财务数据关键指标变化 - 2021财年公司收入达6.159亿美元，较2020财年的4.988亿美元增长23%[14] - 2021年公司日历年度股息提高至每股1.2美元，较2020年增长7%[14] - 2020年6月30日财年结束时，公司总营收4.98819亿美元，总成本8389万美元，总利润2.36058亿美元[29] - 2021年6月30日财年结束时，公司约84%的收入来自贵金属（其中74%来自黄金，10%来自白银），12%来自铜，4%来自其他矿物[31] - 2021年6月30日财年结束时，公司报告收入6.159亿美元，期间平均金价为每盎司1849美元，平均银价为每盎司25.38美元，平均铜价为每磅3.60美元[232] - 若2021财年指定金属平均价格上涨或下跌10%，黄金会使总报告收入增减4670万美元，铜会使总报告收入增减780万美元，银会使总报告收入增减620万美元[232] - 2021年6月30日公司现金及等价物为225,916千美元，较2020年的319,128千美元减少[249] - 2021年公司营收为615,856千美元，2020年为498,819千美元，2019年为423,056千美元[251] - 2021年公司净利润及综合收益为302,776千美元，2020年为196,250千美元，2019年为89,079千美元[251][257] - 2021年基本每股收益为4.61美元，2020年为3.04美元，2019年为1.43美元[251] - 2021年经营活动提供的净现金为407,151千美元，2020年为340,752千美元，2019年为253,166千美元[257] - 2021年投资活动使用的净现金为116,737千美元，2020年为152,859千美元，2019年为5,595千美元[257] - 2021年融资活动使用的净现金为383,626千美元，2020年提供的净现金为11,760千美元，2019年使用的净现金为216,846千美元[257] - 2021年公司总负债为148,190千美元，2020年为464,168千美元[249] - 2021年公司总股本权益为2,503,415千美元，2020年为2,302,119千美元[249] - 2021年总营收为6.15856亿美元，2020年为4.98819亿美元，2019年为4.23056亿美元[329] - 2021年总基于股票的薪酬费用为573万美元，2020年为911.6万美元，2019年为661.7万美元[331] - 2021 - 2019财年归属于普通股股东的净利润分别为302,532千美元、199,343千美元、93,825千美元，基本每股收益分别为4.61美元、3.04美元、1.43美元，摊薄每股收益分别为4.60美元、3.03美元、1.43美元[348] - 2021 - 2019财年税前收入分别为339,643千美元、192,596千美元、106,577千美元，其中美国部分分别为130,175千美元、35,446千美元、 - 3,776千美元，外国部分分别为209,468千美元、157,150千美元、110,353千美元[349] - 2021 - 2019财年所得税费用（收益）分别为36,867千美元、 - 3,654千美元、17,498千美元[351] - 2021和2020年递延所得税资产分别为92,988千美元和93,576千美元，递延所得税负债分别为 - 71,106千美元和 - 72,522千美元，总净递延税分别为 - 40,006千美元和 - 39,550千美元[353] - 2021和2020年净经营亏损结转额均为0.1百万美元，大部分税收亏损结转可在20年内结转，预计2038年开始到期[354] - 2021和2020年未确认税收利益分别为0.7百万美元和25.4百万美元[355] - 2021和2020年应计所得税相关利息和罚款分别为0.3百万美元和12.6百万美元[356] - 2021 - 2019财年现金支付利息分别为3,510千美元、4,900千美元、10,638千美元，支付所得税净额分别为58,970千美元、31,555千美元、44,435千美元，宣告股息分别为77,416千美元、72,463千美元、68,473千美元[357] - 2021 - 2019财年Barrick贡献收入分别为157,972千美元（占比25.7%）、125,458千美元（占比25.2%）、99,283千美元（占比23.5%）；Centerra分别为156,938千美元（占比25.5%）、131,425千美元（占比26.3%）、101,011千美元（占比23.9%）；Teck分别为82,164千美元（占比13.3%）、74,219千美元（占比14.9%）、69,264千美元（占比16.4%）[364] - 2021和2020年长寿命资产（流和特许权使用费权益，净额）分别为2,262,158千美元和2,318,913千美元，分布在加拿大、多米尼加共和国等多个地区[365] - 2021财年公司总营收6.15856亿美元，2020财年为4.98819亿美元，2019财年为4.23056亿美元[366][367] - 2021财年公司总毛利润3.33002亿美元，2020财年为2.36058亿美元，2019财年为1.78553亿美元[366] - 2021财年公司税前收入3.39643亿美元，2020财年为1.92596亿美元，2019财年为1.06577亿美元[366] 业务交易情况 - 2020年9月30日，公司出售Manh