公司战略与技术整合 - 公司正在试点在部分餐厅安装自助点餐亭 以提升顾客和员工的体验 同时优化运营效率 [1] - 自助点餐亭由公司与Bite合作开发 已在芝加哥地区的两家餐厅安装 提供24英寸大屏幕 [1] - 试点餐厅包括伊利诺伊州Downers Grove和芝加哥River North的两家门店 计划本月在加州餐厅安装更多点餐亭 [2] 顾客体验优化 - 自助点餐亭为顾客提供更多点餐选择 同时释放员工专注于其他高价值服务领域 [3] - 大屏幕不仅简化点餐流程 还通过视觉展示菜单 鼓励顾客尝试新品 可能增加客单价 [4] - 技术整合旨在增强而非破坏堂食体验 与现有点餐渠道协同工作 [3] 合作伙伴与评估标准 - 公司与领先的餐厅点餐亭供应商Bite合作 体现对质量的承诺 [5] - 试点项目将根据特定成功指标进行评估 包括排队时间减少 订单准确性 客单价 顾客满意度和员工满意度 [5] 公司背景 - 公司成立于1963年 以芝加哥风味美食闻名 包括热狗 意大利牛肉三明治 汉堡 沙拉和巧克力蛋糕 [6] - 目前在全美10个州拥有80多家餐厅 2021年上市 通过官网向全美50个州配送食品 并运营快速增长的餐饮业务 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入增长7.5%,达到181.9百万美元 [23][24] - 同店销售下降0.6%,主要由于客流量下降2.3%,部分被平均客单价上升1.7%所抵消 [25] - 食品、饮料和包装成本占收入比例上升至33.9%,主要由于商品价格上涨6.9% [27][28] - 餐厅运营利润率为24.5%,同比下降80个基点 [32] - 管理费用占收入比例下降至9.9%,主要由于股权和绩效薪酬下降 [33][34] - 经调整EBITDA增长2.2%至29.9百万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司没有披露各业务线的具体数据和指标变化 [无] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在进入休斯顿市场,并继续扩张在达拉斯-沃斯堡地区的规模 [92][93] - 新开门店的表现符合预期,为公司带来了积极影响 [91] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在测试自助点餐亭,以提升顾客体验和提高效率 [17][18] - 公司将在第三季度推出全新的广告宣传活动,主要在芝加哥地区投放 [18][53] - 公司正在优化餐厅设计,新的6,300平方英尺原型餐厅将大幅降低建设成本 [19][48][49] - 公司将在2024财年开设至少10家新餐厅,单店新开成本有所下降 [11][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前的宏观经济环境给公司的客流量和客单价带来了一定压力 [9][10][59][60] - 但公司正采取一系列措施来提升运营效率和销售表现,如优化驱动服务、加大营销投入等 [13][14][15][46][47][52][53] - 管理层对公司未来的发展前景保持乐观,预计2024财年同店销售将实现持平或小幅正增长 [11] 其他重要信息 - 公司正在积极寻找合适的首席运营官人选 [65][66][67] - 公司将继续投资于员工培训和发展计划,以支持快速扩张 [20][21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sara Senatore 提问** 询问公司下半年同店销售增长的主要驱动因素 [44][45] **Michael Osanloo 回答** 公司将通过提升门店运营效率和加大营销投入来推动下半年业绩改善 [46][47][52][53] 问题2 **Chris O'Cull 提问** 询问公司如何通过营销活动脱颖而出,吸引消费者关注 [50][51] **Michael Osanloo 回答** 公司将在芝加哥地区投放大量电视广告和户外广告,突出品牌形象和美味食物 [52][53] 问题3 **David Tarantino 提问** 询问公司最近的价格调整策略及其对消费者的影响 [62][63] **Michael Osanloo 回答** 公司并非简单的涨价,而是根据不同区域的成本变化调整不同价格档次,以保持整体价格和利润中性 [63]

