公司权益结构及收入占比情况 - 截至2022年9月30日，公司拥有9个流权益，分别位于8个生产性矿场和1个开发阶段矿场，流权益在2022年第三季度和前九个月分别占总收入的约75%和70%，2021年同期均为66%；拥有33个生产性矿场、19个开发阶段矿场和125个勘探阶段矿场的特许权权益，其中54个为评估阶段项目，特许权权益在2022年第三季度和前九个月分别占总收入的25%和30%，2021年同期均为34%[79] 主要金属价格及收入占比情况 - 2022年和2021年第三季度及前九个月，黄金平均价格分别为1729美元/盎司（2022年Q3）、1790美元/盎司（2021年Q3）、1824美元/盎司（2022年前九月）、1800美元/盎司（2021年前九月），占收入的百分比分别为76%（2022年Q3）、73%（2021年Q3）、73%（2022年前九月）、73%（2021年前九月）；白银平均价格分别为19.23美元/盎司（2022年Q3）、24.36美元/盎司（2021年Q3）、21.92美元/盎司（2022年前九月）、25.75美元/盎司（2021年前九月），占收入的百分比分别为11%（2022年Q3）、10%（2021年Q3）、11%（2022年前九月）、10%（2021年前九月）；铜平均价格分别为3.51美元/磅（2022年Q3）、4.25美元/磅（2021年Q3）、4.11美元/磅（2022年前九月）、4.17美元/磅（2021年前九月），占收入的百分比分别为8%（2022年Q3）、14%（2021年Q3）、12%（2022年前九月）、13%（2021年前九月）[83] 公司收购情况 - 2022年9月9日，公司完成对Great Bear Royalties Corporation所有已发行和流通股份的收购，现金对价约为1.996亿加元（1.517亿美元），GBR的主要资产是一项2.0%的净冶炼厂回报特许权[84] - 2022年8月2日，公司以5.25亿美元现金收购Cortez Complex内一个区域的滑动比例总特许权，该特许权在黄金价格低于400美元/盎司时费率为0%，高于900美元/盎司时增至3%，适用于Cortez Complex 40%的产量[86] - 2022年3月24日，公司以800万美元现金收购Lawyers Project 0.5%的净冶炼厂回报特许权及Ranch Project现有2.0% NSR特许权的优先购买权[88] - 2022年3月22日，公司向Ero Copper Corporation子公司支付320万美元，若Ero在2024年底前达到特定目标，公司最多还将支付680万美元[89] 部分矿场产量及交付情况 - 2022年Andacollo金矿流交付量，第三季度约为3200盎司，2021年同期约为6400盎司，预计2023年第一季度流交付将受7月停产影响[95][96] - 2022年第三季度，Khoemacau银流交付量约为290700盎司，2021年同期约为105800盎司，预计2022年底至2023年第一季度达到目标采矿率[98][99] - Khoemacau全面投产后，预计每年生产15.5万至16.5万吨（17.1万至18.2万短吨）高品位铜银精矿，含约6万至6.5万吨（6.6万至7.2万短吨）可销售铜和180万至200万盎司可销售银，矿区寿命约20年[100] - 2022年部分主要矿场生产估计：Andacollo金矿预计产量36000盎司；Mount Milligan金矿预计产量19万 - 21万盎司，铜矿预计产量7000万 - 8000万磅；Pueblo Viejo金矿预计产量40万 - 44万盎司；Wassa金矿预计产量15.5万 - 17万盎司；Cortez金矿预计产量28万盎司；Peñasquito金矿预计产量47.5万盎司，银矿预计产量2900万盎司，铅矿预计产量1.5亿磅，锌矿预计产量3.5亿磅[91] - 2022年第三季度，Mount Milligan金矿交付约18400盎司，2021年同期约10800盎司；铜矿交付约450万磅，2021年同期约260万磅[101][102] - 第三季度Mount Milligan的流交付还清了公司向Thompson Creek Metals支付的7.815亿美元预付款[103] - 2022年第三季度，Pueblo Viejo金矿交付约8900盎司，2021年同期约9200盎司；银矿交付约31.91万盎司，2021年同期约39.65万盎司[109][112] - 2022年第三季度，Cortez金矿产量约3.66万盎司，2021年同期约9.83万盎司；收购Cortez Complex Royalty后，金矿储量增加超300%，测量和指示金矿资源增加超1200%[114][116] - 2022年第三季度，Peñasquito金矿产量约14.43万盎司，2021年同期约17.04万盎司；银矿产量约680万盎司，2021年同期约779万盎司；铅产量约2960万磅，2021年同期约4190万磅；锌产量约8460万磅，2021年同期约9830万磅[117] Mount Milligan矿场相关情况 - 2016年公司将Mount Milligan的流权益修改为35%的金矿流和18.75%的铜矿流[105] - Centerra预计Mount Milligan矿寿命延长超4年至2033年，2022年起黄金和铜总产量分别增加超80万盎司和1.91亿磅，年均产量分别为17.5万盎司和6800万磅[106] - 截至2022年9月30日，Mount Milligan金矿和铜矿的消耗率分别降至每盎司416美元和每磅1.06美元，2021年分别为每盎司703美元和每磅1.53美元[107] Pueblo Viejo矿场工程进度 - 截至2022年6月30日，Pueblo Viejo工厂扩建工程完成56%，预计2022年底基本完成，2023年第一季度调试[111] 公司财务关键指标变化（季度） - 2022年第三季度，公司净收入4580万美元，每股0.70美元；2021年同期净收入7020万美元，每股1.07美元；总收入1.314亿美元，2021年同期1.744亿美元[118][119] - 2022年第三季度公司成本销售（不包括折旧、损耗和摊销）降至2320万美元，2021年同期为2720万美元[125] - 2022年第三季度公司一般和行政成本增至760万美元，2021年同期为710万美元[126] - 2022年第三季度公司折旧、损耗和摊销降至3780万美元，2021年同期为5060万美元[127] 公司财务关键指标变化（前三季度） - 