财务数据关键指标变化 - 2023年总营收增长25.5%，普通股股东净利润下降29.7%，普通股每股收益下降约0.18美元/股[259] - 2023年总营收约6560万美元，较2022年的约5230万美元增加约1330万美元，增幅25.5%[300] - 2023年利息收入约4930万美元，较2022年的约4260万美元增加约670万美元，增幅15.6%[300] - 2023年运营成本和费用约4970万美元，较2022年的约3140万美元增加约1830万美元，增幅58.5%[301] - 2023年归属于普通股股东的净利润约1210万美元，较2022年的约1720万美元减少约510万美元，降幅29.7%[302] - 2023年调整后归属于普通股股东的收益约1127万美元，2022年约2019万美元[306] - 2023年12月31日总资产约6.255亿美元，较2022年的约5.657亿美元增加约5980万美元，增幅10.6%[307] - 2023年12月31日总负债约3.955亿美元，较2022年的约3.48亿美元增加约4750万美元，增幅13.7%[308] - 2023年12月31日股东权益约2.301亿美元，较2022年的约2.177亿美元增加约1240万美元，增幅5.7%[309] - 2023年经营活动提供的净现金约2190万美元，2022年约1310万美元[310] - 2023年投资活动使用的净现金约7250万美元，2022年约1.595亿美元[313] - 2023年融资活动提供的净现金约为3950万美元，2022年约为1.282亿美元[314] 资本筹集情况 - 2023年通过股权和债务证券销售筹集约2300万美元额外资本[259] - 截至2023年12月31日，通过公开发行股票和债务证券筹集约5.059亿美元总收益[272][274] - 2023年，公司通过市价发行出售了5475891股普通股，实现毛收入约2090万美元，出售A类优先股实现毛收入约260万美元，较清算优先权折价约17.6%[290][291] - 2024年1月2日至1月24日，公司通过市价发行机制出售568711股普通股，实现总收益约210万美元；出售79034股A类优先股，清算优先权总计1975850美元，实现总收益1587954美元，较清算优先权折价约20%[319] 抵押贷款业务数据 - 2023年为约2.049亿美元抵押贷款提供资金[259] - 2023年底抵押贷款组合中有112笔贷款有未来资金义务，本金总额9790万美元，2022年底为177笔，本金总额约1.146亿美元[271] - 2023年和2022年抵押贷款组合收益率分别为12.6%和11.5%[262] - 2023年2月28日，公司将NHB抵押贷款再融资为1660万美元的新可调利率抵押贷款，初始年利率为5.75%[288] 资本结构变化 - 2023年底资本结构为60.4%债务和39.6%股权，2022年底为59.3%债务和40.7%股权[259][272] - 2023年12月31日，债务约占公司总资本的60.4%，2022年12月31日为59.3%[276] 债务相关情况 - 截至2024年3月28日，Needham银行信贷安排有效利率为8.25%，Churchill安排为9.40%；2022年9月票据利率为8%；2023年底债务资本加权平均成本为7.22%，2022年底为7.07%[262] - 2023年12月31日，公司未偿还债务总额约为3.777亿美元，包括富国银行贷款余额2680万美元、丘吉尔信贷安排下未偿还2650万美元、NHB抵押贷款未偿还约110万美元、尼达姆信贷安排下未偿还3500万美元以及五年期无担保无次级票据未偿还本金总额约2.884亿美元[277] - 截至2023年12月31日，丘吉尔信贷安排下未偿还金额约为2650万美元，年利率为9.47%[277][285] - 截至2023年12月31日，富国银行贷款未偿还余额约为2680万美元，利率比优惠利率低1.75%[277][286] - 截至2023年12月31日，尼达姆信贷安排下未偿还金额约为3500万美元，年利率为8.25%[289] 股息支付情况 - 2024年1月10日支付每股0.11美元股息，总计514.4203万美元[275] - 2024年1月10日，公司向2023年12月29日登记在册的股东支付每股0.11美元的股息，总计5144203美元[318] - 2024年3月28日，公司董事会批准每股0.11美元的股息，将于4月16日支付给4月9日收盘时在纽约证券交易所美国市场登记在册的普通股股东[321] - 公司打算在房地产投资信托（REIT）选举生效后，按季度向普通股股东支付不低于REIT应纳税所得额（扣除股息支付前且不包括任何净资本收益）90%的定期股息[316] 公司运营限制与规定 - 公司需满足资产覆盖率至少150%的要求，否则不得支付超过90%应税收入的股息、产生债务或回购股票[276][279][284][285][289] - 部分票据可按公司选择赎回，赎回价格为未偿还本金的100%加上应计未付利息[280] 公司资产收购与租赁情况 - 2023年6月23日签订1060万美元购买协议，8月31日完成收购康涅狄格州韦斯特波特商业办公楼[259] - 2024年1月12日，公司西港资产的租户行使选择权，将租赁面积从约33%提高到约50%[320] 公司流动性情况 - 公司有2亿美元的主回购融资安排、富国银行保证金贷款账户和最高可增至7500万美元的6500万美元循环信贷安排等流动性来源，截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物和净投资证券约为5040万美元[277] 公司合同义务情况 - 截至2023年12月31日，公司的合同义务包括未支付的建设贷款金额和未支付的贷款及合伙投资承诺，总计1.01837871亿美元，其中1年内需支付5421.4111万美元，1 - 3年需支付4762.376万美元[324][325] 公司股权授予情况 - 2024年3月19日，公司董事会授权向John L. Villano一次性授予111857股受限普通股，授予日公平市值约为50万美元[321] 融资活动净现金构成情况 - 2023年融资活动净现金主要来自与富国银行和尼德姆银行的信贷额度净收益约5820万美元、A类优先股发行收益约260万美元、普通股发行收益约2050万美元，被丘吉尔贷款偿还约1610万美元、普通股股息支付约2190万美元、A类优先股股息支付约380万美元所抵消[314] - 2022年融资活动净现金主要来自固定利率票据销售总收益约1.221亿美元、丘吉尔贷款收益约2340万美元、普通股发行收益约3930万美元，被富国银行贷款减少2960万美元、普通股股息支付约1880万美元、优先股股息支付约370万美元、融资成本约450万美元所抵消[314]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总运营成本和费用约为1130万美元，2022年第三季度约为850万美元，增长因利息、递延融资成本摊销、折旧与摊销、薪酬、费用、税收和其他费用增加 [9] - 