业绩总结 - 2024年第二季度总收入为1.819亿美元，同比增长7.5%[5] - 2024年第二季度净收入为850万美元[6] - 2024年第二季度餐厅级调整后EBITDA为4460万美元[7] - 2024年第二季度调整后EBITDA为2990万美元[8] - 2024年截至第二季度的总收入为3.477亿美元，同比增长6.9%[9] - 2024年截至第二季度的净收入为1390万美元[10] - 2024年截至第二季度的餐厅级调整后EBITDA为8090万美元[10] - 2024年截至第二季度的调整后EBITDA为5160万美元[11] - 2024年第二季度净收入为8,530万美元，较2023年同期的9,898万美元下降了1,368万美元，降幅为13.8%[19] - 2024年第二季度净收入归属于Portillo's Inc.为6,470万美元，较2023年同期的6,788万美元下降了318万美元，降幅为4.7%[19] - 2024年第二季度同店销售额为1.54646亿美元，较2023年同期的1.55631亿美元下降了985万美元，降幅为0.6%[21] - 2024年上半年同店销售额为2.92812亿美元，较2023年同期的2.95406亿美元下降了2,594万美元，降幅为0.9%[24] 用户数据 - 2024年第二季度餐厅总数为86家，较2023年同期的76家增加了10家，增幅为13.2%[35] 未来展望 - 2024年财年的单位增长目标为10个新单位[18] - 餐厅级调整后EBITDA利润率目标为23%至24%[18] 财务指标 - 2024年第二季度调整后EBITDA为2,986.6万美元，较2023年同期的2,922.3万美元增长了64.3万美元，增幅为2.2%[35] - 2024年第二季度餐厅级调整后EBITDA为4,456.9万美元，较2023年同期的4,273.1万美元增长了183.8万美元，增幅为4.3%[35] - 2024年第二季度调整后EBITDA利润率为16.4%，较2023年同期的17.3%下降了0.9个百分点[35] - 2024年6月30日的净收入为30,067千美元，净收入利润率为4.3%[41] - 2024年6月30日的EBITDA为87,715千美元[41] - 餐厅级调整后的EBITDA在过去12个月为168,561千美元[49] - 餐厅级调整后的EBITDA利润率在过去12个月为24.0%[48] 费用情况 - 2024年6月30日的折旧和摊销费用为26,753千美元[41] - 2024年6月30日的利息费用为26,637千美元[41] - 2024年6月30日的所得税费用为4,624千美元[41]

公司业绩表现 - Portillo's Inc 最新季度每股收益为 010 美元 低于 Zacks 共识预期的 011 美元 与去年同期的 012 美元相比有所下降 这些数据已调整非经常性项目 [1] - 该季度报告显示收益意外为 -909% 而上一季度公司实际收益为 008 美元 超出预期的 005 美元 收益意外为 60% [1] - 过去四个季度中 公司有两次超过共识每股收益预期 [2] - 公司最新季度收入为 18186 百万美元 低于 Zacks 共识预期的 098% 去年同期收入为 16918 百万美元 过去四个季度中 公司仅有一次超过共识收入预期 [2] 股价表现与市场对比 - Portillo's Inc 股价自年初以来下跌约 443% 而同期标普 500 指数上涨 87% [3] 未来展望与行业影响 - 公司未来股价走势将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 当前市场对公司的未来预期较为复杂 预计公司股价将在短期内与市场表现一致 目前 Zacks 评级为 3 级（持有） [6] - 当前市场对下一季度的共识每股收益预期为 008 美元 收入预期为 18511 百万美元 本财年的共识每股收益预期为 032 美元 收入预期为 72785 百万美元 [7] - 零售餐饮行业在 Zacks 行业排名中处于底部 26% 研究显示 排名前 50% 的行业表现优于后 50% 超过 2 倍 [8] 同行业公司对比 - 同行业的 Potbelly 预计将在 8 月 8 日公布季度业绩 预计每股收益为 005 美元 同比下降 286% 过去 30 天内 共识每股收益预期下调了 60% [9] - Potbelly 预计季度收入为 119 百万美元 同比下降 6% [10]

财务表现 - 公司本季度总收入为181,862,000美元,同比增长7.5%[25] - 公司本季度营业利润为18,115,000美元,同比增长4.2%[27] - 公司本季度净利润为8,530,000美元,同比下降13.8%[27] - 公司本季度每股收益为0.10美元,同比下降16.7%[28] - 公司本季度经营活动产生的现金流为10,438,000美元[22] - 2023年全年净利润为8.63亿美元[35] - 2024年上半年净利润为8.53亿美元[32] - 公司在2024年第二季度的净收入为13,874千美元，较2023年同期增长60.8%[38] - 公司在2024年第二季度的经营活动产生的现金流量净额为41,628千美元,较2023年同期增加33.0%[38] 