文章核心观点 RLX Technology公布2023年第四季度及全年未经审计财报，虽面临外部挑战，但通过战略执行实现复苏，国际业务扩张，国内业务优化产品组合，财务表现改善，还通过股份回购和分红回馈股东，对未来发展有信心 [1] 第四季度财务亮点 - 净收入为5.205亿人民币（7330万美元），高于2022年同期的3400万人民币，主要因东南亚和北亚国际业务扩张 [1][2] - 毛利率为23.7%，低于2022年同期的43.6%，主要因2022年11月1日起征收36%消费税及收入结构不利变化 [2] - 美国通用会计准则净收入为2.16亿人民币（3040万美元），2022年同期净亏损2.251亿人民币 [1][2] - 非美国通用会计准则净收入为4.326亿人民币（6090万美元），高于2022年同期的2.497亿人民币 [1][2] 2023财年财务亮点 - 净收入为15.864亿人民币（2.234亿美元），低于上一年的53.328亿人民币，主要因旧产品停产 [1][2] - 毛利率为24.4%，低于上一年的43.2%，主要因2022年11月1日起征收36%消费税 [2] - 美国通用会计准则净收入为5.41亿人民币（7620万美元），低于上一年的14.087亿人民币 [1][3] - 非美国通用会计准则净收入为9.039亿人民币（1.273亿美元），低于上一年的15.749亿人民币 [1][3] 财务指标变化原因 - 净收入变化：第四季度因国际扩张增加，全年因旧产品停产减少 [1][2] - 毛利率变化：因消费税和收入结构变化下降 [2] - 运营费用变化：因股份支付费用、薪资和福利减少而降低 [2][3] 公司战略与展望 - 国际业务：第四季度开始国际扩张，聚焦高增长潜力市场和产品类别，通过资源整合提升竞争力 [1] - 国内业务：优化产品组合，打击非法产品，推动行业规范发展 [1] - 未来规划：拓展更多市场，开发创新优质产品满足用户需求 [1] 股份回购与分红 - 2023财年回购约9850万美元ADS代表的普通股，截至2023年12月31日累计回购1.955亿美元 [4] - 2023年12月董事会批准将2021年12月的股份回购计划延长24个月至2025年12月31日 [4] - 2023年11月宣布每股0.01美元现金分红，12月支付，总额约1300万美元 [4] 会议信息 - 公司管理层将于2024年3月15日美国东部时间上午8点（北京时间晚上8点）举行财报电话会议 [4] - 参会代码为1473355，需提前10分钟拨入 [4] - 电话会议直播和存档可在公司投资者关系网站查看，回放可在会议结束约两小时后至3月22日通过指定电话获取 [4]

文章核心观点 RLX Technology将于2024年3月15日美国股市开盘前公布2023年第四季度及全年未经审计财报，并于同日上午8点（美国东部时间）举行财报电话会议 [1] 财报电话会议信息 - 时间为2024年3月15日上午8点（美国东部时间），即北京时间3月15日晚上8点 [1] - 美国免费拨打号码为+1 - 888 - 317 - 6003，国际拨打号码为+1 - 412 - 317 - 6061，中国香港免费拨打号码为+800 - 963 - 976，中国香港拨打号码为+852 - 5808 - 1995，中国大陆拨打号码为400 - 120 - 6115，参会代码为1473355 [1] - 参与者需在预定开始时间前10分钟拨入并提供参会代码 [1] 网络直播及电话会议回放信息 - 电话会议将在公司投资者关系网站https://ir.relxtech.com进行直播和存档 [2] - 电话会议结束约两小时后至2024年3月22日可通过拨打美国号码+1 - 877 - 344 - 7529、国际号码+1 - 412 - 317 - 0088收听回放，回放访问代码为9792377 [2] 公司简介 - RLX Technology是一家全球领先的品牌电子烟公司，利用内部技术和产品开发能力以及对成年吸烟者需求的深入洞察开发优质电子烟产品 [3] 联系方式 - 中国区资本市场负责人为Sam Tsang，邮箱为[email protected]；Piacente Financial Communications的Jenny Cai，电话为+86 - 10 - 6508 - 0677，邮箱为[email protected] [3] - 美国区Piacente Financial Communications的Brandi Piacente，电话为+1 - 212 - 481 - 2050，邮箱为RLX@tpg - ir.com [3][4]

