RE/MAX品牌优势 - RE/MAX被消费者评为美国和加拿大最受信任的房地产经纪品牌[1] - RE/MAX代理商被认为是最值得信赖的，连续第四年在美国和第六年在加拿大获得认可[2] RE/MAX全球业绩 - RE/MAX代理商的平均销售额高于其他房地产经纪人，拥有超过140,000名代理商，分布在110多个国家和地区的9,000多个办公室，每年帮助数十万家庭买卖房产[3]

文章核心观点 RE/MAX Holdings, Inc.将在2024年2月22日收盘后发布2023年第四季度和全年财务结果，并于2月23日上午8:30举办财报电话会议和网络直播 [1] 财务信息 - 公司将在2024年2月22日收盘后发布2023年第四季度和全年财务结果 [1] 会议信息 - 财报电话会议和网络直播时间为2024年2月23日上午8:30（东部时间） [1] - 网络直播链接为https://investors.remaxholdings.com ，需提前10分钟加入 [1] - 投资者和参与者可通过https://registrations.events/direct/Q4I94851 提前注册电话会议，注册后将收到加入说明 [2] 公司介绍 - RE/MAX Holdings, Inc.是全球领先的房地产特许经营商，旗下有RE/MAX和Motto Mortgage品牌 [1][2] - RE/MAX于1973年由Dave和Gail Liniger创立，在全球9000多个办事处拥有超14万名经纪人，业务覆盖超110个国家和地区 [2] - Motto Mortgage是美国首个也是唯一的全国性抵押贷款经纪特许经营品牌，2016年推出，已在超40个州开设超225家办事处 [2]

文章核心观点 - 新数据揭示潜在购房者愿意考虑的房产和融资选择，尽管市场条件波动，购房可负担性仍是主要问题，但购房者仍愿尝试创新方式实现购房目标 [1][2][4] 分组1：当前市场状况持续影响购房者 - 波动的市场状况和不确定的利率环境影响购房者计划，许多人考虑创新方式进入房地产市场 [5] - 43%的受访者考虑其他房产类型和融资选择，56%考虑购买需翻新的房产，34%考虑首付低于20%购房，超九成受访者可能与房地产经纪人讨论替代方案 [6] 分组2：可负担性是首要任务 - 可负担性是购房者首要考虑因素，他们愿意探索其他房产类型和融资选择 [7] - 73%考虑购买需翻新房产的人想以较低价格购房，超四分之一消费者考虑购买多户住宅，一半是为分摊月供成本，13%愿为可负担性接受超2小时通勤购房 [8] - 34%考虑首付低于20%购房的人中，超75%因负担能力选择，一半期望首付10%或更低 [8] - 57%购买公寓等房产的人是为降低维护成本，近70%考虑购买需翻新房产的人想重新打造房屋 [9] - 28%受访者愿为维修和翻新花费3 - 5万美元，10%愿花费超9万美元，多数人愿花费低于7万美元 [10] 分组3：购房者向朋友和家人寻求帮助 - 27.7%的受访者考虑与朋友或家人共同购房，17%的潜在购房者愿意在购房时向朋友和家人寻求帮助 [12]

文章核心观点 2023年12月住房市场活动呈传统年末放缓态势，与2022年12月有诸多相似之处，虽2023年高房贷利率和低库存使市场具挑战性，但12月数据为2024年带来积极信号 [1][5] 市场整体数据 无变化指标 - 2022年和2023年12月房屋平均在售时长均为47天，较2023年11月长7天 [2][7] - 2022年和2023年12月房屋销售均价均为挂牌价的98%，略低于2023年11月的99% [2][7] - 2022年和2023年12月库存月供应量均为2.5，略低于2023年11月的2.6 [2][7] 下降指标 - 2023年12月房屋销售较2022年同期降7.3%，较11月降2.3%，2023年各月房屋销售均同比下降 [3][7] - 2023年12月库存较2022年同期降0.7%，较11月降10.4%，2023年最后7个月库存均同比下降 [3][7] 上升指标 - 2023年12月新挂牌量同比增2.7%，较11月降24.3% [4][7] - 2023年12月房屋中位销售价为40万美元，较2022年同期高3.9%（1.5万美元），较11月降1.2% [4][7] 各地区市场表现 新挂牌量 - 降幅前三为曼彻斯特（-31.3%）、安克雷奇（-18.1%）、印第安纳波利斯（-13.7%） [6][7] - 增幅前五为博兹曼（+75.6%）、休斯顿（+22.0%）、凤凰城（+19.6%）、得梅因（+19.0%）、奥马哈（+15.8%） [6][7] 