公司收购信息 - 2021年9月1日公司完成合并，以16亿美元现金（考虑5亿美元股权出资后为11亿美元）和4400万股SYNNEX普通股（估值约56亿美元）收购Tiger Parent (AP) Corporation全部流通股[42] 财务数据占比情况 - 截至2023年8月31日的三个月，收入占比100%，成本占比93.04%，毛利润占比6.96%，营业利润占比1.72%，净利润占比1% [46] - 截至2023年8月31日的九个月，收入占比100%，成本占比93.19%，毛利润占比6.81%，营业利润占比1.83%，净利润占比1.02% [46] - 截至2022年8月31日的三个月，收入占比100%，成本占比94.03%，毛利润占比5.97%，营业利润占比1.57%，净利润占比0.97% [46] - 截至2022年8月31日的九个月，收入占比100%，成本占比93.84%，毛利润占比6.16%，营业利润占比1.55%，净利润占比0.92% [46] 公司战略方向 - 公司全球战略聚焦投资高增长技术、强化端到端产品组合、数字化转型和拓展全球业务[43][44] - 公司持续进行战略收购和剥离业务，以增强现有能力和拓展业务[46] 公司业务特点 - 公司业务特点是低毛利率和低营业利润率，受终端市场需求、合作伙伴战略等因素影响[45][46] 财务信息披露情况 - 公司除披露GAAP财务结果外，还披露非GAAP财务信息，包括恒定货币收入、非GAAP毛利润等[46][47][48][49][50] 收购、整合和重组成本相关 - 收购、整合和重组成本主要包括专业服务成本、人员相关成本等，无形资产摊销等非GAAP调整项不反映公司日常业务表现[51] - 2023年3个月和9个月，与合并相关的收购、整合费用分别为6863.4万美元和1.51亿美元，2022年同期分别为3981.7万美元和1.48亿美元[57] - 2023年3个月和9个月，GBO 2计划下的收购、整合和重组成本分别为300万美元和900万美元，2022年同期分别为660万美元和2380万美元[59] - 2023年3 - 8月，公司因VSP产生成本3720万美元，包括3000万美元遣散费和720万美元重复劳动力成本[57] 各地区及公司收入情况 - 2023年3个月和9个月，公司合并收入分别为139.61亿美元和431.48亿美元，同比下降9.1%和6.4%；固定汇率收入分别为137.84亿美元和435.63亿美元，同比下降10.2%和5.5%[53] - 2023年3个月和9个月，美洲地区收入分别为88.80亿美元和262.18亿美元，同比下降10.3%和8.8%；固定汇率收入分别为89.05亿美元和263.65亿美元，同比下降10.1%和8.3%[53] - 2023年3个月和9个月，欧洲地区收入分别为42.28亿美元和142.09亿美元，同比下降9.7%和4.7%；固定汇率收入分别为40.11亿美元和143.64亿美元，同比下降14.3%和3.7%[53] - 2023年3个月和9个月，亚太地区收入分别为8.53亿美元和27.21亿美元，同比增长10.3%和12.0%；固定汇率收入分别为8.68亿美元和28.34亿美元，同比增长12.3%和16.6%[53] 公司毛利润情况 - 2023年3个月和9个月，公司毛利润分别为9.71亿美元和29.38亿美元，同比增长6.0%和3.4%；非GAAP毛利润分别为9.74亿美元和29.53亿美元，同比增长3.4%和1.2%[54] 公司销售、一般和行政费用情况 - 2023年3个月和9个月，公司销售、一般和行政费用分别为6.59亿美元和19.87亿美元，同比增长5.0%和1.8%，占收入的比例分别为4.73%和4.61%[55] 长期资产费用和终止费用情况 - 2023年3 - 8月和9 - 8月，长期资产费用和终止费用中，加速折旧和摊销费用分别为470万美元和1620万美元，2022年同期分别为440万美元和5730万美元[56] 各地区及公司运营收入情况 - 截至2023年8月31日的三个月，公司合并运营收入为240,233千美元，较去年同期的241,534千美元下降0.5%；九个月运营收入为791,278千美元，较去年同期的716,711千美元增长10.4%[60] - 截至2023年8月31日的三个月，美洲地区运营收入为192,606千美元，较去年同期的180,471千美元增长6.7%；九个月运营收入为559,370千美元，较去年同期的511,813千美元增长9.3%[61] - 截至2023年8月31日的三个月，欧洲地区运营收入为29,531千美元，较去年同期的44,260千美元下降33.3%；九个月运营收入为157,793千美元，较去年同期的150,117千美元增长5.1%[62] - 截至2023年8月31日的三个月，APJ地区运营收入为18,096千美元，较去年同期的16,803千美元增长7.7%；九个月运营收入为74,115千美元，较去年同期的54,781千美元增长35.3%[63] 各地区及公司非GAAP运营收入情况 - 截至2023年8月31日的三个月，公司合并非GAAP运营收入为396,805千美元，较去年同期的398,283千美元下降0.4%；九个月非GAAP运营收入为1,215,745千美元，较去年同期的1,228,461千美元下降1.0%[60] - 截至2023年8月31日的三个月，美洲地区非GAAP运营收入为301,761千美元，较去年同期的282,139千美元增长7.0%；九个月非GAAP运营收入为830,361千美元，较去年同期的817,654千美元增长1.6%[61] - 截至2023年8月31日的三个月，欧洲地区非GAAP运营收入为75,041千美元，较去年同期的96,816千美元下降22.5%；九个月非GAAP运营收入为304,910千美元，较去年同期的345,977千美元下降11.9%[62] - 截至2023年8月31日的三个月，APJ地区非GAAP运营收入为20,003千美元，较去年同期的19,328千美元增长3.5%；九个月非GAAP运营收入为80,474千美元，较去年同期的64,830千美元增长24.1%[63] 公司利息费用和财务费用净额情况 - 截至2023年8月31日的三个月，公司利息费用和财务费用净额为67,703千美元，较去年同期的52,119千美元增长29.9%；九个月利息费用和财务费用净额为222,188千美元，较去年同期的142,430千美元增长56.0%[63] 公司其他费用净额情况 - 截至2023年8月31日的三个月，公司其他费用净额为2,371千美元，较去年同期的1,852千美元增长28.0%；九个月其他费用净额为6,691千美元，较去年同期的12,375千美元下降45.9%[63] 公司所得税拨备情况 - 2023年8月31日止三个月所得税拨备为30,897千美元，较去年同期的38,728千美元下降20.2%；九个月所得税拨备为123,030千美元，较去年同期的131,830千美元下降6.7%[65] 公司摊薄每股收益情况 - 2023年8月31日止三个月摊薄每股收益为1.49美元，去年同期为1.55美元；九个月摊薄每股收益为4.66美元，去年同期为4.47美元[66] - 2023年8月31日止三个月非GAAP摊薄每股收益为2.78美元，去年同期为2.74美元；九个月非GAAP摊薄每股收益为8.14美元，去年同期为8.50美元[66] 公司现金转换周期情况 - 2023年8月31日现金转换周期为23天，与2022年11月30日和2022年8月31日持平[66][68] 公司各活动净现金情况 - 2023年8月31日止九个月经营活动提供的净现金为12亿美元，去年同期使用的净现金为3.518亿美元[68] - 2023年8月31日止九个月投资活动使用的净现金为1.132亿美元，去年同期为7700万美元[68] - 2023年8月31日止九个月融资活动使用的净现金为4.056亿美元，去年同期为1.592亿美元[68] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2023年8月31日和2022年11月30日，现金及现金等价物分别为13亿美元和5.226亿美元[68] 公司总未偿还借款情况 - 截至2023年8月31日，总未偿还借款约为41亿美元，包括25亿美元高级票据和14亿美元定期贷款[69] 公司供应链融资计划下应收账款情况 - 2023年8月31日和2022年11月30日，供应链融资计划下出售给金融机构的应收账款分别为8.345亿美元和14亿美元[70]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季总毛账单为186亿美元，净收入为140亿美元，均符合预期 [15] - 非GAAP毛利为9.74亿美元，同比增长3%，非GAAP毛利率创纪录达到7%，同比提高84个基点 [27] - 总调整后SG&A费用为5.77亿美元，较上一季度减少1600万美元，占净收入的4.1%，占总毛账单的3.1% [28] - 非GAAP营业收入为3.79亿美元，同比基本持平，非GAAP营业利润率为2.8%，同比提高25个基点 [29] - 第三财季末净营运资金为33亿美元，低于第二季度的38亿美元，主要因库存下降和应付账款增加 [31] - 第三财季现金转换周期为23天，较第二季度改善1天，主要因供应链环境改善使库存状况好转 [31] - 本季度经营活动现金流量为5.92亿美元，自由现金流为5.52亿美元，年初至今已产生约11亿美元自由现金流 [31] - 预计第四财季总毛账单在185亿 - 197亿美元之间，较第三季度环比改善3%，同比下降9%；预计总收入在140亿 - 150亿美元之间，较第三季度环比改善4%，同比下降11% [32] - 预计非GAAP净收入在2.23亿 - 2.69亿美元之间，非GAAP摊薄后每股收益在2.40 - 2.90美元之间，非GAAP利息费用约为7000万美元，非GAAP税率约为24% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云、安全和数据分析等战略重点领域的收入同比实现低两位数增长，端点解决方案业务降幅较小 [14] - 连续第二个季度，公司更多业务来自高增长技术类别，端点解决方案业务表现改善 [24] - 预计PC业务同比降幅已见底，第四季度降幅将继续收窄 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场收入同比下降，但有企稳迹象；欧洲市场本季度收入下降，受宏观经济环境挑战影响；亚太/日本市场收入同比增长10%，受高增长技术和部分新兴市场的推动 [15] - 美洲市场端点业务降幅收窄，高级解决方案业务增长放缓但仍实现环比增长；欧洲市场受宏观经济背景影响，本季度面临挑战；亚太/日本市场因高级解决方案、高增长技术以及印度和澳新地区的发展势头而实现增长 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注与客户合作，通过展示业务成果和低成本高效交付能力，最大化终端用户IT投资价值，本季度推出合作伙伴健康与健身工具和目的地AI两个新解决方案 [10] - 公司将继续在高增长技术领域拓展，同时优化核心业务，以应对需求环境的波动 [34] - 公司宣布在未来几个季度实现额外5000万美元的成本优化目标，第三财季已达成目标，有望在2024财年第一季度完成剩余目标 [49] - 公司ERP系统迁移工作进展顺利，大部分重要里程碑已成功完成，预计在2024财年上半年完成剩余迁移工作 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业供应链健康，积压订单恢复到正常历史水平，公司得以战略性减少库存，改善营运资金并产生强劲自由现金流 [25] - 公司认为端点解决方案业务已度过低谷，未来降幅将继续收窄，长期来看，IT支出将继续超过GDP增长，AI赋能等因素将成为驱动力 [26] 其他重要信息 - 公司获得思科的环境可持续性专业认证，为技术回收和循环经济倡议提供框架 [6] - 公司获得EcoVadis颁发的银牌奖章，较上一年的铜牌有所提升，处于EcoVadis评估公司的前25% [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否已处于收入美元运行率的底部，如何看待欧洲市场疲软对收入美元运行率的影响 - 美洲市场端点业务降幅将逐渐收窄，高级解决方案业务增长将放缓；欧洲市场在第三季度表现与美洲市场上半年类似；亚太/日本市场因高级解决方案和高增长技术而增长 [39][40][48] 问题2: 能否提供更多支持端点解决方案业务已见底且降幅将收窄的观点的评论，如渠道库存、需求水平以及各垂直领域的表现 - 公司此前预计第二和第三季度是PC业务的低谷，实际情况是降幅逐渐收窄，预计第四季度也将如此；全球PC业务比预期稍弱，高级解决方案业务稍强；从垂直领域来看，联邦政府业务表现强劲，教育领域因Chrome类别有所改善 [55][56][57] 问题3: 第四季度每股收益指引显示，尽管收入环比增长，但收益中点下降，加速股票回购意味着利润率大幅下降，是什么导致了利润率的环比下降，为何每股收益会下降 - 利润率下降主要归因于收入减少，通常第四季度增量收入的利润率会下降；欧洲市场疲软，其直接成本与预期不符，但预计会随着时间改善；美洲和亚洲市场的优化工作仍在进行中，直接成本与总收入的关系将在未来几个季度得到纠正 [63][64] 问题4: 能否了解利润率下降的缺口来自哪个产品类别或垂直领域 - 主要是欧洲市场较90天前疲软，且问题较为广泛，涉及大部分产品组合 [67][68] 问题5: 公司此前设定的年度现金流目标为10亿美元，目前已实现，这一目标是否仍然适用，今年的现金流表现中是否有临时性因素，是否可作为未来的基础 - 年初至今的11亿美元现金流中，约5亿美元是营运资金的释放，公司仍有信心实现今年13亿美元的现金流目标，并预计在2025 - 2026财年实现15亿美元的现金流目标 [70][71] 问题6: 在当前利率环境下，公司如何考虑偿还债务与向股东返还资本的资本分配 - 公司将保持杠杆率的平衡，目前不会进行额外的债务偿还，会根据现金流情况合理配置资金；第四季度预计回购约1.7亿美元的股票，将根据股价和季度完成情况灵活操作 [73][75] 问题7: 亚太/日本地区的增长是否可持续 - 印度市场机会较大，可能受经济周期影响较小；该地区其他市场与全球宏观经济环境相关，会随宏观经济波动 [76] 问题8: 北美市场的改善趋势是否集中在特定客户垂直领域，这种改善是否在整个季度呈线性发展 - 表现较强的是高级解决方案业务，在全年保持稳健增长；从垂直领域来看，联邦政府业务表现较好；端点业务降幅收窄的趋势将持续；市场仍存在月度波动，但总体而言，高级解决方案业务仍在增长，端点业务降幅在改善，高增长技术服务表现良好 [82][83] 问题9: 高级解决方案业务的积压订单水平如何，按产品领域细分情况如何，随着增长放缓和端点解决方案业务同比比较改善，这将如何影响毛利率和运营利润率 - 积压订单已接近正常水平，库存也接近历史水平，整体业务的服务能力良好，网络产品类别在本季度更接近正常水平；定价仍具竞争力但不过度，回扣和项目方面也能获得合理的后端利润，运营利润率结构稳健，预计进入2024年，特别是在美洲市场，运营利润率将有提升空间 [88][90][91] 问题10: 如果端点解决方案业务增长加快，是否会对毛利率造成压力，能否通过降低费用或其他方式弥补运营利润率的损失 - 通常第四季度端点解决方案业务占比增加，毛利率会降至约6.5%，但该业务所需的SG&A费用低于高级解决方案业务，因此运营利润率仍能保持稳定，且不同地区的运营利润率表现有所差异，总体而言，不会出现运营利润率的结构性下降 [92][93] 问题11: 高级解决方案和端点解决方案的定价环境如何，在宏观经济疲软和通缩成本环境下，定价能否维持，是否从AI相关的更高配置中受益 - 市场定价无重大趋势，欧洲端点市场竞争更激烈；AI对业务的实质性影响尚早，端点侧未出现有意义的AI产品，数据中心领域AI并非新类别，机会仍在未来 [96][97] 问题12: ERP集成完成后，是否看到有意义的收入协同效应，欧洲市场是否可能产生收入协同效应，这些协同效应在第四季度及以后将如何发展 - ERP实施的主要里程碑已完成，剩余少量业务将谨慎推进；合并对全球业务有积极影响，欧洲市场有新的供应商签约；美洲市场已开始交叉销售，但尚未产生显著收入，随着市场环境改善，将更加关注收入协同效应 [103][104][105] 问题13: 请详细说明Hyve业务的增长率以及未来发展前景 - Hyve业务在第三季度表现好于预期，但仍同比下降，预计第四季度也将下降；收入结构均衡，利润率结构稳健；公司对Hyve业务前景乐观，第四季度将有新客户上线，2024年有望与现有客户拓展新产品线 [109][110] 问题14: Hyve在美国西海岸增加制造产能，全球产能扩张与利用率趋势如何 - 该市场增长前景良好，公司增加产能是为了抓住市场机会，保障供应链安全对客户有重要价值，预计市场将持续增长 [111][112] 问题15: 公司在北美和欧洲市场的市场份额动态是否延续，竞争环境是否有变化，新推出的合作伙伴健康与健身工具的初步反馈如何，如何看待其交叉销售机会 - 公司在美洲市场保持市场份额，在欧洲市场端点领域失去了零点几个百分点，主要因欧洲市场定价更激进，公司在财务和市场地位之间进行了平衡；合作伙伴健康与健身工具受到合作伙伴的积极反馈，发布后不久就收到其他市场的咨询，显示出良好的市场吸引力 [119][120]

公司战略 - 公司全球战略聚焦投资高增长技术、强化产品服务组合、数字化转型和拓展全球业务[42] - 公司业务依赖IT产品终端市场需求、合作伙伴战略和商业模式[44] - 公司持续进行战略收购和剥离业务以增强能力和拓展版图[45] 公司收购 - 2021年9月1日，公司以16亿美元现金（考虑5亿美元股权出资后为11亿美元）和4400万股普通股（价值约56亿美元）收购Tiger Parent (AP) Corporation全部流通股[42] - 收购、整合和重组成本主要包括专业服务、人员和债务相关费用[49] - 2023年第一季度和上半年，与合并相关的收购、整合费用分别为3424万美元和8195万美元，2022年同期分别为2309万美元和1.09亿美元[53] - 2023年第一季度和上半年，GBO 2计划下的收购、整合和重组成本分别为260万美元和610万美元，2022年同期分别为940万美元和1720万美元[53] 财务数据占比情况 - 截至2023年5月31日的三个月，公司收入占比100%，成本占比93.15%，毛利润占比6.85%，营业利润占比1.80%，净利润占比0.95%[45] - 截至2023年5月31日的六个月，公司收入占比100%，成本占比93.26%，毛利润占比6.74%，营业利润占比1.89%，净利润占比1.03%[45] - 截至2022年5月31日的三个月，公司收入占比100%，成本占比93.74%，毛利润占比6.26%，营业利润占比1.66%，净利润占比0.98%[45] - 截至2022年5月31日的六个月，公司收入占比100%，成本占比93.74%，毛利润占比6.26%，营业利润占比1.55%，净利润占比0.91%[45] 财务信息披露情况 - 公司除披露GAAP财务结果外，还披露包括恒定货币收入等非GAAP财务信息[45] 公司整体收入情况 - 2023年第一季度和上半年，公司合并收入分别为140.62亿美元和291.87亿美元，同比下降7.9%和5.0%；固定汇率收入分别为141.94亿美元和297.79亿美元，同比下降7.0%和3.1%[50] - 2023年第一季度和上半年，公司合并收入下降主要是由于端点解决方案组合的下降，部分被高级解决方案组合和高增长技术的增长所抵消[50] 各地区收入情况 - 2023年第一季度和上半年，美洲地区收入分别为86.99亿美元和173.38亿美元，同比下降11.0%和8.0%；固定汇率收入分别为87.67亿美元和174.60亿美元，同比下降10.3%和7.4%[50] - 2023年第一季度和上半年，欧洲地区收入分别为44.61亿美元和99.82亿美元，同比下降4.1%和2.4%；固定汇率收入分别为44.88亿美元和103.53亿美元，第一季度同比下降3.5%，上半年同比增长1.2%[50] - 2023年第一季度和上半年，亚太地区收入分别为9.01亿美元和18.68亿美元，同比增长7.3%和12.8%；固定汇率收入分别为9.39亿美元和19.66亿美元，同比增长11.7%和18.7%[50] 公司毛利润情况 - 2023年第一季度和上半年，公司毛利润分别为9.63亿美元和19.67亿美元，同比增长0.8%和2.2%；非GAAP毛利润分别为9.69亿美元和19.80亿美元，第一季度同比下降1.5%，上半年同比增长0.1%[51] - 2023年第一季度和上半年，公司毛利润增加主要是由于与合并相关的较低购买会计调整和改善的毛利率，部分被端点解决方案组合收入下降的影响所抵消[52] 