业绩总结 - 1Q22总收入为6180万美元，较1Q21的3840万美元增长了60.5%[14] - 1Q22每股收益（EPS）为1.12美元，较1Q21的1.07美元增长了4.7%[14] - 1Q22非GAAP每股收益为1.10美元，较1Q21的0.39美元增长了182.1%[14] - 1Q22净现金来自经营活动为1630万美元，较1Q21的630万美元增长了158.7%[14] - 1Q22自由现金流为1530万美元，较1Q21的570万美元增长了168.4%[14] - 1Q22夜总会收入为4680万美元，较1Q21的2250万美元增长了107%[17] - 1Q22夜总会的营业利润率为40.1%，较1Q21的17.1%显著提升[26] - 1Q22Bombshells收入为1480万美元，较1Q21的1310万美元增长了12.9%[22] - 1Q22Bombshells的营业利润率为19.0%[22] - 1Q22的总净收入为1060万美元，较1Q21的960万美元增长了10.4%[14] 负债与现金流 - 2021年12月31日的净债务为125百万，较2020年12月31日的135百万有所下降[35] - 2021年12月31日的加权平均债务利率为6.26%[42] - 2021年第四季度的自由现金流为20.4百万，较2020年第四季度的15.6百万增长[1] - 2021年第四季度的调整后EBITDA为18.0百万，较2020年第四季度的15.3百万增长[1] - 2021年第四季度的总收入为29.1百万，较2020年第四季度的20.2百万增长约43%[1] - 2021年12月31日的总债务为163.5百万，较2021年9月30日的161.8百万有所上升[43] - 2021年第四季度的现金占总收入的比例为25%[32] - 2021年第四季度的总占用成本占总收入的比例为19%[36] - 2021年第四季度的每股自由现金流年复合增长率目标为10-15%[45] - 2021年第四季度的资本支出为7百万，用于收购Scarlett's Cabaret Miami物业[49]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入6180万美元，同比增长61%，与2020财年疫情前第一季度相比增长28% [12] - GAAP每股收益为1.12美元，非GAAP每股收益为1.10美元；去年同期GAAP每股收益为1.07美元，其中包括490万美元的税前收益，相当于每股0.55美元，来自PPP贷款的债务清偿；排除债务和其他标准项目后，去年同期非GAAP每股收益为0.39美元 [13] - 经营活动产生的净现金为1630万美元，增长159%；自由现金流总计1530万美元，增长169%；净收入增长11.1%，达到1060万美元；非GAAP基础上，净收入增长193%，调整后EBITDA增长107%，达到1800万美元 [14] - 截至12月31日，扣除贷款成本后的债务为1.62亿美元，增加3700万美元，主要是用于为2021年10月俱乐部收购提供资金的债务；第一季度利率为6.26%，比去年同期低51个基点，比五年前低近100个基点 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 夜总会业务 - 收入同比增长86%，达到4680万美元，经营利润率为40.1%（去年同期为33.7%），经营收入增长121%，达到1870万美元；近期收购的12家俱乐部贡献了约29%的收入增长和约17%的经营收入增长 [15] - 同店销售额与去年同期相比增长31%，与两年前第一季度相比增长8% [16] - 高利润率服务收入同比增长107%，主要反映了北部俱乐部重建VIP业务的成功 [17] Bombshells业务 - 收入为1480万美元，经营利润率为19%，经营收入为280万美元；2021年第一季度收入为3000万美元，经营利润率为20.9%，经营收入为270万美元 [18] - 收入增长14%，得益于德州阿灵顿新店的开业，该店12月开业首月收入创新店纪录，贡献了约45%的收入增长；同店销售额与去年同期相比增长8%，与两年前第一季度相比增长21% [19] - 经营利润率和收入受阿灵顿店两个多月无销售的开业前成本影响，但公司认为在管理食品和劳动力通胀影响方面做得很好，经营利润率保持在18% - 22%的目标范围内 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 资本配置战略 - 目标是通过将每股自由现金流以每年10% - 15%的复合增长率增长来提升股东价值；策略包括并购（以3 - 5倍调整后EBITDA的价格收购合适市场的优质现金流俱乐部，并按市场价值收购房地产）、有机增长（扩展Bombshells以形成规模、提高市场知名度并出售特许经营权，目标是实现25% - 33%的年度现金回报率）以及在每股自由现金流收益率超过10%时回购股票 [33][34][35] 业务发展计划 - 夜总会业务方面，预计本季度重新开放路易斯安那州重建和重新品牌化的俱乐部，下季度开放圣安东尼奥翻新和重新品牌化的俱乐部；AdmireMe网站计划在本季度末或下季度初进行软启动；目前目标是在2023财年收购能增加约2000万美元调整后EBITDA的俱乐部 [36][38] - Bombshells业务方面，阿灵顿新店表现良好；已签订合同购买达拉斯蓝宝石湾和休斯顿斯塔福德的两块土地用于开设新店；正在寻找达拉斯地区其他合适地点；第一家特许经营店预计在本季度末或下季度初在圣安东尼奥开业，并继续与其他潜在特许经营商洽谈 [39][40] 行业竞争 - 在纽约市，两家主要的10000平方英尺俱乐部未重新开业，为公司创造了更好的竞争环境 [140] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 奥密克戎病毒在12月对公司产生影响，但目前已迅速在市场中消退；公司正在执行2022财年的增长计划，预计在俱乐部收购方面取得进一步进展 [7] - 预计服务收入将继续增长，3 - 5月可能是公司的强劲时期，随着天气转好、体育赛事增多以及奥密克戎影响消退，公司业务有望表现出色 [50][51] - 夜总会业务经营利润率可能会因服务收入增长和部分市场表现改善而有所提升；Bombshells业务经营利润率预计将保持在18% - 22%的健康范围内 [71][72] - 公司有信心在未来两到三年内将Bombshells业务的EBITDA增长50%，目标是将其打造成5000万美元EBITDA的业务；长期来看，开设100家Bombshells门店达到2亿美元EBITDA是可行的 [94][95][98] 其他重要信息 - 12月30日，公司以700万美元现金收购了迈阿密Scarlett's Cabaret的房地产，截至12月31日现金余额为8000万美元；1月完成9000万美元银行贷款后，1月底现金约为3200万美元；若不考虑Scarlett's房产购买，现金余额约为3900万美元，后续将对该房产进行融资 [23][24] - 公司继续降低加权平均利率，通过定期再融资将俱乐部收购中使用的高利率、卖方融资和其他无担保融资转换为低利率商业房地产银行债务，并平滑债务到期时间表 [27] - 公司正在接受比特币支付，迈阿密俱乐部正在建设直升机停机坪以满足VIP需求；Formula 1比赛和比特币会议等活动预计将为公司带来业务增长 [56][57][58] 问答环节所有的提问和回答 问题: 收购夜总会的整合进展及预期情况如何？ - 收购时俱乐部存在人员短缺和营业时间不足的问题，整合过程中出现了人员流动和新冠疫情影响；目前部分门店数据正在改善，一些门店已超过2019年水平，部分门店约为60%；预计3 - 5月这些门店能恢复到100% - 110%的水平 [45][46][49] 问题: 服务收入是否还有增长空间？ - 服务收入仍有增长空间，目前占比约20%多，之前曾超过40%；3 - 5月可能是强劲时期，随着天气转好、体育赛事增多和疫情影响消退，服务收入有望增长 [50][51] 问题: 今年公司俱乐部所在地区是否还有其他大型一次性活动？ - 有比特币和NFT会议将在公司部分地区举行，公司部分门店正在接受比特币支付；Formula 1比赛4月将在迈阿密举行，赛道距离俱乐部很近，预计将带来大量业务 [56][58] 问题: AdmireMe网站软启动的指标是什么？ - 初始目标是让1000名女孩或创作者入驻网站，涉及全国约77家俱乐部；达到1000名创作者后，将进入推广模式吸引更多客户 [59][60] 问题: 奥密克戎对本季度销售的影响有多大？ - 12月和1月销售可能受到约10%的影响，2月预计无影响，奥密克戎在公司主要市场的影响已基本结束 [67] 问题: Bombshells和夜总会业务的运营利润率后续如何变化？ - 夜总会业务运营利润率可能因服务收入增长和部分市场表现改善而有所提升；Bombshells业务运营利润率预计将保持在18% - 22%的健康范围内，偶尔可能因大型活动达到24% - 26% [71][72] 问题: 本季度公司一般管理费用较高的原因及后续季度的预期情况？ - 第一季度受年终审计、尽职调查和第三方收购工作影响，费用会有所上升；正常情况下，该部分费用的季度运行率约为450万美元 [79] 问题: Bombshells门店的开设节奏和长期增长潜力如何？ - 2023年计划每两个月开设一家门店，到年底达到每八周甚至每六周开设一家；2025年若特许经营业务发展良好，希望通过两个开业团队每年开设12 - 16家门店；公司认为Bombshells业务有潜力在未来两到三年内将EBITDA增长50%，目标是打造5000万美元EBITDA的业务，长期来看开设100家门店达到2亿美元EBITDA是可行的 [88][94][95] 问题: 公司是否考虑进行大规模股票回购或更激进的资本配置？ - 当股价进入65美元的购买区间时，公司将进行股票回购；目前公司有足够现金进行正在推进的交易，现金余额持续增加，但本季度现金流可能因支付所得税而略有减少 [104][105] 问题: 公司到年底的EBITDA情况如何？ - 目前公司EBITDA运行率约在78% - 82%之间，具体情况需看3月表现；若3 - 5月市场情况良好，公司有望在年中达到超过1亿美元的EBITDA运行率 [109][110][113] 问题: 公司如何看待大型多俱乐部收购？ - 公司愿意进行此类收购，目前正在与拥有3 - 6家俱乐部的卖家洽谈，可能需要完成两笔交易才能达到与Lowrie交易相同的EBITDA规模 [117] 问题: 美国是否还有类似tootsies的俱乐部？ - 公司最近发现了一家类似Scarlett's或Rick's New York的俱乐部，并正在与业主洽谈；公司对大型收购感兴趣，收购一家俱乐部和多家俱乐部所花费的精力相当 [122] 问题: AdmireMe的财务指标如何？ - 若平均每个女孩每月带来200美元收入，1000名女孩入驻网站将带来每月20万美元、每年240万美元的收入；若能在60 - 90天内实现这一目标，后续发展将很有潜力，同时还能增加线下俱乐部的客流量 [126][127] 问题: 收购Scarlett's Cabaret Miami房产的意义是什么？ - 该房产收购时的资本化率为8%，租金每年按CPI增长，考虑3%的CPI，未来10年资本化率将达到10.74%；公司以700万美元收购，该房产评估价值约为780 - 790万美元，收购后公司可永久控制该地点的业务 [134][135][136] 问题: 高利润率服务收入增长的驱动因素是什么？ - 主要是纽约门店全面重新开业，客户回流；12月奥密克戎影响导致收入略有下降，1月第二周开始回升；预计服务收入将反弹，3月有望超过收入的30% [137][138][139] 问题: 纽约市疫情后竞争格局是否发生变化？ - 对公司更有利，两家主要的10000平方英尺俱乐部未重新开业，减少了20000平方英尺的成人娱乐空间；虽然纽约部分客户流失，但回流客户在俱乐部消费时间较长 [140][141]

财务数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司总资产为465,678,000美元，较2021年9月30日的364,619,000美元增长27.7%[12] - 2021年第四季度，公司总营收为61,836,000美元，较2020年同期的38,398,000美元增长61.0%[14] - 2021年第四季度，公司净利润为10,564,000美元，较2020年同期的9,509,000美元增长11.1%[14] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为17,954,000美元，较2021年9月30日的35,686,000美元减少49.7%[12] - 2021年第四季度，公司经营活动产生的现金流量净额为16,264,000美元，较2020年同期的6,274,000美元增长159.2%[20] - 2021年第四季度，公司投资活动使用的现金流量净额为48,130,000美元，较2020年同期的1,013,000美元增长4651.2%[20] - 2021年第四季度，公司融资活动产生的现金流量净额为14,134,000美元，而2020年同期为使用3,899,000美元[20] - 2021年第四季度，公司基本和摊薄每股收益为1.12美元，较2020年同期的1.07美元增长4.7%[14] - 2021年第四季度，公司股息每股为0.04美元，与2020年同期持平[14] - 截至2021年12月31日，应收账款净额为601.2万美元，9月30日为757万美元[53] - 截至2021年12月31日，预付费用和其他流动资产为824.5万美元，9月30日为192.8万美元[54] - 截至2021年12月31日，商誉净值为5448.4万美元，9月30日为3937.9万美元[54] - 截至2021年12月31日，无形资产净值为12531.4万美元，9月30日为6782.4万美元[54] - 2021年第四季度，销售、一般和行政费用为1848.6万美元，2020年同期为1215.2万美元[55] - 2021年第四季度，非经营净收益为8.4万美元，2020年同期为491.6万美元[55] - 2021年第四季度，公司未回购普通股，2020年同期回购74659股，成本约180万美元[62] - 2021年第四季度，公司支付现金股息约38万美元，2020年同期约36万美元[62] - 2021年第四季度，所得税费用为290万美元，有效税率为21.7%；2020年同期所得税收益为38.4万美元，有效税率为 - 4.2%[66] - 2021年第四季度总营收6183.6万美元，2020年同期为3839.8万美元[48] - 2021年第四季度基本和摊薄每股收益为1.12美元，2020年同期为1.07美元，非公认会计原则摊薄每股收益为1.10美元，2020年同期为0.39美元[114] - 2021年第四季度经营活动提供的净现金为1630万美元，较2020年同期630万美元增长159.2%，自由现金流为1530万美元，较2020年同期570万美元增长169.3%[114] - 截至2021年12月31日和9月30日，商业银行债务净额分别为9850万美元和9970万美元[96] - 2021年第四季度总租赁费用净额为179.3万美元，2020年同期为112万美元[103] - 截至2021年12月31日，经营租赁负债未来到期本金支付总额为3744.2万美元，利息支付总额为1514.3万美元，总支付额为5258.5万美元[103] - 2021年第四季度综合收入约增加2340万美元，增幅61.0%，同店销售额增长21.8%[117] - 总运营费用占收入的百分比从82.9%降至74.3%，但增加了1410万美元，增幅44.4%[121] - 商品销售成本增加270万美元，增幅43.3%，占总收入的百分比从16.2%降至14.4%[122] - 工资和薪金增加500万美元，增幅43.7%，占总收入的百分比从29.9%降至26.7%[122] - 销售、一般和行政费用增加630万美元，增幅52.1%[123] - 2021年和2020年第四季度综合运营利润率分别为25.7%和17.1%[125] - 2021年和2020年第四季度利息费用分别为260.4万美元和243.4万美元，增加17万美元，增幅7.0%[128] - 2021年第四季度所得税费用为290万美元，2020年第四季度所得税收益为38.4万美元[132] - 2021年和2020年12月31日止三个月的非GAAP税前收入的有效税率分别为22.3%和19.1%[135] - 2021年12月31日现金及现金等价物约为1800万美元，9月30日为3570万美元；2021年12月31日营运资金为130万美元，9月30日为2610万美元[142] - 2021年和2020年12月31日止三个月，经营活动现金流分别为1626.4万美元和627.4万美元[152] - 2021年和2020年12月31日止三个月，投资活动现金流分别为 - 4813万美元和 - 101.3万美元[152] - 2021年和2020年12月31日止三个月，融资活动现金流分别为1413.4万美元和 - 389.9万美元[152] - 2021年和2020年12月31日止三个月，现金及现金等价物净增减分别为 - 1773.2万美元和136.2万美元[152] - 2021年第四季度投资活动净现金使用为4813万美元，2020年为101.3万美元[155] - 2021年第四季度融资活动净现金提供为1413.4万美元，2020年为净现金使用389.9万美元[156] - 2021年第四季度自由现金流为1526.6万美元，较2020年同期增长169.3%[158] - 2021年第四季度总营收为6183.6万美元，较2020年增长61.0%[162] - 2021年第四季度调整后EBITDA为1796.5万美元，较2020年增长106.7%[162] - 截至2021年12月31日，公司债务为1.6185亿美元，较2020年增长20.0%[162] - 