还或出售总额为341,191美元，2022年同期为952,621美元[462] 部分公司投资公允价值情况 - 截至2023年3月31日，CP Energy投资公允价值为116,414美元，较摊销成本折价159,063美元[475] - 截至2023年3月31日，Credit Central投资公允价值降至76,025美元，较摊销成本折价29,305美元[477] - 截至2023年3月31日，First Tower投资公允价值为608,432美元，较摊销成本溢价193,201美元[479] - 截至2023年3月31日，InterDent投资公允价值增至451,752美元，较摊销成本溢价117,895美元[481] - 截至2023年3月31日，公司对NPRC及其全资子公司的投资摊余成本为908,266美元，公允价值为1,594,673美元，较摊余成本溢价686,407美元；NPRC房地产投资组合公允价值1,372,493美元，包含48处多户住宅、8处学生公寓、4处老年公寓和3处商业地产[489] - 截至2023年3月31日，公司对UTP的投资公允价值增至42,541美元，较摊余成本折价22,651美元，较2022年6月30日折价减少[493] - 截至2023年3月31日和2022年6月30日，公司拥有USES Corp. 99.96%的股权；截至2023年3月31日，对USES的投资公允价值降至16,267美元，较摊余成本折价58,482美元，较2022年6月30日折价增加[494][495] - 截至2023年3月31日，公司持有的两项关联方投资（Nixon, Inc.和RGIS Services, LLC）总公允价值为7,944美元，较摊余成本折价1,052美元；2022年6月30日持有的四项关联方投资总公允价值为393,264美元，较摊余成本溢价151,163美元[496] - 截至2023年3月31日，公司非控制/非关联方投资组合因CLO投资组合较摊余成本折价，五项非控制/非关联方投资（United Sporting Companies, Inc.、PGX、Engine Group, Inc.、Curo Group Holdings Corp.和K&N Parent, Inc.）分别较摊余成本折价82,161美元、65,969美元、28,425美元、27,626美元和24,509美元[497][498] - 截至2023年3月31日，公司最大的非控制/非关联方投资Town & Country Holdings, Inc.较摊余成本溢价38,370美元，约占净资产价值的5.9%[499] 与NPRC相关的投资与还款情况 - 2023年3月31日止九个月，公司收到NPRC及其子公司部分贷款还款86,852美元，股权投资资本返还4,000美元；向NPRC提供债务融资132,071美元，股权融资3,600美元[483] NPRC子公司投资组合情况 - 截至2023年3月31日，NPRC子公司在线消费贷款投资组合中，43.3%为超优质贷款，44.2%为优质贷款，12.5%为近优质贷款[486] - 截至2023年3月31日，NPRC部分全资子公司持有的评级有担保结构化票据投资由94项投资组成，公允价值425,903美元，面值448,235美元，平均未偿票据约4,768美元，加权平均预期到期期限6年，加权平均票面利率为3个月伦敦银行间同业拆借利率加6.93%[487] 投资组合评级档占比情况 - 截至2023年3月31日，按未偿名义余额计算，投资组合中12.6%投资于单B级档，87.4%投资于BB级档[488] 公司债务与股权资本构成情况 - 截至2023年3月31日，公司的债务包括循环信贷额度、可转换票据、公共票据和Prospect Capital InterNotes®，股权资本由普通股和优先股组成[500] 公司未偿还债务情况 - 截至2023年3月31日，公司未偿还债务本金总额为2481277美元，净账面价值为2454393美元，公允价值为2274809美元；截至2022年6月30日，未偿还债务本金总额为2769156美元，净账面价值为2737276美元，公允价值为2552431美元[501] 循环信贷安排情况 - 截至2023年3月31日，循环信贷安排的承诺金额为1777500美元，可增加至最高2000000美元，到期日延长至2027年9月15日，循环期至2026年9月15日[505] - 截至2023年3月31日和2022年6月30日，循环信贷安排下可借款金额分别为609101美元和660536美元，未偿还借款分别为888405美元和839464美元[506] - 2023年第一季度，公司将循环信贷额度总承诺增加76000千美元至1777500千美元[448] - 2023年3月31日止九个月，公司在循环信贷安排下借款1,224,900美元，还款1,175,959美元，未偿还余额为888,405美元[555] - 截至2023年3月31日，循环信贷安排未偿余额为888,405美元，利率为1个月SOFR加205个基点[593] 不同票据未偿还本金情况 - 2022年到期的可转换票据，截至2022年6月30日未偿还本金为60501美元，到2023年3月31日已无未偿还[509] - 2025年到期的高级可转换票据，截至2023年3月31日和2022年6月30日，未偿还本金均为156168美元，年利率为6.375%[510] - 2023年到期的公共票据，到期后截至2023年3月31日已无未偿还[511] - 2024年到期的6.375%公共票据，截至2023年3月31日和2022年6月30日，未偿还本金均为81240美元[513] - 2026年到期的公共票据，截至2023年3月31日和2022年6月30日，未偿还本金均为400000美元[515] - 2026年到期的3.364%公共票据，截至2023年3月31日和2022年6月30日，未偿还本金均为300000美元[517] - 2028年到期的3.437%公共票据，截至2023年3月31日和2022年6月30日，未偿还本金均为300000美元[519] - 截至2023年3月31日和2022年6月30日，未偿还的Prospect Capital InterNotes®本金总额分别为355,464美元和347,564美元[522] - 截至2023年3月31日，可转换票据未偿还余额为154,366美元，公共票据为1,062,975美元，Prospect Capital InterNotes®为348,647美元[555] 公司净资产价值变化情况 - 2023年3月31日止九个月，公司普通股股东适用的净资产价值减少319,829美元，即每股减少1.00美元[523] 投资收入情况 - 2023年3月31日和2022年3月31日止三个月，投资收入分别为215,120美元和181,431美元；九个月分别为630,710美元和526,281美元[524] 投资相关利率情况 - 2023年3月31日和2022年3月31日止三个月，有息付息投资的加权平均利率分别

