财务数据和关键指标变化 - 全球总开票收入202亿美元，同比增长1%，按固定汇率计算增长4%；净收入151亿美元，同比下降2%，按固定汇率计算增长1% [23] - 美洲地区收入同比下降4%，欧洲增长5%，亚太及日本地区增长26%，均按固定汇率计算 [23] - 非GAAP运营收入同比增长5%；第一季度非GAAP利息费用和财务费用7800万美元，比预期高500万美元；非GAAP有效税率约23%；非GAAP净收入2.79亿美元，非GAAP摊薄后每股收益2.93美元，处于此前指引区间高端 [25] - 总调整后销售、一般及行政费用5.68亿美元，占收入的3.8%；非GAAP运营收入4.43亿美元，同比增加1100万美元或2.6%，非GAAP运营利润率2.93%，同比上升14个基点 [32] - 应收账款93.6亿美元，较上一季度的94.2亿美元有所下降；库存83.7亿美元，较上一季度下降6.94亿美元或8%；第一季度末净营运资金42亿美元，较第四季度增加约3.9亿美元；第一季度现金转换周期为26天，较第四季度增加3天；本季度运营活动使用现金1.03亿美元 [33] - 非GAAP毛利润10.1亿美元，连续第二个季度超过10亿美元，非GAAP毛利率6.68%，同比上升26个基点 [42] - 季度末现金及现金等价物5.39亿美元，债务44亿美元；总杠杆率2.4倍，净杠杆率2.1倍，接近此前沟通的2倍总杠杆率目标 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高增长技术业务组合（包括Hyve）本季度实现了中两位数增长 [18] - 先进解决方案和高增长技术的整体优势抵消了终端解决方案的下滑，整体业务第一季度总开票收入按固定汇率计算增长4% [19] - 美洲地区终端解决方案产品需求显著放缓，部分被先进解决方案和高增长技术（包括Hyve）的优势所抵消；欧洲地区的增长来自先进解决方案的出色表现，部分被终端解决方案的较小幅度下滑所抵消；亚太及日本地区的表现超出预期，得益于先进解决方案服务和高增长技术的增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场PC及相关产品需求受宏观经济环境影响，市场下滑幅度超过预期；欧洲和亚太、日本地区的需求下降幅度相对较小 [7] - IDC和Context报告显示，公司在北美和欧洲的分销市场份额在第一财季有所增长 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资于多元化业务组合，在数据中心和网络基础设施以及混合云、网络安全、数据分析和超大规模基础设施等领域的投资取得了回报 [12] - 公司认为其可变成本结构、多元化业务组合以及对高增长技术的投资承诺使其能够在任何市场条件下取得成功 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第二财季将延续第一季度的趋势，终端解决方案需求可能继续面临压力，先进解决方案和高增长技术有继续增长的机会 [27] - 市场持续波动可能影响业务，但公司在市场中的差异化和转向增长领域的能力在本季度表现和第二季度指引中得到体现；公司有信心实现此前指引的超过10亿美元的自由现金流，并将大部分返还给股东 [40] 其他重要信息 - 公司供应链状况持续改善，积压订单环比下降，整体积压水平接近历史水平 [15] - 公司ERP系统迁移进展顺利，超过75%的北美分销业务已在CIS系统中交易，客户和供应商对过渡的反馈积极，将在全年继续迁移剩余业务 [16] - 公司发布了首份企业公民报告，展示了其作为负责任企业的承诺，并设定了明确的环境和社会目标 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 欧洲和亚太地区业务表现强劲的原因，是否是因为市场份额增加 - 公司在北美和欧洲的市场参与度有所增长，亚太地区的收入表现也很好；欧洲业务中，终端解决方案下降幅度较小，先进解决方案增长较多，部分原因是终端解决方案的业务组合不同 [47][48] 问题2: 供应商预计下半年终端设备情况会改善，公司和客户是否认同这一观点 - 公司总体认同这一观点，原因包括政府采购季节可能反弹、后疫情时代Windows 11的更新周期开始发挥作用以及下半年的同比基数较低 [51] 问题3: 上季度全年展望基于GDP持平的预期，目前对GDP的看法如何；新兴技术（如生成式AI）在高增长解决方案中的占比以及对未来增长的推动作用 - 由于近期实时事件可能未反映在现有GDP报告中，需等待经济学家的分析结果；目前AI尚未成为公司收入流或业务组合的重要组成部分，但数据和分析是AI工作的基础，预计AI将先以定制项目形式部署，然后发展为打包解决方案，且发展周期会因新兴人工智能的出现而缩短 [58][60][61] 问题4: PC供应链库存水平情况，以及是否看到需求复苏的迹象 - 供应商表示渠道内存在额外库存，公司虽无精确数据，但认为库存正在调整；目前尚未看到需求复苏的迹象，预计在未来几个月会有所体现 [65] 问题5: 设备业务和先进技术业务中，定价和价格变化的影响；现金转换周期在今年剩余时间的情况 - 在PC业务中，随着供应稳定，价格波动可能减少；在先进解决方案中，由于大宗商品价格下降，已出现价格下降的情况，但客户是选择更丰富配置还是更精简配置尚不确定；预计第二季度现金转换周期将改善至24天左右，全年有望继续下降，理想情况下能达到20天左右，公司有信心实现超过10亿美元的自由现金流目标 [70][71] 问题6: 先进解决方案在本季度从积压订单减少中受益多少；订单情况如何；如果下半年先进解决方案业务疲软，利润率走势如何；是否需要调整成本结构 - 积压订单减少有助于先进解决方案业务的增长；下半年先进解决方案的增长比较将更具挑战性；公司会持续关注成本结构，并根据经济变化进行调整 [77][78] 问题7: 上季度提到2023年全年收入增长3% - 5%，本季度是否确认；本季度ROIC为10.6%，一年前为中两位数，要达到ROIC目标区间的高端需要什么条件；如何看待ROIC的长期趋势 - 本季度未提供下半年的收入指引，原因是当前市场的不确定性和波动性；ROIC计算采用五季度平均值，随着投资资本增加，分母增大，10.6%符合预期；由于利率上升，公司的加权平均资本成本（WACC）约为8.5% - 9%，公司投资仍需达到比WACC高200 - 400个基点的门槛 [80] 问题8: 根据上季度的指引，预计全年收益约为12美元，但今年上半年同比下降，目前的预期收益更接近11美元，是什么因素导致了变化 - 终端解决方案业务疲软和收入下降是运营收入下降的主要原因；公司对业务的利润率结构有信心，市场份额表现良好，当前情况主要是宏观经济挑战导致，由于不确定性，目前不适合提供下半年的展望 [84][85] 问题9: 如何考虑资本分配和现金流；现金流的节奏和来源；是否会增加股票回购 - 第一季度通常消耗现金，预计第二季度现金转换周期将改善，后续季度也会有类似改善，预计第二、三、四季度将实现正现金流；公司的资本分配目标和策略不变，仍希望在2023年实现50%的自由现金流分配给股东，目前预计达到40%；如果超出预期，将考虑进行机会性股票回购 [87] 问题10: 北美市场不同销售渠道（大型经销商、中小企业、公共部门等）的需求情况，以及客户对市场稳定的看法；先进解决方案业务在北美不如欧洲强劲的原因 - 随着经济形势变化，客户情绪变得更加谨慎，销售周期延长，各渠道的整体情绪较为一致；政府支出相对其他领域更为强劲；各渠道的业务分配比例保持相对稳定，中小企业业务在市场中保持韧性 [92][94][95] 问题11: Hyve业务的增长情况；利息费用在全年的走势 - Hyve第一季度收入增长约15%，表现超出预期，利润率较高；第二季度预计仍有增长，但增速会有所放缓；利息费用在第一季度同比几乎翻倍，第二季度有所改善但仍同比增加3000万美元左右，预计下半年随着现金流改善和偿还循环贷款，利息费用会有所下降，但降幅不大 [97] 问题12: 终端垂直市场的需求情况，是否有增长的领域 - 公司在规划系统中未特别关注终端垂直市场，但普遍存在采购谨慎的情况；超大规模基础设施和高增长技术的需求相对较高，数字转型相关业务在各终端市场较为普遍 [104] 问题13: 库存下降的原因；正常库存水平的预期；是否有战略库存采购机会 - 库存需求在第一季度初有所上升，随后在各地区（美洲、欧洲和亚太）普遍改善；Hyve库存预计将在第二、三、四季度继续减少，因为去年的大额投资决策开始在这些季度开票和收款；各业务领域的废料采购仍在继续，特别是在北美 [106]

外汇与利率风险评估 - 公司使用VaR模型评估外汇汇率风险，在95%置信水平下，2022年11月30日和2021年11月30日估计的公允价值最大潜在一日损失分别约为740万美元和380万美元[148][149] - 截至2022年11月30日，公司有大约14亿美元的未偿还定期贷款债务受可变利率影响，子公司有大约1.923亿美元的债务融资受可变利率影响[151] - 截至2022年11月30日和2021年11月30日，公司签订的利率互换合约名义总额分别为10亿美元和15亿美元，将部分浮动利率债务转换为固定利率[151] - 基于2022年11月30日公司未对冲的可变利率债务，平均利率变动1个百分点（100个基点）将对年度利息费用产生620万美元的影响[152] 财务报告内部控制评价 - 公司管理层认为截至2022年11月30日，公司的财务报告内部控制在合理保证水平上是有效的[156] - 独立注册会计师事务所KPMG LLP认为，公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流，且截至2022年11月30日，公司在所有重大方面维持了有效的财务报告内部控制[158] 财务关键指标变化 - 2022财年公司报告收入为623.4381亿美元[164] - 截至2022年11月30日，公司现金及现金等价物为5.22604亿美元，2021年为9.93973亿美元[173] - 截至2022年11月30日，公司应收账款净额为94.20999亿美元，2021年为83.10032亿美元[173] - 2022财年公司毛利润为39.00199亿美元，2021财年为18.89534亿美元[174] - 2022财年公司净利润为6.51307亿美元，2021财年为3.95069亿美元[174] - 2022财年基本每股收益中持续经营业务为6.79美元，2021财年为6.28美元[174] - 2022财年综合收益为2.67791亿美元，2021财年为2.49633亿美元[175] - 