Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________________ FORM 10-Q ______________________ x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: April 3, 2022 ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ Commission file number: 001-40345 ______________________ SkyWater Technology, Inc. (Exa ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总销售额4800万美元，GAAP报告收入同比基本持平，剔除工具销售后总收入增长44% [7] - 非GAAP毛利率为正1.1%，去年第一季度为11.5%，2021年第四季度为负6.1% [17] - 调整后EBITDA在第一季度亏损480万美元，去年第一季度为正560万美元，与2021年第四季度持平 [60] - 第一季度运营现金使用量为1070万美元，资本支出440万美元，季度末现金及现金等价物为640万美元，未偿还债务总额为6900万美元 [61] - 第一季度末总库存为1310万美元，2021年末为1750万美元 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进技术服务（ATS）收入为2660万美元，晶圆服务收入为2150万美元 [48] - 剔除工具收入后，ATS收入2560万美元，同比增长13%；剔除在制品（WIP）收入调整后，晶圆服务收入为1320万美元，同比增长33% [52] - GAAP收入成本为4910万美元，同比增长26%；非GAAP收入成本为4660万美元，较2021年第一季度的2890万美元增长61% [53] - GAAP研发费用为230万美元，2021年第一季度为190万美元；非GAAP研发费用为200万美元 [58] - GAAP销售、一般和行政费用（SG&A）为1160万美元，去年第一季度为860万美元；非GAAP SG&A为970万美元，去年为820万美元 [59] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在所有市场领域确保长期协议，建立更强大的销售管道，将4000 - 4500万美元作为新的基线收入水平 [13] - 战略围绕向更高价值和更高利润率的晶圆业务转型，而非单纯增加产量 [43] - 主要增长领域包括生物健康、混合信号和电源管理、异构集成、抗辐射（RadHard）等 [23][26][28][33] - 半导体行业部分领域疲软，但公司战略增长领域如生物健康、极端环境微电子、超导、汽车电源和物联网等仍有强劲投资和增长 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年实现接近25%的长期年度增长目标更有信心，得益于销售管道的持续扩张、重要项目设计中标以及各平台的预期进展 [46] - 新的基线收入水平和改善的定价为今年晚些时候的毛利率扩张奠定了基础 [47] - 行业就业市场紧张，制造业劳动力流动率影响盈利能力；供应链拥堵，原材料价格上涨，公司通过双源采购和认证新供应商解决部分问题 [19][20] 其他重要信息 - 公司即将参加5月10日的Oppenheimer虚拟新兴成长会议、6月2日的Cowen技术会议和7月13日的CEO峰会 [65] - 预计2022财年剩余时间，季度研发费用在210 - 240万美元之间，季度SG&A费用在1000 - 1040万美元之间，年度股票薪酬约为910 - 940万美元 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待晶圆收入在未来季度的增长情况 - 第二季度及以后的增长应基于第一季度晶圆服务收入剔除820万美元一次性拉动后的1320 - 1330万美元基线，预计会因效率提高和合同价格提升而增长 [71] 问题2: 推动全年毛利率增长的最大因素是什么 - 第二季度起业务组合将恢复到传统的三分之二ATS和三分之一晶圆服务，这将推动更高毛利率；突破4000 - 4500万美元收入水平后，收入将更多转化为利润 [73] 问题3: 所有晶圆服务收入是否都属于不可取消且按在制品确认收入的类别 - 只有与英飞凌的特定合同相关的晶圆服务收入属于此类，其他非英飞凌相关晶圆仍在发货时确认收入 [76] 问题4: 英飞凌合同的不可取消和按在制品确认收入模式是否会推广到其他项目 - 公司未来的模式是“即用即付”，不仅适用于晶圆服务，也适用于许多新的ATS合同 [80] 问题5: 晶圆服务收入增加700万美元，递延收入增加250万美元，如何理解会计机制 - 4月3日结账时，820万美元的在制品均未发货，按新方式确认收入后，公司在优化晶圆厂生产组合和时间安排上有了更大灵活性 [81] 问题6: 今年RadHard业务的增长是处于生产阶段还是测试阶段，功率产品和异构产品何时能贡献收入 - RadHard业务已完成开发阶段，进入私有化和资格认证阶段，预计收入将逐步增长，2023年底至2024年将有产品进入系统；功率产品预计下半年开始放量；异构集成方面，部分项目下半年有测试芯片交付客户，部分项目明年初开始有晶圆服务收入 [83][84][85] 问题7: 今年的潜在收入增长是基于3月的4800万美元还是剔除英飞凌项目820万美元后的4000万美元 - 是基于剔除英飞凌项目拉动收入后的4000 - 4500万美元基线，预计后续将实现连续增长 [88] 问题8: 今年25%的收入增长是否包括去年因政府资助推迟的1500万美元 - 包括 [89] 问题9: 佛罗里达晶圆厂在晶圆键合和相关活动放量时，折旧和资本支出会如何变化 - 佛罗里达晶圆厂的异构集成成本主要是运营成本，而非折旧；随着项目增加和收入可见性提高，预计成本会增加 [91][92] 问题10: 请再次确认2022财年研发、SG&A和股票薪酬的指导 - 股票薪酬全年为990万美元，季度研发费用在210 - 240万美元之间，季度SG&A费用在1000 - 1040万美元之间 [93][94] 问题11: 如何描述与英飞凌新框架协议中平均销售价格（ASP）的提升幅度和利润率情况 - 公司关注每项活动的利润率，新协议的定价和成本已包含全部折旧，随着部分折旧在2024年初结束，有扩大利润率的机会；公司还致力于在晶圆服务中创造更丰富的业务组合，降低传统平台的集中度 [101][102][103] 问题12: 今年剩余时间的收入增长是每个季度连续增长还是会有波动 - 预计会实现连续增长，但业务存在一定不确定性，依赖某些政府合同；公司和客户对项目进展有信心，认为25%的增长目标可以实现 [104] 问题13: 请描述早期销售管道的吸引力，包括技术和客户应用方面 - 生物健康领域因公司具备MEMS和CMOS平台的独特能力而有很大吸引力，项目开发周期较快；功率和RadHard领域资格认证周期长；极端环境电子在商业领域相对较新；从与客户初步接触到开始合作的时间通常为3 - 6个月；公司销售管道强劲，有望实现增长 [105][106][107]

公司合同与资金获取 - 2019年9月公司与国防部签订合同，将获得高达1.7亿美元用于扩大和升级制造能力[26] - 2019年9月，公司获得国防部高达1.7亿美元的合同，用于建设下一代抗辐射芯片制造能力[48] - 2019年，公司获得国防部高达1.7亿美元的抗辐射项目资金，用于扩建设施以开发新的90nm抗辐射混合信号CMOS工艺，预计2022年初投入生产[53] - 2018年，DARPA为3DSoC项目向公司、麻省理工学院和斯坦福大学组成的团队授予其电子复兴计划中最大的合同[48][58] 公司上市相关 - 2021年4月23日公司完成首次公开募股，发行800.4万股普通股[29] - 公司普通股于2021年4月IPO发行价为每股14美元，至2022年3月1日股价在8.81 - 36.80美元之间波动[179] - 2021年4月23日，公司在首次公开募股中发行并出售800.4万股普通股，公开发行价格为每股14美元，总收益为1.121亿美元[219] - 扣除约780万美元的承销折扣和约410万美元的发行费用后，公司净发行收益约为1.002亿美元[220] - 公司估计已使用约4500万美元的首次公开募股收益偿还循环信贷协议，约2800万美元用于资本支出，约2700万美元用于运营活动[221] - 公司普通股于2021年4月21日开始在纳斯达克股票市场以“SKYT”为代码交易[215] 公司工厂与产能 - 明尼苏达州工厂每年最多可生产15.6万片晶圆（取决于产品组合），拥有至少517个维护良好的晶圆厂和分选工具[41] - 公司晶圆厂的吞吐量产能高达每年15.6万片晶圆（取决于器件组合）[65] - 截至2022年1月2日财年，公司晶圆厂利用率约为87%[41] - 2021年1月公司与佛罗里达州奥西奥拉县达成协议，接管佛罗里达州基西米的NeoVation中心设施的运营[26] - 2021年1月公司在佛罗里达州基西米新增20万平方毫米先进封装设施，使用面积10.9万平方英尺，其中洁净室面积约3.6万平方英尺[204] - 公司在佛罗里达州基西米租赁的办公面积约6000平方英尺，租赁协议2039年1月到期[204] - 公司总部和制造工厂位于明尼苏达州布卢明顿，占地面积约35.6万平方英尺[203] 公司资质与认证 - 截至2022年1月2日，美国政府“可信”计划下有81家供应商，公司是仅有的16家获得国防部DMEA 1A级可信铸造厂认证的公司之一[46] - 公司目前拥有ISO 9001:2015、IATF 16949:2016等多项认证，ISO 13485（医疗）认证待批准[78] - 公司设施已获得ISO 14001、ISO 9001、TS16949认证，正寻求OHSAS 18001认证[84,85,86] 公司技术与业务合作 - 2017年公司通过技术许可协议，获得了源自赛普拉斯的S130技术的基础设计IP组合[42] - 2020年6月公司与赛普拉斯的多年代工服务协议结束[28] - 2020年4月赛普拉斯被英飞凌科技收购[28] - 公司自2013年与D - Wave合作后，超导市场客户已扩展到8家公司[57] - 公司自2013年开始支持用于DNA测序应用的微流体MEMS制造，并在2020年初增加深槽蚀刻能力[63] 公司客户与收入 - 公司将Cypress的收入集中度从收购至2017年7月1日期间的约100%降至2022年1月2日财年的约25%[48] - 2022年1月2日和2021年1月3日财年，Cypress分别占公司收入的25%和29%；2022年1月2日财年，另一个客户占收入的24%；2021年1月3日财年，另外两个客户分别占收入的16%和14%[49] - 2022年1月2日和2021年1月3日，Cypress分别占公司收入的25%和29%；截至2022年1月2日，一名非Cypress客户占公司应收账款的12%，2022年全年收入的24%[110] 公司研发与人员 - 公司拥有超100名工程师的团队，利用数十年积累的知识产权开展工作[46] - 公司研发费用在2022年1月2日和2021年1月3日分别约为870万美元和420万美元[83] - 截至2022年1月2日，公司有590名员工且均在美国[89] - 截至2022年3月9日，公司高管包括58岁的Thomas Sonderman（总裁、首席执行官兼董事）和41岁的Steve Manko（首席财务官）[210] 公司业务特点与风险 - 公司提供90nm - 350nm不同节点尺寸的工艺流，与国防部签订合同，待90nm项目通过认证后启动65nm项目[64] - 公司为高速数据链路提供如100G和400G等独特解决方案[62] - 公司销售周期从初次接触到批量生产为几个月到一年以上[75] - 公司主要原材料包括硅片、高纯压缩气体等，主要供应商有GlobalWafers Singapore Pte. Ltd.