财务数据和关键指标变化 - 2022年12月，公司每股净资产为9.94美元，较上一季度下降0.07美元，降幅0.7%，主要因宏观环境导致未实现按市值计价折旧 [3] - 2019年12月至2022年9月的11个季度里，公司普通股每股净资产增长15.6%，在业务发展公司行业中增长最高 [3] - 2022年12月季度，公司净债务与股权比率为49.4%，较2020年3月下降24.7个百分点，较2022年9月下降4.1个百分点 [4] - 过去五年，其他业务发展公司提高了杠杆率，典型业务发展公司的债务与总股权比率为117%，比公司高约67个百分点 [5] - 自2004年成立以来，公司已投资199亿美元，涉及407项投资，退出275项投资 [29] - 2022年12月季度，公司净投资收入为1.067亿美元，基本净投资收入为每股0.23美元，超过普通股每股分配率0.05美元，基本净投资收入对普通股分配的覆盖率为128%，按账面计算的年化基本净投资收益率为9.3%，按2月7日股票收盘价计算为12.3%，归属于普通股股东的基本净收入为5560万美元，即每股0.14美元 [28] - 截至2022年12月31日，公司无担保债务融资的加权平均成本为4.33%，与2022年9月30日持平，较2021年12月31日下降0.06% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 投资业务 - 截至12月，公司有息投资年化收益率为12.9%，较上一季度提高0.5个百分点 [12] - 12月非应计项目占总资产的比例约为0.5%，较上一季度上升0.2%，较2020年6月下降0.4% [13] - 加权平均中端市场投资组合净杠杆为EBITDA的5.4倍，远低于报告同行 [13] - 每个投资组合公司的加权平均EBITDA为1.12亿美元 [13] - 12月季度新增投资额总计3.08亿美元 [13] - 截至12月，公司投资组合公允价值中，第一留置权债务占53%，较上一季度上升1.2%；第二留置权债务占18.5%，下降0.5%；次级结构化票据占9%，下降0.2%；无担保债务和股权投资占19.5%，下降0.5%；有担保债务资产占比80.5%，较上一季度上升0.5% [37] - 截至12月，公司持有130家投资组合公司，较上一季度增加2家，公允价值为78亿美元，增加约1.88亿美元 [38] - 12月季度新增投资中，中端市场贷款占86.6%，房地产占8.5%，中端市场贷款和收购占3.5%，结构化票据占1.4% [39] - 截至目前，公司通过私人房地产投资信托基金战略在房地产领域部署了大量资金，已收购105处房产，总价值38亿美元，包括81处多户住宅、8处学生公寓、12处自助仓储和4处老年公寓 [39] 结构化信贷业务 - 截至12月，公司持有6.99亿美元的37项无追索权次级结构化票据投资 [41] - 截至12月，次级结构化信贷投资组合累计现金分配达14.7亿美元，约为初始投资的108% [42] - 截至12月，已退出11项投资，平均实现内部收益率为15.2%，现金回报率为1.44倍 [42] 房地产投资信托业务 - 截至12月，不包括部分退出的交易，NPRC已完全退出45处房产，平均实现内部收益率为25.2%，平均实现现金投资倍数为2.5倍 [15] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持自1988年以来的战略，控制和降低投资组合及资产负债表风险，保护股东资本和盈利能力 [4] - 公司保持资产负债表低杠杆，未像其他业务发展公司那样增加债务杠杆，以应对宏观动态 [5] - 公司资产负债表与同行有很大差异，100%的债务融资来自无担保和无追索权债务，2022年12月无担保债务占总债务的71.3%，比典型上市业务发展公司高23个百分点，这种融资结构降低了风险，增加了投资策略和资产负债表的灵活性 [6] - 公司专注于多元化投资策略，涵盖第三方、私募股权赞助商相关贷款、直接非赞助商贷款、公司发起的运营和金融收购、结构化信贷和房地产收益投资 [10] - 公司优先考虑高级和有担保债务的新增投资，以保护下行风险，同时通过信贷选择纪律和差异化的新增投资方式实现高于市场的收益率 [12] - 在当前融资成本较高的环境下，公司专注于有大量第三方资本支持的优先结构 [14] - 公司计划通过以下方式提高净投资收入、股权回报率和净资产价值：利用17.5亿美元的永久优先股计划；提高成本效益高的循环信贷额度的利用率；受益于美联储加息带来的短期利率上升；增加高级有担保债务和选定股权投资的一级和二级新增投资 [8][33] - 公司预计在下一次经济衰退期间，将看到二级机会增加，以及其他投资集团退出带来的一级机会利差扩大，公司将利用大量现金储备抓住这些机会 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其谨慎的杠杆、多元化的资金获取渠道、大部分无抵押资产、倾向于无担保固定利率债务、避免无资金承诺资产和近期无到期债务，显示了资产负债表的实力和充足的流动性，能够抓住有吸引力的机会 [18] - 公司预计在未来经济衰退时，二级机会将增加，一级机会利差将扩大，公司有大量现金储备可利用这些机会 [36] - 公司目标是长期维持股东分配，在宏观背景下提供稳定性 [32] 其他重要信息 - 2020年，公司在股息再投资计划中增加了股东忠诚度福利，参与该计划的股东可享受市场价格5%的折扣，优先股股东也可选择以每股25美元的价格参与股息再投资 [22] - 公司是行业内的领导者和创新者，是第一家发行可转换债券、开发票据计划、通过债券和股权自动提款机发行证券、收购另一家业务发展公司的公司 [44] - 2021年，公司获得了投资级评级，拥有5个投资级评级，超过行业内其他公司，所有评级展望稳定 [46] - 公司目前有6笔无担保债务发行，总计15亿美元（不包括项目票据），到期日至2028年10月，截至2022年12月，有3.5亿美元项目票据未偿还，到期日至2052年3月 [47] - 公司发行的多种投资级无担保债务，包括可转换债券、机构债券、小额债券和项目票据，均无财务契约、资产限制和循环信贷中的交叉违约条款 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