门店拓展 - 公司本季度新开设2家门店,目前总门店数为200家[1] - 公司计划在未来12个月内新开设15-20家门店[1] - 截至2024年6月30日,公司拥有85家餐厅,较2023年12月31日增加2家[44] - 公司在2024年6月30日后在密歇根州利沃尼亚和德克萨斯州曼斯菲尔德开设了两家新餐厅[130] - 2024年下半年计划再开设至少6家新餐厅[148] 成本管控 - 餐厅运营成本中,食品、饮料和包装成本为61,712,000美元,同比增加9.7%[26] - 餐厅运营成本中,人工成本为46,412,000美元,同比增加7.5%[26] - 食品、饮料和包装成本占收入的比重增加0.7个百分点,主要由于某些商品价格上涨[166] - 人工成本占收入的比重增加0.1个百分点,主要由于交易量下降和工资率上涨[170] 资本运作 - 公司在2024年第一季度完成了一次8,000,000股的二级发行,发行价格为14.37美元[45] - 公司在2023年第一季度完成了一次8,620,493股的二级发行,发行价格为21.05美元[46] - 公司于2023年2月2日使用2023年贷款和2023年循环贷款的收益以及手头现金偿还了2014年信贷协议的全部321.8百万美元[93] - 公司资本化了3.6百万美元的递延融资成本和发行折扣,将在2023年信贷协议期限内摊销[94] - 公司于2024年6月30日进行二次公开募股,5,832,371份LLC Units被预IPO LLC成员赎回换取新发行的A类普通股[114] 财务状况 - 截至2023年6月25日,公司总股东权益为4.36亿美元[35] - 截至2024年6月30日,公司总股东权益为4.64亿美元[36] - 截至2024年6月30日,公司债务总额为305,054,000美元,包括2023年贷款协议下的2023年定期贷款290,625,000美元和2023年循环贷款17,000,000美元[81] - 截至2024年6月30日,公司在2023年贷款协议下的未使用循环贷款额度为78,800,000美元[87] - 截至2024年6月30日,公司的长期债务的公允价值与账面价值相近,属于第2层公允价值层级[97] - 截至2024年6月30日,公司符合2023年信贷协议中的财务契约[99] 其他 - 公司正在投资新的企业资源规划系统以提高运营效率[15] - 2023年全年股权激励费用为7.72亿美元[35] - 2024年上半年股权激励费用为2.89亿美元[32] - 2023年全年非控股权益为1.76亿美元[35] - 2024年上半年非控股权益为9.39亿美元[32] - 2023年全年支付给非控股权益持有者的分配为399万美元[35] - 2024年上半年支付给非控股权益持有者的分配为838万美元[36] - 公司销售的礼品卡没有到期日，销售时记录为合同负债，当礼品卡被客户兑换或预计不会被兑换时确认收入(礼品卡未兑换收入)，公司预计11%的礼品卡销售不会被兑换[59] - 截至2023年12月31日，公司的礼品卡负债为6,981,000美元[60] - 公司在2024年6月30日和2023年6月25日季度分别确认了20万美元和50万美元的礼品卡未兑换收入[61] - 公司维持一个用于履行递延薪酬计划义务的rabbi信托,截至2024年6月30日,该信托中的资产公允价值为3,515,000美元[77] - 公司预计于未来12个月内支付740万美元的税收递延协议款项[127,128]

财务表现 - 总收入同比增长7.5%至1.819亿美元[3] - 营业利润增加0.7百万美元至1.81亿美元[13] - 餐厅层面的经调整EBITDA增加1.8百万美元至4.46亿美元[15] - 经调整EBITDA增加0.6百万美元至2.99亿美元[16] - 公司第二季度总收入为1.818亿美元，同比增长7.5%[38] - 第二季度净利润为0.647亿美元，同比下降4.7%[41] - 公司总收入为1.82亿美元，同比增长7.4%[50] - 餐厅级别的调整后EBITDA为8,094万美元，同比增长4.4%[50] - 调整后EBITDA为5,164.3万美元，同比增长5.7%[50] - 净收入为1,387.4万美元，同比增长60.8%[48] - 经营活动产生的现金流为4,162.8万美元，同比增长32.9%[48] - 投资活动使用的现金流为3,382.8万美元，同比减少9.4%[48] - 公司第二季度营业收入为181.15百万美元，同比增长4.2%[62] - 第二季度餐厅层面的调整后EBITDA为445.69百万美元，同比增长4.3%[62] - 上半年餐厅层面的调整后EBITDA为809.40百万美元，同比增长4.4%[62] 经营指标 - 同店销售下降0.6%[5] - 2024财年同店销售预计持平至小幅正增长[20] - 