交易条款 - 公司和母公司董事会一致同意交易是公司股东的最大利益[9,10] - 母公司已获得约51%公司普通股持有人的支持[10] - 母公司已获得约33%自身股东的支持[10] - 交易将通过安排计划的方式实施[13] - 交易将在满足相关条件后尽快完成[14] - 公司将在交割日向英格兰和威尔士公司注册处交付法院命令以使安排计划生效[15] - 交易完成后公司全部已发行及将发行股本将被母公司(或其指定方)收购[13] - 被收购的公司股份将无担保且附带所有权利[13] - 公司和母公司将作出相关陈述和保证[9-12] - 公司和母公司将履行相关承诺以推进交易[9-12] - 上市公司股份将被转让给母公司，原股东将获得相应的母公司股票作为对价[16,17,18,19,20,21,22] - 母公司将委任交易代理人负责管理股票交割[17,18] - 母公司将直接向存托机构交付与存托股份对应的母公司股票[18,19] - 母公司将向交易代理人支付与交付股票相关的股息和分红[19,20] 员工安排 - 公司长期激励计划将被母公司承接，原有条款不变[24,25,26] - 公司RSU将自动转换为Parent公司的RSU，转换比例根据交易比例确定[27] - 公司未被转换的RSU将被取消并转换为Parent公司股票[28] - 公司将寻求股东批准修改章程，使得任何因RSU或期权而发行的公司股票在生效日自动转让给Parent公司[29] - Parent公司和公司将采取必要行动以确保RSU和期权的处理[30] - Parent公司将尽快为Parent期权和RSU提交有效的注册声明[31] - 在交割日,公司将安排公司董事会会议,批准董事的辞职和Parent提名的新董事的任命[33,34,35] - 在生效时,Parent将委任两名公司董事加入Parent董事会[36] - 不会向股东发行碎股,而是将其合并出售并支付现金[38,39] 公司合规情况 - 公司是一家在英格兰和威尔士注册成立的上市公司，拥有开展业务所需的所有必要权力和授权[1][2] - 公司已遵守存托协议的相关要求,不存在重大违反情况[78] - 公司及其子公司不存在任何重大法律或监管合规问题[82][83][84] - 公司及其子公司已按时缴纳所有应缴税款[1][2] - 公司及其子公司已及时扣缴、扣减和收集所有应扣缴的税款[3] - 公司及其子公司不存在任何未决的税务诉讼或税务评估[4] - 公司及其子公司已遵守所有适用的转让定价法规[122] - 公司及其子公司自参考日期以来一直遵守与劳动和就业相关的所有适用法律[134] - 公司和子公司自参考日期以来实施了符合行业标准的政策和程序来保护信息技术系统的安全性、机密性、完整性和可用性[154] - 自参考日期以来,公司及其子公司的信息技术系统未发生任何未经授权的使用、访问或披露或其他安全事故[154,155] - 公司平台中包含的开源材料未创造任何义务要求公司或其子公司授予任何第三方任何权利或豁免,也未授予任何此类权利或豁免[159] - 公司和子公司遵守了适用于用于训练、教学或改进任何公司人工智能组件的每个第三方数据集的所有许可条款[160] - 公司和子公司维护了行业标准的访问控制协议和功能,以确保对公司人工智能组件的访问安全[161] 公司财务状况 - 公司的合并财务报表和未经审计的合并中期财务报表按照一贯应用的IFRS准则公允反映了公司及其子公司的财务状况和经营成果[91] - 自参考日期以来,公司未收到任何政府机构对其会计政策或实践进行审查、询问、调查或质疑的书面通知[92] - 自资产负债表日起,公司业务一直在正常经营过程中进行,未发生重大不利影响[93] - 公司及其子公司没有任何未披露的重大负债[95][96] - 公司定期向SEC提交报告文件,并遵守相关法规要求[188][189][190][191][192][193] - 公司的合并财务报表和未经审计的合并中期财务报表公允反映了公司的财务状况[194] - 自2023年12月31日至本协议日期,公司业务一直在日常经营过程中进行[197] - 自2023年12月31日至本协议日期,未发生任何事件、变化、影响、情况、事实、发展或发生导致或可能导致公司发生重大不利影响的情况[198] - 公司及其子公司不存在任何未披露的重大负债[199] 公司治理 - 公司董事会一致决议认为本协议、安排计划及其所涉交易（包括交易）对公司股东整体而言是公平和最佳利益[72] - 公司董事会一致批准签署本协议并进行交易（包括交易），并一致决议推荐公司股东在安排会议上批准安排计划并在公司股东大会上通过公司股东决议[72] - 除第(iii)项外,公司董事会尚未撤销、修改或撤回上述任何决议[72] - 公司股东批准和法院批准安排计划是公司签署本协议并完成交易所需的唯一公司股东投票[70] - 本协议经公司签署并交付后（假设父公司适当授权、签署和交付），构成公司的有效、合法和有约束力的协议[70][71] - 经公司股东批准和法院批准后,安排计划将成为公司的有效、合法和有约束力的义务[71] - 公司已向母

