公司战略合作 - 公司与Tracer Biotechnologies和Foresight Diagnostics达成两项战略合作 旨在扩大肿瘤诊断产品组合 推动微小残留病灶(MRD)检测在临床试验中的应用 支持伴随诊断(CDx)的共同开发项目 [1] - 与Tracer合作开发针对实体瘤的MRD检测CDx 基于QIAcuity数字PCR(dPCR)平台 通过微创血液样本实现高灵敏度监测 成本效益高且支持分散化实验室实施 [5] - 与Foresight合作开发基于循环肿瘤DNA(ctDNA)的NGS检测试剂盒版本 将CLARITY检测从中心实验室服务转化为实验室试剂盒 扩大临床可及性并支持药企赞助试验 [6] 技术平台与市场定位 - MRD检测正成为肿瘤学基石 通过血液样本早期发现癌症复发并指导治疗调整 公司MRD产品组合涵盖从样本到分析的全流程技术 [2][3] - 公司专注于基于QIAcuity dPCR系统的可扩展、高性价比解决方案 使全球实验室能够利用MRD数据指导个性化癌症治疗决策 [3] - 全球癌症诊断市场规模2024年达1096.1亿美元 预计2030年前以6.1%年复合增长率增长 癌症高发率和技术进步推动市场扩张 [9] 财务与股价表现 - 公司市值100.3亿美元 收益率5.2%显著优于行业平均-32.1% 过去四个季度平均盈利超预期4.9% [4] - 公告当日股价下跌0.5%至44.90美元 但过去六个月股价仅下跌0.3% 同期行业下跌11.7% [3][11] - 上月公司与法国ID Solutions达成商业合作 共同推广dPCR检测在肿瘤研究中的应用 [10] 行业竞争格局 - 公司当前Zacks评级为"买入"(Rank 2) 医疗保健领域其他高评级个股包括Phibro Animal Health(强买入 Rank 1)等 [12] - Phibro Animal Health过去一年股价上涨36.2% 远超行业10.5%涨幅 2025财年EPS预估30天内上调3.6%至2.01美元 平均盈利超预期30.6% [13] - Hims & Hers Health过去一年股价暴涨176% 2025年EPS预估30天内上调12.5%至0.72美元 最近季度盈利超预期66.7% [14]

战略合作 - Foresight Diagnostics与QIAGEN达成全球战略合作，共同开发和商业化基于CLARITY™检测的试剂盒版本，目标是在淋巴瘤和其他血液恶性肿瘤领域实现体外诊断(IVD)和伴随诊断(CDx)的全球应用[1] - 合作结合了Foresight创新的MRD检测技术和QIAGEN在分子诊断开发与商业化领域的全球领导地位，旨在为标准化、受监管的诊断试剂盒奠定基础[2] - 该试剂盒一旦在制药公司赞助的试验中验证并获得批准，将成为唯一一种既可作为中心实验室服务又可作为诊断试剂盒的循环肿瘤DNA(ctDNA)MRD检测方法，支持血液癌症患者的临床决策和治疗策略[2] 技术优势 - Foresight CLARITY™是一种新型液体活检平台，能够以百万分之一的检测限测量微小残留病(MRD)，其提高的灵敏度有望为医生和生物制药公司提供可操作信息，实现更个性化的肿瘤治疗方案[4] - 合作将利用下一代测序技术提供可扩展、经济高效的解决方案，使全球更多实验室和医疗保健提供商能够利用MRD洞察指导癌症患者的个性化治疗决策[3] 公司背景 - Foresight Diagnostics是一家私营癌症诊断公司，拥有CLIA认证实验室，专注于超灵敏MRD检测技术[4] - QIAGEN是全球分子诊断领域的领导者，此次合作旨在通过引入创新MRD技术加强其在肿瘤学领域的领导地位[3]

公司最新合作动态 - 公司与法国ID Solutions达成商业合作及联合营销协议 共同推广用于肿瘤学研究的数字PCR(dPCR)检测试剂 此举将扩大QIAcuity平台在癌症研究领域的应用[1] - 合作内容为ID Solutions负责生产供应非临床研究用dPCR检测试剂 公司负责在欧洲市场商业化推广 未来可能拓展至其他地区[6] - 新检测试剂可同时检测血浆游离DNA(cfDNA)和福尔马林固定石蜡包埋组织(FFPE)中的多种突变 补充现有PanCancer检测产品线[7] 战略布局与市场定位 - 公司长期战略包括与学术机构、企业建立联盟 此次与麦吉尔大学合作旨在抢占北美18亿美元微生物组研究市场[3] - 与礼来公司合作开发QIAstat-Dx体外诊断试剂 用于阿尔茨海默症APOE基因型检测[4] - 