2022年前三季度公司净收入为1.826亿美元，每股基本和摊薄收益为2.78美元，而2021年同期净收入为2.059亿美元，每股基本和摊薄收益为3.14美元[130] - 2022年前三季度公司总营收为4.402亿美元，其中流收入为3.089亿美元，特许权使用费收入为1.314亿美元；2021年同期总营收为4.85亿美元，其中流收入为3.257亿美元，特许权使用费收入为1.594亿美元[131] - 2022年前三季度公司成本销售（不包括折旧、损耗和摊销）降至6970万美元，2021年同期为7340万美元[136] - 2022年前三季度公司一般和行政成本增至2580万美元，2021年同期为2130万美元[139] - 2022年前三季度公司折旧、损耗和摊销降至3780万美元，2021年同期为5060万美元[127] - 2022年前三季度公司利息和其他费用增至880万美元，2021年同期为190万美元[128] - 2022年前三季度公司所得税费用为1100万美元，有效税率为19.3%；2021年同期所得税费用为1600万美元，有效税率为18.5%[129] 公司财务关键指标变化（前9个月） - 2022年前9个月折旧、损耗和摊销从2021年同期的1.399亿美元降至1.297亿美元[140] - 2022年前9个月利息和其他费用从2021年同期的490万美元增至1110万美元[141] - 2022年前9个月所得税费用为2030万美元，有效税率为10%；2021年同期为3920万美元，有效税率为16%[142] - 2022年前9个月经营活动提供的净现金为3.163亿美元，2021年同期为3.43亿美元[150] - 2022年前9个月投资活动使用的净现金为7.165亿美元，2021年同期为4.016亿美元[151] - 2022年前9个月融资活动提供的净现金为3.789亿美元，2021年同期融资活动使用净现金1.631亿美元[153] 公司资金流动性及信贷情况 - 截至2022年9月30日，公司流动资产为1.818亿美元，流动负债为6450万美元，营运资金为1.173亿美元，流动比率为3:1；2021年12月31日，流动资产为2.16亿美元，流动负债为6140万美元，营运资金为1.546亿美元，流动比率约为4:1[145] - 2022年7月，公司从循环信贷安排中借款5亿美元用于收购Cortez Complex Royalty，9月6日偿还5000万美元本金，截至9月30日，循环信贷安排可用额度为5.5亿美元[141][149] Cortez矿场资源储量变化 - 收购Cortez Complex Royalty后，公司在Cortez的黄金矿产储量增加380%，测量和指示性黄金矿产资源增加1230%[159] - 截至2021年12月31日，Cortez的测量矿产资源为80万吨，指示性矿产资源为2810万吨，推断矿产资源为4750万吨；证实矿产储量为400万吨，可能矿产储量为1.138亿吨，总矿产储量为1.177亿吨[161][167] 公司报告收入及金属价格影响 - 2022年截至9月30日的九个月内，公司报告收入为4.402亿美元[175] - 该时期平均金价为每盎司1824美元，平均银价为每盎司21.92美元，平均铜价为每磅4.11美元[175] - 黄金收入占总报告收入的73%，若黄金均价涨跌10%，总报告收入将增减3280万美元[175] - 铜收入占总报告收入的12%，若铜均价涨跌10%，总报告收入将增减970万美元[175] - 银收入占总报告收入的11%，若银均价涨跌10%，总报告收入将增减250万美元[175]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为1.46亿美元，同比下降13%，主要由于销量下降 [38] - 调整后EBITDA利润率为78%，与去年同期持平 [9] - 第二季度运营现金流为1.2亿美元，与去年同期持平 [44] - 公司第二季度净利润为7110万美元，同比下降，调整后每股收益为0.81美元 [43] - 公司现金余额为2.81亿美元，无债务 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许权使用费业务收入为4200万美元，同比下降22%，主要由于Cortez、Peñasquito和Voisey's Bay的贡献减少 [31] - 流媒体业务收入为1.05亿美元，同比下降8%，主要由于Pueblo Viejo和Andacollo的贡献减少，部分被Khoemacau和NX Gold的新收入抵消 [32] - Khoemacau矿山的开采量在6月达到平均每天7300吨，预计第四季度将达到每天1万吨的全速运行 [33] - Pueblo Viejo的银交付量为30.7万盎司，另有4.5万盎司被推迟，总计48.4万盎司被推迟 [34] - Red Chris的东岭目标显示出2.8至4.3百万盎司黄金和0.9至1.3百万吨铜的潜力 [35] - 澳大利亚的King of the Hills项目在6月5日首次出金，预计第三季度将首次确认收入 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 黄金价格同比上涨3%，白银和铜价格分别上涨15%和2% [38] - 黄金占公司总收入的71%，铜占14%，白银占11% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司近期完成了Great Bear和Cortez特许权使用费的收购，这些交易符合公司的长期战略和投资标准 [12][14][18] - Great Bear特许权使用费覆盖了91平方公里的矿区，预计每年生产超过50万盎司黄金，目标为多十年的矿山寿命 [14][15] - Cortez特许权使用费覆盖了Cortez JV区域内的多个矿山和开发项目，预计将在第三或第四季度达到1500万盎司的累计产量门槛 [23] - 公司通过现金和循环信贷额度完成这些交易，没有发行新股，股东将直接受益 [24][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对特许权使用费和流媒体业务的长期增长潜力持乐观态度，特别是在低风险和矿业友好地区 [50][51] - 公司预计2022年全年销售量为31.5万至34万黄金当量盎司，DD&A费用为每盎司535至500美元，有效税率为17%至22% [44] - 公司预计Cortez特许权使用费的首次付款将在2022年第四季度或2023年第一季度 [24] 其他重要信息 - 