公司投资成本与公允价值情况 - 截至2022年12月31日，公司对受控公司投资的成本基础和公允价值分别为28.21034亿美元和34.57698亿美元[440] - 截至2022年12月31日，公司有77.70336亿美元（占普通股净资产的195.9%）投资于130项长期投资组合和CLO[450] - 截至2022年12月31日和2022年6月30日，所有付息投资（不包括股权投资和非应计贷款）的年化当前收益率分别为12.9%和11.1%；所有投资的年化当前收益率分别为10.3%和8.7%[451] - 截至2022年12月31日，Spartan Energy Services有27,347美元的高级有担保定期贷款应还给公司[455] - 截至2022年12月31日和6月30日，控制投资成本分别为2,821,034美元（占比37.2%）和2,732,906美元（占比38.0%），公允价值分别为3,457,698美元（占比44.5%）和3,438,317美元（占比45.2%）[456] - 截至2022年12月31日和6月30日，第一留置权债务成本分别为4,180,835美元（占比55.1%）和3,839,553美元（占比53.3%），公允价值分别为4,076,155美元（占比52.4%）和3,757,960美元（占比49.4%）[456] - 截至2022年12月31日和6月30日，有息投资中第一留置权债务和第一留置权循环信贷额度成本分别为4,224,696美元（占比61.6%）和3,879,328美元（占比59.9%），公允价值分别为4,120,099美元（占比65.8%）和3,797,706美元（占比63.4%）[458] - 截至2022年12月31日和6月30日，航空航天与国防行业投资成本分别为110,378美元（占比1.5%）和108,790美元（占比1.5%），公允价值分别为55,564美元（占比0.7%）和65,766美元（占比0.9%）[459] - 截至2022年12月31日和6月30日，消费金融行业投资成本分别为590,725美元（占比7.8%）和568,739美元（占比7.9%），公允价值分别为765,892美元（占比9.9%）和765,168美元（占比10.1%）[459] - 截至2022年12月31日和6月30日，房地产投资信托基金（REITs）投资成本分别为670,754美元（占比8.7%）和647,316美元（占比9.0%），公允价值分别为1,376,006美元（占比17.7%）和1,399,857美元（占比18.3%）[459] - 截至2022年12月31日和6月30日，医疗保健提供商与服务行业投资成本分别为670,494美元（占比8.8%）和660,976美元（占比9.2%），公允价值分别为764,562美元（占比9.8%）和748,591美元（占比9.8%）[459] - 截至2022年12月31日和6月30日，结构化金融投资成本分别为1,197,112美元（占比15.8%）和1,184,503美元（占比16.6%），公允价值分别为899,557美元（占比11.7%）和898,229美元（占比11.7%）[459] - 截至2022年12月31日和6月30日，总投资成本分别为7,583,830美元和7,196,831美元，公允价值分别为7,770,336美元和7,602,510美元[456][459] - 截至2022年12月31日，对Credit Central投资公允价值降至72,486美元，较6月30日的76,935美元下降[472] - 截至2022年12月31日，对Echelon投资公允价值降至55,564美元，较6月30日的65,766美元下降[474] - 截至2022年12月31日，NPRC子公司在线消费贷款投资公允价值为21,798美元，加权平均当前利率为18.6%[478] - 截至2022年12月31日，NPRC子公司评级有担保结构化票据投资公允价值为200,600美元，加权平均息票为3ML + 6.93%[481] - 截至2022年12月31日，公司对NPRC及其子公司投资的摊余成本为894,434美元，公允价值为1,598,404美元，较摊余成本溢价703,970美元；而截至2022年6月30日，公允价值为1,615,737美元，溢价752,541美元[483][484] - 截至2022年12月31日，NPRC房地产投资组合公允价值1,376,006美元，包含48处多户住宅、8处学生公寓、4处老年公寓和3处商业地产[483] - 截至2022年12月31日，公司持有的NPRC物业总购买价格为2,672,726美元，未偿还抵押贷款为2,226,850美元[484] - 截至2022年12月31日，公司控制投资的价值较摊余成本高出636,664美元[485] - 截至2022年12月31日，公司持有的两项附属投资（Nixon和RGIS）公允价值为7,944美元，较摊余成本折价1,052美元；而截至2022年6月30日，四项附属投资公允价值为393,264美元，溢价151,163美元[486] - 截至2022年12月31日，公司四项非控制/非附属投资（USC、Engine、Curo和K&N）较摊余成本分别折价81,169美元、29,727美元、25,003美元和24,377美元，CLO投资组合较摊余成本折价297,555美元[489] - 截至2022年12月31日，除上述投资外，公司非控制/非附属投资公允价值较摊余成本高出8,725美元[489] - 截至2022年12月31日，公司最大的非控制/非附属投资PGX公允价值较摊余成本高出58,246美元，约占净资产价值的7.7%[490] 2022年第四季度投资与融资情况 - 