本月收购AI基因分析软件商Genoox 其Franklin平台将整合至QDI产品组合 强化临床基因组应用领导地位[10] 财务与市场表现 - 公司市值91.6亿美元 收益率5.5%显著优于行业平均-33.5% 过去四季平均盈利超预期4.93%[5] - 过去一年股价下跌5.9% 优于行业17.5%的跌幅[11] - 公告后股价维持在42.32美元未波动[2] 行业发展前景 - 全球dPCR市场规模2023年6.781亿美元 预计2034年达33.5亿美元 年复合增长率15.75%[9] - 增长驱动力来自个性化医疗基因筛查需求上升及传染病检测需求增加[9] 其他同业公司表现 - AngioDynamics(ANGO)预计2025年盈利增长23.7% 过去四季平均盈利超预期70.85% 股价年涨49.2%[12][13] - STERIS(STE)预计2025年增长10.8% 股价年涨34.1%[12][13] - DexCom(DXCM)预计2025年盈利增长23.2% 股价年涨26.4%[12][14]

Analyst's Disclosure: I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article. Seeking Alpha's Disclosure: Past performance is no guarantee of future results. No recommendation or ...

纪要涉及的公司 Qiagen（QGEN） 纪要提到的核心观点和论据 财务表现与展望 - **Q1表现强劲**：Q1营收增长率达7%，不仅超出本季度每股收益（EPS）指引，还提高了全年EPS指引，从2.28美元提升至2.35美元[1][2] - **销售增长指引**：维持财年销售增长4%的恒定汇率（CER）指引，预计第二季度CER为5%，虽暗示下半年增速可能放缓，但公司认为鉴于宏观不确定性，采取保守谨慎观点是合理的，且有信心在下半年实现并可能提高营收指引[4][5] 政策挑战与应对 - **关税影响可缓解**：尽管面临关税影响，但公司通过调整内部结构、供应链运作，与客户沟通以及争取更有利的税收环境等方式，有信心缓解关税影响，不会改变EPS环境，且公司从中国到美国无业务往来，受影响较小[6][7][8] - **关税变化的影响**：若关税回退或局势缓和，公司会保留一定缓冲空间；若情况改善，对公司有益[11] 客户细分市场情况 - **NIH学术和政府市场**：公司在美国学术市场的销售中，约4 - 5%与NIH相关；销售的样本制备业务是全球业务，美国占45 - 50%，欧洲约占三分之一，亚太地区（中国占3 - 4%）；虽中国市场疲软，但美国样本制备业务可缓解影响[12][13][14] - **制药客户市场**：制药领域样本制备业务表现良好；公司准备在今年底至2026年推出三款新仪器，包括升级旗舰系统、进入高吞吐量细分市场和针对小实验室的系统；样本制备也是临床业务，公司为相关领域提供支持[16][17][18] 中国市场情况 - **市场现状与预期**：年初中国市场表现疲软，第一季度双位数下滑，预计全年会有轻微改善；公司在中国采用双品牌战略，认为中国是重要的长期市场机会，期待市场加速发展，但不认为全年能恢复正增长[23][24][25] - **市场复苏条件**：认为中美宏观关系需稳定，中国的刺激政策会有影响，但效果显现时间不确定[26] 产品产品线情况 - **QuantiFERON**：全年增长目标为7%，第一季度增长超15%，有望实现双位数增长；市场中大部分是120年历史的皮肤测试，潜在市场年增长率为3 - 4%；公司通过与客户合作提高价格，产品具有自动化、检测时间短、成本效益高等优势；市场竞争方面，虽有新进入者传闻，但目前未看到相关迹象[30][31][37] - **Chi Acuity数字PCR**：产品表现良好，双位数增长主要由耗材增长驱动；去年推出100个新面板，今年将再增加100个；公司有三种不同尺寸的机器，相比竞争对手具有优势，能以较低成本在更短时间内检测特定标记，在细胞和基因治疗、最小残留疾病检测等领域有应用，受制药客户欢迎[43][44][45] - **QIAstat Dx**：与几家大型制药公司合作开发伴随诊断，产品可提供定量和定性结果，有机会进入肿瘤学等领域；增长得益于新面板推出和与制药公司的合作，公司系统基于实时PCR，样本制备简单，能提供定量结果，在市场中排名第二[47][48][50] - **QDI（Qiagen