文章核心观点 - 公司在英国北海地区获多份合同，彰显其市场拓展、客户关系及业务能力，同时还介绍了同行业其他排名较好公司情况 [1][4] 分组1：Oceaneering International Inc.合同情况 - 公司英国子公司获与该地区多个运营商的多份合同，涉及退役、检查、海底基础设施准备和安装支持服务 [1] - 合同预计工期65天且有延期选项，由公司位于苏格兰阿伯丁的英国北海中心管理执行 [2] - 合同相关业务定于2024年8月开始，将借助公司的MSV Island Frontier船开展，该船租约延长至2025年12月 [3] 分组2：Oceaneering International Inc.合同意义 - 近期合同凸显公司向关键市场的扩张，强调其与英国北海地区主要客户的良好关系，展示了公司在该领域的专业知识和执行能力 [4] 分组3：同行业其他公司情况 - VAALCO Energy是独立能源公司，业务覆盖非洲和加拿大上游领域，在加拿大优质地块有大量钻探地点，生产前景乐观 [6] - MPLX LP拥有并运营多种中游资产，受商品价格波动影响小，能产生稳定的收费收入，且在分配收益率方面超越同行 [7] - TechnipFMC是能源行业产品和服务供应商，2024年第二季度积压订单达1390万美元创历史新高，同比增长4.51%，确保未来收入强劲增长 [8]

文章核心观点 - Sea Limited股价年初至今涨幅达100.6%，跑赢行业，但投资者需关注涨势能否持续，其当前估值偏高，而AudioEye是更值得买入的股票 [1][9][10] Sea Limited股价表现 - Sea Limited股价年初至今涨幅达100.6%，同期Zacks计算机与科技板块涨幅为21.7% [1] Sea Limited二季度财报表现 - Sea Limited 2024年二季度营收同比增长23%至38亿美元，主要受电商、数字金融服务和数字娱乐等核心业务增长驱动 [1] Sea Limited电商业务（Shopee）表现 - 2024年二季度Shopee总订单量同比增长40%，商品交易总额（GMV）同比增长29% [2] - Shopee物流业务SPX Express提升了配送速度，超70%订单在三天内送达，每单成本同比降低8% [3] - Shopee广告业务效果积极，广告转化率提升，付费广告卖家数量同比增长20%，直播广告也有积极贡献 [4] Sea Limited业务拓展与增长驱动 - 2024年二季度数字金融服务SeaMoney贷款规模同比增长近40%至35亿美元，活跃消费和中小企业贷款用户数量增长近60% [5] - 数字娱乐业务预订量同比增长21%至5.37亿美元，旗舰产品Garena预订量同比增长20%，旗舰游戏Free Fire日活超1亿 [5][6] - Sea Limited宣布与腾讯和艺电合作推出《极品飞车：移动版》，有望提升数字娱乐业务和市场地位 [6][7] Sea Limited盈利预期 - Zacks对Sea Limited 2024年三季度营收共识预期为40.5亿美元，同比增长17.10%，盈利共识预期为59美分，近30天上调了几美分 [8] Sea Limited估值情况 - Sea Limited价值评分C表明当前估值偏高，市净率6.68倍高于Zacks互联网软件行业的2.85倍，Zacks评级为3（持有） [9] AudioEye股票情况 - AudioEye目前Zacks评级为1（强力买入），年初至今股价飙升311.8%，长期盈利增长率预计为25% [10]

