文章核心观点 - 临床阶段制药商Recursion Pharmaceuticals的AI平台虽可加速药物研发进程，但初期结果令人失望，股价较今年春季峰值下跌超一半，虽当前股价可能被低估，但鉴于其尚未有候选药物在安慰剂对照试验中取得令人信服的结果，日常投资者应观望等待其证明平台价值 [1][2][13] 公司股价表现 - Recursion Pharmaceuticals股价较今年春季峰值下跌超一半，近一年跌幅超一半，当前市值约19亿美元 [1][2][11] 公司技术与研发情况 - 公司构建了利用AI和自动化选择治疗靶点和新药候选物的平台，将新计划从靶点选择推进到临床阶段测试的时间缩短至18个月以内，临床阶段新药候选物储备丰富 [4] 公司药物试验情况 REC - 994 - 9月初公司公布REC - 994首个安慰剂对照试验结果，该药物用于治疗脑 cavernous malformation（CCM），但治疗12个月后高剂量组改善情况未达统计学显著水平，导致股价受挫 [5][8] REC - 2282 - 2022年6月公司启动REC - 2282的2/3期Poplar试验，用于治疗由NF2突变驱动的脑和脊髓肿瘤，初始开放标签部分的 topline 结果预计2024年底前出炉 [10] REC - 4881 - 2025年上半年将公布REC - 4881与多种由AXIN1或APC突变驱动的无法手术肿瘤癌症患者的开放标签2期试验结果，以及其在家族性腺瘤性息肉病（FAP）患者安慰剂对照试验中的表现 [11] 投资建议 - 鉴于公司尚未有候选药物在安慰剂对照试验中取得令人信服的结果，日常投资者应等待公司在对照研究中取得成功结果并证明其平台价值后再做投资决策 [13]

文章核心观点 - 人工智能将变革全球经济，投资者积极寻找相关投资机会，Recursion Pharmaceuticals和SoundHound AI两家公司极具潜力 [1][3] 人工智能行业趋势 - 到2030年人工智能或为全球GDP增加15.7万亿美元，增长26%，源于生产力提升和消费需求增加 [1] - 70%的公司已将人工智能融入运营，北美和中国或从人工智能驱动的经济扩张中受益最多 [2] Recursion Pharmaceuticals公司情况 - 利用人工智能和机器学习开创独特药物发现方法，Recursion OS平台可大规模快速分析数据发现潜在药物候选 [4] - 华尔街分析师认为其有显著上涨空间，12个月目标价暗示较当前水平有近65.9%的潜在涨幅 [4] - 计划与Exscientia合并，合并后未来18个月约有10项临床结果，多数项目若成功将瞄准十亿美元市场机会 [5] - 与罗氏、拜耳和赛诺菲等合作，潜在里程碑付款超200亿美元，整合技术可加速药物发现并提高候选药物质量 [6] - 罗氏/基因泰克选择其首个神经科学表型图谱，触发3000万美元付款，验证其独特药物发现方法 [7] SoundHound AI公司情况 - 是对话智能领域领导者，为多行业开发先进语音人工智能解决方案，技术应用于多个知名品牌 [8] - 华尔街看好其近期前景，目标价暗示较当前水平有66%的上涨潜力 [8] - 2024年第二季度关键指标表现强劲，营收同比增长54%达1350万美元，订阅和预订积压近翻倍至7.23亿美元，查询量同比增长约90% [9] - 收购Amelia加速客服市场增长，合并后将服务近200家知名客户 [10] - 具有生成式人工智能能力的语音助手在汽车行业获认可，多个Stellantis品牌投产，还与一家美国电动汽车制造商签约 [11] - 7.23亿美元的大量订单积压为营收提供可见性，未来有望实现营收快速增长 [12]

文章核心观点 - 公司利用人工智能驱动的药物发现平台,在18个月内成功识别出一个治疗实体瘤和淋巴瘤的靶点,并获得FDA批准开展临床试验 [1][2] - 这个新药候选物REC-1245有望治疗多种晚期癌症,如卵巢癌、前列腺癌、乳腺癌和胰腺癌 [2] - 这是公司利用自身建立的大型生物学数据集,通过类似"谷歌搜索"的方式发现的首个新药候选物 [2][3] 公司相关 - 公司利用人工智能技术大幅加快了药物发现和临床试验的进度 [1][2][3] - 公司在过去11年中建立了大量生物学数据集,为新药发现奠定了基础 [2][3] - 新药REC-1245的潜在市场规模超过10万名患者,覆盖美国和欧盟 [1] 行业相关 - 人工智能在加快药物发现和降低成本方面具有巨大潜力,但投资者一直希望看到实际效果兑现期望 [3] - 公司的成功案例可能会为整个"科技生物"行业树立一个重要的里程碑 [1]