截至2022年11月30日，公司股东权益总额为80.25506亿美元，2021年为79.05975亿美元[173] - 2022年净收入为651307000美元，2021年为395069000美元，2020年为529160000美元[177] - 2022年经营活动提供的净现金为 - 49604000美元，2021年为809787000美元，2020年为1834366000美元[177] - 2022年投资活动使用的净现金为 - 115508000美元，2021年为 - 952348000美元，2020年为 - 209495000美元[177] - 2022年融资活动使用的净现金为 - 275591000美元，2021年为 - 392620000美元，2020年为 - 291696000美元[177] - 2022年现金、现金等价物和受限现金年末余额为522856000美元，2021年为994913000美元，2020年为1568870000美元[177] - 2022财年基本每股收益持续经营业务为6.79美元，2021年为6.28美元，2020年为6.50美元；稀释每股收益持续经营业务2022年为6.77美元，2021年为6.24美元，2020年为6.46美元[230] - 2022财年公司美洲、欧洲、APJ地区收入分别为3.8791102亿美元、2.0289211亿美元、3263.497万美元，总计6.234381亿美元；2021财年分别为2.3317274亿美元、6201.302万美元、2095.593万美元，总计3.1614169亿美元；2020财年分别为1.7844621亿美元、700.27万美元、1432.259万美元，总计1.997715亿美元[231] - 2022财年美国收入为3.4104786亿美元，占比约54.7%；2021财年为1.9923466亿美元，占比约63.0%；2020财年为1.5267536亿美元，占比约76.4%[231] - 2022、2021和2020财年，持续经营业务的税前收入分别为827130美元、466485美元和436146美元[236] - 2022、2021和2020财年，公司所得税总拨备分别为175823美元、71416美元和101609美元[236] - 2022、2021和2020财年，公司有效所得税税率分别为21.3%、15.3%和23.3%[238] 商誉与无形资产相关 - 2022年9月1日年度商誉减值测试显示，欧洲报告单元的估计公允价值超过其账面价值约6%[167] - 截至2022年11月30日，分配给欧洲报告单元的商誉是12.77226亿美元[167] - 公司财产和设备按成本减累计折旧和摊销列示，不同类别估计使用寿命不同，如设备和家具为3 - 10年[184] - 有限寿命无形资产中客户关系使用年限为4 - 15年，供应商名单为10年，其他无形资产为1 - 10年[185] - 商誉和无形资产每年9月1日进行减值测试，若有迹象表明可能减值则更频繁测试[185] - 2022年公司更新收购资产和承担负债的公允价值，其中商誉增加4370万美元，递延所得税负债增加3830万美元，净供应商应收账款减少2100万美元，存货增加940万美元[196] - 截至2022年11月30日，商誉总额为38.0385亿美元，较年初减少1.13426亿美元[214] - 2022、2021和2020财年无形资产摊销费用分别为2.992亿美元、1.053亿美元和4010万美元[214] - 公司预计无形资产未来摊销费用总计341.8902万美元，其中2023 - 2027财年分别为28.823万美元、28.3421万美元、27.9994万美元、27.7216万美元和27.4152万美元[215] 业务分拆与收购 - 2020年12月1日公司完成客户体验服务业务分拆，向股东分配51602股Concentrix普通股[178] - 2021年9月1日公司以16亿美元现金和4400万股SYNNEX普通股（估值约56亿美元）收购Tech Data[178] - 2021年9月1日公司以72亿美元收购Tech Data，包括16亿美元现金（扣除5亿美元股权出资后为11亿美元）和4400万股SYNNEX普通股（价值约56亿美元）[196] - 2022年和2021财年Tech Data估计收入分别约为380亿美元和100亿美元[197] - 假设合并于2020财年初完成，2021财年和2020财年预计收入分别为60.62亿美元和55.97亿美元，持续经营业务归属于TD SYNNEX Corporation的收入分别为5196.88万美元和3493.56万美元[198] - 合并相关的收购、整合和重组成本2022财年为1.90796亿美元，2021财年为9828.3万美元[198] - GBO 2计划相关的收购、整合和重组成本2022财年为3152.4万美元，2021财年为1386.7万美元[199] - GBO 2计划2022财年和2021财年的重组成本分别为2187.2万美元和870.9万美元[199] - 2020财年公司因Concentrix分拆产生740万美元交易成本[199] 应收账款与供应链融资 - 截至2022年11月30日和2021年11月30日，供应链融资计划下出售给金融机构的应收账款分别为14亿美元和75990万美元[180] - 2022财年、2021财年和2020财年，应收账款出售的折扣费用分别为2620万美元、470万美元和320万美元[181] - 2022年11月30日，苹果公司产品采购收入占合并收入的11%，惠普公司为10%；2021年惠普公司为12%；2020年惠普公司为15%[186] - 一个客户在2022、2021和2020财年分别占公司总收入的10%、17%和23%[186] - 截至2022年和2021年11月30日，无单一客户占合并应收账款余额超过10%[186] 服务收入情况 - 服务收入在各报告期占总收入比例均低于10%[189] 保修服务规定 - 公司在欧盟销售某些IT产品需按指令提供长达两年的保修服务[191] 会计政策与准则 - 公司按资产和负债法核算所得税，对不太可能实现的递延所得税资产提供估值备抵[191] - 2021年10月FASB发布新指引，公司于2022财年采用该标准并将对未来收购前瞻性应用[193] - 2022年9月FASB发布会计标准更新，对公司自2024年2月29日结束的季度生效，滚动要求自2025年2月28日结束的季度生效[194] 终止经营业务情况 - 2020财年终止经营业务收入为471.9534亿美元，税后收入为19.4622亿美元[200] - 截至2020年12月1日，终止经营业务的流动资产为14.21065亿美元，非流动资产为37.5418亿美元[201] 股份支付相关 - 截至2022年11月30日，2020年TD SYNNEX计划有390万股普通股可供未来授予[202] - 2022、2021和2020财年的总股份支付费用分别为4550.8万美元、4136.7万美元和1763.1万美元[204] - 2022和2021财年授予的股票期权加权平均授予日公允价值分别为33.57美元和34.37美元[206] - 截至2022年11月30日，677份股票期权未行使，加权平均剩余合同期限为7.09年，加权平均行使价格为72.29美元/份[206] - 截至2022年11月30日，非归属限制性股票和限制性股票单位的未摊销股份支付费用为7410万美元，预计在2.06年的加权平均摊销期内确认[206] - 2022和2021财年，与Tech Data受限股相关的股份支付费用分别为4570万美元和1180万美元[208] - 截至2022年11月30日，Tech Data受限股的未摊销股份支付费用为3560万美元，将在0.75年的加权平均摊销期内确认[208] - 2022、2021和2020财年，公司确认的股份支付费用所得税利益分别为820万美元、1210万美元和440万美元[210] 股票回购与股息 - 2020年6月董事会授权4亿美元股票回购计划，2023年1月授权10亿美元新计划取代旧计划[211] - 2022、2021和2020财年公司分别宣布每股1.20美元、0.80美元和0.40美元的累计现金股息，2023年1月宣布每股0.35美元现金股息[211] 折旧与摊销费用 - 2022、2021和2020财年折旧和摊销费用分别为1.642亿美元、4420万美元和2490万美元，2022财年含6440万美元加速折旧和摊销费用[214] 累计其他综合收益 - 截至2022年11月30日，累计其他综合收益（损失）为 - 71.971万美元，较年初减少38.3516万美元[216] 衍生品与套期工具 - 公司在2021年12月终止名义价值4亿美元的利率互换合约，截至2022年11月30日，未到期净投资对冲合约名义价值总计52.375万美元[218][219] - 截至2022年11月30日，未指定为套期工具的外汇远期合约名义价值为185.3188万美元，指定为现金流量套期的利率互换名义价值为100万美元，指定为净投资套期的外汇远期合约名义价值为52.375万美元[220] - 2022、2021、2020财年衍生品工具税前总损益分别为27,856美元、11,323美元、1,201美元[221] - 预计未来十二个月内OCI中现有净收益将重新分类至收益的金额为960万美元[221] 借款与债务情况 - 2022年11月30日和2021年11月30日高级票据的估计公允价值分别约为21亿美元和24亿美元[223] - 2022年和2021年11月30日借款情况：流动借款分别为268,128美元和181,256美元，长期借款分别为3,835,665美元和3,955,176美元[224] - 美国应收账款证券化安排可借款最高达15亿美元，到期日为2024年12月，2022年11月30日相关应收账款约为29亿美元[224][225] - 美国信贷协议原承诺循环信贷额度6亿美元，定期贷款本金12亿美元，于2021年9月1日终止[226] - 美国定期贷款信贷协议原本金18亿美元，于2021年9月1日终止[227] - TD SYNNEX信贷协议循环信贷额度最高35亿美元，可增加5亿美元，定期贷款本金15亿美元，