递延融资成本的利息和摊销从2022年第三季度的约600万美元增至本季度的约770万美元，变化约170万美元，增幅28.3% [9] - 第三季度归属于普通股股东的净利润约为520万美元，2022年第三季度约为410万美元；2023年第三季度每股收益为0.12美元，2022年第三季度为0.11美元 [9] - 2023年前九个月，公司贷款减值约61.3万美元，房地产销售损失7.2万美元；截至2023年9月30日，房地产持有量约为390万美元，2022年末为520万美元 [10] - 第三季度收入增长约30%，达到1750万美元 [21] - 资产负债表显示资产6.38亿美元，包括6290万美元现金、现金等价物和投资证券，总债务3.887亿美元；信贷额度可用流动性约4000万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度抵押贷款净资金约5300万美元，包括贷款修改和建设提款，但被约5920万美元的本金偿还抵消 [23] - 截至2023年9月30日，有327笔贷款，总本金余额约4.957亿美元，加权平均利率12.2%（不包括赚取的费用） [25] - 本金余额约8480万美元的贷款处于非应计状态，包括公司正在进行止赎程序的64笔贷款，未偿还本金约6350万美元 [25] - 第三季度公司修改或展期47笔贷款，产生约110万美元的毛费用收入 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业和住宅房地产行业的贷款发放因过去两年利率大幅上升而放缓，近期许多金融机构和非银行贷款机构第三季度不良贷款增加 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于住宅和多户家庭贷款，因住房供应不足，价格和需求相对稳定；继续为修改和建设贷款建立强大的管道，待资金循环后重新投入高收益贷款 [8] - 公司计划在第三季度进行约5000万美元的贷款发放，有一些预期的大额贷款还款可能增加该数字 [29] - 公司认为当前竞争环境中，一些资本不足或经营方式不同的同行面临困境，这是扩大市场份额的机会，但也面临困境基金的激烈竞争 [30] - 公司购买了一处商业地产，计划将部分开发为住宅，成功完成后将降低该物业的成本基础，认为这是长期持有项目，可减少商业办公产品的风险敞口 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济背景困难，公司第三季度仍取得稳健业绩，收入增长得益于审慎的承销、坚实的资产负债表和内部流动性 [21] - 公司保持强大的流动性，资产负债表状况良好，有信心应对当前环境，虽短期内增加现金流动性可能拖累收益，但管理层认为此举审慎 [24][26] - 公司董事会定期评估股息分配政策，平衡运营表现、联邦税收要求和长期财务灵活性 [37] 其他重要信息 - 公司在第三季度将不良贷款减少约12%，贷款减值较去年前九个月略有下降 [7] - 截至季度末，86.5%的贷款期限为一年或更短，这种结构有助于在利率上升环境中快速重新定价资本，保护利润率 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司 unrestricted cash holdings 增加，是否用于偿还2024年6月到期的债券 - 公司正在权衡债券还款、机会投资和资金安全的现金需求，希望市场放松以进行再融资，目前银行现金收益率为12%以上 [13][14][27] 问题: 第三季度贷款平均期限与年初相比情况 - 通常贷款期限为一年，少数情况为18或24个月；现在借款人接近贷款期限时，若贷款表现良好，公司会给予额外时间，平均期限可能从12个月延长到18个月，但整体投资组合平均仍少于12个月 [38] 问题: 投资利差扩大且进行了准备金释放，是否考虑降低杠杆 - 公司根据债券契约管理投资组合，目前利差有所扩大，但部分交易在当前利率下不可行，公司回到惯常的12%利率和两个发起点，这些交易仍可获得资金 [40] 问题: 公司贷款发放的方法、管道情况以及第三季度数据是否可作为未来参考 - 公司计划第三季度进行约5000万美元的贷款发放，有一些预期的大额贷款还款可能增加该数字，认为这将是一个稳定的参考数字 [29] 问题: 竞争环境以及同行情况对公司是否是机会 - 这是一个机会，上周公司协助一家小型公共贷款机构进行了再融资；许多非困境基金的贷款机构面临资本约束，资产负债表不强，当地银行也面临困境，公司会在符合准则的情况下参与某些交易，但也面临困境基金的激烈竞争 [30] 问题: 资产负债表上新的投资租赁房地产项目情况 - 第三季度公司购买了一处商业地产，是前Bridgewater的企业办公室，三分之一已出租；计划将部分开发为住宅，成功完成后将降低该物业的成本基础至50%，认为这是长期持有项目，有大型租户表现出租赁兴趣 [31] 问题: 是否会有类似投资租赁房地产项目 - 这是一次性项目，由公司一年前收购的Urbane团队带来，该团队会寻找对公司有增值作用的项目，目前正在完成韦斯特波特的一个项目 [52] 问题: CECL恢复是受宏观变化还是NPL减少和资产特定改善驱动 - CECL恢复是由于本季度抵押贷款组合略有收缩，CECL准备金在投资组合基础上下降 [34] 问题: 新贷款是否继续趋向大额，2024年随着竞争回归市场的展望 - 较小的贷款对开发商来说利润空间不如以往，考虑到许可成本、装修和债务偿还等因素，小项目难以开展；公司专注于有更好利润空间的大额交易 [48]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年前九个月，公司收入增长33.8%，普通股股东净利润增长19.6%，每股收益与2022年9月30日持平[181] - 2023年前九个月，公司运营成本和费用增长45.7%，主要归因于利息和递延融资成本摊销增长43.8%，薪酬及相关费用增长37.5%[181] - 与2022年同期相比，公司应收账款增加约4740万美元，现金及现金等价物减少27.3%[181] - 2023年第三季度总营收约为1750万美元，较2022年同期的1350万美元增加约400万美元，增幅29.5%[216] - 2023年第三季度运营成本和费用约为1130万美元，较2022年同期的850万美元增加约280万美元，增幅33.7%[219] - 2023年第三季度归属于普通股股东的净利润约为520万美元，每股0.12美元；2022年同期约为410万美元，每股0.11美元[221] - 2023年前九个月总营收约4870万美元，较2022年同期的约3640万美元增加约1230万美元，增幅33.8%[222] - 2023年前九个月总运营成本和费用约3170万美元，较2022年同期的约2180万美元增加约990万美元，增幅45.7%[223] - 2023年前九个月归属普通股股东的净收入约1420万美元，合每股0.32美元，2022年同期为1190万美元，合每股0.32美元[227] - 2023年9月30日总资产约6.378亿美元，较2022年12月31日的约5.657亿美元增加约7220万美元，增幅12.8%[231] - 