Choh项目权益及Contango Ore股份，获6130万美元现金及部分净冶炼厂回报特许权使用费[14] - 2021年1月6日，公司为Khoemacau项目银流支付第六笔3260万美元预付款，完成2.12亿美元预付款支付，获80%可交付白银基本银流直至交付3200万盎司，此后为40%；4月7日支付1060万美元第七笔预付款，获84%可交付白银直至交付约3360万盎司，此后为42%[17] - 2021年6月7日，公司以7500万美元现金收购加拿大Côté Gold露天矿项目1.0%净冶炼厂回报特许权使用费[17] - 2021年6月30日，公司与Ero Gold达成贵金属购买协议，以1亿美元现金收购巴西NX Gold矿金流权益，根据目标或再支付最高1000万美元[17] - 2021年8月11日，公司以1.65亿美元现金从Glencore Canada收购加拿大Red Chris矿1.0%净冶炼厂回报特许权使用费[17] - 2020年9月30日，公司以4920万美元现金出售Manh Choh项目40%的会员权益，并以1210万美元现金出售Contango Ore, Inc. 809,744股普通股，总现金对价6130万美元[283] - 出售Manh Choh项目权益时，公司获得两项特许权使用费权益，交易日期综合估值约440万美元，出售该项目权益记录了3390万美元的收益[284][285][286] - 2020年1月29日，公司与私人达成协议，收购智利Alturas项目最高1.06%（黄金）和1.59%（铜）的净冶炼厂回报特许权使用费，总对价最高4100万美元，已支付1100万美元[287] - 2019年8月公司与TriStar达成协议，以750万美元收购巴西Castelo de Sonhos金矿项目最高1.5%的NSR特许权使用费和购买最多1964万股TriStar普通股的认股权证，款项分三次支付[288] - 2019年2月25日公司与KCM达成白银流协议，2019年11月至2021年1月完成2.12亿美元预付款，获得Khoemacau项目80%的应付白银流直至交付3200万盎司，之后为40%；2021年4月7日支付1060万美元，将接收比例提高至84%直至交付约3360万盎司，之后为42% [291][292] - 公司将为Khoemacau项目开发提供最高2500万美元的次级债务融资，利率为LIBOR + 11%，期限为七年；2021年4月7日KCM提取1800万美元，7月7日提取剩余700万美元[294][295] - 2020年9月30日公司将Wassa金矿流和Prestea及Bogoso金矿流分离为两份协议；截至2021年6月30日，Wassa流账面价值为6760万美元，Prestea和Bogoso流账面价值为0 [300][303] - 2021年5月20日，公司出售3949575股Battle North Gold普通股，获得860万美元现金对价[315] - 2020年9月30日，公司出售809744股Contango普通股，获得1210万美元对价，记录360万美元按市值计价的增加[316] - 2021年8月6日，公司为NX金矿黄金流交易支付10000万美元预付款，2022 - 2024年或再付最多1000万美元[372] - 2021年8月11日，公司以1.65亿美元现金收购加拿大Red Chris矿1.0%净冶炼厂回报特许权[374] 业务权益情况 - 截至2021年6月30日，公司拥有8个流权益，分布在6个生产性和2个开发阶段的矿场，2021和2020财年流权益分别占总收入约69%和72%[26] - 截至2021年6月30日，公司拥有35个生产性、15个开发阶段和129个勘探阶段矿场的特许权权益，其中50个为评估阶段项目，2021和2020财年特许权权益分别占总收入约31%和28%[26] - 2021财年公司可报告业务板块中，流权益收入4.23989亿美元，特许权权益收入1.91867亿美元[27] - 截至2021年6月30日，公司的流和特许权使用费权益余额总计23亿美元[242] - 截至2021年6月30日，公司生产阶段流和特许权使用费权益净额为15.83227亿美元，开发阶段为3.35717亿美元，勘探阶段为3.43214亿美元[297] - 公司拥有加拿大Mount Milligan铜金矿35%的应付黄金和18.75%的应付铜购买权，截至2021年6月30日，该流权益账面价值为4.903亿美元[304] - 公司拥有加拿大Rainy River矿6.5%的黄金（直至交付23万盎司，之后为3.25%）和60%的白银（直至交付310万盎司，之后为30%）购买权；截至2021年6月30日，已交付约5.4万盎司黄金和约69.94万盎司白银，该流权益账面价值为1.34亿美元[308] - 截至2021年6月30日，Mount Milligan流权益的黄金和铜消耗率分别为每盎司712美元和每磅1.53美元，低于当前和长期共识金属价格，无减值迹象[307] - 截至2021年6月30日，公司Rainy River项目黄金和白银消耗率分别为每盎司779美元和每盎司9.07美元[310] - 截至2021年6月30日，公司持有的可交易股权证券包括TriStar Gold Inc.