Digital Insights）**：生物信息学业务，旨在解读测序数据文件，用于药物发现和临床应用；收购Genox公司以扩展遗传性和基因疾病数据分析平台；业务规模达1亿美元，目标是到2028年增长至2亿美元[53][55][57] 财务模型与资本部署 - **利润率与杠杆**：公司每年可合理提高价格，预计随着产能利用率提高和产品组合优化，毛利率将改善；研发投入占营收的9 - 10%，销售和营销有杠杆提升空间，目标是到2028年调整后息税前利润率（EBIT）达31%，预计会提前实现[58][59][62] - **资本部署**：自2012年以来实行合理的资本分配政策，包括有机发展（研发）和并购交易；近期宣布Genox交易，过去两年进行3亿美元股票回购，计划在下个月年度股东大会上提高至5亿美元；首次推出年度股息，股票回购为合成式，多数司法管辖区免税，净债务与EBITDA比率可能低于1[66][67][68] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **QuantiFERON市场增长因素**：潜在市场增长的驱动因素包括人口增长、迁移、新应用（如糖尿病患者患结核病风险增加、生物制剂相关新程序和协议、中东地区大规模筛查计划）[42] - **QIAstat Dx菜单扩展**：短期来看，胃肠和脑膜炎检测对营收有帮助，过去在某些市场占总营收的30 - 40%；未来将推出更多尿液感染等测试，构建包含必备测试和独特测试的产品组合[51][52]

公司收购动态 - QIAGEN签署最终协议收购AI驱动的基因测试软件提供商Genoox 旨在增强下一代测序(NGS)产品组合 [1] - 收购金额为7000万美元现金 另含最高1000万美元的里程碑付款 预计2025年为公司带来约500万美元销售额 对调整后每股收益(EPS)影响中性 [5] - Genoox旗舰平台Franklin将被整合至QIAGEN Digital Insights(QDI)产品线 该平台已服务全球50个国家超4000家医疗机构 累计完成75万例病例分析 [6][7] 技术整合与产品发展 - 公司将把人类基因突变数据库(HGMD)、癌症体细胞突变目录(COSMIC)等基因组内容整合至Franklin平台 强化QCI Interpret和QCI Precision Insights解决方案 [8] - 2024年已推出升级版临床决策支持软件QCI Interpret 并发布云端SaaS解决方案QCI Secondary Analysis 支持高通量NGS数据分析 [3] - 上月扩展细胞与基因治疗(CGT)产品组合 推出针对慢病毒应用优化的数字PCR(dPCR)工作流 适用于CAR-T等先进疗法生产 [11] 财务与市场表现 - 当前市值92.8亿美元 过去四个季度平均盈利超预期4.93% [4] - 消息公布后股价上涨2.3%至42.96美元 过去一年股价跌幅8% 优于行业21.4%的跌幅 [2][12] - 获Zacks评级"买入"(Rank 2) 同领域推荐股包括AngioDynamics(ANGO Rank 1)、STERIS(STE Rank 2)和DexCom(DXCM Rank 2) [13][14][15] 行业前景 - 全球NGS市场规模2023年达12.13亿美元 预计2024-2029年复合增长率13.2% 受精准医疗需求和技术进步驱动 [10]

In view of the Q1 2025 results, as well as ongoing macro trends (including U.S. and China import tariffs), QIAGEN reaffirms its FY 2025 net sales outlook for about 4% CER (core sales growth of about 5% CER). The outlook for adjusted EPS was upgraded in April to about $2.35 CER. QIAGEN also reaffirmed its 2025 adjusted operating income margin target for above 30%, and expects to reach its mid-term margin goal of at least 31% well ahead of the original 