财务数据和关键指标变化 - 2022财年调整后营收同比增长9%，超6% - 8%目标上限；非GAAP营业利润率为2.8%，高于2.5% - 2.7%目标范围；非GAAP摊薄每股收益为11.94美元，比9月财报电话会议提供的2022财年指引范围上限高0.29美元，比1月提供的原指引范围上限高0.74美元 [61][83] - 2022财年第四季度全球营收达创纪录的162亿美元，同比增长4%，按固定汇率计算增长11%；经与合并相关的收入确认政策调整5亿美元后，同比增长14% [62] - 第四季度非GAAP毛利达创纪录的10.8亿美元，非GAAP毛利率为6.63%，同比提高44个基点；总调整后销售、一般及行政费用为5.82亿美元，占收入的3.6% [63] - 第四季度非GAAP利息费用和财务费用为7800万美元，比预期高1800万美元；非GAAP有效税率约为21%，低于预测的24%；非GAAP净利润为3.3亿美元，非GAAP摊薄每股收益为3.44美元，高于此前2.70 - 3.10美元的指引 [64] - 第四季度末现金及现金等价物为5.23亿美元，债务为41亿美元；总杠杆率为2.3倍，净杠杆率为2倍，接近此前沟通的2倍总杠杆率目标 [65] - 2022财年通过股息和股票回购向股东返还2.4亿美元；第四季度董事会批准每股0.35美元的现金股息，较上一季度增长70%，股息将于2023年1月27日支付给2023年1月20日收盘时登记在册的股东；2022财年通过股息向股东返还1.15亿美元，股息收益率为1.2% [56][66] - 预计2023财年第一季度总收入在152 - 162亿美元之间，按固定汇率计算中点同比增长约5%，反映了约5亿美元的同比外汇逆风和约3300万美元的利率变动影响 [68] - 预计2023财年报告基础上的收入增长为3% - 5%；第一季度非GAAP净利润预计在2.48 - 2.87亿美元之间，非GAAP摊薄每股收益预计在2.60 - 3.00美元/摊薄股之间；第一季度利息费用预计约为7300万美元，预计税率约为24% [69][97] - 预计2023年营业利润率在2.6% - 2.8%之间，分销利润率的改善将被Hyve业务同比贡献的下降所抵消；非GAAP企业税率预计约为24% [98][99] - 预计2023年产生超过10亿美元的自由现金流，预计营运资金今年将成为现金来源 [99] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022财年高增长技术领域（包括云、安全、数据分析和超大规模基础设施）总开票金额同比增长超20%，该领域在2022财年总开票金额达160亿美元，高于2021财年的130亿美元 [50] - 第四季度Advanced Solutions业务持续强劲增长，超出预期，服务器、网络和基础设施表现突出；Endpoint Solutions总营收同比略有下降，PC市场及相关外设从去年疫情相关的高位持续回落 [84] - 第四季度Hyve业务表现强劲，需求好于预期，且与此前季度服务相关的时机性利润率恢复；预计2023财年Hyve业务增长较为温和，但从长期来看，超大规模技术和云业务的增长将显著高于公司业务的平均增长率 [91][77] - 多个Endpoint Solutions领域（包括打印机和手机）实现稳健增长；专业解决方案业务的服务在该季度也实现了稳健增长 [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地区来看，所有三个地区在固定汇率基础上均实现强劲营收增长，全球营业利润率有所扩张 [50] - 第四季度按固定汇率计算，亚洲市场增长最强，其次是欧洲和美洲 [118] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于推进中期资本配置框架，目标是通过股息和股票回购将约50%的自由现金流返还给股东，另外50%用于业务再投资和并购 [71] - 持续推进ERP系统迁移，预计2023年下半年完成美洲地区的ERP系统整合，届时将消除系统相关成本和支持两个系统的重复成本，提高效率；整合完成后，有望继续发现优化机会并产生营收协同效应 [96][134] - 持续关注并购机会，主要寻找能够加速公司战略的目标，重点关注欧洲和亚太地区，因这些地区市场整合程度较低 [149][150] - 公司认为自身为市场带来的价值主张与客户产生共鸣，凭借领先的产品和服务组合以及广泛的全球业务布局，有能力实现高于市场的增长率 [58][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户面临更不确定和动荡的宏观经济环境，包括通货膨胀、高利率和人才竞争激烈的市场；在经济不确定时期，公司为供应商提供的可变成本市场进入途径更具价值 [85][86] - 尽管面临外汇和利息费用逆风，但公司对2022财年的业绩感到满意，认为合并进展顺利，有信心在2023财年利用行业趋势和机遇实现增长 [82][83][60] - 认为科技作为客户体验和员工协作的推动者、网络安全守护者以及实现成本优化和效率提升的工具，其重要性不可低估，预计2023年IT支出将继续超过GDP增长 [59] 其他重要信息 - 公司基本完成了福利和薪酬协调计划，并进行了首次TD SYNNEX全球员工调查，结果显示员工参与度较高 [48] - 加拿大业务迁移进展顺利，美国业务迁移也在顺利进行，目前超过45%的传统Tech Data美国SAP业务已迁移至CIS并运行良好，计划在合并结束日期后的两年内基本完成剩余业务的迁移 [49] - 公司在ESG方面持续取得进展，预计本季度发布首份企业公民报告；近期在碳信息披露项目中获得了“意识”等级评价 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: PC渠道库存趋势、何时消化、是否有促销活动以及TD SYNNEX PC业务在2023财年的营收增长预期 - 公司库存略高于正常水平，但仍在正常范围内；PC生态系统类别的积压订单总体处于正常水平，与疫情前的服务要求一致；目前有一些类似疫情前的促销和返利活动，业务正回归疫情前的状态 [73][101] 问题2: 2023财年第一季度各地区的营收增长预期以及欧洲利润率较低的原因和改善措施 - 第一季度按固定汇率计算预计各地区将实现适度增长，欧洲市场第一季度表现良好；欧洲利润率较低的传统原因是经营成本较高，且手机分销等业务利润率较低，但这些低利润率业务的资本回报率具有吸引力 [75][103] 问题3: 高增长技术和云业务在2023财年的增长预期 - 行业层面，高增长技术和云业务预计将实现中两位数增长；公司的Hyve业务在2023财年增长将较为温和，但从长期来看，超大规模技术和云业务的增长将显著高于公司业务的平均增长率 [77] 问题4: 第四季度Hyve业务利润率提升的原因以及全年利润率情况 - 第四季度Hyve业务营收好于预期，带来了更高的利润率，这主要是年内的时机性因素；预计第一季度Hyve业务利润率将再提升50个基点，第二季度保持在该水平，下半年随着现金流和营运资金效率的改善，利润率将有所下降，但全年仍将高于去年，成为逆风因素 [111][114] 问题5: 2023财年第一季度各地区的相对表现以及欧洲利润率较低是否存在结构性原因 - 目前难以预测第一季度各地区的相对表现；欧洲利润率较低的传统原因是经营成本较高，且手机分销等业务利润率较低，但这些低利润率业务的资本回报率具有吸引力 [118][103] 问题6: 2023财年公司高增长技术和云业务与整体云资本支出的关联，以及在云资本支出下降的情况下公司云业务的增长预期 - 资本支出只是与公司为超大规模客户提供服务的一个关联因素，并非唯一因素 [121] 问题7: 2023财年第一季度营收指引与预期一致，但每股收益指引较弱的原因以及全年业务组合展望 - 与去年第一季度相比，利息费用增加3300万美元，外汇影响约5亿美元，导致每股收益减少0.10 - 0.12美元；预计2023年分销业务将继续保持增长势头，大部分高增长技术业务也将如此，但Hyve业务与2022年相比面临较大挑战，不过仍有望实现增长 [148] 问题8: 公司是否会再次开展并购活动以及并购的规模和方向 - 大型并购交易不在考虑范围内，但公司一直在寻找并购机会，主要关注能够加速公司战略的目标，重点关注欧洲和亚太地区，因这些地区市场整合程度较低 [149][150] 问题9: 硬件产品定价环境的变化以及对公司业务的影响 - 与去年相比，Advanced Solutions业务的定价活动可能会有所减少，但预计年中左右定价动态将恢复正常 [158] 问题10: 剩余成本协同效应在2023年损益表中的体现方式 - 成本协同效应预计主要在2023年下半年体现，随着ERP系统整合完成，将消除系统相关成本和支持两个系统的重复成本，提高效率 [96][134]

公司业务重大事件 - 2020年12月1日公司完成客户体验服务业务分离，向股东分发约5160万股Concentrix普通股[141] - 2021年9月1日公司完成合并，以16.1亿美元现金（考虑5亿美元股权出资后为11.1亿美元）和4400万股SYNNEX普通股收购Tech Data[142] - 截至2021年9月1日公司开始按美洲、欧洲和亚太及日本三个地理区域运营[143] - 2021年8月9日，公司完成25亿美元高级无抵押票据发行，包括7亿美元1.25% 2024年到期、7亿美元1.75% 2026年到期、6亿美元2.375% 2028年到期和5亿美元2.65% 2031年到期票据，发行成本1960万美元[203] - 2022年6月14日公司开始交换要约，用未注册优先票据交换新注册票据，7月14日要约到期，7月15日完成结算[205] 财务数据关键指标变化（不同时期占比情况） - 2022年8月31日止三个月，收入占比100%，成本占比94.03%，毛利占比5.97%[152] - 2022年8月31日止九个月，收入占比100%，成本占比93.84%，毛利占比6.16%[152] - 2022年8月31日止三个月，运营收入占比1.57%，净收入占比0.97%[152] - 2022年8月31日止九个月，运营收入占比1.55%，净收入占比0.92%[152] - 2021年8月31日止三个月，收入占比100%，成本占比94.00%，毛利占比6.00%[152] - 2021年8月31日止九个月，收入占比100%，成本占比94.09%，毛利占比5.91%[152] - 2021年8月31日止三个月，运营收入占比2.85%，净收入占比1.82%[152] 财务数据关键指标变化（截至2022年8月31日具体金额情况） - 截至2022年8月31日的三个月，公司合并营收为15356085000美元，运营收入为241534000美元，非GAAP运营收入为398283000美元，GAAP运营利润率为1.57%，非GAAP运营利润率为2.59%[160] - 截至2022年8月31日的九个月，公司合并营收为46095853000美元，运营收入为716711000美元，非GAAP运营收入为1228461000美元，GAAP运营利润率为1.55%，非GAAP运营利润率为2.67%[160] - 