公司股价表现 - 公司最新交易收盘价为6.67美元，较前一日下跌1.91%，表现逊于标普500指数当日0.28%的涨幅，道指0.15%的涨幅和纳斯达克指数0.15%的涨幅 [1] - 公司股价近一个月下跌12.93%，未跟上医疗板块0.38%的涨幅和标普500指数2%的涨幅 [1] 公司财务预期 - 公司即将公布财务结果，预计每股收益为 - 0.31美元，较上年同期增长27.91%，预计营收为3031万美元，较去年同期增长187.83% [2] - 全年来看，预计每股收益为 - 1.58美元，营收为7063万美元，较前一年分别变化0%和 + 58.45% [3] 分析师评级相关 - 分析师对公司的最新预估调整反映短期业务模式变化，积极的预估修正表明分析师对公司业务表现和盈利潜力有信心 [4] - 预估变化与近期股价直接相关，由此形成了Zacks Rank评级系统 [5] - Zacks Rank系统从1（强力买入）到5（强力卖出），排名第一的股票自1988年以来平均年回报率为 + 25%，过去一个月Zacks共识每股收益预估上调1.72%，公司目前Zacks Rank为3（持有） [6] 行业情况 - 医疗 - 制药行业属于医疗板块，当前Zacks行业排名为84，在超250个行业中排名前34% [7] - Zacks行业排名基于行业内个股平均Zacks Rank计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 - Recursion Pharmaceuticals公司REC - 994中期研究结果好坏参半致股价下跌，公司有其他在研候选药物且预计开展新研究，同时推荐了几只排名较好的生物技术股 [1][2][12] 股价表现 - 9月3日Recursion Pharmaceuticals股价暴跌16.6%，年初至今已暴跌38.4%，而行业下跌2.9% [1][6] - 年初至今Illumina股价下跌6.4%，Krystal Biotech股价上涨50.6%，Fulcrum Therapeutics股价上涨20% [13][14][15] 研究结果 - SYCAMORE II期研究中REC - 994在CCM患者中达到安全性和耐受性主要终点，但缺乏显著疗效，安慰剂和200mg、400mg剂量治疗12个月后不良事件情况相似 [2] - MRI的次要疗效终点显示400mg剂量患者病变体积和含铁血黄素环大小有减小趋势，但12个月时患者和医生未报告有改善 [3] 后续计划 - 公司预计很快与FDA讨论REC - 994额外临床研究的设计，包括研究持续时间、更高剂量和更大患者队列 [4] - 2024年公司预计启动一项II期研究评估REC - 3964治疗艰难梭菌感染 [11] 疾病情况 - CCM是一种罕见神经血管疾病，美国和欧盟约36万症状患者，全球超100万患者，病变常导致癫痫、头痛等，现有非药物治疗有局限性 [6][7] 合作情况 - 公司与罗氏、拜耳等制药巨头合作开发肿瘤候选药物，还与NVIDIA合作构建开发新疗法的平台 [8] 其他候选药物 - REC - 2282用于治疗II型神经纤维瘤病，POPLAR研究预计2024年第四季度分享II期安全性和初步疗效数据 [9] - REC - 4881用于治疗家族性腺瘤性息肉病和特定癌症，TUPELO和LILAC研究预计2025年上半年报告II期安全性和初步疗效数据 [10] 股票评级 - Recursion目前Zacks排名为4（卖出），Illumina、Krystal Biotech和Fulcrum Therapeutics目前Zacks排名为1（强力买入） [12] 盈利预测变化 - 过去60天，Illumina 2024年每股收益预期从1.18美元升至3.62美元，2025年从2.93美元升至4.50美元 [13] - 过去60天，Krystal Biotech 2024年每股收益预期从1.98美元升至2.38美元，2025年从4.33美元升至7.31美元 [14] - 过去60天，Fulcrum Therapeutics 2024年每股亏损预期从1.24美元收窄至0.48美元，2025年从1.71美元收窄至1.51美元 [15] 盈利惊喜情况 - Illumina过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率463.46% [13] - Krystal Biotech过去四个季度三次超预期，一次未达预期，平均惊喜率45.95% [14] - Fulcrum Therapeutics过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率393.18% [15]