2022年第四季度，公司新投资2.2822亿美元，后续投资4552万美元，循环贷款预支740.9万美元，应计实物支付利息2683.2万美元，总投资发起额为3.07981亿美元；收到全额还款2087.4万美元，销售回款680.5万美元，循环贷款还款7.3万美元，部分提前还款、计划本金摊销和资本返还分配4898万美元，净还款7673.2万美元[441] - 2022年第四季度，公司按面值偿还185.1万美元的Prospect Capital InterNotes®，产生损失46万美元；发行285.2万美元的Prospect Capital InterNotes®，加权平均票面利率为5.53%，净收益282万美元[442][443] - 2022年第四季度，公司将循环信贷额度总承诺增加6750万美元至17.015亿美元[444] - 2022年10月和11月的2023年票据要约收购中，分别有150.8万美元和24.9万美元的票据被有效投标并接受，产生损失5万美元[445] - 2022年10月、11月和12月，公司分别发行139.5583万股、44.0526万股和46.8439万股普通股用于股息再投资计划[446] - 2022年第四季度，公司7.2711万股A1系列优先股、2813股A3系列优先股、3.4085万股M1系列优先股和600股M3系列优先股转换为36.8877万股普通股[447] - 2022年第四季度，公司发行45.3539万股A1系列优先股，净收益1020.5万美元；发行1018.716万股A3系列优先股，净收益2.29211亿美元；发行10.5204万股M1系列优先股，净收益255.1万美元；发行115.7619万股M3系列优先股，净收益2807.2万美元[448] 公司债务情况 - 截至2022年12月31日，公司债务包括循环信贷额度、可转换票据、公共票据和Prospect Capital InterNotes®，股权资本由普通股和优先股组成[491] - 截至2022年12月31日，公司未偿还债务本金为2,623,873美元，净账面价值为2,595,329美元，公允价值为2,407,117美元[492] - 截至2022年12月31日，公司债务总额为2769156美元，净账面价值为2737276美元，公允价值为2552431美元[493] - 截至2022年12月31日，循环信贷安排的承诺金额为1701500美元，可增加至最高2000000美元，到期日延长至2027年9月15日[496] - 截至2022年12月31日和6月30日，循环信贷安排下可用借款额度分别为805571美元和660536美元，未偿还借款分别为754305美元和839464美元[497] - 2022年到期的可转换票据，截至2022年6月30日未偿还本金为60501美元，到12月31日已无未偿还票据[499] - 2025年到期的高级可转换票据，截至2022年12月31日和6月30日，未偿还本金均为156168美元[501] - 2023年到期的公共票据，截至2022年12月31日和6月30日，未偿还本金分别为282115美元和284219美元[503] - 2024年到期的公共票据，截至2022年12月31日和6月30日，未偿还本金均为81240美元[505] - 2026年到期的公共票据，截至2022年12月31日和6月30日，未偿还本金均为400000美元[507] - 2026年到期的3.364%公共票据，截至2022年12月31日和6月30日，未偿还本金均为300000美元[509] - 截至2022年12月31日和6月30日，Prospect Capital InterNotes®未偿还本金分别为350045美元和347564美元[514] - 截至2022年12月31日，可转换票据未偿还金额为154,144美元，公共票据为1,343,766美元，Prospect Capital InterNotes®为343,114美元[550] - 截至2022年12月31日和2022年6月30日，公司对投资组合公司未提取的循环信贷和延迟提取定期贷款承诺分别为85,075美元和43,934美元，未提取承诺的公允价值均为零，承诺和未使用费用范围为0.00%至7.25%[551] 公司财务指标变化情况 - 截至2022年12月31日的六个月内，归属于普通股股东的净资产价值减少152,732美元，即每股减少0.54美元[515] - 2022年12月31日和2022年6月30日，每股净资产价值分别为9.94美元和10.48美元[516] - 2022年和2021年12月31日结束的三个月和六个月内，投资收入分别为212,916美元、175,376美元、415,590美元和344,850美元[516] - 截至2022年12月31日的三个月和六个月，有息表现资产的平均利息分别从9.25%增至10.43%、从9.57%增至10.11%[519][522] - 截至2022年12月31日的三个月和六个月，所有有息资产的平均利息分别从8.83%增至9.97%、从9.14%增至9.67%[519][522] - 2022年和2021年12月31日结束的三个月和六个月内，股息收入分别为2,217美元、5,704美元、5,118美元和6,971美元[519][523] - 2022年和2021年12月31日结束的三个月和六个月内，其他收入分别为19,823美元、27,499美元、45,278美元和49,435美元[519][524] - 截至2022年12月31日的三个月和六个月，非经常性收入分别减少17,573美元和25,881美元[526][527] - 2022年和2021年12月31日结束的三个月和六个月内，总运营费用分别为106,212美元、89,819美元、209,620美元和177,924美元[529] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日的三个月，总毛基本管理费分别为38,882美元和33,843美元，增长与平均总资产增加有关[529] - 2022年和2021年截至12月31日的六个月，总毛基础管理费分别为77,196美元和66,046美元[530] - 2022年和2021年截至12月31日的三个月，收入激励费分别为22,505美元和19,589美元；六个月分别

