公司概况 - 公司是全球最大的专注于工业自动化和数字化转型的公司[6] - 公司有三个运营部门：智能设备、软件与控制、生命周期服务[11] - 公司在100多个国家开展业务，最大的海外销售市场包括中国、加拿大、意大利、墨西哥、英国和德国[13] - 公司的竞争对手包括西门子、ABB、施耐德电气、爱默生电气等[14] 知识产权 - 公司拥有或许可众多与硬件和软件产品、解决方案和服务相关的专利和专利申请[20] - 公司的商标“Rockwell Automation®”和其他商标如“Allen-Bradley®”、“A-B®”等对所有业务部门都很重要[22] 外汇风险管理 - 公司通过外汇远期汇率合同管理外币风险，合同资产为49.2百万美元，负债为11.5百万美元[181] - 公司不进行衍生金融工具的投机性交易，美元升值对销售和运营结果不利[182] - 公司通过外汇远期汇率合同抵消资产和负债的交易损益，10%的不利汇率变动将使税前收入减少约7390万美元[183] - 公司记录所有衍生工具的公允价值，外汇远期汇率合同可管理交易风险[184] - 公司立即将衍生工具变动的无效部分计入收入，过去三年未因无效套期保值产生影响[185]

业绩总结 - 公司FY23销售额同比增长20.5%，有机销售同比增长17.7%[5] - 调整后的每股收益为3.64美元，同比增长20%[5] - 结束FY23时，订单积压超过41亿美元，远高于疫情前水平[5] - 全年销售额超过90亿美元，有机销售同比增长16.9%[8] - 公司预计总销售增长范围为0.5%至6.5%，有机增长范围为(2.0)%至4.0%[10] 新产品和新技术研发 - 购并Clearpath Robotics和Verve Industrial Protection[8] - Clearpath Robotics的收购预计将在FY24为ROK的收入贡献约1个百分点[9] - Clearpath Robotics的收购是通过之前PTC投资的部分收益资助的[9] 市场扩张和并购 - 公司预计订单将增长低个位数[10] - 预计部门利润率约为21.5%[10] - 预计自由现金流转化率约为100%[10] 未来展望 - 公司预计总ARR预计将同比增长约15%[10] - 公司预计全年销售中点约为94亿美元[15] - 公司预计2024财年有机销售增长率为-2.0%至4.0%[32]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度销售额同比增长20.5%,达到创纪录的25亿美元 [8][9] - 全年销售额超过90亿美元,提前实现了2019年投资者日提出的加速盈利增长目标 [28] - 全年调整后每股收益增长28%至12.12美元 [29] - 全年创纪录的12亿美元自由现金流,自由现金流转换率达86% [55][56] - 投资回报率提升570个基点至20.9% [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 智能设备业务有机销售增长18%,其中独立小车技术销售增长超过50% [11] - 软件与控制业务有机销售增长23%,推出多项新产品和功能 [12][13] - 生命周期服务业务有机销售增长10%,Sensia合资公司订单增长超过50% [14] - 信息解决方案与连接服务业务销售增长10%,获得了一笔历史最大的信息解决方案订单 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 离散行业销售增长超过15%,其中汽车销售增长30%,电动车业务占比近40% [18] - 混合行业销售增长,食品饮料和轮胎行业表现尤为出色 [23][24] - 过程行业销售增长超过25%,油气和采矿金属行业带动 [25][26] - 美洲地区销售增长超过12%,亚太地区增长超过31% [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 收购Clearpath Robotics,成为自主移动机器人领域的领导者,有助于公司在生产物流领域的发展 [31][32][33][34][35] - 正在加大对软件、数字服务等高增长领域的投资,年度经常性收入增长16% [16][28] - 看好受刺激政策影响的基础设施、新能源等领域的增长机会 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为订单已经触底,预计2024财年订单将小幅增长 [36][37][59] - 预计2024财年销售额增长0.5%-6.5%,调整后每股收益增长5% [39][40][64] - 管理层对公司的创新能力和差异化优势充满信心,将继续加大投资 [72][73][74] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Davis 提问** 询问公司在中国市场的订单延迟和取消情况 [82][83] **Blake Moret 回答** 中国市场订单取消主要是分销商库存过高所致,占公司总体订单取消的较小比例,公司对中国市场的整体影响有限 [83] 问题2 **Andrew Obin 提问** 询问-2%至4%的有机销售增长预期背后的宏观假设 [117][118] **Blake Moret 回答** 如果出现大规模的项目推迟或取消,如电动车电池、半导体制造等行业投资大幅下滑,则可能导致有机销售增长下降至-2% [118] 问题3 **Steve Tusa 提问** 询问Clearpath收购对2024财年每股收益的0.25美元负面影响的原因 [153][154] **Blake Moret 回答** Clearpath目前处于启动阶段,Rockwell需要投入额外资源进行深度整合,以最大化其为客户带来的价值,这是导致短期摊薄的主要原因 [154]