文章核心观点 - Recursion Pharmaceuticals目前不符合巴菲特的投资偏好，但如果实现目标，未来有可能成为巴菲特会考虑的股票 [1][3] 公司现状 - Recursion Pharmaceuticals属于生物技术行业，从事人工智能药物研发，无显著经常性收入和利润，缺乏长期稳定业绩表现 [2] - 二季度研发费用7390万美元，收入仅1440万美元，研发费用是季度收入的513%以上，不符合巴菲特投资标准 [12] 巴菲特投资偏好 - 巴菲特通常不青睐需将大部分收入用于研发的企业，因其缺乏强大竞争优势保护市场份额，且创新引擎可能停滞 [4] - 巴菲特很少投资生物制药公司，目前未持有任何制药股 [5] 公司优势及潜力 - 公司拥有依赖人工智能、机器学习和专业数据的药物研发平台，可帮助筛选和优化候选分子，减少后期失败，节省时间和金钱，有望带来更好临床试验数据和更快商业化进程 [7] - 若公司能实现改进，有三条增长途径：自主研发和商业化新药、与大药企合作、授权平台或数据访问 [8] - 授权平台访问是低成本创收方式，若客户从中获得价值，表明公司有竞争优势；若合作伙伴支付里程碑款项并让公司获得版税，将形成另一低成本收入流 [10] - 若公司能降低项目失败率，定期商业化药品，有望满足巴菲特对长期稳定盈利增长的需求 [11] 公司未来发展 - 公司正与Exscientia合并，未来18个月预计有10项临床试验结果公布，每项结果都影响对其平台有效性的判断 [13] - 未来四年内可能有四个管道项目获批销售，五年内可对其人工智能方法的优点和创收潜力做出更明确判断 [14]

文章核心观点 - 两家公司合并将增强其能力 [1][2] - 合并后的公司将拥有丰富的资源和近期催化剂 [4] - 合并后的公司将保留Recursion的名称和CEO,Exscientia的临时CEO将担任首席科学官 [9] - 合并后的公司将拥有充足的现金,预计可维持到2027年初 [10] - 合并后的公司仍面临一些风险和不确定性 [11][12] 根据相关目录分别进行总结 合并后的优势 - 合并后Recursion将获得Exscientia的所有管线项目,增加了商业化药物和获得收入的机会 [5] - 合并后将获得双方合作伙伴的支持,包括多家大型制药公司和人工智能硬件公司 [6] - 合并后的管线将聚焦于罕见疾病治疗和精准肿瘤治疗,并次重点关注传染病药物 [7] - 合并后的管线将有10个临床试验数据读数结果在未来18个月内公布,4个项目已进入2期临床试验 [8] 合并后的管理团队 - 合并后公司将保留Recursion的CEO,Exscientia的临时CEO将担任首席科学官 [9] - 两位经验丰富的科学家领导团队,有望发挥出色表现 [9] 财务状况 - 合并后公司将拥有约8.5亿美元的现金和等价物,预计可维持到2027年初 [10] - 预计将实现1亿美元的协同成本效益 [10]

文章核心观点 公司对早前发布内容中关于财报电话会议时间的表述进行更正 [1] 具体更正内容 - 财报电话会议已于2024年8月8日上午举行，而非原表述的下午 [1] - 正确时间为美国东部时间8:30/山区时间6:30 [1] - 会议将在Recursion的X（原Twitter）、LinkedIn和YouTube账户上进行直播，并有提问环节 [1] 其他信息 - 除上述更正内容外，其余发布内容不变 [2] - 媒体联系邮箱为Media@Recursion.com [2] - 投资者联系邮箱为Investor@Recursion.com [2]

文章核心观点 - 介绍Recursion Pharmaceuticals季度财报情况、股价表现及未来展望，提及同行业Cosmos Health Inc.预期业绩 [1][3][9] 公司业绩表现 - Recursion Pharmaceuticals本季度每股亏损0.40美元，超出Zacks共识预期亏损0.35美元，去年同期每股亏损0.38美元，本季度财报盈利意外为 -14.29% [1] - 上一季度该公司预期每股亏损0.43美元，实际亏损0.39美元，盈利意外为9.30% [1] - 过去四个季度里，公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度，公司营收1442万美元，超出Zacks共识预期2.35%，去年同期营收1102万美元，过去四个季度里公司两次超出共识营收预期 [2] 公司股价表现 - Recursion Pharmaceuticals自年初以来股价下跌约35.4%，而标准普尔500指数上涨9% [3] 公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，Recursion Pharmaceuticals盈利预测修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计股票短期内跑赢市场 [6] - 未来几天对未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前对下一季度共识每股收益预期为 -0.33美元，营收1413万美元，本财年共识每股收益预期为 -1.56美元，营收4744万美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗 - 药品行业目前处于250多个Zacks行业前42%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业公司预期业绩 - 同行业的Cosmos Health Inc.尚未公布截至2024年6月季度的业绩，预计本季度每股亏损0.14美元，同比变化 -800%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [8][9] - Cosmos Health Inc.本季度营收预计为1525万美元，较去年同期增长23.4% [9]