、SEH America等[67,68] - 公司在半导体晶圆代工行业的竞争对手包括台积电、联华电子、英特尔等[69] - 公司依靠版权、商标、商业秘密法及许可协议等保护专有技术[80] - 公司所有制造和大部分设计服务在明尼苏达州布卢明顿的铸造厂进行，若该厂受损或无法运营，业务将受重大不利影响[97] - 公司对独立运营的预测能力有限，2017年从Cypress剥离，独立运营经验不足影响收入预测[102] - 产品缺陷或性能问题可能导致客户流失、声誉受损和收入下降，公司通常提供一年产品可操作性保修[100] - 铸造厂意外停产、清理成本、损害赔偿等会损害公司运营和财务状况[99] - 客户可能取消订单、改变产量或延迟生产，需求预测不准确会导致供应短缺或收入损失[103] - 疫苗或检测强制令可能影响公司员工保留、合同获取，导致劳动力短缺和销售减少[105] - 半导体产品需求下降会减少公司服务和产品需求，客户产品售价下降会影响公司业务和财务状况[107] - 公司产能有限，客户需求超过产能时可能导致客户流失和潜在收入损失[109] - 2021年公司经历了基板、化学品和备件的供应链中断，原材料短缺和价格上涨会影响运营和收入[114] - 公司提供开发服务和制造晶圆的成本可能高于预期，影响盈利[116] - 公司面临网络攻击、工业或国家间谍活动风险，若发生安全事件，可能导致商业秘密价值大幅降低、业务运营中断等[118] - 半导体行业高度周期性，公司可能因行业低迷导致产品需求减少、产能利用率不足，影响经营业绩[119] - 公司在半导体市场面临众多强大竞争对手，可能无法成功竞争，导致失去或无法获得市场份额[120] - 现有或未来客户可能因公司产能不足或成本较高，将业务转移至竞争对手，影响公司财务结果[121] - 公司实施效率和成本节约计划可能扰乱运营、影响财务状况，且不一定能实现预期收益[123] - 公司若无法吸引、培训和留住高素质人才，服务质量可能下降，影响内部增长战略执行[124] - 公司可能面临各类诉讼，如产品责任索赔，会对财务状况、经营业绩和声誉产生重大不利影响[125] - 贸易政策变化，如征收关税，可能增加公司成本、限制材料供应，影响业务和财务状况[127] - 公司信贷安排包含限制性契约，可能限制业务开展，若违反契约可能导致违约，影响财务状况[130] - 公司采购订单在生产开始前不久可取消，无显著积压订单，难以预测未来营收和利润率，且成本难以及时调整以弥补营收缺口[135] - 若预测需求超过实际需求，公司可能积累过时库存，对财务结果产生负面影响[136] - 新冠疫情导致公司员工生产力下降，全球资本市场和金融系统波动，客户减少研发支出或工厂停工，影响公司营收[137] - 新冠疫情可能导致公司产品需求或定价下降、生产水平降低、成本增加、运营中断等[138] - 公司经营结果受多种因素影响而波动，可能对利润产生负面影响[141] - 作为上市公司，公司将产生更高的法律、会计等费用，且需遵守多项法规，增加合规成本[142] - 公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节的审计认证要求，可能需聘请额外人员，成本和时间不确定[145] - 公司内部控制存在重大缺陷，若不遵守相关规则或未能解决内部控制问题，股价可能下跌，融资难度增加[148] - 美国政府合同资金依赖国会拨款，可能被取消、修改或终止，导致公司预期营收损失[149] - 公司政府合同多为固定价格合同，成本超支风险大，审计发现不当或非法活动将面临处罚[150][151] - 员工获取和保留安全许可流程漫长，若无法获取或保留，公司可能无法履行对客户的义务，现有合同可能终止，也可能失去新合同投标资格[154] - 国防部业务实践的变化会影响采购流程，对公司当前项目和潜在新业务产生不利影响[155] - 公司国际销售和国内运营需遵守贸易、出口管制和反海外腐败等法律，违反会产生不利影响，面临多种风险[156][157] - 公司依赖知识产权，但目前无专利，申请专利时间长且费用高，无法保证获得有效保护[160] - 公司寻求商标注册可能不成功，注册过程耗时且费用高，无法保证获得有效保护[161] - 公司依赖第三方许可的技术和知识产权，许可可能终止或不续约，供应商可能出现问题，会对公司业务和财务状况造成损害[163][165][167][168] - 公司与他人合作开发技术和知识产权可能导致使用受限和所有权纠纷，损害公司业务和财务状况[169] - 第三方可能声称公司侵犯其知识产权，会使公司产生高额辩护费用，可能面临赔偿和禁令，损害公司业务和财务状况[170][174] - 第三方可能对公司客户提出知识产权索赔，公司需承担辩护和赔偿责任，损害公司业务和声誉[176] - 公司使用开源软件和技术，可能面临诉讼和其他风险，需采取补救措施，损害公司业务和财务状况[177][178] 公司股权与治理 - 公司主要股东Oxbow及其关联方约持有公司69%的流通普通股[185] - Oxbow、公司董事和高管约持有公司73%的流通普通股[186] - 公司不再作为“新兴成长公司”的条件：财年营收超10.7亿美元；符合大型加速申报公司标准，非关联方持有的股权证券至少7亿美元；三年内发行超10亿美元的非可转换债务证券；IPO五周年后的财年末[191] - 公司章程规定董事会可不经股东批准发行最多8000万股优先股[197] - 特拉华州普通公司法第203条禁止公司与持有15%或以上有表决权股票的股东进行业务合并，期限为该股东成为相关股东之日起三年[195] - 公司普通股价格波动大，且可能继续大幅波动，受多种因素影响[179] - 截至2022年3月7日，公司普通股约有三名登记持有人[216] - 公司从未宣布或支付过普通股现金股息，预计可预见的未来也不会支付[217] 公司财年信息 - 公司财年截止于最接近12个日历月月底的周日，2021财年和2020财年分别包含52周和53周[224] 公司现金余额 - 截至2022年1月2日，公司可用现金余额（不包括合并的可变利益实体持有的现金）为1240万美元[131]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收3850万美元，按报告基准计算同比下降3%，排除2020年第四季度额外运营周的250万美元收益以及今年和去年第四季度的工具收入后同比增长15% [7][25] - 