成交交易 - 降幅前五为普罗维登斯（-18.4%）、波士顿（-17.9%）、克利夫兰（-17.2%）、火奴鲁鲁（-16.6%）、新奥尔良（-15.2%） [8][13] - 增幅前三为科达伦（+20.7%）、伯灵顿（+9.5%）、里士满（+6.8%） [8] 中位销售价 - 降幅前三为新奥尔良（-6.3%）、科达伦（-3.7%）、夏洛特（-2.3%） [10][13] - 增幅前五为特伦顿（+19.6%）、哈特福德（+15.8%）、巴尔的摩（+12.6%）、纽约（+12.2%）、博兹曼（+11.1%） [10][13] 成交挂牌价比率 - 最低前五为迈阿密（95%）、博兹曼（96%）、科达伦（96%）、新奥尔良（96%） [12][13] - 最高前五为哈特福德（102%）、伯灵顿（101%）、曼彻斯特（101%）、旧金山（101%）、特伦顿（101%） [12][13] - 降幅前五为伯灵顿（-2.7个百分点）、博兹曼（-1.2个百分点）、奥马哈（-1.1个百分点）、得梅因（-0.5个百分点）、威奇托（-0.4个百分点） [13] 在售天数 - 最低前三为巴尔的摩（17天）、华盛顿特区（19天）、费城（21天） [14] - 最高前三为科达伦（94天）、费耶特维尔（81天）、得梅因（77天） [14] 库存月供应量 - 最低前五为特伦顿（0.7）、西雅图（0.9）、曼彻斯特（1.1）、华盛顿特区（1.1） [16] - 最高前三为博兹曼（5.4）、圣安东尼奥（5.3）、迈阿密（5.2） [16] 行业展望 - RE/MAX总裁兼CEO称若新建筑开工增加且房贷利率下降，换房买家或探索选择，为新买家腾出空间，年轻人群有大量被压抑需求 [5] - 波士顿地区经纪人表示2023年末房贷利率下降，2024年市场更乐观，若买家群体强劲，春季市场将令人兴奋 [6] 报告相关信息 - RE/MAX是全球领先房地产特许经营商，有超14万经纪人，分布于超9000个办公室，业务覆盖超110个国家和地区 [18] - RE/MAX全国住房报告每月15日左右发布，基于52个大都市地区MLS数据，涵盖单户住宅物业类型，非年化数据 [18] - 报告对关键指标如成交交易、库存月供应量、在售天数、中位销售价、成交挂牌价比率进行定义 [19][20] - 报告MLS数据由Seventy3公司提供，虽数据可靠但无法保证，且数据不断更新，每月会更新前期数据以确保准确性 [21]

文章核心观点 - 2023年10月2日至12月31日，RE/MAX在美国公司自有地区新增24个办事处，近330名经纪人加入，彰显品牌吸引力与影响力 [1][2][3] 新增办事处情况 新经纪公司开业 - Darius Cochran于12月19日在佛罗里达州拉贝尔开设RE/MAX River & Ranch [4] - Brandon Reichenau于11月30日在德克萨斯州米德洛锡安开设RE/MAX Frontier [4] - Sibel Gucum于11月22日在纽约州鹿园开设RE/MAX Superior [4] - Josh Jarboe于11月21日在肯塔基州华盛顿山开设RE/MAX Empire [4] - Neha Sutrave于11月13日在德克萨斯州休斯顿开设RE/MAX Advantage [4] - Laura Walton于11月6日在佐治亚州梅肯开设RE/MAX Elite [4] - Brandi Smith于11月1日在德克萨斯州阿比林开设RE/MAX Big Country [4] - Ted Schaar于10月10日在威斯康星州新柏林开设RE/MAX Forward [4] 经纪公司转换 - Michael Banh于12月15日将一家独立经纪公司转换为RE/MAX Exclusive，位于德克萨斯州休斯顿，有106名经纪人 [5] - Laurie Kiss于12月14日将其经纪公司转换为RE/MAX Next，位于宾夕法尼亚州欧文 [5] - Robert Bentley和Alissa Christie于12月4日将其独立经纪公司转换为两家RE/MAX Bentley's门店，位于马萨诸塞州纽伯里波特，有61名经纪人 [5] - Pezhman Dashti于10月25日将其经纪公司转换为RE/MAX Dashing Properties，位于加利福尼亚州森林湖 [5] 扩张与收购 - Charles Blackwell和Joanie Blackwell于12月21日扩张RE/MAX