财务数据和关键指标变化 - 9月季度净投资收入（NII）为9930万美元，基本NII为每股0.22美元，超过普通股每股分配率0.04美元和22% [5] - 基本净收入适用于普通股股东为亏损1.052亿美元，即每股亏损0.27美元，主要由于宏观条件导致的未实现按市值计价折旧 [5] - 9月每股净资产值（NAV）为10.01美元，较上一季度下降0.47美元和4.5%，主要由于宏观条件导致的未实现按市值计价折旧 [5] - 9月季度净债务与权益比率为53.5%，较2020年3月下降20.6个百分点，较6月季度下降3.3个百分点 [7] - 自2017年10月以来，扣除优先股股息后的每股NII总计3.97美元，而普通股股东每股分配总计3.60美元，NII在此期间每股超过分配0.37美元 [11] - 截至9月30日，无担保债务融资的加权平均成本为4.33%，较6月30日下降0.02%，较2021年9月30日下降0.23% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 投资组合业务 - 截至9月，按公允价值计算的投资组合中，第一留置权债务占51.8%，较上一季度上升1.9%；第二留置权债务占19%，较上一季度下降0.4%；次级结构化票据占9.2%，较上一季度下降0.2%；无担保债务和股权投资占20%，较上一季度下降1.3% [16] - 截至9月，持有128家投资组合公司，较上一季度减少1家，公允价值为76亿美元，与上一季度持平 [19] - 9月非应计项目占总资产的百分比约为0.3%，较上一季度下降0.1%，较2020年6月下降0.6% [20] - 9月加权平均中间市场投资组合净杠杆为EBITDA的5.29倍，远低于报告同行 [20] - 9月每家投资组合公司的加权平均EBITDA为1.142亿美元，较6月增加3400万美元和3% [20] 房地产投资业务 - 截至9月，NPRC已完全退出45处房产，对NPRC的平均净实现内部收益率为25.2%，平均实现现金投资资本倍数为2.5倍 [23] 结构化信贷业务 - 截至9月，持有37项无追索权次级结构化票据投资，总计6.95亿美元，该投资组合目前占投资组合的比例不到10% [25] - 截至9月，该结构化信贷投资组合的加权平均过去12个月违约率为85个基点，较上一季度上升60个基点，比整体市场表现好5个基点 [26] - 9月季度，该投资组合产生的年化现金收益率为17.2%，较上一季度下降3.8%；GAAP收益率为13.2%，较上一季度上升2.6% [27] - 截至9月，次级结构化信贷投资组合已累计向公司分配现金15亿美元，约为原始投资的107% [28] - 截至9月，已实现34项投资，总计15亿美元，平均实现内部收益率为13.4%，现金对现金倍数为1.62倍 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持自1988年以来行之有效的战略，控制和降低投资组合和资产负债表风险，以保护委托资本并为股东创造收益 [6] - 公司保持较低的债务杠杆，未增加债务杠杆，选择较低风险的策略，与其他上市业务发展公司（BDC）增加杠杆形成对比 [7] - 公司计划维持股东分配，长期目标是在宏观背景波动的情况下保持股东分配的稳定性 [10] - 公司继续专注于多元化投资策略，涵盖第三方、与私募股权赞助商相关的贷款、直接非赞助商贷款、公司赞助的运营和金融收购、结构化信贷和房地产收益投资 [14] - 公司预计在下一次经济衰退期间，随着其他投资集团（特别是高杠杆集团）的退出，将出现更多二级机会和利差更宽的一级机会，并利用大量干粉资本抓住这些机会 [15] - 公司优先考虑高级和有担保债务的发起，通过信用选择纪律和差异化的发起方式，在保护下行风险的同时实现高于市场的收益率 [18] - 在当前融资成本较高的环境下，公司专注于具有重要第三方资本支持的优先结构 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在过去的宏观波动时期表现优于同行，得益于之前的去风险措施、不追逐杠杆以及其他风险管理控制，如避免周期性行业和利用长期灵活融资 [6] - 公司认为其审慎的杠杆、多元化的匹配资金来源、大量无抵押资产、避免无资金承诺和近期无到期债务，展示了资产负债表的实力和充足的流动性，能够抓住有吸引力的机会 [31] 其他重要信息 - 公司董事会宣布继续稳定的每月现金普通股股东分配，11月、12月和1月每股分配0.06美元，这是连续第63、64和65次每股0.06美元的月度现金分配 [9] - 公司已成功推出17.5亿美元的非交易优先股计划和1.5亿美元的上市优先股，并获得机构投资者、注册投资顾问和经纪交易商的大力支持，迄今已筹集约12亿美元优先股 [11] - 公司管理层是公司最大的股东，从未出售过股份，高级管理团队和员工目前持有约28%的流通普通股，按NAV计算约为11亿美元 [12] - 公司在2020年为股息再投资计划（DRIP）增加了股东忠诚度福利，允许DRIP参与者以市场价格的5%折扣购买股票，优先股持有人也可以选择以每股25美元的价格参与DRIP [43] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 814-00659 PROSPECT CAPITAL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 43-2048643 (State or other jurisdiction of incorporation or organizat ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ý ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended June 30, 2022 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 814-00659 PROSPECT CAPITAL CORPORATION Maryland 43-2048643 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 10 East 40th Street, 42nd ...