2023年9月30日总负债约4.023亿美元，较2022年12月31日的约3.48亿美元增加约5440万美元，增幅15.6%[233] - 2023年9月30日股东权益约2.355亿美元，较2022年12月31日的约2.177亿美元增加约1780万美元，增幅8.2%[234] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金约1890万美元，2022年同期约1240万美元[235] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金约6760万美元，2022年同期约1.512亿美元[236] - 2023年前九个月融资活动提供的净现金约5070万美元，2022年同期约1.323亿美元[237] 收入结构关键指标变化 - 2023年前九个月，公司利息收入增长21.9%，合伙投资收入增长110.1%，投资证券未实现收益约40万美元，而2022年同期亏损360万美元[181] - 2023年第三季度利息收入约为1430万美元，较2022年同期的1150万美元增加约280万美元，增幅23.6%[218] 债务与资本结构关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司债务资本加权平均成本为7.3%，高于2022年9月30日的6.7%；2023年和2022年前九个月，抵押贷款组合收益率分别为12.2%和11.3%[184] - 截至2023年9月30日，公司债务约占总资本的61.0%，高于2022年9月30日的59.8%[194] 贷款组合关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司贷款组合中有144笔贷款存在未来资金义务，本金总额为1.077亿美元，而2022年9月30日为185笔，本金总额约为1.18亿美元[192] 未偿还票据情况 - 截至2023年9月30日，公司有七系列未偿还无担保无次级票据，本金总额为2.884亿美元，净收益约为2.764亿美元[195][197] - 本金总额约1.145亿美元的票据目前可赎回，本金总额5175万美元的票据将于2023年12月20日可赎回，本金总额1.2213亿美元的票据将于2024年不同日期可赎回[199] 公司运营限制与分配政策 - 公司需维持资产覆盖率至少150%，才能支付超过90%应税收入的股息、产生债务或回购股票[198] - 公司自2017年起选择按房地产投资信托（REIT）纳税，需每年向股东分配至少90%的应税收入[211] 具体贷款信息 - 截至2023年9月30日，Churchill贷款未偿还金额约为4790万美元，年利率为9.47%[203] - 截至2023年9月30日，富国银行贷款余额约为2630万美元，年利率为6.75%[204] - 2023年2月28日，新NHB抵押贷款金额为166万美元，初始年利率为5.75%[206] - 截至2023年9月8日，Needham信贷额度增加至6500万美元，截至2023年9月30日和11月10日，年利率为8.25%[207][209] 股权出售情况 - 2023年前九个月，公司出售4140503股普通股，获得约1560万美元收益；出售A类优先股，清算偏好总计2321975美元，获得约190万美元收益，较清算偏好折价约16.7%[210] 总合同义务情况 - 截至2023年9月30日，总合同义务为1.08751865亿美元，均需在1年内支付[246]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度公司实现创纪录的收入增长超31%，达到1650万美元，归属于普通股股东的净利润为480万美元，即每股0.11美元 [11] - 本季度总运营成本和费用约为1080万美元，2022年第二季度约为730万美元，变化原因是利息和递延融资成本摊销、G&A、薪酬费用和税收增加 [21] - 利息和递延融资成本摊销从2022年第二季度的约520万美元增至本季度的约710万美元，变化约190万美元或37% [22] - 2023年第二季度归属于普通股股东的净利润约为480万美元，2022年第二季度约为430万美元；2023年第二季度每股收益为0.11美元，2022年第二季度为0.12美元 [22] - 2023年上半年公司为1.145亿美元的贷款提供资金，收到6600万美元还款；去年同期为1.92亿美元贷款提供资金，收到6100万美元还款 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2023年6月30日，公司有360笔贷款，总本金余额为5.067亿美元，加权平均利率为12.17%（不包括赚取的费用） [23] - 本金余额约9640万美元的贷款处于非应计状态，公司有51笔贷款正在进行止赎程序，代表约4720万美元的未偿还本金 [23] - 本季度公司共修改或展期62笔贷款，这些修改带来约200万美元的手续费收入，补充了减少的 origination fee 收入 [24] - 截至2023年6月30日的六个月，公司对约41.3万美元的贷款进行了减值或减记，房地产销售收益为12.6万美元，此外根据CECL准则记录了19.6万美元的未来信用损失准备金 [26] - 截至2023年6月30日，房地产持有量约为500万美元，2022年末为520万美元，其中约81.8万美元用于出租，约420万美元用于出售 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去18个月利率快速上升后，商业和住宅房地产领域的新贷款发放量急剧放缓 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将保持谨慎和有纪律的业务管理方式，继续为未来投资Sachem [32] - 公司专注于住宅和多户家庭贷款，这些领域房价和需求相对稳定 [17] - 公司意图在东南部地区实现负责任的增长 [19] - 公司将利用银行和其他较小、资本较少的竞争对手不愿或无法放贷的情况，选择性地抓住市场份额 [17] - 公司将继续平衡债务和股权，保持强大的资产负债表 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在艰难的经营环境中取得了收入和收益增长，经营环境的特点是美联储持续加息、银行业压力和持续的通货膨胀 [10] - 公司预计贷款修改和展期数量在年底前将大幅放缓 [38] - 公司认为目前利差良好，但希望利率上升速度放缓，预计几个月后能找到负担得起的债务资本 [50] - 公司预计贷款管道在年底前将保持庞大，将非常有选择性地挑选最佳机会 [35] 其他重要信息 - 公司于2023年8月11日向2023年8月7日登记在册的股东支付了每股0.13美元的股息，与第二季度每股0.11美元的净利润存在差异，主要与某些收入和贷款发放的时间有关 [27] - 作为REIT，公司每年需向股东支付90%的应税收入，董事会将定期评估分配政策，平衡业绩与保持财务灵活性的重要性 