截至2022年8月31日的三个月，公司调整后EBITDA为422137000美元，净收入为148835000美元，非GAAP净收入为263424000美元[162] - 截至2022年8月31日的九个月，公司调整后EBITDA为1303758000美元，净收入为430076000美元，非GAAP净收入为818125000美元[162] - 截至2022年8月31日的三个月，公司摊薄后每股收益为1.55美元，非GAAP摊薄后每股收益为2.74美元[163] - 截至2022年8月31日的九个月，公司摊薄后每股收益为4.47美元，非GAAP摊薄后每股收益为8.50美元[163] 财务数据关键指标变化（成本费用情况） - 收购、整合和重组成本方面，截至2022年8月31日的三个月为46418000美元，九个月为172266000美元[160] - 无形资产摊销方面，截至2022年8月31日的三个月为73270000美元，九个月为224082000美元[160] - 股份支付费用方面，截至2022年8月31日的三个月为6643000美元，九个月为20431000美元[160] - 购买会计调整方面，截至2022年8月31日的三个月为30418000美元，九个月为94971000美元[160] 财务数据关键指标变化（同比变化情况） - 2022年8月31日止三个月和九个月，公司收入分别为1.5356085亿美元和4.6095853亿美元，较2021年同期分别增长194.9%和188.0%，主要因合并影响及技术设备需求增加[164] - 2022年8月31日止三个月和九个月，公司毛利分别为9.1603亿美元和2.84048亿美元，较2021年同期分别增长193.0%和200.1%，主要因合并带来的销售增长[166] - 2022年8月31日止三个月和九个月，公司销售、一般和行政费用分别为6.28078亿美元和1.951503亿美元，较2021年同期分别增长291.9%和291.5%，主要因合并导致的人员成本和无形资产摊销增加[169] - 2022年8月31日止三个月和九个月，与合并相关的收购和整合费用分别为3981.7万美元和1.48442亿美元，较2021年同期增加，因合并于2021年9月1日完成[173] - 2022年8月31日止三个月和九个月，GBO 2计划的收购、整合和重组成本分别为660.1万美元和2382.4万美元，2021年同期无此类成本[175] - 2022年8月31日止三个月和九个月，公司营业收入分别为2.41534亿美元和7.16711亿美元，较2021年同期分别增长63.0%和63.7%，主要因合并带来的销售增加，但被人员成本、无形资产摊销和收购整合重组成本增加部分抵消[176] - 2022年8月31日止三个月和九个月，公司净利息费用和财务费用分别为5211.9万美元和1.4243亿美元，较2021年同期分别增长97.7%和98.5%，主要因平均未偿还借款增加导致利息费用增加[178] - 2022年8月31日止三个月和九个月，公司其他（费用）收入净额分别为 - 185.2万美元和 - 1237.5万美元，较2021年同期分别下降138.6%和557.1%，主要因上一年投资出售收益及外汇套期保值成本增加[180] - 2022年8月31日止三个月和九个月，公司所得税拨备分别为3872.8万美元和1.3183亿美元，较2021年同期分别增长21.3%和41.5%[182] 财务数据关键指标变化（其他情况） - 公司产品价格高度依赖产品类别内的采购量，不同时期销售的产品因产品型号、功能和客户需求变化往往不可比[164] - 2021财年第四季度公司因重组产生约4500万美元税收优惠，2022年8月31日止的三个月和九个月分别录得510万美元和830万美元额外税收优惠[183] - 2022年8月31日、2021年11月30日和2021年8月31日止三个月，公司DSO分别为49天、48天和39天；DIO分别为62天、41天和54天；DPO分别为88天、75天和61天；CCC分别为23天、14天和32天[184] - 2022年8月31日和2021年11月30日，公司CCC分别为23天和14天，增加主要因DIO受库存增加影响；2022年8月31日和2021年8月31日，CCC分别为23天和32天，减少主要因合并影响[185][186] - 2022年8月31日止九个月，公司经营活动净现金使用量为3.518亿美元，主要因库存增加；2021年同期经营活动净现金提供量为2.488亿美元，主要因净收入和应收账款减少[188][189] - 2022年和2021年8月31日止九个月，公司投资活动净现金使用量分别为7700万美元和290万美元，主要因基础设施投资的资本支出[190] - 2022年8月31日止九个月，公司融资活动净现金使用量为1.592亿美元，主要因支付8620万美元股东股息和8300万美元回购普通股；2021年同期融资活动净现金提供量为22.327亿美元，主要因发行25亿美元高级票据[191][192] - 2022年8月31日和2021年11月30日，公司现金及现金等价物分别为3.508亿美元和9.94亿美元[193] 公司融资及债务情况 - 美国应收账款证券化计划下，公司及子公司可基于合格应收账款最多借款15亿美元，到期日为2024年12月，2022年8月31日和2021年11月30日无未偿还金额，2022年8月31日相关应收账款约29亿美元[197][198] - 公司信贷协议下，高级无抵押循环信贷额度最高35亿美元，可增加最多5亿美元，2022年8月31日和2021年11月30日无未偿还金额；高级无抵押定期贷款原本金15亿美元，已开始摊销，2022年8月31日和2021年11月30日有效利率分别为3.91%和1.49%[199][200] - 截至2022年8月31日，公司各类借款和定期债务总计约5.85亿美元[206] - 2022年8月31日，这些借款安排的未偿还金额为1.772亿美元，加权平均利率为6.42%；2021年11月30日，未偿还金额为1.063亿美元，加权平均利率为4.59%[206] - 截至2022年8月31日，公司对已开具的备用信用证承担或有偿还义务，未偿还总额为8660万美元[207] - 2022年8月31日和2021年11月30日，公司通过供应链融资计划出售给金融机构并由其持有的贸易应收账款分别为13.5亿美元和7.599亿美元[208] - 2022年截至8月31日的三个月和九个月，供应链融资计划的折扣费用分别为500万美元和1190万美元；2021年截至8月31日的三个月和九个月，分别为60万美元和180万美元[208] - 截至2022年8月31日，公司遵守信贷安排的财务契约要求[209] 其他信息 - 有关关联方交易的摘要，见本报告第一部分第1项合并财务报表附注12[210] - 有关近期会计公告及其对合并财务报表预期影响的摘要，见本报告第一部分第1项合并财务报表附注2[211] - 自2021年11月30日以来，公司的市场风险没有发生重大变化[213]

业绩总结 - 合并后TTM收入达到620亿美元，超出预期[4] - 第三季度收入为154亿美元，同比增长15%，主要受终端、数据中心基础设施和超大规模基础设施需求驱动[5] - 非GAAP营业收入为3.98亿美元，同比增长15%[8] - 第三季度非GAAP每股收益为2.74美元，同比增长28%[8] - 预计2022财年非GAAP每股收益在11.19至11.59美元之间[21] - 第四季度收入预期在152亿美元至162亿美元之间[20] - 2022年8月31日的总收入为153.56亿美元，较2021年同期增长7.1%[119] - 2022年8月31日的毛利润为9.16亿美元，较2021年同期增长3.4%[119] - 2022年8月31日的运营收入为2.415亿美元，较2021年同期增长3.3%[119] 现金流与负债 - 现金流量自由度潜力超过15亿美元，目标是每年超过1亿美元的股票回购[38] - 2022年8月的总流动性为59.95亿美元，债务杠杆比率为2.4倍[37] - 预计2023财年将产生超过10亿美元的自由现金流[41] - 2021年8月31日的总借款为41.34亿美元，净债务为37.84亿美元[123] 成本与费用 - 实现了1.4亿美元的优化和成本协同效益，超出100万美元的目标[4] - 超过90%的整体成本结构为销售成本（COGS），与收入生成直接相关且具有可变性[54] - 约2/3的总现金运营费用被估计为可变费用[54] - 销售、一般和行政费用为26.07亿美元，较2022年5月31日的25.87亿美元增长0.8%[154] - 收购、整合和重组费用为2.74亿美元，较2022年5月31日的2.68亿美元增长2.3%[154] 未来展望 - 预计2022年11月30日结束的三个月内的财务数据将以百万美元为单位报告[89] - 净收入范围为1.38亿美元至1.77亿美元[90] - 非GAAP净收入为2.59亿美元至2.98亿美元[90] - 稀释每股收益（Diluted EPS）为1.44美元至1.84美元[90] - 非GAAP稀释每股收益为2.70美元至3.10美元[90] 其他财务指标 - GAAP运营收入为241,534千美元，非GAAP运营收入为398,283千美元[71] - GAAP运营利润率为1.57%，非GAAP运营利润率为2.59%[71] - 自由现金流为(99,332)千美元[76] - GAAP税前收入为187,563千美元，非GAAP税前收入为346,624千美元[81] - GAAP有效税率为20.6%，非GAAP有效税率为24.0%[81] - 调整后的EBITDA为4.221亿美元[126] - 调整后的EBITDA为17.39亿美元，较2022年5月31日的16.97亿美元增长2.5%[154]