最多1964万股普通股的认股权证[314] - 截至2021年和2020年6月30日，公司可交易股权证券公允价值分别增加600万美元和140万美元，账面价值分别为310万美元和1790万美元[317] - 截至2021年6月30日，公司债务总额为 - 344.3万美元，2020年为3.00439亿美元[318] - 截至2021年6月30日，公司循环信贷额度无未偿还金额，可用额度为10亿美元，2021年8月借款1亿美元，剩余可用额度9亿美元[319][320] - 截至2021年6月30日，公司经营租赁的使用权资产总额为681万美元，租赁负债总额为815.4万美元[322] - 2021财年公司总营收为6.15856亿美元，其中流权益收入4.23989亿美元，特许权使用费收入1.91867亿美元[328] - 截至2021年6月30日，公司对KCM的剩余承诺资金为4240万美元的期权白银流额外预付款[295] - 截至2021年6月30日，公司对KCM剩余承诺资金4940万美元，包括4240万美元额外流融资和700万美元债务[369] 财务审计与准则相关 - 公司的财务报表由独立注册公共会计师事务所审计，该事务所认为财务报表在所有重大方面公允反映了公司的财务状况[237] - 公司会在发生可能表明资产或资产组账面价值可能无法收回的事件或情况变化时，评估其流和特许权使用费权益是否减值[242] - 审计公司的减值评估涉及主观判断，因为管理层在确定是否发生触发事件时使用的估计存在重大不确定性[245] - 安永自2010年起担任公司审计师[247] - 2020年7月1日，公司采用新的信用损失计量准则，评估

业绩总结 - 第三季度收入为1.426亿美元[11] - 净收入为5400万美元，每股收益为0.82美元[11] - 运营现金流为9220万美元[11] 财务状况 - 现金和现金等价物为2.2亿美元，负债为1.5亿美元，总可用流动性约为12亿美元[11] 项目进展 - 向Khoemacau项目提供了3260万美元的资金，完成了80%的基础银流[11] - Khoemacau项目整体建设进度约为92%[13] - Wassa项目预计在第5年开始生产，年产量为29.4万盎司，计划持续11年[15] - Peñasquito项目2021年生产指导为66万盎司黄金和112万盎司黄金当量[15] - Cortez项目截至2020年12月31日的可采储量为350万盎司[17] 未来展望 - 第四季度预计销售60,000至65,000 GEO，年有效税率为19%至23%[19]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入为1.43亿美元，同比增长5%，主要得益于金属价格上涨和Peñasquito矿区的强劲表现 [28] - 季度净利润为5400万美元，每股收益0.82美元，调整后每股收益为0.84美元 [12][33] - 经营现金流为9200万美元，同比下降700万美元，主要由于本季度支付的现金税增加 [34] - 公司在本季度偿还了5000万美元的循环信贷额度，并在4月初全额偿还了1.5亿美元的未偿余额，目前无债务 [14][37] - 公司期末现金余额为3.7亿美元，净现金头寸为2.2亿美元，流动性超过12亿美元 [13][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许权使用费业务贡献了约33%的收入，主要得益于Peñasquito矿区的强劲表现 [17] - Pueblo Viejo矿区的银回收率下降，导致约36.2万盎司的银交付被推迟，预计随着设备问题的解决，未来将补足这一缺口 [17][18] - Khoemacau项目的建设完成度达到92%，预计2021年第三季度开始生产，第四季度达到设计产能 [19][20] - Peñasquito矿区的黄金产量显著增加，得益于矿石品位和磨矿处理量的提升 [24] - Wassa Southern Extension项目的初步经济评估显示，该项目将增加11年的生产寿命，预计2023年初完成可行性研究 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 黄金、白银和铜的平均价格分别上涨13%、55%和51%，推动了公司收入的增长 [28] - 黄金收入占比从79%下降到68%，主要由于白银和铜价格的显著上涨 [29] - Cortez矿区的黄金产量预计在2021年达到35万至37.5万盎司，2022年至2026年平均年产量约为41.5万盎司 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于Khoemacau项目，并在本季度支付了3260万美元，完成了2.12亿美元的银流协议 [14] - 公司参与了多个社会倡议项目，包括与Golden Star合作支持可持续棕榈油农业，以及与Pueblo Viejo合资企业合作运输医疗物资 [15] - 公司计划通过有机增长和并购机会继续扩展业务，重点关注贵金属资产，尤其是黄金 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度的运营和财务表现表示满意，认为多样化的投资组合将继续为公司带来高利润的黄金收入 [41] - 公司对未来金属价格环境持乐观态度，并计划在合适的时机快速行动，利用现有的10亿美元信贷额度和现金资源进行投资 [43] - 管理层预计Khoemacau项目将在2021年底前实现商业化生产，且不需要进一步的重大资金支持 [20][39] 其他重要信息 - 公司预计第四季度的流业务销售量为6万至6.5万黄金当量盎司，库存为3.1万至3.6万黄金当量盎司 [35] - 公司预计2021财年的有效税率在19%至23%之间 [35] - 公司降低了折旧、损耗和摊销（DD&A）的指导范围，预计2021财年的DD&A在540至590美元/黄金当量盎司之间 [31][32] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于Pueblo Viejo银回收问题的进展 - 公司预计Pueblo Viejo矿区的银回收问题将在本季度内解决，预计未来几个季度将逐步恢复正常的银交付 [17][18][88] - 公司认为这是一个现金流时间问题，不会对银收入产生长期影响 [18][67] 问题: 关于Cortez矿区的生产指导 - 公司预计2021年Cortez矿区的黄金产量为35万至37.5万盎司，2022年至2026年平均年产量为41.5万盎司 [26][53] - 生产指导的调整主要是由于地质技术问题和矿石品位的波动 [54] 问题: 关于Khoemacau项目的资金需求 - 公司预计Khoemacau项目在2021年底前实现商业化生产，且不需要进一步的重大资金支持 [20][39] 问题: 关于并购活动的市场情况 - 公司表示市场上有许多机会，主要集中在1亿至5亿美元范围内的开发资产，尤其是黄金资产 [48][92] - 公司认为当前的并购市场对卖方有利，但找到具有核心资产的交易越来越困难 [92][94]

权益资产情况 - 截至2021年3月31日，公司拥有8个流权益，分别位于6个生产性资产和2个开发阶段资产，流权益在2021年第一季度和前九个月分别占总收入的67%和69%，2020年同期分别为71%和72%[82] - 截至2021年3月31日，公司拥有35个生产性资产、17个开发阶段资产和127个勘探阶段资产的特许权权益，其中48个为评估阶段项目，特许权权益在2021年第一季度和前九个月分别占总收入的33%和31%，2020年同期分别为29%和28%[82] 金属价格及收入占比情况 - 2021年第一季度和前九个月，黄金平均价格分别为1794美元/盎司和1859美元/盎司，占收入的比例分别为68%和73%；2020年同期分别为1583美元/盎司和1512美元/盎司，占收入的比例分别为79%和77%[86] - 2021年第一季度和前九个月，白银平均价格分别为26.26美元/盎司和24.96美元/盎司，占收入的比例分别为12%和10%；2020年同期分别为16.90美元/盎司和17.07美元/盎司，占收入的比例分别为8%和9%[86] - 2021年第一季度和前九个月，铜平均价格分别为3.86美元/磅和3.35美元/磅，占收入的比例分别为15%和12%；2020年同期分别为2.56美元/磅和2.62美元/磅，占收入的比例分别为10%[86] 资产交易情况 - 2020年9月30日，公司与Kinross Gold Corporation达成协议，出售其在Manh Choh项目的权益和Contango Ore, Inc.的普通股，获得6130万美元现金、28%的净冶炼厂回报特许权使用费和1%的净冶炼厂回报特许权使用费[88] - 2020年10月1日，公司将Wassa金矿流和Prestea及Bogoso金矿流分离为两个独立的流协议，Wassa流协议仍与Golden Star合作，Prestea和Bogoso流协议与FGR合作[90] 项目进展情况 - 截至2021年3月31日，Wassa矿还有约115700盎司黄金待交付，达到240000盎司的交付门槛后，流百分比将降至5.5%[91] - 截至2021年3月31日，Khoemacau项目建设完成约92%，预计2021年第三季度首次发货精矿，2022年初达到铭牌生产能力[100][101] 预付款及权益情况 - 2021年1月6日，公司向白银流支付第六笔预付款3260万美元，完成了2.12亿美元的预付款支付，获得80%的基本白银流权益；4月7日，公司向期权白银流支付第七笔预付款1060万美元，将购买权提高到84%，直至交付约3360万盎司白银，之后为42%[102] - 皇家黄金对KCM的剩余承诺资金为4940万美元，包括4240万美元的额外预付款和700万美元的债务[103] 各项目交付及产量情况 - 2021年第一季度，Mount Milligan的黄金流交付量约为12200盎司，铜流交付量约为340万磅[104] - 2021年，Centerra预计黄金总产量在18万至20万盎司之间，铜产量在7000万至8000万磅之间[105] - 2021年第一季度，Pueblo Viejo的黄金流交付量约为11100盎司，白银流交付量约为24.75万盎司[108][109] - 2021年，Barrick在Pueblo Viejo 60%权益的黄金产量预计在47万至51万盎司之间[111] - 2021年，Golden Star预计Wassa的黄金产量在16.5万至17.5万盎司之间[113] - 2021年第一季度，Cortez的黄金产量约为51900盎司[115] - 2021年，Peñasquito的黄金产量预计为66万盎司，白银产量为3000万盎司，锌产量为4.75亿磅，铅产量为1.9亿磅[118] 第一季度财务数据 - 2021年第一季度，公司净收入为5400万美元，每股收益为0.82美元[119] - 2021年第一季度，公司总营收为1.426亿美元，其中流收入为9530万美元，特许权使用费收入为4730万美元[120] - 2021年第一季度，公司一般及行政成本从2020年同期的960万美元降至690万美元[128] - 2021年第一季度，勘探成本从2020年同期的60万美元降至0[129] - 