文章核心观点 Recursion公司将于2024年8月8日金融市场开盘前公布2024年第二季度财务结果及业务更新，并于同日举办财报电话会议与公众互动 [1] 公司业务信息 - 公司是临床阶段的TechBio公司，通过解码生物学实现药物发现工业化 [1] - 公司拥有Recursion OS平台，该平台基于多种技术构建，不断扩展全球最大的专有生物和化学数据集之一 [1] - 公司利用复杂的机器学习算法从数据集中提取数万亿个生物和化学关系，不受人类偏见限制 [1] - 公司具备大规模实验和计算能力，每周可进行数百万次湿实验室实验，拥有并运营世界上最强大的超级计算机之一 [1] 公司活动安排 - 2024年8月8日金融市场开盘前，公司将公布2024年第二季度财务结果及业务更新 [1] - 2024年8月8日上午8:30（东部时间）/上午6:30（山区时间），公司将举办财报电话会议，与公众就重要业务发展进行互动并提供提问机会 [1] - 公司将通过X（原Twitter）、LinkedIn和YouTube账户进行直播，活动免费向公众开放，可通过https://forms.gle/1LNMHJyWwUuH9sqJ8提交问题 [1] 公司基本情况 - 公司总部位于盐湖城，是犹他州生命科学产业联盟BioHive的创始成员 [1] - 公司在多伦多、蒙特利尔、伦敦和旧金山湾区设有办事处 [1] - 可通过www.Recursion.com了解更多信息，也可在X（原Twitter）和LinkedIn上联系公司 [1] 联系方式 - 媒体联系邮箱：Media@Recursion.com [1] - 投资者联系邮箱：Investor@Recursion.com [1]

文章核心观点 Recursion公司将于2024年8月8日金融市场开盘前公布2024年第二季度财务结果及业务更新，并于同日举办财报电话会议与公众互动 [1] 公司业务信息 - Recursion是临床阶段的TechBio公司，通过解码生物学实现药物发现工业化 [1] - 公司依托Recursion OS平台，该平台基于多种技术构建，不断扩展全球最大的专有生物和化学数据集之一 [1] - 公司利用复杂的机器学习算法从数据集中提炼出数万亿个生物和化学关系，不受人类偏见限制 [1] - 公司拥有大规模实验能力，每周可进行数百万次湿实验室实验，还拥有并运营世界上最强大的超级计算机之一 [1] 公司活动安排 - 2024年8月8日金融市场开盘前，公司将公布2024年第二季度财务结果及业务更新 [1] - 2024年8月8日上午8:30（东部时间）/上午6:30（山区时间），公司将举办财报电话会议，与公众就重大业务发展进行互动并提供提问机会 [1] - 会议将在Recursion的X（原Twitter）、LinkedIn和YouTube账户上进行直播，免费向公众开放，可通过https://forms.gle/1LNMHJyWwUuH9sqJ8提交问题 [1] 公司基本情况 - 公司总部位于盐湖城，是犹他州生命科学产业联盟BioHive的创始成员 [1] - 公司在多伦多、蒙特利尔、伦敦和旧金山湾区设有办事处 [1] - 可通过www.Recursion.com了解更多信息，也可在X（原Twitter）和LinkedIn上联系公司 [1] 联系方式 - 媒体联系邮箱：Media@Recursion.com [1] - 投资者联系邮箱：Investor@Recursion.com [1]

