整体营收情况 - 2025年第一季度营收680万美元，同比增长1%[6][7] XTRAC®业务收入情况 - 全球净经常性XTRAC®收入450万美元，国际市场增长27%，国内市场下降4%[6] - 国内XTRAC®系统平均净收入增至4776美元，同比增长3%[6] 收入结构情况 - 总经常性收入470万美元，增长1%；设备收入210万美元，增长1.4%[6] 毛利率情况 - 毛利率为53.5%，较去年同期的45.6%提升790个基点[6][7] 运营费用情况 - 运营费用570万美元，同比下降5%[6][8] 现金流相关情况 - 运营现金流改善25.4万美元，至负55万美元[6] - 2025年第一季度经营活动提供（使用）的净现金为 -550美元，2024年同期为 -804美元，使用金额减少31.6%[28] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为 -199美元，2024年同期为 -725美元，使用金额减少72.6%[28] - 2025年第一季度融资活动提供的净现金为0美元，2024年同期为 -18美元[28] - 2025年第一季度现金、现金等价物和受限现金净减少749美元，2024年同期为1547美元，减少51.6%[28] - 2025年第一季度期初现金、现金等价物和受限现金为8595美元，2024年同期为8118美元，增加5.9%[28] - 2025年第一季度期末现金、现金等价物和受限现金为7846美元，2024年同期为6571美元，增加19.4%[28] 调整后EBITDA情况 - 调整后EBITDA改善73.2万美元，至负54.7万美元[6] 季度末现金总额情况 - 季度末现金总额780万美元[6][9] 国际市场营收情况 - 国际市场营收在第一季度增长8%，占总营收的36%[5] 净亏损情况 - 2025年第一季度净亏损2432美元，2024年同期为3368美元，亏损收窄27.8%[28] 折旧和摊销情况 - 2025年第一季度折旧和摊销为1220美元，2024年同期为1249美元，减少2.3%[28] 利息支付情况 - 2025年支付利息450美元，2024年为480美元，减少6.25%[28] 经营租赁使用权资产交换情况 - 2025年经营租赁使用权资产交换为0美元，2024年为977美元[28]

文章核心观点 公司公布2025年第一季度财务业绩并进行企业更新 一季度执行战略计划取得进展 营收略有增长 毛利率显著提升 成本控制良好 国内外业务均有积极表现 [1][3] 第一季度财务亮点 - 执行战略计划取得进展 营收适度增长 毛利率显著提升近800个基点 成本控制良好 调整后EBITDA改善 [3] - 直接面向消费者（DTC）战略加强 银屑病和痤疮患者数量分别增长32%和128% 显示需求增长和营销效率提升 [4] - 国际市场营收增长势头强劲 Q1同比增长8% 上一季度增长41% 该板块占总营收36% 预计关税不确定性消除后将继续增长 [5] 第一季度财务结果 营收 - 2025年第一季度营收680万美元 较2024年第一季度增长1% [6] - 全球经常性营收470万美元 设备营收210万美元 均较上年第一季度增长约1% [6] 利润 - 2025年第一季度毛利润360万美元 占营收53.5% 2024年第一季度为310万美元 占营收45.6% [6] 费用 - 2025年第一季度总运营费用570万美元 较上年同期下降5% 工程与产品开发下降60% 销售与营销下降1% 一般与行政下降5% [7] 净亏损 - 2025年第一季度净亏损240万美元 每股亏损0.58美元 2024年第一季度净亏损340万美元 每股亏损0.96美元 [7] 现金 - 2025年3月31日 现金、现金等价物和受限现金为780万美元 [8] 第一季度其他财务数据 - 全球净经常性XTRAC营收450万美元 上年同期为460万美元 国际增长27% 抵消国内市场4%的下滑 [10] - 国内XTRAC系统平均净营收增至4776美元 同比增长3% [10] - 总经常性营收增长1%至470万美元 [10] - 设备营收210万美元 较上年同期增长1.4% [10] - 毛利率为53.5% 较上年同期的45.6%提高790个基点 [10] - 运营现金流改善25.4万美元 至负55万美元 [10] - 调整后EBITDA改善73.2万美元 至负54.7万美元 上年同期为负130万美元 [10] 非GAAP财务指标 - 公司采用非GAAP财务指标补充美国公认会计原则（U.S. GAAP）编制的合并财务报表 包括非GAAP毛利润和非GAAP调整后EBITDA [13] - 非GAAP指标有局限性 不能替代U.S. GAAP指标 但有助于投资者理解公司财务表现和进行比较 [13] XTRAC国内经常性账单 - XTRAC国内经常性账单指治疗代码出售给医生时向合作诊所开具的发票金额 