2021年第一季度，折旧、损耗和摊销从2020年同期的5120万美元降至4130万美元[130] - 2021年第一季度，利息和其他费用从2020年同期的210万美元降至180万美元[131] 前九个月财务数据 - 2021年前九个月，公司净收入为2.209亿美元，每股收益3.36美元，高于2020年同期的1.503亿美元和每股2.30美元（基本）、2.29美元（摊薄）[134] - 2021年前九个月，公司总营收为4.478亿美元，高于2020年同期的3.789亿美元，主要因金银铜均价上涨和特许权使用板块产量增加[135][139] - 2021年前九个月，销售成本（不包括折旧、损耗和摊销）从2020年同期的6310万美元增至6820万美元[140] - 2021年前九个月，一般及行政成本从2020年同期的2370万美元降至2120万美元[141] - 2021年前九个月，折旧、损耗和摊销从2020年同期的1.3亿美元增至1.355亿美元[143] - 2021年前九个月，公司所得税费用为3130万美元，有效税率12.4%，而2020年同期为所得税收益370万美元，有效税率 -2.6%[147] 资产负债及资金流动性情况 - 截至2021年3月31日，公司流动资产4.463亿美元，流动负债6270万美元，营运资金3.836亿美元，流动比率7比1；2020年6月30日，流动资产3.622亿美元，流动负债4360万美元，营运资金3.186亿美元，流动比率约8比1[148] - 2021年3月31日结束的九个月，经营活动提供的净现金为2.863亿美元，循环信贷安排下可用资金8.5亿美元，未偿还金额1.5亿美元，总流动性约12亿美元；2021年4月1日偿还剩余1.5亿美元，可用资金变为10亿美元[149] - 2021年3月31日结束的九个月，经营活动提供的净现金为2.863亿美元，2020年同期为2.492亿美元，增长主要因流和特许权使用费现金收入增加约5440万美元，部分被所得税增加2410万美元抵消[153] - 2021年3月31日结束的九个月，投资活动使用的净现金为2160万美元，2020年同期为1.051亿美元，减少主要因出售投资获得4920万美元和出售股票获得1210万美元，部分被预付款增加抵消[154] - 2021年3月31日结束的九个月，融资活动使用的净现金为2.135亿美元，2020年同期为1.699亿美元，增加主要因循环信贷安排还款增加，2021年还款1.55亿美元，2020年还款1.15亿美元[155] 股息情况 - 2020年11月17日，公司宣布2021年年度股息从1.12美元提高到1.20美元，季度股息为每股0.30美元，较2020年提高7%[156] 价格变动对收入影响情况 - 2021年3月31日结束的九个月，公司报告收入4.478亿美元，期间平均金价为每盎司1859美元，平均银价为每盎司24.96美元，平均铜价为每磅3.35美元[166] - 若金价平均提高或降低10%，总报告收入将增加或减少2250万美元，占总报告收入的73%[166] - 若铜价平均提高或降低10%，总报告收入将增加或减少380万美元，占总报告收入的12%[166] - 若银价平均提高或降低10%，总报告收入将增加或减少330万美元，占总报告收入的10%[166]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入达到1.58亿美元，同比增长28%，主要得益于金属价格上涨和特许权使用费部分的强劲表现 [11][32] - 季度净利润为6000万美元，每股收益0.91美元，同比增长45% [14][38] - 调整后的每股收益为0.92美元，主要由于公司持有的权益证券公允价值变动 [14][38] - 经营现金流接近1亿美元，同比增长28% [39] - 公司净现金头寸为1.82亿美元，流动性超过12亿美元 [15][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许权使用费部分贡献了32%的收入，高于通常的28%，尤其是Peñasquito特许权使用费表现突出 [19] - 黄金收入占总收入的76%，铜和银分别占11%和10% [33] - 公司首次从Relief Canyon的2% NSR和Kurnalpi的4% NPI特许权使用费中获得收入 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚特许权使用费组合收入同比增长超过100%，Cortez收入也增长超过100% [11] - Peñasquito和Marigold收入增长超过50% [11] - 黄金、白银和铜的平均价格同比分别上涨27%、41%和22% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资Khoemacau项目，已完成80%基础银流的资金投入 [16][24] - 公司保持对长期回报的关注，谨慎评估新的投资机会，尤其是在金属价格强劲的环境下 [49] - 公司董事会更新，增加了具有财务和审计背景的新成员，以增强董事会多样性 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对COVID-19的影响保持警惕，尤其是在Khoemacau项目的建设和运营中 [24][44] - 公司预计Khoemacau项目将在2021年第四季度达到满负荷生产，并在2022年第一季度实现持续生产水平 [23] - 管理层对未来的业务发展机会持乐观态度，尤其是在100万至5亿美元的交易范围内 [83] 其他重要信息 - 公司连续第20年提高股息，年股息达到每股1.20美元，同比增长7% [14] - 公司在季度内偿还了7500万美元的循环信贷额度，并在季度结束后进一步偿还了5000万美元 [15][42] - 公司预计2021财年的有效税率在19%至23%之间 [41] 问答环节所有的提问和回答 问题: Khoemacau项目的额外资金需求是否与COVID-19相关 - 是的，额外的5000万美元资金需求主要与COVID-19相关的隔离成本和额外人员配置有关 [53] 问题: Khoemacau项目的关键路径是什么 - 项目的关键路径是磨机的机械和电气工作，尤其是由于COVID-19导致的承包商生产力下降 [58] 问题: 公司对2021年Cortez的展望 - 公司将在下一季度提供更详细的2021年Cortez生产展望，目前仍在等待Barrick的预测 [60] 问题: 公司对新政府税收政策的看法 - 公司认为拜登政府的税收计划可能会提高公司税率，但由于其他优先事项，短期内实施的可能性较低 [63][64] 问题: Khoemacau项目的额外资金来源 - 公司提供了额外的融资选项，包括增加银流或次级债务，但KCM也可以寻求其他资金来源 [68][69] 问题: 公司对M&A机会的看法 - 公司对100万至5亿美元的交易机会持开放态度，尤其是在项目开发阶段，但仍以黄金为重点 [105][106] 问题: 公司对行业竞争的看法 - 公司认为行业竞争加剧，部分原因是资本市场更加开放，但公司仍将保持耐心，专注于长期回报 [113]

业绩总结 - 财政2021年第二季度收入创纪录，达到1.584亿美元[11] - 净收入为5990万美元，每股收益为0.91美元[11] - 经营现金流为9990万美元[11] - 支付股息1840万美元，连续第20年增加股息至每股1.20美元[11] 财务状况 - 总债务为2亿美元，净现金为1.82亿美元，总可用流动性约为12亿美元[11] - 截至2020年12月31日，总可用流动性为11.93亿美元[20] 项目进展 - Khoemacau项目的建设进展约为85%[13] - Khoemacau项目已完成2.12亿美元的80%基础银流支付[21] 未来展望 - 财政2021年第三季度预计销售48,000至53,000金当量盎司（GEO）[18] - 财政2021年全年的折旧、耗竭和摊销（DD&A）预计为每金当量盎司590至640美元[18]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度实现创纪录的营收1.47亿美元，主要得益于黄金、白银和铜价格的上涨以及各业务线的强劲表现 [9] - 黄金当量（GEO）产量为7.7万盎司，其中85%的营收来自贵金属 [9] - 调整后的净利润为1.07亿美元，合每股1.63美元，未调整的净利润为5400万美元，合每股0.82美元 [9] - 经营现金流为9400万美元，同比增长32% [9][36] - 黄金、白银和铜的平均价格分别上涨30%、43%和13%，推动营收增长 [29] - 黄金占营收的75%，白银占10%，铜占11% [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - Mount Milligan的黄金销量下降，但Peñasquito的矿区使用费贡献增加，部分抵消了影响 [30] - Khoemacau铜矿项目进展顺利，整体建设完成率达到70%，资本承诺率达到87% [21] - Wassa矿的地下产量接近每天5000吨，创下纪录 [18] - Rainy River矿的磨矿处理量达到每天2.7万吨，接近其许可上限 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 黄金价格走强增加了公司投资组合的价值，特别是在澳大利亚的Red 5和Bellevue Gold项目 [43] - Peak Gold项目的3%矿区使用费预计将在2024年开始生产，目标为450万盎司黄金当量 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成了两项战略性交易：出售Peak Gold项目给Kinross，并将Golden Star协议拆分为两个流 [10][14] - 公司继续专注于核心业务，并通过矿区使用费保持对高质量项目的敞口 [13] - 公司计划在未来减少债务，并在运营环境恢复正常后管理债务水平 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计宏观经济环境将继续对贵金属价格有利 [42] - 尽管黄金价格走强对公司业务有利，但公司仍关注长期回报 [42] - 公司对未来持乐观态度，并期待在保持纪律和专注的同时为股东创造价值 [44] 其他重要信息 - 公司在季度内偿还了3000万美元的循环信贷额度，并在10月初偿还了7500万美元 [15] - 截至10月2日，公司拥有11亿美元的总流动性 [15] - Khoemacau项目受到COVID-19旅行限制的影响，但预计将在2021年第三季度首次发运精矿 [20] 问答环节所有的提问和回答 - 无具体问答内容 [46][47]