文章核心观点 - Sea Limited公司的股价在2024年已经翻了一番,但仍比历史高点低76% [1][2] - 公司业务包括电商、数字娱乐和数字金融服务,在疫情期间业务蓬勃发展,股价一度创历史新高 [1] - 随着疫情缓解和经济环境变化,公司调整了业务策略,更注重盈利能力而非单纯追求增长 [1] 公司业务概况 - 公司主要服务东南亚市场,消费是当地经济表现的关键驱动因素 [3] - Shopee电商平台订单量同比增长40%,达到25亿单,通过提升物流效率降低成本,提高客户复购率 [3] - SeaMoney数字金融服务平台为商家提供贷款,为消费者提供"先买后付"服务,带动电商业务增长 [4] - Garena游戏业务用户数增长,但付费用户平均收入下降 [4][5] 财务表现 - 公司Q2总收入同比增长23%,为两年来最快增速,其中电商业务增长33.7% [6] - 公司营销支出大幅增加57%,可能是推动收入增长的主要原因,但也意味着公司重新追求增长 [6] - 公司Q2实现净利润7990万美元,但同比大幅下降 [7] - 公司现金充裕,可以承受一定亏损,平衡收入增长和盈利能力是关键 [7] 估值分析 - 公司股价今年已涨116%,但仍比历史高点低76%,估值较低 [8] - 如果美联储如期降息,可能会带动公司业务增长 [8] - 总的来说,公司具有良好的现金状况、加速的收入增长和吸引人的估值,是一个值得长期持有的投资标的 [9]

文章核心观点 希腊油轮Sounion在红海也门海岸附近遭袭击后起火漂流，船员安全，船只受轻微损坏 [1][2][3][4] 分组1：事件概述 - 一艘悬挂希腊国旗的油轮在红海也门海岸附近遭袭击后起火漂流 [1] - 英国海事贸易行动机构报告油轮起火失去动力，此前在荷台达港以西约77海里处遭两艘小船枪击 [2] 分组2：船只信息 - 希腊航运部长确认油轮为Sounion，属希腊运营商Delta Tanker船队 [3][4] - 该油轮最后停靠伊拉克巴士拉原油装载码头 [4] 分组3：事件影响 - 希腊航运部长谴责袭击是对国际法规则的公然违反和对国际航行安全的严重威胁 [3] - Delta Tanker称油轮受“轻微损坏”，船员和船只安全，船员评估损坏后船只将继续航行 [4]

文章核心观点 - 公司利用创新为客户打造更沉浸的钓鱼体验，旗下Sea - Doo和Alumacraft品牌分别推出新的钓鱼相关产品，满足不同需求 [1] Sea - Doo品牌产品 FishPro Apex个人水上摩托艇 - 设计独特、限量生产一年，代表Sea - Doo钓鱼型个人水上摩托艇的顶级水平 [2] - 搭载300 hp Rotax 1630 ACE发动机，有高观光挡风玻璃、液压转向阻尼器和可调节车把立管，方便快速到达钓点并保持舒适骑行姿势 [2] - 配备9英寸Garmin鱼探仪GPS等比赛级功能，有模块化旋转座椅、带集成活鱼舱和冲洗功能的LinQ冷却器、智能无杂物（iDF）泵系统、七个鱼竿支架、后甲板扩展和4个LinQ连接点 [3] - 配备弹出式系船索扣和重型抓握手柄，方便停靠和上岸 [4] Switch Fish pontoon船 - 有18英尺和21英尺两种长度，由Rotax 1630 ACE - 230 hp发动机驱动（18英尺款也有170 hp可选），前往钓点的过程也充满乐趣 [5] - 配备两个Garmin鱼探仪、船首安装的Garmin Force Kraken拖钓马达、钓鱼基座座椅、遮阳篷、68L LinQ冷却器和活鱼舱、集成冲洗系统 [6] - 有专用锁止储物空间、快速存取鱼竿储物舱、LinQ Lite鱼竿支架、后甲板游泳平台上的专利LinQ附件连接点 [7] - 前后角门方便上下船，前门和后游泳平台使用地毯增加舒适度，标配喷漆拖车（有镀锌可选） [8] Alumacraft品牌产品 2025 Trophy和Competitor型号船 - 以2XB船体为基础，全双板设计确保最大耐用性，在恶劣水域行驶更平稳 [10] - 外观运动、线条简洁，重新设计的控制台采用注塑塑料，集成开关和电子设备，提高适配性、耐用性，增强视野和舒适度 [11] - 采用创新船尾和全新X - Pods，提供鱼竿和钓具专用储物及船头大型干燥储物区，增加浮力、储物空间、16英寸后甲板钓鱼空间，有踢水板和浅水锚安装选项 [12] - 更宽的横梁提供更宽敞布局，与Rotax S舷外发动机搭配时，MAX Deck在船尾增加25平方英尺不间断空间，有舒适泡沫垫地板和LinQ连接点 [13] - 布局高度可定制，有Flex Modules、可定制后活鱼舱配置，标配7英寸Garmin数字仪表盘，提供多种传统舷外发动机选择 [14] 关于BRP公司 - 是全球动力运动产品、推进系统和船只领域的领导者，有Ski - Doo、Sea - Doo等多个品牌，产品涵盖雪地摩托、水上摩托艇、船只等 [16] - 致力于负责任地发展，正在为现有产品线开发电动车型，探索新的低电压和人力辅助产品类别 [16] - 总部位于加拿大魁北克，年销售额达104亿加元，业务覆盖130多个国家，全球员工近20000人 [16]