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 贷款管道现状与几个季度前相比如何，机会主要在哪里，今年剩余时间的贷款发放活动是否会与上半年保持一致 - 公司贷款管道仍然非常庞大，其形成和维持基于银行和竞争对手无法或不敢为公司这类商业目的贷款提供资金，预计年底前管道将保持庞大，公司会非常有选择性地挑选最佳机会，管道中的贷款来自全国各地，但公司会尽力留在东海岸，在新英格兰和美国东南部仍然很强 [35] - 公司看到贷款发放量减少是有意为之，因为行业内流动性有限，公司有足够的营运资金，会谨慎行事，挑选更好的交易并节约资本，直到行业流动性改善 [45] 问题2: 贷款止赎、贷款修改和潜在困境的情况如何，未来几个季度这些情况是否会减少 - 公司有大量的止赎、修改和展期贷款，这些数字将开始下降，这些贷款是在房地产市场繁荣时期发放的，当时一个季度可能发放125笔贷款 [47] 问题3: 贷款利差情况如何，典型的贷款修改是什么样的，修改是否需要更多股权资本 - 公司的资本成本在8.5% - 9%之间，目前全公司最低贷款利率为13%，还有2% - 3%的 origination fee，利差良好，虽然与两年前相比有所压缩，但并不严重 [52] - 贷款修改分为两种，一种是不需要公司提供新资本的时间修改，项目已完成，借款人需要额外时间寻找合适的再融资或出售；另一种是项目超预算，需要公司提供更多资本，公司会重新评估贷款，决定是否继续支持借款人 [6][43] 问题4: 公司的目标杠杆水平是多少，在收益率曲线倒挂的情况下是否有更低利率的再融资机会 - 公司在上半年通过ATM非常谨慎地筹集了约1000万美元，将继续平衡债务和股权，目标是拥有强大的资产负债表 [56] 问题5: 无法清理的贷款转为房地产持有时，在资产负债表上的时间以及出售情况如何 - 在新英格兰，止赎过程非常糟糕，大多数止赎在公司收回房产之前就已解决，公司的REO余额季度间相对稳定，公司有近500名开发商的资源，可将REO房产循环给他们，历史上减值相对较小，损失准备金与同行相比非常低，预计这种情况将继续 [59][60][61] 问题6: 银行的退出是短期机会还是能赢得长期业务 - 银行总是判断失误，它们的退出是公司获得更好借款人、更好项目并进行激进定价的机会，银行可能会在某个时候回归，但公司认为这与新冠疫情期间的情况类似，当时公司抓住机会发展了业务 [64] 问题7: 10 - Q中后续的ATM发行是否是为了支持增加的贷款管道 - 是的，这是债务和股权平衡的一部分，公司不想对契约造成压力，希望有自由资本以备不时之需或抓住机会，当季度内有合适时机且有市场时，公司会通过ATM筹集资本 [66]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年上半年较2022年上半年，收入增长36.4%，普通股股东净利润增长15.9%，每股收益下降0.01美元或4.6%[102] - 2023年第二季度总营收约1650万美元，较2022年同期的1250万美元增长约400万美元，增幅31.2%[122] - 2023年上半年总营收约3120万美元，较2022年同期的2280万美元增长约840万美元，增幅36.4%[123] - 2023年第二季度总运营成本和费用约1080万美元，较2022年同期的730万美元增长约350万美元，增幅47.0%[122] - 2023年上半年总运营成本和费用约2030万美元，较2022年同期的1330万美元增长约700万美元，增幅53.3%[125] - 2023年第二季度普通股股东净利润约480万美元，合每股0.11美元，2022年同期约430万美元，合每股0.12美元[122] - 2023年上半年普通股股东净利润约900万美元，合每股0.21美元，2022年同期约770万美元，合每股0.22美元[126] - 2023年6月30日总资产约6.24亿美元，较2022年12月31日的5.657亿美元增加约5830万美元，增幅10.3%[130] - 2023年6月30日总负债约3.95亿美元，较2022年12月31日的3.48亿美元增加约4700万美元，增幅13.5%[130] - 2023年6月30日股东权益约2.29亿美元，较2022年12月31日的2.177亿美元增加约1130万美元，增幅5.2%[130] - 2023年上半年经营活动提供的净现金约1210万美元，2022年同期约730万美元[130] - 2023年上半年投资活动使用的净现金约为6520万美元，2022年同期约为1.206亿美元，同比下降约45.9%[133] - 2023年上半年融资活动提供的净现金约为4450万美元，2022年同期约为1.004亿美元，同比下降约55.7%[133] 各项收入数据关键指标变化 - 2023年上半年利息收入增长20.8%，合伙投资收入增长164.0%，投资证券未实现收益约60万美元，而2022年上半年为亏损250万美元，证券价值增加310万美元[102] 运营成本和费用数据关键指标变化 - 2023年上半年运营成本和费用增长53.3%，其中利息和递延融资成本摊销增长53.8%，薪酬及相关费用增长53.2%[102] 资产负债相关数据关键指标变化 - 与去年同期相比，应收账款增加约8420万美元，现金及现金等价物减少48.1%[102] - 截至2023年6月30日，加权平均资本成本（不包括递延融资成本摊销）为7.25%，而2022年6月30日为6.22%；2023年和2022年上半年，抵押贷款组合收益率分别为12.17%和11.30%[105] - 2023年6月30日，债务占总资本的61.3%，而2022年6月30日为59.3%[109] 债券相关情况 - 截至2023年6月30日，有七系列未偿还无担保无次级票据，本金余额总计2.884亿美元，净收益约2.764亿美元[109] - 2022年8月23日发行的2027年9月到期票据，本金4025万美元，年利率8%[110] - 公司有多笔债券，如2022年5月11日发行3000万美元的2027年6月债券，年利率7.125% [112] - 约1.145亿美元债券当前可赎回，5175万美元债券2023年12月20日可赎回，1.2213亿美元债券2024年可赎回 [113] 抵押贷款组合数据关键指标变化 - 2023年6月30日，抵押贷款组合中有160笔贷款有未来资金义务，本金总计1.103亿美元，而2022年6月30日为191笔，本金约1.191亿美元[108] REIT相关规定 - 作为房地产投资信托基金（REIT），公司需每年分配至少90%的应税收入[101] - 公司自IPO后认为符合REIT资格，需每年向股东分配至少90%应税收入 [120] - 自REIT选举生效日起，公司打算按季度向普通股股东支付不低于REIT应税收入（扣除股息支付和净资本收益前）90%的定期股息[133] 公司运营限制条件 - 公司分红、负债、购股需满足资产覆盖率至少150%，分红不超应税收入90% [113] 公司贷款情况 - 2023年6月30日，丘吉尔贷款余额约5050万美元，年利率9.31% [115] - 2023年6月30日，富国银行贷款余额约2590万美元，年利率6.5%；7月27日，年利率6.75% [115] - 