销售、一般和行政费用情况 - 2023年第一季度和上半年，公司销售、一般和行政费用分别为6.74亿美元和13.28亿美元，同比增长0.5%和0.3%；占收入的比例分别为4.79%和4.55%，高于去年同期的4.39%和4.31%[52] 运营收入情况 - 截至2023年5月31日的三个月，公司合并运营收入为252,883千美元，与去年同期基本持平；六个月运营收入为551,045千美元，同比增长16.0%[54] - 截至2023年5月31日的三个月，公司合并非GAAP运营收入为376,049千美元，同比下降5.6%；六个月非GAAP运营收入为818,940千美元，同比下降1.4%[54] - 美洲地区截至2023年5月31日的三个月运营收入为187,259千美元，同比下降2.9%；六个月运营收入为366,764千美元，同比增长10.7%[56] - 欧洲地区截至2023年5月31日的三个月运营收入为40,057千美元，同比下降1.2%；六个月运营收入为128,262千美元，同比增长21.2%[57] - APJ地区截至2023年5月31日的三个月运营收入为25,567千美元，同比增长31.9%；六个月运营收入为56,019千美元，同比增长47.5%[59] 运营利润率情况 - 截至2023年5月31日的三个月，公司运营利润率为1.80%，非GAAP运营利润率为2.67%；六个月运营利润率为1.89%，非GAAP运营利润率为2.81%[54] 利息费用和财务费用净额情况 - 截至2023年5月31日的三个月，公司利息费用和财务费用净额为74,285千美元，同比增长54.9%；六个月为154,485千美元，同比增长71.1%[59] - 截至2023年5月31日的三个月，公司利息费用和财务费用净额占收入的0.53%，六个月利息费用和财务费用净额占收入的0.54%[59] 其他费用净额情况 - 截至2023年5月31日的三个月，公司其他费用净额为4,164千美元，同比下降33.4%；六个月为4,320千美元，同比下降58.9%[59] - 截至2023年5月31日的三个月，公司其他费用净额占收入的0.03%；六个月其他费用净额占收入的0.01%[59] 所得税拨备情况 - 截至2023年5月31日的三个月，公司所得税拨备为41,347千美元，同比下降16.6%；六个月为92,133千美元，同比下降1.0%[60] - 2023年第一季度和上半年所得税费用较去年同期下降，主要因当期收入降低和有效税率降低[61] 净利润情况 - 2023年5月31日结束的三个月和六个月，净利润分别为1.33087亿美元和3.00107亿美元，非GAAP净利润分别为2.2898亿美元和5.08215亿美元[61] 摊薄后每股收益情况 - 2023年5月31日结束的三个月和六个月，摊薄后每股收益分别为1.41美元和3.17美元，非GAAP摊薄后每股收益分别为2.43美元和5.36美元[62] 现金转换周期情况 - 2023年5月31日、2022年11月30日和2022年5月31日，现金转换周期分别为24天、23天和21天，增加主要因DSO受产品和客户组合变化影响[62][63] 现金流量情况 - 2023年上半年经营活动提供净现金6.048亿美元，2022年同期使用净现金2.845亿美元，增加因销售额下降致应收账款和存货减少[64] - 2023年和2022年上半年投资活动使用净现金分别为6450万美元和4670万美元，增加因合并相关资本支出增加[64] - 2023年和2022年上半年融资活动使用净现金分别为2.471亿美元和1.3亿美元，增加因股票回购和股息支付增加[64] 现金及现金等价物情况 - 2023年5月31日和2022年11月30日，现金及现金等价物分别为8.521亿美元和5.226亿美元[64] 总借款情况 - 2023年5月31日，公司总借款约41亿美元，包括25亿美元高级票据和14亿美元定期贷款[66] 应收账款出售情况 - 2023年5月31日和2022年11月30日，公司分别有11亿美元和14亿美元应收账款出售给金融机构[66]

财务数据和关键指标变化 - 非GAAP毛利润为9.69亿美元，非GAAP毛利率为6.9%，同比上升45个基点，主要因业务向高级解决方案和高增长技术领域转移 [14] - 总调整后SG&A费用为5.93亿美元，占收入的4.2%，同比增加800万美元，预计2023财年下半年占净收入比例将回到3.5% - 4%区间 [14] - 非GAAP营业收入为3.76亿美元，同比下降5.6%，非GAAP营业利润率为2.7%，同比上升6个基点，按固定汇率计算，非GAAP营业收入同比下降5% [14] - 本季度末现金及现金等价物为8.52亿美元，债务为41亿美元，总杠杆率为2.3倍，净杠杆率为1.8倍，接近此前沟通的2倍总杠杆率目标 [15] - 应收账款从上个季度的94亿美元降至84亿美元，库存从84亿美元降至78亿美元 [15] - 第二季度通过股息和股票回购向股东返还9300万美元，董事会批准每股0.35美元现金股息，股息收益率约1.5%，将于2023年7月28日支付 [16] - 实现合并相关成本协同目标，提前实现3000万美元增量节省，累计节省超2亿美元，未来三个季度将推动SG&A成本降低约5000万美元 [16] - 预计2023财年第三季度总账单为180 - 193亿美元，按固定汇率计算同比下降7%，预计总收入在135 - 145亿美元，按固定汇率计算同比下降10% [17] - 预计2023财年产生超10亿美元自由现金流，上半年向股东返还2.41亿美元资本，预计下半年增加约1亿美元，全年预计返还5.8亿美元 [18] - 第二季度非GAAP每股收益为2.43美元，处于此前指引范围内，非GAAP每股收益同比下降11%，排除较高利息费用和外汇翻译影响，同比下降2% [35][145] - 第二季度非GAAP利息费用和财务费用为7200万美元，比预期好400万美元，非GAAP有效税率约24%，非GAAP净收入为2.29亿美元 [37] - 第二季度末净营运资本为38亿美元，较第一季度的42亿美元下降，现金转换周期为24天，较第一季度减少2天 [38] - 第二季度经营活动现金流量为7.08亿美元，自由现金流量为6.77亿美元 [38] - 预计第三季度非GAAP净收入在2.06 - 2.53亿美元，非GAAP摊薄后每股收益在2.20 - 2.70美元，非GAAP利息费用约7200万美元，税率约24% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 端点解决方案需求下降，高级解决方案技术需求稳定，公司在第二季度利用高增长技术领域增长，提高了在北美和欧洲这些技术的市场份额 [13] - 全球总账单为187亿美元，按固定汇率计算下降4%，净收入为141亿美元，按固定汇率计算同比下降7%，若对高级解决方案的额外毛转净调整进行正常化处理，净收入按固定汇率计算同比下降4% [36] - 云、安全、数据、AI、物联网和超大规模基础设施等高增长技术领域同比实现低两位数增长，本季度占总账单超20% [8][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区受疫情后需求下降影响最大，PC生态系统产品同比下降，但高级解决方案因云与数据中心相关技术需求持续增长，从客户角度看，大型客户细分市场下降，SMB和MSP客户细分市场增长 [30] - 欧洲地区表现出韧性，端点解决方案降幅较小，高级解决方案和专业解决方案增长强劲，亚太、日本地区高增长技术和专业解决方案表现良好，部分抵消了端点解决方案的小幅下降 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略的四个支柱之一是投资高增长技术领域，从传统分销合作伙伴向解决方案聚合和编排合作伙伴转变，目前处于解决方案聚合阶段，通过解决方案工厂方法为客户构建、集成和促进端到云的IT解决方案 [31] - 本季度达成多项新供应商合作伙伴关系，包括Gong和GitLab，自本财年开始已新增近100家新供应商 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管复苏步伐不确定，但认为第二财季和第三财季端点解决方案的总账单和净收入处于低谷水平，随着宏观经济环境改善和供应链稳定，预计PC生态系统需求下降将减少，长期IT支出驱动因素依然存在 [7][11] - 市场情绪反映第三财季后期开始出现适度复苏，并持续到第四财季，预计第四财季收入将有8%的季节性环比改善，进入2024财年后比较基数将更有利 [40] 其他重要信息 - 公司在第二季度获得多项奖项，包括被评为惠普年度合作伙伴、戴尔、HPE和Veeam的北美年度分销商等，19位领导人被CRN评为渠道顶级女性 [10] - 公司致力于性别多样性，目标是到2030年将女性核心员工在领导角色中的比例提高到40% [10] - 公司在ERP系统方面取得进展，约80%的美洲业务已迁移至CIS系统，有望实现合并相关收入协同效应，预计2023年底至2024年将带来更大机会 [144] - 公司本月获得更新的《财富》500强评级，位列2023年榜单第64位 [144] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收入疲软是否反映在3月数据中，4、5、6月趋势如何 - 第二财季各月波动较大，端点解决方案销量低于预期可能是由于PC生态系统库存重新调整 [21] 问题2: 从定性角度看，转向机会主义现金部署立场的原因 - 公司将实施10b5 - 1计划，可在不同时期按认为合适的内在价值购买股票，当股价变化时会抓住机会，有信心实现2023年超10亿美元的现金流，因此下半年增加1亿美元股票回购 [23][24] 问题3: SG&A同比上升的原因及哪些增长领域影响最大 - 公司为战略增长领域进行投资导致SG&A上升，ERP系统整合将带来效率提升，预计第三财季SG&A占收入比例约4%，第四财季在3.6% - 3.8%，成本优化方面，第三财季约减少1000万美元，第四财季约1500万美元，2024财年第一季度约2500万美元 [51][71] 问题4: 当前需求或订单趋势是否有回调，业务与90天前预期相比如何 - 业务组合动态发生变化，去年下半年Hyve业务强劲，今年下半年可能增长较少或下降，近期趋势相对宏观情况积极，但可能会有波动 [53][54] 问题5: 如何制定收入指引 - 