文章核心观点 - 对华盛顿国际货运公司（EXPD）持中立态度，因其中期盈利增长前景不明朗，虽近期红海冲突带来利好，但市场未充分考虑冲突解决后的情况，且公司当前估值处于历史区间高端，存在下跌空间 [2][9] 公司概述 - EXPD是一家全球航空和海洋货运代理公司，美国是其最大收入贡献地区，占比36%，其次是北亚23%、欧洲19%，其余来自南亚、中东和非洲、印度等地 [3] - 按业务板块划分，航空货运（AF）占净收入约28%，海洋货运（OF）占22%，海关经纪（CB）占50% [3] - 2024年第二季度，公司总收入约24.4亿美元，净收入8亿美元，利润率32.8%，AF、OF、CB同比分别增长14.5%、9.7%、3.6%，推动总收入增长约9%，但盈利能力未达预期，运营每股收益1.24美元，低于共识预期0.03美元，主要因各板块净利润率受运输成本上升压缩，AF和OF净利润率同比压缩510个基点，CB净利润率同比压缩110个基点 [3] 近期表现可能积极 - 当前红海局势对EXPD及行业是巨大利好，客户因预期旺季提前拉动货运需求，若红海冲突恶化，拉动效应增强，可能推动费率上升，使EXPD将成本转嫁给托运人以扩大净利润率 [4] - 根据EXPD历史OF单位净收入增长与WCI指数同比变化关系，OF净收入增长通常滞后1个季度，近期WCI指数飙升，预示2024年第三季度EXPD的OF单位净收入可能加速增长 [5] - AF板块因北亚电子商务需求带动，货运量增长强劲，4 - 6月货运量分别增长13%、15%、19%，且根据Temu运营指标，增长势头未减，若无重大行业动态变化，EXPD近期AF需求将持续强劲 [5] 中期前景不确定 - AF板块电子商务增长可能因美国大选后关税增加而受严重干扰 [6] - 因当前费率环境有吸引力，预计更多运力将投入市场，DHL估计2024财年名义运力将增加11%至3090万标准箱，2025财年再增加4%，若需求无法跟上供应增长，EXPD将面临定价压力，且消费者支出环境尚未完全恢复 [6] - 红海局势解决时间未知，若提前解决，企业和零售商将不再提前拉动需求，导致需求大幅下降，加上货运供应增加，EXPD货运量和价格将暴跌 [6] 估值 - EXPD历史远期市盈率通常在18.5 - 23倍之间，目前处于高端23倍，市场只关注近期情况，未充分考虑中期风险，若风险成真，估值倍数可能大幅下调，甚至降至2022年的14倍 [8]

文章核心观点 - 人工智能(AI)行业股票本周表现强劲,Nvidia、Super Micro Computer和Sea Ltd等公司股价分别上涨18.8%、22.1%和23.3% [3] - 尽管前几周AI行业出现一些波动,但投资者现在正在猜测Nvidia的财报会如何 [2] - 大型科技公司已经承诺投入数十亿美元用于AI,但小型公司和初创公司是否会继续投资AI仍存在不确定性 [5][6] - Sea Ltd宣布其首席科学家Silvio Savarese加入董事会,表明该公司正在重视AI技术在电商和游戏领域的应用 [9][10] 行业总结 - 整体市场本周表现良好,主要受益于通胀放缓,这可能会给美联储降息创造空间 [11] - 但消费者支出放缓,以及AI行业尚未形成可持续的商业模式,可能会影响市场对AI行业的乐观预期 [12]