2023年2月28日，新NHB抵押贷款1660万美元，前60个月年利率5.75% [115] - 2023年3月2日，尼德姆信贷额度4500万美元，可增至7500万美元，2023年6月30日年利率8%，7月27日年利率8.25% [115] - 2023年5月30日，公司获人民银行700万美元商业贷款，年利率6.5% [117] 股权出售情况 - 2023年上半年，公司出售2616124股普通股，收益约990万美元；出售A类优先股清算偏好615075美元，收益527600美元，折扣约16.6% [119] 公司现金流预期及需求 - 公司预计当前现金余额和运营预期现金流足以支持未来12个月的运营[133] - 公司长期现金需求包括未偿债务本金支付和新抵押贷款资金，资金将来自融资活动未使用净收益、运营现金流和房地产销售收益[133] 财务报表评估 - 截至2023年8月11日，管理层评估后认为财务报表无需调整[134] 表外交易情况 - 公司未参与可能影响流动性或资本资源可用性的表外交易、安排或关系[135] 合同义务情况 - 截至2023年6月30日，公司合同义务总计1.12370278亿美元，均需在1年内支付[136] 报告披露规定 - 公司作为较小报告公司，无需提供市场风险的定量和定性披露信息[137]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净收入约420万美元，2022年第一季度约340万美元；2023年第一季度每股收益0.10美元，与2022年第一季度持平 [7] - 2023年第一季度采用CECL，建立约250万美元的初始准备金余额，信贷损失对净收入的季度环比影响约为10.2万美元 [8] - 2023年第一季度实现收入1470万美元，较2022年第一季度增长超42% [13] - 2023年第一季度总运营成本和费用约960万美元，2022年第一季度约590万美元；利息和递延融资成本摊销从2022年第一季度的约390万美元增至本季度的约690万美元，增长近300万美元或77% [16] - 截至2023年3月31日，资产约5.97亿美元，较2022年末增加3130万美元；总债务约3.393亿美元 [15][18][43] - 截至2023年3月31日，房地产持有量为610万美元，2022年末为520万美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2023年3月31日，贷款组合有406笔贷款，总本金余额4.765亿美元，平均利率11.69%（不包括赚取的费用） [7] - 第一季度发放约5890万美元的抵押贷款，包括贷款修改和建设提款；与2022年第一季度相比，贷款发放量下降近25%（从约8800万美元降至约6000万美元） [39][76] - 有本金余额约9010万美元的贷款处于非应计状态，其中52笔贷款（约4060万美元未付本金、利息和费用）公司正在进行止赎程序 [42] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 鉴于不确定性和快速变化的经济背景，公司继续对贷款业务采取谨慎态度，未来至少几个季度可能维持该立场 [4] - 公司将抓住银行和其他小型资本不足的竞争对手无法履行义务的机会，利用多元化的抵押贷款组合等四大优势在当前环境中表现良好 [5] - 公司将继续加强资产负债表，增加现金和整体流动性，但这会对近期收益造成拖累 [9] - 公司将对贷款发放采取谨慎态度，专注于能带来费用收入、收入和收益的少数机会 [19] - 公司贷款组合分布在15个州，将继续在东南部战略性增长 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 资本市场对未来银行问题表示担忧，潜在银行倒闭可能对贷款行业产生重大影响 [4] - 尽管经济不确定性增加，公司2023年开局良好，业务实力、贷款组合弹性和严格的承销标准得到体现 [13] - 公司预计未来会出现更多挑战，未来几个季度保持谨慎的贷款方式，专注于优质信贷是正确的做法 [44] - 公司凭借多元化的投资组合、经验丰富的管理团队和强大的资产负债表，有能力应对短期波动并实现长期股东价值增长 [45] 其他重要信息 - 公司将在当天晚些时候向美国证券交易委员会提交季度10 - Q表格，可在公司网站和SEC网站查询 [2] - 公司不提供未来财务预期指引，但会加强资产负债表，增加现金和流动性 [9] - 公司新增Needham Bank合作，截至2023年3月31日，债务工具中有约6330万美元的可用流动性 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度的净贷款发放量是多少 - 公司基本贷款发放平台会非常有选择性，第一季度和第二季度预计发放约4000万美元贷款，会谨慎管理现金 [21] 问题: 非应计贷款情况如何，为何较2022年第四季度有所增加 - 银行退出了对借款人的再融资，原本借款人会在11 - 13个月内被当地银行接手，银行退出后贷款逾期 [22] 问题: 贷款发放管道和机会如何，是否有机会恢复到去年中期的贷款发放量 - 贷款管道很大，至少有1亿美元；承销团队会确定公司在交易中的最佳低风险位置以达到4000万美元的发放目标 [49] 问题: 当前的利差情况如何，竞争环境对其有何影响 - 公司债务成本略高于8%，股权成本较高；目前利差未因利率变动而压缩，公司能够进行定价 [51][29] 问题: 利息收入是否较第四季度下降，是否与进入止赎程序的房产增加有关 - 贷款逾期90天会被列入非应计，有1 - 2笔大额贷款因再融资和方案在最后一刻失败而进入非应计状态，预计下季度情况会改善 [53] 问题: 如何看待杠杆比率，期末股份数量的变化是否与ATM发行有关 - 公司资产覆盖率为1.5倍，会谨慎对待；本季度有1 - 2次使用ATM发行股份 [34][74] 问题: 请描述建设贷款的平均期限和项目类型，以及对股息的看法 - 建设项目多样，包括两户住宅改造、10单元或50单元建筑等，大多与经验丰富、资金充足的赞助商合作；公司会尽力维护股息，但随着现金储备增加，股息可能会有压力 [66][58]