每季度进行自下而上的审查，综合考虑产品、地区和领导者等因素得出结果范围，再由管理层参考，高增长领域是主要增长动力，端点解决方案需确定复苏情况，收入指引是各业务板块收入动态重新组合的结果 [55] 问题6: 供应商是否因大宗商品成本下降而降价，客户是否购买更精简配置，ASP情况如何 - 市场存在激烈价格竞争，但ASP同比有所上升，预计未来几个季度端点解决方案降幅减小，随着时间推移，同比情况将改善，但仍处于下降环境，只是降幅逐渐减小 [59][62] 问题7: 未来几个季度和2024财年现金流的可持续性 - 第二财季现金转换周期从第一财季的26天改善到24天，既有季节性因素，也有结构性改善且有望持续，公司认为中期实现15亿美元自由现金流的目标仍可实现，预计2023年下半年库存情况将继续改善 [64][65] 问题8: SG&A回到3.5% - 4%区间的路径如何分配 - 第三财季SG&A占收入比例约4%，第四财季预计在3.6% - 3.8%，高增长技术领域的SG&A投入很重要，通常会在两到三个季度后带来更好回报 [71] 问题9: 高级解决方案和高增长技术业务的趋势如何，是否符合90天前预期 - 高级解决方案增长受益于积压订单释放，目前积压订单接近正常水平，下半年增长速度将放缓，但仍会有增长，同时端点解决方案降幅将减小 [141] 问题10: 收入指引范围的考虑因素是什么 - 收入指引是综合考虑各业务板块动态得出，包括PC生态系统需求变化、高级解决方案增长速度调整以及Hyve业务的比较基数等因素 [55] 问题11: 公司内部对AI的看法，以及从客户处听到的情况，AI如何促进解决方案销售 - 核心分销领域，许多产品将融入AI，嵌入式AI将提升整个产品组合，使产品更智能、强大，可能影响ASP，运营方面，公司正在探索如何利用先进AI能力提高生产力 [85][107] 问题12: 销售周期是否延长，本季度和全年预期如何 - 销售周期延长与宏观环境有关，宏观因素导致购买审查更严格，购买更谨慎，公司各业务板块受不同因素影响，销售情况面临挑战 [96][114] 问题13: 企业和SMB市场的预期如何，SMB是否会在明年更谨慎支出 - SMB市场受益于新技术消费，宏观环境改善时，SMB和MSP市场过渡情况可能好于大型客户，预计2024年公司将恢复正常增长，下半年Hyve业务同比下降主要是因为比较基数高 [100][102] 问题14: 美洲地区收入下降，如何看待2023年北美IT支出增长，为何认为第三财季是端点解决方案的低谷 - 高级解决方案增长放缓是因为积压订单回归正常水平，端点解决方案第三财季或为低谷，原因包括供应链库存消化、积压订单稳定、安装基础老化以及新操作系统的优势和到期日期等因素，且比较基数将更有利 [112] 问题15: 额外现金流如何使用，如何看待当前M&A环境和机会 - 公司一直有活跃的M&A管道，M&A兴趣保持一致，行业内可通过有机和无机方式增长，两种方式都将用于推动企业发展 [115] 问题16: 下半年毛利率预期如何，第四财季是否会下降 - 下半年毛利率可能略有下降，主要是季节性因素，第四财季通常PC业务占比高，毛利率相对较低 [119] 问题17: 大型客户和SMB、MSP客户的生产力情况如何 - 上半年大型客户面临挑战，SMB和MSP客户表现较好，新技术在企业市场先普及，目前SMB市场云相关业务增长率可能高于企业市场 [121] 问题18: Hyve业务下半年较弱，消化期过后明年情况如何 - Hyve业务的波动与宏观环境有关，公司在该业务执行良好，参与了许多新设计机会，随着宏观环境改善，业务将恢复，高增长技术领域增速虽会放缓但仍高于核心业务 [122][123] 问题19: 欧洲地区高级解决方案和端点解决方案趋势如何，移动分销业务需求和供应链情况怎样 - 欧洲端点解决方案降幅小于美洲，移动电话业务表现良好，高级解决方案在全球各地区都有良好增长趋势，供应商需求稳定，预计未来无重大变化 [126][137]

公司战略 - 公司全球战略聚焦投资高增长技术、强化产品服务组合、数字化转型、拓展全球业务[45] - 公司持续进行战略收购和业务剥离，以增强现有能力和拓展业务[48] 公司业务特点 - 公司业务特点是低毛利率和低营业利润率，受终端市场需求、合作伙伴战略等因素影响[46][47] 收购信息 - 2021年9月1日，公司以16亿美元现金（考虑5亿美元股权出资后为11亿美元）和4400万股普通股（估值约56亿美元）收购Tiger Parent (AP) Corporation全部流通股[45] 财务指标占比情况 - 2023年2月28日止三个月，公司收入占比100%，成本占比93.37%，毛利润占比6.63%，营业利润占比1.97%，净利润占比1.10%[48] - 2022年2月28日止三个月，公司收入占比100%，成本占比93.74%，毛利润占比6.26%，营业利润占比1.44%，净利润占比0.86%[48] 非GAAP财务信息披露 - 公司披露非GAAP财务信息，包括恒定货币收入、非GAAP毛利润等[48] 收购相关成本 - 收购、整合和重组成本主要包括专业服务、人员相关成本等[52] 费用波动因素 - 无形资产摊销费用通常随收购活动规模和时间波动[52] 股份支付费用性质 - 股份支付费用是基于股权奖励公允价值的非现金费用[52] 综合收入情况 - 2023年2月28日止三个月，公司综合收入为151.25亿美元，较去年同期减少2.2%，按固定汇率计算为155.85亿美元，同比增长0.7%[53] 各地区收入情况 - 美洲地区2023年2月28日止三个月收入为86.39亿美元，较去年同期减少4.8%，按固定汇率计算减少4.2%[53] - 欧洲地区2023年2月28日止三个月收入为55.20亿美元，较去年同期减少1.1%，按固定汇率计算增长5.1%[53] - APJ地区2023年2月28日止三个月收入为9.66亿美元，较去年同期增长18.4%，按固定汇率计算增长25.8%[53] 毛利润情况 - 2023年2月28日止三个月，公司毛利润为10.04亿美元，较去年同期增长3.6%，非GAAP毛利润为10.11亿美元，同比增长1.7%[54] 销售、一般和行政费用情况 - 2023年2月28日止三个月，销售、一般和行政费用为6.54亿美元，较去年同期增长0.2%，占收入的比例从4.22%升至4.32%[55] 合并相关费用情况 - 2023年2月28日止三个月，与合并相关的收购、整合费用为4771.4万美元，较去年同期减少，主要因长期资产费用减少[55] GBO 2计划成本情况 - 2023年2月28日止三个月，GBO 2计划的收购、整合和重组成本为350万美元，较去年同期的780万美元减少[56] 综合营业收入情况 - 2023年2月28日止三个月，公司综合营业收入为2.98亿美元，较去年同期增长，非GAAP营业收入为4.43亿美元，同比也增长[56] 美洲地区营业收入情况 - 美洲地区2023年2月28日止三个月营业收入为1.80亿美元，较去年同期增长，非GAAP营业收入为2.66亿美元，同比也增长[57] APJ地区运营收入情况 - 2023年2月28日止三个月，APJ地区GAAP和非GAAP运营收入分别为3045.2万美元和3307.8万美元，上年同期分别为1858.9万美元和2133.8万美元；运营利润率分别为3.15%和3.42%，上年同期分别为2.28%和2.62%[58] 利息费用和融资费用情况 - 2023年2月28日止三个月，利息费用和融资费用净额为8020万美元，上年同期为4234.3万美元，同比增长89.4%；占收入的比例为0.53%，上年同期为0.27%[58] 其他费用净额情况 - 2023年2月28日止三个月，其他费用净额为15.6万美元，上年同期为426.8万美元，同比下降96.3%；占收入的比例从上年同期的0.03%降至无[59] 所得税拨备情况 - 2023年2月28日止三个月，所得税拨备为5078.6万美元，上年同期为4350.5万美元，同比增长16.7%；占税前收入的比例为23.32%，上年同期为24.74%[59] 净利润情况 - 2023年2月28日止三个月，净利润为1.6702亿美元，非GAAP净利润为2.79235亿美元；上年同期分别为1.32324亿美元和2.92444亿美元[60] 摊薄后每股收益情况 - 2023年2月28日止三个月，摊薄后每股收益为1.75美元，非GAAP摊薄后每股收益为2.93美元；上年同期分别为1.37美元和3.03美元[61] 现金转换周期情况 - 2023年2月28日、2022年11月30日和2022年2月28日，现金转换周期分别为26天、23天和24天[61] 经营活动净现金情况 - 2023年2月28日止三个月，经营活动净现金使用量为1.028亿美元，上年同期为13亿美元[63] 投资活动净现金情况 - 2023年和2022年2月28日止三个月，投资活动净现金使用量分别为3420万美元和2520万美元[63] 融资活动净现金情况 - 2023年和2022年2月28日止三个月，融资活动提供的净现金分别为1.295亿美元和8.545亿美元[63] 资金需求与来源 - 公司预计现有现金、运营现金流和流动性来源可满足未来12个月全球运营资金和投资需求[64] 美国应收账款证券化项目情况 - 美国应收账款证券化项目最高可借15亿美元，到期日为2024年12月，2023年2月28日有1.1亿美元未偿还，利率5.51%[64] TD SYNNEX信贷协议情况 - TD SYNNEX信贷协议提供最高35亿美元的高级无抵押循环信贷额度，可增加5亿美元，还有15亿美元定期贷款，到期日为2026年9月，2023年2月28日无未偿还金额[64] 其他信贷额度情况 - 截至2023年2月28日，其他信贷额度总计约6.001亿美元，有3.878亿美元未偿还，加权平均利率4.88%；2022年11月30日有1.931亿美元未偿还，加权平均利率4.69%[64] 总未偿还借款情况 - 截至2023年2月28日和2022年11月30日，总未偿还借款分别约为44亿美元和41亿美元，包括25亿美元高级票据和14亿美元定期贷款[64] 供应链融资项目应收账款情况 - 截至2023年2月28日和2022年11月30日，供应链融资项目下出售给金融机构的应收账款分别为11亿美元和14亿美元[64] 供应链融资项目折扣费用情况 - 2023年2月28日和2022年2月28日止三个月，供应链融资项目折扣费用分别为1170万美元和300万美元[64] 信贷安排遵守情况 - 截至2023年2月28日，公司遵守信贷安排的财务契约要求[65] 关键会计政策和估计情况 - 2023年2月28日止三个月，关键会计政策和估计无重大变化[65] 市场风险情况 - 自2022年11月30日以来，公司市场风险无重大变化[66]