2028 target. "QIAGEN delivered a solid start to 2025, exc ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额达4.83亿美元，按固定汇率（CER）计算较2024年第一季度增长7% [8] - 调整后摊薄每股收益按CER计算为0.50美元，远超至少0.50美元CER的预期 [9] - 调整后营业利润率升至29.8%，较2024年第一季度提高超4个百分点 [15] - 第一季度经营现金流为1.4亿美元，2024年同期为1.33亿美元；自由现金流为9600万美元 [21] - 应收账款周转天数从2024年同期的58天降至55天，库存天数从221天降至175天 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断解决方案 - 销售额按CER计算增长11%，其中QIAstat Dx销售额增长37%，QuantiFERON销售额增长16% [17] PCR技术 - 实现14%的CER增长，由ChiAcuity数字PCR系统的采用增加和耗材的强劲增长带动 [18] 样本技术 - 销售额按CER计算下降1%，仪器销售因客户谨慎支出而下降，但自动化耗材在关键地区有良好趋势 [18] 基因组学和下一代测序 - 销售额按CER计算下降2%，但QIAGEN Digital Insights实现高个位数CER增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 美洲 - 按固定汇率计算增长9%，受美国、加拿大和拉丁美洲的强劲表现支撑 [19] EMEA地区 - 按CER计算增长8%，主要市场均有贡献，表现突出的国家包括德国、意大利和中东 [20] 亚太地区 - 略有下降，主要受中国市场持续疲软影响，但日本实现了稳定的个位数增长 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2026年推出QIA Mini和QIA Sprint Connect，以满足不同实验室的需求，增强在自动化样本制备领域的领导地位 [24] - 持续投资QuantiFERON的研发，计划推出第五代产品，有望提高自动化、通量和工作流程效率 [26] - QIAstat Diagnostic扩大了在美国的业务，获得FDA对第二个QIAstat GI mini面板的批准，满足了对灵活快速综合征检测的需求 [27] - Kayakuity数字PCR平台在2025年进行了重大升级，支持同时检测多达12个目标，计划在2025年推出至少100种新检测方法 [28] - QIAGEN Digital Insight在澳大利亚墨尔本开设了新的数据中心，扩大了全球安全云基础设施 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在复杂的宏观环境中运营，客户支出谨慎，全球贸易动态不断变化，但通过专注执行和强大的运营纪律，实现了稳健的盈利增长 [7] - 对2025年全年展望进行了重申，预计净销售额按CER计算增长约4%，核心投资组合增长约5%；调整后每股收益目标约为2.35美元CER [11] - 鉴于第一季度的强劲表现和持续的增长势头，公司正在审查调整后营业利润率至少达到31%的目标，有望提前实现 [17] 其他重要信息 - 公司计划在6月的年度股东大会上提议引入年度现金股息，并寻求股东批准高达5亿美元的合成股票回购计划 [12] - 公司监事会将进行领导层过渡，Larry Rosen和Helene Mardis将离任，Steve Ruskovsky有望当选新主席 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：QuantiFERON本季度加速增长的驱动因素是什么？ - 这是公司基于持续创新战略的结果，产品已发展到第四代，具有可靠的质量和大量的引用及出版物；与DiaSorin和TICAN Hamilton的自动化合作也增强了其全球表现，且在全球各地均有增长 [43] [44] 问题2：公司在指导中假设下半年营收增长减速，是基于什么考虑？是否只是当前环境下的谨慎策略？以及维持全年4%的固定汇率营收展望，哪些领域表现好于原计划，哪些是抵消因素？ - 公司认为当前经济和地缘政治环境不稳定，因此保持谨慎。