文章核心观点 - 公司有成长潜力但难以让投资者靠其股票成为百万富翁，不过接受高风险的话可作为投资组合的一部分 [1][13][15] 公司现状 - 公司是年轻创新的生物科技公司，强调“科技”属性，有亮眼技术和开创性药物开发方法 [1] - 目前市值接近22亿美元，无上市产品，过去12个月营收4620万美元，均来自与大型生物制药公司的合作 [3] - 公司管线有治疗罕见病和肿瘤的项目，其中3个处于2期试验，还有一些早期项目，未来两年可能无销售收入 [3] 公司发展策略及收入来源 - 公司将人工智能方法融入药物发现过程，创建能降低成本、加快临床试验进程并减少失败率的平台 [4] - 公司可通过签署新合作或扩大现有合作赚钱，若平台获认可还能授权使用以增加收入，也会获得大量特许权使用费 [4][5] - 合作收入和潜在授权交易不会使公司收入和利润持续线性增长，其增长将受合作协议中开发里程碑驱动 [6] 财务模型假设及结果 - 按当前协议，公司未来10年里程碑付款最多可达23亿美元，假设平均每年约2.3亿美元 [8] - 假设3年内成功推出一款疗法，考虑2期临床试验项目商业化概率，至少有一个2期项目会成功 [9] - 因多数候选药物针对罕见病，预计7年销售总额7亿美元，即每年1亿美元，未来10年总收入30亿美元，每年3亿美元 [10] - 按当前市销率39.6计算，届时市值约1180亿美元，较当前增长5164%，初始投资19400美元可增值至超100万美元 [11][12] 现实情况分析 - 公司不太可能获得全部里程碑付款，药物销售收入可能远低于7亿美元，特许权使用费贡献有限 [14] - 若能向潜在合作伙伴证明人工智能平台的实用性，公司未来几年有显著增长机会，可作为投资组合一部分但难让人成百万富翁 [15]

公司股价表现 - 公司上一交易日收盘价为8.19美元，较前一日收盘价下跌1.92%，表现逊于标准普尔500指数当日0.08%的涨幅，道琼斯指数当日下跌0.12%，以科技股为主的纳斯达克指数当日上涨0.07% [1] - 交易日前，公司股价在过去一个月上涨11.33%，跑赢医疗板块0.48%的涨幅和标准普尔500指数同期0.21%的跌幅 [8] 公司盈利与营收预期 - 全年Zacks共识预测每股收益为 - 1.56美元，营收为4744万美元，较上一年分别变化 + 1.27%和 + 6.43% [2] - 即将发布的财报预计每股收益为 - 0.35美元，同比增长7.89%，Zacks共识预测营收为1409万美元，较上年同期增长27.82% [5] 公司评级情况 - Zacks排名系统中公司目前排名为2（买入），过去一个月Zacks共识每股收益预期上调2.66%，自1988年以来排名1的股票平均年回报率为 + 25% [3] 行业相关情况 - Zacks行业排名通过计算特定行业组内个股的平均Zacks排名来评估行业活力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [7] - 医疗 - 制药行业属于医疗板块，该行业Zacks行业排名为97，处于所有250多个行业的前39% [10] 投资建议相关 - 投资者应关注分析师对公司预测的近期变化，积极的预测修正反映分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 [9]