非GAAP营收成本4040万美元，同比增长16%，主要因业务活动增加、劳动力通胀、供应链限制以及对战略平台的投资 [8] - 调整后EBITDA为负490万美元，去年同期为正130万美元 [11][36] - 第四季度运营现金使用量为1370万美元，本季度资本支出投资560万美元，季度末现金及现金等价物为1290万美元 [36] - 截至2022年1月2日，未偿还债务总额为5940万美元，其中循环信贷为2480万美元，可变利息实体为3490万美元 [37] - 第四季度末总库存为1750万美元，2020财年末为2720万美元，2021年第四季度末库存反映了温度差感应晶圆1340万美元的减记 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进技术服务（ATS）收入为2440万美元，受客户项目重建影响，该项目预计2022年重新开始，此合同在2020年第四季度贡献240万美元，2020财年贡献2300万美元；客户资助的工具收入在2021年第四季度为110万美元，去年同期为490万美元 [25] - 晶圆服务（Wafer Services）收入为1420万美元，较2020年有所增加，公司持续提高产量 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在生物健康、功率、异构集成和辐射硬化四个增长领域取得进展，如生物健康项目推进、功率MOSFET技术突破、异构集成技术实现首次全流程生产、辐射硬化技术平台取得重要里程碑 [12][14][16][19] - 公司计划在2022年实现约25%的收入增长，通过扩大销售团队、加强研发投资、推进战略平台建设等方式实现长期增长 [23] - 公司受益于美国政府对半导体行业的支持，包括《芯片法案》的推进和州政府的支持，公司将协助政府相关项目并争取扩大业务 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来前景表示乐观，认为公司在技术创新、客户获取和市场需求方面具有优势，有望实现长期增长目标 [23][81][82] - 公司面临劳动力成本上升、供应链紧张等挑战，但通过提高生产效率、优化成本结构和加强战略投资来应对 [31][32] 其他重要信息 - 公司将参加3月4日的SIG技术会议，更多即将举行的演讲信息可访问公司投资者关系网站 [40] - 预计2022年第一季度研发费用在200 - 220万美元之间（不包括基于股票的薪酬），SG&A费用约为1000万美元（不包括基于股票的薪酬），年度基于股票的薪酬约为900万美元 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待晶圆服务和ATS相对于25%总营收增长的情况，以及今年营收增长由量还是价驱动？ - 晶圆服务活动水平持续提高，不仅从传统项目增加产量，还将推动新转入项目的产量提升；ATS方面，去年客户群增长70%，许多新的ATS项目去年开始并将在今年继续推进，两者结合将推动今年的营收增长 [42][43] 问题: 如何看待当前第一季度的季节性，以及全年资本支出情况？ - 公司业务基本不受季节性影响，部分政府项目和汽车行业有一定周期性，但整体受影响较小；2020年第一季度有1500万美元的工具收入，2022年第一季度预计不会重复；2022年公司将略微增加研发投资，2021年约3500万美元的投资将在2022年开始产生回报 [45][47][49] 问题: 之前推迟到今年的1500万美元营收的三个组成部分的最新情况，以及如何看待今年晚些时候的利润率扩张？ - 多年度项目按计划执行；功率管理方面，A&D技术准备今年量产，其他传统功率平台也在推进；政府项目资金预计3月初预算确定后发放；利润率扩张预计在今年下半年，是晶圆服务更好的成本吸收和ATS高利润率业务增长共同作用的结果 [55][56][61] 问题: 25%的增长目标是否包括推迟的1500万美元营收，以及超出部分来自哪里？ - 增长目标包括推迟的1500万美元营收，此外还包括客户群增加、销售管道扩大、佛罗里达业务增长、工厂产能提升等因素 [64][65][66] 问题: 达到何种营收水平会有更好的固定成本吸收，以及GaN项目进展和5600万美元资本支出项目的进度？ - 营收达到4500万美元左右时，公司将开始产生正的毛利率，同时继续为长期增长进行投资；GaN项目具有战略意义，公司与多个技术合作伙伴和终端客户进行积极讨论；2021年已投资3500万美元资本支出，公司将继续评估其他投资机会 [68][69][70] 问题: 劳动力成本增加如何分配到现有业务、佛罗里达工厂或辐射硬化封装工厂？ - 自IPO以来客户数量增加70%，公司招聘了很多新员工，上一季度营收成本增加的50%是由劳动力成本驱动；公司调整了薪资结构以吸引和留住员工，并注重提高员工的工作效率 [72][73][74] 问题: 对2022年25%的增长目标的信心如何，以及ATS和晶圆服务哪个将在增长中占更大比例？ - 公司引入新客户、独特的业务模式、工厂执行能力的提升以及令人兴奋的项目等因素使管理层对25%的增长目标充满信心；目前ATS是公司增长的引擎，但随着项目进入晶圆服务阶段，晶圆服务也将增长，未来两者都将实现增长 [81][82][84] 问题: 一个大型ATS客户合同的续签或扩展情况如何？ - 预计该客户本季度开始与公司合作，但不意味着会恢复到之前的业务水平，双方正在就长期合作进行沟通 [86][87] 问题: 新成本结构下，盈亏平衡是否可能在营收达到4500万美元左右实现？ - 考虑到长期投资的新成本结构，这是一个合理的估计，如果公司抓住机会，在2022年下半年有可能接近盈亏平衡 [88][89] 问题: 2022年是否有工具收入，以及如何弥补2021年1900万美元工具收入带来的增长阻力？ - 预计2022年工具收入不会达到2021年的水平；营收增长来自ATS业务的持续推进、功率解决方案的量产、新业务进入晶圆服务、现有客户的强劲需求以及新客户的快速增长 [95][96][97]