财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度较2022年同期，收入增长42.8%，普通股股东净利润增长22.3%，每股收益维持在0.10美元，利息收入增长29.0%，合伙投资收入增长101.7%，运营成本和费用增长61.1%，应收账款增长34.7%，现金及现金等价物减少64.9%[96] - 2023年第一季度投资证券未实现收益约71.6万美元，2022年同期为亏损110万美元，证券价值增加180万美元[96] - 2023年3月和2022年3月，抵押贷款组合收益率分别为11.69%和11.30%，2023年3月31日加权平均资本成本为7.23%，2022年同期为6.08%[98] - 2023年3月31日，债务占总资本的59.9%，2022年同期为55.5%[103] - 2023年第一季度总营收约为1470万美元，较2022年同期的1030万美元增长42.8%[114] - 2023年第一季度总运营成本和费用约为960万美元，较2022年同期的590万美元增长61.1%[115] - 2023年第一季度归属于普通股股东的净收入约为420万美元，每股0.10美元，2022年同期约为340万美元，每股0.10美元[115] - 2023年第一季度和2022年调整后每股收益分别为0.08美元和0.13美元[117] - 2023年3月31日总负债约为3.68亿美元，较2022年12月31日增加约2000万美元，增幅5.8%[118] - 2023年3月31日总资产约为5.97亿美元，较2022年12月31日增加约3130万美元，增幅5.5%[118] - 2023年3月31日股东权益总额约为2.29亿美元，较2022年12月31日增加约1130万美元，增幅5.2%[118] - 截至2023年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金约为500万美元，2022年同期约为760万美元[118] - 截至2023年3月31日的三个月，投资活动使用的净现金约为3400万美元，2022年同期约为4840万美元[118] - 截至2023年3月31日的三个月，融资活动提供的净现金约为2560万美元，2022年同期约为5680万美元[119] - 2023年和2022年3月31日调整后归属于普通股股东的收益分别为3479071美元和4481930美元[116] - 2023年和2022年3月31日归属于普通股股东的净收入分别为4195460美元和3429700美元[116] 抵押贷款业务线数据关键指标变化 - 2023年3月31日，抵押贷款组合中有171笔贷款有未来资金义务，本金总额1.149亿美元，2022年同期为204笔，本金总额1.154亿美元[102] 未偿票据情况 - 截至2023年3月31日，有七系列未偿无担保无次级票据，本金余额总计2.884亿美元，净收益约2.764亿美元[103] - 2022年8月23日发行的9月2027日票据，本金4025万美元，年利率8.00%，2027年9月30日到期[104] - 2022年5月11日发行的6月2027日票据，本金3000万美元，年利率7.125%，2027年6月30日到期[106] - 2022年3月9日发行的3月2027日票据，本金5187.5万美元，年利率6.00%，2027年3月30日到期[106] - 2021年12月20日发行的2026年票据，本金5175万美元，年利率6.00%，2026年12月30日到期[106] 票据赎回情况 - 目前可赎回票据本金总额约为1.145亿美元，2023年12月20日将有5175万美元票据可赎回，2024年不同日期将有1.2213亿美元票据可赎回，赎回价格为未偿还本金的100%加应计未付利息[107] 信贷安排与贷款情况 - 2021年7月21日公司与Churchill达成2亿美元信贷安排，截至2023年3月31日，该安排下未偿还金额约为5410万美元，年利率为9.09%[107][109] - 2020年公司与富国银行建立保证金贷款账户，截至2023年3月31日，贷款余额约为1370万美元，利率为6.25%[109] - 2023年2月28日，公司将140万美元的NHB抵押贷款再融资为166万美元的New NHB抵押贷款，初始年利率为5.75%[109] - 2023年3月2日，公司与Needham Bank达成4500万美元循环信贷安排，可增至7500万美元，截至2023年3月31日尚未提款[109] 股权出售情况 - 2023年第一季度，公司出售2479798股普通股，获得约940万美元收益，出售A类优先股获得约13.95万美元收益，较清算优先权折价约10%[111] REIT资格相关 - 公司自IPO完成后符合REIT资格，需每年向股东分配至少90%的应税收入[112] 合同义务情况 - 截至2023年3月31日，公司合同义务总计1.15424431亿美元，均需在1年内支付[122]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司总营收约5230万美元，较2021年的约3040万美元增长近72%，主要因贷款业务增加、整体投资组合增长以及利息收入、净发起费和投资证券利息增加 [46] - 2022年归属于普通股股东的净利润约1720万美元，较2021年的约1150万美元增长超50%；2022年每股收益为0.46美元，较2021年的0.44美元增长4.5% [6][12] - 截至2022年12月31日，总资产为5.657亿美元，较上一年年末增加1.477亿美元；总贷款余额为4.606亿美元，现金及现金等价物为2370万美元，总债务约为3.269亿美元 [13] - 2022年总运营成本和费用约为3140万美元，较2021年的约1710万美元增长超83%，主要因利率上升、递延融资成本摊销、补偿费用、税收和一般及行政费用增加 [25] - 2022年末房地产持有量为520万美元，低于2021年末的660万美元，其中包括80万美元用于出租的房地产和440万美元待售的房地产 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年公司为约3.003亿美元的抵押贷款提供资金，包括贷款修改和建设提款 [20] - 截至2022年12月31日，公司有444笔贷款，本金余额总计4.606亿美元，平均利率为10.7%（含摊销费用）；有40笔贷款（本金余额约占8.8%）处于违约或止赎状态，但公司认为每笔贷款的抵押物价值超过到期应还款总额 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于利率上升，股权市场流动性来源变得谨慎，信用利差扩大，此前盈利的投资转为亏损，公司新贷款投资放缓 [7] - 随着通胀上升，美联储一系列加息导致全年利率急剧上升，银行业动荡和潜在影响带来不确定性，但公司目前无受困银行风险敞口 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续监测宏观经济背景，寻找投资资本和发展平台的机会，贷款业务管道强劲，有机会为有良好抵押物和运营历史的中小型房地产开发商提供有吸引力价格的贷款 [15] - 公司拥有多元化的抵押贷款组合，涵盖商业、多户住宅和大型单户住宅翻新房地产项目；投资组合期限较短，约17.6%的贷款期限为一年或更短，能在利率上升环境中快速重新定价资本，保护利润率 [8][9] - 公司收购Urbane New Haven的业务资产，增强了建设融资专业能力，能承接更大、更盈利的建设贷款，提供差异化和稳定的收入流以及下行保护 [22][43] - 公司拥有经验丰富的团队，在经济不确定时期，当地银行和其他竞争对手收紧信贷标准，公司有望凭借审慎的贷款策略、资本实力和灵活性获得市场份额 [44] - 公司与Needham Bank建立4500万美元的循环信贷额度，增强了财务灵活性和流动性，有能力进一步扩大业务规模并执行增长战略 [10][45] - 