公司任命Allison Forrest为投资管理副总裁，负责ESG和可持续发展工作 [11] - 公司预计在第三季度支付1.55亿美元用于收购Great Bear特许权使用费 [48] - 公司预计在2024年底前支付NX Gold流媒体的成功基础付款，最高为680万美元 [48] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于临时定价对Royal Gold的影响 - 公司对临时和最终定价调整的敞口有限，最大的敞口是Robinson的3% NSR特许权使用费，占公司总收入的1.5%至2% [58][59] 问题: Cortez特许权使用费的折旧和税务处理 - Cortez特许权使用费的折旧和税务处理基本一致，公司预计将支付21%的美国公司税和内华达州的净收益税 [61][62] 问题: Pueblo Viejo的银回收问题 - Pueblo Viejo的银回收问题主要由于浆料冷却和CIO电路的瓶颈，预计在扩展项目完成后才能恢复正常 [65][66] - 银回收率达到52.5%时，公司将开始收到延迟的银 [70] 问题: Cote项目的资本支出增加 - 公司对Cote项目的资本支出增加和资金缺口表示关注，但相信相关方有能力填补这一缺口 [72][73] 问题: Mount Milligan的技术报告进展 - 公司预计将在下周的收益发布中了解到Mount Milligan技术报告的更多细节 [77] 问题: 公司未来的增长和流动性 - 公司仍专注于增长，预计未来交易规模在1亿至3亿美元之间，现有流动性足以支持这些交易 [79][80] - 公司预计在12至18个月内偿还500万美元的循环信贷额度 [81] 问题: 公司有效税率的优化 - 公司一直在寻找降低有效税率的机会，但目前的有效税率已接近优化 [83][84] 问题: 公司在Red Chris和Cortez的进一步投资可能性 - 公司对增加在Red Chris和Cortez的敞口持开放态度，但具体决策将取决于项目、地点和人员的评估 [89][90] 问题: Cortez特许权使用费与现有特许权使用费的互动 - 新收购的Cortez特许权使用费将与现有特许权使用费互动，预计未来10年的扣除率为3%，之后为1.4% [97] 问题: Cortez特许权使用费的投资论点 - 公司对Cortez特许权使用费的投资论点主要基于资源增长潜力，认为该矿区仍有未开发的潜力 [98]

业绩总结 - 第二季度收入为1.464亿美元[9] - 净收入为7110万美元，每股收益为1.08美元，调整后每股收益为0.81美元[9] - 调整后的EBITDA利润率为78%[9] - 第二季度的总收入较去年同期下降13%[41] 现金流与负债 - 现金流来自运营为1.202亿美元[9] - 2022年6月30日可用流动性约为13亿美元，负债为0[46] 资源与项目 - Cortez地区的黄金年产量预计为约110万盎司，黄金储量为1400万盎司[26] - Great Bear项目的2.0%净冶炼回报权利为生命周期内无下调或上限[22] - 预计Great Bear项目将为Royal Gold的投资组合增加长期的资源增长潜力[17] 投资与市场展望 - Royal Gold自2021年6月30日以来已承诺约10亿美元用于黄金相关投资[48] - 预计交易将在2022年第三季度或第四季度完成[51] 收入构成 - 第二季度的黄金、白银和铜的收入分别占总收入的71%、14%和11%[43] 财务指标 - 调整后的净收入和每股调整后的净收入为非GAAP财务指标[53] - 黄金当量盎司（GEOs）是根据报告期内的总收入除以该期间的平均黄金价格计算得出的[53]

公司权益情况 - 截至2022年6月30日，公司拥有9个流权益，分别位于8个生产性矿场和1个开发阶段矿场，在2022年3个月和6个月期间，流权益分别占总收入的约72%和68%，2021年同期均为68%；拥有33个生产性矿场、18个开发阶段矿场和125个勘探阶段矿场的特许权权益，其中53个为评估阶段项目，在2022年3个月和6个月期间，特许权权益分别占总收入的28%和32%，2021年同期均为32%[75] 金属价格及收入占比情况 - 2022年和2021年截至6月30日的3个月和6个月，黄金平均价格分别为1871美元/盎司和1816美元/盎司（3个月）、1874美元/盎司和1805美元/盎司（6个月），占收入百分比分别为71%和76%（3个月）、71%和72%（6个月）；白银平均价格分别为22.60美元/盎司和26.69美元/盎司（3个月）、23.32美元/盎司和26.47美元/盎司（6个月），占收入百分比分别为11%和8%（3个月）、10%和10%（6个月）；铜平均价格分别为4.31美元/磅和4.40美元/磅（3个月）、4.43美元/磅和4.12美元/磅（6个月），占收入百分比分别为14%和11%（3个月）、14%和13%（6个月）[79] - 2022年上半年平均金价为每盎司1874美元[147] - 2022年上半年平均银价为每盎司23.32美元[147] - 2022年上半年平均铜价为每磅4.43美元[147] - 黄金收入占总报告收入的71%，若金价平均涨跌10%，总报告收入将增减2490万美元[147] - 铜收入占总报告收入的14%，若铜价平均涨跌10%，总报告收入将增减790万美元[147] - 银收入占总报告收入的10%，若银价平均涨跌10%，总报告收入将增减170万美元[147] 公司收购情况 - 2022年8月1日，公司以5.25亿美元现金收购内华达州科尔特斯矿区综合体的滑动比例总特许权权益[80] - 2022年7月11日，公司达成协议，以每股6.65加元现金收购大熊特许权公司所有已发行和流通普通股，大熊特许权公司估值约1.995亿加元（约1.55亿美元）[81] - 2022年3月24日，公司以800万美元现金收购加拿大律师项目0.5%净冶炼厂回报特许权及牧场项目2.0%净冶炼厂回报特许权的优先购买权[83] 公司项目支持情况 - 2022年3月22日，公司向埃罗铜业子公司支付320万美元用于支持区域勘探和矿产资源增加目标，若埃罗铜业在2024年前达到特定目标，最多还需支付680万美元[85] 各矿场产量及交付量情况 - 2022年，安达科洛金矿流交付量预计为36000盎司，截至6月30日实际交付约9900盎司（2021年同期约11300盎司）；米利根山金矿流交付量预计为19 - 21万盎司，截至6月30日实际交付约23800盎司（2021年同期约20800盎司），铜矿流交付量预计为7000 - 