业绩总结 - 非GAAP营业收入为4.43亿美元，同比增长5%[2] - 第一财季收入为151.25亿美元，同比下降2%[3] - 非GAAP毛账单为202亿美元，同比增长1%[3] - 第一财季每股收益为1.75美元，同比增长28%[3] - 非GAAP每股收益为2.93美元，同比下降3%[3] - 2023年2月28日，TD SYNNEX的总收入为15,125,371千美元，较2022年同期的15,469,977千美元下降了2.2%[54] - 2023年2月28日，非GAAP营业收入为442,891千美元，较2022年同期的431,857千美元增长了2.4%[54] - 2023年2月28日，非GAAP毛利为1,011,017千美元，较2022年同期的993,740千美元增长了1.7%[58] - 2023年2月28日，稀释每股收益为1.75美元，较去年同期的1.37美元增长了27.7%[86] - 预计2023年5月31日的收入将在140亿美元至150亿美元之间[118] 用户数据 - 高增长技术的收入占非GAAP毛账单的超过20%，同比增长15%[176] - 2023年2月的美洲收入为8.69亿美元，较2022年2月的9.07亿美元下降4.2%[200] - 2023年2月的欧洲收入为5.86亿美元，较2022年2月的5.58亿美元增长5.1%[200] - 2023年2月亚太地区和日本的收入为1.03亿美元，较2022年2月的0.82亿美元增长25.8%[200] 未来展望 - 第二财季收入指导范围为140亿至150亿美元[6] - 非GAAP净收入指导范围为2.14亿至2.61亿美元[6] - 预计未来将保持强劲的投资级资产负债表[12] - 预计未来12个月的自由现金流目标为15亿美元[166] - 预计中期目标的股息收益率为2%[166] - 预计由于全球货币翻译的影响，收入将面临约2亿美元的压力[156] 新产品和新技术研发 - 目标实现额外约3000万美元的优化和成本协同效益[8] - 实现了2500万美元的成本协同效应，合并后总计超过1.7亿美元[154] 财务状况 - 2023年2月现金余额为5.39亿美元，较2022年11月的5.23亿美元增长3.1%[184] - 2023年2月的总流动性为54.29亿美元，较2022年11月的55.23亿美元下降1.7%[184] - 总借款为4,388,723千美元，净债务为3,849,438千美元[101] - 杠杆水平为2.4倍，符合投资级别的目标[154] - 2023年2月的总债务杠杆为2.4倍，净债务杠杆为2.1倍[184] - 2023年2月的平均融资成本约为4.2%[184] 其他新策略 - 资本回报约为1.5亿美元，其中包括1.15亿美元的股票回购和3300万美元的股息[154] - 公司目标股东回报率为15-20%[187]

财务数据和关键指标变化 - 全球总开票收入202亿美元，同比增长1%，按固定汇率计算增长4%；净收入151亿美元，同比下降2%，按固定汇率计算增长1% [23] - 美洲地区收入同比下降4%，欧洲增长5%，亚太及日本地区增长26%，均按固定汇率计算 [23] - 非GAAP运营收入同比增长5%；第一季度非GAAP利息费用和财务费用7800万美元，比预期高500万美元；非GAAP有效税率约23%；非GAAP净收入2.79亿美元，非GAAP摊薄后每股收益2.93美元，处于此前指引区间高端 [25] - 总调整后销售、一般及行政费用5.68亿美元，占收入的3.8%；非GAAP运营收入4.43亿美元，同比增加1100万美元或2.6%，非GAAP运营利润率2.93%，同比上升14个基点 [32] - 应收账款93.6亿美元，较上一季度的94.2亿美元有所下降；库存83.7亿美元，较上一季度下降6.94亿美元或8%；第一季度末净营运资金42亿美元，较第四季度增加约3.9亿美元；第一季度现金转换周期为26天，较第四季度增加3天；本季度运营活动使用现金1.03亿美元 [33] - 非GAAP毛利润10.1亿美元，连续第二个季度超过10亿美元，非GAAP毛利率6.68%，同比上升26个基点 [42] - 季度末现金及现金等价物5.39亿美元，债务44亿美元；总杠杆率2.4倍，净杠杆率2.1倍，接近此前沟通的2倍总杠杆率目标 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高增长技术业务组合（包括Hyve）本季度实现了中两位数增长 [18] - 先进解决方案和高增长技术的整体优势抵消了终端解决方案的下滑，整体业务第一季度总开票收入按固定汇率计算增长4% [19] - 美洲地区终端解决方案产品需求显著放缓，部分被先进解决方案和高增长技术（包括Hyve）的优势所抵消；欧洲地区的增长来自先进解决方案的出色表现，部分被终端解决方案的较小幅度下滑所抵消；亚太及日本地区的表现超出预期，得益于先进解决方案服务和高增长技术的增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场PC及相关产品需求受宏观经济环境影响，市场下滑幅度超过预期；欧洲和亚太、日本地区的需求下降幅度相对较小 [7] - IDC和Context报告显示，公司在北美和欧洲的分销市场份额在第一财季有所增长 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资于多元化业务组合，在数据中心和网络基础设施以及混合云、网络安全、数据分析和超大规模基础设施等领域的投资取得了回报 [12] - 公司认为其可变成本结构、多元化业务组合以及对高增长技术的投资承诺使其能够在任何市场条件下取得成功 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第二财季将延续第一季度的趋势，终端解决方案需求可能继续面临压力，先进解决方案和高增长技术有继续增长的机会 [27] - 市场持续波动可能影响业务，但公司在市场中的差异化和转向增长领域的能力在本季度表现和第二季度指引中得到体现；公司有信心实现此前指引的超过10亿美元的自由现金流，并将大部分返还给股东 [40] 其他重要信息 - 公司供应链状况持续改善，积压订单环比下降，整体积压水平接近历史水平 [15] - 公司ERP系统迁移进展顺利，超过75%的北美分销业务已在CIS系统中交易，客户和供应商对过渡的反馈积极，将在全年继续迁移剩余业务 [16] - 公司发布了首份企业公民报告，展示了其作为负责任企业的承诺，并设定了明确的环境和社会目标 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 欧洲和亚太地区业务表现强劲的原因，是否是因为市场份额增加 - 公司在北美和欧洲的市场参与度有所增长，亚太地区的收入表现也很好；欧洲业务中，终端解决方案下降幅度较小，先进解决方案增长较多，部分原因是终端解决方案的业务组合不同 [47][48] 问题2: 供应商预计下半年终端设备情况会改善，公司和客户是否认同这一观点 - 公司总体认同这一观点，原因包括政府采购季节可能反弹、后疫情时代Windows 11的更新周期开始发挥作用以及下半年的同比基数较低 [51] 问题3: 上季度全年展望基于GDP持平的预期，目前对GDP的看法如何；新兴技术（如生成式AI）在高增长解决方案中的占比以及对未来增长的推动作用 - 由于近期实时事件可能未反映在现有GDP报告中，需等待经济学家的分析结果；目前AI尚未成为公司收入流或业务组合的重要组成部分，但数据和分析是AI工作的基础，预计AI将先以定制项目形式部署，然后发展为打包解决方案，且发展周期会因新兴人工智能的出现而缩短 [58][60][61] 问题4: PC供应链库存水平情况，以及是否看到需求复苏的迹象 - 供应商表示渠道内存在额外库存，公司虽无精确数据，但认为库存正在调整；目前尚未看到需求复苏的迹象，预计在未来几个月会有所体现 [65] 问题5: 设备业务和先进技术业务中，定价和价格变化的影响；现金转换周期在今年剩余时间的情况 - 在PC业务中，随着供应稳定，价格波动可能减少；在先进解决方案中，由于大宗商品价格下降，已出现价格下降的情况，但客户是选择更丰富配置还是更精简配置尚不确定；预计第二季度现金转换周期将改善至24天左右，全年有望继续下降，理想情况下能达到20天左右，公司有信心实现超过10亿美元的自由现金流目标 [70][71] 问题6: 先进解决方案在本季度从积压订单减少中受益多少；订单情况如何；如果下半年先进解决方案业务疲软，利润率走势如何；是否需要调整成本结构 - 积压订单减少有助于先进解决方案业务的增长；下半年先进解决方案的增长比较将更具挑战性；公司会持续关注成本结构，并根据经济变化进行调整 [77][78] 问题7: 上季度提到2023年全年收入增长3% - 5%，本季度是否确认；本季度ROIC为10.6%，一年前为中两位数，要达到ROIC目标区间的高端需要什么条件；如何看待ROIC的长期趋势 - 本季度未提供下半年的收入指引，原因是当前市场的不确定性和波动性；ROIC计算采用五季度平均值，随着投资资本增加，分母增大，10.6%符合预期；由于利率上升，公司的加权平均资本成本（WACC）约为8.5% - 9%，公司投资仍需达到比WACC高200 - 400个基点的门槛 [80] 问题8: 根据上季度的指引，预计全年收益约为12美元，但今年上半年同比下降，目前的预期收益更接近11美元，是什么因素导致了变化 - 终端解决方案业务疲软和收入下降是运营收入下降的主要原因；公司对业务的利润率结构有信心，市场份额表现良好，当前情况主要是宏观经济挑战导致，由于不确定性，目前不适合提供下半年的展望 [84][85] 问题9: 如何考虑资本分配和现金流；现金流的节奏和来源；是否会增加股票回购 - 第一季度通常消耗现金，预计第二季度现金转换周期将改善，后续季度也会有类似改善，预计第二、三、四季度将实现正现金流；公司的资本分配目标和策略不变，仍希望在2023年实现50%的自由现金流分配给股东，目前预计达到40%；如果超出预期，将考虑进行机会性股票回购 [87] 问题10: 北美市场不同销售渠道（大型经销商、中小企业、公共部门等）的需求情况，以及客户对市场稳定的看法；先进解决方案业务在北美不如欧洲强劲的原因 - 随着经济形势变化，客户情绪变得更加谨慎，销售周期延长，各渠道的整体情绪较为一致；政府支出相对其他领域更为强劲；各渠道的业务分配比例保持相对稳定，中小企业业务在市场中保持韧性 [92][94][95] 问题11: Hyve业务的增长情况；利息费用在全年的走势 - Hyve第一季度收入增长约15%，表现超出预期，利润率较高；第二季度预计仍有增长，但增速会有所放缓；利息费用在第一季度同比几乎翻倍，第二季度有所改善但仍同比增加3000万美元左右，预计下半年随着现金流改善和偿还循环贷款，利息费用会有所下降，但降幅不大 [97] 问题12: 终端垂直市场的需求情况，是否有增长的领域 - 公司在规划系统中未特别关注终端垂直市场，但普遍存在采购谨慎的情况；超大规模基础设施和高增长技术的需求相对较高，数字转型相关业务在各终端市场较为普遍 [104] 问题13: 库存下降的原因；正常库存水平的预期；是否有战略库存采购机会 - 库存需求在第一季度初有所上升，随后在各地区（美洲、欧洲和亚太）普遍改善；Hyve库存预计将在第二、三、四季度继续减少，因为去年的大额投资决策开始在这些季度开票和收款；各业务领域的废料采购仍在继续，特别是在北美 [106]