公司提高承销标准，加强后台工作，关注借款人现金来源和信用背景，增加建设融资专业人员；清理小额贷款，提高贷款最低额度，过去12 - 15个月平均贷款约为110万美元 [37][38][39] - 行业竞争方面，过去的价格竞争消失，公司可自由定价，目前贷款报价利率提高，需求未放缓；竞争对手如Broadmark因过度放贷出现问题，公司坚持稳健经营 [30][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司业绩证明了其在动荡时期的保守和审慎策略以及商业模式的可持续性，公司资本充足、资产负债表稳健，将谨慎承销符合严格标准的项目，以增加投资组合的多元化和实力 [28][29] - 公司认为目前经营环境良好，类似2010年情况，硬钱贷款机构有机会在银行退缩时增加业务，公司对业务前景感到舒适，有信心在困境中获得更多机会 [62] - 公司将继续作为股东投资和公司的良好管理者，采取稳健策略，根据市场情况和资本可用性进行投资，以实现现金流、股息和股东价值的长期增长 [50][68] 其他重要信息 - 公司将于2023年3月31日向美国证券交易委员会提交10 - K年度报告，可在公司网站和SEC网站查询 [17] - 会议中的前瞻性陈述基于公司当前预期和对未来事件及趋势的预测，受多种风险、不确定性和假设影响，实际结果可能与预期有重大差异，公司不承担更新这些陈述的责任 [3][4][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 撰写翻新项目贷款的期限及目前利差情况 - 多数贷款期限为一年，建设融资业务中有时会根据Urbane建议为借款人提供18个月期限的贷款；关于利差问题未明确回答 [51] 问题2: 贷款的首付要求以及待售资产的退出假设 - 公司仍采用最高70%的贷款价值比（LTV），更注重借款人的现金首付，希望借款人有更多资金投入 [31] 问题3: 贷款业务管道的金额和构成 - 业务管道金额至少为1亿美元，虽多数交易在当前环境下不会获批，但公司可挑选最佳交易 [36] 问题4: 提高承销标准和限制新贷款条款的具体情况 - 目前承销标准达到机构级水平，加强后台工作，关注借款人困境，以适应市场变化 [56][57] 问题5: 关于资产负债表杠杆的看法 - 公司对当前业务状况感到舒适，认为当前环境有利于处理不良资产和其他被银行关闭的交易 [62] 问题6: 竞争环境及获取市场份额的机会 - 竞争对手Broadmark过度放贷出现问题，公司坚持稳健经营；公司希望减少小额贷款业务，转向更大规模的交易 [63][64] 问题7: 股息政策的考虑 - 公司目标是增加股息回报股东，但会保持保守，避免大幅调整股息；非GAAP收益为每股0.53美元是较好的数字 [65] 问题8: 贷款处于止赎或主动管理状态的情况 - 公司虽不希望出现贷款违约情况，但在违约过程中有良好的贷款文件和抵押物保护，能获得显著的定价和利润优势 [71] 问题9: 2023年第一季度是否宣布普通股股息 - 是第一季度的派息 [72] 问题10: 监管审查是否有变化 - 公司未受到监管审查变化的影响，银行的谨慎态度使公司成为许多赞助商和开发商的最后选择 [74] 问题11: 成本结构和员工人数情况 - 公司计划转向更大规模的贷款和更好的赞助商，以控制员工人数；目前员工人数能满足上半年业务需求，将根据业务量适当增加人员 [76][77][78] 问题12: 股息支付水平的考虑 - 公司不确定未来股息情况，但目前有信心继续支付股息；去年股息在0.12 - 0.14美元之间调整，未来可能会有0.01美元的波动 [79] 问题13: 与现有银行融资关系的情况 - 公司与Needham Bank的4500万美元信贷额度可扩展至7500万美元，目前使用较少，Needham Bank承诺提供大部分额度；公司会根据情况考虑引入其他银行合作 [81][82] 问题14: 业务管道是否会成为新常态 - 公司认为自身有一定缓冲和资本可继续发展业务，若有合适交易和资本，会积极考虑 [88]

财务数据关键指标变化 - 2022年总营收增长71.8%，归属于普通股股东的净利润增长50.2%，普通股每股收益增加0.02美元/股[174] - 2022年总营收约5230万美元，较2021年的约3040万美元增长约2190万美元，增幅71.8% [201] - 2022年总运营成本和费用约3140万美元，较2021年的约1710万美元增长约1430万美元，增幅83.4% [202] - 2022年归属于普通股股东的净利润约1720万美元，较2021年的约1150万美元增长约580万美元，增幅50.2% [203] - 2022年调整后归属于普通股股东的收益为2018.5349万美元，调整后每股收益为0.54美元[205] - 2022年12月31日总资产约为5.657亿美元，较2021年的4.18亿美元增加约1.477亿美元，增幅35.3%[206] - 2022年12月31日总负债约为3.48亿美元，较2021年的2.379亿美元增加约1.101亿美元，增幅约46.3%[206] - 2022年12月31日股东权益约为2.177亿美元，较2021年的1.801亿美元增加约3760万美元[206] - 2022年经营活动提供的净现金约为1310万美元，2021年约为2780万美元[206] - 2022年投资活动使用的净现金约为1.595亿美元，2021年约为1.66亿美元[206] - 2022年融资活动提供的净现金约为1.282亿美元，2021年约为1.607亿美元[207] 资本筹集情况 - 2022年通过出售票据筹集约1.221亿美元额外资本，通过市价发行出售普通股筹集约3930万美元额外资本[174] - 2022年，公司通过出售普通股获得约3930万美元净收益，目前还有约7130万美元可用于出售[195] - 2023年1月3日至3月30日，公司出售247.9798万股普通股，获得约940万美元收益[208] 抵押贷款业务数据 - 2022年为约3.003亿美元的抵押贷款提供资金，包括贷款修改和建设提款[174] - 2022年和2021年年底，抵押贷款投资组合收益率分别为11.50%和11.57%，2022年12月31日加权平均资本成本为7.07%，2021年12月31日为5.87%，2023年3月1日为7.44%[182] - 2022年12月31日，抵押贷款投资组合中有177笔贷款存在未来资金义务，本金总额为1.146亿美元，2021年12月31日为8920万美元[185] - 截至2022年12月31日，Churchill贷款余额约4250万美元，年利率8.52%；Wells Fargo贷款余额约360万美元，年利率5.75%；NHB抵押贷款余额75万美元，年利率3.75% [193] - 2023年2月28日，公司将NHB抵押贷款再融资为166万美元，前60个月年利率5.75% [193] 资本结构情况 - 2022年12月31日，公司资本结构为59.3%的债务和40.7%的股权，而2021年12月31日为56.9%的债务和43.1%的股权[174] 债券发行情况 - 2022年发行的2027年9月票据利率为8%，为历史最高[182] - 