不包括正常GAAP调整和国际经常性收入 [16] - 2025年第一季度非GAAP XTRAC国内账单与国内记录收入的对比如下：国内经常性账单408.6万美元 共付调整-7.4万美元 其他折扣-0.4万美元 前期递延收入154.5万美元 未来季度递延收入-151.3万美元 GAAP国内收入404.1万美元 2024年对应数据分别为457.8万美元、-8万美元、-3万美元、162.4万美元、-190.1万美元和419万美元 [17] 公司概况 - 公司是一家医疗技术公司 致力于开发、商业化和营销治疗皮肤病的创新产品 产品包括XTRAC准分子激光、VTRAC灯系统和TheraClearX痤疮治疗系统 [18] - 通过独特的合作伙伴计划在美国提供产品 包括按治疗收费、设备使用培训、服务维护、客户服务和合作广告支持等 [19] 财务报表 资产负债表 - 2025年3月31日 总资产3426.2万美元 较2024年12月31日的3615.7万美元有所下降 总负债3159.3万美元 股东权益266.9万美元 [23] 利润表 - 2025年第一季度净亏损243.2万美元 2024年第一季度为336.8万美元 [24] 现金流量表 - 2025年第一季度经营活动净现金使用量55万美元 投资活动净现金使用量19.9万美元 融资活动净现金为0 现金、现金等价物和受限现金净减少74.9万美元 期末余额784.6万美元 [26][27]

文章核心观点 医疗技术公司STRATA Skin Sciences宣布将参加D. Boral Capital首届全球会议，公司总裁兼首席执行官将在会议期间主持一对一会议 [1][2] 公司参会信息 - 公司将参加5月14日在纽约广场酒店举行的D. Boral Capital首届全球会议 [1] - 总裁兼首席执行官Dr. Dolev Rafaeli将在当天9:00 AM至3:00 PM（ET）主持一对一会议，有意者可联系John Perez注册 [2] 公司业务介绍 - 公司致力于开发、商业化和营销用于治疗皮肤病的创新产品，产品包括XTRAC准分子激光、VTRAC灯系统和TheraClearX痤疮治疗系统 [3] - 公司通过独特的合作计划在美国提供这些技术，合作方式包括按治疗收费、设备使用、人员培训、设备维护、客户服务和广告支持等 [4] 投资者联系方式 - 投资者可联系CORE IR，电话516 - 222 - 2560，邮箱IR@strataskin.com [6]

文章核心观点 公司将公布2025年第一季度财务结果并举办电话会议回顾财务情况和更新公司发展 [1][2] 财务结果公布 - 公司将于2025年5月14日美股收盘后公布2025年第一季度财务结果 [1] 电话会议安排 - 公司管理层将于5月14日下午5点举办电话会议回顾财务结果并更新公司发展情况，之后有问答环节 [2] - 美国境内参会者可拨打1 - 866 - 524 - 3160，国际参会者拨打1 - 412 - 317 - 6760，需提前10分钟拨入并要求加入会议 [3] - 电话会议也可通过网络直播观看，链接为STRATA Skin Sciences YE24 Earnings Webcast [3] 会议回放信息 - 电话会议录音回放至5月21日，美国境内拨打1 - 877 - 344 - 7529，国际拨打1 - 412 - 317 - 0088，使用回放访问码6753445 [4] - 网络直播回放约在直播结束一小时后提供，至9月21日可访问 [4] 公司简介 - 公司是医疗技术公司，致力于开发、商业化和营销治疗皮肤病的创新产品，产品有XTRAC准分子激光、VTRAC灯系统和TheraClearX痤疮治疗系统 [5] - 公司通过独特的合作计划在美国提供技术，合作方式包括按治疗收费、设备使用、人员培训、设备维护、客户服务和合作广告支持 [6] 投资者联系方式 - 投资者联系CORE IR，电话516 - 222 - 2560，邮箱IR@strataskin.com [8]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总营收960万美元，较去年同期870万美元增长10% [20] - 2024年第四季度全球净经常性收入580万美元，2023年第四季度为560万美元 [20] - 2024年第四季度XTRAC国内经常性账单487万美元，较2023年第四季度495万美元下降1.5% [20] - 2024年第四季度设备收入380万美元，2023年第四季度为310万美元 [20] - 2024年第四季度毛利润增至580万美元，去年同期为480万美元，毛利率从2023年同期的55.3%提升至60.1% [21] - 2024年第四季度总运营费用1000万美元，去年同期为820万美元，调整后标准化运营费用610万美元，略高于去年同期的600万美元 [22] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为860万美元，包括130万美元与销售税应计相关的受限现金 [22][23] - 截至2024年12月31日，公司有4171161股流通普通股 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 XTRAC业务 - 美国XTRAC安装基数从2023年第四季度的923台降至2024年第四季度的864台，但每台设备平均毛账单从5359美元增至5637美元 [11] - 第四季度每台XTRAC设备平均净收入较上一季度增长11%，较去年同期增长6%，为2022年底以来最高季度平均收入 [10] TheraClearX业务 - 截至2024年第四季度末，美国TheraClearX设备安装基数从2023年底的92台增至144台，其中108台设备已实现保险计费 [14] - 2024年公司协助TheraClearX设备采用保险报销的非现金计费方式，年初至今已为合作诊所超3700名痤疮患者获得预授权 [14][15] 国内业务 - 第四季度国内收入账单为490万美元，第三、二、一季度分别为480万、470万和460万美元，连续三个季度实现环比增长 [13] 国际业务 - 第四季度国际销售额为410万美元，较第三季度增长27%，较2023年第四季度增长41%，为公司迄今最高国际销售水平 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本市场自2019年以来已销售或投放近100台XTRAC设备，市场增长迅速 [17] - 公司国际业务四大强劲市场为日本、中国、韩国和中东 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 帮助现有客户提高设备利用率，移除表现不佳账户的设备，协助高绩效客户更好地利用XTRAC设备 [9][10] - 加大直接面向消费者的广告投入，2024年每周投入超14000美元，带来约2800个患者预约，超过2022年新患者预约数量 [12] - 提升诊所内部流程效率，识别有最大机会的合作诊所，相关咨询工作于2024年第四季度启动并开始扩展 [13] 行业竞争 - 中国和韩国市场部分竞争对手破产或申请破产保护，对当地市场经销商造成压力，但公司通过强调技术优势实现了收入增长 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第四季度表现强劲，财务业绩趋于稳定并呈现早期增长迹象，将继续执行2024年初制定的战略 [8][24] - 公司业务存在季节性影响，通常第四季度最强，第一季度最弱，且第四季度表现特别强劲时，这种影响更明显 [17] 其他重要信息 - 公司财报电话会议音频将在互联网上直播并录制，重播将在通话结束约1小时后提供，直至2025年5月13日 [2] - 管理层在电话会议中会做出前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，相关风险信息可参考公司最新提交的10 - K表格年度报告及后续定期报告 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 144台TheraClearX设备与108这个数字的关系 - 公司正在将TheraClearX账户迁移至非现金保险报销账户，108台是已实现保险计费的设备数量 [27] 问题2: TheraClearX新账户的实践类型和国内地理分布情况 - 2024年前两三个季度，TheraClearX保险报销账户在东北部的初始接受度较高，主要是中小型集团，通常先在一两个办公室采用，确认保险预授权、患者就诊和支付情况后再进行扩展，目前东北部有三个集团每个拥有超15台设备或诊所，第四季度开始向其他地区扩展 [31][32][34] 问题3: 国际业务增长的驱动因素及其他地区情况 - 国际四大强劲市场为日本、中国、韩国和中东，中东业务从依赖公共招标转向私人诊所；中国市场2024年表现强劲，公立和私立医院均有更多采用；日本市场正在用XTRAC设备逐步取代VTRAC设备；韩国和中国市场虽受竞争对手影响，但公司通过强调技术优势实现增长，同时面临关税不确定性和货币汇率波动问题，这些市场设备使用频率远高于美国 [36][37][42] 问题4: 如何确定未充分利用的账户、移除数量以及如何确定新诊所放置设备 - 公司会综合考虑固定费用、账户收入情况等因素确定未充分利用的账户，若账户收入低于约15000 - 16000美元的阈值，会考虑移除或帮助其提升业绩，移除账户相对简单，提升业绩则需深入了解账户内部情况；新账户的选择要么基于其历史患者治疗和处方数量，要么是曾经合作过又想回归的账户，正常稳定年份移除和放置账户比例约为10%，2024年及2025年将移除更多非生产性账户并放置更多生产性账户 [49][52][61]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总营收为960万美元，较去年同期的870万美元增长10% [20] - 2024年第四季度全球净经常性收入为580万美元，2023年第四季度为560万美元 [20] - 2024年第四季度XTRAC国内经常性账单为487万美元，较2023年第四季度的495万美元下降1.5% [20] - 2024年第四季度设备收入为380万美元，2023年第四季度为310万美元 [20] - 2024年第四季度毛利润增至580万美元，去年同期为480万美元，毛利率从2023年同期的55.3%提升至60.1% [21] - 2024年第四季度总运营费用为1000万美元，去年同期为820万美元，调整非现金减值费用后，2024年第四季度正常化运营费用为610万美元，略高于去年同期的600万美元 [22] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为860万美元，其中包括130万美元与销售税应计相关的受限现金 [22][23] - 截至2024年12月31日，公司共有4171161股流通普通股 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 XTRAC业务 - 美国XTRAC安装基数从2023年第四季度的923台降至2024年第四季度的864台，但每台设备的平均总账单从5359美元增至5637美元 [11] - 第四季度每台设备的平均净收入较上一季度增长11%，较去年同期增长6%，为2022年底以来的最高季度平均收入 [10] TheraClearX业务 - 截至第四季度末，美国TheraClearX设备安装基数从2023年底的92台增至144台，其中108台设备已实现保险计费 [14] - 公司已为合作诊所中超过3700名痤疮患者获得预授权 [15] 国内业务 - 第四季度国内收入账单为490万美元，高于第三季度的480万美元、第二季度的470万美元和第一季度的460万美元，实现连续三个季度的环比增长 [13] 国际业务 - 第四季度国际销售额为410万美元，较第三季度增长27%，较2023年第四季度增长41%，为公司迄今为止的最高国际销售水平 [15] 各个市场数据和关键指标变化 日本市场 - 自2019年以来，已售出或投放近100台XTRAC设备，市场渗透率较高 [17] 中国市场 - 2024年业务表现强劲，公立和私立医院对产品的采用率均有所提高 [38] 韩国市场 - 尽管受到竞争对手破产和市场不稳定的影响，但由于公司强调技术优势，仍实现了收入增长 [41] 中东市场 - 业务较为稳定，过去几年从主要依赖公共招标业务逐渐向私立诊所业务转变 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点之一是帮助现有客户提高设备利用率，移除表现不佳的账户，同时帮助高绩效客户更好地使用XTRAC设备 [9][10] - 加大直接面向消费者的广告投入，2024年每周投入超过14000美元，带来约2800个患者预约，超过2022年的新患者预约数量 [12] - 聚焦提升诊所内部流程，识别最具潜力的合作诊所，相关咨询工作已于2024年第四季度启动，并将扩展至个体和私募股权集团拥有的诊所 [13] - 国际市场方面，重新聚焦国际合作伙伴，强调XTRAC技术的优势，通过多项同行评审的临床研究验证其技术优势 [16] - 行业竞争方面，中国和韩国市场部分竞争对手破产或申请破产保护，对当地市场经销商产生压力，但公司通过强调技术优势实现了市场份额的增长 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第四季度取得了强劲进展，财务表现趋于稳定并呈现出早期增长迹象，将继续执行2024年初制定的战略 [8][24] - 公司业务存在季节性影响，通常第四季度是一年中最强的季度，第一季度是最弱的季度，这种影响在第四季度表现特别强劲的年份更为明显 [17] - 基于当前财务状况，公司有信心实现2025年的战略目标 [23] 其他重要信息 - 公司在电话会议中作出的前瞻性陈述涉及风险和其他因素，实际结果可能与陈述存在重大差异，更多风险信息可参考公司最近提交的10 - K表格年度报告及后续定期报告 [6] - 电话会议音频将在互联网上直播并录制，重播将在会议结束约1小时后提供，直至2025年5月13日 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：TheraClearX设备144台和108台的含义 - 公司正在将TheraClearX账户迁移至非现金保险报销账户，108台是已实现保险计费的设备数量 [27] 问题2：TheraClearX新账户的实践类型和国内地理分布情况 - 最初保险报销账户在东北地区的接受度较高，主要是中小型集团，通常先在一两个办公室采用，若效果良好则会扩展。