外汇与利率风险评估 - 公司使用VaR模型评估外汇汇率风险，在95%置信水平下，2022年11月30日和2021年11月30日估计的公允价值最大潜在一日损失分别约为740万美元和380万美元[148][149] - 截至2022年11月30日，公司有大约14亿美元的未偿还定期贷款债务受可变利率影响，子公司有大约1.923亿美元的债务融资受可变利率影响[151] - 截至2022年11月30日和2021年11月30日，公司签订的利率互换合约名义总额分别为10亿美元和15亿美元，将部分浮动利率债务转换为固定利率[151] - 基于2022年11月30日公司未对冲的可变利率债务，平均利率变动1个百分点（100个基点）将对年度利息费用产生620万美元的影响[152] 财务报告内部控制评价 - 公司管理层认为截至2022年11月30日，公司的财务报告内部控制在合理保证水平上是有效的[156] - 独立注册会计师事务所KPMG LLP认为，公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流，且截至2022年11月30日，公司在所有重大方面维持了有效的财务报告内部控制[158] 财务关键指标变化 - 2022财年公司报告收入为623.4381亿美元[164] - 截至2022年11月30日，公司现金及现金等价物为5.22604亿美元，2021年为9.93973亿美元[173] - 截至2022年11月30日，公司应收账款净额为94.20999亿美元，2021年为83.10032亿美元[173] - 2022财年公司毛利润为39.00199亿美元，2021财年为18.89534亿美元[174] - 2022财年公司净利润为6.51307亿美元，2021财年为3.95069亿美元[174] - 2022财年基本每股收益中持续经营业务为6.79美元，2021财年为6.28美元[174] - 2022财年综合收益为2.67791亿美元，2021财年为2.49633亿美元[175] - 截至2022年11月30日，公司股东权益总额为80.25506亿美元，2021年为79.05975亿美元[173] - 2022年净收入为651307000美元，2021年为395069000美元，2020年为529160000美元[177] - 2022年经营活动提供的净现金为 - 49604000美元，2021年为809787000美元，2020年为1834366000美元[177] - 2022年投资活动使用的净现金为 - 115508000美元，2021年为 - 952348000美元，2020年为 - 209495000美元[177] - 2022年融资活动使用的净现金为 - 275591000美元，2021年为 - 392620000美元，2020年为 - 291696000美元[177] - 2022年现金、现金等价物和受限现金年末余额为522856000美元，2021年为994913000美元，2020年为1568870000美元[177] - 2022财年基本每股收益持续经营业务为6.79美元，2021年为6.28美元，2020年为6.50美元；稀释每股收益持续经营业务2022年为6.77美元，2021年为6.24美元，2020年为6.46美元[230] - 2022财年公司美洲、欧洲、APJ地区收入分别为3.8791102亿美元、2.0289211亿美元、3263.497万美元，总计6.234381亿美元；2021财年分别为2.3317274亿美元、6201.302万美元、2095.593万美元，总计3.1614169亿美元；2020财年分别为1.7844621亿美元、700.27万美元、1432.259万美元，总计1.997715亿美元[231] - 2022财年美国收入为3.4104786亿美元，占比约54.7%；2021财年为1.9923466亿美元，占比约63.0%；2020财年为1.5267536亿美元，占比约76.4%[231] - 2022、2021和2020财年，持续经营业务的税前收入分别为827130美元、466485美元和436146美元[236] - 2022、2021和2020财年，公司所得税总拨备分别为175823美元、71416美元和101609美元[236] - 2022、2021和2020财年，公司有效所得税税率分别为21.3%、15.3%和23.3%[238] 商誉与无形资产相关 - 2022年9月1日年度商誉减值测试显示，欧洲报告单元的估计公允价值超过其账面价值约6%[167] - 截至2022年11月30日，分配给欧洲报告单元的商誉是12.77226亿美元[167] - 公司财产和设备按成本减累计折旧和摊销列示，不同类别估计使用寿命不同，如设备和家具为3 - 10年[184] - 有限寿命无形资产中客户关系使用年限为4 - 15年，供应商名单为10年，其他无形资产为1 - 10年[185] - 商誉和无形资产每年9月1日进行减值测试，若有迹象表明可能减值则更频繁测试[185] - 2022年公司更新收购资产和承担负债的公允价值，其中商誉增加4370万美元，递延所得税负债增加3830万美元，净供应商应收账款减少2100万美元，存货增加940万美元[196] - 截至2022年11月30日，商誉总额为38.0385亿美元，较年初减少1.13426亿美元[214] - 2022、2021和2020财年无形资产摊销费用分别为2.992亿美元、1.053亿美元和4010万美元[214] - 公司预计无形资产未来摊销费用总计341.8902万美元，其中2023 - 2027财年分别为28.823万美元、28.3421万美元、27.9994万美元、27.7216万美元和27.4152万美元[215] 业务分拆与收购 - 2020年12月1日公司完成客户体验服务业务分拆，向股东分配51602股Concentrix普通股[178] - 2021年9月1日公司以16亿美元现金和4400万股SYNNEX普通股（估值约56亿美元）收购Tech Data[178] - 2021年9月1日公司以72亿美元收购Tech Data，包括16亿美元现金（扣除5亿美元股权出资后为11亿美元）和4400万股SYNNEX普通股（价值约56亿美元）[196] - 2022年和2021财年Tech Data估计收入分别约为380亿美元和100亿美元[197] - 假设合并于2020财年初完成，2021财年和2020财年预计收入分别为60.62亿美元和55.97亿美元，持续经营业务归属于TD SYNNEX Corporation的收入分别为5196.88万美元和3493.56万美元[198] - 合并相关的收购、整合和重组成本2022财年为1.90796亿美元，2021财年为9828.3万美元[198] - GBO 2计划相关的收购、整合和重组成本2022财年为3152.4万美元，2021财年为1386.7万美元[199] - GBO 2计划2022财年和2021财年的重组成本分别为2187.2万美元和870.9万美元[199] - 2020财年公司因Concentrix分拆产生740万美元交易成本[199] 应收账款与供应链融资 - 截至2022年11月30日和2021年11月30日，供应链融资计划下出售给金融机构的应收账款分别为14亿美元和75990万美元[180] - 2022财年、2021财年和2020财年，应收账款出售的折扣费用分别为2620万美元、470万美元和320万美元[181] - 2022年11月30日，苹果公司产品采购收入占合并收入的11%，惠普公司为10%；2021年惠普公司为12%；2020年惠普公司为15%[186] - 一个客户在2022、2021和2020财年分别占公司总收入的10%、17%和23%[186] - 截至2022年和2021年11月30日，无单一客户占合并应收账款余额超过10%[186] 服务收入情况 - 服务收入在各报告期占总收入比例均低于10%[189] 保修服务规定 - 公司在欧盟销售某些IT产品需按指令提供长达两年的保修服务[191] 会计政策与准则 - 公司按资产和负债法核算所得税，对不太可能实现的递延所得税资产提供估值备抵[191] - 2021年10月FASB发布新指引，公司于2022财年采用该标准并将对未来收购前瞻性应用[193] - 2022年9月FASB发布会计标准更新，对公司自2024年2月29日结束的季度生效，滚动要求自2025年2月28日结束的季度生效[194] 终止经营业务情况 - 2020财年终止经营业务收入为471.9534亿美元，税后收入为19.4622亿美元[200] - 截至2020年12月1日，终止经营业务的流动资产为14.21065亿美元，非流动资产为37.5418亿美元[201] 股份支付相关 - 截至2022年11月30日，2020年TD SYNNEX计划有390万股普通股可供未来授予[202] - 2022、2021和2020财年的总股份支付费用分别为4550.8万美元、4136.7万美元和1763.1万美元[204] - 2022和2021财年授予的股票期权加权平均授予日公允价值分别为33.57美元和34.37美元[206] - 截至2022年11月30日，677份股票期权未行使，加权平均剩余合同期限为7.09年，加权平均行使价格为72.29美元/份[206] - 