文章核心观点 - 新加坡电商、游戏和金融服务公司Sea Limited在财报超预期后股价持续上涨 各业务销售增长且盈利能力强 但收入成本影响净利润 子公司SeaMoney在数字金融领域取得进展 公司值得关注 不过需解决收入成本高的问题以吸引投资者 [1][10] 公司整体业绩 - 第二季度营收38亿美元 同比增长23% 毛利润达16亿美元 增长9% 调整后EBITDA为4.485亿美元 略低于去年同期的5.1亿美元且未达分析师预期 总净利润从去年同期的3.31亿美元降至7990万美元 [2] 电商业务（Shopee） - 第二季度营收28亿美元 增长34% 超26.8亿美元的预期 由核心市场收入、交易手续费、广告收入和增值物流服务销售共同推动 [2] - 总订单同比大幅增长超40% 商品交易总额（GMV）增长29% 达233亿美元 [3] - 公司预计Shopee未来将继续繁荣 GMV预测从高个位数提升至20%以上 本季度有望实现调整后EBITDA转正 此前第二季度为负920万美元 [4] - 亚洲电商市场竞争激烈 竞争对手PDD Holdings和JD.com表现出色 且电商业务收入成本高 第二季度达18亿美元 高于去年的13亿美元 主要因物流成本和订单量增加 影响了公司整体净利润 [5] 金融服务业务（SeaMoney） - 收入激增超21% 达5.19亿美元 调整后EBITDA增长20.2% 达1.647亿美元 有助于提升投资者对该领域的信心 [6] - 虽面临激烈竞争 但公司重视其发展 本季度已找到客户群并建立一定稳定性 [7] 游戏业务（Garena） - 第二季度预订量近5.37亿美元 同比增长21% 季度活跃用户增长19% 季度付费用户增长近22% 旗下热门手游Free Fire季度日活跃玩家超1亿 [8] - 数字娱乐收入从去年的5.294亿美元降至4.356亿美元 虽用户参与度增加 但公司称是由于前季度递延收入确认减少所致 [9] 股票预测 - 12个月股票价格预测为77.29美元 有2.56%的下行空间 基于16位分析师评级为“适度买入” 最高预测94美元 平均预测77.29美元 最低预测42美元 [9]

报告公司投资评级 - 维持"优于大市"评级 [5] 报告的核心观点 - 电商业务持续减亏，游戏流水增速提升 [1] 根据相关目录分别进行总结 电商业务 - 东南亚电商竞争趋缓，GMV同比增长29%，环比持续减亏。本季度电商业务营收28亿美元，同比增长34%，收入增速环比提升，主要与东南亚电商竞争放缓有关。本季度电商经调整EBITDA为-900万美元，经调EBITDA利润率-0.3%，亏损环比持续收窄 [2] 游戏业务 - 游戏利润率大幅提升，流水增速提升。本季度公司游戏业务实现收入4.4亿美元，同比减少18%；经调整EBITDA 3亿美元，同比+26%；游戏流水5.4亿美元，同比增加约21%，主要受Free Fire表现强劲驱动。季度活跃用户6.5亿，同比+19%；季度付费用户约5250万，同比增加22%，环比显著提升。付费率同比从7.9%提升至8.1%，ARPPU同比-1% [3] 数字金融业务 - 收入和利润稳健增长，不良率环比下降。2024Q2，公司数字金融业务实现收入5.2亿美元，同比增长21%，主要受信贷业务驱动。经调整EBITDA为1.7亿美元，利润率32%（与去年同期持平）。逾期90天以上的不良贷款率1.3%，环比降低0.1pct [4] 投资建议 - 短期看东南亚竞争格局相对缓和，各电商平台持续改善UE以及货币化率水平，TEMU在东南亚低价优势被削弱，Shopee仍可保持较快增长，长期竞争仍待观察。调整公司2024-2026年收入预测至155/173/195亿元，调整幅度为0%/1%/4%，主要反映对于游戏和电商业务收入转好的预期；调整盈利预测至4/10/17亿元，调整幅度为-34%/-3%/27%，主要反映短期由亏转盈仍需时间，长期看好公司电商/游戏/金融业务盈利释放潜力。目前公司对应2025年PE 45x，PS 2.5x，维持目标价86-88美元，上涨空间15%-18% [5]