8000万磅，截至6月30日实际交付约400万磅（2021年同期约510万磅）；普韦布洛维霍金矿流交付量预计为40 - 44万盎司，截至6月30日实际交付209000盎司；瓦萨金矿流交付量预计为15.5 - 17万盎司，截至6月30日实际交付77400盎司；科特兹金矿特许权产量预计为28万盎司，截至6月30日实际产量154000盎司；佩尼亚斯基托金矿特许权产量预计为47.5万盎司，截至6月30日实际产量258000盎司，银产量预计为2900万盎司，截至6月30日实际产量1580万盎司，铅产量预计为1.5亿磅，截至6月30日实际产量7900万磅，锌产量预计为3.5亿磅，截至6月30日实际产量2.08亿磅[89] - 科马考项目2022年截至6月30日的3个月银流交付量约246800盎司，2021年7月中旬首次发货，9月季度首次收到银流交付；预计2022年第四季度达到全面持续生产，全面生产时每年将生产17.1 - 18.2万吨高品位铜银精矿，含约6.6 - 7.2万吨可支付铜和180 - 200万盎司可支付银，矿山寿命约20年[95][97] - 2022年第二季度普韦布洛维耶霍金矿交付约8600盎司，2021年同期约9800盎司，交付量下降因处理低品位库存矿石[101] - 2022年第二季度银流交付约307100盎司，2021年同期约386500盎司，二季度额外递延45000盎司交付，截至2022年6月30日约484000盎司仍递延[102] - 2022年第二季度科尔特斯金矿产量约52000盎司，2021年同期约89800盎司，产量下降因矿山开采顺序调整[104][105] - 2022年第二季度佩尼亚斯基托金矿产量约130600盎司、银约807万盎司、铅约3500万磅、锌约8490万磅，2021年同期金矿约179800盎司、银约761万盎司、铅约4180万磅、锌约10170万磅，金矿产量下降因矿石品位和选矿回收率降低[106] 矿场寿命及工程进度情况 - 安达科洛金矿目前预计矿山寿命持续至2035年，需额外许可或许可修正案来执行矿山寿命计划[94] - 截至2022年3月31日，普韦布洛维耶霍工厂扩建工程完成39%，预计2022年底完成，矿山寿命延长项目相关尾矿库容量研究持续推进[103] 疫情影响情况 - 自2020年初以来，部分运营方因新冠疫情临时减产，公司运营结果和财务状况目前未受重大影响，但无法预测未来影响[86] 公司季度财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度公司净收入7110万美元，每股1.08美元，2021年同期净收入8170万美元，每股1.24美元，净收入下降主要因收入减少[107] - 2022年第二季度公司总收入1.464亿美元，其中流收入1.049亿美元、特许权使用费收入4160万美元，2021年同期总收入1.68亿美元，收入下降主要因部分金矿销售和产量降低[108][109][111] - 2022年第二季度销售成本降至2380万美元，2021年同期2470万美元，下降因部分金矿销售减少，被新矿销售抵消[114] - 2022年第二季度一般及行政成本增至930万美元，2021年同期720万美元，增加因员工相关成本和ESG倡议成本增加[115] - 2022年第二季度折旧、损耗和摊销降至4400万美元，2021年同期4800万美元，下降因部分金矿销售减少，被新矿额外损耗部分抵消[116] 公司上半年财务数据关键指标变化 - 2022年上半年公司总营收3.088亿美元，包含2.101亿美元流收入和9870万美元特许权收入，2021年同期总营收3.106亿美元，包含2.098亿美元流收入和1.008亿美元特许权收入[120] - 2022年上半年总营收下降主要因安达科洛和普韦布洛维霍金矿销售减少以及佩尼亚斯基托金矿产量降低，新增NX Gold和科马考流业务带来1580万美元收入抵消部分下降[123] - 2022年上半年一般及行政成本从2021年同期的1410万美元增至1990万美元，主要因员工相关成本和ESG倡议成本增加[127] - 2022年上半年折旧、损耗和摊销从2021年同期的8930万美元增至9200万美元，主要因米利根山金矿销售增加、科尔特斯金矿产量增加以及新收购业务的额外损耗[128] - 2022年上半年所得税费用为940万美元，有效税率6.4%，2021年同期所得税费用为2320万美元，有效税率14.6% [129] - 截至2022年6月30日，公司流动资产3.403亿美元，流动负债6400万美元，营运资金2.763亿美元，流动比率5:1；2021年12月31日，流动资产2.16亿美元，流动负债6140万美元，营运资金1.546亿美元，流动比率约4:1 [130] - 2022年上半年经营活动提供净现金2.213亿美元，2021年同期为2.131亿美元，增加主要因流和特许权权益现金收入增加，部分被所得税支付增加抵消[137] - 2022年上半年投资活动使用净现金3790万美元，2021年同期为1.288亿美元，减少主要因流和特许权权益收购减少[138] - 2022年上半年融资活动使用净现金4640万美元，2021年同期为2.402亿美元，减少主要因上一年度偿还循环信贷安排2亿美元[139] - 2022年上半年（截至6月30日）公司报告收入为3.088亿美元[147] 公司融资情况 - 2022年7月，公司从循环信贷安排借款5000万美元用于业务发展活动，剩余可用额度5000万美元[135]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为1.62亿美元，同比增长14% [7][25] - 营业现金流为1.01亿美元，同比增长10% [7][28] - 净利润为6600万美元，同比增长22% [7][28] - 调整后的EBITDA利润率为81%，与去年同期持平 [7] - 黄金价格同比上涨5%，铜价上涨17%，银价下跌9% [25] - 黄金占收入的71%，铜占14%，银占10% [26] - 公司期末现金为1.84亿美元，无债务，并拥有10亿美元的循环信贷额度 [8][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许权业务收入为5700万美元，同比增长21% [14] - 流业务收入为1.05亿美元，同比增长10% [15] - Khoemacau和NX Gold的新收入贡献了980万美元 [25] - Pueblo Viejo的银交付量为27.5万盎司，其中2万盎司为延期交付 [15] - Cortez的黄金产量预计今年为28万盎司，2022-2026年平均为33.2万盎司 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - Khoemacau的日产量从1月的3500吨增加到3月的5700吨，预计第四季度达到1万吨 [16] - Mount Milligan的资源量显著增加，环境评估修正案允许长期水资源使用 [17] - Pueblo Viejo的工厂扩建已完成39%，预计年底完工 [18] - Cortez的黄金储量约为410万盎司，其中300万盎司位于Crossroads和Pipeline [19][20] - Rainy River的矿山寿命延长至2031年，新增56.9万盎司黄金 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续寻找新的业务机会，并利用强劲的资产负债表和现金流进行投资 [9] - 公司首次发布年度GEO销售、DD&A和有效税率的指导，并预计能够实现目标 [10] - 公司在Khoemacau的流协议中支付了最后一笔预付款，现在有权获得100%的可支付银 [10] - 公司在British Columbia的Lawyers项目中增加了特许权，展示了其早期识别长期潜力的能力 [11] - 公司发布了首份ESG报告，强调其独特的ESG方法 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计在当前金属价格高企和通胀环境下，能够保持高利润率并为股东提供持续的黄金价格杠杆 [33] - 公司预计未来几个月内将有积极的发展，并将在年底进一步更新 [32] - 公司认为Pueblo Viejo的银回收问题是一个现金流时间问题，不会对银收入产生持久影响 [15] 其他重要信息 - 公司支付了每季度0.35美元的股息，并被纳入S&P高收益股息贵族指数 [9] - 公司的G&A费用从690万美元增加到890万美元，主要由于员工相关成本和ESG倡议 [26] - DD&A费用从4130万美元增加到4800万美元，主要由于Mount Milligan和Cortez的黄金销售增加 [27] - 公司为NX Gold的勘探和资源增长支付了320万美元的预付款，并承诺在2024年底前支付680万美元 [22][31] 问答环节所有提问和回答 问题: Cortez的产量是否在第一季度有追赶效应 - 公司认为第一季度的产量表现良好，但全年产量预计将符合之前的预测 [36][37] 问题: Red Chris的付款是否有利息补偿 - Red Chris的付款是按现金基础记录的，没有利息补偿 [38][39][40] 问题: Khoemacau的财务状况是否有所改善 - Khoemacau的财务状况改善主要由于生产爬坡顺利，没有第三方资金注入 [44] 问题: Khoemacau的潜在交易是否会涉及公司 - 公司预计不会参与Khoemacau的潜在IPO交易 [46]

公司资产权益及收入占比情况 - 截至2022年3月31日，公司拥有9个流权益（分布在8个生产性资产和1个开发阶段资产），占2022年第一季度总收入约65%，2021年同期为67%；拥有35个生产性资产、17个开发阶段资产和126个勘探阶段资产的特许权权益，占2022年第一季度总收入35%，2021年同期为33%[65] 金属价格及收入占比情况 - 2022年第一季度和2021年第一季度，黄金平均价格分别为1877美元/盎司和1794美元/盎司，占收入比例分别为71%和68%；白银平均价格分别为24.01美元/盎司和26.26美元/盎司，占收入比例分别为10%和12%；铜平均价格分别为4.53美元/磅和3.86美元/磅，占收入比例分别为14%和15%；其他金属占比均为5%[68] 公司收购及投资情况 - 2022年3月24日，公司以800万美元现金收购了加拿大不列颠哥伦比亚省Lawyers项目0.5%的净冶炼厂回报特许权及Ranch项目2.0%净冶炼厂回报特许权的优先购买权[69] - 2022年3月22日，公司向Ero Copper Corporation子公司支付320万美元用于支持区域勘探和矿产资源增加目标，若Ero在2024年前达成特定目标，公司还需支付680万美元[70] 各项目产量情况 - 2022年日历年度，Andacollo预计产金36000盎司，截至3月31日实际产金6500盎司；Mount Milligan预计产金190000 - 210000盎司，实际产金39100盎司，预计产铜70 - 8000万磅，实际产铜2060万磅；Pueblo Viejo预计产金400000 - 440000盎司，实际产金104000盎司；Wassa预计产金155000 - 170000盎司，实际产金38000盎司；Cortez预计产金280000盎司，实际产金102000盎司；Peñasquito预计产金475000盎司，实际产金137000盎司，预计产银2900万盎司，实际产银810万盎司，预计产铅1.5亿磅，实际产铅4400万磅，预计产锌3.5亿磅，实际产锌1.14亿磅[74] 各项目流交付量情况 - 2022年第一季度，Andacollo黄金流交付量约6100盎司，2021年同期约10700盎司，交付量减少主要因黄金品位和回收率降低以及发货和结算时间差异[78] - 2022年第一季度，Khoemacau银流交付量约115210盎司，2021年7月中旬首次发货，9月季度首次交付；2022年第一季度地下平均月产量从1月约3900吨/天增至3月约6300吨/天；预计2022年第四季度达到满产，满产后每年生产171000 - 182000吨高品位铜银精矿，含约66000 - 72000吨可支付铜和180 - 200万盎司可支付银，矿区寿命约20年[82][83][84] - 2022年第一季度，Mount Milligan黄金流交付量约10000盎司，2021年同期约12200盎司；铜流交付量约270万磅，2021年同期约340万磅，交付量减少均因发货和结算时间差异[86][87] - 2022年第一季度，Pueblo Viejo黄金流交付量约7100盎司，2021年同期约1.11万盎司；银流交付量约27.45万盎司，2021年同期约24.75万盎司；截至2022年3月31日，约43.9万盎司银仍处于递延交付状态[92][93] - 2022年第一季度，Wassa黄金流交付量约4500盎司，2021年同期约4400盎司[96] 各项目特许权使用费权益产量情况 - 