截至2022年11月30日，非归属限制性股票和限制性股票单位的未摊销股份支付费用为7410万美元，预计在2.06年的加权平均摊销期内确认[206] - 2022和2021财年，与Tech Data受限股相关的股份支付费用分别为4570万美元和1180万美元[208] - 截至2022年11月30日，Tech Data受限股的未摊销股份支付费用为3560万美元，将在0.75年的加权平均摊销期内确认[208] - 2022、2021和2020财年，公司确认的股份支付费用所得税利益分别为820万美元、1210万美元和440万美元[210] 股票回购与股息 - 2020年6月董事会授权4亿美元股票回购计划，2023年1月授权10亿美元新计划取代旧计划[211] - 2022、2021和2020财年公司分别宣布每股1.20美元、0.80美元和0.40美元的累计现金股息，2023年1月宣布每股0.35美元现金股息[211] 折旧与摊销费用 - 2022、2021和2020财年折旧和摊销费用分别为1.642亿美元、4420万美元和2490万美元，2022财年含6440万美元加速折旧和摊销费用[214] 累计其他综合收益 - 截至2022年11月30日，累计其他综合收益（损失）为 - 71.971万美元，较年初减少38.3516万美元[216] 衍生品与套期工具 - 公司在2021年12月终止名义价值4亿美元的利率互换合约，截至2022年11月30日，未到期净投资对冲合约名义价值总计52.375万美元[218][219] - 截至2022年11月30日，未指定为套期工具的外汇远期合约名义价值为185.3188万美元，指定为现金流量套期的利率互换名义价值为100万美元，指定为净投资套期的外汇远期合约名义价值为52.375万美元[220] - 2022、2021、2020财年衍生品工具税前总损益分别为27,856美元、11,323美元、1,201美元[221] - 预计未来十二个月内OCI中现有净收益将重新分类至收益的金额为960万美元[221] 借款与债务情况 - 2022年11月30日和2021年11月30日高级票据的估计公允价值分别约为21亿美元和24亿美元[223] - 2022年和2021年11月30日借款情况：流动借款分别为268,128美元和181,256美元，长期借款分别为3,835,665美元和3,955,176美元[224] - 美国应收账款证券化安排可借款最高达15亿美元，到期日为2024年12月，2022年11月30日相关应收账款约为29亿美元[224][225] - 美国信贷协议原承诺循环信贷额度6亿美元，定期贷款本金12亿美元，于2021年9月1日终止[226] - 美国定期贷款信贷协议原本金18亿美元，于2021年9月1日终止[227] - TD SYNNEX信贷协议循环信贷额度最高35亿美元，可增加5亿美元，定期贷款本金15亿美元，

财务数据和关键指标变化 - 2022财年调整后营收同比增长9%，超6% - 8%目标上限；非GAAP营业利润率为2.8%，高于2.5% - 2.7%目标范围；非GAAP摊薄每股收益为11.94美元，比9月财报电话会议提供的2022财年指引范围上限高0.29美元，比1月提供的原指引范围上限高0.74美元 [61][83] - 2022财年第四季度全球营收达创纪录的162亿美元，同比增长4%，按固定汇率计算增长11%；经与合并相关的收入确认政策调整5亿美元后，同比增长14% [62] - 第四季度非GAAP毛利达创纪录的10.8亿美元，非GAAP毛利率为6.63%，同比提高44个基点；总调整后销售、一般及行政费用为5.82亿美元，占收入的3.6% [63] - 第四季度非GAAP利息费用和财务费用为7800万美元，比预期高1800万美元；非GAAP有效税率约为21%，低于预测的24%；非GAAP净利润为3.3亿美元，非GAAP摊薄每股收益为3.44美元，高于此前2.70 - 3.10美元的指引 [64] - 第四季度末现金及现金等价物为5.23亿美元，债务为41亿美元；总杠杆率为2.3倍，净杠杆率为2倍，接近此前沟通的2倍总杠杆率目标 [65] - 2022财年通过股息和股票回购向股东返还2.4亿美元；第四季度董事会批准每股0.35美元的现金股息，较上一季度增长70%，股息将于2023年1月27日支付给2023年1月20日收盘时登记在册的股东；2022财年通过股息向股东返还1.15亿美元，股息收益率为1.2% [56][66] - 预计2023财年第一季度总收入在152 - 162亿美元之间，按固定汇率计算中点同比增长约5%，反映了约5亿美元的同比外汇逆风和约3300万美元的利率变动影响 [68] - 预计2023财年报告基础上的收入增长为3% - 5%；第一季度非GAAP净利润预计在2.48 - 2.87亿美元之间，非GAAP摊薄每股收益预计在2.60 - 3.00美元/摊薄股之间；第一季度利息费用预计约为7300万美元，预计税率约为24% [69][97] - 预计2023年营业利润率在2.6% - 2.8%之间，分销利润率的改善将被Hyve业务同比贡献的下降所抵消；非GAAP企业税率预计约为24% [98][99] - 预计2023年产生超过10亿美元的自由现金流，预计营运资金今年将成为现金来源 [99] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022财年高增长技术领域（包括云、安全、数据分析和超大规模基础设施）总开票金额同比增长超20%，该领域在2022财年总开票金额达160亿美元，高于2021财年的130亿美元 [50] - 第四季度Advanced Solutions业务持续强劲增长，超出预期，服务器、网络和基础设施表现突出；Endpoint Solutions总营收同比略有下降，PC市场及相关外设从去年疫情相关的高位持续回落 [84] - 第四季度Hyve业务表现强劲，需求好于预期，且与此前季度服务相关的时机性利润率恢复；预计2023财年Hyve业务增长较为温和，但从长期来看，超大规模技术和云业务的增长将显著高于公司业务的平均增长率 [91][77] - 多个Endpoint Solutions领域（包括打印机和手机）实现稳健增长；专业解决方案业务的服务在该季度也实现了稳健增长 [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地区来看，所有三个地区在固定汇率基础上均实现强劲营收增长，全球营业利润率有所扩张 [50] - 第四季度按固定汇率计算，亚洲市场增长最强，其次是欧洲和美洲 [118] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于推进中期资本配置框架，目标是通过股息和股票回购将约50%的自由现金流返还给股东，另外50%用于业务再投资和并购 [71] - 持续推进ERP系统迁移，预计2023年下半年完成美洲地区的ERP系统整合，届时将消除系统相关成本和支持两个系统的重复成本，提高效率；整合完成后，有望继续发现优化机会并产生营收协同效应 [96][134] - 持续关注并购机会，主要寻找能够加速公司战略的目标，重点关注欧洲和亚太地区，因这些地区市场整合程度较低 [149][150] - 公司认为自身为市场带来的价值主张与客户产生共鸣，凭借领先的产品和服务组合以及广泛的全球业务布局，有能力实现高于市场的增长率 [58][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户面临更不确定和动荡的宏观经济环境，包括通货膨胀、高利率和人才竞争激烈的市场；在经济不确定时期，公司为供应商提供的可变成本市场进入途径更具价值 [85][86] - 尽管面临外汇和利息费用逆风，但公司对2022财年的业绩感到满意，认为合并进展顺利，有信心在2023财年利用行业趋势和机遇实现增长 [82][83][60] - 认为科技作为客户体验和员工协作的推动者、网络安全守护者以及实现成本优化和效率提升的工具，其重要性不可低估，预计2023年IT支出将继续超过GDP增长 [59] 其他重要信息 - 公司基本完成了福利和薪酬协调计划，并进行了首次TD SYNNEX全球员工调查，结果显示员工参与度较高 [48] - 加拿大业务迁移进展顺利，美国业务迁移也在顺利进行，目前超过45%的传统Tech Data美国SAP业务已迁移至CIS并运行良好，计划在合并结束日期后的两年内基本完成剩余业务的迁移 [49] - 公司在ESG方面持续取得进展，预计本季度发布首份企业公民报告；近期在碳信息披露项目中获得了“意识”等级评价 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: PC渠道库存趋势、何时消化、是否有促销活动以及TD SYNNEX PC业务在2023财年的营收增长预期 - 公司库存略高于正常水平，但仍在正常范围内；PC生态系统类别的积压订单总体处于正常水平，与疫情前的服务要求一致；目前有一些类似疫情前的促销和返利活动，业务正回归疫情前的状态 [73][101] 问题2: 2023财年第一季度各地区的营收增长预期以及欧洲利润率较低的原因和改善措施 - 第一季度按固定汇率计算预计各地区将实现适度增长，欧洲市场第一季度表现良好；欧洲利润率较低的传统原因是经营成本较高，且手机分销等业务利润率较低，但这些低利润率业务的资本回报率具有吸引力 [75][103] 问题3: 高增长技术和云业务在2023财年的增长预期 - 行业层面，高增长技术和云业务预计将实现中两位数增长；公司的Hyve业务在2023财年增长将较为温和，但从长期来看，超大规模技术和云业务的增长将显著高于公司业务的平均增长率 [77] 问题4: 第四季度Hyve业务利润率提升的原因以及全年利润率情况 - 第四季度Hyve业务营收好于预期，带来了更高的利润率，这主要是年内的时机性因素；预计第一季度Hyve业务利润率将再提升50个基点，第二季度保持在该水平，下半年随着现金流和营运资金效率的改善，利润率将有所下降，但全年仍将高于去年，成为逆风因素 [111][114] 问题5: 2023财年第一季度各地区的相对表现以及欧洲利润率较低是否存在结构性原因 - 目前难以预测第一季度各地区的相对表现；欧洲利润率较低的传统原因是经营成本较高，且手机分销等业务利润率较低，但这些低利润率业务的资本回报率具有吸引力 [118][103] 问题6: 2023财年公司高增长技术和云业务与整体云资本支出的关联，以及在云资本支出下降的情况下公司云业务的增长预期 - 资本支出只是与公司为超大规模客户提供服务的一个关联因素，并非唯一因素 [121] 问题7: 2023财年第一季度营收指引与预期一致，但每股收益指引较弱的原因以及全年业务组合展望 - 与去年第一季度相比，利息费用增加3300万美元，外汇影响约5亿美元，导致每股收益减少0.10 - 0.12美元；预计2023年分销业务将继续保持增长势头，大部分高增长技术业务也将如此，但Hyve业务与2022年相比面临较大挑战，不过仍有望实现增长 [148] 问题8: 公司是否会再次开展并购活动以及并购的规模和方向 - 大型并购交易不在考虑范围内，但公司一直在寻找并购机会，主要关注能够加速公司战略的目标，重点关注欧洲和亚太地区，因这些地区市场整合程度较低 [149][150] 问题9: 硬件产品定价环境的变化以及对公司业务的影响 - 与去年相比，Advanced Solutions业务的定价活动可能会有所减少，但预计年中左右定价动态将恢复正常 [158] 问题10: 剩余成本协同效应在2023年损益表中的体现方式 - 成本协同效应预计主要在2023年下半年体现，随着ERP系统整合完成，将消除系统相关成本和支持两个系统的重复成本，提高效率 [96][134]