财务数据和关键指标变化 - 过去12个月，公司营收620亿美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）超17亿美元，非公认会计准则（non - GAAP）每股收益11.35美元，增值35%，超最初12个月目标 [6] - 第三财季，全球总营收154亿美元，同比增长7%，按固定汇率及合并相关收入确认政策调整后增长15%，高于6月预期的10%；欧元贬值带来约7亿美元逆风影响 [24] - 第三财季，毛利润9.16亿美元，毛利率6%，较第二财季下降约30个基点；调整后销售、一般及行政费用（SG&A）5.44亿美元，占营收3.5%，与预期一致，较第二财季下降约30个基点 [25][26] - 第三财季，non - GAAP运营收入3.98亿美元，同比增加4400万美元或12%，运营利润率2.6%，同比上升约10个基点；按固定汇率计算，non - GAAP运营收入同比增长15% [26] - 第三财季，因利率高于预期，non - GAAP利息费用和财务费用5000万美元，超出预期500万美元；non - GAAP有效税率约24%，符合预期 [27] - 第三财季，non - GAAP净利润2.63亿美元，non - GAAP摊薄后每股收益2.74美元，与此前指引一致 [28] - 第三财季末，现金及现金等价物3.51亿美元，债务41亿美元，总杠杆率2.4倍，净杠杆率2.2倍；应收账款81亿美元，较上季度的79亿美元增加；库存98亿美元，较上季度增加约13亿美元，但因合作伙伴调整条款，应付账款增加约12亿美元抵消部分影响 [29] - 第三财季末，净营运资金39亿美元，较第二财季增加约3亿美元；现金转换周期约23天，较第二财季增加2天；本季度运营现金使用约6700万美元 [31] - 本季度，董事会批准每股0.30美元现金股息，10月28日支付给10月14日收盘时登记在册的股东；本季度继续执行股票回购计划，回购3000万美元股票，2022财年前三季度共回购8300万美元，有望实现2022财年1亿美元回购目标，三年股票回购授权剩余3.17亿美元，2023年7月到期 [32][33] - 合并相关成本协同效益方面，第一年预计实现1.4亿美元，高于最初计划的1亿美元，预计到2023年8月实现总计2亿美元成本协同效益 [7][34] - 第四财季，预计总营收在152亿 - 162亿美元之间，按约7亿美元货币影响和约4.5亿美元收入确认政策调整后，同比增长约8%；non - GAAP净利润预计在2.59亿 - 2.98亿美元之间，non - GAAP摊薄后每股收益预计在2.70 - 3.10美元之间，对应2022财年non - GAAP每股收益在11.19 - 11.59美元之间，与6月提供的11.15 - 11.65美元展望相近；预计第四财季利息费用约6000万美元，税率约24% [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高增长技术领域，年初至今收入增长超20%，占第三季度总开票金额超20%；Hyve业务本季度表现创纪录，因超大规模需求异常强劲 [10][16] - PC业务主要服务商业领域，本季度商业客户端设备需求稳定，平均销售价格（ASP）上升；PC生态系统业务中，第三财季销量呈低个位数增长率，ASP呈高个位数至低两位数增长率 [12][64] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三财季，所有三个地区营收均增长，按固定汇率计算，所有地区均实现强劲营收增长 [11][12] - 欧洲市场，第三财季逐月同比需求增强，8月持续保持强劲，第四财季指引反映出对该市场的信心；整个渠道有中至高个位数增长率，公司业务在欧洲市场表现优于此 [83][84] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为合并的论点比去年9月预期更强，合作伙伴意识到全球广泛能力和深厚客户关系的重要性，公司为超15万家客户（多数为中小型IT经销商）提供服务，帮助其应对IT领域，尤其是混合云、安全、分析、物联网等高增长技术领域 [8][9] - 公司投资于混合云、安全、超大规模基础设施、物联网和分析等高增长领域，年初至今该领域战略进展显著 [15][16] - 公司在美洲进行ERP系统整合，加拿大转换工作成功，约90%加拿大业务已在CIF系统交易；美国过渡正在进行，预计第一财季初完成大部分迁移，其余在2023财年完成 [19] - 解决方案聚合和集成方面，2022 - 2023年进行构建，在云市场聚合多供应商解决方案，构建“点击即运行”解决方案，有助于加速云平台增长；预计2024 - 2025年进入编排模式；需在资源、工程资源、技术销售资源和平台方面进行投资 [66][68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链中断问题在数据中心、基础设施和网络领域仍存在且严重，端点（包括PC）领域有所改善但同比增长率放缓，预计部分产品类别供应失衡问题将持续到2023年 [13] - 第四财季预计需求良好，公司认为已建立强大有韧性的业务，有在不同宏观周期成功运营的历史，尽管未来环境不确定，但相信整体IT市场将增长，混合云、安全等解决方案增速将高于整体IT市场 [14][15] - 尽管当前经济形势不佳，但公司对业务有信心，看好公司增长前景，因其参与大型且不断增长的市场，有良好执行和创造股东价值的历史，以及应对经济周期的经验 [37] 其他重要信息 - 公司关注飓风Ian对员工的影响，位于坦帕湾地区的主要办公室密切监测风暴进展和路径 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 高增长技术领域占总业务的比例是多少 - 从总开票金额角度，该领域目前略超公司整体业务的20%，本季度总开票金额接近200亿美元 [40][41] 问题2: 第四财季指引的考虑因素以及达到高低端范围的条件是什么 - 影响第四财季指引的因素包括利息费用，第三财季预计4500万美元，实际为5000万美元，第四财季预计6000万美元；宏观环境使公司保持谨慎；超大规模基础设施业务通常按较低范围指引 [42] 问题3: 本季度末积压订单情况、结构变化、与正常水平对比以及何时恢复正常 - 端点领域积压订单下降，主要受一家供应商改善影响，该供应商未来实力强劲；高级解决方案领域部分积压订单仍在增长，预计到2023年年中情况会更稳定；正常水平大约是一个月的周转量，目前仍远高于此 [46][48][50] 问题4: Hyve业务未来需求趋势如何，是否担心2023年出现消化期 - Hyve业务有波动但年度有良好增长属性，第四财季需求与指引一致；超大规模基础设施业务存在供应链效率问题，数据中心可用性和开放受限，公司有大量产品等待进入数据中心，这些产品有硬订单，库存增加是因为数据中心建设的波动 [53][55][56] 问题5: 公司业务需求强劲与OEM评论的差异原因是什么 - 公司不太依赖消费领域，消费领域受影响更明显；公司服务顶级PC供应商，产品需求在供应商间有波动；第三财季端点和高级领域增长显著，第四财季整体环境健康；PC生态系统业务中，第三财季销量呈低个位数增长，ASP呈高个位数至低两位数增长；美国ASP未来可能下降，欧洲因欧元贬值ASP变化情况较复杂 [61][62][64] 问题6: 解决方案聚合和集成何时实现，需要哪些投资 - 2022 - 2023年进行构建，在云市场聚合多供应商解决方案，构建“点击即运行”解决方案，有助于加速云平台增长；预计2024 - 2025年进入编排模式；需在资源、工程资源、技术销售资源和平台方面进行投资 [66][68][69] 问题7: 第四财季增长放缓的逆风因素、货币预期、Hyve业务情况以及积压订单情况 - 第三财季表现强劲使第四财季对比情况特殊，通常有5% - 10%的营收增长率，按固定汇率计算8%处于中间水平；逆风因素包括外汇，欧元汇率从1.18 - 1.19降至1.01仍有影响；Hyve业务按较低范围指引，但超大规模基础设施业务和分销网络仍预计同比增长 [73][74] 问题8: 是否有提高2亿美元合并协同效益目标的空间，宏观环境变弱时如何考虑支出，是否考虑将亚洲和欧洲ERP系统统一 - 目前有信心在第二年结束时实现2亿美元协同效益，接近年底时会有更明确的展望；美国ERP系统迁移工作正在进行，计划先完成美国迁移，之后再评估是否对其他地区ERP系统进行更改 [76][77][78] 问题9: EMEA地区需求节奏、9月底情况以及第四财季指引考虑因素 - 欧洲市场逐月同比需求增强，8月持续强劲，第四财季指引反映出对该市场的信心；整个渠道有中至高个位数增长率，公司业务在欧洲市场表现优于此；尽管欧洲面临挑战，但技术有助于企业提高效率，IT需求可能超过GDP增长 [83][84][86] 问题10: 对核心分销业务库存天数增加的考虑，以及除库存周期性外现金流量的结构性动态和未来正常化情况 - 预计2023年在供应链稳定情况下产生10亿美元自由现金流；第三财季库存增加超10亿美元，主要用于分销和Hyve业务，应付账款大部分抵消了影响；库存预计在第四财季及以后转化为收入和利润；现金转换周期从去年的15天增加到23天，主要由Hyve基础设施和分销业务各占50%导致，预计第四财季和2023年情况会改善；供应商库存也普遍升高，公司相信随着供应链问题解决，现金周转情况会恢复正常 [89][90][93] 问题11: 是否看到有意义的收入协同效应 - 随着向统一ERP系统迁移，收入协同效应机会增加，预计2023年开始加速，全年会有更多机会，因为届时将更全面使用统一系统，且完成相关培训和供应商交叉培训 [96][97] 问题12: 如果进入衰退，公司是否会进行小型并购 - 无论经济环境如何，公司有能力和意愿寻找合适且增值的交易，包括扩大业务范围或能力；公司经常评估潜在交易，有合适资产且资产与业务互补时会进行收购 [100][101] 问题13: 价格变化对公司的影响以及价格下降时对利润率的影响 - 目前价格稳定或ASP上升，未来价格可能稳定或下降；价格下降时，公司有机会保持利润率，因为通常按特定价格采购库存；过去ASP上升时公司利润率受益约10个基点，目前这种影响有所减缓，未来利润率预计保持相对稳定 [105][106] 问题14: 关键产品领域在不同地区的强弱情况 - 第三财季，所有主要产品类别在各地区表现均强劲，无意外的疲软情况；第四财季预计各类别收入均增长，Hyve业务增长可能稍缓，其他类别预计有高个位数增长 [107][108] 问题15: Hyve业务是否处于平衡状态，是否需要消化库存 - Hyve业务仍有波动，但过去12个月营收和运营收入持续增长；超大规模数据中心客户存在容量限制，需求大于吸收能力，公司为客户定制的产品作为库存保留，待客户接受后转化为收入；预计2023年库存会随着情况正常化而下降，且公司持有库存会获得报酬 [111][112][114] 问题16: PC业务占公司总业务的比例，以及消费与企业、欧洲与美国的细分情况 - PC业务整体占总营收或业务组合的低20%，消费部分占总业务组合的中个位数；欧洲和美国市场相对平衡，欧洲有一个与顶级移动供应商的移动业务，如果将其纳入PC业务，欧洲市场占比可能稍高，该移动业务目前健康，主要服务商业和消费市场 [115][118][120]