财务数据和关键指标变化 - 6月季度净投资收入（NII）为9000万美元，即每股普通股0.23美元，超过普通股每股分配率0.05美元，超幅28%；基本净收入为 - 5660万美元，即每股0.14美元，主要因宏观条件导致的未实现按市值计价折旧 [6] - 2022财年基本净收入为5.566亿美元，即每股普通股1.43美元，较初始每股净资产回报率为7%；6月每股净资产为10.48美元，较上一季度下降0.33美元，降幅3%，同样因宏观条件导致的未实现按市值计价折旧 [7] - 6月季度净债务与股权比率为56.8%，较2020年3月下降17.3个百分点，较3月季度上升2.9个百分点 [11] - 过去4年其他上市业务发展公司（BDC）整体增加了杠杆，典型上市BDC目前债务与总股权比率约为123%，比Prospect高约66个百分点 [12] - 自2004年成立以来，公司已投资191亿美元，涉及399项投资，退出271项投资 [9] - 截至2022年6月，公司无担保债务占总债务的69.7%，比典型上市BDC的约50%高约20个百分点 [15] - 自IPO 18年以来，到2022年10月分配时，公司将向原始股东每股支付19.68美元，累计向所有普通股股东分配超过37亿美元 [18] - 自2017年10月以来，公司每股净投资收入减去优先股股息总计3.75美元，而普通股股东每股分配总计3.42美元，此期间每股净投资收入超过分配0.33美元 [19] - 截至2022年6月30日，公司无担保债务融资加权平均成本为4.35%，与2022年3月31日持平，较2021年6月30日下降0.51%；包括使用循环信贷安排在内，所有债务融资加权平均成本为3.69%，较2022年3月31日下降0.08%，较2021年6月30日下降0.74% [59][60] 各条业务线数据和关键指标变化 公司整体投资组合 - 截至2022年6月，公司投资组合公允价值中，第一留置权债务占49.9%，较上一季度上升150个基点；第二留置权债务占19.4%，上升90个基点；次级结构化票据占9.4%，下降40个基点；无担保债务和股权投资占21.3%，下降200个基点；有担保债务资产占比78.7%，较上一季度上升200个基点 [30] - 截至2022年6月，公司持有129家投资组合公司，较上一季度增加2%，公允价值为76亿美元，较上一季度增加2亿美元 [33] - 2022年6月季度，公司新增投资4.77亿美元，还款和退出1.51亿美元，净新增投资3.26亿美元；新增投资中，68.7%为中端市场贷款，17.7%为房地产，9.6%为结构化票据，3.8%为中端市场贷款和收购，0.2%为其他 [36] - 截至2022年6月，非应计项目占总资产的比例约为0.4%，与上一季度持平，较2020年6月下降0.5%；加权平均中端市场投资组合净杠杆为5.3倍EBITDA，远低于报告同行；每家投资组合公司加权平均EBITDA为1.108亿美元，较2022年3月增加9700万美元，增幅10% [35] 房地产投资信托（REIT）业务 - 公司通过私人REIT战略在房地产领域投入大量资金，主要集中于多户家庭劳动力住房、稳定收益收购，近期扩展到老年生活领域，获得了有吸引力的5 - 12年融资 [37] - 截至6月，NPRC已完全退出45处房产，对NPRC的平均净实现内部收益率（IRR）为25.1%，平均实现现金投资资本倍数为2.5倍，目标是将资本重新投入新的房产收购 [39] 结构化信贷业务 - 截至2022年6月，公司持有37项非追索权次级结构化票据投资，总计7.11亿美元；次级结构化票据投资组合规模按美元计算保持不变，目前占投资组合的比例不到10%；底层结构化信贷投资组合包含约1700笔贷款，总资产基础约为160亿美元 [41] - 截至2022年6月，该结构化信贷投资组合过去12个月的加权平均违约率为25个基点，较上一季度上升15个基点，比整体市场表现好3个基点；2022年6月季度，该投资组合年化现金收益率为21%，较上一季度上升30个基点，公认会计原则（GAAP）收益率为10.6%，较上一季度上升90个基点 [42] - 截至6月，次级结构化信贷投资组合已累计向公司分配现金14.5亿美元，约占原始投资的104%；截至6月，已实现39项投资，总计15亿美元，平均实现现金内部收益率为13.6%，现金回报倍数为1.59倍 [43] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持自1988年以来行之有效的战略，控制和降低投资组合及资产负债表风险，以保护委托资本并为股东创造收益 [10] - 公司目前专注于多项举措以提升净投资收入、股权回报率和净资产价值，包括扩大17.5亿美元永久优先股计划规模、更充分利用成本效益高的循环信贷安排、发行低成本票据、受益于美联储加息提高资产收益率、增加高级有担保债务和选定股权投资的发起 [21][22][23] - 公司预计在下一次经济衰退期间，随着其他投资集团（尤其是高杠杆集团）的退出，将出现更多二级机会和利差更宽的一级机会，公司拥有大量资金储备，有望抓住这些机会 [28] - 公司作为行业领导者和创新者，是行业内首家发行可转换债券、开发票据计划、通过债券和股权自动提款机制（ATM）发行证券、收购另一家BDC的公司，还率先推出了程序化永久优先股发行和上市永久优先股 [49][50] - 公司在优先股发行方面占据非交易渠道65% - 80%的市场份额，相比行业内其他单策略BDC，公司是唯一的多策略BDC，投资策略更加多元化，有助于降低风险和波动性 [68][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观市场环境波动较大，但公司通过之前的去风险措施和风险管理控制，在过去多个宏观波动季度中表现优于同行 [9] - 公司目标是在宏观市场背景下，为股东提供稳定的月度现金分配，以降低波动性 [17] - 公司认为其审慎的杠杆策略、多元化的资金获取渠道、大量无抵押资产、倾向于无担保固定利率债务、避免无资金承诺资产以及无近期到期债务等特点，展示了资产负债表的优势和充足的流动性，使其能够抓住有吸引力的机会 [47] 其他重要信息 - 公司预计在未来几天提交10 - K报告 [4] - 公司董事会宣布9月和10月每月向普通股股东每股分配0.06美元现金，这是连续第61和62个月保持每股0.06美元的稳定分配率，持续超过5年的稳定月度现金股东分配 [16] - 公司已成功推出17.5亿美元、5.5%的优先股计划和1.5亿美元、5.35%的上市优先股，迄今已通过优先股筹集超过9.7亿美元资金，获得了机构投资者、注册投资顾问（RIAs）和经纪交易商的大力支持 [20] - 2020年，公司在股息再投资计划（DRIP）中增加了股东忠诚度福利，允许DRIP参与者以市场价格的5%折扣购买股票；优先股股东也可以选择以每股25美元的价格参与DRIP [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于CLO估值方法是否改变以及审计分歧是否与特定变量输入有关 - 公司目前正在评估与CLO相关的内部控制设计框架，未改变之前的估值方法，预计除当前10 - K报告的第9A项外，其他期间的任何文件披露数字都不会有变化 [65] 问题2：CLO估值过程是否一致，是否更多是流程控制问题 - 回答是肯定的，这仅与控制设计框架和管理层对其的评估有关，不涉及实质性数字，预计除确保框架有效设计外，估值过程不会有其他变化 [66] 问题3：优先股在资本结构中的上限以及募集资金的投资方向 - 公司优先股计划初始招股说明书规模已从10亿美元增加到15亿美元，未来可能还有进一步增加的空间；在当前市场环境下，优先股发行可替代无担保债务发行；募集资金的投资方向不受资金来源（债券或优先股）影响，公司将继续优先考虑高级有担保贷款，大部分业务为企业信贷业务（约占2/3），其余主要为房地产，结构化信贷业务占比已降至不到10% [69][72][73] 问题4：CLO估值框架有何独特之处需要调整，为何其他框架不需要调整，以及对新框架输出有信心的来源 - CLO或结构化产品遵循与中端市场交易和其他类型投资组合不同的方法和控制框架，所以仅对其进行评估；公司对输出有信心是因为已有成功的估值政策，且目前只是对控制设计框架进行评估，不涉及财务报表实际数字 [79][80] 问题5：在优先股计划可能增加的情况下，公司对监管杠杆的舒适范围是多少，从普通股股东角度如何看待 - 公司距离任何监管杠杆红线都很远；假设优先股发行达到15亿美元，目前计算的杠杆率远低于1.5倍；公司预计监管杠杆不会超过1.25倍，同时会谨慎考虑评级机构的指标；优先股虽然优先于普通股，但风险远低于有现金结算到期日的债务，且部分优先股发行用于偿还债务，不一定会导致监管杠杆上升 [84][91][93]

财务数据和关键指标变化 - 3月季度净投资收入（NII）为8700万美元，即每股普通股0.22美元，超过普通股每股分配率0.04美元 [5] - 归属于普通股股东的基本净收入为1.572亿美元，即每股0.40美元，投资组合总价值连续第八个季度增长 [5] - 3月每股资产净值（NAV）为10.81美元，较上一季度上涨0.21美元，涨幅2%，为2015年9月以来最高水平 [6] - 3月季度净债务与股权比率为53.9%，较2020年3月下降20.2个百分点，较12月季度上升2.6个百分点 [8] - 截至2022年3月31日的12个月里，参与普通股股息再投资计划（DRIP）的股东回报率比未参与股东高1%，总回报率超过18% [15] - 自2017年10月以来，每股NII累计达3.59美元，而普通股和优先股股东每股分配累计达3.29美元，NII在此期间每股超过分配0.30美元 [17] - 2022财年至今，NII超过普通股和优先股股东分配每股0.11美元 [17] - 截至2022年3月31日，无担保债务融资加权平均成本为4.35%，较12月31日下降0.04%，较3月31日下降0.87% [48] - 截至2022年3月31日，所有债务融资加权平均成本为3.77%，较2021年12月31日下降0.18%，较2021年3月31日下降0.99% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 整体投资组合 - 截至2022年3月，按公允价值计算，投资组合包括48.4%的第一留置权债务、18.5%的第二留置权债务、9.8%的次级结构化票据和23.3%的无担保债务及股权投资，76.7%的投资为有担保债务资产 [26] - 截至2022年3月，持有127家投资组合公司，与上一季度相同，公允价值为74亿美元，较上一季度增加4.27亿美元 [28] - 2022年3月季度新增投资5.65亿美元，还款和退出1.85亿美元，净新增投资3.8亿美元 [30] 房地产投资信托（NPRC） - 截至3月，已完全退出45处房产，平均内部收益率（IRR）为25.1%，平均实现现金投资倍数为2.5倍 [33] 结构化信贷业务 - 截至3月，持有7.29亿美元的37项无追索权次级结构化票据投资，次级结构化票据投资组合占投资组合比例不到10% [34] - 截至3月，结构化信贷投资组合过去12个月违约率为8个基点，较上一季度下降11个基点，比广泛银团市场违约率低11个基点 [35] - 3月季度，该投资组合年化现金收益率为20.7%，公认会计原则（GAAP）收益率为9.7% [35] - 截至3月，次级结构化信贷投资组合累计现金分配达14.2亿美元，约为初始投资的102% [36] - 截至3月，已实现29项投资，总计10.03亿美元，平均实现IRR为13.9%，现金回报率为1.62倍 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业中典型上市业务发展公司（BDC）目前债务与总股本比率约为114%，比公司高约60个百分点 [9] - 广泛银团市场违约率为19个基点 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持控制和降低投资组合及资产负债表风险的策略，自2004年成立以来，已投资187亿美元，完成394项投资，退出270项投资 [7] - 公司计划通过多项举措提升NII、ROE和NAV，包括扩大12.5亿美元永久优先股计划规模、提高低成本循环信贷额度利用率、偿还高成本负债、发行低成本票据、利用美联储加息提高资产收益率、增加高级无担保债务和精选股权投资等 [19] - 公司专注多元化投资策略，涵盖第三方私募股权赞助商相关贷款、直接非赞助商贷款、公司赞助的运营和金融收购、结构化信贷和房地产收益投资 [23] - 公司预计在下一次经济衰退时，将出现更多二级机会和更广泛利差的一级机会，公司拥有大量干粉资金，能够抓住这些机会 [24] - 公司在行业中具有多项创新举措，如首家发行可转换债券、开发票据计划、通过债券和股权自动提款机发行证券、收购另一家BDC等 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观市场波动较大，公司通过前期去风险、不追逐杠杆和其他风险管理控制措施，在过去多个季度的宏观波动中表现优于同行 [7] - 公司目标是长期维持并理想情况下增加稳定的月度现金股东分配，为股东提供低波动性和稳定性 [14] - 公司认为管理层大量购买股票体现了与股东的高度一致性，公司管理层是最大股东，且从未出售过股票 [21] - 公司预计下一次经济衰退将与2020年不同，届时将有大量低价资产可供收购，公司有充足资金和低杠杆优势，能够积极进攻并受益 [56][57] 其他重要信息 - 董事会宣布5月、6月、7月和8月每月向普通股股东分配现金股息每股0.06美元，这是连续第57 - 60次每股0.06美元的分配，延续了五年的稳定月度现金股东分配 [13] - 公司在2020年将《1940年投资公司法》规定的最低监管资产覆盖率提高到150%，相当于200%的债务与股权比率，增加了缓冲并为后续优先股发行提供了灵活性 [10] - 公司资产负债表具有高度差异化，100%的资金来自无担保和无追索权债务，无担保债务占总债务的比例高于行业典型水平 [12] - 公司拥有投资级评级，包括标准普尔的BBB -、穆迪的Baa3、Kroll的BBB、Egan - Jones的BBB和DBRS的BBB低，且所有评级展望稳定 [45] - 公司在2020年为股息再投资计划增加了股东忠诚度福利，允许DRIP参与者以低于市场价格5%的价格购买股票，优先股股东也可选择以每股25美元的价格参与DRIP [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 随着基准利率上升，公司固定利率优先股的需求有何变化 - 公司优先股需求有所增加，自约1.5年前推出以来，交易量稳步增长，近期也呈上升趋势 [52] - 市场波动时，优先股无波动性但有无限流动性的特点凸显，吸引投资者 [52] - 市场上出现一些流动性事件，特别是私人财富管理市场，非交易优先股计划和其他项目的持有者获得大量现金，预计这些资金将流入公司优先股，公司在非交易数据优先股市场占有率约为80% [53] - 公司在2021年积极获取低成本资金，包括完成多笔机构债券交易、发行优先股和扩大循环信贷额度，为优先股计划提供了有吸引力的资金基础，且公司业务有积极发展，预计优先股计划将继续发挥战略驱动作用 [55][56][58] 问题: 公司投资组合资产和负债的利率重置是否存在不匹配，是否会出现适度的利息拖累 - 公司预计不会出现明显不匹配，因为已度过了大量消耗伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）下限的季度，目前利率开始超过下限，浮动利率合同重置对公司有利 [59] - 资产端以浮动利率为主，负债端以固定利率为主，公司受益于2021年锁定的低成本融资，且融资成本在过去季度下降了18个基点，与许多同行不同 [59][60]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 814-00659 PROSPECT CAPITAL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 43-2048643 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) ...