公司有多笔不同时间发行、利率和到期日的债券，如2022年8月23日发行4025万美元、年利率8%、2027年9月30日到期的债券[189] 运营费用与股息情况 - 2022年运营费用因债务负担增加而显著高于2021年，A系列优先股年股息率为7.75%[185] - 2023年1月10日，公司支付股息每股0.13美元，总计534.216万美元[208] 未偿还票据情况 - 截至2022年12月31日，公司有七系列未偿还无担保无次级票据，本金余额总计2.884亿美元，扣除递延融资成本后净收益约为2.764亿美元[188] 公司资格与要求 - 为维持REIT资格，公司每年需分配至少90%的应税收入[173] - 公司需满足资产覆盖率至少150%的要求，才可进行分红、举债或回购股票等操作[190] - 公司自2017年起选择按REIT纳税，需每年向股东分配至少90%的应税收入[197] - 截至2022年12月31日，公司不再是新兴成长型公司，但仍是较小报告公司，可免Sarbanes - Oxley法案第404条的独立审计师认证要求[199] 合同义务情况 - 截至2022年12月31日，公司合同义务总计1.18595423亿美元，均需在1年内支付[214]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年前九个月与2021年同期相比，收入增长73.7%，普通股股东净利润增长46.5%，每股收益维持在0.32美元[134] - 2022年前三季度总营收约3640万美元，较2021年同期的约2090万美元增长约1550万美元，增幅73.7%[176] - 2022年前三季度总运营成本和费用约2180万美元，较2021年同期的约1190万美元增长约990万美元，增幅82.6%[177] - 2022年前三季度归属普通股股东的净利润约1190万美元，合每股0.32美元，2021年同期为810万美元，合每股0.32美元[179] - 2022年前三季度调整后收益约1547.49万美元，合每股0.42美元[183] - 2022年前三季度经营活动提供的净现金约1240万美元，2021年同期约1740万美元[188] - 2022年第三季度总营收约1350万美元，较2021年同期的约850万美元增长约500万美元，增幅58.9%[171] 各业务收入及成本指标变化 - 2022年前九个月利息收入增长99.2%，贷款发起和修改费用增长106.6%，运营成本和费用增长82.6%[134] - 2022年前九个月利息和递延融资成本摊销增长100%，薪酬及相关费用增长69.7%[134] - 2022年第三季度利息收入约1150万美元，较2021年同期的约610万美元增加约540万美元，增幅89.5%[171] 资产负债关键指标变化 - 截至2022年9月30日，抵押贷款应收款较2021年9月30日增长103.9%，现金及现金等价物增长84.3%[134] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物和投资证券总计约6980万美元，较2021年12月31日的约1.026亿美元减少[184] - 截至2022年9月30日，总资产约5.618亿美元，较2021年12月31日的约4.18亿美元增加约1.438亿美元，增幅34.4%[185] - 截至2022年9月30日，总负债约3.425亿美元，较2021年12月31日的约2.379亿美元增加约1.046亿美元，增幅44.0%[186] - 截至2022年9月30日，股东权益约2.193亿美元，较2021年12月31日的约1.801亿美元增加约3920万美元，增幅21.8%[187] 市场环境相关 - 年初至报告日，美联储六次加息，累计加息3.75%，prime rate从3.25%升至7.00%，2022年9月美国通胀率达8.2%[137] - 公司面临利率和通胀上升、COVID - 19、地缘政治、竞争加剧等挑战[137][139][140][141] 抵押贷款业务数据 - 截至2022年9月30日，公司抵押贷款组合中有185笔贷款有未来资金义务，本金总额约1.18亿美元，2021年9月30日为157笔，本金总额约6170.72万美元[145] 债务结构相关 - 2022年9月30日，债务约占公司总资本的59.8%，2021年9月30日为49.3%[148] 票据相关 - 截至2022年9月30日，公司有七系列无担保非次级票据未偿还，本金余额总计2.884亿美元，净收益约2.764亿美元[149] - 各系列票据年利率在6.00% - 8.00%之间，到期日从2024年至2027年不等[149,157] 公司运营规则 - 公司需将每年至少90%的应税收入进行分配以维持REIT资格[133] - 公司需满足资产覆盖率至少150%的要求，才可进行分红、举债或回购股票等操作[152] 业务创新 - 2022年第二季度公司推出新的基于网络的承销平台，进一步实现承销流程自动化[135] 信贷安排及贷款情况 - 2021年7月21日，公司与Churchill达成2亿美元信贷安排，截至2022年9月30日，未偿还金额约4310万美元，年利率6.99%[155] - 2020年，公司与富国银行建立保证金贷款账户，截至2022年9月30日，余额约350万美元，利率4.5%[156] - 2021年，公司从纽黑文银行获得最高140万美元的可调整利率抵押贷款，截至2022年9月30日，未偿还金额75万美元，初始年利率3.75%[159] 股权发售情况 - 2021年前九个月，公司通过发售190.3万股A类优先股，净收益约4550万美元[160] - 2022年前九个月，公司通过市价发行出售717.7043万股普通股，净收益约3670万美元[161] - 2022年10月1日至11月9日，公司通过市价发行出售405,037股普通股，实现毛收入约160万美元[196] 公司近期决策 - 2022年10月7日董事会通过股票回购计划，可回购至多750万美元流通普通股，计划预计持续至2023年9月30日[198] - 2022年10月24日，剩余承销商认股权证到期未行使[199] - 2022年10月26日，公司向员工发行10000股受限普通股，3334股发行时立即归属，2023年和2024年10月26日各归属3333股，当日收盘价3.83美元[199] - 2022年10月27日，董事会宣布每股0.13美元股息，11月7日登记股东可获，11月14日支付[200] 表外交易及合同义务 - 截至2022年9月30日，公司无可能影响流动性或资本资源的表外交易、安排或关系[201] - 截至2022年9月30日，公司合同义务包括未偿还建设贷款未出资额、贷款未出资承诺、设备经营租赁、软件许可和合伙企业投资[202] - 合伙企业投资总计3588984美元，1年内需支付3588984美元[203] - 未出资贷款承诺总计118103785美元，1年内需支付118103785美元[203] - 总合同义务为121692769美元，1年内需支付121692769美元[203] 信息披露规则 - 作为较小报告公司，无需提供市场风险的定量和定性披露信息[206]