2020年第四季度公司回购74659股普通股，平均价格为24.03美元，2021年未进行回购，截至2021年12月31日，约有900万美元可用于回购[156][163][182] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第四季度总营收6183.6万美元，较2020年同期3839.8万美元增长61.0%，其中夜总会营收4678.1万美元，较2020年同期2519.7万美元增长85.7%，Bombshells营收1477.1万美元，较2020年同期1300.6万美元增长13.6%[91][114] - 2021年第四季度综合同店销售额增长21.8%，其中夜总会增长30.6%，Bombshells增长7.6%[114] - 12家新收购俱乐部贡献营收630万美元，新建Bombshells贡献营收79.6万美元[114] - 夜总会收入增长85.7%，同店销售额增长30.6%，新收购俱乐部贡献630万美元[119] - 炸弹壳餐厅收入增长13.6%，同店销售额增长7.6%，其余增长来自新门店[120] 公司业务交易 - 2021年10 - 12月，公司发行500,000股普通股，获得30,362,000美元[17] - 2021年10月6日，公司以320万美元出售账面价值300万美元的待售物业，其中270万美元为7%的8年期应收票据[36] - 2021年10月8日，公司以30万美元出售南休斯顿的一家俱乐部[37] - 2021年10月18日，公司以8800万美元收购11家绅士俱乐部等，预计商誉1380万美元，约930万美元可税前扣除[38] - 2021年11月8日，公司以350万美元收购纽约俱乐部及相关房地产，其中250万美元现金支付，100万美元为4%的7年期卖方融资票据[44] - 2021年12月30日，公司以700万美元现金收购南佛罗里达一家俱乐部的房地产[45] - 2021年10月18日至12月31日，11家收购俱乐部贡献收入600万美元和运营收入170万美元[41] - 2021年10月12日，公司完成1700万美元无担保本票债务融资，年利率12%[57] - 2021年10月18日，公司完成收购，总价8800万美元，现金支付3680万美元，卖方融资票据2120万美元，发行50万股普通股，公允价值3040万美元[148] - 2022年1月25日，公司借款1870万美元，初始年利率5.25%，五年后调整，每月还款126265美元，以11处房地产作抵押[149] 会计准则相关 - 公司于2021年10月1日采用ASU 2019 - 12，对合并财务报表无重大影响[24] - 公司仍在评估ASU 2021 - 08的影响，预计对合并财务报表无重大影响[25] PPP贷款相关 - 2020年5月8日，公司餐厅、共享服务实体和酒廊获PPP资金批准和资助[30] - 公司于2020年申请薪资保护计划（PPP）贷款获批，10家餐厅子公司获27.1万 - 57.9万美元，共420万美元；共享服务子公司获110万美元；一家休息室获12.4万美元[68] - 2021财年，公司12笔PPP贷款中的11笔获全额豁免，本金和利息共530万美元；2021年11月，剩余12.4万美元贷款部分豁免8.5万美元[68] - 2020年5月8日，公司餐厅、共享服务实体和休息室获薪资保护计划资金，餐厅子公司获420万美元，共享服务子公司获110万美元，一家休息室获12.4万美元[144] - 2021年9月30日止年度，公司获11份薪资保护计划贷款豁免通知，豁免金额530万美元；11月，剩余12.4万美元贷款部分豁免8.5万美元[144] 赞助税和解相关 - 2015年，公司就德州成人俱乐部顾客的赞助税与德州达成和解，同意支付1000万美元，分84个月每月支付11.9万美元，按9.6%利率折现后净现值为720万美元，公司记录820万美元税前收益[69] - 2017年3月，公司就剩余两个未解决赞助税地点之一与德州达成和解，同意支付68.7815万美元，先付19.5815万美元，后分60个月每月支付8200美元[70][71] - 截至2021年12月31日和9月30日，赞助税和解负债分别为39.8万美元和81.3万美元[71] 诉讼相关 - 截至2021年12月31日，公司原71项索赔中还有1项未解决[77] - 2021年12月22日，证券集体诉讼案审判日期延至2023年4月7日，2022年1月双方达成原则性和解协议[78] - 2017年4月，子公司JAI Phoenix在交通肇事诉讼中需承担约140万美元补偿性赔偿和400万美元惩罚性赔偿，2018年11月上诉法院撤销原判发回重审[84] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日季度，诉讼和解费用分别约为19.2万美元和15.2万美元[87] - 截至2021年12月31日和9月30日，公司诉讼和解应计负债分别为24.5万美元和37.8万美元[87] 公司内部控制相关 - 截至2021年12月31日，公司披露控制和程序无效，原因是此前识别的内部控制重大缺陷，正在进行补救[174] - 2021年10月18日公司完成多项收购，正在将收购集团的内部控制纳入财务报告内部控制评估[178] 公司基本信息 - 报告日期为2022年2月9日[186] - 首席执行官和总裁为Eric S. Langan[186] - 首席财务官和首席会计官为Bradley Chhay[186] 公司业务发展规划 - 公司认为夜总会业务可通过有机增长和谨慎进入高潜力市场实现增长，计划收购现有门店、开设新店、开展特许经营等[167]

业绩总结 - 公司FY21的总收入为1.95亿美元[15] - GAAP每股收益为3.37美元，非GAAP每股收益为4.08美元[15] - FY21的经营活动提供的净现金为4200万美元，自由现金流为3610万美元[15] - FY21的经营利润为1330万美元，经营利润率为23.4%[35] - FY21的同店销售增长为7.7%[39] - FY21的自由现金流占收入的比例为18.5%，较FY20的10.2%增长了750个基点[28] - FY21的市场资本约为8.6亿美元，流通股本为949万股，内部持股比例为7.67%[15] 用户数据 - Bombshells餐厅在FY21的收入为5660万美元，年增长率为23.4%[35] - Bombshells的平均单位销售额为570万美元，销售每平方英尺为461美元[33] - Bombshells在过去五年的收入增长率为201%[38] - 2022年第一季度Bombshells销售额为1480万美元，同比增长14%[47] - 2022年第一季度同店销售额较2020年增长25%[47] 未来展望 - 公司计划在未来三年内新增15个地点[45] - 2021财年启动计划，预计在三年内开发10个新地点[45] - 公司预计到2024财年末将签署3-6个特许经营协议[45] - 目前已签署首个特许经营协议，计划在圣安东尼奥地区开设3个地点[45] - 公司在未来三年内目标为80-100个自营和特许经营地点[45] 新产品和新技术研发 - 公司计划在自由现金流收益率超过10%时回购股票，并以3-5倍的调整后EBITDA收购现金流良好的俱乐部[18] 市场扩张 - 2022年第一季度销售额为6110万美元，同比增长62%[47] - 夜总会销售额为4630万美元，同比增长87%[47] - Bombshells新开设的阿灵顿（德克萨斯州）地点对销售增长有积极影响[47]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收5490万美元，同比增长91%，较2019财年第四季度增长22%；GAAP每股收益0.26美元，非GAAP每股收益1.58美元，GAAP每股收益受1190万美元非现金减值费用影响；经营活动产生的净现金为980万美元，自由现金流为850万美元；净利润为230万美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1760万美元 [10] - 2021财年总营收1.953亿美元，同比增长48%，较2019财年增长8%；GAAP每股收益3.37美元，非GAAP每股收益4.08美元，GAAP每股收益受全年1360万美元非现金减值费用影响；经营活动产生的净现金为4200万美元，自由现金流为3610万美元；年末现金及现金等价物为3570万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 夜总会业务 - 第四季度收入增长至4030万美元，GAAP营业利润率为16.1%，非GAAP营业利润率为43.2%；GAAP营业利润增至650万美元，非GAAP为1740万美元；与2019年第四季度相比，收入增长12%，GAAP基础上营业利润增长4%，非GAAP基础上增长58% [12] Bombshells业务 - 第四季度收入为1440万美元，GAAP营业利润率为20.8%，营业利润为300万美元；收入低于第三季度和去年同期，但比2021财年第一和第二季度高11%，较2019年第四季度增长68%，门店数量增加25%；营业利润率环比下降，受食品和劳动力通胀成本以及新店开业前期费用影响 [13] - 2021财年是Bombshells创纪录的一年，过去五年门店从5家增长到10家，收入增长200%，GAAP营业利润率提高7个百分点 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达州的俱乐部表现出色，如Tootsie's较疫情前增长50%，Scarlett's增长40% [58] - 新收购的11家俱乐部目前恢复到疫情前运营水平的约80%，预计到3月或最迟5月恢复到2019年的运营水平 [34][62] 公司战略和发展方向和行业竞争 资本配置战略 - 目标是实现每股自由现金流复合年增长率10% - 15%，策略包括并购、有机增长和股票回购 [23] - 并购方面，倾向以3 - 5倍调整后EBITDA的价格收购优质现金流俱乐部，并获取其房地产 [23] - 有机增长方面，通过扩张Bombshells门店规模、提高市场知名度和出售特许经营权来实现，目标是实现25% - 33%的现金回报率 [24] - 股票回购方面，当每股自由现金流收益率超过10%时进行，目前股价在60 - 65美元区间内，若股价低于60美元将更积极回购 [24] 增长计划 - 对10月收购的11家俱乐部进行重建，目前已恢复到约80%的疫情前运营水平，后续将继续招聘合适人员 [25] - 新收购的The Mansion表现良好，阿灵顿的新Bombshells门店开局出色，圣安东尼奥的第一家加盟店预计在3月开业 [26] - 计划在第二财季重新开放路易斯安那州翻新的俱乐部和圣安东尼奥重新装修和更名的俱乐部 [26] - 正在为admireme.com获取信用卡处理器并进行Beta测试 [26] - 有两处房产正在出售，已签订在达拉斯购买两块新Bombshells门店土地的合同，还签订了在德克萨斯州斯塔福德购买土地的合同 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司能够将大部分成本上涨转嫁给消费者，但如果成本持续上涨且无法转嫁，利润率可能会受到一定挤压；Bombshells利润率预计保持在18% - 22%的目标范围内，夜总会利润率有望维持或扩大 [31] - 市场整体目前较弱，人们最初对新变种病毒有所担忧，但从业务情况来看并未受到影响，预计12月业务强劲，未来几个月将持续改善 [46] - 公司有信心实现1亿美元的EBITDA目标，随着新收购俱乐部的恢复和Bombshells的扩张，业务将持续增长 [40][41] 其他重要信息 - 9月完成9900万美元银行房地产再融资，利率和条款更优；10月和11月完成收购六个州的11家俱乐部和纽约纽堡的The Mansion [8] - 第四季度末现金为3570万美元，总债务减少240万美元至1.252亿美元，为两年低点；债务下降反映了定期还款和一处房产的120万美元还款 [16] - 9月再融资使房地产债务从6月30日的增加1860万美元至9月30日的1.023亿美元，同时偿还了700万美元高利率卖方融资和1240万美元高利率无担保利息债务 [17][18] - 10月和11月承担了3920万美元新债务用于收购俱乐部和房地产；SBA贷款已通过豁免结束，仅剩少量还款，德州主计长和解也接近尾声 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：考虑到食品和劳动力成本上升，各业务板块未来运营利润率如何变化 - 公司认为大部分成本能够转嫁，若成本持续上升且无法转嫁，利润率可能受挤压；Bombshells利润率预计保持在18% - 22%，夜总会利润率有望维持或扩大，但需关注新变种病毒和纽约新口罩令的影响 [31][32] 问题：第四季度开业前期成本是多少，第一财季预计如何 - 公司未详细拆分开业前期成本，本季度劳动力成本上升部分是培训成本，并非完全是成本通胀，且已通过提价转嫁大部分成本；随着阿灵顿新店员工就位，现有门店利润率将恢复正常 [33] 问题：第一季度至今的良好趋势是由客流量还是平均客单价推动 - 公司看到VIP消费增加，服务收入占比有望继续增长；目前有12家新门店，尚未有详细数据，预计到3月或最迟5月恢复到2019年运营水平，之后将实现增长 [34] 问题：公司如何缩小市场估值差距，当前股价下股票回购是否比并购更合适 - 公司将参加多个投资会议，继续讲述公司故事；主要还是专注于增加自由现金流，实现1亿美元EBITDA并持续增长；目前股价处于回购区间，但也有Bombshells扩张和俱乐部收购的良好机会 [39][40] 问题：收购管道情况如何，是否有新的收购策略 - 公司在收购上更加激进，此次收购以5倍EBITDA价格获得四个新市场的优质俱乐部；目前收到一些其他俱乐部业主的咨询，正在讨论收购事宜，也有业主希望获得20年期年金 [53] 问题：Bombshells特许经营情况如何，是否考虑其他州的扩张 - 公司在亚利桑那州凤凰城考虑开设自有门店；在特许经营方面，与三个州的团体正在洽谈，目前的加盟商已在讨论开设第二家门店；公司也在考虑在佛罗里达州的迈阿密、杰克逊维尔、奥兰多以及西海岸等地扩张自有门店 [55][56] 问题：佛罗里达州俱乐部表现出色的原因是什么 - 公司认为佛罗里达州商业环境友好，迈阿密和劳德代尔堡地区增长显著，吸引了纽约的客户；随着北部俱乐部恢复营业，业务将进一步增长 [58] 问题：新收购门店未来12个月预计为资产负债表增加多少销售额 - 目前新门店运营约八到九周，运营时间较短且营业时间受限、人员招聘和培训需要时间，预计到3月底收入达到4600 - 4800万美元，EBIT达到1700万美元左右 [62][63][64] 问题：俱乐部运营利润率的范围是多少 - 俱乐部运营利润率通常在40% - 55%之间，受体育赛事和当地市场情况影响较大 [65][66] 问题：OnlyFans推广计划是怎样的 - 公司将在俱乐部内鼓励和推广舞者使用OnlyFans，帮助她们建立线上业务，吸引客户到店消费，尤其对商务旅客较多的俱乐部效果可能较好 [67] 问题：业务板块利润率的提升，多少来自收入增长，多少来自成本结构调整 - 部分利润率提升来自过去五年会计系统升级和流程优化，以及疫情期间削减公司冗余成本；同时，VIP消费的恢复也将影响利润率，若VIP消费全面恢复，利润率有望达到较高水平 [76] 问题：过去六到八个季度业务良好后会有放缓期，现在放缓期的利润率底部是否为40% - 公司认为过去存在一些业绩不佳的俱乐部拖累了利润率，现在已消除这些影响；若有表现不佳的门店，会进行出售或调整，重新配置资本到高利润率的资产上，因此未来利润率底部可能为40% [80] 问题：公司可能面临哪些问题，如何应对Visa和Mastercard以及政府相关情况 - 公司认为政府政策多变，只能通过法律途径应对，多数诉讼已解决；公司会选择有把握的诉讼进行抗争，避免浪费资金在无意义的诉讼上；同时，公司注重自身声誉，努力成为好邻居，避免负面新闻 [83][84][90] 问题：1190万美元减值费用是在哪些市场，未来是否会转回 - 减值费用涉及多个市场，主要是德州部分大学未完全复课的城镇以及纽约等年末才重新开放的北部市场；根据GAAP规定，减值费用一旦核销无法转回，公司主要以自由现金流、EBITDA等非GAAP指标评估公司价值 [94][96][98] 问题：新债务融资是固定利率还是浮动利率，利率上升是否有影响 - 新债务融资为固定利率，前五年固定，五年末有一次调整，之后再持续五年，10年末到期，按20年摊销；利率上升在未来五年内不会产生影响，五年后可能有小影响 [99][100][102] 问题：关于股票回购的进一步说明 - 公司认为股价低于60美元时回购股票很划算，但目前有较多事务待处理，需在年底和年初确定自由现金流的运行情况；预计到5月能更明确自由现金流情况，从而确定股票回购计划 [104][105][106] 问题：是否有提高股息的计划，收购管道对股息决策的影响 - 公司董事会会在3月支付股息前讨论股息问题，可能会将股息从每年0.16美元提高到0.18 - 0.20美元；收购管道对股息决策影响不大，股息支付占公司现金比例较小，主要考虑能吸引更多投资者和保持股息增长轨迹 [115][116][117]