Q3 FY23业绩表现 - 报告销售额同比增长13.7%，有机销售额同比增长13.2%[68] - 调整后每股收益为3.01美元，同比增长13%[71] - 总ARR同比增长17%[68] 各行业板块表现 - 汽车、半导体、轮胎、石油和天然气、采矿等行业有机销售额增长显著，电子商务和仓库自动化行业下降[2][3][4] - 离散混合行业有机销售额增长低两位数至高十几，流程行业增长积极[10] 各地区销售增长 - 亚太地区有机销售额增长44.4%，EMEA增长33.9%，拉丁美洲增长6.7%，北美增长1.7%[77] 全年展望 - 信息解决方案与互联服务（IS/CS）销售额预计实现两位数增长，有机ARR预计同比增长约15%[9] - 预计部门利润率约为21.5%，同比提高约160个基点[9] - 调整后每股收益范围为11.70 - 12.10美元，中点同比增长约25%[9] - 预计自由现金流转化率约为80%[9] 其他要点 - 货币因素使销售额减少约0.7%，收购贡献约1.0%的增长[1][5] - 预计订单约为85 - 90亿美元，年底积压订单约为45 - 50亿美元[5] - 积压订单随着交货时间的改善开始减少[68]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额和有机销售额均增长超过13%,其中汇率和收购基本抵消 [1][4] - 毛利率为21.1%,与去年持平,符合预期,尽管第三季度发货有所下降 [17] - 调整后每股收益增长13%同比 [33] - 自由现金流为2.4亿美元,同比下降3700万美元,主要受到营运资金增加和税收支付的影响 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 智能设备业务有机销售增长8%,受到配送中心变更的影响最大 [9] - 软件与控制业务有机销售增长超过24%,逻辑控制系统销售增长近40% [11] - 生命周期服务业务有机销售增长8%,订单增长强劲 [12] - 信息解决方案与连接服务业务有机销售增长10%,获得多个重要订单 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 离散行业销售增长约10%,汽车和半导体表现强劲 [18][19][20][21] - 混合行业销售增长15%,食品饮料和轮胎行业表现突出 [22][23][24] - 过程行业销售增长15%,油气和采矿行业带动 [24] - 按地区来看,北美有机销售增长2%,拉美增长7%,欧洲增长34%,亚太增长44% [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续加大投资,提升产品和服务能力,在关键行业如电动车、半导体等保持领先地位 [7][10][19][20] - 通过软件和服务业务的发展,为客户提供更多增值解决方案,提升公司整体竞争力 [11][13][14] - 公司看好自动化行业的长期发展前景,认为劳动力短缺、制造业回流等趋势将持续推动自动化需求 [48][49][134] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为需求仍然强劲,供应链正在改善,但需要一些时间消化积累的库存和效率问题 [48] - 管理层对公司在自动化领域的长期发展前景保持乐观,认为公司有能力在关键行业保持领先地位 [48][49][134] - 预计2023财年全年销售增长14%-16%,有机销售增长15%,调整后每股收益增长25% [26][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andy Kaplowitz 提问** 询问公司订单情况和未来走势,以及对不同市场的预期 [55][56][57] **Blake Moret 回答** 公司看到需求仍然强劲,尤其是在电动车、半导体等行业,同时也关注到电商和中国市场的一些疲软迹象 [56][57] 问题2 **Josh Pokrzywinski 提问** 询问订单正常化对公司业务的影响 [68][69][70][71] **Blake Moret 回答** 对于设备制造商来说,随着交货期缩短,他们不再需要下大量提前订单,但终端用户需求仍然强劲 [69][70][71] 问题3 **Nigel Coe 提问** 询问北美市场增长乏力的原因 [138][139] **Blake Moret 回答** 北美市场增长主要受到订单组合的影响,但订单总体仍在增长,项目取消率较低 [139]