Celebration并在田纳西州谢尔比维尔开设新办事处 [6] - Chandler Mason和Anna Mason于12月8日扩张RE/MAX Lakeland Realty并在宾夕法尼亚州埃丁伯勒开设新办事处 [6] - Richard McKinney和Pamela McKinney于12月5日扩张RE/MAX Gold并在佛罗里达州圣露西港开设新办事处 [6] - Cedric Robinson、Angela Robinson和Hadi Atri于12月1日收购北卡罗来纳州威尔明顿的一家办事处并将其更名为RE/MAX Executive [6] - Lee Linhart和Laura Linhart于11月29日在田纳西州富兰克林开设新办事处 [6] - Christy Walker于12月14日在亚利桑那州吉尔伯特、11月1日在亚利桑那州图森各开设一家新办事处 [6] - Ken Crowley于10月30日在马里兰州哥伦比亚开设新办事处 [6] - John Gscheidmeier于10月27日扩张业务并在威斯康星州皮沃基开设RE/MAX Service First – Lake Country [6] - Andrew Kligman和Anna Garifine于10月4日在新泽西州小银市开设新办事处 [6] - Abram Covella、Thomas Zdanowicz和Justin Bosak于10月2日在新泽西州拉瓦莱特开设新办事处 [6] 公司评价 - 公司特许经营销售副总裁Peter Luft表示，市场动荡，但RE/MAX品牌实力凸显，体现加盟商特质及加盟该品牌的影响力 [7] 公司概况 - RE/MAX是全球领先的房地产特许经营商，为RE/MAX Holdings子公司，在超110个国家和地区的超9000个办事处拥有超140000名经纪人，住宅交易方面全球领先 [9] - 公司1973年由Dave和Gail Liniger创立，具有创新创业文化，经纪人在当地社区服务多年，每年为慈善机构筹集数百万美元 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收下降8.7%至8120万美元，剔除营销资金后营收为6040万美元，较去年同期下降8.8%，主要因有机增长-8.2%和不利外汇变动0.6% [38] - 第三季度销售、运营和管理费用下降13.3%至4310万美元，主要因遣散费、重组费用、股权补偿费用和法律费用降低 [40] - 截至2023年9月30日，总杠杆率为7:1，预计该高水平将持续四个季度，之后显著缓和 [43] - 2023年第四季度，预计代理数量较2022年第四季度增长0.25% - 1.25%，营收在7400万 - 7900万美元，调整后EBITDA在2050万 - 2350万美元 [19] - 2023年全年，预计代理数量较2022年增长0.25% - 1.25%，营收在3.23亿 - 3.28亿美元，调整后EBITDA在9400万 - 9700万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 房地产经纪业务：第三季度有机增长下降，主要因每代理交易量减少、美国代理数量下降和其他收入减少，部分被抵押业务收入增加抵消 [39] - 抵押业务：第三季度Motto开业办公室数量同比增长近15%，接近250家开业办公室；Wemlo被评为多项行业奖项，运营指标改善 [54][55][81] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国房地产市场：整体收缩，代理数量减少；现有房屋销售下降，影响经纪费用 [4][39] - 国际市场：不同国家规则差异大，部分国家无买方代理制度，消费者购房困难 [114] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略方向：推进增长计划，包括增加美国代理数量、提高加拿大和全球代理数量、发展抵押业务；推出MAX/Tech平台，计划2024年扩展AI功能 [74][52] - 行业竞争：行业竞争激烈，各公司积极招募代理；公司凭借品牌、技术和教育优势吸引代理，如MAX/Tech为代理节省成本 [87][99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：房地产和抵押市场条件不佳，宏观环境影响业务，但公司100%特许经营模式具韧性和稳定性 [48] - 未来前景：相信能成功应对挑战，行业条件改善时将显著增长；目前RE/MAX特许经营销售和抵押业务有积极趋势 [60] 其他重要信息 - 公司同意解决行业集体诉讼，支付5500万美元至合格结算基金，预计对运营结果和现金流无重大影响 [41][64] - 董事会决定暂停季度股息，以保留资本；CEO搜索接近尾声，预计未来几周宣布新领导 [75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与经纪客户的对话情况及业务变化想法 - 代理数量随市场条件变化，当前房地产市场收缩，代理数量减少；公司代理经验丰富，能适应市场变化，相信买方代理业务将持续 [4][5] - 公司模式基于固定费用，高生产力代理喜欢该模式，市场不确定时，公司作为蓝筹品牌更具优势 [7][8] 问题: TLR为7.0时近期超额现金流支付及无法使用担保贷款时的融资可能性 - 预计未来四个季度TLR保持高位，之后显著缓和；目前不预计有超额现金流支付 [11] - TLR超过3.5倍后，资本返还篮子限制为5000万美元；公司10年未使用循环信贷，业务模式强，不计划使用 [12][13] 问题: 和解及行业诉讼对行业未来几年的最大影响 - 多数加盟商对公司和解行动满意；公司认为业务不会有重大变化，许多做法已采用 [25][26] - 佣金率受供需影响，无论规则如何，买卖双方都愿意为代理服务付费，能证明价值的代理可协商费率 [32][34] 问题: 坏账情况及是否已见最坏情况 - Motto特许经营基础较年轻，应对周期性挑战较难，坏账有所增加，公司密切关注，长期影响不大 [68] 问题: 不同任期代理的流失情况 - 代理流失是多种因素综合结果，包括退休、新持牌人进入和竞争等；公司通过团队、CMA和招募计划抵消流失 [87][88] 问题: 恢复股息的条件 - 公司首要绩效指标是股东总回报，优先考虑向股东返还资本；待和解获批、市场风险稳定后，将考虑恢复股息和其他资本返还方式 [94][101] 问题: 2024年调整后EBITDA费用项目情况 - 法律费用可能略有下降，需关注其他诉讼；裁员有成本节约，也有通胀压力 [102] 问题: 团队计划是否扩展及其他州的参与情况 - 团队计划最初在五个州试点，几个月前增加亚利桑那州，未来扩展时间和方式未确定；有其他州表示感兴趣 [123] 问题: 未来四个季度的流动性情况 - 业务有现金生成能力，可依靠资产负债表现金、运营现金流；必要时可根据信贷协议扩大信贷额度 [111] 问题: 技术进步是否使买方无需支付佣金 - 消费者使用代理的比例比以往更高，即使有更多在线工具，消费者仍希望有专业顾问协助交易 [131][132] 问题: 加拿大是否有类似美国的集体诉讼风险 - 曾有一起诉讼涉及大型经纪商和特许经营商，但已被驳回，目前未发现其他待决诉讼 [136]

财务业绩 - 2023年第三季度总营收8120万美元，较2022年同期减少770万美元，降幅8.7%；剔除营销基金后营收6040万美元，减少580万美元，降幅8.8%[5][8] - 调整后EBITDA为2670万美元，较2022年同期减少470万美元，降幅15.0%；调整后EBITDA利润率为32.9%，2022年同期为35.4%[71] - 调整后摊薄每股收益为0.40美元[5] 业务亮点 - 总代理人数同比增加1009人，增幅0.7%，达145309人；美国和加拿大代理人数减少3.9%，至81782人[5][13] - Motto营业办事处同比增加14.7%，至242家[5] - 自团队试点推出以来新增25个六人以上团队；年初至今完成36笔CMA交易，带来超500名新代理[6] 费用情况 - 销售、运营和管理费用为4310万美元，较2022年同期减少660万美元，降幅13.3%，占剔除营销基金后营收的71.4%，2022年同期为75.1%[38] 未来展望 - 2023年第四季度，预计代理人数较2022年第四季度增加0.25% - 1.25%，营收在7400 - 7900万美元之间，调整后EBITDA在2050 - 2350万美元之间[40] - 2023年全年，预计代理人数较2022年增加0.25% - 1.25%，营收在3.23 - 3.28亿美元之间，调整后EBITDA在9400 - 9700万美元之间[40] 资产负债与资本配置 - 2023年9月30日现金余额为8980万美元，较2022年12月31日减少1880万美元；未偿债务为4.455亿美元，无循环贷款未偿还[52][73] - 公司有最高1亿美元的普通股回购计划，截至2023年9月30日，该计划下还有6250万美元可用[53] - 董事会决定暂停公司季度股息[73]