业绩总结 - 2021财年总收入为1.953亿美元，较2020财年的1.323亿美元增长47.5%[14] - 2021财年每股收益（EPS）为3.37美元，非GAAP每股收益为4.08美元[14] - 2021财年净现金来自经营活动为4200万美元，自由现金流为3610万美元[14] - 2021年第四季度收入为4030万美元，运营利润为650万美元，非GAAP运营利润为1740万美元[18] - 2021年第四季度调整后的EBITDA为1760万美元[14] - 2021财年自由现金流为361百万美元，较2020财年的135百万美元显著增长167%[38] - 2021财年调整后EBITDA为602百万美元，较2020财年的224百万美元增长169%[40] 用户数据 - 2021年第四季度夜总会部门收入同比增长12%[18] - 2021年第四季度Bombshells部门收入为1440万美元，运营利润为300万美元[24] - 2021年10月和11月新增债务总额为164.6百万美元，平均利率为6.24%[52] 未来展望 - 公司计划在自由现金流收益率超过10%时回购股票[55] - 2021年9月30日的债务到期安排中，2022财年的摊销为6.6百万美元[50] 新产品和新技术研发 - 公司在2021年10月收购的11家俱乐部已实现超过80%的疫情前销售水平[58] 财务状况 - 截至2021年9月30日，总债务为126.8百万美元，平均利率为5.64%[42] - 2021年9月30日的债务结构中，80.7%为房地产担保债务，利率为5.26%[43] - 2021年9月30日的运营租赁总负债为25.9百万美元，符合ASC 842的要求[43] - 2021财年总收入的占比中，租赁成本占比为7.6%[45] 负面信息 - 2021年第四季度的非现金COVID-19相关减值损失为1190万美元[15] 其他新策略 - 2021年第四季度现金及现金等价物为3570万美元[14] - 2021年第四季度运营利润率为6.6%，非GAAP运营利润率为28.4%[32]

财务数据关键指标变化 - 公司2021财年总收入为1.953亿美元，较2020财年的1.323亿美元增长约48%[21] - 公司2021财年摊薄后每股收益为3.37美元，而2020财年为每股亏损0.66美元[21] - 公司自2016财年实施资本分配策略至2021财年，摊薄每股收益复合年增长率为24.9%，收入复合年增长率为7.7%[33] 夜总会业务线表现 - 夜总会部门2021财年收入同比增长55%，营业收入增长超过230%[24] - 夜总会部门2021财年销售构成为服务收入40%、酒精饮料40%、食品及其他20%，毛利率约为88%[24] - 夜总会部门2021财年同店销售额（剔除疫情影响）为-2.1%，包含疫情影响则为+59.2%[24] Bombshells业务线表现 - Bombshells部门2021财年销售构成为酒精饮料57%、食品及其他43%，毛利率约为76%[28] - Bombshells部门2021财年收入增长31%，营业收入增长44%[28] - Bombshells部门2021财年同店销售额（剔除疫情影响）为+7.7%，包含疫情影响则为+24.8%[28] 收购活动 - 公司于2021年10月18日以8800万美元收购11家绅士俱乐部及相关资产[26] - 公司于2021年10月18日完成一项收购，获得了包括"Mile High Men's Club"在内的多项服务商标注册权[39] 无形资产 - 公司拥有多项服务商标注册，如"RICK'S CABARET"和"BOMBSHELLS RESTAURANT AND BAR"等[38] - 公司有包括"TOOTSIES CABARET"在内的多个商标注册申请待批[38] 员工构成 - 截至2021年9月30日，公司拥有2,529名员工，其中小时工2,170名，受薪员工359名[39] - 公司员工中，运营经理288名，非经理运营人员2,163名，公司总部人员78名[39] - 运营员工中，小时工经理15名，小时工非经理2,135名[39] - 公司总部员工中，小时工20名，受薪员工58名[39] 债务情况 - 截至2021年9月30日，公司未持有任何生效的浮动利率债务[226] - 公司部分债务虽为浮动利率，但将在未来年份生效[226]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收5790万美元，较去年同期大幅增长，较本财年第二季度增长31%，较2019年疫情前第三季度增长23% [11] - 综合运营利润率为32%，每股收益为1.37美元，去年同期亏损0.60美元，6月30日现金及等价物为2910万美元 [11] - 经营活动产生的净现金为5000万美元，自由现金流达创纪录的1300万美元，为公司历史上最高季度 [11] - 本季度结束时手头现金为2910万美元，几乎是2019年12月疫情开始前季度的两倍 [19] - 债务较今年3月31日减少480万美元，目前处于近两年来的最低水平，流动负债为3210万美元，处于过去两年的一般范围内 [21] - 加权平均利率从2016财年第三季度的7.53%降至本财年第三季度的6.68%，较本财年第二季度高两个基点 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 夜总会业务 - 第三季度收入增至4100万美元，运营利润率扩大至44.7%，运营收入增至1840万美元 [13] - 与本财年第二季度相比，收入增长33%，运营利润率扩大10.7个百分点，运营收入增长75% [13] 炸弹妞业务 - 第三季度收入增至1610万美元，运营利润率扩大至27.4%，运营收入增至440万美元 [15] - 与本财年第二季度相比，收入增长22.4%，运营利润率扩大3.5个百分点，运营收入增长40.2% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 资本配置策略 - 目标是使每股自由现金流复合年增长率达到10% - 15%，以提升股东价值 [26] - 策略包括并购、有机增长和回购股票，并购目标是收购合适市场的优质俱乐部，有机增长是扩展炸弹妞概念并出售特许经营权，目标是实现25% - 33%的年度现金回报率，当每股自由现金流收益率超过10%时回购股票 [27] 并购计划 - 上周宣布收购六个州的11家俱乐部及相关6处房地产，预计交易将在第一年产生收益，扩大公司地理覆盖范围，进入四个新市场 [28] - 为俱乐部支付5700万美元，为知识产权支付1300万美元，为房地产支付1800万美元，支付方式包括3000万美元受限股票、2600万美元现金、2120万美元6%卖方融资和1080万美元5.25%房地产商业银行贷款 [29] 新业务计划 - 计划推出新社交媒体平台Admire Me，类似于OnlyFans，预计在下一财年正式推出 [31] 房地产计划 - 有三处位于达拉斯 - 沃思堡和奥斯汀地区的房产正在出售，总售价约700万美元，同时正在进行其他房地产开发项目 [32] 行业竞争 - 行业面临来自摇滚音乐会、体育赛事等多方面娱乐形式的竞争，消费者资金有限，会选择消费场所 [117] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司7月业绩好于6月，北部俱乐部表现出色，南部俱乐部有2 - 3个百分点的典型夏季下滑，无疫情和消费放缓迹象 [45] - 公司保留了约86%的管理员工和60%的总员工，认为其他运营商缺乏员工是公司表现好的原因之一 [45] - 公司目标是实现10% - 15%的复合增长，认为此次收购证明公司有能力实现这一目标，且目前看不到计划受阻的情况，预计未来将继续增长 [47][51] 其他重要信息 - 公司正在进行房地产债务再融资，等待三项调查、最终产权承诺和分区信函，有望尽快完成贷款 [33] - 位于阿灵顿的第一家计划中的10家炸弹妞餐厅和圣安东尼奥的第一家特许经营店正在建设中，公司正在寻找其他潜在炸弹妞餐厅位置，目标是在未来13个月内开设10家新餐厅，并与多个团体就特许经营进行谈判 [33][34] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何看待公司估值和资本成本，为何公司未获得与债务投资者类似的资本成本 - 公司认为此次收购虽支付了较高价格，但获得了优质位置，预计未来会产生协同效应，一年后收购价格将更接近四倍EBITDA [41][42] - 公司认为已度过交易动荡期、解决了审计问题，公司管理团队优秀，ERP系统完善，有信心成为真正的上市公司，但市场仍认为公司业绩是偶然现象 [43] 问题2: 公司是否有计划将业务发展成为一家拥有数亿美元现金流的企业 - 公司目标是实现10% - 15%的复合增长，此次收购证明公司有能力实现这一目标，认为未来有机会将EBITDA提升至5亿美元，市值提升至80 - 100亿美元 [47][55] 问题3: 债务重组的时间框架是怎样的 - 公司自6月3日将相关事务交给产权公司，目前还剩三项调查请求，希望在8月底完成，最坏情况在9月第二周完成 [59][60] 问题4: 新收购俱乐部的员工模式和独立承包商比例是多少 - 公司不确定新收购11家俱乐部的员工模式，猜测这些俱乐部的员工可能都是独立承包商 [64] 问题5: 完成11家俱乐部收购和整合需要多长时间 - 第一笔交易最早可能在9月中旬完成，整个收购交易可能在8月至11月完成，所有俱乐部预计在2022年第一季度纳入公司账目 [66][68] 问题6: 公司是否有能力处理另一笔大型收购 - 公司认为此次收购能获得优秀管理团队，公司系统可移植，整合时间为三到六个月，有能力处理另一笔大型收购 [70][84] 问题7: Admire Me平台的情况如何，开发了多久 - 公司在几个月前开始接触相关投资机会，认为该平台结合了互联网和实体业务，有很多协同效应，公司将拥有约65%的股份，预计下一季度进行beta测试，2022年初正式上线，总投资预计低于100万美元，目前已投资约2.5万美元 [71][74] 问题8: 考虑到新冠Delta变种，公司对现金持有量的舒适范围是多少 - 公司认为持有1500 - 2000万美元现金较为合适，目前现金超过3000万美元，公司每天产生超过100万美元现金，且有债务融资渠道，债务处于两年低点，即使进行新收购，债务与EBITDA比率也可能下降 [80] 问题9: 炸弹妞业务的利润率是否可持续，与加盟商沟通时如何阐述业务情况 - 公司认为炸弹妞业务利润率的可持续性取决于店铺规模和选址，目前新店铺规模更大，利润率从22%提升至27%，长期来看可能维持在24% - 25% [93][94] - 公司在休斯顿市场品牌知名度高，正在向达拉斯 - 沃思堡、奥斯汀和亚利桑那州拓展，同时与加盟商沟通，帮助他们了解市场和人口统计数据 [96][99] 问题10: 行业内是否有很多人希望与公司达成类似收购交易，公司是否有机会在绅士俱乐部业务上实现更快增长 - 公司收到很多行业内的电话、邮件和短信，正在与经纪人沟通，寻找合适的收购机会，认为如果资本成本降低，公司有机会通过股权实现更快增长 [105][107] 问题11: 未来五年内理论上有多少大型俱乐部集团适合公司收购，公司适合在哪些州开展业务 - 公司认为市场上有很多潜在收购机会，但难以确定在五年内有多少卖家愿意出售，认为只要当地运营商愿意合作，所有州都适合公司开展业务，但更倾向于商业友好的环境 [114][116] 问题12: 目前关闭的两家俱乐部情况如何，是否会重新开业，盈利情况如何 - 一家位于圣安东尼奥的俱乐部因诉讼关闭，正在协商解决方案，有望10月以新形式和新名称重新开业，预计年利润约60万美元；另一家位于查尔斯湖的俱乐部因飓风受损，正在重建，预计四到六周后重新开业，盈利情况与圣安东尼奥俱乐部相近 [119][120] 问题13: 俱乐部运营利润率处于中40%多，是否可持续 - 公司认为运营利润率不会突然下降，可能会逐渐下降3% - 5%，行业通常会经历六到八个季度的增长，然后三到四个季度的下降，再创新高，目前公司规模较大，季节性和大型体育赛事对整体业绩影响较小，且公司在疫情后获得了市场份额，只要满足客户需求，业绩不会放缓 [124][125] 问题14: 新增11家俱乐部和炸弹妞餐厅对公司管理费用和成本有何影响 - 公司认为新增俱乐部不会大幅增加管理费用，因为公司ERP系统已整合，且有足够的员工，可能只需增加关键人员和收入账户 [140][142] - 新增俱乐部不会增加成本，公司会通过全国采购账户降低成本，部分市场可享受供应商的成本节约 [143] 问题15: 公司在收购大型企业时是否有足够的资本，如何降低资本成本 - 公司认为目前收购机会多，但收购大型企业需要更多资本，希望通过提升公司业绩和市场认可度，吸引大型机构投资者，降低资本成本 [150][152]

收入和利润（同比环比） - 第三季度总收入从1472万美元飙升至5786万美元，同比增长293%[14] - 第三季度净利润为1230万美元，相比去年同期净亏损547万美元，实现扭亏为盈[14] - 前九个月总收入从1.035亿美元增长至1.403亿美元，增长约35.5%[14] - 前九个月净利润为2786万美元，相比去年同期净亏损329万美元，业绩显著改善[14] - 截至2021年6月30日的九个月，公司净收入为278.62百万美元，相比2020年同期的净亏损34.27百万美元，实现大幅扭亏为盈[19] - 2021年第二季度总收入为5786万美元，相比2020年同期的1472.1万美元增长293%[40] - 2021年前九个月总收入为1.403亿美元，相比2020年同期的1.035亿美元增长36%[40] - 截至2021年6月30日的三个月总营收为5790万美元，较上年同期的1470万美元增长293.0%[106][114] - 公司总营收同比增长293.0%，达到5786万美元，相比去年同期1472.1万美元增加4313.9万美元[116][117] - 净利润为1232.1万美元，相比去年同期净亏损556.8万美元，改善幅度达321.3%[116] - 公司总营收同比增长3677.6万美元，增幅达35.5%，主要因疫情封锁后重新营业[135] - 营业利润从255.4万美元增至3493.1万美元，营业利润率从2.5%提升至24.9%，增幅达1267.7%[133][144] - 净亏损342.7万美元转为净利润2786.2万美元，改善幅度达913.0%[133] - 公司九个月净收入为2786.2万美元，而去年同期为净亏损342.7万美元[171] - 公司九个月总营收为1.40317亿美元，较去年同期的1.03541亿美元增长35.5%[183] 成本和费用（同比环比） - 2021年第二季度销售、一般及行政费用为1469.7万美元，相比2020年同期的890.8万美元增长65%[45] - 销售成本占营收比例降至15.3%，相比去年同期的16.2%有所改善，部分原因是高利润服务收入占比提升[121] - 薪资和工资费用同比增长155.9%，但占营收比例从36.8%降至24.0%，主要因去年固定薪资在低销售额基础上占比高[121] - 销售、一般和行政费用同比增长65.0%，但占营收比例从60.5%降至25.4%[122] - 折旧和摊销费用减少17.8万美元，降幅8.0%，部分原因是部分房地产和软件资产已完全折旧[123] - 营业费用占营收比例从97.5%降至75.1%，主要因上年资产减值920万美元，本年降至170万美元[133][143] 各条业务线表现 - 夜总会业务2021年第二季度收入为4103.1万美元，相比2020年同期的601.3万美元增长583%[40] - Bombshells业务2021年第二季度收入为1607.7万美元，相比2020年同期的853.1万美元增长88%[40] - 酒精饮料销售2021年第二季度收入为2509.2万美元，相比2020年同期的762.3万美元增长229%[40] - 第三季度Nightclubs部门营收为4100万美元，较上年同期的600万美元增长582.4%[114] - 第三季度Bombshells部门营收为1610万美元，较上年同期的850万美元增长88.5%[114] - 夜店部门营收同比大幅增长582.4%，主要由于去年同期因疫情关闭所有场所[118] - Bombshells部门营收同比增长88.5%，相比2019年同期也增长83.6%，主要得益于新增两个门店[119] - 酒精饮料销售额增长1744万美元，增幅38.5%，占营收比例从43.7%提升至44.7%[133] - 食品和商品销售额增长1282.7万美元，增幅73.8%，占营收比例从16.8%提升至21.5%[133] - Nightclubs部门营收增长28.9%，但较2019年同期下降13.9%，其中服务收入下降25.8%[136] - Bombshells部门营收同比增长52.5%，较2019年同期增长89.4%，主要因新增两个营业点[137] - 夜店部门2021年第三季度收入4103.1万美元，同比增长587%，前三季度收入9701.5万美元，同比增长29%[87] - Bombshells部门2021年第三季度收入1607.7万美元，同比增长88%，前三季度收入4218万美元，同比增长52%[87] 管理层讨论和指引 - 公司开始对Bombshells品牌进行特许经营，面临与加盟商相关的运营风险[203] - 截至2021年8月4日，公司有约900万美元可用于回购普通股[204] - 在截至2021年6月30日的三个月内，公司未回购任何普通股[204] - 公司宣布以8800万美元收购11家绅士俱乐部、6处相关房地产及知识产权[174] - 公司于2021年7月23日签订协议，以8800万美元收购11家绅士俱乐部及相关资产[99] - 截至报告发布时，公司正与银行谈判，以再融资大部分现有房地产债务并为收购提供部分资金[101] 现金流表现 - 2021年九个月的经营活动产生的现金流量净额为322.17百万美元，比2020年同期的121.47百万美元增长了165%[19] - 2021年九个月的投资活动产生的现金流量净额为-71.86百万美元，主要由于107.88百万美元的物业及设备和无形资产支出[19] - 2021年九个月的融资活动产生的现金流量净额为-115.68百万美元，主要用于偿还108.45百万美元债务和回购17.94百万美元库藏股[19] - 第三季度经营活动产生的净现金为1500万美元，较上年同期的16.6万美元增长8,918.7%[114] - 截至2021年6月30日的九个月，公司经营活动产生的净现金为3221.7万美元，较去年同期的1214.7万美元增长165.2%[169][183] - 公司自由现金流为2760.9万美元，较去年同期的1003.6万美元大幅增长175.1%[180][183] - 公司九个月资本支出总额为1078.8万美元，其中新设施、设备和无形资产支出为618万美元，维护性资本支出为460.8万美元[173] - 公司九个月投资活动所用净现金为718.6万美元，主要用于物业、设备和无形资产的支付[169][173] - 公司融资活动所用净现金为1156.8万美元，包括偿还债务1084.5万美元和回购库存股179.4万美元[169][177] 