公司长期财务目标与战略 - 公司长期财务目标包括实现高于市场的有机销售增长、提高经常性收入占比、实现每股收益增长高于销售增长、投资资本回报率超过20%、自由现金流约等于调整后收入的100%，预计收购每年为长期销售增长贡献1个百分点以上[76] - 公司战略是通过整合企业控制和信息实现互联企业，目标是实现有机销售增长、扩大市场份额、推动信息解决方案和连接服务两位数增长、增加年度经常性收入等[75] 市场销售占比情况 - 2023年第三季度，美国市场销售额占公司总销售额的一半以上[78] - 2023年第三季度，美国以外市场销售额占公司总销售额不到一半，工业产出喜忧参半，PMI读数大多下降，许多国家读数低于50[81][82] 美国经济指标数据 - 2023年第三季度，美国工业生产指数（IP）在三个月中有两个月下降，但整体较第二季度略有上升；制造业采购经理人指数（PMI）持续疲软，6月读数为季度最低且连续八个月低于50[80] - 2023年6月30日、3月31日、2022年12月31日、9月30日、6月30日、3月31日和12月31日，美国生产者价格指数（PPI）同比分别增长0.1%、2.7%、6.4%、8.5%、11.2%、11.7%和10.0%[80] 公司供应链情况 - 公司供应链面临挑战，包括采购困难、成本增加和交付延迟等问题[83] - 公司采取一系列措施管理供应链，包括扩大产能、确保供应协议、产品重新设计、资格认证新供应商等，以实现产品交付时间正常化和减少积压[84] 公司配送中心情况 - 2023年第三季度，公司美国配送中心扩容，影响了2023年下半年发货时间，但将为未来增长提供灵活性和规模[85] 公司销售与收益指引 - 公司2023年报告销售增长指引为14.0% - 16.0%，稀释每股收益指引为12.46 - 12.86美元；有机销售增长指引为14.0% - 16.0%，调整后每股收益指引为11.70 - 12.10美元；无机销售增长约为1.0%，货币换算影响约为 - 1.0%[86] - 2023财年稀释每股收益指引为12.46 - 12.86美元，调整后每股收益指引为11.70 - 12.10美元[107] 公司整体财务数据 - 2023年Q2和前9个月公司总销售额分别为22.387亿美元和64.951亿美元，同比增长13.7%和15.3%，有机销售额同比增长13.2%和16.6%[87][89] - 2023年Q2和前9个月公司税前利润分别为4.718亿美元和12.911亿美元，同比增长37.1%和93.3%，主要因销售额增加和PTC调整[87][92] - 2023年Q2和前9个月公司净利润分别为3.987亿美元和10.723亿美元，归属于公司的净利润分别为4.002亿美元和10.845亿美元[87] - 2023年Q2和前9个月公司摊薄后每股收益分别为3.45美元和9.34美元，调整后每股收益分别为3.01美元和8.48美元，同比增长35.3%和31.5%[87][96][97] - 2023年Q2和前9个月公司总部门运营利润分别为4.73亿美元和13.581亿美元，同比增长15.6%和29.6%，主要因销售额和价格上涨[87][93] - 2023年Q2和前9个月公司有效税率分别为15.5%和16.9%，调整后有效税率分别为14.1%和16.2%[94][95] 各业务线销售与利润数据 - 2023年Q2和前9个月智能设备销售额分别为9.681亿美元和29.275亿美元，同比增长10.2%和13.2%，部门运营利润率分别为16.8%和19.8%[87][98][99][100] - 2023年Q2和前9个月软件与控制销售额分别为7.506亿美元和20.65亿美元，同比增长23.7%和24.7%，部门运营利润率分别为34.8%和32.8%[87][101] - 2023年Q2和前9个月生命周期服务销售额分别为5.2亿美元和15.026亿美元，部门运营利润率分别为9.3%和6.7%[87] - 生命周期服务在2023年截至6月30日的三个月和九个月内，销售额同比分别增长7.5%和8.0%，有机销售额同比分别增长8.0%和10.0%[102] - 生命周期服务在2023年截至6月30日的三个月和九个月内，经营收益同比分别增长6.6%和下降2.9%，经营利润率分别降至9.3%和6.7%[102] 各地区销售数据 - 2023年前9个月各地区销售额中，北美37.504亿美元，同比增长9.9%；欧洲、中东和非洲13.537亿美元，同比增长28.2%；亚太9.742亿美元，同比增长23.0%；拉丁美洲4.168亿美元，同比增长11.5%[92] - 2023年第二季度，北美地区报告销售额为12.609亿美元，有机销售额为12.615亿美元；欧洲、中东和非洲地区报告销售额为4.944亿美元，有机销售额为4.723亿美元；亚太地区报告销售额为3.435亿美元，有机销售额为3.564亿美元；拉丁美洲地区报告销售额为1.399亿美元，有机销售额为1.381亿美元[129] - 2023年前九个月，北美地区报告销售额为37.504亿美元，有机销售额为37.624亿美元；欧洲、中东和非洲地区报告销售额为13.537亿美元，有机销售额为13.687亿美元；亚太地区报告销售额为9.742亿美元，有机销售额为10.308亿美元；拉丁美洲地区报告销售额为4.168亿美元，有机销售额为4.1亿美元[129] 各业务线有机销售数据 - 2023年第二季度，智能设备业务报告销售额为9.681亿美元，有机销售额为9.507亿美元；软件与控制业务报告销售额为7.506亿美元，有机销售额为7.552亿美元；生命周期服务业务报告销售额为5.2亿美元，有机销售额为5.224亿美元[130] - 2023年前九个月，智能设备业务报告销售额为29.275亿美元，有机销售额为29.362亿美元；软件与控制业务报告销售额为20.65亿美元，有机销售额为21.06亿美元；生命周期服务业务报告销售额为15.026亿美元，有机销售额为15.297亿美元[130] 采购会计折旧和摊销费用 - 