公司资产权益及收入占比情况 - 截至2020年9月30日，公司拥有8个流权益，分布在6个生产性资产和2个开发阶段资产，流权益在该季度占总收入的73%；拥有34个生产性资产、15个开发阶段资产和131个勘探阶段资产的特许权权益，其中49个为评估阶段项目，特许权权益在该季度占总收入的27%[79] 金属价格及收入占比情况 - 2020年和2019年第三季度，黄金平均价格分别为1909美元/盎司和1472美元/盎司，占收入比例分别为75%和79%；白银平均价格分别为24.26美元/盎司和16.98美元/盎司，占收入比例分别为10%和9%；铜平均价格分别为2.96美元/磅和2.63美元/磅，占收入比例分别为11%和8%；其他金属占收入比例均为4%[83] 公司资产出售情况 - 2020年9月30日，公司出售Peak Gold项目权益及Contango Ore股份，获得6130万美元现金、28%的银净冶炼厂回报特许权使用费和1%的特定阿拉斯加州采矿权净冶炼厂回报特许权使用费，Peak Gold LLC有权以400万美元收购28%特许权使用费的50%[85] 公司黄金流协议情况 - 2020年10月1日，公司将Wassa和Prestea及Bogoso黄金流协议分离，Wassa流协议可购买10.5%的黄金直至交付24万盎司，之后降至5.5%，现金购买价前期为现货价的20%，之后为30%，截至10月1日，Wassa矿还有约12.48万盎司待交付；Prestea和Bogoso流协议可购买5.5%的黄金，现金购买价为现货价的30%[87][88][90] 2020年主要资产生产估计与实际产量情况 - 2020年主要资产生产估计和实际产量：Andacollo金矿估计产量5.3万盎司，实际产量3.72万盎司；Mount Milligan金矿估计产量14 - 16万盎司，实际产量11.92万盎司，铜矿估计产量8000 - 9000万磅，实际产量6240万磅；Pueblo Viejo金矿估计产量53 - 58万盎司，实际产量38.3万盎司；Wassa金矿估计产量16.5 - 17万盎司，实际产量12.67万盎司；Cortez GSR1金矿估计产量6.69万盎司，实际产量8.8万盎司等[92] 2020年第三季度部分金矿流交付情况 - 2020年第三季度，Andacollo金矿流交付约9500盎司，2019年同期约9700盎司，产量下降因矿石品位和选矿回收率降低、选矿厂吞吐量减少[94] - 2020年第三季度，Mount Milligan金矿流交付约1.96万盎司，2019年同期约1.4万盎司；铜矿流交付约580万磅，2019年同期约240万磅，交付增加因发货和结算时间差异[102][103] - 2020年第三季度，Pueblo Viejo金矿流交付约9400盎司，2019年同期约1.05万盎司[105] 2020年第三季度白银交付情况 - 2020年第三季度白银交付量约408,600盎司，较2019年同期的462,500盎司下降[106] 普韦布洛维霍项目情况 - 普韦布洛维霍项目扩产完成后，有望在2022年后维持年均约800,000盎司黄金产量，并将约1100万盎司矿化材料转化为储量[108] - 2020年普韦布洛维霍金矿按60%权益计算的黄金产量预计在530,000 - 580,000盎司之间[109] 2020年第三季度部分金矿黄金交付及产量情况 - 2020年第三季度瓦萨金矿黄金交付量约4,000盎司，高于2019年同期的约2,900盎司[110] - 截至2020年9月30日，瓦萨及其他矿山已交付约115,200盎司黄金，距离240,000盎司交付门槛还需交付约124,800盎司[113] - 2020年第三季度科尔特斯金矿特许权权益产量约37,600盎司，高于2019年同期的约35,100盎司[119] 佩尼亚斯基托矿产量变化情况 - 佩尼亚斯基托金矿、银矿和锌矿产量较上年同期分别增长约269%、38%和40%，铅矿产量下降9%[121] 2020年第三季度公司财务关键指标变化 - 2020年第三季度公司净收入为1.069亿美元，高于2019年同期的7050万美元[124] - 2020年第三季度公司总营收为1.469亿美元，高于2019年同期的1.188亿美元[125] - 2020年第三季度销售成本增至2190万美元，高于2019年同期的2010万美元[130] - 2020年第三季度，权益证券公允价值变动增加250万美元，2019年同期减少140万美元[133] - 2020年第三季度，利息及其他费用降至190万美元，2019年同期为280万美元[134] - 2020年第三季度，所得税收益为240万美元，有效税率为-2.3%；2019年同期为2350万美元，有效税率为-51.9%[135] 公司营运资金及流动比率情况 - 截至2020年9月30日，公司流动资产4.698亿美元，流动负债5610万美元，营运资金4.136亿美元，流动比率为8:1；6月30日流动资产3.622亿美元，流动负债4360万美元，营运资金3.186亿美元[138] 公司循环信贷额度情况 - 截至2020年9月30日，公司循环信贷额度可用7.25亿美元，未偿还2.75亿美元；10月2日偿还7500万美元后，可用额度增至8亿美元，未偿还降至2亿美元[139] 2020年第三季度公司现金流情况 - 2020年第三季度，经营活动提供的净现金为9420万美元，2019年同期为7120万美元[142] - 2020年第三季度，投资活动提供的净现金为4970万美元，2019年同期为50万美元[143] - 2020年第三季度，融资活动使用的净现金为4980万美元，2019年同期为6920万美元[144] 