总收入情况 - 2023年第三季度总收入为8122.3万美元，较去年同期下降8.7%[105] EBITDA情况 - 调整后的EBITDA为2674.8万美元，较去年同期的3154.8万美元下降了15.2%[106] 经纪人数量变化 - 美国和加拿大的经纪人总数下降了3.9%，至81782名[106] - Motto Mortgage的总开放办事处数量增加了14.7%，达到242个[106] 费用收入变化 - 继续特许经营费用的收入主要由于美国经纪人数量减少、收款减少和不利的外汇波动而下降[114] - 营收中继续特许费减少主要是由于美国代理人数量减少、收款减少导致的费用递延、不利的外币汇率变动和费用让步[130] 营业费用变化 - 营业费用中销售、运营和行政费用增加主要是由于我们年度RE/MAX代理人大会的费用增加和坏账费用增加，部分抵消了去年承认的待定考虑责任的公允价值变动[137] 其他费用情况 - 2023年前九个月的其他费用净额为22,676,000美元，较去年同期减少9,599,000美元，主要是由于利息支出增加导致[143] 现金流和资本支出 - 2023年前九个月，公司的经营活动现金流为19,625千美元，较去年同期下降[168] - 公司计划继续投资于技术，预计2023年的总资本支出将在550万至750万美元之间[174] 股息和股票回购 - 公司董事会决定暂停季度股息，以保护资本[175] - 在2023年前九个月，公司回购并注销了16.04万股A类普通股，总金额为340万美元[176] 其他财务情况 - 公司的关键会计判断和估计包括收购会计和递延税资产等方面[184] - 公司暂时不进行利率对冲活动，但会监控利率情况并可能未来进行对冲[189] - 公司积极将现金余额转换为美元以减轻货币风险[191]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收8240万美元，同比下降10.6%；剔除营销资金后营收6140万美元，同比下降约11%，主要因有机增长-10.5%和外汇不利变动29% [21] - 第二季度销售、运营和管理费用4020万美元，下降1.4%，主要因或有对价负债公允价值变化和法律费用降低，部分被坏账费用、人员费用和活动相关费用增加抵消 [23] - 第二季度调整后EBITDA为2660万美元，调整后EBITDA利润率为32.3%，调整后摊薄每股收益为0.40美元 [68] - 收紧全年指引区间，2023年代理人数指引中点上升0.5个百分点，全年营收和调整后EBITDA指引中点略有下降 [24] - 预计2023年第三季度代理人数较2022年第三季度变化0 - 1%，营收7850 - 8350万美元（含营销资金2000 - 2200万美元），调整后EBITDA 2350 - 2650万美元；预计2023年全年代理人数较2022年变化0 - 1%，营收3.2 - 3.32亿美元（含营销资金8250 - 8650万美元），调整后EBITDA 9200 - 9800万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 房地产经纪业务 - 全球代理人数截至第二季度末同比增加超500人，美国和加拿大以外地区代理人数增长加速至7%，加拿大代理人数除1月外每月都在增长，美国月度代理人数流失在第二季度较第一季度收窄 [34][35][37] - 团队试点项目在加利福尼亚、佛罗里达等五个试点州帮助附属机构扩大和保留现有团队、建立潜在大型团队管道，近期扩展至亚利桑那州并将试点延长至年底 [38][40] - 经纪业务转换、合并和收购项目持续增加成交数量和潜在客户管道 [41] 抵押贷款业务 - 第二季度有8笔特许经营权销售，虽速度需提升，但业务仍在增长，潜在特许经营商池不断改善 [49] - Wemlo业务在第二季度逐月增长，贷款提交数量和获批数量达到或超过预期 [55] - 预计今年抵押贷款业务营收比2月原预测少约100万美元 [71] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国现有房屋销售第二季度同比下降超20%，公司剔除经纪费用后的有机营收仅下降3% [22] - 行业整体代理许可证数量呈收缩趋势，这是一个滞后指标，因许可证续期通常为24或36个月 [64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于战略增长举措，包括团队试点项目、经纪业务转换合并收购项目、MAX/Tech技术推广和MAX