目前东北地区有三个集团每个拥有超过15台设备或诊所。第四季度开始向其他地区扩展，采用类似的推广方式 [31][33][34] 问题3：国际市场业务增长的驱动因素及其他地区情况 - 国际市场四个最强的市场是日本、中国、韩国和中东。中东市场从依赖公共招标转向私立诊所业务；中国市场公立和私立医院对产品的采用率均有所提高；日本市场正在用XTRAC设备逐步取代VTRAC设备；韩国市场尽管受到竞争对手破产和市场不稳定的影响，但由于公司强调技术优势，仍实现了收入增长。此外，这些市场对设备的使用频率远高于美国，需要更稳定的平台 [36][37][38][41] 问题4：如何确定未充分利用的账户以及移除和放置设备的数量，如何确定新的诊所放置设备 - 公司会根据固定费用阈值（约每台设备15000 - 16000美元）来评估账户是否合理，若账户运营率低于该阈值，有两种选择：一是帮助其恢复，二是移除设备。移除设备相对简单，而帮助恢复则需要深入了解账户内部情况。新的放置账户通常基于其历史治疗患者数量、处方患者数量，或者是曾经合作过又想回归的账户。在正常稳定年份，移除和放置的比例约为10%，2024年和2025年将移除更多非生产性账户并放置更多生产性账户 [49][52][53][60][61]

公司历史沿革 - 公司于1989年在纽约州成立，1997年在特拉华州重新注册，2010年更名为MELA Sciences, Inc.，2016年更名为STRATA Skin Sciences, Inc. [20] 公司业务收购 - 2021年8月和2022年1月，公司分别收购Pharos美国皮肤科业务和TheraClear痤疮治疗业务[21] - 2022年1月公司从Theravant Corporation收购TheraClear资产，其痤疮治疗系统治疗时间为10分钟[40] 市场需求情况 - 银屑病和白癜风在美国影响多达1300万人，在全球影响1.95亿人[25] XTRAC激光业务数据 - 截至2024年12月31日，美国有超1000台XTRAC激光在使用，其中864台纳入皮肤科重复程序收入模式[28] - XTRAC准分子激光治疗目标美国受众约有3500名进行疾病管理的皮肤科医生[28] - XTRAC准分子激光治疗有效率达89%，仅产生极小副作用[30] - 截至2024年12月31日，约56%的保险公司认为XTRAC治疗白癜风具有医疗必要性并提供保险[36] STRATAPEN设备业务情况 - 2017年1月公司与Esthetic Education, LLC签订STRATAPEN设备贴牌协议，2020年1月合同到期，2024年6月30日停止销售零部件和配件[39] 产品生产情况 - 公司在加州卡尔斯巴德17000平方英尺的工厂生产XTRAC产品，该工厂符合ISO 13485标准[43] 研发团队情况 - 公司研发团队含工程师共2人，专注于XTRAC系统治疗炎症性皮肤病的应用[44] 专利情况 - 截至2024年12月31日，公司有12项已发布的美国专利有效或待决，部分有外国对应专利[45] 产品审批情况 - XTRAC和TheraClear属于II类医疗器械，公司已获得FDA 510(k)批准销售XTRAC和VTRAC系统[50][51] - 2003年8月、2004年10月、2008年3月和2020年1月，公司分别获得XTRAC XL Plus、XTRAC Ultra、XTRAC Velocity和XTRAC Momentum激光系统的FDA 510(k)批准[52] - 公司的XTRAC激光和VTRAC灯系统获欧盟批准加贴CE标志，可在接受该标志的成员国销售[56] 法规风险情况 - 违反联邦民事虚假索赔法案，公司可能需支付高达实际损失三倍的赔偿，外加每项虚假索赔5500至11000美元的民事罚款[65] - 公司业务需遵守美国联邦和州的反回扣法，违反将面临刑事和民事制裁[59] - 公司可能因违反虚假索赔法被追究责任，包括支付高额赔偿和民事罚款[63][65] - 公司受HIPAA欺诈和其他法规约束，违反相关法规将面临重罪指控和处罚[66] - HITECH法案将HIPAA违规的民事罚款提高至每年最高150万美元[70] - 公司需根据更严格的州隐私和安全法规修改运营和程序，否则可能面临额外制裁[71] 报销情况 - 2024年，国家CPT代码报销范围在每次治疗155美元至232美元之间[30] - 截至2024年12月31日，96920代码对应治疗面积小于250平方厘米，CMS指定2024年全国每次治疗支付155美元；96921代码对应治疗面积250 - 500平方厘米，每次治疗支付170美元；96922代码对应治疗面积超过500平方厘米，每次治疗支付232美元[77] - 许多私人保险计划根据CMS基于治疗的总皮肤表面积设定的三个不同CPT代码确定报销率[76] - 