2023年截至6月30日的三个月和九个月，智能设备、软件与控制、生命周期服务的采购会计折旧和摊销费用分别为（单位：百万美元）：（1.3、17.1、8.5）和（3.5、51.2、24.3）[103] 公司净利润与调整后收入 - 2023年截至6月30日的三个月和九个月，归属于罗克韦尔自动化的净利润分别为400.2百万美元和1084.5百万美元，调整后收入分别为349.1百万美元和984.5百万美元[106] 公司现金流数据 - 2023年截至6月30日的九个月，经营活动提供的现金为535.1百万美元，自由现金流为437.8百万美元[109] PTC股票销售流入 - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，财年至今PTC股票销售的总流入分别为355.2百万美元和66.0百万美元[111] 短期债务情况 - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，短期债务中的商业票据借款分别为183.0百万美元和317.0百万美元，加权平均利率分别为5.10%和3.03%[112] 公司股票回购情况 - 2023年前九个月公司回购约100万股普通股，总成本256.2百万美元，截至2023年6月30日，授权的股票回购剩余约995.1百万美元[114] 公司未来现金用途与来源 - 公司预计未来现金用途包括营运资金、资本支出等，资金来源包括现有现金余额、经营活动现金等[115] 公司信贷安排情况 - 2022年6月公司用新的15亿美元五年期无担保循环信贷安排取代了原有的12.5亿美元无担保循环信贷安排，该信贷安排将于2027年6月到期，可增加至多7.5亿美元[117] - 截至2023年6月30日，公司非美国子公司有大约2.194亿美元的独立短期无担保信贷安排，其中约322万美元已根据信用证承诺[119][120] 现金流套期净收益重新分类 - 2023年3月和9月，公司分别将730万美元和2770万美元与现金流套期相关的税前净收益从累计其他综合损失重新分类至综合运营报表；2022年同期分别为720万美元和660万美元；截至2023年6月30日，预计未来12个月约450万美元现金流套期的税前未实现净收益将重新分类至收益[124] 商誉减值测试情况 - 2023年第二季度，公司对Sensia报告单元进行了商誉定量减值测试，基于假设和估计，该报告单元的公允价值超过其账面价值约10%，截至2023年6月30日，分配给该单元的3.182亿美元商誉无减值[132][135] 美国养老金计划重新计量 - 2023年6月，公司按照美国公认会计原则结算会计规则对美国养老金计划资产和负债进行了重新计量，重新计量使用的折现率为5.45%，而2022年9月30日年度计量日为5.65%[136][137] 公司信用评级情况 - 截至2023年6月30日，公司信用评级情况为：标准普尔短期评级A - 1、长期评级A、展望负面；穆迪短期评级P - 2、长期评级A3、展望稳定；惠誉评级短期评级F1、长期评级A、展望稳定[121]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度报告销售额同比增长25.8%，有机销售额同比增长27.3%，收购贡献130个基点的总增长 [12] - 软件和控制业务有机销售额同比增长超40% [13] - 年度经常性收入（ARR）在第二季度同比增长15%，部门利润率为21.3%，同比提高超560个基点，调整后每股收益（EPS）同比增长超81% [7] - 调整后有效税率为17.4%，自由现金流为1.56亿美元，较去年增加1.1亿美元 [22] - 预计全年报告销售额增长14.5%，有机销售额增长15%（中点），收购贡献超1个百分点增长，货币因素带来1.5个百分点逆风 [10] - 预计全年调整后EPS为11.50 - 12.20美元，中点增长25% [28] - 预计全年利息费用约1.3亿美元，假设平均稀释流通股为1.156亿股 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 智能设备业务 - 有机销售额同比增长27%，各业务广泛增长 [5] - 独立小车技术在半导体、食品饮料和生命科学等新应用中得到更广泛采用 [5] 信息解决方案业务 - 新Plex客户范围不断扩大，SaaS智能制造平台向新行业和地区拓展 [6] 软件和控制业务 - 有机销售额同比增长超40%，逻辑业务带动增长，受益于弹性投资和供应链改善 [13] 生命周期服务业务 - 有机销售额同比增长12%，订单出货比为1.27，Sensia业务订单强劲 [88] 连接服务业务 - 客户对循环网络安全和基础设施即服务的需求持续，获得与Darling Ingredients的合作项目 [89] 各个市场数据和关键指标变化 离散市场 - 销售额季度内增长约20%，其中汽车销售额同比增长超40%，在电动汽车和电池领域取得战略胜利 [15] 电子商务和仓库自动化市场 - 第二季度销售额同比下降中个位数，绿地项目宣布暂停，但相关企业仍在投资仓库现代化 [16] 流程市场 - 销售额同比增长超25%，由石油和天然气、金属行业带动，获得Occidental Petroleum的可持续性项目 [17] 混合行业 - 销售额同比增长35%，食品饮料销售额同比增长近40%，乳制品和农业加工业务需求强劲 [91] 区域市场 - 