资产和债务 - 公司总资产从2020年9月30日的3.609亿美元增长至2021年6月30日的3.679亿美元，增长约1.9%[12] - 现金及现金等价物从1560万美元大幅增加至2907万美元，增长86.3%[12] - 公司总负债从2.086亿美元降至1.906亿美元，减少约8.6%[12] - 公司留存收益从1.008亿美元增至1.278亿美元，增长约26.8%[12] - 公司现金及现金等价物在期末达到290.68百万美元，较期初的156.05百万美元增长了86%，净增加134.63百万美元[19] - 公司持有待售资产净值为490万美元[48] - 2021年3月31日，三处待售房地产估计公允价值减销售成本为740万美元[49] - 2021年5月7日，公司以310万美元出售一处房产，偿还相关债务200万美元[50] - 2021年1月25日，公司获得217.5万美元银行贷款，期限20年，初始利率3.99%[53] - 截至2021年6月30日的未来债务到期情况如下：2022年、2023年、2024年、2025年、2026年及此后十二个月分别到期1390万美元、1150万美元、830万美元、830万美元、850万美元和7820万美元[55] - 上述到期债务中，分别有400万美元、370万美元、0、0、0和4230万美元与计划性气球付款相关[55] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，未摊销债务折扣及发行成本分别为110万美元和120万美元[55] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，债务余额中包含的PPP贷款分别约为12.4万美元和540万美元[56] - 截至2021年6月30日，公司债务总额为1.27603亿美元，较上年同期减少10.6%[183] - 董事长个人担保公司商业债务，截至2021年6月30日债务净额为8160万美元，2020年9月30日为8380万美元[92] - 截至2021年6月30日营运资本为730万美元，相比2020年9月30日的负590万美元有所改善[162] 税务事项 - 在截至2021年6月30日的三个月和九个月内，所得税费用分别为400万美元和550万美元，有效所得税税率分别为费用24.4%和16.6%[60] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，Patron税和解负债总额分别为120万美元和220万美元[66] - 有效所得税税率从去年同期的20.5%变为24.4%，主要受州所得税和税收抵免变化影响[131][132] - 有效所得税率从26.9%降至16.6%，受估值备抵变动及PPP贷款豁免影响[151][152] 诉讼和或有事项 - 截至2021年6月30日，公司最初71项索赔中仍有2项未解决[71] - 公司因Bombshells餐厅租赁纠纷被判支付不利判决金额100万美元，包括赔偿金、律师费和利息[77] - 公司为上述诉讼上诉向法院寄存保证金69万美元，计入2021年6月30日和2020年9月30日合并资产负债表的其他流动资产[77] - 子公司JAI Phoenix因酒驾事故诉讼被判承担赔偿金140万美元和惩罚性赔偿400万美元，上诉后案件发回重审[80] - 2021年第三季度和前三季度诉讼和解金额分别为12.7万美元和28万美元，2020年同期分别为5万美元和7.4万美元[84] - 截至2021年6月30日诉讼相关应计负债为10.3万美元，2020年9月30日为10万美元[84] 关联方交易 - 关联方交易包括向董事长兄弟控股的家具公司支付2021年前三季度服务费11.8万美元，向女婿参股的机械公司支付同期直接费用38.8万美元[94][95] 非GAAP财务指标 - 2021年前九个月调整后EBITDA为4267.5万美元，相比2020年同期的1797.3万美元增长137.5%[158] - 2021年前九个月非GAAP净利润为2256万美元，相比2020年同期的336.2万美元增长571%[158] - 2021年前九个月非GAAP营业利润率为26.0%，相比2020年同期的11.2%提升14.8个百分点[159] - 2021年第二季度GAAP摊薄每股收益为1.37美元，非GAAP摊薄每股收益为1.36美元[158] 新冠疫情相关影响 - 由于COVID-19疫情，公司确认了约170万美元的资产减值，包括24.55万美元商誉和140万美元持有待售资产[36] - 公司于2020年5月8日根据CARES法案获得了薪资保护计划贷款[33] - 原定于2020年8月的Expo大会因疫情推迟至2021年5月，导致2020财年无相关收入[38] 股份回购和股息 - 在截至2021年6月30日的九个月内，公司购买并注销了74,659股普通股，成本约为180万美元[57] - 在截至2021年6月30日的三个月和九个月内，公司支付的现金股息分别为每股0.04美元和0.12美元，总额分别约为36万美元和110万美元[57] - 公司在九个月内以平均每股24.03美元的价格回购了74,659股普通股[177][184] 政府援助和债务豁免 - 公司确认了52.98百万美元的薪资保护计划贷款减免，作为非现金投资和融资交易[19] - 在截至2021年6月30日的九个月内，公司收到11份PPP贷款免除通知，批准免除总额为530万美元的本金和利息[56] - 公司获得530万美元PPP贷款豁免，计入非营业收入[149] - 公司获得总额约542万美元的PPP贷款，其中530万美元已在2021年前九个月获得全额免除[164] 资产减值 - 2021年前九个月资产减值费用为167.2万美元，相比2020年同期的919.2万美元下降81.8%[158] - 2021年前九个月债务清偿收益为532.9万美元[158] 租赁负债 - 截至2021年6月30日的九个月总租赁费用净额为347.8万美元，上年同期为365.5万美元[98] - 截至2021年6月30日，加权平均剩余租赁期为12年，加权平均贴现率为6.0%[98] - 未来ASC 842租赁负债到期总额为3726万美元，其中此后期间的付款额为2131.5万美元[98] 财务报告内部控制 - 截至2020年9月30日，公司财务报告内部控制存在重大缺陷[196] - 公司正在实施补救措施以解决所得税拨备相关的重大缺陷[197] - 管理层将加强所得税拨备内部控制的风险评估流程和审查控制[198] - 公司已聘请新的第三方所得税顾问协助准备和审查所得税拨备[198] - 在截至2021年6月30日的季度内，公司财务报告内部控制无其他重大变化[199]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收4410万美元，同比增长9%，是自疫情开始以来首次实现季度同比增长 [10] - GAAP每股收益为0.68美元，去年同期亏损0.37美元；非GAAP每股收益为0.75美元，而2020年3月季度为0.47美元 [11] - 截至3月31日，现金为2020万美元；第二季度经营活动净现金为1100万美元，自由现金流为900万美元，是公司历史上第三高的季度 [11] - 薪资占收入比例从30.2%改善至25.4%，SG&A占收入比例从35.7%改善至28.6%，折旧和摊销从5.6%降至4.8%，利息费用同比降低3.9% [21][22] - 本季度末现金达2020万美元，创两年新高；自由现金流占收入比例从2020年第四季度的12%、本财年第一季度的14.8%提升至本季度的20.4% [23][24] - 债务较12月30日减少240万美元，较9月30日的年末减少900万美元，降至近两年来的最低水平 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 夜总会业务 - 收入3080万美元，较12月季度增长22.2%，较去年同期仅下降1.8%；同店销售额增长3.6% [12][13] - 商品销售成本占收入比例从11.3%升至12.3%，其他费用合计下降；盈利能力从230万美元增至1050万美元，GAAP营业利润率从7.3%扩大至34% [15] - 本季度有140万美元的减值，去年同期有800万美元与疫情相关的减值；非GAAP盈利能力从1030万美元增长16.1%至1200万美元，非GAAP营业利润率从32.8%扩大至38.8% [16] Bombshells业务 - 收入增长1310万美元，同比增长49.2%，同店销售额增长48.7% [17] - 商品销售成本占收入比例从24.7%降至22.8%，其他费用占收入比例也下降；盈利能力为310万美元，同比增长356.7%，GAAP营业利润率从7.8%扩大至23.9% [19] - 非GAAP盈利能力从93.9万美元增长240.7%至320万美元，非GAAP营业利润率从10.6%扩大至24.3% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月夜总会和Bombshells销售额超过1800万美元 [8] - 明尼阿波利斯周五有11点宵禁，纽约计划从5月31日起取消午夜宵禁，芝加哥的宵禁有望尽快解除 [8] - 匹兹堡一个月前恢复正常营业时间，销售额同比回升且增长；明尼阿波利斯周五恢复正常营业时间后，当晚销售额大幅增长 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司资本配置战略目标是使每股自由现金流复合年增长率达到10% - 15%，具体策略包括并购合适市场的俱乐部、有机拓展Bombshells业务以发展加盟店、在自由现金流每股收益率超过10%时回购股票 [30][33][34] - 继续推进房地产债务再融资，目标是降低利率、延长期限并将部分高息无担保债务转换为房地产债务 [36] - 德克萨斯州阿灵顿的第一家“未来十家”Bombshells餐厅和圣安东尼奥的加盟店正在建设中，公司继续对其他潜在自有和加盟地点进行尽职调查，目标是在未来33个月内开设十家新的子公司门店并签署更多加盟店 [37] - 公司计划在行业大会EXPO上与俱乐部业主探讨合作机会 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司财务表现持续反弹，夜总会和Bombshells业务表现强劲，随着疫情改善，希望这种趋势能持续 [6][7] - 薪资方面未来会有一定压力，预计未来几个季度薪资占比将逐步回升至正常水平28% [40] - 取消宵禁对业务有很大积极影响，预计明尼阿波利斯、纽约和芝加哥的俱乐部每周将增加6万 - 80万美元的收入 [42][43] - Bombshells业务目前处于稳定状态，未来12 - 24个月内，1300万美元的收入水平具有可持续性 [53] - 预计公司年收入可达2.2 - 2.3亿美元，甚至有可能达到2.4 - 2.6亿美元，未来一年将是公司的丰收年 [54] - 未来12个月俱乐部收购业务将有较大发展，因预计中期选举前资本利得税不会通过，卖家希望锁定较低税率 [70] 其他重要信息 - 公司在德克萨斯州的顾客税按抗议方式缴纳，案件正在等待法院裁决，预计每年约150 - 200万美元，目前每季度约30万美元 [63][64][65] - 公司正在考虑收购大型俱乐部，可能支付高达5倍的价格，计划使用2000 - 3500万美元现金作为首付款 [57][58] - 波士顿的单俱乐部收购项目再次搁置，目前公司重点是在未来三个月内完成大型收购 [59] - 公司预计再融资承诺函若在周三获批，当天签署协议，三周后完成交易，最早6月1日完成 [61] - 公司正在关注通胀问题，鸡肉价格大幅上涨，番茄酱提前储备避免通胀影响，牛肉和海鲜价格也有上涨趋势，但通过灵活调整菜单价格，成本总体保持稳定 [111] - 公司考虑不再使用纸质菜单，采用二维码菜单，方便灵活调整价格和进行广告宣传 [111] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度薪资占比表现良好的原因、恢复正常水平的时间及薪资环境和未来影响 - 本季度薪资占比表现好是因为员工忠诚度高、收入增长快且疫情期间冻结了工资；预计未来几个季度薪资占比将逐步回升至28%的正常水平，短期内薪资会是一个小的不利因素，但长期来看没有问题 [40][41] 问题2: 纽约和明尼苏达州取消宵禁对业务的影响及增量业务情况 - 宵禁对业务影响很大，取消宵禁后业务将大幅增长；预计明尼阿波利斯、纽约和芝加哥的俱乐部每周将增加6万 - 80万美元的收入 [42][43] 问题3: Bombshells业务利润率的驱动因素 - Bombshells业务利润率增长主要是由客流量驱动，也可能有部分高消费客户的影响 [44][48] 问题4: Bombshells业务增长的可持续性及最终稳定水平 - Bombshells业务在去年第四季度达到峰值，过去两个季度收入稳定在1300万美元，预计未来12 - 24个月内将保持在这一水平 [53] 问题5: 公司业务的年化收入及自由现金流情况 - 公司业务年化收入可能达到2.2 - 2.3亿美元，甚至有可能达到2.4 - 2.6亿美元；自由现金流方面，目前无法给出具体指导，但预计未来几个月表现良好 [54][81] 问题6: 公司大量自由现金流的部署方式 - 公司计划进行多俱乐部收购，可能支付高达5倍的价格，使用2000 - 3500万美元现金作为首付款；也会考虑在合适价格下使用股权融资 [57][58][91] 问题7: 单俱乐部并购管道情况及波士顿项目进展 - 波士顿项目再次搁置，目前公司重点是在未来三个月内完成大型收购；同时也在关注其他单俱乐部项目 [59] 问题8: 再融资的时间安排 - 若再融资承诺函在周三获批，当天签署协议，三周后完成交易，最早6月1日完成 [61] 问题9: 德克萨斯州顾客税的最新情况及金额 - 公司按抗议方式缴纳顾客税，案件正在等待法院裁决，预计每年约150 - 200万美元，目前每季度约30万美元 [63][64][65] 问题10: 并购市场情况及今年并购展望 - 预计未来12个月俱乐部收购业务将有较大发展，因预计中期选举前资本利得税不会通过，卖家希望锁定较低税率 [70] 问题11: 并购中是否有卖家愿意接受股权支付及Bombshells加盟店洽谈情况 - 有两人正在洽谈Bombshells加盟店事宜；关于股权支付，公司会谨慎考虑，目前认为股权价格仍较便宜 [71] 问题12: 公司是否能提供自由现金流指导 - 公司目前无法提供具体自由现金流指导，但对未来三个月的情况有信心，预计将延续良好表现 [81] 问题13: 公司应对大量现金的方式及是否考虑发行股权融资 - 公司优先使用自有现金进行收购，其次考虑债务融资，最后考虑股权融资；在合适价格下会考虑发行股权，但会谨慎操作 [91] 问题14: 公司是否有重大收购的谈判进展 - 公司正在与很多人进行谈判，有信心在未来六个月内完成一项大型收购 [97][98] 问题15: 公司是否考虑增加股息 - 公司最早在12月或3月考虑增加股息，目前没有迫切需求，连续股息增长已持续近五年 [103] 问题16: 公司债务中卖家融资部分是否有愿意提前还款的情况 - 除一笔针对其他资产的卖家票据和德克萨斯州主计长的债务外，其他债务将在再融资时合并为一笔贷款 [104] 问题17: 公司面临的通胀情况及应对措施 - 公司面临鸡肉、牛肉和海鲜等食材价格上涨的通胀压力，但通过灵活调整菜单价格和提前储备物资，成本总体保持稳定；目前未看到酒精价格明显上涨 [111][114] 问题18: 公司潜在大型收购的规模和市场范围 - 公司希望进行一项8 - 15家俱乐部的收购，交易金额在8000 - 1.2亿美元之间，目标市场是公司尚未进入的地区 [121][122] 问题19: Bombshells业务扩张是否独立及能否加速 - 公司正在努力加速Bombshells业务扩张，但在迈阿密市场遇到困难，目前正在德克萨斯州寻找合适地点，也在与两家州外加盟商洽谈 [134][135] 问题20: Bombshells业务未来考虑进入的市场 - 公司考虑未来进入凤凰城市场开设自有门店，若未能在迈阿密获得合适物业，将在未来几周考察凤凰城市场 [137][138] 问题21: 资产负债表上土地出售的相关情况 - 公司有三处土地签订了出售或租赁合同，一处已在周五完成交易，另外两处分别为325万美元和215万美元 [139] 问题22: 公司能否追溯收回过去支付的税款及追溯年限 - 公司目前主要目标是停止未来支付该税款，关于追溯收回过去支付税款的年限，目前尚无明确信息 [140] 问题23: 市场对公司各业务板块估值差异的应对措施及提升研究覆盖和机构投资者参与度的方法 - 公司认为需要完成首次大型收购以吸引更多关注，同时持续公布良好的现金流数据；投资银行需要有交易才会关注，公司希望与银行建立关系，在合适时使用其服务进行股权融资 [148][149] 问题24: 公司在夜总会业务达到更高EBITDA规模的可能性及障碍 - 市场上有足够的收购目标，公司有信心在未来六个月内完成一项大型收购；随着公司规模扩大，将更具吸引力，卖家更愿意出售给公司 [153][155] 问题25: 通胀对公司各业务线的影响及收入中酒精和服务的占比 - 公司关注食品成本上涨对利润率的影响，同时期待纽约、明尼阿波利斯和芝加哥等市场恢复，以提高服务收入占比，服务收入利润率较高 [163] 问题26: 各州取消 occupancy 限制后，公司的 occupancy 率、销售增长情况及是否有收益递减 - 南方地区 occupancy 率已恢复到100%，销售数据随着 occupancy 率上升而增长；公司对未来三到六个月的销售数据有信心，Bombshells业务预计将保持稳定 [168][169] 问题27: Bombshells业务未来收入是否会超过1300万美元 - 公司不确定Bombshells业务未来收入是否会超过1300万美元，但近期有创纪录的周六销售额 [171] 问题28: 公司资本支出的指导及是否有积压支出 - 未来六个月资本支出可能会增加约100万美元，主要用于部分门店的扩张和改造，以及受冰灾影响门店的维修；部分维修费用将通过保险赔偿抵消 [178]