公司XTRAC产品在许多国际市场未获政府或私人报销批准，TheraClear产品患者获得第三方报销的成功率有限[75] 人员情况 - 截至2024年12月31日，公司有106名全职员工，包括3名执行官、3名副总裁、37名销售和营销人员、28名激光制造人员、16名客户现场服务人员、2名研发人员和17名财务及行政人员[79] 合作情况 - 截至2024年12月31日，公司在美国有864家合作诊所[80] - 公司2019年与韩国、2020年与日本、2021年与中国等多个国家、2023年与墨西哥和印度签署了经销商合同[80] 合规成本与价格挑战 - 公司预计客户通常为受HIPAA标准约束的实体，可能要求公司签订业务关联协议以符合标准，合规会产生重大成本[69] - 第三方支付方会挑战医疗产品和服务价格，可能拒绝、限制报销或要求改变公司定价结构和收入模式[74]

营收数据变化 - 2024年第四季度营收960万美元，同比增长10%；全年营收3360万美元，较2023年的3340万美元略有增长[2] 净经常性XTRAC®收入变化 - 2024年第四季度全球净经常性XTRAC®收入为550万美元，上年同期为540万美元，国际市场增长13%[2] 国内每台XTRAC®系统平均净收入变化 - 2024年第四季度国内每台XTRAC®系统平均净收入增至5906美元，同比增长6%[2] 总经常性收入变化 - 2024年第四季度总经常性收入增长3.0%，达到580万美元[2] 设备收入变化 - 2024年第四季度设备收入为380万美元，较2023年第四季度的310万美元增长23%[2] 毛利率变化 - 2024年第四季度毛利率为60.1%，较2023年第四季度的55.3%提高480个基点[2] 运营费用变化 - 2024年运营费用为2270万美元，较2023年的2480万美元下降8.5%[2] 资本支出变化 - 2025年全年资本支出同比减少67%[2] 国际销售额变化 - 2024年第四季度国际销售额增至410万美元，较上一季度增长27%，较上年同期增长41%[6] 非GAAP调整后EBITDA变化 - 2024年非GAAP调整后EBITDA提高至220万美元，上年为100万美元[4] 总资产变化 - 2024年末总资产3.6157亿美元，较2023年末的4.2016亿美元下降13.94%[29] 净收入变化 - 2024年净收入3.3562亿美元，较2023年的3.3358亿美元增长0.61%[31] 净亏损变化 - 2024年净亏损1.0086亿美元，较2023年的1.083亿美元收窄6.87%[31] 每股净亏损变化 - 2024年基本和摊薄后普通股每股净亏损2.65美元，2023年为3.10美元[31] 经营活动净现金变化 - 2024年经营活动提供的净现金为18.8万美元，2023年使用的净现金为51.9万美元[33] 投资活动净现金变化 - 2024年投资活动使用的净现金为163.6万美元，2023年为501.9万美元[33] 融资活动净现金变化 - 2024年融资活动提供的净现金为192.5万美元，2023年为686.1万美元[33] 现金、现金等价物和受限现金变化 - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为859.5万美元，较2023年末的811.8万美元增长5.88%[33] 支付利息现金变化 - 2024年支付的利息现金为197.3万美元，2023年为141.5万美元[33] 支付所得税现金变化 - 2024年支付的所得税现金为2.3万美元，2023年为2.2万美元[33]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度平均净收入每设备较上一季度增长11%，较去年同期增长6% [10] - 美国提取和存储基数从2023年第四季度的923降至2024年第四季度的864，每设备平均总账单从5359美元增加到5637美元 [11] - 毛利润率保持在60%，较去年第四季度提高480个基点 [12] - 调整非现金减值费用后，运营亏损较2023年第四季度改善68% [12] - 2024年直接面向消费者的广告从2023年的0美元、2021和2022年的25000美元增加到每周超过14000美元，产生约2800个患者预约 [12] - 2024年第四季度总营收为960万美元，去年同期为870万美元，增长10% [19] - 2024年第四季度全球净经常性收入为580万美元，2023年第四季度为560万美元 [20] - 排除递延账单和其他缺口调整后，2024年第四季度提取国内经常性账单为487万美元，较2023年第四季度的495万美元下降1.5% [20] - 2024年第四季度设备收入为380万美元，2023年第四季度为310万美元 [21] - 2024年第四季度毛利润增至580万美元，去年同期为480万美元 [21] - 