Recruit增长计划，以提高美国代理人数增长和有机增长率 [38][41][18][19] - 抵押贷款业务方面，Wemlo扩大业务，Motto Mortgage增加内部销售团队以加快特许经营权销售速度，并计划招聘更多现场销售资源 [47][57] - 行业竞争激烈，整体代理许可证数量收缩，公司通过品牌影响力、技术和支持吸引和留住代理 [64][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境和住房市场挑战给公司营收和利润率带来压力，但公司认为战略举措将在住房行业恢复增长时推动业绩提升 [23][42] - 利率和消费者信心影响市场活动，若利率下降，消费者信心提升，市场库存可能增加，但2024年因部分购房者锁定低利率，库存可能仍受一定影响，不过生活方式和生活变化将在未来一年推动库存释放 [32] - 公司对抵押贷款业务未来增长持乐观态度，虽目前未达预期增速，但市场反弹时有望成功 [58] 其他重要信息 - 公司CEO搜索有大量内部和外部候选人参与，计划在夏末宣布下一任领导者 [54] - 公司采用100%特许经营模式，全年调整后EBITDA到自由现金流的转化率预计在50%左右 [75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: EBITDA指引在营收和费用方面的变化情况 - 目前预测全年情况仍具挑战性，第一季度会议和坏账费用不利影响延续至第二季度，宏观不确定性和法律费用不确定性带来阻力 [59] 问题2: 公司代理在买家和卖家业务上的比例，以及增加房源上市量的因素 - 总体上买家和卖家业务比例约为50/50，顶级生产者更倾向于房源业务；利率和消费者信心影响市场活动，若利率下降，消费者信心提升，市场库存可能增加，但2024年因部分购房者锁定低利率，库存可能仍受一定影响，不过生活方式和生活变化将在未来一年推动库存释放 [31][32] 问题3: 抵押贷款业务全年营收贡献、与去年对比及盈利情况 - 预计今年抵押贷款业务营收比2月原预测少约100万美元；传统特许经营业务接近盈亏平衡，Wemlo和贷款经纪系统投资较大，预计明年下半年或后年实现盈亏平衡 [12][71] 问题4: 第二季度经营现金流较低的一次性因素及现金转化率 - 无重大一次性转换因素，主要是一些营运资金事项；全年调整后EBITDA到自由现金流的转化率预计在50%左右 [75] 问题5: 美国代理人数趋势及竞争格局 - 行业整体代理许可证数量呈收缩趋势，这是一个滞后指标，公司在全球部分地区代理人数增长，美国代理人数流失速度放缓，不同国家吸引代理的方式不同 [64][34][37] 问题6: 7月代理人数下降原因 - 7月趋势与第二季度一致，下降主要源于美国业务 [81] 问题7: 1亿美元年度抵押贷款营收目标情况 - 公司对抵押贷款业务未来增长持乐观态度，虽目前未达预期增速，但市场反弹时有望成功 [58] 问题8: 新的代理人数指引中美国业务下半年的预期 - 加拿大市场份额高推动代理人数增长，美国业务通过增长举措获得一定动力，希望第二季度情况稳定并在下半年逐步改善 [92][80]

公司概况 - 公司是领先的双品牌特许经营商，业务覆盖超110个国家和地区，拥有超14万名代理[3],[40],[146] - 旗下RE/MAX和Motto Mortgage为100%特许经营业务，具有独特竞争优势[30] 财务表现 - 2022年营收中，美国和加拿大占比约95%，经常性费用和会费占64%[58] - 截至2023年6月30日，现金余额9680万美元，未偿还债务4.464亿美元，总债务/调整后EBITDA为4.3倍，净债务/调整后EBITDA为3.3倍[60] - 2023年第二季度调整后EBITDA为4656.4万美元，调整后EBITDA利润率为27.7%[171] 业务增长 - 2022 - 2023年代理数量同比增长0.4%，增加571名代理[88],[89] - 抵押贷款业务同比收入增长约23%，目标是实现1亿美元的年度收入[84],[82] 战略举措 - 有1亿美元的普通股回购计划，截至2023年6月30日，还有6250万美元可用[51] - 董事会批准每股0.23美元的A类普通股季度现金股息，于2023年8月29日支付[51] 行业前景 - 2023年预计现有房屋销售量为420万套，较2022年的503万套有所下降[135] - 2023年预计30年期固定抵押贷款利率为6.6%，10年期国债收益率为5.9%[139]