2022年第一季度，Cortez特许权使用费权益对应的黄金产量约10.2万盎司，2021年同期约5.19万盎司；2022年Crossroads和Pipeline地区预计产金约28万盎司，2022 - 2026年平均年产量约33.2万盎司[97][100] - 2022年第一季度，Peñasquito特许权使用费权益对应的黄金产量约13.34万盎司，2021年同期约18.04万盎司；2022年预计产金47.5万盎司，2021年实际产量为66万盎司[102][103] 公司财务关键指标变化情况 - 2022年第一季度，公司净收入为6570万美元，每股收益1美元；2021年同期净收入为5400万美元，每股收益0.82美元[104] - 2022年第一季度，公司总营收为1.624亿美元，2021年同期为1.426亿美元；营收增加主要因Mount Milligan和Andacollo黄金销售增加、平均金银铜价格上涨、Cortez黄金产量增加及新收购NX Gold流带来400万美元收入[105][110] - 2022年第一季度，销售成本增至2260万美元，2021年同期为2150万美元；增加主要因Mount Milligan黄金销售增加，部分被Pueblo Viejo黄金销售减少抵消[112] - 2022年第一季度一般及行政成本从2021年同期的690万美元增至890万美元[113] - 2022年第一季度折旧、折耗和摊销从2021年同期的4130万美元增至4800万美元[114] - 2022年第一季度所得税费用为1530万美元，有效税率为18.8%；2021年同期为1770万美元，有效税率为24.6%[115] - 截至2022年3月31日，公司流动资产为2.586亿美元，流动负债为4950万美元，营运资金为2.091亿美元，流动比率为5:1；截至2021年12月31日，流动资产为2.16亿美元，流动负债为6140万美元，营运资金为1.546亿美元，流动比率约为4:1[116] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为1.011亿美元，2021年同期为9220万美元[121] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为3780万美元，2021年同期为3370万美元[122] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为2320万美元，2021年同期为7010万美元[123] 价格波动对收入影响情况 - 2022年第一季度公司报告收入为1.624亿美元，期间平均金价为每盎司1877美元，平均银价为每盎司24.01美元，平均铜价为每磅4.53美元[133] - 若2022年第一季度黄金平均价格上涨或下跌10%，总报告收入将增加或减少1410万美元，占总报告收入的71%[133] - 若2022年第一季度铜平均价格上涨或下跌10%，总报告收入将增加或减少420万美元，占总报告收入的14%；若白银平均价格上涨或下跌10%，总报告收入将增加或减少70万美元，占总报告收入的10%[133] 项目权益及扩建情况 - 2022年3月14日，公司对Khoemacau可支付银的权益从90%增至100%，直至交付4000万盎司银，之后为50%；公司按现货银价20%支付现金，若KCM实现磨机扩建产能超14300吨/天，公司将对超出特定年度阈值的银盎司支付更高现金价格[85] - 截至2022年3月31日，Pueblo Viejo工厂扩建项目完成39%，预计2022年底完成；尾矿库最终位置和建设需完成环境和社会影响评估[95] 项目产量预期及报告情况 - Centerra预计Mount Milligan 2022年黄金产量190000 - 210000盎司，铜产量70 - 8000万磅；预计2022年黄金和铜产量后半段占比约60%，前半段约40%；预计2022年第二季度发布新的NI 43 - 101技术报告；2022年1月获得矿山环境评估证书修正案，可获取长期地表水水源[88] 项目矿产储量及资源变化情况 - 2021年末，与2020年末相比，Mount Milligan探明和可能的矿产储量减少31万盎司黄金和1.01亿磅铜，测量和指示的矿产资源增加140万盎司黄金和4.53亿磅铜，推断的矿产资源增加12.5万盎司黄金和1900万磅铜[90][91] 项目产量计划及维护情况 - 2022年公司Pueblo Viejo黄金产量预计在40 - 44万盎司，2021年实际产量为48.8万盎司；计划在2022年第一季度进行维护[94]

业绩总结 - 公司在2021年12月季度实现收入3.43亿美元，销售量为191,300 GEOs[12] - 该季度运营现金流为2.488亿美元，净收入为1.383亿美元，每股收益为2.10美元[12] - 2021年12月季度的净收入为6820万美元，每股收益为1.04美元[22] 现金流与负债 - 公司在该季度支付了3940万美元的股息，并偿还了1亿美元的债务[12] - 截至2021年12月31日，公司无债务，现金余额为1.436亿美元，总可用流动性约为12亿美元[12] - 截至2021年12月31日，公司可用流动性为11.55亿美元，包括未提取的信贷额度10亿美元和1550万美元的营运资金[25] 用户数据与生产指导 - 该季度的收入为1.685亿美元，其中金矿权收入为5790万美元，同比增长34%，流媒体收入为1.106亿美元，同比增长3%[17] - 实际生产量为191,300 GEOs，超出修订后的指导范围[14] - 2022年Mount Milligan的生产指导为19万盎司至21万盎司黄金和7000万至8000万磅铜[21] 未来展望 - 预计2022年将提供新的指导信息[23]