文章核心观点 - 递归制药公司利用自动化和人工智能改进新药发现流程，但面临合作进展缓慢、亏损严重等挑战，其股票投资需谨慎评估 [1][2][10] 公司优势 - 利用自动化技术和人工智能将新药发现工业化 [2] - 发现的新药候选者在临床试验中成功机会更大，因有更多临床前阶段测试 [3] - 拥有独特平台，可一次运行和分析数百万次实验，能改变药物发现过程 [10] - 有超 50PB 专有数据，被拜耳和罗氏等药企用于快速发现新药候选者，成本低于传统方法 [11] - 除合作候选药物外，有大量临床前阶段自有候选药物，可治疗癌症和罕见病，还有五个临床阶段候选药物可能在 2024 和 2025 年产生二期数据 [12] 潜在投资机会 - 今年 9 月公司将知晓 REC - 994 是否对脑 cavernous 畸形患者有帮助，该疾病在美国和欧盟约影响 36 万患者且缺乏有效治疗方案 [4] - 生物技术行业股票常因实验性新药积极临床试验结果而上涨，递归制药有此潜力 [9] 面临挑战 - 与罗氏合作虽有 1.5 亿美元预付款，但尚未推进候选药物进入临床试验，未体现加速新药发现承诺 [6] - 6 月二次发行虽增加 2 亿美元现金储备，但股份数量增加，投资者难以获得满意回报 [7] - 2020 年与拜耳合作发现治疗纤维化疾病新药，2023 年合作结束，权利转回，虽去年 11 月重新聚焦癌症治疗候选药物合作，但此前合作未达预期 [13] - 截至 3 月底，过去 12 个月净亏损加速至 3.54 亿美元，不可持续 [14] - 虽亏损严重，但市值达 19 亿美元，若即将到来的二期数据结果不佳，股价可能进一步下跌 [15] - 首次公开募股后缺乏新合作，表明生物制药行业对其独特药物发现平台持观望态度 [16] - 若即将到来的试验数据结果不成功，其构建的数据集可能无人关注 [17]

文章核心观点 - Recursion Pharmaceuticals 正试图在人工智能(AI)革命和药物开发快速变化的格局中定位自己 [2] - 公司正试图整合一系列高度自动化的模块,以识别新药物候选物、验证它们并将最佳候选物推进临床试验 [5] - 公司正在利用AI、机器学习(ML)和大型语言模型(LLMs)等技术来减少人工劳动需求,并希望减少昂贵的人为错误 [5] - 公司声称其方法可以大大缩短从发现到临床试验的时间,并减少后期失败的情况 [5] 公司概况 - 公司目前有4个二期项目和1个一期项目,主要针对罕见疾病和罕见癌症 [6] - 公司目前还没有任何获批上市的产品,但已获得4600万美元的TTM收入,主要来自与其他生物制药公司的合作 [7] - 公司目前有2.963亿美元的现金和等价物,并正在进行2亿美元的股票发行 [7] - 公司未来18个月内将有多达7个临床试验结果公布,这是股价上涨的机会,但也存在下跌风险 [8] 投资风险 - 公司的技术平台尚未真正证明其声称的功能 [7] - 公司目标市场较小,复制成功可能很困难,因为罕见疾病的经验可能无法转移到其他领域 [10] - 如果公司的技术平台未能达到预期,股价可能会大幅下跌,并需要通过增发股票筹集更多资金 [11] - 对于风险厌恶型投资者来说,这可能是一个过于冒险的选择 [11] 投资机会 - 如果公司实现其最大化愿景,其当前的管线规模将只是一艘小船与超级油轮相比 [12] - 如果公司能够实现药物发现和开发过程的工业化,并大幅缩短时间线和成本,可能会成为该领域的领导者 [12] - 对于寻求巨大潜在收益的投资者来说,这可能是一个值得小额投资的机会 [12]