2024财年餐厅层面经调整EBITDA利润率预计23%-24%[20] - 同店销售额下降0.9%[50] - 餐厅层面的调整后EBITDA利润率为23.3%[50] - 第二季度营业利润率为10.0%，同比下降0.3个百分点[62] - 第二季度餐厅层面的调整后EBITDA利润率为24.5%，同比下降0.8个百分点[62] 发展计划 - 2024财年计划新开10家以上餐厅[18] - 2024财年资本支出预计8.5-8.8亿美元[20] - 长期目标包括年复合增长率12%-15%的门店增长和低个位数的同店销售增长[22] - 总餐厅数量为86家，较上年同期增加10家[50] 风险因素 - 公司面临与食品安全、网络安全、劳动力市场竞争等相关的风险[34] 其他 - 餐厅运营成本占总收入的75.5%，同比增加0.8个百分点[40] - 第二季度每股基本收益为0.10美元，每股摊薄收益为0.10美元[42] - 第二季度基本股数为6,165万股，摊薄股数为6,461万股[43] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为1.236亿美元[45] - 截至2024年6月30日，公司总资产为14.389亿美元[45] - 截至2024年6月30日，公司总负债为9.748亿美元[46] - 截至2024年6月30日，公司股东权益为4.641亿美元[46] - 第二季度一般及行政费用为179.41百万美元，同比下降8.5%[62] - 第二季度折旧及摊销费用为71.06百万美元，同比增长19.7%[62] - 第二季度新店开业费用为21.00百万美元，同比增长663.6%[62] - 第二季度权益法投资收益为-3.35百万美元，同比增加12.1%[62] - 第二季度其他收益净额为-3.58百万美元，同比下降268.0%[62]

公司信息 - Portillo's 成立于1963年 最初由Dick Portillo投资1100美元开设第一家热狗摊 名为"The Dog House" [2] - 公司目前在全美10个州拥有超过85家餐厅 以芝加哥风味热狗 意大利牛肉三明治 炭烤汉堡 新鲜沙拉和著名巧克力蛋糕闻名 [2] - 公司提供iOS和Android应用程序 支持提前下单自取或配送 并通过网站向全美50个州配送食品 [2] 财务信息 - 公司将于2024年8月6日市场开盘前公布2024年第二季度财务业绩 [5] 投资者活动 - 公司将于2024年7月10日东部时间上午10点举行音频网络直播 由总裁兼首席执行官Michael Osanloo和首席财务官Michelle Hook主持 [4] - 网络直播将在公司投资者关系网站investors portillos com上进行 活动结束后将提供回放 [6] - 投资者可通过拨打电话1 (877) 407-3982（免费）或1 (201) 493-6780（国际）收听 电话回放将在通话结束后提供 拨打1 (412) 317-6671 密码13741635 [1]

公司表现与市场反应 - Portillo's股价年初至今下跌40% 过去一年下跌55% 主要由于一季度财报不及预期 消费者支出担忧以及私募股权公司Berkshire Partners的持续抛售[1] - 一季度同店销售额略微下降 正面的价格调整被可比交易量下降3.2%所抵消 与Starbucks Cava和Olive Garden等餐厅的疲软表现一致[4] - 公司55%的门店和70%的收入集中在伊利诺伊州 该州人口下降 预计未来几年同店交易量增长为-1%至0% 同店收入增长为0%至3%[4] 运营改进与增长机会 - 公司通过厨房重新配置和引入自助点餐机降低前台成本 优化新餐厅布局以提高资本回报率[1] - 公司正在缩小新店的“生产线”长度 从100英尺以上减少到47-65英尺 并降低资本成本100万美元 同时改造现有餐厅以提高效率和吞吐量[5] - 在加州试点自助点餐机 预计未来几年将推广至所有门店 以降低劳动力成本 提高订单准确性和服务速度[6] - 公司改进了新餐厅开业流程 通过建立专门的开业团队 显著提升了开业效率和客户及员工满意度[7] 估值与财务目标 - 公司当前股价为9.72美元 企业价值略高于10亿美元 与2014年Berkshire Partners私有化时的估值相当 当时仅有40家门店 目前为86家[8] - 公司2024年预期EBITDA倍数为10倍 2025年为9倍 显著低于其他增长型餐厅连锁 如Cava和Kura Sushi 但与Shake Shack相比仍有较大折扣[8] - 公司优化了餐厅格式和开业流程 提高了单位增长目标 预计EBITDA增长为低至中双位数 2025年合理估值为16美元 较当前股价有60%上涨空间 2027年可能达到23美元[9] 行业背景与挑战 - 消费者因通胀压力收紧支出 导致餐厅行业整体表现疲软 预计短期内将继续面临压力[4] - 公司净债务与EBITDA比率为3倍 虽然可控 但如果运营结果不及预期 资产负债表可能面临压力[9] - 公司为小盘股 市值低于8亿美元 小盘股近年来表现显著落后于大盘股 这一趋势可能持续[9]

