财务数据 - 流动资产为150.8147亿人民币[5] - 非流动资产为129.3809亿人民币[5] - 流动负债为56.8136亿人民币[5] - 非流动负债为5.4749亿人民币[5] - 资产净额（不含商誉）为217.9071亿人民币[5] - 归属于股东的权益为217.6668亿人民币[5] - 少数股东权益为0.2403亿人民币[5] 其他信息 - 公告依据截至2025年9月30日账目[3] - 公告日期为2025年12月5日[7] - 执行董事为陈志平、熊少明、王贵升及王鑫[7]

每经AI快讯，思摩尔国际(06969.HK)现涨超4%，截至发稿，涨4.6%，报12.96港元，成交额1.46亿港 元。 ...

新采购框架协议 - 思摩尔国际与亿纬锂能2025年11月20日签新协议，2026年1月1日至2028年12月31日生效[5][6][22] - 2026 - 2028年经董事会批准的新年度上限均为5.8亿元[9][10][22] - 采购价格参考现行市价，从独立第三方获取可比报价[8] 历史采购情况 - 截至2024年9月30日，历史采购总额分别为5.48638亿、4.97563亿、2.93299641亿元[13] - 截至2024年9月30日，历史年度上限分别为45亿、60亿、75亿元[13] 公司信息 - 亿纬锂能为深交所上市公司，从事电池制造业务[14] - 思摩尔国际为投资控股公司，有两个业务板块[15]

股本与股份 - 截至2025年10月底法定/注册股本总额为1亿美元[1] - 法定/注册股份数目为10000000000股，面值0.01美元[1] - 上月底已发行股份6193035778股，本月底6193572515股，增加536737股[2] 购股期权 - 本月内因行使期权所得资金5153204.64港元[3] - 上月底购股期权计划结存245198511股，本月底245034904股，减少806870股[3] - 本月内购股期权计划已行使涉及新股536737股[3] - 本月内购股期权计划已授出1180000股[3] - 本月底购股期权计划可能发行或转让股份总数为551757627股[3] 股份变动 - 本月内增加已发行股份总额为536737股普通股[4] - 本月内增加/减少库存股份总额为0股普通股[4]

公司财务活动 - 公司于2025年10月28日认购摩根士丹利金融有限责任公司发行的票据 本金金额为2000万美元（约1.56亿港元）[1] - 公司于2025年10月31日再次认购摩根士丹利金融有限责任公司发行的票据 本金金额为6000万美元（约4.68亿港元）[1] - 两次认购事项总金额为8000万美元（约6.24亿港元）[1] - 认购资金来源于公司现有可动用现金储备及自由现金流[1]

公司财务活动 - 公司于2025年10月28日认购由摩根士丹利金融有限责任公司发行的票据，本金金额为2000万美元（约1.56亿港元）[1] - 公司于2025年10月31日再次认购由同一发行方发行的票据，本金金额为6000万美元（约4.68亿港元）[1] - 两次认购事项的总金额为8000万美元（约6.24亿港元）[1] - 认购资金来源于公司现有可动用现金储备及自由现金流 [1]

公司财务活动 - 公司于2025年10月28日认购由摩根士丹利金融有限责任公司发行的票据，本金金额为2000万美元 [1] - 公司于2025年10月31日再次认购由摩根士丹利金融有限责任公司发行的票据，本金金额为6000万美元 [1] - 两次认购票据的总本金金额达到8000万美元 [1] - 认购事项的资金来源为公司现有可动用现金储备及自由现金流 [1]

投资信息 - 2025年10月28日认购摩根士丹利2000万美元（约1.56亿港元）票据[2][4][13] - 2025年10月31日认购摩根士丹利6000万美元（约4.68亿港元）票据[2][4][13] - 两笔认购合并为须披露交易，28日认购不构成[3][12] - 28日认购票据年利率5.35%，到期赎回每张13745美元[6] - 31日认购票据年利率5.44%，到期赎回每张13808美元[8] 公司概况 - 公司为投资控股，集团提供雾化科技解决方案[9] - 发行人是摩根士丹利子公司，认购作投资[10][11] 公司人员 - 执行董事为陈志平、熊少明、王贵升、王鑫[15] - 非执行董事为江敏[15] - 独立非执行董事为钟山、阎小颖、王高[15]

公司评级与盈利预测 - 华创证券维持思摩尔国际“强推”评级，目标价21.90港元 [1] - 预计公司2025-2027年归母净利润为10.58/20.64/26.21亿元，对应市盈率为76/39/30倍 [1] 财务表现 - 前三季度公司实现营收102.10亿元，同比增长21.8%，净利润8.09亿元，同比下降23.8%，经调整净利润11.82亿元，同比增长0.1% [1] - 第三季度单季实现营收41.97亿元，同比增长27.2%，净利润3.17亿元，同比下降16.4%，经调整净利润4.44亿元，同比增长4.0% [1] HNB业务进展 - 第三季度HNB产品出货量大幅增加，收入同比和环比均录得亮眼表现 [2] - 用户反馈显示，与IQOS相比，Glo Hilo在时尚设计、风味传递和气味控制方面获得称赞 [2] - 随着Glo Hilo在欧洲市场逐步铺开，产品渗透率有望加速提升 [2] 雾化业务与行业监管 - 全球主要国家对不合规产品监管力度加强，例如美国一项民意调查发现80%的选民支持加强对非法电子烟的执法力度 [3] - 得益于旗舰系列新品推出和本地化运营加强，公司自有品牌业务收入保持稳健增长 [3] 盈利能力与费用 - 第三季度经调整净利率约为10.6%，同比下降2.4个百分点，主要受产品结构影响（HNB早期销售中毛利率低的烟具产品占比较高） [4] - 公司销售、管理及研发费用率稳步改善，未来有望释放利润弹性 [4]

评级与目标价 - 华创证券维持思摩尔国际“强推”评级，目标价为21.90港元 [1] 财务表现 - 公司前三季度实现营收102.10亿元，同比增长21.8%，净利润8.09亿元，同比下降23.8%，经调整净利润11.82亿元，同比增长0.1% [1] - 单三季度实现营收41.97亿元，同比增长27.2%，净利润3.17亿元，同比下降16.4%，经调整净利润4.44亿元，同比增长4.0% [1] - 华创证券调整盈利预测，预计25-27年归母净利润为10.58/20.64/26.21亿元，对应PE为76/39/30X [1] HNB业务进展 - 25Q3公司配合战略客户在全球更多主要市场成功推出加热不燃烧新品，产品出货量大幅增加带动收入同比和环比均录得亮眼表现 [2] - 根据2Firsts反馈，与IQOS相比，用户普遍称赞Glo Hilo的时尚设计、风味传递和气味控制 [2] - 随着Glo Hilo在欧洲市场逐步铺开，产品渗透率有望加速提升 [2] 雾化业务与行业监管 - 全球主要国家对不合规产品的监管力度加强，据newsmax消息，美国一项新的民意调查发现80%的选民支持加强对非法电子烟的执法力度，公司业务有望加速修复 [3] - 得益于旗舰系列新品推出和本地化运营加强，公司自有品牌业务收入保持稳健增长 [3] 盈利能力与费用 - 25Q3公司经调整净利率约10.6%，同比下降2.4个百分点，预计主要系产品结构影响（HNB早期销售中毛利率低的烟具产品占比较高） [4] - 公司销售、管理、研发费用率稳步改善，未来有望释放利润弹性 [4]