数据和实验规模 - 公司拥有超过50PB的专有数据，涵盖了大规模语言模型衍生的疾病相关性和目标-化合物关系，预测了约360亿化合物的蛋白质-配体结合相互作用，进行了超过2.5亿次染色和多时间点活细胞（明场）表型实验，超过100万次全转录组实验，以及数万次ADME实验[163] - 公司的细胞制造设施自2022年以来已生产超过1万亿个hiPSC衍生的神经细胞，拥有超过170万个化合物的内部化学库，以及超过1万亿个小分子的模拟库[163] - 公司通过Recursion OS预测和导航超过6万亿生物和化学关系，拥有超过500名员工，平衡了生命科学家和计算及技术专家[163] 临床试验和项目进展 - 公司预计在未来18个月内将有约10个临床试验结果，其中大部分项目如成功，年销售峰值机会可能超过10亿美元[168] - 公司与Roche-Genentech的合作旨在发现和开发多达40个神经科学和单一胃肠道肿瘤学指示的治疗项目，自2022年以来已生产超过1万亿个hiPSC衍生的神经细胞[169] - 公司与Bayer的合作进展包括选择首个项目，预计在2024年第三季度末完成向Bayer交付多达25个多模态数据包，Bayer将成为LOWE（Recursion的LLM-编排工作流引擎）的首个beta用户[169] - 公司的SYCAMORE临床试验（REC-994）针对脑动静脉畸形（CCM），预计在2024年9月分享第二阶段数据[170] - 公司的POPLAR临床试验（REC-2282）针对神经纤维瘤病2型（NF2），预计在2024年第四季度分享成人队列的初步安全性和有效性结果[170] - 公司的LILAC临床试验（REC-4881）针对APC或AXIN1突变癌症，预计在2025年上半年分享第二阶段的安全性、耐受性和初步有效性数据[170] 财务状况和融资 - 公司于2021年4月完成首次公开募股（IPO），发行2790万股A类普通股，净筹资4.624亿美元[172] - 截至2024年6月30日，公司持有现金及现金等价物4.743亿美元，预计足以支持未来至少十二个月的运营[173] - 公司自成立以来累计亏损12亿美元，2024年上半年净亏损1.889亿美元[174] - 2024年上半年，公司总收入为2821.1万美元，同比增长22%，主要得益于与Roche的战略合作伙伴关系[178] - 2024年上半年，公司研发费用为1.41488亿美元，同比增长39%，主要由于平台扩展和内部管道活动增加[179] - 2024年上半年，公司管理费用为6324.1万美元，同比增长24%，主要由于人员相关费用增加[179] - 2024年上半年，公司运营亏损为1.96883亿美元，同比增长30%，主要由于研发和管理费用增加[180] - 公司预计未来需要额外融资以支持运营，包括潜在的产品候选商业化[175] - 2024年上半年，公司从与NVIDIA Corporation的私人配售中筹集了约4990万美元[172] - 2024年上半年，公司通过与Jefferies LLC的协议销售了590万股A类普通股，净筹资5600万美元[172] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物总额为4.743亿美元，2023年12月31日为3.916亿美元[205] - 公司2024年上半年净亏损为1.889亿美元，2023年上半年为1.421亿美元[206] - 公司2024年上半年总运营亏损为1.845亿美元，2023年上半年为1.408亿美元[209] - 公司2024年上半年通过融资活动获得现金2.770亿美元，2023年上半年为570.9万美元[209] - 公司2024年上半年利息收入为731.3万美元，较2023年同期的961.7万美元下降24.0%[203] - 公司2024年上半年其他净收入为666.8万美元，较2023年同期的952.7万美元下降30.0%[203] - 公司2024年上半年一般及行政费用增加，主要由于工资和福利增加1.5百万美元和5.4百万美元[201] - 公司2024年上半年投资活动使用现金1083.5万美元，主要用于购买财产和设备780万美元，包括升级BioHive-2超级计算机和实验室设备[212] - 公司2024年上半年通过出售优先股和A类普通股共获得14.489亿美元[207] - 公司2024年上半年从战略合作伙伴关系中获得1.830亿美元[207] 合作和合并 - 公司与Exscientia的合并预计将带来约2亿美元的额外里程碑付款，预计合并后的公司将有约100亿美元的年度协同效应，现金储备预计将延续至2027年[168]