公司业务重大事件 - 2020年12月1日公司完成客户体验服务业务分离，向股东分发约5160万股Concentrix普通股[141] - 2021年9月1日公司完成合并，以16.1亿美元现金（考虑5亿美元股权出资后为11.1亿美元）和4400万股SYNNEX普通股收购Tech Data[142] - 截至2021年9月1日公司开始按美洲、欧洲和亚太及日本三个地理区域运营[143] - 2021年8月9日，公司完成25亿美元高级无抵押票据发行，包括7亿美元1.25% 2024年到期、7亿美元1.75% 2026年到期、6亿美元2.375% 2028年到期和5亿美元2.65% 2031年到期票据，发行成本1960万美元[203] - 2022年6月14日公司开始交换要约，用未注册优先票据交换新注册票据，7月14日要约到期，7月15日完成结算[205] 财务数据关键指标变化（不同时期占比情况） - 2022年8月31日止三个月，收入占比100%，成本占比94.03%，毛利占比5.97%[152] - 2022年8月31日止九个月，收入占比100%，成本占比93.84%，毛利占比6.16%[152] - 2022年8月31日止三个月，运营收入占比1.57%，净收入占比0.97%[152] - 2022年8月31日止九个月，运营收入占比1.55%，净收入占比0.92%[152] - 2021年8月31日止三个月，收入占比100%，成本占比94.00%，毛利占比6.00%[152] - 2021年8月31日止九个月，收入占比100%，成本占比94.09%，毛利占比5.91%[152] - 2021年8月31日止三个月，运营收入占比2.85%，净收入占比1.82%[152] 财务数据关键指标变化（截至2022年8月31日具体金额情况） - 截至2022年8月31日的三个月，公司合并营收为15356085000美元，运营收入为241534000美元，非GAAP运营收入为398283000美元，GAAP运营利润率为1.57%，非GAAP运营利润率为2.59%[160] - 截至2022年8月31日的九个月，公司合并营收为46095853000美元，运营收入为716711000美元，非GAAP运营收入为1228461000美元，GAAP运营利润率为1.55%，非GAAP运营利润率为2.67%[160] - 截至2022年8月31日的三个月，公司调整后EBITDA为422137000美元，净收入为148835000美元，非GAAP净收入为263424000美元[162] - 截至2022年8月31日的九个月，公司调整后EBITDA为1303758000美元，净收入为430076000美元，非GAAP净收入为818125000美元[162] - 截至2022年8月31日的三个月，公司摊薄后每股收益为1.55美元，非GAAP摊薄后每股收益为2.74美元[163] - 截至2022年8月31日的九个月，公司摊薄后每股收益为4.47美元，非GAAP摊薄后每股收益为8.50美元[163] 财务数据关键指标变化（成本费用情况） - 收购、整合和重组成本方面，截至2022年8月31日的三个月为46418000美元，九个月为172266000美元[160] - 无形资产摊销方面，截至2022年8月31日的三个月为73270000美元，九个月为224082000美元[160] - 股份支付费用方面，截至2022年8月31日的三个月为6643000美元，九个月为20431000美元[160] - 购买会计调整方面，截至2022年8月31日的三个月为30418000美元，九个月为94971000美元[160] 财务数据关键指标变化（同比变化情况） - 2022年8月31日止三个月和九个月，公司收入分别为1.5356085亿美元和4.6095853亿美元，较2021年同期分别增长194.9%和188.0%，主要因合并影响及技术设备需求增加[164] - 2022年8月31日止三个月和九个月，公司毛利分别为9.1603亿美元和2.84048亿美元，较2021年同期分别增长193.0%和200.1%，主要因合并带来的销售增长[166] - 2022年8月31日止三个月和九个月，公司销售、一般和行政费用分别为6.28078亿美元和1.951503亿美元，较2021年同期分别增长291.9%和291.5%，主要因合并导致的人员成本和无形资产摊销增加[169] - 2022年8月31日止三个月和九个月，与合并相关的收购和整合费用分别为3981.7万美元和1.48442亿美元，较2021年同期增加，因合并于2021年9月1日完成[173] - 2022年8月31日止三个月和九个月，GBO 2计划的收购、整合和重组成本分别为660.1万美元和2382.4万美元，2021年同期无此类成本[175] - 2022年8月31日止三个月和九个月，公司营业收入分别为2.41534亿美元和7.16711亿美元，较2021年同期分别增长63.0%和63.7%，主要因合并带来的销售增加，但被人员成本、无形资产摊销和收购整合重组成本增加部分抵消[176] - 2022年8月31日止三个月和九个月，公司净利息费用和财务费用分别为5211.9万美元和1.4243亿美元，较2021年同期分别增长97.7%和98.5%，主要因平均未偿还借款增加导致利息费用增加[178] - 2022年8月31日止三个月和九个月，公司其他（费用）收入净额分别为 - 185.2万美元和 - 1237.5万美元，较2021年同期分别下降138.6%和557.1%，主要因上一年投资出售收益及外汇套期保值成本增加[180] - 2022年8月31日止三个月和九个月，公司所得税拨备分别为3872.8万美元和1.3183亿美元，较2021年同期分别增长21.3%和41.5%[182] 财务数据关键指标变化（其他情况） - 公司产品价格高度依赖产品类别内的采购量，不同时期销售的产品因产品型号、功能和客户需求变化往往不可比[164] - 2021财年第四季度公司因重组产生约4500万美元税收优惠，2022年8月31日止的三个月和九个月分别录得510万美元和830万美元额外税收优惠[183] - 2022年8月31日、2021年11月30日和2021年8月31日止三个月，公司DSO分别为49天、48天和39天；DIO分别为62天、41天和54天；DPO分别为88天、75天和61天；CCC分别为23天、14天和32天[184] - 2022年8月31日和2021年11月30日，公司CCC分别为23天和14天，增加主要因DIO受库存增加影响；2022年8月31日和2021年8月31日，CCC分别为23天和32天，减少主要因合并影响[185][186] - 2022年8月31日止九个月，公司经营活动净现金使用量为3.518亿美元，主要因库存增加；2021年同期经营活动净现金提供量为2.488亿美元，主要因净收入和应收账款减少[188][189] - 2022年和2021年8月31日止九个月，公司投资活动净现金使用量分别为7700万美元和290万美元，主要因基础设施投资的资本支出[190] - 2022年8月31日止九个月，公司融资活动净现金使用量为1.592亿美元，主要因支付8620万美元股东股息和8300万美元回购普通股；2021年同期融资活动净现金提供量为22.327亿美元，主要因发行25亿美元高级票据[191][192] - 2022年8月31日和2021年11月30日，公司现金及现金等价物分别为3.508亿美元和9.94亿美元[193] 公司融资及债务情况 - 美国应收账款证券化计划下，公司及子公司可基于合格应收账款最多借款15亿美元，到期日为2024年12月，2022年8月31日和2021年11月30日无未偿还金额，2022年8月31日相关应收账款约29亿美元[197][198] - 公司信贷协议下，高级无抵押循环信贷额度最高35亿美元，可增加最多5亿美元，2022年8月31日和2021年11月30日无未偿还金额；高级无抵押定期贷款原本金15亿美元，已开始摊销，2022年8月31日和2021年11月30日有效利率分别为3.91%和1.49%[199][200] - 截至2022年8月31日，公司各类借款和定期债务总计约5.85亿美元[206] - 2022年8月31日，这些借款安排的未偿还金额为1.772亿美元，加权平均利率为6.42%；2021年11月30日，未偿还金额为1.063亿美元，加权平均利率为4.59%[206] - 截至2022年8月31日，公司对已开具的备用信用证承担或有偿还义务，未偿还总额为8660万美元[207] - 2022年8月31日和2021年11月30日，公司通过供应链融资计划出售给金融机构并由其持有的贸易应收账款分别为13.5亿美元和7.599亿美元[208] - 2022年截至8月31日的三个月和九个月，供应链融资计划的折扣费用分别为500万美元和1190万美元；2021年截至8月31日的三个月和九个月，分别为60万美元和180万美元[208] - 截至2022年8月31日，公司遵守信贷安排的财务契约要求[209] 其他信息 - 有关关联方交易的摘要，见本报告第一部分第1项合并财务报表附注12[210] - 有关近期会计公告及其对合并财务报表预期影响的摘要，见本报告第一部分第1项合并财务报表附注2[211] - 自2021年11月30日以来，公司的市场风险没有发生重大变化[213]