在制定4%的营收展望时，考虑了环境的波动性、关税讨论、客户支出谨慎以及研究资金的不确定性，同时也利用了QuantiFERON、QIAstat、QDI和QIAQuiti耗材的良好开局 [49] [50] 问题3：公司的关税暴露情况如何，有哪些缓解措施？ - 公司认为目前处于非常不稳定的环境，在关税方面较为保守。公司提前增加了库存水平，审查了供应链和流程，与客户密切合作分担影响。同时，整体税收环境较低，有助于抵消关税影响，目前公司能够很好地管理关税问题 [53] [54] 问题4：今年利润率扩张的驱动因素有哪些，未来如何发展？ - 利润率改善的40% - 45%来自于NovoDX的停产，此外，公司的效率计划、数字化举措和组织重组也有助于提高利润率。公司预计今年利润率将超过30%，并在未来继续扩大 [57] [58] 问题5：公司对美国学术和政府市场的预期如何，仪器销售是否会稳定或恢复，下半年的潜在增长驱动力来自哪里？ - 公司90%的收入来自耗材，因此受学术和研究削减的影响较小，但仍保持谨慎。公司预计仪器销售将在下半年或2026年初恢复正常。下半年的潜在增长驱动力包括新的产品发布和菜单扩展 [62] [65] 问题6：制药生物技术终端市场的情况如何，预算是否有变化？资本分配在股息、回购和并购之间如何平衡？ - 在制药直接测试销售方面，公司对Kayakuity等解决方案的表现感到满意，制药公司对伴随诊断的需求不断增加。在资本分配方面，公司的优先事项依次为有机增长（研发）、股票回购和并购，目前有良好的并购管道，可能在未来几周内达成一些交易 [72] [78] 问题7：样本技术在未来几个季度的增长预期如何，新仪器推出后仪器销售是否会因积压需求而回升？QuantiFERON在中国的市场潜力如何，仪器安装基础是否足够？ - 公司在高价值样本技术应用领域实现了两位数增长，相信能够实现每年约3%的增长目标。在QuantiFERON方面，该产品在中国是领先的血液检测方法，但中国并非其首要市场，公司将与DiaSorin合作推进自动化工作流程 [81] [84] 问题8：PCR本季度表现强劲的原因是什么？Kayakuity此前1.05亿美元的目标是否有压力，有何最新想法？ - PCR增长的原因包括数字PCR的市场份额增加和耗材销售增长，以及OEM销售在第一季度的良好表现。尽管资本销售环境不利，但Kayakuity仍在获取市场份额，公司确认到2028年将超过2亿美元的目标 [87] [90] 问题9：关税的总体影响有多大，公司如何抵消这些影响？并购管道情况如何，QIAstat在今年剩余时间的预期如何？ - 由于公司提前采取了缓解措施，难以确定关税的总体影响，目前预计对EPS的影响约为0。公司在并购方面有坚实的管道，可能在未来几周内宣布一些交易。QIAstat在第一季度表现强劲，公司确认其全年将实现两位数增长 [95] [99] 问题10：中国市场在诊断和生命科学领域的趋势如何？QDI是否仍有信心实现长期15%的增长目标？ - 中国市场规模大但复杂且风险高，目前占公司销售额的4%。公司在QuantiFERON方面持续增长，但在生命科学和其他业务中受到一定影响。QDI在第一季度表现良好，公司目标是实现高个位数增长，并相信在2025年将完全过渡到SaaS商业模式 [103] [106] 问题11：样本技术通过自动化仪器提高增长的战略，在当前资本支出受限的环境下，能否实现加速增长？ - 公司认为这些自动化仪器具有创新性，能够为客户带来成本节约、缩短结果时间和易于操作等优势，尽管可能会有一些延迟，但长期来看，到2028年的增长目标不变 [110] [111] 问题12：预计提前达到31%的中期利润率目标，是指2026年还是2027年？影响因素有哪些？伴随诊断合作收入的预期如何，未来机会如何？ - 公司将在适当的时候更新利润率目标的具体时间和幅度。伴随诊断业务有两位数的增长潜力，公司拥有广泛的制药合同网络，并不断增加新的解决方案，有望实现持续增长 [116] [120]