企业社会责任报告 - RLX科技发布了其企业社会责任报告，概述了公司在履行各种企业社会责任方面的年度进展，包括农村振兴、产品相关责任、企业治理、环境责任和员工责任[1] - 截至2023年，RLX在生物多样性保护和农村振兴等领域投资了总计4430万元人民币。到2023年4月底，RLX在整个供应链上有效地创造了约12万个就业机会，并累计研发投资总额达8亿元人民币[1] - 公司创始人兼CEO王炜表示，公司全心全意响应政策，积极应对各种变化，不仅履行严格的合规要求，提供令人放心的产品，还在野生动物保护和农村振兴等“自愿行动”中做出了自己的努力，以增进社会福祉[6] 产品质量和创新 - 为追求一流的用户体验，公司严格遵守法规要求，开发符合国家标准的产品以确保质量和安全，还全面升级其研发系统[2] - 截至2023年4月，RLX在全球申请了近900项专利[2] - 公司建立了八个主要实验室矩阵和严格的工厂质量控制，以增强产品创新[3] - RLX自2020年起制定了“1+4”科研路径，并启动了近50个研究项目来填补电子烟科学领域的空白[4] - 2022年11月，RLX发起的国内首个电子烟临床研究在医学SCI期刊《尼古丁与烟草研究》上发表[4] 社会公益项目 - 2023年9月，RLX与中国思源基金会共同建设的飞跃全天候桥和飞跃便利桥在湖北省恩施市白杨坪镇的鸡子渡村落成[5] - 飞跃全天候桥长58米，宽10.5米，具有独特的当地民族特色，成为吸引鸡子渡地区游客的“新地标”[5] - 飞跃便利桥长61米，宽2.2米，将村民过河时间从40分钟缩短到几分钟，缓解了交通难题[5]

文章核心观点 公司董事会授权将2021年12月设立的现有股份回购计划延长24个月至2025年12月31日 [1] 分组1：股份回购计划情况 - 现有股份回购计划下公司可在2023年12月31日前回购至多5亿美元代表美国存托股份的普通股 截至2023年12月28日已回购约1.935亿美元 [1] - 公司拟进行的回购可根据市场情况并依照适用规则不时以现行市价在公开市场、私下协商交易、大宗交易、结构化或衍生交易及其他合法方式进行 [2] - 公司董事会将定期审查股份回购计划并可能授权调整其条款和规模 公司预计用现有现金余额为回购提供资金 [2] 分组2：公司简介 - 公司是全球领先的品牌电子烟公司 利用强大的内部技术、产品开发能力和对成年吸烟者需求的深入洞察开发优质电子烟产品 [3]

业绩总结 - 公司在第三季度的运营亏损有所减少，现金流也有所提升[13] - 第三季度总收入同比下降了59%[26] - 上市公司第三季度毛利绝对额度环比增长了7%[52] 用户数据 - 设备出货量环比增加，表明电子雾化产品的需求仍在增长[27] - 非依法出售的弹药出货量低，用户仍在非法使用兼容的调味弹药[28] 未来展望 - 公司计划在国际市场拓展业务，并已终止与ILX Inc.的非竞争协议，以便在未来在中国以外的地区开展业务[23] - 公司计划维持一贯和可持续的股利支付政策，并随着盈利的增长逐步增加[46] 新产品和新技术研发 - 公司产品组合不断完善，目前已推出5个系列的合规设备和17种烟草口味[15] 市场扩张和并购 - 公司计划在国际市场拓展业务，并已终止与ILX Inc.的非竞争协议，以便在未来在中国以外的地区开展业务[23] - 公司决定终止与RLX Incorporation的非竞争协议，以便在国际市场扩张[43] 负面信息 - 非依法出售的弹药出货量低，用户仍在非法使用兼容的调味弹药[28] 其他新策略和有价值的信息 - 公司决定终止与RLX Incorporation的非竞争协议，以便在国际市场扩张[43] - 公司计划维持一贯和可持续的股利支付政策，并随着盈利的增长逐步增加[46]

公司基本信息 - 公司报告显示，RLX Technology Inc. 位于中国北京朝阳区，主要经营范围为科技行业[1] 高管信息 - 公司首席财务官为 Chao Lu，于 2024 年 4 月 19 日签署了报告[3]