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财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度总营收3500万美元，较2020年第三季度增长6% [12][48] - 先进技术服务（ATS）收入下降8%至2240万美元，晶圆服务收入增长44%至1270万美元 [48] - 客户资助的工具收入在2021年第三季度为30万美元，与去年第三季度的40万美元基本持平 [51] - 成本收入为3690万美元，同比增长43%；毛亏损180万美元，毛利率为负5.2%，较去年同期的22.1%下降 [52] - 非GAAP毛亏损为50万美元，非GAAP毛利率为负1.4%，去年同期分别为740万美元和22.4% [52] - 研发费用在2021年第三季度为230万美元，高于2020年第三季度的110万美元 [56] - 销售、一般和行政费用（SG&A）为960万美元，高于去年第三季度的580万美元；剔除210万美元的股票薪酬非现金成本后，SG&A为750万美元 [57] - 调整后EBITDA亏损270万美元，去年同期为正530万美元；第三季度运营现金使用量为640万美元 [58] - 第三季度资本支出1700万美元；季度末现金及现金等价物为840万美元，偿还左轮手枪贷款3030万美元，未偿还债务为3560万美元，左轮手枪贷款额度6500万美元中可用额度为6060万美元 [58][59] - 第三季度末总库存为3090万美元，高于2020财年末的2720万美元 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - ATS业务：收入受客户项目重建和大型多阶段项目延期影响下降，第三季度新增多个客户项目，活跃客户参与总数增至55个 [27][48][49] - 晶圆服务业务：第三季度晶圆产量同比增长近60%，收入增长44%至1270万美元 [51] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用技术即服务（TaaS）业务模式，结合传统晶圆服务和先进技术服务，降低资本密集度，增强客户粘性 [17][18][26] - 重点发展生物医学、辐射硬化技术、先进封装、高性能电源管理和连接性四个增长领域 [29][31][33][35] - 积极与州政府合作，争取半导体研究和制造的配套资金，以支持公司发展 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内面临供应链和劳动力限制挑战，但长期来看半导体市场条件有利，公司有望实现收入增长和股东价值提升 [39] - 相信公司长期营收增长模式可达25%，并能实现40%的毛利率目标 [62][83] 其他重要信息 - 2021年招聘三名高级运营领导，推动业务绩效提升 [44] - 进入多个长期协议以确保未来供应 [42] - 预计2021年第四季度研发费用在200 - 250万美元之间，SG&A费用约950万美元（不包括股票薪酬），年度股票薪酬约1300万美元 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请分解COGS中固定成本结构的增加情况 - 成本收入增加主要由产量、劳动力和长期投资三个因素驱动，产量增加导致人员、原材料和其他可变成本上升；招聘更多晶圆技术人员和设备维护人员；第三季度有490万美元与辐射硬化技术和先进封装平台相关的成本计入成本结构，年初至今为1090万美元 [67][68][69] 问题2：1500万美元的3Q和4Q收入推迟到1Q，能否说明其构成及是否有高确定性 - 政府项目延迟约350万美元，其余为供应链限制影响晶圆服务效率、客户资格延迟和大型ATS项目延迟；该收入有高确定性，但受供应链和宏观约束影响，将在2022年实现 [77][78] 问题3：长期毛利率目标40%是否现实 - 仍然是长期目标，虽近期因辐射硬化和先进封装平台投资面临逆风，但随着收入增长和投资回报实现，长期有望达到该水平 [83][84] 问题4：25%的长期营收目标中，各业务和政府资金的贡献占比 - ATS将继续是强劲驱动力，目前业务中ATS占三分之二，晶圆服务占三分之一；辐射硬化、先进封装等平台将是长期增长驱动力；工具收入不是主要增长机制，主要增长来自ATS及向高毛利晶圆服务的过渡 [90][91][94] 问题5：信息法案的税收补贴对公司是否有帮助 - 芯片法案具体形式未确定，SkyWater将从更多研发创新投资中受益；公司与三个州政府进行公私合作；芯片资金将用于新制造产能，虽不会立即产生影响，但长期战略有利 [96][97][98] 问题6：能否提供12月季度的营收预期 - 未给出具体预期，仅提及1500万美元从2021年下半年推迟到2022年；2020年第四季度因多一周有250万美元额外收入，2021年第四季度无此情况 [104][105] 问题7：1500万美元收入的可见性、时间分布和确定性如何 - 对该收入的性质有可见性，但时间不确定，取决于宏观影响和晶圆厂效率，将在2022年实现 [107][108] 问题8：公司支付大量债务后，现金余额较低，运营所需现金及偿债理由 - 第三季度偿还约3000万美元左轮手枪贷款，可随时提取；2020 - 2021年进行大量投资，2022年部分现金流出将不再重复；预计未来四个季度将从信贷额度提款，且金额将随收入增长而减少 [109][110][112] 问题9：请详细说明1500万美元收入推迟的构成及可恢复性 - 晶圆服务方面，订单存在但受工具、备件、人员和第三方供应商限制，需提高晶圆厂效率；ATS方面，部分里程碑未在2021年第四季度实现，客户资格延迟约一个季度；此外还有350万美元政府资金延迟 [118][121][122] 问题10：如何看待未来利润率，是否会有更多辐射硬化和先进封装投资 - 辐射硬化和先进封装投资将在2022 - 2023年持续影响成本收入；约2900 - 3000万美元资本投资未投入使用，投入后将影响折旧；未来12 - 24个月将继续投资以建立增长基础，预计回报在2023年底开始显现 [129][130][131] 问题11：请说明ATS漏斗中设计向晶圆服务业务过渡的过程及25%增长中客户进入量产的占比 - 分为新ATS、成熟ATS、新晶圆服务和成熟晶圆服务；新ATS客户通常起始运行率较低，随着项目推进进入成熟ATS，2 - 4年后准备向新晶圆服务过渡，会出现J曲线效应；生物医学项目过渡时间约2年，复杂项目如辐射硬化较长；整体目标是客户不断从ATS向晶圆服务转移，同时填充漏斗 [134][135][136] 问题12：过去难以预测ATS业务，现在情况如何，如何看待晶圆服务在12月和3月季度的表现 - 随着合同延长和平台技术发展，对ATS业务的可见性将提高，但合同里程碑实现时间仍有不确定性；晶圆服务需求高，预计未来各季度将更优化、高效，产出更多晶圆 [147][148][149]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长34%，达到4120万美元，主要得益于先进技术服务和晶圆服务的增长 [8][45] - 毛利率为4.4%，净亏损700万美元，调整后EBITDA为负80万美元 [8] - 非GAAP毛利率为7.2%，GAAP和非GAAP毛利润和利润率均因商品成本增加而下降 [48] - 研发费用为330万美元，销售、一般和行政费用（SG&A）为1540万美元，调整后EBITDA亏损80万美元，运营现金使用量为2240万美元 [51][53] - 本季度资本支出为770万美元，季度末现金及现金等价物为6460万美元，总债务为6640万美元，循环信贷额度可用2890万美元 [53][54] - 预计研发费用每季度在250 - 300万美元之间，SG&A费用每季度在800 - 900万美元之间，2021财年股权薪酬在1300 - 1400万美元之间 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进技术服务（ATS）增长35%，达到2690万美元，增长得益于现有客户项目扩展和新项目增加，第二季度包含230万美元客户资助工具收入 [45][46] - 晶圆服务增长31%，达到1430万美元，主要受物联网和汽车行业强劲需求推动 [45][47] 各个市场数据和关键指标变化 - Yole Développement估计，到2026年，GaN功率器件市场预计将以70%的复合年增长率增长，达到11亿美元 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用技术即服务（TaaS）商业模式，与客户共同创造下一代技术，加速其上市时间 [12] - 推进RH90辐射硬化技术，与CAES建立战略合作伙伴关系，支持设计生态系统发展，预计该项目将成为长期增长驱动力 [16][18][20] - 扩大进入高增长的先进封装领域，运营佛罗里达的NeoVation中心，计划将现有先进封装项目从明尼苏达转移至此 [23][25] - 董事会批准5600万美元战略资本投资，用于扩大明尼苏达工厂产能和加速进入200毫米氮化镓市场 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司同比营收表现满意，对2021年及以后约25%的长期营收增长目标充满信心 [11][56] - 认为美国创新与竞争法案的通过是美国重新获得微电子生产领导地位的重要一步，公司积极与政府沟通，寻求公私合作机会 [31][33] 其他重要信息 - 公司将于2021年8月31日参加Jefferies半导体、IT硬件和通信基础设施峰会 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明毛利率的发展轨迹、投资回报时间和长期利润率目标 - 公司有长期计划将毛利率提高到40% - 45%，未来12 - 24个月，将重点关注扩大规模、提高晶圆服务组合和发展先进技术服务业务，以实现毛利率增长 [63][64][66] 问题2: 请说明25%增长目标的驱动因素，包括现有客户与新客户、晶圆与ATS增长，以及佛罗里达工厂的收入情况 - 增长驱动因素包括将ATS客户转变为晶圆服务客户、推进辐射硬化技术、扩大明尼苏达工厂产能和佛罗里达工厂的业务、强大的业务管道和设计胜利，以及谷歌赞助的开源计划 [68][69][72] 问题3: 25%的增长是否呈线性，以及新业务收入何时开始影响营收 - 增长并非线性，但与去年相比将保持持续增长，佛罗里达工厂今年将开始产生ATS收入，明年增长，2023年过渡到晶圆服务；辐射硬化技术预计2022 - 2023年开始产生收入；生物医学领域预计未来12 - 18个月从ATS进入晶圆服务 [75][78][81] 问题4: 25%的增长是否基于有机业务，以及今年毛利率的发展情况 - 25%的增长假设不包括芯片资金，基于已获得的业务，但仍有增长空间；收入增长将先于毛利率扩张，2021年对辐射硬化技术和先进封装平台的投资将对毛利率产生拖累 [85][87][90] 问题5: 被推迟到2022年的ATS业务的信心、流程和客户情况，以及温度传感晶圆的情况 - 温度传感晶圆将从早期COVID检测应用转向化疗患者监测等应用，只需进行软件和封装设计更改即可确认收入；被推迟的ATS项目是与单一客户的合作，双方都希望重新配置为多年期项目，预计2022年开始 [94][96][97] 问题6: 达到40%毛利率是否现实及时间框架，以及工具业务的毛利率 - 公司预计在5年时间内达到40% - 45%的毛利率目标；工具业务有一定毛利率，但低于ATS其他服务 [101][104] 问题7: 5600万美元战略资本投资的预期回收期和产能转化为收入的时间 - 预计明尼苏达工厂产能将增加40%，产能增加带来的晶圆产量增长预计在2023年实现；部分资金将用于氮化镓投资 [107][108] 问题8: 工具业务的全年收入预期和战略考虑 - 2021年大部分工具收入预计在第一和第二季度实现；工具业务是与客户的共同投资和开发，是客户对长期项目承诺的体现，业务会有波动 [112][113][115] 问题9: 5600万美元战略投资在资本支出和现金流方面的影响，以及资产折旧时间和工具资格认证时间 - 这是公司的投资，支持资本支出轻模型，投资将在4 - 6个季度内进行；资产折旧通常在工具在制造设施中通过资格认证后开始，工具资格认证时间约为6 - 9个月 [118][121][123] 问题10: 政府补贴的相关承诺和公司的适应性 - 