毛利润率从2023年同期的55.3%提高到60.1% [22] - 2024年第四季度总运营费用为1000万美元，去年同期为820万美元 [22] - 调整非现金减值费用后，2024年第四季度正常化运营费用为610万美元，略高于去年同期的600万美元 [22] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为860万美元，包括130万美元与销售税应计相关的受限现金 [23] - 截至2024年12月31日，公司有4171161股流通普通股 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内收入账单在第四季度为490万美元，第三、二、一季度分别为480万、470万和460万美元，连续三个季度环比增长 [13] - 第四季度末美国TheraClear X设备安装基数达到144台，2023年底为92台 [14] - 2024年公司协助TheraClear Axe设备采用保险报销非现金计费用于痤疮治疗，144台设备中有108台已进行保险计费 [14] - 年初至今，公司已为合作诊所中超过3700名痤疮患者获得预授权 [15] - 第四季度国际销售额为410万美元，较第三季度增长27%，较2023年第四季度增长41% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本市场自2019年以来已销售或放置近100台提取设备，市场增长迅速 [17] - 公司在第四季度和第一季度存在季节性影响，2023年第四季度与2024年第一季度环比下降22%，2022年第四季度与2023年第一季度环比下降29% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是帮助现有客户提高设备利用率，移除表现不佳的账户，帮助高绩效客户更好地利用提取设备 [8][9] - 公司将继续与诊所合作，提高设备使用效率，预计未来会有持续进展 [11] - 公司在2024年第四季度开始加强诊所内流程，识别有最大机会的合作诊所，并将相关咨询工作扩展到个体和私募股权集团拥有的诊所 [13] - 公司国际业务增长得益于重新聚焦国际合作伙伴对提取技术的技术和临床优势的关注 [16] - 公司在国际市场面临竞争对手破产、关税不确定性、货币汇率波动和市场不稳定等挑战，但通过强调技术优势实现了增长 [44][45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2024年第四季度取得了强劲进展，财务表现趋于稳定并出现早期增长迹象，将继续执行2024年初制定的战略 [8][25] - 公司认为基于当前财务状况，能够实现2025年的战略目标 [23] 其他重要信息 - 公司财报电话会议音频将在互联网上直播并录制，重播将在通话结束约一小时后提供，直至2025年5月13日 [3] - 管理层在电话会议中会做出前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，相关风险信息可参考公司最近提交的10 - K表格年度报告和后续定期报告以及本次通话附带的新闻稿 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于144台TheraClear设备和108这个数字的含义 - 公司正在将账户迁移至非现金保险报销账户，144台设备中有108台属于此类账户 [29] 问题2: TheraClear设备新账户的实践类型和国内地理分布情况 - 保险报销账户的初始采用始于美国东北部，最初是中小型集团在一两个办公室采用，若效果良好则会扩展 目前东北部有三个集团每个拥有超过15台设备或诊所，第四季度开始向其他地区扩展 [33][35] - 大部分付款人对大多数患者进行了预授权，约86%的患者获得10次或更多程序的预授权 [34] 问题3: 推动国际业务增长的地理区域及情况 - 公司国际业务最强的四个市场是日本、中国、韩国和中东 中东业务从主要依赖公共招标转向私人诊所，有助于业务增长 [39] - 2024年中国业务强劲，公立和私立医院都有更多采用，公立医院患者量大但收费低，私立诊所患者收费高 [40][41] - 日本市场已销售或放置近100台提取设备，正在逐步用提取设备取代VTRAC设备，设备虽贵但能更快治疗患者，当地人口全部参保，报销率约为美国的20% [42][43] - 韩国和中国市场受到竞争对手破产影响，当地市场分销商现金可用性受限，但公司通过强调技术优势实现了增长 中国市场面临未来几个月关税不确定性，所有市场都经历了货币汇率波动和韩国市场的不稳定 [44][45][46] 问题4: 如何确定未充分利用的账户以及数量，如何确定新诊所放置设备 - 公司在稳定年份会更换约10%的账户，考虑因素包括账户所有者变动、收入不足等 公司将固定费用作为评估账户是否合理的阈值，约为每台设备15000 - 16000美元 [53][55][56] - 对于未充分利用的账户，有两种选择：一是帮助其恢复，二是移除 移除账户相对容易，恢复则需要了解账户内部情况，如患者群体、提供者决策、设备使用情况等 [57][58] - 一个办公室平均有1000 - 1500名相关患者，每个患者为公司带来约1000美元收入，若办公室无法找到足够患者进行治疗，则不是合适的合作对象 [59][60][61] - 新账户的选择要么基于其历史治疗患者数量和预计开处方患者数量，要么是曾经合作过又想回归的“回头客”，这类账户更容易合作，只需确保其有合适的人员配置 [63][64][65] - 在2024年和2025年，公司将移除更多非生产性账户并放置更多设备 [65]

文章核心观点 公司公布2024年第四季度和全年财务业绩及公司最新情况，执行战略取得成效，营收、利润等指标有改善，国际市场表现强劲 [1][5][6] 第四季度和全年财务亮点 - 2024年第四季度营收960万美元，同比增长10%；全年营收3360万美元，较2023年略有增长 [4][10] - 第四季度全球净经常性XTRAC营收550万美元，国际增长13%；全年设备板块增长5%，抵消经常性板块2%的下滑 [4] - 第四季度总经常性营收增长3.0%至580万美元；设备营收380万美元，同比增长23% [4] - 2024年第四季度毛利率60.1%，较2023年第四季度提高480个基点；全年毛利率56.9%，高于2023年的55.3% [4][11] - 调整后2024年运营费用2270万美元，较2023年下降8.5% [4] - 2024年非GAAP调整后EBITDA为220万美元，高于2023年的100万美元 [5] 2024年公司亮点 - 实施转型战略，注重成本效率和提高单设备营收，两项指标均有改善 [4] - 提高销售与营销效率，抵消直接面向消费者支出的增加 [4] - 实施移除和翻新未充分利用机器的策略，2025年资本支出同比减少67% [4] - 与中国和日本独家经销商续签3年协议，有最低设备安置和/或采购要求 [4] - 修订与MidCap Financial Trust的信贷协议，确保与业务预测一致 [4] - 2024年7月完成注册直接发行，筹集210万美元毛收入 [4] - XTRAC Momentum™ 1.0设备获日本批准，推动国际经常性营收显著增长 [4] - 升级临床团队，实施咨询模式，提高单设备手术量和设备需求 [4] - 起诉LaserOptek等公司不正当竞争，法院发布禁令，2025年2月公司对其提起民事藐视法庭动议 [4] 2024年第四季度财务结果 - 营收960万美元，2023年同期为870万美元；全球经常性营收580万美元，2023年同期为560万美元；设备营收380万美元，2023年同期为310万美元 [7] - 毛利润580万美元，占营收60.1%，2023年同期为480万美元，占比55.3% [8] - 销售和营销成本320万美元，2023年同期为280万美元；一般和行政成本270万美元，2023年同期为280万美元 [8] - 净亏损450万美元，每股亏损1.18美元，2023年同期净亏损380万美元，每股亏损1.09美元 [9] - 2024年12月31日现金、现金等价物和受限现金为860万美元 [9] 2024年全年财务结果 - 营收3360万美元，2023年为3340万美元；全球经常性营收2120万美元，2023年为2150万美元；设备营收1240万美元，2023年为1180万美元 [10] - 毛利润1910万美元，占营收56.9%，2023年为1850万美元，占比55.3% [11] - 销售和营销成本1230万美元，2023年为1300万美元；一般和行政成本1130万美元（调整后950万美元），2023年为1050万美元 [11] - 减值费用390万美元，2023年为230万美元；其他费用100万美元，2023年为230万美元 [12] - 净亏损1010万美元，每股亏损2.65美元 [12] 非GAAP财务指标 - 公司补充非GAAP财务指标，包括非GAAP毛利润和非GAAP调整后EBITDA，以增强对财务表现的理解和比较 [17] - 对非GAAP指标与最直接可比的美国GAAP指标进行了 reconciliation [18] XTRAC国内经常性账单 - 展示了非GAAP XTRAC国内总账单与国内记录营收的 reconciliation [21] 公司介绍 - 公司是医疗技术公司，致力于开发、商业化和营销治疗皮肤病的创新产品，产品包括XTRAC准分子激光、VTRAC灯系统和TheraClearX痤疮治疗系统 [22] - 通过独特的合作伙伴计划在美国提供产品，包括按治疗收费、设备服务维护等 [23] 财务报表 - 提供了简明合并资产负债表、运营报表和现金流量表，展示公司财务状况和经营成果 [27][30][32]