业绩总结 - RLX Technology Inc. 2023年第二季度总收入为3.78亿元人民币，较上一季度增长100%[35] - 第二季度毛利率从上一季度的24.2%上升至26.1%[39] - 第二季度非GAAP净利润为8600万元人民币，每ADS基本净利润为0.064元，每ADS摊薄净利润为0.062元[40] 产品和技术 - 公司在第二季度继续扩大产品组合，从5月的15种扩展到7月的20种[22] - 产品组合多样化，从去年12月的8种口味增加到6月的14种口味[61] 市场趋势 - 未来季度销售将继续顺序增长，前提是非法产品销售不恶化[60] - 用户画像发生变化，45岁及以上用户比例增加[66] - 首两种口味仍然是最受欢迎的口味，可能是因为在全国范围内都有销售[68] - 总体而言，重复购买率逐渐增加，35岁及以上用户的重复购买率高于平均水平[68] ESG和可持续发展 - RLX Technology Inc.发布了第三份ESG报告，强调在2022年朝着可持续发展的进展[27] - 公司在ESG努力中重点关注产品创新、减少危害和产品质量[29] - 通过科技创新，RLX Technology Inc.致力于减少电子烟产品对公众的影响，并不断完善ESG战略[31]

财务数据 - 2023年第三季度净收入为4.281亿元人民币（5,870万美元），较2022年同期的10.444亿元人民币有所下降[2] - 2023年第三季度毛利率为24.7%，较2022年同期的50.0%有所下降[2] - 2023年第三季度非美国通用会计准则净收入为1.975亿元人民币（2,710万美元），较2022年同期的3.286亿元人民币有所下降[2] - 2023年第三季度毛利为1.057亿元人民币（1,450万美元），较2022年同期的5.220亿元人民币有所下降[4] - 2023年第三季度运营费用为1.450亿元人民币（1,990万美元），较2022年同期的5680万人民币有所增加[7] - 公司截至2023年9月30日的资产负债表显示，现金及现金等价物、受限现金、短期银行存款净额、短期投资、长期银行存款净额和长期投资证券净额为人民币15132.5亿元（约合2074.1百万美元）[18] - 2023年第三季度，公司经营活动产生的净现金为人民币67.5百万（约合9.2百万美元）[18] - 公司董事会批准每股普通股派发0.01美元的现金股利，预计支付日期为2023年12月15日左右[20] - 公司提供的人民币和美元之间的汇率信息仅供读者参考，不代表可以按特定汇率或根本无法将人民币或美元金额转换为美元或人民币[30] - 截至2023年9月30日，RLX科技公司的现金及现金等价物为人民币12,685.12百万元，较2022年12月31日的人民币25,239.77百万元减少了50%[34] - RLX科技公司的短期银行存款净额为人民币31,565.99百万元，较2022年12月31日的人民币70,848.79百万元减少了55%[34] - 公司总资产为人民币165,799.43百万元，较2022年12月31日的人民币163,788.24百万元增长了1.22%[34] - 2023年第三季度净营收为428,069 RMB，同比增长13.1%[35] - 2023年第三季度毛利润为105,700 RMB，同比增长7.4%[35] - 2023年第三季度净利润为172,697 RMB，同比增长20.5%[35] - 2023年第三季度总综合收入为95,136 RMB，同比增长16.7%[35] - 2023年第三季度每股/ADS基本净收入为0.130 RMB[35] - 2023年第三季度每股/ADS摊薄净收入为0.127 RMB[35] - 2023年第三季度基本加权平均普通股/ADS为1,316,452,743[35] - 2023年第三季度摊薄加权平均普通股/ADS为1,344,359,144[35] - 2023年第三季度RLX科技公司的净收入为172,697 RMB，相比2022年同期的505,240 RMB净收入下降了近66%[36] - 非通用会计准则下的净收入为197,487 RMB，相比2022年同期的328,609 RMB净收入下降了近40%[36] - 经营活动产生的净现金流为67,452 RMB，相比上一季度的41,339 RMB增长了63%[37] 公司决策 - 公司宣布终止与Relx Inc.的非竞争协议，以便在中国以外开展烟草减害产品业务，以抓住国际市场的潜在增长机会[19] - 公司管理层将于2023年11月13日美国东部时间上午7:00举行盈利电话会议[21] - 电话会议的直播和存档网络广播将在公司投资者关系网站上提供[23] - 公司认为非GAAP财务指标有助于识别业务的潜在趋势，提供有关其经营业绩的有用信息，增强对其过去业绩和未来前景的整体理解[27] - 公司鼓励投资者和其他人员全面审查其财务信息，不依赖于任何单一财务指标[28]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为人民币1.89亿元,较上年同期大幅下降 [22] - 毛利率下降至24.2%,主要受到新的消费税政策影响 [25] - 剔除股份支付后的非GAAP净利润为人民币1.84亿元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在逐步推出新的GB标准产品系列,已获得20款雾化芯和22款设备的批准 [16] - 新产品推出后获得用户正面反馈,公司将继续收集用户意见优化产品 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 非法产品的存在严重影响了公司的销售,但随着政府打击非法产品的力度加大,公司销售已呈现逐月恢复的趋势 [22][23][24] - 公司已经对部分产品价格进行调整,以提高零售商的利润空间,促进渠道补货 [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续加强研发能力,与深圳湾实验室合作开发新技术 [14][15] - 公司产品线不断丰富,满足不同用户群体的需求,在产品质量和用户体验上具有竞争优势 [40][41][42] - 公司将继续投资核心能力建设,提高运营效率,渡过当前市场挑战 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 非法产品的存在仍然是短期挑战,但随着政府持续打击,预计将逐步缓解 [24][43] - 公司对未来发展保持信心,相信随着用户逐步适应GB产品,行业将重拾增长动力 [19][20][32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lydia Ling 提问** - 二季度销售恢复情况如何,全年趋势如何判断 [35] - 零售商利润恢复情况如何 [35] **Chao Lu 回答** - 销售呈现逐月改善趋势,四月以来有明显恢复 [37][38] - 整体对全年保持信心,但仍存在一些不确定性 [38] - 零售商销售GB产品呈现上升趋势,但难以量化其利润水平 [39] 问题2 **Peihang Lyu 提问** - 各产品线销售占比情况 [47] - 新产品在口味方面的差异化 [47] - 非法产品被打击后GB产品在市场的占比情况 [47] **Sam Tsang 回答** - 新老产品销售占比随新品上市进度变化 [49][50] - 4个产品系列针对不同用户群体提供差异化口味选择 [51][52] - 非法产品占比难以准确估计,但GB产品销售呈现逐月改善 [53][54][55] 问题3 **Charlie Chen 提问** - 毛利率改善的主要驱动因素 [60] - 新业务和配件产品的毛利情况 [60] **Sam Tsang 回答** - 销售恢复速度、供应链优化和产品结构调整是毛利率改善的主要因素 [61][62][63] - 新业务和配件产品毛利率整体高于电子烟主业 [64][65]