公司预计将从芯片法案和无尽前沿倡议中获得研发资金，用于新兴技术；还将与政府合作增加产能，解决芯片需求危机；公司作为纯代工铸造厂，有能力利用研发资金和扩大规模的资金 [128][129][133] 问题11: 5600万美元资本支出中用于氮化镓的金额、时间框架和预期影响 - 未细分用于产能扩张和氮化镓的金额；氮化镓投资旨在使公司成为美国200毫米氮化镓的合适选择，预计先从ATS业务产生收入，再过渡到晶圆服务 [137][139][142]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________________ FORM 10-Q ______________________ x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: July 4, 2021 ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ Commission file number: 001-40345 ______________________ SkyWater Technology, Inc. (Exac ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: April 4, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ Commission file number: 001-40345 SkyWater Technology, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 37-183985 ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长30%，达到4810万美元，主要受先进技术服务（ATS）业务加速推动 [7][19] - ATS销售额为3810万美元，较2020年第一季度增长61% [7][19] - 晶圆服务收入下降25%，至1000万美元 [19] - 销售成本为3890万美元，增长18% [20] - 毛利润为920万美元，较去年第一季度增长43%，毛利率提高170个基点，达到19.1% [7][20] - 研发费用为190万美元，增加了130万美元 [21] - 销售、一般和行政费用（SG&A）为860万美元，去年第一季度为560万美元 [22] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为560万美元，略高于去年的530万美元 [23] - 第一季度运营活动使用现金840万美元 [24] - 第一季度资本支出为540万美元，其中包括客户资助的440万美元 [25] - 截至季度末，现金及现金等价物为380万美元，总现金数据为2021年4月首次公开募股（IPO）前的数据 [25] - IPO净收益约为1亿美元，预计用于营运资金和其他一般公司用途 [25] - 未偿还总债务为8550万美元，截至2021年4月4日，循环信贷额度可用1970万美元 [26] - 第一季度末总库存为3340万美元，2020年第一季度为2920万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - ATS业务增长强劲，销售额增长61%，达到3810万美元，增长得益于客户资助工具采购带来的1500万美元工具相关收入 [7][19] - 晶圆服务收入下降25%，至1000万美元，主要归因于2020年第一季度原有代工供应协议到期 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是通过革新技术实现方式改善世界，专注于与客户共同创造下一代技术，加速其上市时间 [8] - 公司的技术即服务（TaaS）商业模式，可与客户共同创造下一代技术，提供汽车级质量制造和广泛的知识产权保护 [8] - 公司重点发展四个领域：极端环境微电子、先进封装、生物健康、高性能电源管理和连接平台 [10][11][12][13] - 公司认为国内半导体研发和制造的复兴为其带来机遇，其独特定位可利用这一趋势，加速客户驱动的技术即服务商业模式在整个半导体价值链的应用 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2021年及以后收入将实现强劲的同比增长，增速将超过行业平均水平 [26][27] - 预计ATS销售将实现全年健康增长，晶圆服务销售将显著增长，佛罗里达先进封装业务将为全年增长做出贡献 [28][29] - 未来几年有机会扩大和提高毛利率，主要通过增加ATS收入、提高制造设施利用率、将ATS客户转化为高产量晶圆服务客户等方式实现 [30][53] 其他重要信息 - 公司将于5月20日下午1:30在Needham技术与媒体会议上进行展示，会议网络直播信息可在公司网站获取 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3月季度是否从辐射硬化（rad - hard）技术获得收入，未来是否会单独列出先进封装（AP）收入？ - 目前rad - hard技术处于资格认证阶段，尚未产生收入，预计2022年开始有收入；不会单独列出AP收入，AP是公司提供的一种能力，有ATS类型的业务，最终会演变为晶圆服务，符合技术即服务模式 [40] 问题2: 佛罗里达工厂目前设备能支持的收入水平，与奥西奥拉县关于资本设备的安排，以及新招聘20名员工的情况？ - 目前预测该工厂收入还为时尚早，工厂处于资格认证阶段，正在重启现有国防部项目，同时对设备进行资格认证以开展业务；新招聘的20名员工是公司新员工，部分来自中佛罗里达大学；公司认为该工厂是美国政府实现先进封装国内供应的最快途径，有望利用芯片资金 [42][43][44] 问题3: 谷歌赞助的开源130纳米多项目晶圆穿梭计划是什么，对公司有何影响？ - 谷歌与公司合作，在130纳米产品上采用开源平台开发物联网和先进计算市场的特定应用，该计划为公司带来40个新客户合作机会，首个穿梭项目有40个独特客户设计，已在工厂运行，该计划不仅利用现有集成电路设计师，还吸引软件开发者，公司对其潜力感到兴奋 [46][47] 问题4: 本季度ATS和晶圆解决方案的毛利率拆分情况？ - 公司不披露晶圆服务和ATS之间的毛利率拆分，但计划在2021年及以后扩大和提高毛利率，ATS业务是高毛利率业务，随着其收入增长，有望扩大整体毛利率 [50] 问题5: 工厂目前的利用率数据和晶圆库存容量情况？ - 公司不是典型的代工厂，重点关注每项活动的利润率，通过优化ATS和晶圆服务的业务组合来实现利润最大化；目前工厂运行高于目标利用率，去年因专注加速ATS业务而利用率不足 [51] 问题6: 如何将毛利率从目前的19%提高到40%？ - 主要通过增加ATS收入、提高制造设施利用率以覆盖固定成本、将部分ATS客户转化为高产量晶圆服务客户，从而改善晶圆服务的利润率组合来实现 [53] 问题7: 本季度的工具收入是多少？ - 本季度工具收入为1500万美元，高于季度工具收入的典型运行率 [54] 问题8: 对ATS业务增长有信心的原因，以及ATS业务的积压订单、活动情况和今年剩余时间的增长预期？ - 对ATS业务有信心是因为其能与客户进行创新合作，符合新兴平台的创新需求，如MEMS设备、rad - hard早期采用者计划、S130平台等都取得进展；公司有健康的积压订单，不仅能获取新客户，还能扩大与现有客户的合作；公司的技术即服务商业模式在行业中得到认可，会谨慎选择客户并将其引入量产阶段 [59][60][61] 问题9: 本季度有多少ATS客户扩展业务到晶圆服务，相关指标情况？ - 本季度有3个客户从ATS过渡到晶圆服务，Rockley Photonics本季度也将进入晶圆服务，全年共有10个客户将在年内完成过渡 [62] 问题10: 本季度10%以上收入的客户数量和最大客户情况？ - 从2021年第一季度收入来看，有3个客户收入占比超过10%，其中一个客户因工具收入集中占比较高，但这不能代表未来的客户集中度情况 [66] 问题11: 公司是否面临原材料或供应限制，客户是否受到影响从而改变对晶圆服务业务的考虑？ - 目前公司在原材料供应方面没有遇到挑战，如硅晶圆、化学品、气体等，公司对供应链有良好的透明度，正在积极关注，目前未发现问题 [70] 问题12: 公司收入按垂直市场的细分情况？ - 由于与客户业务的敏感性，公司不详细披露收入按垂直市场的细分情况，但目前晶圆服务主要面向汽车和物联网市场，同时通过与国防部的合作在航空航天和国防市场也有收入 [71] 问题13: 公司如何从芯片法案中受益，预计是税收抵免还是直接资助？ - 芯片法案相关讨论正在进行，公司认为不能只关注先进节点前沿技术，整个半导体价值链都需要投资；公司的创新将取代部分摩尔定律相关活动，有望在研发和制造领域重新确立领导地位；公司希望通过自身的技术和业务模式，在芯片法案实施中获得机会，但未明确提及是税收抵免还是直接资助 [73][75] 问题14: 利润表中非控股权益项目76万美元的归因，以及如何对其进行未来建模？ - 该项目与公司明尼阿波利斯主要设施的售后回租交易相关的可变利益实体有关，触发了可变利益实体会计指引；2021年剩余时间预计大致维持该水平，短期内不会取消可变利益实体会计处理 [77] 问题15: 非控股权益项目在会计上是否有现金流影响？ - 目前该项目没有显著的现金流影响 [78] 问题16: 本季度折旧摊销为650万美元，今年剩余时间和2022年的情况如何？ - 今年折旧摊销会增加，主要与工厂上线和明尼苏达工厂rad - hard技术投资有关，这将通过销售成本影响毛利率；2021年折旧目标范围约为2900万 - 3100万美元 [79] 问题17: 6月季度的股份数量估计是多少？ - 6月季度的股份数量约为3900万股 [81] 问题18: 公司在电源管理方面的战略是什么？ - 公司在MOSFET方面的战略是差异化，利用CMOS专业知识进行全新设计，采用薄膜技术等驱动差异化；长期目标是不仅进入基于硅的解决方案，还进入基于氮化镓（GaN）的解决方案；公司计划在今年下半年将两个相关项目投入量产 [85][86] 问题19: 公司如何平衡130纳米和90纳米产能的增加，以及与利润率和整体工艺流程的关系？ - 公司目前有90纳米及以下技术，专注于rad - hard、读出集成电路和碳纳米管项目，130纳米是混合信号平台；公司通过自动化和运营卓越活动提高现有设备利用率，计划将赛普拉斯（Cypress）原有的测试楼层改造成洁净室，以扩大产能，特别是铜互连平台的产能 [87][88] 问题20: 晶圆服务利润率低于ATS收入，预计晶圆服务销售增长如何与扩大毛利率的整体战略相契合？ - 随着将新技术投入生产，晶圆服务的平均销售价格将提高，从而带动利润率提升，实现毛利率的扩大 [90] 问题21: 客户对公司新商业模式的反馈如何，客户能获得哪些优势？ - 公司的新商业模式类似于虚拟集成设备制造商（IDM），在产品创建过程中与客户合作，可优化产品和工艺，加速产品量产时间；客户能获得汽车级质量保证、国内供应保障和知识产权保护；这种模式解决了客户在创新产品上对知识产权保护的担忧，符合国内半导体制造复兴的趋势 [93][94] 问题22: 宏观层面的地缘政治问题和美国推动国内制造，是否影响客户与公司的合作意愿？ - 市场对美国国内供应有强烈需求，这与供应链从中国重新定位以及新冠疫情有关；公司与英飞凌（Infineon）的合作就是一个例子，部分客户将先进封装业务从海外转移到公司佛罗里达工厂；公司认为供应链的重新调整将持续数十年，公司处于这一趋势的中心，对未来充满信心 [99][100] 问题23: IoT和汽车客户是否会迁移到90纳米铜互连技术，还是会在130纳米停留一段时间？ - 公司预计未来会将130纳米和90纳米平台发展为包括铜互连技术，目前铝互连是主流，但铜互连有很多优势；目前重点是为rad - hard平台建立铜互连能力，之后会增加铜互连产能以补充铝后端 [103][104] 问题24: 佛罗里达先进封装工厂是否进行传统的引线键合或凸块工艺，还是完全是先进封装？ - 目前工厂主要进行传统的先进封装，如中介层等；公司与美国合作伙伴合作提供更传统的封装能力，目标是在美国提供全面的供应链，包括晶圆制造、先进封装、最终组装和测试，公司认为客户对此有强烈需求 [105]