公司重大业务交易 - 2020年12月1日公司完成客户体验服务业务分离，向股东分发约5160万股康耐视普通股[136] - 2021年9月1日公司完成合并，以16.1亿美元现金（合并生效前虎父控股有限合伙公司注资5亿美元后为11.1亿美元现金）和4400万股SYNNEX普通股收购泰德数据[137] 公司报告分部划分 - 截至2021年9月1日公司开始按地理位置划分为美洲、欧洲和亚太及日本三个报告分部[138] 公司财务指标占比情况 - 2022年5月31日止三个月，公司收入占比100%，成本占比93.74%，毛利占比6.26%，营业利润占比1.66%，净利润占比0.98%[147] - 2022年5月31日止六个月，公司收入占比100%，成本占比93.74%，毛利占比6.26%，营业利润占比1.55%，净利润占比0.91%[147] - 2021年5月31日止三个月，公司收入占比100%，成本占比94.38%，毛利占比5.62%，营业利润占比2.53%，净利润占比1.59%[147] - 2021年5月31日止六个月，公司收入占比100%，成本占比94.13%，毛利占比5.87%，营业利润占比2.68%，净利润占比1.68%[147] 公司会计政策与声明 - 2022年5月31日止六个月，公司关键会计政策和估计无重大变化[143] - 2022年5月31日止六个月，公司采用某些新会计声明，对合并财务报表影响不重大[144] 公司业务特点 - 公司业务特点是毛利率和营业利润率低，依赖IT产品终端市场需求和合作伙伴战略[140][141] 公司整体运营财务数据 - 截至2022年5月31日的三个月，公司合并营收为15269791000美元，运营收入为252737000美元，非GAAP运营收入为398321000美元，运营利润率为1.66%，非GAAP运营利润率为2.61%[155] - 截至2022年5月31日的六个月，公司合并营收为30739768000美元，运营收入为475177000美元，非GAAP运营收入为830178000美元，运营利润率为1.55%，非GAAP运营利润率为2.70%[155] - 截至2022年5月31日的三个月，公司调整后EBITDA为423270000美元；截至2022年5月31日的六个月，调整后EBITDA为881621000美元[156] - 截至2022年5月31日的三个月，公司非GAAP摊薄后每股收益为2.72美元；截至2022年5月31日的六个月，非GAAP摊薄后每股收益为5.75美元[157] 各地区运营财务数据 - 截至2022年5月31日的三个月，美洲地区营收为9776933000美元，运营收入为192823000美元，非GAAP运营收入为277450000美元，GAAP运营利润率为1.97%，非GAAP运营利润率为2.84%[155] - 截至2022年5月31日的六个月，美洲地区营收为18851206000美元，运营收入为326360000美元，非GAAP运营收入为530533000美元，GAAP运营利润率为1.73%，非GAAP运营利润率为2.81%[155] - 截至2022年5月31日的三个月，欧洲地区营收为4652611000美元，运营收入为40525000美元，非GAAP运营收入为96707000美元，GAAP运营利润率为0.87%，非GAAP运营利润率为2.08%[155] - 截至2022年5月31日的六个月，欧洲地区营收为10232399000美元，运营收入为105857000美元，非GAAP运营收入为249161000美元，GAAP运营利润率为1.03%，非GAAP运营利润率为2.44%[155] - 截至2022年5月31日的三个月，APJ地区营收为840247000美元，运营收入为19389000美元，非GAAP运营收入为24164000美元，GAAP运营利润率为2.31%[156] - 截至2022年5月31日的六个月，APJ地区营收为1656163000美元，运营收入为42960000美元，非GAAP运营收入为50484000美元，GAAP运营利润率为2.59%[156] 公司月度财务数据对比 - 2022年3月和6月营收分别为1.53亿美元和3.07亿美元，较2021年同期增长160.7%和184.7%，主要因合并影响及技术设备需求增加[158][159] - 2022年3月和6月毛利润分别为9.56亿美元和19.24亿美元，较2021年同期增长190.4%和203.7%，毛利率分别为6.26%和6.26%，主要因产品组合变化[160][161] - 2022年3月和6月销售、一般和行政费用分别为6.71亿美元和13.23亿美元，较2021年同期增长282.4%和291.4%，占营收比例分别为4.39%和4.31%，主要因合并导致人员成本和无形资产摊销增加[163][164] - 2022年3月和6月与合并相关的收购和整合费用分别为2309万美元和1.09亿美元，较2021年同期增加，因合并于2021年9月1日完成[167] - 2022年3月和6月GBO 2计划的收购、整合和重组成本分别为939万美元和1722万美元，主要包括重组成本和其他成本[169] - 2022年3月和6月营业收入分别为2.53亿美元和4.75亿美元，较2021年同期增长70.9%和64.1%，营业利润率分别为1.66%和1.55%，较2021年同期下降[170] - 2022年3月和6月利息费用和财务费用净额分别为4800万美元和9031万美元，较2021年同期增长112.6%和98.9%，占营收比例分别为0.31%和0.30%，主要因高级票据发行导致平均未偿借款增加[172][173] - 2022年3月和6月其他费用净额分别为626万美元和1052万美元，较2021年同期增长728.5%和403.7%，占营收比例分别为0.05%和0.03%，主要因外汇套期保值成本增加和项目扩大[174][175] - 2022年3月和6月所得税拨备分别为4960万美元和9310万美元，较2021年同期增长57.5%和52.0%，占税前收入比例分别为24.98%和24.87%，主要因收入增加，有效税率略有下降[176][177] 公司运营周期指标 - 2022年5月31日和2021年11月30日、2021年5月31日的DSO分别为47天、48天、39天，DIO分别为54天、41天、45天，DPO分别为80天、75天、58天，CCC分别为21天、14天、26天[179] 公司现金流量情况 - 2022年和2021年截至5月31日的六个月内，经营活动净现金使用分别为2.845亿美元和提供3.043亿美元[182][183] - 2022年和2021年截至5月31日的六个月内，投资活动净现金使用分别为4670万美元和750万美元[184] - 2022年和2021年截至5月31日的六个月内，融资活动净现金使用分别为1.3亿美元和2.22亿美元[185][186] 公司现金及等价物情况 - 2022年5月31日和2021年11月30日，公司现金及现金等价物分别为5.215亿美元和9.94亿美元[187] 公司应收账款证券化计划 - 美国应收账款证券化计划最高可借款15亿美元，到期日为2024年12月，有效借款成本为混合利率，计划费为0.75%，设施费在0.30% - 0.40%之间，2022年5月31日和2021年11月30日无未偿还金额[190][191] 公司信用协议与定期贷款 - TD SYNNEX信用协议提供最高35亿美元的高级无抵押循环信贷额度，可增加5亿美元，还有15亿美元的高级无抵押定期贷款，2022年5月31日和2021年11月30日无未偿还金额，到期日为2026年9月[193] - TD SYNNEX定期贷款按季度分期偿还，金额为原本金的1.25%，2022年5月31日和2021年11月30日有效利率分别为2.44%和1.49%[194] 公司高级无抵押票据发行 - 2021年8月9日，公司发行25亿美元高级无抵押票据，包括7亿美元1.25% 2024年到期、7亿美元1.75% 2026年到期、6亿美元2.375% 2028年到期、5亿美元2.65% 2031年到期的票据，发行成本1960万美元[196] 公司票据交换要约 - 2022年6月14日，公司发起交换要约，用未注册高级票据交换新注册票据，要约将于7月14日到期[199] 公司其他借款与债务情况 - 截至2022年5月31日，公司其他借款和定期债务总额约为5.662亿美元，其中未偿还金额为1.336亿美元，加权平均利率为5.53%；2021年11月30日未偿还金额为1.063亿美元，加权平均利率为4.59%[200] 公司备用信用证义务 - 截至2022年5月31日，公司对已开具的备用信用证承担或有偿还义务，未偿还总额为9850万美元[201] 公司供应链融资计划 - 2022年5月31日和2021年11月30日，公司通过供应链融资计划出售给金融机构并持有的贸易应收账款分别为9.476亿美元和7.599亿美元[202] - 2022年3月和6月，供应链融资计划的折扣费用分别为390万美元和690万美元；2021年3月和6月分别为70万美元和120万美元[202] 公司信贷契约遵守情况 - 截至2022年5月31日，公司遵守所有信贷安排的现行重大契约[203] 公司股权持有情况 - 截至2022年5月31日和2021年11月30日，神达控股及其附属公司分别持有公司约9.6%的流通普通股[205] - 截至2022年5月31日，神达控股及其附属公司持有的股份数量为916万股，其中神达控股持有530万股，联强国际持有386万股[206] 关联公司权益关系 - 神达控股持有米泰克公司14.1%的非控股权益，米泰克公司持有联强国际15.7%的非控股权益[207] 公司与关联公司交易情况 - 2022年3月和6月，公司向神达控股及其附属公司采购库存和服务分别为5447.4万美元和1.0105亿美元；2021年同期分别为4860.2万美元和8975.9万美元[208] - 截至2022年5月31日和2021年11月30日，公司应收神达控股及其附属公司款项分别为1809万美元和2184.1万美元；应付账款分别为2672.7万美元和3280.2万美元[208]