净收入 - 2023年第二季度净收入为3.781亿元人民币（约合5.21亿美元）[2] - 截至2023年6月30日，RLX科技公司净营收为378,123万人民币，同比增长约100%[35] 毛利率 - 2023年第二季度毛利率为26.1%，较2022年同期的43.8%有所下降[2] 美国通用会计准则净收入 - 2023年第二季度美国通用会计准则净收入为2,047万元人民币（约合2,820万美元），较2022年同期的4,416万美元有所下降[14] 非美国通用会计准则净收入 - 2023年第二季度非美国通用会计准则净收入为8,620万元人民币（约合1,190万美元），较2022年同期的6,347万美元有所下降[2] 净现金流 - 2023年第二季度净现金流为4130万元人民币（约合570万美元）[18] - RLX科技公司2023年6月30日净现金流为41,339万人民币[37] 营业利润 - 2023年第二季度营业利润为5,140万元人民币（约合710万美元），较2022年同期的4,469万美元有所下降[12] 营业费用 - 2023年第二季度营业费用为4,720万元人民币（约合650万美元），较2022年同期的5,309万美元有所下降[7] 研发费用 - 2023年第二季度研发费用为4,330万元人民币（约合600万美元），较2022年同期的11,760万美元有所下降[11] 公司资产 - 截至2023年6月30日，RLX科技公司的总资产为2,296,170万美元[34] 公司现金及投资 - 2023年第二季度公司现金及现金等价物、受限现金、短期银行存款净额、短期投资、长期银行存款净额和长期投资证券净额为157,866.6万元人民币（约合21.77亿美元），较2023年3月31日的153,692万美元有所增加[18]