业绩总结 - 2021财年总收入为69亿美元，其中74%来自黄金[16] - 2021财年公司收入为6.16亿美元，调整后EBITDA为4.93亿美元，调整后EBITDA利润率为80%[42] - 2021财年运营现金流为4.07亿美元，占收入的66%[42] - 2021财年总成本和费用为3.12亿美元，按每金矿当量（GEOs）计算的成本为9,367美元[46] - 2021财年股息支付比率为27%[90][91] - 2021财年累计收入为28亿美元，累计经营现金流为2.87亿美元[86] 用户数据 - 2021财年每名员工的总收入为122,900美元[39] - 公司在44个生产属性中实现全球收入多样化[18] - 公司在2021财年实现的收入分配中，69%来自于特许权使用费，31%来自于流媒体[100] 财务状况 - 截至2021年9月30日，公司流动性约为11亿美元[19] - 公司可用流动性总额约为11亿美元，其中包括10亿美元的未提取信用额度和1.6亿美元的现金[84] - 2021年12月31日的市值为105.21美元/股[16] - 2021财年净债务与调整后EBITDA比率为0.12[12] - 公司在2021财年拥有44个生产矿、17个开发项目和190个评估项目[49] 未来展望 - 预计2022年第三季度Khoemacau项目将达到全面生产[65] - Cortez的GSR 1/2特许权税为5.0%，预计2022-2026年生产236,900盎司黄金[128] 新产品和新技术研发 - Khoemacau项目的银流媒体投资为2.12亿美元，预计现金价格为现货价格的20%[124] - Mount Milligan项目的黄金流媒体现金价格为每盎司435美元，铜流媒体现金价格为现货价格的15%[117] 市场扩张和并购 - 公司在12个国家拥有190个矿产项目[15] - 公司在2021财年总流动资金承诺为40亿美元，涵盖18个交易[82] 负面信息 - 2021年9月的自由现金流为负135,115千美元，而2020年同期为82,848千美元[155] 其他新策略和有价值的信息 - 2021财年慈善捐赠预算为150万美元，支持当地社区和社会事业[73] - 公司在2021财年投资了40万美元用于在墨西哥Matarachi建设医疗诊所[72] - 公司在可持续发展方面的ESG评级为BBB，行业排名为115个中的第3位[70]

公司资产权益及收入占比情况 - 截至2021年9月30日，公司拥有9个流权益（8个生产性资产和1个开发阶段资产），占2021年第三季度总收入约66%，2020年同期为73%；拥有36个生产性资产、15个开发阶段资产和130个勘探阶段资产的特许权权益，占2021年第三季度总收入34%，2020年同期为27%[78] 金属价格及收入占比情况 - 2021年和2020年第三季度，黄金平均价格分别为1790美元/盎司和1909美元/盎司，占收入比例分别为73%和75%；白银平均价格分别为24.36美元/盎司和24.26美元/盎司，占比均为10%；铜平均价格分别为4.25美元/磅和2.96美元/磅，占比分别为14%和11%；其他金属占比分别为3%和4%[81] 公司重大协议及收购情况 - 2021年6月30日，公司宣布与Ero就巴西NX金矿签订贵金属购买协议，8月6日支付1亿美元预付款，将获得25%的黄金产量直至交付93000盎司，之后为10%；交付49000盎司前支付20%的现货金价，之后为40%；2022 - 2024年可能根据Ero的勘探目标额外支付最多1000万美元[83][84] - 2021年8月11日，公司以1.65亿美元现金收购加拿大Red Chris矿1.0%的净冶炼厂回报特许权，该矿由Newcrest（70%）和Imperial Metals Corporation（30%）共同拥有和运营[86][87][88] 公司财年日期变更情况 - 2021年8月9日，公司董事会批准将财年结束日期从6月30日改为12月31日，2022年初将提交2021年7月1日至12月31日的过渡报告[85] 各矿产品交付量情况 - 2021年第三季度，Andacollo黄金流交付量约6400盎司，2020年同期约13700盎司；Mount Milligan黄金流交付量约10800盎司，2020年同期约19600盎司，铜流交付量约260万磅，2020年同期约580万磅；Pueblo Viejo黄金流交付量约9200盎司，2020年同期约9400盎司，白银流交付量约396500盎司，2020年同期约408600盎司[93][102][103] - 2021年7月中旬，Khoemacau项目首次发货，第三季度公司收到约105800盎司白银流交付；10月8日，公司支付1590万美元获得额外6%的应付白银权益；公司持有该项目90%的应付白银直至交付约3600万盎司，之后为45%，支付20%的现货银价[95][99][101] - 2021年第三季度白银交付量含约37.78万盎司正常交付和约1.87万盎司此前递延交付，截至9月30日约41.83万盎司仍递延[104] - 2021年第三季度瓦萨金矿流交付量约4300盎司，2020年同期约4000盎司[107] - 2021年第三季度科尔特斯金矿特许权权益产量约9.96万盎司，2020年同期约3.76万盎司[108] - 2021年第三季度佩尼亚斯基托金矿产金约17.04万盎司、产银约779万盎司、产铅约4190万磅、产锌约9830万磅，2020年同期产金约13.07万盎司、产银约638万盎司、产铅约4170万磅、产锌约9800万磅[109][110] 各矿产量预计与实际情况 - 2021年，Mount Milligan预计产金18 - 20万盎司，实际产金97300盎司，预计产铜7000 - 8000万磅，实际产铜3840万磅；Pueblo Viejo预计产金47 - 51万盎司，实际产金38.1万盎司；Wassa预计产金14.5 - 15.5万盎司，实际产金11.68万盎司；Cortez预计产金35 - 37.5万盎司，实际产金24.8万盎司；Peñasquito预计产金66万盎司，实际产金52万盎司，预计产银3000万盎司，实际产银2360万盎司，预计产铅1.9亿磅，实际产铅1.38亿磅，预计产锌4.75亿磅，实际产锌3.25亿磅[92] - 2021年普韦布洛维霍金矿预计产金47 - 51万盎司（60%权益）[106] 矿山寿命及项目进展情况 - Andacollo当前矿山寿命预计持续到2035年，未来需要额外的许可证或许可证修正案来执行矿山寿命计划[94] - Khoemacau项目预计2022年第一季度末达到约75%的目标产量，第三季度实现全面持续生产，预计每年生产15.5 - 16.5万吨高品位铜银精矿，含约6 - 6.5万吨应付铜和180 - 200万盎司应付白银，矿山寿命约20年[98][100] - 巴里克金矿厂扩建项目进展顺利，预计2022年后年均产金约80万盎司，若无新尾矿库2030年将停产，新尾矿库建设持续推进以延至2040年代[105] 公司财务关键指标情况 - 2021年第三季度公司净收入7020万美元，每股1.07美元；2020年同期净收入1.069亿美元，每股1.63美元[111] - 2021年第三季度公司总营收1.744亿美元，2020年同期1.469亿美元[112] - 2021年9月30日公司流动资产2.321亿美元，流动负债6030万美元，营运资金1.718亿美元，流动比率4:1；6月30日流动资产2.971亿美元，流动负债5210万美元，营运资金2.45亿美元，流动比率约6:1[119] - 