北美有机销售额同比增长23%，拉丁美洲增长16%，EMEA增长42%，亚太地区增长32% [92] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速新产品开发和对云原生技术的投资 [31] - 收购Knowledge Lens，为数字服务业务增加600名专业人员 [32] - 作为最大的纯自动化公司，通过合作和战略收购扩大差异化产品规模 [104] - 在电动汽车和电池、半导体、能源等行业有重要业务，与竞争对手竞争中凭借核心自动化和合作伙伴生态系统取得优势 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境不确定，但公司差异化产品需求强劲，执行能力强，电子元件供应改善 [4] - 预计订单和发货量将随着交货时间的改善而趋于一致，订单仍保持强劲 [37] - 随着芯片供应缓解，预计工作资本等将恢复到更正常水平 [52] - 自动化和信息领域具有多年增长的基础，各行业对自动化的关注增加 [108] 其他重要信息 - 第二季度库存周转天数改善7天，预计全年继续减少 [95] - 季度内回购约14万股，花费3800万美元，3月31日回购授权下还有11亿美元可用 [95] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2024年订单和积压订单情况以及自动化周期的持久性和增长能力 - 公司持续增加产能，芯片供应改善，同时各行业对自动化的关注增加，基于劳动力短缺等长期趋势，自动化和信息领域有多年增长的基础 [107][108] 问题2: 软件和控制以及生命周期服务业务的利润率情况 - 软件和控制业务可持续利润率超30%，生命周期服务业务利润率将逐季上升，预计第四季度达到两位数 [116] 问题3: 投资支出是否重新分配以及全年情况 - 第二季度投资支出比初始计划多几百万美元，下半年将增加投资，全年投资支出比之前估计增加约5000万美元 [119] 问题4: 如何看待50亿美元积压订单数字以及是否动态更新 - 该数字反映了积压订单随着交货时间改善而减少，但由于订单持续强劲整体仍保持较高水平，并非精确数字 [43] 问题5: 需求环境和组件供应情况是否变化以及订单出货比低于1的情况 - 积压订单减少是积极的，公司在清理逾期积压订单、提高客户服务水平并增加新订单；公司将持续努力确保产品设计在组件供应方面的弹性；对于订单出货比低于1的情况，不做进一步猜测，但认为特定行业对自动化的需求是积极的 [124][125][128] 问题6: 第一季度到第二季度积压订单的顺序变化以及软件和控制业务利润率驱动因素和全年预期 - 年中积压订单为56亿美元，年初为5.2亿美元，上半年增加4000万美元；软件和控制业务利润率增长的最大因素是销量增长和杠杆效应，其次是有利的价格成本，抵消因素是投资支出和激励薪酬增加；预计全年利润率超30% [130][131][133] 问题7: 积压订单转换的制约因素以及订单组合是否向大型项目转移和下半年订单下降原因 - 主要制约因素是芯片供应；订单组合未发生根本变化；下半年订单适度下降的具体原因是随着交货时间改善，机器制造商为保证现金流和减少库存覆盖时间而减少订单规模 [54][137][138] 问题8: Sensia业务的盈利能力未来变化 - Sensia业务增长良好，订单和积压订单强劲，未来几个季度预计盈利能力将改善 [140] 问题9: 公司在网络安全和先进材料处理方面的情况 - 网络安全业务有机和收购方面都很成功，先进材料处理方面独立小车技术和机器人应用有有趣进展 [141] 问题10: 电动汽车转型中公司的机会以及化工业务下降原因 - 从内燃机向电动汽车转型，公司净机会增加，因为传统动力系统业务并非公司核心技术，而电动汽车金属成型和软件方面公司有优势；对于化工业务下降，公司专注于特种化学品和精细化学品，无具体原因说明 [76][77][78]

公司战略与长期财务目标 - 公司战略目标包括实现高于自动化市场的有机销售增长、扩大核心平台市场份额、推动信息解决方案和互联服务两位数增长、推动年度经常性收入两位数增长等[75] - 公司长期财务目标包括实现高于市场的有机销售增长、提高经常性收入占比、实现每股收益增长高于销售增长、投资资本回报率超过20%、自由现金流约等于调整后收入的100%，预计收购每年为长期销售增长贡献1个百分点以上[76] 市场销售区域占比 - 2023年第二季度，美国市场销售额占公司总销售额的一半以上[78] - 2023年第二季度，非美国市场销售额占公司总销售额不到一半[81] 经济指标数据 - 2023年3月、12月、9月、6月、3月、12月的生产者价格指数（PPI）同比分别增长2.7%、6.6%、8.5%、11.2%、11.7%、10.0%，过去四个季度同比增幅呈下降趋势[80] - 2023年第二季度美国工业生产指数（IP）各月上升，但整体与第一季度变化不大，制造业采购经理人指数（PMI）疲软，3月读数为季度最低且连续五个月低于50[80] - 2023年第二季度美国以外地区工业产出在第一季度下降后大多上升，PMI读数大多下降，许多国家季度末读数低于50[82] 公司销售与收益预期 - 公司预计2023年报告销售增长为12.5% - 16.5%，有机销售增长为13.0% - 17.0%，无机销售增长约为1.0%，货币换算影响约为 - 1.5%[86] - 公司预计2023年摊薄每股收益为11.71 - 12.41美元，调整后每股收益为11.50 - 12.20美元[86] - 2023财年摊薄后每股收益指引为11.71 - 