董事会成员选举 - NIRI芝加哥分会选举了11名官员和董事加入2024-2025年度的董事会，任期自2024年7月1日起生效 [1] 官员任命 - 会员副主席由Morrow Sodali的销售总监Victor J Jendras担任，他曾担任NIRI芝加哥分会的主席、总裁、执行副总裁和项目副主席 [3] - 通讯副主席由Forest Glen Communications LLC的总裁Maryellen T Thielen担任，她曾担任NIRI芝加哥分会的主席、总裁和执行副总裁，并参与年度IR研讨会委员会 [4] - Jeff Myers担任NIRI芝加哥董事会成员，他是纽约证券交易所中西部上市区域负责人，并担任2024年IR研讨会委员会的联合主席 [5] 离任董事会成员 - Michael A Steele是Zebra Technologies Corp的投资者关系副总裁，目前担任NIRI董事会成员及其2024年高级圆桌指导委员会成员 [7] - Shawn C Alcaraz是Weber Inc的前投资者关系总监，该公司于2023年成为私营企业 [8] - Christine J Hanneman是ACCO Brands的前高级投资者关系总监 [8] - Stacie Selinger是GCM Grosvenor Inc的董事总经理兼投资者关系主管 [8] - Ruth E Venning是2023年NIRI研究员，曾任Horizon Therapeutics plc的投资者关系和ESG执行总监 [8] 董事任命 - 总裁由Portillo's Inc的投资者关系总监Barbara Noverini担任，她曾担任分会的执行副总裁，并领导NIRI芝加哥项目开发两年 [10] - 联合执行副总裁由Byline Bancorp Inc的投资者关系副总裁Brooks O Rennie担任，这是他第三年担任NIRI芝加哥董事会成员 [12] - 项目副主席由Verano的投资者关系副总裁Julianna Paterra担任，这是她第一年担任NIRI芝加哥董事会成员 [13] - Heather A Kos是Builders FirstSource的高级投资者关系副总裁，目前担任NIRI董事会成员 [14] - 联合执行副总裁兼财务主管由Methode Electronics Inc的投资者关系副总裁Robert K Cherry担任，这是他第三年担任NIRI芝加哥董事会成员 [18] - 赞助和倡导大使副主席由Corbin Advisors的中西部地区业务发展副总裁Adam Dahl担任，这是他第二年担任NIRI芝加哥董事会成员 [19] - 主席由Morrow Sodali的销售总监Victor J Jendras担任，他还担任会员副主席 [20] - Darla Rivera是CF Industries的投资者关系总监，这是她第一年担任董事会成员 [21] NIRI芝加哥分会概述 - NIRI芝加哥分会为投资者关系从业者提供专业发展和网络机会，通过其协作社区推动资本市场参与和最佳实践 [16] - 新任总裁Barb Noverini表示，NIRI芝加哥分会充满投资者关系人才，成员展示了专业知识、慷慨和友情，使该分会对任何职业阶段的IR专业人士都很有价值 [17] 离任董事会成员感谢 - NIRI芝加哥分会感谢离任的董事会成员，前董事会官员Leslie Kratcoski、Victoria Sivrais和Wendy Wilson被提名为2024年NIRI研究员，以表彰他们的领导力、诚信、参与和对投资者关系专业的贡献 [22]

公司动态 - 公司CEO Michael Osanloo和CFO Michelle Hook将于2024年6月4日出席William Blair的第44届年度成长股会议，并进行演讲，时间为东部时间上午10:20 [1] - 公司CEO和CFO将于2024年6月5日出席Baird的2024年全球消费者、技术与服务会议，并进行炉边谈话，时间为东部时间下午12:50 [2] - 公司CEO和CFO将于2024年6月17日和18日出席Jefferies消费者会议，并进行面对面的投资者会议 [2] 公司背景 - 公司成立于1963年，最初由Dick Portillo投资1,100美元开设第一家热狗摊，名为"The Dog House" [3] - 公司目前在美国十个州拥有86家餐厅，以芝加哥风味热狗、意大利牛肉三明治、炭烤汉堡、新鲜沙拉和著名巧克力蛋糕闻名 [3] - 公司提供iOS和Android应用程序，支持在线订餐，并通过网站向全美50个州配送食品 [3]