财务数据和关键指标变化 - 2025年Q1净销售额4.83亿美元，按固定汇率计算较2024年Q1增长7% [7] - 调整后摊薄每股收益为0.50美元，高于至少0.50美元的预期 [8] - 调整后营业利润率升至29.8%，较2024年Q1提高超4个百分点 [15] - 2025年Q1经营现金流为1.4亿美元，2024年Q1为1.33亿美元；自由现金流为9600万美元 [22] - 2025年应收账款周转天数为55天，2024年同期为58天；库存天数降至175天，2024年同期为221天 [23] - 重申2025年净销售额增长约4%（核心业务组合约5%）的预期，调整后每股收益目标约为2.35美元，较年初预期提高0.07美元 [11] - 预计全年汇率变动对净销售额无影响，对调整后每股收益的负面影响约为0.01 - 0.02美元；第二季度预计汇率对净销售额有1个百分点的积极影响，对调整后每股收益无影响 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断解决方案 - 销售额按固定汇率计算增长11%，QIAstat Dx销售额增长37%，QuantiFERON销售额增长16% [17] PCR技术 - 实现14%的固定汇率增长，ChiAcuity数字PCR系统采用率上升，耗材增长强劲，非监管PCR应用产品及OEM业务销售增加 [18] 样本技术 - 销售额按固定汇率计算下降1%，仪器销售因客户谨慎支出而减少，但自动化耗材在关键地区有良好趋势，EMEA地区实现高个位数增长，亚太地区（除中国）销售增加 [18] 基因组学和下一代测序 - 销售额按固定汇率计算下降2%，部分NGS耗材和服务需求下降，但QIAGEN Digital Insights实现高个位数增长，发现和临床产品组合表现强劲 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区按固定汇率计算增长9%，美国、加拿大和拉丁美洲表现强劲 [20] - EMEA地区按固定汇率计算增长8%，德国、意大利和中东等主要市场贡献显著 [21] - 亚太地区略有下降，主要受中国市场持续疲软影响，中国销售额占比约3% - 4%，同比下降高两位数；其他国家有扩张，日本实现稳健个位数增长 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进新产品研发和创新，计划推出QIA Symphony Connect、QIA Mini和Kaya Sprint Connect等自动化仪器，加强样本技术领域领导地位 [25] - 持续改进QuantiFERON产品，开发第五代版本，扩大市场份额，目标是到2028年实现至少6亿美元销售额 [27] - 拓展QIAstat诊断平台，获得FDA对第二个QIAstat GI迷你面板的批准，完善美国市场综合征检测产品组合 [29] - 升级Kayakuity数字PCR平台，支持同时检测多达12个目标，计划2025年推出至少100种新检测方法 [30] - 加强QIAGEN Digital Insight生物信息学业务，在澳大利亚墨尔本开设新数据中心，扩大全球安全云基础设施 [32] - 计划在6月年度股东大会上提议引入年度现金股息，并寻求股东批准高达5亿美元的合成股票回购计划，目标是到2028年向股东返还至少10亿美元 [12] - 审查调整后营业利润率至少达到31%的目标，有望提前实现，较2023年提高超300个基点 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在复杂宏观环境中运营，客户支出谨慎，全球贸易动态不断变化，但凭借专注执行和强大运营纪律，实现了稳健盈利增长 [6] - 对2025年全年业绩有信心，将继续适应挑战，把握增长机会，保持战略灵活性 [11] - 认为QuantiFERON的增长是战略和创新的结果，全球市场表现良好 [44] - 维持全年指导是出于对经济和地缘政治环境波动性的谨慎考虑，有更多可见性后将不犹豫更新和升级指导 [51] - 公司在关税方面准备充分，通过库存管理、供应链审查和与客户合作等措施减轻影响，同时较低的税收环境有助于提高每股收益 [54] - 90%的收入来自耗材，受学术和研究预算削减影响较小，但仍保持谨慎；预计下半年或2026年初资本销售将恢复正常 [63] - 看好QIAstat和Kayakuity等产品的增长潜力，新推出和菜单扩展将推动消费者需求 [66] - 制药和生物技术终端市场中，公司对直接测试销售表现满意，看到制药公司对伴随诊断的需求增加 [73] - 样本技术在高价值应用领域增长良好，相信新仪器的推出将帮助公司实现每年约3%的增长目标 [81] - 认为QIAstat全年将实现两位数增长，确认相关指导 [98] - 中国市场复杂且风险高，但不能忽视，公司在QuantiFERON方面持续增长，生命科学和其他业务受影响较大；QIAGEN Digital Insight目标是实现高个位数增长，预计2025年完成向SaaS业务模式的全面过渡 [101] - 相信样本技术自动化仪器的价值主张将有助于在资本支出受限的环境中渗透市场，长期目标不变 [108] - 认为调整后营业利润率将提前达到31%的目标，伴随诊断业务有望实现两位数增长 [112] 其他重要信息 - 公司监事会将进行领导层过渡，Larry Rosen和Helene Mardis将在年度股东大会后卸任，Steve Ruskovsky有望当选新主席 [12] 问答环节所有提问和回答 问题1: QuantiFERON本季度加速增长的驱动因素 - 公司表示没有特定事件，增长是战略和创新的结果，产品已发展到第四代，具有可靠性和质量优势，与DiaSorin和TICAN Hamilton的自动化合作也增强了其全球表现 [44] 问题2: 关于全年指导假设下半年营收增长减速以及维持4%增长预期的原因和具体表现较好及抵消的领域 - 公司称这是基于经济和地缘政治环境的波动性而采取的谨慎态度，有更多可见性后会更新指导；4%的增长预期考虑了多种因素，包括关税、客户支出谨慎、研究资金讨论等，同时也利用了QuantiFERON、QIAstat、QDI和QIAQuiti等产品的良好开局 [51] 问题3: 关税暴露情况及缓解措施 - 公司表示已提前做好准备，通过调整内部程序、增加库存等措施减轻影响，目前预计对每股收益的影响约为0美元，与客户合作也有助于缓解；同时，较低的税收环境有助于提高每股收益 [54] 问题4: 本年度利润率杠杆及进展 - 公司称NovoDX的剥离约占整体利润率改善的40% - 45%，公司的效率计划，包括数字化举措和组织重组，也有助于提高利润率，预计今年利润率将超过30%，并继续扩大 [58] 问题5: 美国学术和政府业务的预期、仪器销售的稳定或恢复情况以及下半年潜在的增长驱动因素 - 公司认为90%的收入来自耗材，受学术和研究预算削减影响较小，但仍保持谨慎；预计下半年或2026年初资本销售将恢复正常；增长驱动因素包括新产品推出和公司的持续关注 [63] 问题6: 制药生物技术终端市场的预算情况以及资本部署的优先级 - 公司对制药直接测试销售表现满意，看到制药公司对伴随诊断的需求增加；资本部署优先考虑有机增长（研发）、向股东返还资本（股息和回购）和M&A，M&A将专注于与现有产品组合协同的“螺栓式”交易 [73] 问题7: 样本技术未来季度的增长预期、新仪器推出后仪器销售的追赶情况以及QuantiFERON在中国的市场潜力和仪器安装基础 - 公司表示在高价值样本技术应用领域增长良好，新仪器投资计划使其有信心实现每年约3%的增长目标；QuantiFERON在中国是领先的血液检测产品，但中国不是优先市场，增长不依赖中国市场 [81] 问题8: PCR业务本季度强劲增长的原因以及QIAcuity达到目标的可能性 - 公司称数字PCR业务在增长，耗材销售良好，正在抢占市场份额；本季度OEM销售表现出色；虽然资本销售环境不利，但QIAcuity仍在增长，公司确认到2028年超过2亿美元的目标 [87] 问题9: 关税的总影响以及抵消措施、M&A管道情况和QIAstat全年的预期 - 公司难以确定关税的总影响，因已提前采取缓解措施，目前预计对每股收益的影响约为0美元；M&A是资本分配的优先事项，管道坚实，有望在未来几周完成一些交易；QIAstat全年预计实现两位数增长 [93] 问题10: 中国市场诊断和生命科学业务的趋势以及QIAGEN Digital Insight的情况 - 公司称中国市场复杂且风险高，但不能忽视，在QuantiFERON方面持续增长，生命科学和其他业务受影响较大；QIAGEN Digital Insight目标是实现高个位数增长，预计2025年完成向SaaS业务模式的全面过渡 [101] 问题11: 样本技术自动化仪器在资本支出受限环境中的渗透能力 - 公司相信自动化仪器的价值主张将有助于在资本支出受限的环境中渗透市场，长期目标不变，但如果资本支出持续低迷，可能会有一些延迟 [108] 问题12: 调整后营业利润率提前达到31%的时间以及伴随诊断业务的收入预期 - 公司将在合适的时候更新调整后营业利润率的目标和时间；伴随诊断业务有望实现两位数增长，公司拥有广泛的制药合同网络和实验室合作伙伴，能够确保药物上市时同步提供检测服务 [112]

Results for the first quarter 2025 The presentation will be available shortly before the webcast on Thursday, May 8 Q4 and Full-year 2021 results ...