截至2021年9月30日公司循环信贷额度可用9亿美元，已使用1亿美元，总流动性约11亿美元；10月8日偿还5000万美元，可用额度增至9.5亿美元，已使用降至5000万美元[121] - 2021年第三季度经营活动提供的净现金为1.299亿美元，2020年同期为9420万美元，增长主要因流和特许权使用费权益现金收入增加约3310万美元[124] - 2021年第三季度投资活动使用的净现金为2.727亿美元，2020年同期投资活动提供净现金4970万美元，变化主要因1.65亿美元的Red Chris特许权收购和1亿美元的NX黄金流收购[125] - 2021年第三季度融资活动提供的净现金为7710万美元，2020年同期融资活动使用净现金4980万美元，变化主要因循环信贷安排借款增加，2020年有3000万美元还款[126] 公司信贷安排修订情况 - 2021年7月7日公司对2017年6月2日的循环信贷安排进行第四次修订，将到期日从2024年6月3日延长至2026年7月7日[127] 价格波动对收入影响情况 - 若金价平均上涨或下跌10%，2021年第三季度总报告收入将增加或减少1290万美元，黄金收入占总报告收入的73%[135] - 若铜价平均上涨或下跌10%，2021年第三季度总报告收入将增加或减少400万美元，铜收入占总报告收入的14%[135] - 若银价平均上涨或下跌10%，2021年第三季度总报告收入将增加或减少60万美元，白银收入占总报告收入的10%[135]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年公司实现了创纪录的营收6.16亿美元，现金流4.07亿美元，净利润3.03亿美元，每股收益为4.61美元，调整后每股收益为3.59美元 [8] - 第四季度营收同比增长40%至1.68亿美元，黄金当量盎司（GEO）销量为92,400盎司，主要得益于金属价格上涨和部分矿区的产量增加 [33] - 黄金、白银和铜的平均价格分别上涨6%、62%和78%，黄金占营收的76%，贵金属占营收的80%以上 [34] - 第四季度运营现金流达到1.209亿美元，创历史新高，同比增长2900万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贵金属业务占主导地位，黄金占全年营收的74%，GEO同比增长32%，主要来自特许权使用费业务的增长 [14] - 特许权使用费业务表现强劲，Cortez和Peñasquito矿区的产量显著增加，Voisey's Bay、Canadian Malartic、Dolores和Robinson等小型资产也有显著贡献 [14] - Khoemacau项目首次生产浓缩物，预计2022年初达到稳定生产状态 [16] - Pueblo Viejo矿区的银回收率有所改善，预计本季度开始交付之前延迟的43.7万盎司白银 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - Khoemacau项目在博茨瓦纳首次生产浓缩物，预计2022年初达到稳定生产状态 [16] - Red Chris矿区的勘探结果显示，东区和东岭区的高品位矿化带具有显著的增长潜力 [29] - Côté Gold项目预计2023年下半年首次生产，年产量预计为50万盎司黄金，矿山寿命至少18年 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过剥离Manh Choh项目、投资Khoemacau项目以及完成三项黄金相关的收购，进一步聚焦核心业务 [9] - 公司更新了循环信贷额度，延长了两年到期日，为非稀释性融资提供了保障 [10] - 公司连续第20年提高股息，并积极推进ESG倡议，支持社区和合作伙伴的可持续发展项目 [11] - 公司计划将财年结束日期从6月30日改为12月31日，以便与行业标准保持一致 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021财年的进展表示满意，认为公司在增强增长潜力、确保长期融资来源、支持ESG努力以及增加股东回报方面取得了显著进展 [46] - 尽管面临COVID-19的不确定性，公司表现出适应能力，并相信可以在不断变化的环境中继续取得成功 [46] 其他重要信息 - 公司预计2021年9月季度的流业务销售量为62,000至67,000 GEO，库存为22,000至27,000 GEO [41] - 公司预计2021年7月1日至12月31日的6个月过渡期内，总GEO销售量在175,000至185,000之间，DD&A在520至570美元/GEO之间 [41] - 公司流动性状况强劲，截至6月30日，现金为2.26亿美元，营运资本为2.45亿美元，未使用的循环信贷额度为10亿美元 [42] 问答环节所有的提问和回答 问题: Red Chris矿区的长期潜力 - Red Chris矿区的长期潜力在于其向地下开采的转型，预计未来7年保持当前产量，随后18年年产20万盎司黄金和1.7亿磅铜，最终产量将降至当前的两倍 [56] - 公司对Newcrest的运营能力有信心，认为其具备将Red Chris打造成Tier 1资产的能力 [50][51] 问题: Pueblo Viejo矿区的白银交付 - Pueblo Viejo矿区的白银回收率已改善，预计本季度开始交付之前延迟的43.7万盎司白银，预计2022年白银交付量将有所回升 [58] 问题: 公司近期收购的战略意义 - 公司近期的三项收购（Côté Gold、NX Gold、Red Chris）均符合其黄金业务战略，预计将为公司带来显著的增长潜力 [63][78] - 公司表示这些收购是偶然的，没有改变其战略方向，未来仍将专注于黄金和贵金属领域 [63][78] 问题: Côté Gold项目的税收和资源潜力 - Côté Gold项目的特许权使用费以加元支付，适用加拿大税率，预计年收入在300万至500万加元之间 [64][65] - 公司考虑了推断资源和潜在的额外采矿阶段，预计矿山寿命可能超过18年 [96][97] 问题: 全球最低税对公司的影响 - 公司认为全球最低税对其影响有限，主要关注加拿大对海外业务的税收政策变化 [99][100] 问题: Red Chris矿区的生产潜力 - Red Chris矿区的生产潜力取决于矿体的几何形状和开采速度，公司预计未来可能通过多区开采提高产量 [104][105]