业绩总结 - Q2 FY22的调整后收入为153亿美元，同比下降1%[7] - Q2 FY22的非GAAP营业收入为3.98亿美元，同比增长18%[7] - 合并后的LTM净销售额为60448百万美元，同比增长5.8%[14] - 2022年5月31日的总收入为15,269,791千美元[61] - 合并后的收入为15,427.4百万美元，较去年同期下降1.0%[92] - 合并后的毛利润为895.6百万美元，同比增长6.7%[92] - 合并后的运营收入为221.5百万美元，同比增长14.1%[92] - 非GAAP运营收入为338.6百万美元，同比增长17.7%[92] 用户数据 - 截至2022年5月31日，公司的总流动性为59.95亿美元，净债务杠杆为2.1倍[42] - 截至2022年5月31日，公司的净债务为3,589,688千美元，债务与调整后EBITDA的杠杆比率为2.4[95] - 2022年5月31日的调整后EBITDA为1,697,354千美元[95] 未来展望 - Q3 FY22的收入预期为145亿至155亿美元，非GAAP净收入预期为2.41亿至2.79亿美元[16] - FY22的稀释每股收益预期为5.45至5.95美元，非GAAP稀释每股收益预期为11.15至11.65美元[19] - 2022年8月31日的非GAAP净收入预计在241,000千美元至279,000千美元之间[75] - 2022年8月31日的稀释每股收益预计在1.24美元至1.64美元之间[75] - 预计2022年11月30日的GAAP营业收入将受到2.56美元的收购、整合和重组成本影响[82] 新产品和新技术研发 - 目前已实现的年度协同效应为1.3亿美元，超出第一年的目标[28] 负面信息 - 2022年5月31日的无形资产摊销费用为74,676千美元[61] - 收购、整合和重组费用为2.68亿美元，较2021年11月30日的2.17亿美元增长约23.5%[119] - 法律和其他诉讼的净费用为0.052亿美元，较2021年11月30日的0.035亿美元增长约48.6%[119] 其他新策略 - 公司致力于到2030年实现50%的员工性别多样性和40%的领导职位由女性担任[56] - 公司在过去四个财年的运营收入为808,746千美元，税后运营收入为668,395千美元[86] - 公司总投资资本（包括股本和借款，减去现金）为7,930,664千美元，ROIC为8.4%[86] - 调整后的ROIC为12.8%，非GAAP税后运营收入为1,062,533千美元[86]

财务数据和关键指标变化 - 本财年第二季度全球总收入153亿美元，按固定汇率和与合并相关的收入政策调整后同比增长4%，高于上季度提供的第二季度展望中点3%的同比调整后增长率 [14][15] - 毛利润9.56亿美元，毛利率6.3%，上年同期为5.8%，反映了有利的产品组合、强劲的定价环境和稳健的执行，外汇对毛利润产生3100万美元的负面影响 [16] - 总调整后销售、一般和行政费用（SG&A）为5.85亿美元，占收入的3.8%，符合预期 [17] - 非GAAP运营收入3.98亿美元，同比增长18%，非GAAP运营利润率为2.6%，上年同期为2.2%，所有三个地区的盈利能力均较上年有所改善，外汇对非GAAP运营收入产生1000万美元的负面影响 [17][18] - 非GAAP利息费用和财务费用为4600万美元，非GAAP有效税率约为24%，总非GAAP净收入为2.62亿美元，非GAAP摊薄每股收益为2.72美元 [18] - 本季度末现金及现金等价物为5.22亿美元，债务为41亿美元，总杠杆率为2.4倍，净杠杆率为2.1倍，应收账款总计79亿美元，存货总计84亿美元，第二季度末净营运资金为36亿美元，较第一季度的44亿美元减少8亿美元 [19] - 第二季度现金转换周期为21天，较2022年第一季度减少3天，本季度运营现金流约为10.4亿美元 [20] - 董事会已批准本季度每股普通股0.30美元的现金股息，预计于2022年7月29日支付给截至2022年7月15日收盘时登记在册的股东，截至2022财年前两个季度，公司已以约103美元的加权平均价格回购了约5300万美元的股票，三年股票回购授权还剩3.47亿美元，该授权将于2023年7月到期 [21] - 预计第三财季总收入在145亿 - 155亿美元之间，按约5亿美元的货币影响和约3亿美元的与合并相关的收入政策调整后，假设合并发生在上一年，同比中点增长约10% [23] - 预计非GAAP净收入在2.41亿 - 2.79亿美元之间，非GAAP摊薄每股收益预计在2.50 - 2.90美元/摊薄股之间，基于约9550万股的加权平均流通股数，预计利息费用约为4500万美元，预计税率约为24% [24] - 对于2022整个财年，公司继续预计非GAAP摊薄每股收益在11.15 - 11.65美元/摊薄股之间，尽管自3月以来欧元贬值带来了0.14美元的额外逆风，但仍重申了这一全年展望，2022财年相对于上一年的总外汇逆风现在约为0.32美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 分销业务在所有地区均实现增长，但不包括上一年亚太地区一个大型政府项目的影响 [16] - 从产品类型看，终端和高级解决方案需求健康，收入同比增长，PC方面，疫情期间的两位数增长率如预期般持续放缓，供应受限环境与过去几个季度一致且符合预期 [11] - 从业务板块看，美洲分销业务同比实现强劲的营收增长，超大规模基础设施业务由于上年同期基数较高同比下降，但按LTM（过去12个月）计算符合预期增长，欧洲业务按固定汇率计算也同比增长，但鉴于该地区当前的经济和地缘政治状况，增速较为温和 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 从全球市场来看，美洲市场比欧洲市场更强劲，近期美洲市场有中高个位数的增长，欧洲市场总体持平，亚太市场推测有中个位数增长 [40][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司提出4支柱战略框架以及中长期财务目标，重点投资混合云、安全、数据分析和超大规模基础设施等高增长技术，同时加强产品组合、拓展全球业务版图并实现业务数字化转型，公司作为领先的解决方案聚合商处于技术合作伙伴生态系统的中心，拥有超1500家供应商合作伙伴和超15万家客户 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前是服务技术生态系统的激动人心时刻，随着变革步伐加快，供应商不断开发产品和服务，使公司和个人能够提高敏捷性、生产力、安全性和盈利能力，公司凭借强大的价值主张和行业领先的产品组合在市场上取得成功 [10] - 公司对下半年的IT支出增长持乐观态度，认为能够受益于这一增长，同时公司在实现合并成本协同效应方面进展顺利，有信心抵消外汇逆风 [36] - 公司认为市场对高级解决方案的需求强劲，PC市场中商业PC需求较好，而Chromebook和消费级PC在可预见的未来表现较弱，公司整体业务的积压订单略有下降，符合预期，且预计未来每个季度会略有下降 [30][42] 其他重要信息 - 公司在合并整合活动方面进展顺利，在协调流程、福利和系统以及优化计划和协同效应实现方面取得了出色进展，加拿大业务向新系统的迁移非常顺利，美国业务的过渡也按计划进行 [13][14] - 公司有望提前实现2亿美元的合并成本协同效应目标，这些机会涵盖多个领域，包括通过Legacy Tech Data GBO计划进行优化和效率提升，以及在IT系统、公司成本、设施合理化、税收和利息等方面的传统交易相关协同效应 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于PC“放缓”的情况以及供应情况，以及之前提到的下半年本地基础设施项目是否会加速 - 公司表示PC领域中商业PC需求较好，Chromebook和消费级PC在可预见的未来表现较弱，公司业务更侧重于商业PC，消费级PC在整体业务组合中占个位数比例，高级解决方案的增长率高于终端业务，且需求良好，随着PC市场的放缓，高级解决方案的需求正在增强 [28][29][30] 问题2: 本季度库存增加约7亿美元，但预计8月季度库存将略有下降，原因是什么，是否与超大规模业务有关 - 公司表示库存增加是分销和Hyve业务的平衡结果，与需求预测有关，预计下半年也会出现类似情况，同时供应链的波动性导致营运资金会有起伏，但公司对投资者日提出的营运资金模型有信心 [31][32] 问题3: 外汇对营收和每股收益产生负面影响，为何仍维持2022财年每股收益指引不变，以及第四财季运营利润率提高的驱动因素是什么 - 公司认为尽管外汇带来逆风，但对投资者日提出的调整后净收入6% - 8%的增长指引和2.5% - 2.7%的运营利润率指引仍有信心，公司相信下半年IT支出的增长以及合并协同效应能够抵消外汇逆风 [35][36] 问题4: 定价环境如何，供应商是否继续提价，工资通胀对利润率有何影响 - 公司表示过去一年到一年半价格普遍持续变化，预计在通胀影响缓解之前这种情况将持续，劳动通胀是整体通胀的一部分，公司会谨慎管理薪酬以保持市场竞争力，并将成本增量适度转嫁到终端用户价格上，公司的绩效周期在第二季度，SG&A相对收入可能会略高，但仍在3.5% - 4%的范围内，且公司会设法抵消这些影响 [37][38][39] 问题5: 投资者担心美国经济衰退或欧洲经济放缓，公司在各地区是否看到放缓迹象，能见度是否有所改善，积压订单的趋势和全年预期如何 - 公司表示从全球渠道指南来看，美洲市场比欧洲市场更强劲，欧洲市场受地缘政治问题影响整体持平，亚太市场推测有中个位数增长，公司认为需求良好，积压订单略有下降符合预期，且预计未来每个季度会略有下降，公司通过自下而上的方式制定承诺和指引 [40][41][42] 问题6: 超大规模业务的同比困难比较期是否已过去，Hyve业务的需求情况如何 - 公司表示Hyve业务有周期性，对超大规模业务长期看好，市场数据显示该领域有两位数增长率，从第二季度到第三季度甚至第四季度，整体业务和该细分业务的比较基数都将变得更有利 [45][46] 问题7: 本季度库存增加，但预计8月季度库存将下降，如何解释这与供应链挑战仍然存在的矛盾 - 公司强调本季度营运资金有显著改善，在供应链受限的环境下，营运资金会有波动，特别是在高级解决方案领域，库存持有时间会比正常情况长，超大规模业务也因疫情导致部署进度有起伏，但长期来看，供应链稳定后营运资金将趋于稳定 [48][49][50] 问题8: 协同效应进展较快，是按现有路线图加速推进，还是发现了新的协同领域，剩余协同效应的构成如何 - 公司表示仍致力于在2023财年实现2亿美元的协同效应目标，目前预计第一财年实现1.3亿美元，没有新的协同元素，只是进展比预期快，1.3亿美元的协同效应中约60%来自SG&A，其余来自税收和利息 [56] 问题9: 公司的ROIC目前略低于13%，上年同期略高于21%，公司认为调整后的ROIC最终应达到什么水平，关键驱动因素和实现时间如何 - 