2020年第三季度公司报告收入及金属价格情况 - 2020年第三季度，公司报告收入1.469亿美元，期间平均金价为每盎司1909美元，平均银价为每盎司24.26美元，平均铜价为每磅2.96美元[153] 指定金属价格变动对总收入的影响情况 - 若2020年第三季度指定金属平均价格上涨或下跌10%，黄金会使总收入增减1120万美元，铜会使总收入增减150万美元，银会使总收入增减170万美元[154] Khoemacau项目建设及投入情况 - 截至2020年9月30日，Khoemacau项目建设完成约70%，资本投入已达87%，地下开发累计推进5045米，预计2021年第三季度末首次发运精矿[99] - 2020年10月5日，公司为Khoemacau项目支付第五笔预付款3250万美元，总投入达1.793亿美元，预计2021年为基础白银流投入3270万美元，若KCM行使选择权白银流，还需投入8570万美元[101]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年收入达到4.99亿美元，同比增长18% [8] - 黄金等价物（GEO）产量为32万盎司，略低于去年，主要由于Andacollo收入减少和COVID-19相关生产中断 [8] - 2020财年净利润为1.99亿美元，调整后净利润为1.62亿美元 [9][10] - 运营现金流为3.41亿美元，同比增长35% [10] - 截至6月30日，公司现金为3.19亿美元，超过3.05亿美元的未偿还债务，净债务状况良好 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - Khoemacau项目进展顺利，截至6月底，建设完成率达到54%，资本承诺率为81% [16] - Mount Milligan在5月恢复计划生产水平，但由于COVID-19影响，4月处理厂运营率仅为目标的60% [20] - Peñasquito在6月中旬恢复生产，达到每日11万吨的预COVID生产水平 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 黄金价格同比上涨31%，白银价格上涨10%，铜价下跌12% [28] - 黄金收入占总收入的84%，略高于去年同期的80% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过减少净债务1.15亿美元、向Khoemacau项目注资1.36亿美元，并支付7150万美元股息，展示了其财务实力 [10][46] - 公司将继续以黄金为重点，同时关注白银和基础金属的机会 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临COVID-19的挑战，公司业务表现良好，财务状况健康 [12][44] - 公司对未来持谨慎乐观态度，预计将继续在不确定的环境中保持稳健 [37] 其他重要信息 - 公司进行了领导层变更，新团队在疫情期间表现出色 [11][43] - 公司预计在2020年剩余时间内向Khoemacau项目注资3500万至4500万美元，2021年注资2500万至7800万美元 [40] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于Contango和Pascua-Lama项目的更新 - Contango项目因COVID-19影响进展缓慢，公司计划在适当时机退出该投资 [50][51] - Pascua-Lama项目在Barrick新管理层下重新评估，预计将延迟 [53][54] 问题: M&A机会和项目融资 - 公司看到基础金属运营商提供的流媒体机会，规模在1亿至5亿美元之间 [58][63] - 由于旅行限制，公司通过远程工具进行技术尽职调查 [64][66] 问题: S&P 500纳入标准 - 公司已满足市场资本化标准，但纳入S&P 500的决定权在委员会手中 [77][78] 问题: Prestea流媒体结构调整 - Prestea流媒体结构调整为两个独立合同，不影响资产安全性 [82][84] 问题: M&A机会是否因融资市场变化而减少 - 融资市场开放并未减少M&A机会，反而有助于项目推进 [91]

业绩总结 - 2020财年收入为4.988亿美元，较上年增长[10] - 净收入为1.993亿美元，每股收益为3.03美元，调整后每股收益为2.47美元[10] - 2020财年第四季度收入为1.2亿美元，净收入为4900万美元，每股收益为0.75美元[30] 现金流与负债 - 经营现金流为3.408亿美元，支付股息7150万美元[10] - 净债务减少1.15亿美元，2020年6月30日流动性约为10亿美元[10] - 2020年6月30日可用流动性为10.15亿美元，包括未提取的信贷额度6.95亿美元和320万美元的营运资金[32] 生产与项目进展 - Khoemacau银流项目的资本承诺已达到81%，整体进度约为54%[12] - Mount Milligan矿在5月恢复至计划水平，2020年生产指导为14万至16万盎司黄金和8千万至9千万磅铜[27] - Peñasquito矿在35天的COVID-19停工后恢复生产，2020年生产指导为51万盎司黄金、2800万盎司白银、3.6亿磅锌和1.9亿磅铅[29] 财务健康与股东回报 - 公司在财报中强调了强劲的财务表现和良好的投资组合，增加了股息并保持强劲的资产负债表和流动性[34]