12.41美元，调整后每股收益指引为11.50 - 12.20美元[106] 公司供应链情况 - 公司供应链面临挑战，采取了管理供应链、投资增加产能、延长订单可见性、签订长期供应协议等措施以改善状况[83][84] 公司整体财务数据 - 2023年第一季度和上半年公司总销售额分别为22.754亿美元和42.564亿美元，同比增长25.8%和16.1%，有机销售额同比增长27.3%和18.5%[87][89] - 2023年第一季度和上半年总部门运营收益分别为4.841亿美元和8.851亿美元，同比增长70.8%和38.6%[87][93] - 2023年第一季度和上半年所得税前收入分别为3.514亿美元和8.193亿美元，2022年同期分别为4110万美元和3.236亿美元[87][92] - 2023年第一季度和上半年有效税率分别为16.1%和17.8%，2022年同期分别为 - 20.2%和10.9%[94][95] - 2023年第二季度和上半年归属于罗克韦尔自动化的净收入分别为3.003亿美元和6.843亿美元，摊薄后每股收益分别为2.59美元和5.90美元[95][96] - 2023年第二季度调整后每股收益为3.01美元，同比增长81.3%；上半年调整后每股收益为5.48美元，同比增长44.6%[95][96] - 2023年第一季度和上半年公司税前利润率分别为15.4%和19.2%，2022年同期分别为2.3%和8.8%[87] - 2023年上半年经营活动提供的现金为253.4百万美元，自由现金流为197.7百万美元，较2022年同期均有增长[108][109] - 2023年第一季度公司总报告销售额22.754亿美元，有机销售额23.016亿美元；上半年总报告销售额42.564亿美元，有机销售额43.436亿美元[127][128] 各业务线财务数据 - 2023年第一季度和上半年智能设备销售额分别为10.232亿美元和19.594亿美元，同比增长26.5%和14.7%，部门运营收益同比增长75.0%和25.7%[87][97][98] - 2023年第一季度和上半年软件与控制销售额分别为7.411亿美元和13.144亿美元，同比增长38.5%和25.3%，部门运营收益同比增长89.6%和67.2%[87][100] - 2023年第一季度和上半年生命周期服务销售额分别为5.111亿美元和9.826亿美元，部门运营利润率分别为5.5%和5.3%[87] - 生命周期服务业务在2023年第一季度和上半年销售额同比分别增长10.0%和8.3%，有机销售额同比分别增长11.7%和11.0%[101] - 生命周期服务业务在2023年第一季度和上半年经营收益同比分别下降17.2%和10.3%，经营利润率分别降至5.5%和5.3%[101] - 2023年第一季度和上半年，智能设备、软件与控制、生命周期服务的采购会计折旧和摊销费用分别为1.2百万美元、17.2百万美元、8.0百万美元和2.2百万美元、34.1百万美元、15.8百万美元[102] 公司资金相关情况 - 截至2023年3月31日和2022年3月31日，财年至今出售PTC股票的总流入分别为205.2百万美元和1.3百万美元[110] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，短期债务中的商业票据借款分别为434.5百万美元和317.0百万美元，加权平均利率分别为4.84%和3.03%[111] - 2023年上半年公司回购约0.8百万股普通股，总成本194.4百万美元，截至2023年3月31日，现有董事会授权下约有1,056.9百万美元可用于股票回购[112] - 公司预计未来现金用途包括营运资金、资本支出等，资金来源包括现有现金余额、经营活动产生的现金等[113] 公司信贷工具情况 - 2022年6月公司用新的15亿美元五年期无担保循环信贷工具替换了原有的12.5亿美元无担保循环信贷工具，该工具可增加至多7.5亿美元[115] - 截至2023年3月31日，非美国子公司有大约2.179亿美元的短期无担保信贷工具可用，其中约307万美元已用于信用证[117][118] - 2023年3月31日和2022年9月30日，公司遵守信贷工具的所有契约，信贷工具无重大承诺费或补偿性余额要求[118] - 公司原12.5亿美元信贷工具以LIBOR确定借款利息支付，新的15亿美元信贷工具以有担保隔夜融资利率（SOFR）为主要依据[116] 公司评级情况 - 2023年3月31日，公司标准普尔短期评级A - 1、长期评级A、展望负面；穆迪短期评级P - 2、长期评级A3、展望稳定；惠誉评级短期评级F1、长期评级A、展望稳定[119] 公司套期相关情况 - 2023年第一季度和上半年，公司分别将770万美元和2040万美元与现金流套期相关的税前净收益从累计其他综合损失重分类至综合运营报表；预计未来12个月约1570万美元现金流套期税前未实现净收益将重分类至收益[122] - 公司使用外币远期外汇合约管理外汇风险，包括对预期未来现金流、净投资进行套期，以及抵消部分资产和负债的交易损益[121] 公司资产减值与计量情况 - 公司对Sensia报告单元进行定量减值测试，基于假设和估计其公允价值超过账面价值约10%，截至2023年3月31日，分配给该单元的3.175亿美元商誉无减值[131][134] - 