公司表示合并前预计调整后的ROIC约为11%，随着公司整合和对债务与股权的消化，预计ROIC将稳定在11%左右，之后通过资本配置、再投资、收购等机会，ROIC应会回升，公司目标是ROIC比加权平均资本成本高300 - 400个基点 [59][60] 问题10: 员工离职率情况如何，前100名领导高管的离职率如何 - 公司表示离职率有所上升，但仍可控，前100名领导高管团队非常稳定，公司在合并阶段密切管理团队 [64][65] 问题11: 整合三个季度后，因多元化导致的客户流失是否符合预期，是否是一个有意义的数字 - 公司表示客户流失情况好于预期，公司的供应商产品线和客户基础具有高度互补性，加拿大CIS迁移非常顺利，预计美国迁移也会如此，整合到一个平台后交叉销售有显著提升空间 [66][67] 问题12: 公司向为客户提供更多解决方案转型的进展如何，本季度相关需求情况如何 - 公司表示在投资者日提到的高增长技术领域，如混合云、安全、分析、物联网、超大规模基础设施等，核心分销业务有望实现预期的高增长率，Hyve业务虽然有周期性，但年化增长率也较高，公司对这些领域的投资将继续为客户带来增量价值，云计算等领域的收入会有净额计算，公司会参考总账单金额，目前进展与投资者日的预期相符 [70][71][73] 问题13: 要达到收入指引的低端和高端分别需要什么条件，最大的影响因素是什么 - 公司表示如果因衰退压力导致需求突然下降，可能会处于指引低端；要达到指引高端，需要大量释放供应以销售更多积压订单，虽然难以预测，但公司与供应商关系紧密，目前的指引是基于最佳判断，如果有意外惊喜也会是积极的 [75][76][77] 问题14: 公司的消费者业务占比是多少，之前两家公司的遗留业务（如Tech Data的手机业务和SYNNEX的零售业务）目前情况如何，整体消费者业务占收入的百分比是多少 - 公司表示消费者业务占总业务组合的中个位数百分比，PC业务约占20%，其中消费者PC占比使得整体消费者业务增长占比为5%，遗留的SYNNEX的New Age Electronics业务表现良好，遗留的Tech Data在欧洲的消费相关移动业务也符合预期，但将移动业务纳入PC类别后的整体消费者业务占比没有具体数据，且认为不会非常重大 [80][82][84] 问题15: 公司认为下半年良好的IT支出环境下，客户行为的总体主题是什么 - 公司表示看到强大的基础设施需求，高级解决方案领域在供应和积压订单方面仍面临挑战，PC市场正在放缓，特别是消费级PC较弱，与年初的预期一致，高增长技术领域如云计算、分析、物联网、安全和超大规模业务的增长率强劲，且在业务中越来越重要，从终端用户需求来看，主要是高增长技术、高级解决方案项目业务和PC市场的放缓 [89][90][91]

公司业务结构变化 - 2020年12月1日公司完成客户体验服务业务分离，向股东分发约5160万股Concentrix普通股[136] - 2021年9月1日公司完成合并，以16.1亿美元现金（合并生效前Tiger Parent Holdings注资5亿美元后为11.1亿美元现金）和4400万股SYNNEX普通股（估值约56.1亿美元）收购Tech Data[137] - 2020年11月30日公司有两个可报告部门，分离后为一个，合并后自2021年9月1日起按地理位置分为美洲、欧洲和亚太及日本三个可报告部门[138] 会计政策相关 - 截至2022年2月28日的三个月，公司采用新会计声明，对合并财务报表影响不重大[144] - 截至2022年2月28日的三个月，公司关键会计政策和估计无重大变化[143] 财务数据关键指标变化 - 2022年2月28日止三个月与2021年2月28日止三个月相比，收入占比均为100%，成本占比从93.83%降至93.74%，毛利从6.17%升至6.26%，运营收入从2.87%降至1.44%，净收入从1.78%降至0.86%[146] - 2022年2月28日止三个月，公司合并营收为1.5469977亿美元，2021年同期为4939.014万美元，同比增长213.2%[153][157] - 2022年2月28日止三个月，公司合并毛利润为9.68661亿美元，2021年同期为3.04567亿美元，同比增长218.0%；毛利率从6.17%提升至6.26%[159] - 2022年2月28日止三个月，公司合并GAAP运营收入为2.2244亿美元，非GAAP运营收入为4.31857亿美元；GAAP运营利润率为1.44%，非GAAP运营利润率为2.79%；2021年同期运营收入为1.41747亿美元，非GAAP运营收入为1.56003亿美元；GAAP运营利润率为2.87%，非GAAP运营利润率为3.16%[153] - 2022年2月28日止三个月，公司合并净利润为1.32324亿美元，非GAAP净利润为2.92444亿美元；摊薄后每股收益为1.37美元，非GAAP摊薄后每股收益为3.03美元；2021年同期净利润为8782.2万美元，非GAAP净利润为9855.3万美元；摊薄后每股收益为1.69美元，非GAAP摊薄后每股收益为1.89美元[154][156] - 2022年2月28日止三个月，公司EBITDA为3.73673亿美元，调整后EBITDA为4.58351亿美元；2021年同期EBITDA为1.55282亿美元，调整后EBITDA为1.61502亿美元[154] - 2022年2月28日止三个月销售、一般及行政费用为652,851千美元，较2021年同期的162,820千美元增长301.0%，占收入比例从3.30%升至4.22%[168] - 2022年2月28日止三个月营业利润为222,440千美元，较2021年同期的141,748千美元增长56.9%，营业利润率从2.87%降至1.44%[170] - 2022年2月28日止三个月净利息费用和财务费用为42,343千美元，较2021年同期的22,838千美元增长85.4%，占收入比例从0.46%降至0.27%[171] - 2022年2月28日止三个月其他收入（费用）净额为 - 4,268千美元，较2021年同期的 - 1,333千美元增长220.2%，占收入比例均为 - 0.03%[173] - 2022年2月28日止三个月所得税拨备为43,505千美元，较2021年同期的29,754千美元增长46.2%，占税前收入比例从25.31%降至24.74%[175] - 2022年2月28日现金转换周期为24天，2021年2月28日为32天，2021年11月30日为14天[177][178] - 2022年2月28日止三个月经营活动净现金使用量为13亿美元，2021年同期经营活动净现金提供量为2500万美元[180][181] - 2022年2月28日止三个月投资活动净现金使用量为2520万美元，2021年同期为400万美元[182] - 2022年2月28日止三个月融资活动净现金提供量为8.545亿美元，2021年同期融资活动净现金使用量为1.472亿美元[183][184] 公司业务特点及影响因素 - 公司是《财富》200强企业，是信息技术生态系统的全球领先分销商和解决方案聚合商[135] - 公司业务特点是毛利率和运营利润率低，依赖IT产品终端市场需求及合作伙伴战略[140][141] - 新冠疫情对公司业务产生负面影响，公司无法准确预测其对运营和财务状况的影响[142] 公司战略方向 - 公司持续寻求战略收购和剥离业务，以补充有机增长和扩大现有能力[145] 成本相关 - 2022年2月28日止三个月，公司因合并产生的收购、整合和重组成本为8553.9万美元，GBO 2计划相关成本为783.1万美元；2021年同期无此类成本[162][164][167] 特殊费用及调整 - 公司有限寿命无形资产主要包括客户关系、客户名单和供应商名单，无形资产摊销费用通常随收购活动规模和时间波动[148] - 股份支付费用是非现金费用，其公允价值与实际价值可能差异较大，且各期间费用波动大[149] - 购买会计调整主要与合并中按公允价值确认收购的供应商和客户负债的影响有关，预计到2022财年和2023财年部分时间将使非GAAP运营收入受益[150] 营收和利润增长原因 - 公司营收和毛利润增长主要因合并带来的销售增长约10亿美元以及对技术设备的广泛需求，毛利率提升主要因产品组合变化[158][161] 债务相关 - 美国应收账款证券化安排下，公司及子公司可基于合格贸易应收账款最多借款15亿美元，2022年2月28日有7.49亿美元未偿还，利率1.18%，2021年11月30日无未偿还金额[189] - 公司TD SYNNEX循环信贷额度最高为35亿美元，可增加至5亿美元，2022年2月28日和2021年11月30日无未偿还金额[191] - TD SYNNEX定期贷款初始本金为15亿美元，按季度分期偿还，每期还款额为初始本金的1.25%，2022年2月28日和2021年11月30日实际利率分别为1.59%和1.49%[191][192][193] - 2021年8月9日，公司发行25亿美元高级无抵押票据，包括7亿美元1.25% 2024年到期票据、7亿美元1.75% 2026年到期票据、6亿美元2.375% 2028年到期票据和5亿美元2.65% 2031年到期票据，发行成本为1960万美元[195] - 截至2022年2月28日，公司其他借款和定期债务总额约为6.188亿美元，未偿还金额为2.874亿美元，加权平均利率为2.98%；2021年11月30日未偿还金额为1.063亿美元，加权平均利率为4.59%[197] - 截至2022年2月28日，公司对已发行备用信用证的偿还义务为1.02亿美元[198] 供应链融资及应收账款 - 2022年2月28日和2021年11月30日，公司通过供应链融资计划出售给金融机构的应收账款分别为9.66亿美元和7.599亿美元，2022年和2021年2月28日止三个月的折扣费用分别为300万美元和60万美元[199][200] 信贷契约遵守情况 - 截至2022年2月28日，公司遵守所有信贷安排的现行重大契约[201] 股权结构 - 截至2022年2月28日和2021年11月30日，MiTAC Holdings及其附属公司分别持有公司约9.5%的流通普通股[202] 关联交易 - 2022年2月28日止三个月，公司向MiTAC Holdings及其附属公司采购库存和服务4.6576亿美元，销售产品6万美元，支付租金和间接费用3.6万美元；2021年同期分别为4.1157亿美元、21.8万美元和3.2万美元[205] - 2022年2月28日和2021年11月30日，公司应收MiTAC Holdings及其附属公司款项分别为4.0197亿美元和2.1841亿美元，应付账款分别为3.5825亿美元和3.2802亿美元[205]