文章核心观点 - 递归制药公司有潜在创新但面临挑战，股票有上涨潜力但风险大，对多数投资者吸引力不足 [1][5][15] 买入理由 - 公司AI算法可测试临床化合物与人类基因库，预测有效化合物，加速药物发现、降低临床试验失败风险，若能提高从临床前测试到监管批准的成功率，将是公司和行业的重大进步 [3] 卖出理由 - 公司无上市产品或后期研究产品，目前无成果证明其方法有效 [4][12] - 诺和诺德借助基金会建AI超级计算机加速研发，有更多数据和资金，且更多药企可能开展类似业务，竞争加剧不利公司发展 [8][13][14] 新药研发情况 - 新药研发困难、风险高且成本大，包括临床前动物测试和三个阶段的人体临床试验，部分药物在各阶段失败，通过流程也未必获批准 [10] 公司前景 - 若公司成功，股价将飙升，有大幅上涨潜力 [11] - 公司平台理论有前景，但需实际成果证明，目前临床试验项目表现一般 [12] - 公司可能通过AI算法建立网络效应形成竞争优势，但无数据支持，现在押注其跑赢市场为时尚早，股票对多数投资者风险大 [15]

文章核心观点 - 临床阶段的科技生物公司Recursion宣布其A类普通股承销公开发行定价，预计获约2亿美元总收益 [3] 承销情况 - 高盛和摩根大通担任此次发行的牵头账簿管理人，Allen & Company LLC担任账簿管理人 [1] 发行详情 - 公司将公开发行30769230股A类普通股，每股定价6.50美元，全部由公司出售，还授予承销商30天内额外购买最多4615384股的选择权 [3] - 假设承销商不行使额外购买选择权，扣除承销折扣、佣金和预计发行费用前，公司预计获得约2亿美元总收益，发行预计6月28日左右完成，取决于惯例成交条件 [3] - 此次发行依据2022年5月10日向美国证券交易委员会提交后自动生效的S - 3表格注册声明进行，仅通过书面招股说明书和招股说明书补充文件进行，相关文件可在SEC网站免费获取，也可联系高盛或摩根大通获取 [4] 公司介绍 - 公司是临床阶段的科技生物公司，致力于解码生物学以实现药物发现工业化，核心是Recursion操作系统，利用机器学习算法从数据集提炼万亿级生物和化学关系，结合大规模实验和计算能力推动医学发展 [6] - 公司总部位于盐湖城，是BioHive创始成员，在多伦多、蒙特利尔、旧金山湾区和伦敦设有办事处 [7] 联系方式 - 投资者联系邮箱为investor@recursion.com，媒体联系邮箱为media@recursion.com [10]

文章核心观点 - 临床阶段的TechBio公司Recursion宣布其A类普通股承销公开发行定价，预计获约2亿美元总毛收益，发行预计6月28日左右完成 [5] 公司介绍 - Recursion是领先的临床阶段TechBio公司，致力于解码生物学以实现药物发现工业化 [5][11] - 公司总部位于盐湖城，是BioHive创始成员，在多伦多、蒙特利尔、旧金山湾区和伦敦设有办事处 [7] - 公司核心是Recursion操作系统，可扩展生物、化学和以患者为中心的数据集，利用机器学习算法分析数据，结合大规模实验和计算能力推动医学发展 [11] 发行情况 - 公司公开发行30,769,230股A类普通股，每股定价6.50美元，全部由公司出售，还授予承销商30天内最多额外购买4,615,384股的选择权 [5] - 假设承销商不行使额外购买选择权，扣除承销折扣、佣金和预计发行费用前，公司预计获约2亿美元总毛收益 [5] - 发行预计6月28日左右完成，需满足惯常成交条件 [5] 发行相关方 - 高盛和摩根大通担任发行的牵头账簿管理人，Allen & Company LLC担任账簿管理人 [1] 文件信息 - 股票发行依据2022年5月10日向美国证券交易委员会提交后自动生效的S - 3表格注册声明，通过招股说明书和招股说明书补充文件进行 [10] - 2024年6月26日已提交初步招股说明书补充文件和随附招股说明书，最终文件也将提交，可通过SEC网站免费获取，也可联系高盛或摩根大通获取 [10] 联系方式 - 投资者联系邮箱为investor@recursion.com [13] - 媒体联系邮箱为media@recursion.com [4]