公司概况 - 新加坡科技集团Sea Limited（NYSE:SE）运营Garena、Shopee和SeaMoney业务，近期公布的第二季度财报表现喜忧参半，股价因此上涨12%。公司股票年初至今已上涨89%，显示出市场情绪的显著转变[2] 财务表现 - 公司第二季度营收达到创纪录的38亿美元，同比增长23%，超出分析师预期近9000万美元。此前连续五个季度增长乏力，但最近两个季度实现了20%以上的增长[5] - Shopee业务第二季度营收为28亿美元，同比增长34%，主要由总商品价值（GMV）增长29%至233亿美元和总订单量增长40%至25亿推动。核心市场营收（主要来自交易费和广告收入）同比增长41%至18亿美元，显示出强劲的货币化趋势[11] - SeaMoney业务第二季度营收为5.19亿美元，同比增长21%。该业务主要得益于消费者和中小企业信贷业务，贷款额达到35亿美元，同比增长40%，环比增长8%。SeaMoney的非performing loans（NPL90+）比率从去年的1.6%和第一季度的1.4%降至1.3%，反映出贷款组合的健康状况和公司的信贷审核能力[14] - Garena业务第二季度预订量增长21%至5.37亿美元，增速从第一季度的11%加快。Garena营收同比下降18%至4.36亿美元，主要原因是前期预订量较低导致递延收入减少[15] 市场和竞争 - 公司管理层对在东南亚市场的份额感到满意，Shopee在服务质量上保持领先优势。Shopee的物流能力通过扩大网络覆盖和加快配送速度提高了客户满意度。在亚洲，超过50%的退款和退货案例在24小时内解决。第二季度，通过SPX Express（Shopee的自营快递服务）配送的订单中有超过70%在3天内完成[12] - Shopee的市场份额得益于其金融科技部门SeaMoney的支持，该部门在第二季度产生了5.19亿美元的营收，同比增长21%[13] 盈利能力和财务健康 - 第二季度净利润为8000万美元，净利润率为2%，结束了连续三个季度的亏损。GAAP每股收益为0.14美元，略低于预期。调整后的EBITDA为4.48亿美元，EBITDA利润率为12%。Garena的调整后EBITDA为3.03亿美元，利润率为70%。Shopee的调整后EBITDA接近盈亏平衡，为-900万美元。SeaMoney的调整后EBITDA为1.65亿美元，利润率为32%[17][19] - 公司拥有60亿美元的现金和短期投资以及42亿美元的债务，净现金约为18亿美元，环比增加6亿美元。第二季度经营现金流为6.18亿美元，自由现金流为5.54亿美元[30][31] 估值和展望 - 尽管股价近期上涨，公司股票仍以低估值交易，仅为营收的3倍，远低于疫情前的水平和历史高点。分析师给出的目标价为82美元，而作者认为基于保守估计，目标价应为119美元，较当前价格有54%的上涨空间[35][38] - 公司预计Shopee的GMV增长率将在下半年进一步加速，Garena准备推出《Need for Speed: Mobile》，这可能加速预订量的增长。公司整体营收增长在2023年仅为5%，但近期增长已加速，管理层专注于利用东南亚及其他地区的数字经济转型机会[16] - 公司预计Shopee将在第三季度实现调整后EBITDA盈利，并可能持续盈利。Shopee的营收提成率在第二季度达到历史新高的12.1%，管理层认为广告部门的提成率有进一步提升的空间，这将有助于提高盈利能力[24][25][27] - 公司预计Shopee的调整后EBITDA提成率将长期保持在2%至3%，考虑到预计今年Shopee的GMV将达到1000亿美元，这将转化为每年20亿至30亿美元的调整后EBITDA，对公司整体盈利有重大影响[28]