2023年3月公司按照美国公认会计原则结算会计规则对美国养老金计划资产和负债进行重新计量，重新计量使用的折现率为5.25%，而2022年9月30日年度计量日为5.65%[135][136]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度报告销售额同比增长6.7%，有机销售额同比增长9.9%，收购贡献80个基点增长，货币换算使销售额减少4个点，约7个点的有机增长来自价格 [123] - 第一季度调整后每股收益为2.46美元，同比增长15%，调整后有效税率为17.1%，符合全年18%的预期 [124] - 第一季度自由现金流为4200万美元，比去年增加9100万美元，由更高的税前收入驱动 [124] - 公司将2023财年报告销售额指引提高到约87亿美元，中点为增长12%，预计有机销售额增长在11% - 15%之间，中点为13%，预计销量贡献9个点增长，价格贡献4个点增长 [137] - 预计全年核心收益转化率约为35%，全年货币逆风为200个基点，比之前指引好50个基点 [138][139] - 预计全年调整后每股收益在10.70 - 11.50美元之间，中点代表调整后每股收益增长17%，高于之前约12%的指引 [66] - 预计2023财年自由现金流转化率约为调整后收入的95% [67] - 预计全年公司整体销售利润率约为21%，高于之前约20.5%的指引 [139] 各条业务线数据和关键指标变化 智能设备业务 - 有机销售额同比增长约7%，各地区和产品线均有增长，独立小车技术业务订单显著增长，由跨行业的大型多年期交易驱动 [105] - 利润率同比下降130个基点，因更高的弹性支出和不利的货币影响，部分被价格成本的积极影响抵消 [135] 软件与控制业务 - 有机销售额同比增长近16%，得益于团队快速重新设计和重新认证某些Logix产品以确保额外组件供应，以及电子组件供应的逐步改善 [106] - 利润率同比增加630个基点，得益于积极的价格成本、Plex的有利同比影响和更高的销售额 [135] 生命周期服务业务 - 有机销售额同比增长10%，订单出货比为1.21，在解决方案、服务和Sensia业务中保持一致 [106] - 利润率与去年同期大致持平，预计全年剩余时间利润率将扩大 [135] 各个市场数据和关键指标变化 离散行业 - 销售额增长低两位数，汽车销售额同比增长25%，半导体销售额增长超过20%，电子商务和仓库自动化销售额下降低两位数 [116][117][118] 混合行业 - 销售额同比增长低两位数，由食品和饮料行业的强劲增长引领，食品和饮料销售额同比增长超过15%，生命科学销售额增长中个位数，轮胎销售额也增长中个位数 [119] 流程行业 - 销售额同比增长中个位数，由金属和石油天然气行业的增长引领 [120] 地区市场 - 北美有机销售额同比增长8%，拉丁美洲销售额增长6%，EMEA销售额增长超过13%，亚太地区销售额增长16% [121] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于增加年度经常性收入（ARR），尽管其在总业务中占比相对较小，但已连续两年实现两位数增长，公司将继续增加软件、服务和硬件到ARR流中，并重新调整内部业务流程以方便客户和渠道 [4][5] - 公司在供应受限的情况下进行供应链重新设计，增加冗余、认证额外组件、设计新的物料清单，虽目前有额外成本，但中长期将增强供应链弹性 [48][49] - 公司加速创新步伐，推出新产品，收购新公司，如在芝加哥自动化博览会上展示成果，并通过收购CUBIC扩大可持续发展业务组合 [69][70] - 公司在各行业扩大市场份额，如在电动汽车、半导体、食品和饮料、能源等行业，通过提供自动化、信息管理和相关服务，以及解决客户的特定需求来实现 [38][39][116] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 电子组件供应情况总体改善，但仍需时间，部分产品的芯片供应仍受限，公司将继续与供应商合作改善 [11][12] - 宏观经济环境动态变化，但公司因大量积压订单，在当前财年受影响较小，将谨慎增加资源以推动新增长 [82] - 公司对2023财年前景乐观，基于第一季度表现、创纪录的积压订单和逐渐改善的供应链，提高了营收和利润预期 [121][122] 其他重要信息 - 公司在第一季度回购了约60万股，成本为1.56亿美元，截至12月31日，回购授权下仍有11亿美元可用 [133] - 公司预计营运资金在今年还将增加一个季度，下半年随着供应链改善将略有下降 [133] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待在扩大安装基础后经常性收入的情况？ - 公司一直专注于增加ARR，虽在总业务中占比小，但每年从经常性收入开始是好事，能与客户保持密切关系，目前ARR已连续两年两位数增长，未来会增加软件、服务和硬件到ARR流中，同时重新调整内部业务流程 [4][5] 问题2: 电子组件供应情况如何，与上一季度和之前季度相比如何，哪些产品类别或地区仍然严重受限？ - 总体情况在改善，公司在本季度缓解了软件和控制方面的特定问题，但仍有部分芯片供应受限，包括软件和控制、智能设备中的一些芯片，以及生命周期服务受其影响有二次效应，情况乐观但仍需时间解决 [11][12] 问题3: 电子组件供应是否影响客户订单模式，客户是否因交货期长而持有额外库存？ - 不同产品线情况不同，部分产品线交货期已恢复到疫情前水平，但多数产品交货期仍较长，原始设备制造商仍会下大订单以满足机器需求，但情况在改善，预计全年会继续好转 [24] 问题4: 实施取消政策后是否影响订单模式，2Q订单趋势如何，是否有提前下单情况？ - Q1有因价格上涨导致的提前下单情况，但与取消政策无关，公司在Q1看到强劲的项目活动，多站点和多年期交易显著 [18] 问题5: 客户是否在等待财政部关于IRA税收抵免的指导以做出投资决策，该指导对订单有何影响？ - 可以合理假设部分客户在等待明确信息，公司自身也在评估相关条款对自身的影响，预计客户也在做同样的事 [20] 问题6: 2023年初客户在各终端市场的资本支出计划是否有变化，如何看待积压订单的未来走势，2023财年末积压订单是否仍会较高并为2024年奠定基础？ - 2023财年末积压订单将远高于传统水平，从Q4到Q1积压订单有环比增长，预计进入2024财年积压订单仍会保持高位；在客户资本支出行为方面，电动汽车、电池、半导体、食品和饮料、能源等行业仍有较高投资水平 [37][38][39] 问题7: 如何看待价格与成本的关系，之前提到的价格成本带来100个基点的利润率提升指引是否有变化，随着供应链相关逆风缓解，定价的粘性如何？ - 之前的指引仍然适用，预计全年价格成本带来约100个基点的利润率提升，大部分改善将在上半年实现，上半年预计约200个基点，下半年约50个基点，这是基于2022财年的比较，对于2024年的价格成本情况暂不提供指引 [41][42][43] 问题8: 供应链重新设计是否会带来永久成本优势，还是只是临时措施，后续需要纠正？ - 供应链重新设计将使公司未来更强大，增加冗余、认证额外组件、设计新物料清单等措施将增强供应链弹性，虽目前有额外成本，但中长期将是优势 [48][49] 问题9: 公司在IRA方面看到了哪些好处，在半导体领域的潜在钱包份额如何变化？ - 在IRA方面，公司与First Solar的合作因IRA资金受益，美国制造业的投资增加也使公司有更多机会获得大项目；在半导体领域，公司在设施管理和控制系统、洁净室工艺工具等方面有优势，网络安全业务带来数百万美元新业务，独立小车技术开始在大型半导体公司赢得数百万美元项目，碳化硅技术也开始应用于公司产品 [51][53][54] 问题10: 如何平衡宏观经济环境与公司订单情况，客户进行投资是否考虑需求放缓因素？ - 行业内对新技术投资有担忧错过的心理，如电动汽车、电池、半导体等行业必须建设产能；自动化能帮助企业提高劳动力生产率，是各行业的普遍趋势；公司虽关注宏观经济，但因大量积压订单，当前财年受影响较小 [80][81][82] 问题11: 白宫宣布的数百亿美元项目中，自动化的占比如何？ - 不同行业和项目类型的自动化占比差异很大，新建工厂或大型项目中自动化占比小，公司的工作是在传统价值领域争取更多胜利，并努力增加钱包份额 [84][85] 问题12: 第一季度利润率从20%提升到22%，是否是生命周期服务业务的最大贡献，如何看待软件与控制业务的运营杠杆？ - 生命周期服务业务是利润率提升的较大贡献者之一，但预计2023财年各业务部门利润率都将同比扩张；软件与控制业务的运营杠杆方面，第一季度约600个基点的利润率扩张中有约200个基点来自Plex相关一次性费用的同比变化，随着业务增长，预计将增强利润率 [90][91][92] 问题13: 流程行业第一季度中个位数增长，后续增长是否因积压订单确认加快，哪个特定垂直领域将推动增长？ - 预计石油和天然气行业将从第一季度的中个位数增长提升到两位数增长，相关化工行业特别是精细化工应用也会有类似情况，订单持续强劲，但供应链短缺对本季度发货有一定压力，公司对全年实现两位数增长有信心 [95] 问题14: 订单情况如何，生命周期服务订单环比增长情况，总订单出货比大概在什么范围？ - 订单强劲，生命周期服务订单出货比为1.21，公司整体订单环比增长，各业务部门和地区需求持续，预计2023年末积压订单仍将保持高位 [130]

Q1 FY23业绩亮点 - 需求强劲，订单和积压订单环比增长，报告销售额同比增长6.7%，有机销售额同比增长9.9%，货币因素使销售额降低4.0% [10] - 信息解决方案与互联服务（IS/CS）销售额同比两位数增长，有机ARR增长14%，调整后每股收益为2.46美元，同比增长15% [10] - 各地区实现同比强劲增长，拉丁美洲、EMEA、亚太和北美有机销售额分别增长6.3%、13.3%、16.0%和7.7% [21] 各行业板块表现 - 离散行业中汽车增长约25%，半导体增长约20%，电子商务与仓库自动化下降低两位数 [3][11] - 混合行业中食品饮料增长约15%，化工增长低个位数 [13][16] - 流程行业中矿业增长约10%，石油和天然气增长中个位数 [18][19] 各业务部门情况 - 智能设备销售额9.36亿美元，有机增长6.6%，无机增长1.5%，报告增长4.0%，运营利润率22.4% [28] - 软件与控制销售额5.73亿美元，有机增长15.5%，报告增长11.6%，运营利润率29.2% [28] - 生命周期服务销售额4.72亿美元，有机增长10.2%，报告增长6.4%，运营利润率5.2% [28] 全年展望 - 总销售额增长范围为10% - 14%，有机增长范围为11% - 15%，货币因素使销售额降低约2.0个百分点，收购贡献约1.0个百分点增长 [36] - 信息解决方案与互联服务（IS/CS）销售额预计两位数增长，有机ARR预计同比增长约15%，调整后每股收益范围为10.70 - 11.50美元 [36] - 预计部门利润率约为21.0%，自由现金流转化率为95% [34]